Annual report
Page 1
1 Verksamhetsberättelse och bokslut Saga Furs Oyj Räkenskapsåret 1.11.2024–31.10.2025
Page 2
Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Koncernens nyckeltal Förmedlingsförsäljning ൮൭൯ milj. euro Förmedlade pälsskinn ൬൫ miljoner Omsättning ൯൭,൮ milj. euro Personal i genomsnitt ൭൱ Resultat före skatt 4,5 milj. euro
Page 3
3 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 2024/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Innehåll Verkställande direktörens översikt .............................................................................................4 Styrelsens verksamhetsberättelse 1.11.2024–31.10.2025 ........................................................5 Koncernstruktur .....................................................................................................................5 Omvärlden .............................................................................................................................5 Affärsverksamhetsöversikt ....................................................................................................6 Förmedlingsförsäljning och auktioner ....................................................................................8 Strategi och ekonomiska målsättningar ............................................................................... 10 Ekonomisk ställning och resultat ......................................................................................... 11 Finansiering och likviditet .................................................................................................... 11 Utveckling av ekonomiska relationstal ................................................................................. 12 Intressebevakning ............................................................................................................... 13 Personal .............................................................................................................................. 13 Företagsansvar ................................................................................................................... 15 Risker och osäkerhetsfaktorer i affärsverksamhet ............................................................... 18 Förvaltningsprinciper ........................................................................................................... 20 Den ordinarie bolagsstämman............................................................................................. 20 Styrelse, ledning och revisorer ............................................................................................ 20 Aktier och aktiekapital ......................................................................................................... 21 Väsentliga händelser efter räkenskapsperiodens slut ......................................................... 22 Framtidsutsikter ................................................................................................................... 23 Relationstal som beskriver koncernens ekonomiska utveckling .......................................... 24 Relationstal per aktie ........................................................................................................... 25 Beräkningsgrunderna för nyckeltalen .................................................................................. 26 Aktier och aktieägare ........................................................................................................... 28 Koncernbokslut, IFRS .............................................................................................................. 29 Koncernbalans .................................................................................................................... 30 Rapport över totalresultat .................................................................................................... 32 Koncernens kassaflödesanalys ........................................................................................... 33 Kalkyl över förändringar i eget kapital................................................................................. 34 Noter till koncernbokslut ..................................................................................................... 35 Moderbolagets bokslut, FAS ................................................................................................... 57 Noter till moderbolagets bokslut ......................................................................................... 61 Revisionsberättelse ................................................................................................................ 70 Till bolagsstämman i Saga Furs Abp .................................................................................. 70 Oberoende revisors rapport gällande ESEF-bokslutet för Saga Furs Oyj ............................... 74 Till styrelsen för Saga Furs Oyj .......................................................................................... 74
Page 4
4 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Verkställande direktörens översikt Saga Furs avslutade räkenskapsperiod var återigen affärsmässigt sett stark. Företagets position som en eftertraktad marknadsplats för ansvarsfullt producerade pälsskinn återspeglades i resultaten från räkenskapsperiodens tre framgångsrika auktioner. Skinninsamlingen var mycket framgångsrik, utbudet på auktionerna var stort och auktionsdeltagandet var livligt. Under de senaste åren har förmedlingen av minkskinn varit en framgångssaga för Saga Furs. Även om minkskinnsutbuden, och därmed även försäljningsvolymerna som förväntat har minskat, har efterfrågan varit stabil efter coronapandemin och har varit inriktad på olika typer av minkskinn. Även under det senaste räkenskapsåret förblev prisnivån på minkskinn av normal kvalitet relativt stabil efter prisökningen vid marsauktionen. Kina är fortfarande det land som i stort sett anger takten på minkskinnmarknaden, medan den tidigare betydande sydkoreanska marknaden har varit trög de senaste åren. Tyvärr har situationen för rävskinnsproducenterna inte förbättrats, trots Saga Furs’ aktiva försäljningsfrämjande insatser på de stora pälsskinnsmarknaderna. Vår försäljning av rävskinn till den kinesiska marknaden har minskat betydligt, bland annat på grund av att kvaliteten på den lokala produktionen har förbättrats. Under räkenskapsperioden såldes även en växande andel av rävskinnen till Turkiet och Grekland, vilkas position som europeiskt kompetenscentrum för pälsförädling har förstärkts. Vi fortsätter våra målmedvetna insatser på våra viktigaste marknader för att öka både kompetensen inom pälsförädling och efterfrågan på skinn. Pälsskinn är ett råmaterial som bara kommer till sin rätt via skickliga designers och hantverkare yrkeskunskap. Därför investerar vi, utöver i produktutveckling och olika workshops på Saga Furs Creative Hub, även i marknadsföringsprojekt i både öst och väst. Aurora-projektet, vars målsättning är att öka efterfrågan på särskilt rävskinn, lanserades i Kina i slutet av 2024. Mode- och textilföretag introduceras till nya tekniker med hjälp av vilka certifierade rävskinn kan kombineras med olika material och plagg. Tack vare det positiva mottagandet har projektet utvidgats till andra marknadsområden. Under slutet av säsongen lanserade vi ett nytt ALBA-projekt riktat till de västerländska marknaderna. Målet är att locka nya köpare till marknaden och öka konkurrensen mellan modemärkena. Vi tror att detta kommer att ha en positiv inverkan på skinnpriset vid auktionerna. Soliditet är hörnstenen i Saga Furs, som grundades 1938, och i strategin har uppställts numeriska långsiktiga mål för soliditeten. I den nuvarande verksamhetsmiljön, som präglas av en nedåtgående volymtrend, är kostnadsmedvetenhet avgörande för att uppnå dessa mål. Tack vare välorganiserade produktions- och försäljningsprocesser har vår operativa kostnadseffektivitet förbättrats. Ett exempel på detta är att vi sorterade ett rekordstort antal minkskinn till auktionerna i juni och september i mindre och därmed billigare lokaler. Förutom soliditet bygger företagets verksamhet på förtroende och respekt, som företaget värnar om i sina relationer med producenter och köpare samt dem emellan. Förtroende kräver att ansvarsfullhet internaliseras som ett livsvillkor för vår bransch. Saga Furs vill fortsätta att utveckla verifierbar ansvarsfullhet, spårbarhet av skinn och transparens genom hela värdekedjan. Vi fortsätter att stärka våra partnerskap med stora internationella producenter. Vi tar hänsyn till deras åsikter när vi förbereder auktionerna. Under innevarande räkenskapsperiods auktioner bjuder vi ut 9,6 miljoner minkskinn och totalt 800 000 räv- och finnsjubbskinn. Vi uppskattar att prisnivån på minkskinn kommer att stiga måttligt jämfört med föregående säsong, förutsatt att efterfrågan förblir god på våra huvudmarknader. Våra producentpartners’ verksamhetsmiljö kommer att förändras under de kommande åren på grund av ett antal initiativ för att fasa ut branschen, som är under behandling både på EU-nivå och i enskilda länder. I början av december 2025 antog Polen en lag som förbjuder pälsdjursuppfödning med en lång övergångsperiod och orimligt låga ersättningsnivåer för farmarna. Mink har klassificerats som en invasiv främmande art i hela EU, vilket innebär att länder som vill fortsätta med uppfödning måste ansöka om undantagslov. Vi uppskattar att förutom Finland kommer Danmark, Grekland, Polen och Spanien att ansöka om undantagslov. Vi tror också att minkproduktionen kommer att fortsätta i Ukraina. Trots alla utmaningar som branschen står inför ser vi fortsättningsvis optimistiskt på framtiden för både pälsskinn och företaget, och vi är övertygade om att vi tillsammans med våra kunder och partners kommer att även i fortsättningen hitta nya lösningar på förändringarna i verksamhetsmiljön.” Markus Gotthardt, verkställande direktör Saga Furs Oyj
Page 5
5 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Styrelsens verksamhetsberättelse 1.11.2024–31.10.2025 Koncernstruktur Koncernen Saga Furs består av moderbolaget Saga Furs Oyj samt dotterbolag som är helägda av moderbolaget. Dotterbolagen är Furfix Oy som säljer pälsningstjänster till finländska producenter; Lumi Mink Oy som svarar för handeln med avelsdjur jämte den därtill hörande karantänsfarmen, Saga Furs Polska Sp. z o.o. som ansvarar för skinninsamlingen i Polen, Saga Furs North America INC, som ansvarar för skinninsamling och sortering i USA och Saga Congress Center Oy, som säljer restaurang- och kongresstjänster, samt Saga Systems Oy. Affärsverksamheterna i de danska och nederländska dotterbolagen Saga Furs A/S och Saga Furs Holland BV, som fokuserade på inköp av skinn, lades ned 2025. Omvärlden Verksamhetsmiljön för pälsskinnsförmedling är global, så både den internationella ekonomiska utvecklingen, ränte- och valutakursfluktuationer och den globala handelspolitiken har betydande konsekvenser för Saga Furs affärsverksamhet. Vid bolagets auktioner säljs certifierade pälsskinn som producerats i Europa och Nordamerika till en kundkrets som representerar pälsplaggsdesigners liksom även tillverkare från hela världen. Största delen av efterfrågan på skinn riktas till asiatiska länder. Av de enskilda länderna har utvecklingen av ekonomin och konsumentefterfrågan i Kina den största och mest omedelbara inverkan på Saga Furs verksamhet. I den globala handelspolitiken kommer år 2025 att kommas ihåg för de importtullar och mottullar som USA har infört för sina handelspartner och förhandlingar i anslutning till dessa. Enligt olika uppskattningar har de höjda tulltariffernas inverkan på världsekonomin dock varit mindre än befarat. Världsekonomin fortsatte att växa måttligt, men ändå klart under det långsiktiga genomsnittet. Internationella valutafonden IMF förutspår i sin översikt från oktober 2025 att den globala ekonomiska tillväxten kommer att avta från 3,3 procent år 2024 till cirka 3,2 procent år 2025 och fortfarande en aning år 2026. Den globala inflationen fortsatte att avta mot centralbankernas målnivåer, även om pristrycket i synnerhet i USA fortfarande låg något över målnivån. Det finns dock många osäkerhetsfaktorer i världsekonomin, såsom handels- och geopolitiska spänningar mellan stormakterna, och fortsatta väpnade konflikter, såsom Rysslands anfallskrig i Ukraina. Osäkerhet i verksamhetsmiljön skapas också av tullavgifter och handelspolitiska motåtgärder som skärper handelsrelationerna mellan USA och Kina samt andra stora ekonomiska områden, vars utveckling är svåra att förutse. Enligt olika uppskattningar ökade Saga Furs’ viktigaste exportland Kinas nationalekonomi med cirka 5 procent år 2025, till stor del tack vare landets starka export. Den ökade exporten till länderna i Sydostasien, Afrika och Latinamerika kompenserar för den minskade exporten till USA, men kan förbli ett kortvarigt motmedel mot de problem som handelskriget orsakat i Kina. Kinesernas konsumtionsbeteende har fortsatt att vara försiktigt. Landets interna strukturella utmaningar, såsom svagheten i fastighetssektorn och den åldrande befolkningsstrukturen, förväntas fortsätta att begränsa en ökad privatkonsumtion och därmed även efterfrågan på pälsprodukter i Kina. Den sydkoreanska nationalekonomins tillväxt är betydligt långsammare än föregående år och kommer troligen 2025 att understiga en procent innan en eventuell lätt återhämtning 2026. Konsumentefterfrågan börjar sakta öka tack vare stimulansåtgärder, men den positiva effekten på nationalekonomin överskuggas av de försämrade utsikterna för elektronik- och andra exportbranscher. De övergripande utsikterna försvagas också av osäkerheten i den globala handelspolitiken. Även den svaga wonen påverkar bruttonationalprodukten i amerikanska dollar räknat. Euroområdet förväntas växa endast en aning år 2026, cirka 1,2 procent. Penningpolitiken är troligen fortsatt stram. Dessutom begränsar den geopolitiska osäkerheten och särskilt den svaga utvecklingen i den tyska ekonomin tillväxten trots kraftiga investeringar i försvaret. Inflationen förväntas dock ligga nära ECB:s mål på två procent, vilket skapar en grund för en gradvis lättnad i penningpolitiken och därmed en ökad konsumentefterfrågan. Den amerikanska ekonomin förväntas växa måttligt år 2025, med en real BNP-tillväxt på cirka 2 procent. Tillväxten påskyndas av konsumtionsefterfrågan och i synnerhet av kraftiga investeringar i teknik- och AI-företag. Samtidigt visar den amerikanska arbetsmarknaden tecken på en försvagning, då till exempel användningen av artificiell intelligens ersätter arbetsplatser. Även effekterna av de höga räntorna och olika mottullar urholkar långsamt konsumenternas förtroende för framtiden. Marknadsutsikterna för förmedlingsförsäljning av pälsskinn beskrivs närmare i verksamhetsberättelsen i avsnittet Framtidsutsikter.
Page 6
6 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Affärsverksamhetsöversikt Saga Furs Oyj:s affärsverksamhet upplevde en positiv trend under räkenskapsperioden 2024/2025. Det livliga auktionsdeltagandet som började efter coronaårens reserestriktioner fortsatte. Över 300 kunder från hela världen deltog i varje av räkenskapsperiodens tre auktioner. Detta är ett bevis på Saga Furs starka position som global marknadsplats för certifierade pälsskinn. Den globala produktionen av minkskinn har fortsatt att minska, men långsammare än tidigare. Den globala nedgången i produktionen av minkskinn har haft en välgörande effekt på minkfarmernas affärsverksamhet, eftersom det minskade utbudet har höjt genomsnittspriserna på minkskinn från svackan för fem år sedan till en nivå som är lönsam för producenterna. Samtidigt har Saga Furs marknadsandel av minkskinn som förmedlas i västländerna ökat till nästan 80 procent tack vare köparnas förtroende, samt även den lyckade skinninsamlingen. Saga Furs samlade sammanlagt in 9,3 miljoner minkskinn (under föregående räkenskapsperiod 7,1 miljoner). Antalet insamlade rävskinn var 0,4 miljoner (0,5 miljoner). Till bolagets auktioner i juni och september sorterades rekordmånga minkskinn i Vanda, 3,4 och 2,6 miljoner. Under räkenskapsperioden sorterade bolaget ett rekordantal pälsskinn, 9,4 miljoner. Vid auktionen i mars fortsatte priserna på minkskinn att stiga jämfört med föregående räkenskapsperioder, varefter prisnivån förblev stabil under resten av perioden. Mängderna skinn som bjöds ut var något högre än under föregående räkenskapsperiod, eftersom utbuden omfattade tidigare insamlade och lagrade skinn. Jämfört med situationen för två år sedan förmedlades cirka 20 procent färre minkskinn under räkenskapsperioden. Liksom under tidigare räkenskapsperioder var försäljningen av rävskinn fortsättningsvis relativt svagt och prisnivån förblev låg. Produktionen av rävskinn har minskat under de senaste åren, men trots detta produceras rävskinn fortfarande i betydligt större mängder än den rådande efterfrågan. Som en följd av detta har skinnlagren fortsatt att öka och prisnivån har hållits låg. Efterfrågan på finnsjubbskinn har ökat, men deras produktions-, utbuds- och försäljningsvolymer är små. Saga Furs förmedlade under räkenskapsperioden allt som allt 10,0 miljoner skinn (2023/2024: 10,0 miljoner skinn). Antalet förmedlade minkskinn minskade från 9,6 miljoner skinn under föregående räkenskapsperiod till 9,3 miljoner skinn. Antalet förmedlade rävskinn minskade med 36 procent och uppgick till 0,5 miljoner skinn (0,8 miljoner skinn). Alla förmedlade skinn var certifierade i enlighet med bolagets riktlinjer för hållbarhet i enlighet med godkända certifieringskrav inom olika produktionsområden. Saga Furs erbjuder sina kunder möjligheten att spåra en del av skinnen under hela produktionskedjan. Den överlägset största delen av de förmedlade skinnen köptes till den kinesiska marknaden. De kinesiska pälsplaggstillverkarna har optimistiska förväntningar på försäljningen av pälskläder under den pågående vintersäsongen. 75 procent av de förmedlade minkskinnen såldes till den kinesiska marknaden (87 % föregående räkenskapsperiod) och 28 procent (73 %) av rävskinnen. Sydkorea, som återhämtar sig från en svag konjunktur, stod för 5 procent (5 %) av minkskinnsförsäljningen och 3 procent (4 %) av rävskinnsförsäljningen. Inköpen ökade till Grekland och Turkiet, som är Europas viktigaste tillverkningsländer för pälsplagg och centrum för pälshandeln. Totalt såldes 4 procent av minkskinnen (2 %) och 42 procent av rävskinnen (12 %) till dessa länder. Övriga Europa och den nordamerikanska marknaden stod för 16 procent (6 %) av minskinnsförsäljningen och 27 procent (11 %) av rävskinnsförsäljningen. Trots den positiva prisutvecklingen för minkskinn och de höga försäljningsprocenterna minskade värdet på bolagets förmedlingsförsäljning en aning som en följd av den minskade mängden förmedlade skinn. Värdet på förmedlingsförsäljningen under räkenskapsperioden uppgick till 324 miljoner euro (343 miljoner euro). Däremot ökade koncernens omsättning, som huvudsakligen består av förmedlingsprovisioner, något och uppgick till 42 miljoner euro (41 miljoner euro). Periodiseringen av kostnader för redan sorterade skinn som överförs till försäljning under kommande perioder minskade koncernens kostnader med 0,2 miljoner euro, varav 0,1 miljoner euro hänförde sig till personalkostnader. Personalkostnaderna för hela räkenskapsperioden sjönk till 16 miljoner euro (18 miljoner euro). Övriga rörelsekostnader uppgick till 18 miljoner euro från 17 miljoner euro. Minskningen av koncernens övriga rörelseintäkter från den exceptionellt höga nivån under jämförelseperioden försvagades bolagets rörelseresultat för räkenskapsperioden till 1,4 miljoner euro (1,7 miljoner euro). Förskottsbetalningarna till producenterna fortsatte att minska. Saga Furs finansiella ställning förblev stark under räkenskapsperioden, bland annat tack vare ett förnyat
Page 7
7 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse långsiktigt finansieringsavtal. Bolagets soliditetsgrad var 79 procent (78 %). Bolagets nya verksamhetsstyrningssystem togs stegvis i bruk från början av översiktsperioden och godkändes som levererat efter flera års IKT-projekt. Saga Furs Creative Hub fortsatte under översiktsperioden sitt samarbete med läroinrättningar och modedesigner för att främja användningen av päls inom klädindustrin. En betydande del av Saga Furs försäljningsfrämjande arbete och aktiva marknadsföring av finländska, hållbart producerade rävskinn riktades till Kina, där bolaget under perioden deltog i flera mässor inom kläd- och pälsbranschen. Förutom i Kina deltog bolaget i modeevenemang i Europa och USA, där pälsar ingick i olika designers och modemärkes kollektioner. Bolaget tog också sin egen Fur Vision®-provkollektion på turné på sina viktigaste marknader. Bolaget avvecklade under räkenskapsperioden sina dotterbolag i Danmark och Nederländerna vilka fokuserade på skinninsamling. Orsaken till nedläggningarna är upphörandet av pälsproduktion i dessa länder, den allmänna minskningen av förmedlade skinnmängder och det därav följande behov av att sänka bolagets kostnadsnivå.
Page 8
8 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Förmedlingsförsäljning och auktioner Auktionerna under räkenskapsperioden 2024/2025 präglades av ett stort antal deltagare, en från tidigare räkenskapsperioder fortsatt stark efterfrågan på minkskinn och en prisnivå som återspeglar detta, samt en fortsatt svag rävskinnsförsäljning. Utbudet av skinn var genomgående på nivån av föregående räkenskapsperiod. Höga försäljningsprocenter stödde den stabila prisnivån på minkskinn. Det sammanlagda värdet på förmedlingsförsäljningen under de tre auktioner som ordnades under perioden och den kompletterande online- och lagerförsäljningen var under räkenskapsperioden 324 miljoner euro (2023/2024: 343 miljoner euro). Största delen av försäljningen vid auktionerna under räkenskapsperioden riktades som vanligt till bolagets huvudmarknad Kina. Skinn köptes också i stor omfattning till Turkiet, Grekland och Sydkorea samt till västerländska modehus. Vid auktionen i mars 2025 uppgick värdet på förmedlingsförsäljningen till 96 miljoner euro (3/2024: 102 miljoner euro). Totalt såldes under auktionen cirka 2,6 miljoner skinn och cirka 320 köpare var närvarande. Av de 2,8 miljoner minkskinn som bjöds ut på auktionen såldes 84 procent och av de ungefär 290 000 räv- och finnsjubbskinnen såldes 70 procent. Priserna på minkskinn utvecklades fortsättningsvis positivt, medan prisnivån på räv- och finnsjubbskinn fortfarande var olönsam för producenten. Värdet på förmedlingsförsäljningen vid auktionen i juni 2025 uppgick till 127 miljoner euro (5/2024: 128 miljoner euro). Cirka 320 köpare från alla huvudmarknader deltog i auktionen. Av de 3,9 miljoner minkskinn som bjöds ut såldes 92 procent. Minkskinnens prisnivå förblev stabil jämfört med auktionen i mars. Efterfrågan på rävskinn var svag: av de 200 000 skinn som bjöds ut såldes 39 procent och priserna förblev fortfarande låga och på en för producenterna olönsam nivå. Vid auktionen i september 2025 var försäljningen av minkskinn fortsättningsvis stark, vilket ökade förmedlingsförsäljningens värde till 97 miljoner euro (9/2024: 105 miljoner euro). Cirka 300 köpare deltog i auktionen. Av de 3,8 miljoner minkskinn som bjöds ut såldes cirka 90 procent. Prisnivån på skinnen av normal kvalitet förblev stabil jämfört med juniauktionen. Av de cirka 280 000 rävskinn som bjöds ut såldes 68 procent. Utbudet på auktionen i september bestod som vanligt till stor del av skinn av lägre kvalitetsklasser. Under räkenskapsperioden förmedlade bolaget sammanlagt 9,3 miljoner minkskinn, 0,5 miljoner rävskinn och 40 000 finnsjubbskinn (2023/2024: 9,6 miljoner mink-, 0,8 miljoner räv- och 45 000 finnsjubbskinn). Antalet skinn som bjuds ut på auktionerna har varit mindre än vid motsvarande auktioner förra året förutom septemberauktionen. De skinn som bjöds ut vid auktionerna hade samlats in i de nordiska länderna (14 %), andra länder i Europa (73 %) samt Nordamerika (13 %). Förmedlingsförsäljning per auktion Auktion Förmedlings- försäljning Värde Förmedlings- försäljning Värde Förmedlings- försäljning Värde 1.000 st EUR 1.000 1.000 st EUR 1.000 1.000 st EUR 1.000 2024/2025 2024/2025 2023/2024 2023/2024 2022/2023 2022/2023 December 73 4 149 137 7 998 - - Mars 2 609 96 202 2 954 102 077 4 803 147 399 Maj/Juni 3 679 126 944 3 820 127 500 4 117 110 959 September 3 589 96 624 3 569 104 586 3 964 90 958 Lagerförsäljning 9 428 19 580 78 3 122 Totalt 9 958 324 347 10 498 342 741 12 962 352 438
Page 9
9 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse
Page 10
10 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Strategi och ekonomiska målsättningar Under de senaste åren har Saga Furs upplevt betydande förändringar i sin verksamhetsmiljö, till exempel en minskning av den globala produktionen av pälsskinn, instabil ekonomisk utveckling och tilltagande geopolitiska spänningar. Branschen har dessutom upplevt förändringar i konkurrensstrukturen och en tilltagande diversifiering av distributionskanalerna för skinnförmedling. För att svara på dessa förändringar har Saga Furs sedan år 2022 tillämpat övergripande strategi, enligt vilken Bolagets kärnverksamhet ska vara lönsammare än tidigare, De farmproducerade pälsskinn som förmedlas av bolaget skall vara certifierade, Bolaget erbjuder pälsdjursuppfödarna möjlighet att lyfta förskottsbetalningar i enlighet med sin finansieringsstrategi och Bolaget uppfyller ESG-kriterierna för hållbarhet. Strategiska framgångsfaktorer Bolaget har ställt upp följande fem strategiska framgångsfaktorer som bolaget skall fokusera på för att främja en lönsam tillväxt och avancera mot sin på sina värderingar baserade vision. Personal Företagsansvar Finansiering Affärsverksamhetsmodell Kostnadseffektiva processer. Genomförande av strategin under översiktsperioden Företagsansvar Under räkenskapsperioden främjade Saga Furs sin hållbarhetsrapportering trots att rapporteringsskyldighet i enlighet med redovisningslagen inte på grund av regelförändringarna berör bolaget under de närmaste räkenskapsperioderna. Finansiering Saga Furs stärkte sin finansiella ställning genom att teckna ett nytt, långsiktigt finansieringsavtal och förbättrade samtidigt sina möjligheter att stödja producenterna med förskottsbetalningar enligt styrelsens riktlinjer. Kostnadseffektiva processer Under räkenskapsperioden gjordes ändringar i sorteringen av pälsskinn som syftar till att effektivisera verksamheten. I Vanda har man avstått från en del av hyreslokalerna. Sorteringen av mink- och rävskinn har slagits samman till en avdelning, för vilken sorteringspersonalens kompetens hade utökats långsiktigt. Genom att minska maskinparken uppnåddes utrymmesbesparingar och man kunde öka utnyttjandegraden för de återstående maskinerna. Nedläggningen av dotterbolagen i Danmark och Nederländerna under räkenskapsperioden beräknas minska koncernens kostnader med uppskattningsvis en miljon euro. Långsiktiga ekonomiska mål I samband med uppdateringen av strategin 2022 fastställde bolaget följande ekonomiska målsättningar för strategiperioden som omfattar räkenskapsperioderna 2025– 2026: Rörelsevinst (EBIT) 2023–2026: 15 procent av omsättningen. Eget kapital vid utgången av räkenskapsperioden 2025–2026: 10 miljoner euro för varje miljon förmedlade minkskinn. Uppnående av långsiktiga ekonomiska mål Under räkenskapsperioden 2024–2025 var bolagets rörelsevinst (EBIT) 3,3 % av omsättningen. Det egna kapitalet uppgick vid räkenskapsperiodens slut till 9 miljoner euro per miljon minkskinn som förmedlats under perioden.
