Interim report
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 1 2026年半年度报告封面
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 2 顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告 2026年 8月
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 3 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法 律责任。 公司法定代表人王卫、首席财务官（财务负责人）何捷及会计主管胡晓 飞声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质 承诺，敬请广大投资者理性投资，注意风险。 公司在本半年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策， 详见“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司面临的风险和应对措施”， 敬请投资者予以关注。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信 息披露》中的“快递服务业”的披露要求。 经本次董事会审议通过的利润分配方案为：以未来实施 2026年中期利润 分配方案的股权登记日的总股本减去公司回购专户股数为基数，向全体股东 每 10股派发中期现金红利人民币 4.9元（含税），送红股 0股（含税），不 以公积金转增股本。以截至本报告披露日公司扣除回购专户的总股本初步测 算，预计本次中期现金分红金额为人民币 25.0亿元，约占公司 2026年上半 年归属于上市公司股东净利润的 45%。经公司 2026年 5月 8日召开的 2025 年年度股东会授权，公司 2026年中期利润分配方案已经公司 2026年 8月 28 日召开的董事会审议通过。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 4 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................................................................3 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................................................................................................... 7 第三节 管理层讨论与分析 ...........................................................................................................................................................15 第四节 公司治理、环境和社会 ..................................................................................................................................................59 第五节 重要事项 ..............................................................................................................................................................................64 第六节 股份变动及股东情况 ...................................................................................................................................................... 79 第七节 债券相关情况 .................................................................................................................................................................... 84 第八节 财务报告 ..............................................................................................................................................................................85
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 5 备查文件目录 (一)载有公司法定代表人、首席财务官（财务负责人）、会计主管签名并盖章的财务报表。 (二)报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。 (三)载有董事长签名的 2026年半年度报告文本原件。 (四)在香港联交所网站公布的 2026年中期报告。 (五)以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 6 释义 释义项 指 释义内容 报告期 指 2026年 1月 1日至 2026年 6月 30日 上年同期 指 2025年 1月 1日至 2025年 6月 30日 公司、本公司、顺丰 控股、顺丰 指 顺丰控股股份有限公司 元、千元、亿元 指 人民币元、人民币千元、人民币亿元 泰森控股 指 深圳顺丰泰森控股（集团）有限公司，为顺丰控股股份有限公司之全资子公司。 明德控股 指 深圳明德控股发展有限公司，为顺丰控股股份有限公司之控股股东。 KLN 指 KLN Logistics Group Limited，香港联交所主板上市公司（0636.HK），为顺丰控股股份有 限公司之控股子公司。 顺丰同城 指 杭州顺丰同城实业股份有限公司，香港联交所主板上市公司(9699.HK)，为顺丰控股股份有 限公司之控股子公司。 KEX 指 KEX Express (Thailand) Public Company Limited，为顺丰控股股份有限公司于泰国经营快递 业务的控股子公司。 顺丰房托基金 指 顺丰房地产投资信托基金，于香港联交所主板上市（2191.HK），为顺丰控股股份有限公 司之联营企业。 南方顺丰物流 REIT 指 南方顺丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金，于深交所上市（交易代码 180305），为 顺丰控股股份有限公司之联营企业。 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 A股 指 本公司股本中每股面值为人民币 1.00元的人民币普通股，该等股份在深交所上市并以人民 币交易。 H股 指 本公司股本中每股面值为人民币 1.00元的境外上市外资股，该等股份在香港联交所上市并 以港币交易。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 7 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司资料 公司简介 A股 H股 股票简称 顺丰控股 順豐控股 股票代码 002352 6936 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 香港联合交易所有限公司 公司的中文名称 顺丰控股股份有限公司 公司的中文简称 顺丰控股 公司的英文名称 S.F. Holding Co., Ltd. 公司的英文名称缩写 SF Holding 公司的法定代表人 王卫 联系人和联系方式 董事会秘书、联席公司秘书 联席公司秘书 证券事务代表 姓名 甘玲 苏嘉敏 曾静 联系地址 中国广东省深圳市南山区科技南一路深投控创智天地大厦 B座 电话 0755-36395338 传真 0755-36646688 电子信箱 sfir@sf-express.com 其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □适用 不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化,具体可参见 2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 适用 不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 适用 不适用
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 8 「顺丰控股是中国及亚洲最大、 全球第四大综合物流服务提供商 1 」 顺丰集团成立于 1993 年，经过三十三年发展，已成长为亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商， 在《财富》世界 500 强企业榜单中位列第 372 位。顺丰服务于超过 239 万企业客户及超过 8.3 亿个人消 费者，提供包括时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城即时配送、供应链及国际（含国际快递、 国际货运及代理、供应链）等物流服务。同时，公司以领先的科技赋能，为客户打造全球端到端一站式 安全高效的智慧供应链体系，致力于成为备受尊重全球领先的数智物流解决方案服务商。 公司拥有广泛的全球物流服务网络，国内业务覆盖所有城市，国际快递、货代及供应链业务覆盖 94 个 国家和地区，国际小包业务覆盖 186 个国家和地区。公司是中国乃至全球物流行业的领先品牌，连续 十年上榜《财富》最受赞赏的中国公司，并连续 17 年获得快递服务公众满意度第一。公司时效快递业 务占据国内市场领先地位，并于国内的快递、快运、冷运、同城即时配送 2 及供应链 3 业务五个细分领 域，以及于亚洲的快递、快运、同城即时配送 2 及国际业务 4 四个领域均处于细分市场第一的领先地位 1 。 展望未来，作为连接亚洲与世界的全球领先物流企业，顺丰将凭借备受认可的品牌、广泛的全球网络覆 盖、完善的综合物流服务能力，积极拓展全球市场，推动公司业务可持续健康增长，成为全球企业和个 人客户首选的物流合作伙伴，携手客户共同成长、共创价值。 亚洲最大 综合物流服务提供商 1 亚洲第一 快递、快运、同城即时配送 2 及国际业务 4 第一名 中国快递服务公众满意度 连续 17 年 全球第四大 综合物流服务提供商 1 中国第一 快递、快运、冷运、同城即时配送 2 及供应链 3 1 根据弗若斯特沙利文报告，以 2025 年的收入统计 2 第三方同城即时配送服务提供商中 3 民营第三方供应链解决方案提供商中 4 亚洲综合物流服务提供商中
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 9 业务板块【最终会以设计图呈现】 速运物流 时效快递 • 提供国内时效领先、高品质门到门快递服务 • 可实现半日达、当日达、次晨达、次日达等 经济快递 • 提供国内高性价比、时效稳定的包裹配送服务 • 结合全国仓网，提供智慧分仓及仓配一体服务 快运 • 提供国内大件包裹配送、零担及整车运输服务 • 直营制“顺丰快运”与加盟制“顺心捷达”双品牌运营 冷运及医药 • 提供时令农产品从产地直送消费者的生鲜速配服务 • 提供食品冷仓及 B2B2C 全链路温控运输与配送服务 • 提供 GSP 医药冷仓及-80℃至 25℃的医药温控运输与配送服务 同城即时配送 • 提供面向商家及个人消费者的城市内点到点即时配送服务 • 全城平均 1 小时送达，3 公里内平均 22 分钟送达 供应链及国际 国际快递 • 提供国际时效快递、跨境电商包裹配送、海外本土快递及仓配一体服务 国际货运及代理 • 提供国际空运、海运、铁运、陆运及多式联运的货运解决方案服务 供应链 • 提供国内及国际一站式数智化供应链解决方案 • 覆盖高科技、工业设备、汽车、消费品、零售食品、零售餐饮、生命科学与医药等行业
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 10 二、财务摘要 2026 年上半年业绩总览 （金额以人民币计） 营业收入 1,555 亿元 ↑5.9% 总资产 2,289 亿元 ↑5.7% 毛利 209 亿元 ↑7.7% 归母净资产 3 1,028 亿元 ↑3.5% 基本每股收益 1.10 元/股 ↓5.2% 归母净利润 1 55.0 亿元 ↓4.1% 扣非归母净利润 2 49.7 亿元 ↑9.3% 注： 1. 归母净利润指归属于上市公司股东的净利润 2. 扣非归母净利润指归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3. 归母净资产指归属于母公司股东权益 4. 经董事会审议通过的 2026 年中期利润分配方案 每股现金分红 4 0.49 元/股 ↑6.5%
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 11 【最终会以设计图呈现】
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 12 【最终会以设计图呈现】
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 13 1.主要会计数据和财务指标 单位：人民币千元 利润表项目 2026年上半年 2025年上半年 变动 营业收入 155,506,421 146,858,174 5.89% 毛利 20,912,488 19,410,200 7.74% 息税折旧摊销前利润 1 16,723,953 16,610,359 0.68% 净利润 5,970,017 6,012,403 -0.70% 归属于上市公司股东的净利润 5,501,905 5,737,699 -4.11% 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 4,974,949 4,550,987 9.32% 注 1：息税折旧摊销前利润=净利润+使用权资产折旧+折旧及摊销+利息费用-利息收入+所得税费用 注 2：公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据；最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为正值，且最近一年审计报告显示公 司持续经营能力不存在不确定性。 单位：人民币千元 资产负债表项目 于 2026年 6月 30日 于 2025年 12月 31日 变动 总资产 228,885,266 216,469,037 5.74% 总负债 114,617,329 106,144,286 7.98% 净资产 114,267,937 110,324,751 3.57% 归属于上市公司股东的权益 102,786,235 99,309,488 3.50% 资产负债率 50.08% 49.03% 上升 1.05个百分点 单位：人民币千元 现金流量表项目 2026年上半年 2025年上半年 变动 经营活动产生的现金流量净额 11,171,404 12,936,690 -13.65% 投资活动产生的现金流量净额 -12,261,578 -17,516,875 30.00% 筹资活动产生的现金流量净额 6,181,988 -7,280,764 184.91% 主要财务指标 2026年上半年 2025年上半年 变动 基本每股收益（元/股） 1.10 1.16 -5.17% 稀释每股收益（元/股） 1.10 1.16 -5.17% 加权平均净资产收益率 5.49% 6.07% 下降 0.58个百分点
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 14 2.非经常性损益项目及金额 单位：人民币千元 金额 说明 处置子公司的投资收益 -40,401 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销 部分） -52,467 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按一定标准定额或定量持续享 受的政府补助除外） 242,243 主要是物流业财政拨款、税收返还、稳 岗补贴、运力补贴等。 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持 有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变 动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债取 得的投资收益 602,656 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 16,160 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 66,811 减：所得税影响额 186,652 少数股东权益影响额（税后） 121,394 合计 526,956 注：公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目；公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 3.境内外会计准则下会计数据差异 同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 单位：人民币千元 归属于上市公司股东的净利润 归属于上市公司股东的净资产 2026年上半年 2025年上半年 于 2026年 6月 30日 于 2025年 12月 31日 按中国会计准则 5,501,905 5,737,699 102,786,235 99,309,488 按国际会计准则调整的项目及金额： - - - - 按国际会计准则 5,501,905 5,737,699 102,786,235 99,309,488 差异说明 无差异
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 15 第三节 管理层讨论与分析 一、公司业务发展情况 （一）整体回顾 1.市场概览 国内市场 国家统计局数据显示，2026 年上半年国内 GDP 为人 民币 69.6 万亿元，同比增长 4.7%。整体经济呈现 K 型分化的特征，向上的拉动力主要来自智能等科技浪 潮带动的投资、生产、出口链条高增；上半年全国规 模以上工业增加值同比增长 5.4%，其中高技术制造 业同比增长 13.3%，计算机、通信和其他电子设备制 造业同比增长 14.8%。 消费端修复偏弱，上半年社会消费品零售总额同比增 长 1.3%，增速呈逐月放缓趋势，主要受居民消费趋 于理性、以旧换新等刺激政策边际退坡影响。但服务 类消费逆势领跑，服务零售额增长 5.3%，增速是商 品消费的 4.8 倍。细分领域中，餐饮、文旅、演出、 赛事等服务消费均保持较快增速。 中国物流与采购联合会数据显示，2026 年上半年全 国社会物流总额达 181.1 万亿元，同比增长 5.1%；增 长动力主要源自高技术制造、集成电路、新能源等新 兴产业。高货值、轻量化及时效敏感型货品占比持续 提升，叠加进出口需求旺盛，共同驱动对航空货运、 跨境仓配、特种运输及全球供应链项目制交付等高附 加值物流需求快速增长。 同时，上半年社会物流总费用达人民币 9.6 万亿元， 占 GDP 的比重为 13.9%，较上年同期下降 0.1 个百分 点，降本增效仍是行业长期主线。智能技术应用与智 能设备在仓储、分拣等场景探索落地，持续推动物流 网络运行效率提升。同时，物流企业的竞争力已由单 点资源能力转向智能系统集成与全链条规划运营，以 数字化底座及智能决策赋能客户供应链全局提效，是 物流企业构建差异化竞争壁垒的关键。 在快递细分领域，国家邮政局数据显示，2026 年上 半年快递业务量达 1,003.8 亿件，同比增长 5.0%；快 递业务收入达 7,714.1 亿元，同比增长 7.3%。快递行 业增速逐步趋缓，整体呈现"量稳质优"态势，票均收 入同比回升，迈向高质量健康发展。从供给端看，区 域局势冲突导致第二季度原油价格高位震荡，对快递 企业运输成本带来较大压力；尽管 6 月油价较高位有 所回落，但中长期波动风险仍存。从需求端看，消费 市场竞争强度增加，渠道多元化与用户触点碎片化持 续加大供应链管理难度。客户已从单纯追求运输性价 比，转向更加重视库存周转效率、响应速度与消费体 验、供应链韧性与全局降本，全渠道一盘货与数智化 供应链能力已成为客户核心诉求。 国际市场 上半年全球经济运行环境依旧复杂严峻，区域局势紧 张、能源价格波动、关税政策不确定性交织，对全球 贸易和跨境物流形成持续扰动。全球供应链布局从" 效率优先"加速转向"安全韧性优先"，企业通过在东 南亚、南亚、欧洲、拉美等地区建设产能、仓储和销 售网络，降低对单一市场或路径的依赖。 国际货运市场呈现结构性分化。海运方面，上半年先 抑后扬：一季度运力供给宽松，运价低位震荡；二季 度受区域冲突、航线绕行及旺季前置备货推动，运价 逐步回升，核心远洋航线涨幅显著。空运方面，受高 附加值产品出口增长、旺季备货及部分时效需求"弃 海转空"共同支撑，欧美核心航线需求旺盛，带动亚 洲至欧美航线货量增长。 中国外贸在复杂外部环境中保持高增长。海关总署数 据显示，2026 年上半年我国货物贸易出口总值同比 增长 13.4%。其中机电产品出口同比增长 20.1%，占
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 16 出口总值比重超六成。中国企业出海呈现"产能出海 深化、品牌出海升级、供应链本地化加速"趋势，推 动国际物流需求从单一干线运输，向涵盖“国内集货- 国际空海运-海外清关-本地仓配一体-逆向退换货”的 端到端解决方案迁移。 此外，关税政策变化加速行业格局重塑。近两年主要 消费国相继取消跨境小额包裹免税政策，叠加监管审 查趋严，跨境电商履约模式从“国内直邮”加速向“海 外仓备货+本地合规履约”模式转型，海外仓需求进入 爆发期。随着各国对税务、清关、认证、溯源等监管 要求不断提升，小型货代公司因履约能力不足被迫出 清，客户转向具备全球合规履约能力与海外仓网络布 局的头部物流企业。 2.经营策略 行稳致远 数智向新 2026 年上半年，公司围绕战略规划方向，稳步推进 三大核心主线：速运物流业务坚持价值经营，实现 “量稳利增”，核心盈利基本盘稳固；供应链及国际业 务锚定中国企业出海与柔性供应链升级机遇，增长全 面提速，第二增长曲线动能强劲；AI 技术应用驱动 内部提效降本并赋能数智化服务创收，确立行业领先 优势。 公司纵深推进“从产品运营到场景深耕，从消费端服 务到产业端赋能，从单一环节到数智化供应链渗透， 从国内深耕到国际化拓展”的经营策略，业务与收入 结构持续优化，增长韧性显著增强。报告期内，公司 实现营业收入人民币 1,555.1 亿元，同比增长 5.9%。 同时，经营优化和精益管理是公司长期坚持的方向。 上半年公司通过聚焦价值经营，优化业务结构，全链 路管理提效以及 AI 赋能降本增效，一定程度上缓解 了第二季度燃油价格大幅上涨的压力。最终公司实现 2026 年上半年扣非归母净利润人民币 49.7 亿元，同 比增长 9.3%，扣非归母净利润率同比提升 0.1 个百分 点，经营质量稳步向好。 速运物流业务：价值经营驱动高质量增长 自 2025 年推进“激活经营”机制以来，公司初期通过 业务量高速增长带动网络产能提升及模式优化。为进 一步调优业务结构，公司于 2025 年第三季度推出“激 活经营”进阶机制，经营导向由“规模驱动”进阶为“价 值驱动”，通过动态调整市场策略，保障业务高质量 增长。在去年同期高基数背景下，2026 年上半年速 运 物 流业 务 件 量 基本 持 平 ，营 业 收 入 达成 人 民币 1,128.1 亿元，同比仍实现 3.2%的稳健增长，票均收 入同比提升 3.3%，业务结构更加健康，经营策略有 效落地。 公司聚焦场景生态精细化深耕，通过精准挖掘各类场 景下的差异化需求与增量机会，从被动响应物流需求 转向主动嵌入场景价值链，筑牢竞争壁垒、增强客户 粘性。2026 年上半年，公司在演唱会、滑雪、高尔 夫等文旅场景，以及展会场景等业务取得快速突破。 中 高 端时 效 业 务 （不 含 电 商退 货 ） 实 现高 于 国内 GDP 增速的稳健增长，护城河壁垒持续稳固。 在夯实消费端服务基础上，公司大力向产业链上游生 产端推进。伴随高端制造需求释放，公司围绕工业区 客户提升端到端解决方案与底盘交付能力。报告期内， 公 司 在工 业 区 零 担业 务 的 货量 与 收 入 均实 现 超过 20%增长，为深化渗透供应链上游奠定坚实基础。 同时，公司深化网络分层、结构精简与资源融通，构 建适配不同产品的网络模式与资源结构，以实现全链 路时效与成本的最优平衡。为应对燃油成本上涨压力， 公司加速推进新能源运力置换与前沿技术应用。在干 线新增投入上千台 LNG 重卡，支线及末端新能源车 辆已超过 5.4 万台。此外，公司在自动化设备、半身 机器人及机械臂、智能辅助驾驶、无人轻卡/重卡、 末端无人车等领域积极探索与推广应用，推动网络提 效降本。得益于此，2026 年上半年速运及大件分部 净利润实现同比增长 3.5%，核心业务盈利能力保持 强韧。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 17 供应链及国际业务：战略布局深化，增长动能释放 公司全速推进供应链及国际业务的战略布局与业务拓 展，第二增长曲线动能强劲释放。2026 年上半年， 公司供应链及国际业务实现营业收入人民币 395.8 亿 元，同比增长 15.6%。若不含 KLN 业务，顺丰供应 链及国际业务营业收入同比增长 46.6%。 在供应链业务领域，面向生产制造行业，公司紧抓产 业升级与智能制造蓬勃发展机遇，在电子元器件、通 信设备、新能源汽车、智能穿戴装备等高景气赛道实 现物流业务快速增长。面向生活消费行业，公司以数 智化驱动的线上线下全渠道一盘货为核心，助力客户 提升库存周转率、降低资金占用、高效响应销售需求； 在消费市场整体增速放缓的背景下，公司供应链业务 增速显著高于行业规模增速。 同时，公司通过科技赋能，以数智化与自动化双轮驱 动，不仅带动物流与供应链收入持续增长，更在数智 化咨询项目与智能技术上实现独立创收。凭借领先的 数智化交付能力，公司与一些头部客户的合约周期从 1-2 年拉长至 3-5 年或以上，显著增强合作关系的稳 定性。 在国际供应链拓展方面，公司聚焦"亚洲唯一，全球 覆盖"战略，围绕链主企业上下游供应链业务延伸， 致力于成为中国企业出海的战略合作伙伴。与部分头 部客户达成全球战略合作协议，并首次以 LLP（Lead Logistics Provider）模式试点承接客户在部分海外国 家的全盘供应链运营服务。同时，在跨国集团客户服 务方面，公司已成为某 3C 高科技龙头企业的全球三 大物流服务商之一，合作逐步延伸至海外；携手某国 际美妆品牌在国内打造的数智化与自动化先进实践获 得客户高度认可，成为其全球供应链管理的优秀标杆 案例。2026 年上半年，顺丰（不含 KLN）的国际供 应链业务收入实现 155%的高速增长。 除供应链业务外，顺丰（不含 KLN）的国际快递及 跨境电商物流业务收入亦实现 60%的快速增长。公 司持续完善国际网络链路、强化端到端履约能力，亚 太区域核心流向时效比肩全球头部快递企业。产品竞 争力提升带动业务快速拓展，增长引擎更加多元。在 稳固全球头部电商平台合作基础上，公司积极拓展品 牌海外独立站、产业带专业市场及海外本土电商平台 业务，同时发力企业商务件和个人散单市场。随着跨 境小包关税与监管政策趋严，行业加速出清，公司凭 借合规履约能力与海外仓资源，有效承接溢出需求。 在 KLN 业务方面，尽管区域局势冲突扰乱空海运线 路，导致成本上涨和运价波动，但得益于“KLN 2.0” 计划稳步推进，凭借完善的服务组合及解决方案能力， KLN 在综合物流及国际货运细分市场均成功拓展大 量新客户，带动整体收入实现稳健增长。 AI 赋能：实现提效降本，筑牢竞争壁垒 公司构筑起物流垂直领域 AI 技术应用的领先优势， 在助力增收降本方面正产生实际效益。 公司以全链路智能化为目标，在物流各环节打造多个 智能体，实现从需求洞察到精准履约的端到端智能管 理。在市场营销及客户管理领域，智能体助力实现从 市场洞察、商机挖掘到签约转化的全链路智能管理， 上半年助力前线新增签约收入达十多亿元，提升创收 效率，强化收益管控。在规划与履约领域，贯穿网络 规划到履约落地，人机交互即可快速完成复杂物流网 络规划，输出平衡时效、质量与成本的最优方案，上 半年已开始助力内部提效降本。此外，在快件质量管 控方面，智能体通过多模态识别实现全链路质量监控、 自动化定责与破损预警，以技术筑牢服务质量壁垒。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 18 3.财务回顾 2026 年上半年，公司总营业收入达成人民币 1,555.1 亿元，同比增长 5.9%，总件量达成 78.6 亿票，同比 增长 0.2%。细分业务板块收入增长情况详见前述“经 营策略”内容。 公司长期坚持推进经营优化和精益管理：一方面，优 化业务结构，单票收入同比回升，经营效益稳步改善； 另一方面，常态化落实精益管控，完善网络模式与资 源配置，持续推动结构性降本。此外，加快 AI 技术 及智能装备的规模化应用，释放数智化降本空间。 同时，公司持续强化零担及跨境干线运输网络建设， 加快开拓国内工业区市场与国际市场，航空与陆运运 力资源投入有所增加。叠加第二季度油价上涨影响， 运力成本同比上升明显。但得益于公司前述精益经营 举措的有效落地，部分缓解运力成本上行压力。最终 综合来看，公司 2026 年上半年实现毛利额人民币 209.1 亿元，同比增长 7.7%；毛利率为 13.4%，同比 提升 0.2 个百分点。 在费用端，因公司强化对高价值业务拓展激励，以及 围绕工业区市场、供应链及国际业务加强销售能力建 设，管理及销售费用率合计同比略微提升 0.1 个百分 点。而伴随公司科技智能化水平提高，研发效率提升， 研发费用率同比下降 0.1 个百分点。此外，公司保持 稳健的资本结构，平均借款余额同比下降，财务费用 率同比下降 0.2 个百分点。 在净利润方面，报告期内公司实现归属于上市公司股 东的净利润（以下简称“归母净利润”）人民币 55.0 亿 元，同比下降 4.1%。主要因 2025 年上半年公司将三 家持有物业的全资子公司转让至南方顺丰物流 REIT， 产生一次性股权处置收益税后金额为人民币 5.9 亿元， 使得去年同期归母净利润基数偏高。若剔除非经常性 损益项目影响，报告期内公司扣除非经常性损益的归 母净利润（以下简称“扣非归母净利润”）达成人民币 49.7 亿 元， 同比 增长 9.3%， 扣非 归母 净利 润率 为 3.2%，同比提升 0.1 个百分点，盈利能力稳步提升。 在资本结构方面，截至报告期末，公司总资产规模 2,289 亿元，归属于上市公司股东的净资产 1,028 亿 元，资产负债率 50.1%，资本结构整体保持稳健。同 时，公司经营活动现金流量净额 112 亿元，保持现金 流充裕。 公司始终高度重视股东价值回报。2026 年上半年， 公司上调《2025 年第 1 期 A 股回购股份方案》回购 金额上限至 60 亿元人民币，并首次推出 H 股回购方 案。自 2026 年 1 月 1 日起至 7 月 31 日止期间，公司 累计完成 A 股及 H 股股份回购规模约人民币 46.5 亿 元。同时，本次 2026 年中期利润分配方案拟现金分 红约人民币 25.0 亿元，约占公司 2026 年上半年归母 净利润的 45%，相较 2025 年中期现金分红比例再次 提升 5 个百分点。在此基础上，公司拟修订《未来五 年（2024 年-2028 年）股东回报规划》（尚待股东会 审议通过），明确现金分红比例 2026 年度提升至 45%，2027 年度提升至 50%，2028 年度不低于 50%。 公司以切实行动回馈股东信任，与股东共享公司经营 发展成果。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 19 （二）业务发展总结 1.时效快递业务 2026 年上半年，公司时效快递业务实现营业收入人 民币 633.7 亿元，同比增长 0.2%。若不含电商退货 业务，时效快递收入同比增长 5.3%，高于 GDP 增速 水平。 国内高端制造业景气度持续上行，带动高时效物流需 求稳步释放；消费市场结构性机会凸显，文旅等服务 类需求保持旺盛。公司坚持价值经营，通过聚焦细分 场景深挖客户多元需求，完善核心渠道卡位布局，以 精准、柔性且有温度的服务提升用户粘性，巩固时效 快递竞争壁垒。 优化升级时效网络与服务：公司持续深化空运、陆运 及高铁网络的联运协同，通过新开及加密重点航线、 优化聚量直发模式并引入灵活运力资源，全面升级时 效服务标准。凭借成熟的时效网络与精细化运营沉淀， 公司不断扩大 “放心寄，超时赔” 服务范围，实现顺 丰特快、半日达产品的全流向覆盖，践行 “以客户为 中心” 的产品设计与服务理念。 从产品经营转向场景深耕：公司持续挖掘全链路业务 机遇，加快布局文旅、校园、商超、展会、专业市场 等重点场景，构建差异化、精细化运营生态。 在文旅场景，公司持续布局机场、高铁、酒店、景区 等核心节点，并深耕文旅集团、航空公司、大型赛事 及演艺主办方等客群，打造多项文旅标杆项目。在出 行领域，公司携手某航空公司推出“轻松出行”服务， 实现行李“家门到舱门”无缝寄递，覆盖北上广等重点 航空枢纽，优化旅客出行体验。在文娱演出领域，公 司联动主办方提供一站式解决方案：面向 C 端观众， 覆盖观演全流程行李寄存、物资托运及周边邮寄需求； 面向 B 端主办方，提供涵盖舞台装置运输、现场物 资补货及演后撤场清运的全流程保障。上半年累计服 务约 780 场演唱会，场景创收同比增长 11%。 在展会场景，公司构建起“展前运输-展中寄递-展后撤 展”的全流程一站式服务，配套提供展品专属包装、 全程可视化运输及现场驻点服务。公司以展会服务为 切入点，建立与工业制造、高科技等企业的信任连接， 深化拓展合作机会。上半年累计服务超 2,000 场展会， 场景创收同比增长 19%。在校园场景，加快建设校 内快递服务中心，毕业季核心业务创收同比增长近 15%；同时积极与多所院校共建智慧物流实训场景与 实践平台，持续深化产教融合与协同合作。 空运提速助力智能制造：在航空大件业务领域，公司 持续夯实运营底盘，锚定工业生产、汽配及高科技等 核心场景。通过推进末端收派“直揽直达”模式及布局 34 个专属智能作业场地，集货端耗时缩短 3.2 小时； 同时利用算法匹配最优航班，日均调用散航超 4,000 班次，航空大件次日达时效达成率提升 3 个百分点。 同时，公司深耕定制化解决方案，配套即日达产品实 现朝发夕至，以全面的服务能力与精准的解决方案高 效响应客户紧急需求。 此外，鄂州货运枢纽正构建全球领先的“轴辐式空网+ 多式联运+智慧物流”体系，有力支撑产业升级。截至 报告期末，公司在鄂州货运枢纽累计开通国内航线 61 条、国际航线 25 条，其中国际航空货运吞吐量同 比增长 23%。 鄂州货运枢纽聚焦生鲜医药基地、加工快返中心、跨 境电商门户三大临空偏好型产业持续培育。公司依托 枢纽不断完善高端智造时效服务与售后产业链，以服 务某全球光学龙头企业为例，在承接眼镜加工及仓配 业务的基础上，进一步拓展 VR、AR 等新兴智能穿 戴设备加工业务，综合服务能力不断提升。同时，公 司深度联动枢纽周边高科技产业集群，搭建高效“空 中出海口”，通过打造欧美及印度流向精品航线，精 准服务高端设备及原材料的进出口需求。 凭借“空空中转””空卡联运“的快捷转运、全能型国际 货站高效运营、跨境电商综合试验区持续扩容等，鄂 州货运枢纽正以卓越的物流效率吸引众多贸易和产业 集聚，成为链接全球市场的重要门户，持续带来航空 货运业务新增量。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 20 2.经济快递业务 2026 年上半年，公司经济快递业务实现营业收入人 民币 162.9 亿元，同比增长 7.5%。 上半年国内电商件市场整体增速放缓，行业监管部门 持续引导快递行业规范竞争，推动行业高质量稳健发 展。公司经济快递业务坚持价值导向、择优拓量的经 营策略，通过深耕优质品类与优化资源配置，实现业 务规模稳步增长与业务结构持续优化，单票收入同比 提升 6%。 在品类经营方面，公司重点聚焦母婴、汽车用品、玩 具、个护美妆等高价值核心品类，精准做优业务，筑 牢电商业务高质量可持续发展根基。同时，公司锚定 产业带，积极布局产业集群仓，落地潮玩文娱、家纺、 茶叶等多品类产地仓。通过区域集货仓储、数字化运 营、定制化包装及并线集运的一体化服务模式，为产 业带客户提供稳定高效的服务体验，持续赋能区域特 色产业发展与地标品牌培育。 在平台合作方面，依托独立第三方物流优势，公司深 化与各大电商平台的战略协同，积极适配平台新业态， 落地多项场景创新。特别是在近场电商与即时零售赛 道，公司打造差异化履约产品，依托智慧仓储、高效 拣选能力，联动全网中转与配送网络，搭建成熟的 “近场半日达”履约模式，有效助力平台拓展业务边界。 在仓配一体方面，公司持续加大仓储全场景自动化投 入，上半年自动化设备累计投入量同比增长近 200%。 通过部署高密度立体存储、多种“货到人”自动拣选、 差异化智能播种及“上仓下中转”自动化分拣系统，并 结合智能化技术在订单波次优化、库存分布计算及 AMR(Automated Mobile Robot)路径调度等方面应用， 实现从存储、发货到逆向退货的全链路高效运转。目 前，公司已为 3C、鞋服、美妆等多个行业打造高度 自动化标杆仓，累计落地 9 座“黑灯仓库”；依托“全渠 道一盘货”管理模式，有效带动仓配一体业务实现快 速增长。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 21 3.快运业务 2026 年上半年，公司快运业务实现营业收入人民币 220.5 亿元，同比增长 12.6%。 快运行业延续"量稳质升、头部集中"的发展态势，结 构性增长机遇凸显。随着高科技制造产业快速崛起， 以工业制造为主的零担市场相对景气。工业区客户需 求升级，逐步从单一的价格敏感转向追求高质价比、 时效稳定、安全无损及个性化服务。 顺丰快运坚持“以客为先”，在稳固大件包裹市场领先 地位的同时，集中资源深耕工业区 B 端客户，构建 端到端的优质交付体验，深度契合制造业供应链高标 准需求。2026 年上半年快运业务整体货量同比增长 9%，市场份额持续领先。同时，公司围绕网络规划、 技术赋能、运营管理多维度精进，整合外部资源优化 网络模式，推动单公斤成本下降，助力客户降本增效。 持续精进快运产品竞争力：公司通过推行网点直发、 场 地 直发 及 干 线 结构 调 优 ，上 半 年 提 频线 路 超 过 1,000 条，实现经济圈内“次晨达”时效达成率同比提 升 9.9 个百分点，经济圈之间“隔日上午达”时效达成 率同比提升 8.8 个百分点。同时，公司强化个性化服 务能力，在 2C 端，聚焦家具家电赛道，于 32 个核心 城市配置专职安装队伍，构建“大件上楼+送装一体” 的专业交付能力；在 2B 端，全面升级服务能力，扩 充大车型及尾板车运力，配套上万台车载摄像头及上 千名专职入仓人员，精准响应企业定制化物流诉求。 大力拓展工业区零担市场：公司持续迭代工业区业务 模式，通过深化与德坤的线路资源融通，有效降低运 营成本并完善高品质大票零担骨干网络。截至 2026 年 6 月，双方合作共建 224 条干线及 28 个直配中心， 整合发运日均货量已超 2,100 吨，同比增长 58%。同 时，公司持续扩充工业区专业销售团队，强化销售覆 盖的深度和广度，推动 B 端服务全面转型，构建满 足工业区客户端到端的优质交付体系。2026 年上半 年，顺丰快运 100kg 以上工业大件直营货量同比增长 超过 20%，占直营快运货量比重超过 55%。 加盟网络保持稳健增长：顺心捷达持续强化网络覆盖 密度，上半年总网点数突破 23,800 个，货量规模稳 居加盟型快运市场前三。顺心捷达持续优化产品结构 和网络生态，深化与顺丰快运直营网络协同，优化流 程提升效率，平均时效提速 1.3 小时，客诉率同比下 降 45%，加速构建差异化竞争力。 顺丰快运、顺心捷达、德坤三张网络协同联动、优势 互补，在扩大货量规模的同时持续升级时效品质、夯 实个性化服务能力，凭借高效可靠的物流服务，实现 客户、合作伙伴与企业多方共赢。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 22 4.冷运及医药业务 2026 年上半年，公司冷运及医药业务实现营业收入 人民币 44.0 亿元，同比下降 24.7%。主要受气候因 素影响，部分中高端时令生鲜水果产量明显下降，影 响生鲜寄递业务增长。 生鲜寄递 公司秉持“质量兴农，品牌赋能”的理念，推动农业由 “增产”向“提质”转变。持续深化与各产区政府合作， 上半年为春茶、鲜花、樱桃等农产品举办多场产销对 接会；并持续推进达人主播合作体系，开展直播引流， 搭建产地直达终端消费者的商业链路。同时，与各地 政府共建果品品质安全体系，例如在福建推进“一品 一码”、浙江推广“浙农码”等，将物流信息纳入溯源 链条，实现产地、采摘、检测、物流全程可查可追溯， 强化消费者对食品安全信心。公司升级包装设计，投 用超 10 万个“丰调箱”，轻量化包装与循环利用，保 鲜时长较普通包装延长 12 小时。此外，公司创新推 出“多产地集货-专业冷仓-前置报关-航空直达”一体化 模式，开通多条国产时令鲜果出海绿色通道，持续拓 展海外高端生鲜市场。 食品冷运 公司持续深耕食品冷运全产业链场景，融通顺新晖和 速运大网资源，聚焦连锁餐饮、食材供应、商超零售、 跨境出海四大核心赛道，持续迭代冷链服务方案，拓 宽食品冷链增长空间。 在连锁餐饮领域，公司将沉淀多年的西餐客户头部服 务经验向中餐、茶咖赛道规模化复制落地。以某中餐 连锁品牌为例，公司最初从干线运输单一场景切入， 逐步延伸至仓干配一体，再到全链路供应链接管，实 现物流服务规模从百万级跃升至超亿元，助力客户年 降本超千万元，构筑长效合作壁垒。在食材供应领域， 顺应行业 B 端、C 端统仓一体化发展趋势，持续推进 三四线市场布局，通过冷运专线直发、优化车型结构、 落地 “冷笼到店” 标准化配送等举措，有效降低末端 履约成本。 同时，公司持续深化头部商超客户战略合作，针对商 超生鲜高损耗的行业痛点，输出专业化、定制化冷链 仓储物流解决方案，构建完善的商超仓配一体化服务 体系。在跨境冷链出海领域，公司紧跟国内餐饮品牌 出海趋势，完善通关合规、海外仓配落地的闭环能力， 冷链服务覆盖 10 个海外国家，助力品牌全球化布局。 医药物流 公司依托温控技术迭代和全网资源协同优势，持续强 化合规专业医药冷链服务体系，有效提升温控物流服 务市场竞争力，2026 年上半年精温业务收入同比高 速增长。 面向医药供应链市场，公司以提供医疗器械配送至医 院的服务为切入点，延展至客户器械仓代运营等高附 加值服务，深度嵌入头部企业供应链体系，助力降本 增效；同时持续深耕中医药业务，打造端到端供应链 解决方案。面向线上医药零售市场，公司依托鄂州枢 纽布局医药专属仓，搭建单仓发全国的极速履约体系， 吸引国内头部电商平台大健康业务相继入驻。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 23 5.同城即时配送业务 2026 年上半年，公司同城即时配送业务实现营业收 入人民币 67.1 亿元，同比增长 22.1%。 在商家合作方面，顺丰同城依托灵活弹性运力网络为 客户提供高质量履约服务，多个头部客户合作市占率 保 持 领先 且 持 续 提升 ， 报 告期 内 新 增 合作 门 店 超 4,300 家；通过拓宽获客渠道和优化营销策略，扩大 合作的中小商家规模和类型。同时，公司深耕与平台 合作的多元场景，针对平台多元化需求提供稳定履约 及差异化服务，覆盖直播电商、商超小时达等到家场 景。截至 2026 年 6 月 30 日过去 12 个月内，顺丰同 城的年活跃商家规模达到了 123 万家，同比增长 44%。 同时，顺丰同城围绕核心行业及品类持续优化产品及 服务。在餐饮场景，为连锁餐饮客户提供多渠道订单 集中化管理及配送，并拓展更多增值服务，提升合作 黏性；在零售场景，持续迭代”前置仓+同城即时配送 “商超行业解决方案，前置仓客户合作收入快速提升， 商超行业整体配送收入同比增长超过 50%。 在个人消费者服务方面，顺丰同城致力于打造行业一 流的专业即时履约服务，强化“重要物品急送首选顺 丰同城”的品牌形象。“独享专送”服务覆盖城市数量 稳步提升，报告期内收入及单量快速增长。同时助力 集团同城快递业务履约提速，实现同城 0-6km"小时 达"配送单量持续提升。截至 2026 年 6 月 30 日过去 12 个月内，顺丰同城活跃消费者规模超 2,703 万人。 在科技智能化升级方面，顺丰同城持续迭代城市物流 系统，基于数据分析和算法实现订单与运力在复杂网 络中的更优匹配；同时构建全场景智能体应用体系， 深度赋能核心业务链路和内部组织提效。报告期内， 顺丰同城完成与微信“小微”、支付宝“阿宝”等主流 AI 应用的对接，实现“一句话下单”的面对商家和消费者 的语音交互流程。同时，顺丰同城重点规划履约、调 度及客服三大智能体，深度赋能业务前线。 顺丰同城亦持续深化智慧物流与无人配送技术在多元 化商业场景中的规模化应用。公司的无人车运营在最 后一公里、餐饮配送、校园配送等多元场景应用规模 及范围稳步扩大，同时创新试点了无人车共享运力服 务，实现运营效率与服务品质的不断提升。报告期内 同城即时配送时效达成率约为 95%，3 公里内订单平 均配送时长为 22 分钟，节假日和恶劣天气下时效达 成率波动不超过 3 个百分点。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 24 6.供应链及国际业务 2026 年上半年，公司供应链及国际业务实现营业收 入人民币 395.8 亿元，同比增长 15.6%。如不含 KLN 业务，顺丰的供应链及国际业务实现营业收入同比增 长 46.6%。 供应链业务 公司持续夯实供应链业务的组织底座，强化行业销售 队伍与解决方案人才培育，深化供应链组织和地区业 务前线的“销售-解决方案-运营”铁三角协同机制，加 速推进数智化供应链战略落地。 针对生产制造行业，公司聚焦产业升级与新质生产力 核心赛道，大力拓展生产物流场景，提升原材料及入 厂物流服务收入占比；针对生活消费行业，致力于客 户多样化渠道下的全盘库存运营最优化，持续做大数 智化仓储及仓配一体业务规模。公司的行业化转型加 速落地，在高科技、工业设备、汽车、消费品及零售 食品等行业的供应链业务均取得较快增长。 高科技行业： 公司锚定高技术制造业新增长极，夯实高端大型设备 跨境供应链、零部件国内仓储运输及出口集结一体化、 备件仓配一体及末端服务等供应链能力，叠加数智化 解决方案赋能，2026 年上半年在电子元器件、通信 设备、消费电子等细分领域的供应链服务收入实现 27%-53%的高增长，其中出海业务创收同比增长超过 150%。 在 消 费 电 子 产 业 ， 公 司 持 续 渗 透 头 部 消 费 电 子 OEM/ODM 客户的生产供应链，通过承接零部件的 国内及出口集结一站式服务，逐步链接客户上游数百 家供应商物流业务商机，同时精准对接客户国内及海 外生产线计划，助力客户产能出海与本地化履约。 凭借公司对客户供应链上下游深度理解及多年建立的 信任基础，公司为多家消费电子头部企业提供从痛点 诊断到全套解决方案的数智化咨询服务。同时，公司 携手头部客户在部分海外国家试点推行 LLP（Lead Logistics Provider）模式，顺丰帮助客户统筹、协调 并管理供应链全链路的执行方，助力客户高效拓展海 外市场，进一步巩固公司作为客户全球供应链核心合 作伙伴的战略地位。 工业设备行业： 智能制造装备、新一代电子信息设备等成为工业增长 的核心引擎，智能技术与制造业深度融合推动全产业 链数智升级，工业智能设备、工程机械、储能装机、 电网设备等产业市场规模及出海需求均快速增长。 公司以链主客户为核心，依托数智化技术与全球化网 络，为客户提供"采购-生产-销售-售后-出海"全链条 综合服务。2026 年上半年公司在智能装备、机械设 备、电力设备等行业客户的供应链服务收入同比增长 超过 70%，其中出海业务创收同比增长近 180%。 在智能装备领域，公司为某头部工业控制企业提供供 应商零部件循环取货、园区内线边仓管理及线边物流 服务，以数智化技术实现采购与生产深度协同，打造 智能装备供应链服务的“灯塔”案例。在机械设备领域， 公司为某头部企业打造全球备件仓配一体化解决方案， 提供从智慧产业园规划到全球多级仓网履约的一体化 解决方案，助力客户实现 24 小时履约达成率提升 40%。 汽车行业： 随着国内新车型迭代加速，车厂对生产端供应链柔性 化及数字化协同能力提出更高要求；同时中国车企向 产能出海及全球化跃迁，跨境组装散件及售后备件业 务增速明显上升，客户关注端到端履约及海外当地仓 配能力。公司聚焦主机厂供应链服务深耕，2026 年 上半 年围绕 TOP30 主机 厂的供 应链 收入同 比增 长 48%；同时构建亚太、欧洲区域的海外本土仓配一体 服务能力，出海业务创收同比增长 120%。 在制造端，依托成熟的入厂物流全链路经验，公司在 极短交付周期内成功完成某新能源车企的新厂产前 RDC 仓配一体化项目，构建了适应快节奏生产的柔 性供应链应对方案，高效实现 RDC 仓配的稳定运行
