Please note that this conference is being recorded. I now hand the conference over to Mr. Rohit Anand from Ernst & Young LLP. Thank you and over to you, Mr. Rohit. Good afternoon everyone. Before we proceed, let me remind you that the discussion may contain forward looking statements that may involve known or unknown risks, uncertainty and other factors. It must be viewed in conjunction with our business risks that could cause future results, performance and achievement to differ significantly from what is expressed or implied by such forward looking statements. To take forward through the financial results and key developments and to answer your questions today, we have the senior management of Shakti Pumps India Limited, represented by Mr. Dinesh Patel, Chairman, Mr. Ramesh Patel, Managing Director, Mr. Dinesh Patel, Chief Financial Officer and Mr. Ravi Patel, CS and Compliance Officer. We will start the call with a brief overview of the past quarter and full year FY 2024 by Mr. Dinesh Patel, followed by a Q&A session. I will now hand over the call to Mr. Patel. Over to you, sir. [Foreign language]धन्यवाद रोहित। नमस्कार दोस्तों, आज इस कॉल में ज्वाइन होने के लिए आप सभी का बहुत बहुत धन्यवाद। हमारे लिए यह अत्यंत गर्व और उपलब्धि की बात है कि आज मैं Q4 और 2024 के पूरे वित्तीय वर्ष शक्ति पंप्स के फाइनेंशियल को साझा करने के लिए आपके सामने उपस्थित हुआ हूं। इस वर्ष हमारी यात्रा उल्लेखनीय रही और मैं यह बताते हुए रोमांचित भी हूं कि हमने ₹1,371 करोड़ का हाईएस्ट रेवेन्यू प्राप्त किया है एवं ₹142 करोड़ का प्रॉफिट कंपनी के इतिहास में सर्वाधिक है। हमने अपने आप से कम्पटीशन करते हुए क्वार्टरली, ईयरली और प्रॉफिट सभी में अपने रिकॉर्ड हमने तोड़े हैं एवं ₹142 करोड़ का प्रॉफिट कंपनी के इतिहास में सर्वाधिक रहा है। हमारा यह जो प्रदर्शन कंपनी का इतिहास ₹609 करोड़ से पर पेट, जो इस क्वार्टर में ₹609 करोड़ का हमारा सेल था, वह ₹90 करोड़ के प्रॉफिट के साथ सबसे अधिक रहा है। राजस्व वित्तीय वर्ष 2014 लगभग 52% बढ़कर ₹245 करोड़ 2024 में हो गया है एवं 2023 में यही ₹623 करोड़ था। हमारे एक्सपोर्ट सेल्स का भी हमारे रेवेन्यू में लगभग 21% थी। वास्तव में उन्होंने भी अच्छा प्रदर्शन किया है और 23% year to year बढ़कर ₹286 करोड़ का एक्सपोर्ट पिछले वर्ष में हमने किया है, जो पहले वर्ष ₹232 करोड़ का था। इस अंदर बेहतरीन एजुकेशन, एक्सेलेंस, बेहतर अर्थवेस का परिणाम एवं जो हमारा इस वर्ष का EBITDA है, वह भी मार्जिन करीब 16.4% रहा। लगभग ₹2,400 करोड़ के मजबूत ऑर्डर बुक के साथ में हम आगे के सालों में उसको 18 महीनों में पूरा करने जा रहे हैं, जो निरंतर हमारी सोलर मार्केट में पकड़ भी बढ़ती हुई दिखती है। जो तीन चार सालों से हम उस पर काम कर रहे थे, जो अब हमको ऐसा लगता है कि उसमें हम एक अच्छी पोजीशन में आगे बढ़ रहे हैं। वित्तीय वर्ष 2024 की चौथी तिमाही के दौरान प्रतिष्ठित PM कुसुम योजना के तहत ₹243 करोड़ का हासिल ऑर्डर केवल व्यावसायिक और बल्कि हमारी क्षमता और विश्वास को संकेत देता है, जो कि कुसुम