Slides
Page 1
eQ Oyj - Tulos Q3 2026 Tulostilaisuus 23.10.2026
Page 2
eQ hankkii Genestan rakentaakseen pohjoiseurooppalaista yksityismarkkinaalustaa 23. lokakuuta 2026 eQ ostaa Genestan ja vahvistaa kansainvälistä kasvualustaansa
Page 3
eQ:n strategia 2030: Paluu vahvaan kasvuun 3 Arvot Suoraselkäinen, avoin, osaava ja aikaansaava kumppani. STRATEGISET TAVOITTEET STRATEGISET HANKKEET Kilpailukykyiset tuotot ja sujuvin asiakaspalvelu Alan veto - ja pitovoimaisin työyhteisö Vahva ja kannattava kasvu Kaksinkertainen liikevoitto Nopea ja laadukas toiminta Kulu/tuotto-suhde alle 50 % Vahva osinko Private Equity -markkinasta kasvua Kasvu kiinteistö - markkinalla Kansainvälinen laajentuminen Yksityisasiakkaissa laajentuminen Suomessa VAHVA POHJA MISSIO Rakennamme kestävää vaurautta ja kasvua. Halutuin ja luotetuin varainhoidon kumppani VISIO LAAJENNUMME VAHVISTAMME Kasvustrategia perustuu eQ:n ainutlaatuisiin vahvuuksiin, pitkään kokemukseen ja asiantuntijoidemme huippuosaamiseen.
Page 4
Q3/2026 4
Page 5
Private Equityn kehitys vahvaa, strategian toimeenpano etenee Nettoliikevaihto 1-9/2026 Liikevoitto 1-9/2026 Tulos/osake 1-9/2026 Kulu/tuotto-suhde Hallinnoitavat varat (ilman raportointipalveluita) 312 miljoonaa euroa kerätty private equity- ja venture capital -rahastoihin. eQ:n PE-rahastot ovat palauttaneet alkuvuoden aikana sijoittajille 275 miljoonaa euroa. PE-rahastojen tuottosidonnaisista palkkioista kassavirtaa lähes 7 miljoonaa euroa. Kiinteistörahastot uudistivat yhteensä 915 miljoonan euron rahoitukset aiempaa paremmilla ehdoilla. Strategia 2030 julkaistu ja kasvuinvestointeja tehty henkilöstöön ja teknologiaan. Genestan hankinta vahvistaa kansainvälistä kasvualustaa ja pohjoismaista kiinteistövarainhoitoa. 44,5 MEUR +5 % (42,9 MEUR) Nettoliikevaihto 7-9/2026 14,9 MEUR +3 % (14,5 MEUR) 18,8 MEUR -3 % (19,4 MEUR) Liikevoitto 7-9/2026 7,2 MEUR -6 % (7,6 MEUR) 0,36 EUR (0,37 EUR) Tulos/osake 7-9/2026 0,14 EUR (0,15 EUR) 57,8 % (54,6 %) 9,8 mrd. EUR -4 % (10,2 mrd. EUR 31.12.2025) 5
Page 6
Corporate Finance 0,4 MEUR / 31 % Konsernihallinto 1,2 MEUR / 44 % Varainhoito -2,3 MEUR / -10 % Konsernin liikevoitto edellisvuoden tasolla Konsernin liikevoitto – muutos yhteensä -0,6 MEUR / -3 % 6
Page 7
Konserni – Rullaava 12 kk kehitys -10,0 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0 80,0 90,0 100,0 Q4/14 Q2/15 Q4/15 Q2/16 Q4/16 Q2/17 Q4/17 Q2/18 Q4/18 Q2/19 Q4/19 Q2/20 Q4/20 Q2/21 Q4/21 Q2/22 Q4/22 Q2/23 Q4/23 Q2/24 Q4/24 Q2/25 Q4/25 Q2/26 Varainhoito Corporate Finance Konsernihallinto Konserni Nettoliikevaihdon kehitys kvartaaleittain rullaava 12kk, MEUR Liikevoiton kehitys kvartaaleittain rullaava 12kk, MEUR -10,0 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 Q4/14 Q2/15 Q4/15 Q2/16 Q4/16 Q2/17 Q4/17 Q2/18 Q4/18 Q2/19 Q4/19 Q2/20 Q4/20 Q2/21 Q4/21 Q2/22 Q4/22 Q2/23 Q4/23 Q2/24 Q4/24 Q2/25 Q4/25 Q2/26 Varainhoito Corporate Finance Konsernihallinto Konserni 59,9 26,8 Sijoitukset-segmentti on esitetty osana konsernihallintoa Q1 2026 lähtien. Vertailutiedot on oikaistu vastaamaan uutta segmenttijakoa. 7
Page 8
