Bom dia, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à videoconferência da SIMPAR para discussão Mas o EBITDA foi 3,5 bi, que é mais de 20% de crescimento, com muito menos CAPEX, e revertemos prejuízo, dando um lucro líquido ajustado de R$137 milhões, um ROIC 3,3%, que é mais 2,8% do que o nosso custo de capital. Aqui também, ainda na página 3, tem alguns distintos das execuções do nosso planejamento estratégico e da geração de valor. These are assets that have been sold, that were part of the asset, and that were part of the asset infra and the bank. Grande porção de ativo que estão sendo vendidos. E alguns já com receita. Vivemos também em linha com o nosso planejamento estratégico. A recompra de dívidas da SIMPAR, que incluiu valores de mais de R$7,8 bi, que é 70% do excesso de liquidez previsto era na execução, que R$1 bilhão. Tivemos uma captação no terceiro trimestre de R$4,6 bilhões de novas dívidas, com custo médio de CDI mais 2,2%, com prazo médio de 4,7 meses, o que mostra nossa capacidade de se financiar our ability to secure finance and refinance. So these are some of the key indicators that demonstrate the results of executing our strategic plan. Agora damos início e falamos de algumas das nossas companhias. Como todas as empresas já divulgaram os seus resultados e seus principais números, eu vou me limitar a fazer alguns comentários, como é que eu vejo o posicionamento de cada das nossas companhias. A JSL tem um posicionamento único e quando a gente fala desse posicionamento e o reforço disso, isso nos dá uma grande oportunidade em vários momentos e nesse momento em que a gente está é ainda maior. And even more so in the current market environment. Why? Because of diversification of industry services, its capacity to raise financing, and the recognition for its execution and service quality. to maintain healthy contracts. For example, we decided not to retain contracts that take more than 800 million barrels in annual volume, even though the company grew by more than 6%. We have already been saying this gets us out of the jails. These are girls marching in protest in addition to existing contracts. The companies have signed new contracts that have yet to contribute to revenue. At the same time, it's absorbing now deployment decommissioning costs which are affecting its results. But the company is also reorganizing its operations into 3 businesses: intermodal, in economic environments like the current, the company has focused on operational efficiency and continuously improving the pricing position. You might dispose of existing contracts, but more importantly, you might realize the real revenue in new contracts. And this revenue will be generated in the future, but the contract which is warehousing, which is basically operating with third-party independent drivers. And the other entirely with zombies. So this business will create additional opportunities for results, sharpen focus, and allow the market to better understand each of the activities. And because of its diversification and In line with the group's strategy, and that is not only providing services, but also expanding to other industries through the expansion of the responsibilities of the company. that has always been focused on innovation and improving the experience of the customer. I believe that the best way to look at the software industry is by looking at the car rental industry, attracting more customers, The company has designed rental locations with customers, creating more welcoming atmospheres, a diverse palette of food options, always focused on customers. And that is exactly the Based on the leasing rates, financing rates, operational costs, and operating costs. And that is a very rational focus on improving asset turnover. market. The fact is that over the past 2 years, Movida has attracted more than 10 million new customers. This is measured by new individual taxpayer IDs associated with customers that have used Movida over the past 24 The selling of vehicles in a quarter when rental demand is strong, that is, asset turnover does not necessarily follow a fixed quarterly pattern. It can be higher or lower at different times depending on demand, allowing the company to generate higher returns on invested capital and make better use of its resources. So a tremendous potential for growth. We're very happy with the fact that we have accomplished that for your company. There's still much more to be done in a sector that supports It's a relatively undeveloped industry in Brazil, offering substantial growth for us all. Agora então, passando para a página 6, onde nós falamos da Vamos, que é a nossa companhia de locação de caminhões, máquinas e equipamentos, tendo na sua grande maioria, mais de 80%, são caminhões. Lembrando que a gente compra 5 os anos caminhões dela, aluga por new trucks we've used for 5 years without drivers. A smaller portion were asset leases to ensure availability. But this is again a very developed segment in Brazil. Remembering that in Brazil you have financing but you don't have leasing. So our— we are very happy with the success of SIMPAR S.A. also compared to the large portfolio in Brazil. And in this moment of economy with cost of financing high, it brings even more opportunities, seja para locação, transportes, transportador, seja para o embarcador, você cada vez mais tem a indústria alugando grandes volumes e ela repassando para o operador lojista, que dá ainda mais oportunidade de crescimento para o operador. Seja pela escala da Vamos, do tamanho da companhia, da sua capacidade capacity to buy assets when OEMs need to sell them, and financing costs which are often