Slides
Page 1
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2025 1 19 Juin 2025
Page 2
OUVERTURE 2 Laurent Mignon Président du Conseil d’administration DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE Formalités préalables
Page 3
PRÉSENTATION DES INTERVENANTS 3 O U V E R T U R E 3 Hinda Gharbi François Chabas Béatrice Place-Faget Vice-Président Exécutif Finance Vice-Présidente Exécutive Affaires Juridiques et Audit interne Directrice Générale Laurent Mignon Président du Conseil d'administration
Page 4
DROIT DE COMMUNICATION DOCUMENTS SUR LE BUREAU 4 • Statuts à jour de la Société et extrait K-bis • Avis de réunion (paru au BALO) et Avis de convocation (paru au BALO et sur actu-juridique.fr) • Brochure de convocation adressée aux actionnaires inscrits au nominatif et addendum à la Brochure • Lettres de convocation adressées aux Commissaires aux comptes • Feuille de présence de l'Assemblée et liste des actionnaires inscrits au nominatif • Formulaire unique de vote par correspondance ou par procuration • Pouvoirs des actionnaires représentés et formulaires de vote par correspondance • Document d’enregistrement universel 2024 (comptes sociaux et consolidés 2024, rapport de gestion du Conseil d’administration, rapport sur le gouvernement d’entreprise comprenant le rapport sur la rémunération des mandataires sociaux, rapports des Commissaires aux comptes et rapport de durabilité) • Rapports du Conseil d’administration et des Commissaires aux comptes O U V E R T U R E
Page 5
5 O U V E R T U R E 4ème résolution 1ère résolution Approbation des comptes sociaux de l’exercice clos le 31 décembre 2024 2ème résolution Approbation des comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2024 3ème résolution Affectation du résultat de l’exercice clos le 31 décembre 2024 ; distribution d’un dividende Approbation d’une convention règlementée ; Rapport spécial des Commissaires aux comptes relatif aux conventions visés à L. 225-38 du Code de commerce 5ème résolution Renouvellement du mandat de Monsieur Laurent Mignon en qualité d’administrateur 6ème résolution Renouvellement du mandat de Madame Julie Avrane en qualité d’administratrice 7ème résolution Renouvellement du mandat de Madame Ana Giros Calpe en qualité d’administratrice 8ème résolution Renouvellement du mandat de Monsieur Jérôme Michiels en qualité d’administrateur ORDRE DU JOUR ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE RÉSOLUTIONS RELEVANT DE LA COMPÉTENCE DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE
Page 6
ORDRE DU JOUR ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE O U V E R T U R E 9ème résolution 10ème résolution 11ème résolution 12ème résolution 13ème résolution Approbation des informations relatives à la rémunération des mandataires sociaux au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2024, mentionnées au I. de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours de l’exercice 2024 ou attribués au titre du même exercice à Monsieur Laurent Mignon, au titre de son mandat de Président du Conseil d’administration Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours de l’exercice 2024 ou attribués au titre du même exercice à Madame Hinda Gharbi, au titre de son mandat de Directrice Générale Approbation de la politique de rémunération des administrateurs pour l’exercice 2025 Approbation de la politique de rémunération du Président du Conseil d’administration pour l’exercice 2025 RÉSOLUTIONS RELEVANT DE LA COMPÉTENCE DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE 14ème résolution 15ème résolution Approbation de la politique de rémunération de la Directrice Générale pour l’exercice 2025 Autorisation consentie au Conseil d’administration à l’effet d’opérer sur les actions de la Société 6
Page 7
ORDRE DU JOUR ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE 7 O U V E R T U R E 19ème résolution 16ème résolution 17ème résolution Plafond global des augmentations de capital et des émissions de valeurs mobilières représentatives de titres de créance et sous-plafond des augmentations de capital et des émissions de valeurs mobilières représentatives de titres de créance avec suppression du droit préférentiel de souscription 18ème résolution Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’augmenter le capital social avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires par émission (i) d’actions ordinaires de la Société et/ou (ii) de valeurs mobilières qui sont des titres de capital donnant accès immédiatement et/ou à terme à d’autres titres de capital existant ou à émettre par la Société et/ou une de ses filiales et/ou (iii) de valeurs mobilières qui sont représentatives de titres de créance susceptible de donner accès ou donnant accès à des titres de capital à émettre de la Société et/ou d’une de ses filiales Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’augmenter le capital social par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou de toute autre somme dont la capitalisation serait admise Délégation de pouvoirs consentie au Conseil d’administration à l’effet d’émettre des actions ordinaires de la Société et/ou des valeurs mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société, avec suppression du droit préférentiel de souscription, dans la limite de 10 % du capital social en rémunération d’apports en nature consentis à la Société RÉSOLUTIONS RELEVANT DE LA COMPÉTENCE DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE EXTRAORDINAIRE
Page 8
ORDRE DU JOUR ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE 8 O U V E R T U R E 23ème résolution 20ème résolution 21ème résolution Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’émettre des actions ordinaires de la Société et/ou des valeurs mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société en rémunération d’apports de titres effectués dans le cadre d’une offre publique d’échange initiée par la Société 22ème résolution Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’émettre par offre au public (autre que celles visées au 1° de l’article L. 411-2 du Code monétaire et financier) des actions ordinaires de la Société et/ou des valeurs mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société et/ou d’une de sesfiliales avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’émettre, par voie d’offre au public visée au 1° de l’article L. 411-2 du Code monétaire et financier, s’adressant exclusivement à des investisseurs qualifiés et/ou à un cercle restreint d’investisseurs, des actions ordinaires de la Société et/ou des valeurs mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société ou d’une de ses filiales avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’augmenter, en cas de demandes excédentaires, le nombre de titres à émettre en cas d’augmentation de capital avec maintien ou avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires RÉSOLUTIONS RELEVANT DE LA COMPÉTENCE DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE EXTRAORDINAIRE
Page 9