Likvidit varat 21,4 MEUR Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset 16,6 MEUR Korolliset lainat 0,0 MEUR Omien varojen suhde vakavaraisuusvaatimukseen 314,1 % Vahva tase ja vakavaraisuus VARAT (MEUR) 9/2026 12/2025 VELAT JA OMA PÄÄOMA (MEUR) 9/2026 12/2025 Saamiset luottolaitoksilta 17,1 10,9 Muut velat 17,5 6,7 Siirtovelat ja saadut ennakot 8,4 8,8 Rahoitusvarat Vuokrasopimusvelat 2,0 2,9 Rahoitusarvopaperit 4,3 4,2 Tuloverovelat 0,0 0,3 Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset 16,6 16,7 VELAT YHTEENSÄ 27,9 18,7 Aineettomat hyödykkeet 29,4 29,2 Aineelliset hyödykkeet 2,1 2,7 Osakepääoma 11,4 11,4 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 27,3 27,3 Muut varat 21,0 23,3 Voittovarat 10,0 8,8 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 0,5 0,5 Tilikauden voitto 14,8 21,6 Tuloverosaamiset 0,2 0,0 Laskennalliset verosaamiset 0,3 0,1 OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 63,4 69,1 VARAT YHTEENSÄ 91,4 87,7 VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 91,4 87,7 8
Page 9
Varainhoito 9
Page 10
Palkkiotuotot Kasvuinvestoinnit kasvattivat varainhoidon kuluja Varainhoidon liikevoitto – muutos yhteensä -2,3 MEUR / -10 % 10 Kulut
Page 11
Osakkeet ja korot 0,0 MEUR / 0 % Private Equity 0,9 MEUR / 5 % Varainhoito – Palkkiotuottojen muutos Varainhoidon palkkiotuotot – muutos yhteensä -0,5 MEUR / -1 % 11 Kiinteistöt -1,3 MEUR / -7 %
Page 12
42,8 MEUR Palkkiotuotot sijoitusalueittain 1-9/2026 Palkkiotuotot palkkiotyypeittäin 1-9/2026 Varainhoito – Palkkiotuotot Private Equity: 44 % Kiinteistöt: 41 % Osakkeet ja korot: 16 % ◼ Private Equity - hallinnointipalkkiot ◼ Private Equity - tuottosid. palkkiot ◼ Kiinteistöt - hallinnointipalkkiot ◼ Kiinteistöt - tuottosid. palkkiot ◼ Osakkeet ja korot - hallinnointipalkkiot ◼ Osakkeet ja korot - tuottosid. palkkiot ◼ Muut palkkiot ◼ Hallinnointipalkkiot ◼ Tuottosidonnaiset palkkiot ◼ Muut palkkiot 42,8 MEUR Hallinnointipalkkiot: 91 % Tuottosidonnaiset palkkiot: 9 % 12
Page 13
Varainhoito – Palkkiotuotot MEUR 1-9/2026 1-9/2025 Muutos 7-9/2026 7-9/2025 Muutos 1-12/2025 Hallinnointipalkkiot Private Equity 14,9 14,5 3 % 5,1 4,8 6 % 19,0 Kiinteistöt 17,5 18,8 -7 % 5,7 6,2 -7 % 25,0 Osakkeet ja korot 6,6 6,7 0 % 2,2 2,2 -1 % 8,9 Hallinnointipalkkiot yhteensä 39,0 39,9 -2 % 13,0 13,2 -1 % 52,9 Tuottosidonnaiset palkkiot Private Equity 3,8 3,3 14 % 1,1 1,1 2 % 4,4 Kiinteistöt - - n/a - - n/a - Osakkeet ja korot 0,0 0,0 n/a - 0,0 n/a 0,0 Tuottosidonnaiset palkkiot yhteensä 3,8 3,3 15 % 1,1 1,1 1 % 4,4 Muut palkkiotuotot 0,0 0,1 -45 % 0,0 0,0 -40 % 0,1 Palkkiotuotot yhteensä 42,8 43,3 -1 % 14,1 14,3 -1 % 57,6 13
Page 14
Varainhoito – Rullaava 12 kk kehitys Nettoliikevaihdon kehitys kvartaaleittain, rullaava 12kk, MEUR Liikevoiton kehitys kvartaaleittain, rullaava 12kk, MEUR 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 10 20 30 40 50 60 56,4 29,7 14
Page 15
Varainhoito – Tuloslaskelma MEUR 1-9/2026 1-9/2025 Muutos 7-9/2026 7-9/2025 Muutos 1-12/2025 NETTOLIIKEVAIHTO 42,3 42,7 -1 % 13,9 14,1 -1 % 56,9 Henkilöstökulut -15,2 -14,8 3 % -4,7 -4,4 5 % -19,1 Muut hallintokulut -3,1 -1,8 70 % -1,0 -0,6 54 % -2,5 Poistot -0,7 -0,7 1 % -0,2 -0,2 1 % -0,9 Liiketoiminnan muut kulut -2,0 -1,9 4% -0,6 -0,4 23 % -2,4 LIIKEVOITTO 21,3 23,6 -10 % 7,5 8,4 -10 % 32,0 Kulu/tuotto-suhde, % 49,6 44,8 10,7 % 46,0 40,5 13,5 % 43,8 15
Page 16
