Interim report
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Rapport Financier ler Semestre 2026 SWORD UPGRADE YOUR BUSINESS
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I RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 SOMMAIRE 1. Rapport d'Activite du l er Semestre 2026 I Pages 3 a 6 2. Etats Financiers Consolides Résumés Semestriels I Page 7 a 13 3. Annexe aux Etats Financiers Consolides Résumés Semestriels I Pages 14 a 40 4. Attestation du Responsable du Rapport Financier Semestriel I Page 41 5. Rapport du Reviseur d'Entreprises Agrees sur ('Information Financiere Semestrielle I Page 42 et suivantes Page 12
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 1. RAPPORT D'ACTIVITE DU 1 ER SEMESTRE 2026 1.1. Resultats et Situation Financiere du 1er semestre 2026 M€ - Consolide (1) 30/06/2026 30/06/2025 Chiffre d'affaires 187,7 175,8 EBITDA 22,6 21,1 EBIT 17,2 16,7 Resultat de la periode 11,2 8,8 (1) Les montants sont presentes en M€; les totaux peuvent ne pas correspondre exactement a la somme des composantes en raison des arrondis. 1.2. Faits marquants du premier semestre 2026 Le t er janvier 2026, le Groupe a acquis 100 % des actions de Holimeet — Timtek S.A.S pour un montant de 1 460 milliers d'euros, hors complement de prix. Voir note 11 de l'annexe aux etats financiers consolides résumés semestriels. Le 1 er mai 2026, le Groupe a acquis 100 % des actions de The Virga Group Ltd, societe mere de CirrusHQ Ltd, pour un montant de 10 738 milliers de Livre Sterling (equivalent a 12 397 milliers d'euros), hors complement de prix. Voir note 11 de l'annexe aux etats financiers consolides résumés semestriels. 1.3. Strat6gie Le Groupe Sword poursuit une strategie de croissance fondee sur une specialisation forte dans les métiers du digital et sur le developpement d'expertises a forte valeur ajoutee aupres de secteurs reconnus pour leur stabilite et leurs besoins durables en transformation numerique. Cette strategie repose sur quatre domaines d'intervention : conseil, applications, plateformes et infrastructures. Elle s'appuie egalement sur trois expertises strategiques : Intelligence Artificielle, Cloud et Resilience, au cceur des enjeux de transformation des organisations. Le Groupe intervient notamment aupres du Secteur Public, des Institutions Europeennes, des Gouvernements, des Organisations Internationales, des Agences des Nations Unies, du secteur de l'Energie ainsi que du Sport. Cette orientation permet a Sword de concentrer ses investissements et ses competences sur des projets complexes a forte valeur ajoutee, tout en maintenant un niveau Cleve de rentabilite. Fidele a son modele de developpement, Sword privilegie une croissance organique soutenue, completee par des operations ciblees de croissance externe destinees a renforcer ses expertises strategiques, a etendre sa presence geographique et a creer de la valeur pour ('ensemble de ses parties prenantes. 1.4. Transactions entre les parties Hoes Ce point est developpe dans l'annexe aux etats financiers consolides semestriels ci-apres en note 34. 1.5. Principaux risques et principales incertitudes Les facteurs de risques n'ont pas evolue sur le semestre. Ils sont decrits dans le rapport financier 2025 pages 37 et suivantes. 1.6. Perspectives Le Groupe Sword reaffirme sa feuille de route 2024-2028, qui s'appuie sur un Business Plan ambitieux alliant croissance soutenue et rentabilite maitrisee. L'objectif est de maintenir une croissance organique a deux chiffres chaque armee, tout en conservant un taux de rentabilite autour de 12 %, illustrant la solidite et la previsibilite du modele economique du Groupe. Pour l'exercice 2026, le Groupe Sword anticipe un chiffre d'affaires de plus de 390 millions d'euros (31/12/2026), avec une marge d'EBITDA de 12 %, confirmant sa capacite a conjuguer expansion et performance financiere. Page 13
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 1.7. Arrete des comptes et consolides Les etats financiers consolides résumés semestriels du Groupe Sword ont ete arretes par le Conseil d'Administration du 21 juillet 2026. 1.8. Evenements post cloture Aucun evenement important n'est survenu depuis la date de cl0ture des etats financiers consolides résumés semestriels. 1.9. Note methodologique relative aux indicateurs alternatifs de performance (« IAP ») Conformement aux Orientations de l'ESMA (ESMA/2015/1415), le Groupe presente dans le present rapport les principaux indicateurs alternatifs de performance (« IAP D) utilises pour le suivi de son activite et de ses resultats. Ces indicateurs ne constituent pas des agregats comptables definis par les normes IFRS et ne doivent pas etre consideres comme un substitut aux indicateurs financiers etablis conformement a ces normes. Ils doivent etre analyses conjointement avec les etats financiers consolides du Groupe. Par ailleurs, les indicateurs alternatifs de performance utilises par Sword peuvent ne pas etre directement comparables a des indicateurs portant la meme denomination publies par d'autres societes. La Direction utilise ces indicateurs en complement de ('information financiere IFRS afin d'evaluer la performance operationnelle du Groupe, de mesurer sa capacite a generer des flux de tresorerie, de piloter ses activites et d'orienter ses decisions strategiques. Le Groupe considere egalement que ces indicateurs fournissent aux investisseurs et aux analystes financiers des informations complementaires pertinentes pour apprecier revolution de ses performances dans le temps et les comparer a celles d'autres acteurs de son secteur. Les definitions et methodes de calcul de ces indicateurs sont appliquees de maniere stable et coherente dans le temps ; elles sont identiques a celles utilisees dans les publications annuelles et semestrielles du Groupe. Toute modification est explicitee le cas echeant. Le Groupe utilise principalement les indicateurs alternatifs de performance suivants : I'EBITDA, la rentabilite (marge d'EBITDA), la croissance organique a perimetre et taux de change constants, le backlog (carnet de commandes) ainsi que la position cash nette. EBITDA Definition : Resultat operationnel courant avant dotations aux amortissements, excluant les elements non recurrents. II correspond au chiffre d'affaires diminue des achats, des charges de personnel, des charges externes, des dotations aux provisions et des autres charges operationnelles courantes, augmente des reprises de provisions et produits operationnels courants. Methodologie : L'EBITDA est calcule a partir du compte de resultat consolide en ajoutant au resultat operationnel courant les dotations aux amortissements et depreciations et en neutralisant les elements non recurrents. Lien : L'EBITDA est calcule a partir des elements du compte de resultat consolide etabli conformement aux normes IFRS. Utilite : Evaluer revolution de la performance operationnelle a moyen terme. Mesurer la capacite d'autofinancement du Groupe. Page 14
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 Rapprochement avec les etats financiers consolides résumés semestriels du ter semestre 2026 : M€ 30/06/2026 30/06/2025 Resultat operationnel courant 17,2 16,7 (EBIT) + Dotations aux amortissements et depreciations 5,3 4,4 EBITDA 22,6 21,1 Chiffre d'affaires 187,7 175,8 Marge d'EBITDA 12,0 % 12,0 % Les montants sont exprimes en millions d'euros et arrondis ; la somme des montants arrondis peut presenter des ecarts non significatifs avec les totaux indiques. Rentabilite (marge d'EBITDA) La rentabilite correspond a la marge d'EBITDA et est calculee en rapportant I'EBITDA au chiffre d'affaires consolide. Cet indicateur permet d'apprecier ('evolution de la rentabilite operationnelle du Groupe avant prise en compte des amortissements et depreciations. Croissance organique a perimetre et taux de change constants Definition : La croissance organique correspond a revolution du chiffre d'affaires du Groupe calculee hors effets de perimetre (acquisitions et cessions) et hors effets de change. Cet indicateur n'est pas directement issu des etats financiers etablis conformement aux normes IFRS. Methodologie : Le perimetre de reference est celui arrete au 31 decembre 2025. Les chiffres d'affaires compares sont retraites pour refleter ce perimetre de maniere homogene : le chiffre d'affaires des entites acquises ou cedees est exclu sur ('ensemble de la periode comparee, et les effets de change sont neutralises en appliquant les taux de change moyens de la periode de comparaison. Rapprochement I ler semestre 2026 : S1 2026 Croissance consolidee (publiee) + 6,8 % Retraitement de I'effet de change + 0,3 % Retraitement de I'effet de perimetre + 5,5 % Croissance organique (a perimetre et taux de change constants) + 12,6 % Le chiffre d'affaires consolide s'etablit a 187,7 M€ au 1er semestre 2026, contre 175,8 M€ au 1er semestre 2025. L'ecart entre la croissance publiee (+ 6,8 %) et la croissance organique (+ 12,6 %) s'explique principalement par la cession de Tipik (effet de perimetre), partiellement compensee par les acquisitions de CirrusHQ et de Holimeet — Timtek intervenues au cours du semestre. Lien : Calculee a partir du chiffre d'affaires consolide du Groupe etabli conformement aux normes IFRS. Utilite : Mesurer la croissance interne reelle du Groupe, independamment des operations de croissance externe et des variations de change. Le present rapport presente, selon les cas, revolution du chiffre d'affaires en donnees historiques ou en donnees retraitees a perimetre et taux de change constants. Page 15
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 Backlog (carnet de commandes) Definition : Indicateur operationnel prospectif mesurant l'activite commerciale a venir du Groupe, exprime en nombre de mois de couverture d'activite. Cet indicateur est un indicateur alternatif de performance, non directement issu des etats financiers etablis conformement aux normes IFRS. Methodologie : Le backlog est calcule en rapportant le volume des commandes fermes ou a venir non encore reconnues en chiffre d'affaires au chiffre d'affaires budgete restant a realiser sur l'exercice, apres deduction du chiffre d'affaires déjà realise. II inclut : les commandes signees (ponderees a 100 `)/0) ; les engagements verbaux (ponderes a 80 `)/0) ; les marches en cours d'attribution avec shortlist (ponderes a 50 %). Rapprochement : Au 30 juin 2026, le backlog du Groupe represente 23,2 mois d'activite, sur la base des objectifs d'activite 2026 (pour memoire : 21,7 mois au 31 decembre 2025). Lien : Le backlog est calcule a partir de donnees commerciales et operationnelles internes au Groupe. II ne constitue pas un agregat comptable defini par les normes IFRS et n'est pas directement issu des etats financiers consolides. Utilite : Cet indicateur permet d'apprecier la visibilite commerciale du Groupe, le niveau de couverture de l'activite future et la capacite du Groupe a soutenir son niveau d'activite a court et moyen terme. Position Cash Nette (tresorerie) Definition : La position cash nette est un indicateur alternatif de performance non defini par les normes IFRS. La position cash nette, hors normes IFRS, correspond a la tresorerie nette retraitee des obligations locatives et des engagements lies aux plans d'action y compris les actions propres. Methodologie : Position cash nette = tresorerie et equivalents - dettes financieres - engagements lies aux plans d'action (y compris actions propres). Rapprochement avec les etats financiers consolides : Position cash nette 30/06/2026 31/12/2025 Tresorerie et equivalents de tresorerie 61,9 M€ 59,1 M€ Dettes financieres - 124,8 M€ - 90,6 M€ Actions propres + 2,4 M€ + 3,3 M€ Position cash nette - 60,5 M€ - 28,2 M€ Lien : Les elements servant au calcul de la position cash nette sont issus des etats financiers consolides etablis conformement aux normes IFRS. La position cash nette elle-meme constitue un indicateur de gestion interne obtenu apres retraitements de ces donnees IFRS. Utilite : La position cash nette permet d'apprecier la situation de liquidite et la structure financiere du Groupe, ainsi que sa capacite a financer ses activites, ses investissements et sa strategie de developpement a moyen et long terme. Indicateurs non repris : Les indicateurs « collecte de cash » et « augmentation du cash net D, precedemment presentes dans le rapport de gestion, ne sont plus communiqués. Ces indicateurs mesuraient des flux de tresorerie déjà decrits, de maniere plus complete, dans le tableau des flux de tresorerie consolides etabli conformement aux normes IFRS. Conformement au paragraphe 42 des Orientations de I'ESMA (ESMA/2015/1415), le Groupe considere qu'ils ne fournissent plus d'information pertinente distincte, la position cash nette constituant desormais ('indicateur alternatif le plus representatif de sa liquidite et de sa structure financiere. Page 16