ORDRE DU JOUR ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE 9 O U V E R T U R E 27ème résolution 24ème résolution 25ème résolution Autorisation donnée au Conseil d’administration à l’effet de consentir des options de souscription d’actions, emportant renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription, ou d’achat d’actions au profit de membres du personnel salarié et/ou de dirigeants mandataires sociaux du Groupe 26ème résolution Autorisation consentie au Conseil d’administration à l’effet d’attribuer gratuitement des actions ordinaires, existantes ou nouvelles, de la Société au profit de membres du personnel salarié et/ou de dirigeants mandataires sociaux du Groupe, avec renonciation de plein droit des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’émettre au profit des adhérents à un plan d’épargne entreprise des actions ordinaires de la Société et/ou des valeurs mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires Autorisation consentie au Conseil d’administration à l’effet de réduire le capital social par annulation de tout ou partie des actions de la Société acquises dans le cadre de tout programme de rachat d’actions 28ème résolution Modification de l’article 15.2 (Convocation et délibération du Conseil d’administration) des statuts en application de la loi n° 2024-537 du 13 juin 2024 visant à accroître le financement des entreprises et l’attractivité de la France RÉSOLUTIONS RELEVANT DE LA COMPÉTENCE DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE EXTRAORDINAIRE
Page 10
ORDRE DU JOUR ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE 10 O U V E R T U R E RÉSOLUTIONS RELEVANT DE LA COMPÉTENCE DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE 29ème résolution Nomination de Madame Elodie Perthuisot en qualité d’administratrice 30ème résolution Pouvoirs pour l’accomplissement des formalités
Page 11
DÉROULEMENT ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 11 Rapports d’activité Rapports des Commissaires aux comptes Réponses aux questions des actionnaires Vote des résolutions #2#1 #3 #4
Page 12
Rapports d’activité #1 Laurent Mignon Président du Conseil d’administration Hinda Gharbi Directrice Générale François Chabas Vice-Président Exécutif Finance Pascal Lebard Administrateur Référent, Vice-Président du Conseil d’administration et Président du Comité des nominations et des rémunérations 12
Page 13
01 Faits marquants 2024 13 HINDA GHARBI Directrice Générale
Page 14
François R É S U LTAT O P É R AT I O N N E L A J U S T É 996,2 M€ BÉNÉFICE PAR ACTION A J U S T É C H I F F R E D ’ A F F A I R E S R É S U LTAT S R E C O R D S E N 2 0 2 4 - 1 È R E A N N É E D E LEAP I 28 +7,1 % vs 2023 6,2 Mds€ • +6,4 % sur un an (+10,8 % vs 2023 à taux constant) • +10,2 % de croissance organique en 2024, dont +9,6 % au T4 Marge opérationnelle ajustée de 16,0 %, en hausse de 11 pb vs 2023 et de 38 pb à taux constant 843,3 M€ +27,9 % vs 2023 (+32,4 % à taux constant) 620,7 M€ +8,0 % vs 2023 (+16,2 % à taux constant) 1,38 € +8,7 % vs 2023 (+17,0 % à taux constant) R É S U L T AT N E T A J U S T É F L U X D E T R É S O R E R I E DISPONIBLE 14 DIVIDENDE 1 0,90 € +8,4 % vs 2023 (65 % de taux de distribution) 1 Dividende proposé soumis à l’approbation de l’Assemblée générale des actionnaires du 19 juin 2025. 14
Page 15
MAINTIEN DE NOTRE ENGAGEMENT EN MATIÈRE DE RSE EN 2024 15 › Stratégie climat du Groupe Présentée lors de l'Assemblée générale ordinaire en juin 2024 › Émissions de CO2 des scopes 1 & 2 conformes à l'objectif SBTi pour la première année › Performance RSE reconnue par les agences de notation extra-financière (1) Les émissions de gaz à effet de serre de Scopes 1 et 2 sont calculées sur une période de 12 mois, de janvier à décembre 2024. Les émissions du quatrième trimestre 2024 sont estimées sur la base du quatrième trimestre 2023, en ajustant pour tout événement majeur susceptible d'avoir un impact sur les émissions pendant cette période. (2) TAR : taux total d’accidents (nombre d’accidents avec et sans arrêt de travail x 200 000 / nombre d’heures travaillées). (3) Proportion de femmes du Comité exécutif à la Bande II (grade interne correspondant à un poste de direction) dans le Groupe (nombre de femmes en équivalent temps plein occupant un poste de direction / nombre total d’équivalent temps plein occupant des postes de direction). 2023 2024 AMBITION 2028 Émissions de CO2 – scope 1 et 2 (en milliers de tonnes)1 149 135 107 Taux total d’accidents (TAR)2 0,25 0,24 0,23 Équilibre hommes/femmes parmi les cadres dirigeants (Comité exécutif à Bande II)3 29,3 % 26,7 % 36,0 % Nombre d’heures de formation par employé (par an) 36,1 41,3 40,0 Part des collaborateurs formés au Code d’éthique 97,4 % 98,8 % 99,0 % F A I T S M A R Q U A N T S 2 0 2 4
Page 16
FORTE CROISSANCE ORGANIQUE SUR L’ENSEMBLE DU PORTEFEUILLE 16 … ET DANS TOUTES LES RÉGIONS EN POURCENTAGE DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE 35% 28% 27% 10% 2024 Asie-Pacifique Europe Amériques Afrique, Moyen-Orient + 12,5 % de croissance organique + 9,2 % de croissance organique + 5,6 % de croissance organique + 23,9 % de croissance organique +10,2 % de croissance organique CER IND M&O AFC B&I CPS 38 % Chiffre d’affaires cumulé 13 % 49 % CROISSANCE PORTÉE PAR TOUTES LES ACTIVITÉS… TAILLE DES RECTANGLES PROPORTIONNELLE AU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE FORTE CROISSANCE ORGANIQUE À DEUX CHIFFRES CROISSANCE ORGANIQUE ÉLEVÉE À UN CHIFFRE CROISSANCE ORGANIQUE MODÉRÉE À UN CHIFFRE De 13,7 % à 19,9 % De 5,2 % à 5,7 % F A I T S M A R Q U A N T S 2 0 2 4
Page 17
Changement significatif sur la croissance organique : modérée à élevée à un chiffre Accélération des acquisitions & Optimisation du portefeuille Exécution axée sur la performance Fort taux de conversion du cash & Une croissance totale élevée à un chiffre1 du chiffre d’affaires Amélioration constante de la marge1 Taux de conversion du cash2 supérieur à 90 % CROISSANCE (1) À taux de change constant (2) (Flux net de trésorerie généré par l’activité – remboursement des dettes de location + impôt sur les sociétés) / résultat opérationnel ajusté (3) Sur la base du prix de l’action au 31 décembre 2024 CRÉATION DE VALEUR EN 2024 EN LIGNE AVEC LES AMBITIONS DE LEAP I 28 + Rendement à deux chiffres basé sur une croissance du BPA1 + le rendement du dividende Hausse du rendement pour les actionnaires Croissance organique : +10,2 % Effet de périmètre : +0,6 % env. 180 m€ acquis env. 165 m€ cédés Marge opérationnelle ajustée : 1 +38 pb à taux constant Taux de conversion du cash : 114 % MARGESCASH + Croissance du BPA ajusté1 : 17,0 % Croissance du dividende3 : 3,1 % +21.7%> 20 % +10,8 % à taux constant ✓ ✓ ✓ ✓ 2028 2024 RETOURS +6,4 % vs 2023 17 F A I T S M A R Q U A N T S 2 0 2 4
Page 18
Développement Durable Portefeuillerecentré Exécutionaxéesurlaperform ance Renforcerles positions deleader Innovation Compétences de la «nouvelleéconomie » Optimiser la valeur et l’impact Méthodes detravail augmentéesparla technologie Levier opérationnel et effet d’échelle Nouveaux bastions Evolution du modèle Ressources Humaines 18 02 LEAP I 28 Point d’étape
Page 19
Un portefeuille recentré Programme d’acquisitions François 1ère année d’exécution Principaux contributeurs à la croissance Croissance organique du chiffre d’affaires Renforcer les positions de leader1 ✓ • Certification • Certification des Produits Industriels À deux chiffres Nouveaux bastions2 • Énergies renouvelables • Services de transition en matière de développement durable • Cybersécurité Forte à deux chiffres Optimiser la valeur et l’impact3 • Marine & Offshore • Pétrole & Gaz (Industrie) • Biens de consommation – Grand public À deux chiffres LEAP I 28 – CROISSANCE ORGANIQUE env. 55 % env. 25 % env. 20 % 19 (1) Bâtiment & Infrastructures, Certification, Industrie (Certification des produits industriels) (2) Services de transition, Power & Utilities & Energies renouvelables, Cybersécurité, Biens de consommation (Tech) (3) Agroalimentaire & Matières premières, Biens de consommation (Textiles, Biens durables & Jouets), Marine & Offshore, Industrie (Pétrole & Gaz) ✓✓✓ ✓✓✓ Part de la croissance organique attendue sur 2024-2028 LEAP | 28LEAP | 28 2024
