Interim report
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 1 / 194 公司代码：601233 公司简称：桐昆股份 桐昆集团股份有限公司 2026 年半年度报告
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 2 / 194 重要提示 一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人陈蕾、主管会计工作负责人费妙奇及会计机构负责人（会计主管人员）陈江江声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资 者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，公司不存在对生产经营产生实质性影响的特别重大风险。 十一、 其他 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 3 / 194 目录 第一节 释义 .......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ......................................................................................................6 第三节 管理层讨论与分析 .................................................................................................................. 9 第四节 公司治理、环境和社会 ........................................................................................................24 第五节 重要事项 ................................................................................................................................ 27 第六节 股份变动及股东情况 ............................................................................................................ 36 第七节 债券相关情况 ........................................................................................................................ 43 第八节 财务报告 ................................................................................................................................ 47 备查文件目录 公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章 的财务报表。 报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本 及公告的原稿。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 4 / 194 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 桐昆股份、公司、本公司 指 桐昆集团股份有限公司 桐昆控股、控股股东 指 桐昆控股集团有限公司，系公司控股股东 恒盛化纤、恒盛公司 指 桐昆集团浙江恒盛化纤有限公司 恒通化纤、恒通公司 指 桐昆集团浙江恒通化纤有限公司 恒腾化纤、恒腾差别化 指 桐昆集团浙江恒腾差别化纤维有限公司 嘉兴石化 指 嘉兴石化有限公司 恒隆化工 指 桐乡市恒隆化工有限公司 恒源化工 指 桐乡市恒源化工有限公司 中洲化纤、中洲公司 指 桐乡市中洲化纤有限责任公司 恒基公司、恒基差别化 指 桐乡市恒基差别化纤维有限公司 恒隆贸易 指 恒隆国际贸易有限公司 恒昌公司、恒昌纸塑 指 桐乡市恒昌纸塑有限公司 鹏裕贸易 指 鹏裕贸易有限公司 上海益彪 指 上海益彪国际贸易有限公司 恒优化纤、恒优公司 指 浙江恒优化纤有限公司 桐昆投资 指 浙江桐昆投资有限责任公司 恒超化纤、恒超公司 指 桐昆集团浙江恒超化纤有限公司 嘉通能源、嘉通公司 指 江苏嘉通能源有限公司 恒翔公司、恒翔新材料 指 浙江恒翔新材料有限公司 桐昆研究院、新材料研究院 指 浙江桐昆新材料研究院有限公司 南通佳兴、佳兴热电 指 南通佳兴热电有限公司 恒阳化纤、恒阳公司 指 江苏桐昆恒阳化纤有限公司 恒欣新材料 指 江苏桐昆恒欣新材料有限公司 安徽佑顺 指 安徽佑顺新材料有限公司 福建恒海、恒海新材料 指 福建恒海新材料有限公司 泗阳恒荣、恒荣新材料 指 泗阳恒荣新材料有限公司 浙石化 指 浙江石油化工有限公司，系公司全资子公司桐昆投资 之参股公司 桐昆香港 指 桐昆(香港)投资有限公司 广西桐昆、广西石化 指 广西桐昆石化有限公司 华灿国际 指 华灿国际有限公司，系公司全资子公司桐昆香港的全 资子公司 泰昆石化 指 泰昆石化（印尼）有限公司，系公司全资孙公司华灿国 际的控股子公司 新疆宇欣 指 新疆宇欣新材料有限公司 嘉恒热电 指 新疆嘉恒热电有限公司 中昆公司、新疆中昆 指 新疆中昆新材料有限公司 中昆热电 指 新疆中昆热电有限公司 METAROC 指 METAROCPTE.LTD. 恒弘新材料 指 浙江恒弘新材料有限公司 华南销售 指 福建桐昆华南销售有限公司 磊鑫实业 指 浙江磊鑫实业股份有限公司，系公司控股股东一致行 动人 浙江佑立 指 浙江佑立建设工程有限公司，系公司控股股东控制的 公司
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 5 / 194 佑丰新材料 指 浙江佑丰新材料股份有限公司，系公司控股股东控制 的公司 佑通物流 指 浙江佑通物流有限公司，系公司控股股东控制的公司 浙江佑泽 指 浙江佑泽材料科技有限公司，系公司控股股东控制的 公司 佑昌包装、佑昌新材料 指 桐乡市佑昌新材料有限公司，系公司控股股东控制的 公司 佑润机械 指 浙江佑润机械制造有限公司，系公司控股股东控制的 公司 恒云智联 指 浙江恒云智联数字科技有限公司，系公司控股股东控 制的公司 旦（D） 指 9,000 米长度的纤维重量为1 克，称为1 旦（D） F 指 filament 的缩写，指一根纱里的单纤数（喷丝孔的数目） 分特（dtex） 指 10,000 米长度的纤维重量为1 克，称为1 分特（dtex） Dpf 指 单丝旦数，是denierperfilament 的缩写 合成纤维 指 以石油、天然气为原料，通过人工合成的高分子化合物 经纺丝和后加工而制得的纤维，如涤纶等 差别化纤维 指 通过化学改性或物理变形，以改进服用性能为主，在技 术或性能上有很大创新或具有某种特性、与常规品种 有差别的纤维新品种 大有光、半消光、全消光 指 采用在熔体中加入二氧化钛以消减纤维的光泽。如果 在熔体中不加二氧化钛为大有光纤维，加入小于0.3% 为半消光纤维，大于0.3%为全消光纤维 PTA 指 精对苯二甲酸，在常温下是白色粉状晶体，无毒、易燃， 若与空气混合在一定限度内遇火即燃烧 PX 指 对二甲苯，无色透明液体，用于生产塑料、聚酯纤维和 薄膜 MEG、EG 指 乙二醇，无色、无臭、有甜味、粘稠液体，主要用于生 产聚酯纤维、防冻剂、不饱和聚酯树脂、润滑剂、增塑 剂、非离子表面活性剂以及炸药等 PET 指 聚对苯二甲酸乙二醇酯（简称聚酯），是由PTA和MEG 为原料经酯化或酯交换和缩聚反应而制得的成纤高聚 物，纤维级聚酯切片用于制造涤纶短纤和涤纶长丝 POY 指 涤纶预取向丝，全称 PRE ORIENTED YARN 或者 PARTIALLYORIENTEDYARN，是经高速纺丝获得的 取向度在未取向丝和拉伸丝之间的未完全拉伸的涤纶 长丝 DTY 指 拉 伸 变 形 丝 ， 又 称 涤 纶 加 弹 丝 ， 全 称 DRAW TEXTUREDYARN，是利用POY 为原丝，进行拉伸和 假捻变形加工制成，往往有一定的弹性及收缩性 FDY 指 全拉伸丝，又称涤纶牵引丝，全称 FULL DRAW YARN，是采用纺丝拉伸工艺进一步制得的合成纤维 长丝，纤维已经充分拉伸，可以直接用于纺织加工
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 6 / 194 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 桐昆集团股份有限公司 公司的中文简称 桐昆股份 公司的外文名称 TONGKUNGROUPCO.,LTD 公司的外文名称缩写 TKGF 公司的法定代表人 陈蕾 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 宋海荣 郁兰 联系地址 浙江省桐乡市梧桐街道凤凰湖大道518号 浙江省桐乡市梧桐街道凤凰湖大道 518 号 电话 0573-88182269 0573-88187002 传真 0573-88187776 0573-88187776 电子信箱 freedomshr@126.com yl@zjtkgf.com 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 浙江省桐乡市洲泉镇德胜路1 号12 幢 公司注册地址的历史变更情况 2016 年 8 月，公司注册地址由浙江省桐乡市洲泉镇金鸡路188 号变更至浙江省桐乡市洲泉镇德胜路1 号12 幢 公司办公地址 浙江省桐乡市梧桐街道凤凰湖大道518 号 公司办公地址的邮政编码 314500 公司网址 www.zjtkgf.com 电子信箱 ir@zjtkgf.com 报告期内变更情况查询索引 不适用 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 上海证券报、中国证券报、证券时报、证券日报 登载半年度报告的网站地址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 上海证券交易所、公司董事会办公室 报告期内变更情况查询索引 不适用 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 桐昆股份 601233 / 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 7 / 194 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上 年同期增减(%) 营业收入 52,708,869,764.49 44,157,929,323.17 19.36 利润总额 4,856,817,279.74 1,166,325,627.28 316.42 归属于上市公司股东的净利润 4,221,881,845.18 1,096,503,196.70 285.03 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 4,005,529,680.24 1,053,993,666.07 280.03 经营活动产生的现金流量净额 -717,666,090.92 -300,280,946.03 -139.00 本报告期末 上年度末 本报告期末比 上年度末增减 (%) 归属于上市公司股东的净资产 42,542,346,242.30 38,324,753,281.36 11.00 总资产 122,676,898,829.39 113,522,661,136.99 8.06 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期 增减(%) 基本每股收益（元／股） 1.78 0.46 286.96 稀释每股收益（元／股） 1.78 0.46 286.96 扣除非经常性损益后的基本每股收 益（元／股） 1.69 0.44 284.09 加权平均净资产收益率（%） 10.44 2.96 增加7.48 个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率（%） 9.91 2.84 增加7.07 个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 归属于上市公司股东的净利润4,221,881,845.18 元，同比增加285.03%；归属于上市公司股 东的扣除非经常性损益的净利润4,005,529,680.24 元，同比增加280.03%；主要系2026 年上半 年，公司所处行业供需关系持续优化，行业去库、产能自律调整成效显现，叠加下游纺织、服 装、家纺等终端需求增速保持韧性，行业景气度稳步上行。公司主业PTA、涤纶长丝等产品加 工价差较2025 年同期修复明显，盈利能力得到进一步扩大，整体经营质量持续改善，另一方 面，公司参股的浙江石油化工有限公司报告期内所处行业较上年同期有所回暖，产品线持续拓 展，品类日益丰富，部分产品盈利有所提升。浙石化依托全球特大型炼化一体化装置，持续开展 技术改造和工艺优化，充分挖掘现有潜力，不断提升运行效率和弹性生产能力，盈利能力有所提 升。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的 冲销部分 125,019,452.58 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密 切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、 105,102,091.18
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 8 / 194 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 对公司损益产生持续影响的政府补助除外 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值 变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益 18,381,299.71 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 委托他人投资或管理资产的损益 4,305,839.48 对外委托贷款取得的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产 损失 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小 于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价 值产生的收益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当 期净损益 非货币性资产交换损益 债务重组损益 企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用， 如安置职工的支出等 因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的 一次性影响 因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费 用 对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职 工薪酬的公允价值变动产生的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允 价值变动产生的损益 交易价格显失公允的交易产生的收益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 受托经营取得的托管费收入 权益法核算的投资收益，享有的被投资单位非经常性 损益的份额 -12,017,954.30 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 32,560,279.87 其他符合非经常性损益定义的损益项目 减：所得税影响额 56,494,173.13 少数股东权益影响额（税后） 504,670.45 合计 216,352,164.94 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号 ——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用 √不适用 十一、 其他 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 9 / 194 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 报告期内，公司的主营业务、主要产品及经营范围等均未发生重大变化。 （一）概述 公司是国内民用涤纶长丝行业龙头企业。公司主营各类民用涤纶长丝的生产与销售，同时配 套生产涤纶长丝核心原料 PTA（精对苯二甲酸）、MEG（乙二醇），通过参股浙石化20%股 权，搭建起从“一滴油、一方气、一粒煤” 到 “一根丝、一匹布”的全产业链布局。公司以 “国家战略、政府规划、市场需求”为导向，深耕国内市场，成功构建了纵向一体化、横向多元 化的多层次产业格局。 公司在坚持主业的同时，依托自有纺丝技术的迭代发展以及新材料研究院的创新研发，积极 布局再生循环纤维、功能性差别化长丝、纺丝助剂、表面活性剂、聚醚多元醇等高端新材料赛 道，把握双碳战略与国产替代机遇，拓宽主业中长期成长空间。 截至报告期末，公司已具备1,000 万吨原油加工权益量、1,020 万吨PTA、60 万吨 MEG、 1,500 万吨聚合、1,550 万吨涤纶长丝年生产加工能力。 （二）公司主营业务情况说明 1、涤纶长丝 公司现有涤纶长丝产能1,550万吨/年，主要产品为各类民用涤纶长丝，涵盖涤纶POY、涤 纶FDY、涤纶DTY、涤纶复合丝、ITY、中强丝六大系列一千多个品种，产品产量、销量常年 位居全球行业首位，广泛应用于服装面料、家纺产品的制造，以及小部分用于产业用（如缆绳、 汽车用篷布、箱包布等）。公司持续研究开发新产品、丰富规格品类，全方位适配下游多元化应 用场景。 “十四五”期间公司全国布点，生产基地从浙江省内的桐乡本部、嘉兴港区、湖州长兴拓展 到江苏、安徽、福建、新疆等区域，随着生产成本较高、装置老旧的长丝企业逐步被淘汰，行业 竞争态势从充分竞争过渡到寡头竞争，行业集中度和竞争力大幅提升。公司凭借成熟先进的熔体 直纺成套工艺技术，在生产、智能智造、规模集约化管控实力等方面均处于行业领先地位，自有 PTA、MEG 配套装置负荷稳步提升，上下游产业链闭环协同效能持续放大，综合生产成本优势 显著。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 10 / 194 2、PTA 公司现有1,020 万吨/年的PTA 产能，是行业内技术工艺领先的PTA 生产商之一。公司子公 司嘉兴石化布局两套PTA 生产装置，分别是一套180 万吨/年的KTS 科氏工艺（原英威达）P7+ 技术和一套240 万吨/年的P8 技术；嘉通能源布局两套300 万吨/年的P8++新一代PTA 生产技 术。PTA 的产业布局是打造与涤纶长丝主业高度绑定的核心原料配套板块，增强了内部原料的 自给保障能力。 依托“PTA—聚酯聚合—涤纶长丝”垂直整合协同优势，可有效对冲大宗商品价格周期性波 动风险，压缩综合生产成本，补齐产业链上游关键原料自主可控短板，持续夯实全产业链一体化 核心竞争优势。 3、MEG 公司现有60 万吨/年的MEG 产能。随着新疆中昆全球最大的天然气制乙二醇项目成功投 产，以及吐鲁番煤矿资源的获取，标志着公司成功切入油气、煤炭等更基础的资源领域，公司通 过自主供应，大幅降低对外采购依赖度，为产业链提供了稳定的原料保障。截至报告期末，公司 正在推进新疆乙二醇装置气头转煤头技改，上游原料结构由单一气源升级为煤、气多元供给，进 一步夯实全产业链原料安全保障，强化自身成本壁垒，有效提升企业抵御大宗商品价格波动的抗 风险能力与长期盈利稳定性。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用 √不适用 二、经营情况的讨论与分析 （一）公司所处行业上半年运行情况分析 1、涤纶长丝行业 2026 年上半年，受中东地缘冲突的影响，上游原料价格产生剧烈波动，业内企业为防止高 价原料带来的经营风险，适度降低了生产负荷，长丝的价格经历了冲高与回调。 报告期内，POY 与FDY 盈利显著提升，DTY 盈利水平略有承压，整体利润实现阶段性修 复。一季度长丝的价格整体呈现震荡上涨的态势，其中美伊冲突爆发后的3 月上旬涨幅最快。二 季度长丝价格回落，但整体中枢仍然处于高位，下游企业多采取观望态度，需求端多以刚需采购 为主。因上半年行业整体负荷偏低，单吨涤丝的名义现金流同比上升。 数据来源：CCF 化纤信息网 2、PTA 行业 2026 年上半年，美伊冲突使霍尔木兹海峡封锁，PTA 的供给大幅收窄，这直接导致了PTA 价格的大幅上涨。一季度PTA 价格前稳后涨，3 月受地缘冲突影响推升成本，价格快速上行。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 11 / 194 二季度国际油价高位下调，PTA 价格虽有宽幅震荡，但总体价格中枢下移，6 月末回落至5,800 元/吨左右。 PTA 加工费方面，1-2 月PTA 加工费维持在300-400 元/吨，3 月原料供给收缩推高价差， PTA 加工价费降低。二季度以来，PX 供给约束导致PTA 产出收缩，行业供需格局改善，叠加石 脑油成本端让利，PTA 加工差修复明显，6月突破700 元/吨，创2023 年以来新高。 数据来源：CCF 化纤信息网 数据来源：CCF 化纤信息网 3、MEG 行业 2026 年上半年，MEG 市场的波动主要受新增产能、地缘冲突以及下游需求分化等多重因素 影响。一季度期间，由于年初新增产能释放及春节假期需求偏弱，MEG 在1-2 月低位震荡，3 月 开始逐月攀升，最高攀升至5,500 元/吨附近。二季度，海峡通航的持续受阻造成进口货源减少， 同时国内装置集中检修较多，多方的供给收紧共同带动价格快速上行，4 月价格冲高至5,580 元/ 吨的阶段高点。此后地缘冲突缓和，原料成本降低，国内供给逐渐恢复，5月MEG 价格大幅回 调，6月整体转入区间震荡行情。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 12 / 194 数据来源：CCF 化纤信息网 （二）公司上半年运营情况 2026 年上半年，全球宏观经济与地缘局势复杂多变，不确定性显著加剧。美伊冲突不断反 复，关键海运航道通航受阻，原油价格大幅震荡，海外经济复苏疲软等多方因素导致化工产业链 波动明显。 在国家宏观政策的科学引导下，国内化纤行业依托完善的产业配套、垂直一体化的产业链优 势及稳定的内需，灵活调整开工负荷，动态平衡供需库存，有效地抵御了外部不确定性影响所带 来的冲击，行业整体运行平稳，充分彰显了产业链强大的抗风险韧性。 面对复杂多变的行业大环境，公司依托自身深厚的产业积淀稳健经营，从上半年经营成果可 以看出，公司整体基本面维持稳健向好的良好态势。 1、经营向好业绩新高，主业精进新域深耕 公司始终秉承“诚信为先，合作共赢”的经营理念，严格把控全流程的垂直一体化管理，依 托产业集群的多点布局，上游原料的自给自足，下游客户的稳定协作，构筑可持续发展的竞争优 势。公司在生产端提质增效，通过持续强化内部流程管控，极大地提高了产品质量；稳步推进 “一厂一品”模式，确保相同批次产品质量统一。在销售端拓市稳量，销售团队持续优化客户梯 队布局，依托特殊功能性长丝产品进行差异化竞争。同时，公司与行业内其他企业保持着良好的 协同关系，积极响应国家“反内卷”的号召，促进健康、积极、可持续的良性竞争态势的形成。 长丝新增产能方面，恒优三期和福建恒海二期项目如期投产。项目以高端功能性差别化纤维 为核心产品，依托区域全产业链一体化成本优势，推动公司产能布局由规模扩张向高端化、差异 化提质升级转型。 公司在深耕长丝主业的基础上，积极布局新材料、新能源领域，构建多元化产业格局。在精 细化工方面，公司上半年新增表面活性剂产能20 万吨/年，新增聚醚多元醇产能20 万吨/年。在 煤化工方面，新疆中灿煤矿项目有序推进，报告期内该项目已经获得国家发改委核准，并完成了 环评申报、节能评审申报等工作。同时，公司依托自有煤矿的原料优势，正在加快推进新疆中昆 一期天然气制乙二醇的煤气头技改项目建设，预计在2026 年末至2027 年初改造完成。 2、科创赋能迭代升级，创新驱动活力迸发 公司恪守“行纤维之事，利国计民生”的初心使命，坚持把技术攻关作为深耕化纤主业、履 行产业责任的根本路径。2026 年上半年，公司科技创新成果实现里程碑式突破，牵头攻关的 《聚酯纤维产业链绿色与智能制造关键技术》项目，公司以第一完成单位的身份，荣获国家科技 进步奖一等奖，通过十余年产学研联合攻坚破解多项产业链“卡脖子”技术难题。同时，公司省 级博士后工作站两名在站博士后研究课题顺利通过结题验收，两项贴合产业实操的科研成果完成 评审落地。此外，公司数智化转型再攀新高，荣获工信部数字化转型典型案例、国家级5G 工厂 典型应用实践两项国家级数字化认证。 3、严守安全筑牢根基，狠抓防范守住源头
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 13 / 194 公司坚持生产安全与网络安全统筹部署、纵深推进，为企业高质量发展构建稳固可靠的安全 屏障。公司紧扣“人人讲安全，个个会应急”的主题，积极开展安全生产月系列活动。通过消防 技能比武、危化品泄漏处置、触电应急救援等实景演练，搭配安全知识竞赛、应急技能培训等形 式，以赛促学、以练促战，全面提升岗位人员应急处置能力，常态化防范各类生产安全风险。同 时，公司通过网络安全答题、AI 反诈识别、钓鱼邮件排查等活动，让全员直观掌握网络安全知 识，有效补齐数字化运营安全短板。内部风控管理方面，公司持续优化全流程风险管控体系，紧 盯采购、财务、招投标、项目建设等重点经营领域，不断完善内部监督与流程约束机制，从源头 化解各类潜在风险，筑牢规范运营管理防线。 4、共享发展红利落地，持续回馈股东权益 公司在经营业绩积极向好的同时，高度重视投资者回报。报告期内，公司完成2025 年年度 权益分派方案的审议，A 股每股派发现金红利0.12 元，现金分红总额2.85 亿元，占合并报表中 归属于上市公司股东净利润的14.04%。公司以持续稳定的现金分红，让广大投资者共享企业经 营收益，以实际行动维护股东合法权益，强化资本市场对公司长期价值的认可。 5、绿色制造优化焕新，双碳愿景久久为功 为明确中长期低碳转型路径，公司于2026 年3月正式发布《桐昆集团碳达峰碳中和行动方 案白皮书》。作为“十五五”绿色发展的顶层纲领，文件规划了碳达峰、碳中和的阶段性实施路 径。公司依托行业领先的碳管理体系，从工艺技改、绿电替代、能耗管控、产业链协同减碳等方 面进行系统部署，推动降碳工作常态化开展，制度化落实。在绿色产能载体建设上，公司持续扩 充国家级绿色工厂矩阵。2 月，恒阳公司成功获评“国家级绿色工厂”，截止报告期末，公司累 计拥有4 家国家级绿色工厂，在集约用地、清洁生产、余热回收、资源循环利用等方面形成标准 化可复制模式，以规模化绿色制造提升产业发展“含绿量”。结合六五环境日工作部署，公司扎 实推进全省首家“无废集团”的试点建设，下属12 家子公司获评无废工厂，同时“化纤行业全 过程减废降碳无废生产模式”成功入选生态环境部、工信部联合发布的首批“无废企业”典型案 例。公司通过钛系催化剂替代、固废内部资源化循环、环保设施智能监控等手段，实现了污染物 的源头减量与废弃物的闭环处置。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未 来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）全产业链基地化优势 公司是国内实现“炼化-PTA、MEG-聚酯-纺丝-加弹-纺织-印染”纵向一体化布局的化纤龙 头企业，一体化布局不仅增强了原材料供应保障能力，降低了外部市场波动对生产经营的影响， 也使公司能够在产业链不同环节获取收益，实现利润来源多元化，有效提升整体抗周期能力。此 外，公司在嘉兴石化、嘉通能源PTA 工厂附近布点长丝生产基地，使公司实现“PTA-聚合-纺 丝”一体化设计、集约智能化的生产模式，极大地降低了PTA 运输的物流成本、仓储成本、包 装成本以及能耗损失，并充分利用P8、P8++技术热能发电为同一厂区聚酯长丝工厂提供电能， 提升了公司资源综合利用率，发挥产业链的协同效应，使项目生产的聚酯产品更具成本优势。 同时公司以贴近下游客户为导向，生产基地布局全国，长丝基地包括浙江桐乡总部、洲泉、 嘉兴港区、湖州长兴、江苏宿迁、南通、安徽庐江、新疆等核心区域，基地化的布局整合了资 源，有效缩短产品运输半径、持续压降全程物流费用，提升市场辐射力与响应速度，进一步巩固 下游客户合作粘性。 （二）产品和规模优势 公司涤纶长丝产品包含POY、FDY、DTY、复合丝、混纤丝与中强丝6 大系列1,000 多个品 种，规格齐全，产品差别化率连续多年高于行业平均水平。多产品矩阵模式一方面可以让公司在 细分市场获取超额利润，另一方面又可以尽可能满足客户对于各类丝品的全部需求，有助于通过 以点带面的方式促进公司销售渠道建设。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 14 / 194 2001-2025 年，公司连续25 年在我国涤纶长丝行业中销量名列第一，具有较大的市场话语 权，且市场份额逐年提升。公司市场占有率的提升一方面是企业规模经济的体现，另一方面随着 公司市场占有率以及整个行业集中度的提高，行业竞争态势逐渐从较为分散的充分竞争过渡到寡 头竞争，作为涤纶长丝行业的龙头企业未来利润中枢将会逐渐上移。 另外，公司专注于绿色化工新材料和新能源领域，在嘉兴海盐布局了油剂和精细化工生产基 地，已突破国外厂商在纺丝油剂领域的垄断，成为全球第四、中国唯一一家能够生产出全部 POY 纺丝油剂厂商。另外公司还在新疆库尔勒布局乙二醇基地，在广西钦州布局化工品基地以 及在新疆吐鲁番布局煤矿基地。重点发展的新疆基地承担了上游资源端战略布局功能，与东部消 费端长丝产能形成“上游控资源、下游拓市场”的跨区域产业链联动，构建油、气、煤三头并行 的原料供给体系，从源头强化全产业链抗周期能力与成本韧性。 （三）数字化转型和智能绿色智造优势 公司以数字化、智能化、绿色化作为转型升级的核心驱动力，在数字化方面，公司遵循“降 低成本、提高效率、规范流程”三原则系统化、分阶段推进数智转型各项落地工作，凭借扎实的 建设成效，成功获评国家智能制造示范工厂、卓越级智能工厂、国家5G 全连接工厂等称号，并 与华为云深化AI 合作，标志着公司正从“制造”向“智造”深度蜕变，运营效率、管理精细度 和决策科学性得到有效提升，依托数据优化工艺参数、能耗管控、设备预防性维保，持续压降生 产运维、能源与人工综合成本；在绿色化方面，公司率先启动全省首个“无废集团”建设，减废 降碳模式入选国家级典型案例，多家工厂获评国家级“绿色工厂”，并通过源网荷储清洁能源、 可再生能源等实现循环再生利用，通过自主创新研发实现了从绿色产品设计、绿色供应链管理到 绿色工厂、绿色制造的全链路式构建。数字化与绿色化协同发力，共同筑牢公司高质量发展的坚 实根基。 2026 年，由公司作为第一完成单位牵头完成的《聚酯纤维产业链绿色与智能制造关键技 术》项目，荣获科技领域最高荣誉之一的“国家科学技术进步奖一等奖”，标志着我国聚酯纤维 产业自主创新能力的显著提升，为纺织工业高质量发展进一步注入强劲动能。 （四）品牌优势 公司历来重视品牌建设，“GOLDENCOCK”牌涤纶长丝在1999 年9 月被评为“浙江省名 牌产品”，2007 年9 月被评为“中国名牌产品”，在国内外市场上拥有较高的知名度和美誉 度。2011 年5月，“桐昆”牌商标被国家工商总局商标局认定为“中国驰名商标”。公司多年 策划、研制、开发并逐步形成的“绿源丝”、“绒柔丝”、“弹韵丝”、“炫彩丝”、“康逸 丝”五大系列创新产品品牌在四十周年庆之际发布，实现了桐昆产品品牌的再创新，在市场上形 成了核心竞争力。2021 年至2025 年，公司通过与中国化纤工业协会合作，连续五年独家冠名 “中国纤维流行趋势”，通过“纤维流行趋势”与“企业产品”两大品牌的进一步创建，并与终 端服装品牌形成“产业链”协同，相互借势，引领纤维行业流行趋势，培育行业纤维自主品牌， 让“桐昆.中国纤维流行趋势”闪耀在纺织行业每年的盛大发布会上。2026 年开始，公司还将继 续独家冠名这项盛会。 （五）管理优势 公司拥有一支高度认同桐昆文化的管理团队和员工团队，确保公司战略决策的高效执行。 2023 年公司管理层平稳实现新老换届，新一届管理层在传承前辈40 多年从业经验的同时，在管 理中积极融入数字化、智能化管理思维。公司管理层既能依靠前辈经验对行业发展做出准确及时 的判断，行稳致远，也能依托创新思维推动生产管理模式迭代升级，赋能企业管理更上一个台 阶。为了适应新形势下企业高质量发展的需要，除了在企业中推行“5S”管理、“TPM”管 理、“六西格玛管理”、“精益生产”、“卓越绩效模式”等管理方法外，公司每年确定全年工 作的主基调，并开展一系列专项管理活动。在自动化、智能化管理方面，公司已经全面建成无人 工厂、黑灯车间，通过机器人落筒、包装、自动仓储等一系列自动化手段，可实现生产流程的智 能化控制和自动化监测，生产效率提高、性能稳定可靠，大大降低了生产成本，提升了产品竞争 力。 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 15 / 194 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 52,708,869,764.49 44,157,929,323.17 19.36 营业成本 47,416,520,342.36 41,172,778,121.53 15.16 销售费用 73,495,727.72 73,143,766.20 0.48 管理费用 795,285,325.61 714,694,770.23 11.28 财务费用 432,802,808.55 526,811,086.89 -17.84 研发费用 923,623,613.01 896,435,654.86 3.03 经营活动产生的现金流量净额 -717,666,090.92 -300,280,946.03 -139.00 投资活动产生的现金流量净额 -3,073,757,773.65 -7,972,238,241.25 61.44 筹资活动产生的现金流量净额 4,304,294,973.96 5,647,893,239.69 -23.79 营业收入变动原因说明：主要系本期单吨产品售价提高所致。 营业成本变动原因说明：主要系本期单吨产品成本增加所致。 销售费用变动原因说明：销售费用基本与上年持平。 管理费用变动原因说明：主要系本期管理人员薪酬增加、折旧及摊销增加所致。 财务费用变动原因说明：主要系本期财务利息支出减少所致。 研发费用变动原因说明：主要系本期公司加大研发投入所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资 产支付的现金减少所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期偿还债务支付的现金增加所致。 2、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1、 资产及负债状况 单位：元 币种：人民币 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上年期末数 上年期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期 末金额 较上年 期末变 动比例 （%） 情况说明 交 易 性 金 融 资产 44,478,572.24 0.04 376,242,781.39 0.33 -88.18 主要系期末减少结 构性存款所致 衍 生 金 融 资 产 2,855,040.00 0.003 -100.00 主要系期末减少持 有期货合约所致 应 收 款 项 融 资 514,597,924.67 0.42 346,319,407.56 0.31 48.59 主要系期末收取的 银行承兑汇票增加 所致 存货 15,661,360,519. 17 12.77 10,821,641,353.7 2 9.53 44.72 主要系期末库存商 品增加所致 持 有 待 售 资 产 21,538,182.08 0.02 5,703,417.83 0.01 277.64 主要系期末持有待 售的非流动资产增 加所致
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 16 / 194 一 年 内 到 期 的 非 流 动 资 产 13,786,274.40 0.01 7,106,598.18 0.01 93.99 主要系期末一年内 到期的长期应收款 增加所致 其 他 非 流 动 资产 374,905,530.03 0.31 182,107,885.02 0.16 105.87 主要系期末公司预 付的设备款增加所 致 预收款项 197,542,633.48 0.16 86,532,261.30 0.08 128.29 主要系期末收到政 府拆迁补偿款增加 所致 合同负债 2,457,504,847.2 2 2.00 4,109,954,643.43 3.62 -40.21 主要系期末预收货 款减少所致 应 付 职 工 薪 酬 201,709,507.83 0.16 295,558,426.28 0.26 -31.75 主要系本期支付上 年计提的年终奖所 致 应交税费 550,159,341.82 0.45 313,717,989.68 0.28 75.37 主要系期末应支付 增值税及企业所得 税增加所致 其他应付款 336,496,095.54 0.27 240,154,305.04 0.21 40.12 主要系应支付的押 金保证金增加所致 长期应付款 266,865,279.94 0.22 400,297,696.71 0.35 -33.33 主要系本期按约定 归还长期应付款本 金所致 递 延 所 得 税 负债 19,124,210.28 0.02 27,960,572.70 0.02 -31.60 主要系期末未实现 内部销售损益减少 所致 其他说明 不适用 2、 境外资产情况 √适用 □不适用 (1) 资产规模 其中：境外资产39,768,731.59（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0.032%。 (2) 境外资产占比较高的相关说明 □适用 √不适用 3、 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项 目 期末账面余额 期末账面价值 受限类型 受限原因 货币资金 10,310,504,073.10 10,310,504,073.10 质押 各类存款及保证金银行融 资质押 固定资产 59,038,607.35 38,453,736.95 抵押 银行融资抵押 固定资产 66,915,142.79 53,388,920.90 冻结 诉讼保全 无形资产 25,154,284.05 21,842,303.84 冻结 诉讼保全 无形资产 36,306,818.58 32,631,826.56 抵押 银行融资抵押 合 计 10,497,918,925.87 10,456,820,861.35
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 17 / 194 4、 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 18 / 194 (1)重大的股权投资 □适用 √不适用 (2)重大的非股权投资 √适用 □不适用 （1）桐昆（沭阳）年产240 万吨长丝（短纤）、500 台加弹机、1万台织机、配套染整及公共热能中心项目： 截至报告期末，长丝项目CP1-CP4 聚纺装置均已经全部达产，CP5 土建已开工。加弹车间加弹机开机百余台。织造一车间已经投产，配套热电项 目三台锅炉已建设完成并投入使用；短纤CP8 已经投产，印染车间已经投产，桐昆印染绿岛及周边织造产业招商持续进行中。目前已实现聚酯-纺丝-加 弹-织造-染整的全产业链生产、配套，进一步提高了集团产业链一体化水平。项目建设资金为金融机构贷款及其他来源，报告期内投入资金为1,543.02 万元，截至报告期末累计投入资金为764,017.79 万元。 （2）新疆中昆新材料2×60 万吨/年天然气制乙二醇项目： 一期项目已达产。目前，中昆公司正推进煤气头项目建设，截至报告期末，项目土建已完成90%左右，设备采购、制造有序进行；安全环保水保 手续均已获批。项目正按计划推进，预计2026 年底至2027 年一季度投产，届时将打通油、煤、气全链条。项目建设资金为金融机构贷款及其他来源， 报告期内投入资金为21,132.38 万元，截至报告期末累计投入资金为457,066.33 万元。 （3）安徽佑顺年产120 万吨轻量舒感功能性差别化纤维项目： 截至报告期末，CP1、CP2 装置均已达产，装置运行稳定；生物质锅炉项目也已升温投产，目前稳定供热。项目建设资金为金融机构贷款及其他来 源，报告期内投入资金为20,123.12 万元，截至报告期末累计投入资金为260,982.99 万元。 （4）福建恒海年产240 万吨新型智能化功能性纤维及20 万吨DTY 差别化纤维项目： 截至报告期末，CP1 项目已投产，CP2项目已于2026 年5月投产，产能逐步提升中。项目建设资金为金融机构贷款及其他来源，报告期内投入资 金为36,480.98 万元，截至报告期末累计投入资金为211,551.68 万元。 （5）新疆鄯善县七克台矿区长草东露天煤矿项目： 该项目预计年产500 万吨煤炭。截至报告期末，该项目团队已基本组建完成，关键岗位人员到位，各项审批手续正陆续办理中（办结率90%）， 并同步进行施工前准备，2025 年支付探矿权拍卖款381,726.00 万元。 （6）恒涌年产120 万吨绿色差别化纤维建设项目： 报告期内，CP1、CP2 项目施工稳步推进，截至报告期末，聚酯各车间主体已封顶，整体土建、设备采购和安装、公用工程、环保工程同步开展。 项目建设资金为金融机构贷款及其他来源，报告期内投入资金为15,428.12 万元，截至报告期末累计投入资金为18,341.12万元。 (3)以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 19 / 194 资产类别 期初数 本期公允价值 变动损益 计入权益的 累计公允价 值变动 本期计提的 减值 本期购买金额 本期出售/赎回 金额 其他变动 期末数 交易性金融 资产-结构性 存款 300,000,000.00 2,741,000,000.00 3,041,000,000.00 衍生金融资 产 2,855,040.00 -2,855,040.00 应收款项融 资 346,319,407.56 168,278,517.11 514,597,924.67 其他权益工 具投资 1,833,140.05 1,833,140.05 其他非流动 金融资产 8,000,000.00 8,000,000.00 交易性金融 资产-权益工 具投资 76,242,781.39 15,890,108.71 47,819,844.81 28,745,359.52 44,478,572.24 合计 735,250,369.00 13,035,068.71 2,741,000,000.00 3,088,819,844.81 197,023,876.63 568,909,636.96 证券投资情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 证券 品种 证券代 码 证券 简称 最初投资成 本 资金 来源 期初账面价 值 本期公允价 值变动损益 计入 权益 的累 计公 允价 值变 动 本期 购买 金额 本期出售金 额 本期投资损 益 期末账面价 值 会计核 算科目 股票 688777 中控 技术 1,071,900.00 自有 资金 2,146,290.00 -1,074,390.00 1,071,900.00 2,679,465.85 交易性 金融资
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 20 / 194 产 其他 GDR 中控 技术 GDR 46,747,944.81 自有 资金 35,056,069.99 11,526,347.87 46,747,944.81 25,441,670.13 交易性 金融资 产 股票 603082 北自 科技 22,514,367.68 自有 资金 39,040,421.40 5,438,150.84 624,223.54 44,478,572.24 交易性 金融资 产 合计 / / 70,334,212.49 / 76,242,781.39 15,890,108.71 47,819,844.81 28,745,359.52 44,478,572.24 / 证券投资情况的说明 □适用 √不适用 私募基金投资情况 □适用 √不适用 衍生品投资情况 √适用 □不适用 (1) 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 衍生品投资类型 初始投资金 额 期初账面价值 本期公允 价值变动 损益 计入权 益的累 计公允 价值变 动 报告期内购 入金额 报告期内售出 金额 期末账面 价值 期末账面 价值占公 司报告期 末净资产 比例（%） 期货 75,669,000.0 0 2,855,040.00 - 2,855,040 .00 2,455,316,71 0.00 3,253,189,810. 00 合计 75,669,000.0 0 2,855,040.00 - 2,855,040 2,455,316,71 0.00 3,253,189,810. 00
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 21 / 194 .00 报告期内套期保值业务的会计政 策、会计核算具体原则，以及与上 一报告期相比是否发生重大变化的 说明 否。公司根据财政部《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计量》《企业会计准则第 24 号-套期会计》《企 业会计准则第 23 号-金融资产转移》《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》相关规定及其指南，对开展的套 期保值投资业务进行相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目 报告期实际损益情况的说明 本报告期，实际损益金额为-2,625.41 万元，其中持仓收益为-285.5 万元，平仓收益为-2,339.91 万元。 套期保值效果的说明 公司根据具体情况，适度开展商品套期保值和外汇套期保值业务，能有效规避商品价格波动风险、汇率风险、利 率风险等。 衍生品投资资金来源 自有资金（以上均为滚动合约汇总金额） 报告期衍生品持仓的风险分析及控 制措施说明（包括但不限于市场风 险、流动性风险、信用风险、操作风 险、法律风险等） 一、开展外汇衍生品交易业务的风险分析 1、市场风险：因外汇行情变动较大，可能产生因标的利率、汇率等市场价格波动导致外汇衍生品价格变动而造成 亏损的市场风险。 2、内部控制风险：外汇衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而造成风 险。 3、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。 二、公司采取的风险控制措施 1、公司制定的《外汇衍生品交易业务管理制度》中规定不得进行以投机为目的的外汇衍生品交易，所有外汇衍生 品交易业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率或利率风险为目的。就公司业 务操作原则、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离措施及风险处理程序等做出了明确规定， 该制度符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要，所制定的风险控制措施切实有效。 2、公司财务部、结算中心作为相关责任部门均有清晰的管理定位和职责，并且责任落实到人，通过分级管理，从 根本上杜绝了单人或单独部门操作的风险，在有效地控制风险的前提下也提高了对风险的应对速度。 3、公司仅与具有合法资质的大型商业银行开展外汇衍生品交易业务，密切跟踪相关领域的法律法规，规避可能 产生的法律风险。 已投资衍生品报告期内市场价格或 产品公允价值变动的情况，对衍生 品公允价值的分析应披露具体使用 的方法及相关假设与参数的设定 公司衍生品交易品种为期货合约和远期结售汇协议。期货合约市场透明度高，成交活跃，成交价格和当日结算单 价能充分反映衍生品的公允价值。远期结售汇协议以各银行的估值通知书中的价格作为衍生品的公允价值 涉诉情况（如适用） 不适用 衍生品投资审批董事会公告披露日 期（如有） 2026 年4 月29 日
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 22 / 194 衍生品投资审批股东会公告披露日 期（如有） 2026 年5 月21 日 (2) 报告期内以投机为目的的衍生品投资 □适用 √不适用 其他说明 无 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 桐昆投资 子公司 投资 1,050,000.00 2,171,044.96 2,171,044.96 168,037.72 168,037.72 嘉通能源 子公司 各种规格的涤纶长丝及 PTA 800,000.00 2,494,217.09 723,913.05 1,969,193.14 93,795.90 70,933.43 报告期内取得和处置子公司的情况 √适用 □不适用 公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响 万隆聚酯纤维有限公司 设立 无重大影响 其他说明 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 23 / 194 (七) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 □适用 √不适用 (二) 其他披露事项 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 24 / 194 第四节 公司治理、环境和社会 一、公司董事、高级管理人员变动情况 √适用 □不适用 姓名 担任的职务 变动情形 变动原因 变动原因说明 陈蕾 董事长、总裁 选举 换届 李圣军 董事、执行总裁 选举 换届 沈建松 职工代表董事、副总裁 选举 换届 费妙奇 董事、财务总监 选举 换届 沈祺超 董事、副总裁 选举 换届 徐学根 董事 选举 换届 陈晖 董事 选举 换届 杨红军 独立董事 选举 换届 沈梦晖 独立董事 选举 换届 徐飞燕 独立董事 选举 换届 时宇航 独立董事 选举 换届 徐奇鹏 副总裁 聘任 换届 宋海荣 董事会秘书 聘任 换届 朱炜 副总裁 离任 个人原因 个人原因辞职 陈智敏 独立董事 离任 换届 刘可新 独立董事 离任 换届 潘煜双 独立董事 离任 换届 王秀华 独立董事 离任 换届 公司董事、高级管理人员变动的情况说明 √适用 □不适用 2026 年6月30 日，公司召开2026 年第二次临时股东会选举产生了10 名董事，与2026 年 6 月29 日召开的公司第八次职工代表大会选举产生的职工代表董事一起，构成了公司第十届董 事会；同日召开了十届一次董事会选举产生董事长并聘任了相关高管。详见公司于2026 年7 月 1 日在上海证券交易所网站发布的《桐昆集团股份有限公司第十届董事会第一次会议决议公 告》（公告编号2026-046）；公司原副总裁朱炜已于2026 年4 月2 日因个人原因离职，详见 公司于2026 年4 月3 日在上海证券交易所网站发布的《桐昆集团股份有限公司关于高级管理人 员离任的公告》（公告编号2026-015）。 二、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案 是否分配或转增 否 每10 股送红股数（股） 每10 股派息数(元)（含税） 每10 股转增数（股） 利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明 三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的 √适用 □不适用 事项概述 查询索引
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 25 / 194 公司公布桐昆股份2023 年第一 次股权激励计划草案 详见《桐昆集团股份有限公司2023 年限制性股票激励计划 （草案）摘要公告》（公告编号2023-072）及《桐昆集团股 份有限公司2023 年限制性股票激励计划（草案）》 公司发布桐昆股份2023 年第一 次股权激励计划授予公告 详见《桐昆集团股份有限公司关于向激励对象授予限制性股 票的公告》（公告编号2023-089） 桐昆股份2023 年第一次股权激 励计划授予完成 详见《桐昆集团股份有限公司关于向激励对象授予限制性股 票的结果公告》（公告编号2023-095） 公司回购注销部分限制性股票 （第一期） 详见《桐昆集团股份有限公司关于调整2023 年限制性股票 激励计划回购价格并回购注销部分限制性股票的公告》（公 告编号2024-078）。公司已于2025 年1月27 日完成该部分 股票回购注销事项。 公司回购注销部分限制性股票 （第二期） 详见《桐昆集团股份有限公司关于调整2023 年限制性股票 激励计划回购价格并回购注销部分限制性股票的公告》（公 告编号2025-069）。公司已于2026 年1月20 日完成该部分 股票回购注销事项。 (二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 员工持股计划情况 □适用 √不适用 其他激励措施 □适用 √不适用 四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况 √适用 □不适用 纳入环境信息依法披露企业名单中 的企业数量（个） 20 序 号 企业名称 环境信息依法披露报告的查询索引 1 桐昆集团股份有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise- more?code=91330000146846252J&uniqueCode=36cbcf64f6 4040ba&date=2025&type=true&isSearch=true 2 桐昆集团浙江恒通化纤有限公 司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise- more?code=91330000674773405K&uniqueCode=b223522d 4c3a7aca&date=2025&type=true&isSearch=true 3 桐昆集团浙江恒盛化纤有限公 司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise- more?code=91330483725262462P&uniqueCode=0763a884 beb3ce90&date=2025&type=true&isSearch=true 4 桐昆集团浙江恒超化纤有限公 司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise- more?code=91330400MA2B85HP0Y&uniqueCode=9539d3 45ba672162&date=2025&type=true&isSearch=true 5 桐乡市恒基差别化纤维有限公 司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise- more?code=9133040074633367XD&uniqueCode=d31f94a5 6fdf726c&date=2025&type=true&isSearch=true
