Earnings release
Page 1
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 1 Análisis Razonado de los Estados Financieros Consolidados Correspondientes al Ejercicio terminado el 30 de septiembre de 202 5 en miles de dólares de los Estados Unidos de América Información sobre conference call: 14 de noviembre de 202 5 11:00 a.m. Chile – 9:00 a.m. EST, la Compañía presentará los resultados del ejercicio 3T202 5. Para unirse a la Conferencia, favor usar el siguiente enlace SMSAAM3Q2025INVESTORCONFERENCECALL La información financiera para presentar se encontrará disponible en el sitio web www.saam.com sección inversionistas. Durante la presentación, un Q&A estará disponible para enviar sus preguntas, las cuales serán respondidas al final de la presentación . Sociedad Matriz SAAM S.A.ANÁLISIS RAZONADO Sociedad Matriz SAAM S.A.
Page 2
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 2 Santi ago, 7 de noviembre de 2025 Al cierre de septiembre de 202 5 la Compañía registró una utilidad de US$ 63,9 millones, lo que se compara con una ganancia de US$ 43,1 millones registrada durante el mismo período de 2024. Por su parte el resultado operacional mostró una importante mejora de 35%, alcanzando los US$ 78,5 millones. “Tuvimos un trimestre récord en resultados, gracias a una mayor actividad y mejor mix de servicios, combinada con mayores eficiencias operacionales en nuestras dos áreas de negocio: remolcaje y logística aérea. Hemos dado pasos importantes para consolidar nuestras capacidades operativas con alta calidad de servicio, respeto por el medio ambiente y seguridad”, destacó el gerente general de la compañía, Macario Valdés. Las ventas consolidadas del trimestre alcanzaron US$ 160,5 millones, un aumento de 12% con respecto del año anterior, mientras que el EBITDA alcanzó US$ 57,6 millones , aumentando en un 23%. Entre los hitos del trimestre destacan: Remolcadores: • Acuerdo vinculante para a dquisición del 30% restante de Intertug en Colombia y México . Logística aérea : • Recuperación de e xportaciones aérea s en la segunda mitad del trimestre . Corporativo: • Aprobación de dividendo provisorio por US$ 20 millones con cargo a utilidades 202 5. Ticker: SMSAAM Bolsa de Santiago Precio ( 30/09/2025) CLP 123,00 Precio ( 01/01/2025) CLP 105,68 Market Cap ( 30/09/2025) M MUS$ 1.245 UDM Evolución Acción (01.10.2024 – 30.09.2025) Contacto Relación con Inversionistas ir@saam.cl Base 100. Índices consideran reinversión de dividendos. 90 100 110 120 130 140 IPSA Index SM SAAM - Dividend Adjusted Price
Page 3
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 3 Resumen Resultados Consolidados 3T25 3T24 Δ% Δ 9M25 9M24 Δ% Δ Ingresos (MUS$) 160.536 143.147 12% 17.389 462.644 426.712 8% 35.932 Remolcadores 136.489 121.574 12% 14.915 388.666 358.014 9% 30.652 Logística aérea 23.933 21.427 12% 2.506 73.503 68.030 8% 5.473 Otros y eliminaciones 114 146 -22% -32 475 668 -29% -193 Resultado Operacional (MUS$) 30.646 20.200 52% 10.446 78.539 58.188 35% 20.351 Remolcadores 30.356 19.904 53% 10.452 75.212 56.027 34% 19.185 Logística aérea 4.190 2.844 47% 1.346 13.959 10.292 36% 3.667 Otros y eliminaciones -3.900 -2.548 -53% -1.352 -10.632 -8.131 -31% -2.501 EBITDA (MUS$) 57.641 46.911 23% 10.730 157.936 137.089 15% 20.847 Remolcadores 52.697 42.146 25% 10.551 140.936 121.166 16% 19.770 Logística aérea 8.648 7.074 22% 1.574 27.054 23.357 16% 3.697 Otros y eliminaciones -3.704 -2.309 -60% -1.395 -10.054 -7.434 -35% -2.620 Utilidad Controladora (MUS$) 23.875 12.099 97% 11.776 63.949 43.132 48% 20.817 Remolcadores 23.542 13.183 79% 10.359 64.275 33.027 95% 31.248 Logística aérea 2.503 311 705% 2.192 6.426 6.189 4% 237 Otros y eliminaciones -2.170 -1.395 -56% -775 -6.752 3.916 -10.668
Page 4
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 4 Contenido RESUMEN FINANCIERO CONSOLIDADO ..…….……………………………………………………………………………………………………………. . 6 BALANCE CONSOLIDADO ….………………. …………..……………..…………….……….……………...……………………………………………….. 8 FLUJO DE CAJA …...…………………………………………………………………………………………………………………………………… ………… 9 POSICIÓN FINANCIERA ..……………………………… .………………………………………………………………………… .…………………………… 10 RESULTADOS CONSOLIDADO S ………...………………………………………………………………………........... ................................................. 11 ANÁLISIS DE LOS MERCADOS ………… ...……………………………………………………………………………………………………………………. 15 FACTORES DE RIESGO …………………… …………………………………………………………….......................................................................... 1 5 INDICADORES FINANCIEROS ………………………..………………………………………………………………………………………………….......... 1 7
Page 5
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 5 Análisis de resultados
Page 6