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 25 及零部件按生产节奏的精准入厂，树立了新时代下汽 车生产物流的标杆案例。在出海端，公司为某新能源 车企提供海外售后备件供应链服务，构建“海外仓储- 区域配送-末端交付”的全链路本地化履约体系。通过 全链路数字化管控实现库存可视、实时追踪及异常预 警，该方案已成功落地澳洲、新西兰、新加坡、菲律 宾等多个国家，助力新能源车企实现产能出海。 消费品&零售食品行业： 在市场消费理性化、销售渠道多元化背景下，企业对 全渠道库存协同与周转效率提升、多渠道高效响应及 履约成本有效管控等需求紧迫度提升，数智化供应链 已从消费品企业的“可选项”转变为保障生存与驱动增 长的“重要支撑”。 公司已沉淀多货主一盘货、多渠道一盘货、海外全渠 道一盘货的核心方案能力，并实现从标杆客户验证到 面向中腰部客户的规模化复制。围绕商圈场景打造智 慧门店数字化方案，支撑线下店配业务快速增长。此 外，逐步构建全国性的逆退返修中心，以新技术应用 提升质检效率，实现端到端服务闭环。2026 年上半 年公司在服务消费端的全渠道一盘货、门店配送、逆 向退货及海外仓等核心场景的供应链服务收入同比实 现较快增长。 公司为某头部运动品牌打造智慧交付中心，库存覆盖 电商、门店、经销商、正向与逆向业务全链路，全环 节自动化设备高度集成，存储能力提升 160%，出库 效率提升 50%。围绕核心商圈打造前置仓，集约化 响应商圈内门店的补货、退货及即时零售订单需求， 以自动化设备及无人化运输实现高效履约，有效降低 门店仓储及人力成本，提升消费体验。 同时，公司抓住短保质期的新鲜类零食高增长机会， 持续突破量贩零食头部品牌的仓储与城配业务，通过 高标准温控与稳定履约，满足客户门店多 SKU 高频 补货需求，有效减少货损，降低整体供应链成本。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 26 国际业务 2026 年上半年，公司坚持“亚洲唯一、全球覆盖”的战 略方向，持续深化全场景服务能力，由标准产品向国 际供应链服务延伸。依托稳定高效的全球网络布局及 全场景一体化解决方案能力，公司助力客户打造全球 柔性供应链体系，灵活应对外部环境挑战。 国际网络基础设施建设： 构筑“空铁陆海”协同的洲际骨干网络。在空运方面， 2026 年上半年新开通中国至日本、东南亚及欧洲等 流向共 11 条全货机国际航线，累计航线数量达 68 条； 并持续加密国际航班，报告期内全货机国际航班累计 执飞 7,100 个班次，其中亚太区域全货机单周往返航 班超过 210 个班次，航网密度位居行业前列。同时， 公司联合战略伙伴优化航线布局以应对地缘环境与能 源价格影响；并拓展覆盖南美新兴市场的空运中转能 力。 在陆运方面，新增拓展东南亚、中亚、外蒙区域的跨 境陆运网络，并在西南、西北多个内陆口岸布局枢纽 节点，获取国际道路运输等关键资质，跨境干线、冷 链及口岸枢纽基础设施初步成型。在铁运方面，新打 通中亚班列干线及东南亚至欧洲的铁路联运通道，网 络覆盖与履约保障能力增强。在海运方面，在保持洲 际海运规模领先的基础上，强化东南亚区域近洋航线 能力，与空运、铁运、陆运形成有机互补的全球交付 网络。 强化全球清关能力，提升数智化通关效率。公司强化 核心节点的自营清关能力，已落地新加坡、马来西亚 核心口岸自营清关服务，重点口岸的提货清关效率提 升 30%-60%；同时在日韩、欧美等市场的自主清关 能力亦持续增强。截至报告期末，公司通过自营或代 理合作等模式在全球 100 个口岸提供清关服务，其中 国内持有 12 个 AEO 高级认证资质牌照，海外 13 个 口岸具备自营清关能力，并通过智能化、线上化建设 有效提升通关效率。 拓展全球仓网布局，深化海外本土供应链服务能力。 公司以服务国内各行业头部品牌的产品及产能出海需 求为核心基础，持续扩建欧洲、美洲、亚太三大区域 仓储网络，覆盖跨境电商及海外本土供应链的履约需 求。截至报告期末，公司海外仓储资源总面积超过 275 万平方米，仓库运营能力从普货、电商件向恒温 恒湿、高价值、保税品等多品类延伸，持续夯实海外 本土生产至销售全链路的供应链服务能力。 完善国内及海外末端网络，提升端到端服务能力。国 内段在主要跨境电商产业带城市投入 19 个国际专业 网点及 4 个国际小包操作中心，实现高效集货、快速 上航。海外段通过自营建设与本土合作相结合，持续 强化亚太、欧美等主要市场的末端派送与本地服务能 力。 国际快递及跨境电商物流业务： 2026 年上半年，公司在亚太及洲际核心流向的服务 竞争力持续提升，促进业务加速拓展，国际快递及跨 境电商物流业务收入同比增长达 60%。 公司围绕亚洲、美洲、欧洲三大核心市场全面升级全 链路物流产品能力。依托全货机资源打造精品航空专 线，中英、中法专线货运量跻身行业前三，中日专线 跻身行业前五。亚太区域核心流向端到端次日达、隔 日达履约能力提升，尤其中日流向隔日达的时效达成 率大幅提升近 40 个百分点。凭借产品竞争力与性价 比优势，结合线上线下全渠道营销，有效促进国际业 务的高速增长。 公司国际业务结构持续优化，服务客群与增长引擎更 加多元。依托国内末端密集网络及海外自营清关能力， 公司亚太区域散单业务构建起较强竞争壁垒，推动企 业商务件、高价值物品、工业样品及个人物品等散单 寄递业务保持较好增速。同时，公司持续深耕如婚纱 家纺、电动窗帘等细分专业市场，通过在产业带建设 专属国际网点，提供“样品寄递+大件重货”的组合解 决方案，带动相关业务收入实现同比翻倍以上增长。 针对跨境电商业务，在稳固头部平台合作的基础上， 积极拓展品牌独立站及海外本土电商平台业务，并探 索链接国内产业带与海外主播的“一件代发”新业态。 此外，伴随跨境包裹关税与监管政策趋严，行业逐步 出清部分不规范中小玩家，公司凭借丰富的海外仓资
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 27 源及全链条合规履约能力，有望承接溢出需求，获得 更多商家认可与业务引入。 国际供应链业务： 公司紧抓中国企业产能出海与柔性供应链升级机遇， 聚焦各行业数百家链主企业，持续构建上下游协同的 服务生态。若不含 KLN 业务，顺丰国际供应链业务 收入实现同比达 155%的强劲增长，其中海外仓收入 同比增长超两倍。 公司依托强大的跨境干线运输能力切入国际供应链市 场，以海外仓为核心枢纽掌控海外供应链关键节点， 有效带动上下游资源整合，推动供应链服务从单一运 输向多场景覆盖延伸。公司在亚太重点市场的海外仓 储面积持续扩容，在多个国家形成针对新能源、恒温 恒湿、高价值消费品及保税品等货物的专业运营能力， 落地一批覆盖高科技、新能源、汽配、冷链等领域的 高壁垒专业仓项目，本土化履约与定制化服务能力显 著增强。 此外，公司围绕亚太国家本地总部经济及产业集群特 征挖掘业务商机。以某韩资美妆品牌合作为例，公司 以韩国本土单仓服务为起点，建立信任并验证履约能 力；而后伴随客户全球化拓展节奏，将仓储网络拓展 至马来西亚、菲律宾、印尼、泰国及日本等地，实现 全球分仓高效协同。顺丰服务范围也从单一尾程配送 延伸至空海运干线、清关代理、本土配送、海外仓运 营及系统支持等七大场景，成为公司服务外资企业全 球分仓的标杆案例，充分彰显了顺丰全球网络的组织 协同能力。 公司亦持续夯实国际业务数字化运营底座，围绕“全 流程可视、关键节点可控、异常风险可预警”的目标， 迭代数智化供应链闭环管理能力，助力企业提升海外 业务的供应链韧性与抗风险能力。 国际货运代理业务： 2026 年上半年，依托“KLN 2.0”计划稳步推进，控股 子公司 KLN 的国际货运代理业务的货量与收入均实 现稳健增长。 在海运业务方面，受亚洲出口增长、供应链多元化布 局及关税政策驱动下的提前出货带动，公司海运货量 实现较快增长；叠加第二季度部分贸易航线受阻与燃 油价格高企造成运价波动，上半年运价整体同比上行， 驱动海运业务收入提升。 在空运业务方面，货量及收入均实现较快增长。公司 旗下鄂州顺嘉国际货站成功获得国际航空运输协会全 部 4 项 CEIV 认证（涵盖医药冷链、锂电池、鲜活易 腐及活体动物），标志着公司在特殊货物空运处理领 域达到国际领先标准。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 28 7.营运优化 中转提效 公司持续推进中转场地整合与网络结构升级，通过精 简中转节点，缩短快件流转链路，提升全网中转时效。 2026 年上半年，公司通过场地资源整合调优减少 10 个场地，网络结构更加集约高效。 在中转自动化方面，围绕装卸、分拣、供件、建包四 大核心环节，持续推进自动化设备迭代升级。截至 2026 年上半年，公司各类中转自动化设备超 3,800 套， 各 类 型 AGV （ Automated Guided Vehicle ） 机 器 约 2,400 台。积极探索与推广机械臂自动供件、机器自 动堆叠及装卸、AGV 集中建包等方案，引领前沿智 能技术在物流场景应用，实现中转运作效能同比提升 7.4%。同时，公司加速建设自动化转笼中心，利用 集装转笼模式有效减少快件分拣次数、降低快件破损 风险。自动化转笼中心操作效率为常规中转场的 3 倍； 通过加大自动码笼及装卸设备投入，未来仍将显著提 升转笼中心人均效能。 在中转智能化方面，通过系统底盘升级与智能体专项 建设，加快构建"实时感知、智能分析、动态优化"的 智慧中转运营体系。在产能监控层面，推进建设全链 路场地监控预警平台，实现超产能风险的事前预防， 着力提升产能利用率。在质量管控层面，利用机器视 觉实现快件错分异常预警及破损情形的全链路自动扫 描与快速定责，有效保障快件时效并提升中转运营质 量。在管理决策层面，上线数字人与智能助手，面向 多岗位提供中转运营数据分析、流程诊断优化及调度 方案推荐，赋能中转管理与决策，推动转运中心从 “数字化”向“数智化”全面跃升。 运输降本 公司持续调优陆网模式，实现最大化集约发货与线路 拉直。伴随工业零担货量规模提升，持续做大网点集 货直发模式，以最精简的路由节点直发至目的地；截 至报告期末新模式下实现日均直发货量超过 9,000 吨。 同时，持续强化大票零担网络能力建设，大票干线直 达线路超过 4,700 条。 面对燃油价格上涨压力，公司积极扩大新能源车型投 运及新技术应用。报告期末网络内运营的新能源车辆 已超过 54,000 台；其中干线 LNG 重卡本期新增超过 1,100 台，期末累计已投运约 1,300 台，有效助力油 料成本节约。此外，在辅助驾驶领域，本期新增智能 驾驶车辆超过 700 台，期末累计已投运超 1,400 台， 实现人车比下降、减轻驾驶员作业负荷及提升行车安 全。在无人驾驶领域，已在园区引入 4.2 米无人轻卡 承接场地间倒货运输任务，推进路线摸底、补采数据 和问题验证，为未来批量交付奠定基础；同步开展 L4 级无人重卡测试，持续验证前沿技术在物流场景 的应用。 公司打造陆网智能规划工具与智能体，搭建覆盖“陆 网规划→数据查询→诊断分析→方案输出”的全链路 智能助手。依托系统智能决策组建更多双边线路，通 过智能匹配可控运力资源及适配车型，自营车辆单车 日均任务里程数同比提升超过 20%，干线大车型任 务占比同比提升 7.8 个百分点。同时，车辆智能调度 系统自动完成人车排布，将人车绑定模式变为车辆 7 ×24 小时动态调配，结合司机排班模式优化，实现效 益最大化。 末端强化 公司持续推进末端网络分层运营，坚持“产品-资源-模 式”精准匹配原则，在保障客户时效需求的同时实现 成本最优。针对电商件密集区域，公司适时推进专属 网点建设并匹配灵活资源，通过固定班次集中揽收及 干线大方车运输等举措，充分发挥规模效应，实现服 务质量与经营效益的动态平衡。 公司始终将一线员工的增收与权益保障视为可持续发 展的基石。2026 年上半年，公司持续迭代信用授权 与小队模式，通过细化激励机制，实现激励规则公平 化与精准化。同时，公司升级小哥荣誉体系，投入专 项资金落地六大权益及十二项核心举措，新增住宅区 域长期激励、零担大件拓展激励、百万医疗保险及 “丰二代”护航计划等多元化保障，持续提升一线员工 的获得感与归属感，实现员工流失率同比下降。 同时，公司依托智能化技术与智能硬件全方位赋能末
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 29 端履约，切实减轻小哥劳动强度。打造小哥专属智能 助手，支持语音咨询与对话式交互，精准响应收寄标 准、产品报价等业务问题、月均问答超 90 万次，有 效支持小哥高效拓展业务。应用智能外呼技术批量对 接客户并自主收集配送模式需求，显著减少人工电话 沟通量。同时手持终端可实现语音指令控制页面跳转、 自动填单及异常标记等，解放小哥双手，提升现场操 作效率。此外，公司在末端持续投放支线接驳无人车， 减少小哥往返路程消耗，使其能将更多精力聚焦于高 价值的面客服务与业务创收。
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30 【全球服务覆盖图】
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31 【全球服务覆盖图】
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32 【陆运铁运】
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33 【海运空运】
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34 【服务网点】
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35 【仓储】
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36 二、核心竞争力 1.高效可靠的全球物流基础设施网络，立足亚洲、 连接世界。 截至 2026 年上半年，公司的服务网络覆盖国内所 有城市，国际快递、货运及供应链业务拓展至海外 94 个国家及地区，国际小包服务触达全球 186 个 国家和地区。 拥有中国最大、全球前列的货运航空公司且为中国 航空货运最大货主 完善且领先的航空网络是公司构筑高标准时效服务 的基石。2026 年上半年，公司全球航空货运总量 超过 145 万吨，同比增长 8.6%；其中国内航空货 量超过 93 万吨，占中国国内航空货邮运输量的 33.8%，常年位居第一；国际航空货量近 52 万吨， 同比增长 27.2%。 截至 2026 年上半年，公司共运营管理 111 架全货 机，其中顺丰航空自有机队规模达 90 架。顺丰航 空自 2009 年成立以来，已成长为全国最大、全球 前列的货运航空公司，旗下拥有 895 名飞行员及 356 对稀缺航权时刻资源。2026 年上半年，公司运 营的全货机全球累计执飞 205 条航线，近 3 万次航 班，触达 74 个国内站点和 59 个国际及地区站点， 全货机航空货量超过 76 万吨。其中，国际航线累 计执飞 68 条，超过 7,100 次航班，全货机国际航 空货量近 27 万吨。 此外，公司与国内国际多家客运航空公司深度合作， 以使用客机腹仓资源，形成覆盖更全面、时刻更灵 活、成本更经济的航空运力补充。2026 年上半年， 公司通过全球超过 100 万次客运航班资源累计发货 超过 68 万吨；其中，国际发货量超过 25 万吨。 鄂州货运枢纽是亚洲第一、全球第四座以航空货运 为主的物流枢纽，具有战略价值和稀缺性。公司于 2023 年 9 月开始运营位于鄂州货运枢纽的分拣及 转运中心，并且截至报告期末已累计开通 61 条国 内货运航线和 25 条国际货运航线，2026 年上半年 公司全货机在鄂州货运枢纽起降超 1.5 万个航班架 次。鄂州货运枢纽转运中心拥有全长 52 公里的智 能分拣线，每小时峰值能处理 28 万件快递；同时 14 条海关智能查验线配合全自动分拣系统，让国 际快件高效通关与发运。公司 2026 年上半年在鄂 州货运枢纽的国际货运吞吐量较 2025 年上半年增 长 23%。 掌握丰富的运输方式资源，能够为客户提供国内及 跨境多式联运服务 公司掌握丰富的陆运、铁运、海运网络资源，与航 空网络高效协同，为客户灵活定制匹配其时效与成 本需求的最优运输解决方案。 截至报告期末，公司在全球范围内运营管理的干支 线货车超过 12 万台，用于终端收派服务的车辆超 过 11 万台。同时，公司亦充分利用各种类型的铁 路运输资源，以满足不同层次的产品履约需求。截 至报告期末，公司在国内利用 1,012 条流向的高铁 线路保障时效型产品快速转运，以及利用 156 条普 列线路完成经济型产品及大型货物的运输；在国际 货运领域，运营 268 条国际班列线路，触达 34 个 海外国家及地区。2026 年上半年公司铁运总货量 超过 150 万吨。 此外，与航运公司开展广泛合作，截至报告期末， 公司运营的海运线路超过 1.3 万条；2026 年上半年 海运发货量超过 66 万 TEU。庞大的海运网络使公 司能为全球客户提供稳定、可靠且具有规模成本优 势的国际货运解决方案。 分布全球的服务网点、转运中心及仓库等基础设施， 助力国际化、本土化运营 截至报告期末，公司在国内通过自营及代理模式建 设的服务网点及面客点超过 4.2 万个，以及拓展最 后一公里合作的外部渠道点（如城市驿站、乡村共 配店等）超过 31 万个，为客户提供便捷、可靠、 高效的物流服务。同时，通过海外自建及与海外本
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37 土服务商合作提供收派服务的网点数量超过 9 万个， 有效支撑跨境端到端及海外本土配送的高效落地。 此外，公司全网管理的收派员约 40 万人，以快速 响应的服务效率、贴心有温度的服务品质，全方位 保障客户服务体验。 公司构建了高效智能的一体化转运网络，可灵活适 配不同重量段、不同件型货物的分拣与转运。截至 2026 年上半年，公司在国内已布局 192 个小件中 转场及 141 个大件中转场，全面配备高度自动化分 拣设备。同时，公司已在海外布局 47 个具有货物 分拣与集散能力的场地，持续提升公司国际跨境及 海外本土竞争力。 公司打造全面、专业、多元的全球仓网体系，可为 众多行业客户提供贴合行业特性、贯穿行业全链路 的专业化仓储服务。截至 2026 年上半年，公司全 球仓库资源总面积超过 1,465 万平方米，其中国内 运营管理的仓库面积超过 1,020 万平方米、加盟合 作仓库面积超过 170 万平方米。海外布局方面，已 在 37 个国家及地区落地海外仓，超过 275 万平方 米，高效服务跨境电商及跨境供应链各类场景。除 常规常温仓外，公司构建高标准多温区食品冷仓与 医药冷仓，面积分别达 118 万平方米和 17 万平方 米，为客户提供业内高品质、合规化冷链服务。 此外，公司在中国及东南亚等国家自持及通过房托 基金持有众多物流产业园、物流中心等关键场地资 源。截至报告期末，此类场地资源的占地面积达 1,270 万平方米，建筑面积达 1,159 万平方米。其 中，报告期末已建成并投入运营的场地占地面积达 1,058 万平方米，建筑面积达 998 万平方米；仍在 建设中的项目占地面积达 212 万平方米，建筑面积 达 161 万平方米。
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38 2.行业领先的物流科技及应用，引领智慧供应链 发展 依托行业覆盖广、物流场景多元、服务链条完整的 综合优势，以及长期稳定交付所建立的客户信任基 础，顺丰携手众多行业头部客户成功落地大量数智 化标杆案例，确立了端到端供应链数智化的业内领 先范本。 顺丰在物流科技领域的创新与实力，持续获得国内 及国际众多行业权威评选的认可。公司在垂域大模 型、智能体及智慧物流应用领域的多个创新成果， 先后荣获国际知名研究机构 IDC 授予的“2026 中国 人工智能创新奖”，以及德国红点设计奖等。截至 报告期末，顺丰生效中及申报中的专利 4,391 项， 软件著作权 2,574 个，其中发明专利数量占专利总 量的 66.20%。 AI 赋能物流网络全链路提效降本 公司以全链路智能化为目标，在物流各环节打造多 个智能体，助力市场营销、服务履约、财务与员工 管理、研发创新等场景的日常工作流体系，构建从 需求洞察到精准履约服务的端到端智能管理。 销售管理领域：智能体可基于市场信息自动化分析 指定场景下的潜在业务机会，将商机和线索进行分 级分类，“一键派单”推送至前线专属销售人员、区 域网点/小哥、呼叫中心客服等进行快速跟进。智 能体向销售派单的同时可自动生成匹配客户需求的 营销策略、产品与解决方案推荐，助力提高销售效 率与转化率。基于客户管理智能底座，报告期内前 线累计跟进数十万条派单，助力新增签约收入贡献 达十多亿元。 规划领域：以陆网规划智能体为例，集合货量预测、 线路规划、资源规划、动态规划及复盘优化等功能， 自动生成数据驱动的分析建议和规划方案，实时输 出平衡质量、时效和成本的最优解。报告期末该智 能体面向全网推广，网络规划岗位工作耗时人均每 天节省 2 小时，路由检视与方案优化从以往数小时 压缩至分钟级。推广后车辆装载率诊断从 2-3 天复 盘优化为次日发现，全网车辆空驶率降低 35%； 在全网支线重排项目中，依托智能体优化上百条线 路，实现支线装载率提升 3 个百分点。 履约领域：以陆运履约智能体为例，其覆盖排班、 执行、稽核与释疑等功能。在智能排班方面，已实 现干支线自动化排班率超过 98%，资源调度方案 采纳率突破 90%。在车效提升方面，智能体通过 优化排班提升自营车辆的利用率，有效降低外包资 源依赖，实现成本节约。同时，公司构建快件质量 智能体，基于机器视觉算法升级，提升快件全链路 风险防控能力与举证效能，通过“丰语侦探”实现一 票快件全流程端到端监控可视化，单票异常处理秒 级输出结论，诊断准确率超 90%，提高快件追踪 定位效率。现阶段依托规划、履约智能体的应用， 上半年已开始助力成本节降。 人资与财经管理领域：在人资管理方面，通过建设 HRSSC 数字助手、智能陪练等多个智能体，深度 贯穿人才 “选育管用” 全链条。数字助手 100%承接 全网组织入职办理工作，超 99%客服专业技能培 训引入智能陪练。 在财务管理方面，智能体功能包括：智能提单、审 单、对账、合同审核、智能问答、智能比价、财务 分析、自动归因及降本机会推荐等，减少员工事务 性工作，使其投入到高价值创造中。 同时，公司面向全员开放大模型应用与智能体开发 工具，推动平台生态共建。通过“线上课程+场景实 训+能力认证”三级培训体系，上半年集团内累计超 万名员工参与 AI 学习与实践。员工自主搭建各类 办公智能体约 1.5 万个，正逐步渗透顺丰日常业务 场景，加快提升业务与办公效率。在积极推进全域 智能化建设的同时，公司每百万 Token 消耗成本相 较年初下降超过 90%。
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39 积极探索自动化无人化智能装备 仓储环节 顺丰基于自主研发的“百川”数智化供应链平台，构 建了柔性、智能、数据驱动的自动化仓储解决方案。 同时，公司已成功打造多座行业大型自动化立体仓， 为行业客户提供领先的数智化、一体化、自动化仓 储服务。 美妆行业案例：顺丰助力某全球美妆头部品牌打造 其中国供应链智能运营中心，为业内首个全量自动 化标杆。该中心以领先的智慧仓储能力为核心，搭 载自动化立体库、多层穿梭车、货到人拣选等智能 设备，采用上仓下分拨一体化设计，实现千万量级 商品存储与即拣即分即发高效作业。 库内建造 36 米超高层高密度堆垛机立体库，提供 超过 3.5 万个托盘位，配备多层穿梭车箱式存储系 统，相较传统平面库可将存储密度提升 5 倍。堆垛 机立体库通过拍照技术快速识别库位与容器关系， 实现自动化盘点，作业效率提升 50%-80%。仓库 直连保税仓，系统智能调度自动化输送线与 AGV， 完成自动化收货上架，全程无人化作业，实现跨仓 无缝转运。同时，园区采用机器狗定时巡检与红外 安防双保险系统，构建了全天候的安全防护网。 这 种 高 度 集 成 的 智 慧 仓 储 能 力 ， 不 仅 满 足 客 户 75%订单 24 小时内履约的严格要求，更在旺季支 撑起日均超 40 万单的峰值处理能力。通过全渠道 库存共享机制，帮助客户整体库存成本降低 10%- 20%，显著优化库存周转效率。 鞋服行业案例：顺丰助力某头部运动品牌打造智慧 交付中心，该中心覆盖电商、门店、经销商及正向 与逆向业务全链路，拥有 20 万库位，单日峰值处 理能力达 37 万件，以极致响应速度重塑终端交付 体验。 项目深度集成顺丰自研的“百川”智能仓储体系，实 现全流程数字化管理。依托“百川 AI 创波智能体”， 通过毫秒级实时调度，自动生成全局最优作业路径， 显著提升了复杂场景下的运营效率。项目采用行业 领先的大小车组合方案，搭建 CTU(Carton Transfer Unit)箱式立库和货到人拣选系统，拣货效率较人 工效率提升 3.5 倍，存储面积减少 30%，实现了性 能与成本的双重优化。 针对 B2B 门店订单同款装箱需求，采用高效算法 配合高速交叉分拣机，实现 1.2 万件每小时的播种 能力；针对 B2C 订单多件多品特征，通过高速自 动分播墙，在分拣准确率 99.9%的基础上，实现 1,500 件/小时的播种效率，较人工效率提升 3 倍。 此外，全仓通过 AMR(Automated Mobile Robot)打 通物流动线，使得员工移动距离整体减少 60%， 拣货效能提升 30%。 中转环节 围绕中转场全流程分拣、供件、码笼等核心作业场 景，公司批量落地多类新型自动化设备及数字化软 硬件，全面升级分拣模式，实现中转环节降本、提 效、提质的三重价值。 2026 年上半年公司在中转环节新增投入超过 300 套自动化分拣设备，持续提升小件、大件场地自动 化分拣水平。同时，打破传统分拣机仅适配单一尺 寸快件的局限，实现小件快件与大件包裹的同台、 同步分拣，释放 30%的场地动线占用空间；单台 设备峰值处理能力较传统大小件分线分流模式提升 42%。 此外，公司亦积极探索引入多种智能作业机器。在 大件场地部署自动码托机器，提升大件包裹自动化 处理率，大幅降低员工工作强度。在小件场地部署 自动供件机器，可实现包裹面单翻转、异形件剥离 等灵巧操作，辅助提升供件效能。同时，公司搭建 全局智能调度 AGV 集群转运系统，覆盖中转场内 全搬运分拣场景，实现 AGV 动态任务分配与智能 路径规划，AGV 有效利用率提升 48%。目前公司 在中转环节已部署约 2,400 台各类型 AGV，日均 可完成约 1,200 万票快件的处理。
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40 运输环节 在 干 线 运 输 场 景 ， 报 告 期 末 公 司 累 计 投 运 超 过 1,400 台智驾车辆，同时正在试点投运 4.2 米无人 轻卡及 L4 级无人重卡。在支线接驳场景，公司已 在 150 多个城市累计投运超过 3,200 台无人车，实 现规模化、多场景落地。在末端配送场景，已在住 宅小区、校园和医院等部署末端自动派件设备，支 持自动进楼开门、对接梯控打开电梯、自动外呼预 警及自动快件投递。
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41 3.优质服务塑造无可比拟的品牌价值 公司始终秉持“以客为先”的经营理念，从快递产品 到物流服务再到行业供应链解决方案，竭力为客户 提供物超所值的产品和服务，珍惜客户的每一份托 付。截至报告期末，公司服务超过 239 万活跃月结 客户及超过 8.3 亿个人会员。 在中国，顺丰已成为家喻户晓的国民品牌，是高时 效快递服务的代名词，“顺丰给你”已等同于“快递 给你”。公司在消费者心目中树立了“快捷”、“可靠”、 “服务好”的品牌形象，成为优质服务的典范。同时， 许多企业客户及电商平台选择使用顺丰包邮，将其 作为传递自身服务品质和品牌形象的重要方式，进 一步强化消费者对平台及商家产品具有高品质保证 的印象和信任，从而促进更好的销售增长。 优质服务塑造了无可比拟的品牌价值，公司依托领 先同行的服务品质与口碑，在各个细分行业中均积 累了高忠诚度及强粘性的客户群，成为众多客户首 选的物流合作伙伴，得到客户、行业及社会的广泛 认可。 在 国 家 邮 政 局 发 布 的 排 名 中 ， 顺 丰 连 续 17 年 （2009-2025 年）位列快递服务公众满意度第一。 《财富》杂志发布的 2026 年世界 500 强排行榜， 公司排名第 372 位（上升 21 位），连续第 5 年入 围该榜单，也是首家及唯一进入世界 500 强的中国 民营快递企业。Brand Finance 发布的 2025 年全球 物流品牌价值榜，公司位列全球第 6 位，同时也是 中国物流品牌第 1 位。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 42 三、主营业务分析 1、概述 主营业务发展情况详情请见本章节“一、公司业务发展情况”的内容。 2、主要财务数据同比变动情况 单位：人民币千元 2026年上半年 2025年上半年 同比增减 变动原因 营业收入 155,506,421 146,858,174 5.89% 无重大变化。 营业成本 134,593,933 127,447,974 5.61% 无重大变化。 管理费用 9,640,824 9,025,468 6.82% 无重大变化。 销售费用 1,892,187 1,762,136 7.38% 无重大变化。 研发投入 1,447,864 1,482,631 -2.34% 无重大变化。 财务费用 716,681 993,935 -27.89% 主要利息支出和汇兑损失减少导致。 所得税费用 1,804,878 1,627,325 10.91% 无重大变化。 经营活动产生的现金 流量净额 11,171,404 12,936,690 -13.65% 无重大变化。 投资活动产生的现金 流量净额 -12,261,578 -17,516,875 30.00% 主要是结构性存款投资净流出减少、股权投 资净流出增加等综合影响导致。 筹资活动产生的现金 流量净额 6,181,988 -7,280,764 184.91% 主要是借款净流入增加、发行 H股股份、 回购本公司股份增加等综合影响导致。 现金及现金等价物净 增加额 5,058,300 -11,903,394 142.49% 具体原因详见上述经营活动、投资活动和筹 资活动现金流量变化的分析。 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 3、营业收入构成 2026年上半年，集团总营业收入达成人民币 1,555.1亿元，较去年同期增长 5.89%。营业收入按行业、按经营分部及按地 理区域划分的明细列示如下。各项主要业务的发展情况及变动原因请详见本章节的“一、公司业务发展情况”。 单位：人民币千元 2026年上半年 2025年上半年 金额 同比变动金额 占营业收入比 金额 占营业收入比 营业收入合计 155,506,421 100.00% 146,858,174 100.00% 5.89% 按行业划分： 物流及货运代理 152,390,950 98.00% 143,530,874 97.73% 6.17% 其他非物流业务 1 3,115,471 2.00% 3,327,300 2.27% -6.37% 按经营分部划分： 速运及大件分部 106,807,062 68.68% 104,772,845 71.34% 1.94% 时效快递 63,365,292 40.75% 63,233,100 43.06% 0.21% 经济快递 16,293,567 10.48% 15,160,431 10.32% 7.47% 快运 22,047,671 14.18% 19,572,650 13.33% 12.65% 冷运及医药 4,397,144 2.83% 5,836,978 3.97% -24.67%
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 43 其他 2 703,388 0.45% 969,686 0.66% -27.46% 同城即时配送分部 6,796,137 4.37% 5,582,531 3.80% 21.74% 同城即时配送 6,709,255 4.31% 5,493,390 3.74% 22.13% 其他 2 86,882 0.06% 89,141 0.06% -2.53% 供应链及国际分部 41,297,465 26.56% 35,768,179 24.36% 15.46% 供应链及国际 39,578,020 25.45% 34,234,325 23.31% 15.61% 其他 2 1,719,445 1.11% 1,533,854 1.04% 12.10% 未分配部分 3 605,757 0.39% 734,619 0.50% -17.54% 按地区划分： 中国大陆 134,457,351 86.46% 126,936,236 86.43% 5.93% 中国港澳台 5,010,789 3.22% 4,705,646 3.20% 6.48% 海外 16,038,281 10.31% 15,216,292 10.36% 5.40% 注 1：按行业划分的“其他非物流业务”主要是公司提供的辅助非物流业务，包括公司为客户提供端到端供应链服务过程中涉及的商品购销业务， 以及租赁服务、提供技术服务等。 注 2：经营分部里的“其他”主要是公司为客户提供端到端供应链服务过程中涉及的商品购销业务。 注 3：“未分配部分”主要是租赁服务、提供技术服务等。 注 4：上表出现合计数与所加数值总和尾数不符情形的，为四舍五入所致。 速运物流板块业务量及票均收入情况 2026年上半年 2025年上半年 同比变动 业务量 1（亿票） 78.09 78.13 -0.1% 票均收入 1（元/票） 14.4 14.0 3.3% 注 1：速运物流业务主要包括时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城即时配送业务。速运物流板块的业务量和票均收入的统计不包括供 应链及国际业务和其他非物流业务的数据。 速运物流业务的业务量基本持平，票均收入同比提升 3.3%。变动原因请参考本章节“一、公司业务发展情况”的“（一） 整体回顾”“2.经营策略”内容。 4、营业成本构成 本集团 2026年上半年营业成本为人民币 1,345.9亿元，较去年同期增长 5.61%，与公司报告期的营业收入增长趋势相一 致。其中按行业划分的明细成本情况列示如下： 单位：人民币千元 2026年上半年 2025年上半年 金额 同比变动金额 占营业成本比 金额 占营业成本比 营业成本合计 134,593,933 100.00% 127,447,974 100.00% 5.61% 按行业划分： 物流及货运代理 132,161,596 98.19% 124,794,786 97.92% 5.90% 其他非物流业务 2,432,337 1.81% 2,653,188 2.08% -8.32%
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 44 5、毛利及毛利率 本集团 2026年上半年整体毛利为人民币 209.1亿元，较去年同期增长 7.74%，其中按行业划分的明细毛利情况列示如下： 单位：人民币千元 2026年上半年 2025年上半年 同比变动 金额 毛利率 金额 毛利率 金额变动 毛利率变动 毛利合计 20,912,488 13.45% 19,410,200 13.22% 7.74% 上升 0.23个百分点 按行业划分： 物流及货运代理 20,229,354 13.27% 18,736,088 13.05% 7.97% 上升 0.22个百分点 其他非物流业务 683,134 21.93% 674,112 20.26% 1.34% 上升 1.67个百分点 其中，2026年上半年物流及货运代理业务的毛利为人民币 202.3亿元，较去年同期增长 7.97%，毛利率为 13.27%，较去 年同期上升 0.22个百分点。毛利率的变动主要由以下 3大成本项占收入的比率变动影响： 单位：人民币千元 2026年上半年 2025年上半年 同比变动 金额 占收入比 金额 占收入比 金额变动 占收入比变动 人工成本 63,359,044 41.58% 61,684,717 42.98% 2.71% 下降 1.40个百分点 运力成本 52,494,767 34.45% 46,774,772 32.59% 12.23% 上升 1.86个百分点 其他经营成本 16,307,785 10.70% 16,335,297 11.38% -0.17% 下降 0.68个百分点 人工成本占收入比率较去年同期下降 1.40个百分点。主要得益于公司聚焦价值经营，优化业务结构；同时通过智能化及 无人化技术应用，提升操作效率，有效管控人力成本上涨幅度。在此基础上，公司始终重视提升一线员工薪酬竞争力， 投入专项资金推出各项权益保障举措，并加强业务创收激励，提升员工获得感与归属感。 运力成本占收入比率较去年同期上升 1.86个百分点。主要由于公司加快拓展国内工业区业务以及国际业务，强化国内零 担及国际干线运输网络建设，相应的航空与陆运线路投入带来运力成本增加。叠加第二季度燃油价格大幅上涨，使得运 力成本明显上升。同时，公司通过加快新能源车辆置换、智能驾驶与无人车投运等，及以数智化赋能网络智能规划与精 益经营，部分缓解运力成本上行压力。 其他经营成本占收入比率较去年同期下降 0.68个百分点。主要由于公司推进场地整合建设，强化资源投产比管控，并以 数智化赋能提升精细化管理水平，使得其他经营成本保持稳定。 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 45 四、非主营业务分析 单位：人民币千元 2026年上半年 金额 占利润总额比例 其他收益 271,230 3.49% 投资收益 357,924 4.60% 公允价值变动收益 170,328 2.19% 信用减值损失 165,373 2.13% 资产减值损失 32,733 0.42% 营业外收入 151,279 1.95% 营业外支出 84,176 1.08% 形成原因说明 其他收益：主要是与日常活动有关的政府补助。 投资收益：主要是到期结构性存款收益和对联合营企业的投资收益等。 信用减值损失：主要是对应收账款计提的坏账损失。 营业外收入：主要是赔偿收入、与日常活动无关的政府补助等。 营业外支出：主要是资产报废损失和赔偿支出等。 是否具有可持续性的说明 上述项目，除了投资收益中的来自结构性存款的收益具有可持续性，其他均不具有可持续性。 五、利润分析 本集团 2026年上半年实现净利润为人民币 59.7亿元，较 2025年同期下降 0.70%。其中归属于上市公司股东的净利润为 人民币 55.0亿元，较 2025年同期下降 4.11%。公司各经营分部的净利润金额及同比变动情况列示如下： 单位：人民币千元 2026年上半年 2025年上半年 同比变动 速运及大件分部 5,574,383 5,384,678 3.52% 同城即时配送分部 349,345 137,049 154.91% 供应链及国际分部 1 30,313 -7,731 492.10% 未分配部分 1 66,460 554,937 -88.02% 注 1：为更好呈现各经营分部利润结果，自 2025年报起本集团将并购 KLN相关的融资利息费用划分至未分配部分，重述比较期间的数 据且未来适用该口径。此处 2025年上半年分部净利润金额已重述，将并购 KLN相关的融资利息费用人民币 2.9亿元划分至未分配部分。 速运及大件分部 2026年上半年净利润约为人民币 55.7亿元，较去年同期增长 3.52%，主要得益于公司“激活经营”进 阶机制有效落地，实现“规模驱动”进阶为“价值驱动”，票均收入同比回升，业务结构更加健康。同时，通过加快新 能源运力置换、自动化及无人化智能装备应用，以及数智化赋能精益管理，有效应对油价上行挑战，将运营成本管控在 合理水平。 同城即时配送分部 2026年上半年净利润约为人民币 3.5亿元，较去年同期增长 154.91%。主要得益于即时配送行业需求
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 46 保持韧性，驱动订单量和收入规模提升；同时依托规模效应增强、投入策略优化、骑手底盘精益化运营及 AI技术应用， 推动全链协同提质增效，实现利润稳步提升。此外，在主业健康增长的基础上，本期顺丰同城的投资收益亦有所增加。 供应链及国际分部 2026年上半年净利润约为人民币 0.3亿元，同比扭亏为盈，较去年同期增加人民币 0.4亿元。主要得 益于海外子公司 KEX通过业务结构调优与精益经营降本，实现同比减亏，以及供应链及国际业务的快速增长。 未分配部分 2026年上半年净利润约为人民币 0.7亿元。较去年同期下降，主要是因为去年同期公司将三家持有物业的全 资子公司转让至南方顺丰物流 REIT所产生的股权处置收益（税后金额为人民币 5.9亿元）。 六、资产及负债状况分析 1、主要资产和负债项目变动情况 单位：人民币千元 于 2026年 6月 30日 于 2025年 12月 31日 金额 同比变动 占总资产比重 同比增减金额 占总资产比 金额 占总资产比 货币资金 26,349,780 11.51% 20,969,400 9.69% 25.66% 1.82% 交易性金融资 产 21,017,193 9.18% 16,198,976 7.48% 29.74% 1.70% 应收账款 32,323,248 14.12% 30,606,710 14.14% 5.61% -0.02% 合同资产 3,077,673 1.34% 3,049,117 1.41% 0.94% -0.07% 其他流动资产 3,850,242 1.68% 9,620,165 4.44% -59.98% -2.76% 存货 2,999,268 1.31% 3,039,030 1.40% -1.31% -0.09% 投资性房地产 6,717,949 2.94% 7,355,231 3.40% -8.66% -0.46% 长期股权投资 14,176,563 6.19% 7,033,620 3.25% 101.55% 2.94% 其他权益工具 投资 5,652,195 2.47% 8,297,043 3.83% -31.88% -1.36% 固定资产 52,605,152 22.98% 51,921,598 23.99% 1.32% -1.01% 在建工程 3,340,651 1.46% 2,908,619 1.34% 14.85% 0.12% 使用权资产 15,376,784 6.72% 15,456,347 7.14% -0.51% -0.42% 短期借款 17,254,422 7.54% 7,012,902 3.24% 146.04% 4.30% 合同负债 1,981,763 0.87% 1,987,018 0.92% -0.26% -0.05% 长期借款 5,102,931 2.23% 5,183,331 2.39% -1.55% -0.16% 应付债券 10,916,503 4.77% 12,358,825 5.71% -11.67% -0.94% 租赁负债 9,682,022 4.23% 9,588,355 4.43% 0.98% -0.20% 资本公积 48,284,853 21.10% 42,363,874 19.57% 13.98% 1.53% 库存股 5,913,630 2.58% 1,542,636 0.71% 283.35% 1.87% 关键数据变动说明： 交易性金融资产：截至 2026年 6月 30日，本集团交易性金融资产为人民币 210.2亿元，较 2025年末增长 29.74%，主要 是结构性存款增加导致。 其他流动资产：截至 2026年 6月 30日，本集团其他流动资产为人民币 38.5亿元，较 2025年末下降 59.98%，主要是固 定收益凭证到期导致。 长期股权投资：截至 2026年 6月 30日，本集团长期股权投资为人民币 141.8亿元，较 2025年末增长 101.55%，主要是 向极兔速递发行 H股的追加投资导致，具体情况说明详见本报告第八节财务报告附注四(8)。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 47 其他权益工具投资：截至 2026年 6月 30日，本集团其他权益工具投资为人民币 56.5亿元，较 2025年末下降 31.88%， 主要是因追加投资，对极兔速递的投资由其他权益工具投资重分类至长期股权投资导致。 短期借款：截至 2026年 6月 30日，本集团短期借款为人民币 172.5亿元，较 2025年末增长 146.04%，主要是因认购极 兔速递股份举借过桥贷款导致。 应付债券：截至 2026年 6月 30日，本集团应付债券为人民币 109.2亿元，较 2025年末下降 11.67%，主要是回购美元债、 2024年第一期债券转入一年内到期的非流动负债等综合影响导致。 资本公积：截至 2026年 6月 30日，本集团资本公积为人民币 482.8亿元，较 2025年末上升 13.98%，主要是因向极兔速 递配发 H股股份导致。 库存股：截至 2026年 6月 30日，本集团库存股为人民币 59.1亿元，较 2025年末上升 283.35%，主要是回购本公司股份 导致。 2、主要境外资产情况 适用 □不适用 资产的具 体内容 形成原因 资产规模 （千元） 所在 地 运营模式 保障资产 安全性的 控制措施 收益状况 （千元） 境外资产占 公司净资产 的比重 是否存在 重大减值 风险 KLN51.52 %的股权 收购股权 20,445,230 中国 香港 综合物流、国际 货运代理及供应 链解决方案 见注 1 607,939 19.89% 否 其他情况 说明 1.“资产规模”指 KLN净资产； 2.KLN自身财务状况和经营成果详见其于香港联交所发布的业绩公告，这里的“收益状况”指 KLN 2026 年上半年贡献的净利润（该金额在 KLN收购日后净利润的基础上，考虑取得 KLN股权时可辨认资产和负 债的公允价值以及统一会计政策的调整影响），其中归属于母公司股东的净利润 277,212千元，归属于少 数股东损益 330,727千元。KLN贡献的归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 251,612千元。 3.“境外资产占本集团净资产的比重”指 KLN净资产/本公司归母净资产。 注 1：KLN作为香港联交所上市公司，本公司在遵守 A股及 H股上市规则等相关监管制度基础上，与 KLN开展公司治 理、信息披露、业务合作等层面的整合。2021年 10月起公司董事长王卫先生出任 KLN董事会主席兼非执行董事；公司 执行董事何捷先生于 2021年 10月至 2024年 8月出任 KLN非执行董事，并于 2024年 9月调任为 KLN执行董事兼首席 战略主管，共同参与 KLN的企业管治与重大经营决策。同时双方在公司治理与信息披露方面紧密衔接，以保障双方的 信息披露均符合 A股及 H股上市公司监管规则；在业务方面持续探讨协作空间，双方充分实现优势互补，携手拓展全球 物流市场。 3、以公允价值计量的资产和负债 单位：人民币千元 项目 期初数 本期公允 价值变动 损益 计入权益的 累计公允价 值变动 本期计 提的减 值 本期购买 金额 本期出售 金额 其他变动 期末数 1.交易性金 融资产（不 含衍生金融 资产） 注 1 16,198,976 40,443 79,534 - 4,538,843 4,473 163,870 21,017,193 2.其他非流 动金融资产 634,513 105,226 - - 256,169 22,700 -16,194 957,014 3.其他权益 工具投资 8,297,043 - -1,161,595 - 55,201 125,153 -1,413,301 5,652,195
