Earnings release
Page 1
LIIKETOIMINTAKATSAUS TAMMI–SYYSKUU 2026 INDERES Liiketoimintakatsauksen tiedotustilaisuus inderesTV:ssä 27.10.2026 klo 9.30. Siirry tilaisuuteen tästä.
Page 2
Avainluvut tammi–syyskuussa 2026 o Liikevaihto kasvoi 9,1 % ja oli 15,7 (14,4) miljoonaa euroa o Jatkuva liikevaihto kasvoi 8,5 % ja oli 9,4 (8,7) miljoonaa euroa, jatkuvan liikevaihdon osuus oli 60,0 % (60,4 %) kokonaisliikevaihdosta o Projektiliikevaihto kasvoi 10,1 % ja oli 6,3 (5,7) miljoonaa euroa o Kansainvälinen liikevaihto kasvoi 3,7 % ja oli 3,3 (3,2) miljoonaa euroa, ja sen osuus kokonaisliikevaihdosta oli 20,9 % (22,0 %) o EBITA-liikevoitto oli 2,3 (1,3) miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali oli 14,4 % (9,2 %) o Inderes toimitti palveluita 429 (430) pörssiyhtiölle viimeisen 12 kuukauden aikana, laskua 1 asiakas verrattuna Q2/2026 o Inderes-alustan viimeisen 12 kuukauden tavoittavuus oli 22,5 (20,0) miljoonaa sivustovierailua ja aktiivinen jäsenmäärä oli 64 (66) tuhatta kauden lopussa Suluissa olevat vertailuluvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan jaksoon, jollei toisin mainita. *Oikaistuna kertaluontoisilla erillä miljoonaa euroa Q1-Q3/2026 Q1-Q3/2025 Liikevaihto 15,7 14,4 Liikevaihdon kasvu 9,1 % 1,5 % Jatkuvan liikevaihdon osuus % 60,0 % 60,4 % EBITA 2,3 1,3 EBITA-% 14,4 % 9,2 % EBITA, oikaistu* 2,3 1,9 EBITA-%, oikaistu 14,4 % 13,2 % Liikevoitto 1,7 0,8 Liikevoitto % 11,1 % 5,5 % Henkilöstö keskimäärin 121 121
Page 3
Avainluvut heinä–syyskuussa 2026 o Liikevaihto kasvoi 10,9 % ja oli 4,3 (3,9) miljoonaa euroa o Jatkuva liikevaihto kasvoi 8,8 % ja oli 3,2 (2,9) miljoonaa euroa, jatkuvan liikevaihdon osuus oli 73,3 % (74,7 %) kokonaisliikevaihdosta o Projektiliikevaihto kasvoi 17,1 % ja oli 1,2 (1,0) miljoonaa euroa o Kansainvälinen liikevaihto laski 2,6 % ja oli 0,9 (1,0) miljoonaa euroa, ja sen osuus oli 21,5 % (24,5 %) kokonaisliikevaihdosta o EBITA-liikevoitto oli 1,0 (0,7) miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali oli 22,4 % (18,4 %) *Oikaistuna kertaluontoisilla erillä miljoonaa euroa Q3/2026 Q3/2025 Liikevaihto 4,3 3,9 Liikevaihdon kasvu 10,9 % -6,6 % Jatkuvan liikevaihdon osuus % 73,3 % 74,7 % EBITA 1,0 0,7 EBITA-% 22,4 % 18,4 % EBITA, oikaistu* 1,0 0,7 EBITA-%, oikaistu 22,4 % 18,4 % Liikevoitto 0,8 0,5 Liikevoitto % 18,4 % 14,0 % Henkilöstö keskimäärin 119 120
Page 4
Ohjeistus 2,3 3,2 5,0 8,7 11,8 13,5 17,2 18,4 19,1 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Liikevaihto, MEUR 0,5 0,6 0,9 1,7 2,3 1,3 1,8 2,1 2,2 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 EBITA (oikaistu), MEUR Uusi ohjeistus tilikaudelle 2026 (päivitetty 28.9.2026) o Liikevaihto kasvaa 6-9 % edellisvuodesta (2025: 4 %) o Suhteellinen kannattavuus EBITA-prosentilla mitattuna, pois lukien kertaluontoiset erät on 12-14 % (2025: 11,4 %) Uuden ohjeistuksen taustat o Päätuotealueiden kohdemarkkinoiden arvioidaan kasvavan hieman vuonna 2026 o Kaikkien kolmen liiketoimintayksikön liikevaihdon arvioidaan kasvavan o Panostukset kansainväliseen kasvuun ohjelmistoliiketoiminnassa vaikuttavat EBITA-liikevoittoon Aiempi ohjeistus tilikaudelle 2026 o Liikevaihto kasvaa edellisvuodesta (2025: 19,1 MEUR) o Suhteellinen kannattavuus EBITA-prosentilla mitattuna, pois lukien kertaluontoiset erät on 10-13 % (2025: 11,4 %) Aiemman ohjeistuksen taustat o Päätuotealueiden kohdemarkkinoiden arvioidaan kasvavan hieman vuonna 2026 o Panostukset kansainvälisen kasvuun ohjelmistoliiketoiminnassa vaikuttavat EBITA-liikevoittoon