Page 11
11 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Ekonomisk ställning och resultat Antalet skinn som Saga Furs förmedlade under räkenskapsperioden 2024/2025 låg nästan på samma nivå som under föregående räkenskapsperiod och uppgick till 10 miljoner skinn (föregående räkenskapsperiod 10 miljoner skinn) trots att auktionsutbudet fortsatte att minska. Prisnivåerna på mink- och rävskinn förblev stabila under perioden. De något mindre försäljningsvolymerna återspeglades på försäljningsvärdet, som minskade med 6 procent från föregående räkenskapsperiod till 324 miljoner euro (343 miljoner euro). Koncernens omsättning ökade under räkenskapsperioden med 3 procent och uppgick till 42 miljoner euro (41 miljoner euro). Totalt 83 procent (96 %) av omsättningen utgjordes av förmedlingsprovisioner från både producenter och köpare. Förmedlingsprovisionerna från producenterna utgjorde 25 procent (31 %) av koncernens omsättning och provisionerna från köparna 58 procent (65 %). Omsättningen ökade dessutom från försäljning av skinn som tidigare inlösts för företagets ägande och av dotterbolagens affärsverksamhet, såsom försäljning av pälsningstjänster till producenter. Förmedlingsprovisionerna från inhemska kunder, både producenter och köpare, utgjorde 6 procent (8 %) av koncernens omsättning och provisionerna från utländska kunder 78 procent (87 %). De övriga rörelseintäkterna sjönk till 1,7 miljoner euro (under jämförelseperioden 3,3 miljoner euro). Rörelsekostnaderna i sin helhet sjönk till 43 miljoner euro (43 miljoner euro). Personalkostnaderna minskade med 9 procent jämfört med året innan. Periodiseringen av sorteringskostnader som hänförts till räkenskapsperioden minskade personalkostnaderna med 0,1 miljoner euro. Personalkostnaderna uppgick till 16 miljoner euro (18 miljoner euro). Avskrivningar under räkenskapsperioden minskade från 4,8 miljoner euro till 4,4 miljoner euro. De övriga rörelsekostnaderna ökade till 18 miljoner euro (17 miljoner euro). Inga kundkreditförluster redovisades. Minskningen av koncernens övriga rörelseintäkter från den exceptionellt höga nivån under jämförelseperioden försvagade koncernens rörelseresultat, som för hela räkenskapsperioden var 1,4 miljoner euro (1,7 miljoner euro). Koncernens finansiella nettointäkter ökade med 83 procent och var 3,1 miljoner euro (1,7 miljoner euro). Den snabba inlösningstakten av sålda skinn efter auktionerna gjorde att behovet av köparfinansiering fortsättningsvis förblev mycket litet. Ränteintäkterna från producentfordringar sjönk med 23 procent jämfört med föregående räkenskapsperiod. Ränteintäkterna från koncernens egna tillgångar låg på en god nivå. Kreditförlusterna från förskottsbetalningar till producenterna var 0,3 miljoner euro (2,3 miljoner euro). Återtagningarna av tidigare avskrivna kreditförluster var 0,9 miljoner euro (0,2 miljoner euro). Koncernens resultat före skatt uppvisade en vinst på 4,5 miljoner euro (vinst på 3,5 miljoner euro). Koncernens resultat var 3,5 miljoner euro (2,6 miljoner euro). Avkastningen på eget kapital förbättrades och var 4,0 procent (2,9 %). Resultatet per aktie förbättrades till 1,00 euro (0,73 euro). Koncernens soliditet var i slutet av räkenskapsperioden 79 procent (31.10.2024: 78 %). Vid räkenskapsperiodens slut uppgick producentfordringarna till 12 miljoner euro (12 miljoner euro). Köparfordringarna sjönk till 2,3 miljoner euro (2,7 miljoner euro), då skinninlösningstakten förblev snabb under hela räkenskapsperioden. Koncernens nettoinvesteringar under räkenskapsperioden uppgick till 0,6 miljoner euro (2,9 miljoner euro), det vill säga 1,5 procent (7 %) av omsättningen. Koncernens investeringar under räkenskapsperioden 2024/2025 var främst ersättningsinvesteringar och underhåll av utrustning. Koncernens balansomslutning var 119 miljoner euro (31.10.2024: 118 miljoner euro). Det egna kapitalet per aktie var 25,39 euro (31.10.2024: 25,11 euro och 31.10.2023: 25,12 euro). Finansiering och likviditet Koncernens kassaflöde från rörelseverksamheten utgjorde 12,8 miljoner euro under räkenskapsperioden (under räkenskapsperioden 2023/2024: 26,2 miljoner euro) varav finansieringsposter och skatter utgjorde -0,1 miljoner euro (1,3 miljoner euro). Kassaflödet från investeringsverksamheten var 0,2 miljoner (-2,9 miljoner euro). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -5,2 miljoner euro (-5,1 miljoner euro): 0,2 miljoner euro i kortfristiga lån återbetalades (0 miljoner euro återbetaldes). Utdelningen utgjorde sammanlagt 2,5 miljoner euro (2,3 miljoner euro). Koncernens tillgångar ökade och uppgick vid utgången av räkenskapsperioden till 66 miljoner euro (58 miljoner euro). Koncernens netto köparfordringar (kundspecifika köparfordringar - förskottsbetalningar från kunder) minskade med 16 procent från föregående bokslut och uppgick vid bokslutstid- punkten till 2,3 miljoner euro (2,7 miljoner euro), dvs. 1,9 procent av balansomslutningen (2,3 %). Andelen kortfristiga räntebärande köparfordringar var 1,8 miljoner euro (1,2 miljoner euro) och räntefria köparfordringar 0,5 miljoner euro (1,4 miljoner euro). Koncernens fordringar hos pälsproducenter (producentfordringarna) uppgick vid boksluts- ögonblicket till 12 miljoner euro (12 miljoner euro), dvs. 10 procent av balansomslutningen (11 %). Av dessa var 0,9 miljoner euro (2,0 miljoner euro) långfristiga producentfordringar och 11 miljoner euro (10 miljoner euro) kortfristiga producentfordringar. Bolaget hade inga lån från finansieringsinstitut vid bokslutstidpunkten, i likhet med året innan. Skulderna till pälsfarmare utgjorde 12,3 miljoner euro (8,9 miljoner euro). Koncernens likviditet var god under hela räkenskapsperioden.
Page 12
12 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Utveckling av ekonomiska relationstal
Page 13
13 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Intressebevakning Saga Furs Oyj deltar i pälsbranschens intressebevakning i Finland genom sin huvudägare Finlands Pälsdjursuppfödares Förbund rf (FIFUR) och på internationell nivå genom branschens intressebevakningsorganisation International Fur Federation (IFF). Intressebevakningen i Finland sköttes i samarbete med FIFUR gentemot såväl politikerna som myndigheterna. Så gott som alla pälsdjursuppfödare i Finland (330 medlemsföretag vid utgången av 2025) är medlemmar i FIFUR via sju lokalföreningar. I intressebevakningen på internationell nivå samarbetrar Saga Furs med International Fur Federation (IFF), vars medlemskår består av sammanlagt 56 branschorganisationer från drygt 40 länder. Under räkenskapsperioden representerades Saga Furs i IFF:s styrelse. På grund av de kraftiga förändringarna i branschen ansåg bolaget det nödvändigt att ompröva innehållet i det långsiktiga samarbetsavtalet. Saga Furs har varit IFF:s överlägset största finansiär och betalade under den gångna räkenskapsperioden 1,8 miljoner euro till IFF genom levy-avgifter kopplade till förmedlingsförsäljningens värde. Personal Vid utgången av räkenskapsperioden 31.10.2025 hade koncernen sammanlagt 174 personer i sin tjänst (175 i slutet av föregående period), av vilka 35 (30) personer var visstidsanställda. Under räkenskapsperioden arbetade medborgare från fler än 20 länder hos bolaget. Koncernens ordinarie personal uppgick under räkenskapsperioden i genomsnitt till 140 personer (143 personer föregående räkenskapsperiod) och vid slutet av perioden 31.10.2025 till 139 personer (145). Av dessa arbetade 21 personer utomlands (27). Av personalen i fast anställning vid moderbolaget var 55 procent män (54 procent) och 45 procent kvinnor (46 procent). Medelåldern för personalen var 51,5 år (50,9) och medianåldern 54,1 år (53). Den genomsnittliga anställningstiden i fast anställning var 17,4 år (13,3). Under översiktsperioden hade koncernen i genomsnitt 123 visstidsanställda personer (120). Majoriteten av koncernens visstidsanställda arbetar säsongsbundet med olika uppgifter relaterade till sortering och hantering av pälsskinn. Saga Furs har ett incitamentsprogram som på koncernnivå omfattar alla anställda vars anställningsförhållande har pågått i mer än 30 dagar. Incitamentsprogrammet baseras på rörelseresultatet (EBIT). Ersättningen till bolagets styrelse och ledning beskrivs i en ersättningsrapport som publiceras på företagets webbplats. Under räkenskapsperioden utbetalade koncernen löner och arvoden till ett belopp om -14 miljoner euro i koncernen och -12 miljoner euro i moderbolaget (2023/2024: -14 milj. euro och -11 milj. euro). Antal anställda per räkenskapsperiod Moderbolaget Koncernen 2024/2025 2023/2024 2022/2023 2024/2025 2023/2024 2022/2023 Antalet anställda i genomsnitt 209 210 254 263 263 313 - i fast anställningsförhållande 108 106 109 140 143 143 - i visstids anställningsförhållande 101 104 144 123 120 169 Antalet anställda vid utgången av räkenskapsperioden 31.10 139 136 131 174 175 172
Page 14
14 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse
Page 15
Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse 15 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Företagsansvar Under räkenskapsperioden främjade Saga Furs sin hållbarhetsrapportering trots att rapporteringsskyldighet i enlighet med redovisningslagen inte på grund av regelförändringarna berör bolaget under de närmaste räkenskapsperioderna. Detta avsnitt som ingår i styrelsens verksamhetsberättelse är inte en i enlighet med redovisningslagen utarbetad hållbarhetsrapport som verifierats separat. Saga Furs har förbundit sig till FN:s Global Impact-initiativ samt stödjer FN:s mål för hållbar utveckling (Sustainable Development Goals). Bolaget deltog återigen i Communication on Progress-rapporteringen av Global Compact, världens största nätverk för företagsansvar. Saga Furs’ styrelse, ledningsgrupp och en hållbarhetsarbetsgrupp ansvarar för hållbarhetsutvecklingen. Bolagets styrelse har utsett två av sina medlemmar att övervaka och delta i utvecklingen av ansvarsrapporteringen. Dessutom stöder två medlemmar av ledningsgruppen arbetsgruppen. Hållbarhetsstrategi Tillförlitlighet, resultat och ansvarsfullhet styr bolagets dagliga verksamhet. På så sätt utvecklas helheten och hela värdekedjans hållbarhet främjas. Saga Furs implementerar sitt hållbarhetsarbete enligt följande: Minimerar sin klimat- och miljöpåverkan samt uppmuntrar och stöder andra aktörer i värdekedjan att göra detsamma. o Fortsätter att effektivisera sin verksamhet och minskar utsläppen. o Tar genom produktutveckling fram nya lösningar för ansvarsfull användning av skinn i klädtillverkning. Tar hand om personalens välbefinnande och framgång. o Säkerställer arbetssäkerhet och -välbefinnande. o Främjar mångfald, jämlikhet och samhörighet i sin arbetsgemenskap. Agerar korrekt och öppet. o Ansvarsfullhet och god förvaltning är en väsentlig del av bolagets verksamhet. o Främjar transparens i hela värdekedjan genom att ge konsumenterna bättre spårbarhet av slutproduktens ursprung. Saga Furs’ styrelse har godkänt de hållbarhetsteman som definierats som väsentliga, vilka beskrivs och sammanfattas i detta avsnitt enligt ämnesgrupp. Saga Furs’ hållbarhetsarbete omfattar sådana effekter i värdekedjan som är relaterade till bolagets roll som skinnförmedlare när de kan kopplas till bolagets egna processer eller bolagets förmåga att påverka leveranskedjans verksamhet. Saga Furs Oyj:s värdekedja
Page 16
16 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Miljöansvar Klimatförändring Saga Furs stöder globala initiativ såsom Parisavtalet som arbetar för att begränsa klimatförändringen. Bolaget har förbundit sig till att främja sina interna processer för att minska växthusgasutsläppen i sin egen verksamhet. I enlighet med de etiska riktlinjerna skall företagets anställda göra sitt bästa för att minska sin egen miljöbelastning, framför allt när det gäller energi. De mest betydande miljökonsekvenserna i bolagets värdekedja uppstår i pälsdjursuppfödningen och i pälsberedningsfasen. Saga Furs har ingen direkt möjlighet att påverka utsläpp och miljörelaterad praxis i dessa delar av värdekedjan. Bolaget strävar dock aktivt efter att stödja sådana projekt och tekniker som bidrar till att minska miljöbelastningen i hela värdekedjan. Bolagets klimatpolicy fastställer mål för minskning av utsläpp, anpassning och övergång till koldioxidsnål affärsverksamhet. Policyn omfattar bolagets egen verksamhet. Bolaget använder el och värme huvudsakligen för lagrings- och auktionsverksamhet. Energianvändningen för uppvärmning i Finland baserar sig på förnybar värme. Elen å sin sida är förnybar eller åtminstone koldioxidneutral. Klimatförändringen motverkas genom att förbättra energieffektiviteten, använda förnybar energi, utveckla produktionsprocesserna och optimera logistiken. Resursanvändning och cirkulär ekonomi I Saga Furs verksamhet är resurseffektivitet och principerna för cirkulär ekonomi en central del av miljöansvaret. Bolaget strävar efter att minimera miljöpåverkan från sin egen verksamhet och främja hållbar användning av material i alla sina processer, från auktionsverksamhet till logistik och administrativa stödfunktioner. Resurshanteringen styrs av företagets miljö- och ansvarsprinciper som omfattar hållbarhet inom energianvändning, materialval, avfallshantering och upphandlingens hållbarhet. I praktiken innebär detta bland annat en övergång till förnybara alternativ till exempel när det gäller förpackningsmaterial. Avfallet som uppstår av bolagets verksamhet består huvudsakligen av förpackningsavfall, lagringsmaterial och blandat kontorsavfall. Avfallet sorteras och styrs i första hand till återvinning för att förbättra återvinningsgraden. Endast mycket små mängder farligt avfall uppstår, till exempel vid underhålls- och rengöringsprocesser, och det hanteras av certifierade tjänsteleverantörer. Socialt ansvar Egen arbetskraft Grunden för Saga Furs verksamhet är en kompetent och engagerad personal. Företaget värdesätter samarbetsförmåga och ansvarsfull verksamhet på alla nivåer i organisationen. Bolaget har en personalpolicy som fastställer principerna för rättvisa anställningsförhållanden, jämlikhet och arbetssäkerhet. Bolaget betalar rättvisa löner, respekterar de grundläggande rättigheterna i arbetslivet och säkerställer att arbetsvillkoren minst uppfyller kraven i lagstiftningen. Saga Furs verkar enligt principerna om jämlikhet och likabehandling. Anställda behandlas rättvist oavsett kön, ålder, bakgrund eller ställning. Bolaget erbjuder arbete både till sin fast anställda personal och till en mångsidig grupp säsongsarbetare och utbildar samtidigt yrkespersoner inom pälsbranschen. Saga Furs är en av de mest heterogena arbetsplatserna i Vanda. Personalen representerar över 20 nationaliteter. Berörda samhällen Saga Furs är en del av ett brett intressentnätverk som omfattar pälsproducenter, logistiktjänster, köpare, samarbetspartner och regionala aktörer. Bolaget erkänner sin
Page 17
17 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse betydande roll som lokal arbetsgivare, aktör som möjliggör utövande av näring och samhällspåverkare. Principerna för samhällsansvar bygger på respekt för mänskliga rättigheter och grundläggande arbetslivsprinciper, rättvist samarbete och främjande av målen för hållbar utveckling. Bolaget följer internationella normer, såsom FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och ILO:s (International Labour Organization) centrala konventioner, och tillämpar dem i relation till leverantörer, producenter och andra intressentgrupper. Producentkrav och certifieringar Alla producenter och leverantörer förväntas respektera grundläggande arbetslivsrättigheter och säkra arbetsförhållanden i enlighet med gällande lokal lagstiftning. Dessutom krävs att producenterna har ett eller flera giltiga certifikat som fokuserar på djurens välbefinnande. Certifikatet är ett krav för att skinnen skall kunna levereras till Saga Furs. FIFUR ansvarar för farmcertifieringssystemet, Fur Europe ansvarar för WelFur och de nordamerikanska organisationerna ansvarar för sina egna certifieringar (FCUSA och CMBA). Auditeringarna utförs av oberoende tredje parter, vilket säkerställer att kraven uppfylls och är jämförbara. Saga Furs verifierar certifieringens giltighet när skinnen tas emot. Transparent rapportering om auditeringsresultaten och eventuella avvikelser görs av de organisationer som ansvarar för certifieringarna Saga Furs’ utvecklingsåtgärder och samarbete med berörda samhällen är kopplade till bolagets egen verksamhet och dess direkta affärsrelationer. Bolaget samarbetar särskilt med kunder, logistiktjänster och andra partner för att främja ansvarsfulla tillvägagångssätt i samband med auktionsverksamheten och tillhörande processer. Konsumenter och slutanvändare Saga Furs verkar inte direkt på konsumentmarknaden. Kontakten med slutanvändarna etableras huvudsakligen indirekt via kund- och återförsäljarnätverket. Bolaget strävar efter att ge intressentgrupperna korrekt och aktuell information om produkternas ursprung, hantering och certifiering. Produktinformationsmeddelanden baseras på allmän branschpraxis och auditeringar av oberoende certifieringssystem. Spårbarhet är en central del av företagets verksamhet och utvecklas i samarbete med producenter och branschorganisationer. Målet är att säkerställa att produkternas ursprung kan spåras på ett tillförlitligt sätt i hela leveranskedjan och att informationsförmedlingen är tydlig och verifierbar. Redan år 2010 implementerade Saga Furs ett spårbarhetsprogram för skinn, Saga Furs Traceability System (STS), som gör det möjligt för plaggtillverkare att spåra skinnens ursprung till försäljningspartinivå. Sedan år 2021 används vid sidan av detta tekniken Saga Trac, som gör det möjligt att erbjuda spårbarhet av skinnen från farmen ända fram till de plagg som erbjuds konsumenten. God förvaltning Affärsverksamhet och etiska principer Som börsnoterat bolag grundar Saga Furs sin verksamhet på transparens och efterlevnad av kraven på administrativ och finansiell rapportering. Saga Furs har etiska riktlinjer (Code of Conduct) som styr personalens, ledningsgruppens och styrelsens verksamhet. Saga Furs tillämpar även flera av sina samarbetspartners etiska riktlinjer. Bolaget har en etisk anmälningskanal (whistleblowing) avsedd för både personal och utomstående intressenter. Anmälningskanalen ger möjlighet att anonymt rapportera misstänkt missbruk. Andra väsentliga hållbarhetsteman relaterade till god förvaltning Bolaget är politiskt oberoende och stöder inga partier, kandidater eller politiska kampanjer. Eventuellt deltagande i samhällsdebatten sker via FIFUR, som ansvarar för branschens gemensamma intressebevakning och ställningstaganden. Saga Furs Oyj förmedlar eller säljer inte produkter av utrotningshotade arter. Bolaget kräver samma av sina producenter och leverantörer.