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 48 金融资产小 计 25,130,532 145,669 -1,082,061 - 4,850,213 152,326 -1,265,625 27,626,402 金融负债 107,268 -1,158 - - - - -3,955 104,471 注 1：项目包含不符合本金加利息合同现金流量特征的结构性存款，该结构性存款期限短、流动性强，公司对本期购买、 出售金额采用净额列示。结构性存款之外的交易性金融资产按本期购买、出售金额分别列示。 1）其他变动的内容 交易性金融资产的其他变动主要是到期结构性存款实现的收益。 其他权益工具投资的其他变动主要是对极兔速递的投资转入长期股权投资导致，公司对极兔速递的投资原以公允价值计量， 本期追加投资后，极兔速递成为公司的联营企业，并按照权益法核算。 2）报告期内公司其他主要资产计量属性未发生重大变化。 4、流动性及资本结构 资金来源及运用 本集团 2026年上半年主要通过经营活动产生的现金、外部借贷及其他融资活动募集发展所需资金。截至 2026年 6月 30 日，本集团的现金及现金等价物、其他流动资产中的固定收益凭证和交易性金融资产中的结构性存款总额为人民币 459.0 亿元。本集团一直采取稳健的财务管理政策，维持足够适量的资金以满足偿还到期债务、资本开支以及正常的经营。 单位：人民币千元 于 2026年 6月 30日 于 2025年 12月 31日 现金及现金等价物 25,017,931 19,959,631 其他流动资产——固定收益凭证 50,000 5,618,400 交易性金融资产——结构性存款 20,829,599 16,080,264 合计 45,897,530 41,658,295 本集团 2026年上半年的自由现金流入为人民币 50.3亿元，此由经营活动产生的现金净额人民币 111.7亿元，减去资本性 支出（不含股权投资）人民币 61.4亿元得出。展望未来，本集团认为将能够通过使用现有的现金及现金等价物、经营活 动及融资活动产生的现金来满足公司的流动资金需求。 截至 2026年 6月 30日，本集团资产负债率为 50.08%，较 2025年 12月 31日的 49.03%上升 1.05个百分点，资本结构整 体保持稳健。（注：资产负债率为按相应日期的负债总额除以资产总额计算而得） 借款 截至 2026年 6月 30日，本集团的短期借款、可转换债券、长期借款、应付债券、来自非控股权益和其他方的贷款、应 付银行供应链金融产品/再保理款项合计为人民币 430.2亿元，主要以人民币、港元及美元结算，无明显的季节性需求。 其中，按固定利率计算的非一年内到期的公司债券金额合计约人民币 109.2亿元，其余按浮动利率计算。大部分银行借 款无抵押，部分抵押借款涉及的资产情况请见本章节“六、资产及负债状况分析”的“资产权利受限情况”。报告期内， 本集团并无任何逾期未偿还的借款。本集团的银行借款及其他借贷详情请见本报告第八节财务报告附注四(19)、附注四 (23)、附注四(24)、附注四(25)、附注四(26)、附注四(27)。主要明细列示如下：
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 49 单位：人民币千元 于 2026年 6月 30日 于 2025年 12月 31日 非一年内到期： 16,193,497 17,720,711 长期借款 5,102,931 5,183,331 应付债券 10,916,503 12,358,825 来自非控股权益的贷款 174,063 178,555 一年内到期： 26,822,663 16,087,687 一年内到期的长期借款 433,425 215,879 一年内到期的应付债券 6,029,711 5,693,782 短期借款 17,254,422 7,012,902 可转换债券 2,567,427 2,620,001 来自非控股权益和其他方的贷款 372,648 360,693 应付银行供应链金融产品/再保理款项 165,030 184,430 合计 43,016,160 33,808,398 5、截至报告期末的资产权利受限情况 截至 2026年 6月 30日，公司资产权利受限的资产主要是存放中央银行法定准备金和银行借款的抵押，具体情况如下： 单位：人民币千元 期末账面价值 受限原因 货币资金 1,383,685 主要是存放中央银行法定准备金 固定资产 446,894 银行借款抵押 无形资产 90,565 银行借款抵押 投资性房地产 107,249 银行借款抵押 合计 2,028,393 七、投资状况分析 1、资本开支 单位：人民币千元 2026年上半年 2025年上半年 同比变动 总投资额 13,834,841 5,400,677 156.17% 其中，报告期内资本支出细分项目如下表： 单位：人民币千元 2026年上半年 办公综合楼 169,754 土地 108,018 仓库 365,659
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 50 分拣中心 2,484,497 飞机 1,363,349 车辆 553,516 信息技术设备 457,839 股权投资 7,694,395 其他 637,814 合计 13,834,841 2、资本承担 截至 2026年 6月 30日，本集团的资本承担金额为人民币 31.96亿元，主要指已订立的购买物业、厂房及设备的合约但 尚未计提拨备的资本承担，所有该等金额将根据项目进度履行。 3、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用 不适用 4、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 不适用
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 51 5、金融资产投资 （1） 证券投资情况 单位：人民币千元 证券品 种 证券代码 证券简称 最初投资 成本 期初账面价值 本期公允价值 变动损益 计入权益的累 计公允价值变 动 本期购买 金额 本期出售 金额 报告期损益 期末账面 价值 基金 180302.SZ 华夏深国际 REIT 47,962 55,519 - 1,808 - 584 109 56,743 合计 47,962 55,519 - 1,808 - 584 109 56,743 注： 1）以上股票和基金的会计计量模式均为按公允价值计量，会计核算科目均为其他权益工具投资，资金来源均是自有资金。 2）公司对极兔速递的投资期初账面价值为 15.3亿元，因本期公司追加对极兔速递的投资，原分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的极兔速递股权转为按权益法核算 的长期股权投资。 （2） 衍生品投资情况 1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资 单位：人民币千元 衍生品投资类型 初始投资金额 期初金额 本期公允价值变 动损益 计入权益的累计 公允价值变动 报告期内 购入金额 报告期内 售出金额 期末金额 期末投资金额占 公司报告期末净 资产比例 远期购汇 6,932,328 7,714,851 20,295 1,454 不适用 不适用 6,932,328 6.74% 合计 6,932,328 7,714,851 20,295 1,454 不适用 不适用 6,932,328 6.74% 报告期内公司套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则与上一报告期相比没有发生重大变化。 报告期实际损益情况：衍生品投资的实际损益是指衍生金融工具的公允价值变动（计入其他综合收益），报告期该投资公允价值变动收益（计入其他综合收益）的金额为 79,534 千元。 套期保值效果：公司衍生品业务主要为降低汇率和利率波动带来的风险做的套期保值合约，主要为针对公司的美元债操作套期保值，当 USD对 HKD升值时，美元债产生汇兑损
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 52 失，远期购汇合约则产生公允价值变动收益。利用衍生品交易锁定成本，有效缓解了汇率及利率的剧烈波动对公司利润的影响。 公司衍生品资金来源：主要为自有资金。 报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施： （一）风险分析 公司进行的外汇套期保值业务均遵循合法、审慎、安全、有效的原则，不以投机为目的，所有外汇套期保值交易均以实际外币业务为基础，但是进行外汇套期保值交易也会存在一 定的风险。 1、市场风险：公司及控股子公司开展的外汇套期保值业务，主要为与主营业务相关的国际快递、国际货运及代理业务以及外币投融资业务，存在因汇率、利率等市场波动导致外 汇套期保值产品价格变动而造成亏损的市场风险。 2、流动性风险：开展外汇套期保值业务均通过金融机构操作，存在因金融机构流动性不足，导致交易成本增加的风险。 3、履约风险：公司及控股子公司主要按照现金流滚动预测进行相应风险管理而开展外汇套期保值业务，存在实际金额与现金流预测偏离而导致衍生品合同无法按约定履行的风险。 4、操作风险：在具体开展业务时，如发生操作人员未按规定程序审批，或未准确、及时、完整地记录外汇套期保值业务信息，将可能导致损失。同时，如交易人员未能充分理解 交易合同条款和产品信息，将面临操作及交易风险。 （二）风险控制措施 1、明确外汇套期保值产品交易原则：所有外汇套期保值业务均以实际外币业务为基础，以规避和防范汇率、利率风险为目的，不从事以投机为目的的外汇衍生品交易。 2、产品选择：选择结构简单、流动性强、风险可控的套期保值产品开展外汇套期保值业务。 3、交易对手选择：选择与经营稳健、财务实力强，信用记录良好的大型国有商业银行及国际性银行合作。 4、外汇套期保值公允价值确定：公司操作的外汇套期保值主要为管理未来可预测的外汇风险敞口，市场透明度大，成交活跃，充分反映公允价值，公司按照银行、市场讯息系统、 或公开市场获得的交易数据厘定。 5、配备专业人员：公司已配备具有金融衍生品专业知识的专门人员负责公司的外汇风险管理、市场分析、产品研究和公司整体管理政策建议等具体工作。 6、建立健全风险预警及报告机制：公司对外汇套期保值业务设置风险限额，并对风险敞口变化、损益情况进行及时评估，利用恰当的风险评估模型、报告等紧密监控，在市场波 动剧烈或风险增大情况下，增加报告频度，并及时制订应对预案。 7、严格执行前中后台职责和人员分离原则，交易人员与会计人员不得相互兼任。 已操作的衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定：公司对衍生品公允价值的分析使用的 是银行月末提供的金融市场公允价值估值报告。 报告期内公司衍生品交易业务不存在涉诉情况。 衍生品投资审批董事会公告披露日期：2024年 3月 27日、2024年 8月 29日、2025年 3月 29日、2026年 3月 31日 衍生品投资审批股东会公告披露日期：不适用
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 53 2）报告期内以投机为目的的衍生品投资 □适用 不适用 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。 6、募集资金使用情况 （1）公司于香港联交所发行 H股股票 本公司于 2024年 11月 27日在香港联交所主板成功上市。就全球发售以每股 34.3港元的价格成功配售及发行 170,000,000股每股面值为人民币 1元的普通股，面值总额为人民币 170,000,000元。经扣除与全球发售相关的承销佣金及其他预计开支后，本公司全球发售的股份发行募集资金净额约为 56.62亿港元，按 1.00港元兑人民币 0.9358元的汇率换算， 相当于约人民币 52.99亿元。 根据最新营运及业务需求，公司于 2026年 3月 30日召开第七届董事会第四次会议审议通过了《关于变更 H股部分募集资金用途的议案》，同意将公司 H股 IPO募集资金中原分 配用于加强国际及跨境物流能力的约人民币 9.3亿元重新分配至提升及优化在中国的物流网络及服务。 截至 2026年 6月 30日，全球发售募集资金已按招股章程所载的计划用途及经董事会决议重新分配后的比例使用详情如下： 单位：人民币千元 募集资金使用用途 截至 2026年 6月 30日 未动用金额的 预计使用时间表百分比 金额 已动用金额 未动用金额 加强国际及跨境物流能力 27% 1,454,395 1,268,505 185,890 至 2026年底或之前 提升及优化在中国的物流网络及服务 53% 2,784,529 1,992,430 792,099 至 2026年底或之前 研发先进技术及数字化解决方案，升级供应链 和物流服务及实施 ESG相关举措 10% 529,866 529,866 - - 营运资金及一般企业用途 10% 529,866 529,866 - - 合计 100% 5,298,656 4,320,667 977,989 - 注：表格中合计数与分项之和的差异原因系四舍五入尾差所致。 （2）公司根据一般性授权配售 H股新股 本公司根据 2024 年年度股东大会审议通过的一般性授权，于 2025年 6月 25 日召开第六届董事会第二十二次会议，审议通过《关于公司行使一般性授权在香港联合交易所有限公
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 54 司主板配售股份的议案》，董事会同意公司按每股 H 股 42.15 港元的配售价配发及发行合计 70,000,000 股新 H 股。2025年 7月 4日，公司成功完成配售，经扣除与配售相关的承 销佣金及其他预计开支后，配售募集所得款项净额约为 29.34亿港元，按 1.00港元兑人民币 0.9139元的汇率换算，相当于约人民币 26.81亿元。 截至 2026年 6月 30日，配售募集资金已按配售公告所载的计划用途及比例使用，详情如下： 单位：人民币千元 募集资金使用用途 截至 2026年 6月 30日 未动用金额的 预计使用时间表百分比 金额 已动用金额 未动用金额 加强国际及跨境物流能力 30% 804,317 149,551 654,766 至 2027年底或之前 研发先进技术及数字化解决方案 30% 804,317 775,416 28,901 至 2027年底或之前 优化公司资本结构 30% 804,317 804,317 - - 一般企业用途 10% 268,106 268,106 - - 合计 100% 2,681,057 1,997,390 683,667 - （3）公司通过全资境外子公司发行可转换为公司H 股的可转换债券 本公司根据 2023 年年度股东大会审议通过的《关于全资子公司在境内外发行债务融资产品的议案》《关于为境外全资子公司发行债务融资产品提供担保的议案》以及 2024年年度 股东大会审议通过的对董事会的一般性授权，于 2025 年 6 月 25 日召开第六届董事会第二十二次会议，审议通过《关于子公司发行可转换为公司 H股的公司债券的议案》，董事 会同意全资境外子公司发行可转换为公司 H股的可转换公司债券（以下简称“可转债”）并为全资境外子公司的本次发行提供担保。2025年 7月 10日，可转债完成发行，经扣除 与发行可转债相关的承销佣金及其他预计开支后，可转债募集所得款项净额约为 29.09亿港元，按 1.00港元兑人民币 0.9165元的汇率换算，相当于约人民币 26.66亿元。 截至 2026年 6月 30日，可转债募集资金已按发行公告所载的计划用途使用，公司累计使用人民币 25.33亿元用于增强本集团国际和跨境物流能力、研发先进技术及数字化解决方 案、优化公司资本结构及一般企业用途，已使用金额约占募集资金所得款项净额的 95%。 于 2026年 7月 8日，可转债已到期，本公司已全额清偿并注销可转债。 （4）根据一般性授权向极兔速递发行 H股 为进一步巩固并提升公司在亚洲及全球物流市场的综合竞争力，于 2026年 1月 15日，公司与极兔速递签订认购协议，在满足相关条款及条件的前提下，公司以每股 10.10港元的 价格认购极兔速递发行的 821,657,973股股份，公司以每股 36.74港元的价格向极兔速递发行 225,877,669股公司 H股。于 2026年 6月 9日，上述认购协议所载的若干先决条件均 已获达成，公司向极兔速递配发及发行 225,877,669股本公司 H股。经扣除与发行相关的佣金及其他预计开支后，本次公司向极兔速递发行 H股募集所得款项净额约 82.89亿港元 (约人民币 72.08亿元)。募集资金净额将悉数用于偿还公司境外子公司认购 821,657,973股极兔速递股份举借的过桥贷款。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 55 八、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 适用 不适用 2、出售重大股权情况 适用 不适用 九、主要控股参股公司分析 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 单位：人民币千元 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 深圳顺丰泰森控 股（集团）有限 公司 子公司 投资兴办实业、投资咨询及 其它信息咨询、供应链管 理、资产管理、资本管理、 投资管理等 5,010,000 98,766,708 58,595,211 3,404,411 5,117,019 5,091,996 顺丰速运有限公 司 子公司 国际货运代理、国内及国际 快递服务等 1,000,000 29,797,123 9,934,264 11,527,229 5,442,057 5,381,471 （1）主要控股参股公司情况说明 深圳顺丰泰森控股（集团）有限公司和顺丰速运有限公司本年实现的净利润，均主要系控股子公司分红产生的投资收益，以及公司主营业务产生的利润。 （2）报告期内取得和处置子公司的情况 详见第八节财务报告附注五。 十、公司控制的结构化主体情况 适用 不适用
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 56 十一、公司面临的风险和应对措施 市场风险 宏观经济波动的风险：物流行业对国民经济的发展具有重 要的支撑作用，同时也明显受到全球宏观经济状况和贸易 环境变动的影响。2026年上半年，国际环境仍旧复杂多变， 全球经济延续弱复苏态势。区域局势冲突升级，导致能源 价格大幅上涨；主要进口国的关税壁垒提高，贸易不确定 性提升，国际货运需求及航线运费均出现较大波动。国内 国际经济环境因素叠加，或将影响物流行业的增长以及公 司的业绩表现。 市场竞争导致的风险：消费市场复苏偏弱，快递行业整体 件量增速放缓。在增量空间减弱下，存量市场的竞争可能 会加剧。同时，消费者对购物性价比的重视将促使企业和 商家寻求进一步降低供应链成本。此外，更多快递企业从 同质化服务走向综合物流服务，更注重产品服务分层，展 开在更多物流细分领域的竞争。公司一直坚持构建差异化 竞争优势，在各类细分业务领域提供完整产品矩阵，但受 更多头部快递企业加入细分领域竞争的影响，公司若不能 及时根据市场变化调整经营策略，把握市场机遇，保持服 务领先优势，将可能面临收入增速放缓和市场份额下降风 险。 风险应对：公司紧密关注宏观经济，分析对主营业务的影 响，并及时调整经营策略，最大程度降低对公司业务和未 来发展的不利影响。同时，公司密切关注和研究行业发展 趋势，分析市场竞争格局，部署前瞻性战略规划；不断完 善产品矩阵，深耕客户供应链需求，为各行各业提供综合 物流解决方案，实现差异化服务体验，增强客户粘度；坚 持精益经营，整合内外部优势资源，以构建与各业务板块 相适配的运营模式与资源结构，网络效益更优。此外，公 司重视科技投入，科技赋能产品创新，提升服务质量，并 致力于为客户提供数智化供应链解决方案，巩固核心竞争 壁垒，支持公司业务长期可持续健康发展。 政策风险 行业监管法规及产业政策变化的风险：快递业务属于许可 经营类项目，受《中华人民共和国邮政法》、《快递业务 经营许可管理办法》、《快递市场管理办法》与《快递业 务操作指导规范》等法律规范、行政规章的监管与行业标 准的约束。为进一步规范快递行业发展，提升服务质量， 各级主管部门不断出台规范行业竞争和服务标准的监管制 度。尤其强调行业高质量发展，要求做好快递员群体合法 权益保障，提升快递员社会保障水平，落实快递主体责任， 规范企业加盟和用工管理等；同时要求注重消费者体验， 在未经用户同意不得代为确认签收，不得擅自投递到快递 柜或服务站等。伴随监管加强，快递行业的合规成本、违 规风险可能上升，将可能对快递行业发展趋势及市场竞争 格局产生影响，从而可能影响公司未来的业务开展及业绩 情况。 风险应对：顺丰一直坚持行业内最高标准的合规运营，行 业监管政策愈加规范化，对公司在市场竞争越有利。公司 各业务线均已建立国家和地方政策的研究团队，深度分析 已出台的各项相关政策，充分利用政策利好，管控合规风 险，助力业务经营。同时，公司一贯重视快递员群体权益 保障，不断提升其社会保障水平，并通过科技赋能，提升 快递员效率，减轻劳动时长，促进收入提升。此外，公司 始终秉承为客户提供高品质服务的理念，坚持端到端上门 服务，为客户提供有速度、有温度的服务，并连续 17年获 得快递服务公众满意度第一。 国家环保及节能减排相关政策的风险：我国已正式提出"力 争 2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和"的战略目 标，预计未来将进一步强化环保及节能减排领域的政策部 署。相关政策的持续出台可能对快递企业的服务模式及运 营架构提出新的合规要求，同时可能推高企业在环保设施、 清洁能源替代及碳排放管理等方面的成本支出，进而对公 司经营业绩产生不利影响。此外，若企业未能依法合规履 行绿色环保义务，除面临行政处罚及法律责任外，亦可能 对企业品牌声誉及市场形象造成负面影响。 风险应对：公司持续跟踪宏观政策导向及行业监管动态， 结合外部环境变化实施前瞻性战略布局与运营调整。公司 系统识别并持续管控运营环节的环境影响，于 2025年正式 发布《顺丰集团气候行动白皮书》，明确中长期气候战略
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 57 及实施路径。在运营层面，公司深化数字化、智能化技术 在能源管理中的应用，优化能源消费结构，推进运输装备 升级与业务模式创新，全面落实快递包装减量化与循环化 利用，系统推进绿色低碳转型。相关举措及进展详见公司 历年发布的《可持续发展报告》。 经营风险 成本可能上升的风险：快递物流行业属于劳动密集型行业， 在揽件、分拣、转运、投递等各个操作环节均有较大的人 工需求。随着我国人口红利的下降，人力成本存在一定的 上升压力。同时，为支撑业务规模的快速增长，以及国际 市场开拓，国内及国际物流基础设施等方面的投入也会增 长。如果未来公司不能获得持续增长的业务量或无法有效 地管控成本投入，将可能对未来的业绩增长带来一定的压 力。 风险应对：公司持续完善物流底盘，革新系统工具，包括 推动实现物流全链路智能化，加大自动化、无人化智能装 备在中转、仓储、运输及配送环节的应用，持续通过科技 手段提升效率，逐步实现快递物流行业从劳动密集型向技 术密集型转型升级。同时，公司持续审视、优化各业务线 资源投入，通过推动营运模式优化，精简骨干网络，提高 资源投入产出比，优化成本效率。公司根据长远战略方向 所前瞻布局建设的物流核心基础设施，会伴随未来业务增 长逐步释放规模效益。 燃油价格波动风险：运输成本是快递行业的主要成本之一， 而燃油成本又是运输成本的重要组成部分，燃油价格的波 动将会对快递物流企业的利润水平造成一定影响。若未来 燃油价格大幅上涨，公司将存在一定的成本上升压力。 风险应对：公司通过进一步优化网络布局，继续优化线路 规划和干支线车辆装载率，提升资源使用效率；其次，公 司加大力度推广使用干支线新能源车辆，在一定程度降低 燃油价格波动产生的风险；同时，公司建立了成熟的运营 和成本监控机制，密切监控成本波动，动态调整营运方案 和燃油成本管控措施，并持续研究与审慎评估采用套期保 值等工具，以降低燃油成本波动对公司的负面影响。 国际经营的风险：伴随着公司国际业务的发展，国际业务 收入占比快速扩大，服务覆盖的国家增加。国际物流服务 依托于国际贸易，受制于贸易关系等诸多不可预测因素的 影响。全球经济发展、地缘关系、国际贸易及关税政策等 变化莫测，存在众多不确定因素，包括国际运力价格大幅 波动、关税壁垒提高、部分已开展业务的国家和地区的安 全稳定问题等，均对公司运营带来挑战。如果公司无法采 取有效措施应对，可能会对公司国际业务发展产生不利影 响。 风险应对：公司业务开展过程中，持续跟踪研究贸易政策 变化，密切关注市场动态，及时调整国际业务经营应对策 略；完善全球网络布局，积极开拓海、陆、空、铁国际运 输资源，加强运营全程监控，全力保障跨境服务稳定高效。 同时，公司加大科技资源投入，推动国际业务信息化建设， 助力经营决策。公司凭借广泛的亚洲客户基础、全球网络 布局、更高的运营效率及专业解决方案能力，灵活应对全 球贸易环境变化，助力客户构建柔性的国际供应链。 汇率风险 汇率波动风险：随着公司海外业务规模的扩张，以外币计 价的业务比重将逐渐增加。鉴于国际金融环境及美元兑各 货币对汇率波动的不确定性，公司的外币资产、外币负债 均将面临汇率波动风险，对公司经营业绩或报表带来一定 的影响。 风险应对：公司的外汇套期保值交易主要基于实际的外币 业务需求。为规避及防范汇率及利率波动风险，更好地管 理公司的外币敞口，提升财务竞争力，公司已建立统一的 《外汇风险管理制度》，通过对外币敞口实行集中管理、 净额结算、收支期限匹配、自然对冲，尽可能的在事前规 避外汇风险。同时，辅以违约风险低、流动性高、风险可 控的金融衍生品套期工具锁定汇率、利率成本，规避汇率、 利率波动风险。公司所有套期保值交易业务均严格遵循实 际生产经营为基础，以锁定成本、规避风险为主要目的， 不操作任何形式的投机交易，并严格按照内部授权规定实 施，保证有效执行，减少汇率、利率波动对公司经营业绩 带来的影响。在交易对手的选择上，公司仅与实力较好的 境内外大型商业银行和金融机构开展外汇套期保值业务， 遵循合法、审慎、安全、有效的原则；同时，公司也将加 强对汇率、利率研究分析，跟踪并关注国际市场环境变化， 及时预警并采取应对风险防范措施。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 58 信息系统风险 信息系统风险：外部营商环境的快速变化和信息科技新技 术的应用为公司应对业务复杂化提供引导和助力，但同时 也使得公司核心业务系统的建设和运维面临潜在的信息系 统风险。一方面，全球网络安全、数据安全、个人信息保 护立法立规日趋密集，随着业务出海、数据跨境流动成为 必然趋势，客户和员工隐私保护意识不断加强，监管机构 对于公司数据和个人信息保护措施的审视更为严格；另一 方面，AI在智能物流领域的应用不断深化，风险敞口因 AI 的介入也变得更为隐蔽和广阔，AI合规成为多方监管的重 点方向。因此，即使公司已建立一系列的信息安全管控机 制，也不可避免的面临着数据泄露和隐私合规风险。 风险应对：公司制定了完善的信息系统风险应对措施。首 先，公司持续开展 ISO27001 信息安全管理体系 和 ISO27701隐私信息管理体系运行与优化，按照既定的信息 安全方针和策略在各个环节执行信息安全控制和保护，完 善安全风险管控要求。制定 AI安全合规基线以强化对 AI 活动全生命周期的风险管控，不断加强人员风险意识宣导 和培训，执行敏感信息的强管控规则，建设异常行为监控 预警处置系统，将信息系统安全风险消除在萌芽和初始状 态。其次，按照监管部门要求，定期开展信息系统网络安 全等级保护评测和数据安全风险评估工作，以高标准的技 术防护要求，保持业务开发与安全能力建设的密切同步， 持续稳定地在业务系统建设阶段进行安全介入，前置扼杀 风险萌芽，实现漏洞的提早发现，提升对客户服务产品以 及业务系统自身的抗安全攻击能力。此外，公司建立了较 完善的信息系统风险防控体系，通过事前预警、事中控制、 事后记录的形式实施闭环风险防控。 十二、市值管理制度和估值提升计划的制定 落实情况 公司是否制定了市值管理制度。 是 □否 公司是否披露了估值提升计划。 □是 否 为加强和规范公司市值管理工作，切实推动公司高质量发 展，提升公司投资价值，公司根据《上市公司监管指引第 10号——市值管理》等相关规定，并结合实际情况，制定 《顺丰控股股份有限公司市值管理制度》，该制度已于 2025年 3月 28日经公司第六届董事会第十九次会议审议 通过。 报告期内，公司在董事会的领导下，聚焦主业，坚持可持 续经营，持续提升信息披露透明度和精准度，同时密切关 注市场对公司价值的反映，综合运用股份回购、现金分红 等多种方式提升投资者回报能力和水平，不断提升公司投 资价值。 十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落 实情况 公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案 是 否
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 59 第四节 公司治理、环境和社会 一、公司董事和高级管理人员变动情况 适用 不适用 公司董事和高级管理人员在报告期没有发生变动，具体可参见 2025年年报。 二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况 每 10股送红股数（股） 0 每 10股派息数（元）（含税） 4.9 每 10股转增数（股） 0 分配预案的股本基数（股） 以未来实施 2026年中期利润分配方案的股权登记日的总股本减去公司 回购专户股数为基数 2026年中期现金分红金额（千元）（含税） 注 1 2,498,012 以其他方式（如回购注销股份）现金分红金额 （千元） 0 现金分红总额（含其他方式）（千元） 2,498,012 可分配利润（千元） 8,747,353 现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额 的比例 100% 本次现金分红情况 公司发展阶段属成长期但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20％。 利润分配或资本公积金转增方案的详细情况说明 经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审阅，公司 2026 年上半年合并报表实现归母净利润为人民币 5,501,905 千元，截至 2026年 6月 30日，公司合并报表可供股东分配的利润为人民币 48,646,354 千元，母公司可供股东分配的利 润为人民币 8,747,353千元。 公司 2026年中期利润分配方案为：以未来实施 2026年中期利润分配方案的股权登记日的总股本减去公司回购专户股数 为基数，向全体股东每 10股派发中期现金红利人民币 4.9元（含税），送红股 0股（含税），不以公积金转增股本。以 截至本报告披露日公司扣除回购专户的总股本初步测算，预计本次中期现金分红金额为人民币 25.0亿元，约占公司 2026年上半年归属于上市公司股东净利润的 45%。 注 1：2026年中期现金分红金额为以截至本报告披露日公司扣除回购专户的总股本初步测算金额，具体分红金额以公司实 际分派为准。 三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 1、A股股权激励计划 公司报告期内无 A股股权激励计划的实施情况。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 60 2、员工持股计划的实施情况 适用 不适用 为建立和完善员工、股东的利益共享机制，改善公司治理水平，调动员工的积极性和创造性，促进公司长期、持续、 健康发展，公司分别于 2025年 8月 28日、2025年 9 月 15 日召开第六届董事会第二十三次会议、2025年第一次临时股东 大会，审议通过了《公司“共同成长”持股计划（A股）（草案）及其摘要》（以下简称“持股计划”）。持股计划股份 来源为公司控股股东明德控股的自愿赠与，涉及公司股份数量合计不超过 20,000万股 A股股份，约占公司当时总股本的 4%。 持股计划是中长期激励方案，在存续期内分 9 个年度进行授予、归属，参与人包括对公司未来经营与业绩增长有直接 且重要影响和贡献的董事（不含独立董事、实际控制人）、高级管理人员、核心管理人员及核心骨干人员。持股计划每年 授予参与人合计不超过 18,000万份虚拟股份单元，每年度参与人的人数不超过 16,000人，具体每年授予事项由公司董事会 按照届时实际情况确定。于每年授予后的次年一季度，公司董事会根据核算价格高于虚拟股份单元的授予价格的增值部分 初步核算所对应的可归属股份数。参与人最终归属股份数还需根据公司层面及个人层面的业绩考核情况进行最终确定。每 次归属后设置 12个月的锁定期，锁定期后设置相应的服务期，参与人所持持股计划份额在锁定期和服务期内享有现金分红 的权利，其完整权益在服务期届满后享有（持股计划约定的异动情形除外）。 2026年 3月 30日，公司召开第七届董事会第四次会议，审议通过了《关于“共同成长”持股计划（A股）第一次权益 归属的议案》，达到考核要求的 6,407名参与人持有的 75,874,750份虚拟股份单元核算归属为 13,907,049股公司股票，每 1 股对应“共同成长”持股计划（A股）1 份额。本次归属后设置 12个月的锁定期，锁定期自公司董事会审议通过归属之日 起计算。锁定期后设置 96个月的服务期。 报告期内全部有效的员工持股计划情况 员工的范围 员工人数 计划持有的股票 总数（股） 变更情况 占上市公司股本 总额的比例 实施计划的资金 来源 公司“共同成长”持股计 划（A股）：董事、高级 管理人员、核心管理人 员、核心骨干人员 6,332 200,000,000 - 3.80% - 报告期内董事、高级管理人员在员工持股计划中的持股情况 姓名 职务 报告期初持有 虚拟股份单元 数量（份） 报告期末持有 虚拟股份单元 数量（份） 报告期初持股 数（股） 报告期末持股 数（股） 占上市公司股 本总额的比例 何捷 董事、副总经 理、财务负责 人 2,300,000 - - 421,494 0.0080% 徐本松 董事 700,000 - - 128,281 0.0024% 黄偲海 副总经理 2,700,000 - - 494,798 0.0094% 耿艳坤 副总经理 1,800,000 - - 329,865 0.0063% 李胜 副总经理 1,300,000 - - 238,236 0.0045% 甘玲 副总经理、董 事会秘书 150,000 - - 13,744 0.0003% 合计 - 8,950,000 - - 1,626,418 0.0309%
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 61 报告期内资产管理机构的变更情况 □适用 不适用 报告期内因持有人处置份额等引起的权益变动情况 适用 不适用 报告期内，经持股计划管理委员会审议通过，首次授予但不满足归属条件的合计 3,944,550份虚拟股份单元被无偿收回并注 销；75名离职持有人所持 86,511份持股计划份额被无偿收回。 报告期内股东权利行使的情况 适用 不适用 报告期内，持股计划行使了参与 2025年末期现金分红的股东权利，未参与公司股东会的表决及行使其他股东权利。 报告期内员工持股计划的其他相关情形及说明 □适用 不适用 员工持股计划管理委员会成员发生变化 适用 不适用 2026年 5月 12日，持股计划首次持有人会议审议通过了《关于选举公司“共同成长”持股计划（A股）第一届管理委员会 委员的议案》，选举刘国华、盛永明、李秋雨、刘亚红、张亮为持股计划第一届管理委员会委员，任期为 2 年。同日，经 管理委员会审议，选举刘国华担任管理委员会主任。 员工持股计划对报告期上市公司的财务影响及相关会计处理 适用 □不适用 参见“第八节 财务报告”之“九、股份支付”。 报告期内员工持股计划终止的情况 □适用 不适用 其他说明：无 3、其他员工激励措施 适用 不适用
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 62 四、环境信息披露情况 上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单 是 否 五、社会责任情况 巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作情况： 顺丰作为国内领先的综合物流服务提供商，始终将企业发展与社会责任紧密相连，积极助力农产品上行和工业品下乡， 持续加大惠农助农力度，助力乡村振兴。 1.助力农产品上行 公司助力农产品上行的服务网络，已覆盖全国 2,800多个县区，共计服务 5,500多个生鲜品种，2026年上半年实现特 色农产品运送超过 400万吨，助力农户创收超千亿，带动农户增收致富。 公司积极响应国家政策，携手各地政府打造区域性农产品品牌，在打通和建设农产品线上渠道撮合的同时，实现公司 业务发展与社会价值的统一。 针对重点农产品项目携手各地政府及协会策划各类品宣活动，其中包含但不限于线上/线下推 介会、丰收节、采摘节、开捕节、电商节、展会等形式，多措并举提升农业品牌的传播效能。2026年上半年，公司协助新 建超 32个农产品区域品牌，并为茶叶、蓝莓、樱桃、鲜花、荔枝、杨梅等生鲜农产品在时令旺季召开推介会与物流解决方 案发布会超 45场次，促进农业产业发展，为乡村振兴献出一份力。 公司秉持着“质量兴农，品牌赋能”的理念，通过提价值、建品牌、做标准三个流程，实现农业由“增产”向“提质” 转变。同时，公司不断加强对纸箱包装的研究力度，从“保鲜功能”、“可辨识度”、“文化属性”、“绿色环保”四大 维度入手，2026年上半年为茶叶、樱桃、荔枝、杨梅、松茸等十多个生鲜品种打造出 32款专属纸箱包装，持续提升区域 特色农产品的市场竞争力。 此外，公司打通商流与物流链路，联动上下游渠道资源搭建产销对接平台，破解乡村产业“产强销弱”痛点，形成 “物流打底、品牌增值”的多元化服务。在线上商流深度赋能方面：打造“直播电商+即时配送”融合商业服务，引入电 商达人、MCN机构资源，为产区提供流量对接、直播运营、货品交付全流程支撑；在广西荔枝产区落地“物流+商流+科 技”全链路商业服务，配套 5处产地仓。在线下核心渠道打通方面：上半年顺丰为春茶、鲜花、荔枝、龙眼、樱桃、杨梅、 水蜜桃等农产品举办多场产销对接会、解决方案发布会与主题活动，搭建产地直达销地终端的商业链路，减少中间流通环 节，既提升果农的议价权，也降低终端渠道采购成本。同时，顺丰还为各种生鲜上市打造海报、输出销售工具包、区域品 牌纸箱、推动产区商业协同，树立专业可靠的形象。 2.打造乡村服务网络 顺丰始终把乡村物流网络建设作为服务国家乡村振兴战略的核心抓手之一，持续深耕县、乡、村三级物流体系，聚焦 农产品上行与工业品下行双向流通需求，以网络下沉、模式创新、服务提质为路径，不断夯实乡村物流服务能力，助力乡 村产业发展与民生改善。 具体举措包括：①持续织密多元末端服务网络。通过自营网点、乡镇合作网点、村级服务站点等多种模式协同布局， 持续补齐偏远乡村的服务盲区，推动寄递服务触点不断向乡村下沉，为乡村居民提供上门配送、站点自提等灵活多样的服 务选择，让村民在家门口就能享受到便捷、规范的快递服务。②不断优化乡村流通运转效率。公司构建了以县域枢纽为核 心、重点乡镇集散点为支撑的分级集散网络，同时探索推广乡镇小集散、客货邮融合等创新运作模式，精简快件中转装卸 环节，整合社会运力资源，在优化运营成本的同时，有效提升了乡村快件的流转效率与时效稳定性。③稳步提升乡村寄递 服务品质。公司通过加密乡村收派班次、优化进村履约路径、细化时效管控等方式，持续压缩快件进出村的流通时长；同 时聚焦末端服务均衡性，着力提升乡镇合作网点的服务能力与进村履约水平，推动乡村整体寄递体验持续改善。④强化乡
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 63 村大件物流保障能力。公司持续推进乡镇网点的功能升级，配置专业的大件作业设备与运输运力，同时创新大件合作模式， 拓展乡村大件服务的覆盖范围，有力支撑家电、农资等大件工业品下乡，以及大宗特色农产品外运的物流需求。 经过持续投入与建设，顺丰已形成覆盖范围广、运转效率高、服务类型丰富的乡村物流服务网络，截至 2026年 6月， 公司网络服务县级覆盖率 99.9%，已合作驿站超 20万个，逐步形成了一张较为完备的乡村快递网络，让农户在村内也能享 受到更加便捷的快递服务。乡镇业务累计收入同比增长 9.0%，领先城市业务增速。未来，顺丰将继续深化乡村物流布局， 以物流为纽带串联乡村产业与广阔市场，持续为乡村振兴贡献专业物流力量。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 64 第五节 重要事项 一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕 及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项 □适用 不适用 公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末 超期未履行完毕的承诺事项 二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况 □适用 不适用 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。 三、违规对外担保情况 □适用 不适用 公司报告期无违规对外担保情况。 四、聘任、解聘会计师事务所情况 半年度财务报告是否已经审计 □ 是 否 公司半年度报告未经审计。 五、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明 □适用 不适用 六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明 □适用 不适用 七、破产重整相关事项 □适用 不适用 公司报告期未发生破产重整相关事项。 八、诉讼事项 重大诉讼仲裁事项 □适用 不适用
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 65 本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。 其他诉讼事项 □适用 不适用 截至 2026年 6月 30日，上市公司及其子公司作为被告、被申请人的未决诉讼、仲裁涉及金额合计为人民币 12.2亿元，占 2025年末经审计的归属于上市公司股东的净资产的比例为 1.23%。该等诉讼、仲裁事项多为独立且单个案件涉及金额不重 大的案件，不会对公司的财务状况和持续经营能力构成重大不利影响。 九、处罚及整改情况 □适用 不适用 公司报告期不存在处罚及整改情况。 十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况 适用 不适用 公司及公司控股股东、实际控制人的诚信状况良好，不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 66 十一、重大关联交易 1、与日常经营相关的关联交易 适用 不适用 关联 交易方 关联关系 关联交易类 型 关联交易 内容 关联交 易定价 原则 关联 交易 价格 关联交易金 额 （千元） 占同类 交易金 额的比 例 获批的交易 额度 （千元） 是否 超过 获批 额度 关联 交易 结算 方式 可获得 的同类 交易市 价 披露日期 披露索引 深圳明德控股 发展有限公司 及其子公司 公司控股股东 向关联人提 供劳务 通讯服务、技术服 务、代理服务等各 类综合服务 在遵循 独立交 易原则 下参照 市场价 格的基 础上的 公允定 价。 协议 约定 价格 39,702 0.03% 107,000 否 按协 议约 定结 算周 期及 条款 结算 不适用 2026/3/31 公司在巨潮 资讯网 （www.cnin fo.com.cn） 披露的公告 《关于 2026-2028 年度日常关 联交易额度 预计的公 告》 向关联人提 供综合物流 服务 快递运输、仓储等 物流服务 16,652 0.01% 40,000 否 不适用 2026/3/31 向关联人采 购商品及相 关服务 采购商品及平台技 术服务等 395,547 0.29% 950,000 否 不适用 2026/3/31 丰巢控股有限 公司及其子公 司 公司实际控制 人控制的企业 向关联人提 供劳务 通讯服务、技术服 务、代理服务等各 类综合服务 473 0.00% 45,000 否 不适用 2026/3/31 向关联人提 供综合物流 服务 快递运输等物流服 务 890,071 0.57% 2,184,000 否 不适用 2026/3/31 向关联人采 购商品及相 关服务 采购商品及平台技 术服务等 41,960 0.03% 174,000 否 不适用 2026/3/31 中铁顺丰国际 快运有限公司 公司高级管理 人员在中铁顺 丰国际快运有 限公司担任副 董事长 向关联人采 购铁路货物 物流服务 高铁货物运输、普 通铁路运输等 293,688 0.22% 800,000 否 不适用 2026/3/31 合计 -- -- 1,678,093 -- 4,300,000 -- -- -- -- -- 大额销货退回的详细情况 无
