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Foncière tertiaire et Promoteur dans l’océan Indien Ce qui rend CBo unique, c'est vous. Résultats semestriels 2026 Septembre 2026
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Sommaire 2 1 2 3 4 A c t i v i t é d u s e m e s t r e R é s u l t a t s f i n a n c i e r s e t s i t u a t i o n f i n a n c i è r e S t r a t é g i e e t p e r s p e c t i v e s A n n e x e s G É R A L D I N E N E Y R E T P D G C A R O L I N E C L A P I E R D A F G É R A L D I N E N E Y R E T P D G CBoTerritoria |
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Centre d’affaires La Mare – Sainte-Marie Activité 3CBoTerritoria | 1er semestre 2026 Centre d’affaires Les Cuves La Mare – Sainte-Marie
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Un premier semestre solide pour la Foncière et la Promotion résidentielle 4CBoTerritoria | SITUATION FINANCIÈRE SAINE LTV contenu : 32,1% 3 -20 bps ANR : 253,9 M€ +0,3% soit 7,25 €/action Résultat Net (RNPG) : 9,0 M€ +3,1%Résultat des activités 2 : 11,8 M€ +3,8% Embellie en résidentiel CA Promotion résidentiel : 10,7 M€ +6,4% Taux de marge solide : 14,8% Amélioration de tendance à confirmer ACTIVITÉS SOLIDES ET RÉSULTATS EN HAUSSE Foncière performante Résultat net récurrent : 7,9 M€ +2,1% Loyers nets 1 : 14,3 M€ +1,1% Patrimoine économique total : 392,5 M€ Forte visibilité sur la dette brute 149,4 M€ (-10,4 M€) maturité moyenne de 7 ans et 7 mois 85% à taux fixe Var. vs 30/06/2025 Var. vs 31/12/2025
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Centre d’affaires La Mare – Sainte-Marie Faits marquants 5CBoTerritoria | S1 2026 Centre d’affaires Les Cuves La Mare – Sainte-Marie FONCIÈRE & PATRIMOINE
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Un patrimoine tertiaire diversifié 6CBoTerritoria | Chiffres clés au 30.06.2026 Répartition des loyers tertiaires 1 et 5 30.06.2026 Commerces de proximité 4% Bureaux 31% Retail parks 15% Galeries commerciales 16% Grandes surfaces alimentaires 17% Locaux d'activités 8% Restauration & loisirs 9% 339,9 M€ 28,3 M€ 96% 7,8% Patrimoine économique tertiaire 1 Loyers bruts annualisés 2 Taux d’occupation financier 3 Rendement brut du patrimoine 4 Commerce : 61% RÉPARTITION DU PATRIMOINE ÉCONOMIQUE TERTIAIRE
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Un asset management très actif au 1er semestre 7CBoTerritoria | ≈ 600 K€ de loyers bruts annualisés avec prise d’effet en 2026 17 nouvelles signatures au S1 2026 Simone s’installe à Savanna Groupama s’agrandit à Sainte-Marie Disciplina transforme ses coworking Lizine de La Mare et Savanna (540 m2 au total) en baux commerciaux
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Stabilité du patrimoine avant les livraisons prévues en 2027 8CBoTerritoria | En M€ 379,7 391,3 392,5 394,8 30.06.25 Actifs bâtis en cours 31.12.25 30.06.26 30.06.26 Patrimoine global Var. JV (0,4) +0,9 +2,6 Développement Foncière / Capex Répartition du patrimoine économique Tertiaire hors SME 76% Tertiaire QP SME 10% Résidentiel 3% Terrains 1 11% au 30.06.2026 +3,4% sur un an +0,3% sur 6 mois +0,8 Cessions Résidentiel Patrimoine économique dont près de 87% d’actifs tertiaires pour 339,9 M€ (+0,5% vs. 12.25)
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Nouvelle phase de développement du pôle d’activité économique de Combani à Mayotte Pôle de services Marashi ▪ 1 000 m² de surface commerciale Livraison S2 2027 LANCEMENT DES TRAVAUX ≈ 12 M€ d’investissement au total 1 2 Montage 60 % de précommercialisation (% de loyers prévisionnels) Retail park Mulima ▪ 1 485 m² de surface utile Une complémentarité avec l’offre existante de commerces, services et bureaux 9CBoTerritoria |
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10CBoTerritoria | Faits marquants S1 2026 PROMOTION Ville tropicale durable Beauséjour
