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RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
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Les informations contenues dans ce document, particulièrement celles concernant les prévisions des performances à venir du Groupe M6, sont des déclarations prévisionnelles et peuvent être sujettes à certains risques et incertitudes. Toutes les références à des performances passées du Groupe M6 ne doivent pas être prises comme des indicateurs des performances futures. Le contenu de ce document ne doit pas être considéré comme un document commercial ou une sollicitation à l’achat ou à la vente d’actions du Groupe M6. Les informations, tableaux et états financiers figurant notamment en annexe du présent document sont en attente de certification par les commissaires aux comptes et de dépôt à l'AMF (document d’enregistrement universel intégrant le rapport financier annuel). 2
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INTRODUCTION 3 COMPTES ACTIVITÉS PERSPECTIVES
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4 INTRODUCTION
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5 FAITS MARQUANTS 2025 INTRODUCTION > FAITS MARQUANTS MEILLEURES AUDIENCES TV DEPUIS 3 ANS SUR LA SAISON 24/25* * Sur la cible commerciale des 25-49 ans +35% D’UTILISATEURS UNIQUES +17% D’HEURES VUES 3ème VAGUE DE HAUSSE CONSÉCUTIVE POUR EN AVRIL-JUIN TRÈS BONNE TENUE DES ACTIVITÉS VIDÉO ET AUDIO EFFORTS CONTINUS SUR LES COÛTS ET SURPERFORMANCE PUBLICITAIRE
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AGRÉGATS FINANCIERS 2ÈME TRIMESTRE 2025 PERFORMANCES SOLIDES DANS UN CONTEXTE DIFFICILE MARQUÉ PAR UN EFFET DE BASE ÉLEVÉ MARGE STABLE ET MAINTENUE À UN TRÈS HAUT NIVEAU POUR LE SECTEUR 6 INTRODUCTION Groupe M6 (M€) 2ème trimestre 2025 2ème trimestre 2024 Variation 2025/2024 Revenus publicitaires 266,3 276,7 -3,8% Chiffre d'affaires consolidé 317,7 334,6 -5% Charges d’exploitation (259,9) (272,5) -4,6% Résultat Opérationnel Courant [EBITA] 57,8 62,2 -6,9% Marge opérationnelle (%) 18,2% 18,6% (-0,4 pt)
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AGRÉGATS FINANCIERS 1ER SEMESTRE 2025 LES PÔLES VIDÉO ET AUDIO CONSERVENT DES NIVEAUX DE MARGE ÉLEVÉS GRÂCE À DES EFFORTS CONTINUS SUR LES COÛTS 7 INTRODUCTION Groupe M6 (M€) 1er semestre 2025 1er semestre 2024 Variation 2025/24 Revenus publicitaires 520,2 528,8 -1,6% Chiffre d'affaires consolidé 632,7 656,9 -3,7% Charges d’exploitation (526,7) (536,8) -1,9% Résultat Opérationnel Courant [EBITA] 105,9 120,1 -11,8% Dont Vidéo 84,4 86,5 -2,4% Dont Audio 15,1 15,0 +0,4% Marge opérationnelle (%) 16,7% 18,3% (-1,5 pt) Dont Vidéo 16,7% 16,5% +0,2 pt Dont Audio 20,3% 20,1% +0,2 pt
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8 ACTIVITÉS PÔLE VIDÉO > PERFORMANCES
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MARGE OPÉRATIONNELLE MAINTENUE À UN HAUT NIVEAU VIDÉO > PERFORMANCES Chiffre d’affaires (M€) EBITA (M€) -2,1 M€ 86,5 S1 2024 S1 2025 84,4 16,7 % Marge opérationnelle courante 16,5 % -20,4 M€ 504,9 S1 2025 525,3 S1 2024 9 Surperformance publicitaire vs 2024 hors CA streaming +35% Les économies principalement sur le coût de grille financent le plan streaming MARGE OPÉRATIONNELLE STABLE
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10 ACTIVITÉS PÔLE VIDÉO > AUDIENCES