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 67 按类别对本期将发生的日常关联交易进行总金额预计的，在报告期内 的实际履行情况（如有） 公司分别于 2026年 3月 30日、2026年 5月 8日召开第七届董事会第四次会议、2025年年度股东会，审议通过了 《关于 2026-2028年度日常关联交易额度预计的议案》，上述关联交易金额未超过审批额度。 交易价格与市场参考价格差异较大的原因（如适用） 不适用 2、资产或股权收购、出售发生的关联交易 □适用 不适用 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。 3、共同对外投资的关联交易 □适用 不适用 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。 4、关联债权债务往来 □适用 不适用 公司报告期不存在关联债权债务往来。 5、与存在关联关系的财务公司的往来情况 □适用 不适用 公司与存在关联关系的财务公司之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。 6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况 □适用 不适用 公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 68 7、其他重大关联交易 适用 不适用 为保障公司物流设施的持续、稳定使用，满足主营业务运营需要，支持公司物流网络长期稳定发展，公司全资子公司与公 司关联方顺丰房托基金下属全资子公司续签物业租赁协议，租赁位于香港、佛山、芜湖及长沙的若干物流物业，租金总金 额约为人民币 6.94 亿元，本次续签事项构成关联交易。具体内容详见公司于 2026 年 3 月 13 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上披露的《关于全资子公司续签物业租赁协议暨关联交易的公告》。 十二、重大合同及其履行情况 1、托管、承包、租赁事项情况 （1） 托管情况 适用 不适用 公司报告期不存在托管情况。 （2） 承包情况 适用 不适用 公司报告期不存在承包情况。 （3） 租赁情况 适用 不适用 公司报告期不存在租赁情况。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 69 2、重大担保 适用 不适用 单位：千元 公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保） 担保对象名称 担保额度相关公 告披露日期 担保额度 实际发生日期 实际担保金额 担保类 型 担保物 （如 有） 反担保情 况（如 有） 担保期 是否 履行 完毕 是否为关 联方担保 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 19,486 连带责 任担保 无 无 2021/09/29- 2055/04/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 2,962 连带责 任担保 无 无 2021/9/29- 2026/6/21 是 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 20,700 连带责 任担保 无 无 2021/10/8- 2055/4/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 96,600 连带责 任担保 无 无 2021/11/29- 2055/4/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 50,600 连带责 任担保 无 无 2021/11/30- 2055/4/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 35,917 连带责 任担保 无 无 2021/12/1- 2055/4/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 131 连带责 任担保 无 无 2021/12/1- 2026/6/22 是 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 320 连带责 任担保 无 无 2021/12/1- 2026/6/23 是 否
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 70 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 45,554 连带责 任担保 无 无 2021/12/3- 2055/4/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 225 连带责 任担保 无 无 2021/12/3- 2026/6/21 是 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 276,000 连带责 任担保 无 无 2022/01/01- 2055/04/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 23,000 连带责 任担保 无 无 2022/01/04- 2055/04/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 68,646 连带责 任担保 无 无 2022/01/05- 2055/04/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 179 连带责 任担保 无 无 2022/01/05- 2026/6/21 是 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 46,000 连带责 任担保 无 无 2022/05/27- 2055/04/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 64,308 连带责 任担保 无 无 2022/05/30- 2055/04/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 2,392 连带责 任担保 无 无 2022/05/30- 2026/6/21 是 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 23,000 连带责 任担保 无 无 2022/05/31- 2055/04/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 23,000 连带责 任担保 无 无 2025/12/29- 2055/04/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 23,000 连带责 任担保 无 无 2026/01/29- 2055/04/29 否 否
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 71 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 4,600 连带责 任担保 无 无 2026/03/10- 2055/04/29 否 否 湖北国际物流机场有限公司 2020/03/24 3,500,000 2021/02/25 44,160 连带责 任担保 无 无 2026/05/14- 2055/04/29 否 否 SUPER WISE (HK) LIMITED 2023/03/29 210,000 2023/12/08 130,860 连带责 任担保 无 无 2023/12/08- 2026/12/08 否 否 SUPER WISE (HK) LIMITED 2023/03/29 210,000 2023/12/08 6,500 连带责 任担保 无 无 2023/12/08- 2026/03/31 是 否 SUPER WISE (HK) LIMITED 2023/03/29 210,000 2023/12/08 18,632 连带责 任担保 无 无 2023/12/08- 2026/03/31 是 否 报告期内审批的对外担保额度合计（A1） - 报告期内对外担保实际发生额合计（A2） 71,760 报告期末已审批的对外担保额度合计（A3） 3,297,040 报告期末实际对外担保余额合计（A4） 995,431 公司对子公司的担保情况 担保对象名称 担保额度相关公 告披露日期 担保额度 实际发生日期 实际担保金额 担保类 型 担保物 （如 有） 反担保情 况（如 有） 担保期 是否 履行 完毕 是否为关 联方担保 SF HOLDING INVESTMENT LIMITED 2019/01/04 6,000,000 2020/02/20 3,350,890 连带责 任保证 无 无 2020/02/20- 2030/02/20 否 否 SF HOLDING INVESTMENT LIMITED 2019/01/04 6,000,000 2020/02/20 134,161 连带责 任保证 无 无 2020/02/20- 2026/02/24 是 否 SF HOLDING INVESTMENT LIMITED 2019/01/04 6,000,000 2020/02/20 34,383 连带责 任保证 无 无 2020/02/20- 2026/06/23 是 否
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 72 SF HOLDING INVESTMENT LIMITED 2019/01/04 6,000,000 2020/02/20 237,874 连带责 任保证 无 无 2020/02/20- 2026/06/30 是 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 2,718,560 连带责 任保证 无 无 2021/11/17- 2026/11/17 否 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2022/01/18 2,718,560 连带责 任保证 无 无 2022/01/18- 2026/11/17 否 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 2,038,920 连带责 任保证 无 无 2021/11/17- 2028/11/17 否 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 2,058,480 连带责 任保证 无 无 2021/11/17- 2031/11/17 否 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 59,237 连带责 任担保 无 无 2021/11/17- 2026/01/20 是 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 2,719 连带责 任担保 无 无 2021/11/17- 2026/01/27 是 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 6,117 连带责 任保证 无 无 2021/11/17- 2026/02/03 是 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 3,398 连带责 任担保 无 无 2021/11/17- 2026/02/10 是 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 3,398 连带责 任担保 无 无 2021/11/17- 2026/02/24 是 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 139,258 连带责 任担保 无 无 2021/11/17- 2026/03/10 是 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 3,398 连带责 任担保 无 无 2021/11/17- 2026/03/17 是 否
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 73 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 1,359 连带责 任担保 无 无 2021/11/17- 2026/03/31 是 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 3,398 连带责 任担保 无 无 2021/11/17- 2026/05/07 是 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 23,787 连带责 任担保 无 无 2021/11/17- 2026/06/16 是 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2021/11/17 2,719 连带责 任担保 无 无 2021/11/17- 2026/06/30 是 否 SF Holding Investment 2021 Limited 2021/02/10 18,000,000 2022/01/18 2,038,920 连带责 任担保 无 无 2022/01/18- 2031/11/17 否 否 SF Holding Investment 2023 Limited 2024/03/27 2,950,000 2025/07/10 2,556,529 连带责 任担保 无 无 2025/07/10- 2026/07/08 否 否 报告期内审批对子公司担保额度合计（B1） 5,080,000 报告期内对子公司担保实际发生额合计（B2） - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计（B3） 27,560,859 报告期末对子公司实际担保余额合计（B4） 17,480,859 子公司对子公司的担保情况 担保对象名称 担保额度相关公 告披露日期 担保额度 实际发生日期 实际担保金额 担保类 型 担保物 （如 有） 反担保情 况（如 有） 担保期 是否 履行 完毕 是否为关 联方担保 顺丰控股下属子公司（资产负 债率为 70%及以上的） 2021/03/18 2022/01/07 2022/03/31 2023/03/29 2024/03/27 2025/03/29 2026/03/31 29,947,473 以实际担保合 同为准 21,162,925 连带责 任担保 部分有 部分有 以实际担保 合同为准 部分 履行 完毕 否 顺丰控股下属子公司（资产负 债率低于 70%的） 12,516,543 以实际担保合 同为准 6,749,482 连带责 任担保 部分有 部分有 以实际担保 合同为准 部分 履行 完毕 否
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 74 报告期内审批对子公司担保额度合计（C1） 45,920,000 报告期内对子公司担保实际发生额合计（C2） 7,052,222 报告期末已审批的对子公司担保额度合计（C3） 68,569,525 报告期末对子公司实际担保余额合计（C4） 23,019,797 公司担保总额（即前三大项的合计） 报告期内审批担保额度合计（A1+B1+C1） 51,000,000 报告期内担保实际发生额合计（A2+B2+C2） 7,123,982 报告期末已审批的担保额度合计（A3+B3+C3） 99,427,424 报告期末实际担保余额合计（A4+B4+C4） 41,496,087 实际担保总额（即 A4+B4+C4）占报告期末公司净资产的比例 40.37% 其中： 为股东、实际控制人及其关联方提供担保的余额（D） 0 直接或间接为资产负债率超过 70%的被担保对象提供的债务担保余额（E） 26,989,747 担保总额超过净资产 50%部分的金额（F） 0 上述三项担保金额合计（D+E+F） 26,989,747 对未到期担保合同，报告期内发生担保责任或有证据表明有可能承担连带清偿责任的情况 说明（如有） 不适用 违反规定程序对外提供担保的说明（如有） 不适用 采用复合方式担保的具体情况说明 不适用
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 75 3、委托理财 适用 不适用 单位：人民币千元 产品类别 风险特征 报告期内该类委托理财单日最 高余额 逾期未收回的金额 银行理财产品 低风险 28,275,000 - 券商理财产品 低风险 5,600,000 - 合计 33,875,000 - 注：上表中各类委托理财的单日最高余额发生在不同日期，直接加总数不代表公司全部理财的单日最高余额。 公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 □ 适用 不适用 4、其他重大合同 适用 不适用 公司报告期不存在其他重大合同。 十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动 适用 不适用 接待时间 接待地点 接待 方式 接待 对象类型 接待对象 谈论的主要内容 及提供的资料 调研的基本情况索 引 2026年 1 月 15日 深圳市南山 区科技南一 路创智天地 大厦 B 座 20 楼 电话 沟通 机构和个 人 Bank of America、Baron Capital、 BlackRock、BNP Paribas、Citi、Goldman Sachs、Greenwoods、J.P. Morgan、 Macquarie、Morgan Stanley、UBS、Value Partners、博时基金、大成基金、重阳投 资、富国基金、高毅资产、工银瑞信、国泰 基金、和谐汇一、华夏基金、景顺长城、泉 果基金、睿郡资产、易方达基金、银华基 金、远致瑞信、中欧基金、长江证券、广发 证券、华泰证券、兴业证券、中信建投证 券、中信证券、中金公司等众多机构和个人 股东，总计约 229位投资者。 就公司与极兔速 递互相认购对方 发行的新股战略 合作事宜进行交 流，内容包括双 方基本情况概 述、交易背景及 意义、交易方案 及交割条件等 公司于 2026年 1月 15日在巨潮资讯网 (www.cninfo.com.cn )上披露的《2026 年 1月 15日投资者 关系活动记录表》 （编号 2026-01） 2026年 3 月 30日 深圳市南山 区科技南一 路创智天地 大厦 B 座 20 楼 电话 沟通 机构和个 人 Balyasny、Baron、GoldmanSachs、 Greenwoods、Millennium、Morgan Stanley、North Rock、Point72、富国基金、 华夏基金、景顺长城基金、南方基金、润晖 投资、银华基金、易方达基金、远致瑞信、 长江证券、国海证券、华泰证券、汇丰前海 证券、中信证券等众多机构和个人股东，总 计约 256位投资者。 公司 2025年度 业绩解读、业务 亮点介绍及未来 经营展望等 公司于 2026年 3月 30日在巨潮资讯网 (www.cninfo.com.cn )上披露的《2026 年 3月 30日投资者 关系活动记录表》 （编号 2026-02）
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 76 2026年 4 月 8日 全景网 网络 平台 线上 交流 其他 面向所有投资人 公司 2025年度 业绩解读、业务 发展、战略及经 营举措介绍等 公司于 2026年 4月 8日在巨潮资讯网 (www.cninfo.com.cn )上披露的《2026 年 4月 8日投资者 关系活动记录表》 （编号 2026-03） 2026年 4 月 29日 香港中环国 际金融中心 一期中金 19 楼 其他 机构 Aberdeen、Arcadia Fund、Cephei Capital、 Cyber Atlas、Harmolands Capital、 Hillhouse、Passage Investment、RIME Capital、中金公司。 公司 2026年一 季度业绩、国际 业务进展、科技 方面的应用及成 效等 公司于 2026年 4月 29日在巨潮资讯网 (www.cninfo.com.cn )上披露的《2026 年 4月 29日投资者 关系活动记录表》 （编号 2026-04） 2026年 5 月 8日 深圳市南山 区科技南一 路创智天地 大厦 B座 2 楼 实地 调研 机构和个 人 国海证券、汇添富基金、华西证券、嘉实基 金、交银施罗德、南方基金、前海开源基 金、天弘基金、兴业证券、易方达基金、远 致瑞信等众多机构和个人股东，总计约 60 位投资者。 公司 2025年及 2026年一季度 业绩解读，公司 未来战略规划等 公司于 2026年 5月 10日在巨潮资讯网 (www.cninfo.com.cn )上披露的《2026 年 5月 8日投资者 关系活动记录表》 （编号 2026-05） 十四、其他重大事项的说明 适用 不适用 （一）公司回购公司股份事项 1、公司变更 A股回购方案，上调回购上限并完成回购 公司于 2025年 4月 28日召开第六届董事会第二十次会议审议通过了《关于 2025年第 1期 A股回购股份方案的议 案》。公司综合考虑证券市场情况、公司资金状况以及股份回购进展等因素后，分别于 2025年 10月 30日、2026年 3月 30日召开第六届董事会第二十五次会议及第七届董事会第四次会议对原方案进行调整及变更，变更后的回购方案为：回购 资金总额不低于人民币 30亿元且不超过人民币 60亿元，回购价格不超过人民币 60 元/股1，回购实施期限延长至董事会审 议通过变更方案之日起 12个月内止（即 2027年 3月 29日），回购股份用途为注销并减少注册资本，其中回购股份用途变 更为注销经公司 2025年年度股东会审议通过。 截至 2026年 7月 21日，公司本次 A 股股份回购方案已实施完毕。公司通过集中竞价交易方式累计回购 A股股份 160,160,000股，占公司目前总股本的 3.04%，平均成交价为人民币 37.46元/股，成交总金额约为人民币 59.99亿元（不含 交易费用）。公司后续将尽快办理回购 A股股份注销的相关手续。 2、公司推出 H股首次回购方案 基于对公司未来发展前景的坚定信心和对公司价值的高度认可，为进一步维护股东权益，增强投资者信心，公司在综 1 因公司实施 A股权益分派，回购价格上限自 2026年 5月 19日起调整为人民币 58.68元/股。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 77 合考虑业务发展前景、经营情况、财务状况、未来盈利能力以及近期公司 H 股股票在二级市场表现的基础上，公司于 2026 年 3月 30日召开第七届董事会第四次会议，审议通过了《关于 2026年 H股回购股份方案的议案》。董事会根据一般性授 权，推出回购总金额不超过港币 5 亿元的 H 股回购方案，本次回购股份的实施期限自公司董事会审议通过回购方案之日起 12个月内止（即 2027年 3月 29日），此次回购的 H 股股份将作为库存股持有。 截至 2026年 7月 31日，公司以集中竞价方式累计回购公司 H股股份 7,163,600股，回购总金额约为港币 2.27亿元 （不含交易费用），回购股份占公司目前总股本 0.14%，平均成交价为港币 31.67元/股。 （二）公司与极兔速递互相以现金方式认购对方发行的新股 为进一步巩固并提升公司在亚洲及全球物流市场的综合竞争力，公司于 2026年 1月 14日召开第七届董事会第二次会 议，审议通过了《关于认购极兔速递新发行股份以及根据一般性授权向极兔速递发行新 H 股的议案》。根据公司与极兔速 递环球有限公司（以下简称“极兔速递”）签署的《认购协议》，公司拟通过境外全资附属公司认购极兔速递新发行股份， 认购价格为每股 10.10港元，支付总对价约为 82.99亿港元；同时，公司拟向极兔速递发行新 H股，发行价格为每股 36.74 港元，极兔速递认购对价亦约为 82.99亿港元。本次交易前，公司已持有极兔速递约 1.67%的股份。交易完成后，公司持有 极兔速递的股份约占其经扩大已发行股份总数的 10%。于 2026年 6月 9日，本次交易完成交割。 本次交易与公司“亚洲唯一，全球覆盖”的战略方向高度契合，具有重要的战略意义。在国际业务方面，公司凭借在 跨境头程与干线段的核心资源优势和成熟运营体系，与极兔速递在东南亚和新兴市场的末端派送网络布局与本地化运营经 验形成协同，扩张端到端跨境业务的网络覆盖和产品竞争力。在国内业务方面，双方在网络资源、客户群体、产品结构和 差异化上具备较大互补协同空间，有助于双方共同拓展服务边界。 （三）子公司参与投资股权基金情况 为了促进公司同城业务长远发展，实现产业经营和资本经营的良性互动，2026年 5月 8日，公司下属上市子公司顺丰 同城的全资子公司深圳市顺丰同城物流有限公司（以下简称“深圳同城”）签署了《苏州小雨成溪创业投资合伙企业（有 限合伙）合伙协议》，苏州小雨成溪创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称 “基金”）主要投资于智能、低碳及新能 源、物流科技相关以及本地生活新机遇相关等领域的非上市企业。基金目标规模为人民币 7亿元，其中深圳同城作为有限 合伙人认缴出资额为 2.13亿元。该基金已于 2026年 5月 26日完成中国证券投资基金业协会私募投资基金备案手续。 （四）公司全资子公司在境内发行债务融资产品 根据公司发展战略，为满足公司业务发展需求，报告期内，公司通过下属全资子公司泰森控股在境内发行债务融资产 品。根据中国银行间市场交易商协会颁发的《接受注册通知书》（中市协注【2024】DFI31号），泰森控股分别于 2026年 1月 5日、2026年 1月 5日、2026年 1月 29日及 2026年 4月 15日完成了 2026年度第一期、第二期、第三期及第四期超 短期融资券的发行，发行规模分别为人民币 5亿元、5亿元、10亿元及 10亿元。 关于上述事项的披露索引如下： 临时公告名称 披露日期 临时公告披露网站查询索引 《关于回购公司 A股股份的进展公告》 2026年 1月 5日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 78 《关于认购极兔速递新发行股份以及根据一般性授权向极 兔速递发行新 H股的公告》 2026年 1月 15日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于回购公司 A股股份的进展公告》 2026年 2月 3日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于回购公司 A股股份比例达到 1%的进展公告》 2026年 2月 4日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于回购公司 A股股份的进展公告》 2026年 3月 3日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于变更 A股回购股份方案的公告》 2026年 3月 31日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于 2026年 H股回购股份方案的自愿性公告》 2026年 3月 31日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于回购公司 A股股份的进展公告》 2026年 4月 1日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于回购公司 A股股份比例达到 2%暨月度回购进展的 公告》 2026年 5月 7日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于控股子公司参与投资股权投资基金的公告》 2026年 5月 9日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于“共同成长”持股计划（A股）首次持有人会议决 议公告》 2026年 5月 13日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于控股子公司参与投资股权投资基金的进展公告》 2026年 5月 28日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于回购公司 A股股份比例达到 3%的进展公告》 2026年 5月 29日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于回购公司 A股股份的进展公告》 2026年 6月 2日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于完成认购极兔速递新发行股份以及根据一般性授权 向极兔速递发行新 H股的公告》 2026年 6月 10日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于回购公司 A股股份的进展公告》 2026年 7月 2日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于回购公司 A股股份的进展公告》 2026年 7月 21日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 《关于 2025年第 1期 A股回购股份方案实施完成的公 告》 2026年 7月 22日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 十五、公司子公司重大事项 适用 不适用
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 79 第六节 股份变动及股东情况 一、股份变动情况 1、股份变动情况 单位：股 本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后 数量 比例 发行新股 送 股 公 积 金 转 股 其他 小计 数量 比例 一、有限售条件股份 29,418,430 0.58% - - - -29,103,280 -29,103,280 315,150 0.01% 1、国家持股 - - - - - - - - - 2、国有法人持股 - - - - - - - - - 3、其他内资持股 29,326,930 0.58% - - - -29,103,280 -29,103,280 223,650 0.00% 其中：境内法人持股 - - - - - - - - - 境内自然人持股 29,326,930 0.58% - - - -29,103,280 -29,103,280 223,650 0.00% 4、外资持股 91,500 0.00% - - - - - 91,500 0.00% 其中：境外法人持股 - - - - - - - - - 境外自然人持股 91,500 0.00% - - - - - 91,500 0.00% 二、无限售条件股份 5,010,011,979 99.42% 225,877,669 - - 29,103,280 254,980,949 5,264,992,928 99.99% 1、人民币普通股 4,770,011,979 94.65% - - - 29,103,280 29,103,280 4,799,115,259 91.15% 2、境外上市外资股 240,000,000 4.76% 225,877,669 - 225,877,669 465,877,669 8.85% 三、股份总数 5,039,430,409 100.00% 225,877,669 - - - 225,877,669 5,265,308,078 100.00% 注：上表出现比例小计数与所加比例总和尾数不符情形的，为四舍五入所致。 股份变动的原因 适用 不适用 2026年 6月 9日，公司按每股 36.74港元的发行价格向极兔速递发行 225,877,669股新 H股，公司股份总数由 5,039,430,409 股增加至 5,265,308,078股，其中，H 股总数由 240,000,000股 H 股增加至 465,877,669股 H 股。 股份变动的批准情况 适用 不适用 根据 2024年年度股东大会审议通过的一般性授权，公司第七届董事会第二次会议审议通过向极兔速递发行新 H股。 股份变动的过户情况 适用 不适用 股份回购的实施进展情况 适用 不适用 2025年第 1期回购股份方案：报告期内，公司回购 A股股份 117,662,311股，平均成交价为人民币 36.86元/股，回购总金 额约为人民币 43.37亿元（不含交易费用）。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 80 2026年 H股回购股份方案：公司自 2026年 6月 26日起开始实施 H股回购。报告期内，公司回购 H股股份 1,284,800股， 平均成交价为港币 31.67元/股，回购总金额约为港币 3,844万元（不含交易费用）。 采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况 适用 不适用 股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响 适用 不适用 报告期内，公司股本增加 225,877,669股，对本期基本每股收益、稀释每股收益以及归属于公司普通股股东的每股净资产等 财务指标有所摊薄。 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容 适用 不适用 2、限售股份变动情况 适用 不适用 单位：股 股东名称 期初限售 股数 本期解除限 售股数 本期增加限 售股数 期末限售股 数 限售原因 解除限售日期 何捷 91,500 - - 91,500 董高股份限售 - 李胜 91,500 - - 91,500 董高股份限售 - 耿艳坤 91,500 - - 91,500 董高股份限售 - 徐本松 40,650 - - 40,650 董高股份限售 - 刘冀鲁 28,793,780 28,793,780 - 0 离任监事股份解禁 2026年 6月 29日 王欣 172,000 172,000 - 0 离任董事股份解禁 2026年 6月 29日 张栋 76,500 76,500 - 0 离任董事股份解禁 2026年 1月 5日 2026年 6月 18日 周海强 61,000 61,000 - 0 离任高管股份解禁 2026年 6月 29日 合计 29,418,430 29,103,280 - 315,150 -- -- 二、证券发行与上市情况 适用 不适用 报告期内，公司向极兔速递环球有限公司发行 225,877,669股新 H股，具体内容详见巨潮资讯网。 股票及其衍 生证券名称 发行 日期 发行 价格 发行数量 上市 日期 获准上市 交易数量 交易终 止日期 披露索引 披露日期 普通股股票类 境外上市外资 股（H股） 2026年 6 月 9日 36.74港元 225,877,669 股 2026年 6 月 9日 225,877,669 股 - 巨潮资讯网 (www.cninfo .com.cn) 2026年 6月 10日
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 81 三、公司股东数量及持股情况 单位：股 报告期末普通股股东总数 277,589（其中 A股股东 277,502户，H股股东 87 户） 报告期末表决权恢复的优先股股东总数 （如有） - 持股 5%以上的普通股股东或前 10名普通股股东持股情况（不含通过转融通出借股份） 股东名称 股东性质 持股比 例 报告期末持有 的普通股数量 报告期内增 减变动情况 持有有限售 条件的普通 股数量 持有无限售条 件的普通股数 量 质押、标记或冻结情 况 股份状态 数量 深圳明德控股发展有 限公司 境内非国 有法人 44.86% 2,361,920,119 - - 2,361,920,119 质押 762,092,980 HKSCC NOMINEES LIMITED 境外法人 4.56% 239,977,345 461 - 239,977,345 - - J&T GLOBAL EXPRESS LIMITED 境外法人 4.29% 225,877,669 225,877,669 - 225,877,669 - - 顺丰控股股份有限公 司－“共同成长”持 股计划（A股） 境内非国 有法人 3.80% 200,000,000 - - 200,000,000 - - 香港中央结算有限公 司 境外法人 2.37% 124,877,615 -46,818,190 - 124,877,615 - - 深圳市玮顺企业管理 有限公司 境内非国 有法人 1.90% 100,000,000 - - 100,000,000 - - 宁波顺达丰润创业投 资合伙企业（有限合 伙） 境内非国 有法人 1.55% 81,450,959 - - 81,450,959 质押 13,185,000 林哲莹 境内自然 人 0.85% 44,613,543 3,892,200 - 44,613,543 - - 刘冀鲁 境内自然 人 0.55% 28,793,780 - - 28,793,780 质押 4,000,000 瑞众人寿保险有限责 任公司－自有资金 其他 0.50% 26,307,549 14,069,468 - 26,307,549 - - 战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10名普通股股 东的情况（如有） 不适用 上述股东关联关系或一致行动的说明 明德控股合计持有公司 A股股份 2,461,920,119股，占公司总股本 比例为 46.76%：其中直接持股 2,361,920,119股，通过全资子公司 深圳市玮顺企业管理有限公司持股 100,000,000股。 公司未知上述其他股东之间是否存在关联关系，是否属于一致行 动人。 上述股东涉及委托/受托表决权、放弃表决权情况的说明 不适用 前 10名股东中存在回购专户的特别说明（如有） 报告期末，“顺丰控股股份有限公司回购专用证券账户”持有无 限售条件股份 156,622,000股。根据相关规定，回购专户未纳入前 10名股东及前 10名无限售条件股东列示。 前 10名无限售条件普通股股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 82 股东名称 报告期末持有无限售条件普 通股股份数量 股份种类 股份种类 数量 深圳明德控股发展有限公司 2,361,920,119 人民币普通股 2,361,920,119 HKSCC NOMINEES LIMITED 239,977,345 境外上市外资股 239,977,345 J&T GLOBAL EXPRESS LIMITED 225,877,669 境外上市外资股 225,877,669 顺丰控股股份有限公司－“共同成长”持股计划（A股） 200,000,000 人民币普通股 200,000,000 香港中央结算有限公司 124,877,615 人民币普通股 124,877,615 深圳市玮顺企业管理有限公司 100,000,000 人民币普通股 100,000,000 宁波顺达丰润创业投资合伙企业（有限合伙） 81,450,959 人民币普通股 81,450,959 林哲莹 44,613,543 人民币普通股 44,613,543 刘冀鲁 28,793,780 人民币普通股 28,793,780 瑞众人寿保险有限责任公司－自有资金 26,307,549 人民币普通股 26,307,549 前 10名无限售条件普通股股东之间，以及前 10名无限售 条件普通股股东和前 10名普通股股东之间关联关系或一 致行动的说明 明德控股合计持有公司 A股股份 2,461,920,119股，占公司总股本 比例为 46.76%：其中直接持股 2,361,920,119股，通过全资子公司 深圳市玮顺企业管理有限公司持股 100,000,000股。 公司未知上述其他股东之间是否存在关联关系，是否属于一致行 动人。 前 10名普通股股东参与融资融券业务股东情况说明（如 有） 公司股东林哲莹除通过普通证券账户持有 33,665,310股外，还通 过粤开证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有 10,948,233股，合计持有 44,613,543股。 持股 5%以上股东、前 10名股东及前 10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况 适用 不适用 前 10名股东及前 10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化 □适用 不适用 公司前 10名普通股股东、前 10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易 是 否 公司前 10名普通股股东、前 10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。 四、董事和高级管理人员持股变动 适用 不适用 公司董事和高级管理人员在报告期持股情况没有发生变动，具体可参见 2025年年报。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 83 五、控股股东或实际控制人变更情况 控股股东报告期内变更 适用 不适用 公司报告期控股股东未发生变更。 实际控制人报告期内变更 适用 不适用 公司报告期实际控制人未发生变更。 六、优先股相关情况 适用 不适用 报告期公司不存在优先股。
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 84 第七节 债券相关情况 适用 不适用
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顺丰控股股份有限公司 2026年半年度报告全文 85 第八节 财务报告 审阅报告 普华永道中天阅字（2026）第 0004 号 顺丰控股股份有限公司全体股东： 我们审阅了后附的顺丰控股股份有限公司（以下简称“顺丰控股”）的中期财务报表，包括 2026 年 6 月 30 日的合并及公司资产负债表，截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间的中期合并及公司利润表、合并 及公司股东权益变动表和合并及公司现金流量表以及中期财务报表附注。按照《企业会计准则第 32 号—中 期财务报告》的规定编制中期财务报表是顺丰控股管理层的责任，我们的责任是在实施审阅工作的基础上 对中期财务报表出具审阅报告。 我们按照《中国注册会计师审阅准则第 2101 号—财务报表审阅》的规定执行了审阅业务。该准则要 求我们计划和实施审阅工作，以对中期财务报表是否不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问公 司有关人员和对财务数据实施分析程序，提供的保证程度低于审计。我们没有实施审计，因而不发表审计 意见。 根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信上述中期财务报表没有在所有重大方面按照 《企业会计准则第 32 号—中期财务报告》的规定编制。 普华永道中天 注册会计师 会计师事务所（特殊普通合伙） 中国•上海市 注册会计师 林崇云 2026 年 8 月 28 日 刘宇峰
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86 顺丰控股股份有限公司 2026 年 6 月 30 日合并资产负债表 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 资产 附注 2026年 2025年 6月 30日 12月 31日 合并 合并 (未经审计) 流动资产 货币资金 四(1) 26,349,780 20,969,400 交易性金融资产 四(2) 21,017,193 16,198,976 应收票据 399,104 448,639 应收账款 四(3) 32,323,248 30,606,710 应收款项融资 317,749 244,734 预付款项 四(4) 3,537,152 2,907,746 发放贷款及垫款 782,716 328,146 其他应收款 四(5) 4,169,045 3,869,220 存货 2,999,268 3,039,030 合同资产 3,077,673 3,049,117 一年内到期的非流动资产 78,008 45,164 其他流动资产 四(6) 3,850,242 9,620,165 流动资产合计 98,901,178 91,327,047 非流动资产 长期应收款 四(7) 145,196 117,510 长期股权投资 四(8) 14,176,563 7,033,620 其他权益工具投资 四(9) 5,652,195 8,297,043 其他非流动金融资产 957,014 634,513 投资性房地产 四(10) 6,717,949 7,355,231 固定资产 四(11) 52,605,152 51,921,598 在建工程 四(12) 3,340,651 2,908,619 使用权资产 四(13) 15,376,784 15,456,347 无形资产 四(14) 15,012,400 15,386,000 开发支出 四(15) 127,695 161,609 商誉 四(16) 9,351,345 9,545,309 长期待摊费用 四(17) 3,103,873 3,224,470 递延所得税资产 四(30) 2,366,911 2,071,156 其他非流动资产 1,050,360 1,028,965 非流动资产合计 129,984,088 125,141,990 资产总计 228,885,266 216,469,037
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87 顺丰控股股份有限公司 2026 年 6 月 30 日合并资产负债表(续) (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 负债及股东权益 附注 2026年 2025年 6月 30日 12月 31日 合并 合并 (未经审计) 流动负债 短期借款 四(19) 17,254,422 7,012,902 吸收存款 440 457 交易性金融负债 104,471 107,268 应付票据 2,314 4,007 应付账款 四(20) 31,296,046 30,277,218 预收款项 39,951 31,602 合同负债 1,981,763 1,987,018 应付职工薪酬 四(21) 4,923,446 6,193,421 应交税费 四(22) 1,952,698 2,125,847 其他应付款 四(23) 10,817,155 10,666,437 一年内到期的非流动负债 四(24) 12,185,631 11,738,556 其他流动负债 四(25) 2,688,984 2,749,988 流动负债合计 83,247,321 72,894,721 非流动负债 长期借款 四(26) 5,102,931 5,183,331 应付债券 四(27) 10,916,503 12,358,825 租赁负债 四(28) 9,682,022 9,588,355 长期应付款 232,955 240,553 长期应付职工薪酬 74,991 75,741 递延收益 四(29) 1,671,953 1,613,357 递延所得税负债 四(30) 3,589,882 4,099,050 预计负债 98,771 90,353 非流动负债合计 31,370,008 33,249,565 负债合计 114,617,329 106,144,286 股东权益 股本 四(31) 5,265,308 5,039,430 其他权益工具 40,141 40,141 资本公积 四(32) 48,284,853 42,363,874 减：库存股 四(33) (5,913,630) (1,542,636) 其他综合收益 四(48) 3,266,073 4,445,694 一般风险准备金 524,376 524,376 盈余公积 四(35) 2,672,760 2,672,760 未分配利润 四(36) 48,646,354 45,765,849 归属于母公司股东权益合计 102,786,235 99,309,488 少数股东权益 11,481,702 11,015,263 股东权益合计 114,267,937 110,324,751 负债及股东权益总计 228,885,266 216,469,037 后附财务报表附注为财务报表的组成部分。 企业法定代表人：王卫 首席财务官(财务负责人)：何捷 会计主管：胡晓飞