Page 20
1ère année d’exécution Progression des acquisitions Chiffre d’affaires annualisé des acquisitions Renforcer les positions de leader1 2 acquisitions 1 cession env. 115 m€ Nouveaux bastions2 7 acquisitions env. 55 m€ Optimiser la valeur et l’impact3 1 acquisition 1 cession env. 10 m€ env. 180 m€10 acquisitionsTOTAL LEAP I 28 – GESTION ACTIVE DU PORTEFEUILLE 20 env. 55 % env. 25 % env. 20 % Un portefeuille recentré Programme d’acquisitions (1) Bâtiment & Infrastructures, Certification, Industrie (Certification des produits industriels) (2) Services de transition, Power & Utilities & Energies renouvelables, Cybersécurité, Biens de consommation (Tech) (3) Agroalimentaire & Matières premières, Biens de consommation (Textiles, Biens durables & Jouets), Marine & Offshore, Industrie (Pétrole & Gaz) LEAP | 28LEAP | 28 2024 Part de la croissance organique attendue sur 2024-2028 ✓ ✓ ✓✓
Page 21
MM François PRIORITÉS CLÉS B&I Acquisitions en 2024 1 Y compris d'autres actifs hors industrie de l'énergie Bâtiment & Infrastructures Certification Certification des Produits Industriels Industrie1 RENFORCER LES POSITIONS DE LEADER DANS LES BASTIONS EXISTANTS • Leader en part de marché, expertise et notoriété de marque • Opportunités de croissance substantielles • Fusions et acquisitions : accélération Acquisitions depuis 2025 1 Expansion du portefeuille incluant les services de durabilité et due diligence techniques BÂTIMENTS OPEX2 3 2 3 Leadership sur le marché de la conformité réglementaire et des datacenters BÂTIMENTS CAPEX1 Leader mondial des services de supervision de construction et de gestion de projet INFRASTRUCTURE CAPEX3 30 m€ Chiffre d’affaires attendu en 2024 87 m€ Chiffre d’affaires réalisé en 2023 30 m€ Chiffre d’affaires réalisé en 2023 › Groupe IDP (Espagne) – B&I 21 Un portefeuille recentré Programme d’acquisitions › Groupe APP (Australie) – B&I › Contec AQS (Italie) – B&I
Page 22
MM François CRÉER DE NOUVEAUX BASTIONS • Marchés en forte croissance • Encore sous-dimensionnés, pas de leadership mondial • Exploiter les atouts pour accélérer sur des marchés en croissance sélectionnés • Fusions et acquisitions : investissement initial nécessaire PRIORITÉS CLÉS Construire une plateforme mondiale et développer les services OPEX Énergies renouvelables Renforcer les compétences et les outils numériques pour soutenir le parcours de durabilité des clients Services de transition Acquisitions 11 m€ Chiffre d’affaires réalisé en 2023 3 m€ Chiffre d’affaires réalisé en 2023 › Versatec (Pays-Bas) › ArcVera Renewables (USA) › Aligned Incentives (USA) Services de transition Certification P&U & Énergies renouvelables Industrie Cybersécurité Certification Technologie Biens de consommation 22 Un portefeuille recentré Programme d’acquisitions
Page 23
MM François Réalisations en matière de développement durable 2023 env. 5 % du chiffre d’affaires du Groupe 2024 Croissance à deux chiffres Objets verts Services de transition 23 2028E env. 6 % du chiffre d’affaires du Groupe env. 15 % du chiffre d’affaires du Groupe CRÉER DE NOUVEAUX BASTIONS Services de transition Certification P&U & Énergies renouvelables Industrie Cybersécurité Certification Technologie Biens de consommation • Marchés en forte croissance • Encore sous-dimensionnés, pas de leadership mondial • Exploiter les atouts pour accélérer sur des marchés de croissance sélectionnés • Fusions et acquisitions : investissement initial nécessaire Un portefeuille recentré Programme d’acquisitions
Page 24
MM François OPTIMISER LA VALEUR ET L’IMPACT • Mix d'activités sur des marchés matures • Continuer à surveiller les opportunités de croissance et assurer le rendement • Fusions et acquisitions : acquisitions opportunistes et optimisation du portefeuille › Diversification continue du portefeuille › Acquisition opportuniste du Groupe LBS (Italie) › Recentrage du portefeuille › Cession des activités de tests alimentaires › Réalisation progressive des opérations au sein des différentes régions TEXTILES, BIENS DURABLES & JOUETS Biens de consommation AGROALIMENTAIRE & MATIÈRES PREMIÈRES Agroalimentaire & Matières Premières Textiles, Biens durables & Jouets Biens de consommation Marine & Offshore Pétrole & Gaz Industrie Acquisitions & cessions 24 Un portefeuille recentré Programme d’acquisitions
Page 25
François LEAP I 28 – UNE EXÉCUTION AXÉE SUR LA PERFORMANCE 1. Gestion de la performance 2. Amélioration des processus 3. Méthodes de travail augmentées par la technologie Levier opérationnel Jusqu’à +100 pb A S S E M B L É E G É N É R A L E A N N U E L L E 2 0 2 5 Up to +80 bps SMART CERTIFICATION ARCHITECTURE DES DONNÉES CARTOGRAPHIE DES PROCESSUS 1. Centres de service partagés 2. Achats stratégiques Effets d’échelle Environ la moitié réinvestie dans le personnel et les outils & systèmes numériques Programmes de performance Jusqu’à +80 pb AmbitionsCatalyseurs ✓✓✓ ✓✓ ✓ ✓ ✓✓ 1ère année d’exécution 25 1ère année d’exécution
Page 26
03 Revue financière 26 FRANÇOIS CHABAS Vice-Président Exécutif Finance
Page 27
CHANGEMENT SIGNIFICATIF DE LA CROISSANCE ET DES RENDEMENTS DEPUIS 2024 27 CROISSANCE ORGANIQUE MARGE OPÉRATIONNELLE AJUSTÉE CROISSANCE DU BPA AJUSTÉ Forte croissance organique du chiffre d’affaires tout au long de l’année 2024+ 10,2 % Marge en hausse de 38 points de base à taux de change constant16,0 % Solide croissance du BPA ajusté, tirée par la performance opérationnelle et financière, en hausse de 17,0 % à taux de change constant + 8,7 % FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLE + 27,9 % Solide génération de flux de trésorerie disponible tirée par la performance opérationnelle et une gestion disciplinée du BFR R E V U E F I N A N C I È R E
Page 28
François ANALYSE DE LA VARIATION DU CHIFFRE D’AFFAIRES En million d’euros 28 + 10,8 % à taux de change constant 2023 Croissance organique Périmètre Change 2024 + 10,2 % + 0,6 % (4,4) % 1 5 867,8 6 240,9 (1) Les indicateurs alternatifs de performance sont présentés, définis et réconciliés avec les normes IFRS dans l'annexe de cette présentation. R E V U E F I N A N C I È R E CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES DE 6,4 % SUR L’EXERCICE 2024
Page 29
François 29 Certification Agroalimentaire & Matières Premières Industrie Bâtiment & Infrastructures Groupe Biens de Consommation Marine & Offshore % du chiffre d’affaires 100 % 9 % 21 % 8 % 20 % 29 % 13 % Croissance organique Périmètre (0,2) % + 1,7 % + 5,2 % + 19,9 % + 5,7 % + 15,0 % + 13,7 % + 10,2 % (1,2) % + 6,2 % + 0,6 % + 8,1 % 2024 CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ACTIVITÉ POUR L’EXERCICE 2024 R E V U E F I N A N C I È R E
Page 30
François MARGE OPÉRATIONNELLE AJUSTÉE (1/2) 30 ÉVOLUTION DE LA MARGE DU GROUPE 5 pb33 pb 38 pb à taux de change constant 2023 Croissance organique1 Périmètre Change 2024 (27) pb Marge à taux de change constant 15,9 % 16,0 %16,3 % (1) Les indicateurs alternatifs de performance sont présentés, définis et réconciliés avec les normes IFRS dans l'annexe de cette présentation. R E V U E F I N A N C I È R E
Page 31
François 31 R E V U E F I N A N C I È R E 2024 2023 Variation (points de base) Organique (points de base) Périmètre (points de base) Change (points de base) Marine & Offshore 23,5 % 23,8 % (33) pb + 34 pb (1) pb (66) pb Agroalimentaire & Matières Premières 13,9 % 14,9 % (99) pb (91) pb - (8) pb Industrie 14,3 % 14,2 % + 17 pb + 74 pb + 10 pb (67) pb Bâtiment & Infrastructures 12,8 % 12,9 % (11) pb (18) pb + 14 pb (7) pb Certification 19,6 % 19,0 % + 66 pb + 114 pb (14) pb (34) pb Biens de consommation 21,9 % 20,5 % + 140 pb + 198 pb (47) pb (11) pb Groupe 16,0 % 15,9 % + 11 pb + 33 pb + 5 pb (27) pb MARGE OPÉRATIONNELLE AJUSTÉE (2/2) ÉVOLUTION DE LA MARGE DU GROUPE