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 ETAT CONSOLIDE DE LA SITUATION FINANCIERE Au 30 juin 2026 31 decembre (en milliers d'euros) Notes 2025 ACTIFS ACTIFS NON COURANTS Goodwill 13 96 277 83 281 Autres immobilisations incorporelles 14 20 228 19 584 Immobilisations corporelles 15 4 051 4 285 Actifs lies au droit d'utilisation 16 10 854 11 506 Actifs financiers a la juste valeur par le biais des autres elements du resultat global 435 434 Actifs d'imp6t differe 366 372 Autres actifs 18 6 767 6 696 TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS 138 978 126 158 ACTIFS COURANTS Creances clients et autres debiteurs 8,17 35 123 48 599 Travaux en cours 8 67 086 57 960 Actifs d'imp6t exigible 2 840 1 421 Autres actifs 18 6 670 5 040 Tresorerie et equivalents de tresorerie 61 888 59 138 Charges constatees d'avance 11 402 5 367 TOTAL DES ACTIFS COURANTS 185 009 177 525 TOTAL DES ACTIFS 323 987 303 683 Les notes figurant en annexe font partie integrante des etats financiers consolides résumés semestriels. Page 17
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 ETAT CONSOLIDE DE LA SITUATION FINANCIERE (SUITE) Au 30 juin 2026 (en milliers d'euros) Notes 30 juin 2026 31 decembre 2025 CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS CAPITAUX PROPRES Capital 31 9 545 9 545 Prime d'emission 70 676 70 676 Reserves 8 683 7 084 Resultats non distribues (20 374) (12 734) TOTAL CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE 68 530 74 571 Participations ne donnant pas le controls (interets minoritaires) 1 818 1 880 TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 70 348 76 451 PASSIFS NON-COURANTS Obligations locatives 16 7 339 8 430 Autres dettes financieres 20 124 341 89 527 Provisions pour retraites 297 293 Autres provisions 19 1 035 765 Passifs d'imp6t differe 3 193 3 534 Autres passifs 22 30 637 34 667 TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS 166 842 137 216 PASSIFS COURANTS Obligations locatives 16 3 868 3 561 Autres dettes financieres 20 509 1 093 Autres provisions 19 110 109 Dettes fournisseurs et autres crediteurs 21 36 727 31 812 Passifs d'imp6t exigible 3 254 1 817 Autres passifs 22 23 851 27 222 Prestations facturees a l'avance 8 18 478 24 402 TOTAL DES PASSIFS COURANTS 86 797 90 016 TOTAL DES PASSIFS 253 639 227 232 TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS 323 987 303 683 Les notes figurant en annexe font partie integrante des etats financiers consolides résumés semestriels. Page 18
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(en milliers d'euros) Notes Chiffres d'affaires 7, 8 30 juin 2025 187 640 175 813 RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT NET Pour la periode close au 30 juin 2026 Achats (23 323) (20 887) Charges de personnel 24 (94 145) (82 789) Autres charges externes 25 (48 203) (51 361) Reprises sur/(dotations aux) provisions 26 (231) (40) Autres charges operationnelles courantes (667) (673) Autres produits operationnels courants 1 488 1 052 BENEFICE AVANT INTERETS, IMPOTS ET AMORTISSEMENTS HORS ELEMENTS NON RECURRENTS (EBITDA) 22 559 21 115 EBITDA en % Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles 15 Dotations aux amortissements des actifs lies au droit d'utilisation 16 Dotations aux amortissements des immobilisations incorporelles issues de 14 regroupement d'entreprises Dotations aux amortissements des autres immobilisations incorporelles 14 BENEFICE AVANT INTERETS ET IMPOTS HORS ELEMENTS NON RECURRENT (EBIT) EBIT en % Resultat sur cessions d'actifs et de filiales 27 Autres elements non recurrents 28 RESULTAT OPERATIONNEL (RO) RO en % Produits financiers Charges financieres RESULTAT FINANCIER 29 Quote-part du resultat des entreprises associees RESULTAT AVANT IMPaT Charge d'imp6t sur le resultat 23 RESULTAT DE LA PERIODE Dont: Part du Groupe Participations ne donnant pas le contr6le (interets minoritaires) Resultat par action pour le resultat de la periode - part du Groupe Resultat de base par action (en euros) 30 Resultat dilue par action (en euros) 30 12,02 % 12,01 % (742) (745) (1 823) (2 038) (1 543) (985) (1 241) (663) 17 210 16 684 9,17 % 9,49 % (4 (51) 332) (4 13 029) 12 827 12 668 6,84 % 7,21 % 4 (3 480 411) 2 (3 849 994) 1 069 (1 145) - 13 896 11 523 (2 687) (2 689) 11 209 8 834 11 152 57 8 831 3 1,18 1,18 0,94 0,94 Les notes figurant en annexe font partie integrante des etats financiers consolides résumés semestriels. Page 19
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT GLOBAL Pour la periode close au 30 juin 2026 (en milliers d'euros) Notes 30 juin 2026 30 juin 2025 RESULTAT DE LA PERIODE 11 209 8 834 Elements recyclables en resultat net Ecarts de conversion - survenus au cours de la periode 1 469 (3 039) Total des elements recyclables en resultat 1 469 (3 039) Elements non recyclables en resultat net Regimes a prestations definies - Ecarts actuariels sur avantages posterieurs a l'emploi 1 2 Total des elements non recyclables en resultat 1 2 TOTAL DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL, 1 470 (3 037) NET D'IMPoTS RESULTAT GLOBAL DE LA PERIODE 12 679 5 797 Dont: Part du Groupe 12 623 5 799 Participations ne donnant pas le controle (interets minoritaires) 56 (2) Les notes figurant en annexe font partie integrante des etats financiers consolides résumés semestriels. Page 110
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 TABLEAU DE VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES Pour la periode close au 30 juin 2026 Reserve de reevaluation Regimes a des actifs prestations financiers definies Participations ne don nant pas le controle (interets minoritaires) (en milliers d'euros) Prime Capital d'emission Actions propres Resultats Reserve de non conversion d istri biles Total capitaux ro•res SOLDE AU 1er JANVIER 2025 Resultat de la periode Autres elements du resultat global Resultat global de la periode Rachats/ reventes d'actions ordinaires (2) Paiement de dividendes (3) Transactions entre actionnaires (1) SOLDE AU 30 JUIN 2025 SOLDE AU 1er JANVIER 2026 Resultat de la periode Autres elements du resultat global Resultat global de la periode Rachats/ reventes d'actions ordinaires (2) Paiement de dividendes (3) Transactions entre actionnaires (1) SOLDE AU 30 JUIN 2026 (0 Voir note 10. (4 Voir note 32. (3) Voir note 33. 9 545 70 676 (1 668) 2 504 (198) 9 782 4 807 95 448 1 662 97 110 - 2 (3 034) 8 831 - 8 (3 831 032) 3 (5) 8 (3 834 037) 465 2 - - - (3 034) - 8 (18 (17 831 - 868) 722) 5 (18 (17 799 465 868) 722) (2) 11 5 (18 (17 797 465 868) 711) 9 545 70 676 (1 203) 2 504 ( 196) 6 748 (22 952) 65 122 1 671 66 793 9 545 70 676 (872) 2 504 ( 195) 5 647 (12 734) 74 571 1 880 76 451 1 1 470 11 152 11 1 152 471 57 (1) 11 1 209 470 128 1 1 470 11 (18 152 910) 118 12 (18 623 128 910) 118 56 (118) 12 (18 679 128 910) 9 545 70 676 (744) 2 504 (194) 7 117 (20 374) 68 530 1 818 70 348 Les notes figurant en annexe font partie integrante des etats financiers consolides résumés semestriels. Page 111
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES Pour la periode close au 30 juin 2026 (en milliers d'euros) Notes 30 juin 2025 Flux de tresorerie lies aux activites operationnelles Resultat de la periode Ajustements: Dotations aux amortissements Perte de valeur sur creances clients, nette de reprises Reprises sur autres provisions Dotations aux provisions pour avantages au personnel Plus-values nettes de cession d'actifs non courant, nettes des couts de transaction Variation de la juste valeur des complements de prix/engagements de rachats de titres detenus par des actionnaires minoritaires/ Co- investisseurs Charges d'interets sur obligations locatives Charges d'interets sur emprunts et autres dettes financieres Charge d'imp6t sur le resultat Variation du fonds de roulement 17 6.3, 29 29 29 23 11 209 5 349 (23) 249 5 51 (2 581) 96 1 611 2 687 (7 774) 8 834 4 431 (59) 13 (13) (510) 184 1 366 2 689 (22 407) Tresorerie generee par les activites operationnelles 10 879 (5 472) Impots verses (3 118) (3 741) FLUX DE TRESORERIE NETS (AFFECTES AUX)/ PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES 7 761 (9 213) Flux de tresorerie lies aux activites d'investissement Acquisitions/ entrées de: - Immobilisations generees en interne - Immobilisations incorporelles - Immobilisations corporelles - Actifs financiers a la juste valeur par le biais des autres elements du resultat global Cessions/ sorties de: - Immobilisations corporelles Prise de contr6le sur filiales, nette de tresorerie et equivalents de tresorerie acquis 14 14 15 (1 605) (1 054) (461) (14 358) (1 040) (1 018) (834) (322) 10 (1 052) FLUX DE TRESORERIE NETS AFFECTES AUX ACTIVITES D'INVESTISSEMENT (17 478) (4 256) Les notes figurant en annexe font partie integrante des etats financiers consolides résumés semestriels. Page 112
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (SUITE) Pour la periode close au 30 juin 2026 30 juin (en milliers d'euros) Notes Mr_ 2025 Flux de tresorerie lids aux activites de financement Paiement lie au rachat et a la revente d'actions ordinaires 32 128 465 Contrepartie regue de participations ne donnant pas le controle 2 170 (interets minoritaires) Remboursement de dettes sur engagement de rachat de titres detenus (23 651) par les Co-investisseurs Remboursement d'obligations locatives 16 (1 962) (2 037) Nouveaux emprunts et utilisation de lignes de credit 20 34 814 29 000 Remboursement d'emprunts et de lignes de credit (42) Interets verses sur emprunts et autres dettes financieres 29 (1 610) (1 366) Interets verses sur obligations locatives 29 (97) (168) Dividendes verses aux actionnaires de la societe mere 33 (18 910) (18 868) FLUX DE TRESORERIE NETS AFFECTES AUX ACTIVITES DE FINANCEMENT 12 321 (14 455) Variation nette de la tresorerie et equivalents de tresorerie 2 604 (27 924) Tresorerie et equivalent de tresorerie a l'ouverture de la periode 58 139 69 945 Effet de la variation du taux de change 687 (1 536) TRESORERIE ET EQUIVALENT DE TRESORERIE A LA CLOTURE DE LA PERIODE 61 430 40 485 Les notes figurant en annexe font partie integrante des etats financiers consolides résumés semestriels. Page 113