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Promotion résidentielle – Ventes en bloc – opérations en cours 11CBoTerritoria | Le Coutil ▪ 48 logements locatifs sociaux (LLS) ▪ Livraison T3 2027 Livraison Pierre de Lune ▪ 12 villas en bande en PSLA ▪ en février à Saint-Leu Chantiers en cours Kaloupilé 2 ▪ 52 logements locatifs intermédiaires (LLI) ▪ Livrables au T1 2028
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2026 : fin de l’aménagement de la Centralité Les Aloès ▪ 76 logements (LLI) ▪ Livraison 1ère tranche fin juillet ▪ Certification NF Habitat, 9 000 h d’insertion professionnelle ▪ 2ème tranche à livrer au T4 2026 ▪ Avec la mise en service d’une tour de 10 étages, futur repère emblématique de la centralité urbaine de Beauséjour Conçue comme un véritable cœur de quartier, la Centralité associe densité urbaine et qualité paysagère, avec une place importante accordée aux espaces publics et à la végétation. La coulée verte du Mail des Cascades, véritable respiration au cœur de la Centralité, structure le quartier et offre aux habitants des espaces paysagers généreux. La livraison des Aloès vient compléter cette composition urbaine et clôturer une séquence majeure de l’aménagement de Beauséjour portée par CBo Territoria. La Centralité, cœur de ville de Beauséjour 12CBoTerritoria |
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13CBoTerritoria | 30 ha aménagés 625 lots livrés par CBo dont 235 à la SHLMR (LLI, LLS, PLS) 135 lots en pipeline En développement Le Serin ▪ 35 logements locatifs intermédiaires (LLI) ▪ Travaux à lancer au S1 2027 ▪ Livraison S2 2028 Signature d’un contrat de réservation à Marie Caze En travaux Un écoquartier unique Connecté à ses nombreux commerces et services, Marie Caze bénéficie d’un cadre d’exception à proximité des zones les plus attractives de l’île et offre un patrimoine naturel riche avec de magnifiques vues sur la baie. A terme : ▪ 2 500+ habitants et 760+ logements ▪ mais aussi un terrain de football, un groupe scolaire et des locaux professionnels
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Promotion résidentielle - Parcelles à bâtir Travaux en cours au 30.06 Kaisary III ▪ 37 parcelles ▪ Livrées au T1 2026 à Cap Austral ACTIVITÉ DU SEMESTRE Tec Tec ▪ 19 parcelles ▪ Livrées au T3 2026 à Marie-Caze 14CBoTerritoria | Jardin des songes T1 ▪ 26 parcelles ▪ Livrées au T3 2026 à Beauséjour
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Promotion résidentielle - Parcelles à bâtir 15CBoTerritoria | S1 2026 2,4 M€ S1 2025 3,1 M€ Chiffre d’affaires acté au S1 2026 +25,9% vs S1 2025 La croissance du CA acté des parcelles est tirée par un mix produit plus favorable (vente de terrains à prix unitaire plus élevé qu’au S1 2025) Offre à la vente de parcelles au 30.06.2026 16 ventes 15 ventes
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Centre d’affaires de Savanna Saint-Paul Centre d’affaires de Savanna Les Grands Foudres Résultats financiers 1er semestre 2026
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Promotion : maintien d’un taux de marge solide 17CBoTerritoria | Chiffre d’affaires Promotion Ventes en Bloc Terrains à bâtir Marge de Promotion 1,8 1,6 Divers S1 2026S1 2025 11,1 o Hausse du chiffre d’affaires Résidentiel porté par un effet mix produit sur les parcelles à bâtir et une bonne tenue des ventes en bloc o Absence de vente de terrains divers vs S1 25 (parcelle aménagée à vocation économique) Taux de marge stable à un niveau élevé de 14,8 % à activité comparable 1 En M€ 16,4% RO/CA 14,8% 10,8 S1 2026 7,6 2,4 1,1 S1 2025 3,1 7,6 0,1 Promotion résidentielle : +6,4 % à 10,7 M€