Page 32
François PRINCIPAUX AGRÉGATS FINANCIERS 2024 32 R E V U E F I N A N C I È R E (1) Les indicateurs alternatifs de performance sont présentés, définis et réconciliés avec les normes IFRS dans l'annexe de cette présentation EN MILLION D’EUROS 2024 2023 Variation Variation à taux de change constant Chiffre d’affaires 6 240,9 5 867,8 + 6,4 % + 10,8 % Résultat opérationnel ajusté1 996,2 930,2 + 7,1 % + 13,4 % Marge opérationnelle ajustée1 + 16,0 % + 15,9 % + 11 pb + 38 pb Résultat opérationnel 933,4 824,4 + 13,2 % + 20,1 % Charges financières nettes (69,6) (68,5) + 1,6 % - TEI ajusté 30,5 % 31,1 % (60) pb - Charge d’impôt (273,8) (240,7) + 13,8 % - Résultat net ajusté part du Groupe1 620,7 574,7 + 8,0 % + 16,2 % Résultat net 569,4 503,7 + 13,0 % + 22,2 % BPA ajusté1 1,38 1,27 + 8,7 % + 17,0 % BPA 1,27 1,11 + 13,8 % + 23,0 %
Page 33
François Déc. 2019 Déc. 2020 Déc. 2021 Déc. 2022 Déc. 2023 Déc. 2024 BÉNÉFICE & DIVIDENDE PAR ACTION AJUSTÉS UNE CROISSANCE RÉGULIÈRE DU RENDEMENT AUX ACTIONNAIRES EN € PAR ACTION 33 Croissance de Déc. 2019 à Déc. 2024 : env. 35 % 1,18 € 1,27 € 1,38 € + 8,7 % 1,07 €1,02 € 0,64 € déc-23 déc-24 1,27 € 1,11 € 1,27 € + 13,8 % de croissance du BPA + 8,7 % de croissance du BPA ajusté 0,53 € 0,76 € 0,83 € 0,90 € Rendement du div.: + 3,1 % BPA ajusté Dividende par action Croissance de Déc. 2021 à Déc. 2024 : env. 70 % BÉNÉFICE PAR ACTION EN € PAR ACTION 1,38 € Déc. 2023 Déc. 2024 R E V U E F I N A N C I È R E
Page 34
François 34 MAÎTRISE DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT MALGRÉ UNE FORTE AUGMENTATION DU CHIFFRE D’AFFAIRES AU T4 EN MILLIONS D’EUROS 2024 2023 Variation Résultat avant impôts 863,0 756,6 + 14,1 % Élimination des flux des opérations de financement et d'investissement 53,2 30,8 + 72,7 % Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie 24,6 35,7 (31,1) % Amortissements et dépréciations 283,7 291,5 (2,7) % Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité 60,8 (53,6) (213,4) % Impôts payés (280,5) (241,3) +16,2 % Flux net de trésorerie généré par l'activité 1 004,8 819,7 + 22,6 % Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles (139,8) (143,5) (2,6) % % du chiffre d’affaires 2,2 % 2,4 % (20) pb Intérêts payés (21,7) (17,1) + 26,9 % Flux de trésorerie disponible 843,3 659,1 + 27,9 % 9,7 % 9,0 % 8,8 % 6,1 % 6,3 % 6,0 % 6,5 % 4,7 % Dec. 2017 Dec. 2018 Dec. 2019 Dec. 2020 Dec. 2021 Dec. 2022 Dec. 2023 Dec. 2024 UNE PRIORITÉ MAINTENUE SUR LA GÉNÉRATION DE FLUX DE TRÉSORERIE R E V U E F I N A N C I È R E
Page 35
UNE ALLOCATION DU CAPITAL BIEN DÉFINIE ET DISCIPLINÉE Objectifs 2028 d’allocation du capital 1,87 1,8 1,1 0,97 0,92 1,06 0 % 56 % 50 % 65 % 65 % 65 % 2,4 % 1,9 % 2,3 % 2,2 % 2,4 % 2,2 % 98 18 70 95 71 267 Accélération des fusions et acquisitions Optimisation du portefeuille d’activités CAPEX : 2,5 % - 3,0 % En % du chiffre d’affaires Taux de distribution du dividende : 65 % En % du bénéfice net ajusté Ratio d’endettement : entre 1,0x et 2,0x Dette nette / EBITDA d’ici 2028 2019 2020 2021 2022 2023 2024 3535 R E V U E F I N A N C I È R E
Page 36
François 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 500 Obligations USPP Autres 500 31 200 500500 200 500 UNE STRUCTURE FINANCIÈRE ROBUSTE (1) Ratio de la dette financière ajustée divisée par l’EBITDA consolidé (bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciation, amortissement et provisions), ajusté des entreprises acquises au cous des 12 derniers mois PROFIL DE MATURITÉ DE LA DETTE AU 31 DÉCEMBRE 2024NOTE DE CRÉDIT À LONG TERME ET RÉALISATION D’ÉMISSIONS OBLIGATAIRES › Dette nette / EBITDA1 à 1,06x › Pas de refinancement majeur avant 2027 › Dette entièrement à taux d’intérêt fixe › Remboursement par anticipation en janvier 2025 d’une émission obligataire de 500 M€ Note A3 Perspective stable › Deux émissions obligataires notées A3 réalisées en 2024 : › Haut niveau de sursouscription 36 Mai 2024 Novembre 2024 Montant 500 M€ 500 M€ Maturité Mai 2036 Novembre 2031 Coupon 3,500 % 3,125 % R E V U E F I N A N C I È R E
Page 37
04 Revue des activités de l’exercice 2024 37 HINDA GHARBI Directrice Générale
Page 38
Chiffre d’affaires Marge opérationnelle ajustée En millions de tonneaux bruts Déc. 2024 Déc. 2023 Nouvelles commandes 14,7 9,3 Carnet de commandes 27,2 22,4 Flotte en service 153,0 148,7 42% 13% 45% • Nouvelles constructions : forte à deux chiffres MARINE & OFFSHORE En 2024 ▪ Objets verts [navires] › Revue de conception de voiles gonflables et rétractables pour capter l'énergie éolienne et réduire la consommation de carburant dans le cadre de l’initiative Wing Sail Mobility 38 Chiffres clés Faits marquants 8 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE 2023 Organique Périmètre Change 2024 455,7 504,2(3,1) %-+13,7 % 2023 Organique Périmètre Change 2024 23,8 % 23,5 %(66) pb(1) pb+34 pb • Services : stable • Navires en service : à deux chiffres Croissance organique Chiffre d’affaires par division
Page 39
Chiffre d’affaires Chiffres clés Faits marquants Marge opérationnelle ajustée 31% 33% 22% 39 AGROALIMENTAIRE & MATIÈRES PREMIÈRES 14% 1 233,3 1 264,2 (3,2) %-+5,7 % 14,9 % 13,9 %(8) pb-(91) pb • Produits pétroliers et pétrochimiques : élevée à un chiffre ▪ Nouvelles sources de revenue › Construction d'un laboratoire sur site minier au Canada à faibles émissions et faibles déchets En 2024 20 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE 2023 Organique Périmètre Change 2024 2023 Organique Périmètre Change 2024 • Services aux Gouvernements : faible à un chiffre • Agroalimentaire : modérée à un chiffre • Métaux & Minéraux : modérée à un chiffre Croissance organique Chiffre d’affaires par division
Page 40
2023 Organique Périmètre Change 2024 INDUSTRIE • Pétrole & Gaz Opex : forte à deux chiffres • Pétrole & Gaz Capex : forte à deux chiffres • Power & Utilities : à deux chiffres • Certification des Produits Industriels : à deux chiffres • Autres* : à deux chiffres38% 13% 21% 11% 17% * Y compris les Services d’approvisionnement et les Tests Environnementaux 2023 Organique Périmètre Change 2024 1 243,9 1 319,3 (12,6) %(1,2) %+19,9 % 14,2 % 14,3 %(67) pb+10 pb+74 pb ▪ Services de transition [carbone & climat] › Services d'évaluation de l'empreinte carbone et de surveillance des émissions pour un projet pétrolier offshore en Malaisie Chiffre d’affaires Chiffres clés Faits marquants Marge opérationnelle ajustée Croissance organique Chiffre d’affaires par division En 2024 40 DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE 21 %
Page 41
BÂTIMENT & INFRASTRUCTURES • Europe : modérée à un chiffre51% 27% 18% 4% ▪ Nouvelles sources de revenue › Plateforme de jumelage numérique basée sur la modélisation des informations des bâtiments pour optimiser leur cycle de vie, réduire les coûts et améliorer l'efficacité énergétique Chiffres clés Faits marquants En 2024 41 DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE 29 % Chiffre d’affaires Marge opérationnelle ajustée 2023 Organique Périmètre Change 2024 2023 Organique Périmètre Change 2024 1 759,0 1 828,9(1,0) %(0,2) %+5,2 % 12,9 % 12,8 %(7) pb+14 pb(18) pb • Afrique & Moyen-Orient : forte à deux chiffres • Asie Pacifique : modérée à un chiffre • Amériques : modérée à un chiffre Croissance organique Chiffre d’affaires par division
Page 42