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 ANNEXE AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES RÉSUMÉS SEMESTRIELS NOTE 1. INFORMATIONS GENERALES 1.1 Presentation de la Societe Sword Group SE (la « Societe ») est une societe europeenne de droit luxembourgeois, dont le siege social est situe au 2, rue d'Arlon a Windhof (Luxembourg). La Societe est immatriculee aupres du registre de commerce et des societes a Luxembourg sous le numero B 168.244. Le Groupe Sword, constitue de la Societe et des societes qu'elle contr0le (le « Groupe »), est un acteur international specialise dans les services informatiques et la transformation digitale, accompagnant une clientele diversifiee, comprenant des organisations publiques, des groupes industriels et des entreprises des secteurs regules, dans ('optimisation de leurs systemes d'information et la modernisation de leurs processus operationnels. Le Groupe propose un large eventail de prestations incluant le conseil strategique, ('integration de systemes complexes, la transformation digitale couvrant des domaines tels que le cloud, la cybersecurite, la modernisation d'applications et la gestion des donnees, ainsi que des « managed services » et de support operationnel tels que ('exploitation d'infrastructures, la maintenance applicative et ('assistance aux utilisateurs. Les actions de la Societe sont cotees sur le marche Euronext Paris (compartiment B). Les etats financiers consolides résumés semestriels sont disponibles sur le site internet de la Societe a l'adresse suivante : http://www.sword-aroup.com/friinvestisseursi. Les etats financiers consolides résumés semestriels ont ete approuves par le Conseil d'Administration le 21 juillet 2026. 1.1 Evenements majeurs de la periode close au 30 juin 2026 Le t er janvier 2026, le Groupe a acquis 100 % des actions de Holimeet — Timtek S.A.S pour un montant de 1 460 milliers d'euros, hors complement de prix. Voir note 11.1. Le 1 er mai 2026, le Groupe a acquis 100 % des actions de The Virga Group Ltd, societe mere de CirrusHQ Ltd, pour un montant de 10 738 milliers de Livre Sterling (equivalent a 12 397 milliers d'euros), hors complement de prix. Voir note 11. NOTE 2. SAISONNALITE L'activite du Groupe n'est pas exposee a des fluctuations saisonnieres significatives. NOTE 3. BASE DE PREPARATION ET PRINCIPES COMPTABLES 3.1 Base de preparation Les etats financiers consolides résumés semestriels au 30 juin 2026 ont ete prepares conformement a la norme IAS 34, Information financiere intermediaire et, a ce titre, ne comprennent pas toutes les informations requises pour des etats financiers consolides annuels. Ils doivent donc etre lus conjointement avec les etats financiers consolides du Groupe pour l'exercice clos le 31 decembre 2025 qui sont etablis conformement aux normes internationales d'information financiere telles que publiees par I' « International Accounting Standards Board » (IASB) et adoptees par ('Union Europeenne (ci-apres « IFRS »). Ces etats financiers consolides résumés semestriels sont presentes en milliers d'euros, sauf indication contraire. Page 114
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 3.2 Changement de methodes comptables Les methodes comptables et les modalites de calcul adoptees pour les etats financiers consolides résumés semestriels sont identiques a celles utilisees dans les etats financiers consolides annuels relatifs a I'exercice clos le 31 decembre 2025. Par ailleurs, le Groupe n'a appliqué aucune norme ou interpretation par anticipation en 2026 et n'a effectue aucun changement de methode comptable au cours du premier semestre 2026. NOTE 4. ESTIMATIONS COMPTABLES ET JUGEMENTS Dans le cadre de la preparation des etats financiers consolides résumés semestriels, les jugements significatifs exerces par la Direction pour appliquer les methodes comptables du Groupe et evaluer les sources principales d'incertitude relatives aux estimations sont identiques a ceux en vigueur pour l'etablissement des etats financiers consolides annuels de l'exercice clos le 31 decembre 2025. NOTE 5. POLITIQUE DE GESTION DES RISQUES FINANCIERS Le Groupe est exposé aux risques de credit, de liquidite et de marche (incluant le risque de taux d'interet et de change) du fait de ('utilisation d'instruments financiers. La gestion des risques financiers est assuree par la direction financiere et consiste a minimiser les effets potentiellement defavorables de ces risques sur la performance du Groupe. Les etats financiers consolides résumés semestriels n'incluent pas toutes les informations sur la gestion des risques financiers presentees dans les etats financiers consolides annuels. Ils doivent donc etre lus conjointement avec les etats financiers consolides du Groupe pour l'exercice clos le 31 decembre 2025. II n'y a pas eu de changement dans la gestion et la politique des risques financiers depuis la fin de l'annee derniere. NOTE 6. EVALUATION A LA JUSTE VALEUR 6.1 Hierarchie des justes valeurs Afin de refleter ('importance des donnees utilisees lors des evaluations a la juste valeur, le Groupe classe ces evaluations selon une hierarchie qui se compose des niveaux suivants : ■ niveau 1: des prix (non ajustes) cotes sur des marches actifs pour des actifs ou des passifs identiques; ■ niveau 2: des donnees autres que les prix cotes vises au niveau 1, qui sont observables pour l'actif ou le passif concerne, soit directement (a savoir des prix) ou indirectement (a savoir des donnees derivees de prix); et ■ niveau 3: des donnees relatives a l'actif ou au passif qui ne sont pas basees sur des donnees observables de marche (donnees non observables). Les tableaux ci-dessous donnent ('analyse des actifs et passifs comptabilises a la juste valeur au bilan par niveau de hierarchie: Total au 30 juin 2026 (en milliers d'euros) Actifs a Ia juste valeur Actifs financiers a la juste valeur par le biais des autres elements du resultat global Participations dans diverses societes non cotees Actifs financiers a la juste valeur par le biais du compte de resultat Contreparties eventuelles sur cession Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 435 435 5 250 5 250 TOTAL DES ACTIFS A LA JUSTE VALEUR 5 685 5 685 Page 115
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 Total au (en milliers d'euros) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 30 juin 2026 Passifs a la juste valeur Passifs financiers a la juste valeur par le biais des autres elements du resultat global Contreparties eventuelles sur acquisitions 1 677 1 677 Engagements de rachat de titres detenus par des actionnaires minoritaires/Co-investisseurs 28 735 28 735 TOTAL DES PASSIFS A LA JUSTE VALEUR 30 412 30 412 Total au 31 decembre (en milliers d'euros) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 2025 Actifs a Ia juste valeur Actifs financiers a la juste valeur par le biais des autres elements du resultat global Participations dans diverses societes non cotees 434 434 Actifs financiers a la juste valeur par le biais du compte de resultat Contreparties eventuelles sur cession 5 250 5 250 TOTAL DES ACTIFS A LA JUSTE VALEUR 5 250 5 250 Total au 31 decembre (en milliers d'euros) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 2025 Passifs a la juste valeur Passifs financiers a la juste valeur par le biais des autres elements du resultat global Contreparties eventuelles sur acquisitions 3 668 3 668 Engagements de rachat de titres detenus par des actionnaires minoritaires/Co-investisseurs 32 405 32 405 TOTAL DES PASSIFS A LA JUSTE VALEUR 36 073 36 073 Dans l'hypothese ou un transfert de niveau de juste valeur serait necessaire, le Groupe procederait a ce changement de classification (en tenant compte des consequences en termes d'evaluation) a la date de l'evenement declencheur ou du changement de circonstances a l'origine du transfert. II n'y a pas eu de transfert entre les niveaux au cours de la periode. 6.2 Techniques d'evaluation 6.2.1. Dans le cours normal des affaires Actifs financiers a la juste valeur par le biais des autres elements du resultat global Les instruments de fonds propres detenus par le Groupe relevent du niveau 3 et sont evalues sur base de leur actif net, tel que communiqué par la direction de la societe concernee. Le Groupe procede a des ajustements s'il constate sur base des informations disponibles que l'actif net s'ecarte significativement de la juste valeur. 6.2.2. Dans le cadre des te•givapuments d'entreprises, de transactions avec interests minoritaires et de cessions de filiales Immobilisations incorporelles La juste valeur des immobilisations incorporelles acquises lors d'un regroupement d'entreprises telles que carnets de commandes et relations clientele est calculee selon la methode la plus appropriee en la circonstance, dont la methode dite du « multi-period excess earnings » (resultat marginal multi-periodes), qui consiste a evaluer l'actif en question apres deduction d'un rendement raisonnable pour les autres actifs qui generent les flux de tresorerie. La valorisation est fonction de variables telles que le taux d'obsolescence technologique, le taux d'erosion de la clientele (voire le taux de renouvellement des contrats) et le taux d'actualisation. Page 116