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 26 / 194 6 桐乡市中洲化纤有限责任公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise- more?code=91330483146884558J&uniqueCode=d5c254f78 95d62f3&date=2025&type=true&isSearch=true 7 桐昆集团浙江恒腾差别化纤维 有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise- more?code=91330000594393699J&uniqueCode=5b3af4410 dfddefc&date=2025&type=true&isSearch=true 8 浙江恒优化纤有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise- more?code=91330400MA2B8AHD6B&uniqueCode=33d5e c542d75d0d1&date=2025&type=true&isSearch=true 9 桐乡市恒隆化工有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise- more?code=913304836938991852&uniqueCode=c40365b1f c69e419&date=2025&type=true&isSearch=true 10 桐乡市恒源化工有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise- more?code=913300007245468697&uniqueCode=5dc94fc2e 03a2799&date=2025&type=true&isSearch=true 11 浙江恒翔新材料有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise- more?code=91330424MA2CXJT91J&uniqueCode=6ced786 703dd835f&date=2025&type=true&isSearch=true 12 嘉兴石化有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise- more?code=913304005505149467&uniqueCode=fd62d0bcb 96d073a&date=2025&type=true&isSearch=true 13 江苏嘉通能源有限公司 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive- webapp/web/viewRunner.html?viewId=./sps/views/yfpl/vie ws/yfplHomeNew/index.js 14 南通佳兴热电有限公司 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive- webapp/web/viewRunner.html?viewId=./sps/views/yfpl/vie ws/yfplHomeNew/index.js 15 江苏桐昆恒欣新材料有限公司 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive- webapp/web/viewRunner.html?viewId=http://218.94.78.91:1 8181/spsarchive- webapp/web/sps/views/yfpl/views/home/index.js 16 江苏桐昆恒阳化纤有限公司 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive- webapp/web/viewRunner.html?viewId=http://218.94.78.91:1 8181/spsarchive- webapp/web/sps/views/yfpl/views/home/index.js 17 宿迁桐昆旭阳热电有限公司 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive- webapp/web/viewRunner.html?viewId=http://218.94.78.91:1 8181/spsarchive- webapp/web/sps/views/yfpl/views/home/index.js 18 宿迁晨阳污水处理有限公司 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive- webapp/web/viewRunner.html?viewId=http://218.94.78.91:1 8181/spsarchive- webapp/web/sps/views/yfpl/views/home/index.js 19 新疆中昆新材料有限公司 https://xxpl.xjpmic.cn:9015/index#menu_2091 20 新疆中昆热电有限公司 https://xxpl.xjpmic.cn:9015/index#menu_2091 其他说明 □适用 √不适用 五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 27 / 194 第五节 重要事项 一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用 承诺背景 承诺 类型 承诺方 承诺 内容 承诺 时间 是否有 履行期 限 承诺 期限 是否 及时 严格 履行 如未能及时 履行应说明 未完成履行 的具体原因 如未能及 时履行应 说明下一 步计划 与首次公开 发行相关的 承诺 解决同 业竞争 桐昆控 股集团 有限公 司、公 司实际 控制人 公司的控股股东桐昆控股集团有限公司承诺：本公司 目前没有、将来也不会在中国境内外直接或间接从事 或参与任何在商业上对桐昆股份构成竞争的业务及活 动或拥有与桐昆股份存在竞争关系的任何经济实体、 机构、经济组织的权益；或以其他任何形式取得该经 济实体、机构、经济组织的控制权；对于实际控制人 来说，将不在该经济实体、机构、经济组织中担任高 级管理人员或核心技术人员。 否 是 与股权激励 相关的承诺 其他 公司 激励对象依本激励计划认购限制性股票的资金全部以 自筹方式解决。公司承诺不为激励对象依本激励计划 获取有关限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财 务资助，包括为其贷款提供担保。 2023 年9 月26 日 是 不适 用 是 其他 激励对 象 激励对象承诺，若公司因信息披露文件中有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，导致不符合授予权益 或行使权益安排的，激励对象应当自相关信息披露文 件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 后，将由股权激励计划所获得的全部利益返还公司。 2023 年9 月26 日 是 不适 用 是 其他 激励对 象 激励对象承诺，若公司因信息披露文件中有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，导致不符合授予权益 或行使权益安排的，激励对象应当自相关信息披露文 2023 年9 是 不适 用 是
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 28 / 194 承诺背景 承诺 类型 承诺方 承诺 内容 承诺 时间 是否有 履行期 限 承诺 期限 是否 及时 严格 履行 如未能及时 履行应说明 未完成履行 的具体原因 如未能及 时履行应 说明下一 步计划 件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 后，将由股权激励计划所获得的全部利益返还公司。 月26 日 其他承诺 其他 浙江磊 鑫实业 股份有 限公司 磊鑫实业基于对中国资本市场长远发展及对公司经营 前景的信心，于 2025 年4 月24 日发布以专项贷款 和自有资金增持公司股份计划，拟在1 年内通过上海 证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司 A 股股份，增持总金额不低于人民币2.5 亿元，不超过 人民币5 亿元。 2025 年4 月 是 自 2025 年4 月24 日起 12 个 月内 是 二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 □适用 √不适用 三、违规担保情况 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 29 / 194 四、半年报审计情况 □适用 √不适用 五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况 □适用 √不适用 六、破产重整相关事项 □适用 √不适用 七、重大诉讼、仲裁事项 □本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项 八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整 改情况 □适用 √不适用 九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 □适用 √不适用 十、重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 3、 临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 (二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 3、 临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 30 / 194 (三) 共同对外投资的重大关联交易 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 3、 临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 (四) 关联债权债务往来 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 3、 临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 (五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务 □适用 √不适用 (六) 其他重大关联交易 □适用 √不适用 (七) 其他 □适用 √不适用 十一、重大合同及其履行情况 (一) 托管、承包、租赁事项 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 31 / 194 (二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 公司对外担保情况（不包括对子公司的担保） 担保方 担保方 与上市 公司的 关系 被担保 方 担保金额 担保发 生日期 (协议签 署日) 担保 起始日 担保 到期日 担保类型 主债务 情况 担保物 （如 有） 担保是 否已经 履行完 毕 担保是 否逾期 担保逾期 金额 反担保 情况 是否为 关联方 担保 关联 关系 报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保） 报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保） 公司对子公司的担保情况 报告期内对子公司担保发生额合计 30,702,575,358.22 报告期末对子公司担保余额合计（B） 44,134,070,472.60 公司担保总额情况（包括对子公司的担保） 担保总额（A+B） 44,134,070,472.60 担保总额占公司净资产的比例(%) 102.38 其中： 为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C） 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保 金额（D） 14,949,174,240.20 担保总额超过净资产50%部分的金额（E） 上述三项担保金额合计（C+D+E） 14,949,174,240.20 未到期担保可能承担连带清偿责任说明 担保情况说明
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 32 / 194 (三) 其他重大合同 □适用 √不适用 十二、募集资金使用进展说明 √适用 □不适用 (一)募集资金整体使用情况 √适用 □不适用 单位：万元 募集资 金来源 募集资 金到位 时间 募集资金 总额 募集资金 净额（1） 招股书或 募集说明 书中募集 资金承诺 投资总额 （2） 超募资 金总额 （3）= （1）- （2） 截至报告 期末累计 投入募集 资金总额 （4） 其中： 截至报 告期末 超募资 金累计 投入总 额 （5） 截至报 告期末 募集资 金累计 投入进 度 （%） (6)＝ (4)/(1) 截至报 告期末 超募资 金累计 投入进 度 （%） (7)＝ (5)/(3) 本年度 投入金 额（8） 本年度 投入金 额占比 （%） （9） =(8)/(1) 变更用途 的募集资 金总额 向特定 对象发 行股票 2021 年 9月14 日 197,000.00 196,177.02 197,000.00 -822.98 181,064.45 0.00 92.30 0.00 6,121.11 3.12 32,008.92 合计 / 197,000.00 196,177.02 197,000.00 -822.98 181,064.45 0.00 / / 6,121.11 / 其他说明 √适用 □不适用 1、2024 年8 月27 日，公司召开第九届董事会第十二次会议审议通过了《关于变更部分募投项目的议案》，2024 年9 月13 日召开的2024 年第二次临 时股东大会审议通过了上述议案。根据当前市场需求情况及公司经营需要，公司将2021 年非公开发行股票募投项目中的“年产15 万吨表面活性剂、20 万吨纺织专用助剂建设项目”的剩余募集资金变更为用于实施“浙江恒翔新材料有限公司二期年产20 万吨高端界面剂项目”。 2、由于目前下游长丝市场景气不高，各家厂商扩产较为谨慎，油剂需求面临的不确定性相对较大，投资建成的纺织助剂产能已基本满足目前市场需 求。而表面活性剂使用更为灵活，下游市场更为广阔，目前需求较好。因此，为了提高募集资金使用效益，优化资金和资源配置，公司使用原募投项目 尚未使用的募集资金人民币32,008.92 万元用于投资建设新项目“浙江恒翔新材料有限公司二期年产20 万吨高端界面剂项目”，实施主体仍为恒翔新材
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 33 / 194 料。根据2024 年9 月13 日召开的2024 年第二次临时股东大会决议，将原募投项目“年产15 万吨表面活性剂、20 万吨纺织专用助剂建设项目”的剩 余募集资金全部用于投资建设“浙江恒翔新材料有限公司二期年产20 万吨高端界面剂项目”，截至2024 年9 月13 日，原募投项目累计投入募集资金 25,026.52 万元，作为原募投项目的调整后投资总额；调整后投资总额197,035.44 万元较原投资总额197,000.00 万元大，主要系公司拟将募集资金利息 收入净额投入募投项目导致。 (二)募投项目明细 √适用 □不适用 1、 募集资金明细使用情况 √适用 □不适用 单位：万元 募集 资金 来源 项目名称 项目 性质 是否 为招 股书 或者 募集 说明 书中 的承 诺投 资项 目 是否涉 及变更 投向 募集 资金 计划 投资 总额 (1) 本年投 入金额 截至报 告期末 累计投 入募集 资金总 额 （2） 截至 报告 期末 累计 投入 进度 （% ） (3)＝ (2)/(1 ) 项目 达到 预定 可使 用状 态日 期 是 否 已 结 项 投入 进度 是否 符合 计划 的进 度 投入 进度 未达 计划 的具 体原 因 本年实 现的效 益 本项目已实 现的效益或 者研发成果 项目可 行性是 否发生 重大变 化，如 是，请 说明具 体情况 节 余 金 额 向特 定对 象发 行股 票 江苏省洋口港 经济开发区热 电联产扩建项 目 生产 建设 是 否 140,0 00.00 6,121.11 124,02 3.11 88.59 注1 否 是 327.18 3,641.18 否
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 34 / 194 向特 定对 象发 行股 票 年产15 万吨 表面活性剂、 20 万吨纺织 专用助剂建设 项目 生产 建设 是 是，此 项目未 取消， 调整募 集资金 投资总 额 25,02 6.52 25,026. 52 100 注2 否 是 3,682.27 20,436.12 是 向特 定对 象发 行股 票 浙江恒翔新材 料有限公司二 期年产20 万 吨高端界面剂 项目 生产 建设 否 是，此 项目为 新项目 32,00 8.92 32,014. 82 100 注3 否 是 25.10 25.10 否 合计 / / / / 197,0 35.44 6,121.11 181,06 4.45 / / / / / 4,034.55 / / [注1]该项目总计7 台锅炉生产线，2021 年12 月其中1台锅炉投入使用，2022 年8 月2 台锅炉投入使用，2023 年6 月、10 月各有2台锅炉投入使用 2023 年已全部达到可使用状态，设备采购和工程建设进度款尚未支付完毕。 [注2]年产15 万吨表面活性剂、20 万吨纺织专用助剂建设项目于2021 年9 月共计6 套纺丝油剂活性剂生产线达到可使用状态并投入使用，剩余6套纺 丝油剂活性剂生产线于2022 年2 月达到可使用状态并投入使用，20 套纺丝油剂生产线其中2条已于2022 年2 月投产，5套于2022 年12 月投产，设备 采购和工程建设进度款尚未支付完毕且剩余13 套油剂生产线尚未采购安装，公司将使用自有资金按合同约定的进度支付给相关供应商。 [注3] 年产20 万吨高端界面剂项目于2026 年5 月开始进入试生产，该项目效益投产第一年效益为7,621.47 万元，按该项目达到预定可使用状态募集资 金投入部分占该项目预算投资总额的比例以及实际生产时间计算为338.77 万元。 2、 超募资金明细使用情况 □适用 √不适用 3、 报告期内募投项目重新论证的具体情况 □适用 √不适用 (三)报告期内募投变更或终止情况 √适用 □不适用
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 35 / 194 单位：万元 变更前 项目名 称 变更时间 （首次公告 披露时间） 变更类 型 变更/终止 前项目募集 资金投资总 额 变更/终止 前项目已投 入募集资金 总额 变更后项目 名称 变更/终止原因 变更/终止后 用于补流的 募集资金金 额 决策程序及信息披 露情况说明 年产15 万吨表面 活性剂、 20 万吨纺 织专用助 剂建设项 目 2024-8-27 调减募 集资金 投资金 额 57,000 25,026.52 浙江恒翔新材 料有限公司二 期年产20 万吨 高端界面剂项 目 由于目前下游长丝市场景气不高，各家 厂商扩产较为谨慎，油剂需求面临的不 确定性相对较大，投资建成的纺织助剂 产能已基本满足目前市场需求。而表面 活性剂使用更为灵活，下游市场更为广 阔，目前需求较好。因此，为了提高募 集资金使用效益，优化资金和资源配 置，公司使用原募投项目尚未使用的募 集资金人民币32,008.92万元用于投资建 设新项目“浙江恒翔新材料有限公司二 期年产20万吨高端界面剂项目”，实施 主体仍为恒翔新材料。 2024 年8 月27 日， 公司召开第九届董事 会第十二次会议审议 通过了《关于变更部 分募投项目的议 案》，2024 年9月13 日召开的2024 年第二 次临时股东大会审议 通过了上述议案 根据2024 年9 月13 日召开的2024 年第二次临时股东大会决议，将原募投项目“年产15 万吨表面活性剂、20 万吨纺织专用助剂建设项目”的剩 余募集资金全部用于投资建设“浙江恒翔新材料有限公司二期年产20 万吨高端界面剂项目”，截至2024 年9 月13 日，原募投项目累计投入募集资金 25,026.52 万元，作为原募投项目的调整后投资总额；调整后投资总额197,035.44 万元较原投资总额197,000.00 万元大，主要系公司拟将募集资金利息 收入净额投入募投项目导致。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 36 / 194 (四)报告期内募集资金使用的其他情况 1、募集资金投资项目先期投入及置换情况 √适用 □不适用 根据2021 年9月27 日公司第八届董事会第十四次会议、第八届监事会第十次会议，分别审 议通过了《关于以募集资金置换募投项目预先投入的自筹资金的预案》，同意公司以募集资金 507,260,670.05 元置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金。 2、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 □适用 √不适用 3、对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 董事会审 议日期 募集资金用于现 金管理的有效审 议额度 起始日期 结束日期 报告期末现金 管理余额 期间最高余额是 否超出授权额度 2025-8-27 35,000 2025-8-29 2026-8-29 0 否 其他说明 根据2025 年8月27 日公司第九届董事会第十九次会议审议通过，公司可使用最高额度不超 过35,000 万元人民币暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资安全性、流动性良好的银行理财 产品。 4、其他 □适用 √不适用 (五)中介机构对募集资金存储与使用情况核查异常的相关情况说明 □适用 √不适用 (六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况 □适用 √不适用 十三、其他重大事项的说明 □适用 √不适用 第六节 股份变动及股东情况 一、股本变动情况 (一) 股份变动情况表 1、 股份变动情况表 单位：股 本次变动前 本次变动增减（+，-） 本次变动后 数量 比例 (%) 发 行 新 股 送 股 公 积 金 其他 小计 数量 比例 (%)
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 37 / 194 转 股 一、有限售 条件股份 8,881,680 0.37 -4,552,410 -4,552,410 4,329,270 0.18 1、国家持 股 2、国有法 人持股 3、其他内 资持股 其中：境内 非国有法人 持股 境内 自然人持股 8,881,680 0.37 -4,552,410 -4,552,410 4,329,270 0.18 4、外资持 股 其中：境外 法人持股 境外 自然人持股 二、无限售 条件流通股 份 2,395,898,0 93 99.63 - 21,225,87 3 -21,225,873 2,374,672, 220 99.82 1、人民币 普通股 2,395,898,0 93 99.63 - 21,225,87 3 -21,225,873 2,374,672, 220 99.82 2、境内上 市的外资股 3、境外上 市的外资股 4、其他 三、股份总 数 2,404,779,7 73 100 - 25,778,28 3 -25,778,283 2,379,001, 490 100 2、 股份变动情况说明 √适用 □不适用 公司于2025 年11 月22 日发布《桐昆集团股份有限公司关于调整2023 年限制性股票激励计 划回购价格并回购注销部分限制性股票的公告》（公告编号2025-069）。公司已于2026 年1 月 27 日完成该部分股票回购注销事项，总股本由2,404,779,773 变更为2,400,227,363 股。详见《桐 昆集团股份有限公司关于2023 年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销实施公告》 （2026-002）。 公司于2025 年12 月30 日发布《桐昆集团股份有限公司关于注销公司回购专用证券账户股 份的公告》（公告编号2025-078）。公司已于2026 年3 月5 日完成该部分股票注销事项，总股 本由2,400,227,363 变更为2,379,001,490 股。详见《桐昆集团股份有限公司关于实施公司回购专 用证券账户股份注销暨股份变动公告》（2026-010）。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 38 / 194 3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如 有） □适用 √不适用 4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容 □适用 √不适用 (二) 限售股份变动情况 √适用 □不适用 单位：股 股东名称 期初限售股 数 报告期解除 限售股数 报告期增 加限售股 数 报告期末限 售股数 限售原因 解除限售 日期 2023 年授 予限制性 股票激励 对象 8,881,680 4,552,410 0 4,329,270 限制性股 票激励计 划 2026年1 月27 日 合计 8,881,680 4,552,410 4,329,270 / / 注：本年解除限售股数是因公司于2026 年1 月办理限制性股票激励计划股票回购注销事项，该 部分股票已注销。 二、股东情况 (一) 股东总数： 截至报告期末普通股股东总数(户) 55,472 截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0 (二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表 单位：股 前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份） 股东名称 （全称） 报告期内 增减 期末持股数 量 比例 (%) 持有有限 售条件股 份数量 质押、标记或冻结 情况 股东性 质股份状态 数量 桐昆控股集团 有限公司 0 464,908,884 19.54 0 无 0 境内非 国有法 人 嘉兴盛隆投资 股份有限公司 0 225,207,402 9.47 0 无 0 境内非 国有法 人 浙江磊鑫实业 股份有限公司 0 172,920,181 7.27 0 无 0 境内非 国有法 人 陈士良 0 106,647,464 4.48 0 无 0 境内自 然人 香港中央结算 有限公司 24,939,04 9 71,417,843 3.00 0 无 0 其他
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 39 / 194 中国人寿保险 股份有限公司 －传统－普通 保险产品－ 005L－CT001 沪 7,813,488 35,850,591 1.51 0 无 0 其他 全国社保基金 四一八组合 4,224,900 32,195,984 1.35 0 无 0 其他 基本养老保险 基金二零零九 组合 8,062,400 17,359,200 0.73 0 无 0 其他 华泰证券股份 有限公司－鹏 华中证细分化 工产业主题交 易型开放式指 数证券投资基 金 -2,638,206 14,626,977 0.61 0 无 0 其他 中国人寿保险 股份有限公司 －分红－个人 分红－005L－ FH002沪 6,520,956 14,386,984 0.60 0 无 0 其他 前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份） 股东名称 持有无限售条件流通股的数量 股份种类及数量 种类 数量 桐昆控股集团有限公司 464,908,884 人民币普通股 464,908,884 嘉兴盛隆投资股份有限公 司 225,207,402 人民币普通股 225,207,402 浙江磊鑫实业股份有限公 司 172,920,181 人民币普通股 172,920,181 陈士良 106,647,464 人民币普通股 106,647,464 香港中央结算有限公司 71,417,843 人民币普通股 71,417,843 中国人寿保险股份有限公 司－传统－普通保险产品 －005L－CT001 沪 35,850,591 人民币普通股 35,850,591 全国社保基金四一八组合 32,195,984 人民币普通股 32,195,984 基本养老保险基金二零零 九组合 17,359,200 人民币普通股 17,359,200 华泰证券股份有限公司－ 鹏华中证细分化工产业主 题交易型开放式指数证券 投资基金 14,626,977 人民币普通股 14,626,977 中国人寿保险股份有限公 司－分红－个人分红－ 005L－FH002 沪 14,386,984 人民币普通股 14,386,984 前十名股东中回购专户情 况说明 不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 40 / 194 上述股东委托表决权、受 托表决权、放弃表决权的 说明 不适用 上述股东关联关系或一致 行动的说明 桐昆控股集团有限公司为公司的控股股东，桐昆控股持有浙江磊 鑫实业股份有限公司94.19%的股份,陈士良先生为本公司的实际 控制人，同时持有桐昆控股集团有限公司66.7%的股份，持有浙 江磊鑫实业股份有限公司3.96%的股份，陈士良先生同时担任浙 江磊鑫实业股份有限公司董事长和嘉兴盛隆投资股份有限公司的 董事。上述股东之间存在关联关系，属于《上市公司收购管理办 法》规定的一致行动人。 表决权恢复的优先股股东 及持股数量的说明 不适用 持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况 □适用 √不适用 前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化 □适用 √不适用 前十名有限售条件股东持股数量及限售条件 √适用 □不适用 单位：股 序号 有限售条件股东名称 持有的有限售条 件股份数量 有限售条件股份可上市 交易情况 限售条 件可上市交 易时间 新增可上 市交易股 份数量 1 李圣军 35,250 - - 股权激 励限售 2 沈建松 35,250 - - 股权激 励限售 3 费妙奇 35,250 - - 股权激 励限售 4 沈祺超 35,250 - - 股权激 励限售 5 徐学根 35,250 - - 股权激 励限售 6 陈晖 35,250 - - 股权激 励限售 7 徐奇鹏 35,250 - - 股权激 励限售 8 朱炜 35,250 - - 股权激 励限售 9 许金祥 35,250 - - 股权激 励限售 10 陈栋等29 人（各持股） 17,610 - - 股权激 励限售 上述股东关联关系或一致行动的说明 上述股东之间未知是否存在关联关系，亦未知是否 属于一致行动人。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 41 / 194 (三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东 □适用 √不适用 三、董事和高级管理人员情况 (一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况 √适用 □不适用 单位：股 姓名 职务 期初持 股数 期末持股数 报告期内 股份增减 变动量 增减变动原 因 陈蕾 董事长、总裁 0 0 0 - 李圣军 董事、执行总裁 70,500 35,250 -35,250 股 权激 励 股 票回购注销 沈建松 职工代表董事、副总裁 70,500 35,250 -35,250 股 权激 励 股 票回购注销 费妙奇 董事、财务总监 70,500 35,250 -35,250 股 权激 励 股 票回购注销 沈祺超 董事、副总裁 70,500 35,250 -35,250 股 权激 励 股 票回购注销 徐学根 董事 70,500 35,250 -35,250 股 权激 励 股 票回购注销 陈晖 董事 70,500 35,250 -35,250 股 权激 励 股 票回购注销 杨红军 独立董事 0 0 0 - 沈梦晖 独立董事 0 0 0 - 徐飞燕 独立董事 0 0 0 - 时宇航 独立董事 0 0 0 - 徐奇鹏 副总裁 70,500 35,250 -35,250 股 权激 励 股 票回购注销 宋海荣 董事会秘书 35,220 17,610 -17,610 股 权激 励 股 票回购注销 朱炜 副总裁 70,500 35,250 -35,250 股 权激 励 股 票回购注销 陈智敏 独立董事 0 0 0 - 刘可新 独立董事 0 0 0 - 潘煜双 独立董事 0 0 0 - 王秀华 独立董事 0 0 0 - 其它情况说明 □适用 √不适用 (二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况 股票期权 □适用 √不适用 限制性股票 √适用 □不适用 单位：股 姓名 职务 期初持有 报告期新授 已解锁股 未解锁股 期末持有
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 42 / 194 限制性股 票数量 予限制性股 票数量 份 份 限制性股 票数量 李圣军 董事 70,500 0 0 35,250 35,250 沈建松 董事 70,500 0 0 35,250 35,250 费妙奇 董事 70,500 0 0 35,250 35,250 沈祺超 董事 70,500 0 0 35,250 35,250 徐学根 董事 70,500 0 0 35,250 35,250 陈晖 董事 70,500 0 0 35,250 35,250 徐奇鹏 高管 70,500 0 0 35,250 35,250 宋海荣 高管 35,220 0 0 17,610 17,610 合计 / 528,720 0 0 264,360 264,360 (三) 其他说明 □适用 √不适用 四、控股股东或实际控制人变更情况 □适用 √不适用 五、优先股相关情况 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 43 / 194 第七节 债券相关情况 一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具 √适用 □不适用 (一) 公司债券（含企业债券） □适用 √不适用 (二) 公司债券募集资金情况 □公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改 √本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改 (1) 募集资金用于特定项目 □适用 √不适用 (三) 专项品种债券应当披露的其他事项 □适用 √不适用 (四) 报告期内公司债券相关重要事项 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 44 / 194 (五) 银行间债券市场非金融企业债务融资工具 √适用 □不适用 1、 非金融企业债务融资工具基本情况 单位：元 币种：人民币 债券名称 简称 代码 发行日 起息日 到期日 债券余额 利率 （%） 还本付息 方式 交易场所 投资者适 当性安排 （如有） 交 易 机 制 是否存在 终止上市 交易的风 险 桐昆股份2025 年度 第二期超短期融资券 25桐昆SCP002(科 创票据) 0125809 60 2025- 04-18 2025-04- 21 2026-01- 16 0.00 2.02% 到期一次 性支付 全国银行 间市场 否 桐昆股份2025 年度 第三期科技创新债券 25桐昆SCP003(科 创债) 0125811 64 2025- 05-19 2025-05- 20 2026-02- 04 0.00 1.84% 到期一次 性支付 全国银行 间市场 否 桐昆股份2025 年度 第四期科技创新债券 25桐昆SCP004(科 创债) 0125813 36 2025- 06-10 2025-06- 12 2026-03- 09 0.00 1.80% 到期一次 性支付 全国银行 间市场 否 桐昆股份2025 年度 第六期科技创新债券 25桐昆SCP006(科 创债) 0125816 87 2025- 07-15 2025-07- 16 2026-04- 10 0.00 1.75% 到期一次 性支付 全国银行 间市场 否 桐昆股份2025 年度 第八期科技创新债券 25桐昆SCP008(科 创债) 0125821 89 2025- 09-10 2025-09- 11 2026-05- 29 0.00 1.84% 到期一次 性支付 全国银行 间市场 否 桐昆股份2024 年度 第一期中期票据 24 桐昆MTN001 （科创票据） 1024815 64 2024-4- 16 2024-4-17 2026-4-17 0.00 2.70% 每年付息 一次，到 期一次偿 还本金 全国银行 间市场 否 桐昆股份2025 年度 第七期科技创新债券 25 桐昆 MTN007(科创债) 1025830 51 2025- 07-23 2025-07- 24 2028-07- 24 305,474,12 0.93 1.99% 每年付息 一次，到 期一次偿 还本金 全国银行 间市场 否 桐昆股份2026 年度 第一期科技创新债券 26桐昆SCP001(科 创债) 0126804 44 2026-2- 9 2026-2-10 2026-11-7 503,397,88 8.89 1.80% 到期一次 性支付 全国银行 间市场 否 桐昆股份2026 年度 第二期科技创新债券 26桐昆SCP002(科 创债) 0126805 47 2026-3- 4 2026-3-5 2026-11- 30 502,741,04 3.96 1.75% 到期一次 性支付 全国银行 间市场 否 桐昆股份2026 年度 第三期超短期融资券 26桐昆SCP003 0126807 62 2026-3- 24 2026-3-25 2026-12- 18 502,094,64 0.98 1.63% 到期一次 性支付 全国银行 间市场 否
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 45 / 194 桐昆股份2026 年度 第四期超短期融资券 26桐昆SCP004 0126808 66 2026-4- 2 2026-4-3 2026-12- 25 501,842,54 5.73 1.59% 到期一次 性支付 全国银行 间市场 否 桐昆股份2026 年度 第五期超短期融资券 26桐昆SCP005 0126808 79 2026-4- 7 2026-4-8 2026-10- 15 501,751,85 5.37 1.58% 到期一次 性支付 全国银行 间市场 否 桐昆股份2026 年度 第六期超短期融资券 26桐昆SCP006 0126812 10 2026-5- 6 2026-5-7 2027-1-28 501,043,44 7.76 1.53% 到期一次 性支付 全国银行 间市场 否 桐昆股份2026 年度 第七期超短期融资券 26桐昆SCP007 0126813 54 2026-6- 2 2026-6-3 2027-2-26 500,446,98 0.56 1.48% 到期一次 性支付 全国银行 间市场 否 公司对债券终止上市交易风险的应对措施 □适用 √不适用 逾期未偿还债券 □适用 √不适用 关于逾期债项的说明 □适用 √不适用 2、 公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况 □适用 √不适用 3、 信用评级结果调整情况 □适用 √不适用 其他说明 无 4、 担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响 □适用 √不适用 其他说明 无 5、 非金融企业债务融资工具其他情况的说明 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 46 / 194 (六) 公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10% □适用 √不适用 (七) 违反规定及约定情况 报告期内违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明书约定或承诺的情况，以及相关情况对债券投资者权益 的影响 □适用 √不适用 (八) 主要会计数据和财务指标 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 主要指标 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度 末增减（%） 变动原因 流动比率 61.37% 54.34% 12.94 速动比率 34.58% 33.02% 4.72 资产负债率 64.86% 65.77% -1.38 本报告期 （1-6 月） 上年同期 本报告期比上年同期 增减(%) 变动原因 扣除非经常性损益后净利润 4,005,529,680.24 1,053,993,666.07 280.03 EBITDA 全部债务比 0.10 0.06 66.67 利息保障倍数 9.67 2.86 238.11 现金利息保障倍数 0.32 0.87 -63.22 EBITDA 利息保障倍数 14.64 7.00 109.14 贷款偿还率 100.00% 100.00% 利息偿付率 100.00% 100.00% 二、可转换公司债券情况 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 47 / 194 第八节 财务报告 一、审计报告 □适用 √不适用 二、财务报表 合并资产负债表 2026 年6月30 日 编制单位： 桐昆集团股份有限公司 单位：元 币种：人民币 项目 附注 2026年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 流动资产： 货币资金 18,651,601,888.95 15,141,376,152.42 结算备付金 拆出资金 交易性金融资产 44,478,572.24 376,242,781.39 衍生金融资产 2,855,040.00 应收票据 应收账款 1,169,399,754.58 1,045,388,669.88 应收款项融资 514,597,924.67 346,319,407.56 预付款项 1,059,402,152.68 988,141,062.80 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 其他应收款 46,873,400.52 44,544,531.97 其中：应收利息 应收股利 买入返售金融资产 存货 15,661,360,519.17 10,821,641,353.72 其中：数据资源 合同资产 持有待售资产 21,538,182.08 5,703,417.83 一年内到期的非流动资产 13,786,274.40 7,106,598.18 其他流动资产 1,112,309,679.65 1,311,653,366.02 流动资产合计 38,295,348,348.94 30,090,972,381.77 非流动资产： 发放贷款和垫款 债权投资 其他债权投资 长期应收款 22,654,283.61 30,212,842.47 长期股权投资 21,904,689,795.86 20,239,461,344.40 其他权益工具投资 1,833,140.05 1,833,140.05 其他非流动金融资产 8,000,000.00 8,000,000.00 投资性房地产 95,470,613.84 97,771,843.94 固定资产 48,887,115,493.61 48,787,682,055.70 在建工程 4,826,001,180.00 5,455,940,716.65 生产性生物资产
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 48 / 194 油气资产 使用权资产 93,721,056.60 99,428,578.16 无形资产 6,671,598,458.77 6,738,984,808.15 其中：数据资源 开发支出 其中：数据资源 商誉 长期待摊费用 12,533,867.73 13,507,645.64 递延所得税资产 1,483,027,060.35 1,776,757,895.04 其他非流动资产 374,905,530.03 182,107,885.02 非流动资产合计 84,381,550,480.45 83,431,688,755.22 资产总计 122,676,898,829.39 113,522,661,136.99 流动负债： 短期借款 40,397,530,022.34 33,134,809,844.10 向中央银行借款 拆入资金 交易性金融负债 衍生金融负债 应付票据 1,889,593,326.27 1,973,676,608.33 应付账款 5,821,020,569.56 6,637,719,227.37 预收款项 197,542,633.48 86,532,261.30 合同负债 2,457,504,847.22 4,109,954,643.43 卖出回购金融资产款 吸收存款及同业存放 代理买卖证券款 代理承销证券款 应付职工薪酬 201,709,507.83 295,558,426.28 应交税费 550,159,341.82 313,717,989.68 其他应付款 336,496,095.54 240,154,305.04 其中：应付利息 应付股利 应付手续费及佣金 应付分保账款 持有待售负债 一年内到期的非流动负债 6,717,578,915.12 5,587,972,483.16 其他流动负债 3,827,492,439.15 2,992,252,985.32 流动负债合计 62,396,627,698.33 55,372,348,774.01 非流动负债： 保险合同准备金 长期借款 14,800,691,827.50 16,850,451,236.08 应付债券 305,474,120.93 302,488,883.72 其中：优先股 永续债 租赁负债 83,453,788.59 88,734,665.01 长期应付款 266,865,279.94 400,297,696.71 长期应付职工薪酬 预计负债 递延收益 1,688,879,361.67 1,614,218,820.74
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 49 / 194 递延所得税负债 19,124,210.28 27,960,572.70 其他非流动负债 6,000,000.00 6,000,000.00 非流动负债合计 17,170,488,588.91 19,290,151,874.96 负债合计 79,567,116,287.24 74,662,500,648.97 所有者权益（或股东权益）： 实收资本（或股本） 2,379,001,490.00 2,404,779,773.00 其他权益工具 其中：优先股 永续债 资本公积 13,210,374,669.58 13,557,095,798.22 减：库存股 35,054,099.19 422,244,148.96 其他综合收益 -71,811,869.65 -52,832,347.28 专项储备 盈余公积 1,205,559,746.50 1,205,559,746.50 一般风险准备 未分配利润 25,854,276,305.06 21,632,394,459.88 归属于母公司所有者权益 （或股东权益）合计 42,542,346,242.30 38,324,753,281.36 少数股东权益 567,436,299.85 535,407,206.66 所有者权益（或股东权 益）合计 43,109,782,542.15 38,860,160,488.02 负债和所有者权益 （或股东权益）总计 122,676,898,829.39 113,522,661,136.99 公司负责人：陈蕾 主管会计工作负责人：费妙奇 会计机构负责人：陈江江 母公司资产负债表 2026 年6月30 日 编制单位：桐昆集团股份有限公司 单位：元 币种：人民币 项目 附注 2026年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 流动资产： 货币资金 1,505,965,780.89 1,274,419,592.48 交易性金融资产 44,478,572.24 41,186,711.40 衍生金融资产 应收票据 应收账款 145,345,365.51 165,176,900.71 应收款项融资 61,491,224.20 45,292,149.09 预付款项 66,741,644.87 175,590,310.68 其他应收款 10,641,079,395.08 10,024,871,260.59 其中：应收利息 应收股利 存货 2,044,196,624.67 1,148,927,485.42 其中：数据资源 合同资产 持有待售资产 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 17,414,324.86
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 50 / 194 流动资产合计 14,526,712,932.32 12,875,464,410.37 非流动资产： 债权投资 其他债权投资 长期应收款 长期股权投资 37,112,815,506.17 36,586,275,738.82 其他权益工具投资 其他非流动金融资产 投资性房地产 固定资产 2,623,552,563.82 2,903,205,365.62 在建工程 300,918,674.29 282,097,229.76 生产性生物资产 油气资产 使用权资产 无形资产 301,822,988.70 307,327,392.70 其中：数据资源 开发支出 其中：数据资源 商誉 长期待摊费用 31,999.81 95,999.83 递延所得税资产 193,272,856.30 223,731,058.07 其他非流动资产 2,810,707.96 非流动资产合计 40,532,414,589.09 40,305,543,492.76 资产总计 55,059,127,521.41 53,181,007,903.13 流动负债： 短期借款 549,224,061.85 39,024,083.33 交易性金融负债 衍生金融负债 应付票据 6,788,000,000.00 5,428,000,000.00 应付账款 251,272,691.81 526,391,528.98 预收款项 合同负债 321,153,884.54 526,163,034.35 应付职工薪酬 582,861.16 27,365,479.24 应交税费 15,919,435.18 37,207,745.37 其他应付款 7,750,575,283.41 9,328,184,470.67 其中：应付利息 应付股利 持有待售负债 一年内到期的非流动负债 1,121,993,589.12 1,908,639,971.15 其他流动负债 3,552,696,026.44 2,590,309,983.55 流动负债合计 20,351,417,833.51 20,411,286,296.64 非流动负债： 长期借款 5,299,977,950.50 4,260,428,741.33 应付债券 305,474,120.93 302,488,883.72 其中：优先股 永续债 租赁负债 长期应付款 266,865,279.94 400,297,696.71
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 51 / 194 长期应付职工薪酬 预计负债 递延收益 82,608,147.10 88,460,784.50 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 5,954,925,498.47 5,051,676,106.26 负债合计 26,306,343,331.98 25,462,962,402.90 所有者权益（或股东权益）： 实收资本（或股本） 2,379,001,490.00 2,404,779,773.00 其他权益工具 其中：优先股 永续债 资本公积 13,131,830,271.77 13,493,242,038.54 减：库存股 35,054,099.19 422,244,148.96 其他综合收益 专项储备 盈余公积 1,205,559,746.50 1,205,559,746.50 未分配利润 12,071,446,780.35 11,036,708,091.15 所有者权益（或股东权 益）合计 28,752,784,189.43 27,718,045,500.23 负债和所有者权益 （或股东权益）总计 55,059,127,521.41 53,181,007,903.13 公司负责人：陈蕾 主管会计工作负责人：费妙奇 会计机构负责人：陈江江 合并利润表 2026 年1—6月 单位：元 币种：人民币 项目 附注 2026 年半年度 2025 年半年度 一、营业总收入 52,708,869,764.49 44,157,929,323.17 其中：营业收入 52,708,869,764.49 44,157,929,323.17 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 二、营业总成本 49,814,411,055.84 43,529,664,236.53 其中：营业成本 47,416,520,342.36 41,172,778,121.53 利息支出 手续费及佣金支出 退保金 赔付支出净额 提取保险责任准备金净额 保单红利支出 分保费用 税金及附加 172,683,238.59 145,800,836.82 销售费用 73,495,727.72 73,143,766.20 管理费用 795,285,325.61 714,694,770.23 研发费用 923,623,613.01 896,435,654.86