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88 顺丰控股股份有限公司 2026 年 6 月 30 日公司资产负债表 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 资产 附注 2026年 2025年 6月 30日 12月 31日 公司 公司 (未经审计) 流动资产 货币资金 十八(1) 272,923 10,208 预付款项 843 222 其他应收款 十八(2) 22,265,412 17,023,066 其他流动资产 27,816 21,315 流动资产合计 22,566,994 17,054,811 非流动资产 长期股权投资 十八(3) 69,997,173 70,032,862 在建工程 691,945 601,095 使用权资产 29 57 无形资产 321,605 328,236 其他非流动资产 680 907 非流动资产合计 71,011,432 70,963,157 资产总计 93,578,426 88,017,968
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89 顺丰控股股份有限公司 2026 年 6 月 30 日公司资产负债表(续) (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 负债及股东权益 附注 2026年 2025年 6月 30日 12月 31日 公司 公司 (未经审计) 流动负债 应付职工薪酬 351 347 其他应付款 354,047 230,037 应交税费 178 594 一年内到期的非流动负债 178 178 流动负债合计 354,754 231,156 负债合计 354,754 231,156 股东权益 股本 四(31) 5,265,308 5,039,430 资本公积 82,604,926 75,628,321 减：库存股 四(33) (5,913,630) (1,542,636) 盈余公积 2,519,715 2,519,715 未分配利润 8,747,353 6,141,982 股东权益合计 93,223,672 87,786,812 负债及股东权益总计 93,578,426 88,017,968 后附财务报表附注为财务报表的组成部分。 企业法定代表人：王卫 首席财务官(财务负责人)：何捷 会计主管：胡晓飞
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90 顺丰控股股份有限公司 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间合并及公司利润表 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 截至 6月 30日止六个月期间 项目 附注 2026年 2025年 2026年 2025年 合并 合并 公司 公司 (未经审计) (未经审计) (未经审计) (未经审计) 一、营业收入 四(37) 155,506,421 146,858,174 - - 减：营业成本 四(37) (134,593,933) (127,447,974) - - 税金及附加 (425,830) (349,658) (42) (64) 销售费用 四(38) (1,892,187) (1,762,136) - - 管理费用 四(39) (9,640,824) (9,025,468) (8,867) (7,243) 研发费用 四(40) (1,082,256) (1,153,311) - - 财务(费用)/收入 四(41) (716,681) (993,935) 458 892 其中：利息费用 (783,918) (928,361) - - 利息收入 100,132 155,037 49 974 加：其他收益 四(43) 271,230 314,207 - - 投资收益/(损失) 四(44)， 十八(4) 357,924 1,058,089 4,730,000 (68) 其中：对联营企业和合营企业的 投资收益/(损失) 171,425 (36,297) - - 公允价值变动收益 170,328 54,941 - 302 信用减值(损失)/转回 (165,373) 117,408 - - 资产减值损失 (32,733) (43,948) - - 资产处置损失 (48,294) (44,029) - - 二、营业利润 7,707,792 7,582,360 4,721,549 (6,181) 加：营业外收入 四(45)(a) 151,279 169,861 - - 减：营业外支出 四(45)(b) (84,176) (112,493) - - 三、利润总额 7,774,895 7,639,728 4,721,549 (6,181) 减：所得税费用 四(46) (1,804,878) (1,627,325) - 1,545 四、净利润 5,970,017 6,012,403 4,721,549 (4,636) 按经营持续性分类： 持续经营净利润 5,970,017 6,012,403 4,721,549 (4,636) 终止经营净利润 - - - - 按所有权归属分类： 归属于母公司股东的净利润 5,501,905 5,737,699 不适用 不适用 少数股东损益 468,112 274,704 不适用 不适用
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91 顺丰控股股份有限公司 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间合并及公司利润表(续) (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 截至 6月 30日止六个月期间 项目 附注 2026年 2025年 2026年 2025年 合并 合并 公司 公司 (未经审计) (未经审计) (未经审计) (未经审计) 五、其他综合收益的税后净额 四(48) (1,630,716) 355,375 - - 归属于母公司股东的其他综合收益的 税后净额 (1,684,843) (120,609) - - 不能重分类进损益的其他综合收益 (923,512) 164,861 - - 其中：其他权益工具投资公允 价值变动 (923,512) 164,861 - - 将重分类进损益的其他综合收益 (761,331) (285,470) - - 其中：现金流量套期储备 1,454 (70,072) - - 权益法下以后可以转损益的 其他综合收益 8,852 (6,390) - - 外币财务报表折算差额 (771,637) (209,008) - - 归属于少数股东的其他综合收益的 税后净额 54,127 475,984 - - 六、综合收益总额 4,339,301 6,367,778 4,721,549 (4,636) 归属于母公司股东的综合收益总额 3,817,062 5,617,090 不适用 不适用 归属于少数股东的综合收益总额 522,239 750,688 不适用 不适用 七、每股收益 基本每股收益(人民币元) 四(47) 1.10 1.16 不适用 不适用 稀释每股收益(人民币元) 四(47) 1.10 1.16 不适用 不适用 后附财务报表附注为财务报表的组成部分。 企业法定代表人：王卫 首席财务官(财务负责人)：何捷 会计主管：胡晓飞
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92 顺丰控股股份有限公司 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间合并及公司现金流量表 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 截至 6月 30日止六个月期间 项目 附注 2026年 2025年 2026年 2025年 合并 合并 公司 公司 (未经审计) (未经审计) (未经审计) (未经审计) 一、经营活动产生/(使用)的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 162,357,719 151,032,535 - - 客户贷款净减少额 - 133,735 - - 存放中央银行和同业款项减少额 - 430,577 - - 收到的税费返还 589,990 362,229 2,453 14,020 收到其他与经营活动有关的现金 四(49)(a) 46,076,620 51,192,416 20,243 28,891 经营活动现金流入小计 209,024,329 203,151,492 22,696 42,911 购买商品、接受劳务支付的现金 (117,164,434) (109,628,747) - - 存放中央银行和同业款项增加额 (107,909) - - - 吸收存款和同业款项净减少额 (17) (794) - - 客户贷款净增加额 (474,240) - - - 支付给职工以及为职工支付的现金 (19,421,030) (18,803,624) (1,817) (2,356) 支付的各项税费 (4,988,239) (4,371,037) (531) (11,815) 支付其他与经营活动有关的现金 四(49)(b) (55,697,056) (57,410,600) (31,058) (32,725) 经营活动现金流出小计 (197,852,925) (190,214,802) (33,406) (46,896) 经营活动产生/(使用)的现金流量净额 四(50)(a) 11,171,404 12,936,690 (10,710) (3,985) 二、投资活动(使用)/产生的现金流量 收回投资所收到的现金 四(49)(c) 166,232 171,807 21,847 444 取得投资收益所收到的现金 398,991 404,860 6,044,000 - 处置固定资产和其他长期资产收回的 现金 90,947 77,057 - - 处置子公司收到的现金净额 四(49)(e) 14,974 1,906,107 - - 收到其他与投资活动有关的现金 四(49)(g) 49,989,000 51,581,466 660,000 234,300 投资活动现金流入小计 50,660,144 54,141,297 6,725,847 234,744 购建固定资产和其他长期资产支付的 现金 (6,083,116) (4,138,165) (100,307) (124,515) 投资支付的现金 四(49)(d) (7,542,437) (1,179,849) - - 取得子公司支付的现金净额 四(49)(f) (151,958) (21,131) - - 支付其他与投资活动有关的现金 四(49)(g) (49,144,211) (66,319,027) (7,216,340) (4,300,000) 投资活动现金流出小计 (62,921,722) (71,658,172) (7,316,647) (4,424,515) 投资活动(使用)/产生的现金流量净额 (12,261,578) (17,516,875) (590,800) (4,189,771)
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93 顺丰控股股份有限公司 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间合并及公司现金流量表(续) (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 截至 6月 30日止六个月期间 项目 附注 2026年 2025年 2026年 2025年 合并 合并 公司 公司 (未经审计) (未经审计) (未经审计) (未经审计) 三、筹资活动使用的现金流量 吸收投资收到的现金 7,307,020 293,163 7,216,340 261,498 其中：子公司收到少数股东投资 收到的现金 90,680 31,665 不适用 不适用 取得借款及发行债券收到的现金 21,509,819 18,045,977 - - 收到其他与筹资活动有关的现金 61,593 258,860 128,757 21,594 筹资活动现金流入小计 28,878,432 18,598,000 7,345,097 283,092 偿还借款和债券支付的现金 (11,512,473) (20,759,879) - - 分配股利、利润或偿付利息支付的 现金 (2,755,780) (984,705) (2,110,307) - 其中：子公司支付给少数股东的 股利、利润 (163,114) (315,310) 不适用 不适用 支付其他与筹资活动有关的现金 四(49)(h) (8,428,191) (4,134,180) (4,370,994) (115,875) 筹资活动现金流出小计 (22,696,444) (25,878,764) (6,481,301) (115,875) 筹资活动(使用)/产生的现金流量净额 6,181,988 (7,280,764) 863,796 167,217 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 (33,514) (42,445) 429 (71) 五、现金及现金等价物净增加/(减少)额 5,058,300 (11,903,394) 262,715 (4,026,610) 加：期初现金及现金等价物余额 19,959,631 32,646,055 10,208 4,077,541 六、期末现金及现金等价物余额 四(50)(b) 25,017,931 20,742,661 272,923 50,931 后附财务报表附注为财务报表的组成部分。 企业法定代表人：王卫 首席财务官(财务负责人)：何捷 会计主管：胡晓飞
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94 顺丰控股股份有限公司 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间合并股东权益变动表 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 截至 2025年 6月 30日止六个月期间(未经审计) 归属于母公司股东权益 附注 股本 资本公积 减：库存股 其他综合收益 一般风险准备金 专项储备 盈余公积 未分配利润 少数股东权益 股东权益合计 2025 年 1 月 1 日期初余额 4,986,187 40,924,932 (758,081) 4,529,488 524,376 - 2,646,138 39,140,246 10,341,935 102,335,221 截至 2025 年 6 月 30 日止六个月期间 综合收益总额 净利润 - - - - - - - 5,737,699 274,704 6,012,403 其他综合收益 - - - (120,609) - - - - 475,984 355,375 综合收益总额合计 - - - (120,609) - - - 5,737,699 750,688 6,367,778 股东投入和减少资本 股东投入 - 802 - - - - - - 30,073 30,875 股份支付行权 6,505 254,993 - - - - - - - 261,498 股份回购 四(33) - - (100,984) - - - - - - (100,984) 股份支付计入股东权益的金额 九(1) - 33,635 - - - - - - 9,558 43,193 其他 四(32) - (205,554) - - - - - - (208,146) (413,700) 非同一控制下企业合并 - - - - - - - - 2,113 2,113 利润分配 提取盈余公积 四(35) - - - - - - 3,253 (3,253) - - 对股东的分配 四(36) - - - - - - - (2,186,424) (160,714) (2,347,138) 股东权益内部结转 其他综合收益结转留存收益 - - - (19,113) - - - 19,113 - - 其他资本公积变动 - (13,619) - - - - - - - (13,619) 安全生产费 提取 四(34) - - - - - 207,453 - - - 207,453 使用 四(34) - - - - - (207,453) - - - (207,453) 2025 年 6 月 30 日期末余额 4,992,692 40,995,189 (859,065) 4,389,766 524,376 - 2,649,391 42,707,381 10,765,507 106,165,237
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95 顺丰控股股份有限公司 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间合并股东权益变动表(续) (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 截至 2026年 6月 30日止六个月期间(未经审计) 归属于母公司股东权益 附注 股本 其他权益工具 资本公积 减：库存股 其他综合收益 一般风险准备金 专项储备 盈余公积 未分配利润 少数股东权益 股东权益合计 2026 年 1 月 1 日期初余额 5,039,430 40,141 42,363,874 (1,542,636) 4,445,694 524,376 - 2,672,760 45,765,849 11,015,263 110,324,751 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 综合收益总额 净利润 - - - - - - - - 5,501,905 468,112 5,970,017 其他综合收益 - - - - (1,684,843) - - - - 54,127 (1,630,716) 综合收益总额合计 - - - - (1,684,843) - - - 5,501,905 522,239 4,339,301 股东投入和减少资本 股东投入 225,878 - 5,870,889 - - - - - - 86,013 6,182,780 股份回购 四(33) - - - (4,370,994) - - - - - - (4,370,994) 股份支付计入股东权益的金额 九(1) - - 58,974 - - - - - - 43,291 102,265 其他 四(32) - - (64,154) - - - - - - (35,950) (100,104) 非同一控制下企业合并 - - - - - - - - - 8,564 8,564 利润分配 对股东的分配 四(36) - - - - - - - - (2,116,178) (161,376) (2,277,554) 股东权益内部结转 其他综合收益结转留存收益 - - - - 505,222 - - - (505,222) - - 其他资本公积变动 - - 55,270 - - - - - - 3,658 58,928 安全生产费 提取 四(34) - - - - - - 209,527 - - - 209,527 使用 四(34) - - - - - - (209,527) - - - (209,527) 2026 年 6 月 30 日期末余额 5,265,308 40,141 48,284,853 (5,913,630) 3,266,073 524,376 - 2,672,760 48,646,354 11,481,702 114,267,937 后附财务报表附注为财务报表的组成部分。 企业法定代表人：王卫 首席财务官(财务负责人)：何捷 会计主管：胡晓飞
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96 顺丰控股股份有限公司 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间公司股东权益变动表 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 截至 2025年 6月 30日止六个月期间(未经审计) 附注 股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 2025 年 1 月 1 日期初余额 4,986,187 73,565,900 (758,081) 2,493,093 8,187,244 88,474,343 截至 2025 年 6 月 30 日止 六个月期间增减变动额 综合收益总额 净利润 - - - - (4,636) (4,636) 股东投入和减少资本 股份支付行权 6,505 254,993 - - - 261,498 股份回购 - - (100,984) - - (100,984) 股份支付计入股东权益的 金额 - 20,167 - - - 20,167 其他 - 161 - - - 161 利润分配 提取盈余公积 四(35) - - - 3,253 (3,253) - 对股东的分配 四(36) - - - - (2,186,424) (2,186,424) 2025 年 6 月 30 日期末余额 4,992,692 73,841,221 (859,065) 2,496,346 5,992,931 86,464,125
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97 顺丰控股股份有限公司 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间公司股东权益变动表(续) (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 截至 2026年 6月 30日止六个月期间(未经审计) 附注 股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 2026 年 1 月 1 日期初余额 5,039,430 75,628,321 (1,542,636) 2,519,715 6,141,982 87,786,812 截至 2026 年 6 月 30 日止 六个月期间增减变动额 综合收益总额 净利润 - - - - 4,721,549 4,721,549 股东投入和减少资本 股东投入 225,878 6,990,462 - - - 7,216,340 股份回购 - - (4,370,994) - - (4,370,994) 股份支付计入股东权益的 金额 - (13,895) - - - (13,895) 其他 - 38 - - - 38 利润分配 对股东的分配 四(36) - - - - (2,116,178) (2,116,178) 2026 年 6 月 30 日期末余额 5,265,308 82,604,926 (5,913,630) 2,519,715 8,747,353 93,223,672 后附财务报表附注为财务报表的组成部分。 企业法定代表人：王卫 首席财务官(财务负责人)：何捷 会计主管：胡晓飞
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 98 一 公司基本情况 顺丰控股股份有限公司(原“马鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司”，以下简称“顺 丰控股”或“本公司”)前身为马鞍山市鼎泰科技有限责任公司(以下简称“马鞍山 鼎泰科技”)，是由刘冀鲁等 11名自然人和马鞍山市鼎泰金属制品公司工会以货币 资金出资方式于 2003年 5月 13日发起设立。马鞍山鼎泰科技于 2007年 10月 22 日正式变更为马鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司(以下简称“鼎泰新材”)，后于 2010年 2月 5日发行人民币普通股并在深圳证券交易所上市。 于 2016年 12月，经中国证券监督管理委员会批准，鼎泰新材进行了一系列的重大 资产重组，包括重大资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金。重大资产重组 完成后，深圳明德控股发展有限公司(以下简称“明德控股”)成为本公司的母公司 及最终控股公司。 于 2024年 11月 27日，本公司首次公开发行境外上市外资股(“H股”)，在香港联 合交易所有限公司(以下简称“香港联交所”)主板挂牌并上市交易。 于 2026年 6月 30日，本公司的总股本为 5,265,308,078元，每股面值 1元。明德 控股为本公司的母公司及最终控股公司。王卫为本公司的最终控制人。本公司的注 册地和总部为广东省深圳市。 本公司及子公司(以下合称“本集团”)实际从事的主要经营业务为：国内、国际快 递服务(邮政企业专营业务除外)；普通货运服务；大型物件运输服务；冷藏车运输 服务；第三方药品现代物流业务服务；城市配送服务；供应链解决方案咨询服务； 国内、国际货运代理业务服务；航空货物运输服务；仓储服务；物业租赁服务；实 业投资等。 本公司下属子公司杭州顺丰同城实业股份有限公司是香港联交所主板上市公司，主 要从事同城即时配送服务。 本公司下属子公司 KLN Logistics Group Limited (以下简称“KLN”)是香港联交所 主板上市公司，主要从事综合物流、国际货运代理等服务。 本财务报表纳入合并范围的一级和二级子公司详见附注六(1)。本报告期间合并范围 的变动详见附注五。 本财务报表由本公司董事会于 2026年 8月 28日批准报出。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 99 二 财务报表编制基础及重要会计政策、会计估计 (1) 财务报表的编制基础 本中期财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准 则——基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)编 制。本中期财务报表按照《企业会计准则第 32号—中期财务报告》和中国证券监督 管理委员会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 3号-半年度报告的内 容与格式》的要求进行列报和披露，因此并不包括年度财务报表中的所有信息和披 露内容。 本财务报表以持续经营为基础编制。 (2) 遵循企业会计准则的声明 本中期财务报表符合《企业会计准则第 32号—中期财务报告》的要求。 (3) 会计政策和会计估计 (a) 会计政策 本集团中期财务报表所采用的会计政策与本集团编制 2025年度财务报表所采用的 会计政策一致。本中期财务报表应与本集团 2025年度财务报表一并阅读。 (b) 会计估计 本集团中期财务报表所采用的重要会计估计和关键判断与上年度对比没有发生重大 变化。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 100 三 税项 本集团适用的主要税种及其税率列示如下： 税种 税率 计税依据 企业所得税 注(1) 应纳税所得额 增值税 13%，9%，6% 应纳税增值额(应纳税额按应纳税销售额/ 应税服务收入乘以适用税率扣除当期允 许抵扣的进项税后的余额或按应纳税营 业额乘以适用增值税征收率计算) 城市维护建设税 7%，5%，1% 实际缴纳的增值税税额 教育费附加 3% 实际缴纳的增值税税额 地方教育费附加 2% 实际缴纳的增值税税额 关税 按适用税率 海关审定的关税完税价格 (1) 企业所得税 根据《中华人民共和国企业所得税法》以及企业所得税法实施条例，除部分享受优 惠税率的子公司外，本公司及设立于中国境内其余子公司适用所得税税率为 25%。 本集团之海外子公司按照其经营所在地国家或地区的法规确认所得税。主要包括分 布在中国香港、中国澳门、新加坡、日本、韩国、美国和泰国的各下属子公司，其 报告期内的所得税法定税率范围为 12%至 25%。 本报告期间，本公司及其子公司适用的税率和税率优惠政策与上年度对比没有发生 重大变化。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 101 四 合并财务报表项目附注 (1) 货币资金 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 库存现金 51,991 12,410 银行存款 10,491,294 11,265,762 集团财务公司存放中央银行款项 1,011,125 903,684 其中：法定存款准备金(a) 1,003,587 895,679 超额存款准备金(b) 7,538 8,005 集团财务公司存放其他银行款项 14,113,179 8,518,169 其他货币资金 675,407 254,212 应计利息 6,784 15,163 26,349,780 20,969,400 其中：存放在境外的款项 3,962,374 4,365,173 (a) 于 2016年 9 月 18日，本集团设立顺丰控股集团财务有限公司(以下简称“集团财 务公司”)。集团财务公司存放中央银行的法定准备金为金融企业按规定缴存中国人 民银行的法定存款准备金，按人民币吸收存款之 5%缴存，该等款项不能用于日常 业务运作，为受限资金。 (b) 集团财务公司存放中央银行的超额准备金为存放在中央银行超出法定存款准备金的 部分，该等款项为可随时用于支付的银行存款。 (c) 于 2026年 6月 30日，本集团使用用途受到限制的货币资金为人民币 1,383,685千 元 (2025 年 12 月 31 日：1,105,601 千元)，其中包括法定存款准备金为人民币 1,003,587 千元 (2025 年 12 月 31 日： 895,679 千元 )，其他货币资金为人民币 380,098千元(2025年 12月 31日：209,922千元)。 (2) 交易性金融资产 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 结构性存款 20,829,599 16,080,264 基金投资及其他 187,594 118,712 21,017,193 16,198,976
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 102 (3) 应收账款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 应收账款 33,246,678 31,439,135 减：坏账准备(附注四(18)) (923,430) (832,425) 32,323,248 30,606,710 本集团在提供物流及货运代理等服务时，对部分客户采取定期结算的方式，每月末 尚未结算的部分形成应收账款。 (a) 应收账款的账龄分析如下： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 一年以内(含一年) 32,427,820 30,776,232 一到二年(含二年) 286,162 308,010 二年以上 532,696 354,893 33,246,678 31,439,135 (b) 于 2026年 6月 30日，按欠款方归集的余额前五名的应收账款和合同资产汇总分析 如下： 应收账款和 合同资产余额 坏账准备金额 占应收账款和 合同资产余额 总额比例 余额前五名的应收账款和合同资产总额 2,683,543 (6,222) 7.39%
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 103 (3) 应收账款(续) (c) 坏账准备 本集团对于应收账款，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。 应收账款的坏账准备按类别分析如下： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 金额 占总额比例 金额 计提比例 金额 占总额比例 金额 计提比例 单项计提坏账准备(i) 167,716 0.50% (167,716) 100.00% 125,864 0.40% (125,864) 100.00% 按组合计提坏账准备(ii) 33,078,962 99.50% (755,714) 2.28% 31,313,271 99.60% (706,561) 2.26% 33,246,678 100.00% (923,430) 2.78% 31,439,135 100.00% (832,425) 2.65%
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 104 (3) 应收账款(续) (c) 坏账准备(续) (i) 于 2026年 6月 30日和 2025年 12月 31日，不存在金额重大的单项计提坏账准备 的应收账款。 (ii) 于 2026年 6月 30日，组合计提坏账准备的应收账款分析如下： 账面余额 整个存续期预期 信用损失率 坏账准备 关联方组合 455,007 1.58% (7,174) 非关联方组合 32,623,955 2.29% (748,540) 33,078,962 (755,714) 于 2025年 12月 31日，组合计提坏账准备的应收账款分析如下： 账面余额 整个存续期预期 信用损失率 坏账准备 关联方组合 472,936 0.44% (2,066) 非关联方组合 30,840,335 2.28% (704,495) 31,313,271 (706,561) (d) 截至 2026年 6月 30日止六个月期间，本集团综合计提和转回的坏账准备金额为计 提 147,339千元(截至 2025年 6月 30日止六个月期间：转回 124,655千元)，其中 单独减值测试转回的坏账准备金额为 14,980千元(截至 2025年 6月 30日止六个月 期间：转回 33,002千元)(附注四(18))。 (e) 截至 2026年 6月 30日止六个月期间，本集团核销的应收账款为 41,829千元(截至 2025 年 6 月 30 日止六个月期间：72,904千元)，无单项金额重大的应收账款核销 (附注四(18))。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 105 (4) 预付款项 (a) 预付款项账龄分析如下： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 账龄 金额 占总额比例 金额 占总额比例 一年以内(含一年) 3,406,917 96.32% 2,826,557 97.21% 一到二年(含二年) 98,100 2.77% 61,675 2.12% 二年以上 32,135 0.91% 19,514 0.67% 3,537,152 100.00% 2,907,746 100.00% 于 2026年 6月 30日，账龄超过一年的预付款项主要为预付供应商款项等，相关的 交易仍在履行中。 (b) 于 2026年 6月 30日，按欠款方归集的余额前五名预付款项汇总分析如下： 2026年 6月 30日 金额 占预付款项 总额比例 余额前五名的预付款项总额 547,411 15.48%
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 106 (5) 其他应收款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 应收关联方往来款项(附注八(4)(d)) 402,876 257,672 应收保证金及押金 1,997,307 1,790,403 应收代收货款 597,265 723,087 应收代垫税费 161,641 174,038 应收股权转让款 84,385 87,830 应收员工借款及备用金 74,954 60,131 代扣社会保险款项 51,383 39,411 其他 1,008,298 948,165 4,378,109 4,080,737 减：坏账准备 (209,064) (211,517) 4,169,045 3,869,220 本集团不存在因资金集中管理而将款项归集于其他方并列报于其他应收款的情况。 (a) 其他应收款按照发生时点划分的账龄分析如下： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 一年以内(含一年) 2,830,051 2,903,670 一到二年(含二年) 852,138 528,228 二年以上 695,920 648,839 4,378,109 4,080,737 于 2026年 6月 30日，一年以上的其他应收款主要是押金和保证金、应收股权转让 款。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 107 (5) 其他应收款(续) (b) 损失准备及账面余额变动表 本集团对于其他应收款按照未来十二个月或整个存续期的预期信用损失计量损失准备。 其他应收款的坏账准备按类别分析如下： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 金额 占总额比例 金额 计提比例 金额 占总额比例 金额 计提比例 单项计提坏账准备 192,769 4.40% (192,769) 100.00% 191,025 4.68% (191,025) 100.00% 按组合计提坏账准备 4,185,340 95.60% (16,295) 0.39% 3,889,712 95.32% (20,492) 0.53% 4,378,109 100.00% (209,064) 4.78% 4,080,737 100.00% (211,517) 5.18%
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 108 (5) 其他应收款(续) (b) 损失准备及账面余额变动表(续) 坏账准备变动表如下： 第一阶段 第三阶段 未来 12个月内 预期信用损失 (组合) 整个存续期 预期信用损失 (已发生信用减值) 合计 2025年 12月 31日 20,492 191,025 211,517 本期计提 5,785 1,744 7,529 本期核销 (6,480) - (6,480) 外币报表折算差异及其他 (3,502) - (3,502) 2026年 6月 30日 16,295 192,769 209,064 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团不存在第二阶段的其他应收款。 处于第一阶段和第三阶段的其他应收款分析如下： (i) 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团不存在处于第一阶段单项计提 坏账准备的其他应收款。 于 2026年 6月 30日，处于第一阶段组合计提坏账准备的其他应收款分析如下： 账面余额 未来 12个月内 预期信用损失率 坏账准备 理由 组合计提： 关联方组合 402,876 - - 按照未来 12个月 内预期信用损失 的金额确认损失 准备非关联方组合 3,782,464 0.43% (16,295) 4,185,340 (16,295)
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 109 (5) 其他应收款(续) (b) 损失准备及账面余额变动表(续) (i) (续) 于 2025年 12月 31日，处于第一阶段的组合计提坏账准备的其他应收款分析如下： 账面余额 未来 12个月内 预期信用损失率 坏账准备 理由 组合计提： 关联方组合 257,672 - - 按照未来 12个月 内预期信用损失 的金额确认损失 准备非关联方组合 3,632,040 0.56% (20,492) 3,889,712 (20,492) (ii) 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团不存在第三阶段组合计提坏账 准备的其他应收款。 于 2026年 6月 30日，处于第三阶段的单项计提坏账准备的其他应收款分析如下： 账面余额 整个存续期预期 信用损失 坏账准备 理由 单项计提： 应收股权转让款 66,400 100.00% (66,400) 债务人财务困难 应收保证金及押金 14,041 100.00% (14,041) 债务人财务困难 其他 112,328 100.00% (112,328) 债务人财务困难 192,769 (192,769)
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 110 (5) 其他应收款(续) (b) 损失准备及账面余额变动表(续) (ii) (续) 于 2025年 12月 31日，处于第三阶段的单项计提坏账准备的其他应收款分析如下： 账面余额 整个存续期预期 信用损失 坏账准备 理由 单项计提： 应收股权转让款 66,400 100.00% (66,400) 债务人财务困难 应收保证金及押金 14,041 100.00% (14,041) 债务人财务困难 其他 110,584 100.00% (110,584) 债务人财务困难 191,025 (191,025) (c) 截至 2026年 6月 30日止六个月期间，本集团综合计提和转回的坏账准备金额为计 提 7,529千元(截至 2025年 6月 30日止六个月期间：计提 11,747千元)，其中单独 测试转回坏账准备 1,176千元(截至 2025年 6 月 30日止六个月期间：转回 800 千 元)(附注四(18))。 (d) 截至 2026年 6月 30日止六个月期间，本集团核销的其他应收款为 6,480千元(截至 2025年 6月 30日止六个月期间：4,574千元)(附注四(18))，无单项金额重大的其他 应收款核销(截至 2025年 6月 30日止六个月期间：无)。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 111 (5) 其他应收款(续) (e) 于 2026年 6月 30日，按欠款方归集的余额前五名的其他应收款汇总分析如下： 2026年 6月 30日 占其他应收款 性质 账龄 账面余额 坏账准备 余额总额比例 公司 1 其他 一到二年(含二年) 304,158 - 6.95% 公司 2 应收代收货款 一年以内(含一年) 146,512 - 3.35% 公司 3 应收代收货款 一年以内(含一年) 138,195 - 3.16% 公司 4 应收代收货款 一年以内(含一年) 114,186 - 2.61% 公司 5 应收代收货款 一年以内(含一年) 46,697 - 1.07% 749,748 - 17.14% (6) 其他流动资产 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 待抵扣增值税进项税 3,507,710 3,529,293 预缴企业所得税 186,092 353,392 固定收益凭证 50,000 5,618,400 其他 106,440 119,080 3,850,242 9,620,165 (7) 长期应收款及一年内到期的非流动资产 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 融资租赁款 244,013 181,074 减：未实现融资收益 (11,224) (10,044) 融资租赁款摊余成本 232,789 171,030 其他 10,485 10,703 减：坏账准备(附注四(18)) (20,070) (19,059) 一年内到期的长期应收款 (78,008) (45,164) 145,196 117,510
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 112 (8) 长期股权投资 合营企业 联营企业 合计 2025年 12月 31日 2,677,573 4,356,047 7,033,620 投资成本净增加(a) 8,500 7,202,628 7,211,128 权益法下确认的投资收益 132,905 38,520 171,425 权益法下确认的其他综合收益 (1,118) 9,970 8,852 权益法下确认的权益变动 19 68,982 69,001 宣告发放现金股利或分配利润 - (154,144) (154,144) 减值准备计提 (31,329) (912) (32,241) 外币报表折算影响 (942) (130,136) (131,078) 2026年 6月 30日 2,785,608 11,390,955 14,176,563 其中：减值准备期末余额 (187,216) (237,833) (425,049) (a) 对极兔速递的投资 2026 年 1 月 15 日，本集团与极兔速递环球有限公司(以下简称“极兔速递”)签署《认购协 议》，本集团计划以 8,298.75百万港元现金认购极兔速递新发行的 821,657,973股 B类股 份，同时计划以 8,298.75百万港元现金对价向极兔速递发行 225,877,669股 H股普通股。 双方的股票发售及认购交易于 2026年 6月 9日完成交割，本集团的实际交易价格折合人民 币约 7,216.34百万元。 本集团原持有的极兔速递 150,300,355 股 B类股份。交割完成后，本公司合计持有极兔速 递 971,958,328股 B类股份，占极兔速递已发行股份总数的比例约 10%。同时，极兔速递 持有本公司约 4%的 H股股份。 交割完成前，本集团将原持有的对极兔速递的股权投资指定为以公允价值计量且其变动计入 其他综合收益的金融资产。根据《认购协议》，交割完成后，本集团对极兔速递的持股比例 增加，有权向极兔速递委派董事，能够对极兔速递施加重大影响，因此将交割完成后的极兔 速递股权投资作为按权益法核算的长期股权投资进行核算。本集团认为上述交易的实质为以 发行股份的方式获取极兔速递增发的股权，因此按照 2026年 6月 9日(交割日)原持有股权 投资的公允价值 1,125,298千元和本公司新发行 H股普通股的公允价值人民币 6,096,767千 元(新发行 225,877,669股，每股公允价值 31.04港元)，共计 7,222,065千元作为以权益法 核算的长期股权投资之初始投资成本，原计入其他综合收益的累计公允价值变动总额 446,255千元转入未分配利润。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 113 (9) 其他权益工具投资 2025年 12月 31日 本期增加 本期重分类 (附注四(8)(a)) 本期减少 本期计入 其他综合收益 的损失(i) 外币报表 折算差异 2026年 6月 30日 本期确认的 股利收入 累计计入 其他综合收益 的利得 上市公司股权 1,587,405 - (1,125,298) (124,557) (235,341) (45,466) 56,743 109 8,781 非上市公司股权 6,709,638 55,201 (150) (596) (926,254) (242,387) 5,595,452 851 2,363,261 8,297,043 55,201 (1,125,448) (125,153) (1,161,595) (287,853) 5,652,195 960 2,372,042 (i) 于 2026年 6月 30日止六个月期间，计入其他综合收益的损失主要是由于丰巢控股有限公司(以下简称“丰巢控股”)的公允价值变 动导致。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 114 (10) 投资性房地产 建筑物 土地使用权 合计 原价： 2025年 12月 31日 6,518,057 1,713,462 8,231,519 本期与其他长期资产重分类 (附注四(11)、(12)、(14)) (484,145) (81,407) (565,552) 本期减少 (56) - (56) 外币报表折算影响数 (73,493) 46,489 (27,004) 2026年 6月 30日 5,960,363 1,678,544 7,638,907 累计折旧： 2025年 12月 31日 635,982 240,306 876,288 本期与其他长期资产重分类 (附注四(11)、(14)) (28,121) (15,016) (43,137) 本期计提 63,646 22,045 85,691 外币报表折算影响数 (4,464) 6,580 2,116 2026年 6月 30日 667,043 253,915 920,958 账面价值： 2026年 6月 30日 5,293,320 1,424,629 6,717,949 2025年 12月 31日 5,882,075 1,473,156 7,355,231 (i) 于 2026年 6月 30日，账面价值 269,752千元(原价 287,614千元)的建筑物及土地 使用权(2025年 12月 31 日：账面价值 259,454 千元，原价 274,262 千元) 目前正 在办理申报不动产权证的相关工作。 (ii) 于 2026年 6月 30日，账面价值为 107,249千元的投资性房地产(2025年 12月 31 日：112,094千元)被作为长短期借款的抵押物(附注四(19)(b)及附注四(26)(b))。 (iii) 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团经评估后认为无需对投资性房 地产计提减值准备。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 115 (11) 固定资产 房屋及建筑物 运输工具 计算机及 电子设备 飞机、 飞机发动机、 周转件及 高价维修工具 机器设备 办公设备 及其他设备 合计 原价： 2025年 12月 31日 30,454,328 7,332,135 5,564,989 19,341,759 17,716,128 10,251,492 90,660,831 在建工程转入(附注四(12)) 491,899 415 41,159 755,533 827,396 13,956 2,130,358 本期自投资性房地产转入 (附注四(10)) 563,228 - - - - - 563,228 本期购置 8,451 990,570 476,128 318,330 165,672 148,751 2,107,902 本期转出至其他长期资产 (附注四(10)) (78,107) - - - - - (78,107) 本期处置子公司减少 - - (4,013) - (179) (1,083) (5,275) 本期其他减少 (396) (355,518) (221,535) (60,854) (232,364) (324,983) (1,195,650) 外币报表折算影响数 (240,675) (63,703) (42,098) (1,274) (241,082) (42,662) (631,494) 2026年 6月 30日 31,198,728 7,903,899 5,814,630 20,353,494 18,235,571 10,045,471 93,551,793