के साथ हम आगे बढ़ रहे हैं। कुसुम जो कि 14 लाख ग्रिड कनेक्टेड पंप है और 35 लाख ऑफ ग्रिड पंप से जिसको भारत सरकार ने अपना लक्ष्य में तय किया है। इससे हमारा भविष्य उज्जवल हो गया है और हम पहले से हमारे अनेक रास्ते भी और दूसरी स्कीम के लिए खुलते जा रहे हैं, जो सस्टेनेबल कॉस्ट इफेक्टिव सोल्यूशन के साथ में कृषि क्षेत्र को एक सशक्त बनाने का प्रयास हम कर रहे हैं। हम यह भी हाईलाइट करना चाहते हैं कि सोलर पंपों से वितरण कंपनी एवं किसानों को दोनों को ही लाभ होता है। वितरण कंपनियों को एक पंप के कनेक्शन देने में जो ₹2.5 लाख खर्च होता है, उससे सस्ता सोलर पंप आज अवेलेबल है और वह पंप ₹1 लाख की बिजली हर साल खाता है और किसानों को भी बिजली गारंटीड पावर सप्लाई की गारंटी हो जाती है और उनको बिजली तुरंत मिल जाती है, जो बरसों से कनेक्शन के इंतजार में खड़े हैं। यह स्कीम सभी के लिए विन विन है और हम सभी इसमें हमारी पूरी टीम इसमें आगे कार्य कर रही है। R&D हमारे लिए एक अलग ही हमारा DNA है, जो हम हर दिन एक नया सपना लेकर आते हैं और R&D के लिए काम करते हैं। हमारे दो नए पेटेंट इस फाइनेंशियल ईयर में प्राप्त हुए हैं, जो टोटल 29 पेटेंट हमारे पेंडिंग हैं। उसमें से 13 पेटेंट हमको अभी तक मिल चुके हैं, जो शक्ति पंप्स की टेक्निकल क्षमता को दर्शाते हैं। [Foreign language]इसमें आगे बढ़ते हुए मैं बताऊंगा कि शक्ति एनर्जी, शक्ति पंप्स, एनर्जी एफिशिएंट मोटर और कंट्रोलर के निर्माण में अपनी विशेष विशेषज्ञता का उपयोग को यह मार्केट में भी कर रहा है और हम इलेक्ट्रॉनिक वाहन क्षेत्र में भी नवीन बदलाव के साथ में आ रहे हैं। हमने इसमें टोटल ₹250 करोड़ के इन्वेस्टमेंट का प्लान किया है, जो ईवी में हम करने जा रहे हैं, जिसमें हम इसका पहले फेज का इन्वेस्टमेंट करीब ₹32 करोड़ कर चुके हैं और जून में हम फर्स्ट फेज का प्रोडक्शन भी लाने जा रहे हैं। हम इसे आकार देने जा रहे हैं। कंपनी ने क्यूआईपी के माध्यम से ₹200 करोड़ रुपए सफलतापूर्वक प्राप्त किए हैं, जिसे दो प्रमुख म्यूचुअल फंडों द्वारा सब्सक्राइब किया गया था। कंपनी ने इस विस्तार के लिए पहले ही मध्य प्रदेश में पीतमपुर में 46 एकड़ जमीन अधिग्रहण की है, जिसमें टोटल इन्वेस्टमेंट ₹250 करोड़ का होगा और हमारी क्षमता दोगुना से बढ़ेगी। हमारे लिए मूलभूत स्तंभ, एक मजबूत क्रेडिट प्रोफाइल, शुद्ध ब्रांड पहचान एवं मजबूत डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क, हमारे तकनीकी कौशल एवं साथ मिलकर हम आगे आने वाले अवसरों का उपयोग करने के लिए अनुकूल स्थिति में रहते हैं। जैसे कि हम नए वित्त वर्ष को आशा और रणनीति के साथ में स्वीकार करते हैं, मुझे विश्वास है शक्ति पंप्स ना केवल हमारे सम्मानित शेयरहोल्डर्स को, बल्कि बड़े पैमाने पर समाज को ग्रोथ और वैल्यू प्रदान करना जारी रखेगा। शक्ति पंप्स अपने निरंतर विश्वास के साथ अपने शेयरहोल्डर्स का मैं बहुत बहुत धन्यवाद करता हूं और आगे के फाइनेंशियल रिकॉर्ड के लिए मैं हमारे दिनेश पटेल, CFO को बुलाता हूं। थैंक यू। Thank you sir. Good afternoon everyone. During the Q4 FY 2024, our company witnessed an impressive revenue growth of 233.6% compared to the same period in the previous year, rocketing to INR 609.3 crores from INR 182.7 