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 6 Resumen financiero consolidado Resultados del tercer trimestre Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron los US$ 160,5 millones, lo que representa un aumento de US$ 17,4 millones ( +12%) respecto del mismo período del año anterior, el cual se explica por el crecimiento de las ventas del segmento de Remolcadores (+ 12%) y Logística Aérea (+12%). Los costos de ventas aumentaron en US$ 5,4 millones ( +5%) respecto de l tercer trimestre de 2024, alcanzando US$ 105,1 millones , producto de los incrementos en Remolcadores (+6%) y Logística Aérea (+4%). En tanto, los gastos de administración del trimestre aumentaron en US$ 1,6 millones (+7%) respecto del mismo período de 2024, alcanzando US$ 24,8 millones . Esta variación se explica por un aumento en los tres segmentos de negocio. El EBITDA aumentó en US$ 10,7 millones (+23%) respecto de l tercer trimestre de 2024, alcanzando US$ 57,6 millones , producto de l mejor desempeño de los segmentos Remolcadores (+US$ 10,6 millones) y Logística aérea (+US$ 1,6 millones), que fueron parcialmente compensados por una disminución de l segmento Otros y eliminaciones (-US$ 1,4 millones). De este modo, el margen EBITDA alcanzó 35,9%, aumentando 394 puntos base respecto del mismo trimestre del año anterior . La participación en las ganancias de asociadas registró un resultado de US$ 589 mil en el período, lo que se compara con una utilidad de US$ 439 mil registrada en el mismo trimestre del año anterior. La variación se explica íntegramente por el mejor resultado obtenido en la asociada Transbordadora Austral Broom. El resultado no operacional registró una ganancia de US$ 936 mil en el trimestre, lo que se compara con una pérdida de US$ 1 ,9 millones en el mismo período del año anterior. Este mejor resultado se explica p rincipalmente por una ganancia en Diferencias de cambio, lo cual fue parcialmente compensado por los menores ingresos financieros netos registrados en el período comparado con 2024. Por su parte, el gasto por impuesto fue de US$ 7,5 millones, US$ 988 mil mayores al registrado en el mismo período del año anterior , explica do principalmente por el mayor resultado del período . Con todo lo anterior, el resultado atribuible a la controladora registró una ganancia de US$ 23,9 millones , aumentando en US$ 11,8 millones respecto del tercer trimestre de 2024 . Resultados acumulados a septiembre Acumulado a septiembre , los ingresos alcanzaron los US$ 462,6 millones, lo que representa un aumento de US$ 35,9 millones (+ 8%) respecto del mismo período del año anterior, el cual se explica principalmente por el crecimiento de las ventas del segmento de Remolcadores (+ 9%) y Logística Aérea (+ 8%). Datos Consolidados (MUS$) 3T25 3T24 Δ% Δ 9M25 9M24 Δ% Δ Ingresos 160.536 143.147 12% 17.389 462.644 426.712 8% 35.932 Costos de Ventas -105.103 -99.710 5% -5.393 -314.615 -300.528 5% -14.087 Gastos de Administración -24.787 -23.237 7% -1.550 -69.490 -67.996 2% -1.494 Resultado Operacional 30.646 20.200 52% 10.446 78.539 58.188 35% 20.351 Depreciación + Amortización 26.995 26.711 1% 284 79.397 78.901 1% 496 EBITDA 57.641 46.911 23% 10.730 157.936 137.089 15% 20.847 Mg EBITDA 35,9% 32,8% 3,1% 34,1% 32,1% 2,0% Participación Asociadas 589 439 34% 150 2.500 1.921 30% 579 Resultado No Operacional 936 -1.909 2.845 -55 12.857 -12.912 Gasto por Impuesto -7.475 -6.487 15% -988 -14.418 -29.168 -51% 14.750 Resultado después de impuestos operaciones continuadas 24.696 12.243 102% 12.453 66.566 43.798 52% 22.768 Interés Minoritario 821 144 470% 677 2.617 666 293% 1.951 Utilidad Controladora 23.875 12.099 97% 11.776 63.949 43.132 48% 20.817
Page 7
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 7 Los costos de ventas aumentaron en US$ 14,1 millones (+ 5%) respecto del mismo período de 2024, alcanzando los US$ 314,6 millones, producto de los incrementos en Remolcadores (+ 5%) y Logística Aérea (+ 2%). Por su parte , los gastos de administración del período aumentaron en un 2%, alcanzando los US$ 69,5 millones. Esto, tras registrarse aumento s en Otros y eliminaciones y Logística aérea , compensado en parte por una disminuci ón en Remolcadores. El EBITDA aumentó en US$ 20,8 millones (+ 15%) respecto de los primeros nueve meses de 2024, alcanzando US$ 157,9 millones, producto del mejor desempeño de los segmentos Remolcadores (+US$ 19,8 millones) y Logística aérea (+US$ 3,7 millones), que fueron parcialmente compensados por una disminución del segmento Otros y eliminaciones ( -US$ 2,6 millones). De este modo, el margen EBITDA alcanzó 34,1%, aumentando 201 puntos base respecto del mismo período de 2024 . La participación en las ganancias de asociadas registró un resultado de US$ 2,5 millones en el período, lo que significa un aumento de US$ 579 mil (+30%) respecto del mismo período de 2024. La variación se explica por el mejor resultado obtenido en la asociada Transbordadora Austral Broom. El resultado no operacional acumulado a septiembre registró una pérdida de US$ 55 mil, lo que se compara con una ganancia de US$ 1 2,9 millones en el mismo período del año anterior. Este me nor resultado se explica por la utilidad extraordinaria asociada a la venta de in muebles realizada durante el primer trimestre de 2024 y por los menores ingresos financieros netos por la menor caja disponible, luego de pagos de dividendos e impuestos a la renta realizados durante 2024 los que además fueron afectados por una menor tasa de interés. El gasto por impuestos es US$ 14, 8 millones menor al registrado el año anterior , explicado principalmente por la utilidad en impuestos diferidos asociados a la apreciación de las monedas locales respecto del dólar registrado durante el primer semestre . De esta forma , el resultado atribuible a la controladora registró una ganancia de US$ 63,9 millones , lo que representa un aumento de US$ 20,8 millones respecto de los primeros nueve meses de 2024 .