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18CBoTerritoria | 1,8 M€ de SME 12,2 M€ En M€ S1 2026 1 15,7-0,55 A périmètre constant (-3,5%) +0,41 Effet périmètre (+2,6%) S1 2025 15,8 Foncière - Revenus locatifs bruts économiques -0,9% L’évolution des revenus locatifs (y compris Q/P SME) au S1 2026 (-0,14 M€) tient compte : • à périmètre constant de l’impact de la baisse du taux d’occupation (-2 points vs. S1 2025) et d’une indexation encore favorable sur la période (+0,6%) • de l’acquisition de la Villa Saint Joseph fin décembre 2025 (actifs de bureau prime, 100% loué à Saint-Denis)
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Progression du RNR Foncière, assainissement de la base locative 19CBoTerritoria | RÉSULTAT NET RÉCURRENT 2 : +2,1% 10,3 11,4 14,3 LOYERS NETS 1 RÉSILIENTS : +1,1% S1 2025 7,7 0,22€ S1 2026 7,9 0,23€ En M€ 14,1 S1 2026S1 2025 RNR/action o Loyers nets : +1,1%, avec une amélioration de 2 points du taux de conversion des loyers bruts en nets (à 91,3%) liée à un assainissement de la base locative
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Résultat des activités 1 : +3,8 % à 11,8 M€ 20CBoTerritoria | S1 2025 11,3 S1 2026 11,8+0,3 Loyers nets -0,2 Marge Brute Promotion +0,3 Baisse des frais de gestion nets En M€ +3,8% Décomposition du Résultat des activités Marge Promotion Loyers nets 1,6 Frais de structure et autres produits et charges (vs.-2,8M€ au S1 25) 12,5 (2,3) S1 2026 11,8 M€ 14,1 +0,1 Autres
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RNPG : + 3,1% à 9,0 M€ 21CBoTerritoria | S1 2025 S1 2026 Var. 26/25 En M€ En % Revenus 25,7 25,4 -0,3 -1,0% Résultat des activités 11,3 11,8 +0,4 +3,8% Solde net des ajustements de valeur 0,5 0,3 -0,2 Plus-value de cessions 0,1 0,2 +0,1 Autres produits et charges opérationnels 0,0 0,0 +0,0 Quote-part des résultats des SME 1,4 1,6 +0,1 Résultat opérationnel après SME 13,2 13,8 +0,5 +3,9% Coût de l'endettement financier net -2,0 -2,2 -0,2 Autres charges et produits financiers 0,0 -0,2 -0,3 Résultat avant impôts 11,3 11,4 +0,1 +0,8% Impôt sur les résultats -2,6 -2,4 +0,2 Résultat net 8,7 9,0 +0,3 Résultat net Part du Groupe (RNPG) 8,7 9,0 +0,3 +3,1% Résultat net PdG par action (€) 0,25 0,26 +4,0% En M€ NOTA : les variations étant calculées sur la base des chiffres exacts, des écarts dans les sommes peuvent exister du fait des arrondis.
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Progression de l’Actif net réévalué sur 1 an 22CBoTerritoria | ANR 30.06.2025 ANR 31.12.2025 RNPG S1 2026 Dividende 2025 1 Évolution de l'actif net réévalué en M€ +0,3% 253,1 Évolution de l’ANR/action en € 253,9(8,4) +0,2+9,0 Autres ANR 30.06.2026 244,9 30.06.202631.12.202530.06.2025 Hors actions auto-détenues 7,25€ 7,23€ +0,3% 6,98€ 3,8%3,7%
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Une situation financière saine 23CBoTerritoria | Echéancier de la dette brute, long et lissé 149,4 M€ au 30.06.2026 (vs 159,8 M€ fin 25) Dette à taux fixe 2 Maturité résiduelle longue Coût moyen net 7 ans et 7 mois 85% 3,2% +30 bps vs fin 25 Dette hypothécaire Dette brute non hypothécaire 5 17% 83% LTV 3 ICR 4 Dette nette/Ebitda 5,8x 32,1% 5,3x Dont 8,7 M€ Trésorerie active 7,9 M€ Actifs financiers 1 132,8 M€ Dette financière nette stable vs 32,3% fin 25 vs 5,6x fin 25 vs 5,9x fin 25 Composition de la dette brute 13,9 17,8 19,2 16,2 13,2 8,6 45,4 15 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 et + Amortissement de la dette bancaire Remboursement ORNANE ▪ Développement de projets en cours sur fonds propres ▪ ≈ 8,4 M€ de dividende (versé le 13 juin) FAITS MARQUANTS DE LA PÉRIODE ▪ ≈ 11,4 M€ de remboursements d’emprunts contractuels
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Perspectives 2026 Centre d’affaires La Mare – Sainte-Marie Centre d’affaires Les Turbines La Mare Sainte-Marie 24CBoTerritoria |
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Stratégie et développement de la Foncière 25CBoTerritoria | Révision de l’objectif annuel Croissance des revenus locatifs bruts 1 et 2 d'environ +1% versus légère baisse initialement (entre -1% et -2%) PRIORITÉS STRATÉGIQUES INCHANGÉES sur le patrimoine o Valoriser les actifs en exploitation pour renforcer l’attractivité de nos zones tertiaires o Maintenir un taux d’occupation élevé ≈ 67 M€ Dont ≈ 24 M€ en cours de travaux à La Réunion et Mayotte au S2 2027 DÉVELOPPEMENT TERTIAIRE Pipeline sécurisé 3 ≈ 10 M€ à lancer dont une opération de promotion pour compte de tiers