crores. The EBITDA soared to INR 130.7 crores, a significant increase from INR 10.9 crores in the corresponding quarter of the previous year, multiplying twelve fold. We achieved an EBITDA margin of 21.5%, a notable rise from the previous year's 6%. Thanks to the benefits of scale and accelerated execution rate, as we move forward and anticipate, we anticipate the EBITDA margin to stabilize at around 14% to 15% at an annual level, in line with our ongoing strategy for sustained growth. The profit after tax PAT for Q4 2024 marked an extraordinary jump to INR 89.7 crores from INR 2.2 crores reported in Q4 FY 2023. Sorry to interrupt sir, your voice is breaking. ` tags Please paste the transcript you'd like me to work on, and I'll provide you with a meticulously cleaned version No sir, let me connect you again sir. Sir, is it connecting issue? Hello, hello! [Foreign language]हां... यस, यस सर। Should I repeat, sir? No, no, sir, I will connect you again. I will disconnect and connect you again. Hold on sir. ओके। Management है, heads been connected. So please go ahead. Okay, so the profit after tax paid for Q4 FY24 margin extraordinary jump to ₹89.7 crore from ₹2.2 crore, reported in Q4 FY23, showcasing a robust year-on-year basis increase. The PAT margin for Q4 FY24 stood at 14.7% and substantial improvement from 1.2% in Q4 FY23. For the full year of FY24, the company registered a 41.7% year-on-year in revenue, reaching to ₹1,371 crore, up from ₹968 crore in FY23. Revenue from government projects increased by 51.7% year-on-year basis to ₹945 crore, while export revenue reached to ₹286 crore, up by 23% year-on-year basis. Our EBITDA for the full year stood at an impressive ₹224.8 crore, marking a significant improvement of 237.8% from ₹66.6 crore in FY23. Additional EBITDA margin for the year was strengthened by 952 basis points to 16.4% compared to 6.9% in FY23. The profit after tax for FY24 increased significantly by two... 487.2% year on year basis to ₹141.7 crore, up from ₹24.1 crore in FY 2023. Simultaneously, the PAT margin expanded by 784 basis points to 10.3% for FY 2024 from 2.5% in the previous year. These exceptional results are a testament to our commitment to driving sustainable growth and creating long term value for our stakeholders. In light of this performance, company's net worth has enhanced to around ₹756 crore at the end of FY 2024, with the interest coverage ratio strengthening from 3.5x in FY 2023 to a robust 11.5x in FY 2024. Notably, our working capital cycle has seen an elongation, reflecting a substantial portion of our Q4 revenue is still pending recognition in our books. Return on capital employed, ROCE, has risen to 24.5% from 9.8% in FY 2023, and return on equity has also improved, moving up from 5.8% in FY 2023 to 