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 52 / 194 财务费用 432,802,808.55 526,811,086.89 其中：利息费用 554,101,499.37 616,989,632.53 利息收入 135,793,410.37 134,119,137.39 加：其他收益 144,689,740.74 178,221,012.18 投资收益（损失以“-”号 填列） 1,685,632,933.05 427,452,272.89 其中：对联营企业和合营企 业的投资收益 1,675,980,862.57 424,243,594.53 以摊余成本计量的金 融资产终止确认收益（损失以“-” 号填列） 汇兑收益（损失以“-”号 填列） 净敞口套期收益（损失以 “-”号填列） 公允价值变动收益（损失以 “-”号填列） 13,035,068.71 766,560.00 信用减值损失（损失以“-” 号填列） -1,680,778.37 -4,298,510.50 资产减值损失（损失以“-” 号填列） -36,914,942.49 -79,085,791.88 资产处置收益（损失以 “-”号填列） 124,947,577.91 -2,056,226.50 三、营业利润（亏损以“-”号填 列） 4,824,168,308.20 1,149,264,402.83 加：营业外收入 34,260,764.45 18,852,573.22 减：营业外支出 1,611,792.91 1,791,348.77 四、利润总额（亏损总额以“-”号填 列） 4,856,817,279.74 1,166,325,627.28 减：所得税费用 605,722,250.98 62,035,375.16 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 4,251,095,028.76 1,104,290,252.12 （一）按经营持续性分类 1.持续经营净利润（净亏损以 “-”号填列） 4,251,095,028.76 1,104,290,252.12 2.终止经营净利润（净亏损以 “-”号填列） （二）按所有权归属分类 1.归属于母公司股东的净利润 （净亏损以“-”号填列） 4,221,881,845.18 1,096,503,196.70 2.少数股东损益（净亏损以 “-”号填列） 29,213,183.58 7,787,055.42 六、其他综合收益的税后净额 -19,301,463.96 -990,998.75 （一）归属母公司所有者的其他 综合收益的税后净额 -18,979,522.37 -946,356.24 1.不能重分类进损益的其他综 合收益 （1）重新计量设定受益计划变动 额
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 53 / 194 （2）权益法下不能转损益的其他 综合收益 （3）其他权益工具投资公允价值 变动 （4）企业自身信用风险公允价值 变动 2.将重分类进损益的其他综合 收益 -18,979,522.37 -946,356.24 （1）权益法下可转损益的其他综 合收益 4,661.88 623.39 （2）其他债权投资公允价值变动 （3）金融资产重分类计入其他综 合收益的金额 （4）其他债权投资信用减值准备 （5）现金流量套期储备 （6）外币财务报表折算差额 -18,984,184.25 -946,979.63 （7）其他 （二）归属于少数股东的其他综 合收益的税后净额 -321,941.59 -44,642.51 七、综合收益总额 4,231,793,564.80 1,103,299,253.37 （一）归属于母公司所有者的综 合收益总额 4,202,902,322.81 1,095,556,840.46 （二）归属于少数股东的综合收 益总额 28,891,241.99 7,742,412.91 八、每股收益： （一）基本每股收益(元/股) 1.78 0.46 （二）稀释每股收益(元/股) 1.78 0.46 本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0 元, 上期被合并方实现 的净利润为： 0 元。 公司负责人：陈蕾 主管会计工作负责人：费妙奇 会计机构负责人：陈江江 母公司利润表 2026 年1—6月 单位：元 币种：人民币 项目 附注 2026 年半年度 2025 年半年度 一、营业收入 8,995,638,088.41 10,388,771,965.23 减：营业成本 8,479,105,794.94 10,040,675,141.70 税金及附加 18,891,334.12 22,258,465.53 销售费用 12,514,839.04 13,924,690.80 管理费用 177,992,667.80 171,649,699.19 研发费用 76,277,688.33 66,282,508.69 财务费用 82,011,952.84 121,421,983.43 其中：利息费用 104,315,459.73 147,244,716.07 利息收入 24,597,602.14 28,705,412.82 加：其他收益 8,392,633.21 7,365,642.60 投资收益（损失以“-”号 填列） 916,112,341.66 997,072,470.33
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 54 / 194 其中：对联营企业和合营企 业的投资收益 19,539,767.35 25,026,769.16 以摊余成本计量的金 融资产终止确认收益（损失以“-” 号填列） 净敞口套期收益（损失以 “-”号填列） 公允价值变动收益（损失以 “-”号填列） 4,363,760.84 信用减值损失（损失以“-” 号填列） -3,694,430.35 -16,391,404.89 资产减值损失（损失以“-” 号填列） -8,186,784.76 资产处置收益（损失以 “-”号填列） 306,997.46 -1,316,967.38 二、营业利润（亏损以“-”号填 列） 1,066,138,329.40 939,289,216.55 加：营业外收入 3,017,398.50 3,973,810.10 减：营业外支出 912,925.59 350,902.55 三、利润总额（亏损总额以“-” 号填列） 1,068,242,802.31 942,912,124.10 减：所得税费用 33,504,113.11 -16,943,468.70 四、净利润（净亏损以“-”号填 列） 1,034,738,689.20 959,855,592.80 （一）持续经营净利润（净亏损 以“-”号填列） 1,034,738,689.20 959,855,592.80 （二）终止经营净利润（净亏损 以“-”号填列） 五、其他综合收益的税后净额 （一）不能重分类进损益的其他 综合收益 1.重新计量设定受益计划变动 额 2.权益法下不能转损益的其他 综合收益 3.其他权益工具投资公允价值 变动 4.企业自身信用风险公允价值 变动 （二）将重分类进损益的其他综 合收益 1.权益法下可转损益的其他综 合收益 2.其他债权投资公允价值变动 3.金融资产重分类计入其他综 合收益的金额 4.其他债权投资信用减值准备 5.现金流量套期储备 6.外币财务报表折算差额
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 55 / 194 7.其他 六、综合收益总额 1,034,738,689.20 959,855,592.80 七、每股收益： （一）基本每股收益(元/股) （二）稀释每股收益(元/股) 公司负责人：陈蕾 主管会计工作负责人：费妙奇 会计机构负责人：陈江江 合并现金流量表 2026 年1—6月 单位：元 币种：人民币 项目 附注 2026年半年度 2025年半年度 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的 现金 56,223,809,674.63 47,332,154,502.59 客户存款和同业存放款项净 增加额 向中央银行借款净增加额 向其他金融机构拆入资金净 增加额 收到原保险合同保费取得的 现金 收到再保业务现金净额 保户储金及投资款净增加额 收取利息、手续费及佣金的 现金 拆入资金净增加额 回购业务资金净增加额 代理买卖证券收到的现金净 额 收到的税费返还 895,635,371.89 777,537,136.22 收到其他与经营活动有关的 现金 535,595,533.93 984,626,301.15 经营活动现金流入小计 57,655,040,580.45 49,094,317,939.96 购买商品、接受劳务支付的 现金 55,220,567,642.34 45,909,289,057.42 客户贷款及垫款净增加额 存放中央银行和同业款项净 增加额 支付原保险合同赔付款项的 现金 拆出资金净增加额 支付利息、手续费及佣金的 现金 支付保单红利的现金 支付给职工及为职工支付的 现金 1,978,255,619.96 1,886,842,497.50 支付的各项税费 838,142,698.90 754,791,093.04
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 56 / 194 支付其他与经营活动有关的 现金 335,740,710.17 843,676,238.03 经营活动现金流出小计 58,372,706,671.37 49,394,598,885.99 经营活动产生的现金流 量净额 -717,666,090.92 -300,280,946.03 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 198,216,076.68 15,000,850.00 取得投资收益收到的现金 11,536,901.32 1,627,478.84 处置固定资产、无形资产和 其他长期资产收回的现金净额 313,664,696.47 188,528,163.94 处置子公司及其他营业单位 收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的 现金 4,708,269,823.82 5,199,407,814.61 投资活动现金流入小计 5,231,687,498.29 5,404,564,307.39 购建固定资产、无形资产和 其他长期资产支付的现金 2,975,414,261.48 7,105,579,085.78 投资支付的现金 46,857,150.00 44,395,545.10 质押贷款净增加额 取得子公司及其他营业单位 支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的 现金 5,283,173,860.46 6,226,827,917.76 投资活动现金流出小计 8,305,445,271.94 13,376,802,548.64 投资活动产生的现金流 量净额 -3,073,757,773.65 -7,972,238,241.25 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 3,137,851.20 150,000.00 其中：子公司吸收少数股东 投资收到的现金 3,137,851.20 150,000.00 取得借款收到的现金 43,651,936,805.75 39,205,764,813.48 收到其他与筹资活动有关的 现金 4,857,371,534.53 3,313,297,888.88 筹资活动现金流入小计 48,512,446,191.48 42,519,212,702.36 偿还债务支付的现金 36,446,887,029.83 30,619,042,493.26 分配股利、利润或偿付利息 支付的现金 751,145,909.24 780,478,248.40 其中：子公司支付给少数股 东的股利、利润 支付其他与筹资活动有关的 现金 7,010,118,278.45 5,471,798,721.01 筹资活动现金流出小计 44,208,151,217.52 36,871,319,462.67 筹资活动产生的现金流 量净额 4,304,294,973.96 5,647,893,239.69 四、汇率变动对现金及现金等 价物的影响 -25,035,874.81 -5,801,602.72 五、现金及现金等价物净增加 额 487,835,234.58 -2,630,427,550.31
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 57 / 194 加：期初现金及现金等价物 余额 4,147,099,254.88 8,329,869,602.98 六、期末现金及现金等价物余 额 4,634,934,489.46 5,699,442,052.67 公司负责人：陈蕾 主管会计工作负责人：费妙奇 会计机构负责人：陈江江 母公司现金流量表 2026 年1—6月 单位：元 币种：人民币 项目 附注 2026年半年度 2025年半年度 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的 现金 9,460,834,998.60 12,032,260,908.56 收到的税费返还 66,222,668.78 37,709,946.66 收到其他与经营活动有关的 现金 60,319,864,584.74 94,502,463,979.23 经营活动现金流入小计 69,846,922,252.12 106,572,434,834.45 购买商品、接受劳务支付的 现金 8,335,873,963.00 11,654,686,413.91 支付给职工及为职工支付的 现金 367,100,730.54 358,853,366.12 支付的各项税费 43,310,143.93 65,530,660.90 支付其他与经营活动有关的 现金 61,205,574,032.82 91,218,523,026.47 经营活动现金流出小计 69,951,858,870.29 103,297,593,467.40 经营活动产生的现金流量净 额 -104,936,618.17 3,274,841,367.05 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 3,751,365.85 取得投资收益收到的现金 932,308,223.54 1,255,309,164.85 处置固定资产、无形资产和 其他长期资产收回的现金净额 667,216.04 61,362,950.73 处置子公司及其他营业单位 收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的 现金 24,752,967,377.19 28,185,429,859.78 投资活动现金流入小计 25,689,694,182.62 29,502,101,975.36 购建固定资产、无形资产和 其他长期资产支付的现金 25,593,012.18 99,380,334.38 投资支付的现金 547,000,000.00 1,073,205,478.26 取得子公司及其他营业单位 支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的 现金 26,878,182,040.38 31,017,959,002.35 投资活动现金流出小计 27,450,775,052.56 32,190,544,814.99 投资活动产生的现金流 量净额 -1,761,080,869.94 -2,688,442,839.63
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 58 / 194 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 6,573,980,293.33 5,770,410,329.60 收到其他与筹资活动有关的 现金 181,080,250.00 606,017,833.33 筹资活动现金流入小计 6,755,060,543.33 6,376,428,162.93 偿还债务支付的现金 4,943,203,333.33 5,980,495,000.00 分配股利、利润或偿付利息 支付的现金 113,394,492.23 146,341,348.07 支付其他与筹资活动有关的 现金 163,836,365.48 744,356,166.41 筹资活动现金流出小计 5,220,434,191.04 6,871,192,514.48 筹资活动产生的现金流 量净额 1,534,626,352.29 -494,764,351.55 四、汇率变动对现金及现金等 价物的影响 -236,817.71 478,502.73 五、现金及现金等价物净增加 额 -331,627,953.53 92,112,678.60 加：期初现金及现金等价物 余额 885,699,703.59 412,212,179.42 六、期末现金及现金等价物余 额 554,071,750.06 504,324,858.02 公司负责人：陈蕾 主管会计工作负责人：费妙奇 会计机构负责人：陈江江
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 59 / 194 合并所有者权益变动表 2026 年1—6月 单位：元 币种：人民币 项目 2026年半年度 归属于母公司所有者权益 少数股东 权益 所有者权益 合计实收资 本 (或 股本) 其他权益工具 资本公积 减：库 存股 其他综 合收益 专项储备 盈余公积 一般 风险 准备 未分配利润 其 他 小计优 先 股 永续 债 其 他 一、上年期 末余额 2,404,77 9,773.00 13,557,09 5,798.22 422,244, 148.96 - 52,832,3 47.28 1,205,559 ,746.50 21,632,394,4 59.88 38,324,753,28 1.36 535,407,2 06.66 38,860,160,48 8.02 加：会计政 策变更 前期差 错更正 其他 二、本年期 初余额 2,404,77 9,773.00 13,557,09 5,798.22 422,244, 148.96 - 52,832,3 47.28 1,205,559 ,746.50 21,632,394,4 59.88 38,324,753,28 1.36 535,407,2 06.66 38,860,160,48 8.02 三、本期增 减变动金额 （减少以 “-”号填 列） - 25,778,2 83.00 - 346,721,1 28.64 - 387,190, 049.77 - 18,979,5 22.37 4,221,881,8 45.18 4,217,592,96 0.94 32,029,0 93.19 4,249,622,05 4.13 （一）综合 收益总额 - 18,979,5 22.37 4,221,881,8 45.18 4,202,902,32 2.81 28,891,2 41.99 4,231,793,56 4.80 （二）所有 者投入和减 少资本 - 25,778,2 83.00 - 361,411,7 66.77 - 387,190, 049.77 3,137,85 1.20 3,137,851.20 1．所有者 投入的普通 3,137,85 1.20 3,137,851.20
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 60 / 194 股 2．其他权 益工具持有 者投入资本 3．股份支 付计入所有 者权益的金 额 4．其他 - 25,778,2 83.00 - 361,411,7 66.77 - 387,190, 049.77 （三）利润 分配 1．提取盈 余公积 2．提取一 般风险准备 3．对所有 者（或股 东）的分配 4．其他 （四）所有 者权益内部 结转 1．资本公 积转增资本 （或股本） 2．盈余公 积转增资本 （或股本） 3．盈余公 积弥补亏损 4．设定受 益计划变动 额结转留存 收益
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 61 / 194 5．其他综 合收益结转 留存收益 6．其他 （五）专项 储备 1．本期提 取 48,614,13 0.51 48,614,130.51 48,614,130.51 2．本期使 用 - 48,614,13 0.51 - 48,614,130.51 - 48,614,130.51 （六）其他 14,690,63 8.13 14,690,638.13 14,690,638.13 四、本期期 末余额 2,379,00 1,490.00 13,210,37 4,669.58 35,054,0 99.19 - 71,811,8 69.65 1,205,559 ,746.50 25,854,276, 305.06 42,542,346,2 42.30 567,436, 299.85 43,109,782,5 42.15 项目 2025 年半年度 归属于母公司所有者权益 少数股东 权益 所有者权 益合计实收资 本(或股 本) 其他权益工具 资本公积 减：库存股 其他综 合收益 专项 储备 盈余公积 一般 风险 准备 未分配利 润 其 他 小计优 先 股 永 续 债 其他 一、上年期末余额 2,411,11 9,493.00 13,596,76 5,108.10 474,720,615 .13 - 35,412,9 19.40 1,205,559, 746.50 19,837,39 5,760.00 36,540,70 6,573.07 441,855,4 61.20 36,982,562, 034.27 加：会计政策变更 前期差错更正 其他 50,000.00 - 19,275.29 30,724.71 30,724.71 二、本年期初余额 2,411,11 9,493.00 13,596,81 5,108.10 474,720,615 .13 - 35,412,9 19.40 1,205,559, 746.50 19,837,37 6,484.71 36,540,73 7,297.78 441,855,4 61.20 36,982,592, 758.98 三、本期增减变动 金额（减少以“-”号 填列） - 6,339,72 0.00 - 27,229,93 9.96 - 52,239,292. 80 - 946,356. 24 1,096,503, 196.70 1,114,226, 473.30 - 2,765,339. 49 1,111,461,1 33.81
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 62 / 194 （一）综合收益总 额 - 946,356. 24 1,096,503, 196.70 1,095,556, 840.46 7,742,412. 91 1,103,299,2 53.37 （二）所有者投入 和减少资本 - 6,339,72 0.00 - 41,879,9 49.95 - 52,239,292. 80 4,019,622. 85 - 10,507,75 2.40 - 6,488,129.5 5 1．所有者投入的 普通股 - 10,572,11 8.37 - 10,572,118. 37 2．其他权益工具 持有者投入资本 3．股份支付计入 所有者权益的金额 - 6,339,72 0.00 - 41,896,3 88.32 - 52,239,292. 80 4,003,184. 48 64,365.97 4,067,550.4 5 4．其他 16,438.37 16,438.37 16,438.37 （三）利润分配 1．提取盈余公积 2．提取一般风险 准备 3．对所有者（或 股东）的分配 4．其他 （四）所有者权益 内部结转 1．资本公积转增 资本（或股本） 2．盈余公积转增 资本（或股本） 3．盈余公积弥补 亏损 4．设定受益计划 变动额结转留存收 益 5．其他综合收益 结转留存收益
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 63 / 194 6．其他 （五）专项储备 1．本期提取 52,18 4,892. 95 52,184,89 2.95 52,184,892. 95 2．本期使用 - 52,18 4,892. 95 - 52,184,89 2.95 - 52,184,892. 95 （六）其他 14,650,00 9.99 14,650,00 9.99 14,650,009. 99 四、本期期末余额 2,404,77 9,773.00 13,569,58 5,168.14 422,481,322 .33 - 36,359, 275.64 1,205,559, 746.50 20,933,87 9,681.41 37,654,96 3,771.08 439,090,1 21.71 38,094,053, 892.79 公司负责人：陈蕾 主管会计工作负责人：费妙奇 会计机构负责人：陈江江 母公司所有者权益变动表 2026 年1—6月 单位：元 币种：人民币 项目 2026 年半年度 实收资本 (或股本) 其他权益工具 资本公积 减：库存 股 其他综合 收益 专项储备 盈余公积 未分配利 润 所有者权 益合计优先股 永续债 其他 一、上年期末余额 2,404,779,7 73.00 13,493,242 ,038.54 422,244,14 8.96 1,205,559, 746.50 11,036,70 8,091.15 27,718,045 ,500.23 加：会计政策变更 前期差错更正 其他 二、本年期初余额 2,404,779,7 73.00 13,493,242 ,038.54 422,244,14 8.96 1,205,559, 746.50 11,036,70 8,091.15 27,718,045 ,500.23 三、本期增减变动金额（减 少以“-”号填列） - 25,778,283. 00 - 361,411,76 6.77 - 387,190,04 9.77 1,034,738, 689.20 1,034,738, 689.20 （一）综合收益总额 1,034,738, 689.20 1,034,738, 689.20
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 64 / 194 （二）所有者投入和减少资 本 - 25,778,283. 00 - 361,411,76 6.77 - 387,190,04 9.77 1．所有者投入的普通股 2．其他权益工具持有者投 入资本 3．股份支付计入所有者权 益的金额 4．其他 - 25,778,283. 00 - 361,411,76 6.77 - 387,190,04 9.77 （三）利润分配 1．提取盈余公积 2．对所有者（或股东）的 分配 3．其他 （四）所有者权益内部结转 1．资本公积转增资本（或 股本） 2．盈余公积转增资本（或 股本） 3．盈余公积弥补亏损 4．设定受益计划变动额结 转留存收益 5．其他综合收益结转留存 收益 6．其他 （五）专项储备 1．本期提取 2．本期使用 （六）其他 四、本期期末余额 2,379,001,4 90.00 13,131,830 ,271.77 35,054,099 .19 1,205,559, 746.50 12,071,44 6,780.35 28,752,784 ,189.43 项目 2025 年半年度 实收资本 其他权益工具 资本公积 减：库存 其他综合 专项储备 盈余公积 未分配利 所有者权
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 65 / 194 (或股本) 股 收益 润 益合计优先股 永续债 其他 一、上年期末余额 2,411,119,4 93.00 13,549,864 ,140.83 474,720,61 5.13 1,205,559, 746.50 10,210,44 2,165.16 26,902,264 ,930.36 加：会计政策变更 前期差错更正 其他 二、本年期初余额 2,411,119,4 93.00 13,549,864 ,140.83 474,720,61 5.13 1,205,559, 746.50 10,210,44 2,165.16 26,902,264 ,930.36 三、本期增减变动金额（减 少以“-”号填列） - 6,339,720.0 0 - 42,474,540 .98 - 52,239,292 .80 959,855,5 92.80 963,280,62 4.62 （一）综合收益总额 959,855,5 92.80 959,855,59 2.80 （二）所有者投入和减少资 本 - 6,339,720.0 0 - 41,832,022 .35 - 52,239,292 .80 4,067,550. 45 1．所有者投入的普通股 2．其他权益工具持有者投 入资本 3．股份支付计入所有者权 益的金额 - 6,339,720.0 0 - 41,832,022 .35 - 52,239,292 .80 4,067,550. 45 4．其他 （三）利润分配 1．提取盈余公积 2．对所有者（或股东）的 分配 3．其他 （四）所有者权益内部结转 1．资本公积转增资本（或 股本） 2．盈余公积转增资本（或 股本） 3．盈余公积弥补亏损 4．设定受益计划变动额结 转留存收益
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 66 / 194 5．其他综合收益结转留存 收益 6．其他 （五）专项储备 1．本期提取 2．本期使用 （六）其他 - 642,518.63 - 642,518.63 四、本期期末余额 2,404,779,7 73.00 13,507,389 ,599.85 422,481,32 2.33 1,205,559, 746.50 11,170,29 7,757.96 27,865,545 ,554.98 公司负责人：陈蕾 主管会计工作负责人：费妙奇 会计机构负责人：陈江江
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 67 / 194 三、公司基本情况 1、 公司概况 √适用 □不适用 桐昆集团股份有限公司（以下简称公司或本公司）系经浙江省人民政府证券委员会浙证委 〔1999〕62 号文批准，在浙江桐昆化纤集团有限责任公司基础上发起设立的股份有限公司，于 1999 年 9月 27 日在浙江省工商行政管理局登记注册，总部位于浙江省桐乡市。公司现持有统一 社会信用代码为 91330000146846252J 的营业执照，公司现有注册资本 2,379,001,490.00 元，股 份总数 2,379,001,490 股(每股面值 1元)，其中，有限售条件的流通股 A 股 4,329,270 股，无限 售条件的流通股 A 股 2,374,672,220 股。公司股票已于 2011 年 5月 18 日在上海证券交易所挂牌 交易。 本公司属化纤行业。主要经营活动为涤纶长丝、精对苯二甲酸、乙二醇的研发、生产和销 售。 本财务报表业经公司 2026 年 8 月 25 日召开的第十届董事会第三次会议批准对外报出。 为便于表述，将合并财务报表范围涉及的子公司简称如下： 序号 子公司名称 公司简称 1 嘉兴石化有限公司 嘉兴石化 2 桐昆集团浙江恒盛化纤有限公司 恒盛化纤 3 桐昆集团浙江恒腾差别化纤维有限公司 恒腾差别化 4 桐昆集团浙江恒通化纤有限公司 恒通化纤 5 桐乡市中洲化纤有限责任公司 中洲化纤 6 桐乡市恒隆化工有限公司 恒隆化工 7 恒隆国际贸易有限公司 恒隆贸易 8 南通洋口港嘉通物流有限公司 嘉通物流 9 桐乡市恒基差别化纤维有限公司 恒基差别化 10 桐乡市恒源化工有限公司 恒源化工 11 上海益彪国际贸易有限公司 上海益彪 12 桐乡市恒昌纸塑有限公司 恒昌纸塑 13 桐乡恒益纸塑有限公司 恒益纸塑 14 鹏裕贸易有限公司 鹏裕贸易 15 浙江桐昆投资有限责任公司 桐昆投资 16 桐昆集团浙江恒超化纤有限公司 恒超化纤 17 浙江恒优化纤有限公司 恒优化纤 18 江苏嘉通能源有限公司 嘉通能源
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 68 / 194 序号 子公司名称 公司简称 19 浙江恒翔新材料有限公司 恒翔新材料 20 南通佳兴热电有限公司 佳兴热电 21 浙江桐昆国际贸易有限公司 桐昆国际贸易 22 浙江桐昆新材料研究院有限公司 新材料研究院 23 江苏桐昆恒欣新材料有限公司 恒欣新材料 24 江苏桐昆恒阳化纤有限公司 恒阳化纤 25 宿迁桐昆旭阳热电有限公司 旭阳热电 26 宿迁桐昆宏阳印染有限公司 宏阳印染 27 新疆宇欣新材料有限公司 新疆宇欣 28 泗阳福联智慧能源有限公司 泗阳福联 29 新疆嘉恒热电有限公司 嘉恒热电 30 鹏皓投资发展有限公司 鹏皓投资 31 嘉兴诚毅环保科技有限责任公司 诚毅环保 32 安徽佑顺新材料有限公司 安徽佑顺 33 安徽瑞盛热电有限公司 瑞盛热电 34 江苏嘉丰纺织科技有限公司 嘉丰纺织 35 江苏嘉恒纺织有限公司 嘉恒纺织 36 新疆中昆新材料有限公司 新疆中昆 37 宿迁晨阳污水处理有限公司 晨阳污水 38 新疆中昆热电有限公司 中昆热电 39 福建恒海新材料有限公司 恒海新材料 40 泗阳恒荣新材料有限公司 泗阳恒荣 41 嘉兴恒连新材料有限公司 恒连新材料 42 阿拉尔市聚纺城新能源有限公司 阿拉尔聚纺城 43 广西恒晟贸易有限公司 恒晟贸易 44 新疆中昆新能源有限公司 中昆新能源 45 广西桐昆石化有限公司 广西桐昆 46 钦州市三墩石化公用工程有限公司 三墩石化 47 桐昆（香港）投资有限公司 桐昆香港 48 华灿国际有限公司 华灿国际 49 泰昆石化（印尼）有限公司 泰昆石化 50 浙江桐昆供应链管理有限公司 桐昆供应链
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 69 / 194 序号 子公司名称 公司简称 51 METAROC PTE. LTD. METAROC PTE. LTD. 52 福建桐昆华南销售有限公司 华南销售 53 浙江恒涌新材料有限公司 恒涌新材料 54 浙江嘉桐热电有限公司 嘉桐热电 55 浙江嘉浦热电有限公司 嘉浦热电 56 浙江恒弘新材料有限公司 恒弘新材料 57 新疆中灿综合能源有限公司 新疆中灿 58 江苏腾曜国际贸易有限公司 腾曜国际 59 江苏万晟国际贸易有限公司 万晟国际 60 浙江润琛国际贸易有限公司 润琛国际 61 浙江远睿石化有限公司 远睿石化 62 新疆宇昊石化有限公司 宇昊石化 63 慧行投资有限公司 慧行投资 64 万隆聚酯纤维有限公司 万隆 四、财务报表的编制基础 1、 编制基础 本公司财务报表以持续经营为编制基础。 2、 持续经营 √适用 □不适用 本公司不存在导致对报告期末起 12 个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况。 五、重要会计政策及会计估计 具体会计政策和会计估计提示： √适用 □不适用 重要提示：本公司根据实际生产经营特点针对金融工具减值、固定资产折旧、在建工程、无 形资产、收入确认等交易或事项制定了具体会计政策和会计估计。 1、 遵循企业会计准则的声明 本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、 经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。 2、 会计期间 本公司会计年度自公历1 月1 日起至12 月31 日止。 3、 营业周期 √适用 □不适用 公司经营业务的营业周期较短，以 12 个月作为资产和负债的流动性划分标准。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 70 / 194 4、 记账本位币 本公司及境内子公司采用人民币为记账本位币，恒隆贸易、鹏裕贸易、桐昆香港、华灿国 际、泰昆石化、鹏皓投资、METAROC PTE. LTD.、慧行投资、万隆等境外子公司从事境外经营， 选择其经营所处的主要经济环境中的货币为记账本位币。 5、 重要性标准确定方法和选择依据 √适用 □不适用 公司编制和披露财务报表遵循重要性原则，本财务报表附注中披露事项涉及重要性标准判断 的事项及其重要性标准确定方法和选择依据如下： 涉及重要性标准判断 的披露事项 重要性标准确定方法和选择依据 重要的单项计提坏账准备的应收账款 单项金额超过资产总额 0.5% 重要的在建工程项目 单项发生额或余额超过资产总额 0.5% 重要的投资活动现金流量 单项金额超过资产总额 0.5% 重要的境外经营实体 资产总额/收入总额/利润总额超过集团总资 产/总收入/利润总额的 15% 重要的子公司、非全资子公司 资产总额/收入总额超过集团总资产/总收入 15% 重要的合营企业、联营企业、共同经营 资产总额超过集团总资产 15% 6、 同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法 √适用 □不适用 1. 同一控制下企业合并的会计处理方法 公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的 账面价值计量。公司按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值份额与支 付的合并对价账面价值或发行股份面值总额的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整 留存收益。 2. 非同一控制下企业合并的会计处理方法 公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确 认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额，首先对取得的 被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后 合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。 7、 控制的判断标准和合并财务报表的编制方法 √适用 □不适用 1. 控制的判断 拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对 被投资方的权力影响其可变回报金额的，认定为控制。 2.合并财务报表的编制方法
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 71 / 194 母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表以母公司及其子 公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由母公司按照《企业会计准则第 33 号——合并财 务报表》编制。 8、 合营安排分类及共同经营会计处理方法 □适用 √不适用 9、 现金及现金等价物的确定标准 列示于现金流量表中的现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指企 业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 10、 外币业务和外币报表折算 √适用 □不适用 1. 外币业务折算 外币交易在初始确认时，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算为人民币金额。资产负债 表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产生的汇兑差额，除与购 建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差额外，计入当期损益；以历史成 本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算，不改变其人民币金额； 以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益 或其他综合收益。 2. 外币财务报表折算 资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除 “未分配利润”项目外，其他项目采用交易发生日的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项 目，采用交易发生日的即期汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，计入其他综 合收益。 11、 金融工具 √适用 □不适用 1. 金融资产和金融负债的分类 金融资产在初始确认时划分为以下三类：(1) 以摊余成本计量的金融资产；(2) 以公允价值 计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；(3) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 资产。 金融负债在初始确认时划分为以下四类：(1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 负债；(2) 金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债； (3) 不属于上述(1)或(2)的财务担保合同，以及不属于上述(1)并以低于市场利率贷款的贷款承 诺；(4) 以摊余成本计量的金融负债。 2. 金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 72 / 194 (1) 金融资产和金融负债的确认依据和初始计量方法 公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融资产或金融 负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负 债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入 初始确认金额。但是，公司初始确认的应收账款未包含重大融资成分或公司不考虑未超过一年的 合同中的融资成分的，按照《企业会计准则第 14 号——收入》所定义的交易价格进行初始计 量。 (2) 金融资产的后续计量方法 1) 以摊余成本计量的金融资产 采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一 部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值 时，计入当期损益。 2) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资 采用公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入 当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利 得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。 3) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资 采用公允价值进行后续计量。获得的股利（属于投资成本收回部分的除外）计入当期损益， 其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从 其他综合收益中转出，计入留存收益。 4) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 采用公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入）计入当期损益，除 非该金融资产属于套期关系的一部分。 (3) 金融负债的后续计量方法 1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 此类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量 且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债以公允价值进行后续计量。因公司自身信 用风险变动引起的指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值变动金额 计入其他综合收益，除非该处理会造成或扩大损益中的会计错配。此类金融负债产生的其他利得 或损失（包括利息费用、除因公司自身信用风险变动引起的公允价值变动）计入当期损益，除非 该金融负债属于套期关系的一部分。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从 其他综合收益中转出，计入留存收益。 2) 金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债 按照《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》相关规定进行计量。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 73 / 194 3) 不属于上述 1)或 2)的财务担保合同，以及不属于上述 1)并以低于市场利率贷款的贷款 承诺 在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：① 按照金融工具的减值规定 确定的损失准备金额；② 初始确认金额扣除按照《企业会计准则第 14 号——收入》相关规定所 确定的累计摊销额后的余额。 4) 以摊余成本计量的金融负债 采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融负 债所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销时计入当期损益。 (4) 金融资产和金融负债的终止确认 1) 当满足下列条件之一时，终止确认金融资产： ① 收取金融资产现金流量的合同权利已终止； ② 金融资产已转移，且该转移满足《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》关于金融资 产终止确认的规定。 2) 当金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除时，相应终止确认该金融负债（或该部 分金融负债）。 3. 金融资产转移的确认依据和计量方法 公司转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，终止确认该金融资产，并将转移中 产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报 酬的，继续确认所转移的金融资产。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风 险和报酬的，分别下列情况处理：(1) 未保留对该金融资产控制的，终止确认该金融资产，并将 转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；(2) 保留了对该金融资产控制的，按照 继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。 金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：(1) 所转移 金融资产在终止确认日的账面价值；(2) 因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合 收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量 且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。转移了金融资产的一部分，且该被转移部分 整体满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和继续确认部分 之间，按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：(1) 终止确认部分的账面价值；(2) 终止确认部分的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变 动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他 综合收益的债务工具投资）之和。 4. 金融资产和金融负债的公允价值确定方法 公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定相关金融 资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分以下层级，并依次使用：
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 74 / 194 (1) 第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价； (2) 第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值，包 括：活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；除报价以 外的其他可观察输入值，如在正常报价间隔期间可观察的利率和收益率曲线等；市场验证的输入 值等； (3) 第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接观察或无法由可观 察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来现金流量、使用自身数 据作出的财务预测等。 5. 金融工具减值 公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入 其他综合收益的债务工具投资、合同资产、租赁应收款、分类为以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融负债以外的贷款承诺、不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债或 不属于金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债的财务担 保合同进行减值处理并确认损失准备。 预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损 失，是指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金 流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于公司购买或源生的已发生信用减值的金融 资产，按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。 对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将自初始确认后整个 存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。 对于由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成，且不含重大融资成分或者公司 不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收款项及合同资产，公司运用简化计量方法，按照相 当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。 除上述计量方法以外的金融资产，公司在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是 否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后已显著增加，公司按照整个存续期内预期信用损失 的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后未显著增加，公司按照该金融工具未来 12 个 月内预期信用损失的金额计量损失准备。 公司利用可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表 日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是 否已显著增加。 于资产负债表日，若公司判断金融工具只具有较低的信用风险，则假定该金融工具的信用风 险自初始确认后并未显著增加。 公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估预期信用风险和计量预期信用损失。当以金 融工具组合为基础时，公司以共同风险特征为依据，将金融工具划分为不同组合。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 75 / 194 公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额， 作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产 在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资， 公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。 6. 金融资产和金融负债的抵销 金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下列条件的，公司 以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：(1) 公司具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法 定权利是当前可执行的；(2) 公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。 不满足终止确认条件的金融资产转移，公司不对已转移的金融资产和相关负债进行抵销。 7. 应收款项预期信用损失的确认标准和计提方法 (1) 按信用风险特征组合计提预期信用损失的应收款项 组合类别 确定组合的 依据 计量预期信用损失的方法 应收银行承兑汇票 票据类型 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济 状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用 损失率，计算预期信用损失应收商业承兑汇票 应收账款——账龄 组合 账龄 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济 状况的预测，编制应收账款账龄与预期信用损失率对照 表，计算预期信用损失 应收账款——合并 范围内关联往来组 合 合并范围内 关联方 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济 状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用 损失率，计算预期信用损失，该组合预期信用损失率为 0.5% 其他应收款——账 龄组合 账龄 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济 状况的预测，编制其他应收款账龄与预期信用损失率对 照表，计算预期信用损失 其他应收款——应 收出口退税组合 款项性质 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济 状况的预测，通过违约风险敞口和未来 12 个月内或整个 存续期预期信用损失率，计算预期信用损失 其他应收款——合 并范围内关联往来 组合 合并范围内 关联方 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济 状况的预测，通过违约风险敞口和未来 12 个月内或整个 存续期预期信用损失率，计算预期信用损失，该组合预 期信用损失率为 0.5% 长期应收款——账 龄组合 账龄 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济 状况的预测，编制长期应收款账龄与预期信用损失率对 照表，计算预期信用损失 (2) 账龄组合的账龄与预期信用损失率对照表 账 龄 应收账款 预期信用损失率 （%） 其他应收款 预期信用损失率 （%） 长期应收款 预期信用损失率 （%） 1年以内（含，下同） 5 5 1-2 年 20 20