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100 % des 25 - 49 ans La TV touche 11 BAISSE DE LA DURÉE D’ÉCOUTE TV POUR TOUTES LES TRANCHES D’ÂGES, RÉSISTANCE DE LA COUVERTURE VIDÉO > AUDIENCES Source : 1Médiamétrie Hors chaînes non marquées; base France entière, toutes localisations, 4+, 25-49 // 2Médiamétrie / Global Vidéo (vague 33 – 2024), 4+ 69 % Du contenu vidéo total consommé2 La TV représente 1h47 d’écoute en moyenne pour la cible commerciale 25-49 (-11%) 62 M De téléspectateurs mensuels1 (+1 %)
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12 LES AUDIENCES DU GROUPE M6 SONT EN CROISSANCE SUR TOUTES LES CIBLES AU S1 2025 6,6 8,4 13,1 27,1 28,4 6,2 7,1 13,4 27,0 29,3 VIDÉO > AUDIENCES S1 2025S1 2024 4+ 25-49 Source : Médiamétrie / Médiamat - Chaînes TNT du Médiamat Quotidien (MNQ / SE) – S1 7,8 7,1 14,9 20,5 31,5 7,0 7,5 16,0 20,8 30,7 FRDA-50 6,9 5,8 14,1 22,2 34,6 5,6 5,8 15,3 22,8 33,7 -0,1 -0,9-0,8 +0,3 +0,6 +0,3
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13 M6 : LA CHAÎNE CONTINUE DE FÉDÉRER TOUT AU LONG DE LA JOURNÉE Source : Médiamétrie / Médiamat – Audience consolidée à J+28 // *En audience veille VIDÉO > AUDIENCES L’OFFRE D’INFORMATION N°1 DE LA TV EN SOIRÉE JUSQU’À 14% DE PDA : RECORD 4+ DANS LA CASE DE 17H30 DEPUIS 9 ANS* UN ACCESS RENOUVELÉ DES PRIMES TOUJOURS AUSSI PUISSANTS DANS DES REGISTRES VARIÉS EN PROGRESSION CONSTANTE 2ème MEILLEURE SAISON HISTORIQUE EN 4+ / 25-49 DIVERTISSEMENT SPORT* PROGRAMME LE PLUS REGARDÉ DE LA SAISON PAR LES -50 ANS INFORMATION SUCCÈS POUR L’ACCESS 8,7M de téléspectateurs
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14 CHAÎNES TNT : W9 RESTE LA CHAÎNE TNT LA PLUS DIGITALISÉE, 6TER ET GULLI ENREGISTRENT DES NIVEAUX RECORDS 4,5 3,7 3,0 2,9 2,6 2,3 2,2 2,2 2,0 2,0 1,9 1,5 1,0 0,9 0,6 8,2 % de PDA sur la cible commerciale pour nos chaînes de la TNT gratuite Source : Médiamétrie / Médiamat – audiences consolidées J+28 Meilleur semestre chez les 4-10 ans depuis 7 ans Leader national auprès des enfants dans les cases stratégiques 1ère chaîne TNT en streaming Bilan record pour la marque sur la TNT 6% 25-49 soit +16% en un an 12% 25-49 Une offre magazine très référencée Meilleur semestre chez les moins de 50 ans pour la série-réalité en access Meilleur semestre historique VIDÉO > AUDIENCES 5% 25-49 bilan saison 5 4% 25-49 lancement De bons niveaux pour les productions inédites Jusqu’à 0,7 M Meilleur score chez les 25-49 ans pour Gulli Prime Passage au Canal 12 +0,3pt en un an
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15 SEMESTRE RECORD POUR LES CHAÎNES PAYANTES DU GROUPE Sources : Médiamétrie / MMT’Thématik – Vague 49 (janvier-juin 2025) – Univers concurrence étendue * hors Canal+ VIDÉO > AUDIENCES 0,8% 4+ Performance historique en 4+ 1ère chaîne payante auprès de l’ensemble du public* 0,9% FRDA-50 Records 4+ & FRDA-50 depuis 7 ans 3ème chaîne payante la plus regardée par les femmes 0,4% 4+ Record auprès de l’ensemble du public Record en délinéaire : +70% en un an