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Perspectives soutenues en promotion résidentielle 26CBoTerritoria | Portefeuille de projets 1 ≈ 830 lots résidentiels sur fonciers en propriété dont 221 lots en travaux à fin juin et 224 lots à lancer dans les 12 mois SAINT-LEU 28,7 M€ réservations 15,1 M€ backlog 133 lots dont 2 prog. en bloc Au 30.06.2026
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Questions / Réponses 27CBoTerritoria |
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Annexes Sous-titre Texte à insérer Ville tropicale durable et coulée verte Beauséjour - Sainte-Marie 28CBoTerritoria | Vivre et vous épanouir
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Bilan IFRS 31.12.2025 30.06.2026 31.12.2025 30.06.2026 Actifs non courants 380,6 379,4 Capitaux propres 253,1 253,9 Immeubles de placement (IP) 342,7 343,9 Groupe 253,1 253,9 IP en cours 2,4 2,2 Intérêts minoritaires 0,0 0,0 Titres mis en équivalence 18,1 19,2 Actifs financiers (1) 10,9 7,9 Passifs non courants 177,6 164,6 Autres actifs non courants 6,5 6,1 Dettes financières MLT 135,1 121,8 Actifs courants 100,2 92,2 Impôts différés 40,3 40,8 Stocks et en cours 51,3 54,7 Autres passifs non courants 2,1 2,1 IP destinés à la vente 8,8 8,4 Passifs courants 50,1 53,1 Clients et autres débiteurs 23,8 20,4 Dettes financières CT 24,7 27,6 Trésorerie 16,2 8,7 Fournisseurs et autres dettes 25,4 25,5 Total 480,8 471,6 Total 480,8 471,6 En M€ 29CBoTerritoria |
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Structure de l’actionnariat Auto-détention 1,3% Public 62,9% Management CBo 0,2% Hendigo1 28,6% Origyn 6,8% ISIN : FR0010193979 Euronext Compartiment C Instrument éligible au PEA ▪ 137 M€ de capitalisation boursière au 30 juin 2026 (3,87€/action + 6,32% depuis 1er janvier 2026) sur la base de 35 500 000 actions Salariés 0,2% 1. Hendigo est actionnaire de référence depuis 2013. M. Jérôme Goblet, administrateur de Tolefi SA, est membre du conseil d’administration de CBo Territoria depuis cette date. La société est contrôlée par Tolefi SA, une holding familiale active dans plusieurs domaines dont la distribution d'énergie et de systèmes de chauffage, ainsi que dans l’immobilier (Stratégie de long terme / Capital de 100 M€ / 100 collaborateurs). 30CBoTerritoria | ▪ 3 590 741 obligations convertibles ORNANE (15,08 M€) échéance 06/2028 en circulation Répartition du capital au 30.06.2026
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Glossaire 31CBoTerritoria | ANR - Actif Net Réévalué : L'Actif Net Réévalué est calculé à partir des capitaux propres consolidés qui incluent notamment les plus ou moins-values latentes sur le patrimoine immobilier. Le portefeuille immobilier est évalué à la valeur de marché sur la base d'une expertise indépendante ANR par action : Actif Net Réévalué par action hors actions auto-détenues ANR par action dilué : Actif Net Réévalué par action après prise en compte du nombre maximum d’actions qui pourraient être créées par les instruments dilutifs en circulation (ORNANE) Backlog : Chiffre d’affaires HT restant à comptabiliser des ventes d’immeubles bâtis résidentiels et/ou tertiaires réalisées (hors ventes de terrains à bâtir) Carnet de commandes (ou stock de réservations) : Chiffre d’affaires HT total des lots sous contrat de réservation à la date d’arrêté Coût moyen de la dette : rapport entre les intérêts financiers payés sur l’exercice, avant capitalisation et l’encours moyen de la dette au cours de l’exercice EBITDA : résultat des activités retraité des dotations aux amortissements et provisions ICR – Interest Coverage Ratio : Taux de couverture du coût de l’endettement par les loyers nets IR - Immeuble de Rendement : Ensemble des actifs immobiliers bâtis générant des revenus locatifs réguliers IP - Immeuble de Placement : Immeubles de Rendement bâtis (Tertiaire + Résidentiel) + IP Terrains (hors Terrains Stocks/Promotion) JV - Juste Valeur : méthode de valorisation des actifs selon les normes comptables internationales IFRS, et s'applique aux comptes consolidés ; définie comme « le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation» Loyers nets = marge opérationnelle Foncière : Loyers nets de Charges immobilières tenant compte des dotations aux provisions pour créances douteuses LTV - Loan To Value : Montant de l’encours de l'endettement bancaire net des actifs financiers et de la trésorerie/valeur de marché des Immeubles de Placement hors droits + valeur nette comptable des immeubles d’exploitation hors siège + stocks et encours (valeur consolidée) Marge opérationnelle Promotion : chiffre d’affaires diminué des coûts de revient des ventes, des charges commerciales et des dotations nettes aux provisions Offre disponible à la vente : Chiffre d’affaires des lots proposés à la vente, non réservés ORNANE (Obligation Remboursable en Numéraire et en Actions Nouvelles et Existantes) : Obligation convertible dont le capital est remboursé à l'échéance en numéraire et si l'option de conversion est dans la monnaie, la différence entre le cours de bourse et le seuil de conversion pourra être remboursée en actions de l'émetteur Patrimoine économique : Actifs de placement et quote-part des actifs détenus en société mise en équivalence Résultat net PdG – Part du Groupe : Le résultat net part du Groupe est la part du bénéfice net de l’ensemble revenant aux actionnaires du Groupe Résultat des activités : Marges de Promotion + Loyers nets - Frais de gestion nets +/- Autres non récurrents Résultat net récurrent (RNR) : Résultat net IFRS provenant des activités courantes et récurrentes (méthode EPRA) = Loyers nets – (quote-part des frais de structure de la foncière +coûts d'endettement liée à la foncière - IS (yc quote-part SME)) Résultat opérationnel après SME : Résultat des activités + variation de la juste valeur + résultat de cession des immeubles de placement + autres produits et charges opérationnels + quote-part des résultats des Sociétés Mises en Equivalence SME : Société Mise en Equivalence. La Mise En Equivalence est une technique comptable donnant la possibilité de remplacer la valeur comptable des actions d'une société détenues par une société mère, par la valorisation de la part que la maison mère détient dans les capitaux propres de l’entité Taux d’occupation financier : Ratio entre le loyer réel annualisé des surfaces louées et le loyer de la surface totale (= loyer réel annualisé des surfaces louées + loyer de marché des surfaces vacantes) Taux de rendement du patrimoine économique : valeur des loyers annualisés des surfaces louées rapportée à la valeur du patrimoine économique droits inclus Terrains à bâtir - Promotion : Ventes de parcelles constructibles en immobilier résidentiel ou tertiaire Ventes en Bloc - Promotion : Acquisition d'un immeuble entier ou d'un programme immobilier entier par un seul acquéreur Ventes au détail – Promotion : Acquisition d’un logement ou d’un lot par un client individuel
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Vos contacts 32CBoTerritoria | Caroline Clapier Directrice Administrative et Financière direction@cboterritoria.com Relations investisseurs Cliqur pour envoyer un mail à Caroline Dina Morin dmorin@capvalue.fr Relations presse Nathalie Cassam Sulliman ncassam@cboterritoria.com Agnès Villeret agnes.villeret@agence-komodo.com Pour nous joindre, n’oubliez pas de tenir compte du décalage horaire avec La Réunion (Heure de Paris +2h en été et +3h en hiver)