Page 8
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 8 Balance Consolidado Los activos totales de SM SAAM alcanzaron los US$ 1.848,9 millones, lo que representa un incremento de US$ 64,2 millones respecto de diciembre de 202 4 (+4%). Los activos corrientes alcanzaron US$ 736,5 millones , aumentando US$ 57,3 millones ( +8%) respecto de l cierre de 2024 y que se explica principalmente por el aumento de la s cuentas Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (+US$ 24,3 millones) y Efectivo y equivalentes (+US$ 24,8 millones) , gracias a la mayor generación del período y por la obtención de créditos bancarios , que fue parcialmente compensado por el pago de dividendos e impuestos a la renta . Los pasivos totales aumentaron en US$ 55,2 millones respecto de diciembre de 202 4 (+8%), mientras que l os pasivos corrientes aumentaron en US$ 40,3 millones hasta US$ 209,9 millones (+24%), principalmente por la reclasificación de pasivos financieros al corriente . Por su parte, l os pasivos no corrientes aumentaron en US$ 14,9 millones (+3%) hasta US$ 517,2 millones , principalmente por los créditos bancarios mencionados previamente , compensado en parte por la reducción en pasivos por impuestos diferidos asociados mayormente a la apreciación de las monedas frente al dólar . Al 30 de septiembre de 202 5, el patrimonio total alcanzó los US$ 1.121,7 millones, lo que representa un aumento de US$ 9,0 millones (+1%) respecto de l registrado al 31 de diciembre de 202 4, y se explica mayormente por el aumento de la s cuentas de Ganancias acumuladas y Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora . Balance Consolidado (MUS$) 30-09-2025 31-12-2024 Δ% Δ Efectivo y equivalentes al efectivo 511.724 486.968 5% 24.756 Otros activos corrientes 214.856 182.553 18% 32.303 Activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas 9.887 9.684 2% 203 Activos corrientes 736.467 679.205 8% 57.262 Propiedades, plantas y equipos (neto) 843.440 842.365 0% 1.075 Otros activos no corrientes 268.951 263.130 2% 5.821 Activos no corrientes 1.112.391 1.105.495 1% 6.896 Total activos 1.848.858 1.784.700 4% 64.158 Otros pasivos financieros corrientes 87.085 69.793 25% 17.292 Otros pasivos corrientes 122.805 99.784 23% 23.021 Pasivos corrientes 209.890 169.577 24% 40.313 Otros pasivos financieros no corrientes 394.801 367.171 8% 27.630 Otros pasivos no corrientes 122.431 135.201 -9% -12.770 Pasivos no corrientes 517.232 502.372 3% 14.860 Total pasivos 727.122 671.949 8% 55.173 Patrimonio controladora 1.097.549 1.090.758 1% 6.791 Participaciones no controladoras 24.187 21.993 10% 2.194 Total patrimonio 1.121.736 1.112.751 1% 8.985 Total patrimonio y pasivos 1.848.858 1.784.700 4% 64.158
Page 9
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 9 Flujo de Caja La variación net a de la cuenta Efectivo y equivalentes al efectivo del período finalizado el 3 0 de septiembre de 2025 fue un flujo de US$ 24,8 millones , lo que se compara con un flujo neto de caja de US$ -341,4 millones en el mismo período del año anterior . El flujo procedente de actividades de operación fue positivo en US$ 116 ,7 millones que se compara con un flujo negativo de US$ 10,3 millones obtenido en 202 4, reflejando el mejor resultado de 2025 y los mayores pagos de impuestos a las ganancias realizados durante 2024 . El flujo procedente de actividades de inversión de los primeros nueve meses de 2025 fue negativo en US$ 60,3 mil lones , mayormente explicado por las compras y anticipos de co nstrucción de nuevos remolcadores realizados en el período , lo que se