Page 5
Toimitusjohtajan katsaus Liikevaihto jatkoi kaksinumeroista kasvua kolmannella neljänneksellä nousten 11 %. Jatkuvan liikevaihdon kasvu on noussut 9 %:iin ja kasvu tulee etenkin strategiamme kasvukärkenä olevasta ohjelmistoliiketoiminnasta. Kolmannen neljänneksen osalta on syytä huomata, että vertailukausi oli projektiliikevaihdon osalta heikko. EBITA- liikevoitto kasvoi 35 % ja EBITA-% oli 22,4 % (18,4 %). Kokonaisuutena kuluva vuosi on sujunut ennusteitamme paremmin, minkä vuoksi nostimme kannattavuusohjeistusta ja tarkensimme liikevaihto-ohjeistusta 28.9.2026 julkaistussa tiedotteessa. Viime vuosina tehdyt investoinnit alkavat näkyä kasvussa ja kannattavuudessa. Olemme tehneet investointeja läpi kutistuvan tai heikon markkinaympäristön. Nyt markkinatilanteessa on käänteen merkkejä, mikä yhdistettynä merkittävästi vahvistuneeseen tuoteportfolioon avaa meille edellytykset kannattavaan kasvuun. Markkinatilanteen piristyminen näkyy Helsingin ja Tukholman listautumisaktiviteetin nousuna. Lisäksi Suomen talouden piristyminen tukee monia kotimarkkinavetoisia asiakasyrityksiä. Kaikki investoinnit eivät ole kuitenkaan vielä onnistuneet ja kansainvälinen kasvu ei ole tavoitellulla tasolla. Kansainvälinen liikevaihto kasvaa Analyysi- ja Ohjelmistot -liiketoimintojen osalta ja jatkamme töitä Ruotsin tapahtumaliiketoiminnan kääntämiseksi kasvuun. Analyysiliiketoiminnassa kehitys oli vahvaa asiakasportfolion kasvun ja operatiivisen tehokkuuden parantumisen ansiosta. Lisäksi Ruotsin liiketoiminta kasvoi ja tappio pienentyi. Tilausanalyysiasiakkaiden määrä kasvoi 10 kappaleella tammi-syyskuun aikana 153 asiakkaaseen (+7 % edellisvuodesta). Tekoälyhankkeet ovat vahvistaneet tuotteen kilpailukykyä ja olemme automatisoineet jo suuren määrän rutiininomaisia työvaiheita. Inderesin analyysin avoimen toimintamallin ansiosta pörssiyhtiöt pystyvät varmistamaan, että niistä on oikeaa tietoa saatavilla kaikissa sijoittajien eniten käyttämissä palveluissa ja tekoälytyökaluissa. Tapahtumaliiketoiminnassa kehitys oli kaksijakoista. Suomessa hyvä suoritus jatkui. Ruotsissa liikevaihto painottuu vielä etätuotantoihin, joiden markkina on muutoksessa. Nämä tuotannot pystytään jatkossa tekemään selvästi pienemmällä työmäärällä. Tämä painaa osin hintatasoa, mutta avaa myös mahdollisuuden skaalautuvampiin toimitusmalleihin. Strategiassa haemme Ruotsissa kasvua korkeamman tuotantoarvon online- ja hybriditapahtumista. Tämä muutos ei ole edennyt tavoitellulla nopeudella. Loppuvuoden näkymään vaikuttavat lisäksi joidenkin suurten tuotantojen siirtymät Ruotsissa. Ohjelmistoliiketoiminnan vahva kehitys jatkui Videosync- alustan ja IR-ohjelmistojen jatkuvan liikevaihdon kasvun vetämänä. Uusien tekoälyratkaisujen avulla pystymme automatisoimaan asiakkaan sijoittajaviestinnän työvaiheita sekä vähentämään virheiden riskiä. Saavutamme tavoitteemme mukaisesti Suomessa markkinajohtajan aseman kaikissa tuotealueissa tänä vuonna, mikä alleviivaa tuotteidemme teknistä etumatkaa ja poikkeuksellista asiakaspalvelua. Myös Tanskassa asiakasmäärät ovat