18.8% in FY 2024. With this now, I request the moderator to open the floor for question and answer. Thank you. Thank you very much. We will now begin the question and answer session. Anyone who wishes to ask a question may press star and one on the touchtone telephone. If you wish to remove yourself from the question queue, you may press star and two. Participants are requested to use handsets while asking the question. Ladies and gentlemen, wait for the moment while the question queue assembles. First question is from the line of Deepak Purswani, from Svan Investments. Please go ahead. Hello sir, thank you for taking my question, Vishal here, and congratulations for a great set of numbers. Sir, my three questions. First on this margin improvement, we have seen some phenomenal improvement for this quarter. Sir, can you bifurcate how much of this benefit has come from raw material, how much has come from the scale and how much has come from mix change, product mix change within? [Foreign language]हां, मैं डिटेल में तो आपको और भेज दूंगा विशाल, लेकिन इसमें सबसे बड़ी बात यह है कि जब आप देखते हो कि आपका ब्रेक इवन से आप बहुत ऊपर जा रहे हैं और आपका क्वार्टर सबसे ऊपर है तो उसके अंदर जो मैन्युफैक्चरिंग एक्सपेंसेस हैं, वो भी थोड़े कम होते हैं। थोड़ा मटेरियल की प्राइस भी कम हुई है और इसका जो आप देख रहे हो, जो 16% के आसपास मार्जिन आ रहा है, उसका कारण भी यही है कि जब हम अपने कैपेसिटी से ऊपर चलते हैं तो उसमें जो मैन्युफैक्चरिंग एक्सपेंसेस जो 7%, 8%, 7% आसपास हमारा आता है, उसका भी असर पड़ता है और बाकी, 1.5% के आसपास हमारे रॉ मटेरियल की प्राइस भी कम हुई है, तो उसका भी इफेक्ट है। [Foreign language]सर मैंने ये क्वार्टर में जैसे फॉर एग्जांपल, हम लोगों का 21.5% मार्जिन आया है, EBITDA मार्जिन, क्वार्टर की बात कर रहा हूं, पूरे साल की नहीं। तो, आगे अगर सिमिलर सिनेरियो कंटिन्यू रहता है और रॉ मटेरियल प्राइसिंग अपनी आगे नहीं बढ़ती और स्केल तो अपने को आने वाला है, क्योंकि हमें हमारे पास ऑर्डर बुक कितना रोबस्ट है। तो, यू नो, यहां से मार्जिन ट्रेजेक्टरी सिमिलर लेवल्स पे आप देखते हैं या जैसे आप गाइड कर रहे हो, उसके हिसाब से या उन, दोनों के बीच में कहीं रहेगा? [Foreign language]हां, मार्जिन का वैसे हम लोग जो प्लान करके चल रहे हैं, ये क्वार्टर टू क्वार्टर नहीं देखना चाहिए। इसको ईयर ऑन ईयर देखना चाहिए, इस मार्जिन को, क्योंकि मार्जिन में भी दो, दो सारे फैक्टर होते हैं और अगले दो तीन कॉल में मुझे आकर आपको मार्जिन के बारे में भी डिस्कस करनी है। तो मेरी रिक्वेस्ट यही रहेगी कि मार्जिन आप यह मान के चलिए कि हम 15% के आसपास मार्जिन जो है, वो मेंटेन करके चलेंगे, ऐसी मेरी कोशिश भी है और ऐसा हम समझ भी रहे हैं। प्रेजेंट रॉ मटेरियल के हिसाब से जो हमारी प्लानिंग है, उसके साथ। Okay, okay sir. Sir in terms of- [Foreign language]आएगी, आपको क्वार्टर में आकर बताएंगे, से ज्यादा हुआ तो बिल्कुल बताएंगे। [Foreign language]फैंटास्टिक! फैंटास्टिक। सर, दूसरा रॉ मटेरियल वर्किंग कैपिटल साइकिल अपना