Page 18
18 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Risker och osäkerhetsfaktorer i affärsverksamhet Saga Furs Oyj följer sin omvärld systematiskt så att bolaget kan prognostisera, bedöma och hantera riskerna, hoten och möjligheterna för affärsverksamheten. De risker som riktas mot Saga Furs verksamhet delas in i affärsverksamhets- och strategirisker, finansieringsrisker och operativa risker. Då verksamhetsmiljön förändras kan riskerna kopplade till de strategiska valen öka, men bolaget strävar efter att hantera och begränsa riskernas eventuella konsekvenser. Ifall riskerna likväl realiseras, kan de medföra avsevärd skada på bolagets affärsverksamhet och ekonomiska ställning samt försämra bolagets resultat eller värde. Även andra risker, som man inte anser vara betydande eller som bolaget för närvarande inte är medvetet om, kan bli betydande. Bolagets bransch är cyklisk och konsekvenserna av reaktionerna på förändringarna syns med fördröjning i affärsverksamheten. Efterfrågan på pälsar är inte jämn året runt, eftersom tillverkare som använder päls i regel köper skinn för att producera plagg för vintersäsongen. Skinnens prisvariationer kan vara stora beroende på både efterfrågan vid auktionstidpunkten samt på de globala produktionsmängderna. Saga Furs strävar efter att balansera prisvariationerna genom att vid behov överföra skinn till försäljning vid följande auktioner och rent av till nästa räkenskapsperiod. De viktigaste affärsverksamhets- och strategiriskerna En misslyckad prognos av förändringarna i omvärlden tillsammans med felaktiga strategiska beslut kan försvaga bolagets konkurrenskraft eller lönsamhet och reducera marknadsandelen. Pälsbranschen är känslig för konjunktursvängningar och förändringar i världsekonomin återspeglas direkt i marknadssituationen. Förändringar i det ekonomiska eller politiska läget i enskilda länder eller betydande förändringar i detaljhandelsstrukturen på marknaden kan påverka Saga Furs affärsverksamhet, särskilt om de inträffar på bolagets viktigaste marknad i Kina. Saga Furs är den enda betydande västerländska aktören i branschen med en marknadsandel på över 70 procent. En ny europeisk organisation som inleder skinninsamling, -sortering och -förmedling skulle innebära konkurrens, vilket skulle kunna medföra utmaningar för både prispolitiken och förmedlingsprovisionerna. Förutom de stora produktionsmängderna i Kina kan även den förbättrade kvaliteten på de kinesiska skinnen leda till att konkurrensen skärps. Saga Furs verksamhet är internationell och den påverkas av olika lokala lagar och bestämmelser samt varje områdes relativa konkurrensförmåga. Ändringar i dessa kan leda till en ökning av produktionskostnaderna eller till förändringar i marknadsmiljön vilket i sin tur kan försvaga bolagets lönsamhet. Dessutom skulle begränsningar i frihandeln och ett stramare geopolitiskt läge eller en ökad protektionism leda till en mer utmanande marknadsmiljö. EU:s ekonomiska sanktioner mot Ryssland efter attacken mot Ukraina i februari 2022 medför både direkta och indirekta konsekvenser för förmedlingsförsäljningen av pälsskinn. Minkskinnsproduktionen har sjunkit kraftigt under flera år. Mink har klassificerats som en invasiv främmande art inom hela EU, vilket innebär att länder som fortsätter med uppfödningen måste ansöka om undantagstillstånd. Om minkuppfödningen skulle upphöra även i andra stora producentländer än Polen skulle det ha en tydlig inverkan på bolagets affärsverksamhet, även om övergångsperioderna skulle vara långa och en del av producenterna skulle flytta till länder utanför EU där minkuppfödning är tillåtet. Såväl i EU som i Finland behandlas medborgarinitiativ för att förbjuda pälsdjursuppfödning. Europeiska kommissionen har meddelat att den senast i mars 2026 kommer att fatta ett officiellt beslut om initiativet, som även föreslår ett förbud mot försäljning av pälsprodukter. Uppkomsten av infektionssjukdomar av samma typ som coronaviruspandemin 2020−2022 kan leda till lokala eller internationella rese- och mötesrestriktioner som gör det svårt att anordna Saga Furs auktioner och som försvagar bolagets förmedlingsförsäljning. Bolaget försöker minimera dessa konsekvenser bland annat genom att anordna onlineauktioner och genom att flytta även annan service online. Om smittsamma sjukdomar sprids på pälsfarmerna, kan viktiga exportländer för säkerhets skull begränsa importen av råa skinn. Detta kan störa förmedlingsförsäljningen även om importen av beredda skinn förblir oförändrad. En kraftigare nedgång än förväntat i försäljningen av pälsar inom mode- och textilindustrin och användningen av pälsar, fokuserande på vissa skinntyper, eller en svag efterfrågan, till exempel på grund av en attitydförändring, eller en förändring i konsumenternas efterfrågan till följd av en infektionssjukdom, kan leda till en nedgång i affärsverksamheten och en försening i försäljningen av skinn. Detta skulle även ytterligare minska tillgången till finansiering i pälshandeln.
Page 19
19 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Digitalisering och alternativa försäljningskanaler och försäljningspolitik som införs av nya sammanslutningar kan ha en betydande inverkan på bolagets kundkrets. Produktionen av minkskinn har koncentrerats i stora enheter, och därför skulle förlusten av betydande producentkunder påverka bolagets affärsverksamhet. Antalet skinn som samlas in kommer att minska under kommande år till följd av en sjunkande produktion, vilket kan medföra utmaningar för bolagets kostnadsstruktur. Det kan vara svårt att föra över de ökade kostnaderna på de förmedlingsavgifter som Saga Furs debiterar. Bolaget upprätthåller kostnadseffektivitet i all sin verksamhet för att bevara sin lönsamhet och konkurrenskraft. Saga Furs har ett gott rykte och varumärke. De utmaningar som riktas mot bolaget och branschens image kan dock inverka på bolagets affärsverksamhet och ekonomiska utveckling. Djurens välbefinnande och hälsa spelar en central roll i hållbarhetsarbetet, i certifieringskriteriernas integritet och i skinnens kvalitet, som alla är delar av bolagets varumärke. Risker som hänför sig till dessa omständigheter skulle, ifall de förverkligas, skada bolagets verksamhet. Saga Furs due diligence-process för riskhantering bygger på en bedömning som identifierar risker som förutom med den egna verksamheten även är förknippade med de viktigaste samfunden – såsom producenter, leverantörer och underleverantörer. Dessutom säkerställer bolaget med tillgängliga medel att dess kunder är verkliga, identifierbara och att deras verksamhet är laglig i respektive regelverksmiljö. Underlåtenhet att göra detta skulle urholka bolagets rykte och förtroendet för det och kunde leda till rättsliga påföljder. De största finansieringsriskerna Olika finansieringsrisker är kopplade till Saga Furs-koncernens affärsverksamhet: kredit- och andra motpartsrisker samt risker kopplade till länder, likviditet, valutor, räntor och förnödenheter. Det finns en kommersiell grund för att ta dessa risker, såsom kreditförlustrisken. Finansierings- och ekonomiavdelningarna ansvarar för att hantera Saga Furs-koncernens finansieringsrisker och affärsverksamhetsenheterna strävar efter att minska de eventuella finansieringsriskernas ogynnsamma konsekvenser på bolagets finansiella resultat enligt bolagsstyrelsens anvisningar. Bolagets finansieringsrisker anpassas i regel till bolagets eget kapital, utdelningsbara medel och resultat före skatt. Dessa risker och hanteringen av dem beskrivs närmare i koncernbokslutet 2024–2025 not 25. Betydande och långvariga variationer i efterfrågan på pälsskinn och i marknadsläget påverkar tillgången på finansiering i alla skeden av pälshandeln, alltifrån skinnproducenter till tillverkare. En skärpt regelverksmiljö kan försvaga pälsproduktionens lönsamhet. Detta kan återspeglas i producenternas likviditet och tillgången till den finansiering de behöver, vilken redan har försvårats på många sätt till följd av EU-regleringen. Operativa risker och övriga risker Informationssäkerhet är av yttersta vikt i Saga Furs hela verksamhet. Ett misslyckande inom detta område skulle utsätta bolaget för anseendemässiga, juridiska och ekonomiska risker och kunna äventyra hela affärsverksamhetens kontinuitet. Beredskapen för informationssäkerhetsrisker är i dagens säkerhetsmiljö en kapplöpning mot aktörer som letar efter sårbarheter och kräver därför också ständig vaksamhet från Saga Furs. Informationssäkerhetsriskerna har granskats och säkerhetsarkitekturen utvecklas kontinuerligt. Stora skador i bolagets produktionslokaler, såsom bränder, maskinhaverier eller allvarliga fel på datasystemen, kan avbryta affärsverksamheten. Bolaget har utarbetat kontinuitetsplaner för dessa risker och affärsverksamheten är till denna del försäkrad.
Page 20
20 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Förvaltningsprinciper Under räkenskapsperioden tillämpade Saga Furs Oyj Värdepappersmarknadsföreningen rf:s förvaltningskod för finska börsbolag, som förnyades i januari 2025. Bolagets förvaltnings- och styrningssystem beskrivs mer ingående på bolagets webbplats www.sagafurs.com. I enlighet med börsbolagens förvaltningskod kommer bolaget senast 16.2.2026 att publicera en redogörelse om förvaltnings- och styrsystemet under räkenskapsperioden 1.11.2024–31.10.2025 samtidigt med styrelsens verksamhetsberättelse. I redogörelsen beskrivs även avvikelserna från börsbolagens förvaltningskod och motiveringar till avvikelserna. Den ordinarie bolagsstämman Saga Furs Oyj:s bolagsstämma, som sammanträdde 25.4.2025, fastställde bolagets bokslut för räkenskapsperioden som avslutades 31.10.2024. Bolagsstämman godkände styrelsens förslag att dela ut 0,71 euro per A-aktie och 0,71 euro per C-aktie, totalt ca 2,5 miljoner euro till aktieägarna. Betalningsdagen för utdelningen var 7.5.2025. Dessutom fastställde bolagsstämman ersättningsrapporten för bolagets organ samt godkände förslaget om styrelseledamöternas ersättning. Styrelse, ledning och revisorer Vid bolagsstämman 25.4.2025 valdes till Saga Furs styrelse Daniel Blomqvist (suppleant Johan Ljung), Jari Isosaari (Harri Kuorikoski), Mikko Mäkipelkola (Jouni Koskinen), Jussi Kniivilä (Esa Rantakangas), Anders Kulp (Jonathan Asplund), Juha Kärkäinen (Pentti Lipsanen), Erika Ottela (Marja Tiura) och Markus Sjöholm (Mikael Knuts). Under styrelsens konstituerande möte efter bolagsstämman valdes Jari Isosaari till styrelsens ordförande. Till viceordförande valdes Anders Kulp. Av styrelsemedlemmarna är Erika Ottela oberoende av pälsbranschen och bolaget. På grund av branschens karaktär är de övriga styrelsemedlemmarna beroende antingen av bolaget eller av en betydande aktieägare. Styrelsen sammanträdde 21 gånger under räkenskapsperioden. Under räkenskapsperioden verkade Markus Gotthardt som verkställande direktör för bolaget. Vid utgången av räkenskapsperioden består Saga Furs ledningsgrupp förutom av Gotthardt, av försäljningsdirektör Mikko Hovén, direktör (HR och IT) Ari Kuutschin, operativ direktör Sameli Mäkelä, affärsverksamhetsdirektör (brand och internationella producenter) Julio Suarez Christiansen, affärsverksamhetsdirektör (marknadsföring och kundförhållanden) Samantha Vesala och ekonomidirektör Taina Pallasvesa. Som revisor fortsätter enligt bolagsstämmans beslut KPMG Oy Ab och som huvudansvarig revisor CGR Jukka Rajala.
Page 21
21 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Aktier och aktiekapital Aktiekapital I slutet av räkenskapsperioden var Saga Furs Oyj:s aktiekapital 7 200 000 euro och antalet aktier 3 600 000, varav 900 000 A-aktier (12 röster/aktie) och 2 700 000 C-aktier (1 röst/aktie). Aktiernas nominella värde är 2 euro. Alla emitterade aktier är betalda till fullt belopp.. Aktieinnehav Bolagets C-aktier är börsnoterade. Bolaget är ett Small Cap -bolag noterat på NASDAQ OMX Helsingfors under sektorn för industri och tjänster. Bolaget hade i slutet av räkenskapsperioden enligt värdeandelsregistret 2 420 (2 437) C-aktieägare och 11 (12) A- aktieägare. Av C-aktierna var 9 procent förvaltarregistrerade och 17 (16) procent i utländskt innehav. Bolagets största aktieägare var moderbolaget Finlands Pälsdjursuppfödares Förbund rf (FIFUR), vars innehav omfattade sammanlagt 1 080 950 st. av bolagets A- och C-aktier. FIFUR:s aktier utgör 30 procent av de utestående aktierna och 62 procent av de utestående aktiernas totala röstantal. De största aktieägarna samt aktiernas fördelning sektorsvis samt enligt aktieantalet presenteras i bokslutet under momentet Aktier och aktieägare. 1 630 A-aktier och 61 458 C-aktier är i bolagets besittning. Inlösningsklausul Om A-aktie via annat fång än arv, testamente eller giftorätt övergår till en organisation eller person som inte tidigare hör till bolaget, ska mottagaren inom 14 dagar från övergången skriftligt meddela därom till bolagets styrelse, som utan dröjsmål bör meddela aktieägarna om övergången via en annons som ska publiceras i minst tre tidningar som ges ut i Helsingfors stad och som sprids inom bolagets verksamhetsområde. Ägare till A-aktier har rätt att inom en månad från det meddelandet publicerades lösa in aktien till i senaste bokslut noterat värde. Om flera aktieägare önskar lösa in aktien, avgörs inlösningsrätten via lottning. Delägarkontrakt Finlands Pälsdjursuppfödares Förbund rf, Pohjois-Suomen Turkiseläinten Kasvattajat ry, Svenska Österbottens Pälsdjursodlarförening rf, Nylands-Tavastlands Pälsdjursuppfödare rf, Satakunnan Turkiseläinten Kasvattajat ry, Savo-Karjalan Turkistuottajat ry samt Ålands Pälsodlarförening rf har ingått delägarkontrakt den 25.5.1996. Enligt delägarkontraktet ska avtalspart först erbjuda de andra avtalsparterna att köpa sina aktier i Saga Furs Oyj, ifall avtalsparten avser att överlåta dem till en utomstående. Ifall någon avtalspart inleder förhandlingar om en försäljning av sina ägandes Saga Furs Oyj- aktier eller del av dem till en utomstående, ska de andra avtalsparterna erbjudas möjlighet att delta i försäljningen på samma villkor. Delägarkontraktet är giltigt tills vidare. Styrelsefullmakter Styrelsen har vid den ordinarie bolagsstämman 26.4.2024 beviljat befullmäktigande att besluta om aktieemission genom avyttring av egna aktier. Fullmakten omfattar sammanlagt högst 1 630 A-aktier och 61 458 C-aktier. Fullmaktens maximala antal omfattar totalt cirka 1,75 procent av bolagets hela aktiestock. Styrelsen kan utifrån fullmakten besluta om en riktad aktieemission dvs. avvikande från aktieägarnas förhandsrätt att teckna aktier om det finns en för bolagets del vägande ekonomisk orsak. Styrelsen kan använda fullmakten i en eller flera poster och har befogenhet att besluta om alla andra villkor för aktieemissionen. Fullmakten gäller till och med 26.4.2027. Aktieomsättning och kursutveckling I slutet av räkenskapsperioden 2024/2025 var Saga Furs Oyj:s aktiekapital 7 200 000 euro och antalet aktier 3 600 000 stycken, varav 900 000 aktier i A-serien och 2 700 000 aktier i C- serien. 1 630 A-aktier och 61 458 C-aktier är i bolagets besittning. Saga Furs C-aktier är noterade på Nasdaq Helsinki (OMXH) under handelskoden SAGCV. Under perioden 1.11.2024–31.10.2025 omsattes på Helsingforsbörsen totalt 325 000 aktier, vilket motsvarar cirka 12 procent av bolagets C-aktier. 3 135 aktieaffärer genomfördes och deras sammanlagda värde uppgick till cirka 2,8 miljoner euro. Den högsta kursen för Saga Furs C-aktie under perioden noterades 24.4.2025 och var 10,67 euro. Som lägst noterades C-aktiens kurs till 6,70 euro (31.10.2025), vilket också var rapportperiodens slutkurs. Genomsnittskursen för aktien var 8,52 euro under räkenskapsperioden. Vid utgången av räkenskapsperioden 31.10.2025 uppgick värdet av hela Saga Furs aktiestock till 24 miljoner euro (vid utgången av föregående räkenskapsperiod 33 miljoner euro). En förteckning över bolagets största aktieägare 31.10.2025 finns på bolagets webbplats. Utdelningspolicy Den 14.10.2013 fastslog bolagets styrelse riktlinjerna för bolagets utdelningspolicy enligt följande: bolagets målsättning är en jämn utdelning med beaktande av bolagets affärsverksamhetsutsikter samt de finansiella behov som hänför sig till affärsverksamheten jämte därtill hörande nödvändiga investeringar.
Page 22
22 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Väsentliga händelser efter räkenskapsperiodens slut Saga Furs ordnade en endags-onlineförsäljning i december 2025 med ett litet utbud på 117 000 rävskinn och 9 500 finnsjubbskinn. Av rävskinnen såldes 91 procent och prisnivån steg något. På grund av kraftiga förändringarna i branschen ansåg företaget det nödvändigt att säga upp det långsiktiga samarbetsavtalet (det så kallade levy-avtalet) med International Fur Federation (IFF) och inleda förhandlingar om att ompröva avtalets innehåll. Saga Furs har varit IFF:s i särklass största finansiär och har under det senaste räkenskapsåret betalat 1,8 miljoner euro till IFF i form av levy-avgifter som är kopplade till förmedlingsförsäljningens värde. I samband med omförhandlingen av avtalet strävar Saga Furs att klargöra vissa olösta juridiska och administrativa frågor som rör IFF samt säkerställa att dess avtalspartners identitetsuppgifter är uppdaterade. Som en del av dessa ansträngningar och för att skydda sina intressen har Saga Furs, vid tidpunkten för offentliggörandet av denna årsredovisning, avhållit sig från att betala en del av levy-avgifterna för räkenskapsåret 2024/2025 till IFF. IFF:s synpunkter skiljer sig från Sagas synpunkter. I november 2025 sade International Fur Federation (IFF) upp avtalet med Saga Furs om certifieringsprogrammet Furmark®. Saga Furs använder för europeiska minkskinn WelFur- certifieringssystemet, som Fur Europe ansvarar för, och för nordamerikanska minkskinn certifieringssystem som de lokala förbunden Fur Commission USA (FCUSA) och Canada Mink Breeders Association (CMBA) ansvarar för. FIFUR ansvarar för de finländska farmcertifikaten. Dessa certifieringssystem har länge varit etablerade inom Saga Furs och auditeringarna utförs av oberoende tredje parter. Myndighetsprocessen i samband med nedläggningen av dotterbolaget i Nederländerna slutfördes i december 2025. För det danska dotterbolaget pågår den motsvarande processen. I början av december 2025 trädde en lag i kraft i Polen, Europas största pälsproducentland, som förbjuder pälsproduktion i landet. Enligt lagen är det förbjudet att grunda nya pälsfarmer och gamla farmer får åtta år på sig att avsluta sin verksamhet. Den 14 januari publicerade Saga Furs ett insidermeddelande, i vilket bolaget reviderade sin tidigare uppskattning av omsättningen under räkenskapsperioden 2024/2025. Enligt den publicerade nya uppskattningen ökar omsättningen något jämfört med föregående räkenskapsperiod. Utöver de skinn som förmedlats under auktionerna har Saga Furs Oyj löst in och sålt skinn som varit i bolagets besittning som säkerhet för fordringar. Den tidigare uppskattningen av värdet på förmedlingsförsäljningen och rörelseresultatet förblir oförändrad.
Page 23
23 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Framtidsutsikter Uppskattning av marknadsutvecklingen Den europeiska pälsskinnsproduktionen befinner sig i period av kraftig förändring. Utöver den långvariga minskningen av produktionsmängderna försätter de landsspecifika förbuden mot pälsdjursuppfödning och klassificeringen av mink som en invasiv främmande art inom hela EU-området pälsproducenternas verksamhet i en osäker ställning. Europeiska kommissionens beslut att lägga till minken på EU:s förteckning över invasiva främmande arter innebär att uppfödningen av mink i EU-området efter augusti 2027 kan fortsätta endast med undantagstillstånd. Saga Furs bedömer att förutom Finland kommer Danmark, Grekland, Polen och Spanien att ansöka om undantagstillstånd för fortsatt uppfödning av mink. Beslutet i Polen, som på europeisk nivå är en stor producent av minkskinn, att förbjuda pälsdjursuppfödning med en övergångsperiod på åtta år torde inte ha någon betydande inverkan på antalet skinn som kommer ut på marknaderna på kort sikt. Det är möjligt att produktionen under de närmaste åren flyttas från Polen till andra länder, främst länder utanför EU. Inom förmedlingsförsäljningen kommer den europeiska konkurrensen sannolikt att skärpas under de närmaste åren, eftersom minst en ny aktör förväntas börja samla in, sortera och sälja skinn. Inom förmedlingsverksamheten ökar betydelsen av långvariga kundrelationer, upphandlingsavtal och lyckad insamling när produktionen koncentreras till allt större enheter och produktionsvolymerna i allmänhet fortsätter att minska. Trots förändringarna i verksamhetsmiljön och den rådande osäkerheten bedömer Saga Furs att den goda efterfrågan på marknaden kommer att fortsätta, särskilt när det gäller minkskinn. Tillverkarna av pälskläder i Kina har optimistiska förväntningar på försäljningen av pälskläder under den pågående vintersäsongen. Den kalla vintern i landet och den kinesiska nyårsförsäljningssäsongen som pågår fram till månadsskiftet februari–mars stöder försäljningen av pälskläder och därmed även skinnhandeln. På andra marknader som är viktiga för Saga Furs, såsom Turkiet och Grekland, förhåller man sig försiktigt optimistiskt till försäljningen av vintersäsongens pälskläder. Affärsverksamhetens utvecklingsutsikter Saga Furs bedömer att dess position som en pålitlig marknadsplats kommer att förbli stark trots den skärpta konkurrensen. Regleringen av produktionen av pälsskinn skärps och minskar produktionsmängderna av skinn. Särskilt efterfrågan på minkskinn förväntas förbli god och minkskinnens prisnivå till och med stärkas måttligt. Saga Furs bedriver även aktivt försäljningsfrämjande arbete i Kina och på andra viktiga marknader för att sprida information om de mångsidiga möjligheterna att använda päls. Under innevarande räkenskapsperiod ordnar bolaget auktioner i mars, juni och september 2026. Bolaget uppskattar att det kommer att bjuda ut 9,6 miljoner minkskinn och sammanlagt cirka 700 000 rävskinn och finnsjubbskinn på auktionerna under räkenskapsperioden. Utvecklingen av bolagets förmedlingsförsäljning och omsättning påverkas förutom av försäljningsvolymerna även av förändringar i skinnens prisnivå. Ändringar i organiseringen av sorteringsarbetet ökar koncernens personalkostnader något. Färdigställandet av produktionsstyrningssystemet i mitten av den avslutade räkenskapsperioden ökar avskrivningarna i bokslutet vilket försämrar rörelseresultatet. Utvecklingen av övriga kostnader för affärsverksamheten återspeglar försäljningsvolymerna. Finansieringsvolymen torde förbli låg. Resultatet för räkenskapsperioden 2025–2026 beror på försäljningsresultaten under periodens auktioner, som inte kan förutses innan den egentliga försäljningsperioden har inletts.