significantly lower than those available to the broader market. So, the performance of our brand new trucks has been really good for me. But we also have what we call used assets. That is trucks that return to us after 3 years, after 2 years. And recently we have demonstrated something we've never done before. We bought a fleet of 5,000 abandoned trucks. And you say, stick with us for 5 years and then extend the contract for another year or 2. This generates better returns for us, good value for customers because they don't have to buy or utilize a new one. With that, we have tiered passam. Ele é um modelo de negócio ainda existente no Brasil, com muito potencial de desenvolvimento. Yes, it is. And this A little bit of support will help us to improve our fleet. Tudo isso com uma companhia liderada com muita simplicidade, muita integração, que faz os acordos práticos muito vantajosos e com grande potencial. and logistics. The services that Signet and the partnership group are still developing and will be able to expand the range of services offered at our doorstep. Substantial potential for growth, development on a highly sustainable path. Page 7, we have Automob. Automob is our partnership group, featuring cars, trucks, But in a different sense, we have been implementing several initiatives to optimize digitalized processes, consolidate melhoria operacional, que vai trazer reduções e maior receita, seja posando a Comercial da Sinal, seja o SNI, seja o atendimento ativo do CESPOL. So the idea is to have these services as points of contact with customers, professional drivers, and different If we move on to the turnover, in the last 3 months we have faced challenges in these vehicles, particularly with gas selling prices above 1.30. This affected our results, but several initiatives have been implemented by the company to optimize its operations. And we are confident that we will be able to better protect our dividend. I believe that as Safra watches the developments, we'll start to see signs of improvement through revenue growth, margin expansion, so better results will come. Our company has been developing infrastructure, infrastructure as we always have. The focus is on services, social infrastructure, mobility, or logistics. Passando então agora para a página 8, nós temos aqui a CS Infra, que é Highly strategic position, focused on these key sectors with the understanding that transformation comes through services, not infrastructure alone. And the company has a selective governance process for evaluating opportunities before deciding to participate in concession deals. This approach has enabled us to develop high-quality assets and, with the monetization of assets over the past 12 months, demonstrate billion in value creation, 1.9 times MOIC, and an IRR of more than 36%. Our business model is not based on developing assets to divest. Public sector, we have even started there, but we see significant potential for speed in the same concession. That is, CS Infra is a company the capacity of our people, the value they generate, and the capability of our people, which also demonstrates the opportunities they represent. That's 1.4 billion Road concessions, school concessions, as we mentioned before, passenger bus terminals, that is, as we have the eastern part of the city of São Paulo, and others. There are also opportunities But the divestments demonstrate the value of assets that are not listed and whose value the market had not fully recognized with it. And beyond that, there are many other assets currently being operated and undergoing transformation at CS Infra, with huge at the federal level when we talk about oil, gas, at the state level, or at the city level. That is, we believe that improving people's quality of life depends on delivering better public services, whether at the city is state-owned enterprise, and we believe that outsourcing services with the private sector can achieve much better results than have potential to secure new, similarly high-quality assets. We talk about CS Brasil, a empresa that has a focus on the 3rd sector of the economy, that is, transport, seja de automóveis, caminhões, ônibus, cooperador, muitas vezes com combustível, um que executa service and faz operação. Eu diria para vocês que a CS Brasil já é praticamente uma empresa de prestação de serviço, onde nós executamos o serviço privado para iniciativa privada e capital misto, e tem um grande potencial de crescimento. Passando aqui para a página 10, temos o Banco BBC, que tem o seu foco em financiamento de automóveis seminovos de uma forma muito seletiva, com muito menos volume de caminhões e equipamentos. Tem crescido a sua carteira de desenvolvido conforme pode ser percebido, mais de 3 bilhões de carteira hoje, com muita disciplina, com muita governança e com muita segurança dentro daquilo que esta parte reconhece, que é o automóvel, fazendo financiamento com 35 a 40% de entrada And the financing is caused by payments of 35% loans at 4 years, with spread of 24% and a spread of 11.5%. In other words, we are doing what we know best. with strong governance and a high degree of security. And while we are building at scale, that is giving us the facilities to keep increasing our portfolio. created a cartera that will increase at scale, as is fundamental for the use of its facilities, and thus becoming a leading bank in automobility seminovos. More than 77% of our generation of cartera is issued with multimarcas that don't participate in OPEC, o seja, está gerando a sua carteira fora do nosso ecossistema, mas dentro do negócio que tem segurança no ecossistema, com grandes governantes, com grande