थोड़ा सा एलिवेटेड रहा है और दिनेश जी ने कहा भी कि थोड़ा ये क्वार्टर के कुछ रेवेन्यू नहीं बुक हुए, पैसे नहीं आए हमारे पास। तो आगे जाकर क्या लग रहा है? जैसे लास्ट ईयर या फर्स्ट हाफ में वर्किंग कैपिटल साइकिल का सेम रन रेट पे हमारा रहेगा या उसमें थोड़ा चेंजस आप देख रहे हैं? [Foreign language]नहीं, नहीं, वैसे मोटा मोटा अगर आप देखेंगे तो हमारा वर्किंग कैपिटल का जो साइकिल है, वो करीब एक क्वार्टर का रहता है। दूसरा अगर आप देखेंगे कि जो लास्ट ईयर से इसको कंपेयर करेंगे तो डेफिनेटली आप जब हाई वैल्यू की तरफ जाते हो तो थोड़ा सा साइकिल भी उस तरफ होती है वो, लेकिन हम उसको कंट्रोल किए हुए हैं। So more and less sustainable basis [Foreign language]पे अगर पूरे साल even next year का देखें तो आसपास last मतलब एक quarter के आसपास ही रहेगा, ऐसा आप बोलना चाहते हैं। [Foreign language]हां, actually आप देखेंगे ना, तो year on year basis पे जो हमारा outstanding है, वो less than ₹100 करोड़ ही रहा है। तो working capital में stress बड़ा नहीं आता है। एक temporary cycle आता है, जिसको हम run on कर चुके हैं। जो आप देख रहे हैं, तो उसके level से ₹600 करोड़ का जो revenue मैंने इस quarter में touch किया है, तो उसमें already working capital का cycle मेरा run हो चुका है। अब वो जो realization है, वो next quarter में आएगा, ऐसा sir का भी कहना और हमारा भी कहना। [Foreign language]एक और लास्ट सवाल यह है कि इन टर्म्स ऑफ ऑर्डर बुक हमारे करीब-करीब ₹2,500 करोड़ की ऑर्डर बुक FY24 में की है, तो सिमिलर लेवल या मोमेंटम आप देख रहे हैं FY25 में भी ऑर्डर बुक का होगा एंड गोइंग फॉरवर्ड? [Foreign language]हां, ऑर्डर इसमें अब कैसा है कि जब कुसुम स्टार्ट में आया था तो आपने देखा कि सभी स्टेट्स में बड़े-बड़े ऑर्डर प्लेस किए थे। अब यह ऑर्डर जो है, वह हम एग्जीक्यूट करते जा रहे हैं। महाराष्ट्र का ऑर्डर हमारे पास एक बहुत बड़ा ऑर्डर है, युगांडा का ऑर्डर है और इसके बाद में जो रनिंग स्टेट्स हैं, जैसे हरियाणा, राजस्थान, यूपी और इनसे अब हमको ऐसा लग रहा है कि हर मंथ कुछ ना कुछ ऑर्डर्स मिलते रहेंगे, जो अभी मिल भी चुके हैं। जैसा हमने बताया कि इस क्वार्टर में भी अराउंड ₹240 करोड़ के ऑर्डर्स हमको मिल चुके हैं। ओके, ओके। आगे भी आपको लग रहा है कि यह रिलेट सस्टेन रहेगा। मतलब ऑर्डर इनपुट का ₹2,500 करोड़ तक। हां, हां, बिल्कुल रहेगा, क्योंकि गवर्नमेंट का भी टारगेट बड़ा है और हमारा भी टारगेट बड़ा है ना। इसीलिए हमने कैपेसिटी एक्सपेंशन पर गए हैं। इसलिए हम फंड भी रेज किए हैं। गवर्नमेंट के भी टारगेट ऊपर हैं और गवर्नमेंट भी सोलर के लिए बिल्कुल एकदम उनके भी टारगेट पर है। दूसरा क्या इतना सस्टेनेबल हो चुका है आज की तारीख में सोलर सिस्टम कि INR 2,50,000 खर्च करते हैं कनेक्शन देने के लिए, उतने रुपए में तो आप किसान को आराम से उससे आधे पैसे की सब्सिडी पर उनका काम चल जाता है, किसान का और वह पंप INR 1,00,000 साल की बिजली खाता है तो डिस्कॉम की प्रॉफिट बढ़ाने के लिए किसी भी डिस्कॉम को आने दो, उनको यह लगाए बिना सोलर एनर्जी लगाए बिना हमारे देश के डिस्कॉम के उद्धार नहीं होगा। तो एग्रीकल्चर सेक्टर में भी इसी से आगे बढ़ेगा और इलेक्ट्रिसिटी बोर्ड