compara con un flujo negativo de US$ 30,4 mil lones registrado el año anterior , en el que se registraron las ventas de activos mantenidos para la venta por US$ 8,2 millones y el cobro del saldo de precio de la transacción con Hapag Lloyd por US$ 4 ,4 millones . El flujo procedente de actividades de financiamiento fue negativo por US$ 32,6 millones explicado principalmente por los dividendos e intereses pagados en el período por US$ 38,9 y US$ 8,5 millones respectivamente, que fueron parcialmente compensados con importes netos de préstamos de US$ 30,5 millones . En tanto, en el mismo período de 2024 el flujo fue negativo por US$ 298,9 millones , lo que se explica principalmente por los pagos de dividendo s por US$ 248,5 millones pagado con cargo a las utilidades de l ejercicio 2023. Flujo de caja (MUS$) 30-09-2025 30-09-2024 Δ Flujo de Operaciones 116.651 -10.334 126.985 Flujo de Inversiones -60.255 -30.389 -29.866 Flujo de Financiamiento -32.619 -298.919 266.300 Otros 979 -1.791 2.770 Flujo del Período 24.756 -341.433 366.189 Caja inicio del período 486.968 865.113 Caja final del período 511.724 523.680
Page 10
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 10 Posición Financiera Al cierre de septiembre de 2025 , la Compañía mantiene niveles sanos de endeudamiento . El nivel de apalancamiento ( Pasivos Financieros sobre el EBITDA de los últimos 12 meses ) alcanzó las 2,2x (vs. 2,3x al cierre de 202 4). En tanto, la razón Pasivos Financieros sobre Activos Totales alcanzó a 0,3x (vs. 0,2x al cierre de 202 4). La Compañía mantiene una posición de Caja y Equivalentes de efectivo ascendiente a US$ 512 millones al cierre de septiembre de 2025. El indicador de apalancamiento Pasivos Financiero s Netos sobre EBITDA de los últimos 12 meses se mantiene en niveles negativos , llegando a -0,2x (vs. -0,3x al cierre de 2024 ). *Pasivos financieros netos de instrumentos de cobertura especificados en la Nota 10 .2 de los EEFF. (MUS$) 30-09-2025 31-12-2024 Δ Pasivos Financieros (PF)* 466.546 430.875 35.671 Caja y Efectivo Equivalente 511.724 486.968 24.756 Pasivos Financieros Netos (PFN) -45.178 -56.093 10.915 Activos Totales 1.848.858 1.784.700 64.158 EBITDA UDM 209.054 188.207 20.847 Indicadores financieros 30-09-2025 31-12-2024 Δ PF / Activos Totales 0,3x 0,2x +0,1x PF / EBITDA UDM 2,2x 2,3x -0,1x PFN / EBITDA UDM -0,2x -0,3x +0,1x
Page 11
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 11 Resultados Consolidados A partir de los estados financieros consolidados de 2024, SM SAAM presenta tres segmentos de operación : Remolcadores, Logística aérea y Otros y eliminaciones. De esta forma , en la presentación de dichos segmentos (balance, estado de resultados y flujo de efectivo) se incorpora n los cambios y reclasificaciones necesarios para reflejar esta nueva estructura operativa y mejorar su comparabilidad . • El segmento de Remolcadores ("SAAM Towage ”) considera las operaciones de remolcaje portuario y de servicios de remolcaje a terminales especializados . Este segmento se mantiene mayormente similar a lo presentado en los estados financieros de años anteriores . • El segmento de Logística aérea presenta los servicios logísticos que presta la filial Aerosan (carga, descarga, almacenaje y servicio de rampa) en aeropuertos, actualmente en Chile, Colombia y Ecuador. • En el segmento Otros y eliminaciones se incluye n los activos inmobiliarios reman entes, los gastos y actividad del c orporativo , así como la posición financiera corporativa (caja y obligaciones financieras) , además de las eliminaciones entre segmentos.