potencial de resultado futuro. Passando então agora para a página 11. On the page on the left, we talk about our key financial figures. Denys, please go ahead. Thank you, Fernando. Good morning to all. I'll start with slide 11, talking about our key financial figures for the 3rd trimester of 2023 basis. in a consolidated On the page on the left, we talk about our key financial figures for the 3rd trimester of 2023. R$4, superior ao mesmo período do ano anterior. Já o EBITDA totalizou nesse período R$3,5 bilhões. Com uma margem de 30,4%, supera em 20% o valor nominal do mesmo período do ano anterior e em 4 pontos percentuais a margem EBIT. Já o lucro operacional, medido aqui pelo EBIT, no quadro inferior à esquerda, percentuais na sua margem. Já o lucro líquido ajustado foi de R$137 milhões, revertendo o resultado negativo de R$129 E antes de trocar de slide, eu acho que vale destacar que não só a margem total do negócio diminuiu, mas também se a gente segregar a margem das concessionárias, que é um business de varejo, apresentaram certa estabilidade, a margem dos demais negócios cresceu muito. Ou seja, houve um incremento de quase 5 pontos percentuais no período. demonstrou um total de R$2,2 bilhões no terceiro trimestre, com uma margem de 18,8%, que supera em 24% o valor nominal do mesmo período do ano anterior, em cerca de 3,4%. o nosso foco na extração máxima de todo o potencial da base de ativos. Aqui à direita a gente tem que nos últimos 12 meses o valor da geração de caixa superou em 1,6 vezes o CAPEX líquido. Lembrando que nos períodos onde estávamos construindo a escala dos negócios, o CAPEX líquido superava em até 2 vezes o valor da geração de caixa do negócio. No próximo slide, apresentamos aos senhores os dados do grupo, de base consolidada. Então, terminamos o trimestre com caixa e instrumentos de liquidez de cerca de R$14,5 bilhões, o que inclui R$1,4 bilhão em linhas não sacadas e for plant disponível, como a dívida líquida consolidada de R$39,2 bilhões, o que é 5% menor da comparação anual e com prazo médio da dívida de 3,8 vezes. Continuamos a fazer as nossas captações dentro da normalidade. Nesse trimestre captamos R$4,6 bilhões a um custo médio de CDI de 2,2%, no prazo médio de 4,7 anos. É aqui que a gente enfatiza o foco na execução, foco na extração de mais valor daquilo que já está construído. Com isso, então, passo para o próximo slide, slide número 12, onde de uma outra forma a gente continua a demonstrar Assim como temos tido acesso a outras diferentes fontes de capital, sejam o total captado nos 9 meses desse ano, que foi de 11,6 bilhões, R$2,6 bilhões em título lá, juntamente com R$3 bilhões de aumento de capital concretizado no segundo trimestre desse ano, ou através da monetização de empresas que venderam Um equity de R$2,2 bilhões, dos quais R$750 milhões ainda não foram encaixados porque está no processo de fechamento da transação, e a desconsolidação de R$1,7 bilhões em dívida, ou seja, um somatório de representa 3,9 bilhões de reais. Passando então para o próximo slide, que é o slide número 14, aí já apresentamos o perfil da dívida e a posição de Caixa da SIMPAR como um whole. It's worth highlighting that we have recently announced our intention to pay back the capital that we have already paid in the last 4 quarters. We completed the latter portion of the capital raise this quarter for a total of $772 million. of our capital, $772 million, of our capital, $772 million, of our capital, $772 million. I don't want to get sidetracked, but the SIMPAR's growth at the holding company declined 13% with R$5.3 billion, compared to the quarter last year, dropped 54%. from R$3.2 billion to R$1.5 billion after this quarter. On slide 15, we claim to have the lowest financial leverage since our IPO, with a number of 2.8x a 7 vezes da alavancagem, medido pela dívida líquida sobre o EBITDA, conforme os covenants do bondo. Esse gráfico ao centro mostra a evolução da nossa alavancagem vis-à-vis In relation to the different phases of our strategic plan, certainly the period that required the greatest effort was the initial development of Covidem, with interest rates averaging 14.17% But then we went through different phases, where the corporate strategy, you know, the strategy that we had, that we wanted to implement, it was very different. We had to change a lot of things. a subir tanto quanto na época que a gente iniciou a construção da Movida e o grupo era bem menor. E agora, nesse momento estratégico que a gente acreditou e se uniu hoje, do foco na extração de valor da base de ativos que já está construída. from the asset base already built. We talked about that in '25, we continued to practice in '26, and we'll continue to focus on that in '27. The result is a gradual reduction in leverage, pretty much de IPO em 2010, com 2,7 vezes. Já na métrica local da dívida líquida sobre o EBITDA adicionado, essa terminou em 2 vezes. Métrica essa que está sempre presente The metric has always been part of our management incentives compensation program and goal of achieving good performance. Roy, thank you for participating. E que representa 2,8 pontos percentuais a mais do que o custo da nossa dívida bruta, também após impostos. Com isso, então, gostaria de passar a palavra para o Fernando. Fernando, por favor. to Fernando. Fernando. Obrigado, Denis. Aqui na página 17 estão algumas das mensagens finais antes da gente abrir para perguntas e respostas. Eu diria para vocês que o resultado nosso do terceiro trimestre de 2026, ele reflete um pouco do nosso planejamento estratégico dos últimos anos, que tudo foi construído, tudo foi desenvolvido, e do nosso foco, da nossa missão de