Osake- ja korkorahastot Varainhoitosalkut ja yhteistyökumppanit Avoimet kiinteistörahastot Suljetut kiinteistörahastot Private Equity-, Venture Capital- ja Private Credit -rahastot Private Equity -ohjelmarahastot Hallinnoitavien varojen kehitys, mrd. EUR 1-9/2026 muutos -403 MEUR / -4 % Hallinnoitavien varojen jakauma 9/2026 Hallinnoitavat varat 1,7 2,1 1,7 2,0 2,2 2,2 2,1 1,3 1,6 1,6 1,8 1,9 2,0 1,7 1,8 2,2 2,4 1,9 1,7 1,6 1,5 0,1 0,3 0,4 0,3 0,3 0,31,8 2,2 2,7 3,0 3,3 3,2 3,60,9 1,0 1,0 1,0 1,0 0,9 0,7 0 2 4 6 8 10 12 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Q3 2026 Private Equity - ohjelmarahastot Private Equity-, Venture Capital- ja Private Credit - rahastot Suljetut kiinteistörahastot Avoimet kiinteistörahastot Varainhoitosalkut ja yhteistyökumppanit Osake- ja korkorahastot Hallinnoitavat varat ilman PE-raportointipalveluja – 30.9.2026 eQ:lla oli 4,0 mrd. euroa PE- raportointipalveluissa hallinnoitavia varoja eli AUM yhteensä 13,9 miljardia (13,8 miljardia 31.12.2025). Osakkeet ja korot: 39 % Kiinteistöt: 18 % Private Equity: 43 % 9,8 Mrd. EUR 16
Page 17
Varainkeruu Tuotot ja kassavirrat 17 Private Equityssä vahvat tuotot, varainkeruu ja palautukset sijoittajille 312 miljoonaa euroa kerätty Private Equity- ja Venture Capital -rahastoihin. eQ:n ensimmäinen rinnakkaissijoitusrahasto eQ PE Direct I lanseerattu. Uusi eQ PE Multi-Strategy - rahasto on tullut Q3/2026 aikana asiakkaiden saataville. PE-rahastojen tuotot hyvällä tasolla ja rahastojen tuottotavoitteiden mukaisia. VC- rahastot tuottivat erinomaisesti eQ:n PE-rahastot ovat palauttaneet alkuvuoden aikana sijoittajille 275 miljoonaa euroa. Jälkimarkkinamyynti PE-rahastoista merkittävä jälkimarkkinamyynti. Viidestä eQ PE -rahastosta myyty yhteensä 28 rahastositoumusta ja kauppahinta yli 49 miljoonaa euroa. Transaktio aikaisti pääomanpalautuksia ja kasvatti rahastosijoittajien kassavirtaa. Tuottopalkkiot Katsauskauden aikana kaksi Private Equity -rahastorakennetta siirtyi kassavirrallisesti tuottosidonnaisen palkkion piiriin. Private Equity - tuottosidonnaisista palkkioista kertyi kassavirtaa katsauskaudella 6,8 miljoonaa euroa, josta 1,2 miljoonaa euroa oli voitontasausvaiheen jälkeistä aiemmin jaksottamatonta palkkiota.
Page 18
Rahastojen varainkeruu vuosittain, MEUR Private Equity –rahastot 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 North US SF Direct VC Credit Hallinnoitavat varat yhteensä 3,6 mrd. EUR 18 Vuosi Rahasto Koko Vaihe Aitakoron saavuttaminen* Rahastojen rahasto - Pohjois -Eurooppa 2026 eQ PE XVIII North 166 MEUR 9/2026 sulkeminen - 2024 eQ PE XVI North 227 MEUR Täysin sijoitettu - 2022 eQ PE XIV North 288 MEUR Täysin sijoitettu - 2020 eQ PE XII North 205 MEUR Täysin sijoitettu 2029 2018 eQ PE X North 175 MEUR Täysin sijoitettu 2029 2016 eQ PE VIII North 160 MEUR Täysin sijoitettu 2026 2013 eQ PE VI North 100 MEUR Täysin sijoitettu Saavuttanut Rahastojen rahasto - Pohjois -Amerikka 2025 eQ PE XVII US 190 MUSD Sijoittaa - 2023 eQ PE XV US 283 MUSD Täysin sijoitettu - 2021 eQ PE XIII US 318 MUSD Täysin sijoitettu 2030 2019 eQ PE XI US 217 MUSD Täysin sijoitettu 2029 2017 eQ PE IX US 105 MUSD Täysin sijoitettu 2027 2015 eQ PE VII US 80 MUSD Täysin sijoitettu 2027 Rahastojen rahasto - Secondary 2026 eQ PE SF VI 68 MEUR 9/2026 sulkeminen - 2024 eQ PE SF V 106 MEUR Täysin sijoitettu - 2022 eQ PE SF IV 151 MEUR Täysin sijoitettu 2028 2020 eQ PE SF III 170 MEUR Täysin sijoitettu 2027 2018 eQ PE SF II 135 MEUR Täysin sijoitettu Ei saavuta 2017 eQ PE SF 124 MEUR Täysin sijoitettu n/a Rinnakkaissijoitusrahasto 2026 eQ PE Direct I 40 MEUR 9/2026 sulkeminen - Rahastojen rahasto - Itä -Eurooppa 2011 Amanda V East 50 MEUR Täysin sijoitettu Ei saavuta Rahastojen rahasto - Venture Capital 2026 eQ VC III 43 MUSD 9/2026 sulkeminen - 2023 eQ VC II 54 MUSD Täysin sijoitettu - 2021 eQ VC 77 MUSD Täysin sijoitettu - Private Credit 2020 eQ Private Credit III 54 MEUR Täysin sijoitettu n/a 2019 eQ Private Credit II 74 MEUR Täysin sijoitettu n/a 2017 eQ Private Credit 92 MEUR Täysin sijoitettu n/a *Arvio aitakoron saavuttamisesta ja tuottopalkkiovaiheeseen siirtymisestä kassavirrallisesti (2026-2030), lisätietoa tuottopalkkioista osana vuosikertomusta 2025
Page 19
Lunastukset Tuotot 19 Kiinteistörahastojen rahoitukset uusittu, arvonmuutokset vaikuttivat tuottoihin negatiivisesti Suurin osa kotimaisista avoimista kiinteistörahastoista on joutunut lykkäämään lunastusten maksua. eQ maksoi heinäkuussa osan sekä eQ Yhteiskuntakiinteistöt, että eQ Liikekiinteistöt - rahastojen aiemmin lykätyistä lunastuksista. eQ on kuluvan vuoden aikana maksanut kiinteistörahastoista lunastuksia yhteensä 88 miljoonaa euroa. eQ:n kiinteistörahastojen tuottoihin vaikuttivat katsauskaudella negatiivisesti kohteiden arvonmuutokset. Kiinteistöjen tuottovaatimuksissa ei ole vielä nähty laskua, vaikka kaupankäyntiaktiviteetti on kasvanut vuodentakaisesta. Vastuullisuus Erinomainen menestys 2026 GRESB-vastuullisuusarvioinnissa. eQ Yhteiskuntakiinteistöt ja eQ Liikekiinteistöt saavuttivat korkeimman viiden tähden luokituksen. Rahastot sijoittuivat verrokkiryhmiensä kärkeen: eQ Yhteiskuntakiinteistöt ensimmäiseksi ja eQ Liikekiinteistöt toiseksi. Rahoitus ja luottoluokitus eQ Yhteiskuntakiinteistöt- ja eQ Liikekiinteistöt -rahastot toteuttivat yhteensä 915 miljoonan euron uudelleenrahoitukset aiempaa paremmilla ehdoilla. Moody’s Ratings myönsi eQ Yhteiskuntakiinteistöt - rahastolle IG (investment grade) luottoluokituksen Baa3 vakailla näkymillä.
Page 20
eQ Yhteiskuntakiinteistöt eQ Liikekiinteistöt Kiinteistörahastot Avoin rahasto – sijoittaa moderneihin hoiva- ja yhteiskuntakiinteistöihin Keskimaturiteetti noin 7 vuotta, vajaakäyttö 5 %, nettovuokratuotto 5,5 % Kiinteistövarallisuus: 1 695 MEUR Oma pääoma: 1 017 MEUR LTV: 40,8 % 1-9/2026 nettomerkinnät: -27 MEUR, rahasto maksanut 30.6.25 lunastuspäivän lunastukset, 31.12.25 ja 30.6.26 lunastuksia lykätty Tuotto 1-9/2026: 1,1 % Tuotto perustamisesta: 5,6 % p.a. Avoin rahasto – sijoittaa toimitilakiinteistöihin Keskimaturiteetti noin 5 vuotta, vajaakäyttö 15 %, nettovuokratuotto 5,3 % Kiinteistövarallisuus: 818 MEUR Oma pääoma: 473 MEUR LTV: 43,1 % 1-9/2026 nettomerkinnät: -19 MEUR, rahasto maksanut 60 % 30.6.24 lunastuspäivän lunastuksista ja loppuosan maksua lykätty, lisäksi 31.12.24, 30.6.25, 31.12.25 ja 30.6.26 lunastuksia lykätty Tuotto 1-9/2026: -4,5 % Tuotto perustamisesta: 2,6 % p.a. eQ Asunnot III Suljettu rahasto vain ammattimaisille sijoittajille – sijoittaa asuinkiinteistöihin Sijoitettu pääoma: 283 MEUR Oma pääoma: 111 MEUR -150 -100 -50 0 50 100 150 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026 Q2 2026 Q3 2026 eQ Liikekiinteistöt - nettomerkinnät eQ Yhteiskuntakiinteistöt - nettomerkinnät Avoimien kiinteistörahastojen nettomerkinnät, MEUR 20