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 Contreparties eventuelles (actifs) dans le cadre de cessions Le commentaire ci-dessous donne des precisions sur les techniques d'evaluation de la juste valeur des contreparties eventuelles (actifs) et les principales donnees non observables utilisees. Les contreparties eventuelles sont classees en niveau 3 de la hierarchie des justes valeurs compte tenu de l'utilisation de donnees non observables, inherentes aux societes/ interets cede(es). Tipik Communication Agency S.A. Dans le cadre de la cession de 100 % du capital de Tipik Communication Agency S.A., l'acheteur s'est engage a verser un complement de prix plafonne a 5 250 milliers d'euros, reparti sur les exercices 2026 et 2027. La premiere tranche d'un montant de maximum 750 milliers d'euros est fonction de la marge brute realisee en 2026. Elle est due integralement si la marge brute atteint ou depasse 4 233 milliers d'euros, n'est pas due si la marge brute est inferieure a 4 000 milliers d'euros et est calculee au prorata lineaire entre ces deux seuils. La seconde tranche d'un montant de maximum 4 500 milliers d'euros est fonction de I'EBITDA atteint en 2027. Elle est due en totalite si I'EBITDA atteint ou depasse 1 805 milliers d'euros, n'est pas due si I'EBITDA est inferieur a 1 625 milliers d'euros et est calculee selon des pourcentages variables lorsque I'EBITDA se situe entre ces deux niveaux. La juste valeur de cette contrepartie eventuelle au 30 juin 2026 et au 31 decembre 2025 est estimee a 5 250 milliers d'euros et correspondant au prix maximum, refletant le scenario juge le plus probable par la direction quant au degre d'atteinte des seuils contractuels. Contreparties eventuelles (passifs) dans le cadre de regroupements d'entreprises et d'autres acquisitions Le commentaire ci-dessous donne des precisions sur les techniques d'evaluation de la juste valeur des contreparties eventuelles (passif) et les principales donnees non observables utilisees. Les contreparties eventuelles sont classees en niveau 3 de la hierarchie des justes valeurs compte tenu de l'utilisation de donnees non observables, inherentes aux societes/ interets acquis(es). Holimeet - Timtek S.A. S Dans le cadre de l'acquisition de 100 % du capital de Holimeet - Timtek le 1 er janvier 2026, le Groupe s'est engage a verser un complement de prix, calcule selon la formule contractuelle appliquee a l'EBIT realise au titre des exercices 2027 et 2028, par reference aux objectifs contractuels fixes pour chacun de ces exercices. Au 30 juin 2026, la juste valeur de cette contrepartie eventuelle, estimee a 239 milliers d'euros, repose notamment sur des hypotheses de chiffre d'affaires de 5 090 milliers d'euros pour l'exercice 2027 et de 5 599 milliers d'euros pour l'exercice 2028 ainsi que d'une marge d'EBIT estimee a 6 %. Une variation de 10% a la hausse ou a la baisse appliqué au chiffre d'affaires attendus, a marge d'EBIT constante, induirait une augmentation/ diminution de la contrepartie eventuelle sur Holimeet - Timtek S.A.S de 124 milliers d'euros au 30 juin 2026. Les informations ci-dessus ne tiennent pas compte de l'effet d'actualisation, dont l'effet n'est pas juge materiel au 30 juin 2026. The Virga Group Ltd Dans le cadre de l'acquisition de 100 % du capital de The Virga Group Ltd le 1er mai 2026, le Groupe s'est engage a verser un complement de prix, plafonne a 550 milliers de livres sterling (equivalent a 638 milliers d'euros), calcule en fonction de I'EBITDA realise au titre des exercices 2027 et 2028, par rapport aux objectifs contractuels. La juste valeur de cette contrepartie eventuelle au 30 juin 2026, estimee a 550 milliers de livres sterling, reflete le scenario juge le plus probable par la direction, lequel scenario repose sur l'hypothese que le seuil d'EBITDA sera atteint pour chacun des deux exercices. Une variation de 10 % a la hausse ou a la baisse appliquee au chiffre d'affaires attendu, a marge d'EBITDA constante, induirait une augmentation/ diminution de la contrepartie eventuelle sur The Virga Group Ltd de 64 milliers d'euros au 30 juin 2026. Les informations ci-dessus ne tiennent pas compte de l'effet d'actualisation, dont l'effet n'est pas juge materiel au 30 juin 2026. iDelta Limited Dans le cadre de l'acquisition de 100 % du capital de iDelta Limited le 1er avril 2025, le Groupe s'etait engage a verser un complement de prix, plafonne a 1 800 milliers de livres sterling (equivalent a 2 089 milliers d'euros), en fonction de l'EBIT realise au titre des exercices 2026, 2027 et 2028, par rapport aux objectifs contractuels. La juste Page 117
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 valeur de cette contrepartie eventuelle au 30 juin 2026, estimee a 900 milliers de livres sterling (equivalent a 1 044 milliers d'euros) (31 decembre 2025 : 1 031 milliers d'euros), reflete le scenario juge le plus probable par la direction, lequel scenario repose sur l'hypothese que le seuil d'EBIT sera atteint pour chacun des trois exercices. Une variation de 10 % a la hausse ou a la baisse appliquee au chiffre d'affaires attendu, a marge d'EBIT constante, induirait une augmentation/ diminution de la contrepartie eventuelle sur iDelta Limited de 104 milliers d'euros au 30 juin 2026 (31 decembre 2025 : 103 milliers d'euros). Les informations ci-dessus ne tiennent pas compte de l'effet d'actualisation, dont l'effet n'est pas juge materiel au 30 juin 2026. Sword Consulting AG La juste valeur du complement de prix payable en trois tranches, respectivement en 2026, 2027 et 2028, pour ('acquisition de 100 % du capital de Sword Consulting AG est fonction de la marge brute comme indique dans le tableau ci-dessous. Principales donnees non Fourchettes de valeurs estimees Technique d'evaluation observables (en milliers d'euros) (2026) (2025) 35 % de la marge brute, calculee - Chiffre d'affaires 6 538 - 7 191 8 321 - 9 287 sur 2025, 2026 et 2027 - Marge brute 18,0 % - 20,0 % 20,0 % - 24,0 % Une variation de 10 % a la hausse ou a la baisse applique au chiffre d'affaires attendu, a marge brute constante, induirait une augmentation/ diminution de la contrepartie eventuelle sur Sword Consulting AG de 92 milliers d'euros au 30 juin 2026 (31 decembre 2025 : 178 milliers d'euros). Les informations ci-dessus ne tiennent pas compte de l'effet d'actualisation, dont l'effet n'est pas juge materiel au 30 juin 2026. Engagements de rachat de titres detenus par des actionnaires minoritaires (aussi renseignes comme « participations ne donnant pas le controle »)/ Co-investisseurs Les engagements de rachat sont repris dans l'etat consolide de la situation financiere pour leur juste valeur. Le tableau suivant fait l'inventaire des techniques utilisees pour ('evaluation de la juste valeur des dettes liees aux engagements de rachat de titres detenus par des actionnaires minoritaires/ Co-investisseurs et des principales donnees non observables auxquelles le Groupe a recours. Les dettes sont classees en niveau 3 de la hierarchie des justes valeurs compte tenu de ('utilisation de donnees non observables inherentes aux filiales concernees. Fourchettes de valeurs Donnees non (moyennes ponderees) Societe Technique d'evaluation observables cies estimees 2026 2025 6,2 % - 18,3 % -1,2 % - 20,5 % (13,7 %) (13,3 %) 8,6 % - 24, 5% 4,5 % - 25,2 % (12,7 %) (12,1 %) Sword Co- Investment Fund SCSp Multiple de l'EBIT/ EBITDA ou moyenne d'un multiple de l'EBIT/ EBITDA et d'un multiple du chiffre d'affaires - Taux de croissance annuelle du chiffre d'affaires - Marge d'EBIT/ EBITDA Outre ('evolution du chiffre d'affaires et de la marge, le modele d'evaluation tient compte de la variation de tresorerie exprimee en pourcentage de I'EBITDA. Une variation de plus 25 % du taux de croissance du chiffre d'affaires genere par les investissements detenus par Sword Co-Investment Fund SCSp, a marge d'EBITDA constante, induirait une augmentation des dettes liees aux rachats de titres detenus par des Co-investisseurs de 2 143 milliers d'euros au 30 juin 2026 (31 decembre 2025 : 4 043 milliers d'euros). Une variation de moins 25 % du taux de croissance du chiffre d'affaires induirait une diminution des dettes liees aux rachats de titres detenus par des Co-investisseurs de 2 096 milliers d'euros au 30 juin 2026 (31 decembre 2025 : 3 854 milliers d'euros). Une variation de plus 10 % du taux de marge (EBITDA) des investissements detenus par Sword Co-Investment Fund SCSp, a chiffre d'affaires constant, induirait une augmentation des dettes liees aux rachats de titres detenus par des Co-investisseurs de 5 768 milliers d'euros au 30 juin 2026 (31 decembre 2025 : 7 070 milliers d'euros). Une variation de moins 10 % du taux de marge induirait une diminution des dettes liees aux rachats de titres detenus par des Co-investisseurs de 5 483 milliers d'euros au 30 juin 2026 (31 decembre 2025 : 6 724 milliers d'euros). Page 118
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(en milliers d'euros) Solde au debut de la periode/ de l'exercice Acquisitions Total des gains SOLDE A LA FIN DE LA PERIODE/ DE L'EXERCICE 435 434 Total des gains relatifs aux actifs financiers evalues a la juste valeur par le biais des autres elements du resultat global en fin de la periode 1 Actifs financiers evalues a la juste valeur par le biais du compte du resultat La reconciliation des actifs financiers evalues a la juste valeur par le biais du compte de resultat n'a pas ete presentee, aucun mouvement n'ayant ete constate au cours de la periode close au 30 juin 2026. NOTE 7. VENTILATION DU CHIFFRE D'AFFAIRES Ventilation en fonction de la typologie des marches Organisations internationales Energies Gouvernements Finance, sante, telecommunications et autres Institutions Europeennes Total 30 juin 2025 24 393 24 614 49 162 40 437 44 095 38 679 24 581 20 218 45 409 51 865 187 640 175 813 434 31 decembre 2025 113 321 1 RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 6.3 Rapprochement des evaluations a la juste valeur de niveau 3 Contreparties eventuelles (passity dettes sur engagements de rachat de titres detenus par des actionnaires minoritaires/ Co-investisseurs (en milliers d'euros) 31 decembre 2025 36 073 42 464 874 21 518 (2 843) (24 259) (2 532) (3 650) 31 572 36 073 2 581 3 592 Solde au debut de la periode/ de l'exercice Acquisitions Cessions/ reglements Total des gains SOLDE A LA FIN DE LA PERIODE/ DE L'EXERCICE Total des gains et pertes relatifs aux contreparties eventuelles/ dettes sur engagements de rachat de titres detenus par des actionnaires minoritaires/ Co- investisseurs non echues en fin de la periode Le total des gains et pertes relatifs aux contreparties eventuelles (passif) et dettes sur engagements de rachat de titres detenus par des actionnaires minoritaires/ Co-investisseurs est inclus dans le resultat de l'annee sous le « resultat financier ». Actifs financiers evalues a la juste valeur par le biais des autres elements du resultat global Voir note 9 pour la ventilation du chiffre d'affaires par secteur geographique. NOTE 8. ACTIFS ET PASSIFS LIES A LA RECONNAISSANCE DU CHIFFRES D'AFFAIRES Le tableau ci-apres fournit des informations concernant les creances clients, les travaux en cours et les prestations facturees d'avance. 31 decembre (en milliers d'euros) 2025 Creances clients et autres debiteurs (Actif) 35 123 48 599 Travaux en cours (Actif) 67 086 57 960 Prestations facturees d'avance (Passif) 18 478 24 402 Page 119