Page 24
24 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Relationstal som beskriver koncernens ekonomiska utveckling 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 12 mån 12 mån 12 mån 12 mån 12 mån Försäljningens värde, 1 000 euro 391 931 272 664 352 438 342 741 324 347 Omsättning, 1 000 euro 50 951 38 783 46 601 41 074 42 286 Rörelseresultat, 1 000 euro 11 023 -259 3 220 1 746 1 383 % av omsättningen 21,6 % -0,7 % 6,9 % 4,3 % 3,3 % Resultat före skatt, 1 000 euro 16 602 1 151 6 094 3 460 4 516 % av omsättningen 32,6 % 3,0 % 13,1 % 8,4 % 10,7 % Dividend, 1 000 euro *) 6 787 495 2 334 2 511 2 547 * Avkastning på eget kapital (ROE) - % 15,3 % 1,2 % 5,7 % 2,9 % 4,0 % Avkastning på investerat kapital (ROI) - % 13,5 % 1,9 % 6,6 % 4,1 % 5,2 % Soliditet % 75,2 % 70,9 % 77,1 % 78,2 % 78,6 % Gearing -0,31 -0,16 -0,27 -0,50 -0,58 Bruttoinvesteringar, 1 000 euro 1 045 5 186 4 951 3 234 908 % av omsättningen 2,1 % 13,4 % 10,6 % 7,9 % 2,1 % Personal i genomsnitt 253 323 313 263 263 *) Grundar sig på styrelsens förslag till bolagsstämman
Page 25
25 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Relationstal per aktie 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 12 mån 12 mån 12 mån 12 mån 12 mån Resultat/aktie 3,63 0,29 1,39 0,73 1,00 Eget kapital/aktie 25,48 24,00 25,12 25,11 25,39 Dividend/aktie A-serien 1,71 0,14 0,66 0,71 0,72* C-serien 1,99 0,14 0,66 0,71 0,72* Dividend av resultatet A-serien 47,1 % 48,3 % 47,5 % 97,3 % 72,0% * C-serien 54,8 % 48,3 % 47,5 % 97,3 % 72,0% * Effektiv dividendavkastning A-serien 12,8 % 1,3 % 7,8 % 7,8 % 10,6% * C-serien 14,9 % 1,3 % 7,8 % 7,8 % 10,6% * Pris/vinst-förhållande (P/E- tal) 3,70 36,90 6,10 12,50 6,78 Högsta kurs 19,50 17,45 14,15 13,15 10,67 Lägsta kurs 5,12 9,60 8,00 7,16 6,70 Medelkurs 12,44 13,63 10,79 10,01 8,52 Aktiestockens marknadsvärde, 1 000 euro 48 132 38 520 29 837 32 402 23 980 Antal omsatta C-aktier, st 990 095 600 245 324 386 308 957 325 320 Andel av alla C-aktier 36,7 % 22,2 % 12,0 % 11,4 % 12,0 % Genomsnittligt aktieantal under räkenskapsperioden A-serien 900 000 900 000 900 000 900 000 900 000 C-serien 2 700 000 2 700 000 2 700 000 2 700 000 2 700 000 Aktieantal vid utgången av räkenskapsperioden A-serien 900 000 900 000 900 000 900 000 900 000 C-serien 2 700 000 2 700 000 2 700 000 2 700 000 2 700 000 *) Grundar sig på styrelsens förslag till bolagsstämman
Page 26
26 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Beräkningsgrunderna för nyckeltalen Avkastning på eget kapital (ROE) -% = Räkenskapsperiodens resultat x 100 / eget kapital *) Avkastning på investerat kapital (ROI) -% = (Resultat före skatter + ränte- och övriga finansiella kostnader – kreditförluster) x 100 / (balansomslutning – räntefria kortfristiga skulder) *) Soliditet-% = Eget kapital x 100 / (balansomslutning – erhållna förskott) Gearing (skuldsättningsgrad) = (Räntebärande främmande kapital - likvida medel) / Eget kapital Resultat/aktie = Räkenskapsperioden resultat / Antal utestående aktier i medeltal Eget kapital/aktie = Eget kapital / Antal utestående aktier på bokslutsdagen Dividend/aktie = Räkenskapsperiodens dividend / Antal utestående aktier Effektiv dividendavkastning = Dividend per aktie / Aktiens mot handelsmängderna vägda medelkurs på räkenskapsperiodens sista handelsdag Pris/vinst-förhållande (P/E-tal) = Aktiens mot handelsmängderna vägda medelkurs på räkenskapsperiodens sista handelsdag / Resultat per aktie Aktiestockens marknadsvärde = Antal aktier x aktiens mot handelsmängderna vägda medelkurs på räkenskapsperiodens sista handelsdag. *) Nämnaren utgör medeltalet av räkenskapsperiodens och föregående räkenskapsperiods balansvärden
Page 27
27 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 2024/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Namn eller annan identifikation för det rapporterande bolaget Saga Furs Oyj Beskrivning av ändringen av det rapporterande samfundets namn eller annan identifikation efter utgången av föregående rapporteringsperiod Saga Furs Oyj Samfundets hemort Finland Samfundets juridiska form Offentligt aktiebolag Hemstat Finland Bolagets registrerade adress Mårtensbyvägen 48, 01720 Vanda, Finland Huvudsakliga verksamhetsställe Finland Beskrivning av samfundets/bolagets karaktär och huvudsakliga verksamhet Saga Furs är ett internationellt pälsauktionsbolag, vars kärnstyrkor är en noggrant övervakad pälsproduktionskedja, branschens mest omfattande utbud av skinn av toppkvalitet samt hög kvalitet på verksamheten. Moderbolagets namn Saga Furs Oyj Namnet på moderbolaget för hela koncernen Finlands Pälsdjursuppfödares Förbund rf
Page 28
28 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Aktier och aktieägare De största utomstående aktieägarna på basen av röstantalet enligt värdeandelsregistret per 31.10.2025 Röster Andel av rösterna Suomen Turkiseläinten Kasvattajain Liitto ry 8 333 085 61,7 % Uudenmaan-Hämeen Turkiseläinten Kasvattajaat ry 1 054 342 7,8 % Lounais-Suomen Turkistuottajat ry 690 559 5,1 % Svenska Österbottens Pälsdjursodlarförening rf 587 143 4,3 % Pohjois-Suomen Turkiseläinten Kasvattajat ry 576 585 4,3 % Satakunnan Turkiseläinten Kasvattajat ry 198 507 1,5 % Scandinavian Investment Group AS 179 877 1,3 % Ålands Pälsodlarförening rf 158 505 1,2 % Savo-Karjalan Turkistuottajat ry 152 836 1,1 % Skandinaviska Enskilda Banken Ab (publ) Helsingin Sivukonttori 137 064 1,0 % Carafe Investment Company LTD.C/O Turkis 68 356 0,5 % Nordic Compound Invest AS 59 129 0,4 % Koivisto Timo Kalevi dödbo 46 116 0,3 % Nordnet Bank Ab 43 935 0,3 % Eskelinen Martti 42 700 0,3 % Siuko Taavi 41 000 0,3 % Saxo Bank A/S 25 190 0,2 % Stiftelsen Margaretha Och Kaj Schaumans 24 305 0,2 % Nyman Ulf 22 000 0,2 % Ab Schauman Capital Oy 20 036 0,1 % Hagström Stig Henry 19 756 0,1 % AB Schauman Capital Oy 17 665 0,1 % Aktierna i bolagets besittning motsvarar 81.018 röster, vilket är 0,6 procent av bolagets totala aktiestocks röster. De största utomstående aktieägarna på basen av aktieantalet enligt värdeandelsregistret per 31.10.2025 Aktier Andel av aktierna Suomen Turkiseläinten Kasvattajain Liitto ry 1 080 950 30,0 % Pohjois-Suomen Turkiseläinten Kasvattajat ry 233 933 6,5 % Svenska Österbottens Pälsdjursodlarförening rf 233 605 6,5 % Uudenmaan-Hämeen Turkiseläinten Kasvattajat ry 201 567 5,6 % Scandinavian Investment Group AS 179 877 5,0 % Skandinaviska Enskilda Banken Ab 137 064 3,8 % Lounais-Suomen Turkistuottajat ry 68 839 1,9 % Carafe Investment Company LTD.C/O Turkis 68 356 1,9 % Nordic Compound Invest AS 59 129 1,6 % Nordnet Bank AB 43 935 1,2 % Eskelinen Martti 42 700 1,2 % Satakunnan Turkiseläinten Kasvattajat ry 42 087 1,2 % Siuko Taavi 41 000 1,1 % Ålands Pälsodlarförening rf 31 785 0,9 % Savo-Karjalan Turkistuottajat ry 30 076 0,8 % Saxo Bank A/S 25 190 0,7 % Stiftelsen Margaretha Och Kaj Schaumans 24 305 0,7 % Nyman Ulf 22 000 0,6 % Ab Schauman Capital Oy 20 036 0,6 % Danske Bank A/S Helsinki Branch 19 756 0,5 % I bolagets besittning finns 63.088 aktier, vilket motsvarar 1,75 procent av bolagets totala aktiestock.
Page 29
29 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslutning Revisionsberättelse Koncernbokslut, IFRS
Page 30
30 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 2024/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Koncernbalans EUR 1.000 TILLGÅNGAR 31.10.2025 31.10.2024 Bilaga Långfristiga tillgångar Materiella anläggningstillgångar 1 15 387 18 842 Immateriella tillgångar 2 7 672 8 580 Latenta skattefordringar 9 36 70 Placeringar 219 219 Långfristiga fordringar 3 935 2 040 Långfristiga tillgångar totalt 24 249 29 752 Kortfristiga tillgångar Omsättningstillgångar 4 7 361 10 095 Räntebärande köparfordringar 25 1 752 1 224 Räntebärande producentfordringar 25 11 254 10 412 Räntefria fordringar 5 8 345 8 413 Skattefordringar baserade på periodens beskattningsbara resultat 334 22 Likvida medel 6 65 925 58 068 Kortfristiga tillgångar totalt 94 970 88 234 Tillgångar totalt 119 219 117 985
Page 31
31 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 2024/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse EGET KAPITAL OCH SKULDER 31.10.2025 31.10.2024 Bilaga Eget kapital som tillhör moderbolagets ägare Aktiekapital 7 7 200 7 200 Överkursfond 7 254 254 Övriga fonder 7 23 979 23 420 Omräkningsdifferens 7 184 187 Balanserade vinstmedel 7 58 181 57 734 Eget kapital totalt 89 798 88 796 Långfristiga skulder Leasingskulder 8 84 997 Reserveringar 48 412 Latenta skatteskulder 9 2 038 2 479 Långfristiga skulder totalt 2 170 3 888 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 10 14 103 12 363 Leverantörsskulder och övriga skulder 11 13 148 11 711 Skatteskulder baserade på periodens beskattningsbara resultat 0 1 227 Kortfristiga skulder totalt 27 251 25 301 Skulder totalt 29 421 29 190 Eget kapital och skulder totalt 119 219 117 985
Page 32
32 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 2024/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Rapport över totalresultat EUR 1.000 1.11.2024- 1.11.2023- 31.10.2025 31.10.2024 Bilaga 12 mån 12 mån Omsättning 15 42 286 41 074 Övriga rörelseintäkter 16 1 738 3 349 Användning av material och tillbehör 17 -4 227 -3 061 Kostnader för löner och anställningsförmåner 18 -16 453 -18 086 Avskrivningar och nedskrivningar 19 -4 385 -4 826 Övriga rörelsekostnader 20 -17 578 -16 705 Rörelsevinst (-förlust) 1 383 1 746 Finansiella intäkter 21 4 246 4 792 Finansiella kostnader 22 -1 112 -3 078 Vinst (förlust) före skatt 4 516 3 460 Inkomstskatt 23 -981 -895 Periodens vinst (förlust) 3 535 2 565 Övrigt totalresultat Poster, som eventuellt senare påförs resultatet Omräkningsdifferenser -21 -287 Räkenskapsperiodens totalresultat 3 514 2 277 Resultat/aktie outspätt (EUR) *) 1,00 0,73 *) Det finns inga faktorer som späder ut nyckeltalen
Page 33
33 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 2024/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Koncernens kassaflödesanalys EUR 1.000 1.11.2024- 1.11.2023- 31.10.2025 31.10.2024 12 mån 12 mån Rörelseverksamhetens kassaflöde Erhållna betalningar från köpare för förmedlingsförsäljning 327 618 345 789 Erhållna betalningar för övriga rörelseintäkter 1 697 2 596 Kostnader för rörelseverksamheten -316 432 -323 498 Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter 12 882 24 887 Betalda räntor för rörelseverksamhetens finansiella kostnader -239 -195 Betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader -880 -2 622 Erhållna räntor från rörelseverksamheten 3 177 4 351 Övriga finansiella intäkter från rörelseverksamheten 782 489 Betalda direkta skatter -2 928 -680 Rörelseverksamhetens kassaflöde (A) 12 795 26 230 Investeringarnas kassaflöde Investeringar i materiella och immateriella tillgångar -645 -2 872 Överlåtelseinkomster från materiella och immateriella tillgångar 893 9 Investeringarnas kassaflöde (B) 247 -2 862 Finansieringens kassaflöde Amortering av kortfristiga lån -205 - Amortering av skulder för hyreskontrakt -2 468 -2 783 Betalda dividender -2 511 -2 334 Finansieringens kassaflöde (C) -5 184 -5 117 Förändring i likvida medel (A+B+C) ökning (+) / minskning (-) 7 857 18 250 Likvida medel 31.10 65 925 58 068 ./. Likvida medel 1.11 58 068 39 818 Förändring i likvida medel 7 857 18 250
Page 34
34 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 2024/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Kalkyl över förändringar i eget kapital Kalkyl över förändringar i eget kapital 1.11.2023-31.10.2024 EUR 1.000 Aktiekapital Överkursfond Övriga fonder Omräkningsdiffer ens Ackum. vinstmedel Eget kapital totalt Eget kapital 31.10.2023 7 200 254 22 901 230 58 267 88 851 Översiktsperiodens resultat 2 565 2 565 Övrigt totalresultat -42 -244 -287 Dividendutdelning -2 334 -2 334 Överfört till konjunkturfonden 519 -519 - Eget kapital 31.10.2024 7 200 254 23 420 187 57 734 88 796 Kalkyl över förändringar i eget kapital 1.11.2024-31.10.2025 EUR 1.000 Aktiekapital Överkursfond Övriga fonder Omräkningsdiffer ens Ackum. vinstmedel Eget kapital totalt Eget kapital 31.10.2024 7 200 254 23 420 187 57 734 88 796 Översiktsperiodens resultat 3 535 3 535 Övrigt totalresultat -3 -17 -21 Dividendutdelning -2 511 -2 511 Överfört till konjunkturfonden 559 -559 - Eget kapital 31.10.2025 7 200 254 23 979 184 58 181 89 798
Page 35
35 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Noter till koncernbokslut Grunduppgifter om bolaget Saga Furs Oyj är ett internationellt pälsauktionsbolag vars viktigaste uppgift är förmedlingsförsäljning av råa pälsskinn på internationella pälsauktioner som huvudsakligen anordnas fyra gånger om året. Koncernens moderbolag är Saga Furs Oyj, vars C-aktier noteras på Nasdaq lista i Helsingfors i gruppen små bolag (Small Cap). Moderbolagets hemort är Vanda och dess registrerade adress är Mårtensbyvägen 48, 01720 Vanda. Kopior av koncernbokslutet finns tillgängliga på Internet-adressen www.sagafurs.com eller på moderbolagets huvudkontor, adress PB 4, 01601 Vanda. Principer för uppgörande av bokslutet Grunden för uppgörandet Koncernbokslutet är uppgjort enligt de internationella bokslutsstandarderna (International Financial Reporting Standards) och vid uppgörandet har 31.10.2025 gällande IAS- och IFRS- standarder samt SIC- och IFRIC- tolkningar tillämpats. Med internationella redovisningsstandarder avses standarder i den finska bokföringslagen och på basen av den utfärdade bestämmelser som godkänts för tillämpning i EU i enlighet med förfarandet i EU:s förordning (EG) nr 1606/2002 samt tolkningar av dessa. Noterna till koncernbokslutet följer även föreskrifterna i den finska bokförings- och samfundslagstiftningen. Koncernbokslutet har gjorts upp baserat på ursprungliga anskaffningsutgifter, om inte annat anges. Bokslutsuppgifterna presenteras i tusentals euro. Alla siffror har avrundats och därför kan den sammanräknade summan av enskilda tal avvika från den summa som presenteras. Saga Furs Oyj:s styrelse har 27.1.2026 godkänt detta bokslut för offentliggörande. Enligt Finlands aktiebolagslag har den ordinarie bolagsstämman rätt att godkänna eller förkasta bokslutet eller ändra bokslutet efter dess offentliggörande. Konsolideringsprinciper Saga Furs-koncernens koncernbokslut baserar sig på moderbolaget Saga Furs Oyj:s och dess dotterbolags separata bokslut. Dotterbolag är bolag inom vilka koncernen har bestämmanderätt. Koncernen har bestämmanderätt över ett företag när den genom att vara delaktig i det exponeras för dess rörliga avkastning eller har rätt till dess rörliga avkastning och kan påverka denna avkastning genom att använda sin makt över företaget för att styra dess verksamhet. Koncernens dotterbolag anges i not 27. Koncernens ömsesidiga aktieägande har eliminerats via förvärvsmetoden. I koncernbokslutet sammanslås anskaffade dotterbolag från och med den tidpunkt då koncernen har erhållit bestämmanderätten, och överlåtna dotterbolag fram till den tidpunkt då bestämmanderätten upphör. Koncerninterna affärstransaktioner, fordringar och skulder, icke-realiserade interna täckningsbidrag samt interna vinstfördelningar elimineras i samband med uppgörandet av koncernbokslutet. Konvertering av poster i utländsk valuta Koncernbokslutet är uppgjort i euro, som är verksamhets- och rapporteringsvaluta för koncernens moderbolag. Affärstransaktioner i utländsk valuta redovisas i verksamhetsvalutan till transaktionsdagens kurs; i praktiken används ofta en kurs som ligger relativt nära transaktionsdagens kurs. På bokslutsdagen omräknas monetära poster i utländsk valuta till verksamhetsvalutan till bokslutsdagens kurs. Icke-monetära poster i utländsk valuta som har värderats till verkligt värde har omräknats till verksamhetsvalutan enligt kursen på värderingsdagen. För övrigt har icke-monetära poster värderats till transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferenser som uppstått vid omräkningen upptas i resultaträkningen. Segmentinformation Saga Furs-koncernens lönsamhet presenteras som en helhet. Bolagets affärskoncept är att erbjuda en pålitlig handelsplats för ansvarsfullt producerade pälsskinn. Viktiga operativa beslut fattas av Saga Furs styrelse. På grund av affärsmodellen, verksamhetens karaktär och förvaltningsstrukturen har hela koncernen definierats som det verksamhetssegment som ska rapporteras. Derivatavtal Valutaderivat används för att skydda de kassaflöden i utländsk valuta som hänför sig till försäljningen. Koncernen tillämpar inte säkringsredovisning. Derivatavtalen uppskattas till verkligt värde och värdeförändringarna redovisas i resultaträkningen under posten finansiella intäkter och kostnader. Försäljningsintäkter från kundavtal Koncernens omsättning består huvudsakligen av förmedlingsprovisioner från förmedlingsförsäljningen som debiteras av både skinnproducenter och köpare. Till omsättningen räknas dessutom försäljning av övriga produkter och tjänster. Vid beräkningen av omsättningen korrigeras försäljningsintäkterna bl.a. för direkta skatter och givna rabatter på förmedlingsavgifterna, bl.a. bonusar som uppmuntrar till ökad kvalitet och kvantitet samt bonusar baserade på förmedlade mängder, betalningsbeteende och verksamhetscertifiering. Inkomster från tjänster upptas när tjänsten är utförd och det är sannolikt att den ekonomiska nyttan av tjänsteprestationen realiseras. Tjänster som hänför sig till förmedlingsförsäljningen betraktas som utförda då skinnen har sålts, antingen vid en auktion eller som lagerförsäljning, och därtill hörande risker och rättigheter har övergått till köparen. Inkomster från försäljning av varor upptas då de betydande risker som hänför sig till varuinnehavet har övergått till köparen och det är sannolikt att den till försäljningen hörande ekonomiska nyttan tillfaller koncernen.
Page 36
36 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Finansieringsintäkter och kostnader I Saga Furs Oyj:s affärsverksamhet ingår olika typer av finansieringsverksamhet som i väsentlig grad är förknippad med förmedlingsförsäljningen. Skinnproducenterna beviljas driftskapitalfinansiering i form av olika förskottsbetalningar samt långfristig finansiering för investeringar. Skinnköparna beviljas finansiering så att de kan köpa skinn även för framtida behov. Räntor som debiteras för finansieringen redovisas som intäkt utifrån tidsförloppet. Dividendintäkter bokförs när aktieägarnas rätt till betalning har uppstått.. Principer för uppgörandet av kassaflödesanalysen Kassaflödesanalysen beskriver koncernens kassaflöde under räkenskapsperioden. Posten ”Betalningar för förmedlingsförsäljning av köpare” innehåller förutom det vid auktionen erhållna hammarpriset även av köparna debiterade förmedlingsprovisioner. Posten ”Kostnader för rörelseverksamheten” innehåller den del av förmedlingsförsäljningens värde som redovisas vidare till producenterna samt de förskottsbetalningar som betalats till producenterna (farmarfordringar). Materiella tillgångar Materiella anläggningstillgångar består huvudsakligen av markområden, byggnader samt maskiner och utrustningar. De materiella anläggningstillgångarna är värderade enligt den ursprungliga eller presumtiva anskaffningsutgiften minskad med ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Bolagets nedskrivningsprövningar beskrivs i samband med Principer för upprättande för immateriella tillgångar. Från de materiella anläggningstillgångarna görs lineära avskrivningar baserade på den beräknade ekonomiska verkningstiden. Inga avskrivningar görs på markområden. Avskrivningstiderna för de materiella anläggningstillgångarna är: Fur Center-fastigheten 50 år Fastigheterna på Soiniemi 50 år Övriga byggnader 20 år Byggnadernas anläggningar 20 år Maskiner och utrustningar 3–10 år Övriga materiella tillgångar 10 år. Underhålls- och reparationskostnader för byggnader, maskiner och utrustningar kostnadsförs normalt det år de uppstår. Stora grundförbättringskostnader kan aktiveras och avskrivas under deras verkningstid. Vinster och förluster på försäljning eller överlåtelse av materiella anläggningstillgångar redovisas i resultaträkningen. Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter Inga avskrivningar bokförs på immateriella tillgångar med obegränsad ekonomisk verkningstid. Nedskrivningsbehovet bedöms varje räkenskapsperiod och alltid om det finns indikationer på en eventuell nedskrivning. Dessa immateriella tillgångar består av Saga-varumärkena. Immateriella tillgångar med begränsad ekonomisk verkningstid består av programlicenser. De är värderade till den ursprungliga anskaffningsutgiften minskad med planenliga avskrivningar och nedskrivningar. Dessa immateriella tillgångar avskrivs lineärt över tillgångens beräknade ekonomiska verkningstid. Programvaror och förskottsbetalningar Programvaror är värderade till det ursprungliga anskaffningsvärdet minskat med planenliga avskrivningar och nedskrivningar. Dessa avskrivs lineärt över beräknad ekonomiska verkningstid. Avskrivningstiden för programvaror med begränsad ekonomisk verkningstid är 5–10 år. Förskottsbetalningar som ingår i immateriella tillgångar är förskottsbetalningar för programvaror. Nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar I samband med varje bokslut kontrollerar koncernen restvärdet på de materiella och immateriella tillgångarna och bedömer om det finns indikationer på att värdet på någon tillgång har minskat eller om den ekonomiska verkningstiden har förändrats. Om sådan indikation upptäcks, beräknas återvinningsvärdet för tillgången i fråga. Återvinningsvärdet är det verkliga värdet på tillgången minskat med försäljningskostnaderna eller ett högre nyttjandevärde. Nedskrivningsförlusten upptas i resultaträkningen då tillgångens bokföringsvärde överstiger dess återvinningsvärde. Nedskrivningsförluster på andra tillgångar än goodwill och immateriella tillgångar med obegränsad ekonomisk verkningstid återtas under förutsättning att det skett en förändring i de uppskattningar som använts vid bedömningen av tillgångens återvinningsvärde. Det beräknade återvinningsvärdet från Saga®-varumärkena bedöms årligen oberoende av om det finns indikationer på ett nedskrivningsbehov. Koncernen har inga övriga immateriella tillgångar med obegränsad ekonomisk verkningstid eller ofullbordade immateriella tillgångar vilkas nedskrivningsbehov prövas årligen oberoende av indikationerna. Övriga placeringar Övriga placeringar inkluderar koncernens aktieplaceringar och värderas till verkligt värde. Det verkliga värdet på börsnoterade aktier är marknadspriset på bokslutsdagen. Förändringar i verkligt värde upptas i värdeförändringsfonden under eget kapital samt presenteras i posterna under övrigt totalresultat. Som verkligt värde på onoterade placeringar har man använt handelspriset på motsvarande tillgångar, ifall de har funnits tillgängliga. I övriga fall har de upptagits till anskaffningsvärde.