Page 21
Osake- ja korkorahastot Bruttotuotot on laskettu ilman rahaston hallinnointipalkkiota, mutta rahaston muiden juoksevien kulujen ja kaupankäyntikustannusten jälkeen. Hallinnointipalkkio tällä ajanjaksolla on ollut 0,2 - 2,5 % vuodessa riippuen rahastosta. Rahastopääomat yhteensä 2,1 mrd. EUR Osakerahastojen pääomat 1,3 mrd. EUR Korkorahastojen pääomat 0,8 mrd. EUR Lipper Fund Awards palkitsi katsauskauden aikana eQ Euro Investment Grade -rahaston Pohjoismaiden parhaana yrityslainarahastona 3 vuoden riskikorjatulla tuotolla arvioituna. 21 Bruttotuotot 30.09.2026 Rahasto Tuotto* Vrt.ind Erotus Tuotto* Vrt.ind Erotus Tuotto* Vrt.ind Erotus Korkorahastot eQ Lyhyt Korko 1 K 1,70 % 3,03 % 2,30 % eQ Vaihtuva Korko 1 K 1,80 % 1,57 % 0,23 % 3,64 % 3,00 % 0,64 % 2,77 % 2,10 % 0,67 % ei ratingia eQ Euro Valtionobligaatio 1 K -3,30 % -3,24 % -0,06 % 1,90 % 2,03 % -0,13 % -2,44 % -2,95 % 0,51 % eQ Euro Investment Grade 1 K -1,11 % -1,24 % 0,13 % 5,58 % 3,98 % 1,60 % 0,15 % -0,34 % 0,48 % eQ High Yield 1 K 0,17 % -0,02 % 0,19 % 5,20 % 6,50 % -1,30 % 1,72 % 2,44 % -0,73 % eQ Kehittyvät Markkinat Yrityslaina 1 K -1,20 % -2,24 % 1,04 % 5,29 % 4,75 % 0,54 % 0,82 % -1,09 % 1,91 % eQ Kehittyvät Markkinat Yrityslaina Paikallisvaluutta 1 K 4,78 % 5,29 % 3,75 % Osakerahastot eQ Suomi 1 K 16,57 % 13,85 % 2,73 % 15,71 % 17,86 % -2,15 % 6,84 % 7,06 % -0,22 % eQ Pohjoismaat Pienyhtiö 1 K -2,88 % 7,97 % -10,86 % 8,98 % 14,31 % -5,33 % -3,98 % 2,25 % -6,23 % eQ Eurooppa Kasvu 1 K -0,18 % 9,64 % -9,82 % 1,89 % 14,80 % -12,90 % -0,28 % 9,92 % -10,20 % eQ Eurooppa Pienyhtiö 1 K 0,79 % 8,50 % -7,71 % 12,72 % 13,53 % -0,81 % 0,21 % 4,04 % -3,83 % eQ Eurooppa Osinko 1 K 12,93 % 9,64 % 3,29 % 16,95 % 14,80 % 2,16 % 9,51 % 9,92 % -0,40 % eQ Frontier Osake 1 K 20,75 % 13,56 % 7,19 % 20,62 % 19,59 % 1,03 % 12,63 % 8,32 % 4,31 % eQ Sininen Planeetta 1 K 16,07 % 15,55 % 0,52 % 12,71 % 18,59 % -5,88 % 6,67 % 12,34 % -5,67 % eQ Kehittyvät Markkinat Osinko 1 K 21,38 % 27,58 % -6,20 % 16,62 % 21,22 % -4,60 % 8,99 % 9,38 % -0,39 % eQ Kehittyvät Markkinat Pienyhtiö 1 K 13,59 % 17,01 % -3,41 % 10,27 % 12,61 % -2,34 % 6,99 % 8,11 % -1,12 % eQ Maailma 1 K 12,88 % 14,67 % 7,78 % Yhdistelmärahastot eQ Osake ja Korko 1 K 6,20 % 9,16 % 4,15 % eQ Osake 1 K ei ratingia eQ Korko 1 K ei ratingia Yhteistyökumppanien hoitamat rahastot eQ Euro Investment Grade Indeksi 1 K -1,30 % -1,57 % 0,27 % 3,57 % 3,40 % 0,16 % -0,96 % -1,08 % 0,13 % eQ Eurooppa Indeksi 1 K 10,19 % 9,64 % 0,56 % 15,30 % 14,80 % 0,50 % 10,38 % 9,92 % 0,47 % eQ Japani Indeksi 1 K 26,86 % 26,84 % 0,01 % 18,64 % 18,63 % 0,01 % 10,25 % 10,22 % 0,03 % eQ Kehittyvät Markkinat Indeksi 1 K 27,82 % 27,58 % 0,24 % 21,34 % 21,22 % 0,12 % 9,53 % 9,38 % 0,15 % eQ USA Indeksi 1 K 16,29 % 16,28 % 0,01 % 19,59 % 19,57 % 0,02 % 13,79 % 13,76 % 0,03 % eQ Maailma Indeksi ESG 1 K 17,28 % 17,25 % 0,03 % ei ratingia eQ Eurooppa Indeksi ESG 1 K 8,16 % 7,86 % 0,30 % ei ratingia Rahastot, jotka ylittäneet vertailuindeksin (itse hoidetut) 57 % 36 % 36 % (3 tähteä) Morning- star Vuoden alusta 3 vuotta p.a. 5 vuotta p.a.