extrair valor daquilo tudo que foi construído em todos os nossos negócios, alguns já maduros, o outros mesmo. em desenvolvimento. É Seja através da execução da consistência operacional, seja da antecipação às necessidades do cliente, seja na extração de valores para o acionista. Isso vem em linha daquilo tudo que temos falado nos últimos anos, da oportunidade de valor. da pós-apropriação, da extração In this year, we have seen a clear result of continued revenue investment without such large need for investment. Our focus on operational efficiency has led to reductions in cost and effort. Fair price is another important element, whether that means exiting customers that are not profitable or pricing new contracts to remove financial costs. This is another factor that shapes our cost A matter of respect to our customers to ensure lasting relationships. We have also improved efficiency in utilization of assets through asset massaging. Asset turnover We have a green light. So fear vehicles are represented more with higher returns on invested capital. Also realized value from unlisted companies. The market was not perceiving that. And that shows our capacity of selective investment governance with each asset and with each individual. And the capacity of our people of transforming the operation into a modern form of operation. Contribuindo para a social mobilidade. E o valor de algo que não estava percebido, e é importante salientar, é importante ressaltar que nós temos vários outros investimentos. assets não listados que a gente acredita que têm um valor diferenciado. O incremento da nossa estrutura capital e novas captações de dívida, seja por alguns ativos que nós desinvestimos, seja pela entrada do BNDES e de outros investidores, Seja pela captação de novas dívidas, recursos e traz extremamente competitivo. Mostra a capacidade da nossa gente de se endividar e refinanciar contribuindo e assegurando o nosso competitivo momento. E essa execução E esta disciplina e governança resultou na menor alavancagem nossa desde 2010, quando foi feito o nosso IPO. Nos últimos 17 anos, a nossa menor alavancagem em 2,7 vezes. Quero aqui, em nome da nossa equipe, agradecer a participação de todos vocês e abrir agora então para pergunta e resposta, para que a gente possa esclarecer qualquer dúvida que tenha ficado. Mais uma vez, muito obrigado. Iniciaremos agora a sessão de perguntas e respostas para investidores e analistas. Caso deseje fazer alguma pergunta, por favor, pressione o botão reação e em seguida Clique em levantar a mão. Se a sua pergunta for respondida, você pode sair da fila clicando em abaixar a mão. Caso deseje fazer alguma pergunta por escrito, por favor digite sua pergunta no campo Q&A, seguido de seu nome e sua companhia. Nossa primeira pergunta vem do Gabriel Rezende, do Itaú BBA. The first question comes from Gabriel Rezende from Itaú BBA. Oi, Fernando. Oi, Denis. Obrigado pelo espaço aqui. São dois pontos aqui do lado do Itaú. A gente viu, né, mais uma vez a companhia mostrando aí um patamar de alavancagem em nível mais baixo desde o IPO. Queria entender como que o grupo tem pensado nessa dinâmica para os próximos trimestres, o que que o grupo tem buscado, né? Então qual que seria aqui o endgame da alavancagem? Que patamar que o grupo fica confortável? Ou talvez a gente devesse olhar aqui mais para para liquidez, capacidade aí de honrar o cronograma de amortização ao longo de 2026, enfim, só entender até que ponto o grupo entende que faz sentido continuar se alavancando. Esse é o primeiro ponto. E o segundo ponto, entender, Fernando, como que você enxerga a possibilidade aqui do grupo acelerar ganho de market share eventualmente aqui ao longo de 2027. Dado que o cenário macro parece um pouco desafiador e a gente entende aqui que talvez em vários nichos que vocês atuam a concorrência tende a sofrer mais com restrição de capital, talvez uma demanda um pouco mais desafiadora, e talvez abre espaço aí para o grupo continuar expandindo market share, talvez acelerar essa frente. Obrigado. O Gabriel, obrigado pela sua pergunta. Certamente o que eu vou dizer aqui vai se comunicar com a resposta do Fernando, que vai falar aqui na sequência, mas direcionalmente, né, mantendo a consistência no que a gente tem dito, como agora nessa fase de planejamento, e toda vez que eu sou perguntado eu falo num crescimento moderado, eu acredito que a geração dos negócios, a geração de caixa dos negócios a maturidade de outros que estavam em fase inicial, como por exemplo a parte de infraestrutura, deverá contribuir direcionalmente para continuidade dessa desalavancagem. Lembrando que nem tudo é linear, né? Muitas vezes você pode ter uma questão sazonal num negócio ou no outro, mas direcionalmente, quando a gente discute para frente e olha a capacidade de geração de caixa dos negócios e esse crescimento que eu tô qualificando como moderado, acho que direcionalmente a tendência é uma continuidade dessa desalavancagem. Mas eu passo aqui para o Fernando, por favor. Bom dia, Daniel. Bom dia a todos. Daniel, é show. Colocar aqui alguns pontos que eu acho que são importantes. Primeiro, todas as nossas companhias, você tem razão, no segmento que nós estamos tem uma oportunidade de um ganho de market share. Se você pega uma Vamos, com o que tá acontecendo, é a questão da escala dela, não é só pelo custo financeiro, não é pelo crédito. Ela não é uma companhia para alugar caminhão para quem não tem crédito. Não é uma companhia para alugar caminhão para quem faz conta. E quem faz conta vai para o lado de alugar, porque pela escala que ela tem, ela compra mais barato, o custo financeiro dela pelo tamanho também tende a