भी इसी से प्रॉफिट में आएंगे। Great sir! Thank you for the detail and elaborate answer and sir wishing you all the best for the future. Thank you. Thank you, thank you very much. Thank you. Ladies and gentlemen, in order to ensure that management is able to address questions from all the participants in the call, please limit your question to two participants. Should you have a follow-up question, we request to rejoin the queue. The next question is from the line of Bala Subramanyam from Orient Capital. Please go ahead. Good afternoon sir, thank you so much for taking my question. Congratulations for good set of numbers. Sir, this order book of ₹2,400 crore, what would be the execution timeline and are we getting any advance mobilization for executing the orders? [Foreign language]एक्चुअली, इसमें जो महाराष्ट्र गवर्नमेंट का ऑर्डर है, वो तो हमारे लिए उसमें भी आठ महीने का हमारे पास टाइम है। उसको हम आठ महीने में पूरा करेंगे। नेक्स्ट क्वार्टर में करीब हमें ₹110 करोड़ की सेल होगी और उसको हम करेंगे। इसमें मोबिलाइज फंड हमको नहीं मिलता है। इसमें जो ऑर्डर्स हैं, ये ऑर्डर्स तभी मिलते हैं जब हम अपने हिस्से की बैंक गारंटी जमा करते हैं। [Foreign language]ओके सर। [Foreign language]सर टाइमलाइन। [Foreign language]ओके सर। [Foreign language]उसमें भी नाइंटी से एक सौ बीस दिन का समय है। Okay sir, sir second question is we have around ₹200 crore growth QIP. So what kind of incremental capacity we can expect on the pumps, motors and inverters and VFD side. [Foreign language]दो गुना होगी। पूरी टोटल मिलाकर दोगुना होगी कैपेसिटी, जिससे कि अभी तक हम पिछले पुराने अगर का आप देखोगे तो हम बोलते हैं कि जब ₹2,500 करोड़ का हमारा सेल आ जाएगा, ऑर्डर आ जाएंगे तो उसके बाद हम आगे की प्लानिंग करेंगे प्रोडक्शन कैपेसिटी की और अब हमको उससे ज्यादा ऑर्डर आगे-आगे दिख रहे हैं। अब हमारी यह जो हम करेंगे, दो साल में इन्वेस्टमेंट पूरा कर लेंगे तो जब तक हमारी कैपेसिटी ₹5,000 करोड़ की कैपेसिटी हो जाएगी। Okay sir, sir on that any order pipelines are coming up, are we facing any slowdown because of this election. What kind of order pipelines we have and and exports brand we are keeping around 20% export side, what kind of opportunity we can see over the next two to three years. [Foreign language]रमेश, इसके लिए आपको एक्सपोर्ट के लिए रिप्लाई करेंगे। [Foreign language]हां, एक्सपोर्ट में भी हम लोग ट्रेडिशनल जो ग्रोथ करते आ रहे हैं, वो करते रहेंगे। हमारे मार्केट्स में यूएस में भी हम लोग अच्छा काम कर रहे हैं और इस साल युगांडा में भी हम लोगों का लाइनअप हो गया है। लास्ट क्वार्टर में हमने अच्छा उसमें एक्सपोर्ट किया है। तो एक्सपोर्ट में हम लोग जो ट्रेडिशनल ग्रोथ करते आ रहे हैं, वो करते रहेंगे। Sir, [Foreign language]ऑर्डर पाइपलाइन से। Sorry. So on the orders pipelines, what kind of order pipelines do you have in this year? तो actually कैसा है कि like ₹250 करोड़ का जो order था, मेरा Uganda का, उसमें