kasvussa. Inderesin kuluvan vuoden 1,7 miljoonan euron voitonjako on toteutumassa suunnitellusti. Omien osakkeiden osto- ohjelma, suuruudeltaan 0,9 miljoonaa euroa, on tämän raportin julkaisuhetkellä lähes kokonaan toteutettu. Osakkeemme likviditeetti on mahdollistanut ohjelman toteutuksen odotuksia ripeämmin. Vuoden toinen osinkoerä, 0,23 euroa osakkeelta, maksetaan osakkeenomistajille 29.10.2026. Mikael Rautanen Toimitusjohtaja ” Jatkuvan liikevaihdon kasvu on noussut 9 %:iin ja kasvu tulee etenkin strategiamme kasvukärkenä olevasta ohjelmistoliiketoiminnasta”
Page 6
Tammi–syyskuu 2026 Liikevaihto Yhtiön liikevaihto tammi–syyskuussa 2026 oli 15,7 miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 1,3 miljoonaa euroa, mikä vastasi 9,1 % (1,5 %) kasvua vertailukaudesta. Valuuttakurssien muutoksilla oikaistu kasvu oli 8,8 %. Katsauskaudella kaikki liiketoimintayksiköt kasvoivat ja kasvuvauhti oli vertailukautta parempi. Tammi–syyskuussa jatkuvan liikevaihdon määrä oli 9,4 (8,7) miljoonaa euroa ja se vastasi 60,0 % (60,4 %) koko liikevaihdosta. Jatkuva liikevaihto kasvoi 8,5 % (4,6 %). Kasvun taustalla oli ohjelmistoliiketoiminnan vahva jatkuvan liikevaihdon kasvu sekä analyysiliiketoiminnan hyvä jatkuvan liikevaihdon kehitys. Tammi–syyskuussa projektiliikevaihdon määrä oli 6,3 (5,7) miljoonaa euroa. Projektiliikevaihto kasvoi 10,1 % (-2,9 %). Projektiliikevaihdon kasvuun vaikutti etenkin hyvä liikevaihdon kehitys yhtiökokouspalveluissa. Yhtiön kansainvälisen liikevaihdon osuus tammi–syyskuussa oli 20,9 % (22,0 %) kokonaisliikevaihdosta. Kustannusrakenne Materiaalit ja palvelut -kuluerä oli 3,0 (2,6) miljoonaa euroa ja olivat 19,2 % (18,3 %) liikevaihdosta. Lisääntynyt ulkopuolisten palvelujen käyttö johtui yhtiökokousliikevaihdon kasvusta ja isojen tapahtumatuotantojen määrän kasvusta. Henkilöstökulut olivat 7,9 (7,6) miljoonaa euroa ja olivat 50,5 % (53,1 %) liikevaihdosta. Henkilöstökulut kasvoivat 3,8 % (5,6 %) ja kasvun taustalla oli normaali palkkatason kehitys. Liiketoiminnan muut kulut olivat 2,3 (2,7) miljoonaa euroa eli 14,5 % (18,8 %) liikevaihdosta. Liiketoiminnan muiden kulujen laskun taustalla olivat vertailukauden kertaluontoiset erät. Ilman kertaluontoisia eriä liiketoiminnan muut kulut olivat vertailukauden tasolla. Kannattavuus Katsauskauden 2026 liikevoitto ennen konsernin liikearvopoistoja (EBITA-liikevoitto) oli 2,3 (1,3) miljoonaa euroa. EBITA-liikevoiton osuus liikevaihdosta oli 14,4 % (9,2 %). Tammi–syyskuussa kannattavuuden kasvun taustalla olivat ohjelmistoliiketoiminnan vahva jatkuvan liikevaihdon kasvu, yhtiökokouspalveluiden hyvä liikevaihdon kehitys sekä analyysiliiketoiminnan hyvä liikevaihto- ja kulurakennekehitys. Yhtiökokouspalveluiden ja isojen tapahtumatuotantojen määrän kasvu nosti myös alihankintakuluja katsauskaudella, mikä hidasti kannattavuuden kasvua. Tammi–syyskuun kertaluontoisilla erillä oikaistu EBITA-liikevoitto oli 2,3 (1,9) miljoonaa euroa ja sen osuus liikevaihdosta oli 14,4 % (13,2 %). Katsauskauteen ei kohdistunut kertaluontoisia eriä. Tammi–syyskuun liikevoitto oli 1,7 (0,8) miljoonaa euroa. Inderes poistaa yrityskauppoihin liittyvää konserniliikearvoa tasapoistoin FAS-kirjanpidon mukaisesti. Konserniliikearvon poistot olivat katsauskaudella 0,5 (0,5) miljoonaa euroa.