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EXCELLENT DÉBUT D’ANNÉE POUR M6+, AVEC DES RECORDS SUR TOUS LES INDICATEURS VIDÉO > AUDIENCES DIGITALES Source : pour 2023, Médiamétrie / Audience TV 4 écrans - 6play/Gulli – pour 2024 et 2025, Médiamétrie / Médiamat – Base 4+, hors contenus exclusifs à la plateforme – années calendaires // ** Données internes – HeartBeat – inclut les contenus exclusifs à la plateforme – à périmètre comparable // *** Total du chiffre d’affaires issu des revenus publicitaires digital (AVOD) et des revenus d’abonnements liés à la SVOD (6playMax, M6+Max et GulliMax) Couverture mensuelle en millions * Record de fréquentation 16 Variation du nombre d’heures vues ** Record de consommation 16 21 28 S1 2023 S1 2024 S1 2025 puis X 1,7 en 2 ans x 1,7 En millions d’euros CA streaming *** 31,8 44,3 58,6 S1 2023 S1 2024 S1 2025 +17% puis Plateforme de streaming française la plus jeune du marché X 1,8 en 2 ans +35% +35% Entre le S1 2024 et le S1 2025 Soit en 2 ans
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17 ACTIVITÉS PÔLE AUDIO > PERFORMANCES
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UN CHIFFRE D’AFFAIRES STABLE ET UN TAUX DE MARGE MAINTENU À UN NIVEAU ÉLEVÉ AUDIO > PERFORMANCES Chiffre d’Affaires (M€) EBITA (M€) +0,1 M€ 15,0 S1 2024 S1 2025 15,1 20,4 % Marge opérationnelle courante 20,1 % -0,5 M€ 74,1 S1 2025 74,7 S1 2024 18 Chiffre d’affaires stable Marge opérationnelle maintenue à un niveau élevé
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19 ACTIVITÉS PÔLE AUDIO > AUDIENCES
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67,7 % des Français La radio touche de plus de 13 ans 20 LA RADIO CONTINUE DE DOMINER L’UNIVERS DE L’AUDIO EN FRANCE AUDIO > AUDIENCES Sources : Médiamétrie EAR-National, Saison 24-25 vs Saison 23-24, LàV, 5h-24h, 13+, AC et DEA // Médiamétrie, Global Audio 2025 – Base auditeurs jour d’au moins une offre Audio - 15-80 ans 54 % de la part de marché audio en France La radio représente 167 min d’écoute en moyenne (+2 min) 38,1 M d’auditeurs quotidiens (-1 % vs Saison 23-24)
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LE PÔLE AUDIO DU GROUPE M6 POURSUIT SA PROGRESSION AUDIO > AUDIENCES 21 Sur la saison 2024-2025 Sources : Médiamétrie EAR - National, LàV, 13+, Saison 24-25 vs Saison 23-24, 5h-24h, Groupe leader en PDA / RTL: AC Milliers AJ25, hausses AJ25 Vs JM25, JM25 Vs ND24, ND24 Vs SO24 / RTL2 AC Milliers Vs Chérie FM, RFM, Europe 2, Saison record 6h-9h en PDA / Fun Radio 5h-24h 13+ S24-25 Vs 23-24 PDA, 6h-10h PDA 25-49 ans 16,8% de PDA 1er Groupe privé SAISON RÉUSSIE POUR NOS MUSICALES, RTL EN PROGRESSION Seule station jeune-adulte ayant plus de 2 M d’auditeurs quotidiens En nette progression +17% en PDA 2ème radio musicale de France sur les 25-49 ans Plus de 5 M d’auditeurs quotidiens 3ème vague consécutive à la hausse SUCCÈS DES MATINALES 1ère offre privée le matin Saison record pour le Double Expresso en PDA Plus forte progression des musicales pour Bruno Sur Fun Radio en 25-49 ans (+1 pt)
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LE GROUPE EST EN FORTE HAUSSE SUR LA DERNIÈRE VAGUE AUDIO > AUDIENCES 22 17,2 16,3 Avril-Juin 2025 vs Avril-Juin 2024 13+ Avril-Juin 2024 Avril-Juin 2025 Avril-Juin 2025 vs Avril-Juin 2024 Parts d’audience commerciales 25-49 ans -1,6 pt 26,6 % 28,2 % 20,9 % 18,7 % 19,8 % 21,0 % 11,3 %11,2 % 8,6 % 9,4 % +2,2 pts -1,2 pt 2024 2025 Sources : Médiamétrie EAR - National, Lundi-Vendredi, 13+, Avril-Juin 25 vs Avril-Juin 24, 5h-24h, PDA // Médiamétrie EAR - National, Avril-Juin 25 vs Avril-Juin 24, Lundi-Vendredi, 25-49 ans, 5h-24h, PDAC (16 stations commerciales) -0,8 pt +0,1 pt
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23 LES PODCASTS ATTIRENT CHAQUE MOIS 46% DES INTERNAUTES RTL EN FORTE PROGRESSION SUR CE SUPPORT RTL 1er éditeur privé de Podcasts en France avec AUDIO > AUDIENCES Source : Médiamétrie, Global Audio 2025 / eStat Podcast – Juin 2025 36,4 millions d’écoutes par mois 14 419 000 24 490 000 26 795 000 36 378 000 41 341 000 28,3 36,4 FY 2024 S1 2025 +29 % Ecoute mensuelle en nette progression pour les podcasts