already around ₹35 करोड़ का तो sale हो चुका है हमारा। अभी इसके अलावा भी जो है, order जो हमारे dealer distributors के रहते हैं, उसमें around ₹22-25 करोड़ का order हमारे pipeline में होता है। Export side. [Foreign language]ओके सर, ओके थैंक यू सर। Thank you. Thank you. The next question is from the line of Ashish from Investec Please go ahead. [Foreign language]या थैंक यू सो मच। सर, यह हमारे प्रेजेंटेशन में ऑपर्चुनिटी साइज के बारे में लिखा गया है। आई हैड अ फ्यू क्वेश्चंस ऑन दैट। पहले तो लगभग 1,400,000 पंप्स का कंपोनेंट में बोला गया है और 3,500,000 आई थिंक ऑन ग्रिड के लिए बोला गया है। हमारा शायद थोड़ा प्रेजेंस वीक है ऑन ग्रिड में। स्टिल वी आर काउंटिंग दैट इन ऑपर्चुनिटी साइज। तो उस पर क्लेरिफिकेशन चाहिए था कि आर वी...... [Foreign language] कॉम्पिटेंट एनफ टू गेन दैट काइंड ऑफ मार्केट शेयर दैट वी हैव इन द ओवरऑल कंट्री का जो हम बोलते हैं। दूसरा अगर वो टोटल आपने जो दिया है कि INR 1.5 लाख करोड़ का अपॉर्चुनिटी साइज है। इसका मतलब है अगर 60% सब्सिडी बोली जाए तो इज द गवर्नमेंट गोइंग टू गिव अराउंड INR 90,000 करोड़ ऑफ सब्सिडी इन थ्री टू फाइव इयर्स एंड दिस इज एक्जीक्यूटेड। तो इस पर थोड़ा सा अगर आप लाइट डाल सकें तो इट विल हेल्प अस और इससे रिलेटेड यह भी है कि अगर हम बोल रहे हैं कि 25% मार्केट शेयर इसमें है तो यह हो जाता है लगभग INR 35,000 करोड़ जैसा तीन साल, तीन से पांच साल में तो एनुअली INR 7,000 करोड़ का टॉपलाइन रिवर्स कैलकुलेट करके होता है। यह तो आर वी रनिंग फॉर दिस काइंड ऑफ नंबर और एम आई मिस कैलकुलेटिंग थिंग्स हियर। [Foreign language] नहीं, आप बिल्कुल परफेक्टली राइट हो सर। आशीष जी, आपने बिल्कुल एकदम पूरा अच्छे से आपने उसको समझा है। मैं आपको यहां पर एक और चीज क्लियर करना चाहता हूं। जो आप ऑन ग्रिड वाले पंप की जिसकी बात कर रहे हैं, उसमें हम इंडिया की अकेली कंपनी है, जिसने अजमेर डिस्कॉम में एक सौ पचास करोड़ का ऑर्डर पायलट के रूप में एक्जीक्यूट किया है। जैसे ही यह पायलट प्रोजेक्ट हमारा कंप्लीट होगा, यह ऑन ग्रिड पंप से जो पंप चलते हुए जैसे हमारे प्राइम मिनिस्टर की ड्रीम है कि अन्नदाता ऊर्जादाता बनेगा, उसी थीम पर यह प्रोजेक्ट है कि यह प्रोजेक्ट जैसे ही डिस्कॉम का हमारा फाइनल होगा तो इसमें इस प्रोजेक्ट का मैं आपको यह बताना चाहूंगा कि सब्सिडी किधर से भी आए, कोई फर्क नहीं पड़ता है। मेरा कहना यह है कि अगर ₹5 लाख का कोई पंप है तो उस पंप की कीमत से थ्री इयर्स में डिस्कॉम का पूरा पैसा जो उसने इन्वेस्ट किया है, वह 100% पैसा अगर वह फार्मर को फ्री में पंप देता है तो भी वसूल हो जाएगा और फार्मर जो है, वह पंप लगाएगा तो उसको ₹50 हजार साल की इनकम अतिरिक्त हो जाएगी। अतिरिक्त मतलब जो एग्रीकल्चर से करने वाले नहीं बिजली बेचकर ₹50 हजार कमाएगा। ऐसा ही एक ड्रीम प्रोजेक्ट है हमारे प्राइम मिनिस्टर का, जो इस पर हमने काम करके इसको कंप्लीट किया है और इसमें एक बात और बताऊं मैं आपको कि जो पंप चलते समय उसी समय ऑटोमेटिक जो है वो बिजली ग्रिड को सप्लाई करेगा। इसमें शक्ति पंप्स के पास पेटेंट भी है तो यह चीजें मैं आपको बताना चाह रहा हूं कि जो पेटेंट इतना वैलिड पेटेंट है और इतना बढ़िया पेटेंट है कि