42 *Contient les services de transition et d’autres solutions ** Cyber 21% 28% 51% • QHSE & Schémas Spécialisés : à deux chiffres ▪ Nouvelles sources de revenue › 1ère entreprise du TIC reconnue comme Examinateur Externe par l’ESMA (Autorité européenne des marchés financiers) pour le standard Green Bond de l’UE Chiffres clés Faits marquants En 2024 DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE 9 % CERTIFICATION Chiffre d’affaires Marge opérationnelle ajustée 2023 Organique Périmètre Change 2024 2023 Organique Périmètre Change 2024 465,2 527,3 (3,4) %+1,7 %+15,0 % 19,0 % 19,6 %(34) pb(14) pb+114 pb • Durabilité* & Digital** : forte à deux chiffres • Autres, incluant la Formation : globalement stable Croissance organique Chiffre d’affaires par division
Page 43
• Chaîne d’approvisionnement et de la Durabilité : forte à deux chiffres 48% 8% 14% 30% • Technologie : légère contraction 43 BIENS DE CONSOMMATION * Cosmétique, Beauté et Hygiène ▪ Nouvelles sources de revenue › Offre de services BV3E (Bureau Veritas Évaluation & Expertise Environnementale) pour aider les entreprises à minimiser leurs risques environnementaux et à démontrer leur engagement en faveur de la protection de l'environnement Chiffres clés Faits marquants En 2024 DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE 13 % Chiffre d’affaires Marge opérationnelle ajustée 2023 Organique Périmètre Change 2024 2023 Organique Périmètre Change 2024 710,7 797,0 (2,2) %+6,2 % +8,1 % 20,5 % 21,9 %(11) pb(47) pb+198 pb • Textiles, Biens durables & Jouets : à deux chiffres • Cosmétique* : à deux chiffres Croissance organique Chiffre d’affaires par division
Page 44
44 05 Faits marquants du T1 2025 HINDA GHARBI Directrice Générale
Page 45
CHIFFRES CLÉS DU PREMIER TRIMESTRE 45 CROISSANCE ORGANIQUE CROISSANCE EXTERNE IMPACT DES DEVISES 1,56 Mds€ +8,3 % de croissance (+8,7 % à taux constant) Une croissance soutenue pour toutes les activités+7,3 % Contribution de l’accélération des récentes acquisitions bolt-on, partiellement compensée par les cessions au cours des 12 derniers mois, incluant une partie de l’activité de tests alimentaires +1,4 % Appréciation de l'euro face à la plupart des devises(0.4) % +3,0 % (1,6) % acquisitions cessions net PERSPECTIVES 2025 INCHANGÉES NEW EUR 200M SHARE BUY BACKNOUVEAU PROGRAMME DE RACHAT D'ACTIONS DE 200 MILLIONS D'EUROS F A I T S M A R Q U A N T S D U T 1 2 0 2 5
Page 46
UN DÉBUT D’ANNÉE ROBUSTE 46 CROISSANCE ORGANIQUE PAR RÉGION EN POURCENTAGE DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE 35 % 28 % 26 % 11 % T1 2025 Asie-Pacifique Europe Amériques Afrique, Moyen-Orient + 6,4 % de croissance organique + 7,5 % de croissance organique + 3,0 % de croissance organique + 24,9 % de croissance organique + 7,3 % de croissance organique CER IND M&O AFC B&I CPS 39 % Chiffre d’affaires cumulé 19 % 42 % CROISSANCE ORGANIQUE PAR ACTIVITÉ TAILLE DES RECTANGLES EN PROPORTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE CROISSANCE ORGANIQUE À DEUX CHIFFRES CROISSANCE ORGANIQUE MODÉRÉE À UN CHIFFRE CROISSANCE ORGANIQUE FAIBLE À UN CHIFFRE De 10,9 % à 14,3 % De 2,5 % à 3,4 % F A I T S M A R Q U A N T S D U T 1 2 0 2 5
Page 47
Chiffre d’affaires 2024 26 % 37 % 37 % env. env. env. UN CHIFFRE D'AFFAIRES RÉSILIENT DANS UN ENVIRONNEMENT EN ÉVOLUTION 47 MIX DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR TYPE DE SERVICES EN POURCENTAGE DU CHIFFRE D’AFFAIRES Produits Opex & Systèmes › Programmes d’investissement à grande échelle › Sécurisé par un solide carnet de commandes › Tendances à long terme concernant l’urbanisation, les actifs à faibles émissions et les besoins énergétiques Capex bénéficiant de : F A I T S M A R Q U A N T S D U T 1 2 0 2 5
Page 48
06 Perspectives 48 HINDA GHARBI Directrice Générale
Page 49
François François Urbanisation Transition énergétique & décarbonation Durabilité Reconfiguration des chaînes d’approvisionnement Connectivité & Digitalisation LES CLIENTS S’ADAPTENT À UN MONDE EN MUTATION 49 Énergie Protection de marque & de réputation Résilience de la chaîne d’approvisionnement TENDANCES SÉCULAIRES Risque numérique GESTION DES RISQUES & MAXIMISATION DE L’IMPACT Urbanisation P E R S P E C T I V E S NOUVEAUX DÉFIS NOUVELLES RÉALITÉS
Page 50
PERSPECTIVES 2025 INCHANGÉES 50 Marge opérationnelle ajustée en amélioration à taux de change constant1 Croissance organique modérée à élevée à un chiffre de son chiffre d’affaires Flux de trésorerie à un niveau élevé, avec un taux de conversion du cash2 supérieur à 90 % Alors que ses clients traversent une période incertaine, le Groupe dispose d’un pipeline d’opportunités robuste, d’un carnet de commandes solide et de fondamentaux de marché forts à moyen et long terme. Par conséquent, Bureau Veritas maintient ses perspectives inchangées et prévoit d’atteindre pour l'année 2025 : (1) À taux de change constant (2) (Flux net de trésorerie généré par l’activité – remboursement des dettes de location + impôt sur les sociétés) / résultat opérationnel ajusté. P E R S P E C T I V E S
Page 51
Gouvernance et rémunérations Laurent Mignon Président du Conseil d’administration Pascal Lebard Administrateur Référent, Vice-Président du Conseil d’administration et Président du Comité des nominations et des rémunérations 51
Page 52
GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 52 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S 14 Réunions en 2024 93 % Taux de présence moyen Laurent MIGNON Président du Conseil d’administration Jérôme MICHIELS Administrateur Pascal LEBARD Administrateur Référent et Vice-Président du Conseil d’administration INDÉPENDANT Lucia SINAPI-THOMAS Administratrice INDÉPENDANTE Jean-François PALUS Administrateur INDÉPENDANT Julie AVRANE Administratrice INDÉPENDANTE Ana GIROS CALPE Administratrice INDÉPENDANTE Claude EHLINGER Administrateur BPIfrance Investissement représenté par Karine LENGLART Administratrice INDÉPENDANTE Frédéric SANCHEZ Administrateur INDÉPENDANT Geoffroy ROUX DE BÉZIEUX Administrateur INDÉPENDANT Christine ANGLADE Administratrice Président.e Comité des nominations et des rémunérations Comité stratégique Comité RSE Comité d’audit et des risques
Page 53
GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 53 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION1 Indépendance des administrateurs Composition équilibrée Diversité des compétences et des profils Taux de féminisation de 42 % 12 membres dont 8 indépendants Administrateurs non indépendants 33 % 5 Femmes Taux de féminisation de 42 % 7 Hommes Administrateurs indépendants 67 % Entre <1 et 2 ans Entre 3 et 5 ans 6 ans et plus 444 Compétences 12Stratégie 11Expérience internationale 8Finance / Comptabilité 5Expertise industrie 8Digital 8Connaissance du secteur des services 9 Développement durable – engagement sociétal et ressources humaines (1) Au 31 décembre 2024 7Conduite des affaires 7Changement climatique
Page 54
54 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S 7 réunions réunions 8 Comité d’Audit et des Risques Comité des Nominations et des Rémunérations Comité Stratégique Comité RSE 1 Femme 92 % Participation 80 % Indépendants - - Jean-François Palus, Président * - Julie Avrane * - Pascal Lebard * - Jérôme Michiels - Frédéric Sanchez * 7 réunions réunions 7 2 Femmes 96 % Participation 80 % Indépendants - Pascal Lebard, Président * - Claude Ehlinger - Geoffroy Roux de Bézieux * - Lucia Sinapi-Thomas * - Bpifrance Investissement (représentée par Karine Lenglart)* 5 Membres Membres5 7 réunions réunions 9 3 Femmes 100 % Participation 67 % Indépendants - Julie Avrane, Présidente * - Claude Ehlinger - Ana Giros Calpe * - Pascal Lebard * - Laurent Mignon - Lucia Sinapi-Thomas * Membres6 7 réunions réunions 4 2 Femmes 100 % Participation 75 % Indépendants - Ana Giros Calpe, Présidente * - Christine Anglade - Pascal Lebard * - Geoffroy Roux de Bézieux * Membres4 COMITES DU CONSEIL * Indépendant.e GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Page 55