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 76 / 194 2-3 年 50 50 3年以上 100 100 未逾期 5 逾期 1 年以内（含，下同） 10 逾期 1-2 年 20 逾期 2-3 年 50 逾期 3 年以上 100 应收账款/其他应收款/长期应收款的账龄自初始确认之日起算。 12、 应收票据 □适用 √不适用 13、 应收账款 □适用 √不适用 14、 应收款项融资 □适用 √不适用 15、 其他应收款 □适用 √不适用 16、 存货 √适用 □不适用 存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法 √适用 □不适用 1. 存货的分类 存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过 程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。 2. 发出存货的计价方法 发出存货采用月末一次加权平均法。 3. 存货的盘存制度 存货的盘存制度为永续盘存制。 4. 低值易耗品和包装物的摊销方法 (1) 低值易耗品 按照一次转销法进行摊销。 (2) 包装物 按照一次转销法进行摊销。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 77 / 194 存货跌价准备的确认标准和计提方法 √适用 □不适用 资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于可变现净值的差额计提 存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销 售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以 所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的 金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在 合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计 提或转回的金额。 按照组合计提存货跌价准备的组合类别及确定依据、不同类别存货可变现净值的确定依据 □适用 √不适用 基于库龄确认存货可变现净值的各库龄组合可变现净值的计算方法和确定依据 □适用 √不适用 17、 合同资产 □适用 √不适用 18、 持有待售的非流动资产或处置组 □适用 √不适用 划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法 √适用 □不适用 1. 持有待售的非流动资产或处置组的分类 公司将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：(1) 根据类似交易中 出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；(2) 出售极可能发生，即公司已经 就出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成。 公司专为转售而取得的非流动资产或处置组，在取得日满足“预计出售将在一年内完成”的 条件，且短期（通常为 3个月）内很可能满足持有待售类别的其他划分条件的，在取得日将其划 分为持有待售类别。 因公司无法控制的下列原因之一，导致非关联方之间的交易未能在一年内完成，且公司仍然 承诺出售非流动资产或处置组的，继续将非流动资产或处置组划分为持有待售类别：(1) 买方或 其他方意外设定导致出售延期的条件，公司针对这些条件已经及时采取行动，且预计能够自设定 导致出售延期的条件起一年内顺利化解延期因素；(2) 因发生罕见情况，导致持有待售的非流动 资产或处置组未能在一年内完成出售，公司在最初一年内已经针对这些新情况采取必要措施且重 新满足了持有待售类别的划分条件。 2. 持有待售的非流动资产或处置组的计量 (1) 初始计量和后续计量
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 78 / 194 初始计量和在资产负债表日重新计量持有待售的非流动资产或处置组时，其账面价值高于公 允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金 额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。 对于取得日划分为持有待售类别的非流动资产或处置组，在初始计量时比较假定其不划分为 持有待售类别情况下的初始计量金额和公允价值减去出售费用后的净额，以两者孰低计量。除企 业合并中取得的非流动资产或处置组外，由非流动资产或处置组以公允价值减去出售费用后的净 额作为初始计量金额而产生的差额，计入当期损益。 对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额，先抵减处置组中商誉的账面价值，再根据 处置组中的各项非流动资产账面价值所占比重，按比例抵减其账面价值。 持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销，持有待售的处置组中负 债的利息和其他费用继续予以确认。 (2) 资产减值损失转回的会计处理 后续资产负债表日持有待售的非流动资产公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记 的金额予以恢复，并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当 期损益。划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不转回。 后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金 额予以恢复，并在划分为持有待售类别后非流动资产确认的资产减值损失金额内转回，转回金额 计入当期损益。已抵减的商誉账面价值，以及非流动资产在划分为持有待售类别前确认的资产减 值损失不转回。 持有待售的处置组确认的资产减值损失后续转回金额，根据处置组中除商誉外各项非流动资 产账面价值所占比重，按比例增加其账面价值。 (3) 不再继续划分为持有待售类别以及终止确认的会计处理 非流动资产或处置组因不再满足持有待售类别的划分条件而不再继续划分为持有待售类别或 非流动资产从持有待售的处置组中移除时，按照以下两者孰低计量：1) 划分为持有待售类别前的 账面价值，按照假定不划分为持有待售类别情况下本应确认的折旧、摊销或减值等进行调整后的 金额；2) 可收回金额。 终止确认持有待售的非流动资产或处置组时，将尚未确认的利得或损失计入当期损益。 终止经营的认定标准和列报方法 □适用 √不适用 19、 长期股权投资 √适用 □不适用 1. 共同控制、重大影响的判断 按照相关约定对某项安排存在共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参 与方一致同意后才能决策，认定为共同控制。对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 79 / 194 但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定，认定为重大影响。 2. 投资成本的确定 (1) 同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行 权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表 中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面 价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。 公司通过多次交易分步实现同一控制下企业合并形成的长期股权投资，判断是否属于“一揽 子交易”。属于“一揽子交易”的，把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属 于“一揽子交易”的，在合并日，根据合并后应享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表 中的账面价值的份额确定初始投资成本。合并日长期股权投资的初始投资成本，与达到合并前的 长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本 公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。 (2) 非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为其初始 投资成本。 公司通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，区分个别财务报表 和合并财务报表进行相关会计处理： 1) 在个别财务报表中，按照原持有的股权投资的账面价值加上新增投资成本之和，作为改按 成本法核算的初始投资成本。 2) 在合并财务报表中，判断是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，把各项交易作 为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，对于购买日之前持有的被购 买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入 当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益等的，与其 相关的其他综合收益等转为购买日所属当期收益。但由于被投资方重新计量设定受益计划净负债 或净资产变动而产生的其他综合收益除外。 (3) 除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投资 成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本；以债务 重组方式取得的，按《企业会计准则第 12 号——债务重组》确定其初始投资成本；以非货币性资 产交换取得的，按《企业会计准则第 7 号——非货币性资产交换》确定其初始投资成本。 3. 后续计量及损益确认方法 对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算；对联营企业和合营企业的长期股权 投资，采用权益法核算。 4. 通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权的处理方法 (1) 个别财务报表 对处置的股权，其账面价值与实际取得价款之间的差额，计入当期损益。对于剩余股权，对
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 80 / 194 被投资单位仍具有重大影响或者与其他方一起实施共同控制的，转为权益法核算；不能再对被投 资单位实施控制、共同控制或重大影响的，按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计 量》的相关规定进行核算。 (2) 合并财务报表 1) 通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权，且不属于“一揽子交易”的 在丧失控制权之前，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始 持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积（资本溢价），资本溢价不足冲减的，冲减留 存收益。 丧失对原子公司控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。 处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买 日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲 减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等，应当在丧失控制权时转为当期投资收益。 2) 通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权，且属于“一揽子交易”的 将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理。但是，在丧失控制权之前每 一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他 综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。 20、 投资性房地产 (1) 如果采用成本计量模式的 折旧或摊销方法 1. 投资性房地产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租 的建筑物。 2. 投资性房地产按照成本进行初始计量，采用成本模式进行后续计量，并采用与固定资产 和无形资产相同的方法计提折旧或进行摊销。 21、 固定资产 (1) 确认条件 √适用 □不适用 固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一个会计年 度的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量时予以确认。 (2) 折旧方法 √适用 □不适用 类 别 折旧方法 折旧年限(年) 残值率(%) 年折旧率(%) 房屋及建筑物 年限平均法 5-20、40 5、10 2.25-19.00 专用设备 年限平均法 6-15、20 5、10 4.50-15.83 运输工具 年限平均法 5 5、10 18.00-19.00 其他设备 年限平均法 3-10 5、10 9.00-31.67
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 81 / 194 22、 在建工程 √适用 □不适用 1. 在建工程同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量则予以确认。在建工程按建造 该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。 2. 在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可使用状态 但尚未办理竣工决算的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本调整原暂 估价值，但不再调整原已计提的折旧。 类 别 在建工程结转为固定资产的标准和时点 房屋及建筑物 已实质完工并投入使用，或已办理完工验收 机器设备 安装调试后达到设计要求或合同规定的标准 23、 借款费用 √适用 □不适用 1. 借款费用资本化的确认原则 公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化， 计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时确认为费用，计入当期损益。 2. 借款费用资本化期间 (1) 当借款费用同时满足下列条件时，开始资本化：1) 资产支出已经发生；2) 借款费用已 经发生；3) 为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。 (2) 若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且中断时间连续超 过 3 个月，暂停借款费用的资本化；中断期间发生的借款费用确认为当期费用，直至资产的购建 或者生产活动重新开始。 (3) 当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，借款费用停 止资本化。 3. 借款费用资本化率以及资本化金额 为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息 费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去将尚未动用的借款资金存入银行取 得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，确定应予资本化的利息金额；为购建 或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款的资产支出 加权平均数乘以占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。 24、 生物资产 □适用 √不适用 25、 油气资产 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 82 / 194 26、 无形资产 (1) 使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序 √适用 □不适用 1. 无形资产包括土地使用权、专利权及煤炭替代量指标等，按成本进行初始计量。 2. 使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实 现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。具体如下： 项 目 使用寿命及其确定依据 摊销方法 土地使用权 50 年，法定使用权 直线法 海域使用权 40 年，法定使用权 直线法 应用软件 5-10 年，参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命 直线法 技术许可 10、15 年，参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命 直线法 用能权 10 年，参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命 直线法 专利权 10 年，参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命 直线法 排污权 4、5年，参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命 直线法 煤炭替代量指标为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销，公司在每个会计期间均对该无形 资产的使用寿命进行复核；探矿权在没有开采之前不进行摊销。 (2) 研发支出的归集范围及相关会计处理方法 √适用 □不适用 (1) 人员人工费用 人员人工费用包括公司研发人员的工资薪金、基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险 费、工伤保险费、生育保险费和住房公积金。 研发人员同时服务于多个研究开发项目的，人工费用的确认依据公司管理部门提供的各研究 开发项目研发人员的工时记录，在不同研究开发项目间按比例分配。 直接从事研发活动的人员同时从事非研发活动的，公司根据研发人员在不同岗位的工时记 录，将其实际发生的人员人工费用，按实际工时占比等合理方法在研发费用和生产经营费用间分 配。 (2) 直接投入费用 直接投入费用是指公司为实施研究开发活动而实际发生的相关支出。包括：1) 直接消耗的 材料、燃料和动力费用；2) 用于中间试验和产品试制的工艺装备开发及制造费，不构成固定资 产的样品及一般测试手段购置费，试制产品的检验费；3) 用于研究开发活动的仪器、设备的运 行维护、调整、检验、检测、维修等费用。 (3) 折旧费用 折旧费用是指用于研究开发活动的仪器、设备和在用建筑物的折旧费。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 83 / 194 用于研发活动的仪器、设备及在用建筑物，同时又用于非研发活动的，对该类仪器、设备做 必要记录，并将其实际发生的折旧费按实际工时等因素，采用合理方法在研发费用和生产经营费 用间分配。 (4) 装备调试费用与试验费用 装备调试费用是指工装准备过程中研究开发活动所发生的费用，包括研制特殊、专用的生产 机器，改变生产和质量控制程序，或制定新方法及标准等活动所发生的费用。 为大规模批量化和商业化生产所进行的常规性工装准备和工业工程发生的费用不计入归集范 围。 (5) 委托外部研究开发费用 委托外部研究开发费用是指公司委托境内外其他机构或个人进行研究开发活动所发生的费用 （研究开发活动成果为公司所拥有，且与公司的主要经营业务紧密相关）。 (6) 其他费用 其他费用是指上述费用之外与研究开发活动直接相关的其他费用，包括技术图书资料费、资 料翻译费、专家咨询费、高新科技研发保险费，研发成果的检索、论证、评审、鉴定、验收费 用，知识产权的申请费、注册费、代理费，会议费、差旅费、通讯费等。 内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的 支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：(1) 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技 术上具有可行性；(2) 具有完成该无形资产并使用或出售的意图；(3) 无形资产产生经济利益的 方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将 在内部使用的，能证明其有用性；(4) 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形 资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；(5) 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠 地计量。 27、 长期资产减值 √适用 □不适用 对长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、采用成本模式 计量的使用权资产、使用寿命有限的无形资产等长期资产,在资产负债表日有迹象表明发生减值 的，估计其可收回金额。对因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存 在减值迹象，每年都进行减值测试。商誉结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。 若上述长期资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额确认资产减值准备并计入当期损 益。 28、 长期待摊费用 √适用 □不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 84 / 194 长期待摊费用核算已经支出，摊销期限在 1 年以上（不含 1 年）的各项费用。长期待摊费用 按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以 后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。 29、 合同负债 √适用 □不适用 合同资产、合同负债 公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。公 司将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。 公司将拥有的、无条件(即，仅取决于时间流逝)向客户收取对价的权利作为应收款项列示， 将已向客户转让商品而有权收取对价的权利（该权利取决于时间流逝之外的其他因素）作为合同 资产列示。 公司将已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务作为合同负债列示。 30、 职工薪酬 (1) 短期薪酬的会计处理方法 √适用 □不适用 1. 职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利和辞退福利。 2. 短期薪酬的会计处理方法 在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或 相关资产成本。 (2) 离职后福利的会计处理方法 √适用 □不适用 离职后福利分为设定提存计划和设定受益计划。 (1) 在职工为公司提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债， 并计入当期损益或相关资产成本。 (2) 对设定受益计划的会计处理通常包括下列步骤： 1) 根据预期累计福利单位法，采用无偏且相互一致的精算假设对有关人口统计变量和财务 变量等作出估计，计量设定受益计划所产生的义务，并确定相关义务的所属期间。同时，对设定 受益计划所产生的义务予以折现，以确定设定受益计划义务的现值和当期服务成本； 2) 设定受益计划存在资产的，将设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价值所 形成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余的，以设定 受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资产； 3) 期末，将设定受益计划产生的职工薪酬成本确认为服务成本、设定受益计划净负债或净资 产的利息净额以及重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动等三部分，其中服务成本
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 85 / 194 和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相关资产成本，重新计量设定受益计 划净负债或净资产所产生的变动计入其他综合收益，并且在后续会计期间不允许转回至损益，但 可以在权益范围内转移这些在其他综合收益确认的金额。 (3) 辞退福利的会计处理方法 √适用 □不适用 向职工提供的辞退福利，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期 损益：(1) 公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；(2) 公司 确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。 (4) 其他长期职工福利的会计处理方法 □适用 √不适用 31、 预计负债 √适用 □不适用 1.因对外提供担保、诉讼事项、产品质量保证、亏损合同等或有事项形成的义务成为公司承 担的现时义务，履行该义务很可能导致经济利益流出公司，且该义务的金额能够可靠的计量时， 公司将该项义务确认为预计负债。 2.公司按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行初始计量，并在资产负 债表日对预计负债的账面价值进行复核。 32、 股份支付 √适用 □不适用 1. 股份支付的种类 包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。 2. 实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理 (1) 以权益结算的股份支付 授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照权益工具的公允 价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行 权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益 工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或 费用，相应调整资本公积。 换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计量的，按照 其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公允价值不能可靠计量，但权益工具的 公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用， 相应增加所有者权益。 (2) 以现金结算的股份支付 授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在授予日按公司承担负债的公
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 86 / 194 允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权 的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的 最佳估计为基础，按公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的 负债。 (3) 修改、终止股份支付计划 如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，公司按照权益工具公允价值的增加相应地确 认取得服务的增加；如果修改增加了所授予的权益工具的数量，公司将增加的权益工具的公允价 值相应地确认为取得服务的增加；如果公司按照有利于职工的方式修改可行权条件，公司在处理 可行权条件时，考虑修改后的可行权条件。 如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，公司继续以权益工具在授予日的公允价值为基 础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减少；如果修改减少了授予的权益工具 的数量，公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行处理；如果以不利于职工的方式修 改了可行权条件，在处理可行权条件时，不考虑修改后的可行权条件。 如果公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具（因未满足可行权 条件而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认原本在剩余等待期内确 认的金额。 33、 优先股、永续债等其他金融工具 □适用 √不适用 34、 收入 (1) 按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策 √适用 □不适用 1. 收入确认原则 于合同开始日，公司对合同进行评估，识别合同所包含的各单项履约义务，并确定各单项履 约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。 满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义 务：(1) 客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的经济利益；(2) 客户能够控制公 司履约过程中在建商品；(3) 公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且公司在整个合 同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。 对于在某一时段内履行的履约义务，公司在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不 能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到 履约进度能够合理确定为止。对于在某一时点履行的履约义务，在客户取得相关商品或服务控制 权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：(1) 公司就该商品 享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；(2) 公司已将该商品的法定所有权转移 给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；(3) 公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 87 / 194 物占有该商品；(4) 公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商 品所有权上的主要风险和报酬；(5) 客户已接受该商品；(6) 其他表明客户已取得商品控制权的 迹象。 2. 收入计量原则 (1) 公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。交易价格是公司因向客户转让商 品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及预期将退还给客户的款项。 (2) 合同中存在可变对价的，公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数， 但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大 转回的金额。 (3) 合同中存在重大融资成分的，公司按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支 付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法 摊销。合同开始日，公司预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不 考虑合同中存在的重大融资成分。 (4) 合同中包含两项或多项履约义务的，公司于合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商 品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。 3. 收入确认的具体方法 公司销售涤纶长丝、精对苯二甲酸等产品，属于在某一时点履行履约义务，在客户取得商品 控制权时确认收入。内销收入在公司将产品交付给客户并由客户确认接受时确认。外销收入在公 司已根据合同约定将产品报关，取得提单时确认。 (2) 同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法 □适用 √不适用 35、 合同成本 √适用 □不适用 公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产。如果 合同取得成本的摊销期限不超过一年，在发生时直接计入当期损益。 公司为履行合同发生的成本，不适用存货、固定资产或无形资产等相关准则的规范范围且同 时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产： 1. 该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或 类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本； 2. 该成本增加了公司未来用于履行履约义务的资源； 3. 该成本预期能够收回。 公司对于与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊 销，计入当期损益。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 88 / 194 如果与合同成本有关的资产的账面价值高于因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得 的剩余对价减去估计将要发生的成本，公司对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失。 以前期间减值的因素之后发生变化，使得转让该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价 减去估计将要发生的成本高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损 益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。 36、 政府补助 √适用 □不适用 1. 政府补助在同时满足下列条件时予以确认：(1) 公司能够满足政府补助所附的条件；(2) 公司能够收到政府补助。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非 货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。 2. 与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法 政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助划分为与资产相关的政府补助。 政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其他方式形成 长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助。与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账 面价值或确认为递延收益。与资产相关的政府补助确认为递延收益的，在相关资产使用寿命内按 照合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。相关资 产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资 产处置当期的损益。 3. 与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法 除与资产相关的政府补助之外的政府补助划分为与收益相关的政府补助。对于同时包含与资 产相关部分和与收益相关部分的政府补助，难以区分与资产相关或与收益相关的，整体归类为与 收益相关的政府补助。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确 认为递延收益，在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已 发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。 4. 与公司日常经营活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本 费用。与公司日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。 37、 递延所得税资产/递延所得税负债 √适用 □不适用 1. 根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负债确认的项目按照 税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额），按照预期收回该资产或 清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。 2. 确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。资 产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 89 / 194 异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。 3. 资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足 够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可 能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。 4. 公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情况 产生的所得税：(1) 企业合并；(2) 直接在所有者权益中确认的交易或者事项。 5. 同时满足下列条件时，公司将递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列示： (1) 拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；(2) 递延所得税资产和递延 所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者对不同的纳税主体相 关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主 体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、清偿债务。 38、 租赁 √适用 □不适用 作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法 √适用 □不适用 在租赁期开始日，公司将租赁期不超过 12 个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租 赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。公司转租或预期转租 租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租赁。 对于所有短期租赁和低价值资产租赁，公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁付款额计 入相关资产成本或当期损益。 除上述采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，公司对租赁确认使 用权资产和租赁负债。 (1) 使用权资产 使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：1) 租赁负债的初始计量金额；2) 在租赁 期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；3) 承租 人发生的初始直接费用；4) 承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产 恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。 公司按照直线法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的， 公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权 的，公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。 (2) 租赁负债 在租赁开始日，公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债。计算租赁付款额现值 时采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，采用公司增量借款利率作为折现率。 租赁付款额与其现值之间的差额作为未确认融资费用，在租赁期各个期间内按照确认租赁付款额
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 90 / 194 现值的折现率确认利息费用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发 生时计入当期损益。 租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确 定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际 行权情况发生变化时，公司按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用 权资产的账面价值，如使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将剩余 金额计入当期损益。 （3）售后租回 公司作为承租人 公司按照《企业会计准则第 14 号——收入》的规定，评估确定售后租回交易中的资产转让是 否属于销售。 售后租回交易中的资产转让属于销售的，公司按原资产账面价值中与租回获得的使用权有关 的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至出租人的权利确认相关利得或损失。 售后租回交易中的资产转让不属于销售的，公司继续确认被转让资产，同时确认一项与转让 收入等额的金融负债，并按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》对该金融负债进 行会计处理。 作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法 √适用 □不适用 公司作为经营租赁出租人 公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入，发生的初始直接费用予 以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。公司取得的与经营租 赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。 39、 其他重要的会计政策和会计估计 √适用 □不适用 与回购公司股份相关的会计处理方法 因减少注册资本或奖励职工等原因收购本公司股份的，按实际支付的金额作为库存股处理， 同时进行备查登记。如果将回购的股份注销，则将按注销股票面值和注销股数计算的股票面值总 额与实际回购所支付的金额之间的差额冲减资本公积，资本公积不足冲减的，冲减留存收益；如 果将回购的股份奖励给本公司职工属于以权益结算的股份支付，于职工行权购买本公司股份收到 价款时，转销交付职工的库存股成本和等待期内资本公积（其他资本公积）累计金额，同时，按 照其差额调整资本公积（股本溢价）。 40、 重要会计政策和会计估计的变更 (1) 重要会计政策变更 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 91 / 194 (2) 重要会计估计变更 □适用 √不适用 (3) 2026 年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表 □适用 √不适用 41、 其他 √适用 □不适用 安全生产费 公司按照财政部、应急部发布的《企业安全生产费用提取和使用管理办法》（财资〔2022〕 136 号）的规定提取的安全生产费，计入相关产品的成本或当期损益，同时记入“专项储备”科 目。使用提取的安全生产费时，属于费用性支出的，直接冲减专项储备。形成固定资产的，通过 “在建工程”科目归集所发生的支出，待安全项目完工达到预定可使用状态时确认为固定资产； 同时，按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧，该固定资产在以后 期间不再计提折旧。 六、税项 1、 主要税种及税率 主要税种及税率情况 √适用 □不适用 税种 计税依据 税率 增值税 以按税法规定计算的销售货 物和应税劳务收入为基础计 算销项税额，扣除当期允许 抵扣的进项税额后，差额部 分为应交增值税 13%、11%、9%、6% 房产税 从价计征的，按房产原值一次 减除 30%后余值的 1.2%计缴； 从租计征的，按租金收入的 12%计缴 1.2%、12% 城市维护建设税 实际缴纳的流转税税额 7%、5% 教育费附加 实际缴纳的流转税税额 3% 地方教育附加 实际缴纳的流转税税额 2% 企业所得税 应纳税所得额 15%、16.5%、17%、20%、 22%、25% 存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明 √适用 □不适用 纳税主体名称 所得税税率 （%） 恒通化纤、恒隆化工、恒优化纤、恒益纸塑、恒基差别化、恒盛化纤、恒昌纸 塑、恒超化纤、新材料研究院、恒腾差别化、恒翔新材料、阿拉尔聚纺城、中 昆新能源、新疆宇欣 15% 桐昆香港、华灿国际、鹏皓投资、慧行投资 16.5% METAROC PTE. LTD. 17%
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 92 / 194 嘉丰纺织、诚毅环保、三墩石化、华南销售、上海益彪、腾曜国际、润琛国际 20% 泰昆石化、万隆 22% 除上述以外的其他纳税主体 25% 2、 税收优惠 √适用 □不适用 1. 增值税 (1) 全资子公司中洲化纤系经浙江省民政厅认定的社会福利企业，根据财政部、国家税务总 局《关于促进残疾人就业增值税优惠政策的通知》（财税〔2016〕52 号）文件的规定，自 2016 年 5 月 1 日起，中洲化纤按实际安置残疾人员的人数，限额即征即退增值税，安置的每位残疾人 每月可退还的增值税具体限额，由桐乡市税务机关根据桐乡市适用的经浙江省人民政府批准的月 最低工资标准的 4 倍确定。 (2) 根据财政部、国家税务总局《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（2021 年第 40 号）及《关于印发资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录的通知》（财税〔2015〕78 号），中洲化纤以废弃天然纤维、化学纤维及其制品为原料生产的再生聚酯产品，享受增值税即 征即退的优惠政策。 (3) 根据 2023 年 9月 3日《财政部、税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的 公告》（财政部税务总局公告 2023 年第 43 号）的相关规定，子公司恒通化纤、恒隆化工、恒优 化纤、恒益纸塑、恒盛化纤、恒昌纸塑、恒超化纤、新材料研究院、恒基差别化、恒腾差别化、 恒翔新材料享受先进制造业企业增值税加计抵减政策。 2. 企业所得税 (1) 根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室《对浙江省认定机构 2023 年认定 报备的高新技术企业进行备案的公告》，子公司恒盛化纤被认定为高新技术企业，自 2023 年起减 按 15%的税率计缴，认定有效期 3年。 (2) 根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室《关于对浙江省认定机构 2024 年 认定的高新技术企业进行备案的公示》，子公司恒昌纸塑、恒通化纤、恒超化纤、新材料研究院 以及恒隆化工被认定为高新技术企业，自 2024 年起减按 15%的税率计缴，认定有效期 3年。 (3) 根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室《对浙江省认定机构 2025 年认定 报备高新技术企业进行备案的公告》，子公司恒优化纤、恒益纸塑、恒基差别化、恒腾差别化以 及恒翔新材料被认定为高新技术企业，自 2025 年起减按 15%的税率计缴，认定有效期 3年。 (4) 根据财政部、税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公 告》（2023 年第 12 号），子公司嘉丰纺织等 7家公司本期应纳税所得额不超过 300 万元(含)， 减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 93 / 194 (5) 根据财政部、国家税务总局财税〔2008〕48 号文，公司购置的可用于环境保护、节能 节水、安全生产等专用设备，可按设备投资额的 10%抵免当年企业所得税应纳税额，企业当年度 应纳税额不足抵免的，可以向以后年度结转，结转期不得超过 5 个纳税年度。子公司嘉通能源、 嘉兴石化等公司存在可用于环境保护、节能节水、安全生产等专用设备的购置，享受按投资额的 10%抵免当年企业所得税应纳税额的优惠政策。 (6) 根据财政部、税务总局、国家发展改革委、生态环境部关于公布《环境保护、节能节水 项目企业所得税优惠目录(2021 年版)》以及《资源综合利用企业所得税优惠目录(2021 年版)》 (2021 年第 36 号)，子公司晨阳污水属于环境保护、节能节水项目，自项目取得第一笔生产经营 收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。 晨阳污水于 2023 年度取得第一笔营业收入，自 2023 年开始享受企业所得税三免三减半。 (7) 根据《资源综合利用企业所得税优惠目录（2021 年版）》，符合国家或行业相关标准 的产品取得的收入，中洲化纤、恒优化纤在计算应纳税所得额时，再生聚酯销售收入减按 90%计 入当年收入总额；嘉兴石化、嘉通能源在计算应纳税所得额时，余热发电销售收入减按 90%计入 当年收入总额。 (8) 根据财政部、税务总局、国家发展改革委《关于延续西部大开发企业所得税政策的公 告》（2020 年第 23 号），对设在西部地区的鼓励类产业企业减按 15%的税率征收企业所得税， 减征期限为 2021 年 1 月 1 日至 2030 年 12 月 31 日。子公司阿拉尔市聚纺城、中昆新能源、新疆 宇欣的主营业务符合相关税收优惠规定，2026年度的企业所得税税率为 15%。 3.其他税种 根据财政部、税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》 （2023 年第 12 号），嘉丰纺织等 7 家子公司本期城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附 加、房产税、土地使用税以及印花税减半征收。 3、 其他 □适用 √不适用 七、合并财务报表项目注释 1、 货币资金 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 库存现金 3,524,224.52 2,133,811.62 银行存款 17,718,205,726.18 14,518,410,303.88 其他货币资金 929,871,938.25 620,832,036.92 存放财务公司存款 合计 18,651,601,888.95 15,141,376,152.42 其中：存放在境外 的款项总额 26,087,568.13 14,026,290.14