Page 37
37 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Hyresavtal Koncernen som hyrestagare Koncernen hyr lokaler i de länder där den har verksamhet. Kortfristiga hyresavtal där de avtalsenliga och förväntade hyresperioderna inte överstiger 12 månader och som inte innehåller köpoption klassificeras som hyresansvar utanför balansräkningen. Även långfristiga hyresavtal där den leasade tillgången är av ringa värde klassificeras som hyresansvar utanför balansräkningen. Kostnaderna för dessa ansvar redovisas i resultaträkningen jämnt över hyresperioden under samma period som de uppkommer. Hyresavtal som inte omfattas av undantagsbehandling för kortfristiga avtal eller avtal med ringa värde redovisas i balansräkningen som leasingskuld och som nyttjanderättstillgång i början av hyresperioden. Leasingskulder värderas initialt till nuvärde genom att fastställa förväntade rimligt säkra leasingavgifter diskonterade med tilläggskreditränta som fastställs separat för huvudhyrestyperna i alla relevanta valutor. I hyresavtalets balansvärde ingår inte leasingkomponenter som inte direkt hänför sig till den tillgång som ska leasas. Om hyresavtalet inte har någon förfallodag fastställs leasingskulden enligt den hyresperiod som båda parter har absolut rätt till med beaktande av de avtalsenliga hävningsrättigheterna. Hyresbetalningarna allokeras till avkortning av leasingskulden och finansiella kostnader så att en lika stor ränteprocent bildas för den återstående skulden per räkenskapsperiod. Leasingskulden upptas i balansräkningens räntebärande skulder och värderas till periodiserat anskaffningsvärde. Nyttjanderättstillgångar värderas inledningsvis till anskaffningsvärde, inklusive det ursprungliga värdet på leasingskulden, som vid behov justeras med betalda hyresförskott eller erhållna hyresincitament, initiala direkta kostnader och uppskattade kostnader i samband med upplösning, återställning eller återställning till ursprungligt skick av den hyrda tillgången i slutet av hyresperioden. Nyttjanderättstillgångarna ingår i de materiella tillgångarna i balansräkningen och avskrivs linjärt under leasingperioden. Ändringar i hyresavtal behandlas beroende på ändringen antingen som nya hyresavtal eller som ändringar i befintliga avtal. Ändringar i hyresavtal som behandlas som ändringar i befintliga avtal samt ändringar i de uppskattningar som används i hyresberäkningen, till exempel i samband med användning av förlängningsoptioner eller köpoptioner, utlöser behovet av att omvärdera leasingskulden och nyttjanderättstillgången med uppdaterad diskonteringsränta. Vid återleasing, när Saga Furs (säljare – hyrestagare) har överfört tillgången till en annan part (köpare – hyresgivare) och hyrt tillbaka, bedömer bolaget om bestämmanderätten över tillgången har överförts till köparen – hyresgivaren. Om bestämmanderätten över tillgången har överförts värderar Saga Furs den nyttjanderättstillgång som uppstår genom återleasingen, vilket är den proportionella andel av det bokförda värdet som är kopplad till den nyttjanderätt som innehas av Saga Furs. Om bestämmanderätten över tillgången inte har överförts fortsätter Saga Furs att redovisa tillgången i balansräkningen och redovisar en finansiell skuld. Koncernen som hyresgivare Koncernen hyr ut lager- och kontorslokaler till sina kunder samt tjänstebostäder till sin personal. Tillgångar som hyrs ut upptas i balansen som materiella anläggningstillgångar. På dessa görs avskrivningar under den ekonomiska verkningstiden på samma sätt som motsvarande materiella anläggningstillgångar i eget bruk. Hyresintäkter upptas under affärsverksamhetens övriga rörelseintäkter och påförs resultatet i jämna rater under hyrestiden. Omsättningstillgångar I enlighet med Saga Furs Oyj:s försäljningsvillkor hör de förmedlade pälsskinnen inte i något skede till koncernens omsättningstillgångar, utan de övergår direkt från producentens omsättningstillgångar till köparens omsättningstillgångar. De pälsskinn som är upptagna som koncernens omsättningstillgångar har köpts av Saga Furs och utgör dess egna omsättningstillgångar. Omsättningstillgångarna är värderade till anskaffningsvärdet enligt FIFO-principen eller till ett lägre sannolikt nettorealiseringsvärde. Räntebärande och icke-räntebärande fordringar Räntebärande och räntefria fordringar är medel som inte ingår i derivatmedlen, vilkas betalningar är fasta eller kan fastställas och som inte noteras på de fungerande marknaderna, och som bolaget inte håller i avsikt att idka handel med. De värderas till periodiserat anskaffningsvärde. Saga Furs Oyj kan komma överens med skinnköparna om finansiering efter den normala betalningstiden (14 dagar enligt försäljningsvillkoren). De obetalda skinnen är i bolagets besittning som säkerhet för dessa köparfordringar tills betalning eller betalningsförbindelse har erhållits. För en del av köparfordringarna finns även andra säkerheter. De räntebärande köparfordringarna upptas som en egen post i balansen. De räntefria köparfordringarna upptas i balansen under räntefria fordringar och specificeras i not 5 till balansräkningen. Köparfordringar klassificeras som långfristiga köparfordringar om det med köparen har avtalats om en sådan betalningsplan som sträcker sig längre än ett år från bokslutsdagen eller om bolaget bedömer att det kommer att få betalningen mer än ett år efter bokslutsdagen. Saga Furs-koncernen ingår leveransavtal med både inhemska och utländska producenter, i vilka producenterna förbinder sig att leverera en avtalad mängd skinn till försäljning. Mot dessa leveransavtal samt eventuella tilläggssäkerheter får leverantörerna förskottsfinansiering i enlighet med vid var tidpunkt gällande villkor i det skede då skinnen har levererats till koncernen. Dessa räntebärande fordringar på pälsproducenter upptas som en egen post i balansräkningen. I de situationer där skinn som sorterats under rapporteringsperioden inte säljs och överförs att säljas under senare rapporteringsperioder, har koncernen periodiserat personalkostnader och transportkostnader förknippade med sorteringen av de osålda skinnen till kommande perioder. Saga Furs-koncernen beviljar också producenterna långsiktig finansiering för att finansiera investeringar mot fleråriga leveranskontrakt och tilläggssäkerheter. Fordringarna på producenterna klassificeras som långfristiga till den del förfallodagen infaller mer än 12 månader efter bokslutsdagen. Koncernen bedömer nedskrivningen av fordringarna i samband med varje bokslut. En nedskrivningsförlust redovisas då det objektivt kan påvisas att en fordran inte kan indrivas i sin helhet. Ifall nedskrivningsförlusten minskar under en senare räkenskapsperiod och minskningen objektivt kan anses hänföra sig till en händelse som inträffat efter nedskrivningen, återtas den redovisade förlusten och påförs resultatet. Nedskrivningsförluster från köparfordringar upptas i resultaträkningen under övriga rörelsekostnader och nedskrivningsförluster från fordringar på producenter och övriga fordringar under finansiella kostnader. Återtagningar av nedskrivningsförluster från köparfordringar upptas på motsvarande sätt under övriga intäkter och återtagningar av nedskrivningsförluster från övriga fordringar i resultaträkningen under finansiella intäkter. Finansiella tillgångar och finansieringsskulder avdras från varandra och uppvisas netto i balansen i sådana fall då koncernen vid tidpunkten för granskningen har en lagstadgad rätt att kvittera de bokförda summorna och koncernen har för avsikt att redovisa transaktionen till nettobelopp. Köparfordringar och av köparna erhållna förskottsbetalningar har redovisats netto i balansen, som är uppgjord enligt IFRS-principerna. Hanteringen av koncernens finansieringsrisker beskrivs närmare i koncernbokslutet 2024–2025 not 25.
Page 38
38 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Likvida medel De likvida medlen omfattar kontanta medel och kortfristiga bankdepositioner. På grund av den korta maturiteten anses de likvida medlens verkliga värde motsvara bokföringsvärdet. Räntebärande skulder Finansieringsskulder redovisas vid den ursprungliga redovisningen till verkligt värde och därefter värderas skulden till anskaffningsvärde. Långfristiga skulder förfaller efter mer än 12 månader och löptiden för kortfristiga skulder understiger 12 månader. Pensionsåtaganden Koncernens viktigaste pensionsarrangemang är Finlands lagstadgade ArPL-pensionsskydd som är ordnat via ett försäkringsbolag. ArPL-pensionsskyddet som sköts via ett försäkringsbolag är ett avgiftsbaserat arrangemang. Pensionsarrangemangen för de utländska dotterbolagens personal är ordnade enligt lokala lagstiftning eller arbetsavtal. Dessutom har koncernen premiebaserade gruppensionsförsäkringar för vissa personalgrupper samt en förmånsbaserad gruppensionsförsäkring för verkställande direktörens suppleant. I fråga om avgiftsbaserade arrangemang betalar koncernen avgifter till offentligt eller privat förvaltade pensionsförsäkringar som är obligatoriska, avtalsbaserade eller frivilliga. Utöver dessa prestationer har koncernen inga andra betalningsskyldigheter. De betalda avgifterna upptas som kostnader för arbetsförmåner när de förfaller till betalning. Förskottsbetalningar upptas som tillgångar i balansen till den mån de kan återfås som återbetalningar eller som avdrag från kommande betalningar. Avsättningar En avsättning bokförs då koncernen som följd av en tidigare händelse har en juridisk eller faktisk förpliktelse, det är sannolikt att en betalningsskyldighet uppstår och skyldighetens storlek kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt. Inkomstskatter Inkomstskatter i resultaträkningen består av skatter som baserar sig på räkenskapsperiodens beskattningsbara inkomster och uppskjuten skatt. Skatter som baserar sig på räkenskapsperiodens beskattningsbara inkomster beräknas på basen av den beskattningsbara inkomsten enligt gällande skattesats i respektive land. Skatten justeras med eventuella skatter som hänför sig till föregående räkenskapsperioder. Uppskjuten skatt beräknas på alla temporära skillnader mellan bokföringsvärdet och beskattningsvärdet. De största temporära skillnaderna uppstår på grund av värdering och avskrivning av materiella anläggningstillgångar samt avsättningar och periodiseringar. Uppskjutna skatter har beräknats med hjälp av skattesatser som fastställts före bokslutsdagen. En uppskjuten skattefordran redovisas endast i den mån det är sannolikt att det i framtiden uppstår beskattningsbara inkomster mot vilka den temporära skillnaden kan utnyttjas. Förändringar i skattesatserna påförs resultatet. Redovisningsprinciper som kräver ledningens omdöme och väsentliga osäkerhetsfaktorer i anknytning till bedömningarna Vid upprättandet av bokslutet är det nödvändigt att göra uppskattningar och antaganden om verksamhetsmiljöns framtid, vilka påverkar värdet på redovisade tillgångar och skulder samt noterna som presenteras om villkorade tillgångar och skulder. Dessutom är det nödvändigt att bedöma hur principerna för uppgörande av bokslut ska tillämpas. Pälsbranschen är känslig för konjunktursvängningar och förändringar i världsekonomin återspeglas direkt i marknadssituationen. Bolagets verksamhet är internationell och den påverkas av olika lokala lagar och bestämmelser samt varje områdes relativa konkurrensförmåga. Uppskattningar som kräver omdöme baseras på ledningens tidigare erfarenhet och bästa kunskap och uppfattning om händelser och andra faktorer, såsom förväntningar på framtida händelser, som anses rimliga med hänsyn till omständigheterna vid bokslutsdagen. Därmed är det möjligt att de slutliga utfallen avviker väsentligt från de uppskattningar som använts i bokslutet. Eventuella förändringar i bedömningarna och antagandena redovisas under den räkenskapsperiod under vilken bedömningen eller antagandet korrigeras. De centrala antaganden om framtiden och sådana osäkerhetsfaktorer som hänför sig till på bokslutsdagen gjorda bedömningar, vilka medför risk för en betydande förändring av bokföringsvärdet på medel och skulder under koncernens inkommande räkenskapsperiod, hänför sig till nedskrivningar av köpar- och producentfordringar (not 25), antaganden om framtida kassaflöden som gjorts vid nedskrivningsprövning av varumärket (not 2) och avskrivningstiderna för materiella och immateriella tillgångar (noterna 1 och 2). Redovisning och värdering av uppskjutna skatter kräver bedömningar av ledningen, i synnerhet när det är fråga om en uppskjuten skattefordran som redovisats på grundval av förluster i koncernföretag eller en annan uppskjuten skattefordran som beror på en tillfällig skillnad (not 9). Uppskjutna skattefordringar på skattemässiga förluster och temporära skillnader upptas i bokslutet endast till det belopp som sannolikt genererar skattepliktig inkomst för skatteenheten så att skattefordringarna kan utnyttjas. Tillämpning av de nya och förnyade IFRS-normerna Saga Furs har tillämpat de nya standarder och standardförändringar som trädde i kraft den 1 november 2024: Leasingskuld vid försäljning och återleasing – Förändringar i IFRS 16 Leasingavtal (tillämpas på räkenskapsperioder som börjar 1.1.2024 eller senare) Förändringen förtydligar bokföringen av försäljnings- och återleasingtransaktionen samt värderingen, särskilt med avseende på värdet på den nyttjanderättstillgång som säljaren – hyrestagaren värderar på basis av den återstående ekonomiska nyttan. Klassificering av skulder som kortfristiga eller långfristiga – FFörändringar i IAS 1 Presentation av bokslut (tillämpas på räkenskapsperioder som börjar 1.1.2024 eller senare) Standardförändringen specificerar hur en skuld skall klassificeras som kortfristig eller långfristig när ett bolag har rätt att skjuta upp betalningen av skulden i minst 12 månader. Enligt standardändringen skall en skuld som förfaller till betalning inom 12 månader från rapporteringsdagen redovisas som långfristig, om företaget har rätt att förlänga skulden med minst 12 månader efter rapporteringsdagen. I detta fall redovisas skulden på rapporteringsdagen som långfristig oavsett sannolikheten för eller ledningens avsikt att betala skulden under de kommande 12 månaderna. På motsvarande sätt klassificeras skulden som långfristig, även om rätten att förlänga skulden med minst 12 månader är villkorlig och företaget inte förväntas uppfylla dessa villkor, förutsatt att villkorsbedömningen sker först efter rapporteringsperiodens slut. Finansieringsarrangemang för leverantörer eller tjänsteleverantörer – Förändringar i IAS 7 Kassaflödesanalys och IFRS 7 Finansiella instrument: uppgifter i bokslutet (tillämpas på räkenskapsperioder som börjar 1.1.2024 eller senare) Syftet med förändringarna är att förbättra
Page 39
39 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse transparensen i finansieringsarrangemangen som gäller leverantörer eller tjänsteproducenter och tydliggöra deras effekter på skulder, kassaflöden och likviditetsrisk. Förändringarna förutsätter att kvalitativa och kvantitativa uppgifter om dessa finansieringsarrangemang presenteras. Koncernen kommer under räkenskapsperioden 1.11.2025–31.10.2026 och därefter att införa följande nya och reviderade standarder och tolkningar som publicerats av IASB: Träder i kraft 1.11.2025 eller senare: Förändringar i standarden IAS 21, Låg konvertibilitet – Förändringen hjälper till att identifiera en situation där valuta inte kan anses vara fritt konvertibel och instruerar i dessa situationer att beakta detta i den valutakurs som används i rapporteringen och att ge ytterligare information om ärendet. Ändringar i standarderna IFRS 9 och IFRS 7, Ändringar i klassificering och värdering av finansiella instrument – Ändringarna innehåller riktlinjer för hur man avgör om kassaflöden från finansiella instrument kopplade till målen för miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning (ESG) skall betraktas som normala kapital- och räntebetalningar. Ändringarna innehåller också vissa krav på noter. Ändringarna träder i kraft den 1.1.2026 och förväntas inte påverka Saga Furs rapportering. Ändringar i IFRS 9 och IFRS 7, Avtal som hänvisar till av naturförhållanden beroende elektricitet – Elproduktionen är beroende av naturen då dess produktion varierar beroende på okontrollerade naturförhållanden, såsom väder. Avtal som hänvisar till av naturförhållanden beroende elektricitet är till exempel köp- eller försäljningsavtal som är kopplade till produktion av vind- eller solenergi samt finansiella instrument som hänvisar till sådan el. Standardändringen förtydligar hur säkringsredovisning kan tillämpas på sådana avtal samt ställer vissa krav på noter. Ändringarna träder i kraft den 1 januari 2026 och förväntas inte påverka Saga Furs rapportering. IFRS 18 Presentation av bokslut och noter – I och med IFRS 18 införs en standardiserad struktur för resultaträkningen samt vissa förbättringar av kassaflödesanalysen. Standarden innehåller också ytterligare anvisningar om sammanslagning och specifikation av bokslutsuppgifter samt upplysningskrav för resultatbaserade nyckeltal som fastställs av ledningen. Standarden träder i kraft den 1 januari 2027 och ändrar presentationen av Saga Furs bokslut. Sådana nya standarder som IASB publicerat och förändringar i befintliga standarder som ännu inte är giltiga, förväntas inte ha någon väsentlig inverkan på Saga Furs koncernbokslutnär de tas i bruk.
Page 40
40 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Noter till balansräkningen 1. Materiella anläggningstillgångar 2024/2025 2023/2024 Mark- och vattenområden Anskaffningsutgift 1.11. 1 739 1 739 Anskaffningsutgift 31.10. 1 739 1 739 Byggnader och konstruktioner Anskaffningsutgift 1.11. 54 839 54 845 Ökningar 172 - Minskningar - -6 Anskaffningsutgift 31.10. 55 011 54 839 Ackumulerade avskrivningar 1.11. -42 373 -41 090 Avskrivningar -1 359 -1 283 Ackumulerade avskrivningar 31.10. -43 733 -42 373 Nyttjanderättsfastigheter, hyrda Anskaffningsutgift 1.11. 17 041 16 925 Ökningar 298 261 Minskningar -105 -145 Anskaffningsutgift 31.10. 17 233 17 041 Ackumulerade avskrivningar 1.11. -13 899 -11 232 Avskrivningar -2 271 -2 667 Ackumulerade avskrivningar 31.10. -16 170 -13 899 Bokföringsvärde 31.10. 12 342 15 608 Maskiner och inventarier 2024/2025 2023/2024 Anskaffningsutgift 1.11. 38 352 38 148 Ökningar 437 395 Minskningar -170 -191 Anskaffningsutgift 31.10. 38 619 38 352 Ackumulerade avskrivningar 1.11. -36 916 -36 126 Avskrivningar -397 -790 Ackumulerade avskrivningar 31.10. -37 313 -36 916 Nyttjanderättsmaskiner, hyrda Anskaffningsutgift 1.11. 162 177 Minskningar - -15 Anskaffningsutgift 31.10. 162 162 Ackumulerade avskrivningar 1.11. -157 -131 Avskrivningar -6 -26 Ackumulerade avskrivningar 31.10. -162 -157 Bokföringsvärde 31.10. 1 305 1 440 Förskott och pågående nyanläggningar 2024/2025 2023/2024 Anskaffningsutgift 1.11. 56 57 Minskningar -56 0 Bokföringsvärde 31.10. 0 56 Materiella tillgångar totalt 15 387 18 842
Page 41
41 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 2. Immateriella tillgångar 2024/2025 2023/2024 Immateriella rättigheter Anskaffningsutgift 1.11. 2 054 2 052 Ökningar - 2 Anskaffningsutgift 31.10. 2 054 2 054 Ackumulerade avskrivningar 1.11. -538 -533 Avskrivningar -4 -5 Ackumulerade avskrivningar 31.10. -542 -538 Bokföringsvärde 31.10. 1 512 1 517 Dataprogram Anskaffningsutgift 1.11. 23 016 23 021 Ökningar 3 - Överföring mellan poster 6 231 - Minskningar - -5 Anskaffningsutgift 31.10. 29 250 23 016 Ackumulerade avskrivningar 1.11. -22 949 -22 900 Avskrivningar -347 -49 Ackumulerade avskrivningar 31.10. -23 295 -22 949 Bokföringsvärde 31.10. 5 955 67 Förskottsbetalningar Anskaffningsutgift 1.11. 6 995 4 440 Ökningar - 2 571 Överföring mellan poster -6 231 - Minskningar -559 -17 Bokföringsvärde 31.10. 204 6 995 Immateriella tillgångar totalt 7 671 8 580 De immateriella rättigheterna består av Saga®-varumärken, domäner (balansvärde 1 500 000) och programlicenser. Kassaflödesprognoserna baserar sig på av ledningen godkända prognoser, vilka omfattar en period på fem år. Prognoserna baserar sig delvis på budgeten för räkenskapsperioden 2025–2026 och på den prognostiserade genomsnittliga affärsverksamhetsnivån. De efterföljande kassaflödena extrapoleras med hjälp av en konstant tillväxtfaktor på 0 %. Lönsamhetsnivån baserar sig på föregående årsnivå och bolagets budget för det kommande året. Som diskonteringsränta har använts 16,6 procent (16,4 %) och som benchmark-royaltyränta 3,0 %. Räntan har fastställts före skatt. Nedskrivningsprövningen ledde inte till en situation att värdet på de ackumulerade penningmedlen skulle understiga det redovisade värdet. Vid beräkningen av nyttjandevärdet har använts följande centrala variabler: Försäljningens utveckling, benchmark- royaltyräntan samt diskonteringsräntan. Marginalen mellan nyttjandevärdet och balansvärdet var 6,0 miljoner euro (6,2 miljoner euro). Förändringen av den använda diskonteringsräntan har inte i praktiken inverkat på prövningens slutresultat. Ifall diskonteringsräntan stiger till 115,8 procent (122,7 %), blir värdet av de ackumulerade penningmedlen lika stort som det redovisade värdet. 3. Långfristiga fordringar De långfristiga producentfordringarna utgörs av finansiering som beviljats skinnproducenterna för investeringar, mot vilken skinnproducenterna har förbundit sig att under 2 - 10 år leverera sin skinnproduktion till bolaget. Fordringarna beräknas fördela sig enligt maturitet enligt följande: Producentfordringarna 31.10.2025 31.10.2024 Förfaller inom 1 - 2 år 584 589 Förfaller inom 2 - 5 år 352 1 451 935 2 040 Långfristiga fordringar totalt 935 2 040 4. Omsättningstillgångar 31.10.2025 31.10.2024 Material och förnödenheter 1 009 787 Pälsskinn 5 725 9 014 Saga Collection 75 293 Djur 552 - Omsättningstillgångar totalt 7 361 10 095
Page 42
42 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 5. Räntefria fordringar 31.10.2025 31.10.2024 Köparfordringar 504 1 448 Lånefordringar 68 72 Moms-fordringar 2 976 2 362 Övriga fordringar 1 377 Resultatregleringar 4 796 4 155 Räntefria fordringar totalt 8 345 8 413 Resultatregleringar 31.10.2025 31.10.2024 Räntefordringar 96 138 Lagstadgade personalbikostnader 46 91 Periodisering av sorteringskostnader 3 535 3 355 Övriga resultatregleringar 1 120 571 Resultatregleringar totalt 4 796 4 155 6. Likvida medel 31.10.2025 31.10.2024 Kontanter och bankdepositioner 65 925 58 068 7. Eget kapital Aktiekapital Antal aktier, 1.000 st. Aktiekapital Överkursfond Totalt A- serien C- serien Totalt EUR 1.000 EUR 1.000 EUR 1.000 1.11.2024 900 2 700 3 600 7 200 254 7 454 31.10.2025 900 2 700 3 600 7 200 254 7 454 1.11.2023 900 2 700 3 600 7 200 254 7 454 31.10.2024 900 2 700 3 600 7 200 254 7 454 A-aktiernas antal är högst 2 500 000 styck och C-aktiernas antal är högst 7 500 000 styck. A-seriens aktier har 12 röster och C-seriens aktier en röst. Aktiernas nominella värde är två euro och koncernens maximala aktiekapital är 16 000 000 euro. Samtliga emitterade aktier är betalda i sin helhet. Av bolagets aktier är 1 630 A-aktier och 61 458 C-aktier i bolaget besittning. C-seriens aktier medför preferens att före A-seriens aktier erhålla årlig dividend av de utdelbara medlen. Dividendens belopp är sju (7) procent av aktiernas nominella belopp om inte bolagsstämman fattar beslut om högre dividend. I det fall att sådan dividend under något år inte kan utdelas, är preferensaktierna därtill berättigade att erhålla det saknade beloppet ur de medel som är utdelbara under närmast följande år innan dividend kan utdelas till A-seriens aktier. Om A-aktie via annat fång än arv, testamente eller giftorätt övergår till en organisation eller person som inte tidigare hör till bolaget, bör mottagaren inom 14 dagar från övergången skriftligen meddela därom till styrelsen, vilken ofördröjligen bör meddela aktieägarna om övergången via en annons som bör publiceras i minst tre dagstidningar som ges ut i Helsingfors stad och som sprids inom bolagets verksamhetsområde. Aktieägarna har rätt att inom en månad från publicerandet lösa in aktien till i senaste bokslut noterat värde. Dividender Styrelsen föreslår för den ordinarie bolagsstämman att i dividend utdelas 0,72 euro per A-aktie och 0,72 euro per C-aktie. Styrelsens fullmakter Saga Furs Oyj:s ordinarie bolagsstämma den 26.4.2024 bemyndigade styrelsen att besluta om en aktieemission genom överlåtelse av egna aktier. Bemyndigandet omfattar högst 1 630 aktier av serie A och 61 458 aktier av serie C, varav det maximala antalet motsvarar cirka 1,75 % av det totala antalet aktier i bolaget. Med stöd av bemyndigandet kan styrelsen besluta om en riktad aktieemission, och bemyndigandet kan användas i en eller flera rater. Bemyndigandet är i kraft i tre år från den ordinarie bolagsstämmans beslut till och med 26.4.2027.