55 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S RENOUVELLEMENT DU MANDAT DE MONSIEUR LAURENT MIGNON EN QUALITÉ D’ADMINISTRATEUR (RÉSOLUTION 5) GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE • Date de 1ère nomination : CA du 15 décembre 2022 • Président du Conseil d’administration • Membre du Comité Stratégique • Administrateur non-indépendant • Mandat qui arrivera à expiration à l'issue de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2028 Laurent Mignon 61 ans Nationalité française
Page 56
56 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S RENOUVELLEMENT DU MANDAT DE MADAME JULIE AVRANE EN QUALITÉ D’ADMINISTRATRICE (RÉSOLUTION 6) GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE • Date de 1 ère nomination : AGM du 25 juin 2021 • Présidente du Comité Stratégique et membre du Comité d’audit et des risques • Administratrice indépendante • Mandat qui arrivera à expiration à l'issue de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2028 Julie Avrane 53 ans Nationalité française
Page 57
57 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S RENOUVELLEMENT DU MANDAT DE MADAME ANA GIROS CALPE EN QUALITÉ D’ADMINISTRATRICE (RÉSOLUTION 7) GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE • Date de 1 ère nomination : AGM du 16 mai 2017 • Présidente du Comité RSE et membre du Comité stratégique • Administratrice indépendante • Mandat qui arrivera à expiration à l'issue de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2028 Ana Giros Calpe 50 ans Nationalité espagnole
Page 58
58 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S RENOUVELLEMENT DU MANDAT DE MONSIEUR JÉRÔME MICHIELS EN QUALITÉ D’ADMINISTRATEUR (RÉSOLUTION 8) GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE • Date de 1 ère nomination : CA du 19 décembre 2019 • Membre du Comité d’audit et des risques • Administrateur non-indépendant • Mandat qui arrivera à expiration à l'issue de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2028 Jérôme Michiels 50 ans Nationalité française
Page 59
59 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S NOMINATION DE MADAME ELODIE PERTHUISOT EN QUALITÉ D’ADMINISTRATRICE (RÉSOLUTION 29) GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE • Directrice Générale de Carrefour Espagne - membre du Comité Exécutif • 1ère nomination au Conseil d’administration de Bureau Veritas • Administratrice indépendante • Mandat qui arrivera à expiration à l'issue de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2028 Elodie Perthuisot 48 ans Nationalité française
Page 60
GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 60 › Échanges réguliers avec le Président du Conseil d’administration sur la gouvernance et l’organisation du Conseil et du Groupe ainsi que sur la composition des Comités du Conseil d'administration ; › Rencontres avec plusieurs investisseurs et proxy advisors pour échanger sur les sujets de gouvernance dans le cadre des roadshows organisés en vue de l’Assemblée générale du 20 juin 2024 ; › Organisation et présidence d’une réunion réservée aux administrateurs indépendants ; › Organisation de l’évaluation annuelle du Conseil d'administration et de ses Comités avec la tenue d’entretiens individuels avec chacun des administrateurs. G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S COMPTE-RENDU DE L’ACTIVITÉ DE L’ADMINISTRATEUR RÉFÉRENT EN 2024
Page 61
RÉMUNÉRATION 2024 61 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S (1) La 9ème résolution porte sur la rémunération de l’ensemble des mandataires sociaux exécutifs et non exécutifs, y inclus les administrateurs. 8 réunions Rémunération totale versée aux Administrateurs au titre de l’exercice 2024 Montant versé : 1 200 000 € Part variable liée à la participation aux réunions du Conseil et des comités prépondérante 67 % DU CONSEIL D’ADMINISTRATION (RÉSOLUTION 9 (1))
Page 62
RÉMUNÉRATION 2024 62 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S 8 réunions Frédéric Sanchez 62 ans Nationalité française Enveloppe de rémunération votée par l’Assemblée générale en 2017 Éléments composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués à M. Laurent Mignon au cours de l’exercice 2024 (en euros) Laurent Mignon, Président du Conseil d’administration Exercice 2024 Rémunération attribuée Rémunération versée Rémunération fixe 0 0 Rémunération variable annuelle N/A N/A Rémunération variable pluriannuelle N/A N/A Rémunération exceptionnelle N/A N/A Rémunération au titre du mandat d’administrateur et de membre de comités 0 0 Avantages en nature - - Total 0 0 DE M. LAURENT MIGNON, PRÉSIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION (RÉSOLUTION 10)
Page 63
RÉMUNÉRATION 2024 63 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S PART VARIABLE 50 %PART FIXE 50 % Critères financiers 70 % DE LA DIRECTRICE GÉNÉRALE (RÉSOLUTION 11) 2024 25 % 20 % 15 % 10 % 10 % 10 % 5%5% Résultat opérationnel ajusté Flux de trésorerie disponible Résultat net ajusté par action Gestion du portefeuille de la société Taux de féminisation des postes de direction et Taux d’accident en 2024 Objectif climat 2024 en lien avec le plan de transition climat 2030 de la société Croissance organique Stratégie et son exécution Critères extra-financiers 30 %
Page 64
RÉMUNÉRATION 2024 64 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S 8 réunions Frédéric Sanchez 62 ans Nationalité française Enveloppe de rémunération votée par l’Assemblée générale en 2017 Rémunération fixe Rémunération variable Intéressement à long terme La rémunération totale annuelle brute est liée à la performance du Groupe à hauteur de 81 % en 2024 900 000 € 900 000 € 900 000 € 900 000 € 900 000 € 1 305 000 € 1 350 000 € 2 668 000 € 2 639 200 € 3 150 000 € 0 € 1 000 000 € 2 000 000 € 3 000 000 € 4 000 000 € 5 000 000 € 6 000 000 € Minimum Rémunération cible 2024 Rémunération total 2024 Maximum Structure de la rémunération perçue (ex-post) * 81 % liée à la performance DE LA DIRECTRICE GÉNÉRALE (RÉSOLUTION 11) 5 400 000 € 27 % rémunération variable 19 % rémunération fixe 54 % intéressement à long terme
Page 65
65 8 réunions Enveloppe de rémunération votée par l’Assemblée générale en 2017 Critères Pondération Minimum Cible Maximum Niveau d’atteinte Montant (euros) Evaluation Objectifs financiers (70 %) 70 % 0 % 70 % 120 % 118,5 % 1 066 500 Croissance organique du Groupe 25 % 0 % 25 % 50 % 50,0 % 450 000 Résultat opérationnel ajusté (ROA) du Groupe 20 % 0 % 20 % 35 % 35,0 % 315 000 Résultat net ajusté par action 15 % 0 % 15 % 22,5 % 21,0 % 189 000 Flux de trésorerie disponible 10 % 0 % 10 % 12,5 % 12,5 % 112 500 Objectifs extra-financiers (30 %) 30 % 0 % 30 % 30 % 26,5 % 238 500 RSE : objectif climat 2024 en lien avec le plan de transition climat 20301 de la société 5 % 0 % 5 % 5 % 5 % 45 000 RSE : taux de féminisation des postes de direction et taux d’accident en 2024 5 % 0 % 5 % 5 % 2,5 % 22 500 Gestion du portefeuille de la société 10 % 0 % 10 % 10 % 9 % 81 000 Stratégie du Groupe et son exécution 10 % 0 % 10 % 10 % 10 % 90 000 TOTAL (100 %) 100 % 0 % 150 % 145,0 % 1 305 000 Critères de détermination de la part variable au titre de l’exercice 2024 Minimum Cible Maximum RÉMUNÉRATION 2024 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S DE LA DIRECTRICE GÉNÉRALE (RÉSOLUTION 11) (1)L’objectif climat correspond à la diminution des émissions absolues de GES de scopes 1 et 2 de 42 % d’ici 2030 par rapport à l’année 2021 tel que défini dans le plan de transition climatique 2030 de la société.