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31 decembre 2025 23 670 19 430 RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 IFRS 15 utilise les termes « actif sur contrat » et « passif sur contrat » pour designer les elements communement appeles « Travaux en cours » et « Produits constates d'avance ». Toutefois, la norme n'interdit pas a une entite d'utiliser d'autres termes dans l'etat de la situation financiere. Le Groupe a utilise les termes « Travaux en cours » et « Prestations facturees d'avance » pour designer ces elements inscrits a I'actif et au passif. Le Groupe enregistre en report de charges sous « Actifs lies aux couts d'execution d'un contrat » les frais lies a des prestations d'installation et de parametrage de certains logiciels, dont le chiffre d'affaires et les couts associes ne sont reconnus qu'a la mise en exploitation desdits logiciels, qu'ils soient commercialises sous forme de licences ou en mode SaaS. Ces actifs sont inclus dans la rubrique « Charges constatees d'avance ». En vertu d'IFRS 15, le chiffre d'affaires comptabilise avant la date a laquelle it est facture aux clients est comptabilise en tant que « Travaux en cours ». Les paiements intermediaires qui excedent le chiffre d'affaires comptabilise a la cl0ture sont inscrits en tant que « Prestations facturees d'avance ». 8.1 Analyse des variations significatives des actifs et passifs lies a la reconnaissance du chiffre d'affaires La variation des travaux en cours est proportionnelle a la reconnaissance du chiffre d'affaires. Les prestations facturees d'avance evoluent principalement en fonction des modalites contractuelles specifiques aux contrats au forfait, notamment les echeanciers de facturation prevus contractuellement. 8.2 Revenus relatifs a des prestations facturees d'avance (en milliers d'euros) Revenus reconnus au cours de la periode/ de I'exercice et qui etaient inclus dans le solde d'ouverture des prestations facturees d'avance (1) Pouvant inclure notamment l'effet des changements d'estimation sur l'evaluation des contreparties variables et l'effet des changements d'estimation sur le degre d'avancement des obligations de performance reconnues a l'avancement. 8.3 Obligations de performance restant a executer Echeancier des obligations de performance restant a executer sur les contrats a long terme et au forfait (en milliers d'euros) 31 decembre 2025 Inferieure a 1 an 280 089 220 591 Entre 1 et 2 ans 113 717 82 226 Entre 2 et 3 ans 185 538 134 158 Quote-part du chiffre d'affaires alloue aux obligations de performance restant a executer a la date de cloture 579 344 436 975 L'echeancier repris ci-dessus correspond a un echeancier du carnet de commandes (autrement appele back log de production). NOTE 9. INFORMATION SECTORIELLE Pour la periode close au 30 juin 2026, le Groupe presente les secteurs operationnels suivants : ■ Services/ Royaume-Uni ■ Services/ Belux ■ Services/ Suisse ■ Services/ Espagne Page 120
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 9.1 Informations par secteur 9.1.1. Analyse du compte de resultat au 30 juin 2026 Services/ Services/ Services/ Royaume Services/ Non- (en milliers d'euros) BeLux Suisse Uni Espagne alloues Chiffres d'affaires hors Groupe (clients externes) 46 670 73 070 59 456 8 444 - 187 640 Chiffre d'affaires total 46 670 73 070 59 456 8 444 - 187 640 Benefice avant interets, impots et amortissements hors elements non recurrents (EBITDA) 5 824 8 999 5 054 2 682 22 559 Dotations aux amortissements (1 403) (2 011) (1 126) ( 809) - (5 349) Benefice avant interets et impots hors elements non recurrents (EBIT) 4 421 6 988 3 928 1 873 17 210 Resultat sur cession d'actifs - - - (51) (51) Autres elements non-recurrents (924) (721) (1 287) (538) (862) (4 332) Resultat operationnel (RO) 3 497 6 267 2 641 1 335 (913) 12 827 Resultat financier 1 069 Charge d'imp6t sur le resultat (2 687) Resultat de la periode 11 209 Participations ne donnant pas le contr6le 57 Part du Groupe 11 152 9.1.2. Analyse du compte de resultat au 30 juin 2025 Total consolide Services/ Services/ Services/ Royaume Services/ Non- (en milliers d'euros) BeLux Suisse Uni Espagne alloues Chiffres d'affaires hors Groupe (clients 54 720 63 766 externes) 57 327 - 175 813 Chiffre d'affaires total 54 720 63 766 57 327 - 175 813 Benefice avant interets, impots et amortissements hors elements non 6 128 9 160 5 827 21 115 recurrents (EBITDA) Dotations aux amortissements (1 576) (1 526) (1 329) - (4 431) Benefice avant interets et impots hors 4 552 7 634 4 498 16 684 elements non recurrents (EBIT) Resultat sur cession d'actifs 9 - 4 - 13 Autres elements non-recurrents (1 302) (908) (1 122) (697) (4 029) Resultat operationnel (RO) 3 259 6 726 3 380 (697) 12 668 Resultat financier (1 145) Charge d'imp6t sur le resultat (2 689) Resultat de la periode 8 834 Participations ne donnant pas le contr6le 3 Part du Groupe 8 831 Page 121
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 9.1.3. Analyse des actifs et passifs au 30 juin 2026 (en milliers d'euros) Services/ Services/ BeLux Suisse Services/ Royaume- Uni Services/ Non- Espagne alloues Ajustements et eliminations Total consolide Actifs sectoriels Actifs non alloues 71 550 104 555 117 173 18 155 - 12 554 - - 311 433 12 554 TOTAL DES ACTIFS 71 550 104 555 117 173 18 155 12 554 - 323 987 Passifs sectoriels Passifs non alloues 34 625 36 112 50 937 6 178 - 125 787 100 211 (100 211) 228 063 25 576 TOTAL DES PASSIFS 34 625 36 112 50 937 6 178 125 787 - 253 639 lnvestissements corporels et incorporels realises durant la periode 1 789 821 Z.) I UZ.) 8 028 9.1.4. Analyse des actifs et passifs au 31 decembre 2025 (en milliers d'euros) Services/ Services/ BeLux Suisse Services/ Royaume- Uni Services/ Espagne Non- alloues Ajustements et eliminations Total consolide Actifs sectoriels Actifs non alloues 75 438 101 676 - - 98 309 - 16 247 - 12 013 - - 291 670 12 013 TOTAL DES ACTIFS 75 438 101 676 98 309 16 247 12 013 - 303 683 Passifs sectoriels Passifs non alloues 41 593 42 855 - - 45 860 - 7 495 - 89 429 87 145 (87 145) 224 948 2 284 TOTAL DES PASSIFS 41 593 42 855 45 860 7 495 89 429 - 227 232 lnvestissements corporels et incorporels realises durant l'exercice 2 804 10 758 Voir note 13.2 pour ('affectation des goodwill aux Unites Generatrices de Tresorerie. Tous les actifs sont affectes aux secteurs a l'exception des actifs qui ne peuvent pas etre alloues a une UGT, qui sont composes pour l'essentiel de la tresorerie et equivalents de tresorerie detenus par la Societe. Tous les passifs sont affectes aux secteurs a l'exception des passifs qui ne peuvent pas etre alloues a une UGT, qui sont composes pour l'essentiel d'emprunts contractes par la Societe aupres d'etablissements de credit a hauteur de 124 280 milliers d'euros au 30 juin 2026 (31 decembre 2025 : 89 620 milliers d'euros) (note 20). Page 122
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 NOTE 10. INFORMATION GROUPE 10.1 Perimetre de consolidation Principale Societe activite Methode % controle 31 clecembre 2025 % interets 31 clecembre 2025 30 juin 2026 30 juin 2026 Luxembourg Societe mere Sword Group SE Sword Co-Investment Fund SCSp Holding IG 100 % 100 % 100 % 100 % Sword Technologies S.A. IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Sword Integra S.A. IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Vadear S.A. IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Canada Sword Corporation Inc.(1) IT Services IG 100 % 100 % 45 % 45 % Chypre Sword Cyprus Ltd IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Emirats arabes unis Sword Middle East FZ LLC IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Etats-Unis Sword ITS LLC IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Sword Solutions Inc IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Full on Net S.L. IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Sword Software Development S.L. IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Holimeet - Timtek S.A.S (4) IT Services IG 100 % 100 % - Sword Software France S.a r.l. IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Sword France S.A.S IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Grace Sword Services Greece S.A. IT Services IG 99 % 99 % 99 % 99 % Inde Sword Global India Pvt Ltd IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Liban Sword Lebanon SAL IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Sword Middle East LLC IT Services IG 98 % 98 % 98 % 98 % Pays-Bas DataCo Netherlands B.V. IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Portugal Bubble Go Portugal IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % Royaume-Uni AAA Group Ltd IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % AAA Ltd IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % CirrusHQ Ltd (2) IT Services IG 100 % 100 % - IACS Consulting Ltd IT Services IG 100 % 100 % 100 % 100 % iDelta Ltd IT Services IG 100 % 100 % 100% 100 % Page 123
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 % controle r% inteets 31 31 Societe activite Methode 202 • 2025 2025 Principale clecembre clecembre Royaume-Uni Phusion IM Ltd IT Services IG Ping Network Solutions Ltd IT Services IG The Virga Group Ltd (2) IT Services IG Sword Charteris Ltd Holding IG Sword IT Solutions Ltd IT Services IG Sword Soft Ltd Holding IG Sword Technology Solutions Ltd IT Services IG Bubble Go S.a r.l. (3) IT Services IG CBA Sourcing S.A. IT Services IG Sword Consulting AG IT Services IG Sword Services S.A. IT Services IG Sword Technologies S.A. (1) IT Services IG Sword Services Holding S.A. IT Services IG Sword Suisse Holding S.A. Holding IG Australie Onsite Information Management Pty Ltd IT Services IG Arabie Saoudite 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % - 100 % - 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 45 % 45 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 45 % 45 % 45 % 45 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % Sword IT Arabia Sword Saudi Ltd IT Services IG IT Services IG 100% 100% 100% 100% 55% 55% 55 % 55% (1) Avec effet au l er janvier 2014, le Groupe a signe une convention d'actionnaires lui donnant le controle sur Sword Technologies S.A (Suisse). Par consequent la societe est consolidee par integration globale ainsi que sa filiale Sword Corporation Inc. Avec effet au t er mai 2026, le Groupe a acquis 100 % des actions de The Virga Group Ltd. Est comprise dans le perimetre d'acquisition sa filiale CirrusHQ Ltd. Voir note 11. (3)Absorbee par Sword Services S.A. le 1erjanvier 2026. (4)Avec effet au 1erjanvier 2026, le Groupe a acquis 100 % des actions de Holimeet — Timtek S.A.S. Voir note 11. 10.2 Transactions avec les participations ne donnant pas le controle (interets minoritaires) 10.2.1. Impact des transactions avec les interests minoritaires sur les capitaux propres — part du Groupe pour les periodes closes au 30 juin 2026 et au 30 juin 2025 Les variations figurant dans le tableau ci-dessous proviennent de l'ecart entre la juste valeur des engagements de rachat d'interets minoritaires comptabilisee initialement, autrement dit la valeur actualisee du prix de rachat de ces interets minoritaires telle qu'estimee a la date de ('engagement de rachat, et la valeur nette comptable de ces interets minoritaires a cette meme date. Ces variations sont presentees au sein des capitaux propres — part du Groupe sous « Resultats non distribues » et peuvent conduire ce poste a afficher un solde negatif a la date de la constatation des nouveaux plans. (en milliers d'euros) 30 juin 2025 Variations des reserves, part du Groupe, dues a : - Prises de participations des Co-investisseurs dans CBA Sourcing S.A. 118 - Prises de participations des Co-investisseurs dans : Sword Co-Investment Fund (note 10.2.2) 2 143 - Engagements de rachat de titres detenus par des Co-investisseurs dans Sword Co-Investment Fund (note 10.2.2) (19 865) IMPACT NET SUR LES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE 118 (17 722) Page 124