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 116 (11) 固定资产(续) 房屋及建筑物 运输工具 计算机及 电子设备 飞机、飞机发动 机、周转件及 高价维修工具 机器设备 办公设备 及其他设备 合计 累计折旧： 2025年 12月 31日 4,163,749 4,992,478 4,276,442 9,467,728 7,470,916 8,239,845 38,611,158 本期自投资性房地产转入(附注四(10)) 39,287 - - - - - 39,287 本期计提 411,266 407,291 326,927 868,254 1,004,505 449,135 3,467,378 本期转出至其他长期资产(附注四(10)) (11,166) - - - - - (11,166) 本期处置子公司减少 - - (1,813) - (37) (585) (2,435) 本期其他减少 (365) (330,870) (194,878) (54,903) (113,145) (264,864) (959,025) 外币报表折算影响数 (58,032) (47,212) (40,750) (95) (129,251) (39,540) (314,880) 2026年 6月 30日 4,544,739 5,021,687 4,365,928 10,280,984 8,232,988 8,383,991 40,830,317 减值准备： 2025年 12月 31日 - 33,416 7,037 - 86,925 697 128,075 本期减少 - (385) (1,416) - (1,746) (41) (3,588) 外币报表折算差异及其他 - (2,732) (576) - (4,828) (27) (8,163) 2026年 6月 30日 - 30,299 5,045 - 80,351 629 116,324 账面价值： 2026年 6月 30日 26,653,989 2,851,913 1,443,657 10,072,510 9,922,232 1,660,851 52,605,152 2025年 12月 31日 26,290,579 2,306,241 1,281,510 9,874,031 10,158,287 2,010,950 51,921,598
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 117 (11) 固定资产(续) (i) 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团持有的房屋建筑物中包括无需 计提折旧的永久业权土地。 (ii) 截至 2026年 6月 30日止六个月期间，计入营业成本、销售费用、管理费用及研发 费用的折旧费用合计为 3,438,819 千元(截至 2025 年 6 月 30 日止六个月期间： 3,467,084千元)。 (iii) 于 2026年 6月 30日，账面价值为 446,894千元的固定资产(2025年 12月 31日： 485,937千元)被作为长短期借款的抵押物(附注四(19)(b)及附注四(26)(b))。 (iv) 未办妥产权证书的固定资产 2026年 6月 30日 原价 累计折旧 减值准备 账面价值 房屋及建筑物 4,846,263 (306,923) - 4,539,340 2025年 12月 31日 原价 累计折旧 减值准备 账面价值 房屋及建筑物 4,615,001 (260,245) - 4,354,756 此外，于 2026年 6月 30日，房屋及建筑物中账面价值 14,637千元(原价：29,844 千元)的房屋(2025年 12月 31日：账面价值 15,341千元、原价：29,844千元)系本 集团购买的企业人才公共租赁住房，本集团对该等房屋仅享有有限产权。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 118 (11) 固定资产(续) (v) 处置飞机发动机、周转件及高价维修工具 截至 2026年 6月 30日止六个月期间 处置原因 原价 累计折旧 减值准备 账面价值 飞机周转件 无收入报废 5,722 (1,923) - 3,799 飞机周转件 出售 282 (67) - 215 高价飞机维修工具 无收入报废 45 (39) - 6 6,049 (2,029) - 4,020 截至 2025年 6月 30日止六个月期间 处置原因 原价 累计折旧 减值准备 账面价值 飞机机身 无收入报废 25,412 (18,642) - 6,770 飞机周转件 无收入报废 1,516 (891) - 625 飞机周转件 出售 149 (44) - 105 高价飞机维修工具 无收入报废 140 (124) - 16 27,217 (19,701) - 7,516
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 119 (12) 在建工程 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 物流产业园项目 1,754,235 1,656,745 中转场项目 733,536 612,042 飞机引进改装 245,368 118,621 其他 607,512 521,211 3,340,651 2,908,619
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 120 (12) 在建工程(续) 本期转入 工程投入 借款费用 其中：本期 本期 2025年 其他长期 本期计提减 外币报表折 2026年 占预算 资本化 借款费用 借款费用 工程名称 预算数 12月 31日 本期增加 资产 值准备 算及其他 6月 30日 的比例 工程进度 累计金额 资本化金额 资本化率 资金来源 (iii) (ii) (附注四(41)) 物流产业园项目 17,661,230 1,656,745 627,586 (530,096) - - 1,754,235 82.54% 82.54% 247,505 1,401 0.85% 自有资金及金融 机构贷款 中转场项目 23,240,788 612,042 1,209,118 (1,087,624) - - 733,536 89.38% 89.38% - - - 自有资金 飞机引进改装 1,504,382 118,621 905,461 (778,003) - (711) 245,368 60.19% 60.19% - - - 自有资金 其他 - 521,211 232,616 (142,363) (87) (3,865) 607,512 - - 31,080 5,101 2.78% 自有资金及金融 机构贷款 2,908,619 2,974,781 (2,538,086) (87) (4,576) 3,340,651 278,585 6,502
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 121 (12) 在建工程(续) (i) 于 2026年 6月 30日，本集团不存在单个金额重要的在建工程项目。 (ii) 飞机引进改装工程项目投资占预算比例为当期工程投入占当期预算数的比例，其他 项目为累计工程投入占累计预算数的比例。 (iii) 截至 2026年 6月 30日止六个月期间，在建工程转入长期资产 2,538,086千元，其 中转入固定资产 2,130,358千元，转入投资性房地产 976千元，转入长期待摊费用 406,752千元。 (iv) 对于自建的物流产业园项目、中转场项目及其他项目中的房屋建筑物，本报告期间 完成竣工验收并达到预定可使用状态的部分，相应转入固定资产和投资性房地产。 (v) 本集团对于外购的飞机，本报告期间完成改装的部分，经安装调试验收后达到预定 设计要求及可使用状态，相应转入固定资产。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 122 (13) 使用权资产 房屋及建筑物 运输工具 机器设备及其他 合计 原价： 2025年 12月 31日 34,372,831 172,418 67,861 34,613,110 本期增加 3,710,827 25,291 3,327 3,739,445 本期减少 (3,369,376) (39,451) (8,721) (3,417,548) 外币报表折算影响 (248,149) (8,996) (2,668) (259,813) 2026年 6月 30日 34,466,133 149,262 59,799 34,675,194 累计折旧： 2025年 12月 31日 19,001,108 113,124 42,531 19,156,763 本期计提 3,406,638 21,744 6,793 3,435,175 本期减少 (3,101,479) (37,923) (8,204) (3,147,606) 外币报表折算影响 (136,861) (6,808) (2,253) (145,922) 2026年 6月 30日 19,169,406 90,137 38,867 19,298,410 账面价值： 2026年 6月 30日 15,296,727 59,125 20,932 15,376,784 2025年 12月 31日 15,371,723 59,294 25,330 15,456,347 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团经评估后认为无需对使用权资 产计提减值准备。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 123 (14) 无形资产 土地使用权 外购软件 自行开发软件 商标 客户关系 其他 合计 原价 2025年 12月 31日 7,728,440 849,905 8,380,891 4,932,762 5,936,131 369,173 28,197,302 本期从其他长期资产转入 (附注四(10)、附注四(15)) 107,432 - 399,099 - - - 506,531 本期购置 210,877 68,597 - - - 40 279,514 本期转出至其他长期资产 (附注四(10)) (26,025) - - - - - (26,025) 本期其他处置 - (38,082) (7,087) (10,016) (11,050) (7,728) (73,963) 外币报表折算影响 (47,622) (20,651) - (178,113) (209,296) (5,056) (460,738) 2026年 6月 30日 7,973,102 859,769 8,772,903 4,744,633 5,715,785 356,429 28,422,621
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 124 (14) 无形资产(续) 土地使用权 外购软件 自行开发软件 商标 客户关系 其他 合计 累计摊销 2025年 12月 31日 1,207,082 740,183 7,237,403 1,483,294 1,800,263 261,383 12,729,608 本期从其他长期资产转入 (附注四(10)) 19,186 - - - - - 19,186 本期计提 87,595 42,077 394,165 108,109 170,661 11,077 813,684 本期转出至其他长期资产 (附注四(10)) (4,170) - - - - - (4,170) 本期其他处置 - (30,724) (6,534) (10,013) (11,050) (7,714) (66,035) 外币报表折算影响 (4,547) (17,212) - (55,047) (81,428) (4,490) (162,724) 2026年 6月 30日 1,305,146 734,324 7,625,034 1,526,343 1,878,446 260,256 13,329,549 减值准备 2025年 12月 31日 - 5,949 61,001 - 14,738 6 81,694 外币报表折算影响 - (486) - - (536) - (1,022) 2026年 6月 30日 - 5,463 61,001 - 14,202 6 80,672 账面价值 2026年 6月 30日 6,667,956 119,982 1,086,868 3,218,290 3,823,137 96,167 15,012,400 2025年 12月 31日 6,521,358 103,773 1,082,487 3,449,468 4,121,130 107,784 15,386,000
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 125 (14) 无形资产(续) (a) 截至 2026年 6月 30日止六个月期间，计入营业成本、销售费用、管理费用及研发 费用的摊销费用合计为 785,417 千元 (截至 2025 年 6 月 30 日止六个月期间： 805,164千元)。 (b) 于 2026年 6 月 30日，账面价值为 90,565千元的无形资产(2025年 12月 31日： 95,927千元)被作为长短期借款的抵押物 (附注四(19)(b))及附注四(26)(b))。 (c) 于 2026年 6 月 30日，账面价值 151,534千元(原价：166,880千元)的土地使用权 (2025年 12月 31日：账面价值：60,144千元、原价：68,841千元) 目前正在办理 不动产权证。 (d) 于 2026年 6月 30日，通过本集团内部研发形成的无形资产余额占无形资产账面价 值的比例为 7.24%(2025年 12月 31日：7.04%)。 (15) 研究开发支出 截至 2026年 6月 30日止六个月期间，本集团研究开发活动的总支出按性质列示如 下： 截至 2026年 6月 30日止六个月期间 研发费用 开发支出 合计 职工薪酬 657,379 276,539 933,918 折旧及摊销 303,534 22,979 326,513 其他 121,343 66,090 187,433 1,082,256 365,608 1,447,864 截至 2025年 6月 30日止六个月期间 研发费用 开发支出 合计 职工薪酬 633,564 249,715 883,279 折旧及摊销 405,938 29,461 435,399 其他 113,809 50,144 163,953 1,153,311 329,320 1,482,631
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 126 (15) 研究开发支出(续) 本集团截至 2026年 6月 30日止六个月期间符合资本化条件的开发支出的变动分析 如下： 2025年 本期转为 无形资产 2026年 12月 31日 本期增加 本期减少 (附注四(14)) 6月 30日 系统开发 161,609 365,608 (423) (399,099) 127,695 (a) 于 2026年 6月 30日，本集团不存在单个金额重要的研发项目。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 127 (16) 商誉 2025年 2026年 12月 31日 本期新增 外币折算影响 6月 30日 成本： 供应链及国际分部 KLN业务 5,895,878 - (204,499) 5,691,379 丰豪供应链业务 3,047,302 - (110,754) 2,936,548 顺新晖冷链及供应链业务 363,743 - (13,374) 350,369 KEX业务 61,725 - (2,244) 59,481 其他 88,799 137,702 (3,039) 223,462 速运及大件分部 顺心快运业务 149,587 - - 149,587 其他 2,435 - - 2,435 9,609,469 137,702 (333,910) 9,413,261 减值准备(附注四(18))： 供应链及国际分部 KEX业务 (61,725) - 2,244 (59,481) 速运及大件分部 其他 (2,435) - - (2,435) (64,160) - 2,244 (61,916) 9,545,309 137,702 (331,666) 9,351,345
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 128 (16) 商誉(续) (a) 本集团的所有商誉已于购买日分摊至相关的资产组或资产组组合。截至 2026年 6 月 30 日止六个月期间的商誉分摊未发生变化。 (b) 在进行商誉减值测试时，本集团将相关资产组或资产组组合(含商誉)的账面价值与其可收回金额进行比较，如果可收回金额低于账 面价值，相关差额计入当期损益。 (17) 长期待摊费用 2025年 2026年 12月 31日 本期增加 本期摊销 外币报表折算及其他 6月 30日 使用权资产改良 2,217,117 340,658 (492,611) (62,433) 2,002,731 飞行员安家费及引进费 706,707 30,159 (47,223) - 689,643 其他 300,646 157,367 (45,046) (1,468) 411,499 3,224,470 528,184 (584,880) (63,901) 3,103,873
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 129 (18) 信用/资产减值及损失准备 2025年 12月 31日 计提/(转回) 核销/处置减少 外币报表折算 差异及其他 2026年 6月 30日 坏账准备 其中：应收账款坏账准备(附注四(3)) 832,425 147,339 (41,829) (14,505) 923,430 应收票据坏账准备 5 1 - - 6 其他应收款坏账准备(附注四(5)) 211,517 7,529 (6,480) (3,502) 209,064 长期应收款坏账准备(附注四(7)) 19,059 2,973 - (1,962) 20,070 应收保理款坏账准备 123,815 - - - 123,815 发放贷款及垫款坏账准备 6,913 7,531 - (778) 13,666 1,193,734 165,373 (48,309) (20,747) 1,290,051 长期股权投资减值准备(附注四(8)) 413,247 32,241 (20,219) (220) 425,049 固定资产减值准备(附注四(11)) 128,075 - (3,588) (8,163) 116,324 无形资产减值准备(附注四(14)) 81,694 - - (1,022) 80,672 长期待摊费用减值准备 127 - - - 127 在建工程减值准备(附注四(12)) - 87 - - 87 存货跌价准备 538 409 - (15) 932 合同资产减值准备 5,202 (4) - (126) 5,072 开发支出减值准备 70 - - - 70 商誉减值准备(附注四(16)) 64,160 - - (2,244) 61,916 693,113 32,733 (23,807) (11,790) 690,249 1,886,847 198,106 (72,116) (32,537) 1,980,300
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 130 (19) 短期借款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 信用借款 15,158,004 4,431,381 保证借款(a) 2,013,760 2,477,183 抵押借款(b) 79,707 102,166 质押借款 2,951 2,172 17,254,422 7,012,902 (a) 于 2026 年 6 月 30 日，保证借款 2,013,760 千元(2025 年 12 月 31 日：2,477,183 千元)系由本集团内子公司提供保证。 (b) 于 2026年 6月 30日，抵押借款 79,707千元分别以如下资产作为抵押： 质押及抵押资产 账面价值 其中：同时用作 长期借款质押 及抵押资产 固定资产 446,894 446,894 无形资产 90,565 90,565 投资性房地产 107,249 107,249 644,708 644,708 于 2025年 12月 31日，抵押借款 102,166千元分别以如下资产作为抵押： 抵押资产账面价值 其中：同时用作 长期借款抵押物 固定资产 485,937 485,937 无形资产 95,927 95,927 581,864 581,864 (c) 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团不存在逾期的短期借款。 (d) 于 2026 年 6 月 30 日，短期借款的主要年利率区间为 0.52%至 8.54%(2025 年 12 月 31日：1.00%至 9.25%)。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 131 (20) 应付账款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 应付关联方款项(附注八(4)(h)) 504,921 540,690 应付服务及采购款 30,791,125 29,736,528 31,296,046 30,277,218 于 2026年 6月 30日，账龄超过一年的应付账款为 217,761千元(2025年 12月 31 日：170,417千元)，主要为外包成本和运输成本，由于未收到供应商发票，款项尚 未进行最后结算。 (21) 应付职工薪酬 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 应付短期薪酬(a) 4,800,904 6,065,934 应付设定提存计划(b) 122,542 127,487 4,923,446 6,193,421 (a) 短期薪酬 2025年 12月 31日 本期增加 本期减少 2026年 6月 30日 工资、奖金、津贴和 补贴 5,579,222 15,174,165 (16,417,525) 4,335,862 职工福利费 250,742 837,986 (851,446) 237,282 社会保险费 30,508 439,956 (444,340) 26,124 其中：医疗保险费 26,983 386,794 (391,128) 22,649 工伤保险费 3,072 43,162 (43,047) 3,187 生育保险费 453 10,000 (10,165) 288 住房公积金 11,334 252,590 (253,321) 10,603 工会经费和职工教育 经费 166,298 140,446 (153,338) 153,406 其他 27,830 180,656 (170,859) 37,627 6,065,934 17,025,799 (18,290,829) 4,800,904
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 132 (21) 应付职工薪酬(续) (b) 设定提存计划 2025年 12月 31日 本期增加 本期减少 2026年 6月 30日 基本养老保险 125,299 884,321 (888,986) 120,634 失业保险费 2,188 28,278 (28,558) 1,908 127,487 912,599 (917,544) 122,542 (22) 应交税费 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 应交企业所得税 990,820 1,244,330 未交增值税 707,639 612,875 其他 254,239 268,642 1,952,698 2,125,847
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 133 (23) 其他应付款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 应付关联方往来款项(附注八(4)(j)) 168,692 166,179 应付工程设备款 2,888,259 3,156,556 应付押金款项 2,763,533 2,498,487 应付充值款 1,523,679 1,285,585 应付代收货款 1,238,016 1,367,940 应付质保金款项 354,256 366,464 应付管理费 269,999 187,960 应付银行供应链金融产品/再保理款项 165,030 184,430 应付专业服务费 110,330 131,468 应付股利 30,233 24,945 应付股权收购款 9,118 10,961 其他 1,296,010 1,285,462 10,817,155 10,666,437 于 2026年 6月 30日，账龄超过一年的其他应付款为 2,027,390千元(2025年 12月 31日：2,530,781千元)，主要是与持续性业务相关的未到期押金款项以及尚未结算 的工程设备款等。 (24) 一年内到期的非流动负债 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 一年内到期的应付债券(a) 6,029,711 5,693,782 一年内到期的租赁负债(附注四(28)) 5,722,495 5,828,895 一年内到期的长期借款(附注四(26)) 433,425 215,879 12,185,631 11,738,556
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 134 (24) 一年内到期的非流动负债(续) (a) 一年内到期的应付债券 2025年 12月 31日 计提利息 溢折价摊销 本期应付债券 重分类转入 (附注四(27)) 本期偿还 外币报表 折算差额 2026年 6月 30日 2021年海外美元债 2,822,480 32,726 2,034 72,461 (105,046) (82,489) 2,742,166 2022年海外美元债 2,802,983 32,726 6,036 24,891 (57,571) (81,640) 2,727,425 2024第一期债券 10,008 - - 506,391 (13,000) - 503,399 其他债券利息 58,311 - - 69,887 (70,844) (633) 56,721 5,693,782 65,452 8,070 673,630 (246,461) (164,762) 6,029,711
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 135 (25) 其他流动负债 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 可转换债券(i) 2,567,427 2,620,001 合同负债形成的待转销项税额 101,894 120,011 其他 19,663 9,976 2,688,984 2,749,988 (i) 经香港联交所批准，本公司之子公司 SF Holding Investment 2023 Limited于 2025 年 7 月 10 日向专业投资者发行总额为港币 2,950,000 千元(折合人民币 2,703,675 千元)、在符合特定条件下可转换为本公司 H股股票的公司债券(“可转换债券”)。扣 除承销及保荐费用后，本公司实际募集资金净额为人民币 2,666,878千元。其中， 发行可转换债券负债部分价值为人民币 2,626,737千元计入其他流动负债，权益部 分价值为人民币 40,141千元计入其他权益工具。 本次发行的可转换债券期限为 363天，到期日为 2026年 7月 8日，无票面年利率 且不支付利息，除非可转换债券先前已获赎回、转换或购回注销，否则本集团将于 到期日按每份债券 100.50%本金额赎回。转股期自发行之日起第 41日或之后至可 转换债券到期日前 10 个工作日的当日营业时间结束时，即 2025 年 8 月 20 日至 2026年 6月 28日，持有人可在转股期内申请转股。可转换债券发行时的初始转股 价格为每股港币 48.47元，后因向股东派发股利调整为每股港币 47.43元。 (26) 长期借款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 保证借款(a) 5,270,425 5,124,631 信用借款 241,775 245,040 抵押借款(b) 24,156 29,539 5,536,356 5,399,210 减：一年内到期的长期借款 (附注四(24)) 保证借款 (172,539) (186,250) 信用借款 (240,162) (5,020) 抵押借款 (20,724) (24,609) (433,425) (215,879) 5,102,931 5,183,331
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 136 (26) 长期借款(续) (a) 于 2026 年 6 月 30 日，本集团的保证借款 5,270,425 千元(2025 年 12 月 31 日： 5,124,631千元)由本集团内子公司提供担保。 (b) 于 2026年 6月 30日，抵押借款 24,156千元分别以如下资产作为抵押： 抵押资产账面价值 其中：同时用作 短期借款抵押物 固定资产 446,894 446,894 无形资产 90,565 90,565 投资性房地产 107,249 107,249 644,708 644,708 于 2025年 12月 31日，抵押借款 29,539千元分别以以下资产作为抵押： 抵押资产账面价值 其中：同时用作 短期借款抵押物 固定资产 485,937 485,937 无形资产 95,927 95,927 投资性房地产 112,094 - 693,958 581,864 (c) 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团不存在逾期长期借款。 (d) 于 2026年 6月 30日，主要借款的年利率区间为 1.50%至 4.59%(2025年 12月 31 日：1.00%至 6.17%)。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 137 (27) 应付债券 2025年 重分类到一年内 到期的应付负债 2026年 12月 31日 本期回购 计提利息 溢折价摊销 外币报表折算差额 (附注四(24)(a)) 6月 30日 2020年海外美元债 3,841,737 (408,666) 52,531 5,447 (109,450) (52,530) 3,329,069 2021年海外美元债 4,866,472 (157,652) 72,461 3,886 (138,749) (72,461) 4,573,957 2022年海外美元债 1,652,050 (94,591) 24,891 3,374 (46,273) (24,891) 1,514,560 2024第一期债券 499,904 - 6,447 40 - (506,391) - 2024第二期债券 499,831 - 5,703 23 - (5,703) 499,854 2024年中期票据 499,203 - 6,323 115 - (6,323) 499,318 2024年第二期中期票据 499,628 - 5,331 117 - (5,331) 499,745 12,358,825 (660,909) 173,687 13,002 (294,472) (673,630) 10,916,503
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 138 (27) 应付债券(续) 发行主体 币种 发行面值 发行日期 到期日 发行金额 票面利率 是否违约 (千元) (折合人民币) 2020年海外美元债 SF Holding Investment Limited 美元 700,000 2020年 2月 20日 2030年 2月 20日 4,757,480 2.88% 否 2021年海外美元债 SF Holding Investment 2021 Limited 美元 400,000 2021年 11月 17日 2026年 11月 17日 2,718,560 2.38% 否 2021年海外美元债 SF Holding Investment 2021 Limited 美元 300,000 2021年 11月 17日 2028年 11月 17日 2,038,920 3.00% 否 2021年海外美元债 SF Holding Investment 2021 Limited 美元 500,000 2021年 11月 17日 2031年 11月 17日 3,398,200 3.13% 否 2022年海外美元债 SF Holding Investment 2021 Limited 美元 400,000 2022年 1月 18日 2026年 11月 17日 2,718,560 2.38% 否 2022年海外美元债 SF Holding Investment 2021 Limited 美元 300,000 2022年 1月 18日 2031年 11月 17日 2,038,920 3.13% 否 2024第一期债券 泰森控股 人民币 500,000 2024年 3月 13日 2027年 3月 13日 500,000 2.60% 否 2024年中期票据 泰森控股 人民币 500,000 2024年 4月 23日 2029年 4月 24日 500,000 2.55% 否 2024第二期债券 泰森控股 人民币 500,000 2024年 7月 18日 2029年 7月 18日 500,000 2.30% 否 2024年第二期中期 票据 泰森控股 人民币 500,000 2024年 7月 22日 2027年 7月 23日 500,000 2.15% 否
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 139 (28) 租赁负债 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 租赁负债 15,404,517 15,417,250 减：一年内到期的租赁负债 (附注四(24)) (5,722,495) (5,828,895) 9,682,022 9,588,355 于 2026年 6月 30日，本集团已签订但尚未开始执行的租赁合同相关的租赁付款额 为 3,974,879千元(2025年 12月 31日：2,236,180千元)(附注十五(3)(b))。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 140 (29) 递延收益 2025年 本期计入 2026年 12月 31日 本期新增 其他收益 6月 30日 政府补助项目 (附注四(43)) 产业园政府扶持资金 893,195 85,130 (10,787) 967,538 黄冈白潭湖筹建委项目 441,819 - (4,321) 437,498 其他 278,343 30,275 (41,701) 266,917 1,613,357 115,405 (56,809) 1,671,953 以上政府补助均为与资产相关的政府补助。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 141 (30) 递延所得税资产和递延所得税负债 (a) 未经抵销的递延所得税资产 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 可抵扣 暂时性差异 递延 可抵扣 暂时性差异 递延 及可抵扣亏损 所得税资产 及可抵扣亏损 所得税资产 折旧摊销差异 4,957,884 1,153,045 4,560,935 1,056,816 可抵扣亏损 2,717,830 593,181 3,297,011 729,289 预提费用 4,086,178 978,171 1,193,088 275,665 资产减值准备 835,248 196,596 905,243 213,703 租赁负债 13,819,514 3,334,903 14,524,867 3,593,539 未实现内部交易利润 503,744 125,936 399,441 99,860 其他 697,076 165,061 512,495 118,845 27,617,474 6,546,893 25,393,080 6,087,717 (b) 本集团未确认递延所得税资产的可抵扣亏损及可抵扣暂时性差异分析如下： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 可抵扣亏损(c) 17,591,384 17,650,113 可抵扣暂时性差异 1,503,472 1,123,835 19,094,856 18,773,948
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 142 (30) 递延所得税资产和递延所得税负债(续) (c) 本集团未确认递延所得税资产的可抵扣亏损之到期日分布如下： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 2026年 2,109,756 2,351,701 2027年 2,423,357 2,527,243 2028年 3,566,144 3,853,686 2029年 2,167,880 2,477,660 2030年 2,254,300 2,323,877 2031年以及上 5,069,947 4,115,946 17,591,384 17,650,113 (d) 未经抵销的递延所得税负债 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 应纳税 暂时性差异 递延 所得税负债 应纳税 暂时性差异 递延 所得税负债 非同一控制下企业合并 引起的资产增值 10,070,329 2,411,196 10,744,022 2,574,603 折旧摊销差异 8,464,691 1,985,783 7,284,214 1,707,935 使用权资产 13,035,060 3,138,412 13,828,354 3,421,629 金融资产公允价值变动 669,535 167,384 1,348,557 337,139 其他 728,145 67,089 806,405 74,305 32,967,760 7,769,864 34,011,552 8,115,611
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 143 (30) 递延所得税资产和递延所得税负债(续) (e) 抵销后的递延所得税资产和递延所得税负债净额列示如下： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 递延所得税资产净额 2,366,911 2,071,156 递延所得税负债净额 3,589,882 4,099,050 (31) 股本 2025年 12月 31日 本期增加 本期减少 2026年 6月 30日 人民币普通股 4,799,430 - - 4,799,430 境外上市外资股(i) 240,000 225,878 - 465,878 5,039,430 225,878 - 5,265,308 2024年 12月 31日 本期增加 本期减少 2025年 6月 30日 人民币普通股 4,816,187 6,505 - 4,822,692 境外上市外资股 170,000 - - 170,000 4,986,187 6,505 - 4,992,692 (i) 如附注四(8)(a)所述，本公司于 2026年 6月 9日向极兔速递发行 225,877,669股 H 股。本公司发行的 H股公允价值为 6,096,767千元，其中计入股本 225,878千元， 计入资本公积 5,870,889千元。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 144 (32) 资本公积 2025年 2026年 12月 31日 本期增加 本期减少 6月 30日 股本溢价 -股东投入股本(附注四(31)(i)) 38,337,977 5,870,889 - 44,208,866 -可转换公司债券转股 5,758,688 - - 5,758,688 -子公司发行可转换债券转股 1,980,870 - - 1,980,870 -与少数股东交易产生 的资本公积(i) (5,283,785) - (64,154) (5,347,939) -同一控制下企业合并 (76,633) - - (76,633) -股份支付行权 299,226 - - 299,226 其他资本公积 -股份支付计入资本公积的金额 1,047,818 58,974 - 1,106,792 -其他 299,713 55,270 - 354,983 42,363,874 5,985,133 (64,154) 48,284,853 2024年 2025年 12月 31日 本期增加 本期减少 6月 30日 股本溢价 -股东投入股本 36,569,718 802 - 36,570,520 -可转换公司债券转股 5,758,688 - - 5,758,688 -与少数股东交易产生的 资本公积 (4,726,561) - (205,554) (4,932,115) -子公司发行可转换债券转股 1,980,870 - - 1,980,870 -同一控制下企业合并 (76,633) - - (76,633) -股份支付行权 43,898 254,993 - 298,891 其他资本公积 -股份支付计入资本公积的金额 922,866 33,635 - 956,501 -其他 452,086 - (13,619) 438,467 40,924,932 289,430 (219,173) 40,995,189 (i) 截至 2026年 6月 30日止六个月期间，与少数股东交易产生的资本公积主要是收购 少数股东权益导致的。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 145 (33) 库存股 2025年 2026年 12月 31日 本期增加 (i)(ii) 本期减少 6月 30日 人民币普通股 1,542,636 4,337,620 - 5,880,256 境外上市外资股 - 33,374 - 33,374 1,542,636 4,370,994 - 5,913,630 2024年 2025年 12月 31日 本期增加 本期减少 6月 30日 人民币普通股 758,081 100,984 - 859,065 (i) 根据 2025年 4月 28日第六届董事会第二十次会议审议通过的《关于 2025年第 1 期 A股回购股份方案的议案》，并分别于 2025年 10月 30日和 2026年 3月 30日 召开董事会审议通过的对该方案的调整及变更(以下简称“2025年第一期 A股回购 股份方案”)，本公司使用自有资金以集中竞价方式回购部分人民币普通股股份，用 于注销并减少注册资本。 截至 2026 年 6 月 30 日，本公司实施该回购方案累计回购了人民币普通股股份 156,622,000股，支付回购总金额 5,880,256千元。其中，截至 2026年 6月 30日 止六个月期间，本公司回购人民币普通股股份 117,662,311 股，确认库存股 4,337,620千元。截至本财务报表批准日，该回购方案已实施完成(附注十二(2))。 (ii) 根据 2026年 3月 30日第七届董事会第四次会议审议通过的《关于 2026年 H股回 购股份方案的议案》，本公司使用自有资金以集中竞价方式回购部分境外上市外资 股。 截至 2026年 6月 30日止 6个月期间，本公司实施该回购方案回购了境外上市外资 股股份 1,284,800股，确认库存股 33,374千元。截至本财务报表批准日，该回购方 案仍在实施中。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 146 (34) 专项储备 2025年 2026年 12月 31日 本期提取 本期减少 6月 30日 安全生产费 - 209,527 (209,527) - 2024年 2025年 12月 31日 本期提取 本期减少 6月 30日 安全生产费 - 207,453 (207,453) - 根据财政部、国家安全监管总局 2022年 11月 21日印发的《企业安全生产费用提 取和使用管理办法》(财资[2022]136号)规定，本集团下属部分子公司经营的“普通 货运业务”按照上年普通货运业务运费收入的 1%计提安全生产费用。安全生产费 用计提时计入当期损益，同时计入“专项储备”科目。提取的安全生产费按规定的 范围使用时，直接冲减专项储备。 (35) 盈余公积 2025年 2026年 12月 31日 本期提取 本期减少 6月 30日 法定盈余公积金 2,672,760 - - 2,672,760 2024年 2025年 12月 31日 本期提取 本期减少 6月 30日 法定盈余公积金 2,646,138 3,253 - 2,649,391