Page 22
Corporate Finance 22
Page 23
Yrityskaupat ja pääomajärjestelyt Kiinteistöjärjestelyt Corporate Finance – Viimeisimpiä transaktioita 23
Page 24
0 2 4 6 8 10 12 -2 -1 1 2 3 4 5 6 Corporate Finance – Avainluvut MEUR 1-9/2026 1-9/2025 Muutos 7-9/2026 7-9/2025 Muutos 1-12/2025 NETTOLIIKEVAIHTO 1,2 1,0 23 % 0,3 0,1 108 % 1,7 Henkilöstökulut -1,6 -1,8 -10 % -0,4 -0,4 -3 % -2,5 Muut hallintokulut -0,3 -0,2 6 % -0,1 -0,1 43 % -0,3 Poistot -0,1 -0,1 -5 % -0,0 -0,0 -6 % -0,2 Liiketoiminnan muut kulut -0,1 -0,1 -10 % -0,0 -0,1 -13 % -0,2 LIIKEVOITTO -0,9 -1,3 31 % -0,3 -0,4 36 % -1,4 24 Nettoliikevaihdon kehitys kvartaaleittain, rullaava 12kk, MEUR Liikevoiton kehitys kvartaaleittain, rullaava 12kk, MEUR 2,0 -1,0
Page 25
Näkymät 25
Page 26
Näkymät Suomessa kiinteistötransaktiomarkkinan aktiviteetti on kasvanut. Kiinteistöjen tuottovaatimuksissa ei ole kuitenkaan vielä nähty laskua. Kiinteistömarkkinoiden elpyminen on riippuvainen Suomen talouden kehityksestä ja ulkomaisesta pääomasta. Arvioimme markkina-aktiviteetin kasvavan ja tuottovaatimusten laskevan, kun ulkomaista pääomaa alkaa virrata enemmän Suomeen. eQ:n kiinteistörahastojen hallinnointipalkkioiden arvioidaan laskevan vuonna 2026 edellisvuoteen verrattuna. eQ:n Private Equity -tuotteiden myynti on jatkunut hyvällä tasolla. Uskomme sijoittajien kasvattavan Private Equity - allokaatioitaan salkuissaan tulevina vuosina. Arvioimme, että eQ:n Private Equity -varainhoidon palkkiot kasvavat vuonna 2026 viime vuoteen verrattuna. Vuoden 2025 lopussa yksi eQ:n hallinnoimista Private Equity -rahastorakenteista ja katsauskaudella 2026 kaksi rahastorakennetta ovat siirtyneet kassavirrallisesti tuottosidonnaisen palkkion piiriin. Lisäksi yhden rahastorakenteen arvioidaan siirtyvän tuottosidonnaisten palkkioiden kassavirtavaiheeseen loppuvuoden aikana. Osake- ja korkovarainhoidon osalta palkkioiden kehitys on pitkälti riippuvainen markkinakehityksestä. 26
Page 27
eQ hankkii Genestan rakentaakseen pohjoiseurooppalaista yksityismarkkinaalustaa 23. lokakuuta 2026 eQ ostaa Genestan ja vahvistaa kansainvälistä kasvualustaansa
Page 28
Ensimmäinen askel kansainvälisen private markets -alustan rakentamiseksi • eQ on Suomen johtava private markets -talo. Genestan osto on ensimmäinen askel kansainvälisen private markets -alustan rakentamiseksi. • eQ ostaa koko Genesta Property Nordic AB:n osakekannan 50/50 käteis- ja osakekaupalla. Peruskauppahinta on 11,5 miljoonaa euroa ja ehdollinen varainhankinnan perusteella maksettava lisäkauppahinta 4 miljoonaa euroa. • Genestan avainluvut (2025): • Nettoliikevaihto 9,6 miljoonaa euroa • Liikevoitto 2,7 miljoonaa euroa • Hallinnoitavat varat noin 1 miljardi euroa • Kaupan toteutuminen edellyttää viranomaishyväksyntöjä (CSSF Luxemburgissa ja ISP Ruotsissa). Kaupan odotetaan toteutuvan viimeistään vuoden 2027 ensimmäisellä neljänneksellä.