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 10.2.2. Sword Co-Investment Fund Le Groupe a cree un fonds d'investissement dedie appele Sword Co-Investment Fund (le «Fonds») et dont la vocation est de regrouper ('ensemble des plans de participation actionnariale du Groupe. Le Fonds est reserve a des personnes occupant des fonctions de direction au sein de certaines filiales (les «Co- investisseurs»). L'objectif du Fonds est d'harmoniser les regles applicables aux plans repartis dans plusieurs juridictions et a utiliser une plateforme centralisee pour rendre les operations de souscription plus efficaces. Le Fonds est gere par Sword Group S.E. en sa qualite d'associe commandite. En souscrivant des parts du Fonds, les Co-investisseurs sont exposés a la performance financiere des filiales dont ils relevent. Des lors, chaque fois qu'un plan est mis en place pour les Co-investisseurs relevant d'une filiale, une quote-part des titres de la filiale, lesquels titres sont qualifies de sous-jacent, est cedee au Fonds en contrepartie des parts souscrites, a leur juste valeur determinee sur base de la combinaison d'un multiple de chiffres d'affaires, d'un multiple d'EBITDA et de la variation de tresorerie exprimee en pourcentage de I'EBITDA, tels qu'appliques aux titres de la filiale concernee, pour l'annee precedant la mise en place du plan. Le Groupe co-finance l'investissement a hauteur de 85 %, en octroyant un prat au Fonds. Le financement est assorti d'un interet de 2,5 % a charge des Co-investisseurs pour la periode 2026 (2025 : 2,5 %). Les plans prevoient qu'a ('expiration d'une periode allant generalement de 3 a 5 ans, les parts detenues par les Co- investisseurs soient rachetees par le Fonds a leur juste valeur en vigueur au moment du rachat, determinee sur base de la combinaison d'un multiple de chiffres d'affaires, d'un multiple d'EBITDA et de la variation de tresorerie exprimee en pourcentage de I'EBITDA, tels qu'appliques aux titres de la filiale concernee, pour l'annee precedant la date effective de rachat. Le prix de rachat des parts sera verse aux Co-investisseurs apres deduction des montants prates ou non appeles, le cas echeant. Au cours de la periode 2026, aucun nouveau plan n'a ate souscrit. Au cours du premier semestre 2026, une partie des parts detenues par les Co-investisseurs ont fait ('objet d'un rachat pour un montant total de 1 505 milliers d'euros. Le montant souscrit dans les plans via le Fonds s'eleve a 30 284 milliers d'euros au 30 juin 2026 (31 decembre 2025 : 32 173 milliers d'euros), dont 4 671 milliers d'euros (31 decembre 2025 : 4 953 milliers d'euros) ont ate liberes a cette date. Dans l'hypothese d'une performance negative de la filiale servant de sous-jacent, le plan dispose que les Co- investisseurs comblent le deficit a concurrence soit des montants que le Groupe leur a prates, soit des montants qu'ils ont souscrits mais pas liberes. L'engagement de rachat donne lieu a la comptabilisation d'une dette financiere avec pour contrepartie l'annulation des participations ne donnant pas le contr0le y afferentes et, le cas echeant pour la valeur de la dette excedant la valeur comptable des participations ne conferant pas le contr0le, une diminution des reserves consolidees. La dette financiere est reevaluee a sa juste valeur a chaque cl0ture avec en contrepartie une imputation en resultat financier. Page 125
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 10.3 Engagements de rachat de participations ne donnant pas le controle Les engagements de rachat de participations ne donnant pas le contr0le s'analysent comme suit au 30 juin 2026 : Juste valeur des Juste valeur des Methode engagements (Dettes engagements (Dettes (en milliers d'euros) d'evaluation courantes) non-courantes) Sword Co-Investment Fund Multiple CA/ EBITDA 28 735 Les engagements de rachat de participations ne donnant pas le contr0le s'analysent comme suit au 31 decembre 2025 : Juste valeur des Juste valeur des Methode engagements (Dettes engagements (Dettes (en milliers d'euros) d'evaluation courantes) non-courantes) Sword Co-Investment Fund Multiple CA/ EBITDA 32 404 Pour ce qui concerne la methode d'evaluation de la juste valeur des engagements, voir note 6.2. NOTE 11. REGROUPEMENTS D'ENTREPRISES ET ACQUISITIONS EN 2026 11.1 Description Holimeet — Timtek S.A.S Le 1 er janvier 2026, le Groupe a acquis 100 % des actions de Holimeet - Timtek S.A.S, une societe de droit francais, pour un montant de 1 460 milliers d'euros, hors complement de prix. Basee a Lyon, Holimeet -Timtek S.A.S est une societe de services numeriques specialisee dans le developpement applicatif, les infrastructures cloud et DevOps, les solutions data ainsi que ('assistance a maitrise d'ouvrage et la gestion de projet. Cette acquisition permet au Groupe de renforcer ses expertises dans le developpement applicatif, les infrastructures cloud et les technologies de la donnee, tout en consolidant sa presence sur le marche francais. The Virga Group Ltd Le 1 er mai 2026, le Groupe a acquis 100 % des actions de The Virga Group Ltd, societe mere de CirrusHQ Ltd, pour un montant de 10 738 milliers de livres sterling (equivalent a 12 397 milliers d'euros), hors complement de prix. Basee a Edimbourg, CirrusHQ Ltd est une societe specialisee dans ('elaboration de strategies cloud et la fourniture de services d'infrastructure cloud. Partenaire certifie Amazon Web Services (AWS) Premier Consulting and Solution Provider, elle accompagne ses clients dans la transformation et la migration de leurs environnements informatiques a grande echelle, en mettant ('accent sur la conformite reglementaire, la performance et la resilience des infrastructures. Cette acquisition permet au Groupe de renforcer ses capacites en matiere de solutions multi-cloud et hybrides dans ('ensemble des secteurs, avec un accent particulier sur le secteur de reducation et le secteur public, tout en elargissant son offre de services a forte valeur ajoutee et en consolidant sa presence au Royaume- Uni. Page 126
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 11.2 Actifs acquis et passifs comptabilises a la date d'acquisition Holimeet - The Virga (en milliers d'euros) Timtek S.A.S Group Ltd Actifs non-courants Immobilisations incorporelles - 671 671 Immobilisations corporelles - 15 15 Actifs financiers 2 - 2 Autres actifs 50 - 50 Actifs courants Creances clients et autres debiteurs 745 413 1 158 Travaux en cours - 907 907 Actifs d'imp6t exigible - 105 105 Autres actifs 477 - 477 Tresorerie et equivalents de tresorerie 344 1 820 2 164 Charges constatees d'avance - 23 23 Passifs courants Fournisseurs et autres crediteurs (322) (988) (1 310) Passif d'imp6t exigible - (206) (206) Autres passifs (598) (195) (793) Prestations facturees d'avance - (756) (756) ACTIFS NETS IDENTIFIABLES ACQUIS 698 1 809 2 507 11.3 Contrepartie transferee (en milliers d'euros) Holimeet - Timtek S.A.S The Virga Group Ltd Contrepartie reglee en tresorerie 1 370 12 165 13 535 Moins : Solde de la tresorerie et equivalents de tresorerie acquis 344 1 820 2 164 SORTIE NETTE DE TRESORERIE 1 026 10 345 11 371 La convention d'achat The Virga Group Ltd prevoit un complement de prix, dont le montant global est plafonne a 550 milliers de livres sterling. Ce complement de prix est structure en deux tranches annuelles, exigibles au titre des exercices clos les 30 avril 2027 et 2028, sous reserve d'atteindre les seuils d'EBITDA contractuellement definis. En cas de realisation partielle, un montant proratise est calcule selon la formule contractuelle, aucun paiement n'etant du si I'EBITDA est inferieur a 50 % de l'objectif annuel. Au 30 juin 2026, la juste valeur de ce passif s'eleve a 550 milliers de livres sterling (equivalent a 638 milliers d'euros). Voir note 6.2. La convention d'achat de Holimeet - Timtek S.A.S prevoit, outre le prix fixe paye a la signature (voir note 11.4 ci-dessous) un paiement differe de 90 milliers d'euros et un complement de prix payable en deux tranches aux titres des exercices clos le 31 decembre 2027 et 2028, dont le montant est determine en fonction de l'EBIT realise par la societe au cours de ces exercices. Au 30 juin 2026, la juste valeur de ce passif s'eleve a 239 milliers d'euros. Voir note 6.2. Page 127
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 11.4 Goodwill decoulant de l'acquisition (en milliers d'euros) Holimeet - Timtek S.A.S The Virga Group Ltd Contrepartie transferee Moins : juste valeur des actifs nets identifiables acquis Plus : paiement differe Plus : contrepartie eventuelle 1 370 698 90 239 12 1 165 809 232 635 13 2 535 507 322 874 GOODWILL DECOULANT DE L'ACQUISITION 1 001 11 223 12 224 Conformement a la norme IFRS 3, le Groupe a procede a une evaluation provisoire de la juste valeur des actifs et de passifs identifiables des societes acquises en attendant la mise en oeuvre des travaux de verification confies a des experts tiers. Le goodwill constate a l'issue de l'acquisition de Holimeet - Timtek S.A.S reflete principalement le renforcement des competences du Groupe en developpement applicatif, cloud et technologies de la donnee, ainsi que les opportunites de developpement commercial sur le marche francais. Le goodwill constate a l'issue de l'acquisition de The Virga Group Ltd reflete principalement le renforcement des capacites du Groupe en matiere de solutions multi-cloud et hybrides, ainsi que les avantages strategiques lies au partenariat AWS Premier Consulting and Solution Provider. Les goodwill ne devraient pas etre deductibles a des fins fiscales. 11.5 Incidences des acquisitions sur le resultat du Groupe Si les regroupements d'entreprises susmentionnes avaient ete en vigueur au 1 er janvier 2026, le chiffre d'affaires et le resultat net de la periode des entites acquises se seraient presentes comme suit : Holimeet - The Virga (en milliers d'euros) Timtek S.A.S Group Ltd Chiffre d'affaires 2 055 4 022 6 077 Resultat net (41) 151 110 Pour la periode allant de la date d'acquisition au 30 juin 2026, les societes acquises par le biais d'un regroupement d'entreprises ont contribue au chiffre d'affaires et au resultat net du Groupe dans les proportions suivantes : Holimeet - The Virga (en milliers d'euros) Timtek S.A.S Group Ltd Chiffre d'affaires 2 055 1 461 3 516 Resultat net (41) 196 155 NOTE 12. CESSIONS II n'y a pas eu de cession au cours du premier semestre 2026. Page 128
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I RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 NOTE 13. GOODWILL 13.1 Variations du goodwill (en milliers d'euros) 31 decembre 2025 VALEUR BRUTE Solde au debut de la periode/ de l'exercice 108 281 104 535 Montants supplementaires comptabilises par suite de regroupements 12 224 8 290 d'entreprises survenus au cours de la periode/ de l'exercice (note 11) Cessions - (2 900) Ecarts de conversion 772 (1 644) Solde a la fin de la periode/ de l'exercice 121 277 108 281 CUMUL DES PERTES DE VALEUR Solde au debut de la periode/ de l'exercice 25 000 25 000 Solde a la fin de la periode/ de l'exercice 25 000 25 000 GOODWILL, VALEUR NETTE COMPTABLE 83 281 13.2 Allocation du goodwill par unites generatrices de tresorerie (« UGT ») 31 decembre (en milliers d'euros) 2025 Services/ Espagne 4 087 4 087 Services/ BeLux 12 491 12 491 Services/ Suisse 27 210 25 955 Services/ Royaume-Uni 52 489 40 748 TOTAL 96 277 83 281 Page 129