ser menor. Então ela é mais competitiva, fica mais competitiva a pessoa alugar do que comprar. Esse é um ponto. Segundo ponto, como falta os operadores hoje em dia pela situação que tá, isso acontece muito. Por exemplo, no caso da Vamos, você tem cliente que tá alugando grandes companhias que estão alugando frota para passar para os fornecedores dele. Então o embarcador começa a alugar. Então isso é realmente uma oportunidade grande. A Movida tem ganho, Então, quer dizer, a gente vê sim que respondendo é uma oportunidade de ganho de market share. Aí vem a pergunta que tá casada com o que o Denis respondeu, quer dizer, mas tá bom, E a estrutura de capital e a volatilidade que o mercado tem. Primeiro, a gente sempre brinca e fala, quer dizer, eu não controlo juros, eu não controlo imposto. Isso é uma situação, o nome já fala que ela é imposto, né? E os juros também. Quer dizer, você tem, você precisa de quê? De ter condições de preço e bases contratuais que faça jus ao custo financeiro que tem, e ao risco, e ao tipo de ativo, etc. E é isso que nós estamos atentos, e dessa maneira, com a nossa governança, que a gente tem precificado em condições que faça jus a isso. E condições contratuais para isso. Isso em todos os nossos negócios, seja na logística onde a gente opera, seja na Vamos, na própria Movida, que você tem visto. Quer dizer que a nossa competição com o mercado não é em cima de preço, ela é em cima de serviço e de posicionamento diferenciado. É isso que a gente tem feito, e a gente tem ganho market share, a gente tem oportunidade de continuar ganhando. E com isso também a chance de continuar desalavancando, porque a nossa base de geração de caixa hoje ela é muito maior do que no passado. Então ela suporta um crescimento e um ganho de market share. Não é o CAPEX a mais que vai mexer tanto com a estrutura de capital. Isso com muita responsabilidade, alinhado com o nosso conselho. É isso que a gente tá fazendo e tem muita oportunidade. E junto com isso, só para finalizar, também tem oportunidade das melhorias operacionais nossas. De menos custo, melhor giro do ativo, que a gente tem feito, a nossa equipe tem feito. Eu sou grande diferencial, a nossa gente, mas a gente é incansável para que a gente possa fazer mais e melhor. que vai fazer mais frente ainda ao custo financeiro ou qualquer outra volatilidade que tem. Mas é de grande oportunidade, sim, respondendo, Daniel. E a gente acredita que estamos posicionados de uma forma diferenciada para aproveitar essas oportunidades. Muito obrigado. Obrigado, Fernando. Obrigado, Denis. Lembrando que para fazer perguntas basta clicar em levantar a mão ou simplesmente digitar a sua pergunta clicando no botão Q&A. A nossa próxima pergunta vem do Matteo Sant'Anna, do Bradesco BBI. Oi, Fernando, Denys, bom dia. Eu tenho duas perguntas aqui, tá? Eu queria primeiro saber como que tá a leitura inicial de vocês em relação a esse imposto seletivo que foi anunciado ontem à noite. E a segunda pergunta aqui, eu queria entender um pouco mais como vocês estão vendo o Cessinfra, tá? Porque acho que sim, fica claro o ramp-up nos números, os projetos que estão amadurecendo, mas como vocês veem daqui para frente, frente o trade-off entre aumentar o portfólio com nossos projetos naquelas características que já passaram para o mercado algumas vezes ou focar 100% em amadurecer o que você já tem na carteira? É só essas duas aqui, obrigado. Ô, Matheus, Denys aqui. Obrigado pelas perguntas. Em relação ao novo imposto aí, o IESS, a nossa leitura é a seguinte: você tem aí alíquotas que inicialmente parecem mais altas do que o imposto que será substituído, que é o IPI. No entanto, tem bases de cálculos distintas. No final, a gente acredita que isso aqui, que ainda tem que ver fazer todas as contas certinhas sobre a metodologia de cada um deles, foi desenhado para ter uma certa neutralidade. Mas uma coisa é certa, é o que muita gente às vezes tinha mencionado em reuniões com risco de uma deflação no ativo que poderia trazer algum impacto no valor residual dos nossos carros, especificamente aqui falando. É isso, a gente entende que não vai acontecer. Então eu diria que numa primeira leitura, sujeita aí a um aprofundamento, é uma mudança neutra. Entendemos que foi desenhada para ser neutra. Ou um pouco, um pouco maior do que o que se tinha. Então acho que do ponto de vista de residual dos ativos, que é a preocupação implícita em muitas vezes essa pergunta, a gente entende que não tem esse problema. A sua segunda pergunta em relação a CS Infra, se a gente vai dar preferência à maturidade dos ativos atuais ou continuar na expansão. Bom, levando em conta que isso você sempre reavalia, eu vou deixar o Fernando falar aqui com mais legitimidade que eu. A gente entende que teve nos últimos tempos a oportunidade de mostrar um pouco da nossa disciplina na construção desse portfólio de infraestrutura, né? Disciplina e seletividade. Seletividade, eu digo isso porque eu não sei se todos lembram, e certamente nem todos participaram do evento que foi feito em relação a CS Infra, ao longo de um período de 18 meses houve 150 oportunidades de participar em concessões. Das 150, olhando os nossos critérios, a gente entendeu que 30 seriam, cairiam dentro das nossas das nossas medidas e dos nossos requerimentos. Dos 30, a gente resolveu estudar e fazer a modelagem para cerca de 22. Dos 22, a gente colocou uma proposta firme nos leilões para 12, e dos 12 a gente ganhou 5. Eu tô descrevendo isso para dizer que a gente tem um critério muito bem definido e de parâmetros, e para participar das eventuais oportunidades. E tô aproveitando tudo que já foi feito de monetização para reforçar os múltiplos