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 147 (36) 未分配利润 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 期初未分配利润 45,765,849 39,140,246 本期归属于母公司股东的净利润 5,501,905 5,737,699 其他综合收益结转留存收益 (505,222) 19,113 提取法定盈余公积 - (3,253) 应付普通股股利(a) (2,116,178) (2,186,424) 期末未分配利润 48,646,354 42,707,381 (a) 于 2026年 5月 8日，本公司召开股东大会，以实施 2025年度利润分配方案的股权 登记日的总股本减去本公司回购专户股数为基数，向全体股东每 10股派发现金股利 人民币 4.30元(含税)，不送红股，不以公积金转增股本，共计人民币 2,116,178千 元。 (37) 营业收入和营业成本 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 主营业务收入(a) 155,218,801 146,596,954 其他业务收入(a) 287,620 261,220 营业收入合计 155,506,421 146,858,174 主营业务成本 134,471,886 127,325,444 其他业务成本 122,047 122,530 营业成本合计 134,593,933 127,447,974
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 148 (37) 营业收入和营业成本(续) (a) 本集团营业收入分解如下： 截至 2026年 6月 30日止六个月期间 物流及货运 代理服务收入 商品销售收入 其他 合计 主营业务收入 其中：在某一时点确认 - 2,182,046 200,005 2,382,051 在某一时段内确认 152,390,950 - 288,093 152,679,043 租赁收入 - - 157,707 157,707 152,390,950 2,182,046 645,805 155,218,801 其他业务收入 其中：在某一时点确认 - - 88,957 88,957 在某一时段内确认 - - 43,737 43,737 租赁收入 - - 154,926 154,926 - - 287,620 287,620 合计 152,390,950 2,182,046 933,425 155,506,421
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 149 (37) 营业收入和营业成本(续) (a) 本集团营业收入分解如下(续)： 截至 2025年 6月 30日止六个月期间 物流及货运 代理服务收入 商品销售收入 其他 合计 主营业务收入 其中：在某一时点确认 - 2,361,627 259,362 2,620,989 在某一时段内确认 143,530,874 - 255,439 143,786,313 租赁收入 - - 189,652 189,652 143,530,874 2,361,627 704,453 146,596,954 其他业务收入 其中：在某一时点确认 - - 93,667 93,667 在某一时段内确认 - - 38,527 38,527 租赁收入 - - 129,026 129,026 - - 261,220 261,220 合计 143,530,874 2,361,627 965,673 146,858,174 于 2026年 6月 30日，本集团已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务 均属于合同预计期限不超过一年的合同中的一部分。 (38) 销售费用 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 人力外包 570,574 559,797 职工薪酬 656,164 568,107 折旧及摊销费用 169,078 177,565 其他 496,371 456,667 1,892,187 1,762,136
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 150 (39) 管理费用 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 职工薪酬 7,890,500 7,345,841 折旧及摊销费用 268,487 279,597 人力外包 217,283 207,347 其他 1,264,554 1,192,683 9,640,824 9,025,468 (40) 研发费用 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 职工薪酬 657,379 633,564 折旧及摊销费用 303,534 405,938 其他 121,343 113,809 1,082,256 1,153,311 (41) 财务费用 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 借款利息 547,040 695,519 加：租赁负债利息支出 243,380 243,551 减：资本化利息(附注四(12)) (6,502) (10,709) 利息费用 783,918 928,361 减：利息收入 (100,132) (155,037) 汇兑净损益 (61,973) 125,935 手续费支出及其他 94,868 94,676 716,681 993,935
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 151 (42) 费用按性质分类 利润表中的营业成本、销售费用、管理费用和研发费用按照性质分类，列示如下： 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 人力外包 55,668,766 54,280,302 运输成本 29,942,519 26,171,863 其中：飞机保养成本 328,055 305,562 运力外包 22,552,248 20,602,909 职工薪酬 17,729,005 16,751,576 折旧及摊销费用 4,864,390 4,965,049 使用权资产折旧费 3,400,882 3,232,258 场地使用费(ii) 3,995,950 3,816,529 其他 9,055,440 9,568,403 147,209,200 139,388,889 (i) 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间，本集团冲减成本费用的政府补助金额为 209,223千元(截至 2025年 6月 30日止六个月期间：612,658千元)，全部冲减营业 成本。其中，计入当期非经常性损益的金额为 27,959千元(截至 2025年 6月 30日 止六个月期间：38,121千元)。 (ii) 本集团将短期租赁和低价值租赁的租金支出直接计入当期损益，截至 2026年 6 月 30日止六个月期间金额为 2,189,293千元(截至 2025年 6月 30日止六个月期间： 2,108,487千元)。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 152 (43) 其他收益 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 财政拨款及补贴款 143,456 251,105 递延收益摊销(附注四(29)) 56,809 33,044 税收优惠 70,965 30,058 271,230 314,207 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间，计入当期非经常性损益的其他收益为 213,992千元(截至 2025年 6月 30日止六个月期间：313,464千元)。 (44) 投资收益 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 处置以公允价值计量且其变动记入当 期损益的金融资产产生的投资收益 202,660 238,398 处置子公司的投资(损失)/收益 (40,401) 777,717 美元债回购投资收益 26,462 65,199 处置长期股权投资产生的投资(损失)/ 收益 (4,173) 11,712 非交易性金融资产分红投资收益 1,951 1,360 按权益法分担的被投资公司净损益的 份额(附注四(8)) 171,425 (36,297) 357,924 1,058,089
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 153 (45) 营业外收入及营业外支出 (a) 营业外收入 截至 6月 30日止六个月期间 计入 非经常性损益 计入 非经常性损益 2026年 的金额 2025年 的金额 赔偿收入 80,399 80,399 37,686 37,686 政府补助 292 292 3,481 3,481 其他 70,588 70,588 128,694 128,694 151,279 151,279 169,861 169,861 (b) 营业外支出 截至 6月 30日止六个月期间 计入 非经常性损益 计入 非经常性损益 2026年 的金额 2025年 的金额 赔偿支出 38,471 38,471 56,331 56,331 长期资产报废损失 7,668 7,668 11,337 11,337 其他 38,037 38,037 44,825 44,825 84,176 84,176 112,493 112,493
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 154 (46) 所得税费用 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 当期所得税 2,274,005 1,659,277 递延所得税 (469,127) (31,952) 1,804,878 1,627,325 将基于利润表的利润总额采用适用税率计算的所得税调节为所得税费用： 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 利润总额 7,774,895 7,639,728 按标准税率 25%计算的所得税 1,943,724 1,909,932 非应纳税收入 (16,931) (36,382) 不得扣除的成本、费用和损失 46,847 78,781 汇算清缴的影响 (32,625) (56,142) 子公司及分公司税率不同对所得税费 用的影响 (131,096) (128,644) 税收优惠的影响 (93,330) (137,085) 本期未确认递延所得税资产的可抵扣 亏损及可抵扣暂时性差异 293,316 284,032 冲回前期已确认递延所得税资产的可 抵扣亏损 4,179 132,189 使用前期未确认递延所得税资产的可 抵扣亏损及其他可抵扣暂时性差异 (193,658) (289,923) 确认前期未确认递延所得税资产的可 抵扣亏损及其他可抵扣暂时性差异 (15,548) (129,433) 所得税费用 1,804,878 1,627,325
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 155 (47) 每股收益 (a) 基本每股收益 基本每股收益以归属于母公司普通股股东的合并净利润除以母公司发行在外普通股 的加权平均数计算： 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 归属于母公司普通股股东的合并净 利润 5,501,905 5,737,699 当期本公司发行在外普通股的加权平 均股数(千股) 4,991,157 4,966,228 基本每股收益(元/股) 1.10 1.16 其中： —持续经营基本每股收益(元/股) 1.10 1.16 (b) 稀释每股收益 稀释每股收益以根据稀释性潜在普通股调整后的归属于母公司普通股股东的合并净 利润除以调整后的本公司发行在外普通股的加权平均数计算。截至 2026年 6月 30 日止六个月期间，本公司存在由于发行了可转换公司债券而具有稀释性的潜在普通 股。截至 2025年 6月 30日止六个月期间，本公司存在由于实施了股票期权激励计 划而具有稀释性的潜在普通股。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 156 (47) 每股收益(续) (b) 稀释每股收益(续) 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 归属于母公司普通股股东的合并净 利润 5,501,905 5,737,699 加：本期可转换公司债券的利息费用 (税后) 43,263 - 计算每股收益时，经调整的归属于母 公司普通股股东的合并净利润 5,545,168 5,737,699 当期本公司发行在外普通股的加权平 均股数(千股) 4,991,157 4,966,228 加：假定可转换公司债券全部转换为 普通股的加权平均数(千股) 62,197 - 股份支付计划的影响(千股) - 1,252 稀释后发行在外的普通股加权平均数 (千股) 5,053,354 4,967,480 稀释每股收益(元/每股) 1.10 1.16
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 157 (48) 其他综合收益 截至 2026年 6月 30日及 2025年 6月 30日止六个月期间其他综合收益各项目及其所得税影响和转入损益情况： 资产负债表中其他综合收益 截至 2026年 6月 30日止六个月期间利润表中其他综合收益 2025年 本期税后归属于 其他综合收益 2026年 本期所得税 减：所得税(费用)/ 税后归属于 税后归属于 12月 31日 母公司 转留存收益 6月 30日 前发生额 贷项 母公司 少数股东 不能重分类至损益的其他综合收益： 其他权益工具投资公允价值变动 2,538,227 (923,512) 502,129 2,116,844 (1,161,595) 234,151 (923,512) (3,932) 权益法下不能转损益的其他综合收益 (3,093) - 3,093 - - - - - 将重分类至损益的其他综合收益： 现金流量套期储备 1,922 1,454 - 3,376 1,454 - 1,454 - 权益法下可转损益的其他综合收益 (31,702) 8,852 - (22,850) 8,852 - 8,852 - 外币报表折算差额 1,940,340 (771,637) - 1,168,703 (713,578) - (771,637) 58,059 4,445,694 (1,684,843) 505,222 3,266,073 (1,864,867) 234,151 (1,684,843) 54,127
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 158 (48) 其他综合收益(续) 资产负债表中其他综合收益 截至 2025年 6月 30日止六个月期间利润表中其他综合收益 2024年 本期税后归属于 其他综合收益 2025年 本期所得税 税后归属于 税后归属于 12月 31日 母公司 转留存收益 6月 30日 前发生额 减：所得税费用 母公司 少数股东 不能重分类至损益的其他综合收益： 其他权益工具投资公允价值变动 2,132,873 164,861 (19,113) 2,278,621 168,278 (11,297) 164,861 (7,880) 权益法下不能转损益的其他综合收益 (3,093) - - (3,093) - - - - 将重分类至损益的其他综合收益： 现金流量套期储备 8,644 (70,072) - (61,428) (70,072) - (70,072) - 权益法下可转损益的其他综合收益 (25,071) (6,390) - (31,461) (6,390) - (6,390) - 外币报表折算差额 2,416,135 (209,008) - 2,207,127 274,856 - (209,008) 483,864 4,529,488 (120,609) (19,113) 4,389,766 366,672 (11,297) (120,609) 475,984
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 159 (49) 现金流量表项目注释 本集团重大的现金流量项目列示如下： (a) 收到其他与经营活动有关的现金 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 代收货款流入 43,531,326 48,063,843 其他 2,545,294 3,128,573 46,076,620 51,192,416 (b) 支付其他与经营活动有关的现金 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 代收货款流出 44,000,672 47,009,186 其他 11,696,384 10,401,414 55,697,056 57,410,600 (c) 收回投资收到的现金 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 处置金融资产收回的现金 141,410 167,528 处置联合营企业收到的现金 24,822 4,279 166,232 171,807
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 160 (49) 现金流量表项目注释(续) (d) 投资支付的现金 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 取得联合营企业支付的现金 7,228,840 1,146,005 购买金融资产支付的现金 313,597 33,844 7,542,437 1,179,849 (e) 处置子公司收到的现金净额 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 处置子公司的对价 - 2,084,410 加：以前年度处置子公司于本期收到 的现金 14,974 10,000 减：丧失控制权日子公司持有的现金 和现金等价物 - (188,303) 14,974 1,906,107 (f) 取得子公司支付的现金净额 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 以企业合并方式取得子公司的对价 170,859 18,013 加：前期取得子公司于本期支付的 现金 - 3,852 购买日子公司持有的现金及现金等 价物 (18,901) (734) 以企业合并方式取得子公司支付的现 金净额 151,958 21,131 取得子公司支付的现金净额合计 151,958 21,131
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 161 (49) 现金流量表项目注释(续) (g) 收到/支付其他与投资活动有关的现金 本集团收到/支付其他与投资活动有关的现金主要为赎回/购买银行理财产品及结构性 存款的现金流入和现金流出。 (h) 支付其他与筹资活动有关的现金 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 偿还租赁负债支付的金额(i) 3,863,417 3,553,854 购买少数股东股权 98,051 399,941 回购股份 4,370,994 100,984 以银行供应链金融产品/再保理支付的 长期资产采购款 57,330 61,532 其他 38,399 17,869 8,428,191 4,134,180 (i) 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间，本集团支付的与租赁相关的总现金流出为 6,184,068千元(截至 2025年 6月 30日止六个月期间：5,788,850千元)，除计入筹 资活动的偿付租赁负债支付的金额以外，其余现金流出均计入经营活动。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 162 (50) 现金流量表补充资料 (a) 将净利润调节为经营活动现金流量 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 净利润 5,970,017 6,012,403 加：资产减值损失 32,733 43,948 信用减值损失/(转回) 165,373 (117,408) 使用权资产折旧 3,400,882 3,232,258 折旧与摊销费用 4,864,390 4,965,049 处置长期资产损失 55,962 55,366 公允价值变动收益 (170,328) (54,941) 利息费用 783,918 928,361 投资收益 (357,924) (1,058,089) 权益结算股份支付确认费用 102,265 43,193 递延所得税资产(增加)/减少 (295,755) 78,408 递延所得税负债减少 (173,372) (110,360) 递延收益摊销 (56,809) (33,044) 存货减少 39,368 106,309 经营性应收项目增加 (3,981,109) (2,057,725) 经营性应付项目增加 791,793 902,962 经营活动产生的现金流量净额 11,171,404 12,936,690
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 163 (50) 现金流量表补充资料(续) (b) 现金及现金等价物 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 库存现金 51,991 12,410 可随时用于支付的银行存款 24,612,011 19,791,936 可随时用于支付的其他货币资金 295,309 44,290 可随时用于支付的其他款项 58,620 110,995 25,017,931 19,959,631 (c) 不涉及现金收支的重大经营、投资和筹资活动 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 本期新增的使用权资产 3,739,445 5,934,939 以银行供应链金融产品/再保理支付的 长期资产采购款 37,616 194,270 3,777,061 6,129,209
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 164 (50) 现金流量表补充资料(续) (d) 筹资活动产生的各项负债的变动情况 银行借款 (含一年内到期) 公司债券及超短 期融资券 (含一年内到期) 租赁负债 (含一年内到期) 应付银行供应链 金融产品/再保理 款项 其他 合计 2025年 12月 31日 12,412,112 20,672,608 15,417,250 184,430 539,248 49,225,648 筹资活动产生的现金净(流出)/ 流入 10,396,763 (890,385) (3,844,986) (57,356) 12,765 5,616,801 本期计提的利息(附注四(41)) 230,134 314,599 243,380 340 1,967 790,420 不涉及现金收支的变动 (248,231) (583,181) 3,588,873 37,616 (7,269) 2,787,808 2026年 6月 30日 22,790,778 19,513,641 15,404,517 165,030 546,711 58,420,677
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 165 (51) 外币货币性项目 (a) 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团以人民币作为记账本位币的公 司持有的非本位币金融资产和金融负债(主要为美元、港币及欧元)，不包含集团内 子公司之间相互持有的非本位币金融资产和金融负债，折算成本财务报表列报货币 人民币的金额列示如下： 2026年 6月 30日 原币金额 折算人民币汇率 折合人民币 货币资金— 美元 38,611 6.7964 262,416 港币 18,572 0.8666 16,094 欧元 4,186 7.7643 32,501 应收款项— 美元 155,422 6.7964 1,056,310 港币 68,606 0.8666 59,454 欧元 5,254 7.7643 40,794 应付款项— 美元 122,867 6.7964 835,053 港币 24,034 0.8666 20,828 欧元 6,841 7.7643 53,116 新元 776 5.2576 4,080
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 166 (51) 外币货币性项目(续) (a) (续) 2025年 12月 31日 原币金额 折算人民币汇率 折合人民币 货币资金— 美元 45,913 7.0288 322,713 港币 22,636 0.9032 20,445 欧元 774 8.2355 6,374 应收款项— 美元 91,721 7.0288 644,689 港币 63,026 0.9032 56,925 欧元 5,320 8.2355 43,813 应付款项— 美元 83,875 7.0288 589,541 港币 25,412 0.9032 22,952 欧元 7,844 8.2355 64,599 新元 2,542 5.4586 13,876
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 167 (51) 外币货币性项目(续) (b) 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团内除中国香港地区公司以外， 其他海外子公司未持有重大的非本位币金融资产和金融负债。在中国香港地区以港 币作为记账本位币的公司持有的非本位币金融资产和金融负债(主要为美元、人民币 及欧元)，不包含本集团内子公司之间相互持有的非本位币金融资产和金融负债，折 算成中国香港地区公司记账本位币港币的金额及折成财务报表列报货币人民币的金 额列示如下： 2026年 6月 30日 原币金额 折算港币汇率 折算成港币 折合人民币 货币资金— 人民币 57,465 1.1539 66,309 57,465 美元 29,509 7.8424 231,421 200,549 欧元 2,826 8.9592 25,319 21,941 应收账款— 人民币 58,386 1.1539 67,372 58,386 美元 33,301 7.8424 261,160 226,321 应付账款— 人民币 37,727 1.1539 43,533 37,727 美元 43,126 7.8424 338,211 293,094 欧元 11,058 8.9592 99,071 85,855
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 四 合并财务报表项目附注(续) 168 (51) 外币货币性项目(续) (b) (续) 2025年 12月 31日 原币金额 折算港币汇率 折算成港币 折合人民币 货币资金— 人民币 42,904 1.1072 47,503 42,904 美元 62,594 7.7823 487,125 439,971 欧元 6,786 9.1183 61,877 55,887 应收账款— 人民币 96,563 1.1072 106,915 96,563 美元 15,531 7.7823 120,867 109,167 应付账款— 人民币 60,767 1.1072 67,281 60,767 美元 34,217 7.7823 266,287 240,510 欧元 4,735 9.1183 43,175 38,996 五 合并范围的变更 (1) 处置和新增子公司 本报告期未发生重大的处置或新增子公司交易。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 169 六 在其他主体中的权益 (1) 在子公司中的权益 (a) 本集团之一级子公司和二级子公司如下： 持股比例 注册地 主要经营地 注册资本(千元) 业务性质 直接 间接 取得方式 泰森控股 深圳市 深圳市 5,010,000 投资控股 100.00% - 反向购买 深圳顺路物流有限公司 深圳市 深圳市 160,000 货物运输、货代 - 100.00% 同一控制下企业合并取得 顺丰控股(香港)有限公司 中国香港 中国香港 港币 19,211,653 投资控股 - 100.00% 同一控制下企业合并取得 顺丰航空有限公司 深圳市 深圳市 1,510,000 航空货邮运输服务 - 100.00% 同一控制下企业合并取得 顺丰科技有限公司 深圳市 深圳市 60,000 技术维护及开发服务 - 100.00% 出资设立 深圳誉惠管理咨询有限公司 深圳市 深圳市 250,000 咨询服务 - 100.00% 同一控制下企业合并取得 安徽顺丰通讯服务有限公司 安徽省 安徽省 50,000 增值电信服务 - 100.00% 出资设立 深圳市丰泰电商产业园资产管理有限公司 深圳市 深圳市 9,530,010 电子商务产业园管理 - 100.00% 同一控制下企业合并取得 顺丰速运有限公司 深圳市 深圳市 1,000,000 国际货运代理、国内及国际快递服务等 - 100.00% 同一控制下企业合并取得 深圳市恒益物流供应链有限公司 深圳市 深圳市 100,000 货运代理服务 - 100.00% 同一控制下企业合并取得 深圳市顺丰供应链有限公司 深圳市 深圳市 1,500,000 供应链管理等服务 - 100.00% 出资设立 深圳市顺丰投资有限公司 深圳市 深圳市 1,100,000 投资控股 - 100.00% 出资设立 深圳市丰泰产业园管理服务有限公司 深圳市 深圳市 58,000 管理咨询 - 100.00% 出资设立
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 170 六 在其他主体中的权益(续) (1) 在子公司中的权益(续) (a) 本集团之一级子公司和二级子公司如下(续)： 持股比例 注册地 主要经营地 注册资本(千元) 业务性质 直接 间接 取得方式 深圳市顺诚乐丰商业有限公司 深圳市 深圳市 92,500 保理业务 - 100.00% 同一控制下企业合并取得 深圳市顺丰机场投资有限公司 深圳市 深圳市 100,000 投资实业 - 100.00% 出资设立 深圳市顺丰创兴投资有限公司 深圳市 深圳市 330,000 投资实业 - 100.00% 出资设立 顺丰控股集团财务有限公司 深圳市 深圳市 2,500,000 融资、理财、咨询服务 - 100.00% 出资设立 深圳市顺恒融丰供应链科技有限公司 深圳市 深圳市 260,000 咨询服务 - 100.00% 同一控制下企业合并取得 顺丰冷链物流有限公司 深圳市 深圳市 100,000 货物运输、货运代理 - 100.00% 出资设立 深圳市丰农科技有限公司 深圳市 深圳市 145,000 零售业 - 100.00% 出资设立 深圳丰朗供应链有限公司 深圳市 深圳市 50,000 供应链管理等服务 - 100.00% 出资设立 顺元融资租赁(天津)有限公司 天津市 天津市 1,500,000 租赁业务 - 100.00% 出资设立 顺丰多式联运有限公司 深圳市 深圳市 242,000 货物配送等服务 - 100.00% 出资设立 顺丰创新技术有限公司 东莞市 东莞市 450,000 信息技术服务 - 100.00% 出资设立 广东顺合供应链管理有限公司 东莞市 东莞市 150,000 技术开发 - 100.00% 出资设立 东莞顺丰泰森物流管理有限公司 东莞市 东莞市 30,010 物业管理 - 100.00% 出资设立
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 171 六 在其他主体中的权益(续) (1) 在子公司中的权益(续) (a) 本集团之一级子公司和二级子公司如下(续)： 持股比例 注册地 主要经营地 注册资本(千元) 业务性质 直接 间接 取得方式 顺丰共享精密信息技术(深圳)有限公司 深圳市 深圳市 7,000 信息技术服务 - 100.00% 出资设立 上海顺如丰来技术有限公司 上海市 上海市 72,873 科学研究和技术服务业 - 100.00% 出资设立 杭州顺丰同城实业股份有限公司 杭州市 杭州市 917,376 供应链管理等服务 - 57.86% 出资设立 黄冈市秀丰教育投资有限公司 黄冈市 黄冈市 90,000 商务信息咨询、企业管理咨询 - 100.00% 出资设立 君和信息服务科技(深圳)有限公司 深圳市 深圳市 10,000 信息技术与开发服务 - 100.00% 出资设立 浙江双捷供应链科技有限公司 杭州市 杭州市 192,444 科学研究和技术服务业 - 100.00% 出资设立 深圳顺丰快运股份有限公司 深圳市 深圳市 1,230,000 企业管理、供应链管理 - 100.00% 出资设立 顺丰数科(深圳)技术服务有限公司 深圳市 深圳市 250,000 技术服务、咨询服务 - 100.00% 出资设立 深圳顺丰国际实业有限公司 深圳市 深圳市 15,010 信息技术服务、咨询服务 - 100.00% 出资设立 顺英控股(深圳)有限公司 深圳市 深圳市 1,000,000 租赁和商务服务业 - 100.00% 出资设立 鄂州丰途国际供应链有限公司 鄂州市 鄂州市 3,000 交通运输、仓储和邮政业 - 100.00% 出资设立
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 172 六 在其他主体中的权益(续) (1) 在子公司中的权益(续) (b) 存在重要少数股东权益的子公司 本集团综合考虑子公司是否为上市公司、其少数股东权益占本集团合并股东权益的 比例、少数股东损益占本集团合并净利润的比例等因素，确定存在重要少数股东权 益的子公司，列示如下： 少数股东的 持股比例 截至 2026年 6月 30日止 六个月期间归属于 少数股东的损益 截至 2026年 6月 30日止 六个月期间向少数 股东分派的股利 2026年 6月 30日 少数股东权益 KLN及其子公司 48.48% 330,727 (160,680) 10,433,927 KLN自身财务状况、经营成果和现金流量详见其于香港联交所发布的业绩公告，如 下财务数据已考虑取得投资时可辨认资产和负债的公允价值以及统一会计政策的调 整： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 流动资产 21,264,345 20,566,942 非流动资产 22,324,021 23,865,727 资产合计 43,588,366 44,432,669 流动负债 14,597,264 14,654,013 非流动负债 8,545,872 8,931,977 负债合计 23,143,136 23,585,990 截至 2026年 6月 30日止六个月期间 截至 2025年 6月 30日止六个月期间 营业收入 26,201,160 25,316,546 净利润 607,939 639,240 其中：归属于母公司股东的净利润 277,212 283,307 经营活动现金流量 649,395 1,707,819
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 173 六 在其他主体中的权益(续) (1) 在子公司中的权益(续) (b) 存在重要少数股东权益的子公司(续) 除 KLN以外，截至 2026年 6月 30日止六个月期间及截至 2025年 6月 30日止六 个月期间，本集团之其他子公司的少数股东权益对本集团的影响均不重大。 (2) 在合营企业和联营企业中的权益 本集团综合考虑合营企业和联营企业是否为上市公司、其账面价值占本集团合并总 资产的比例、权益法核算的长期股权投资收益占本集团合并净利润的比例等因素， 确定重要的合营企业和联营企业。 于截至 2026年 6月 30日止六个月期间及截至 2025年 6月 30日止六个月期间，本 集团之合营企业及联营企业对本集团的影响均不重大。 七 分部信息 本集团的报告分部是提供不同物流及货运代理服务的业务单元。由于各种业务需要 不同的技术和市场战略，因此，本集团独立管理报告分部的生产经营活动，并评价 其经营成果，以决定向其配置资源并评价其业绩。 本集团于截至 2026年 6月 30日止六个月期间主要有三个报告分部，分别为： - 速运及大件分部，提供时效快递、经济快递、冷运及医药物流服务，以及快运 服务； - 同城即时配送分部，向商家及消费者提供同城即时配送服务以及最后一公里配 送服务； - 供应链及国际分部，提供国际快递服务、国际货运及代理服务、供应链服务。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 174 七 分部信息(续) 为优化业绩评价体系，本集团于 2025年度调整供应链及国际分部的内部管理架构， 将本集团为供应链及国际分部提供境外融资服务的公司相应划分至未分配部分。相 关分部信息已按调整后的范围进行汇总及披露，其中：2025年 6月 30日供应链及 国际分部的负债总额减少 16,428,010 千元；未分配部分的负债总额增加 16,428,010千元。截至 2025年 6月 30日止六个月期间供应链及国际分部的利润总 额增加 288,176 千元，净利润增加 288,176 千元；未分配部分的利润总额减少 288,176千元，净利润减少 288,176千元。 分部间转移价格参照关联交易定价政策采用的价格确定。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 七 分部信息(续) 175 (a) 截至 2026年 6月 30日止六个月期间及 2026年 6月 30日分部信息列示如下： 速运及大件分部 供应链及 国际分部 同城即时 配送分部 未分配部分 分部间抵销 合计 对外交易收入 106,807,062 41,297,465 6,796,137 605,757 - 155,506,421 分部间交易收入 5,078,273 1,541,808 4,943,396 3,008,068 (14,571,545) - 营业成本 94,273,356 39,889,237 10,916,322 2,247,875 (12,732,857) 134,593,933 利润总额 6,918,708 267,927 448,147 193,212 (53,099) 7,774,895 所得税费用 1,344,325 237,614 98,802 126,752 (2,615) 1,804,878 净利润 5,574,383 30,313 349,345 66,460 (50,484) 5,970,017 资产总额 111,098,953 64,322,670 5,624,311 156,594,037 (108,754,705) 228,885,266 负债总额 76,743,953 42,431,585 2,377,074 82,868,612 (89,803,895) 114,617,329 使用权资产折旧费 2,799,178 871,829 7,624 42,970 (320,719) 3,400,882 折旧及摊销费用 3,597,927 741,339 28,612 517,406 (20,894) 4,864,390 信用减值损失/(转回) 71,091 78,457 5,904 (36,554) 46,475 165,373 于截至 2026年 6月 30日止六个月期间，本集团无来自单一客户的收入超过总收入的 10%。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 七 分部信息(续) 176 (b) 截至 2025年 6月 30日止六个月期间及 2025年 6月 30日分部信息列示如下： 速运及大件分部 供应链及 国际分部 同城即时 配送分部 未分配部分 分部间抵销 合计 对外交易收入 104,772,845 35,768,179 5,582,531 734,619 - 146,858,174 分部间交易收入 4,205,446 961,448 4,653,419 2,427,769 (12,248,082) - 营业成本 92,774,348 33,651,630 9,555,153 2,560,867 (11,094,024) 127,447,974 利润总额 6,349,245 402,372 157,843 795,712 (65,444) 7,639,728 所得税费用 964,567 410,103 20,794 240,775 (8,914) 1,627,325 净利润/(亏损) 5,384,678 (7,731) 137,049 554,937 (56,530) 6,012,403 资产总额 105,853,049 64,227,110 4,952,282 138,301,907 (95,097,845) 218,236,503 负债总额 75,830,311 41,264,278 1,970,058 69,497,472 (76,490,853) 112,071,266 使用权资产折旧费 2,729,313 789,829 6,681 38,609 (332,174) 3,232,258 折旧及摊销费用 3,657,347 763,324 25,470 528,850 (9,942) 4,965,049 信用减值(转回)/损失 (6,704) (113,195) 1,699 (29,879) 30,671 (117,408) 于截至 2025年 6月 30日止六个月期间，本集团无来自单一客户的收入超过总收入的 10%。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 177 八 关联方关系及其交易 (1) 控股股东和子公司基本情况 子公司的基本情况及相关信息见附注六(1)。 (a) 控股股东基本情况 注册地 业务性质 明德控股 深圳 投资类 本公司的最终控股公司为明德控股，最终控制人为王卫。 (b) 控股股东注册资本及其变化 2025年 2026年 12月 31日 本期增加 本期减少 6月 30日 明德控股 113,406 - - 113,406 (c) 控股股东对本公司的持股比例和表决权比例 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 持股比例 表决权比例 持股比例 表决权比例 明德控股 46.76% 46.76% 48.85% 48.85%
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 八 关联方关系及其交易(续) 178 (2) 不存在控制关系的关联方的性质 主要的关联方列示如下： 关联关系 丰巢控股及其子公司 同受最终控制人控制 深圳丰享信息技术有限公司及其子公司 同受最终控制人控制 杭州丰泰电商产业园管理有限公司及其子公司 同受最终控制人控制 广东丰行智图科技有限公司及其子公司 同受最终控制人控制 深圳玮泰企业发展有限公司及其子公司 同受最终控制人控制 深圳市丰修科技有限公司及其子公司 自 2026年 4月起由本集团之子公司变更 为联营公司 极兔速递及其子公司 自 2026年 6月起成为本集团之联营公司 深圳市中旺财税供应链有限责任公司 本集团之联营公司 四川物联亿达科技有限公司及其子公司 本集团之联营公司 顺丰房地产投资信托基金及其子公司 本集团之联营公司 浙江凯乐士科技集团股份有限公司及其子公司 本集团之联营公司 科捷智能科技股份有限公司及其子公司 本集团之联营公司 益海顺丰(上海)供应链科技有限公司 本集团之联营公司 南方顺丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 REITs 本集团之联营公司 湖北顺科航空飞机维修有限公司 本集团之联营公司 鄂州中交顺丰空港产业园投资发展有限公司 本集团之合营公司 湖北国际物流机场有限公司 本集团之合营公司 中保华安集团有限公司 本集团之合营公司
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 八 关联方关系及其交易(续) 179 (2) 不存在控制关系的关联方的性质(续) 主要的关联方列示如下(续)： 关联关系 湖北农发楚食鲜供应链有限公司 本集团之合营公司 广州市薛航物流有限公司及其子公司 本集团之合营公司 深圳市一站换新服务科技有限公司及其子公司 本集团之合营公司 Global Connect Holding Limited 本集团之合营公司 北京物联顺通科技有限公司及其子公司 本集团之合营公司 中铁顺丰国际快运有限公司 本集团之合营公司 顺丰公益基金会 控股股东以及本公司子公司发起设立， 且公司高管担任理事会理事的组织 (3) 关联交易 (a) 定价政策 本集团与关联方之间交易的计价方式及交易价格在遵循独立交易原则下参照市场价 格厘定或按照双方协商价格确定。 (b) 提供服务/销售商品 截至 6月 30日止六个月期间 交易内容 2026年 2025年 受本公司最终控制人控制的实体 提供服务 946,918 806,235 本集团的联营公司 提供服务 45,548 18,192 本集团的合营公司 提供服务 24,113 13,668 控股股东 提供服务 447 282 本公司关键管理人员施加重要影响的 实体 提供服务 412 429 1,017,438 838,806
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 八 关联方关系及其交易(续) 180 (3) 关联交易(续) (b) 提供服务/销售商品(续) 截至 6月 30日止六个月期间 交易内容 2026年 2025年 受本公司最终控制人控制的实体 销售商品 921 - 本集团的联营公司 销售商品 6 - 927 - (c) 接受服务/采购资产及物资 截至 6月 30日止六个月期间 交易内容 2026年 2025年 本集团的合营公司 接受服务 922,338 581,579 本集团的联营公司 接受服务 307,113 235,482 受本公司最终控制人控制的实体 接受服务 262,742 264,239 1,492,193 1,081,300 截至 6月 30日止六个月期间 交易内容 2026年 2025年 本集团的联营公司 采购资产及物资 284,874 26,100 受本公司最终控制人控制的实体 采购资产及物资 175,173 129,696 本集团的合营公司 采购资产及物资 1,067 1,059 461,114 156,855