Page 12
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 12 Segmento de Remolcadores Resultado s del tercer trimestre Los ingresos de la división Remolcadores aumentaron en US$ 14,9 millones respecto del mismo trimestre del año anterior , alcanza ndo los US$ 1 36,5 millones (+12%). El alza se explica mayormente por un mejor mix de servicios y por may or dinamismo en remolcaje portuario principalmente en Chile, Canadá y Brasil , los que compensar una menor actividad en México y el término de operaciones en Honduras . Por su parte, la flota en operación disminu yó en 4 remolcadores respecto de septiembre de 2024 (aumento de 2 respecto del cierre de junio de 2025 ), en línea con la planificación de flota y que consideraba el cierre de negocios de barcazas en Uruguay y la venta de activos que cumplieron su vida útil en la compañía. Los costos de ventas aumentaron US$ 4,8 millones, alcanzando US$ 89,2 millones (+6%), explicado por un mix de costos operaciones más alto , asociado a efectos inflacionarios y apreciación de las monedas locales frente al dólar , junto con aumento s en los costos asociados a la mayor actividad , los cuales fueron parcialmente compensados por un a reducción en costos de combustible. Por su parte, los gastos de administración disminuyeron 2% llegando a US$ 16,9 millones , como consecuencia de las eficiencias obtenidas en el período y que compensaron l os efectos combinados de inflación y apreciación de algunas monedas frente al dólar americano respecto del mismo trimestre de 2024 . De este modo, e l EBITDA de la división Remolcadores aumentó en US$ 10,6 millones alcanzando US$ 52,7 millones ( +25%), mientras que el margen EBITDA creció en 394 puntos base, alcanzando un 38,6%, manteniendo así la recuperación ya observada en los últimos trimestre s, gracias a l mejor mix de servicios y al control de costos . El resultado de participación en asociadas registró una ganancia de US$ 591 mil, US$ 154 mil mayor a la ganancia registrada en el mismo trimestre del año anterior , explicado por el mejor resultado de la asociada Transbordadora Austral Broom . El resultado no operacional , que considera mayormente gastos financieros netos y diferencia de cambio, registró una pérdida por US$ 1,4 millones, US$ 589 mil mejor que en el mismo período de 2024 . Por su parte, el gasto por impuesto s del tercer trimestre fue de US$ 5,1 millones, manteniéndose estable respecto de los US$ 5,0 millones registrados en 2024 . De esta forma, el resultado atribuible a la controladora ascendió a una ganancia de US$ 23,5 millones, lo que representa un incremento de US$ 10,4 millones (+79%) respecto al obtenido en el tercer trimestre de 202 4. Datos Consolidados (MUS$) 3T25 3T24 Δ% Δ 9M25 9M24 Δ% Δ #Faenas 40.344 38.311 5% 2.033 115.813 114.726 1% 1.087 #Días time charter 2.642 2.717 -3% -75 7.855 8.050 -2% -195 #Remolcadores 204 208 -2% -4 204 208 -2% -4 Ingresos 136.489 121.574 12% 14.915 388.666 358.014 9% 30.652 Costos de Ventas -89.187 -84.384 6% -4.803 -265.799 -252.828 5% -12.971 Gastos de Administración -16.946 -17.286 -2% 340 -47.655 -49.159 -3% 1.504 Resultado Operacional 30.356 19.904 53% 10.452 75.212 56.027 34% 19.185 Depreciación + Amortización 22.341 22.242 0% 99 65.724 65.139 1% 585 EBITDA 52.697 42.146 25% 10.551 140.936 121.166 16% 19.770 Mg EBITDA 38,6% 34,7% 3,9% 36,3% 33,8% 2,4% Participación Asociadas 591 437 35% 154 2.504 1.924 30% 580 Resultado No Operacional -1.432 -2.021 -29% 589 -2.773 -4.356 -36% 1.583 Gasto por Impuesto -5.152 -4.993 3% -159 -8.051 -19.902 -60% 11.851 Interés Minoritario 821 144 470% 677 2.617 666 293% 1.951 Utilidad Controladora 23.542 13.183 79% 10.359 64.275 33.027 95% 31.248
Page 13
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 13 Resultados acumulados a septiembre Los ingresos de la división Remolcadores aumentaron en US$ 30,7 millones respecto de los primeros nueve meses del año anterior , alcanzando los US$ 388,7 millones (+ 9%). El alza se explica mayormente por un mejor mix de servicios y contratos en diversos mercados y por la mayor cantidad de servicios especiales , junto con una leve recuperación de las faenas de remolcaje portuario (+1%) , lo cual permitió compensar la caída de días time charter (-2%), explicadas en parte por el término de los contratos en Honduras. El EBITDA acumulado alcanzó los US$ 140,9 millones, reflejando un 16% de incremento compa rado al año anterior , logrando al mismo tiempo mejorar el margen EBITDA en 242 puntos base, alcanzado un 36,3%. Por su parte, la utilidad del segmento alcanzó los US$ 64,3 millones (+ 95%) y que considera l os menores gastos en impuestos, explicado mayormente por los efectos en impuestos diferidos