Page 29
Genesta lyhyesti Rahastot ja sijoittajat 29 Genesta on pohjoismainen vastuullinen kiinteistövarainhoitaja, jolla on eurooppalainen asiakaskunta • Itsenäinen pohjoismainen kiinteistövarainhoitaja • Perustettu vuonna 2003 • Pääkonttori sijaitsee Tukholmassa, Ruotsissa • Noin 30 ammattilaisen tiimi viidessä kaupungissa: Tukholma, Helsinki, Oslo, Kööpenhamina ja Luxemburg • Genesta hallinnoi kolmea kiinteistörahastoa, joiden varat ovat noin miljardi euroa • 20+ institutionaalista sijoittajaa, jotka koostuvat pääasiassa eurooppalaisista eläkerahastoista, vakuutusyhtiöistä ja varainhoitajista • GRESB:n viiden tähden luokitus kaikilla kolmella hallinnoitavalla rahastolla Helsinki Tukholma Kööpenhamina Luxemburg Maantieteellinen läsnäolo Oslo
Page 30
David Neil Partneri, toimitusjohtaja ja sijoituskomitean jäsen Philip Björk Partneri, varatoimitusjohtaja ja sijoituskomitean jäsen 30 Rakennamme tulevaa liiketoimintaa yhdessä Daniel Tallqvist Partneri, talousjohtaja Ted Söderlund Partneri, sijoitustoiminnan johtaja Ruotsi ja Norja • Yli 30 vuoden kokemus kiinteistöalalta • Perusti Genestan vuonna 2003. • Nimitettiin Genestan toimitusjohtajaksi vuonna 2008. • Aiemmin hän on toiminut johtotehtävissä Jones Lang LaSallessa ja Jones Lang Woottonissa Euroopassa ja Yhdysvalloissa. • Valmistunut Texasin yliopistosta, johtotason opinnot New Yorkin yliopistosta. • 20 vuoden kokemus kiinteistöalalta • Genestan palveluksessa vuodesta 2006. • Laaja kokemus sijoittajasuhteista, rahastojen hoitamisesta ja kiinteistötransaktioista. • Laaja transaktiokokemus pohjoismaalaisilla kiinteistömarkkinoilla • Valmistunut Tukholman kauppakorkeakoulusta ja oikeustieteellisestä Tukholman yliopistossa. • 19 vuoden kokemus, mukaan lukien 8 vuotta kiinteistöalalla ja 11 vuotta pääomasijoitus- ja siihen liittyvissä liiketoiminnoissa • Genestan palveluksessa vuodesta 2020. • Toimi Storstadenin talousjohtajana • Kahdeksan vuotta EQT:ssä, viimeksi operatiivisen tuen johtajana. • Aloitti uransa Ernst & Young Transaction Advisory Servicesissä. • Valmistunut Tukholman kauppakorkeakoulusta. • 16 vuoden kokemus kiinteistöalalta • Genestan palveluksessa vuodesta 2010. • On toiminut useissa tehtävissä Genestan varainhoidossa. Genestan ruotsalaisen ja norjalaisen kiinteistövarainhoidon johtaja vuodesta 2018 lähtien. • Laaja kokemus sijoitusten hallinnasta ja liiketoimintasuunnitelmien toteutuksesta Pohjoismaiden kiinteistömarkkinoilla. • Valmistunut Tukholman yliopistosta ja KTH Royal Institute of Technologysta Kaikki partnerit ovat erittäin kokeneita ja sitoutuneita työskentelemään tulevan kasvun eteen.
Page 31
Rakennamme kansainvälistä private markets -alustaa 31
Page 32
Chicago Chapel Hill Kumppanit: RCP Advisors TrueBridge Capital Partners Rakennamme kansainvälistä private markets -alustaa 32 PE AuM: USD 1,4 mrd Pohjois -Amerikka *eQ + Genesta-kiinteistöjen arvot, ei AuM. GAV = Kiinteistöomaisuuden arvo eQ:n ja Genestan portfolio private markets -omaisuusluokissa Jalansija Tukholmaan ja pohjoismaiseen private markets -markkinaan RE GAV* EUR 3,6 mrd Helsinki Kööpenhamina Luxemburg Lontoo Tukholma Pohjoismaat PE AuM: EUR 3,0 mrd Pohjois -Eurooppa Oslo
Page 33
33 N o r j a EUR 55 miljoonaa · 1 kiinteistö Toimisto R u o t s i EUR 500 miljoonaa · 9 kiinteistöä Toimisto · Logistiikka · Vähittäiskauppa S u o m i EUR 2 800 miljoonaa · 156 kiinteistöä Sosiaalinen infrastruktuuri · Toimisto · Vähittäiskauppa · Asuminen T a n s k a EUR 250 miljoonaa · 2 kiinteistöä Toimisto · Asuminen 3,6 miljardia euroa S a l k u n a r v o 168 K i i n t e i s t ö ä 6 A k t i i v i s e t r a h a s t o t Kiinteistövarainhoidosta pohjoismainen kokonaisuus eQ + Genesta Helsinki Tukholma Kööpenhamina Luxemburg Lontoo Oslo
Page 34