Page 7
Heinä–syyskuu 2026 Liikevaihto Yhtiön liikevaihto heinä–syyskuussa 2026 oli 4,3 (3,9) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 0,4 miljoonaa euroa, mikä vastasi 10,9 % (-6,6 %) kasvua vertailukaudesta. Valuuttakurssien muutoksilla oikaistu kasvu oli 10,5 %. Tilikauden kolmannen neljänneksen jatkuvan liikevaihdon määrä oli 3,2 (2,9) miljoonaa euroa ja se vastasi 73,3 % (74,7 %) koko liikevaihdosta. Jatkuva liikevaihto kasvoi 8,8 % (3,5 %). Kasvun taustalla oli etenkin ohjelmistoliiketoiminnan vahva jatkuvan liikevaihdon kasvu sekä analyysiliiketoiminnan hyvä jatkuvan liikevaihdon kehitys. Projektiliikevaihdon määrä heinä–syyskuussa oli 1,2 (1,0) miljoonaa euroa. Projektiliikevaihto kasvoi 17,1 % (-27,6 %). IR-tapahtumien liikevaihto kasvoi vahvasti heinä–syyskuussa. Euromääräinen kasvu oli kuitenkin maltillista, koska yhtiön projektiliikevaihdon osalta kolmas neljännes on vuoden hiljaisin kvartaali. Kansainvälisen liikevaihdon osuus kokonaisliikevaihdosta oli heinä–syyskuussa 21,5 % (24,5 %). Kustannusrakenne Heinä–syyskuussa yhtiön kulurakenne säilyi vakaana ja kustannusrakenne laski suhteessa liikevaihdon määrään. Materiaalit ja palvelut -kuluerä oli 0,6 (0,6) miljoonaa euroa ja olivat 15,0 % (14,9 %) liikevaihdosta. Henkilöstökulut olivat 1,9 (1,9) miljoonaa euroa ja olivat 44,8 % (48,4 %) liikevaihdosta. Liiketoiminnan muut kulut olivat 0,7 (0,7) miljoonaa euroa eli 16,2 % (18,1 %) liikevaihdosta. Kannattavuus Tilikauden 2026 kolmannen neljänneksen liikevoitto ennen konsernin liikearvopoistoja (EBITA- liikevoitto) oli 1,0 (0,7) miljoonaa euroa. EBITA-liikevoiton osuus liikevaihdosta oli 22,4 % (18,4 %). Kannattavuuden kehitystä tuki ohjelmistoliiketoiminnan vahva jatkuvan liikevaihdon kasvu, analyysiliiketoiminnan hyvä liikevaihto- ja kulurakennekehitys sekä yhtiön muun kulurakenteen vakaa kehitys. Heinä–syyskuun kertaluontoisilla erillä oikaistu EBITA-liikevoitto oli 1,0 (0,7) miljoonaa euroa ja sen osuus liikevaihdosta oli 22,4 % (18,4 %). Yhtiöllä ei ollut kertaluonteisia eriä kolmannella neljänneksellä. Heinä–syyskuun liikevoitto oli 0,8 (0,5) miljoonaa euroa. Inderes poistaa yrityskauppoihin liittyvää konserniliikearvoa tasapoistoin FAS-kirjanpidon mukaisesti. Kolmannen neljänneksen konserniliikearvon poistot olivat 0,2 (0,2) miljoonaa euroa.