asociados a la apreciación de las monedas locales frente al dólar. Segmento de Logística aérea Resultados del tercer trimestre Los ingresos del trimestre alcanzaron US$ 23,9 millones , un aumento de 12% con respecto al mismo período de 2024, gracias a un mejor mix de tarifas y contratos con clientes , los que compensaron los menores volúmenes transferidos en Chile y Colombia , producto de una caída de volúmenes exportados de carga refrigerada y menores volúmenes en carga de importación . Los costos de venta aumentaron en US$ 538 mil (+4%) en el trimestre , alcanzando los US$ 15,6 millones , mientras que los gastos de administración aumentaron en US$ 622 mil (+18%), alcanzando los US$ 4,1 millones . De esta forma, e l EBITDA del segmento de Logística aérea aumentó en US$ 1,6 millones (+22%) alcanzando los US$ 8,7 millones. De este modo, el margen EBITDA aumentó 312 puntos base , alcanz ando un 36,1%. El resultado no operacional fue una pérdida por US$ 516 mil, lo cual se compara con un a pérdida de US$ 2, 4 millones en el mismo período de 2024 . Esto se explica principalmente por los efectos en Diferencia de cambio asociados a la depreciación de la UF frente al dólar americano en los pasivos por arrendamiento operativo en Chile. Por su parte, el gasto por impuestos fue de US$ 1,2 millones, comparado con los US$ 107 mil registrado s en el mismo período de 2024 . Con lo anterior , el resultado atribuible a la controladora del trimestre r egistró una ganancia de US$ 2,5 millones, superior en US$ 2,2 millones a la registrada el año previo . Datos Consolidados (MUS$) 3T25 3T24 Δ% Δ 9M25 9M24 Δ% Δ Toneladas exportación movilizadas 82.498 84.835 -3% -2.337 263.778 288.329 -9% -24.551 Toneladas importación movilizadas 19.984 21.869 -9% -1.885 59.629 61.196 -3% -1.567 Total toneladas movilizadas 102.482 106.704 -4% -4.222 323.407 349.525 -7% -26.118 Vuelos atendidos 1.447 1.101 31% 346 3.494 4.366 -20% -872 Ingresos 23.933 21.427 12% 2.506 73.503 68.030 8% 5.473 Costos de Ventas -15.648 -15.110 4% -538 -48.093 -47.196 2% -897 Gastos de Administración -4.095 -3.473 18% -622 -11.451 -10.542 9% -909 Resultado Operacional 4.190 2.844 47% 1.346 13.959 10.292 36% 3.667 Depreciación + Amortización 4.458 4.230 5% 228 13.095 13.065 0% 30 EBITDA 8.648 7.074 22% 1.574 27.054 23.357 16% 3.697 Mg EBITDA 36,1% 33,0% 3,1% 36,8% 34,3% 2,5% Resultado No Operacional -516 -2.426 -79% 1.910 -4.272 -1.610 165% -2.662 Gasto por Impuesto -1.171 -107 996% -1.064 -3.261 -2.493 31% -768 Utilidad Controladora 2.503 311 704% 2.192 6.426 6.189 4% 237
Page 14
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 14 Resultados acumulados a septiembre Los ingresos del segmento Logística aérea acumulados a septiembre aumentaron en US$ 5,5 millones respecto del año anterior , alcanzando los US$ 73,5 millones (+ 8%). El alza se explica mayormente por un mejor mix de tarifas y clientes , que lograron compensar la caída de toneladas transferidas . El EBITDA acumulado alcanzó los US$ 27,1 millones, reflejando un incremento de US$ 3,7 millones (+ 16%), mientras que el margen EBITDA aumentó 2 47 puntos base, alcanzando un 3 6,8%. Por su parte , la utilidad del segmento aumentó en US$ 237 mil, alcanzando los US$ 6,4 millones . Segmento de Otros y eliminaciones En el segmento Otros y eliminaciones se incluyen los activos y resultados asociados a los activos inmobiliarios, los gastos c orporativos y la posición financiera corporativa (caja y obligaciones financieras), además de las eliminaciones entre segmentos. Los ingresos están asociados mayormente a los arriendos de propiedades inmobiliarias, los que han disminuido tanto a nivel trimestral como acumulado, producto de la venta de algunos de estos activos durante el primer trimestre de 2024. Por su parte, los costos de ventas crecieron producto del alza en las tasas de contribuciones (impuestos) de bienes raíces , y los gastos de administración aumenta ron un 51% mayormente por una menor proporción de cobros realizados a los otros segmentos de negocios . Por su parte, e l resultado no operacional del trimestre registró una ganancia de US$ 2,9 millones, lo que se compara con una ganancia de US$ 2,5 millones registrada en igual período de 2024 , mientras que a nivel acumulado esta fue de US$ 7,0 millones comparado con US$ 18,8 millones registrados en el mismo período de l año anterior . Lo anterior se explica por una disminución de los ingresos financieros netos asociada a la menor caja corporativa disponible respecto de aquella en 2024, tras pago de impuestos a la renta y de dividendos durante los primeros nueve meses del año anterior . El gasto por impuestos acumulados a septiembre de 2025 fue de US$ 3,1 