nos quais a gente teve oportunidade de monetizar, criando muito valor para o grupo. Então, dito isso, eu acho que a gente tem aqui Sim, já o caminho da maturidade acontecendo, como vocês estão vendo aí em alguns ativos que a gente descreveu no press release, mas a gente agora começa a ter oportunidade talvez em caráter associativo de trazer mais capital para que a gente, comprometido de terceiros, né, capital como equity, para que a gente continue desenvolvendo isso com responsabilidade. Eu gostaria só para vocês refletirem, a gente fica ouvindo aí muita gente achando que tem um risco do imposto deixar o carro mais barato. Desculpa, com toda franqueza, eu nunca vi diminuir imposto para quem precisa arrecadar mais. Então eu acho que essa chance ela não existe. E se ela acontecesse, ao mesmo tempo que ele ia bater no residual, ela também ia dar oportunidade de ter mais compra de carro no outro patamar de preço. E quer dizer, eu não existe, eu não vejo nenhum momento essa chance. Pelo contrário, eu acho que pode aumentar o preço, embora, como o Denis disse, tudo aponta para estar neutralizado. Mas esse é um ponto aí para contribuir com a análise de vocês. E quando a gente fala da CS Infra, o Denys já disse, quer dizer, e prevalece aí o que ele disse, só para dar uma maneira complementar aqui. Primeiro, nós estamos focados em amadurecer todos os investimentos que nós estamos fazendo e os ativos que a gente tem. E criando valor. Mas eu passo aqui para o Fernando, que tem mais legitimidade que eu para falar. Bom dia, bom dia, Matheus. Só complementando aqui o que o Denys comentou, E mais uma vez eu queria reforçar que eu acho que vale a pena vocês olharem para ver a qualidade desses ativos que ainda não estão na sua maturidade, mas já começam a assinar esse ano de 26, fechamento de 27. Na sua grande maioria vai estar na sua maturidade. São ativos de altíssima qualidade, e alguns que foram desinvestidos, e hoje você já começa inclusive rodar com o próprio dinheiro da CS Infra, sem contar que não tá concluída ainda, quer dizer, a venda dos portos, que é importante lembrar que não tá nem no caixa e nem nos nossos indicadores contábeis a venda do porto. Se você mesmo sem ela já tem uma geração de caixa significativa, os desinvestimentos nos negócios nossos de infraestrutura. Agora vamos sim continuar olhando novas oportunidades, estamos atentos que vai ter muitas oportunidades na área de infra social, ambiental, de logística e de segurança pública também, que a gente vai estar olhando e estamos prestando atenção. E tem muita oportunidade, estamos com gente preparada para isso. E eu sempre brinco, para negócio bom não falta dinheiro. A gente tem sido procurado e estamos analisando sim vários negócios com alguns parceiros para entrar, com investidores para entrar junto com a gente, conforme o Denis disse. E é dessa forma que a gente pretende fazer frente aos investimentos sempre que vier as oportunidades. Obrigado, Matheus. Coco Araki, obrigado pelas respostas. Novamente, para fazer uma pergunta, favor clicar em levantar a mão ou simplesmente digitar a sua pergunta clicando no botão Q&A. E agora faremos a leitura de perguntas enviadas via texto. Muito bem, então é Denys falando aqui. Eu vou fazer leitura aqui das perguntas para a gente poder ir tirando as dúvidas. Quem mandou pela pela internet. Vamos lá, tem uma primeira aqui que é do Fábio. Fábio diz o seguinte: o derivativo feito durante o período após o aumento de capital anunciado ficou positivo agora está negativo. Tem planos para desmontar a estrutura? Ô Fábio, vamos lá, esse foi um movimento feito com prazo exatamente para você poder ter serenidade escolher um momento em que as coisas se acomodem no valor mais adequado, né? Certamente o período que a gente tá vivendo e terminando de viver aqui com processos eleitorais sempre é um período de mais volatilidade. Esse, esse derivativo, ele tinha, lembra, um prazo de até 36 meses. Então ainda tem muito tempo pela frente. Passaram cerca de 6, 8 meses. E a gente tem muita serenidade que com o nosso planejamento, com a entrega, o que a gente percebe hoje é uma oportunidade de valorização. Então não tem nenhuma pressa e temos o tempo para poder trabalhar e fazer as entregas adequadas para que isso aqui então reflita uma precificação mais alinhada. Essa aqui é uma primeira resposta que foi para o Fábio. O segundo é o seguinte: Alexandre pergunta: qual o CAPEX esperado para 2026 e qual o indicador revisto da CAPEX Líquida? Alexandre, aqui eu vou pedir desculpa porque a gente não vai poder fazer o guidance aqui de de 26. Isso aqui implicaria num fato relevante, mas a gente Informamos a todos que está havendo alguns problemas técnicos. Voltaremos em breve, pessoal. Por favor, pedimos a todos que aguardem, estamos retornando a conexão. Ô, Pedro, eu podia confirmar se tá, se estão nos ouvindo, que a gente teve um problema aqui no sinal. E estamos te escutando, sim. Tá bom. Você pode me dizer qual foi a última parte? Não sei se Não sei. Bom, eu vou repetir aqui a última pergunta que eu tava lendo quando eu percebi que tinha caído, que era a pergunta do Paulo. Perguntava se a gente podia comentar sobre as recompras de dívidas no trimestre, quais papéis se tem olhado e se a gente tá olhando os bonds. Eu tava respondendo o seguinte: que a gente recomprou mais R$375 milhões nesse trimestre, ou R$475, desculpa, que aqui agora me fugiu. Mas eu sei que a gente tá 70% da meta que a gente indicou, do objetivo de recomprar R$1 bilhão dentro da nossa própria dívida, né? A gente acabou por recomprar aquilo que era mais curto dentro do nosso cronograma. É um cronograma extremamente alongado, onde a concentração