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 94 / 194 其他说明 不适用 2、 交易性金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 指定理由和依据 以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产 44,478,572.24 376,242,781.39 / 其中： 权益工具投资 44,478,572.24 76,242,781.39 / 结构性存款 300,000,000.00 / 合计 44,478,572.24 376,242,781.39 / 其他说明： □适用 √不适用 3、 衍生金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 期货合约 0.00 2,855,040.00 合计 0.00 2,855,040.00 其他说明： 不适用 4、 应收票据 (1) 应收票据分类列示 □适用 √不适用 (2) 期末公司已质押的应收票据 □适用 √不适用 (3) 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据 □适用 √不适用 (4) 按坏账计提方法分类披露 □适用 √不适用 按单项计提坏账准备： □适用 √不适用 按组合计提坏账准备： □适用 √不适用 按预期信用损失一般模型计提坏账准备 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 95 / 194 各阶段划分依据和坏账准备计提比例 不适用 对本期发生损失准备变动的应收票据账面余额显著变动的情况说明： □适用 √不适用 (5) 坏账准备的情况 □适用 √不适用 其中本期坏账准备收回或转回金额重要的： □适用 √不适用 其他说明： 不适用 (6) 本期实际核销的应收票据情况 □适用 √不适用 其中重要的应收票据核销情况： □适用 √不适用 应收票据核销说明： □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 5、 应收账款 (1) 按账龄披露 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 账龄 期末账面余额 期初账面余额 1年以内（含1年） 1,229,374,099.55 1,100,022,496.52 1至2年 1,818,000.00 380,802.24 2至3年 79,920.00 125,312.80 3年以上 合计 1,231,272,019.55 1,100,528,611.56 (2) 按坏账计提方法分类披露 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 类别 期末余额 期初余额 账面余额 坏账准备 账面 价值 账面余额 坏账准备 账面 价值金额 比 例 (%) 金额 计提 比例 (%) 金额 比 例 (%) 金额 计提 比例 (%) 按 单 项 计 提 坏 账准备
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 96 / 194 其中： 按 单 项 计 提 坏 账准备 按 组 合 计 提 坏 账准备 1,231, 272,01 9.55 100. 00 61,872,26 4.97 5.03 1,169,39 9,754.58 1,100,528,611 .56 100. 00 55,139,94 1.68 5.01 1,045,388,66 9.88 其中： 按 组 合 计 提 坏 账准备 1,231, 272,01 9.55 100. 00 61,872,26 4.97 5.03 1,169,39 9,754.58 1,100,528,611 .56 100. 00 55,139,94 1.68 5.01 1,045,388,66 9.88 合计 1,231, 272,01 9.55 / 61,872,26 4.97 / 1,169,39 9,754.58 1,100,528,611 .56 / 55,139,94 1.68 / 1,045,388,66 9.88 按单项计提坏账准备： □适用 √不适用 按组合计提坏账准备： √适用 □不适用 组合计提项目：采用账龄组合计提坏账准备的应收账款 单位：元 币种：人民币 名称 期末余额 账面余额 坏账准备 计提比例（%） 1 年以内 1,229,374,099.55 61,468,704.97 5.00 1-2 年 1,818,000.00 363,600.00 20.00 2-3 年 79,920.00 39,960.00 50.00 合计 1,231,272,019.55 61,872,264.97 5.03 按组合计提坏账准备的说明： □适用 √不适用 按预期信用损失一般模型计提坏账准备 □适用 √不适用 各阶段划分依据和坏账准备计提比例 不适用 对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明： □适用 √不适用 (3) 坏账准备的情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 类别 期初余额 本期变动金额 期末余额计提 收回或转 回 转销或核 销 其他变动 单项计提坏 账准备 按组合计提 坏账准备 55,139,941.68 6,732,323.29 61,872,264.97
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 97 / 194 合计 55,139,941.68 6,732,323.29 61,872,264.97 其中本期坏账准备收回或转回金额重要的： □适用 √不适用 其他说明： 不适用 (4) 本期实际核销的应收账款情况 □适用 √不适用 其中重要的应收账款核销情况 □适用 √不适用 应收账款核销说明： □适用 √不适用 (5) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 单位名称 应收账款期末 余额 合同 资产 期末 余额 应收账款和合 同资产期末余 额 占应收账 款和合同 资产期末 余额合计 数的比例 （%） 坏账准备期末 余额 KOKSAN PET VE PLASTIK AMBALAJ SAN. VE TIC. A.S. 312,670,414.18 312,670,414.18 25.39 15,633,520.71 KARESI POLYESTER VE PETROKIMYA SANAYI ANONIM SIRKETI 53,775,676.86 53,775,676.86 4.37 2,688,783.84 ZHINK INTERNATIONAL PTE. LTD. 39,993,359.61 39,993,359.61 3.25 1,999,667.98 PT. POLYFIN CANGGIH 37,818,780.36 37,818,780.36 3.07 1,890,939.02 MRI TRADING AG 27,927,904.75 27,927,904.75 2.27 1,396,395.24 合计 472,186,135.76 472,186,135.76 38.35 23,609,306.79 其他说明 不适用 其他说明： √适用 □不适用 [注]该等客户的应收账款账面余额已按同一控制下口径合并披露，母公司应收账款数据同 6、 合同资产 (1) 合同资产情况 □适用 √不适用 (2) 报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 98 / 194 (3) 按坏账计提方法分类披露 □适用 √不适用 按单项计提坏账准备： □适用 √不适用 按单项计提坏账准备的说明： □适用 √不适用 按组合计提坏账准备： □适用 √不适用 按预期信用损失一般模型计提坏账准备 □适用 √不适用 各阶段划分依据和坏账准备计提比例 不适用 对本期发生损失准备变动的合同资产账面余额显著变动的情况说明： □适用 √不适用 (4) 本期合同资产计提坏账准备情况 □适用 √不适用 其中本期坏账准备收回或转回金额重要的： □适用 √不适用 其他说明： 不适用 (5) 本期实际核销的合同资产情况 □适用 √不适用 其中重要的合同资产核销情况 □适用 √不适用 合同资产核销说明： □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 7、 应收款项融资 (1) 应收款项融资分类列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 银行承兑汇票 514,597,924.67 346,319,407.56 合计 514,597,924.67 346,319,407.56
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 99 / 194 (2) 期末公司已质押的应收款项融资 □适用 √不适用 (3) 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末终止确认金额 期末未终止确认金额 银行承兑汇票 799,740,220.68 合计 799,740,220.68 (4) 按坏账计提方法分类披露 □适用 √不适用 按单项计提坏账准备： □适用 √不适用 按单项计提坏账准备的说明： □适用 √不适用 按组合计提坏账准备： □适用 √不适用 按预期信用损失一般模型计提坏账准备 □适用 √不适用 各阶段划分依据和坏账准备计提比例 无 对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明： □适用 √不适用 (5) 坏账准备的情况 □适用 √不适用 其中本期坏账准备收回或转回金额重要的： □适用 √不适用 其他说明： 不适用 (6) 本期实际核销的应收款项融资情况 □适用 √不适用 其中重要的应收款项融资核销情况 □适用 √不适用 核销说明： □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 100 / 194 (7) 应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况： □适用 √不适用 (8) 其他说明： √适用 □不适用 银行承兑汇票的承兑人是具有较高信用的商业银行，由其承兑的银行承兑汇票到期不获支付 的可能性较低，故公司将已背书或贴现的该等银行承兑汇票予以终止确认。但如果该等票据到期 不获支付，依据《票据法》之规定，公司仍将对持票人承担连带责任。 8、 预付款项 (1) 预付款项按账龄列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 账龄 期末余额 期初余额 金额 比例(%) 金额 比例(%) 1年以内 1,058,329,059.71 99.90 985,713,801.37 99.75 1至2年 904,260.03 0.08 2,299,288.09 0.23 2至3年 167,795.00 0.02 67,400.00 0.01 3年以上 1,037.94 60,573.34 0.01 合计 1,059,402,152.68 100.00 988,141,062.80 100.00 账龄超过1 年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明： 不适用 (2) 按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 单位名称 期末余额 占预付款项期末余额合计数 的比例(%) 浙江浙石化销售有限公司等 119,799,850.42 11.31 江苏虹港石化有限公司等 95,757,867.77 9.04 中国石化集团资产经营管理 有限公司荆门分公司等 87,172,780.78 8.23 MITSUI&CO.,LTD. 82,370,321.44 7.78 中化石化销售有限公司 59,953,235.08 5.66 合计 445,054,055.49 42.02 其他说明： [注]该等供应商的预付款项账面余额已按同一控制下口径合并披露。 其他说明 □适用 √不适用 9、 其他应收款 项目列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 应收利息 应收股利
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 101 / 194 其他应收款 46,873,400.52 44,544,531.97 合计 46,873,400.52 44,544,531.97 其他说明： □适用 √不适用 应收利息 (1) 应收利息分类 □适用 √不适用 (2) 重要逾期利息 □适用 √不适用 (3) 按坏账计提方法分类披露 □适用 √不适用 按单项计提坏账准备： □适用 √不适用 按单项计提坏账准备的说明： □适用 √不适用 按组合计提坏账准备： □适用 √不适用 (4) 按预期信用损失一般模型计提坏账准备 □适用 √不适用 (5) 坏账准备的情况 □适用 √不适用 其中本期坏账准备收回或转回金额重要的： □适用 √不适用 其他说明： 不适用 (6) 本期实际核销的应收利息情况 □适用 √不适用 其中重要的应收利息核销情况 □适用 √不适用 核销说明： □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 102 / 194 应收股利 (1) 应收股利 □适用 √不适用 (2) 重要的账龄超过 1 年的应收股利 □适用 √不适用 (3) 按坏账计提方法分类披露 □适用 √不适用 按单项计提坏账准备： □适用 √不适用 按单项计提坏账准备的说明： □适用 √不适用 按组合计提坏账准备： □适用 √不适用 (4) 按预期信用损失一般模型计提坏账准备 □适用 √不适用 (5) 坏账准备的情况 □适用 √不适用 其中本期坏账准备收回或转回金额重要的： □适用 √不适用 其他说明： 不适用 (6) 本期实际核销的应收股利情况 □适用 √不适用 其中重要的应收股利核销情况 □适用 √不适用 核销说明： □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 其他应收款 (1) 按账龄披露 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 账龄 期末账面余额 期初账面余额 1年以内（含1年） 28,361,890.86 28,078,771.87
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 103 / 194 1至2年 24,033,440.75 21,793,676.11 2至3年 696,309.98 226,309.98 3年以上 15,884,437.30 21,916,237.30 合计 68,976,078.89 72,014,995.26 (2) 按款项性质分类情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 款项性质 期末账面余额 期初账面余额 拆借款 12,000,000.00 18,000,000.00 押金保证金 31,640,114.45 33,379,114.38 应收暂付款 18,242,031.87 14,203,824.33 应收出口退税 7,093,932.57 6,432,056.55 合计 68,976,078.89 72,014,995.26 (3) 坏账准备计提情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 坏账准备 第一阶段 第二阶段 第三阶段 合计未来12个月预 期信用损失 整个存续期预期 信用损失(未发生 信用减值) 整个存续期预期 信用损失(已发 生信用减值) 2026年1月1日余 额 1,082,335.77 4,358,735.23 22,029,392.29 27,470,463.29 2026年1月1日余 额在本期 --转入第二阶段 -241,369.50 241,369.50 --转入第三阶段 -120,000.00 120,000.00 --转回第二阶段 --转回第一阶段 本期计提 222,431.66 326,583.42 -5,916,800.00 -5,367,784.92 本期转回 本期转销 本期核销 其他变动 2026年6月30日 余额 1,063,397.93 4,806,688.15 16,232,592.29 22,102,678.37 各阶段划分依据和坏账准备计提比例 不适用 对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明： □适用 √不适用 本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据： □适用 √不适用 (4) 坏账准备的情况 √适用 □不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 104 / 194 单位：元 币种：人民币 类别 期初余额 本期变动金额 期末余额计提 收回或 转回 转销或 核销 其他 变动 单项计提坏 账准备 按组合计提 坏账准备 27,470,463.29 -5,367,784.92 22,102,678.37 合计 27,470,463.29 -5,367,784.92 22,102,678.37 其中本期坏账准备转回或收回金额重要的： □适用 √不适用 其他说明 不适用 (5) 本期实际核销的其他应收款情况 □适用 √不适用 其中重要的其他应收款核销情况： □适用 √不适用 其他应收款核销说明： □适用 √不适用 (6) 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 单位名称 期末余额 占其他应收款 期末余额合计 数的比例(%) 款项的性质 账龄 坏账准备 期末余额 PT KALIMANTAN INDUSTRIAL PARK INDONESIA 19,195,736.90 27.83 押金保证金 1-2年 3,839,147.38 江苏如东洋口港经济开 发区管理委员会 12,000,000.00 17.40 拆借款 3年以上 12,000,000.00 江苏如东洋口港经济开 发区管理委员会 100,000.00 0.14 押金保证金 3年以上 100,000.00 桐乡市临杭经济区新市 镇开发建设有限公司 3,820,000.00 5.54 押金保证金 1年以内 191,000.00 桐乡市临杭经济区新市 镇开发建设有限公司 4,520,000.00 6.55 押金保证金 1-2年 904,000.00 桐乡市临杭经济区新市 镇开发建设有限公司 33,806.70 0.05 押金保证金 3年以上 33,806.70 应收出口退税额 7,093,932.57 10.28 应收出口退税 1年以内 江苏泗阳经济开发区管 理委员会 2,024,067.00 2.93 押金保证金 3年以上 2,024,067.00 合计 48,787,543.17 70.72 / / 19,092,021.08
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 105 / 194 (7) 因资金集中管理而列报于其他应收款 □适用 √不适用 其他说明： √适用 □不适用 [注]该等客户的其他应收账款账面余额已按同一控制下口径合并披露。 10、 存货 (1) 存货分类 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 账面余额 存货跌价准 备/合同履 约成本减值 准备 账面价值 账面余额 存货跌价准 备/合同履 约成本减值 准备 账面价值 在途物资 917,494,497.0 7 3,407,754.0 3 914,086,743 .04 415,954,175.3 7 723,027.30 415,231,148.0 7 原材料 3,962,212,981 .61 25,880,775. 10 3,936,332,2 06.51 4,099,151,381 .99 25,958,966. 69 4,073,192,415 .30 在产品 647,002,741.3 8 190,057.13 646,812,684 .25 519,009,937.6 5 3,248,187.0 1 515,761,750.6 4 库存商品 10,171,097,07 1.23 7,436,356.2 3 10,163,660, 715.00 5,760,446,975 .86 43,420,118. 82 5,717,026,857 .04 发出商品 0.00 99,114,545.41 99,114,545.41 委托加工物资 468,170.37 468,170.37 1,314,637.26 1,314,637.26 合计 15,698,275,46 1.66 36,914,942. 49 15,661,360, 519.17 10,894,991,65 3.54 73,350,299. 82 10,821,641,35 3.72 (2) 确认为存货的数据资源 □适用 √不适用 (3) 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额计提 其他 转回或转销 其他 在途物资 723,027.30 3,407,754.03 723,027.30 3,407,754.03 原材料 25,958,966.69 25,880,775.10 25,958,966.69 25,880,775.10 在产品 3,248,187.01 190,057.13 3,248,187.01 190,057.13 库存商品 43,420,118.82 7,436,356.23 43,420,118.82 7,436,356.23 合计 73,350,299.82 36,914,942.49 73,350,299.82 36,914,942.49 本期转回或转销存货跌价准备的原因 √适用 □不适用 确定可变现净值的具体依据、本期转回或转销存货跌价准备的原因 项目 确定可变现净值 的具体依据 本期转回 存货跌价准备的原因 本期转销 存货跌价准备的原因 原材料、在 产品、在途 相关产成品估计售价减去至完工估计 将要发生的成本、估计的销售费用以 本期将已计提存货跌价准 备的存货耗用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 106 / 194 项目 确定可变现净值 的具体依据 本期转回 存货跌价准备的原因 本期转销 存货跌价准备的原因 物资 及相关税费后的金额确定可变现净值 库存商品 相关产成品估计售价减去估计的销售 费用以及相关税费后的金额确定可变 现净值 本期将已计提存货跌价准 备的存货售出 发出商品 以订单售价减去估计的销售费用和相 关税费后的金额确定其可变现净值 本期将已计提存货跌价准 备的存货售出 按组合计提存货跌价准备 □适用 √不适用 按组合计提存货跌价准备的计提标准 □适用 √不适用 (4) 存货期末余额含有的借款费用资本化金额及其计算标准和依据 □适用 √不适用 (5) 合同履约成本本期摊销金额的说明 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 11、 持有待售资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 减值 准备 期末账面价值 公允价值 预计 处置 费用 预计处 置时间 房屋及建筑物 9,784,678.15 9,784,678.15 142,287,491.00 2026 年 土地使用权 11,753,503.93 11,753,503.93 171,377,929.00 2026 年 合计 21,538,182.08 21,538,182.08 313,665,420.00 / 其他说明： 不适用 12、 一年内到期的非流动资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 一年内到期的长期应收款 13,786,274.40 7,106,598.18 合计 13,786,274.40 7,106,598.18 一年内到期的债权投资 □适用 √不适用 一年内到期的其他债权投资 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 107 / 194 一年内到期的非流动资产的其他说明 不适用 13、 其他流动资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 待抵扣增值税进项税额 1,108,231,533.91 1,186,414,736.14 预缴企业所得税 4,078,145.74 123,376,548.37 预付搬迁费用 1,862,081.51 合计 1,112,309,679.65 1,311,653,366.02 补偿性资产相关信息 □适用 √不适用 其他说明： 不适用 14、 债权投资 (1) 债权投资情况 □适用 √不适用 债权投资减值准备本期变动情况 □适用 √不适用 (2) 期末重要的债权投资 □适用 √不适用 (3) 减值准备计提情况 □适用 √不适用 各阶段划分依据和减值准备计提比例： 不适用 对本期发生损失准备变动的债权投资账面余额显著变动的情况说明： □适用 √不适用 本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据： □适用 √不适用 (4) 本期实际的核销债权投资情况 □适用 √不适用 其中重要的债权投资情况核销情况 □适用 √不适用 债权投资的核销说明： □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 108 / 194 其他说明： 不适用 15、 其他债权投资 (1) 其他债权投资情况 □适用 √不适用 其他债权投资减值准备本期变动情况 □适用 √不适用 (2) 期末重要的其他债权投资 □适用 √不适用 (3) 减值准备计提情况 □适用 √不适用 (4) 本期实际核销的其他债权投资情况 □适用 √不适用 其中重要的其他债权投资情况核销情况 □适用 √不适用 其他债权投资的核销说明： □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 16、 长期应收款 (1) 长期应收款情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 折现率 区间账面余额 坏账准备 账面价值 账面余额 坏账准备 账面价值 融资租赁款 其中：未 实现融资收益 分期收款转让 固定资产 23,903,003.61 1,248,720. 00 22,654,283 .61 31,877,802 .47 1,664,960. 00 30,212,842.47 2.64% 其中：未 实现融资收益 -1,071,396.39 - 1,071,396. 39 - 1,421,397. 53 -1,421,397.53 合计 23,903,003.61 1,248,720. 00 22,654,283 .61 31,877,802 .47 1,664,960. 00 30,212,842.47 / (2) 按坏账计提方法分类披露 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 类别 期末余额 期初余额
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 109 / 194 账面余额 坏账准备 账面 价值 账面余额 坏账准备 账面 价值金额 比 例 (%) 金额 计提 比例 (%) 金额 比 例 (%) 金额 计 提 比 例 (%) 按单项计提 坏账准备 其中： 按单项计提 坏账准备 按组合计提 坏账准备 23,903, 003.61 100 .00 1,248,7 20.00 5.00 22,654, 283.61 31,877, 802.47 100 .00 1,664,9 60.00 5.0 0 30,212, 842.47 其中： 按组合计提 坏账准备 23,903, 003.61 100 .00 1,248,7 20.00 5.00 22,654, 283.61 31,877, 802.47 100 .00 1,664,9 60.00 5.0 0 30,212, 842.47 合计 23,903, 003.61 / 1,248,7 20.00 / 22,654, 283.61 31,877, 802.47 / 1,664,9 60.00 / 30,212, 842.47 按单项计提坏账准备： □适用 √不适用 按单项计提坏账准备的说明： □适用 √不适用 按组合计提坏账准备： √适用 □不适用 组合计提项目：按照账龄组合 单位：元 币种：人民币 名称 期末余额 账面余额 坏账准备 计提比例（%） 账龄组合 23,903,003.61 1,248,720.00 5.00 合计 23,903,003.61 1,248,720.00 5.00 按组合计提坏账准备的说明 □适用 √不适用 按预期信用损失一般模型计提坏账准备 □适用 √不适用 (3) 坏账准备的情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 类别 期初余额 本期变动金额 期末余额计提 收回或转 回 转销或 核销 其他变动 按组合计提 坏账准备 1,664,960.00 316,240.00 -732,480.00 1,248,720.00 合计 1,664,960.00 316,240.00 -732,480.00 1,248,720.00 其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 110 / 194 □适用 √不适用 其他说明： 其他变动系结转到一年内到期的非流动资产。 (4) 本期实际核销的长期应收款情况 □适用 √不适用 其中重要的长期应收款核销情况 □适用 √不适用 核销说明： □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 111 / 194 17、 长期股权投资 (1) 长期股权投资情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 被投资单位 期初 余额（账面 价值） 减值准 备期初 余额 本期增减变动 期末 余额（账 面价值） 减值 准备 期末 余额 追加 投资 减少 投资 权益法下 确认的投 资损益 其他综 合收益 调整 其他权 益变动 宣告发 放现金 股利或 利润 计提 减值 准备 其他 一、合营企业 小计 二、联营企业 嘉兴港独山港口化 工物流有限公司 87,649,375. 43 - 9,775,429 .86 77,873,94 5.57 嘉兴杭州湾石油化 工物流有限公司 75,054,755. 16 5,378,735 .04 80,433,49 0.20 浙江和惠污泥处置 有限公司[注1] 0.00 0.00 浙江石油化工有限 公司 20,044,893, 803.77 1,680,377 ,557.39 4,661.88 14,690,6 38.13 -25,447,711.12 21,714,51 8,950.05 浙江恒创先进功能 纤维创新中心有限 公司 28,624,165. 69 28,624,16 5.69 新疆上和恒瑞环境 有限公司[注2] 1,095,050.5 7 1,095,050. 57 百易（浙江)互联科 技有限公司 1,614,886.8 5 1,614,886. 85
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 112 / 194 被投资单位 期初 余额（账面 价值） 减值准 备期初 余额 本期增减变动 期末 余额（账 面价值） 减值 准备 期末 余额 追加 投资 减少 投资 权益法下 确认的投 资损益 其他综 合收益 调整 其他权 益变动 宣告发 放现金 股利或 利润 计提 减值 准备 其他 嘉兴惠华新能源有 限公司 529,306.93 529,306.9 3 小计 20,239,461, 344.40 1,675,980 ,862.57 4,661.88 14,690,6 38.13 0.00 0.00 -25,447,711.12 21,904,68 9,795.86 合计 20,239,461, 344.40 1,675,980 ,862.57 4,661.88 14,690,6 38.13 0.00 0.00 -25,447,711.12 21,904,68 9,795.86 [注1]公司持有的浙江和惠污泥处置有限公司累计亏损额超过其投资账面价值，对其长期股权投资账面计为零。 [注2]新疆上和恒瑞环境有限公司董事会成员5 名，其中新疆中昆委派董事1 名，因此本公司对其具有重大影响，采用权益法核算。 (2) 长期股权投资的减值测试情况 □适用 √不适用 其他说明 不适用 18、 其他权益工具投资 (1) 其他权益工具投资情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初 余额 本期增减变动 期末 余额 本期确 认的股 利收入 累计计入 其他综合 收益的利 得 累计计入其他 综合收益的损 失 指定为以公 允价值计量 且其变动计 入其他综合 收益的原因 追加 投资 减少 投资 本期计入其 他综合收益 的利得 本期计入其 他综合收益 的损失 其 他 浙江和惠循环材料科 技集团有限公司 1,833,14 0.05 1,833,140.05 -12,066,859.95
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 113 / 194 合计 1,833,14 0.05 1,833,140.05 -12,066,859.95 / 指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的原因：公司持有对浙江和惠循环材料科技集团有限公司的股权投资属于非交易 性权益工具投资，公司将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资。 (2) 本期存在终止确认的情况说明 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 114 / 194 19、 其他非流动金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 分类为以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产 8,000,000.00 8,000,000.00 其中：权益工具投资-嘉兴港安通公 共管廊有限公司 8,000,000.00 8,000,000.00 合计 8,000,000.00 8,000,000.00 其他说明： 无 20、 投资性房地产 投资性房地产计量模式 (1) 采用成本计量模式的投资性房地产 单位：元 币种：人民币 项目 房屋、建筑物 土地使用权 合计 一、账面原值 1.期初余额 102,553,057.68 12,286,289.91 114,839,347.59 2.本期增加金额 （1）外购 （2）存货\固定资产\在 建工程转入 （3）企业合并增加 3.本期减少金额 （1）处置 （2）其他转出 4.期末余额 102,553,057.68 12,286,289.91 114,839,347.59 二、累计折旧和累计摊销 1.期初余额 15,072,476.68 1,995,026.97 17,067,503.65 2.本期增加金额 2,178,143.70 123,086.40 2,301,230.10 （1）计提或摊销 2,178,143.70 123,086.40 2,301,230.10 3.本期减少金额 （1）处置 （2）其他转出 4.期末余额 17,250,620.38 2,118,113.37 19,368,733.75 三、减值准备 1.期初余额 2.本期增加金额 （1）计提 3、本期减少金额 （1）处置 （2）其他转出 4.期末余额 四、账面价值 1.期末账面价值 85,302,437.30 10,168,176.54 95,470,613.84
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 115 / 194 2.期初账面价值 87,480,581.00 10,291,262.94 97,771,843.94 (2) 未办妥产权证书的投资性房地产情况： □适用 √不适用 (3) 采用成本计量模式的投资性房地产的减值测试情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 21、 固定资产 项目列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 固定资产 48,887,115,493.61 48,787,682,055.70 固定资产清理 合计 48,887,115,493.61 48,787,682,055.70 其他说明： 无 固定资产 (1) 固定资产情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 其他设备 合计 一、账面原值： 1.期初余额 15,240,173,902. 52 61,813,065,453.59 83,792,155.42 739,389,741.47 77,876,421,253.00 2.本期增加金额 621,575,179.11 2,248,876,409.60 2,160,000.51 34,592,430.54 2,907,204,019.76 （1）购置 83,263,854.03 2,160,000.51 7,246,806.38 92,670,660.92 （2）在建工程 转入 621,575,179.11 2,165,399,286.03 27,345,624.16 2,814,320,089.30 （3）原值变动 增加 213,269.54 213,269.54 3.本期减少金额 58,034,830.51 190,691,818.72 3,332,342.02 2,458,761.48 254,517,752.73 （1）处置或报 废 54,260,762.95 188,590,562.56 3,332,342.02 2,447,283.55 248,630,951.08 （2）原值变动 减少 3,774,067.56 2,101,256.16 5,875,323.72 （3）外币报 表折算差异 11,477.93 11,477.93 4.期末余额 15,803,714,251. 12 63,871,250,044.47 82,619,813.91 771,523,410.53 80,529,107,520.03 二、累计折旧 1.期初余额 3,303,349,191.5 5 25,205,451,012.14 54,057,356.11 525,881,637.50 29,088,739,197.30 2.本期增加金额 352,726,295.82 2,333,163,424.68 4,887,471.90 22,651,822.40 2,713,429,014.80
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 116 / 194 （1）计提 352,726,295.82 2,333,163,424.68 4,887,471.90 22,651,822.40 2,713,429,014.80 3.本期减少金额 44,168,836.26 110,724,212.63 2,961,837.99 2,321,298.80 160,176,185.68 （1）处置或 报废 44,168,836.26 110,724,212.63 2,961,837.99 2,314,559.49 160,169,446.37 （2）外币报 表折算差异 6,739.31 6,739.31 4.期末余额 3,611,906,651.1 1 27,427,890,224.19 55,982,990.02 546,212,161.10 31,641,992,026.42 三、减值准备 1.期初余额 2.本期增加金额 （1）计提 3.本期减少金额 （1）处置或 报废 4.期末余额 四、账面价值 1.期末账面价值 12,191,807,600. 01 36,443,359,820.28 26,636,823.89 225,311,249.43 48,887,115,493.61 2.期初账面价值 11,936,824,710. 97 36,607,614,441.45 29,734,799.31 213,508,103.97 48,787,682,055.70 (2) 暂时闲置的固定资产情况 □适用 √不适用 (3) 通过经营租赁租出的固定资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末账面价值 房屋及建筑物 19,668,985.76 专用设备 1,015,533.22 其他设备 3,988.60 小计 20,688,507.58 (4) 未办妥产权证书的固定资产情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 账面价值 未办妥产权证书的原因 安徽佑顺等子公司房屋及建筑物 1,478,165,441.72 办理过程中 小计 1,478,165,441.72 (5) 固定资产的减值测试情况 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 117 / 194 固定资产清理 □适用 √不适用 22、 在建工程 项目列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 在建工程 4,823,570,891.19 5,451,257,141.63 工程物资 2,430,288.81 4,683,575.02 合计 4,826,001,180.00 5,455,940,716.65 其他说明： 无 在建工程 (1) 在建工程情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值 安徽佑顺年产 120 万吨轻量 舒感功能性差别化纤维项目 1,111,569, 507.71 1,111,569,50 7.71 926,799,9 17.81 926,799,91 7.81 恒优化纤年产 30 万吨绿色 柔绒差别化纤维项目 251,884,67 2.64 251,884,672. 64 766,925,7 18.64 766,925,71 8.64 新疆宇欣二期年产 30 万吨 聚酯纺丝项目 59,174,586 .03 59,174,586.0 3 741,110,2 64.18 741,110,26 4.18 恒海新材料年产 240 万吨新 型智能化功能性纤维及 20 万吨DTY 差别化纤维项目 957,002,59 7.27 957,002,597. 27 592,192,7 84.29 592,192,78 4.29 嘉恒热电阿拉尔经济技术开 发区背压热电联产项目 139,085,41 3.02 139,085,413. 02 472,386,1 28.37 472,386,12 8.37 广西桐昆化工一期工程 29,693,032 .88 29,693,032.8 8 448,264,1 89.83 448,264,18 9.83 恒翔新材料年产 20 万吨高 端界面剂项目 396,851,17 8.85 396,851,178. 85 340,001,5 36.50 340,001,53 6.50 公司总部大楼项目 185,253,02 8.07 185,253,028. 07 184,970,0 09.20 184,970,00 9.20 瑞盛热电生物质供热项目 0.00 0.00 161,329,3 52.72 161,329,35 2.72 嘉通能源年产500万吨 PTA、 240 万吨新型功能性纤维及 10000 吨苯甲酸、5600 吨乙 醛石化聚酯一体化项目 285,754,72 0.38 285,754,720. 38 143,143,7 41.85 143,143,74 1.85 公司来福士中心大楼项目 90,921,842 .96 90,921,842.9 6 84,063,12 7.35 84,063,127 .35 阿拉尔聚纺城一师阿拉尔纺 织产业园源网荷储项目一期 10万千瓦光伏发电项目 0.00 0.00 72,921,84 9.60 72,921,849 .60 恒超化纤智能化改造提升项 目 41,273,099 .42 41,273,099.4 2 72,631,13 3.39 72,631,133 .39
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 118 / 194 恒弘新材料年产 18 万吨环 保纺织助剂、5万吨特殊添加 剂和纸管胶建设项目 124,942,49 1.38 124,942,491. 38 52,233,22 4.64 52,233,224 .64 恒益纸塑年产 3 亿只化纤纸 管建设项目土建及室外工程 61,024,545 .11 61,024,545.1 1 41,222,85 7.03 41,222,857 .03 嘉通能源年产 145 万张塑料 托盘和3650 万只纸管项目 0.00 0.00 35,332,63 0.15 35,332,630 .15 恒阳化纤年产 240 万吨新型 绿色功能性纤维、年加工 90 万吨DTY纤维和25万吨高端 面料坯布智能化产业项目 46,374,846 .24 46,374,846.2 4 31,816,16 2.43 31,816,162 .43 恒涌新材料年产 120 万吨绿 色差别化纤维建设项目 183,411,22 0.94 183,411,220. 94 29,129,96 6.60 29,129,966 .60 嘉通能源年产250万吨 PTA、 180 万吨多功能片材、120 万 吨功能性短纤维、20000吨增 塑剂、7000 吨乙醛石化聚酯 一体化项目 21,380,093 .91 21,380,093.9 1 21,380,09 3.91 21,380,093 .91 中昆新材料 2*60 万吨/年天 然气制乙二醇项目 202,959,74 6.23 202,959,746. 23 6,100,568. 49 6,100,568. 49 中昆新材料 2*60 万吨/年天 然气制乙二醇项目一期煤炭 清洁高效利用技术改造项目 137,470,53 9.81 137,470,539. 81 19,443,77 6.15 19,443,776 .15 嘉恒纺织年产 32.5 万吨异 形异纤复合弹力变形纤维、 4.5 亿米超仿真功能性纺织 面料、22 万吨多功能差异化 针织面料生产项目 50,654,910 .76 50,654,910.7 6 2,023,201. 11 2,023,201. 11 浙江嘉桐热电有限公司热电 联产项目 92,924,001 .49 92,924,001.4 9 4,740,767. 44 4,740,767. 44 嘉兴石化年产 250 万吨精对 苯二甲酸（PTA）技改项目 49,888,077 .59 49,888,077.5 9 0.00 0.00 其他工程 304,076,73 8.50 304,076,738. 50 201,094,1 39.95 201,094,13 9.95 合计 4,823,570,8 91.19 4,823,570,891 .19 5,451,257, 141.63 5,451,257, 141.63
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 119 / 194 (2) 重要在建工程项目本期变动情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 预算数 期初余 额 本期增 加金额 本期转入 固定资产 金额 本期 其他 减少 金额 期末余额 工程累 计投入 占预算 比例(%) 工程进 度 利息资本 化累计金 额 其中：本期 利息资本化 金额 本期利 息资本 化率 (%) 资金来源 安徽佑顺年产120 万 吨轻量舒感功能性差 别化纤维项目 5,390,030, 000.00 926,799, 917.81 201,231, 236.77 16,461,646. 87 1,111,569 ,507.71 48.42 48.42 15,483,54 5.59 0.00 金融机构贷款及 其他来源 恒优化纤年产30 万吨 绿色柔绒差别化纤维 项目 1,520,004, 200.00 766,925, 718.64 205,857, 283.54 720,898,32 9.54 251,884,6 72.64 64.00 64.00 174,226.3 8 174,226.38 2.35 金融机构贷款及 其他来源 新疆宇欣二期年产30 万吨聚酯纺丝项目 1,179,980, 000.00 741,110, 264.18 162,505, 619.23 844,441,29 7.38 59,174,58 6.03 76.58 76.58 194,397.4 7 0.00 金融机构贷款及 其他来源 恒海新材料年产240 万吨新型智能化功能 性纤维及20 万吨DTY 差别化纤维项目 11,700,000 ,000.00 592,192, 784.29 364,809, 812.98 957,002,5 97.27 18.08 18.08 11,218,65 0.98 5,184,308.89 2.64 金融机构贷款及 其他来源 合计 19,790,014, 200 3,027,02 8,684.92 934,403, 952.52 1,581,801,2 73.79 2,379,631 ,363.65 / / 27,070,82 0.42 5,358,535.27 / /
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 120 / 194 (3) 本期计提在建工程减值准备情况 □适用 √不适用 (4) 在建工程的减值测试情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 工程物资 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 账面余额 减值 准备 账面价值 账面余额 减值 准备 账面价值 专用材料 2,430,288.81 2,430,288.81 4,683,575.02 4,683,575.02 合计 2,430,288.81 2,430,288.81 4,683,575.02 4,683,575.02 其他说明： 无 23、 生产性生物资产 (1) 采用成本计量模式的生产性生物资产 □适用√不适用 (2) 采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况 □适用 √不适用 (3) 采用公允价值计量模式的生产性生物资产 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 24、 油气资产 (1) 油气资产情况 □适用 √不适用 (2) 油气资产的减值测试情况 □适用 √不适用 其他说明： 不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 121 / 194 25、 使用权资产 (1) 使用权资产情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 房屋及建筑物 专用设备 河道及堤 防工程 土地使用权 合计 一、账面原值 1.期初余额 16,026,619.25 80,551,167.02 10,500,88 6.58 26,206,564. 21 133,285,237.06 2.本期增加金额 3.本期减少金额 4.期末余额 16,026,619.25 80,551,167.02 10,500,88 6.58 26,206,564. 21 133,285,237.06 二、累计折旧 1.期初余额 11,366,237.85 19,069,083.23 875,073.8 7 2,546,263.9 5 33,856,658.90 2.本期增加金额 2,437,921.38 2,432,961.84 105,008.8 6 731,629.48 5,707,521.56 (1)计提 2,437,921.38 2,432,961.84 105,008.8 6 731,629.48 5,707,521.56 3.本期减少金额 (1)处置 4.期末余额 13,804,159.23 21,502,045.07 980,082.7 3 3,277,893.4 3 39,564,180.46 三、减值准备 1.期初余额 2.本期增加金额 (1)计提 3.本期减少金额 (1)处置 4.期末余额 四、账面价值 1.期末账面价值 2,222,460.02 59,049,121.95 9,520,803. 85 22,928,670. 78 93,721,056.60 2.期初账面价值 4,660,381.40 61,482,083.79 9,625,812. 71 23,660,300. 26 99,428,578.16 (2) 使用权资产的减值测试情况 □适用 √不适用 其他说明： 不适用 26、 无形资产 (1) 无形资产情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 土地使 用权 应用 软件 排污 权 技术 许可 探矿权 用能 权 煤炭 替代 专利 权 海域 使用 合计