Page 43
43 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Fonder under eget kapital Överkursfond I överkursfonden redovisas i samband med aktieemissioner inbetalda medel som överstiger aktiens nominella värde. Övriga fonder Övriga fonder är huvudsakligen grundade av bolagsstämman och tillväxer på basen av bolagsstämmans beslut. De består av reservfonden (12 230 000 euro) samt konjunkturfonden (11 749 000 euro). I enlighet med Saga Furs Oyj:s bolagsordning bör 10 procent av bolagets resultat överföras till konjunkturfonden. Omräkningsdifferenser Omräkningsdifferenser utgörs av de omräkningsdifferenser som uppstår vid konverteringen av de utländska enheternas bokslut. 9. Latent skattefordran och skatteskuld 1.11.2024 Upptaget i resultat- räkningen Upptaget under eget kapital 31.10.2025 Latenta skattefordringar Från finansieringsinstrument 36 -7 - 30 Från leasingskulder 691 -485 - 206 Från leasingfordningar -658 457 - -200 Från leasingavtal, netto 33 -28 - 6 Totalt 70 -35 - 36 Latenta skatteskulder Ackumulerad avskrivningsdifferens 1 353 -154 -283 916 Skillnaden mellan bokföringsmässigt och skattemässigt värde av anläggningstillgångar 156 -41 - 115 Avskrivningar på varumärket 300 - - 300 Periodisering av sorteringskostnader 671 36 - 707 Totalt 2 479 -159 -283 2 038 1.11.2023 Upptaget i resultat- räkningen Upptaget under eget kapital 31.10.2024 Latenta skattefordringar Från finansieringsinstrument 70 -34 - 36 Från leasingskulder 2 738 -2 047 - 691 Från leasingfordringar -2 703 2 045 - -658 Från leasingavtal, netto 35 -2 - 33 Totalt 106 -35 - 70 Långfristiga skulder 31.10.2025 31.10.2024 8. IFRS 16 Leasingskulder 84 997 Beräknad fördelning enligt maturitet Förfaller inom 0 - 1 år 971 2 561 Förfaller inom 1 - 2 år 85 937 Förfaller inom 2 - 3 år - 85 Totalt 1 056 3 583 Bokföringsvärde kortfristiga skulder för hyreskontrakt 946 2 458 Bokföringsvärde långfristiga skulder för hyreskontrakt 84 997 Bokföringsvärde totalt 1 030 3 455 Räntor för leasingskulder -104 -223
Page 44
44 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Latenta skatteskulder Ackumulerad avskrivningsdifferens 1 199 154 - 1 353 Skillnaden mellan bokföringsmässigt och skattemässigt värde av anläggningstillgångar 196 -41 - 156 Avskrivningar på varumärket 300 - - 300 Periodisering av sorteringskostnader 1 168 -497 - 671 Totalt 2 863 -384 - 2 479 De latenta skatteskulderna och skattefordringarna har beräknats från de temporära skillnaderna mellan balansens bokföringsvärden och de skattemässiga värdena. Latenta skattefordringar från skattemässiga förluster och temporära skillnader redovisas i bokslutet endast till den mån det är sannolikt att det för beskattningsenheten uppstår beskattningsbara inkomster mot vilka skattefordringarna kan utnyttjas. Vid beräkningen av de latenta skatteskulderna och skattefordringarna har använts den skattesats som var giltig vid utgången av rapporteringsperioden eller skattesatser som är fastställda för kommande år. Förändringar i de olika ländernas skattesatser har beaktats i de latenta skatterna. Finlands samfundsskattesats är 20 (20) procent. Kortfristiga skulder 10. Räntebärande skulder 31.10.2025 31.10.2024 Skulder till farmare 12 319 8 854 Leasingskulder 946 2 458 Övriga kortfristiga skulder 838 1 052 Räntebärande skulder totalt 14 103 12 363 Skulder till farmare Skinnleverantörerna har möjlighet att om de så önskar lämna sin redovisning eller del därav hos bolaget. På till bolaget lämnade redovisningsmedel betalas en ränta som baserar sig på de korta marknadsräntorna. Räntefotens variationsbredd för räntebärande skulder, % 31.10.2025 31.10.2024 Skulder till farmare 0,00% - 1,50% 0,00% - 1,50% Övriga kortfristiga skulder 0,25% - 4,50 % 0,25% - 4,50 % 11. Leverantörsskulder och övriga skulder 31.10.2025 31.10.2024 Leverantörsskulder 2 078 1 014 Erhållna förskott 4 945 4 471 Resultatregleringar 2 979 3 587 Övriga skulder 3 147 2 639 Leverantörsskulder och övriga skulder totalt 13 148 11 711 Resultatregleringar Räntor 2 9 Löner och socialkostnader 1 513 1 562 Övriga resultatregleringar 1 464 2 016 Resultatregleringar totalt 2 979 3 587
Page 45
45 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 12. Verkligt värde på finansiella medel och skulder enligt värderingsgrupp 31.10.2025 Finansiella medel och skulder redovisat till verkligt värde I resultaträkningen Finansiella medel och skulder som är upptagna till det periodiserade anskaffningspriset Balansposternas bokföringsvärden Verkligt värde Långfristiga finansiella medel Placeringar 219 - 219 219 Långfristiga producentfordringar - 935 935 935 Kortfristiga finansiella medel Räntebärande köparfordringar - 1 752 1 752 1 752 Räntebärande producentfordringar - 11 254 11 254 11 254 Räntefria fordringar - 8 345 8 345 8 345 Totalt 219 22 286 22 505 22 505 Långfristiga finansiella skulder Långfristiga avtalsskulder - 84 84 84 Kortfristiga finansiella skulder Räntebärande skulder till farmare - 12 319 12 319 12 319 Kortfristiga avtalsskulder - 946 946 946 Andra kortfristiga räntebärande skulder - 838 838 838 Leverantörsskulder och övriga skulder - 13 148 13 148 13 148 Totalt - 27 335 27 335 27 335 De kortfristiga finansiella medlen och skulderna är upptagna till bokföringsvärdet som motsvarar det verkliga värdet. Av aktierna tillgängliga för försäljning har aktier till ett värde om 96 tusen euro upptagits till anskaffningspriset, eftersom ett tillförlitligt verkligt värde inte är tillgängligt.
Page 46
46 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 31.10.2024 Finansiella medel och skulder redovisat till verkligt värde I resultaträkningen Finansiella medel och skulder som är upptagna till det periodiserade anskaffningspriset Balansposternas bokföringsvärden Verkligt värde Långfristiga finansiella medel Placeringar 219 - 219 219 Långfristiga producentfordringar - 2 040 2 040 2 040 Kortfristiga finansiella medel Räntebärande köparfordringar - 1 224 1 224 1 224 Räntebärande producentfordringar - 10 412 10 412 10 412 Räntefria fordringar - 8 413 8 413 8 413 Totalt 219 22 089 22 308 22 308 Långfristiga finansiella skulder Långfristiga avtalsskulder - 997 997 997 Kortfristiga finansiella skulder Räntebärande skulder till farmare - 8 854 8 854 8 854 Kortfristiga avtalsskulder - 2 458 2 458 2 458 Andra kortfristiga räntebärande skulder - 1 052 1 052 1 052 Leverantörsskulder och övriga skulder - 11 711 11 711 11 711 Totalt - 25 072 25 072 25 072 De kortfristiga finansiella medlen och skulderna är upptagna till bokföringsvärdet som motsvarar det verkliga värdet.
Page 47
47 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 13. Kvittning av de finansiella medlen och skulderna Finansiella tillgångar och finansiella skulder avdras från varandra och uppvisas netto i balansen i sådana fall då koncernen vid tidpunkten för granskningen har en lagstadgad rätt att kvittera de bokförda summorna och koncernen har för avsikt att redovisa transaktionen till nettobelopp. Följande köparfordringar och av köparna erhållna förskottsbetalningar har redovisats netto i balansen. Bruttosumman före avdrag Bruttosumma som avdras Nettosumma som uppvisas i balansen Finansiella medel 31.10.2025 Gruppen finansiella instrument Räntebärande köparfordringar 2 366 -614 1 752 Bruttosumman före avdrag Bruttosumma som avdras Nettosumma som uppvisas i balansen Finansiella medel 31.10.2024 Gruppen finansiella instrument Räntebärande köparfordringar 3 217 -1 993 1 224 Bruttosumman före avdrag Bruttosumma som avdras Nettosumma som uppvisas i balansen Finansiella skulder 31.10.2025 Gruppen finansiella instrument Erhållna förskott 4 415 529 4 945 Bruttosumman före avdrag Bruttosumma som avdras Nettosumma som uppvisas i balansen Finansiella skulder 31.10.2024 Gruppen finansiella instrument Erhållna förskott 4 375 96 4 471
Page 48
48 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 14. Segmentinformation Verksamhetssegment Saga Furs -koncernens affärsverksamhetssegment är sortering och förmedlingsförsäljning av skinn, vilket täcker koncernens hela affärsverksamhet. Vid bedömningen av affärsverksamheternas lönsamhet använder bolaget rörelsevinst. Geografisk information Omsättningens fördelning enligt geografiskt läge presenteras enligt kundernas geografiska läge och medlens fördelning enligt medlens läge. Geografisk information 1.11.2024 - 31.10.2025 EUR 1.000 Finland Fjärran Östern Europa Nordamerika Andra länder Totalt Förmedlingsförsäljningens värde 1 971 245 690 30 115 33 818 12 754 324 347 Omsättning 9 447 16 990 10 016 3 658 2 176 42 286 Segmentets tillgångar 117 654 - 1 178 387 - 119 219 Investeringar 562 - - - - 562 Geografisk information 1.11.2023 - 31.10.2024 EUR 1.000 Finland Fjärran Östern Europa Nordamerika Andra länder Totalt Förmedlingsförsäljningens värde 10 445 305 542 18 291 1 213 7 249 342 741 Omsättning 5 145 23 632 9 556 1 296 1 446 41 074 Segmentets tillgångar 115 308 - 2 301 375 - 117 985 Investeringar 3 258 - - - - 3 258
Page 49
49 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 15. Omsättning 2024/2025 2023/2024 Omsättningens fördelning Provisionsintäkter från förmedlingsförsäljningen Farmarprovisioner 10 605 12 677 Köparprovisioner 24 596 26 725 Provisionsintäkter totalt 35 201 39 402 Skinnförsäljnig 4 990 - Pälsningstjänster, avelsdjursförmedling och avelsdjursförsäljning 1 654 1 512 Övrig omsättning 441 160 Omsättning totalt 42 286 41 074 16. Övriga rörelseintäkter 2024/2025 2023/2024 Hyresintäkter 1 512 215 Returnerade kreditförluster från köpare - 466 Försäljning av anläggningstillgångar 40 - Övriga intäkter 187 2 668 Övriga rörelseintäkter totalt 1 738 3 349 17. Användning av material och förnödenheter 2024/2025 2023/2024 Material- och förnödenhetsinköp -1 540 -4 082 Förändring i lager av färdiga och halvfärdiga produkter -2 687 1 022 Användning av material och förnödenheter totalt -4 227 -3 061 18. Kostnader för löner och anställningsförmåner 2024/2025 2023/2024 Löner och arvoden -13 930 -13 713 Pensionskostnader -2 168 -2 173 Övriga lönebikostnader -479 -443 Periodisering av sorteringskostnader 124 -1 757 Kostnader för löner och anställningsförmåner totalt -16 453 -18 086 Personal i genomsnitt Fast anställda 140 143 Anställda enligt tidsbundna avtal 123 120 Totalt 263 264 Antalet personal i slutet av räkenskapsperioden 174 175 19. Avskrivningar och nedskrivningar 2024/2025 2023/2024 Materiella tillgångar Byggnader och konstruktioner -1 359 -1 257 Maskiner och inventarier -397 -816 IFRS 16 -2 277 -2 693 Totalt -4 034 -4 766 Immateriella tillgångar Dataprogram -347 -51 Immateriella rättigheter -4 -9 Totalt -351 -60 Avskrivningar och nedskrivningar totalt -4 385 -4 826
Page 50
50 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 20. Övriga rörelsekostnader 2024/2025 2023/2024 Kostnader för tjänster till producenter -4 351 -4 539 Kostnader för tjänster till handeln -689 -960 Intressebevakning och kommunikation -220 -203 Fastighetskostnader -2 624 -2 692 Administrations- och kontorskostnader -1 730 -1 929 Övriga kostnader -7 963 -6 382 Övriga rörelsekostnader totalt -17 578 -16 705 Revisionsarvode Revision -119 -140 Övriga arvoden -19 - Totalt -139 -140 21. Finansiella intäkter 2024/2025 2023/2024 Ränteintäkter från lån och övriga fordringar 3 190 4 303 Valutakursvinster 203 287 Övriga finansiella intäkter 853 203 Finansiella intäkter totalt 4 246 4 792 ½ 22. Finansiella kostnader 2024/2025 2023/2024 Räntekostnader för finansiella skulder periodiserade till anskaffningspris -232 -457 Kreditförluster -284 -2 323 Övriga finansiella kostnader -596 -299 Finansiella kostnader totalt -1 112 -3 078 Alla valutakursändringar har upptagits i resultaträkningen under finansiella intäkter (valutakursvinster) och finansiella kostnader (valutakursförluster). 23. Inkomstskatt 2024/2025 2023/2024 Skatter som grundar sig på räkenskapsperiodens resultat -1 000 -1 389 Skatter från föregående räkenskapsperioder -105 145 Latenta skatter 123 348 Inkomstskatt totalt -981 -895 Avstämning av resultaträkningens skattekostnad och skatterna beräknade enligt koncernens skattesats i hemlandet (20,0 %): 2024/2025 2023/2024 Resultat före skatt 4 516 3 460 Skatterna räknade enligt hemlandets skattesats -903 -692 Effekt av andra skattesatser för utländska dotterbolag -1 -7 Skatter från föregående räkenskapsperioder -105 139 Ej avdragsgilla kostnader -18 -4 Tillfälliga skillnader 45 -332 Skatter i resultaträkningen -981 -895 24. Resultat per aktie 2024/2025 2023/2024 Räkenskapsperiodens resultat 3 535 2 565 Aktieantalets vägda medeltal 3 536 912 3 536 912 Resultat per aktie, euro 1,00 0,73
Page 51
51 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 25. Hantering av de finansiella riskerna Till Saga Furs-koncernens affärsverksamhet hänför sig olika finansiella risker. Bakom risktagandet ligger affärsmässiga orsaker; t.ex. kreditförlustrisker tas i avsikt att öka antalet mottagna eller sålda skinn eller för att höja de priser som erhålls för skinnen. Saga Furs- koncernens finansierings- och ekonomiavdelningar samt affärsverksamhetsenheter, som ansvarar för hanteringen av de finansiella riskerna, strävar att minska de ogynnsamma inverkningar eventuella finansiella risker kan ha på bolagets ekonomiska resultat i enlighet med styrelsens anvisningar. Bolaget strävar att relatera de finansiella riskerna till bolagets eget kapital, utdelningsbara medel och resultat före skatter. Kreditrisker och övriga motpartsrisker Skinnleverantörer – skinnförskott Skinnleverantörerna har möjlighet att erhålla s.k. skinnförskottsfinansiering efter att skinnen har levererats till Saga Furs-koncernen, eller till en koncernrepresentant som förvarar skinnen å Saga Furs- koncernens vägnar. De levererade skinnen utgör pant för skinnförskotten och bolagets kreditförlustrisk utgörs till denna del av prisrisken, dvs. att priset på de sålda skinnen inte räcker för att täcka förskottsbetalningarna och upplupna räntor. Bolaget strävar att minska denna prisrisk genom att dimensionera skinnförskotten så att inte ens stora prisfluktuationer leder till att en förlust realiseras, dvs. till 60–80 % av den beräknade förväntade prisnivån. Styrelsen fastslår årligen storleken på den skinnvisa skinnförskottsfinansieringen och justerar den om marknadsläget så kräver. Styrelsen får med jämna mellanrum rapporter om de största fordringarna och därtill hörande ökande risker. Om det verkar sannolikt att betalning för en fordran inte kommer att erhållas i sin helhet, bokförs en kreditförlust enligt försiktighetsprincipen. Skinnleverantörer - långfristiga fordringar De långfristiga fordringarna är förskottsbetalningar som bolaget beviljar producenterna för investeringar. Mot dessa förskottsbetalningar förbinder sig producenterna att under 2–10 år leverera sin skinnproduktion till bolaget. Förutom skinnen tas alltid fastighetsinteckningar som ytterligare säkerhet för dessa fordringar. Av den finansiering som är beviljad för investeringar kategoriseras som långfristig fordring den del som beräknas förfalla till betalning över ett år efter bokslutsdagen. Skinnleverantörer – fordringar totalt 31.10.2025 31.10.2024 Långfristiga producentfordringar 935 2 040 Övriga producentfordringar 11 254 10 412 Producentfordringar totalt 12 189 12 452 De långfristiga producentfordringarnas beräknade fördelning enligt maturitet 31.10.2025: 2026/2027 2027/2028 2028- Totalt Producentfordringar 584 352 - 935 De periodiserade ränteintäkterna från producentfordringarna är upptagna i resultatregleringarna. Under räkenskapsperioden har totalt 0,3 miljoner euro (2,3 milj. euro) kreditförluster från producentfordringarna påförts resultaträkningen under finansiella kostnader. Koncernen tillämpar allmänna kreditförlustmodeller enligt IFRS 9 för alla sina fordringar. Den nya kreditförlustmodellen för producentfordringar innehåller två kreditriskkomponenter. Den första kreditriskkomponenten baseras på en analys av den del av fordringarna som beräknas överstiga värdet på säkerheten enligt riskkategori, där de förväntade kreditförlusterna för riskkategorierna härrör från historiska kreditförluster. På basen av modellen har 0,1 miljoner euro bokförts som nedskrivning från farmarfordringarna. Den andra kreditförlustkomponenten baserar sig på en analys av fordringar eller fordringsgrupper, enligt vilken för fordringen eller fordringsgruppen kan bokföras ytterligare kreditförluster till den del de överstiger den första kreditriskkomponenten. På basen av den andra kreditriskkomponenten har under räkenskapsperioden bokfört kreditförluster på 5,6 miljoner euro från producentfordringarna.
Page 52
52 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Nedskrivningsmodell för producentfordringarna 31.10.2025 Riskkategori Fordringar som överstiger säkerhetsvärdet Kreditförlustreservering Låg risk 810 3,7 % 30 Ökad risk 0 3,8 % 0 Måttlig risk 1 519 7,5 % 114 Hög risk - 100,0 % - Totalt 2 329 144 Nedskrivningsmodell för producentsfordringarna 31.10.2024 Riskkategori Fordringar som överstiger säkerhetsvärdet Kreditförlust-reservering Låg risk 772 3,7 % 29 Ökad risk 5 3,8 % 0 Måttlig risk 1 488 7,5 % 112 Hög risk - 100,0 % - Totalt 2 266 140 Skinnköpare - köparfordringar Bolagets auktionsutbud under försäljningsperiodens olika auktioner motsvarar inte tidtabellsmässigt till alla delar skinnköparnas behov. Som en följd av detta köper köparna även skinn för kommande behov, och bolaget finansierar vid behov dessa köpare. De obetalda skinnen är i bolagets besittning som säkerhet för köparfordringarna tills betalning eller betalningsförbindelse har erhållits. Kreditförlustrisken från bolagets köparfordringar inklusive räntor utgörs långt av prisrisken, eftersom bolaget i enlighet med sina försäljningsvillkor är skyldigt att redovisa auktionsförsäljningen till skinnleverantörerna efter varje auktion på en på förhand överenskommen förfallodag (i medeltal tre veckor efter varje avslutad auktion) oberoende av om köparen har betalat skinnen. Ifall bolaget blir tvunget att återsälja de skinn som bolaget har i sin besittning som säkerhet för köparfordringarna efter att marknadspriserna har sjunkit, erhålles inte nödvändigtvis det pris man redovisat till skinnleverantörerna. För att minska denna prisrisk strävar bolaget att av köparna erhålla säkerheter för inköpen. Den viktigaste formen av säkerhet är delprestationer, mot vilka skinnen dock ännu inte levereras. Vid tidpunkten för bokslutet 31.10.2025 utgjorde dessa delprestationer 219 procent av brutto köparfordringarna. Köparfordringarna kategoriseras som långfristiga köparfordringar ifall med köparen överenskommits om en betalningstidtabell som sträcker sig längre än ett år från bokslutsdagen eller om bolaget uppskattar att betalning erhålls över ett år efter bokslutsdagen. Bolaget följer aktivt med sina kundspecifika köparfordringar. Styrelsen får med jämna mellanrum rapporter om de största köparfordringarna och därtillhörande ökande risker. Om det verkar sannolikt att betalning för en fordran inte kommer att erhållas i sin helhet, bokförs en kreditförlust enligt försiktighetsprincipen. I slutet av räkenskapsperioden uppgjorde köparfordringarna som hänför sig till förmedlingsförsäljningen 1 procent av förmedlingsförsäljningens värde (1 procent i föregående bokslut). Köparfordringarnas åldersfördelning per 31.10 var följande: 31.10.2025 31.10.2024 Köparfordringar Långfristiga köparfordringar från försäljningsperioder 2024/2025 (2023/2024) och tidigare försäljningsperioder - - Kortfristiga räntebärande och räntefria köparfordringar Från försäljningsperiod 2024/2025 (2023/2024) 471 957 Från försäljningsperiod 2023/2024 (2022/2023) 475 150 Från tidigare försäljningsperioder 1 310 1 565 Köparfordringar totalt 2 256 2 672 De periodiserade ränteintäkterna från köparfordringarna är upptagna i resultatregleringarna. Under räkenskapsperioden har 0,0 miljoner euro (0,2 miljoner euro) kreditförluster från köparfordringar redovisats i resultaträkningen under posten övriga rörelsekostnader. Koncernen tillämpar kreditförlustmodellen enligt IFRS 9 på alla sina fordringar. Kreditförlustmodellen för köparfordringar innehåller två kreditriskkomponenter. Den första kreditriskkomponenten baseras på en analys av den del av fordringarna som beräknas överstiga värdet på säkerheten enligt riskkategori, där de förväntade kreditförlusterna för riskkategorierna härrör från historiska kreditförluster. På basen av modellen har 6 tusen euro bokförts som kreditförluster från köparfordringarna. Den andra kreditförlustkomponenten baserar sig på en analys av fordringar eller fordringsgrupper, enligt vilken för fordringen eller fordringsgruppen kan bokföras ytterligare kreditförluster till den del de överstiger den första kreditriskkomponenten. På basen av den andra kreditriskkomponenten har koncernen under räkenskapsperioden bokfört kreditförluster på 1,3 miljoner euro från köparfordringarna.