Page 8
Konsernin tuloslaskelma tammi–syyskuu 2026 (FAS) miljoonaa euroa Q1-Q3/2026 Q1-Q3/2025 Muutos Liikevaihto 15,682 14,368 9 % Liiketoiminnan muut tuotot 0,006 0,102 -94 % Materiaalit ja palvelut -3,009 -2,634 14 % Henkilöstökulut -7,919 -7,627 4 % Liiketoiminnan muut kulut -2,272 -2,695 -16 % Käyttökate 2,488 1,514 64 % Suunnitelman mukaiset poistot -0,226 -0,197 15 % EBITA 2,262 1,317 72 % Konserniliikearvon poistot -0,524 -0,524 0 % Liikevoitto 1,738 0,793 119 %
Page 9
Konsernin tuloslaskelma heinä–syyskuu 2026 (FAS) miljoonaa euroa Q3/2026 Q3/2025 Muutos Liikevaihto 4,323 3,899 11 % Liiketoiminnan muut tuotot 0,007 0,061 -88 % Materiaalit ja palvelut -0,647 -0,582 11 % Henkilöstökulut -1,938 -1,888 3 % Liiketoiminnan muut kulut -0,699 -0,707 -1 % Käyttökate 1,046 0,782 34 % Suunnitelman mukaiset poistot -0,078 -0,063 23 % EBITA 0,968 0,719 35 % Konserniliikearvon poistot -0,175 -0,175 0 % Liikevoitto 0,793 0,544 46 %
Page 10
o Inderesin liikevaihto kasvoi 8 prosenttia ja oli 1,5 (1,4) miljoonaa euroa syyskuussa o Liikevaihdon kasvu perustui jatkuvan liikevaihdon hyvään kehitykseen o Projektiliikevaihto oli edellisvuoden tasolla Liikevaihdon kehitys syyskuussa 2026 1.1 1.8 2.4 2.4 1.6 1.2 1.3 1.2 1.41.0 1.8 2.6 2.6 1.9 1.5 1.4 1.4 1.5 Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Liikevaihdon kehitys, MEUR 2025 2026
Page 11
Tunnuslukujen laskentakaavat Tunnusluku Määritelmä Tarkoitus Jatkuvan liikevaihdon osuus -% Toistaiseksi voimassa oleviin sopimuksiin perustuva liikevaihto / kokonaisliikevaihto Toistuvan liikevaihdon seuraaminen, strategian eteneminen Kansainvälinen liikevaihto Liikevaihto, joka kohdistuu Suomen ulkopuolisiin asiakasyrityksiin Kansainvälistymisstrategian etenemisen seuraaminen EBITA-% Liikevoitto ennen konserniliikearvon poistoja ja arvonalentumisia suhteessa liikevaihtoon Ensisijainen seuraamamme operatiivisen kannattavuuden mittari EBITA-%, oikaistu Liikevoitto ennen kertaluontoisia eriä, konserniliikearvon poistoja ja arvonalentumisia suhteessa liikevaihtoon Operatiivisen kannattavuuden mittari Liikevoitto-% Liikevoitto suhteessa liikevaihtoon Operatiivisen kannattavuuden mittari Aktiivisten yhteisön jäsenten määrä Inderes-alustalle 12kk:n aikana kirjautuneet käyttäjät Inderes-alustan elinvoimaisuuden seuraaminen Inderes-alustan tavoittavuus Sivustovierailujen määrä Inderes-alustalla viimeisen 12kk:n aikana Inderes-alustan elinvoimaisuuden seuraaminen Pörssiyhtiöasiakkaiden lukumäärä Viimeisen 12kk aikana palveluita hankkineet pörssiyhtiöasiakkaat Strategian etenemisen ja Inderes-alustan elinvoimaisuuden seuraaminen
Page 12
Laadintaperiaatteet o Inderes-konsernin liiketoimintakatsaus ajalta 1.1.-30.9.2026 on laadittu kansallisen kirjanpitolainsäädännön (FAS) mukaisesti ja hyvää kirjanpitotapaa noudattaen. Liiketoimintakatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia. o Esitetyt luvut on pyöristetty tarkoista luvuista.
Page 13
Sijoittajayhteydet Mikael Rautanen Toimitusjohtaja +358 50 346 0321 mikael.rautanen@inderes.fi Nina Jähi Sijoittajasuhteet +358 40 519 3635 nina.jahi@inderes.fi Mikko Wartiovaara Talousjohtaja +358 50 577 4092 mikko.wartiovaara@inderes.fi Inderes Oyj Porkkalankatu 5 00180 Helsinki inderes.fi Tieto on sijoittajan perusoikeus. inderes.fi