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 122 / 194 量指 标 权 一、账面原值 1.期初余额 3,056,3 50,008. 38 129,4 62,61 1.84 49,90 9,379 .95 520,3 93,50 3.41 3,603,0 27,477. 17 11,89 6,505 .41 146,2 95,40 6.28 1,287 ,322. 50 10,61 9,216 .99 7,529, 241,4 31.93 2.本期增加 金额 2,941 ,651. 31 1,439 ,148. 50 4,380, 799.8 1 (1)购置 2,941 ,651. 31 1,439 ,148. 50 4,380, 799.8 1 3.本期减少 金额 20,651, 096.05 1,220 ,100. 00 21,87 1,196. 05 (1)处置 20,651, 096.05 1,220 ,100. 00 21,87 1,196. 05 4.期末余额 3,035,6 98,912. 33 132,4 04,26 3.15 50,12 8,428 .45 520,3 93,50 3.41 3,603,0 27,477. 17 11,89 6,505 .41 146,2 95,40 6.28 1,287 ,322. 50 10,61 9,216 .99 7,511, 751,0 35.69 二、累计摊销 1.期初余额 384,58 3,469.4 5 48,15 0,276 .01 43,90 9,978 .54 304,3 52,90 7.86 7,200 ,245. 40 737,7 74.63 1,321 ,971. 89 790,2 56,62 3.78 2.本期增加 金额 30,904, 483.83 6,083 ,330. 42 1,777 ,479. 08 19,37 6,547 .96 503,6 95.44 112,8 41.92 130,0 31.40 58,88 8,410. 05 （1）计提 30,904, 483.83 6,083 ,330. 42 1,777 ,479. 08 19,37 6,547 .96 503,6 95.44 112,8 41.92 130,0 31.40 58,88 8,410. 05 3.本期减少 金额 7,772,3 56.91 1,220 ,100. 00 8,992, 456.9 1 (1)处置 7,772,3 56.91 1,220 ,100. 00 8,992, 456.9 1 4.期末余额 407,71 5,596.3 7 54,23 3,606 .43 44,46 7,357 .62 323,7 29,45 5.82 7,703 ,940. 84 850,6 16.55 1,452 ,003. 29 840,1 52,57 6.92 三、减值准备 1.期初余额 2.本期增加 金额 （1）计提 3.本期减少 金额 (1)处置 4.期末余额 四、账面价值 1.期末账面 价值 2,627,9 83,315. 96 78,17 0,656 .72 5,661 ,070. 83 196,6 64,04 7.59 3,603,0 27,477. 17 4,192 ,564. 57 146,2 95,40 6.28 436,7 05.95 9,167 ,213. 70 6,671, 598,4 58.77
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 123 / 194 2.期初账面 价值 2,671,7 66,538. 93 81,31 2,335 .83 5,999 ,401. 41 216,0 40,59 5.55 3,603,0 27,477. 17 4,696 ,260. 01 146,2 95,40 6.28 549,5 47.87 9,297 ,245. 10 6,738, 984,8 08.15 本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例是不适用 (2) 确认为无形资产的数据资源 □适用 √不适用 (3) 未办妥产权证书的土地使用权情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 账面价值 未办妥产权证书的原因 土地使用权 71,663,792.89 正在办理过程中 小计 71,663,792.89 (4) 无形资产的减值测试情况 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 27、 商誉 (1) 商誉账面原值 □适用 √不适用 (2) 商誉减值准备 □适用 √不适用 (3) 商誉所在资产组或资产组组合的相关信息 □适用 √不适用 资产组或资产组组合发生变化 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 (4) 可收回金额的具体确定方法 可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定 □适用 √不适用 可收回金额按预计未来现金流量的现值确定 □适用 √不适用 前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因 □适用 √不适用 公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 124 / 194 □适用 √不适用 (5) 业绩承诺及对应商誉减值情况 形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 28、 长期待摊费用 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 其他减 少金额 期末余额 经营租入固定资 产改良支出 594,371.31 108,788.82 485,582.49 催化剂 12,913,274.33 14,464,616.85 15,329,605.94 12,048,285.24 合计 13,507,645.64 14,464,616.85 15,438,394.76 12,533,867.73 其他说明： 无 29、 递延所得税资产/ 递延所得税负债 (1) 未经抵销的递延所得税资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 可抵扣暂时性差 异 递延所得税 资产 可抵扣暂时性差 异 递延所得税 资产 资产减值准备 101,091,247.81 22,012,969.17 127,600,068.89 29,700,181.20 递延收益 1,623,029,361.67 364,291,376.47 1,557,878,820.74 352,668,131.33 合并财务报表未实 现内部资产处置损 益及折旧调整 44,047,145.35 11,011,786.32 44,728,751.87 11,182,187.95 可用以后年度税前 利润弥补形成 3,853,007,508.10 951,160,213.85 5,391,000,850.68 1,315,871,565.08 合并财务报表未实 现内部销售损益 211,508,455.29 41,180,902.94 5,314,154.88 1,114,939.54 交易性金融工具、衍 生金融工具的公允 价值变动 11,336,118.65 2,834,029.66 租赁负债[注1] 91,773,804.54 20,467,576.45 100,047,374.98 22,248,354.93 股权激励费用 环保设备抵免[注2] 76,810,142.90 68,551,312.87 其他权益工具投资 的公允价值变动 12,066,859.95 3,016,714.99 12,066,859.95 3,016,714.99 预收拆迁款 193,045,379.00 32,435,732.85 83,534,141.00 12,530,121.15 合计 6,129,569,761.71 1,522,387,415.94 7,333,507,141.64 1,819,717,538.70
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 125 / 194 [注1]可抵扣暂时性差异金额已考虑初始确认时计入使用权资产的预付租金。 [注2]子公司嘉通能源、嘉兴石化等公司存在可用于环境保护、节能节水、安全生产等专用设备 的购置，享受按投资额的10%抵免当年企业所得税应纳税额的优惠政策，相应本期抵免后剩余 可结转以后年度抵免金额确认递延所得税。 (2) 未经抵销的递延所得税负债 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 应纳税暂时性 差异 递延所得税 负债 应纳税暂时性 差异 递延所得税 负债 购买的少数股东股权与按 照新增持股比例计算应享 有子公司自购买日开始持 续计算的可辨认净资产份 额之间的差额 3,263,924.48 815,981.12 3,263,924.48 815,981.12 交易性金融工具、衍生金 融工具的公允价值变动 21,964,204.56 5,491,051.14 20,455,483.72 5,113,870.93 固定资产折旧一次性税前 扣除 110,395,590.23 19,404,403.38 132,662,160.21 23,478,158.40 合并财务报表未实现内部 销售损益 37,060,766.19 7,644,019.60 使用权资产 93,721,056.60 20,763,609.16 99,428,578.16 21,858,665.24 合并财务报表未实现内部 资产处置损益及折旧调整 48,038,084.26 12,009,521.07 48,038,084.26 12,009,521.07 合计 277,382,860.13 58,484,565.87 340,908,997.02 70,920,216.36 (3) 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 递延所得税资产 和负债互抵金额 抵销后递延所得 税资产或负债余 额 递延所得税资产 和负债互抵金额 抵销后递延所得税 资产或负债余额 递延所得税资产 39,360,355.59 1,483,027,060.35 42,959,643.66 1,776,757,895.04 递延所得税负债 39,360,355.59 19,124,210.28 42,959,643.66 27,960,572.70 (4) 未确认递延所得税资产明细 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 可抵扣暂时性差异 65,943,399.65 59,311,372.61 可抵扣亏损 176,260,672.19 189,081,510.07 合计 242,204,071.84 248,392,882.68 (5) 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 年份 期末金额 期初金额 备注
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 126 / 194 2026年 14,079,042.76 2027年 29,270,079.55 58,729,631.73 2028年 38,742,238.45 39,841,548.42 2029年 39,577,744.30 44,293,280.50 2030年 31,218,631.22 32,138,006.66 2031年 37,451,978.67 合计 176,260,672.19 189,081,510.07 / 其他说明： □适用 √不适用 30、 其他非流动资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 账面余额 减值 准备 账面价值 账面余额 减值 准备 账面价值 预付工程 设备款 289,317,500.70 289,317,500.70 94,019,855.69 94,019,855.69 预付房屋 购置款 78,333,333.33 78,333,333.33 80,833,333.33 80,833,333.33 预付排污 权款 1,254,696.00 1,254,696.00 1,254,696.00 1,254,696.00 租赁合作 往来款 6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00 合计 374,905,530.03 374,905,530.03 182,107,885.02 182,107,885.02 补偿性资产相关信息 □适用 √不适用 其他说明： 不适用 31、 所有权或使用权受限资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末 期初 账面余 额 账面价值 受限 类型 受限情况 账面余 额 账面价值 受限 类型 受限情 况 货币资金 10,310,5 04,073.1 0 10,310,504 ,073.10 质押 各类存款及 保证金银行 融资质押 7,106,90 6,633.20 7,106,906, 633.20 质押 各类存 款及保 证金银 行融资 质押 货币资金 8,000.00 8,000.00 质押 ETC 保 证金 货币资金 75,669,0 00.00 75,669,000 .00 其他 期货保 证金 固定资产 59,038,6 07.35 38,453,736 .95 抵押 银行融资抵 押 59,038,6 07.35 39,855,785 .81 抵押 银行融 资抵押
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 127 / 194 固定资产 66,915,1 42.79 53,388,920 .90 冻结 诉讼保全 66,915,1 42.79 54,978,021 .68 冻结 诉讼保 全 无形资产 25,154,2 84.05 21,842,303 .84 冻结 诉讼保全 25,154,2 84.05 22,093,846 .64 冻结 诉讼保 全 无形资产 36,306,8 18.58 32,631,82 6.56 抵押 银行融资抵 押 36,306,8 18.58 32,994,901 .98 抵押 银行融 资抵押 合计 10,497,9 18,925.8 7 10,456,82 0,861.35 / / 7,369,99 8,485.97 7,332,506, 189.31 / / 其他说明： 不适用 32、 短期借款 (1) 短期借款分类 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 保证借款 13,595,186,054.67 10,163,105,728.58 信用借款 2,210,938,517.25 1,335,329,407.77 质押借款 7,953,408,600.69 6,141,506,236.09 质押及保证借款 905,591,914.39 399,457,944.45 信用证贴现借款 15,732,404,935.34 15,095,410,527.21 合计 40,397,530,022.34 33,134,809,844.10 短期借款分类的说明： 不适用 (2) 已逾期未偿还的短期借款情况 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 33、 交易性金融负债 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 34、 衍生金融负债 □适用 √不适用 35、 应付票据 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 种类 期末余额 期初余额 商业承兑汇票 109,000,000.00 银行承兑汇票 1,889,593,326.27 1,864,676,608.33
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 128 / 194 合计 1,889,593,326.27 1,973,676,608.33 本期末已到期未支付的应付票据总额为0 元。到期未付的原因是无。 36、 应付账款 (1) 应付账款列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 货款 2,465,394,230.19 2,627,990,405.03 工程设备款 3,278,146,437.90 3,962,666,273.33 其他 77,479,901.47 47,062,549.01 合计 5,821,020,569.56 6,637,719,227.37 (2) 账龄超过 1 年或逾期的重要应付账款 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 37、 预收款项 (1) 预收账款项列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 预收租赁款 4,497,254.48 2,998,120.30 政府拆迁补偿款 193,045,379.00 83,534,141.00 合计 197,542,633.48 86,532,261.30 (2) 账龄超过1 年的重要预收款项 □适用 √不适用 (3) 报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 38、 合同负债 (1) 合同负债情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 货款 2,457,504,847.22 4,109,954,643.43 合计 2,457,504,847.22 4,109,954,643.43
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 129 / 194 (2) 账龄超过 1 年的重要合同负债 □适用 √不适用 (3) 报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 39、 应付职工薪酬 (1) 应付职工薪酬列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 一、短期薪酬 295,558,426.28 1,751,775,642.85 1,845,624,561.30 201,709,507.83 二、离职后福利-设定 提存计划 172,970,427.77 172,970,427.77 三、辞退福利 822,705.99 822,705.99 四、一年内到期的其 他福利 合计 295,558,426.28 1,925,568,776.61 2,019,417,695.06 201,709,507.83 (2) 短期薪酬列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 一、工资、奖金、津 贴和补贴 295,147,257.13 1,586,130,226.64 1,679,979,145.09 201,298,338.68 二、职工福利费 45,622,743.65 45,622,743.65 三、社会保险费 99,640,449.45 99,640,449.45 其中：医疗保险费 89,300,104.88 89,300,104.88 工伤保险费 8,515,834.55 8,515,834.55 生育保险费 1,815,429.84 1,815,429.84 商业保险-雇主 责任险 9,080.18 9,080.18 四、住房公积金 14,856,119.00 14,856,119.00 五、工会经费和职工 教育经费 411,169.15 5,526,104.11 5,526,104.11 411,169.15 六、短期带薪缺勤 七、短期利润分享计 划 合计 295,558,426.28 1,751,775,642.85 1,845,624,561.30 201,709,507.83 (3) 设定提存计划列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 1、基本养老保险 167,729,032.68 167,729,032.68
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 130 / 194 2、失业保险费 5,241,395.09 5,241,395.09 3、企业年金缴费 合计 172,970,427.77 172,970,427.77 其他说明： □适用 √不适用 40、 应交税费 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 增值税 227,255,757.16 79,950,569.44 企业所得税 219,260,492.04 91,065,839.35 代扣代缴个人所得税 3,386,065.05 3,986,341.98 城市维护建设税 3,954,525.24 2,919,392.21 房产税 39,680,313.89 64,190,273.89 土地使用税 20,591,938.10 37,002,422.19 水资源税 669,065.30 1,231,061.50 教育费附加 2,317,488.01 1,701,550.52 地方教育附加 1,544,992.02 1,134,367.01 环境保护税 741,237.40 1,098,203.58 印花税 30,757,467.61 29,437,968.01 合计 550,159,341.82 313,717,989.68 其他说明： 不适用 41、 其他应付款 (1) 项目列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 应付利息 应付股利 其他应付款 336,496,095.54 240,154,305.04 合计 336,496,095.54 240,154,305.04 (2) 应付利息 □适用 √不适用 (3) 应付股利 □适用 √不适用 (4) 其他应付款 按款项性质列示其他应付款 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 131 / 194 项目 期末余额 期初余额 押金保证金 260,891,996.75 186,773,463.02 应付暂收款 7,590,843.66 4,445,764.13 货物运保费 32,959,155.94 13,880,978.70 授予的限制性股票[注] 35,054,099.19 35,054,099.19 合计 336,496,095.54 240,154,305.04 [注]详见第八节财务报告十五、股份支付之说明 账龄超过1 年或逾期的重要其他应付款 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 42、 持有待售负债 □适用 √不适用 43、 一年内到期的非流动负债 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 一年内到期的长期借款 6,442,695,390.23 5,107,389,284.89 其中：保证借款 5,684,046,936.85 4,462,472,395.00 信用借款 758,648,453.38 644,916,889.89 抵押借款 一年内到期的应付债券 203,787,672.12 一年内到期的长期应付款 266,823,608.95 266,857,858.85 一年内到期的租赁负债 8,059,915.94 9,937,667.30 合计 6,717,578,915.12 5,587,972,483.16 其他说明： 不适用 44、 其他流动负债 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 超短期融资券 3,513,318,403.25 2,524,280,048.65 待转销项税额 314,174,035.90 439,320,432.45 其他 28,652,504.22 合计 3,827,492,439.15 2,992,252,985.32
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 132 / 194 短期应付债券的增减变动： √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 债券 名称 面 值 票面 利率 （%） 发行 日期 债券 期限 发行 金额 期初 余额 本期 发行 按面值计提利 息 溢折价摊销 本期 偿还 期末 余额 是否 违约 2025 年度第二 期超短期融资券 100 2.02 2025-4-18 270 天 500,000, 000.00 507,017, 534.59 442,739.71 10,958.58 507,471, 232.88 0.00 否 2025 年度第三 期科技创新债券 100 1.84 2025-5-19 260 天 500,000, 000.00 505,646, 925.96 882,191.81 24,306.89 506,553, 424.66 0.00 否 2025 年度第四 期科技创新债券 100 1.8 2025-6-10 270 天 500,000, 000.00 504,941, 155.45 1,676,712.31 39,666.49 506,657, 534.25 0.00 否 2025 年度第六 期科技创新债券 100 1.75 2025-7-15 268 天 500,000, 000.00 503,957, 952.93 2,397,260.29 69,444.31 506,424, 657.53 0.00 否 2025 年度第八 期科技创新债券 100 1.84 2025-9-10 260 天 500,000, 000.00 502,716, 479.72 3,755,616.47 81,328.47 506,553, 424.66 0.00 否 2026 年度第一 期科技创新债券 100 1.8 2026-2-9 270 天 500,000, 000.00 499,887, 500.00 3,452,054.80 58,334.09 503,397, 888.89 否 2026 年度第二 期科技创新债券 100 1.75 2026-3-4 270 天 500,000, 000.00 499,887, 500.00 2,804,794.51 48,749.45 502,741, 043.96 否 2026 年度第三 期超短期融资券 100 1.63 2026-3-24 268 天 500,000, 000.00 499,888, 333.33 2,165,890.40 40,417.25 502,094, 640.98 否 2026 年度第四 期超短期融资券 100 1.59 2026-4-2 266 天 500,000, 000.00 499,889, 166.67 1,916,712.33 36,666.73 501,842, 545.73 否 2026 年度第五 期超短期融资券 100 1.58 2026-4-7 190 天 500,000, 000.00 499,920, 833.33 1,796,438.35 34,583.69 501,751, 855.37 否 2026 年度第六 期超短期融资券 100 1.53 2026-5-6 266 天 500,000, 000.00 499,889, 166.67 1,131,780.82 22,500.27 501,043, 447.76 否 2026 年度第七 期超短期融资券 100 1.48 2026-6-2 268 天 500,000, 000.00 499,888, 333.33 547,397.26 11,249.97 500,446, 980.56 否
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 133 / 194 合计 / / / / 6,000,00 0,000.00 2,524,28 0,048.65 3,499,25 0,833.33 22,969,589.06 478,206.19 2,533,66 0,273.98 3,513,31 8,403.25 / 其他说明： □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 134 / 194 45、 长期借款 (1) 长期借款分类 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 保证借款 11,996,592,536.58 14,767,454,559.31 信用借款 2,804,099,290.92 2,082,996,676.77 合计 14,800,691,827.50 16,850,451,236.08 长期借款分类的说明： 不适用 其他说明 □适用 √不适用 46、 应付债券 (1) 应付债券 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 中期票据 305,474,120.93 302,488,883.72 合计 305,474,120.93 302,488,883.72
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 135 / 194 (2) 应付债券的具体情况：（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具） √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 债券 名称 面值( 元) 票面利率 （%） 发行 日期 债券 期限 发行 金额 期初 余额 本期 发行 按面值计 提利息 溢折价摊 销 本期 偿还 期末 余额 是否 违约 2025 年度第七期 科技创新债券 100.00 1.99 2025-7-23 2+1 年 300,000,0 00.00 302,488,8 83.72 2,960,465 .76 24,771.45 305,474,1 20.93 否 合计 / / / / 300,000,0 00.00 302,488,8 83.72 2,960,465 .76 24,771.45 305,474,1 20.93 / (3) 可转换公司债券的说明 □适用 √不适用 转股权会计处理及判断依据 □适用 √不适用 (4) 划分为金融负债的其他金融工具说明 期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况 □适用 √不适用 期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 136 / 194 其他金融工具划分为金融负债的依据说明 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 47、 租赁负债 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 尚未支付的租赁付款额 116,427,759.44 107,398,596.80 减：未确认融资费用 32,973,970.85 18,663,931.79 合计 83,453,788.59 88,734,665.01 其他说明： 不适用 48、 长期应付款 项目列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 长期应付款 266,865,279.94 400,297,696.71 专项应付款 合计 266,865,279.94 400,297,696.71 其他说明： 不适用 长期应付款 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 售后租回应付款 271,635,555.57 409,822,222.23 减：未确认融资费用 4,770,275.63 9,524,525.52 合计 266,865,279.94 400,297,696.71 其他说明： 不适用 专项应付款 □适用 √不适用 49、 长期应付职工薪酬 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 137 / 194 50、 预计负债 □适用 √不适用 51、 递延收益 递延收益情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 形成原因 政府补助 1,613,858,820.74 153,060,600.00 78,400,059.07 1,688,519,361.67 收到与资产 相关的政府 补助 政府补助 360,000.00 360,000.00 收到与收益 相关的政府 补助 合计 1,614,218,820.74 153,060,600.00 78,400,059.07 1,688,879,361.67 / 其他说明： □适用 √不适用 52、 其他非流动负债 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 投资保证金 6,000,000.00 6,000,000.00 合计 6,000,000.00 6,000,000.00 其他说明： 不适用 53、 股本 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初余额 本次变动增减（+、一） 期末余额 发 行 新 股 送 股 公积金 转股 其他 小计 股 份 总数 2,404,779,773. 00 -25,778,283.00 -25,778,283.00 2,379,001,490 .00 其他说明： 公司限制性股票第二个行权期未满足激励计划规定的行权业绩条件以及部分激励对象离职或 退休，对限制性股票4,552,410 股进行回购，公司于2025 年11 月22 日支付股权激励回购款， 2026 年1月22 日完成回购股份的注销和工商变更。 2025 年12 月29 日公司召开第九届董事会第二十二次会议及2026 年1月15 日公司召开 2026 年第一次临时股东会，审议通过《关于注销公司回购专用证券账户股份的议案》，同意公
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 138 / 194 司对回购专用证券账户中3 年持有期限临近届满的21,225,873 股库存股予以注销。2026 年3月9 日，上述库存股已完成注销和工商变更。 54、 其他权益工具 (1) 期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况 □适用 √不适用 (2) 期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表 □适用 √不适用 其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据： □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 55、 资本公积 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 资本溢价（股 本溢价） 13,521,348,104.90 361,411,766.77 13,159,936,338.13 其他资本公积 35,747,693.32 14,690,638.13 50,438,331.45 合计 13,557,095,798.22 14,690,638.13 361,411,766.77 13,210,374,669.58 其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明： 1)公司本期注销回购股份减少资本公积（股本溢价）361,411,766.77 元。 2)因公司联营企业浙江石油化工有限公司所有者权益的其他变动，公司按所持股权比例计算应享 有的份额，增加资本公积（其他资本公积）14,690,638.13 元。 56、 库存股 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 回购的股份 349,678,191.37 349,678,191.37 限制性人民币 普通股 72,565,957.59 37,511,858.40 35,054,099.19 合计 422,244,148.96 387,190,049.77 35,054,099.19 其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明： 公司限制性股票第二个行权期未满足激励计划规定的行权业绩条件以及部分激励对象离职或 退休，对限制性股票4,552,410 股进行回购，公司于2025 年11 月22 日支付股权激励回购款， 2026 年1月22 日完成回购股份的注销和工商变更，冲减库存股余额37,511,858.4 元。 2025 年12 月29 日公司召开第九届董事会第二十二次会议及2026 年1月15 日公司召开 2026 年第一次临时股东会，审议通过《关于注销公司回购专用证券账户股份的议案》，同意公 司对回购专用证券账户中3 年持有期限临近届满的21,225,873 股库存股予以注销，冲减库存股余 额349,678,191.37 元。2026 年3 月9 日，上述库存股已完成注销和工商变更。 57、 其他综合收益 √适用 □不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 139 / 194 单位：元 币种：人民币 项目 期初 余额 本期发生金额 期末 余额 本期所 得税前 发生额 减：前期 计入其他 综合收益 当期转入 损益 减：前期 计入其他 综合收益 当期转入 留存收益 减：所 得税费 用 税后归 属于母 公司 税后归 属于少 数股东 一、不能重分 类进损益的 其他综合收 益 - 9,050,1 44.96 - 9,050,14 4.96 其中：重新计 量设定受益 计划变动额 权 益 法 下 不能转损益 的其他综合 收益 其 他 权 益 工具投资公 允价值变动 - 9,050,1 44.96 - 9,050,14 4.96 企 业 自 身 信用风险公 允价值变动 二、将重分类 进损益的其 他综合收益 - 43,782, 202.32 - 19,301 ,463.9 6 - 18,979, 522.37 - 321,941 .59 - 62,761,7 24.69 其中：权益法 下可转损益 的其他综合 收益 6,003,3 14.33 4,661. 88 4,661.8 8 6,007,97 6.21 其 他 债 权 投资公允价 值变动 金 融 资 产 重分类计入 其他综合收 益的金额 其 他 债 权 投资信用减 值准备 现 金 流 量 套期储备 外 币 财 务 报表折算差 额 - 49,785, 516.65 - 19,306 ,125.8 4 - 18,984, 184.25 - 321,941 .59 - 68,769,7 00.90 其他综合收 益合计 - 52,832, 347.28 - 19,301 ,463.9 6 - 18,979, 522.37 - 321,941 .59 - 71,811,8 69.65 其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整： 不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 140 / 194 58、 专项储备 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 安全生产费 48,614,130.51 48,614,130.51 合计 48,614,130.51 48,614,130.51 其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明： 不适用 59、 盈余公积 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 法定盈余公积 1,205,559,746.50 1,205,559,746.50 任意盈余公积 储备基金 企业发展基金 其他 合计 1,205,559,746.50 1,205,559,746.50 盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明： 不适用 60、 未分配利润 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期 上年度 调整前上期末未分配利润 21,632,394,459.88 19,837,395,760.00 调整期初未分配利润合计数（调增+，调减-） -19,275.29 调整后期初未分配利润 21,632,394,459.88 19,837,376,484.71 加：本期归属于母公司所有者的净利润 4,221,881,845.18 2,032,802,043.01 减：提取法定盈余公积 提取任意盈余公积 提取一般风险准备 应付普通股股利 237,704,395.37 转作股本的普通股股利 其他 79,672.47 期末未分配利润 25,854,276,305.06 21,632,394,459.88 调整期初未分配利润明细： 1、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润0 元。 2、由于会计政策变更，影响期初未分配利润0 元。 3、由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润0 元。 4、由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润0 元。 5、其他调整合计影响期初未分配利润0 元。 61、 营业收入和营业成本 (1) 营业收入和营业成本情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 141 / 194 项目 本期发生额 上期发生额 收入 成本 收入 成本 主营业务 50,879,281,889.69 45,767,834,947.27 42,881,116,723.97 40,052,998,559.29 其他业务 1,829,587,874.80 1,648,685,395.09 1,276,812,599.20 1,119,779,562.24 合计 52,708,869,764.49 47,416,520,342.36 44,157,929,323.17 41,172,778,121.53 其中：与客户 之间的合同 产生的收入 52,698,910,423.35 47,414,054,127.15 44,149,033,350.46 41,168,883,753.35 (2) 营业收入、营业成本的分解信息 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 合同分类 化纤分部 石化分部 合计 营业收入 营业成本 营业收入 营业成本 营业收入 营业成本 商品类型 涤纶预取向 丝 30,527,59 3,775.51 26,982,69 8,529.03 30,527,593, 775.51 26,982,698, 529.03 涤纶加弹丝 4,164,551, 937.38 3,736,012, 255.46 4,164,551,9 37.38 3,736,012,2 55.46 涤纶牵伸丝 7,920,181, 921.78 6,989,559, 517.63 7,920,181,9 21.78 6,989,559,5 17.63 复合丝 135,697,2 15.31 114,078,3 72.67 135,697,215 .31 114,078,372 .67 切片 489,650,2 95.05 471,586,2 78.55 489,650,295 .05 471,586,278 .55 精对苯二甲 酸 0.00 0.00 6,187,603, 387.23 5,952,719, 807.35 6,187,603,3 87.23 5,952,719,8 07.35 其他 3,273,631, 891.09 3,167,399, 366.46 3,273,631,8 91.09 3,167,399,3 66.46 按经营地区分类 内销 42,781,38 0,708.16 37,892,93 4,648.81 5,239,416, 234.36 5,079,372, 663.92 48,020,796, 942.52 42,972,307, 312.73 外销 3,729,926, 327.96 3,568,399, 670.99 948,187,1 52.87 873,347,1 43.43 4,678,113,4 80.83 4,441,746,8 14.42 市场或客户类型 合同类型 按商品转让的时 间分类 在某一时点 确认收入 46,511,30 7,036.12 41,461,33 4,319.80 6,187,603, 387.23 5,952,719, 807.35 52,698,910, 423.35 47,414,054, 127.15 按合同期限分类 按销售渠道分类
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 142 / 194 合计 46,511,30 7,036.12 41,461,33 4,319.80 6,187,603, 387.23 5,952,719, 807.35 52,698,910, 423.35 47,414,054, 127.15 其他说明 √适用 □不适用 1、在本期确认的包括在合同负债期初账面价值中的收入为 4,098,792,038.98 元。 2、列报于营业收入和营业成本的试运行销售收入成本 项 目 本期数（元） 上年同期数（元） 试运行销售收入 643,715,688.01 24,815,010.84 试运行销售成本 584,679,537.07 24,833,677.80 (3) 履约义务的说明 □适用 √不适用 (4) 分摊至剩余履约义务的说明 □适用 √不适用 (5) 重大合同变更或重大交易价格调整 □适用 √不适用 其他说明： 无 62、 税金及附加 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 城市维护建设税 11,706,653.24 8,297,042.61 教育费附加 6,519,101.38 4,673,529.98 地方教育附加 4,346,067.62 3,115,686.66 印花税 59,108,410.75 47,525,655.16 房产税 58,906,679.96 52,829,983.34 土地使用税 25,833,341.82 26,468,145.51 环境保护税 2,587,662.93 1,061,575.62 车船税 12,679.20 917.12 水资源税 2,022,895.46 1,828,300.82 地方水利建设基金 1,639,746.23 合计 172,683,238.59 145,800,836.82 其他说明： 不适用 63、 销售费用 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 职工薪酬 35,582,166.86 35,590,442.22
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 143 / 194 外销佣金 12,737,923.53 12,865,355.67 外销认证费 932,725.95 834,788.26 差旅费 1,058,685.84 1,367,035.20 租金 2,422,951.65 1,376,768.36 其他 20,761,273.89 21,109,376.49 合计 73,495,727.72 73,143,766.20 其他说明： 不适用 64、 管理费用 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 职工薪酬 521,351,725.67 486,087,619.76 业务招待费 8,502,532.80 7,363,221.60 折旧摊销 144,688,212.29 115,383,226.33 财产保险费 42,278,668.15 38,367,545.07 办公费 65,180,788.39 56,096,876.75 宣传广告费 2,465,623.88 1,231,965.38 其他 10,817,774.43 10,164,315.34 合计 795,285,325.61 714,694,770.23 其他说明： 不适用 65、 研发费用 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 直接材料 750,908,367.43 708,902,536.96 职工薪酬 133,681,227.08 135,276,311.77 直接费用 39,034,018.50 52,256,806.13 合计 923,623,613.01 896,435,654.86 其他说明： 不适用 66、 财务费用 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 利息支出 554,101,499.37 616,989,632.53 利息收入 -135,793,410.37 -134,119,137.39 汇兑净损益 -11,140,646.62 20,276,120.69 手续费 25,635,366.17 23,664,471.06 合计 432,802,808.55 526,811,086.89
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 144 / 194 其他说明： 不适用 67、 其他收益 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 按性质分类 本期发生额 上期发生额 与资产相关的政府补助 78,400,059.07 67,029,787.94 与收益相关的政府补助 46,892,346.64 37,598,235.89 代扣个人所得税手续费返还 864,835.43 833,924.61 增值税加计抵减及减免 18,532,499.60 72,759,063.74 合计 144,689,740.74 178,221,012.18 其他说明： 不适用 68、 投资收益 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 权益法核算的长期股权投资收益 1,675,980,862.57 424,243,594.53 交易性金融资产在持有期间的投资收益 709,750.70 1,147,478.84 处置交易性金融资产取得的投资收益 32,341,448.30 2,061,199.52 处置衍生金融工具取得的投资收益 -23,399,128.52 合计 1,685,632,933.05 427,452,272.89 其他说明： 不适用 69、 净敞口套期收益 □适用 √不适用 70、 公允价值变动收益 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 产生公允价值变动收益的来源 本期发生额 上期发生额 交易性金融资产 15,890,108.71 其中：以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融资产产 生的公允价值变动收益 15,890,108.71 交易性金融负债 766,560.00 其中：衍生金融工具产生的公允 价值变动收益 766,560.00 衍生金融资产 -2,855,040.00 其中：衍生金融工具产生的公允 价值变动收益 -2,855,040.00 合计 13,035,068.71 766,560.00 其他说明：
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 145 / 194 不适用 71、 信用减值损失 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 应收账款坏账损失 -6,732,323.29 -9,444,318.41 其他应收款坏账损失 5,367,784.92 5,145,807.91 长期应收款坏账损失 -316,240.00 合计 -1,680,778.37 -4,298,510.50 其他说明： 不适用 72、 资产减值损失 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 一、合同资产减值损失 二、存货跌价损失及合同履约成 本减值损失 -36,914,942.49 -79,085,791.88 三、长期股权投资减值损失 四、投资性房地产减值损失 五、固定资产减值损失 六、工程物资减值损失 七、在建工程减值损失 八、生产性生物资产减值损失 九、油气资产减值损失 十、无形资产减值损失 十一、商誉减值损失 十二、其他 合计 -36,914,942.49 -79,085,791.88 其他说明： 不适用 73、 资产处置收益 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 固定资产处置收益 69,510,248.93 -2,056,226.50 无形资产处置收益 55,437,328.98 合计 124,947,577.91 -2,056,226.50 其他说明： √适用 □不适用 不适用 74、 营业外收入 √适用 □不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 146 / 194 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 计入当期非经常性损 益的金额 非流动资产处置利 得合计 71,874.67 71,874.67 其中：固定资产处 置利得 71,874.67 71,874.67 无形资产处 置利得 政府补助 16,817.00 7,000.00 16,817.00 违约及赔款收入 33,634,165.52 18,816,927.17 33,634,165.52 其他 537,907.26 28,646.05 537,907.26 合计 34,260,764.45 18,852,573.22 34,260,764.45 其他说明： □适用 √不适用 75、 营业外支出 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 计入当期非经常性损 益的金额 非流动资产处置损失合计 125,240.08 其中：固定资产处置损失 125,240.08 捐赠及补偿支出 420,000.00 205,378.97 420,000.00 罚款支出 187,242.80 5,205.14 187,242.80 赔款支出 238,346.46 343,462.11 238,346.46 其他 766,203.65 1,112,062.47 766,203.65 合计 1,611,792.91 1,791,348.77 1,611,792.91 其他说明： 不适用 76、 所得税费用 (1) 所得税费用表 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 当期所得税费用 320,827,778.71 148,002,704.46 递延所得税费用 284,894,472.27 -85,967,329.30 合计 605,722,250.98 62,035,375.16 (2) 会计利润与所得税费用调整过程 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 利润总额 4,856,817,279.74