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24 À VENIR À PARTIR DE LA RENTRÉE : RTL ENRICHIT SA GRILLE, FUN RADIO INTENSIFIE SON INCARNATION AUDIO > AUDIENCES Thomas Sotto 7h-9h30 Matinale RTL Marc Olivier Fogiel Interview Matinale Augustin Trapenard Culture Matinale Vendredi + Hebdo WE Faustine Bollaert 9h30-10h Témoignage Alex Vizorek 12h-12h30 Jeu : Quitte Ou Double Amandine Bégot 12h30-14h Info & Auditeurs Anne Sophie Lapix 18h-20h Info André Dussolier 20h-21h Récit Cyril Hanouna 15h-18h Tout Beau Tout Fun
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25 ACTIVITÉS PRODUCTION & DROITS AUDIOVISUELS
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Nombre d’entrées des films distribués par Chiffre d’Affaires (M€) EBITA (M€) RETOUR À LA NORMALE POUR L’ACTIVITÉ PRODUCTION & DROITS AUDIOVISUELS, APRÈS UNE ANNÉE 2024 HORS NORME PRODUCTION & DROITS AUDIOVISUELS 15,6 * 9,3 S1 2025 26,7% Marge opérationnelle courante 38,7 % -6,3 M€34,8 40,3 S1 2025S1 2024 -5,5 M€ 26 S1 2024 Bonnes performances pour le pôle qui reste à un niveau de marge opérationnelle très élevé 1,5 M 5,4 M 2,9 M S1 23 S1 24 S1 25 * Depuis le 1er janvier 2025, l'élimination des marges réalisées entre sociétés du Groupe dans le cadre de cessions d'actifs stockés ou immobilisés est affectée à ce secteur.
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27 ACTIVITÉS DIVERSIFICATIONS
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UN PÉRIMÈTRE ÉLARGI AVEC L’INTÉGRATION DE LA BOÎTE AUX ENFANTS ; DES COÛTS NON RÉCURRENTS IMPACTENT LA PERFORMANCE PERFORMANCES DIVERSIFICATIONS 3,2 -0,1 S1 2024 S1 2025 -3,3 M€ 18,516,2 S1 2025S1 2024 +2,3 M€ 28 Chiffre d’Affaires (M€) EBITA (M€) Chiffre d’affaires Acquisition de la Boîte Aux Enfants en juillet 2024 Crise du marché immobilier EBITA Des coûts non récurrents liés au lancement d’une seconde marque
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Quote-part de résultat quasi stable sur la période MISES EN ÉQUIVALENCE DIVERSIFICATIONS > ACTIFS NON CONSOLIDÉS 29 * Quicksign, Panorabanques, Academee, Miliboo, Pariocas, BG Team, WBA, Serie Club Tech streaming Activités % de détention Digital Marketing Autres activités * Sociétés QP de résultat (en M€) 31,5 % 50,0 % (3,3) (7,5) 1,0 S1 2024 S1 2025 (4,5) (0,1) 0,6 (6,1) (6,6) Quote-part de résultat dans les co-entreprises et entreprises associées Vs S1 2024S1 2025 EBITDA 17,6 +53 % CA net 69,2 -6 % (ex GSG)Focus En M€
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30 COMPTES
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ETAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ Groupe M6 30 juin 2025 30 juin 2024 Variation 2025 / 2024 (M€) Chiffre d'affaires 632,7 656,9 (24,2) Autres produits opérationnels 5,3 4,4 0,9 Total des produits opérationnels 638,0 661,3 (23,3) Consommations et autres charges opérationnelles (335,4) (354,8) 19,5 Charges de personnel (yc participation) (132,6) (122,7) (9,9) Impôts, taxes, versements assimilés (26,2) (26,7) 0,5 Dotations aux amortissements et aux dépréciations (nettes de reprises) (37,9) (37,0) (0,9) Résultat Opérationnel Courant [EBITA] 105,9 120,1 (14,2) Plus-value sur cessions de filiales 0,1 (0,0) 0,1 Produits et charges