Kuusi rahastoa Pohjoismaissa ja viisi tähteä GRESB-luokituksessa* 34 eQ Yhteiskuntakiinteistöt (perustettu 2012) eQ Liikekiinteistöt (perustettu 2014) eQ Asunnot III (perustettu 2025)GNRE Fund II (perustettu 2015) GNRE Fund III (perustettu 2019) GNRE Core Plus (perustettu 2021) Hoiva · terveydenhuolto · koulutus · julkiset palvelut EUR 1 700 miljoonaa GAV, Moody's IG-luokitus: Baa3 Kaupallinen: vähittäiskauppa · toimisto · muu EUR 825 miljoonaa GAV Asuminen EUR 285 miljoonaa GAV Value Add: toimisto + logistiikka + vähittäiskauppa EUR 155 miljoonaa GAV Value Add: toimisto + logistiikka EUR 480 miljoonaa GAV Core Plus: logistiikka + asuminen + toimisto + vähittäiskauppa EUR 235 miljoonaa GAV Avoimet rahastot: Suljetut rahastot: * GRESB = Global Real Estate Sustainability Benchmark
Page 35
160 ammattilaista, joilla on toisiaan täydentävää asiantuntemusta 35 • 160 ammattilaista • Yhdessä syvällinen asiantuntemus • Private equity -sijoituksista ja kiinteistösijoituksista sekä varainhoidosta ja rahoituksesta • Pohjoismaisista markkinoista • Varainhankinnasta ja sijoittajasuhteista • Yritys- ja kiinteistötransaktioista • Vastuullisuudesta (ESG) • Pitkäaikaiset kumppanit ja neuvonantajat • Vahva, yhteinen kasvutavoite • Asiakaskeskeinen ja yrittäjähenkinen ajattelu- ja työskentelytapa
Page 36
Yhdistetyt avainluvut 2025 (pro forma) 36 Avainluvut (pro forma) Yhdistetty (havainnollistava, ei sisällä mahd. synergioita) Nettoliikevaihto (EUR m) 58,2 9,6 67,8 Liikevoitto (EUR m) 27,4 2,7 30,1 Hallinnoitavat varat (miljardi euroa) 13,8 0,9 14,7 Työntekijöiden määrä* 126 30 156 * Q3/2026
Page 37
Strateginen askel kohti kasvua ja kansainvälistymistä • Genestan hankinta on ensimmäinen askel kansainvälisen private markets -kasvualustan rakentamisessa sekä kiinteistövarainhoidon laajentamisessa pohjoismaiseksi kokonaisuudeksi. • Kauppa vahvistaa eQ:n kansainvälistä varainhankintaa sekä laajentaa pohjoismaista varainhoitoa. • Genestan pohjoismainen organisaatio, kansainvälinen sijoittajapohja ja Luxemburgin rahastoalusta (AIFM) • täydentävät eQ:n olemassa olevia vahvuuksia private markets -sijoittamisessa ja • tukevat uusien tuotteiden kehitystä ja kansainvälistä myyntiä sekä • mahdollistavat pääomasijoittamisen laajentumisen. • Luo uusia mahdollisuuksia Advium Corporate Financelle. • Kustannussynergioiden sekä integraatiokustannusten arvioidaan olevan maltillisia.
Page 38
Muutos johtoryhmässä
Page 39
39 CEO and management team eQ Group’s management team Jouko Pölönen CEO M.Sc. (Econ.), eMBA, (born 1970) is the CEO of eQ Plc and eQ Asset Management and has worked at eQ since 2025. Jacob af Forselles M.Sc. (Econ.), LL.M, (born 1973) is the Managing Director of Advium Corporate Finance and has worked at eQ since 2024. Kirsi Hokka M.Sc. (Econ.), (born 1965) is the Head of Customer Relationship Management Finland and has worked at eQ since 2012. Pertti Vanhanen EMBA, (b.1962) is the Director of International Business at eQ Group. He has worked at eQ since March 2026. Taina Kyllönen M.Sc. (Econ.) (born 1967) is the Chief Human Resources and Communications Officer of eQ Group since January 2026. Arimo Leppä LL.M, (born 1984) is the Chief Technology Officer and Development Officer of the eQ Group and has worked at eQ since 2016. Antti Lyytikäinen M.Sc. (Econ.), (born 1981) is the CFO of eQ Group and has worked at eQ since 2011. Juha Surve LL.M., M.Sc. (Econ.), (born 1980) is the eQ Group's Chief Legal Officer and secretary to the Board of Directors. He has worked at eQ since 2012. Staffan Jåfs M.Sc. (Econ.) (born 1974) is Director, Private Equity and has worked at eQ since 2007. Jennifer Eloheimo LL.M (born 1980) is Director, Real Estate, Finland and has worked at eQ since 2015. Veli -Pekka Heikkinen Ph.D., (born 1968) is Director, Equities and Fixed Income and has worked at eQ since 2013. Annamaija Peltonen Vocational Qualification in Business (born 1964) is Managing Director of eQ Fund Management Company and has worked at eQ since 2004.