Page 66
Rémunération fixe 900 000 € Rémunération variable annuelle 1 305 000 € Rémunération variable différée N/A Rémunération variable pluriannuelle N/A Rémunération exceptionnelle N/A Options et actions de performance (plan annuel) 240 000 options d’achat d’actions valorisées à 796 800 € et 80 000 actions de performance valorisées à 1 842 400 € attribuées en 2024 Avantages de toute nature Mise à disposition d’une voiture avec chauffeur Dispositifs collectifs, tels qu'un régime de prévoyance et de frais de santé complémentaire au même titre que les salariés du Groupe Indemnité de départ N/A Régime de retraite supplémentaire N/A Éléments composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués à raison du mandat au titre de l’exercice 2024 RÉMUNÉRATION 2024 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S DE LA DIRECTRICE GÉNÉRALE (RÉSOLUTION 11) 66
Page 67
PLANS D’INTÉRESSEMENT LONG TERME LTI 2024 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S Marge opérationnelle ajustée (45 %) 20272024 2025 2026 2034 Conditions de performance SO & PS : TSR Relatif (10 %) Taux de conversion en cash (25 %) Période de vesting (3 ans) Période de vesting (3 ans) Période d’exercice (7 ans)Stock-Options (SO) Actions de performance (PS) Date d’acquisition 20/06/2027 Critères RSE (20 %) 100 % DES PLANS SONT SOUMIS À DES CONDITIONS DE PERFORMANCE MESURÉES SUR UNE PÉRIODE DE 3 ANS 2028 67 Fin de la période d’exercice des SO 20/06/2034 Début de la période d’exercice des SO 20/06/2027 Date d’attribution 20/06/2024
Page 68
POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION 2025 68 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S Montant : Répartition de la rémunération1 200 000 € DU CONSEIL D’ADMINISTRATION (RÉSOLUTION 12) Enveloppe répartie entre les administrateurs (hors Président du Conseil) et incluant la rémunération de l’Administrateur Référent Part fixe appliquée prorata temporis Part variable prépondérante liée à la présence effective aux réunions du Conseil et des comités
Page 69
POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION 2025 69 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S Rémunération fixe annuelle brute au titre des fonctions de Président du Conseil d’administration 500 000 € Autres Aucune autre rémunération Composantes de la politique de rémunération au titre de l’exercice 2025 DU PRÉSIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION (RÉSOLUTION 13) La politique de rémunération du Président du Conseil d'administration demeure inchangée par rapport à l'exercice 2024. Toutefois, le Conseil d'administration a décidé lors de la nomination de M. Laurent Mignon que ce dernier ne percevrait aucune rémunération au titre de son mandat de Président et d'administrateur.
Page 70
POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION 2025 70 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S Enveloppe de rémunération votée par l’Assemblée générale en 2017 La rémunération annuelle cible 2025 liée à la performance à hauteur de 80 % à la performance dans la limite de 5 400 000 € 900 000 € 900 000 € 900 000 € 900 000 € 1 350 000 € 2 639 200 € * 3 150 000 € ** 0 € 1 000 000 € 2 000 000 € 3 000 000 € 4 000 000 € 5 000 000 € 6 000 000 € Minimum Rémunération cible 2025 Maximum 20 % rémunération variable * 2025 20 % rémunération fixe 60 % intéressement à long terme ** * 80 % liée à la performance 5 400 000 € * LTI calculé sur base IFRS2 au 20/06/2024 ** Correspond à 175 % de la rémunération fixe et variable cible * Entre 0 % et 150 % de la rémunération fixe ** LTI calculé sur base IFRS2 au 20/06/2024 dans la limite de 175 % de la rémunération fixe et variable cible DE LA DIRECTRICE GÉNÉRALE (RÉSOLUTION 14) Rémunération fixe Rémunération variable Intéressement à long terme
Page 71
POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION 2025 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S Éléments de la politique de rémunération au titre de l’exercice 2025 Éléments constitutifs DE LA DIRECTRICE GÉNÉRALE (RÉSOLUTION 14) Absence de contrat de travail Absence de rémunération variable différée, ou de rémunération variable pluriannuelle Absence de régime de retraite supplémentaire Rémunération fixe annuelle brute : 900 000 € Rémunération variable annuelle : 100 % de la rémunération fixe (plafonnée à 150 %) Dispositif d’intéressement à long terme : options de souscription ou d’achat d’actions et/ou actions de performance (plafonné à 175 % de la rémunération annuelle fixe et variable cible) Avantages de toute nature : moyens matériels nécessaires à l’exécution de son mandat, comme la mise à disposition d’une voiture avec chauffeur ainsi que des dispositifs collectifs tels que les dispositifs prévoyance et frais de santé (au même titre que les autres dirigeants et salariés du Groupe) Indemnité de départ : au maximum égale à la rémunération fixe et variable au cours des 12 derniers mois sous condition de performance financière Engagement de non-concurrence 71
Page 72
POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION 2025 72 G O U V E R N A N C E E T R É M U N É R A T I O N S 8 réunions Frédéric Sanchez 62 ans Nationalité française Enveloppe de rémunération votée par l’Assemblée générale en 2017 Critères Critère quantifiable Critère qualitatif Pondération Minimum Cible Maximum Objectifs financiers (70 %) 70 % 0 % 70 % 0 % 70 % 120 % Croissance organique du Groupe ✓ - 25 % 0 % 25 % 50 % Résultat opérationnel ajusté (ROA) du Groupe ✓ - 20 % 0 % 20 % 35 % Résultat net ajusté par action ✓ - 15 % 0 % 15 % 22,5 % Flux de trésorerie disponible ✓ - 10 % 0 % 10 % 12,5 % Objectifs extra-financiers (30 %) 10 % 20 % 30 % 0 % 30 % 30 % RSE : objectif climat 2025 en lien avec le plan de transition climat 20301 de la société ✓ - 5 % 0 % 5 % 5 % RSE : taux de féminisation des postes de direction et taux d’accident en 2025 ✓ - 5 % 0 % 5 % 5 % Plan stratégique LEAP I 28 – Portefeuille - ✓ 10 % 0 % 10 % 10 % Plan stratégique LEAP I 28 – Programme De performance - ✓ 10 % 0 % 10 % 10 % TOTAL (100 %) 80 % 20 % 100 % 0 % 100 % 150 % (1)L’objectif climat correspond à la diminution des émissions absolues de GES de scopes 1 et 2 de 42 % d’ici 2030 par rapport à l’année 2021 tel que défini dans le plan de transition climatique 2030 de la société. DE LA DIRECTRICE GÉNÉRALE (RÉSOLUTION 14)
Page 73
DÉROULEMENT ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 73 Rapports d’activité Rapports des Commissaires aux comptes Réponses aux questions des actionnaires Vote des résolutions #2#1 #3 #4
Page 74
RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE 74 R A P P O R T D E S C O M M I S S A I R E S A U X C O M P T E S • Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2024 • Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2024 • Rapport spécial des commissaires aux comptes relatif aux conventions visées à l'article L. 225-38 du Code de commerce • Rapports des commissaires aux comptes sur les délégations financières 1ère, 2ème, 4ème, 16ème, 17ème, 19ème à 27ème résolutions
Page 75
DÉROULEMENT ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 75 Rapports d’activité Rapports des Commissaires aux comptes Réponses aux questions des actionnaires Vote des résolutions #2#1 #3 #4
Page 76
#3 RÉPONSES AUX QUESTIONS DES ACTIONNAIRES 76
Page 77
DÉROULEMENT ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 77 Rapports d’activité Rapports des Commissaires aux comptes Réponses aux questions des actionnaires Vote des résolutions #2#1 #3 #4
Page 78
79 VOTE DES RÉSOLUTIONS Approbation des comptes sociaux de l’exercice clos le 31 décembre 2024Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 1 Bénéfice de l’exercice 360 383 867,71 € ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
Page 79
80 Approbation des comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2024 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 2 Bénéfice 589,2 millions d’€
Page 80
81 Affectation du résultat de l’exercice clos le 31 décembre 2024 ; Distribution d’un dividende Bénéfice de l’exercice : 360 383 867,71 € • Dotation à la réserve légale : - 457,42 € • Distribution d’un dividende : 408 518 674,20 € Dividende par action : 0,90 € • Date de détachement du dividende : 1er juillet 2025 • Mise en paiement : 3 juillet 2025 Solde du report à nouveau après affectation : 207 915 130,91 € ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 3
Page 81