millones, lo cual se compara con un gasto de US$6,8 millones en el mismo período del año anterior , explicado principalmente por el menor resultado antes de impuesto del segmento . Valores en MUS$ 3T25 3T24 Δ% Δ 9M25 9M24 Δ% Δ Ingresos 114 146 -22% -32 475 668 -29% -193 Costos de Ventas -268 -216 24% -52 -723 -504 43% -219 Gastos de Administración -3.746 -2.478 51% -1.268 -10.384 -8.295 25% -2.089 Resultado Operacional -3.900 -2.548 53% -1.352 -10.632 -8.131 31% -2.501 Depreciación + Amortización 196 239 -18% -43 578 697 -17% -119 EBITDA -3.704 -2.309 60% -1.395 -10.054 -7.434 35% -2.620 Participación Asociadas -2 2 -4 -4 -3 -1 Resultado No Operacional 2.884 2.538 14% 346 6.990 18.823 -63% -11.833 Gasto por Impuesto -1.152 -1.387 -17% 235 -3.106 -6.773 -54% 3.667 Utilidad Controladora -2.170 -1.395 56% -775 -6.752 3.916 -10.668
Page 15
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 15 Análisis de los mercados Comentario s SM SAAM opera en mercados competi tivos, donde participan tanto actores nacionales como internacionales. Al igual que sus competidores, SM SAAM está sujeto a las fluctuaciones en la demanda de sus servicios , debido a los cambios en los flujos de l comercio internacional y a la entrada o salida de nuevos competidores en los mercados en los que participa . Remolcadores En las operaciones de remolcadores coexisten distintos tipos de regulaciones, desde mercados abiertos, a mercados con concesiones exclusivas de mediano a largo plazo otorgadas por el Estado. Los principales operadores a nivel mundial incluyen a Svitzer, Boluda, SMIT, PSA Marine , y en nuestra región, a esas mismas Compañía s y otras regionales como Wilson Sons, Ultratug, CPT Remolcadores, Seaspan, Group e Ocean y Kotug . En América, SAAM Towage es el mayor operador de remolcadores con presencia en 1 2 países . Logística aérea Operado a través de Aerosan , este negocio considera la operación de carga aérea en los principales aeropuertos de importaciones y exportaciones en Chile, Colombia y Ecuador. En el área de servicios aeroportuarios, los principales competidores de Aerosan son: en Chile; Fast Air, Depocargo, Teisa, An desur, Agunsa - Menzies , Swissport y Acciona; en Colombia, Taescol, Menzies, Swissport, Girag, Talma (Ground Handling) , REG y Marcapasos , SAI; y en Ecuador : Novacargo y Servipallet . Factores de riesgo Dentro de los principales riesgos a los que está sujeto la compañía destacan: Riesgo de mercado Es el riesgo de que los cambios en tarifas y precios de mercado, como tipos de cambio, tasas de interés o precios de acciones , afecten los ingresos y costos de SM SAAM y sus subsidiarias, o el valor de sus instrumentos financieros. La Compañía evalúa periódicamente sus exposiciones en moneda extranjera y tasas variables; cuando no es posible mantener un equilibrio natural, se utilizan instrumentos derivados (como contratos forwards) para mitigar la volatilidad. SM SAAM procura mantener equilibrios en sus posiciones financieras netas en monedas locales en sus subsidiarias, con el objet ivo de reducir la exposición al riesgo cambiario. Cuando esto no es posible, se analizan alternativas de cobertura mediante derivad os financieros. Además, se busca aplicar contabilidad de cobertura para mitigar la volatilidad en los resultados generada por po siciones netas descubiertas en moneda extranjera. La Compañía invierte su liquidez conforme a una política conservadora, privilegiando instrumentos de renta fija, de alta cali dad crediticia, con vencimientos de corto plazo y normalmente mantenidos a término, para minimizar la volatilidad en su valor. En ciertos países, SM SAAM está expuesta a efectos contables derivados de la conversión entre moneda funcional y moneda estatutaria, producto de variaciones cambiarias, que impactan los impuestos diferidos y las tasas efectivas de impuesto. Asim ismo, cuando la moneda funcional y estatutaria coinciden, pero difieren de la moneda de presentación, dichos efectos se reflejan en Reservas de Conversión. Estos riesgos no son objeto de cobertura. Finalmente, SM SAAM evalúa regularmente la rentabilidad de sus negocios frente a cambios de mercado que puedan afectar significativamente su desempeño financiero. Riesgo de crédito Es el riesgo de pérdida financiera en caso de que un cliente o contraparte no cumpla con sus obligaciones contractuales. Este riesgo se concentra principalmente en las cuentas por cobrar de SM SAAM y sus subsidiarias. Para mitigar esta exposición, la Compa ñía aplica políticas de crédito definidas y realiza seguimientos periódicos mediante comités especializados, evaluando el comportamiento de pago de los clientes y ajustando las condiciones cuando corresponde.