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 八 关联方关系及其交易(续) (3) 关联交易(续) 181 (d) 利息收入/利息支出 截至 6月 30日止六个月期间 交易内容 2026年 2025年 本集团的联营公司 利息收入 100 106 本集团的合营公司 利息收入 66 - 166 106 本集团的联营公司 利息支出 3 4 (e) 租赁 (i) 本集团作为承租方本期新增的使用权资产 截至 6月 30日止六个月期间 租赁资产种类 2026年 2025年 本集团的联营公司 房屋建筑物 434,940 311,283 受本公司最终控制人控制的实体 房屋建筑物 - 838 434,940 312,121 (ii) 本集团作为承租方本期承担的折旧费用及利息费用 截至 6月 30日止六个月期间 租赁资产种类 2026年 2025年 本集团的联营公司 房屋建筑物 187,792 167,665 受本公司最终控制人控制的实体 房屋建筑物 3,218 3,781 本集团的合营公司 房屋建筑物 2,634 - 193,644 171,446
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 八 关联方关系及其交易(续) (3) 关联交易(续) 182 (e) 租赁(续) (iii) 本集团作为出租方本期确认的租赁收入 截至 6月 30日止六个月期间 租赁资产种类 2026年 2025年 本集团的联营公司 房屋建筑物 45,190 42,201 受本公司最终控制人控制的实体 房屋建筑物 3,258 3,185 本集团的合营公司 房屋建筑物 425 305 控股股东 房屋建筑物 347 343 49,220 46,034 (f) 本集团作为担保方 被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日 担保是否已经履 行完毕 本集团的合营公司 864,571 2021年 9月 29日 2055年 4月 29日 否 (g) 吸收投资 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 本集团的联营公司 50,019 - (h) 出售股权 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 本集团的联营公司 - 2,083,358
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 八 关联方关系及其交易(续) (3) 关联交易(续) 183 (i) 捐赠支出 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 本公司关键管理人员施加重要影响 的实体 - 2,500 (j) 关键管理人员薪酬 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 关键管理人员薪酬 18,558 22,579 (4) 关联方应收、应付款项余额 (a) 应收账款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 受本公司最终控制人控制的 实体 409,802 (1,688) 451,919 (1,839) 本集团的联营公司 83,235 (57,232) 66,971 (52,604) 本集团的合营公司 14,376 (799) 6,338 (171) 本公司关键管理人员施加重要 影响的实体 94 (31) 240 (28) 控股股东 77 (1) 45 (1) 507,584 (59,751) 525,513 (54,643)
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 八 关联方关系及其交易(续) 184 (4) 关联方应收、应付款项余额(续) (b) 合同资产 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 本集团的联营公司 11,207 - 7,600 - 受本公司最终控制人控制的 实体 7,604 - 8,875 - 本集团的合营公司 24 - 14 - 控股股东 7 - - - 18,842 - 16,489 - (c) 预付款项 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 本集团的联营公司 31,056 30,159 本集团的合营公司 8,447 10,661 受本公司最终控制人控制的实体 5,871 25,194 45,374 66,014 (d) 其他应收款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 本集团的联营公司 256,106 - 107,595 - 受本公司最终控制人控制的 实体 146,553 - 148,353 - 本集团的合营公司 217 - 1,724 - 402,876 - 257,672 -
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 八 关联方关系及其交易(续) 185 (4) 关联方应收、应付款项余额(续) (e) 其他非流动资产——预付设备及工程款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 本集团的联营公司 90,723 106,955 (f) 长期应收款(包括一年内到期的长期应收款) 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 本集团的合营公司 75,523 1 受本公司最终控制人控制的实体 17 17 75,540 18 (g) 吸收存款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 本集团的联营公司 383 373 (h) 应付账款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 本集团的合营公司 273,849 290,967 受本公司最终控制人控制的实体 141,571 158,687 本集团的联营公司 89,501 91,036 504,921 540,690
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 八 关联方关系及其交易(续) 186 (4) 关联方应收、应付款项余额(续) (i) 合同负债 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 本集团的合营公司 11,205 10,082 本集团的联营公司 9,984 10,564 受本公司最终控制人控制的实体 7,407 8,399 控股股东 8 1 28,604 29,046 (j) 其他应付款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 本集团的联营公司 146,535 158,904 本集团的合营公司 12,863 3,069 受本公司最终控制人控制的实体 9,165 4,077 控股股东 129 129 168,692 166,179
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 八 关联方关系及其交易(续) 187 (4) 关联方应收、应付款项余额(续) (k) 租赁负债(包括一年内到期的租赁负债) 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 本集团的联营公司 641,329 411,879 受本公司最终控制人控制的实体 50,152 53,156 本集团的合营公司 8,192 - 699,673 465,035 (5) 关联方承诺 (a) 提供担保 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 本集团的合营公司 2,289,420 2,361,180 上述关联方担保承诺为已承诺但尚未向关联方提供的担保余额。 九 股份支付 (1) 股份支付总体情况 本期发生的股份支付费用如下： 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 以权益结算的股份支付 102,265 43,193
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 188 九 股份支付(续) (2) 以权益结算的股份支付情况 (a) 2022年 A股期权激励计划 2022年 5月召开的第五届董事会第二十五次会议审议通过了 2022年股票期权激励 计划(“2022年股票期权激励计划”)，本公司向符合条件的激励对象授予不超过 6,000 万份人民币普通股股票期权。在本公司达到预定业绩条件及被激励对象达到绩效考 核指标的情况下，被授予人所获股票期权总额的 25%、25%、25%、25%，将分别 于自 2022年 5月 30日起满 12个月、24个月、36个月及 48个月后生效。 于 2026年 6月 30日，2022年股票期权激励计划下尚未行权的人民币普通股期权 数量为 17,466,709份(2025年 12月 31日：17,466,709份)。 于 2026年 6月 30日，本公司确认的以权益结算的股份支付的累计金额为 569,936 千元(2025年 12月 31日：583,831千元)。其中，归属于母公司股东权益的累计金 额为 568,528千元(2025年 12月 31日：582,423千元)。截至 2026年 6月 30日止 六个月期间，本公司以权益结算的股份支付冲减的费用金额为 13,895 千元(截至 2025年 6月 30日止六个月期间：确认费用 20,167千元)。 (b) “共同成长”持股计划 于 2025 年 9 月 15 日，本公司召开 2025 年第一次临时股东大会，审议并通过了 《顺丰控股股份有限公司“共同成长”持股计划(A股)(草案)》(以下简称“共同成长 持股计划”或“持股计划”)。本公司所设立的共同成长持股计划存续期不超过 15 年，在存续期内分 9个年度向符合资格的本集团员工授予不超过 162,000万份虚拟 股份单元。于每次授予虚拟股份单元后的次年一季度，董事会结合公司及被激励对 象个人层面的业绩考核情况，根据持股计划约定方式计算的核算价格高于虚拟股份 单元授予价格的增值部分，计算每位被激励对象的可归属股票数量并向其归属对应 数量的股票。 共同成长持股计划的股票来源为本公司控股股东明德控股的自愿赠予，共同成长持 股计划已收到由明德控股赠予的 20,000万股本公司 A 股股票。该部分股票已过户 至共同成长持股计划在中国证券登记结算有限责任公司开立的证券账户。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 189 九 股份支付(续) (2) 以权益结算的股份支付情况(续) (b) “共同成长”持股计划(续) 共同成长持股计划的持有人为符合资格的本集团员工，持有人对共同成长持股计划 的内部管理负责，持有人会议是共同成长持股计划的内部管理最高权利机构。若持 有人为本公司董事、监事、高级管理人员的，则放弃其在持有人会议的提案权和表 决权，并在本公司的董事会和股东会上对涉及共同成长持股计划的相关议案进行审 议时回避表决。持有人会议设置管理委员会，并授权管理委员会为日常管理机构， 负责共同成长持股计划的日常管理及代表所有持有人行使股东权利。管理委员会成 员由持有人会议选举产生，本公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管 理人员或其关联人士不得担任管理委员会委员。 共同成长持股计划持有的资产独立于本公司的资产，在持股计划的存续期及清算期 内，未授予的持股计划份额、对应的标的股票及其产生的分红等持股计划所持有的 资产不归本公司所有。 (i) 2025年度首次授予虚拟股份单元 共同成长持股计划的可归属股份的核算价格为授予年度本公司 A股股票的全年平均 收盘价格。每次归属后的锁定期均为 12个月，锁定期自本公司公告每次标的股票 归属之日起算。同时，锁定期后设置相应的服务期，自每次归属的标的股票锁定期 届满之日起计算。首个年度归属的服务期为 96个月，次年度归属的服务期为 84个 月，以此类推。其中，第九个年度归属只设置 12个月锁定期，无服务期。于 2025 年 9月 15日，经 2025年第一次临时股东大会审议通过，本公司向符合资格的员工 授予虚拟股份单元 7,981.93万份，虚拟股份单元的授予价格为 35元/股。 本公司以授予日的股票收盘价确定当日的股票公允价值，并根据蒙特卡洛模型计算 每位被激励对象的预计可归属股份数量。于 2026年 6月 30日，本公司确认的以权 益结算的股份支付的累计金额为 21,611 千元(2025 年 12 月 31 日：8,332 千元)， 其中归属于母公司股东权益的累计金额为 21,611千元(2025年 12月 31日：(8,332 千元)。截至 2026年 6月 30日止六个月期间，本公司以权益结算的股份支付确认 的费用金额为 13,279千元(截至 2025年 6月 30日止六个月期间：无)。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 190 九 股份支付(续) (2) 以权益结算的股份支付情况(续) (c) 本公司下属子公司股份支付情况 本集团以下属若干子公司的部分股权作为标的，分别授予该等公司或集团内其他子 公司的高级管理人员及其他员工该等公司的股权或期权。 于 2026年 6月 30日，本集团确认的该等公司以权益结算的股份支付的累计金额为 845,191千元(2025年 12月 31日：742,310千元)，其中归属于母公司股东权益的 累计金额为 630,163千元(2025年 12月 31日：570,573千元)。截至 2026年 6月 30日止六个月期间，以权益结算的股份支付确认的费用为 102,881千元(截至 2025 年 6月 30日止六个月期间：23,026千元)。授予日的公允价值按照现金流量折现模 型、二叉数模型等评估方法确认。 十 承诺事项 (1) 资本性支出承诺事项 以下为本集团于资产负债表日，已签约而尚不必在资产负债表上列示的资本性支出 承诺： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 房屋、建筑物及机器设备 3,108,368 3,556,117 已签订尚未履行或尚未完全履行的 对外投资合同 87,786 39,723 3,196,154 3,595,840 十一 或有事项 如附注八(3)(f)所述，本集团的子公司为关联方提供贷款担保。于 2026年 6月 30日， 合计担保金额为 864,571千元(2025年 12月 31日：805,000千元)。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 191 十二 资产负债表日后事项 (1) 可转换债券赎回 于 2025 年 7 月 10 日，本公司之子公司 SF Holding Investment 2023 Limited 向专 业投资者发行总额为港币 2,950,000千元(折合人民币 2,703,675千元)、在符合特定 条件下可转换为本公司 H股股票的公司债券(“可转换债券”)。于 2026年 7月 8日， 可转换债券到期，本集团按每份债券 100.50%的本金全额赎回发行的可转换债券。 (2) 回购 A 股股份 根据 2026年 3月 30日第七届董事会第四次会议审议通过的《关于变更 A股回购股 份方案的议案》，2026 年 7 月 1 日至本财务报表批准报出日之前最后一次披露 A 股回购股份进展公告之日(2026年 7月 22日)，本公司通过股份回购专用证券账户 以集中竞价方式累计回购 A股股份 3,538,000股。 截至 2026年 7月 22日，本公司 2025年第一期 A股回购股份方案已实施完毕。该 回购股份方案的实际回购时间为 2025年 9月 3日至 2026年 7月 21日，本公司以 自有资金通过集中竞价交易方式累计回购 A股股份 160,160,000股，成交总金额约 为 5,999,593千元(不含交易费用)。 (3) 资产负债表日后利润分配 于 2026年 8月 28日，本公司董事会同意公司以未来实施 2026半年度利润分配方 案的股权登记日的总股本减去公司回购专户股数为基数，向全体股东每 10股派发现 金股利人民币 4.9元(含税)。剩余未分配利润结转以后年度分配。本次不进行公积金 转增股本、不送红股。于资产负债表日后提议派发的现金股利并未在资产负债表日 确认为负债。 (4) 认购丰巢控股股份 于 2026年 8月 24日，根据本公司董事会审议通过的《关于向参股公司增资暨关联 交易的议案》，本集团计划行使优先认购权，以 2.8489元每股认购丰巢控股发行的 46,829,077股 A类股份，认购价款约 133,411千元。同时，若任何优先认购权人未 完全行使其优先认购权，本集团可在认购价款不超过人民币 305,000千元(授权金额 上限)的前提下，行使超额优先认购权，以每股人民币 2.8489元的价格认购额外的 A类普通股，具体认购数量将受限于丰巢控股其他优先认购权人的优先认购权及超 额优先认购权行使情况。假设本集团以授权金额上限行使优先认购权和超额优先认 购权，本集团本次合计认购约 1.07亿股丰巢控股 A类普通股，本次交易后约持有丰 巢控股 10.03%的股权。交易完成后，本集团因同时满足获得董事席位、对丰巢控 股的财务和经营有参与决策的权力及持股比例增加等条件，本集团对丰巢控股的投 资将由按其他权益工具投资核算转为按长期股权投资进行核算，后续采用权益法计
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 192 量。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 193 十三 资产负债表日后经营租赁收款额 本集团作为出租人，资产负债表日后应收的租赁收款额的未折现金额汇总如下： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 一年以内(含一年) 468,164 424,677 一到二年(含二年) 259,382 218,889 二到三年(含三年) 148,324 136,443 三到四年(含四年) 98,801 85,833 四到五年(含五年) 59,258 60,825 五年以上 221,354 150,053 1,255,283 1,076,720 十四 企业合并 截至 2026年 6月 30日止六个月期间，本集团未发生重大企业合并交易。 十五 金融工具及相关风险 本集团的经营活动会面临各种金融风险，主要包括市场风险(主要为外汇风险、利率 风险和其他价格风险)、信用风险和流动风险。上述金融风险以及本集团为降低这些 风险所采取的风险管理政策如下所述： 董事会负责规划并建立本集团的风险管理架构，制定本集团的风险管理政策和相关 指引并监督风险管理措施的执行情况。本集团己制定风险管理政策以识别和分析本 集团所面临的风险，这些风险管理政策对特定风险进行了明确规定，涵盖了市场风 险、信用风险和流动风险管理等诸多方面。本集团定期评估市场环境及本集团经营 活动的变化以决定是否对风险管理政策及系统进行更新。本集团的风险管理由风险 管理委员会按照董事会批准的政策开展。风险管理委员会指导本集团各部门进行紧 密合作来识别、评价和规避相关风险。本集团内部控制部门就风险管理控制及程序 进行定期的审核，并将审核结果上报本集团的审计委员会。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 194 十五 金融工具及相关风险(续) (1) 市场风险 (a) 外汇风险 本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算，也有部分经营位于中国 香港、美国、韩国及欧洲等地区/国家，分别以港币、美元、韩国及欧元等进行结算。 本集团已确认的非本位币金融资产和金融负债及未来的外币交易存在着外汇风险。 管理层持续监控本集团非本位币交易和非本位币金融资产及金融负债的规模，以最 大程度降低面临的外汇风险。 (i) 以人民币为记账本位币的公司的外汇风险 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团以人民币作为记账本位币的公 司持有的非本位币金融资产和金融负债的外汇敞口如附注四(51)(a)所示，主要来源 于美元、港币和欧元。 于 2026年 6月 30日，对于上述各类美元金融资产和美元金融负债，如果人民币对 美元升值或贬值 5%，其他因素保持不变，则本集团将减少或增加税前利润约 24,184千元(2025年 12月 31日：18,893千元)。 其他外币对人民币的汇率变动，对本集团经营活动的影响并不重大。 (ii) 以港币为记账本位币的公司的外汇风险 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，位于中国香港地区以港币作为记账本 位币的公司持有的非本位币金融资产和金融负债的外汇敞口主要来源于美元。因为 港币和美元为联系汇率，上述以港币作为记账本位币的公司所面临的外汇风险不重 大。 (iii) 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团内除位于中国香港地区的子公 司以外，其他海外子公司未持有重大的非本位币金融资产和金融负债。 (iv) 鉴于本集团内子公司存在不同的功能性货币，故即使本集团内的交易及结余被抵消， 但仍存在由此产生的外汇风险。于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，该等 外汇风险不重大。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 195 十五 金融工具及相关风险(续) (1) 市场风险(续) (b) 利率风险 本集团的利率风险主要产生于长期银行借款及应付债券等长期带息债务。浮动利率 的金融负债使本集团面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本集团面临公 允价值利率风险。本集团根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相 对比例。于 2026年 6月 30日，本集团长期带息债务主要为浮动利率借款以及固定 利率应付债券，其中，浮动利率的长期借款合计为 5,102,931 千元(2025 年 12 月 31日：5,183,331千元)；以人民币计价的固定利率应付债券金额合计为 1,498,917 千元(2025年 12月 31日：1,998,566千元)，以美元计价的固定利率应付债券金额 合计为美元 1,385,673 千元，折合人民币为 9,417,586千元(2025 年 12 月 31 日： 美元 1,473,973千元，折合人民币为 10,360,259千元)。 本集团持续监控集团利率水平。利率上升会增加新增带息债务的成本以及本集团尚 未付清的以浮动利率计息的带息债务的利息支出，并对本集团的财务业绩产生重大 的不利影响，管理层会依据最新的市场状况及时做出调整，这些调整可能是进行利 率互换的安排来降低利率风险。 于 2026年 6月 30日，如果浮动利率之借款的利率上升或下降 50个基点，其他因 素保持不变，则本集团的税前利润会减少或增加约 25,515千元(2025年 12月 31日： 25,917千元)。 (c) 其他价格风险 本集团其他价格风险主要产生于各类以公允价值计量且不在一年内出售的权益工具 投资，存在价格变动的风险。 于 2026 年 6 月 30 日，如果本集团上述各类权益工具投资的预期价格上涨或下跌 10%，其他因素保持不变，则本集团将增加或减少税前利润约 95,701千元(2025年 12月 31日：约 63,451千元)，增加或减少税前其他综合收益约 565,220千元(2025 年 12月 31日：约 829,704千元)。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 196 十五 金融工具及相关风险(续) (2) 信用风险 本集团信用风险主要产生于货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、发放 贷款及垫款、其他应收款、合同资产、固定收益凭证、一年内到期的非流动资产以 及长期应收款，以及未纳入减值评估范围的以公允价值计量且其变动计入当期损益 的债务工具投资等。于资产负债表日，除长期应收款的最大信用风险敞口为其未折 现合同现金流量之和外，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团的货币资金主要为存放于声誉良好并拥有较高信用评级的国有银行和其它大 中型上市银行的银行存款，本集团认为其不存在重大信用风险，几乎不会产生因银 行违约而导致的重大损失。 本集团的应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款、合同资产、一年内到 期的非流动资产及长期应收款，包括应收关联方款项和应收非关联方款项。对于应 收关联方款项，本集团认为其信用风险较低。对于应收非关联方款项及固定收益凭 证，本集团会设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于对客户的财务状况、 从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户的 信用资质并设置相应的信用期。应收账款的信用期一般在 30天到 90天。本集团会 定期对客户信用记录进行监控，对于信用和回收记录不良的客户，本集团会采用催 款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风险在可控的范围 内。 本集团的应收票据、应收账款、应收款项融资以及合同资产主要是提供物流及货运 代理服务及其他相关服务或销售商品形成，其他应收款、一年内到期的非流动资产 及长期应收款主要来源于提供物流及货运代理服务过程中产生的各种代垫款、代收 货款、押金及保证金、为员工提供的贷款、以及应收融资租赁款等，管理层对债务 人的财务状况保持持续的信贷评估，但一般不要求债务人就未偿还金额提供抵押物。 本集团会定期监控并复核未偿还金额的预期信用损失，评估与预期信用损失计算相 关的重要宏观经济假设和参数，包括经济下滑的风险、外部市场环境、客户情况的 变化、国内生产总值和消费者物价指数等。基于上述评估，管理层对其计提相应的 坏账准备。当本集团不能合理预期可收回的款项时，则相应核销相关的未偿还金额。 表明无法合理预期能够收回款项的迹象包括债务人无法按计划偿付或逾期无法支付 合同款项、出现重大财务困难以及破产清算等。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 197 十五 金融工具及相关风险(续) (2) 信用风险(续) 对于发放贷款及垫款，本集团根据国家相关监管部门的要求来制定信贷政策和操作 实施细则，对授信工作的全流程实行规范化管理。此外，本集团进一步完善授信风 险监测预警管理体系，加强授信风险监测。积极应对信贷环境变化，定期分析信贷 风险形势和动态，有前瞻性地采取风险控制措施。建立问题授信优化管理机制，加 快问题授信优化进度，防范形成不良贷款。于 2026年 6月 30日，发放贷款及垫款 主要处于第一阶段，信用风险不重大。 此外，财务担保承诺可能会因为交易对手方违约而产生风险，本集团对财务担保承 诺制定了严格的申请和审批要求，综合考虑内外部信用评级等信息，持续监控信用 风险敞口、交易对手方信用评级的变化及其他相关信息，确保整体信用风险在可控 的范围内。 于 2026年 6月 30日，本集团无重大的因债务人抵押而持有的担保物和其他信用增 级(2025年 12月 31日：无)。 (3) 流动风险 (a) 本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测。本集团在汇总各子公司现金流量预 测的基础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金 储备和可供随时变现的有价证券；同时，持续监控是否符合借款协议的规定，并综 合考虑利率水平、借款期限、增信措施等融资条件，筛选不同的金融机构获得提供 足够备用资金的承诺，，同时考虑开展不同类型的供应商融资安排，以满足短期和 长期的资金需求。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 198 十五 金融工具及相关风险(续) (3) 流动风险(续) (a) 于资产负债表日，本集团各项金融负债以未折现的合同现金流量按到期日列示如 下： 2026年 6月 30日 一年以内 一到二年 二到五年 五年以上 合计 交易性金融负债 104,471 - - - 104,471 吸收存款 440 - - - 440 应付账款 31,296,046 - - - 31,296,046 其他应付款 10,817,155 - - - 10,817,155 短期借款 17,502,520 - - - 17,502,520 应付票据 2,314 - - - 2,314 其他流动负债 2,569,312 - - - 2,569,312 长期借款 525,454 2,985,950 2,310,561 130,224 5,952,189 应付债券 6,548,762 819,035 7,008,871 4,145,139 18,521,807 长期应付款 7,471 224,936 548 - 232,955 租赁负债 5,883,124 3,905,238 3,917,671 2,082,824 15,788,857 75,257,069 7,935,159 13,237,651 6,358,187 102,788,066 2025年 12月 31日 一年以内 一到二年 二到五年 五年以上 合计 交易性金融负债 107,268 - - - 107,268 吸收存款 457 - - - 457 应付账款 30,277,218 - - - 30,277,218 其他应付款 10,666,437 - - - 10,666,437 短期借款 7,106,051 - - - 7,106,051 应付票据 4,007 - - - 4,007 其他流动负债 2,666,142 - - - 2,666,142 长期借款 441,259 1,515,073 4,069,217 76,076 6,101,625 应付债券 6,076,148 1,359,006 7,750,386 4,596,803 19,782,343 长期应付款 7,471 232,403 679 - 240,553 租赁负债 6,389,453 4,468,986 4,500,748 1,365,665 16,724,852 63,741,911 7,575,468 16,321,030 6,038,544 93,676,953
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 199 十五 金融工具及相关风险(续) (3) 流动风险(续) (b) 于资产负债表日，本集团已签订但尚未开始执行的租赁合同现金流量按到期日列示 如下： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 一年以内(含一年) 1,479,768 1,128,349 一到二年(含二年) 717,152 400,916 二到三年(含三年) 437,552 367,397 三年以上 1,340,407 339,518 3,974,879 2,236,180 十六 公允价值估计 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值 所属的最低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 200 十六 公允价值估计(续) (1) 持续的以公允价值计量的金融资产和金融负债 于 2026年 6月 30日，持续的以公允价值计量的金融资产按上述三个层次列示如下： 第一层次 第二层次 第三层次 合计 交易性金融资产： 结构性存款 - - 20,829,599 20,829,599 基金投资及其他 79 114,946 72,569 187,594 应收款项融资： 应收票据 - 317,749 - 317,749 其他非流动金融资产： 产业基金类投资 - - 278,884 278,884 其他 - - 678,130 678,130 其他权益工具投资： 股权投资 56,743 - 5,595,452 5,652,195 金融资产合计 56,822 432,695 27,454,634 27,944,151 于 2025年 12月 31日，持续的以公允价值计量的金融资产按上述三个层次列示如 下： 第一层次 第二层次 第三层次 合计 交易性金融资产： 结构性存款 - - 16,080,264 16,080,264 基金投资 79 34,709 83,924 118,712 应收款项融资： 应收票据 - 244,734 - 244,734 其他非流动金融资产： 产业基金类投资 - - 289,307 289,307 其他 - - 345,206 345,206 其他权益工具投资： 股权投资 1,587,405 - 6,709,638 8,297,043 金融资产合计 1,587,484 279,443 23,508,339 25,375,266
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 201 十六 公允价值估计(续) (1) 持续的以公允价值计量的金融资产和金融负债(续) 于 2026年 6月 30日，持续的以公允价值计量的金融负债按上述三个层次列示如下： 第一层次 第二层次 第三层次 合计 衍生金融负债： 其他 - 104,471 - 104,471 于 2025年 12月 31日，持续的以公允价值计量的金融负债按上述三个层次列示如 下： 第一层次 第二层次 第三层次 合计 衍生金融负债： 其他 - 107,268 - 107,268 本集团以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。本期间 本集团不存在第一层次与第三层次间的转换。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 202 十六 公允价值估计(续) (1) 持续的以公允价值计量的金融资产和金融负债(续) 对于在活跃市场上交易的金融工具，本集团以其活跃市场报价确定其公允价值；对于不在活跃市场上交易的金融工具，本集团采用 估值技术确定其公允价值。所使用的估值模型主要为现金流量折现模型和市场可比公司模型等。估值技术的输入值主要包括预期收 益率、缺乏流动性折价等。 上述第三层次资产变动如下： 交易性金融资产 交易性金融资产 其他非流动金融资产 其他非流动金融资产 其他权益工具 -结构性存款 -基金投资及其他 -产业基金投资 -其他(i) -非上市公司股权 2025年 12月 31日 16,080,264 83,924 289,307 345,206 6,709,638 本期新增 49,089,000 - - 256,169 55,201 本期重分类 - - - 150 (150) 本期减少 (44,550,014) (4,472) (10,595) (12,105) (596) 计入当期损益的利得/(损失) 210,349 (6,883) 5,246 89,459 - 计入其他综合收益的损失 - - - - (926,254) 外币报表折算差额 - - (5,074) (749) (242,387) 2026年 6月 30日 20,829,599 72,569 278,884 678,130 5,595,452
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 203 十六 公允价值估计(续) (1) 持续的以公允价值计量的金融资产和金融负债(续) (i) 其他非流动金融资产是本集团持有的非上市公司股权投资，本期新增的投资主要是对一家具身智能企业的股权投资。根据双方签署 的股东协议，本集团享有满足特定条件下要求该企业回购本集团所持有的股权(“回售权”)以及优先清算权等优先股东权利，因此， 本公司管理层认为本集团对该股权投资所承担的风险及报酬与普通股股东所承担的风险及报酬存在显著差异，将该股权投资分类为 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具。 本集团参考该被投资企业近期发行优先股的发行价格，结合股价的预期波动率，同时考虑该优先股的回售权、优先清算权等特征， 运用估值技术评估计算该优先股投资的公允价值。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 204 十六 公允价值估计(续) (1) 持续的以公允价值计量的金融资产和金融负债(续) 上述第三层次资产变动如下(续)： 交易性金融资产 交易性金融资产 其他非流动金融资产 其他非流动金融资产 其他权益工具 -结构性存款 -基金投资及其他 -产业基金投资 -其他 -可供出售权益工具 2024年 12月 31日 11,015,904 227,377 331,815 145,601 7,198,776 本期新增 66,319,000 - - 31,340 - 本期自第一层级转入 - - - - 131 本期重分类 - (30,000) - 30,000 - 本期减少 (50,607,362) (123,340) (43,751) (11,289) (1,481) 计入当期损益的利得/(损失) 201,137 11,882 19,215 5,938 - 计入其他综合收益的损失 - - - - 47,328 外币报表折算差额 (1) (3,217) (2,725) (1,135) (192,529) 2025年 6月 30日 26,928,678 82,702 304,554 200,455 7,052,225
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 205 十六 公允价值估计(续) (1) 持续的以公允价值计量的金融资产和金融负债(续) 第三层次公允价值计量的相关信息如下： 公允价值 估值技术 输入值 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 名称 范围/加权平均值 与公允价值之间的关系 可观察/不可观察 交易性金融资产 - 结构性存款 20,829,599 16,080,264 现金流折现法 预期收益率 1.60%-3.00% 预期收益率增加/减少 10%将导致公允价 值增加/减少 0.04% 不可观察 基金投资及其他 72,569 83,924 调整后净资产价值 调整后净资产价值 不适用 调整后净资产价值加/减少 10%将导致公 允价值增加/减少 10% 不可观察 其他非流动金融资产 - 产业基金投资 278,884 289,307 调整后净资产价值 调整后净资产价值 不适用 调整后净资产价值加/减少 10%将导致公 允价值增加/减少 10% 不可观察 其他(i) 678,130 345,206 市场法 预期波动率 49.41%-63.35% 预期波动率越高，采用市场法确定的公 允价值越低 不可观察 其他权益工具 - 可供出售权益工具 5,595,452 6,709,638 市场法 缺乏市场流动性的 折扣 15%至 30% 缺乏市场流动性折扣增加/减少 10%将导 致公允价值减少/增加 1.76%至 3.10% 不可观察 27,454,634 23,508,339
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 206 十六 公允价值估计(续) (2) 不以公允价值计量但披露其公允价值的金融资产和金融负债 本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收款项、发 放贷款及垫款、一年内到期的非流动资产、长期应收款、短期借款、应付款项、租 赁负债、长期借款、应付债券、一年内到期的非流动负债、其他流动负债和长期应 付款等。 不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值差异很小。一年以 上的金融资产及金融负债，以合同规定的未来现金流量按照市场上具有可比信用等 级并在相同条件下提供几乎相同现金流量的利率进行折现后的现值确定其公允价值， 属于第三层次。 十七 资本管理 本集团资本管理政策的目标是为了保障本集团能够持续经营，从而为股东提供回 报，并使其他利益相关者获益，同时维持最佳的资本结构以降低资本成本。 为了维持或调整资本结构，本集团可能会调整支付给股东的股利金额、向股东返还 资本、发行新股或出售资产以降低债务。 本集团的总资本为合并资产负债表中所列示的股东权益。本集团不受制于外部强制 性资本要求。 于 2026年 6月 30日及 2025年 12月 31日，本集团的资产负债比率列示如下： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 总资产 228,885,266 216,469,037 总负债 114,617,329 106,144,286 资产负债率 50.08% 49.03%
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 207 十八 公司财务报表主要项目附注 (1) 货币资金 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 银行存款 13,172 2,806 其他货币资金 259,751 7,402 272,923 10,208 (2) 其他应收款 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 下拨子公司资金 21,523,125 14,966,801 应收泰森控股股利 736,000 2,050,000 其他 6,287 6,265 22,265,412 17,023,066 减：坏账准备 - - 22,265,412 17,023,066 本公司不存在因资金集中管理而将款项归集于其他方并列报于其他应收款的情况。 其他应收款账龄分析如下： 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 一年以内(含一年) 17,894,727 12,652,573 一到二年(含二年) 944,626 944,444 二年以上 3,426,059 3,426,049 22,265,412 17,023,066
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 208 十八 公司财务报表主要项目附注(续) (3) 长期股权投资 2026年 6月 30日 2025年 12月 31日 子公司(a) 69,997,173 70,032,862 减：长期股权投资减值准备 - - 69,997,173 70,032,862 本公司不存在长期股权投资变现的重大限制。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 209 十八 公司财务报表主要项目附注(续) (3) 长期股权投资(续) (a) 子公司 本期增减变动 减值准备 核算 2025年 2026年 持股 表决权 持股比例与表决权 2026年 2025年 本期宣告分派 方法 12月 31日 本期增减 6月 30日 比例 比例 比例不一致的说明 6月 30日 12月 31日 的现金股利 泰森控股 成本法 70,032,862 (35,689) 69,997,173 100.00% 100.00% 不适用 - - 4,730,000
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顺丰控股股份有限公司 财务报表附注 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 210 十八 公司财务报表主要项目附注(续) (4) 投资收益 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 按成本法核算的被投资公司宣告发放 的股利 4,730,000 - 其他 - (68) 4,730,000 (68)
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顺丰控股股份有限公司 财务报表补充资料 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 211 一 非经常性损益明细表 截至 6月 30日止六个月期间 2026年 2025年 处置子公司的投资收益 (40,401) 777,717 处置其他非流动资产(损失)/收益 (52,467) (32,318) 除与正常经营业务密切相关、符合 国家政策规定、按照确定的标准 享有、对公司损益产生持续影响 外，计入当期损益的政府补助 242,243 355,066 除同正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，非金融企业持有金 融资产和金融负债产生的公允价 值变动损益以及处置金融资产和 金融负债产生的损益 602,656 358,539 单独进行减值测试的应收款项减值 准备转回 16,160 34,124 其他营业外收支净额 66,811 53,887 小计 835,002 1,547,015 减：所得税影响数 (186,652) (326,856) 减：归属于少数股东的非经常性 损益 (121,394) (33,447) 归属于母公司股东的非经常性损益 526,956 1,186,712 其中：持续经营业务产生的非经常 性损益 526,956 1,186,712 (1) 非经常性损益明细表编制基础 根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益(2023年 修订)》的规定，非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常 经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈 利能力作出正确判断的各项交易和事项产生的损益。
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顺丰控股股份有限公司 财务报表补充资料 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间 (除特别注明外，金额单位为人民币千元) 212 二 净资产收益率及每股收益 加权平均 每股收益 净资产收益率(%) 基本每股收益(元/股) 稀释每股收益(元/股) 截至 6月 30日止 六个月期间 截至 6月 30日止 六个月期间 截至 6月 30日止 六个月期间 2026年 2025年 2026年 2025年 2026年 2025年 归属于公司普通股股东 的净利润 5.49% 6.07% 1.10 1.16 1.10 1.16 扣除非经常性损益后归 属于公司普通股股东 的净利润 4.96% 4.81% 1.00 0.92 0.99 0.92 其中： —持续经营业务 归属于公司普通股股东 的净利润 5.49% 6.07% 1.10 1.16 1.10 1.16 扣除非经常性损益后归 属于公司普通股股东 的净利润 4.96% 4.81% 1.00 0.92 0.99 0.92 三 境内外财务报表差异调节表 本公司亦按照国际财务报告准则编制了合并财务报表。于 2025 年 6 月 30 日及 2026年 6月 30日，本合并财务报表与本公司按照国际财务报告准则编制的合并财 务报表之间在净资产及净利润方面并不存在差异。
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