82 Approbation d'une convention règlementée ; rapport spécial des Commissaires aux comptes relatif aux conventions et engagements visés à l’article L. 225-38 du Code de commerce Approbation d’une convention réglementée relative à un placement d’actions du groupe Wendel ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 4
Page 82
83 Renouvellement du mandat de Monsieur Laurent Mignon en qualité d’administrateur ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 5 Mandat qui arrivera à expiration à l'issue de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2028
Page 83
84 Renouvellement du mandat de Madame Julie Avrane en qualité d’administratrice ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 6 Mandat qui arrivera à expiration à l'issue de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2028
Page 84
85 Renouvellement du mandat de Madame Ana Giros Calpe en qualité d’administratrice ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 7 Mandat qui arrivera à expiration à l'issue de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2028
Page 85
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 86 VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 8 Mandat qui arrivera à expiration à l'issue de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2028 Renouvellement du mandat de Monsieur Jérôme Michiels en qualité d’administrateur
Page 86
87 Approbation des informations relatives à la rémunération des mandataires sociaux au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2024, mentionnées au I. de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 9
Page 87
88 Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale des avantages de toute nature versés au cours de l’exercice 2024 ou attribués au titre du même exercice à Monsieur Laurent Mignon, au titre de son mandat de Président du Conseil d’administration ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 10
Page 88
89 Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours de l’exercice 2024 ou attribués au titre du même exercice à Madame Hinda Gharbi, au titre de son mandat de Directrice Générale ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 11
Page 89
90 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 12 Approbation de la politique de rémunération des administrateurs pour l’exercice 2025
Page 90
91 Enveloppe de rémunération votée par l’Assemblée générale en 2017 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 13 Approbation de la politique de rémunération du Président du Conseil d’administration pour l’exercice 2025
Page 91
92 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 14 Approbation de la politique de rémunération de la Directrice Générale pour l’exercice 2025
Page 92
93 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 15 Autorisation consentie au Conseil d’administration à l’effet d’opérer sur les actions de la Société
Page 93
94 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 16 Plafond global des augmentations de capital et des émissions de valeurs mobilières représentatives de titres de créance et sous-plafond des augmentations de capital et des émissions de valeurs mobilières représentatives de titres de créance avec suppression du droit préférentiel de souscription
Page 94
95 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 17 Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’augmenter le capital social avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires par émission (i) d’actions ordinaires de la Société et/ou (ii) de valeurs mobilières qui sont des titres de capital donnant accès immédiatement et/ou à terme à d’autres titres de capital existant ou à émettre par la Société et/ou une de ses filiales et/ou (iii) de valeurs mobilières qui sont représentatives de titres de créance susceptible de donner accès ou donnant accès à des titres de capital à émettre de la Société et/ou d’une de ses filiales
Page 95
96 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 18 Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’augmenter le capital social par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou de toute autre somme dont la capitalisation serait admise
Page 96
97 Délégation de pouvoirs consentie au Conseil d’administration à l’effet d’émettre des actions ordinaires de la Société et/ou des valeurs mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société, avec suppression du droit préférentiel de souscription, dans la limite de 10 % du capital social en rémunération d’apports en nature consentis à la Société ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 19
Page 97
98 Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’émettre des actions ordinaires de la Société et/ou des valeurs mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société en rémunération d’apports de titres effectués dans le cadre d’une offre publique d’échange initiée par la Société ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 20
Page 98
99 Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’émettre par offre au public (autre que celles visées au 1° de l’article L. 411-2 du Code monétaire et financier) des actions ordinaires de la Société et/ou des valeurs mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société et/ou d’une de ses filiales avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 21
Page 99
100 Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’émettre, par voie d’offre au public visée au 1° de l’article L. 411-2 du Code monétaire et financier, s’adressant exclusivement à des investisseurs qualifiés et/ou à un cercle restreint d’investisseurs, des actions ordinaires de la Société et/ou des valeurs mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société et/ou d’une de ses filiales avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 22
Page 100
101 Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’augmenter, en cas de demandes excédentaires, le nombre de titres à émettre en cas d’augmentation de capital avec maintien ou avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 23
Page 101
102 Autorisation donnée au Conseil d’administration à l’effet de consentir des options de souscription d’actions, emportant renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription, ou d’achat d’actions au profit de membres du personnel salarié et/ou de dirigeants mandataires sociaux du Groupe ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 24
Page 102
103 Autorisation consentie au Conseil d’administration à l’effet d’attribuer gratuitement des actions ordinaires, existantes ou nouvelles de la Société au profit de membres du personnel salarié et/ou de dirigeants mandataires sociaux du Groupe, avec renonciation de plein droit des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 25
Page 103
104 Délégation de compétence consentie au Conseil d’administration à l’effet d’émettre au profit des adhérents à un plan d’épargne entreprise des actions ordinaires de la Société et/ou des valeurs mobilières donnant accès immédiatement et/ou à terme au capital de la Société avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 26
Page 104
105 Autorisation consentie au Conseil d’administration à l’effet de réduire le capital social par annulation de tout ou partie des actions de la Société acquises dans le cadre de tout programme de rachat d’actions ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 27
Page 105
106 Modification de l’article 15.2 (Convocation et délibération du Conseil d’administration) des statuts en application de la loi n° 2024-537 du 13 juin 2024 visant à accroître le financement des entreprises et l’attractivité de la France ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Extraordinaire RÉSOLUTION 28
Page 106
107 Nomination de Madame Elodie Perthuisot en qualité d’administratrice ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 29 Mandat qui arrivera à expiration à l'issue de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2028
Page 107
108 Pouvoirs pour l’accomplissement des formalités ASSEMBLÉE GÉNÉRALE VOTE DES RÉSOLUTIONS Assemblée Générale Ordinaire RÉSOLUTION 30
Page 108
FIN DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 109
Page 109
FIN DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 111
Page 110
W W W . B U R E A U V E R I T A S . C O M Photo credits: Bureau Veritas; Antoine Doyen; Adobe Stock D; Getty Images; iStock; Shutterstock; Flaticon.