Page 16
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 16 La Compañía realiza evaluaciones del riesgo crediticio considerando factores históricos, actuales y prospectivos, incluyendo la situación financiera del cliente, su industria y entorno macroeconómico. Los clientes están ampliamente diversificados, lo qu e permite una adecuada gestión del riesgo. Los créditos otorgados son simples y bajo condiciones de mercado. Mantención y retención del talento humano La posibilidad de competir con éxito depende de la habilidad de atraer y conservar talento humano. La pérdida de sus servicio s o la incapacidad para contratar y retener al personal clave podría tener un efecto adverso en el desempeño financiero de SM SAA M. Además, la capacidad para operar los remolcadores, y ofrecer servicios de logística depende de la habilidad para atraer y ret ener a personal calificado con experiencia. La Compañía monitorea y mitiga este riesgo, por medio de su sistema de gestión de desa rrollo que se complementa con un modelo de seguridad y salud ocupacional que mantiene y mejora las condiciones de seguridad para el cuidado de nuestros colaboradores. Por otra parte, si bien se mantienen buenas relaciones con los colaboradores , no se pueden descartar riesgos de huelgas, paros laborales u otros conflictos con sindicatos. Accidentes, desastres naturales y pandemias La flota y los equipos utilizados en SAAM Towage y Aerosan corren el riesgo de daño o pérdida, debido a eventos como fallas mecánicas, de instalación, incendios, explosiones , colisiones, accidentes marítimos o errores humanos. Adicionalmente, los activos también pueden verse afectados producto de desastres naturales, riesgos antrópicos o pandemias , que podrían afectar la continuidad operativa. Dado lo anterior , SM SAAM, a través de sus subsidiarias y asociadas, tiene contratados seguros con amplias coberturas, planes de continuidad operacional y el desarrollo de análisis de riesgos, para mitigar y mejorar sus procesos, administrando los eventuales daños o impactos en el desarrollo de sus negocios. Normas ambientales Tanto la operación de remolcadores y operaciones aeroportuari as están sujet as al cumplimiento de diversas leyes ambientales. De la misma forma , la modificación o aprobación de nuevas leyes y reglamentos ambientales podría demandar la realización de inversiones adicionales con objetivo dar cumplimiento a la normativa. Un incumplimiento con dichas leyes puede resultar en sanciones económicas y adm inistrativas que podrán incluir, entre otros, el cierre de instalaciones o cancelación de licencias de operación. Para mitigar este riesgo, SM SAAM y sus subsidiarias cuentan con un modelo que monitorea y gestiona el cumplimiento de la norma definida, además de la suscripción de seguros de responsabilidad civil a favor de terceros, por daños y/o multas por contaminaci ón, asociados a su flota de remolcadores. Riesgos por condiciones políticas, económicas y sociales Los resultados del negocio dependen en parte de las condiciones económicas, políticas y sociales de cada uno de los mercados donde opera SM SAAM. De esta forma, la incertidumbre e inestabilidad política, así como cambios en regulaciones ambientales, fiscales, aduanera y laborales, entre otras, pueden afectar positiva o negativamente los resultados y operaciones de la compañía . En años recientes algunos países han experimentado mayores niveles de inestabilidad política, económica y social. No es posib le sostener que estas situaciones no podrían volver a repetirse en el futuro y, en consecuencia, afectar adversamente las operac iones de la Compañía en dichos mercados. Seguridad de la información y ciberseguridad La afectación de la confidencialidad, integridad, disponibilidad y desempeño de los activos tecnológicos tangibles e intangib les de la Compañía, producto de vulnerabilidades propias y/o amenazas internas o externas, podría impactar negativamente en la continuidad operacional de algunas o todas las áreas de negocio de SM SAAM. Del mismo modo, la fuga o divulgación no deseada de datos personales de terceros sean estos de colaboradores , clientes, proveedores y/o socios comerciales, podría afectar negativamente la reputación de la Compañía y exponerla a pérdidas de negocios, sanciones regulatorias y/o demandas judiciales. La Compañía , a través de su Modelo de Gestión de Riesgos , monitorea y mitiga el riesgo operacional de todas las vulnerabilidades y/o amenazas, el que se complementa con políticas, manuales, procesos, controles, auditorías y evaluaciones específicas asoci adas a la Seguridad de la Información y la Ciberseguridad.
Page 17
Reporte de resultados tercer trimestre 202 5 17 Indicadores financieros Para fines comparativos en la tabla siguiente se resumen los indicadores financieros considerando balance y estado de resultados sin considerar los efectos de NIIF 5 para el cierre de l tercer trimestre de 2025 y fines de 2024. (*) SM SAAM no posee acciones de su propia cartera , tras la reducción de pleno derecho de 449.921 acciones realizad a en 2024. Unidad 30-09-2025 31-12-2024 Propiedad Número de acciones SMSAAM (*) N° 9.736.342.062 9.736.342.062 Principales Accionistas - Grupo Luksic % 62,6% 62,6% Valor acción al cierre $ 123,00 106,27 Indices de liquidez Liquidez corriente (1) veces 3,51 4,01 Razón ácida (2) veces 3,29 3,78 Indices de endeudamiento Razón de endeudamiento veces 0,65 0,60 Proporción deuda a corto plazo % 29% 25% Proporción deuda a largo plazo % 71% 75% Cobertura gastos financieros (3) veces 474,05 -30,66 Indicadores de rentabilidad Ganancia por acción (4) US$ 0,0082 0,0061 Rentabilidad del Patrimonio (5) % 7,3% 5,8% Rentabilidad del activo (6) % 4,3% 3,4% Indicadores de Actividad Rotación del Activo Total (7) veces 0,33 0,32 Rotación del Activo Fijo (8) veces 0,73 0,69 Rotación del Capital de trabajo (9) veces 1,17 1,13 (1)Activos corrientes totales/ Pasivos corrientes totales (3) EBITDA últimos doce meses / Gastos financieros netos últimos doce meses (4) Utilidad últimos doce meses/ Número de acciones de SM SAAM (5) Utilidad últimos doce meses dividido en patrimonio promedio (6) Utilidad últimos doce meses dividido en activos promedio (7) Ventas últimos doce meses/ Activo Total (8) Ventas últimos doce meses/ Activo Fijo (9) Ventas últimos doce meses/(Activo corriente-Pasivo Corriente) (2)Activos corrientes totales menos activos no corrientes mantenidos para la venta, inventarios y pagos anticipados / Pasivos corrientes totales