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 147 / 194 按法定/适用税率计算的所得税费用 1,214,204,319.94 子公司适用不同税率的影响 -137,357,599.39 调整以前期间所得税的影响 -326,106.33 非应税收入的影响 -419,172,653.32 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 2,030,929.26 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏 损的影响 -8,778,790.14 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性 差异或可抵扣亏损的影响 9,121,019.00 高新技术企业研发费用加计扣除的影响 -43,496,948.63 环保设备免税 -10,501,919.41 所得税费用 605,722,250.98 其他说明： □适用 √不适用 77、 其他综合收益 √适用 □不适用 详见附注 78、 现金流量表项目 (1) 与经营活动有关的现金 收到的其他与经营活动有关的现金 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 收回（收到）押金及保证金 243,667,480.45 618,629,684.95 收到政府补助 195,411,552.69 277,162,483.38 收到银行存款利息收入 23,683,905.07 41,889,791.91 收到违约及赔款收入 33,634,165.52 18,816,927.17 收回银行承兑汇票保证金 20,675,000.00 13,050,000.00 收到房屋、设备租赁收入 10,815,662.65 8,867,824.16 其他 7,707,767.55 6,209,589.58 合计 535,595,533.93 984,626,301.15 收到的其他与经营活动有关的现金说明： 不适用 支付的其他与经营活动有关的现金 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 支付（归还）押金及保证金 164,168,624.52 671,284,660.34 付现销售费用 22,367,232.89 23,374,472.05 付现管理费用 83,253,264.82 61,044,758.99 付现研发费用 19,140,624.01 22,519,594.36 支付银行手续费 25,635,366.17 23,664,471.06 付现的营业外支出 1,456,568.74 1,078,223.61
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 148 / 194 支付银行承兑汇票保证金 13,450,000.00 26,450,000.00 支付租金 3,267,829.94 7,895,993.02 其他 3,001,199.08 6,364,064.60 合计 335,740,710.17 843,676,238.03 支付的其他与经营活动有关的现金说明： 不适用 (2) 与投资活动有关的现金 收到的重要的投资活动有关的现金 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 收到联营企业等投资公司的分红款 709,750.70 1,627,478.84 期货投资收益 10,827,150.62 合计 11,536,901.32 1,627,478.84 收到的重要的投资活动有关的现金说明 不适用 支付的重要的投资活动有关的现金 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 购建固定资产、无形资产和其他 长期资产 2,975,414,261.48 7,105,579,085.78 支付联营企业等投资公司的投资 款 23,606,230.01 支付期货保证金等 46,857,150.00 20,789,315.09 合计 3,022,271,411.48 7,149,974,630.88 支付的重要的投资活动有关的现金说明 不适用 收到的其他与投资活动有关的现金 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 赎回结构性存款及收益 3,045,305,839.48 4,235,545,314.61 赎回投资目的的定期存款本息 1,656,963,984.34 957,862,500.00 嘉通能源收回江苏如东洋口港经济开发区管理委员 会拆借款 6,000,000.00 6,000,000.00 合计 4,708,269,823.82 5,199,407,814.61 收到的其他与投资活动有关的现金说明： 不适用 支付的其他与投资活动有关的现金 √适用 □不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 149 / 194 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 各类投资性款项 5,283,173,860.46 6,226,827,917.76 合计 5,283,173,860.46 6,226,827,917.76 支付的其他与投资活动有关的现金说明： 不适用 (3) 与筹资活动有关的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 收回用于质押借款等的各类存款本息 4,857,371,534.53 2,476,617,888.88 收到桐昆控股集团有限公司等关联方及少数股东资 金拆借款 833,730,000.00 收到中灿能源原股东缴入资本金 2,950,000.00 合计 4,857,371,534.53 3,313,297,888.88 收到的其他与筹资活动有关的现金说明： 不适用 支付的其他与筹资活动有关的现金 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 用于质押借款等的各类存款本息 7,000,453,999.16 4,602,172,649.31 支付长期租赁款 9,664,279.29 21,600,508.67 同一控制下收购中灿支付的现金 1,542,726.21 收购子公司少数股权 10,705,680.00 归还桐昆控股集团有限公司等关联方及少数股东资 金拆借款 835,777,156.82 合计 7,010,118,278.45 5,471,798,721.01 支付的其他与筹资活动有关的现金说明： 不适用 筹资活动产生的各项负债变动情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额现金变动 非现金变动 现金变动 非现金变动 短期借款 33,134,809 ,844.10 35,157,895 ,972.42 233,289,958.38 28,122,512 ,483.32 5,953,269.24 40,397,53 0,022.34 长期借款（含 一年内到期的 长期借款） 21,957,840 ,520.97 4,994,790, 000.00 283,768,644.60 5,993,011, 947.84 21,243,38 7,217.73 其他流动负债- 超短期融资券 2,524,280, 048.65 3,499,250, 833.33 23,447,795.25 2,533,660, 273.98 3,513,318 ,403.25
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 150 / 194 租赁负债（含 一年内到期的 租赁负债） 98,672,332 .31 1,776,064.40 8,934,692. 18 91,513,70 4.53 应付债券（含 一年内到期的 应付债券） 506,276,55 5.84 4,597,565.09 205,400,00 0.00 305,474,1 20.93 长期应付款 （含一年内到 期的长期应付 款） 667,155,55 5.56 7,955,555.55 141,422,22 2.22 533,688,8 88.89 小计 58,889,034 ,857.43 43,651,936 ,805.75 554,835,583.27 37,004,941 ,619.54 5,953,269.24 66,084,91 2,357.67 (4) 以净额列报现金流量的说明 □适用 √不适用 (5) 不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财 务影响 □适用 √不适用 79、 现金流量表补充资料 (1) 现金流量表补充资料 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 补充资料 本期金额 上期金额 1．将净利润调节为经营活动现金流量： 净利润 4,251,095,028.76 1,104,290,252.12 加：资产减值准备 36,914,942.49 79,085,791.88 信用减值损失 1,680,778.37 4,298,510.50 固定资产折旧、使用权资产折旧、油气资产 折耗、生产性生物资产折旧 2,721,314,680.06 2,537,377,147.24 无形资产摊销 59,011,496.45 53,857,132.75 长期待摊费用摊销 15,438,394.76 13,372,291.80 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的 损失（收益以“-”号填列） -124,947,577.91 2,056,226.50 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） -71,874.67 125,240.08 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -13,035,068.71 -766,560.00 财务费用（收益以“-”号填列） 434,681,070.97 554,457,009.52 投资损失（收益以“-”号填列） -1,685,632,933.05 -427,452,272.89 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） 293,730,834.69 -99,562,127.66 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -8,836,362.42 13,594,798.36 存货的减少（增加以“-”号填列） -5,347,570,286.09 -3,109,632,835.18 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填 列） 63,726,305.12 -3,459,803,715.94 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填 列） -1,417,665,519.74 2,427,854,614.46 其他 2,500,000.00 6,567,550.43 经营活动产生的现金流量净额 -717,666,090.92 -300,280,946.03 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 151 / 194 债务转为资本 一年内到期的可转换公司债券 融资租入固定资产 3．现金及现金等价物净变动情况： 现金的期末余额 4,634,934,489.46 5,699,442,052.67 减：现金的期初余额 4,147,099,254.88 8,329,869,602.98 加：现金等价物的期末余额 减：现金等价物的期初余额 现金及现金等价物净增加额 487,835,234.58 -2,630,427,550.31 (2) 本期支付的取得子公司的现金净额 □适用 √不适用 (3) 本期收到的处置子公司的现金净额 □适用 √不适用 (4) 现金和现金等价物的构成 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 一、现金 4,634,934,489.46 4,147,099,254.88 其中：库存现金 3,524,224.52 2,133,811.62 可随时用于支付的银行存款 4,631,141,953.33 4,120,485,406.34 可随时用于支付的其他货币资金 268,311.61 24,480,036.92 可用于支付的存放中央银行款项 存放同业款项 拆放同业款项 二、现金等价物 其中：三个月内到期的债券投资 三、期末现金及现金等价物余额 4,634,934,489.46 4,147,099,254.88 其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现 金和现金等价物 26,087,568.13 14,026,290.14 (5) 使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 理由 银行存款 177,970,184.97 募集资金使用范围受限但 可随时支取 银行存款 26,087,568.13 存放在境外的款项总额 合计 204,057,753.10 / (6) 不属于现金及现金等价物的货币资金 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 理由
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 152 / 194 质押的定期存款、通知存款及 大额存单 9,143,713,423.45 6,586,231,633.20 不可随时支取且初存 目的为质押 质押保证金开立银行承兑汇票 883,000,000.00 500,000,000.00 不可随时支取且初存 目的为质押 银行承兑汇票保证金 13,450,000.00 20,675,000.00 不可随时支取且初存 目的为开立承兑汇票 计提利息的定期存款 3,706,163,326.39 3,811,693,264.34 不可随时支取且初存 目的为了赚取到期收 益 期货保证金 75,669,000.00 不可随时支取且初存 目的为期货交易 电子不停车收费保证金 8,000.00 不可随时支取 质押保证金取得借款 270,340,649.65 不可随时支取的保证 金 合计 14,016,667,399.49 10,994,276,897.54 / 其他说明： √适用 □不适用 不涉及现金收支的商业汇票背书转让金额 项目 期末数 上年同期数 背书转让的商业汇票金额 942,817,398.80 1,402,887,600.10 其中：支付货款 531,054,507.13 732,830,472.58 支付固定资产等长期资产购置款 411,762,891.67 670,057,127.52 80、 所有者权益变动表项目注释 说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项： □适用 √不适用 81、 外币货币性项目 (1) 外币货币性项目 √适用 □不适用 单位：元 项目 期末外币余额 折算汇率 期末折算人民币 余额 货币资金 3,361,743,634.14 其中：美元 195,890,791.19 6.8109 1,334,192,589.72 港币 1,326,149,933.66 0.86855 1,151,827,524.88 欧元 12,775,580.65 7.7671 99,229,212.47 印度尼西亚盾 1,270,420,080.47 0.000381 484,030.05 新加坡元 147,516,448.44 5.2605 776,010,277.02 应收账款 1,087,870,573.03 其中：美元 159,409,358.23 6.8109 1,085,721,197.97 欧元 276,728.13 7.7671 2,149,375.06 港币 其他应收款 19,440,201.61
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 153 / 194 其中：美元 20,000.00 6.8109 136,218.00 印度尼西亚盾 50,666,623,644.32 0.000381 19,303,983.61 短期借款 1,683,654,480.00 其中：美元 247,200,000.00 6.8109 1,683,654,480.00 应付账款 655,819,284.75 其中：美元 92,338,274.35 6.8109 628,906,752.77 欧元 3,464,939.55 7.7671 26,912,531.98 其他应付款 31,368,684.32 其中：美元 4,603,702.32 6.8109 31,355,356.13 印度尼西亚盾 34,982,124.00 0.000381 13,328.19 其他说明： 不适用 (2) 货币缺乏可兑换性的性质及其财务影响、所采用的即期汇率及其估计过程，以及企业因货币 缺乏可兑换性而面临的风险 □适用 √不适用 (3) 境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币 及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因 □适用 √不适用 (4) 境外经营的记账本位币与企业的列报货币之间缺乏可兑换性的情况 □适用 √不适用 82、租赁 (1) 作为承租人 √适用 □不适用 1) 使用权资产相关信息详见第八节财务报告七合并财务报表项目注释 25 使用权资产之说明 2) 公司对短期租赁和低价值资产租赁的会计政策详见第八节财务报告五重要会计政策及会计估 计 38 租赁之说明。计入当期损益的短期租赁费用和低价值资产租赁费用金额如下： 项目 本期数 上年同期数 短期租赁费用 8,702,883.53 7,314,468.48 低价值资产租赁费用 135,834.24 131,980.74 合计 8,838,717.77 7,446,449.22 3) 与租赁相关的当期损益及现金流 项目 本期数 上年同期数 租赁负债的利息费用 1,776,064.40 8,006,058.15 计入当期损益的未纳入租赁负债计量的 可变租赁付款额 与租赁相关的总现金流出 18,778,263.54 29,496,501.69 售后租回交易产生的相关损益 4) 租赁负债的到期期限分析和相应流动性风险管理详见第八节财务报告十二与金融工具相关的 风险 1、金融工具风险之说明
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 154 / 194 未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额 □适用 √不适用 简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用 □适用 √不适用 售后租回交易及判断依据 □适用 √不适用 与租赁相关的现金流出总额18,778,263.54(单位：元 币种：人民币) (2) 作为出租人 作为出租人的经营租赁 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 租赁收入 其中:未计入租赁收款额的可 变租赁付款额相关的收入 租赁收入 9,959,341.14 合计 9,959,341.14 作为出租人的融资租赁 □适用 √不适用 未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表 □适用 √不适用 未来五年未折现租赁收款额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 每年未折现租赁收款额 期末金额 期初金额 第一年 14,076,674.07 13,361,363.36 第二年 12,466,615.44 11,000,451.53 第三年 11,413,787.59 10,558,989.31 第四年 1,114,971.02 10,467,246.19 第五年 9,523.81 1,115,320.52 五年后未折现租赁收款额总额 (3) 作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益 □适用 √不适用 其他说明 经营租赁资产 单位：元 币种：人民币 项 目 期末数 期初数 固定资产 20,688,507.58 43,730,320.02 投资性房地产 95,470,613.84 97,771,843.94
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 155 / 194 小计 116,159,121.42 141,502,163.96 经营租出固定资产详见第八节财务报告七合并财务报表项目注释 21 固定资产之说明。 83、 数据资源 □适用 √不适用 84、 其他 □适用 √不适用 八、研发支出 1、 按费用性质列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 直接材料 750,908,367.43 708,902,536.96 职工薪酬 133,681,227.08 135,276,311.77 直接费用 39,034,018.50 52,256,806.13 合计 923,623,613.01 896,435,654.86 其中：费用化研发支出 923,623,613.01 896,435,654.86 资本化研发支出 其他说明： 不适用 2、 符合资本化条件的研发项目开发支出 □适用 √不适用 重要的资本化研发项目 □适用 √不适用 开发支出减值准备 □适用 √不适用 其他说明 不适用 3、 重要的外购在研项目 □适用 √不适用 九、合并范围的变更 1、 非同一控制下企业合并 □适用 √不适用 2、 同一控制下企业合并 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 156 / 194 3、 反向购买 □适用 √不适用 4、 处置子公司 本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 5、 其他原因的合并范围变动 说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况： √适用 □不适用 公司名称 股权取得方式 股权取得时点 出资额 出资比例 万隆聚酯纤维有限公司 设立 2026-2-18 225 万美元 90.00% 6、 其他 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 157 / 194 十、在其他主体中的权益 1、 在子公司中的权益 (1) 企业集团的构成 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 子公司名称 主要经营地 注册资本 注册地 业务性质 持股比例(%) 取得 方式直接 间接 嘉兴石化 浙江平湖 2,100,000,000.00 浙江平湖 制造业 100 设立 恒盛化纤 浙江桐乡 390,000,000.00 浙江桐乡 制造业 100 设立 恒腾差别化 浙江长兴 300,000,000 美元 浙江长兴 制造业 97.03 2.97 设立 恒通化纤 浙江桐乡 600,000,000.00 浙江桐乡 制造业 100 设立 中洲化纤 浙江桐乡 67,845,000.00 浙江桐乡 制造业 100 设立 恒基差别化 浙江桐乡 12,000,000.00 浙江桐乡 制造业 75 25 同一控制下企业合 并 恒隆化工 浙江桐乡 100,000,000.00 浙江桐乡 制造业 20 80 设立 恒源化工 浙江桐乡 10,000,000.00 浙江桐乡 制造业 75 25 同一控制下企业合 并 恒隆贸易 西萨摩亚 1,950,000 美元 西萨摩亚 商业 100 设立 上海益彪 上海 5,000,000.00 上海 商业 100 同一控制下企业合 并 恒昌纸塑 浙江桐乡 650,000.00 浙江桐乡 制造业 51.15 非同一控制下企业 合并 恒益纸塑 浙江桐乡 3,964,800.00 浙江桐乡 制造业 51.15 非同一控制下企业 合并 鹏裕贸易 香港 5,000,000 美元 香港 商业 100 非同一控制下企业 合并 桐昆投资 浙江桐乡 10,500,000,000.00 浙江桐乡 投资 100 设立 恒超化纤 浙江桐乡 2,233,282,742.52 浙江桐乡 制造业 100 设立 恒优化纤 浙江平湖 1,100,000,000.00 浙江平湖 制造业 59.09 40.91 设立 恒翔新材料 浙江海盐 1,000,000,000.00 浙江海盐 制造业 100 设立 嘉通能源 江苏南通 8,000,000,000.00 江苏南通 制造业 77.50 22.50 设立
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 158 / 194 佳兴热电 江苏南通 1,540,000,000.00 江苏南通 电力、热力生产 和供应业 80.52 19.48 设立 嘉通物流 江苏南通 100,000,000.00 江苏南通 道路运输业 100 增资 桐昆国际贸易 浙江桐乡 50,000,000.00 浙江桐乡 批发业 100 设立 新材料研究院 浙江桐乡 150,000,000.00 浙江桐乡 科学研究和技术 服务业 100 设立 恒欣新材料 江苏宿迁 1,000,000,000.00 江苏宿迁 制造业 95 设立 恒阳化纤 江苏宿迁 3,000,000,000.00 江苏宿迁 制造业 100 设立 旭阳热电 江苏宿迁 600,000,000.00 江苏宿迁 电力、热力生产 和供应业 100 设立 宏阳印染 江苏宿迁 200,000,000.00 江苏宿迁 纺织业 100 设立 新疆宇欣 新疆阿拉尔市 900,000,000.00 新疆阿拉尔市 制造业 100 设立 安徽佑顺 安徽合肥 1,000,000,000.00 安徽合肥 制造业 100 同一控制下企业合 并 瑞盛热电 安徽合肥 300,000,000.00 安徽合肥 电力、热力生产 和供应业 100 同一控制下企业合 并 泗阳福联 江苏宿迁 50,000,000.00 江苏宿迁 电力、热力生产 和供应业 95 非同一控制下企业 合并 嘉恒热电 新疆阿拉尔市 180,000,000.00 新疆阿拉尔市 电力、热力生产 和供应业 100 设立 晨阳污水 江苏宿迁 50,000,000.00 江苏宿迁 污水处理 100 设立 嘉丰纺织 江苏南通 80,000,000.00 江苏南通 纺织业 100 设立 嘉恒纺织 江苏南通 300,000,000.00 江苏南通 纺织业 100 设立 新疆中昆 新疆库尔勒 1,700,000,000.00 新疆库尔勒 制造业 100 设立 中昆热电 新疆库尔勒 200,000,000.00 新疆库尔勒 电力、热力生产 和供应业 100 设立 鹏皓投资 香港 1,000,000 美元 香港 投资 100 设立 诚毅环保 浙江桐乡 2,000,000.00 浙江桐乡 研究和试验发展 50 设立 恒海新材料 福建漳州市 3,500,000,000.00 福建漳州市 制造业 65 设立 泗阳恒荣 江苏宿迁 100,000,000.00 江苏宿迁 制造业 100 设立 恒连新材料 浙江桐乡 90,000,000.00 浙江桐乡 制造业 51.15 设立
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 159 / 194 阿拉尔聚纺城 新疆阿拉尔市 100,000,000.00 新疆阿拉尔市 电力、热力生产 和供应业 100 设立 恒晟贸易 广西钦州 10,000,000.00 广西钦州 批发业 100 设立 中昆新能源 新疆库尔勒 120,000,000.00 新疆库尔勒 电力、热力生产 和供应业 100 设立 桐昆供应链 浙江桐乡 50,000,000.00 浙江桐乡 批发业 100 设立 桐昆香港 香港公司 8,000,000 美元 香港公司 投资 100 同一控制下企业合 并 华灿国际 香港公司 7,000,000 美元 香港公司 投资 100 同一控制下企业合 并 泰昆石化 印尼 10,000,000 美元 印尼 制造业 80.00 同一控制下企业合 并 广西桐昆 广西钦州 600,000,000.00 广西钦州 制造业 100 同一控制下企业合 并 三墩石化 广西钦州 50,000,000.00 广西钦州 制造业 90 同一控制下企业合 并 恒弘新材料 浙江桐乡 100,000,000.00 浙江桐乡 制造业 100 设立 华南销售 福建漳浦 10,000,000.00 福建漳浦 批发业 100 设立 嘉桐热电 浙江桐乡 120,000,000.00 浙江桐乡 电力、热力生产 和供应业 95 设立 嘉浦热电 浙江乍浦 100,000,000.00 浙江乍浦 电力、热力生产 和供应业 100 设立 恒涌新材料 浙江桐乡 800,000,000.00 浙江桐乡 制造业 100 设立 METAROC PTE.LTD. 新加坡 10,000 美元 新加坡 商业 100 设立 远睿石化 舟山 50,000,000.00 舟山 批发业 100 设立 万晟国际 南通 50,000,000.00 南通 批发业 100 设立 新疆中灿 新疆 1,500,000,000.00 新疆 制造业 100 同一控制下企业合 并 腾曜国际 江苏沭阳 20,000,000.00 江苏沭阳 批发业 100 设立 润琛国际 舟山 50,000,000.00 舟山 批发业 100 设立 慧行投资 香港 9,600,000 美元 香港 投资 100 设立
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 160 / 194 宇昊石化 新疆 10,000,000.00 新疆 制造业 100 设立 万隆 印尼 1670.9 亿印尼盾 印尼 制造业 90 设立 在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明： 公司全资子公司新材料研究院持有诚毅环保50%的股权，根据诚毅环保的章程协议约定，新材料研究院享有诚毅环保66.00%的表决权，谢昊娜享有 34.00%的表决权，本公司对其拥有实质控制权，将其纳入合并财务报表范围。 持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据： 无 对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据： 无 确定公司是代理人还是委托人的依据： 无 其他说明： 无 (2) 重要的非全资子公司 □适用 √不适用 (3) 重要非全资子公司的主要财务信息 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 161 / 194 (4) 使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制： □适用 √不适用 (5) 向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持： □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 2、 在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易 □适用 √不适用 3、 在合营企业或联营企业中的权益 √适用 □不适用 (1) 重要的合营企业或联营企业 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 合营企业或联营企业名称 主要经营地 注册地 业务性质 持股比例(%) 对合营企业 或联营企业 投资的会计 处理方法 直接 间接 浙江石油化工有限公司 浙江舟山 浙江舟山 制造业 20.00 权益法核算 在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明： 不适用 持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据： 不适用 (2) 重要合营企业的主要财务信息 □适用 √不适用 (3) 重要联营企业的主要财务信息 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 期末余额/本期发生额 期初余额/上期发生额 浙江石油化工有限公司 浙江石油化工有限公司 流动资产 36,582,687,904.06 34,394,733,040.39 非流动资产 263,049,225,361.65 260,023,682,707.64 资产合计 299,631,913,265.71 294,418,415,748.03 流动负债 91,161,572,401.23 98,133,887,242.09 非流动负债 99,824,224,687.68 95,987,210,927.65 负债合计 190,985,797,088.91 194,121,098,169.74 少数股东权益 145,662,474.86 144,989,607.75 归属于母公司股东权益 108,500,453,701.94 100,152,327,970.54
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 162 / 194 按持股比例计算的净资产份额 21,700,090,740.38 20,030,465,594.11 调整事项 --商誉 14,428,209.67 14,428,209.67 --内部交易未实现利润 -4,252,228.61 -29,699,939.73 --其他 对联营企业权益投资的账面价值 21,714,518,950.05 20,044,893,803.77 存在公开报价的联营企业权益投资的公 允价值 营业收入 93,521,443,932.63 120,796,087,799.23 净利润 8,274,620,399.57 2,132,256,063.54 终止经营的净利润 其他综合收益 23,309.42 3,116.96 综合收益总额 8,274,643,708.99 2,132,259,180.50 本年度收到的来自联营企业的股利 其他说明 不适用 (4) 不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 期末余额/本期发生额 期初余额/上期发生额 合营企业： 投资账面价值合计 --净利润 --其他综合收益 --综合收益总额 联营企业： 投资账面价值合计 190,170,845.81 194,567,540.63 下列各项按持股比例计算的合计数 --净利润 -4,396,694.82 --其他综合收益 --综合收益总额 -4,396,694.82 其他说明 不适用 (5) 合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明 □适用 √不适用 (6) 合营企业或联营企业发生的超额亏损 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 合营企业或联营企 业名称 累积未确认前期累计 的损失 本期未确认的损失 （或本期分享的净利润） 本期末累积未确 认的损失
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 163 / 194 浙江和惠污泥处置 有限公司 41,407,684.78 1,826,695.10 43,234,379.88 其他说明 不适用 (7) 与合营企业投资相关的未确认承诺 □适用 √不适用 (8) 与合营企业或联营企业投资相关的或有负债 □适用 √不适用 4、 重要的共同经营 □适用 √不适用 5、 在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益 未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明： □适用 √不适用 6、 其他 □适用 √不适用 十一、政府补助 1、 报告期末按应收金额确认的政府补助 □适用 √不适用 未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因 □适用 √不适用 2、 涉及政府补助的负债项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 财务报表 项目 期初余额 本期新增补 助金额 本期计 入营业 外收入 金额 本期转入 其他收益 本期 其他 变动 期末余 额 与资产/收 益相关 递延收益 1,613,858,8 20.74 153,060,600. 00 78,400,05 9.07 1,688,51 9,361.67 与资产相 关 递延收益 360,000.00 360,000. 00 与收益相 关 合计 1,614,218,8 20.74 153,060,600. 00 78,400,05 9.07 1,688,87 9,361.67 / 3、 计入当期损益的政府补助 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 类型 本期发生额 上期发生额
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 164 / 194 与资产相关 78,400,059.07 67,029,787.94 与收益相关 46,909,163.64 37,605,235.89 合计 125,309,222.71 104,635,023.83 其他说明： 不适用 十二、与金融工具相关的风险 1、 金融工具的风险 √适用 □不适用 公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得平衡，将风险对本公司经营业绩的负面影响降 至最低水平，使股东和其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本公司风险管理的 基本策略是确认和分析本公司面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并及 时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围内。 本公司在日常活动中面临各种与金融工具相关的风险，主要包括信用风险、流动性风险及市场风 险。管理层已审议并批准管理这些风险的政策，概括如下。 (一) 信用风险 信用风险，是指金融工具的一方不能履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。 1. 信用风险管理实务 (1) 信用风险的评价方法 公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。在确定信 用风险自初始确认后是否显著增加时，公司考虑在无须付出不必要的额外成本或努力即可获得合 理且有依据的信息，包括基于历史数据的定性和定量分析、外部信用风险评级以及前瞻性信息。 公司以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在资 产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生 违约风险的变化情况。 当触发以下一个或多个定量、定性标准时，公司认为金融工具的信用风险已发生显著增加： 1) 定量标准主要为资产负债表日剩余存续期违约概率较初始确认时上升超过一定比例； 2) 定性标准主要为债务人经营或财务情况出现重大不利变化、现存的或预期的技术、市场、经 济或法律环境变化并将对债务人对公司的还款能力产生重大不利影响等。 (2) 违约和已发生信用减值资产的定义 当金融工具符合以下一项或多项条件时，公司将该金融资产界定为已发生违约，其标准与已发生 信用减值的定义一致： 1) 债务人发生重大财务困难； 2) 债务人违反合同中对债务人的约束条款； 3) 债务人很可能破产或进行其他财务重组； 4) 债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会 做出的让步。 2. 预期信用损失的计量 预期信用损失计量的关键参数包括违约概率、违约损失率和违约风险敞口。公司考虑历史统计数 据（如交易对手评级、担保方式及抵质押物类别、还款方式等）的定量分析及前瞻性信息，建立 违约概率、违约损失率及违约风险敞口模型。 3. 金融工具损失准备期初余额与期末余额调节表详见本财务报表附注五(一)3、五(一)4、五(一)6 之说明。 4. 信用风险敞口及信用风险集中度 本公司的信用风险主要来自货币资金和应收款项。为控制上述相关风险，本公司分别采取了以下 措施。 (1) 货币资金 本公司将银行存款和其他货币资金存放于信用评级较高的金融机构，故其信用风险较低。 (2) 应收款项
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 165 / 194 本公司持续对采用信用方式交易的客户进行信用评估。根据信用评估结果，本公司选择与经认可 的且信用良好的客户进行交易，并对其应收款项余额进行监控，以确保本公司不会面临重大坏账 风险。 由于本公司仅与经认可的且信用良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用风险集中按照客 户进行管理。截至2026年6月30 日，本公司存在一定的信用集中风险，本公司应收账款的 38.35%（2025年12 月31 日：34.32%）源于余额前五名客户。本公司对应收账款余额未持有任 何担保物或其他信用增级。 本公司所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面价值。 (二) 流动性风险 流动性风险，是指本公司在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的 风险。流动性风险可能源于无法尽快以公允价值售出金融资产；或者源于对方无法偿还其合同债 务；或者源于提前到期的债务；或者源于无法产生预期的现金流量。 为控制该项风险，本公司综合运用票据结算、银行借款、发行债券等多种融资手段，并采取长、 短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡。本公司已 从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支。 金融负债按剩余到期日分类 项 目 期末数 账面价值 未折现合同金额 1 年以内 1-3 年 3 年以上 银行借款 61,640,917,240.07 62,792,555,630.53 47,506,628,204.61 12,210,051,486.99 3,075,875,938.93 应付票据 1,889,593,326.27 1,889,593,326.27 1,889,593,326.27 应付账款 5,821,020,569.56 5,821,020,569.56 5,821,020,569.56 其他应付款 336,496,095.54 336,496,095.54 336,496,095.54 其他流动负 债 3,513,318,403.25 3,513,318,403.25 3,513,318,403.25 应付债券 305,474,120.93 317,926,356.16 5,970,000.00 311,956,356.16 租赁负债 91,513,704.53 127,724,830.18 11,297,070.73 15,727,440.14 100,700,319.31 长期应付款 533,688,888.89 549,662,222.23 278,026,666.66 271,635,555.57 0.00 其他非流动 负债 6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00 小 计 74,138,022,349.04 75,354,297,433.72 59,362,350,336.62 12,809,370,838.86 3,182,576,258.24 （续上表） 项 目 上年年末数 账面价值 未折现合同金额 1 年以内 1-3 年 3 年以上 银行借款 55,092,650,365.07 56,369,705,482.64 38,897,323,950.45 14,117,631,564.51 3,354,749,967.68 应付票据 1,973,676,608.33 1,973,676,608.33 1,973,676,608.33 应付账款 6,637,719,227.37 6,637,719,227.37 6,637,719,227.37 其他应付款 240,154,305.04 240,154,305.04 240,154,305.04 其他流动负 债 2,524,280,048.65 2,524,280,048.65 2,524,280,048.65 应付债券 506,276,555.84 521,866,301.30 10,444,931.51 211,066,301.37 300,355,068.42 租赁负债 98,672,332.31 138,092,817.80 13,856,649.35 16,360,790.85 107,875,377.60 长期应付款 667,155,555.56 691,084,444.45 281,262,222.22 409,822,222.23
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 166 / 194 其他非流动 负债 6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00 小 计 67,746,584,998.17 69,102,579,235.58 50,578,717,942.92 14,754,880,878.96 3,768,980,413.70 (三) 市场风险 市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险。市场风 险主要包括利率风险和外汇风险。 1. 利率风险 利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。固定利 率的带息金融工具使本公司面临公允价值利率风险，浮动利率的带息金融工具使本公司面临现金 流量利率风险。本公司根据市场环境来决定固定利率与浮动利率金融工具的比例，并通过定期审 阅与监控维持适当的金融工具组合。本公司面临的现金流量利率风险主要与本公司以浮动利率计 息的银行借款有关。 截至2026 年6月30 日，本公司以浮动利率计息的银行借款人民币21,550,068,323.63 元（2025 年12 月31 日：人民币21,982,285,743.63 元），在其他变量不变的假设下，假定利率变动50 个 基准点，不会对本公司的利润总额和股东权益产生重大的影响。 2. 外汇风险 外汇风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本公司 面临的汇率变动的风险主要与本公司外币货币性资产和负债有关。对于外币资产和负债，如果出 现短期的失衡情况，本公司会在必要时按市场汇率买卖外币，以确保将净风险敞口维持在可接受 的水平。本公司于中国内地经营，且主要活动以人民币计价。因此，本公司所承担的外汇变动市 场风险不重大。 本公司期末外币货币性资产和负债情况详见本财务报表附注五(四)1 之说明 2、 套期 (1) 公司开展套期业务进行风险管理 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 (2) 公司开展符合条件套期业务并应用套期会计 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 (3) 公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 3、 金融资产转移 (1) 转移方式分类 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 转移方式 已转移金融资产 已转移金融资产 终止确认情 终止确认情况的判断
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 167 / 194 性质 金额 况 依据 票据贴现 应收款项融资 4,532,571.02 终止确认 已经转移了其几乎所 有的风险和报酬 票据背书 应收款项融资 795,207,649.66 终止确认 已经转移了其几乎所 有的风险和报酬 合计 / 799,740,220.68 / / (2) 因转移而终止确认的金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 金融资产转移的方式 终止确认的金融资产 金额 与终止确认相关的利 得或损失 应收款项融资 背书/贴现 799,740,220.68 合计 / 799,740,220.68 (3) 继续涉入的转移金融资产 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 十三、公允价值的披露 1、 以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末公允价值 第一层次公允 价值计量 第二层次公 允价值计量 第三层次公允 价值计量 合计 一、持续的公允价值计量 （一）交易性金融资产 44,478,572.24 8,000,000.00 52,478,572.24 1.以公允价值计量且变动计入当期 损益的金融资产 44,478,572.24 8,000,000.00 52,478,572.24 （1）债务工具投资 （2）权益工具投资 44,478,572.24 8,000,000.00 52,478,572.24 （3）衍生金融资产 2. 指定以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 （1）债务工具投资 （2）权益工具投资 （二）其他债权投资 （三）其他权益工具投资 （四）投资性房地产 1.出租用的土地使用权 2.出租的建筑物 3.持有并准备增值后转让的土地使 用权 （五）生物资产
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 168 / 194 1.消耗性生物资产 2.生产性生物资产 （六）应收款项融资 514,597,924.67 514,597,924.67 （七）其他权益工具投资 1,833,140.05 1,833,140.05 持续以公允价值计量的资产总额 44,478,572.24 524,431,064.72 568,909,636.96 （六）交易性金融负债 1.以公允价值计量且变动计入当期 损益的金融负债 其中：发行的交易性债券 衍生金融负债 其他 2.指定为以公允价值计量且变动计 入当期损益的金融负债 持续以公允价值计量的负债总额 二、非持续的公允价值计量 （一）持有待售资产 非持续以公允价值计量的资产总额 非持续以公允价值计量的负债总额 2、 持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据 √适用 □不适用 本公司持有的第一层次公允价值计量的交易性金融资产为在活跃市场上交易的股票，以其活跃市 场报价确定其公允价值；对于期末未到期的期货合约，按照期货市场未经调整的报价确认交易性 金融资产的公允价值。 3、 持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息 □适用 √不适用 4、 持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息 √适用 □不适用 1.本公司持有的第三层次公允价值计量的应收款项融资为应收银行承兑汇票，其信用风险较小且 剩余期限较短，本公司以其票面余额确定其公允价值。 2.本公司持有的第三层次公允价值计量的交易性金融资产为结构性存款，本公司以预期收益率估 计未来现金流量并折现来确定其公允价值。 3.本公司持有的第三层次公允价值计量的其他权益工具投资为非上市公司股权。因被投资企业嘉 兴港安通公共管廊有限公司的经营环境和经营情况、财务状况未发生重大变化，所以公司按投资 成本作为公允价值的合理性估计进行计算；浙江和惠循环材料科技集团有限公司的经营环境和经 营情况、财务状况发生变化，按净资产估值作为公允价值的合理性估计进行计算。 5、 持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感 性分析 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 169 / 194 6、 持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政 策 □适用 √不适用 7、 本期内发生的估值技术变更及变更原因 □适用 √不适用 8、 不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况 □适用 √不适用 9、 其他 □适用 √不适用 十四、关联方及关联交易 1、 本企业的母公司情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 母公司名称 注册地 业务 性质 注册资本 母公司对本企 业的持股比例 (%) 母公司对本企业 的表决权比例 (%) 桐昆控股集团有限公司 浙江桐乡 投资 5000 万元 19.54 19.54 本企业的母公司情况的说明 桐昆控股集团有限公司系由陈士良、陈建荣、许金祥、沈培兴、沈昌松、屈玲妹和钟玉庆7 位自 然人共同出资设立的有限责任公司，原名浙江桐昆控股集团有限公司，于2001 年2月13 日在浙 江省工商行政管理局登记注册，现持有统一社会信用代码为91330483726622650D 的营业执照， 注册资本5,000 万元。桐昆控股集团有限公司经营范围为控股公司服务；有色金属合金销售；金 属材料销售；高性能有色金属及合金材料销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；包装材 料及制品销售；塑料制品销售；纸制品销售；煤炭及制品销售；电子专用材料销售；金属矿石销 售；非金属矿及制品销售；橡胶制品销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转 让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。经营期限五十 年，法定代表人陈士良。 本企业最终控制方是陈士良 其他说明： 不适用 2、 本企业的子公司情况 本企业子公司的情况详见附注 √适用 □不适用 本企业子公司的情况详见第八节财务报告十、在其他主体中的权益1、在子公司中的权益之说明 3、 本企业合营和联营企业情况 本企业重要的合营或联营企业详见附注 □适用 √不适用 本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业 情况如下 √适用 □不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 170 / 194 合营或联营企业名称 与本企业关系 嘉兴杭州湾石油化工物流有限公司 联营企业 浙江和惠污泥处置有限公司 联营企业 浙江恒创先进功能纤维创新中心有限公司 联营企业 浙江惠禾源环境科技有限公司 联营企业 新疆上和恒瑞环境有限公司 联营企业 其他说明 □适用 √不适用 4、 其他关联方情况 √适用 □不适用 其他关联方名称 其他关联方与本企业关系 广西佑灿新材料有限公司 浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司 嘉兴港安通公共管廊有限公司 嘉兴石化持有10.78%股权公司 嘉兴市佑腾贸易有限公司 浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司 嘉兴市众安危险品航运有限公司 浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司 嘉兴佑祥新材料科技有限公司 桐昆控股集团有限公司控制的公司 桐乡市天宏节能科技服务有限公司 董事徐学根控制的公司 桐乡市佑昌新材料有限公司 桐昆控股集团有限公司控制的公司 桐乡市佑泰新材料有限公司 桐昆控股集团有限公司控制的公司 浙江恒云智联数字科技有限公司 桐昆控股集团有限公司控制的公司 浙江磊鑫实业股份有限公司 桐昆控股集团有限公司控制的公司 浙江佑丰新材料股份有限公司 桐昆控股集团有限公司控制的公司 浙江佑瑞复合材料科技有限公司 桐昆控股集团有限公司控制的公司 浙江佑立建设工程有限公司 浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司 浙江佑润机械制造有限公司 浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司 浙江佑通物流有限公司 浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司 浙江佑泽材料科技有限公司 浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司 浙江御成酒店有限公司 浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司 浙江浙石化销售有限公司 联营企业浙江石油化工有限公司全资子公司 舟山浙石化贸易有限公司 浙江浙石化销售有限公司全资子公司 其他说明 不适用 5、 关联交易情况 (1) 购销商品、提供和接受劳务的关联交易 采购商品/接受劳务情况表 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 关联方 关联交易内 容 本期发生额 获批的交易 额度（如适 用） 是否超 过交易 额度 （如适 用） 上期发生额 浙江佑润机械 制造有限公司 备件等 53,610,957.75 330,110,000. 00 否 53,994,478.68