Page 53
53 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Nedskrivningsmodell för köparfordringarna 31.10.2025 Riskkategori Fordringar som överstiger säkerhetsvärdet Kreditförlustreservering Låg risk 147 0,0 % - Ökad risk 3 7,0 % 0 Måttlig risk 4 14,0 % 1 Hög risk 18 31,7 % 6 Totalt 171 6 Nedskrivningsmodell för köparfordringarna 31.10.2024 Riskkategori Fordringar som överstiger säkerhetsvärdet Kreditförlust-reservering Låg risk 348 0,0 % - Ökad risk 141 7,0 % 10 Måttlig risk 225 14,0 % 32 Hög risk 13 31,7 % 4 Totalt 727 46 Landsrisker Bolaget har en väsentlig landsrisk eftersom försäljningen till stora delar koncentreras till ett marknadsområde, Kina. Bolaget har inte möjlighet att skydda sig mot denna landsrisk på annat sätt än såsom bolaget skyddar sig mot prisrisker. Likviditetsrisk Målsättningen med hanteringen av likviditetsrisken är att upprätthålla en tillräcklig tillgång på likvida medel och kreditlimiter så att finansieringen av koncernens affärsverksamhet är säkrad vid varje tillfälle. I enlighet med sina försäljningsvillkor är bolaget skyldigt att redovisa auktionsförsäljningen till skinnproducenterna och övriga leverantörer efter varje auktion på en skilt överenskommen förfallodag, oberoende av om köparna har betalat skinnen. Bolaget har rätt att lämna uppfödnings- och skinnförskott obetalda om bolaget inte lyckas ordna motsvarande finansiering. Bolagets kortfristiga banklån förfaller högst tre månader efter bokslutstidpunkten. De förnyas vid behov vanligen inom ramarna för kreditlimiter gällande ett år. De i limitavtalet givna avtalssäkerheterna har fullföljts under räkenskapsperioden. De kortfristiga köpar- och farmarfordringarna samt skulderna till farmarna har inte någon på förhand fastställd amorteringsplan. Köparfordringarna minskar I takt med att köparna löser ut de skinn de har köpt. Farmarfordringarna amorteras nästa gång från marsauktionens försäljningsredovisning. Farmarna kan lyfta sina hos bolaget lämnade redovisningsmedel (skulder till farmarna) genom att meddela bolaget därom två dagar på förhand. I samband med upprättandet av bokslutet har verksamhetens kontinuitet och finansieringens tillräcklighet bedömts utifrån bolagets balansstruktur, resultatutsikterna för räkenskapsperioden 2025/2026 samt bolagets ikraftvarande kreditlimitavtal och därtill relaterad praxis, avtalssäkerheter och nyttjandegrad. Utifrån detta anses likviditetsrisks hanteringens mål att finansiera koncernens verksamhet vara tillräckligt säkrad. Valutarisker Allmänt Valutakursfluktuationerna inverkar på Saga Furs Oyj:s verksamhet. Bolagets omsättning består av köparprovisioner debiterade av skinnköparna samt förmedlingsprovisioner debiterade av skinnleverantörerna. Köparprovisionerna består av en rörlig prisbunden del samt eventuellt en fast eurosumma. Förmedlingsprovisionerna som debiteras av skinnleverantörerna är huvudsakligen fasta eurosummor. Största delen av skinnförmedlingsförsäljningen går till länder utanför euro-området och världsmarknadspriset på skinn fastställs i amerikanska dollar även om koncernens försäljningsvaluta är euro, dvs. den amerikanska dollarns kursutveckling inverkar på den del av bolagets omsättning som utgörs av den rörliga prisbundna delen. Skinnköparna Förutom euro så kan skinnuppköparna välja amerikansk dollar och kinesisk yuan som faktureringsvaluta. Under auktionerna skyddas faktureringen till fullvärde. Skinnleverantörerna Koncernen erlägger förskottsbetalningar på basen av leveranskontrakt eller mot till försäljning levererade skinn även till skinnleverantörer utanför euroområdet. Koncernen skyddar sig mot valutakursrisker som hänför sig till dessa till fullvärde. Koncernens USD-valutaposition 31.10.2025 31.10.2024 Fordringar 3 972 1 828 Skulder -3 269 -1 628 Öppen position 703 201 Känslighetsanalys, inverkan på det resultat: Förändring + / - 10 % 44 13 Koncernens CNY/CNH-, DKK- och SEK- valutapositioner har inte betydelse.
Page 54
54 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Ränterisker Koncernens finansieringsverksamhet är en väsentlig del av förmedlingsförsäljningen: Målsättningen är att främja att skinnleverantörerna och köparna väljer koncernen som sin samarbetspartner framom dess konkurrenter. Förutom nivån på de allmänna marknadsräntorna beaktas även detta då koncernen fastslår nivån på de räntor som debiteras på köpar- och farmarfordringarna, och som en följd av detta kan koncernens räntemarginaler variera betydligt. Skinnköparna I enlighet med Saga Furs Oyj:s försäljningsvillkor har köparen 14 dagar räntefri betalningstid räknat från den sista auktionsdagen. Av marknadsföringsskäl kan bolaget bevilja förlängda räntefria betalningstider, men förutsätter då att köparen erlägger en delprestation för att minska risken i anslutning till köparfordringarna. Den ränta som därefter debiteras på köparfordringarna fastslås skilt för varje valuta. Då ovannämnda räntor fastslås strävar bolaget att beakta de förväntade förändringarna i marknadsräntorna. Förändringarna av marknadsräntorna och räntemarginalerna kan dock påverka koncernens nettoränteintäkter. Skinnleverantörerna För de till skinnleverantörerna beviljade förskottsbetalningarna uppbärs en ränta som följer marknadsräntornas utveckling. Då ovannämnda ränta justeras strävar koncernens att beakta de förväntade förändringarna i marknadsräntorna. Förändringarna av marknadsräntorna och räntemarginalerna kan dock inverka på koncernens nettoränteintäkter. Skinnleverantörerna har möjlighet att om de så önskar lämna sin försäljningslikvid eller del därav hos koncernen. På inlämnade försäljningslikvider betalas en ränta som är bunden till förskottsfinansieringsräntan. De räntebärande nettofordringarna var: 31.10.2025 31.10.2024 Räntebärande fordringar 13 941 13 676 Räntebärande skulder -14 187 -13 361 Netto -246 315 Känslighetsanalys, inverkan på det egna kapitalet: Förändring + / - 0,1 % 0 0 Nyttighetsrisker Saga Furs Oyj:s riskhanteringspolitik inkluderar även elprisets fluktuationer i Finland. Den prisrisk som hänför sig till anskaffningen av elenergi hanteras via kommersiella elleveranskontrakt av olika längd. Kapitalhantering Målsättningen med koncernens kapitalhantering är att säkra de normala verksamhetsförutsättningarna med beaktande av omfattningen av koncernens finansieringsverksamhet och därtill hörande risker samt på lång sikt öka ägarvärdet. Kapitalstrukturen påverkas främst via affärsverksamhetens lönsamhet, utdelningen samt investeringarna. Det i balansen upptagna egna kapitalet hanteras som kapital. Koncernen tillämpar inga utomstående kapitalkrav. Bolagets målsättning är att bedriva en jämn utdelningspolitik i vilken beaktas bolagets affärsverksamhetsutsikter samt affärsverksamhetens och investeringarnas finansieringsbehov. 26. Givna säkerheter, ansvarsförbindelser och övriga ansvar EUR 1.000 31.10.2025 31.10.2024 Skulder mot vilka som säkerhet ställts inteckningar och pantsatts fordringar Givna fastighetsinteckningar 65 000 19 846 Givna företagsinteckningar 78 000 39 000 Givna panter 0 56 863 Derivatkontrakt Valuttaterminernas nominella värde 0 0 Valutaterminerna har inte säkrats eftersom koncernen inte tillämpar säkringsredovisning. Den position som moderbolagets ikraftvarande valutaterminskontrakt bildade vid räkenskaps-periodens slut är 258 tusen euro. Fastighetsinvesteringar Koncernen är skyldig att kontrollera sina mervärdesskatteavdrag för fastighetsinvesteringarna, om fastighetens skattemässiga användning minskar under översiktsperioden. Ansvarets maximibelopp är 0,2 miljoner euro och det sista granskningsåret är 2033.
Page 55
55 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 27. Transaktioner med närkretsen Finlands Pälsdjursuppfödares Förbund rf (FIFUR) äger 62,1 procent av Saga Furs Oyj:s röstetal och är därmed Saga Furs Oyj:s moderförbund. Till Saga Furs-koncernens närkrets hör moderföreningen FIFUR, Saga Furs Oyj:s dotter- och intressebolag samt styrelse, verkställande direktör, verkställande direktörens suppleant samt de övriga medlemmarna av ledningsgruppen. Saga Furs-koncernens moder- och dotterbolagsförhållanden är följande: Information om Saga Furs -koncernens dotterbolag och deras samtliga medel, skulder, omsättning och vinst/förlust: 31.10.2025 Hemland Medel Skulder Omsättning Vinst/ Förlust Ägar andel 1.000 EUR Saga Furs A/S Danmark 1 078 90 379 40 100% Saga Furs Holland BV Holland - - - - 100% Saga Furs North America INC Förenta staterna 387 19 2 194 104 100% Saga Furs Polska Sp. Z o.o. Polen 60 2 446 18 100% Saga Systems Oy Finland 43 - - - 100% Saga Congress Center Oy Finland 385 56 787 -11 100% Furfix Oy Finland 788 487 1 813 -10 100% Lumi Mink Oy Finland 956 925 100 -1 100% 31.10.2024 Hemland Medel Skulder Omsättning Vinst/ Förlust Ägar andel 1.000 EUR Saga Furs A/S Danmark 1 880 771 959 83 100% Saga Furs Holland BV Holland 355 313 792 - 100% Saga Furs North America INC Förenta staterna 375 92 2 274 115 100% Saga Furs Polska Sp. Z o.o. Polen 67 28 461 18 100% Saga Systems Oy Finland 43 - - - 100% Saga Congress Center Oy Finland 394 54 739 0 100% Furfix Oy Finland 707 410 1 352 -4 100% Lumi Mink Oy Finland 240 210 0 0 100% Transaktioner med närkretsen EUR 1.000 2024/2025 2023/2024 12 mån 12 mån Omsättning - övrig närkrets 238 545 Övriga rörelseintäkter - moderförening 77 82 Övriga rörelsekostnader - moderförening -23 -74 Finansiella intäkter - övrig närkrets 119 122 Finansiella kostnader - moderförening -6 -13 - övrig närkrets -5 (0) Fordran från närkretsen - övrig närkrets 998 607 Skulder till närkretsen - moderförening -176 -357 - övrig närkrets -327 -415
Page 56
56 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Ledningens anställningsförmåner 2024/2025 2023/2024 12 mån 12 mån Löner och övriga kortfristiga anställningsförmåner 1 614 1507 Ledningen består av styrelsen, verkställande direktören, verkställande direktörens suppleant samt koncernens övriga ledningsgrupp. I siffrorna ingår skattepliktiga inkomster, övriga naturaförmåner har inte specificerats per person. Förmåner efter avslutat arbetsförhållandet Saga Furs verkställande direktör har en betalningbaserad tilläggspension beviljas av bolaget. Ersättningar åt ledningen har specificerats i Ersättningsrapporten 2023/2024 som finns till påseende på bolagets hemsida www.sagafurs.com. 28. Händelser som inträffat efter bokslutsdagen International Fur Federation På grund av kraftiga förändringarna i branschen ansåg företaget det nödvändigt att säga upp det långsiktiga samarbetsavtalet (det så kallade levy-avtalet) med International Fur Federation (IFF) och inleda förhandlingar om att ompröva avtalets innehåll. Saga Furs har varit IFF:s i särklass största finansiär och har under det senaste räkenskapsåret betalat 1,8 miljoner euro till IFF i form av levy-avgifter som är kopplade till förmedlingsförsäljningens värde. I samband med omförhandlingen av avtalet strävar Saga Furs att klargöra vissa olösta juridiska och administrativa frågor som rör IFF samt säkerställa att dess avtalspartners identitetsuppgifter är uppdaterade. Som en del av dessa ansträngningar och för att skydda sina intressen har Saga Furs, vid tidpunkten för offentliggörandet av denna årsredovisning, avhållit sig från att betala en del av levy-avgifterna för räkenskapsåret 2024/2025 till IFF. IFF:s synpunkter skiljer sig från Saga Furs synpunkter. Styrelsen har inga uppgifter om sådana väsentliga händelser efter bokslutsdagen som inte beaktats i bokslutets beräkningar eller som skulle ha inverkat på dessa.
Page 57
57 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Moderbolagets bokslut, FAS Moderbolagets balans AKTIVA Noter 31.10.2025 31.10.2024 Bestående aktiva Immateriella tillgångar 1 Övriga utgifter med lång verkningstid 5 954 634,11 67 527,37 Immateriella rättigheter 12 476,55 16 708,35 Förskottsbetalningar 204 653,51 6 995 118,26 6 171 764,17 7 079 353,98 Materiella tillgångar 2 Mark- och vattenområden 1 695 748,72 1 695 748,72 Byggnader och konstruktioner 18 678 989,20 19 638 684,62 Maskiner och inventarier 1 241 780,22 1 399 772,45 Förskottsbetalningar - 56 138,44 21 616 518,14 22 790 344,23 Placeringar 3 Andelar i företag inom samma koncern 1 034 521,02 1 034 521,02 Övriga placeringar 12 706,50 12 706,50 Övriga fordringar 122 815,50 122 815,50 1 170 043,02 1 170 043,02 Bestående aktiva totalt 28 958 325,33 31 039 741,23 Rörliga aktiva Omsättningstillgångar 4 6 214 625,34 9 440 484,07 Fordringar 5 Försäljningsfordringar 3 295 486,11 4 433 980,40 Producentfordringar 10 238 669,07 11 847 282,42 Fordringar på koncernföretag 1 097 774,92 964 367,11 Lånefordringar 68 967,82 71 777,36 Övriga fordringar 3 282 168,32 2 357 018,76 Resultatregleringar 1 098 820,18 726 590,34 19 081 886,42 20 401 016,39 Kassa och bank 65 054 560,82 56 836 529,82 Rörliga aktiva totalt 90 351 072,58 86 678 030,28 AKTIVA TOTALT 119 309 397,91 117 717 771,51
Page 58
58 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse PASSIVA Noter 31.10.2025 31.10.2024 Eget kapital 6 Aktiekapital 7 200 000,00 7 200 000,00 Överkursfond 254 264,40 254 264,40 Uppskrivningsfond 1 513 691,34 1 513 691,34 Reservfond 12 230 000,00 12 230 000,00 Konjunkturfond 11 749 000,00 11 190 000,00 Vinst från föregående räkenskapsperioder 50 072 199,88 46 429 183,97 Räkenskapsperiodens resultat 3 790 530,29 5 581 494,88 86 809 685,91 84 398 634,59 Ackumulerade bokslutsdispositioner 7 4 931 643,66 7 130 756,79 Avsättningar - 254 741,19 Främmande kapital Långfristigt främmande kapital Latent skatteskuld 1 614 604,09 1 614 604,09 Kortfristigt främmande kapital 8 Erhållna förskott 4 856 134,14 6 222 352,89 Leverantörsskulder 1 215 519,43 945 264,14 Skulder till företag inom samma koncern 873 605,80 510 725,61 Skulder till skinnproducenter 12 319 026,81 8 853 915,64 Övriga kortfristiga skulder 3 802 927,31 3 091 381,56 Resultatregleringar 2 886 250,76 4 695 395,01 25 953 464,25 24 319 034,85 PASSIVA TOTALT 119 309 397,91 117 717 771,51
Page 59
59 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Moderbolagets resultaträkning Noter 1.11.2024- 1.11.2023- 31.10.2025 31.10.2024 12 mån 12 mån OMSÄTTNING 9 40 245 885,64 39 620 491,89 Övriga rörelseintäkter 10 1 772 533,38 2 541 148,07 Material och tjänster 11 -3 522 758,04 -2 465 811,71 Personalkostnader 12 -13 856 421,85 -13 197 067,86 Avskrivningar och nedskrivningar 13 -1 851 698,07 -1 845 616,92 Övriga rörelsekostnader 14 -21 490 184,20 -20 586 990,50 RÖRELSERESULTAT 1 297 356,86 4 066 152,97 Finansiella intäkter 15 4 265 572,37 6 554 032,44 Finansiella kostnader 16 -1 052 040,94 -2 864 048,98 RESULTAT FÖRE BOKSLUTSDISPOSITIONER OCH SKATTER 4 510 888,29 7 756 136,43 Bokslutsdispositioner 17 374 451,84 -952 457,93 Inkomstskatt 18 -1 094 809,84 -1 222 183,62 RÄKENSKAPSPERIODENS RESULTAT 3 790 530,29 5 581 494,88
Page 60
60 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Moderbolagets kassaflödesanalys 1.11.2024- 1.11.2023- 31.10.2025 31.10.2024 12 mån 12 mån Rörelseverksamhetens kassaflöde: Erhållna betalningar från köpare för förmedlingsförsäljningen 325 700 385 343 945 073 Erhållna betalningar för övriga rörelseintäkter 1 736 694 2 074 945 Betalda rörelsekostnader -316 376 721 -323 472 995 Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter 11 060 358 22 547 023 Betalda räntor för affärsverksamheten -134 273 -238 232 Betalningar för affärsverksamhetens övriga finansiella kostnader -862 680 -2 621 596 Erhållna räntor från affärsverksamheten 3 174 218 4 325 514 Övriga finansiella intäkter från affärsverksamheten 792 618 266 732 Erhållna dividender från affärsverksamheten 0 2 009 805 Betalda direkta skatter -2 937 252 -659 103 Rörelseverksamhetens kassaflöde (A) 11 092 989 25 630 143 Investeringarnas kassaflöde: Investeringar i materiella och immateriella tillgångar -514 977 -2 857 944 Överlåtelseinkomster från materiella och immateriella tillgångar 780 533 9 398 Investeringarnas kassaflöde (B) 265 556 -2 848 546 Finansieringens kassaflöde: Amortering av kortfristiga lån -219 306 -2 786 933 Betalda dividender -2 511 208 -2 334 362 Koncernbidrag -410 000 -183 000 Finansieringens kassaflöde (C) -3 140 514 -5 304 295 Förändring i likvida medel (A+B+C) ökning (+) / minskning (-) 8 218 031 17 477 303 Likvida medel 31.10 65 054 561 56 836 530 Likvida medel 1.11 56 836 530 39 359 227 Förändring i likvida medel 8 218 031 17 477 303
Page 61
61 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Noter till moderbolagets bokslut 1. Immateriella tillgångar 2024/2025 2023/2024 Programvara Anskaffningsutgift 1.11. 23 131 790 23 134 093 Överföring mellan poster 6 233 725 - Minskningar - -2 303 Anskaffningsutgift 31.10. 29 365 515 23 131 790 Ackumulerade avskrivningar 1.11. -23 064 263 -23 015 826 Avskrivningar -346 618 -48 437 Ackumulerade avskrivningar 31.10. -23 410 882 -23 064 263 Bokföringsvärde 31.10. 5 954 634 67 528 Immateriella rättigheter Programlicenser Anskaffningsutgift 1.11. 558 454 552 302 Ökningar - 6 592 Minskningar - -440 Anskaffningsutgift 31.10. 558 454 558 454 Ackumulerade avskrivningar 1.11. -541 746 -532 344 Avskrivningar -4 232 -9 402 Ackumulerade avskrivningar 31.10. -545 978 -541 746 Bokföringsvärde 31.10. 12 476 16 708 Immateriella rättigheter totalt 12 476 16 708 Förskottsbetalningar Förskottsbetalningar 1.11. 6 995 118 4 440 460 Ökningar - 2 571 277 Överfört till övriga utgifter med lång verkningstid -6 231 260 - Bokförts som kostnad -559 205 -16 619 Förskottsbetalningar 31.10. 204 653 6 995 118 De immateriella rättigheterna består av programlicenser. De övriga utgifterna med lång verkningstid samt förskottsbetalningarna består av de oavskrivna anskaffningsutgifterna på IT-system. 2. Materiella tillgångar 2024/2025 2023/2024 Mark- och vattenområden Anskaffningsutgift 1.11. = 31.10. 1 695 749 1 695 749 Byggnader och konstruktioner Anskaffningsutgift 1.11. 39 022 663 39 023 905 Ökningar 172 755 - Anskaffningsutgift 31.10. 39 195 417 39 022 663 Ackumulerade avskrivningar 1.11. -27 456 997 -26 386 460 Avskrivningar -1 132 450 -1 070 538 Ackumulerade avskrivningar 31.10. -28 589 448 -27 456 997 Uppskrivning 1.11. = 31.10. 8 073 020 8 073 020
Page 62
62 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Bokföringsvärde 31.10. 18 678 989 19 638 685 Maskiner och inventarier Anskaffningsutgift 1.11. 31 571 312 31 287 703 Ökningar 378 060 380 667 Minskningar -167 655 -97 058 Anskaffningsutgift 31.10. 31 781 717 31 571 312 Ackumulerade avskrivningar 1.11. -30 171 540 -29 456 496 Avskrivningar -368 398 -715 043 Ackumulerade avskrivningar 31.10. -30 539 937 -30 171 540 Bokföringsvärde 31.10. 1 241 780 1 399 772 Övriga materiella tillgångar 2024/2025 2023/2024 Förskottsbetalningar 1.11. 56 138 56 579 Överfört på maskiner och inventarier -56 138 -441 Förskottsbetalningar och pågående nyanläggningar 31.10. 0 56 138 Övriga materiella tillgångar totalt 0 56 138 Uppskrivningar Byggnader och konstruktioner 1.11. = 31.10. 8 073 020 8 073 020 Grunderna för uppskrivningen har justerats på basen av den år 2005 gjorda fastig- hetsvärderingen. Uppskrivningen har tidigare annullerats med ca 6,1 miljoner euro i bokslutet 31.7.1995 och ca 5,2 miljoner euro i bokslutet 31.8.1996. Vid en försäljning av den uppskrivna byggnaden realiseras för den uppskrivna andelen inkomstskatter på 1,6 miljoner euro, som har upptagits som latent skatteskuld under posten långfristigt främmande kapital. 3. Placeringar 2024/2025 2023/2024 Andelar i koncernföretag Bokföringsvärde 1.11. = 31.10. 1 034 521 1 034 521 Övriga aktier och andelar Bokföringsvärde 1.11 = 31.10 12 707 22 105 Minskningar - -9 398 Bokföringsvärde 31.10. 12 707 12 707 Övriga fordringar Bokföringsvärde 1.11 = 31.10 122 816 122 816 Övriga fordringar är anslutningar. Koncernbolag Koncernens ägarandel % Moder- bolagets ägarandel % Enligt senast fastslagna bokslut Eget kapital Vinst/ Förlust Saga Furs A/S, Danmark 100% 100% 939 967 39 632 Saga Furs Holland BV, Holland 100% 100% 39 979 -2 342 Saga Furs Polska Sp. Z o.o., Polen 100% 100% 58 103 18 077 Saga Furs North America INC 100% 100% 368 045 104 489 Saga-Systems Oy, Helsingfors 100% 100% 43 022 - Saga Congress Center Oy, Vanda 100% 100% 329 303 -10 816 Furfix Oy, Kaustby 100% 100% 186 884 -9 629 Lumi Mink Oy, Kaustby 100% 100% 22 242 -1 297
Page 63
63 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 4. Omsättningstillgångar 31.10.2025 31.10.2024 Material och förnödenheter 346 797 267 362 Saga Kollektioner 291 671 293 084 Pälsskinn 5 576 158 8 880 038 Omsättningstillgångar totalt 6 214 625 9 440 484 5. Fordringar Försäljningsfordringar I enlighet med Saga Furs Oyj:s försäljningsvillkor har köparen 14 dagar räntefri betalningstid räknat från auktionens sista försäljningsdag. Efter varje auktion redovisar Saga Furs Oyj försäljningen till pälsfarmarna i en eller flera rater inom ca en månad efter auktionen oberoende av om köparen har betalat skinnen. De obetalda skinnen är i bolagets besittning som säkerhet för försäljningsfordringarna tills betalning eller betalningsförbindelse har erhållits. Vid utgången av räkenskapsperioden utgjorde försäljningsfordringarna 1 procent av förmedlingsförsäljningens värde (1 procent i föregående bokslut). De förskottsbetalningar som bolaget erhållit som säkerhet för försäljningsfordringarna utgjorde 102 procent av försäljningsfordringarnas värde (140 procent i föregående bokslut). För en del av försäljningsfordringarna har även ställts övriga tilläggssäkerheter. Producentfordringar Saga Furs Oyj gör leveranskontrakt med både inhemska och utländska skinnleverantörer, i vilka leverantörerna förbinder sig att leverera en viss mängd skinn för försäljning. Mot dessa leveranskontrakt kan producenterna och andra skinnleverantörer få förskott på försäljningen efter att skinnen har levererats. I vissa fall får producenterna förskott redan innan skinnen leveras. Betalada förskott kvitteras mot auktionsredovisningarna. För förskott debiteras en på de korta marknadsräntorna baserad ränta som justeras kvartalsvis i förskott. Resultatregleringar 31.10.2025 31.10.2024 Räntefordringar 95 484 79 224 Lagstadgade lönebikostnader 45 268 50 784 Avelstjänstfordringar 12 069 12 070 Övriga resultatregleringar 945 999 584 513 Resultatregleringar totalt 1 098 820 726 590 6. Eget kapital 31.10.2025 31.10.2024 Aktiekapital 1.11 = 31.10 7 200 000 7 200 000 Överkursfond 1.11 = 31.10 254 264 254 264 Uppskrivningsfond 1.11 = 31.10 1 513 691 1 513 691 Reservfond 1.11 = 31.10 12 230 000 12 230 000 Konjunkturfond 1.11 11 190 000 10 670 899 Överföring från vinstmedel 559 000 519 101 Konjunkturfond 31.10. 11 749 000 11 190 000 Vinst från föregående räkenskapsperioder 1.11. 52 010 679 49 282 647 Justering 1 131 729 0 Dividendutdelning -2 511 208 -2 334 362 Överföring till reservfond -559 000 -519 101 Vinst från föregående räkenskapsperioder 31.10. 50 072 200 46 429 184 Räkenskapsperiodens resultat 3 790 530 5 581 495 Eget kapital totalt 86 809 685 84 398 635 Till vinstmedlen har gjorts en justering som hänför sig till räkenskapsperiodens ackumulerade avskrivningsdifferens.