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9 332 I RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 NOTE 14. AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Contrats Clause de Autres avec la non immobilisations (en milliers d'euros) Logiciels clientele concurrence i ncorporel les VALEUR BRUTE Au 31 decembre 2024 5 532 Entrée d'immobilisations generees en 1 517 interne Acquisitions - Acquisitions au moyen de - regroupements d'entreprises Cessions - Sorties de perimetre - Ecart de conversion (122) Autres mouvements - Au 31 decembre 2025 6 927 Entrée d'immobilisations generees en 1 605 interne Acquisitions - Acquisitions au moyen de regroupements 979 d'entreprises Cessions (260) Ecart de conversion 81 AMORTISSEMENTS ET PERTES DE VALEUR CUMULES Au 31 decembre 2024 (2 260) Dotations aux amortissements (810) Variations de perimetre - Ecart de conversion 23 Autres mouvements - Au 31 decembre 2025 (3 047) Dotations aux amortissements (855) Variations de perimetre (309) Reprises sur cessions 260 Ecart de conversion (33) (3 984) VALEUR NETTE Au 31 decembre 2025 3 880 5 348 14 659 1 113 10 640 31 944 - - 11 982 - - (2 980) - - 1 452 - (9) (2 795) 2 686 779 1 517 1 452 11 982 (9) (2 795) (416) 779 23 661 1 113 12 753 44 454 - - _ - 180 1 050 _ - (13) 1 605 1 050 979 (260) 248 23 841 1 113 13 790 48 076 (9 402) (8 650) (20 312) (3 290) - (32) - (761) 216 204 (108) (4 861) 216 195 (108) (12 724) (9 099) (24 870) (1 543) - - 160 (386) - - (272) (2 784) (309) 260 (145) (14 107) (9 757) (27 848) 10 937 9 734 1 1 113 113 3 654 4 033 19 584 20 228 Page 130
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 NOTE 15. IMMOBILISATIONS CORPORELLES (en milliers d'euros) Installations, amenagements Terrains et et constructions agencements Materiel de transport Materiel de bureau et equipement informatique Mobilier de bureau VALEUR BRUTE Au 31 decembre 2024 1 614 4 704 247 7 444 3 051 17 060 Acquisitions - 258 49 655 560 1 522 Acquisitions au moyen de regroupements d'entreprises - - 203 561 43 807 Cessions (255) - (45) (1 222) (403) (1 925) Sorties de perimetre - (471) - (149) (225) (845) Ecart de conversion (76) (73) (5) (232) (104) (490) Autres mouvements - - - (970) 191 (779) Au 31 decembre 2025 1 283 4 418 449 6 087 3 113 15 350 Acquisitions - 29 - 331 102 462 Acquisitions au moyen de regroupements d'entreprises Cessions - - - (3) - - 48 (9) 3 51 (12) Ecart de conversion 16 26 5 38 31 116 Autres mouvements 1 299 4 470 454 6 495 3 249 15 967 AMORTISSEMENTS ET PERTES DE VALEUR CUMULES Au 31 decembre 2024 (796) (3 527) (100) (5 413) (2 471) (12 307) Dotations aux amortissements (17) (386) (68) (772) (249) (1 492) Variations de perimetre - 467 (47) (275) 189 334 Reprises sur cessions 255 - 40 1 221 393 1 909 Pertes de valeur - - (8) - (8) Ecart de conversion 34 77 3 195 83 392 Autres mouvements - - - 298 (191) 107 Au 31 decembre 2025 (524) (3 369) (180) (4 746) (2 246) (11 065) Dotations aux amortissements (9) (200) (42) (373) (118) (742) Variations de perimetre - - - (33) (3) (36) Reprises sur cessions - 3 - 9 12 Ecart de conversion (5) (23) (3) (31) (23) (85) Autres mouvements - - - - - (538) (3 589) (225) (5 174) (2 390) (11 916) VALEUR NETTE Au 31 decembre 2025 759 1 049 269 1 341 867 4 285 Au 30 juin 2026 761 881 229 1 321 859 4 051 Au 30 juin 2026, it n'existe pas de garanties donnees portant sur les immobilisations corporelles (31 decembre 2025 : neant). Page 131
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I RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 NOTE 16. CONTRATS DE LOCATION 16.1 Actifs lies au droit d'utilisation par categorie Terrains et Materiel de (en milliers d'euros) constructions transport VALEUR BRUTE Au 31 decembre 2024 19 795 4 702 24 497 Nouveaux contrats 4 701 1 565 6 266 Acquisitions au moyen de regroupements d'entreprises 15 15 Cessions/ sortie de contrats (4 409) (775) (5 184) Sorties de perimetre (3 918) - (3 918) Ecart de conversion (457) 1 (456) Au 31 decembre 2025 15 712 5 508 21 220 Nouveaux contrats 4 145 764 4 909 Cessions/ sortie de contrats (5 123) (561) (5 684) Ecart de conversion 86 4 90 Au 30 juin 2026 14 820 5 715 20 535 AMORTISSEMENTS ET PERTES DE VALEUR CUMULES Au 31 decembre 2024 (11 645) (2 249) (13 894) Dotations aux amortissements (3 010) (1 362) (4 372) Cessions/ sortie de contrats 3 883 775 4 658 Variations de perimetre 3 613 (15) 3 598 Ecart de conversion 296 - 296 Au 31 decembre 2025 (6 863) (2 851) (9 714) Dotations aux amortissements (1 065) (758) (1 823) Cessions/ sortie de contrats 1 308 561 1 869 Ecart de conversion (12) (1) (13) (6 632) (3 049) (9 681) VALEUR NETTE Au 31 decembre 2025 8 849 2 657 11 506 8 188 2 666 10 854 16.2 Echeanciers des obligations locatives non actualisees (en milliers d'euros) 31 decembre 2025 Moins d'un an 4 010 3 832 De un a deux ans 2 786 3 020 De deux a trois 2 037 2 049 De trois a cinq ans 1 957 2 239 Plus de cinq ans 1 539 1 771 TOTAL 12 329 12 911 Page 132
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 16.3 Montants comptabilises en resultat net (en milliers d'euros) 30 juin 2025 Dotations aux amortissement pour actifs lies au droit d'utilisation (1 823) (2 038) Charge d'interets sur les obligations locatives (96) (184) Charge de loyers relative aux contrats de location a court terme (44) (39) Charge de loyers relative aux contrats de location dont le sous-jacent (35) (38) est de faible valeur TOTAL (1 998) (2 299) Les contrats de location du Groupe ne comportent pas de paiements variables hormis les ajustements pour inflation. Le total des sorties de tresorerie afferant aux contrats de location est de 2 059 milliers d'euros en 2026 (30 juin 2025 : 2 205 milliers d'euros). NOTE 17. CREANCES CLIENTS ET AUTRES DEBITEURS (en milliers d'euros) 31 decembre 2025 Creances clients 36 413 49 850 Provisions pour creances douteuses (1 290) (1 251) Creances clients, net 35 123 48 599 En raison de leur echeance a court terme, la valeur comptable des creances et autres debiteurs se rapproche de la juste valeur. Variation de la provision pour creances douteuses (en milliers d'euros) 31 decembre 2025 Solde au debut de la periode/ de l'exercice Pertes de valeur comptabilisees au cours de la periode/ de l'exercice Pertes de valeur ayant fait ('objet d'une reprise Variation de perimetre Ecart de conversion Autres mouvements (1 251) (24) 47 (46) (16) (1 295) (42) 166 (56) 13 (37) SOLDE A LA FIN DE LA PERIODE/ DE L'EXERCICE (1 290) (1 251) Au cours du premier semestre 2026, quatre filiales du Groupe (Sword IT Solutions Limited, Full On Net S.L.U., Sword Service SA et Sword Technologies SA) ont conclu avec BPCE Factor un contrat d'affacturage sans recours, portant sur une facilite maximale de 15 000 milliers d'euros. Le risque de credit sur les creances cedees est transfers a BPCE Factor. Le Groupe ne conserve qu'un recours contractuel residue', plafonne et sans lien avec le risque de credit, portant sur les garanties d'eligibilite et d'existence des creances cedees, ce recours residue', non significatif, est sans incidence sur ('analyse de transfert des risques et avantages. Sur cette base, le Groupe a conclu au transfert des risques et avantages attaches a ces creances et les a decomptabilisees conformement a IFRS 9. Au 30 juin 2026, le montant total des creances cedees dans le cadre de ce contrat s'eleve a 12 526 milliers d'euros. Page 133
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 NOTE 18. AUTRES ACTIFS (en milliers d'euros) 30 juin 2026 31 decembre 2025 Depots et cautionnements 807 752 Contrepartie eventuelle a recevoir sur cession de Tipik 5 250 5 250 Communication Agency SA Autres creances courantes 710 694 Total autres actifs non courants, valeur brute 6 767 6 696 Provisions pour depreciation sur autres actifs non-courants TOTAL AUTRES ACTIFS NON-COURANTS, VALEUR NETTE 6 696 Creances fiscales et sociales 6 149 4 498 Autres creances courantes 521 542 Total autres actifs courants, valeur brute 6 670 5 040 Provisions pour depreciation sur autres actifs courants TOTAL AUTRES ACTIFS COURANTS, VALEUR NETTE 5 040 La valeur nette comptable des actifs financiers inclus dans les « autres actifs courants » constitue une approximation raisonnable de leur juste valeur du fait de leur echeance a court terme. Les autres actifs non courants n'ont pas fait ('objet d'une reevaluation etant donne les faibles montants en jeu. Les actifs financiers inclus dans la rubrique « autres actifs » sont classes au niveau 2 de la hierarchie des justes valeurs. NOTE 19. AUTRES PROVISIONS (en milliers d'euros) 30 juin 2026 31 decembre 2025 Solde a l'ouverture de la periode/ de l'exercice 874 485 Dotations aux provisions 249 763 Reprises sur provisions utilisees (469) Ecarts de conversion 22 (44) Autres mouvements 139 SOLDE A LA CLOTURE DE LA PERIODE/ DE L'EXERCICE 1 145 874 Courantes 110 109 Non-courantes 1 035 765 Les dotations et reprises sur provisions pour risques de contentieux sont incluses dans les « Autres elements non recurrents » dans le compte de resultat consolide. Page 134
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Emprunts bancaires et lignes de credit Autres emprunts et avances Emprunts bancaires et lignes de credit Autres emprunts et avances Concours bancaires TOTAL DES DETTES FINANCIERES Dettes financieres non courantes Dettes financieres courantes 124 280 61 89 527 124 341 89 527 52 457 1 93 000 509 1 093 124 850 90 620 20.2 tcheancier RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 NOTE 20. AUTRES DETTES FINANCIERES 20.1 Ventilation des autres dettes financieres par nature (en milliers d'euros) 31 decembre 2025 (en milliers d'euros) 30 juin 2026 31 decembre 2025 Moins d'un an 509 1 093 De un a cinq ans 124 341 89 527 Plus de cinq ans TOTAL 124 850 90 620 20.3 Lignes de credits disponibles (en milliers d'euros) 31 decembre 2025 Montant autorise 155 000 155 154 Moins d'un an 93 De un a cinq ans 155 000 155 061 Plus de cinq ans Montant utilise 124 280 89 620 Moins d'un an 93 De un a cinq ans 124 280 89 527 Plus de cinq ans Montant disponible 30 720 65 534 Moins d'un an De un a cinq ans 30 720 65 534 Plus de cinq ans 20.4 Variations des dettes financieres La variation des dettes financieres (y compris les obligations locatives) durant la periode 2026 et 2025 est incluse dans les flux de tresorerie lies aux activites de financement (voir le tableau de flux de tresorerie consolide). Page 135
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 NOTE 21. DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES CREDITEURS (en milliers d'euros) 31 decembre 2025 Dettes fournisseurs 11 063 14 004 Factures a recevoir 25 617 17 691 Autres 47 117 TOTAL 36 727 31 812 NOTE 22. AUTRES PASSIFS 31 decembre (en milliers d'euros) 2025 Engagement de rachat de titres detenus par des actionnaires minoritaires/ Co- 28 735 32 405 investisseurs (note 6.2 et note 10) Contreparties eventuelles liees a ('acquisition de - iDelta Limited 812 802 - The Virga Group Ltd (note 11) 348 - Holimeet - Timtek S.A.S (note 11) 239 - Sword Consulting AG 503 1 460 TOTAL AUTRES PASSIFS NON COURANTS 30 637 34 667 Taxe sur la valeur ajoutee et autres imp6ts 12 875 12 732 Securite sociale et autres organismes sociaux 7 867 11 192 Contrepartie differee liee a ('acquisition de : - The Virga Group Ltd 232 - Holimeet - Timtek S.A.S (note 11) 90 - Sword Consulting AG 1 074 Contreparties eventuelles liees a ('acquisition de - Bubble Go S.a r.l. 606 - The Virga Group Ltd (note 11) 290 - iDelta Limited 232 229 - Sword Consulting AG 413 322 - Sword Software Development S.L. 142 - AiM Holding S.A. 107 Autres 1 852 818 TOTAL AUTRES PASSIFS COURANTS 23 851 27 222 NOTE 23. IMPOTS 30 juin (en milliers d'euros) 2025 Impot sur le resultat comptabilise dans le resultat net Imp6t exigible 3 025 2 956 Imp6t differe (338) (267) TOTAL 2 687 2 689 Page 136