tá lá em 2031. E aqui o pessoal só corrigindo, são R$472 milhões recomprados no terceiro trimestre, um total de R$723 milhões. Mas isso mantém os 70% que a gente falou. Agora, sobre o que a gente olha, a gente tem evitado comentar porque acaba trabalhando contra o interesse da companhia, consequentemente seus acionistas, né, que antecipar eventualmente onde a gente vai olhar. Então isso aqui tá em curso, tendo normalidade. Seguindo aquilo que a gente falou, tá bom, Paulo? Isso aí que eu consigo te dividir com você agora. Vou passar aqui, tem mais umas, acho que últimas duas perguntas. E a próxima pergunta é do Francisco. Francisco pergunta: qual o planejamento estratégico para Intralog? Tem planos para IPO ou monetização? E eu vou passar a palavra aqui para o Fernando. Francisco e Fernando, gostaria de fazer uma reflexão sobre JSL, que não é Intralog. A JSL tá fazendo uma reorganização, uma segregação dos seus negócios transformando em empresas independentes, que hoje já são unidades de negócio, que é uma, é Intralog, que já tá segregado. Você vê e com um foco armazenagem, operações, intralogística dentro das companhias, tá criando uma outra empresa de logística de transporte que praticamente na sua totalidade só opera com terceiro e agregado. Lembrando que o agregado é aquele que tem a carreta que utiliza nossa e o cavalo, caminhão é dele. Então essa é uma outra unidade de negócio. que tá se transformando em empresa. E um outro negócio é tudo com frota 100% própria, operação na sua grande maioria 24 horas. Então são esses 3 negócios e a JSL Digital dentro da empresa que tem terceiro agregado. São os 3 negócios. Hoje já são unidades separadas. Por que empresa totalmente independente? É para ter mais foco ainda no cliente. Para buscar redução de custo, melhoria no processo, agilidade, e com isso a melhoria dos resultados. A questão de EPO, não EPO, de monetização, não temos nada nem para fazer monetização. E nem para fazer IPO. Mais uma pergunta. A pergunta vem de Ricardo. Obrigado, Ricardo, pela pergunta. Qual é, qual a estratégia para veículos elétricos de montadoras chinesas? Isso é tudo destino que vai acontecendo, se existe a geração de valor. Mas a geração de valor nossa que nós temos feito, e vocês podem ver, é através da execução e da transformação dos negócios. A JSL vive exatamente esse momento hoje. Ela tá tendo o custo de desmobilização de várias operações, tá desmobilizando R$800 milhões de contrato anualizado. Isso custa, e mesmo assim, e tira receita, e está com mobilização porque tem conquistado novos contratos. Então tá com custo pré-operacional e com custo de desmobilização. Mesmo assim, tem a melhoria do resultado e teve um crescimento de 6%. Então é isso, Francisco, que a gente tem olhado dessa forma como a gente tá se desenvolvendo. E esses movimentos estratégicos não é nem para IPO e nem para monetização, e sim para melhoria da gestão e do resultado dos negócios. Mais uma vez, obrigado aí. E temos sim grandes oportunidades de continuar o crescimento, seja na Intralog ou seja nas outras duas empresas independentes que está sendo criada dentro da JSL. Obrigado. Perfeito, Fernando. Então sigo aqui com Vou passar para o Fernando. Ricardo, vamos lá. Os veículos elétricos ou híbridos, ele tem chego muito mais no nível de carro de R$150.000 a R$200.000, é por aí, R$120.000. chego no carro Ele não tem popular ainda para valer. Nós estamos sim olhando, temos feito nesse nível de carro, olhado alguns carros híbridos, temos comprado, mas é como vocês sabem, um número muito menor do portfólio de veículos que tem na Movida. Então temos olhado a questão de 100% elétrico só se for algum segmento, algum cliente, carro por assinatura. Nós não estamos focados nisso e oferecer isso para o cliente, o cliente do Hack, a gestão e terceirização de frota. Ele ainda não tem tido essa demanda do 100% elétrico. Então o foco nosso é o combustão, que é o tradicional, ou então o híbrido, quando você pega um carro com ticket médio maior. E mesmo assim de uma forma bastante seletiva. Pode ser uma tendência, mas isso vai evoluindo, a gente vai conhecendo. A gente é muito precavido no portfólio de carro com preocupação da depreciação. Da competitividade nossa junto aos preços de mercado, para você ter o melhor yield. E isso, o elétrico 100% não vem sendo o atrativo. Aproveitando, falando da Movida, tem sido feito um trabalho excelente seja na recuperação de preço para ter o preço justo, seja no seu custo, seja na produtividade. E reforço ainda, é mais uma vez ela cria inovação que contribui para o seu resultado. A hora que você vê vendendo menos num trimestre alugando muito mais, trazendo mais cliente ainda para o Hack, com o mesmo capital investido, tendo mais receita por mais tempo sem mexer na idade média da frota. E agora voltando acelerando a venda e recompondo a frota. Mas usufruiu disso no terceiro tri e tem feito um trabalho que não é só de autoatendimento. O autoatendimento tem se destacado por muitos clientes, Mas é a gestão como um todo, o giro do ativo, atendimento às pessoas. Nossa equipe tem feito a grande diferença no atendimento e na relação junto ao cliente, que trouxe nos últimos 2 anos mais de 2 milhões de novos clientes. vida. Isso é um grande diferencial, um grande market share através da qualidade e dos diferenciais do serviço que ela tem. Perfeito. Fernando, estamos com uma última pergunta aqui que vem do Douglas. Depois da resposta, você pode ficar à vontade aí para fazer o seu encerramento. Pergunta do Douglas é o seguinte: com o fim do subsídio do diesel em fevereiro de 27, qual estratégia da Simpar e JSL para não impactar as margens? Douglas, Fernando, veja bem, o diesel