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 171 / 194 桐乡市佑昌新 材料有限公司 纸箱、料袋等 591,968,365.00 1,543,500,00 0.00 否 778,355,117.16 浙江磊鑫实业 股份有限公司 二氧化钛等 116,422,656.36 156,490,000. 00 否 55,553,344.90 浙江佑立建设 工程有限公司 安装工程等 73,394.50 290,000,000. 00 否 1,662.18 浙江佑泽材料 科技有限公司 母粒等 157,554,458.74 463,030,000. 00 否 52,697,399.85 浙江佑瑞复合 材料科技有限 公司 托盘等 42,090,289.91 149,600,000. 00 否 63,228,757.54 浙江佑通物流 有限公司 叉车轮胎等 786,711.51 1,300,200,00 0.00 否 824,367.48 浙江佑通物流 有限公司 运输服务 330,623,033.91 321,096,014.40 浙江佑通物流 有限公司 代收代付海 运费 183,107,383.51 189,750,084.66 嘉兴市众安危 险品航运有限 公司 运输服务 11,472,936.86 34,000,000.0 0 否 17,039,048.57 浙江佑丰新材 料股份有限公 司 备件等 584,657.81 2,360,000.00 否 401,255.70 浙江御成酒店 有限公司 住宿餐饮 824,937.35 1,400,000.00 否 453,926.11 浙江石油化工 有限公司 PX、MEG 等 465,044,644.45 25,000,000,0 00.00 否 4,036,151,161.12 浙江浙石化销 售有限公司 PX、MEG 等 7,325,917,431.66 1,583,998,277.70 舟山浙石化贸 易有限公司 PX 350,572,354.32 浙江恒创先进 功能纤维创新 中心有限公司 涤纶丝等 2,213,532.34 10,000,000.0 0 否 1,776,076.10 嘉兴杭州湾石 油化工物流有 限公司 装卸费 38,947,113.49 60,000,000.0 0 否 37,800,478.76 桐乡市佑泰新 材料有限公司 备件等 5,402.11 20,000.00 否 3,826.46 浙江恒云智联 数字科技有限 公司 技术服务费 等 1,664,188.59 29,540,000.0 0 否 5,008,424.02 桐乡市天宏节 能科技服务有 限公司 备件等 346,896.00 1,500,000.00 否 613,284.65 广西佑灿新材 料有限公司 备件等 6,142.62 150,000.00 否 7,027.53 嘉兴市佑腾贸 易有限公司 聚酯催化剂 预备液 0.00 否 423,230.09
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 172 / 194 新疆上和恒瑞 环境有限公司 污水处理费 22,542,892.77 50,000,000.0 0 否 9,340,942.00 嘉兴佑祥新材 料科技有限公 司 备件等 244.25 0.00 是 1,333.15 出售商品/提供劳务情况表 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额 桐乡市佑昌新材料有限公司 水电转让、废料袋等 29,248,187.91 26,824,555.07 浙江佑丰新材料股份有限公司 纸管等 1,144,173.44 1,162,851.75 浙江佑润机械制造有限公司 水电转让、备件 769,063.48 598,379.94 浙江恒创先进功能纤维创新中心有 限公司 切片等 2,014,945.85 868,545.50 桐乡市佑泰新材料有限公司 纸管等 366,648.86 317,398.15 广西佑灿新材料有限公司 备件等 3,186.18 38,888.33 浙江佑瑞复合材料科技有限公司 备件、废托盘等 7,214,965.30 13,628,487.43 嘉兴市众安危险品航运有限公司 赔款 51,353.72 57,486.10 浙江和惠污泥处置有限公司 蒸汽、氮气 1,264.88 浙江佑泽材料科技有限公司 切片等 771,565.37 1,686,945.25 浙江佑通物流有限公司 水电转让及赔款等 15,358.54 84,932.29 嘉兴佑祥新材料科技有限公司 电力转让 87,933.94 新疆上和恒瑞环境有限公司 仪表空气 832,562.60 1,535,349.21 浙江惠禾源环境科技有限公司 水电转让 872.73 45,465.17 浙江佑立建设工程有限公司 电力转让等 117,573.46 购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明 □适用 √不适用 (2) 关联受托管理/承包及委托管理/出包情况 本公司受托管理/承包情况表： □适用 √不适用 关联托管/承包情况说明 □适用 √不适用 本公司委托管理/出包情况表： □适用 √不适用 关联管理/出包情况说明 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 173 / 194 (3) 关联租赁情况 本公司作为出租方： √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入 上期确认的租赁收入 浙江佑泽材料科技有限公司 房屋及建筑物 683,486.24 浙江佑立建设工程有限公司 房屋及建筑物 190.83 浙江佑润机械制造有限公司 房屋及建筑物 1,904.76 浙江佑通物流有限公司 房屋及建筑物 7,155.96 37,926.61 浙江惠禾源环境科技有限公司 房屋及建筑物 19,266.06 19,266.06 本公司作为承租方： √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 出租方名称 租赁资产种类 本期发生额 上期发生额 简化处理的 短期租赁和 低价值资产 租赁的租金 费用（如适 用） 未纳入租 赁负债计 量的可变 租赁付款 额（如适 用） 支付的 租金 承担的 租赁负 债利息 支出 增加 的使 用权 资产 简化处理的 短期租赁和 低价值资产 租赁的租金 费用（如适 用） 未纳入租 赁负债计 量的可变 租赁付款 额（如适 用） 支付的 租金 承担的租 赁负债利 息支出 增加 的使 用权 资产 嘉兴杭州湾石油化 工物流有限公司 储罐管道及库 区场地租赁 4,662,868.97 4,201,509.43 嘉兴港安通公共管 廊有限公司 公共管廊 140,166. 43 8,267.22 140,16 6.43 76,967.36 桐乡市佑昌新材料 有限公司 房屋及建筑物 2,500,00 0.01 104,260. 07 58,715.60 2,706,4 22.02 199,664.7 8 关联租赁情况说明 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 174 / 194 (4) 关联担保情况 本公司作为担保方 □适用 √不适用 本公司作为被担保方 □适用 √不适用 关联担保情况说明 □适用 √不适用 (5)关联方资金拆借 □适用 √不适用 (6) 关联方资产转让、债务重组情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额 浙江佑立建设工程有限公司 购入长期资产 135,049,199.76 21,165,043.20 浙江佑泽材料科技有限公司 转让长期资产 26,575.19 嘉兴佑祥新材料科技有限公司 转让长期资产 28,443.05 桐乡市佑昌新材料有限公司 购入长期资产 1,385,239.24 浙江佑瑞复合材料科技有限公司 购入长期资产 16,572,682.66 19,504,703.55 浙江佑润机械制造有限公司 购入长期资产 32,046,973.81 38,620,102.74 浙江佑润机械制造有限公司 转让长期资产 688,469.06 223.67 浙江磊鑫实业股份有限公司 购入长期资产 1,664,309.74 浙江磊鑫实业股份有限公司 购入子公司股权 1,542,726.21 浙江恒云智联数字科技有限公司 购入长期资产 4,836,569.48 4,900,402.40 广西佑灿新材料有限公司 转让长期资产 727,831.36 浙江佑通物流有限公司 转让长期资产 255.79 浙江佑通物流有限公司 购入长期资产 2,026,578.04 浙江御成酒店有限公司 转让长期资产 807.30 浙江佑丰新材料股份有限公司 购入长期资产 87,946.43 (7) 关键管理人员报酬 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 关键管理人员报酬 419.92 402.16 (8) 其他关联交易 □适用 √不适用 6、 应收、应付关联方等未结算项目情况 (1) 应收项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 175 / 194 项目名称 关联方 期末余额 期初余额 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 预付款项 浙江恒云智联数字科技有限公司 89,517.46 901,671.00 浙江石油化工有限公司 155,340.38 96,248,975.22 浙江磊鑫实业股份有限公司 33,512.00 407,260.00 浙江佑润机械制造有限公司 142,000.00 浙江浙石化销售有限公司 119,644,510.04 15,743,268.54 广西佑灿新材料有限公司 928,513.52 浙江佑瑞复合材料科技有限公司 376,064.00 桐乡市佑泰新材料有限公司 990.00 小 计 120,299,933.88 114,371,688.28 应收账款 桐乡市佑昌新材料有限公司 93,750.00 4,687.50 桐乡市佑泰新材料有限公司 132,438.28 6,621.91 152,014.64 7,600.73 浙江和惠污泥处置有限公司 4,563.85 228.19 浙江惠禾源环境科技有限公司 58,973.60 2,948.68 浙江佑瑞复合材料科技有限公司 125,312.80 6,265.64 广西佑灿新材料有限公司 160,000.00 8,000.00 160,000.00 8,000.00 新疆上和恒瑞环境有限公司 884,929.64 44,246.48 浙江佑丰新材料股份有限公司 210,212.37 10,510.62 浙江佑立建设工程有限公司 13,974.00 698.70 小 计 1,401,554.29 70,077.71 594,614.89 29,730.74 其他非流 动资产 浙江恒云智联数字科技有限公司 329,203.54 小 计 329,203.54 (2) 应付项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 关联方 期末账面余额 期初账面余额 应付账款 桐乡市佑昌新材料有限公司 121,219,342.43 170,184,300.95 浙江恒云智联数字科技有限公司 4,940,103.72 5,544,475.64 嘉兴市众安危险品航运有限公司 1,086,159.87 3,740,302.70 嘉兴杭州湾石油化工物流有限公司 7,843,519.97 5,828,115.77 浙江佑立建设工程有限公司 37,774,071.03 41,530,617.31 浙江佑泽材料科技有限公司 41,999,536.53 32,429,181.23 浙江佑润机械制造有限公司 90,132,112.08 94,038,479.59 浙江佑通物流有限公司 103,652,790.73 133,198,114.19 浙江磊鑫实业股份有限公司 35,978,784.90 20,515,350.70 浙江佑瑞复合材料科技有限公司 32,276,853.18 39,523,030.12 浙江御成酒店有限公司 44,240.00 浙江佑丰新材料股份有限公司 24,022.30 30.09 桐乡市佑泰新材料有限公司 240.98 桐乡市天宏节能科技服务有限公司 667,832.99 772,415.53 新疆上和恒瑞环境有限公司 6,919,175.84 10,618,863.01
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 176 / 194 项目名称 关联方 期末账面余额 期初账面余额 浙江恒创先进功能纤维创新中心有限 公司 1,135,364.07 广西佑灿新材料有限公司 1,745.00 嘉兴佑祥新材料科技有限公司 276.00 小 计 485,696,171.62 557,923,276.83 预收款项 浙江惠禾源环境科技有限公司 9,633.02 小 计 9,633.02 合同负债 浙江佑丰新材料股份有限公司 309.29 小 计 309.29 其他应付款 浙江佑润机械制造有限公司 100,000.00 100,000.00 浙江惠禾源环境科技有限公司 5,000.00 5,000.00 小 计 105,000.00 105,000.00 租赁负债 桐乡市佑昌新材料有限公司 2,499,999.95 4,999,999.99 嘉兴港安通公共管廊有限公司 429,500.10 569,666.53 小 计 2,929,500.05 5,569,666.52 (3) 其他项目 □适用 √不适用 7、 关联方承诺 □适用 √不适用 8、 其他 □适用 √不适用 十五、股份支付 1、 各项权益工具 (1) 明细情况 □适用 √不适用 (2) 期末发行在外的股票期权或其他权益工具 √适用 □不适用 授予对象类别 期末发行在外的股票期权 期末发行在外的其他权益工具 行权价格的范围 合同剩余期限 行权价格的范围 合同剩余期限 管理人员 行权价格为8.24 元/股 合同剩余期限为 在授予日起36 个月后申请解锁 限制性股票总量 的30% 研发人员 销售人员 生产人员 其他说明
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 177 / 194 根据公司2022 年3月18 日第八届董事会第十七次会议审议通过了《关于以集中竞价交易方 式回购股份回购报告书的议案》，公司以集中竞价方式回购普通股股票用于员工持股计划、股权 激励计划或转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券，回购股份的价格不超过人民币25.00 元/股（含25.00 元/股），回购金额不低于人民币5亿元，不超过人民币10 亿元。公司实际回购 股份36,447,273 股，回购总成本600,437,800.74 元。 根据2023 年9月26 日公司第九届董事会第四次会议及2023 年10 月21 日第二次临时股东 大会决议审议通过的《关于公司<2023 年限制性股票激励计划(草案)>及其摘要的议案》和《关于 公司<2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》、2023 年11 月7日公司第九届 董事会第六次会议审议通过的《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，公司拟授予484 名激 励对象限制性股票1,818.35 万股，限制性股票来源为公司实际回购的股份，授予价格为每股8.24 元，在授予限制性股票的过程中，其中2 名激励对象因离职丧失激励对象资格，公司向其授予的 限制性股票58,800 股不予授予，50 名激励对象因个人原因自愿放弃公司向其授予的限制性股票 1,680,700 股，84 名激励对象因个人原因未全额认购公司向其授予的限制性股票1,222,600 股，总 计2,962,100 股，实际授予432 名激励对象限制性股票1,522.14 万股。 根据公司2024 年5月21 日召开2023 年年度股东大会审议通过了《关于2023 年度利润分配 预案的议案》，2024 年度公司分红每股0.043 元，激励对象限制性股票确认分红654,520.20 元。 根据2024 年11 月25 日公司第九届董事会第十四次会议审议通过了《关于调整2023 年限制 性股票激励计划回购价格并回购注销部分限制性股票的议案》，公司限制性股票第一个行权期未 满足激励计划规定的行权业绩条件、10 名激励对象因个人原因离职及1 名激励对象因退休而离 职，公司按照授予价格加上银行同期存款利息并扣除应退回的限制性人民币普通股股利后回购激 励对象持有的已获授但尚未解锁的限制性股票6,339,720 股，公司于2024 年11 月27 日支付股权 激励回购款，2025 年1月27 日完成回购股权的注销。本次限制性股票回购注销完成后，公司总 股本将由2,411,119,493 股减少至2,404,779,773 股，注册资本将由2,411,119,493.00 元减少至 2,404,779,773.00 元。公司于2025 年2月14 日办妥工商变更手续。 根据公司2025 年5月20 日召开2024 年年度股东大会审议通过了《关于2024 年度利润分配 预案的议案》，2025 年度公司分红每股0.1 元，激励对象限制性股票确认分红888,168.00 元。 根据2025 年11 月21 日公司第九届董事会第二十一次会议审议通过了《关于调整2023 年限 制性股票激励计划回购价格并回购注销部分限制性股票的议案》，公司限制性股票第二个行权期 未满足激励计划规定的行权业绩条件、8 名激励对象因个人原因离职及2 名激励对象因退休而离 职，公司按照授予价格加上银行同期存款利息并扣除应退回的限制性人民币普通股股利后回购激 励对象持有的已获授但尚未解锁的限制性股票4,552,410 股，公司于2025 年11 月22 日支付股权 激励回购款，2026 年1月20 日完成回购股权的注销。本次限制性股票回购注销完成后，公司总 股本将由2,404,779,773 股减少至2,400,227,363 股，注册资本将由2,404,779,773.00 元减少至 2,400,227,363.00 元。公司于2026 年1月22 日办妥工商变更手续。 根据公司2026 年7月20 日召开第十届董事会第二次会议，审议通过了《关于调整2023 年 限制性股票激励计划回购价格并回购注销部分限制性股票的议案》，公司限制性股票第三个行权 期未满足激励计划规定的行权业绩条件、10 名激励对象因个人原因离职，公司按照授予价格加 上银行同期存款利息并扣除应退回的限制性人民币普通股股利后回购激励对象持有的已获授但尚 未解锁的限制性股票4,329,270 股，公司于2026 年8 月6 日支付股权激励回购款。 2、 以权益结算的股份支付情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 以权益结算的股份支付对象 授予日权益工具公允价值的确定方法 按照授予日公司股票的市价 授予日权益工具公允价值的重要参数 可行权权益工具数量的确定依据 公司预计剩余限制性股票不能达到可行权 条件，故预计可行权权益工具数量为零。 本期估计与上期估计有重大差异的原因 以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额 其他说明
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 178 / 194 无 3、 以现金结算的股份支付情况 □适用 √不适用 4、 本期股份支付费用 □适用 √不适用 5、 股份支付的修改、终止情况 □适用 √不适用 6、 其他 □适用 √不适用 十六、承诺及或有事项 1、 重要承诺事项 √适用 □不适用 资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额 1. 截至2026 年6 月30 日，公司及部分子公司已开立未到期的不可撤销进口信用证共计 435,690,541.60 美元、1,759,000.00 欧元、1,252,200.00 瑞士法郎。 2. 截至2026 年6 月30 日，公司及部分子公司尚未到期的履约保函人民币192,290,580.00 元，到 期日为2026 年8 月24 日至2027 年2月28 日。 2、 或有事项 (1) 资产负债表日存在的重要或有事项 □适用 √不适用 (2) 公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明： □适用 √不适用 3、 其他 □适用 √不适用 十七、资产负债表日后事项 1、 重要的非调整事项 □适用 √不适用 2、 利润分配情况 □适用 √不适用 3、 销售退回 □适用 √不适用 4、 其他资产负债表日后事项说明 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 179 / 194 十八、其他重要事项 1、 前期会计差错更正 (1) 追溯重述法 □适用 √不适用 (2) 未来适用法 □适用 √不适用 2、 重要债务重组 □适用 √不适用 3、 资产置换 (1) 非货币性资产交换 □适用 √不适用 (2) 其他资产置换 □适用 √不适用 4、 年金计划 □适用 √不适用 5、 终止经营 □适用 √不适用 6、 分部信息 (1) 报告分部的确定依据与会计政策 √适用 □不适用 公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度等为依据确定报告分部，并以产品分部为基础确 定报告分部。与各分部共同使用的资产、负债按照规模比例在不同的分部之间分配。 (2) 报告分部的财务信息 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 涤纶预 取向丝 涤纶加 弹丝 涤纶牵 伸丝 复合丝 精对苯二 甲酸 切片 其他 分部间抵 销 合计 主营业 务收入 30,527,5 93,775.5 1 4,164,55 1,937.38 7,920,18 1,921.78 135,697, 215.31 27,561,83 9,626.95 489,650, 295.05 1,454, 003,35 7.43 21,374,23 6,239.72 50,879,28 1,889.69 其中： 与客户 之间的 合同产 生的收 入 30,527,5 93,775.5 1 4,164,55 1,937.38 7,920,18 1,921.78 135,697, 215.31 27,561,83 9,626.95 489,650, 295.05 1,454, 003,35 7.43 21,374,23 6,239.72 50,879,28 1,889.69 主营业 务成本 26,982,6 98,529.0 3 3,736,01 2,255.46 6,989,55 9,517.63 114,078, 372.67 27,326,95 6,047.07 471,586, 278.55 1,521, 180,18 6.58 21,374,23 6,239.72 45,767,83 4,947.27 资产总 额[注] 73,606,1 98,712.1 3 10,041,3 03,605.6 5 19,096,6 40,523.2 5 327,184, 522.57 66,455,36 0,333.07 1,180,61 3,748.40 3,505, 800,71 4.01 51,536,20 3,329.69 122,676,8 98,829.39
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 180 / 194 负债总 额[注] 47,740,3 08,308.0 4 6,512,69 7,820.78 12,385,9 06,651.6 0 212,208, 893.47 43,102,33 9,837.31 765,735, 295.77 2,273, 830,32 7.90 33,425,91 0,847.63 79,567,11 6,287.24 [注]本公司化纤行业产品共同使用的资产、负债按照主营业务收入比例进行分配 (3) 公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因 □适用 √不适用 (4) 其他说明 □适用 √不适用 7、 其他对投资者决策有影响的重要交易和事项 √适用 □不适用 (1) 公司于2025 年3月21 日召开了第九届董事会第十五次董事会，审议通过了《关于桐乡 市经济开发区基础设施建设投资有限公司与桐昆集团股份有限公司及其下属子公司签署房产土地 回收框架协议》，受桐乡市经济开发区管理委员会委托，桐乡市经济开发区基础设施建设投资有 限公司拟对公司及子公司恒盛化纤、恒昌纸塑、恒益纸塑部分房产土地进行回收。本次回收的工 业用地总面积合计为396,998.63 平方米，其中公司工业用地32,489.86 平方米；恒盛化纤工业用 地316,130.13 平方米；恒昌纸塑工业用地25,607.66 平方米；恒益纸塑工业用地22,770.98 平方 米，以及上述工业用地地上建筑物及附着物。 根据嘉兴求真房地产资产评估有限公司对回收的土地、地上建筑物和附着物等进行评估（求 真房估〔2024〕字第014 号、求真房估〔2024〕字第015 号、求真房估〔2024〕字第016 号、求 真房估〔2024〕字第017 号、求真房估〔2024〕字第139 号、求真房估〔2024〕字第141 号、求 真房估〔2024〕字第142 号），确认回收的总金额178,838.03 万元。本次交易计划分三批进行， 每个批次付款分为二个阶段：第一阶段付款在该批次协议签订后十五个工作日内支付60%；第 二阶段付款在房产土地回收腾空并配合验收合格后十五个工作日内支付全部余款。2025 年度本 公司及恒盛化纤部分房产土地已交付，形成资产处置收益金额为282,324,802.73 元，2026 年恒盛 化纤形成资产处置收益金额133,520,151.17 元，截至本报告期末，公司累计已收到回收及搬迁补 偿595,040,586.00 元。 (2) 根据子公司恒源化工于2025 年11 月27 日与桐乡市濮院镇新农村建设开发有限公司签 订的《濮院镇工业园区有机更新收购补偿协议书》，桐乡市濮院镇新农村建设开发有限公司拟对 恒源化工房产土地进行回收。本次回收的工业用地总面积为24,898.39 平方米，以及上述工业用 地地上建筑物及附着物。 根据桐乡市中正房地产评估事务所（特殊普通合伙）对回收的土地、地上建筑物和附着物等 进行评估（桐中正SG〔2025〕12010 号），确认回收的总金额11,596.42 万元。本次交易分三个 阶段，第一阶段付款在协议生效后30 日内恒源化工将房屋所有权证、土地证件原件移交给购买 方后支付30%；第二阶段付款在恒源化工腾空房屋并交付给购买方后支付50%；第三阶段付款 在购买方验收合格并办妥产权证注销事项后支付20%。截至本报告期末，公司已收到回收及搬 迁补偿34,789,260.00 元。 （3）根据子公司新疆中灿于2025 年6 月3 日与新疆维吾尔自治区地质局煤田地质中心签订 的《探矿权转让合同》，新疆维吾尔自治区地质局煤田地质中心将位于新疆鄯善县长草东煤矿勘 探权以人民币3,817,260,000.00 元转让给新疆中灿。截至本报告期末，该项目团队已基本组建完 成，关键岗位人员到位，各项审批手续正陆续办理中（办结率90%），并同步进行施工前准 备。 （4）2021 年嘉通能源与红阳建工集团有限公司（以下简称“红阳建工”）就两个工程签订 两份《建设工程施工合同》，合同固定总价分别为5,100 万元、4,606 万元。合同约定“工程超 过或减少合同总价金额0.5%以内的工程量不再进行结算调整，超过以外的工程量方以计量结算 调整”。红阳建工以投标报价有短量报价、图纸变化、增加工程量等情况主张按实结算，双方未
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 181 / 194 就结算问题达成一致意见，红阳建工于2024 年12 月30 日向南通市如东县人民法院提起起诉： (1)要求嘉通能源向其支付欠付工程款46,476,400.00 元，并支付迟延付款利息3,000,000.00 元； (2)要求嘉通能源赔偿其窝工损失等合计16,933,794.35 元；(3)要求认定对其承建的案涉工程在工 程折价或拍卖的价款中工程款46,476,400.00 元享有优先受偿权；(4)本案案件受理费、保全费等 全部费用由江苏嘉通能源承担。同时向法院申请了财产保全。南通市如东县人民法院已立案受理 （案号为〔2024〕苏0623 民初8335 号），并裁定保全了嘉通能源与申请保全金额相当的不动 产。2025 年2月21 日，南通市如东县人民法院第一次开庭，嘉通能源当庭向南通市如东县人民 法院提起反诉：主张红阳建工施工过程中，存在工期延误、违法分包、未能一次性验收成功，且 至今未完成整改任务等诸多违约行为，按照合同约定应向嘉通能源承担暂计2,911.8 万元的违约 金。南通市如东县人民法院已受理嘉通能源的反诉。2025 年3 月25 日，案件已完成第二次开 庭，就反诉情况进行了举证、质证等。2025 年5 月6 日第三次开庭，公司申请追加第三人，红 阳建工补充提交本诉证据材料，并申请鉴定。截至本报告期末，本案双方已达成调解，法院于 2026 年6月13 日出具调解书，约定工程款分三期至2026 年9 月15 日前履行完毕，红阳建工保 全的财产在2026 年7 月15 日前完成首笔款项支付后申请解封。 8、 其他 □适用 √不适用 十九、母公司财务报表主要项目注释 1、 应收账款 (1) 按账龄披露 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 账龄 期末账面余额 期初账面余额 1年以内（含1年） 151,479,332.12 172,470,416.59 1至2年 1,800,000.00 2至3年 合计 153,279,332.12 172,470,416.59 (2) 按坏账计提方法分类披露 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 类别 期末余额 期初余额 账面余额 坏账准备 账面 价值 账面余额 坏账准备 账面 价值金额 比例 (%) 金额 计提 比例 (%) 金额 比例 (%) 金额 计提比 例(%) 按单项计提 坏账准备 其中： 按单项计提 坏账准备 按组合计提 坏账准备 153,279, 332.12 100.00 7,933,96 6.61 5.18 145,345, 365.51 172,470, 416.59 100.00 7,293,5 15.88 4.23 165,176, 900.71 其中： 按组合计提 坏账准备 153,279, 332.12 100.00 7,933,96 6.61 5.18 145,345, 365.51 172,470, 416.59 100.00 7,293,5 15.88 4.23 165,176, 900.71 合计 153,279, 332.12 / 7,933,96 6.61 / 145,345, 365.51 172,470, 416.59 / 7,293,5 15.88 / 165,176, 900.71
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 182 / 194 按单项计提坏账准备： □适用 √不适用 按组合计提坏账准备： √适用 □不适用 组合计提项目：账龄组合 单位：元 币种：人民币 名称 期末余额 账面余额 坏账准备 计提比例（%） 账龄组合 153,279,332.12 7,933,966.61 5.18 合计 153,279,332.12 7,933,966.61 5.18 按组合计提坏账准备的说明： □适用 √不适用 按预期信用损失一般模型计提坏账准备 □适用 √不适用 各阶段划分依据和坏账准备计提比例 不适用 对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明： □适用 √不适用 (3) 坏账准备的情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 类别 期初余额 本期变动金额 期末余额计提 收回或转 回 转销或核 销 其他变动 按单项计提 坏账准备 按组合计提 坏账准备 7,293,515.88 640,450.73 7,933,966.61 合计 7,293,515.88 640,450.73 7,933,966.61 其中本期坏账准备收回或转回金额重要的： □适用 √不适用 其他说明 不适用 (4) 本期实际核销的应收账款情况 □适用 √不适用 其中重要的应收账款核销情况 □适用 √不适用 应收账款核销说明： □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 183 / 194 (5) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 单位名称 应收账款期 末余额 合同资产 期末余额 应收账款和合 同资产期末余 额 占应收账款 和合同资产 期末余额合 计数的比例 （%） 坏账准备期 末余额 KARESI POLYESTER VE PETROKIMYA SANAYI ANONIM SIRKETI 21,383,676.68 21,383,676.68 13.95 1,069,183.83 HONGKONG TOPWAY TRADING CO., LIMITED 11,871,617.40 11,871,617.40 7.75 593,580.87 UTOPIA INDUSTRIES (PRIVATE) LIMITED 6,285,366.32 6,285,366.32 4.10 314,268.32 DIAMOND EXPORT INDUSTRIES PVT LTD. 4,953,573.02 4,953,573.02 3.23 247,678.65 COMEXPORT TRADING COMERCIO EXTERIOR LTDA 4,836,787.88 4,836,787.88 3.16 241,839.39 合计 49,331,021.30 49,331,021.30 32.19 2,466,551.06 其他说明 不适用 其他说明： □适用 √不适用 2、 其他应收款 项目列示 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 应收利息 应收股利 其他应收款 10,641,079,395.08 10,024,871,260.59 合计 10,641,079,395.08 10,024,871,260.59 其他说明： □适用 √不适用 应收利息 (1) 应收利息分类 □适用 √不适用 (2) 重要逾期利息 □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 184 / 194 (3) 按坏账计提方法分类披露 □适用 √不适用 按单项计提坏账准备： □适用 √不适用 按单项计提坏账准备的说明： □适用 √不适用 按组合计提坏账准备： □适用 √不适用 (4) 按预期信用损失一般模型计提坏账准备 □适用 √不适用 (5) 坏账准备的情况 □适用 √不适用 其中本期坏账准备收回或转回金额重要的： □适用 √不适用 其他说明： 不适用 (6) 本期实际核销的应收利息情况 □适用 √不适用 其中重要的应收利息核销情况 □适用 √不适用 核销说明： □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 应收股利 (1) 应收股利 □适用 √不适用 (2) 重要的账龄超过 1 年的应收股利 □适用 √不适用 (3) 按坏账计提方法分类披露 □适用 √不适用 按单项计提坏账准备： □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 185 / 194 按单项计提坏账准备的说明： □适用 √不适用 按组合计提坏账准备： □适用 √不适用 (4) 按预期信用损失一般模型计提坏账准备 □适用 √不适用 (5) 坏账准备的情况 □适用 √不适用 其中本期坏账准备收回或转回金额重要的： □适用 √不适用 其他说明： 无 (6) 本期实际核销的应收股利情况 □适用 √不适用 其中重要的应收股利核销情况 □适用 √不适用 核销说明： □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用 其他应收款 (1) 按账龄披露 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 账龄 期末账面余额 期初账面余额 1年以内（含1年） 9,547,723,716.97 8,469,988,876.73 1至2年 1,146,920,100.00 1,605,272,826.13 2至3年 3,500.00 123,500.00 3年以上 76,000.00 76,000.00 合计 10,694,723,316.97 10,075,461,202.86 (2) 按款项性质分类情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 款项性质 期末账面余额 期初账面余额 往来款 10,692,578,199.21 10,073,592,063.77 押金保证金 70,000.00 79,500.00 应收暂付款 2,075,117.76 1,789,639.09
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 186 / 194 合计 10,694,723,316.97 10,075,461,202.86 (3) 坏账准备计提情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 坏账准备 第一阶段 第二阶段 第三阶段 合计未来12个月预 期信用损失 整个存续期预期 信用损失(未发生 信用减值) 整个存续期预期 信用损失(已发 生信用减值) 2026年1月1日余额 42,424,853.14 8,027,339.13 137,750.00 50,589,942.27 2026年1月1日余额 在本期 --转入第二阶段 -5,734,600.50 5,734,600.50 --转入第三阶段 -700.00 700.00 --转回第二阶段 --转回第一阶段 本期计提 11,141,318.75 -8,026,639.13 -60,700.00 3,053,979.62 本期转回 本期转销 本期核销 其他变动 2026年6月30日余额 47,831,571.39 5,734,600.50 77,750.00 53,643,921.89 各阶段划分依据和坏账准备计提比例 不适用 对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明： □适用 √不适用 本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据： □适用 √不适用 (4) 坏账准备的情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 类别 期初余额 本期变动金额 期末余额计提 收回或 转回 转销或核 销 其他变动 按组合计提 坏账准备 50,589,942.27 3,053,979.62 53,643,921.89 合计 50,589,942.27 3,053,979.62 53,643,921.89 其中本期坏账准备转回或收回金额重要的： □适用 √不适用 其他说明 不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 187 / 194 (5) 本期实际核销的其他应收款情况 □适用 √不适用 其中重要的其他应收款核销情况： □适用 √不适用 其他应收款核销说明： □适用 √不适用 (6) 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 单位名称 期末余额 占其他应收款期末 余额合计数的比例 (%) 款项的性质 账龄 坏账准备 期末余额 嘉通能源 6,893,000,000.00 64.45 往来款 1 年以内 34,465,000.00 新疆中灿 51,530,000.00 0.48 往来款 1 年以内 257,650.00 新疆中灿 1,146,920,100.00 10.72 往来款 1-2 年 5,734,600.50 恒阳化纤 1,062,000,000.00 9.93 往来款 1 年以内 5,310,000.00 安徽佑顺 895,000,000.00 8.37 往来款 1 年以内 4,475,000.00 广西桐昆 343,450,000.00 3.21 往来款 1 年以内 1,717,250.00 合计 10,391,900,100.00 97.16 / / 51,959,500.50 (7) 因资金集中管理而列报于其他应收款 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 188 / 194 3、 长期股权投资 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 37,008,411,219.61 37,008,411,219.61 36,461,411,219.61 36,461,411,219.61 对联营、合营企业投资 104,404,286.56 104,404,286.56 124,864,519.21 124,864,519.21 合计 37,112,815,506.17 37,112,815,506.17 36,586,275,738.82 36,586,275,738.82 (1) 对子公司投资 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 被投资单位 期初余额（账面 价值） 减值准备期 初余额 本期增减变动 期末余额（账面 价值） 减值准备期 末余额追加投资 减少投资 计提减值准 备 其他 嘉兴石化 4,901,488,623.16 4,901,488,623.16 恒腾差别化 2,141,690,945.50 2,141,690,945.50 恒盛化纤 268,170,000.00 268,170,000.00 恒通化纤 595,352,138.76 595,352,138.76 中洲化纤 71,611,321.29 71,611,321.29 恒隆贸易 29,703,730.02 29,703,730.02 恒源化工 22,563,909.47 22,563,909.47 上海益彪 14,891,654.41 14,891,654.41 恒昌纸塑 12,754,078.92 12,754,078.92 恒基差别化 10,402,266.56 10,402,266.56 桐昆投资 10,193,000,000.00 10,193,000,000.00 恒超化纤 2,239,338,577.31 2,239,338,577.31 恒优化纤 1,278,563,000.00 1,278,563,000.00 嘉通能源 6,182,716,049.60 6,182,716,049.60 新材料研究院 120,000,000.00 120,000,000.00
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 189 / 194 恒阳化纤 2,500,000,000.00 500,000,000.00 3,000,000,000.00 恒翔新材料 1,119,380,000.00 1,119,380,000.00 佳兴热电 1,193,000,000.00 47,000,000.00 1,240,000,000.00 安徽佑顺 986,509,772.89 986,509,772.89 恒海新材料 585,000,000.00 585,000,000.00 广西桐昆 441,874,475.09 441,874,475.09 桐昆香港 55,444,121.75 55,444,121.75 新疆中灿 1,497,956,554.88 1,497,956,554.88 合计 36,461,411,219.61 547,000,000.00 37,008,411,219.61 (2) 对联营、合营企业投资 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 投资 单位 期初 余额（账面 价值） 减值 准备 期初 余额 本期增减变动 期末余额 （账面价 值） 减值 准备 期末 余额 追加 投资 减少 投资 权益法下 确认的投 资损益 其他综 合收益 调整 其他权 益变动 宣告发放现金 股利或利润 计提减 值准备 其他 一、合营企业 小计 二、联营企业 浙江恒创先进功能纤 维创新中心有限公司 16,578,394. 32 16,578,39 4.32 恒隆化工 108,286,124 .89 19,539,76 7.35 -40,000,000.00 87,825,89 2.24 小计 124,864,519 .21 19,539,76 7.35 -40,000,000.00 104,404,2 86.56 合计 124,864,519 .21 19,539,76 7.35 -40,000,000.00 104,404,2 86.56
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桐昆集团股份有限公司2026年半年度报告 190 / 194 (3) 长期股权投资的减值测试情况 □适用 √不适用 其他说明： □适用 √不适用
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 191 / 194 4、 营业收入和营业成本 (1) 营业收入和营业成本情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 收入 成本 收入 成本 主营业务 7,034,619,467.24 6,537,468,342.13 6,767,241,612.56 6,466,936,882.15 其他业务 1,961,018,621.17 1,941,637,452.81 3,621,530,352.67 3,573,738,259.55 合计 8,995,638,088.41 8,479,105,794.94 10,388,771,965.23 10,040,675,141.70 其中：与客户之 间的合同产生的 收入 8,994,986,859.13 8,479,096,258.54 10,388,570,681.20 10,040,665,605.30 (2) 营业收入、营业成本的分解信息 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 合同分类 化纤-分部 合计 营业收入 营业成本 营业收入 营业成本 商品类型 涤纶预取向丝 3,972,625,572.51 3,715,606,914.28 3,972,625,572.51 3,715,606,914.28 涤纶加弹丝 1,912,234,776.14 1,780,283,923.08 1,912,234,776.14 1,780,283,923.08 涤纶牵伸丝 836,685,056.86 755,376,156.30 836,685,056.86 755,376,156.30 复合丝 135,697,215.31 114,078,372.67 135,697,215.31 114,078,372.67 切 片 27,213,023.89 25,872,427.31 27,213,023.89 25,872,427.31 其 他 2,110,531,214.42 2,087,878,464.90 2,110,531,214.42 2,087,878,464.90 按经营地区分 类 内 销 8,167,977,931.50 7,674,347,716.10 8,167,977,931.50 7,674,347,716.10 外 销 827,008,927.63 804,748,542.44 827,008,927.63 804,748,542.44 市场或客户类 型 合同类型 按商品转让的 时间分类 在某一时点确认收 入 8,994,986,859.13 8,479,096,258.54 8,994,986,859.13 8,479,096,258.54 按合同期限分 类 按销售渠道分 类
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 192 / 194 合计 8,994,986,859.13 8,479,096,258.54 8,994,986,859.13 8,479,096,258.54 其他说明 √适用 □不适用 在本期确认的包括在合同负债期初账面价值中的收入为523,137,968.70 元。 (3) 履约义务的说明 □适用 √不适用 (4) 分摊至剩余履约义务的说明 □适用 √不适用 (5) 重大合同变更或重大交易价格调整 □适用 √不适用 其他说明： 不适用 5、 投资收益 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 成本法核算的长期股权投资收益 891,684,000.00 968,938,636.37 权益法核算的长期股权投资收益 19,539,767.35 25,026,769.16 交易性金融资产在持有期间的投资收益 624,223.54 644,528.48 处置交易性金融资产取得的投资收益 4,264,350.77 2,462,536.32 合计 916,112,341.66 997,072,470.33 其他说明： 不适用 6、 其他 □适用 √不适用 二十、补充资料 1、 当期非经常性损益明细表 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 金额 说明 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销 部分 125,019,452.58 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相 关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损 益产生持续影响的政府补助除外 105,102,091.18 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金 融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益 以及处置金融资产和金融负债产生的损益 18,381,299.71
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 193 / 194 项目 金额 说明 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 委托他人投资或管理资产的损益 4,305,839.48 对外委托贷款取得的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取 得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的 收益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净 损益 非货币性资产交换损益 债务重组损益 企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安 置职工的支出等 因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次 性影响 因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用 对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪 酬的公允价值变动产生的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值 变动产生的损益 交易价格显失公允的交易产生的收益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 受托经营取得的托管费收入 权益法核算的投资收益，享有的被投资单位非经常性损益 的份额 -12,017,954.30 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 32,560,279.87 其他符合非经常性损益定义的损益项目 小计 273,351,008.52 减：所得税影响额 56,494,173.13 少数股东权益影响额（税后） 504,670.45 合计 216,352,164.94 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号——非经常性损益》未列举的项目认 定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号 ——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 2、 净资产收益率及每股收益 √适用 □不适用 报告期利润 加权平均净资产收 益率（%） 每股收益 基本每股收益 稀释每股收益 归属于公司普通股股东的净利润 10.44 1.78 1.78
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桐昆集团股份有限公司2026 年半年度报告 194 / 194 扣除非经常性损益后归属于公司普 通股股东的净利润 9.91 1.69 1.69 3、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 4、 其他 □适用 √不适用 法定代表人：陈蕾 董事会批准报送日期：2026年8月26 日 修订信息 □适用 √不适用