opérationnels liés aux regroupements d'entreprises (4,3) (4,9) 0,6 Résultat Opérationnel [EBIT] 101,7 115,1 (13,4) Résultat financier 2,9 9,8 (6,9) Part du résultat dans les coentreprises et les entreprises associées (6,6) (6,1) (0,5) Résultat courant avant impôt 97,9 118,8 (20,9) Impôt sur le résultat (hors contribution exceptionnelle sur les bénéfices) (28,4) (33,5) 5,1 Résultat net de la période (hors contribution exceptionnelle sur les bénéfices) 69,5 85,3 (15,8) Contribution exceptionnelle sur les bénéfices (11,6) 0 (11,6) Résultat net de la période 57,9 85,3 (27,4) Attribuable au Groupe 59,2 85,1 (25,8) Attribuable aux Intérêts non-contrôlants (1,3) 0,2 (1,5) COMPTES 31
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BILAN SIMPLIFIÉ Groupe M6 30 juin 2025 31 décembre 2024 Variation 2025 / 2024 (M€) Goodwill 305,3 304,6 0,7 Actif non courant 620,5 632,0 (11,5) Actif courant 792,5 790,0 2,6 Trésorerie 178,8 332,0 (153,2) TOTAL ACTIF 1 897,1 2 058,5 (161,4) Capitaux propres part du groupe 1 225,6 1 321,1 (95,5) Intérêts non-contrôlants 30,3 31,5 (1,2) Passif non courant 169,1 171,9 (2,8) Passif courant 472,2 534,1 (61,9) TOTAL PASSIF 1 897,1 2 058,5 (161,4) 32 COMPTES
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TABLEAUX DE FLUX DE TRÉSORERIE Groupe M6 30 juin 2025 30 juin 2024 Variation 2025 / 2024 (M€) Capacité d'autofinancement d'exploitation 150,6 169,4 (18,8) Variation de BFR d'exploitation (74,3) (76,4) 2,1 Impôt (29,3) (38,1) 8,7 Flux de trésorerie des activités opérationnelles 47,0 54,9 (7,9) Flux de trésorerie des activités d'investissements (26,5) (35,9) 9,3 Eléments récurrents (26,4) (36,1) 9,8 Eléments non récurrents (0,2) 0,3 (0,5) Flux de trésorerie des activités de financement (173,7) (166,8) (6,9) Distribution de dividendes (157,1) (161,6) 4,5 Opérations en capital (5,9) (0,3) (5,5) Financement (0,8) - (0,8) Apports en comptes courants des coentreprises (5,5) (2,5) (3,0) Remboursement des dettes locatives (4,1) (2,5) (1,6) Autres (0,3) 0,2 (0,5) Effet des écarts de conversion de trésorerie 0,1 0,1 0,0 Variation globale de trésorerie (153,2) (147,7) Trésorerie à l'ouverture 332,0 443,9 112,0 Trésorerie à la clôture 178,8 296,2 (117,4) Trésorerie nette de clôture* 103,9 173,4 (69,5) * La présentation de la trésorerie nette exclut désormais les prêts et emprunts aux associés 33 COMPTES
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ACTUALITE RSE ET ETHIQUE AU S1 2025 34 Le Groupe M6 élu Meilleur Employeur de France 2025 dans la catégorie « Médias / Communication » * DIVERSIFICATIONS > ACTIFS NON CONSOLIDÉS * d’après l’enquête de l’Institut Statista publiée dans le magazine Capital Magazine de février 2025 +20% d’augmentation du budget annuel à 600 k€ 15 ans de la Fondation du Groupe M6 Ecoprod : Label Engagement décerné à la fiction quotidienne Nouveau Jour diffusée sur 170 collaborateurs engagés dans les actions internes lors de la 288 associations soutenues 7,5 M€ investis Près de 900 collaborateurs engagés
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35 PERSPECTIVES
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PERSPECTIVES OBJECTIFS Poursuivre notre plan 2024-2028 STREAMING Maximiser nos performances dans un contexte de marché incertain PUBLICITÉ Renforcer notre proposition de valeur sur le divertissement familial et l’information TV LINÉAIRE
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RÉPONSES