ele é um negócio que ele é um custo, ele é quase como um imposto e como juros. Você tem todos os contratos e todos os negócios no caso do diesel, num repasse automático. E é um negócio interessante que infelizmente, quer dizer, quando aumenta 1 ou 2% ou 3%, você até não tem muitas vezes um repasse automático, ele tem um gatilho. De 4%, de 5%. Agora, quando o aumento vem do jeito que ele vem, ele com certeza ele é repassado automaticamente, tanto para o cliente como a gente também acaba tendo que repassar para o caminhoneiro, para os subcontratados nossos. Então é dessa forma como a gente trata. E um percentual hoje importante na JSL também, ou muitas vezes o cliente fornece o diesel, então nem dá esse impacto direto. A Intralog pouco usa o diesel, né? Então esses pontos são pontos importantes, que esse impacto ele é direto, mas também não é na proporção que muitas vezes quem olha pensa que vem nesta proporção. E isso é repassado. Uma das coisas que a gente faz no grupo como um todo é a nossa responsabilidade da precificação justa, justa para o cliente e justa para a gente em todos os negócios. Nós não abrimos mão disso, que isso mostra na história nossa, inclusive da logística, a quebradeira que é quando você não tem a sua responsabilidade na precificação no início. E na gestão contratual do preço. Isso é fundamental no nosso negócio. E a Vamos, embora os equipamentos dela usa diesel, mas isso é 100% por conta dos clientes. Então que nós não temos essa utilização. Então é isso, aproveitando, falando da Vamos, só para finalizar o negócio, que eu gostaria de fazer um comentário para reflexão, contribuindo com todos vocês. A Vamos tem provado aquilo que a gente fala da maneira mais transparente há muitos anos, que é o potencial de prorrogação dos atuais contratos. Você tem um contrato de 5 anos, Mas no final existe uma vantajosidade para o cliente ele prorrogar, mesmo que ele dê um reajuste para gente, a melhoria do yield, mesmo capital estendendo de 5 para 6 anos, 7 anos. E ela tem feito isso. Além disso, tem a locação do usado. Usado com mais de 5 anos muitas vezes tá na loja para vender e ela tá se estruturando e começa a alugar, mesmo que seja por 6 meses, 8 meses. E o sempre novo, que é aquele retomado com 2, 3, 4 anos, que também entra em locação novamente. Então ela tem outras avenidas e deixa ela mais competitiva quando você vai alugar também o seminovo, o sempre novo na Vamos. Lembrando que tem momento de grande oportunidade também de fazer a locação do sempre novo e do novo. Que ele é muito mais barato e mais competitivo do que o novo. Mas é lógico que o foco é o novo, que o cliente precisa e tem necessidade. Então tem grande oportunidade de crescer, de se desenvolver. Então agora então Grande emprego, entendo, para o fechamento. Queria aqui, em nome de mais de 156 mil colaboradores diretos, agradecer a participação de todos vocês. Estamos aí, pelo que eu vi, com mais de 240 participantes. Muito obrigado pela atenção e pela participação de todos vocês. E só para reflexão de vocês, indo para mensagem final, eu acho que a gente, com muita humildade, a gente sempre entende que dá para a gente fazer melhor do que a gente às tá fazendo, necessidades que a gente tem que ouvir mais o cliente, tem que dele. entender, tem que se antecipar Mas eu acredito que a gente tá vivendo uma combinação para o nosso ecossistema, para o grupo empresarial, é bastante importante. A gente chega nesse momento, conforme vocês veem, seja a estrutura de capital, seja os nossos indicadores, com menos CAPEX, com crescimento na receita, com a melhoria muito maior no índice de EBITDA. Enquanto você cresce a receita por volta de 5%, 6%, o EBITDA cresceu 20%. É uma parte de geração de caixa importante. É os movimentos estratégicos nossos, geração de valor de ativo que não tá listado, que deu para vocês perceberem. É com isso, com 2,7 vezes nossos índices de alavancagem. É isso, reforça um posicionamento. Isso tudo é importante, mas isso é resultado de um planejamento estratégico dos últimos 3, 4, 5 anos que a gente tem falado com vocês. E que a gente fala do mercado, quer dizer, do nosso nível de execução e da governança dado pelo nosso conselho, pelos comitês, e a gente aqui acompanhando as empresas que estão executando. Isso em segmentos e serviços diversificados, extremamente resilientes. Então esta combinação, as empresas preparadas com gente, e infelizmente no mercado muitas oportunidades acontecendo, que tem outros que não se prepararam, que não se organizaram, que não tem uma gestão desse tipo. Então nossa equipe tem feito e faz a grande diferença. E modéstia à parte, nós temos um modelo de gestão que a gente chama do nosso jeitão, que é o de ser e de fazer. Então essa combinação, como a gente tá preparado, os nossos negócios, nossa equipe, e com esse momento econômico, eu acho que nós podemos ter grandes oportunidades e continuar melhorando as nossas margens. Crescendo a receita com menos CAPEX e melhorando cada vez mais nossos indicadores e fidelizando cada vez mais nossos clientes. É isso que eu queria compartilhar com vocês, essa combinação: momento econômico como nós estamos posicionados em setores e serviços, como as nossas empresas estão e o que que a nossa equipe tem feito, que é o maior diferencial nosso. É isso, gente. Quero, em nome da nossa equipe aqui, de todos nós, agradecer mais uma vez a participação de todos vocês. E pedir desculpa pelo fato de ter caído aqui a rede, mas bom poder ter voltado e tá aí falando com vocês. Obrigado, fiquem com Deus, um grande abraço para vocês. Obrigado. A videoconferência da SIMPAR está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham um bom dia.