Page 64
64 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Uträkning av utdelningsbara medel 31.10.2025 31.10.2024 Vinst från föregående räkenskapsperioder 50 072 200 52 529 780 Räkenskapsperiodens vinst 3 790 530 5 581 495 Överförs till konjunkturfonden -379 053 -558 149 Utdelningsbara medel 31.10. 53 483 677 57 553 125 Moderbolagets aktiekapital fördelar sig enligt följande 31.10.2025 St. Nominellt värde EUR Röst/aktie Röster total A-serien (12 röster/aktie) 900 000 2,00 1 800 000 12 10 800 000 C-serien (1 röst/aktie) 2 700 000 2,00 5 400 000 1 2 700 000 3 600 000 7 200 000 13 500 000 Styrelsens fullmakter Styrelsen har vid den ordinarie bolagsstämman 26.4.2024 beviljats befullmäktigande att besluta om aktieemission genom avyttring av egna aktier. Befullmäktigandet omfattar högst 1 630 A-aktier och 61 458 C-aktier, vilkas totala antal motsvarar ca 1,75 procent av bolagets totala aktieantal. Styrelsen kan med stöd av bemyndigandet besluta om en riktad aktieemission och bemyndigandet kan användas i en eller flera poster. Befullmäktigandet är i kraft tre år till den 26.4.2027. 7. Ackumulerade bokslutsdispositioner 31.10.2025 31.10.2024 Ackumulerad avskrivningsdifferens 4 931 644 7 130 757 8. Främmande kapital De inkomstskatter på 1,6 miljoner euro beräknade på uppskrivningens värde som realiseras vid en försäljning av föremålet för uppskrivningen har redovisats som latenta skatteskulder under posten långfristigt främmande kapital. Resultatregleringar 31.10.2025 31.10.2024 Ränta 2 074 8 709 Skatteskuld - 1 235 313 Löner och socialkostnader 1 426 503 1 432 438 Övriga resultatregleringar 1 457 673 2 018 934 Resultatregleringar totalt 2 886 251 4 695 395 Noter till resultaträkningen 9. Omsättning 2024/2025 2023/2024 Provisionsintäkter Producentprovisioner 10 604 976 12 677 059 Köparprovisioner 24 591 034 26 724 742 Provisionsintäkter totalt 35 196 010 39 401 801 Skinnförsäljning 4 988 526 159 748 Web Sampo- avelstjänster 55 523 52 692 Övrig omsättning 5 827 6 252 Omsättning totalt 40 245 886 39 620 492 10. Övriga rörelseintäkter 2024/2025 2023/2024 Hyresintäkter 351 580 476 044 Returnerade kreditförluster från köparfordringar - 466 203 Försäljning av anläggningstillgångar 35 839 0 Övriga intäkter 1 385 114 1 598 901 Övriga rörelseintäkter totalt 1 772 533 2 541 148
Page 65
65 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 11. Material och tjänster 2024/2025 2023/2024 Inköp under räkenskapsperioden -28 532 -3606018,92 Förändring i lager -3 225 859 1 140 207 Externa tjänster -268 367 0 Material och tjänster totalt -3 522 758 -2 465 812 12. Personalkostnader 2024/2025 2023/2024 Löner och arvoden -11 540 080 -10 980 800 Pensionskostnader -1 917 003 -1 898 233 Övriga lönebikostnader -399 338 -318 035 Personalkostnader totalt -13 856 422 -13 197 068 Antalet anställda i genomsnitt Fast anställda 108 106 Säsonganställda 101 104 Totalt 209 210 Antalet anställda i slutet av räkenskapsperioden Moderbolaget 139 136 Ledningens löner och arvoden Styrelsemedlemmarnas löner och arvoden Daniel Blomqvist -22 500 -9 907 Jari Isosaari -50 350 -50 900 Lasse Joensuu -9 800 -17 850 Jussi Kniivilä -21 100 -7 657 Anders Kulp -28 800 -26 150 Virve Kuusela - -8 429 Isto Kärkäinen - -7 779 Juha Kärkäinen -20 500 -8 207 Kennet Myllykoski - -10 929 Erika Ottela -16 350 -6 707 Markus Sjöholm -18 650 -14 500 Mikko Mäkipelkola -9 143 - Rainer Sjöholm - -10 279 Styrelsemedlemmarnas löner och arvoden totalt -197 193 -179 293 Verkställande direktören Gotthardt Markus (från 16.5.2022) -296 855 -259 182 Verkställande direktörens suppleant -147 490 *) Ersättningar åt verkställande direktör har specificerats i en Ersättningsrapport 2024- 2025 som finns till påseende på bolagets hemsida www.sagafurs.com. Ledningens pensionsförbindelser Saga Furs verkställande direktör har en avgiftsbestämd tilläggspension som beviljats av bolaget, vars avgifter för räkenskapsperioden 2024/2025 uppgick till 20 127 euro. Lån till personer i bolagets närkrets Personer i bolagets och koncernens närkrets har inte beviljats lån. Koncernens närkretsbolag tillhörande bolag med betydande inflytande, som är bolagets kunder, har erhållit förskottsfinansiering i enlighet med moment 25 Noter till koncernbokslutet.
Page 66
66 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse 13. Avskrivningar och nedskrivningar 2024/2025 2023/2024 Programvara -346 618 -48 437 Immateriella rättigheter -4 232 -9 402 Programlicenser -350 850 -57 840 Materiella tillgångar Byggnader och konstruktioner -1 132 450 -1 070 538 Maskiner och inventarier -368 398 -715 043 Övriga materiella tillgångar 0 -2 196 -1 500 848 -1 787 777 Avskrivningar och nedskrivningar totalt -1 851 698 -1 845 617 14. Övriga rörelsekostnader 2024/2025 2023/2024 Tjänster till farmare -6 460 618 -5 637 688 Tjänster till handeln -1 140 913 -1 528 593 Intressebevakning och kommunikation -219 646 -201 836 Fastighetskostnader -4 324 960 -5 050 960 Administrations- och kontorskostnader -1 459 917 -2 055 716 Övriga kostnader -7 884 131 -6 112 197 Övriga rörelsekostnader totalt -21 490 184 -20 586 991 Revisionsarvode Revision -96 925 -102 129 15. Finansiella intäkter 2024/2025 2023/2024 Dividender från företag inom samma koncern - 2 009 805 Ränteintäkter från övriga kortfristiga placeringar 3 252 201 4 277 495 Valutakursvinster 160 630 65 063 Returnerade kreditförluster från producentfordringar 852 741 201 669 Finansiella intäkter totalt 4 265 572 6 554 033 16. Finansiella kostnader 2024/2025 2023/2024 Räntekostnader -189 361 -242 453 Kreditförluster från producentfordringar -278 610 -2 322 818 Övriga finansiella kostnader -584 070 -298 778 Finansiella kostnader totalt -1 052 041 -2 864 049 17. Bokslutsdispositioner 2024/2025 2023/2024 Skillnaden mellan planenliga avskrivningar och avskrivningar i beskattningen 784 452 -769 458 Givna koncernbidrag -410 000 -183 000 Bokslutsdispositioner totalt 374 452 -952 458 18. Inkomstskatt 2024/2025 2023/2024 Räkenskapsperiodens skatt -1 094 810 -1 222 184
Page 67
67 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Övriga noter 31.10.2025 31.10.2024 19. Givna säkerheter, ansvarsförbindelser och övriga ansvar Givna fastighetsinteckningar 65 000 000 19 846 066 Givna företagsinteckningar 78 000 000 39 000 000 Givna panter 0 56 861 673 Hyresansvar Inom ett år 603 011 2 186 292 Över ett år och högst inom fem år 85 761 694 236 Moderbolagets ikraftvarande valutaposition var vid räkenskapsperiodens slut 258 005 euro. Fastighetsinvesteringar Moderbolaget är skyldig att kontrollera sina mervärdesskatteavdrag för fastighetsinvesteringarna, om fastighetens skattemässiga användning minskar under översiktsperioden. Ansvarets maximibelopp är 235.958 euro och det sista granskningsåret är 2033.
Page 68
68 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Styrelsens förslag till utdelning Moderbolagets utdelbara medel per 31.10.2025: – ackumulerade vinstmedel 50 072 199,88 – räkenskapsperiodens resultat 3 790 530,29 – överföring till konjunkturfonden i enlighet med bolagsordningen 379 053,03 54 241 783,20 Förslag till utdelning: Dividendförslag, A-aktie, eur 0,72 Dividendförslag, C-aktie, eur 0,72 Sammanlagt, eur 2 546 576,64 Överföring till konjunkturfonden, eur 380 000,00
Page 69
69 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Styrelsens och verkställande direktörens uttalande Vi bekräftar att: Koncernbokslutet, som har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder (IFRS) som godkänts för användning i EU och moderbolagets bokslut, som har upprättats i enlighet med i Finland i gällande förordningar om upprättande av bokslut, ger en sann och tillräcklig bild av både bolagets och de i koncernbokslutet ingående bolagens tillgångar, skulder, finansiella ställning samt vinst eller förlust; och att Styrelsens verksamhetsberättelse ger en korrekt bild av utvecklingen av bolagets och de i koncernbokslutet ingående bolagens affärsverksamhet och vinst som helhet samt en korrekt beskrivning av de mest väsentliga riskerna och osäkerhetsfaktorerna och övriga aspekter av bolagets tillstånd. Revisionsanteckning Över utförd revision har idag avgivits berättelse KPMG Oy Ab Revisionssamfund Jukka Rajala, CGR Underskrifter av bokslutet och verksamhetsberättelsen Vanda den 27 januari 2026 Jari Isosaari Styrelseordförande Daniel Blomqvist Styrelsemedlem Jussi Kniivilä Styrelsemedlem Anders Kulp Styrelse videordförande Juha Kärkäinen Styrelsemedlem Mikko Mäkipelkola Styrelsemedlem Erika Ottela Styrelsemedlem Markus Sjöholm Styrelsemedlem Markus Gotthardt Verkställande direktör
Page 70
70 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Revisionsberättelse Detta dokument på svenska är en översättning av den ursprungligt finska revisionsberättelsen. Endast den finska originala revisionsberättelsen är juridiskt bindande. Till bolagsstämman i Saga Furs Abp Revision av bokslutet Uttalande Vi har utfört en revision av bokslutet för Saga Furs Abp (FO-nummer 0115411–6) för räkenskapsperioden 1.11.2024–31.10.2025. Bokslutet omfattar koncernens balansräkning, rapport över totalresultatet, rapport över förändringarna i eget kapital, rapport över kassaflöden och noter till bokslutet inklusive väsentlig information om redovisningsprinciper samt moderbolagets balansräkning, resultaträkning, finansieringsanalys och noter till bokslutet. Enligt vår uppfattning ger koncernbokslutet en rättvisande bild av koncernens ekonomiska ställning och av resultatet av dess verksamhet och kassaflöden för året i enlighet med internationella IFRS-redovisningsstandarder, så som de antagits av EU, ger bokslutet en rättvisande bild av moderbolagets ekonomiska ställning samt av resultatet av dess verksamhet i enlighet med i Finland ikraftvarande bestämmelser gällande upprättande av bokslut och det uppfyller de lagstadgade kraven. Våra uttalanden i denna rapport är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som överlämnats till moderbolagets styrelse. Grund för uttalandet Vi har utfört vår revision i enlighet med god revisionssed i Finland. Vårt ansvar enligt god revisionssed beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar för revisionen av bokslutet. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernföretagen enligt de etiska kraven i Finland som gäller den av oss utförda revisionen och vi har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa. Vi har inte tillhandahållit moderbolaget och koncernföretagen några andra tjänster än revisionstjänster. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Materialitet Den tillämpande materialiteten påverkar omfattningen av revisionen. Materialiteten har bestämts på basen professionellt omdöme och styr valet av revisionsåtgärder, tidpunkten för och omfattningen av revisionen samt bedömningen av noterade felaktigheter i förhållandet till bokslutet som helhet. Nivån på den av oss bestämda materialiteten baserar sig på vår bedömning av storleken av felaktigheter som ensamma eller tillsammans rimligen kan anses inverka på ekonomiska beslut som användare av bokslutet gör. Vi har också tagit i betraktande felaktigheter och/eller potentiella felaktigheter vilka på grund av kvalitativa faktorer enligt vår uppfattning är materiella för användarna av bokslutet.
Page 71
71 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse För revisionen särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för räkenskapsperiodens revision. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till bokslutet som helhet, men vi ger inga separata uttalanden om dessa områden. De viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter som avses i EU förordningens 537/2014 artikel 10.2 c är inkluderade i beskrivningarna av för revisionen särskilt betydelsefulla områden nedan. Vid vår revision har vi beaktat risken att ledningen förbigår kontroller. Detta har omfattat en bedömning av om det finns indikationer på ledningens medvetna förhållande till dessa, vilket kan medföra en väsentlig risk för felaktigheter till följd av oegentligheter. FÖR REVISIONEN SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN HUR IFRÅGAVARANDE OMRÅDEN BEAKTATS I REVISIONEN Värderingen av farmarfordringar (principer för uppgörandet av koncernbokslutet och noter 3, 12 och 25) Värderingen av farmarfordringar är ett för revisionen särskilt betydelsefullt område på grund av bland annat följande: Farmarfordringarna består främst av förskott för skinn. Farmarfordringarnas andel av balansomslutningen är betydande. I bokslutet 31.10.2025 uppgick de räntebärande farmafordringarna till sammanlagt 12,2 M€, vilket motsvarar ungefär 10 % av balansomslutningen (31.10.2024 sammanlagt 12,5 M€). Värderingen av farmarfordringar är förknippad med betydande uppskattningar och med risk för väsentliga felaktigheter på grund av osäkerhet i marknaden, vilket reflekteras i värderingen av fordringarna. Fordringarna värderingen kräver företagsledningens bedömning av skinnens prisrisk och farmarnas ekonomiska ställning. Nedskrivning av fordringarna redovisas då det objektivt kan påvisas att en fordran inte kan indrivas till fullt belopp. Utförda granskningsåtgärder innehöll bland annat: Utvärdering av koncernens redovisningsprinciper i förhållande till de tillämpade bokföringsstandarderna. Genomgång av förskottsfinansieringsavtal och villkoren för dessa. Testning av parametrarna i IT-systemet för förskottsbetalningar och finansiering. I samband med bokslutsgranskningen en bedömning av grunderna och värderingskriterierna som företagsledningen använder, innehållande bland annat diskussioner med företagsledningen angående farmarnas ekonomiska ställning, fordringarna på farmarnivå samt kreditförluster och risker relaterade till värdering av fordringar. Bedömning av sakligheten av noterna gällande farmarfordringarna.
Page 72
72 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för bokslutet Styrelsen och verkställande direktören ansvarar för upprättandet av bokslutet och för att koncernbokslutet ger en rättvisande bild enligt internationella IFRS- redovisningsstandarder, så som de antagits av EU och för att bokslutet ger en rättvisande bild i enlighet med i Finland ikraftvarande bestämmelser gällande upprättande av bokslut samt uppfyller de lagstadgade kraven. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta ett bokslut som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag. Vid upprättandet av bokslutet ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av moderbolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om man avser att likvidera moderbolaget eller koncernen, upphöra med verksamheten eller inte har något annat realistiskt alternativ än att göra något av detta. Revisorns ansvar för revisionen av bokslutet Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida bokslutet som helhet innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i bokslutet. Som del av en revision enligt god revisionssed använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: Identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i bokslutet, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. Skaffar vi oss en förståelse av den del av moderbolagets eller koncernens interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. Utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i ledningens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. Drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av bokslutet. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om moderbolagets eller koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i bokslutet om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om bokslutet. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett moderbolag eller en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. Utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i bokslutet, däribland upplysningarna, och om bokslutet återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att lämna ett uttalande avseende koncernbokslutet. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för vårt revisionsuttalande. Vi kommunicerar med dem som har ansvar för bolagets styrning avseende, bland annat, revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den, samt betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat under revisionen. Vi förser också dem som har ansvar för bolagets styrning med en bekräftelse om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och kommunicerar alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende samt i tillämpliga fall tillhörande motåtgärder. Av de frågor som kommuniceras med dem som har ansvar för bolagets styrning fastställer vi vilka frågor som varit de mest betydelsefulla för räkenskapsperiodens revision och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra
Page 73
73 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse författningar förhindrar upplysning om frågan eller när, i ytterst sällsynta fall, vi bedömer att en fråga inte ska kommuniceras i revisionsberättelsen på grund av att de negativa konsekvenserna av att göra det rimligen skulle väntas vara större än allmänintresset av denna kommunikation. Övriga rapporteringsskyldigheter Uppgifter om revisionsuppdraget Vi har fungerat som av bolagstämman vald revisor från och med den 26 april 2019 oavbrutet i 7 år. Övrig information Styrelsen och verkställande direktören ansvarar för den övriga informationen. Den övriga informationen omfattar verksamhetsberättelsen men inkluderar inte bokslutet eller vår revisionsberättelse. Vi har fått tillgång till verksamhetsberättelsen före datumet för denna revisionsberättelse. Vårt uttalande om bokslutet täcker inte övrig information. Vår skyldighet är att läsa den ovan specificerade övriga informationen i samband med revisionen av bokslutet och i samband med detta göra en bedömning av om det finns väsentliga motstridigheter mellan den övriga informationen och bokslutet eller den uppfattning vi har inhämtat under revisionen eller om den i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. För verksamhetsberättelsens del är det ytterligare vår skyldighet att bedöma om verksamhetsberättelsen har upprättats enligt de bestämmelser som ska följas vid upprättande av verksamhetsberättelser. Enligt vår uppfattning är uppgifterna i verksamhetsberättelsen och bokslutet enhetliga och verksamhetsberättelsen har upprättats enligt de bestämmelser som ska följas vid upprättande av verksamhetsberättelser. Om vi utgående från vårt arbete på den övriga informationen som vi fick tillgång till före datumet för denna revisionsberättelse, drar slutsatsen att det förekommer en väsentlig felaktighet i den aktuella övriga informationen, bör vi rapportera detta. Vi har ingenting att rapportera gällande detta. Helsingfors den 27 januari 2026 KPMG OY AB Jukka Rajala CGR
Page 74
74 SAGA FUR S O YJ ÅR SR E DOV ISNIN G 202 4/ 2025 Nyckeltal VD:s översikt Verksamhetsberättelse Bokslut Revisionsberättelse Oberoende revisors rapport gällande ESEF-bokslutet för Saga Furs Oyj Till styrelsen för Saga Furs Oyj Vi har utfört vårt bestyrkandeuppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet gällande det bokslutet 7437000VHKJDQQJWF837-2025-10-31-1-fi.zip för Saga Furs Oyj (FO-nummer 0115411-6) som har upprättats i enlighet med kommissionens tekniska tillsynsstandard för räkenskapsperioden 1.11.2024–31.10.2025. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Styrelsen och verkställande direktören ansvarar för upprättandet av bolagets verksamhetsberättelse och bokslut (ESEF-bokslut) så att de uppfyller kraven i kommissionens tekniska tillsynsstandard. I detta ansvar ingår att upprätta ESEF-bokslutet i XHTML-format i enlighet med artikel 3 i kommissionens tekniska tillsynsstandard märka de primära rapporterna, noterna och identifieringsuppgifterna av bolaget i det koncernbokslut som ingår i ESEF-bokslutet med iXBRL i enlighet med artikel 4 i kommissionens tekniska tillsynsstandard och säkerställa överensstämmelse mellan ESEF-bokslutet och det reviderade bokslutet. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta ett ESEF-bokslut i enlighet med kraven i kommissionens tekniska tillsynsstandard. Revisorns oberoende och kvalitetsstyrning Vi är oberoende av bolaget enligt de etiska krav som tillämpas i Finland och som gäller vårt uppdrag och vi har uppfyllt våra övriga etiska skyldigheter enligt dessa krav. Revisorn tillämpar den internationella standarden för kvalitetsstyrning ISQM 1, enligt vilken revisionsföretaget ska utforma, implementera och använda ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i författningar och föreskrifter. Revisorns ansvar Vår skyldighet är att i enlighet med 7 kap. 8 § i värdepappersmarknadslagen bestyrka ett bokslut upprättat enligt kommissionens tekniska tillsynsstandard. Vi ger ett uttalande om huruvida det koncernbokslut som ingår i ESEF-bokslutet har till väsentliga delar märkts i enlighet med kraven i artikel 4 i kommissionens tekniska tillsynsstandard. Vår skyldighet är att i vårt uttalande anmäla i vilken omfattning bestyrkandet har utförts. Vi har utfört ett uppdrag där uttalande görs med rimlig säkerhet i enlighet med den internationella standarden för bestyrkandeuppdrag ISAE 3000. Granskningen innefattar åtgärder för inhämtande av bevis gällande; huruvida de primära rapporterna i det koncernbokslut som ingår i ESEF-bokslutet har till väsentliga delar märkts med iXBRL i enlighet med kraven i artikel 4 i kommissionens tekniska tillsynsstandard och huruvida de noterna och identifieringsuppgifterna av bolaget i det koncernbokslut som ingår i ESEF-bokslutet har till väsentliga delar märkts med iXBRL i enlighet med kraven i artikel 4 i kommissionens tekniska tillsynsstandard och huruvida det finns överensstämmelse mellan ESEF-bokslutet och det reviderade bokslutet. Typen, tidpunkten och omfattningen av de valda revisionsåtgärderna baserar sig på revisorns bedömning. Detta inkluderar en bedömning av risken för en väsentlig avvikelse från kraven i ESEF RTS på grund av fel eller oegentligheter. Karaktären på, tidpunkten för och omfattningen av de valda granskningsåtgärderna beror på revisorns bedömning. Detta omfattar övervägandet av risken om huruvida det finns en väsentlig avvikelse beroende på oegentligheter eller misstag från kraven i kommissionens tekniska tillsynsstandard. Vi anser att vi inhämtat tillräckliga och ändamålsenliga granskningsbevis som grund för vårt uttalande. Uttalande Såsom vårt uttalande enligt 7 kap. 8 § i värdepappersmarknadslagen anser vi att de primära rapporterna och noterna och identifieringsuppgifterna av bolaget i det koncernbokslut som ingår i ESEF-bokslutet för Saga Furs Oyj 7437000VHKJDQQJWF837-2025-10-31-1- fi.zip för räkenskapsperioden 1.11.2024–31.12.2025 har till väsentliga delar har märkts i enlighet med kraven i kommissionens tekniska tillsynsstandard. Vårt uttalande om revisionen av koncernbokslutet för Saga Furs Oyj för räkenskapsperioden 1.11.2024–31.12.2025 har getts i vår revisionsberättelse daterad den 27.1.2025. Med denna rapport ger vi inte ett uttalande om revisionen av koncernbokslutet och drar inte någon annan slutsats. Helsingfors den 16 februari 2026 Jukka Rajala CGR