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30 juin 2025 (5) (13) (249) (27) (24) 47 (en milliers d'euros) Dotations aux provisions pour retraites Dotations aux autres provisions Provisions pour creances douteuses Reprises sur provisions pour creances douteuses RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 NOTE 24. CHARGES DE PERSONNEL ET EFFECTIFS (en milliers d'euros) 30 juin 2025 Remunerations brutes (79 118) Charges sociales (13 900) Autres avantages (1 127) TOTAL (94 145) L'effectif moyen du Groupe est le suivant : Effectif facturable 2 272 Effectif non facturable 274 TOTAL 2 546 (70 033) (11 617) (1 139) (82 789) 30 juin 2025 2 154 257 2 411 Au 30 juin 2026 et 2025, le Groupe n'a pas de plans d'options (stock-options) en place. NOTE 25. AUTRES CHARGES EXTERNES (en milliers d'euros) 30 juin 2025 Couts de sous-traitance (40 063) (44 050) Honoraires et commissions (3 909) (3 376) Autres charges externes (4 231) (3 935) TOTAL (48 203) (51 361) NOTE 26. DOTATIONS AUX PROVISIONS ET REPRISES SUR PROVISIONS TOTAL (231) (40) NOTE 27. RESULTAT SUR CESSION D'ACTIFS ET DE FILIALES (en milliers d'euros) 30 juin 2025 Frais de cessions Resultat de cession sur titres consolides Resultat de cession sur immobilisations corporelles (51) 5 8 TOTAL (51) 13 Page 137
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 NOTE 28. AUTRES ELEMENTS NON RECURRENTS (en milliers d'euros) 30 juin 2026 30 juin 2025 Couts de litiges (24) Couts de restructuration (796) (1 302) Couts de licenciement (832) (793) Couts d'acquisition (1 680) (1 019) Autres charges (1 125) (1 368) Autres produits 101 477 TOTAL (4 332) (4 029) Les litiges sont principalement de nature commerciale et sociale. NOTE 29. RESULTAT FINANCIER (en milliers d'euros) 2026 30 juin 2025 Charge d'interets sur emprunts et dettes financieres (1 611) (1 366) Charge d'interets sur obligations locatives (96) (184) COOT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET (1 707) (1 550) Gain de change 1 836 2 265 Perte de change (1 598) (2 329) Variation de la juste valeur des contreparties eventuelles 416 12 Variation de la juste valeur sur engagements de rachats de titres detenus par des actionnaires minoritaires/ Co-investisseurs 2 165 498 Autres produits financiers 63 74 Autres charges financieres (106) (116) RESULTAT FINANCIER 1 069 (1 146) NOTE 30. RESULTAT PAR ACTION 30 juin (en milliers d'euros et en unite) 2025 Resultat de la periode, attribuable aux proprietaires de Ia Societe 11 152 8 831 Nombre moyen pondere d'actions ordinaires en circulation 9 455 155 9 436 306 Nombre moyen pondere dilue d'actions 9 455 155 9 436 306 Resultat par action Resultat net de base par action 1,18 0,94 Resultat net dilue par action 1,18 0,94 NOTE 31. CAPITAL Au 30 juin 2026, le capital social est de 9 545 milliers d'euros (31 decembre 2025 : 9 545 milliers d'euros) represents par 9 544 965 actions (31 decembre 2025 : 9 544 965 actions) d'une valeur nominale de 1,00 euro chacune, entierement liberee. Page 138
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30 juin 2025 (73) (125) (625) (73) RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 NOTE 32. ACTIONS PROPRES Au 30 juin 2026, un solde de 76 171 actions propres subsiste, detenu en vue d'acquisitions potentielles de nouvelles participations conformement au nouveau programme de rachat etabli par l'Assemblee Generale des Actionnaires. Dans le cadre de ce programme de rachat, aucune nouvelle action n'a ete echangee, achetee ou annulee au cours du premier semestre 2026. Au cours du premier semestre 2026, 87 730 actions propres (30 juin 2025 : 77 590 actions propres) ont ete acquises pour un montant total de 2 889 milliers d'euros (30 juin 2025 : 2 603 milliers d'euros) et 91 805 actions propres (30 juin 2025 : 82 257 actions propres) ont ete vendues pour un montant total de 3 032 milliers d'euros (30 juin 2025 : 2 783 milliers d'euros). Au 30 juin 2026, it existe un total de 84 923 actions propres (30 juin 2025 : 97 047 actions propres). NOTE 33. DIVIDENDES 30 iuin 2026 Le Conseil d'Administration du 4 mars 2026 a decide d'allouer aux actionnaires un dividende de 2,00 euros par action qui a donne lieu a un versement de 18 910 milliers d'euros. 30 iuin 2025 Le Conseil d'Administration du 10 mars 2025 a decide d'allouer aux actionnaires un dividende de 2,00 euros par action qui a donne lieu a un versement de 18 868 milliers d'euros. NOTE 34. TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES 34.1 Remuneration des membres du Conseil d'Administration et de la Direction (en milliers d'euros) 30 juin 2025 Avantages a court terme : - Brut (hors avantages en nature) (244) (220) - Charges patronales (39) (34) - Avantages en nature (23) (21) Jetons de presence (85) (109) Autres honoraires (407) (436) TOTAL (798) (820) Les membres du Conseil d'Administration et de la Direction concernes par ces remunerations sont au nombre de 9 (30 juin 2025 : 11). 34.2 Autres La societe Financiere Semaphore qui detient une participation de 17,9 % dans le Groupe fournit les prestations suivantes : (en milliers d'euros) Honoraires de gestion Honoraires lies aux cessions/ acquisitions realisees et a la recherche de cible TOTAL (750) (146) Ruitor S.a r.I., une societe contr0lee par Financiere Semaphore, met a disposition du Groupe des bureaux au Luxembourg pour montant de 82 milliers d'euros (30 juin 2025 : 82 milliers d'euros). Ardeva SA, une societe contr0lee par Ruitor S.a r.I., met a disposition du Groupe des bureaux en Suisse pour un montant de 107 milliers d'euros (30 juin 2025 : 82 milliers d'euros). Page 139
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 Eiger SAS, une societe contr0lee par Ruitor S.a r.I., a refacture des frais de deplacement au Groupe pour un montant de 118 milliers d'euros (30 juin 2025 : 138 milliers d'euros). NOTE 35. ENGAGEMENTS HORS BILAN (en milliers d'euros) 30 juin 2026 31 decembre 2025 Cautions donnees pour compte de tiers 48 54 De un a cinq ans 48 54 Autres garanties donnees (1) 200 500 De un a cinq ans 200 500 (1) Incluant les garanties de bonne fin. NOTE 36. PASSIFS EVENTUELS II n'existe aucun risque significatif de passifs eventuels au 30 juin 2026 et au 31 decembre 2025. NOTE 37. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA DATE DE CLOTURE Aucun evenement important n'est survenu depuis la date de cl0ture des etats financiers consolides résumés semestriels. Page 140
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RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 4. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL « J'atteste qu'a ma connaissance les etats financiers consolides résumés semestriels au 30 juin 2026 sont etablis conformement aux normes comptables applicables et donnent une image fidele et honnete des elements d'actif et de passif, de la situation financiere des profits et pertes et des flux de tresorerie de ('ensemble des entreprises comprises dans la consolidation du groupe Sword, et que le rapport semestriel d'activite presente un tableau fidele des evenements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice et de leur incidence sur les comptes semestriels, des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice et des principales transactions entre parties liees D. VVindhof, le 31 juillet 2026 Jacques Mottard President Directeur General Page 141
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I RAPPORT FINANCIER 1 ER SEMESTRE 2026 5. RAPPORT DU REVISEUR D'ENTREPRISES AGREES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE Page 142
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Docusign Envelope ID: 12E38A6A-D6D3-8578-802C-933BDAA3267B forvis mazars 5, rue Guillaume J. Kroll L-1882 Luxembourg Luxembourg Tel +352 27 114 1 forvismazars.com/lu Aux Actionnaires de SWORD GROUP SE Societe europeenne R.C.S. Luxembourg B168244 2, Rue d'Arlon L—8399 Windhof RAPPORT DU REVISEUR D'ENTREPRISES AGREE SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES RESUMES SEMESTRIELS Introduction Nous avons effectue ('examen limite des etats financiers consolides résumés semestriels de SWORD GROUP SE et de ses filiales (ci-apres le « Groupe D) au 30 juin 2026, ainsi que de l'etat consolide de la situation financiere, de l'etat consolide du resultat net, de l'etat consolide du resultat global, du tableau de variations des capitaux propres consolides et du tableau des flux de tresorerie consolides y relatifs pour la periode de 6 mois se terminant a cette date, des notes contenant un résumé des principales methodes comptables et d'autres notes explicatives (« ('information financiere intermediaire D). Le Conseil d'Administration est responsable de l'etablissement et de la presentation sincere de cette information financiere intermediaire conformement a la norme IAS 34 « Information financiere intermediaire » telle qu'adoptee dans ('Union Europeenne. Notre responsabilite est d'exprimer une conclusion sur cette information financiere intermediaire sur la base de notre examen limite. Etendue de ('examen limite Nous avons effectue notre examen limite selon la Norme ISRE 2410 "Examen limite d'informations financieres intermediaires effectue par l'auditeur independant de l'entite" telle qu'adoptee au Luxembourg par l'Institut des Reviseurs d'Entreprises. Un examen limite d'informations financieres intermediaires consiste en des demandes d'informations, principalement aupres des personnes responsables des questions financieres et comptables et dans la mise en ceuvre de procedures analytiques et d'autres procedures d'examen limite. L'etendue d'un examen limite est tres inferieure a celle d'un audit effectue selon les Normes ISA et, en consequence, ne nous permet pas d'obtenir ('assurance que nous avons releve tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En consequence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit. Forvis Mazars— Cabinet de revision agree Societe Anonyme — RCS Luxembourg B159962 — TVA intraoommunautaire : LLI24665334 43 Autorisation ministerielle N°10062199
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Docusign Envelope ID: 12E38A6A-D6D3-8578-802C-933BDAA3267B forws mazars Conclusion Sur la base de notre examen limite, nous n'avons pas releve de faits qui nous laissent a penser que ('information financiere intermediaire ci-jointe ne presente pas sincerement, dans tous leurs aspects significatifs, la situation financiere consolidee de SWORD GROUP SE et de ses filiales au 30 juin 2026, ainsi que de sa performance financiere et des flux de tresorerie consolides pour la periode de six mois se terminant a cette date, conformement a la norme IAS 34 telle qu'adoptee dans ('Union europeenne. Luxembourg, le 31 juillet 2026 Pour Forvis Mazars, Cabinet de revision agree 5, Rue Guillaume J. Kroll L-1882 Luxembourg Signed by: UkAA,fitA, 0 0 VW Valentin CIUDIN Reviseur d'entreprises agree 44