आपको पानी भी बचाएगा, बिजली भी बचाएगा। अगर फार्मर को एक हजार लीटर की आवश्यकता नहीं है, पांच सौ लीटर की आवश्यकता है तो पांच सौ लीटर उसके ऊपर सेट कर लेगा अपने मोबाइल ऐप से, क्योंकि यह पंप सारे मोबाइल ऐप से ऑपरेटेड हैं हमारे और उससे स्पीड कम हो जाएगी और उससे उसका पानी भी बचेगा और बची हुई बिजली उसी समय ग्रिड में चली जाएगी और वह बची हुई बिजली ग्रिड में जब जाएगी, उसको भी डिस्कॉम आगे उसमें भी प्रॉफिट लेकर आगे सेल आउट करेगा तो इसमें डिस्कॉम भी प्रॉफिट मिलेगा और किसान भी प्रॉफिट मिलेगा। [Foreign language] बिल्कुल सर, तो वही यह था कि लॉजिक तो बहुत सॉलिड है। आपने जो बताया है तो गवर्नमेंट के और डिस्कॉम के सारे प्रॉब्लम सॉल्व हो जाते हैं इसमें। बट अलोकेशन ऑफ सब्सिडी, इज इट ए कंटेंशियस मैटर कि यह हो जाएगा? बिकॉज़ इंटेंट तो बहुत ज्यादा स्ट्रॉन्ग है और करना भी चाहिए। और दूसरा इससे रिलेटेड कि यह जो रिप्लेसमेंट वाला डिमांड है, डीजल और इलेक्ट्रिक पंप्स का, जो कि आई थिंक तीन करोड़ पंप जैसा कुछ फिगर है। यह इस अपॉर्चुनिटी से बाहर है, जो आपने बोला तो मतलब अपॉर्चुनिटी साइज इससे बड़ी है। क्या यह डेढ़ लाख करोड़ से फार जो गवर्नमेंट की है? [Foreign language] बहुत बड़ी अपॉर्चुनिटी साइज बहुत बड़ी है। स्काई द लिमिट है और इतनी बड़ी है कि मैं आपको यह बताऊं। आपको यह जानकर बड़ी खुशी होगी कि साढ़े चार करोड़ पंप मेरे देश में ग्रिड कनेक्टेड हैं और इतने ही पंप किसानों को और रिक्वायरमेंट है। तो साढ़े चार करोड़ अगर ग्रिड कनेक्टेड हैं तो साढ़े चार करोड़ को ग्रिड कनेक्टेड पंप से सोलर कनेक्टेड पंप से चेंज किया जाना है, जिससे एवरीवन इज विन विन और दूसरा जो साढ़े चार करोड़ फार्मर्स के लिए अपने कनेक्शन अपने खेत में। भले ही वह एक फार्मर है, उसकी दो जगह, दो जगह जमीन है, बट उसकी एक जगह वह अपनी सोलर पंप उसने लिया है और दूसरी जगह उसके पास अभी सोलर पंप लेने की आवश्यकता है तो वह उस उस खेती को अभी वह माइक्रो इरीगेशन से नहीं जोड़ पा रहा है। वह उसको सिर्फ एक ही जो बारिश भगवान के भरोसे है, उसी से फसल ले पा रहा है। [Foreign langauge] अच्छा! सर तो यह ₹5,000 करोड़ का टॉपलाइन का जो कैपेसिटी हो जाएगा, यह लगता है कि दो तीन साल में अगर बराबर से ऑर्डरिंग हुआ तो यह अचीव हो सकता है। तीन चार साल में टॉपलाइन फॉर अस। [Foreign language] हां, बिल्कुल बिल्कुल। बहुत अच्छी बात बोल रहे हैं। बिल्कुल सही है, लेकिन हमारा कमिटमेंट अपने शेयरहोल्डर से यह रहेगा कि हम 25% से 30% ग्रोथ ईयर ऑन ईयर बेसिस पर करते रहेंगे। Okay sir, I will come back to you. Thank you. Thank you sir! Thank you. Thank you. The next question is from the line of Deepak Poddar from Sapphire Capital. Please go ahead. [Foreign language] या एम आई ऑडिबल सर। Yes, yes. [Foreign language] ओके सर, मुझे तो ऑर्डर बुक के अराउंड जानना था कि अराउंड ₹2,400 करोड़ का ऑर्डर बुक है। हम लोगों का अभी तो ओवर नेक्स्ट FY25 एंड FY26 में किस तरह का ऑर्डर बुक के हम लोग टारगेट कर रहे हैं। Given the opportunity size that we have been जो हम लोग उसके बारे में बात कर रहे हैं तो उस सबसे FY25 एंड FY26 में किस तरह के ऑर्डर बुक हम लोग टारगेट करेंगे। By by FY25 end. [Foreign language]हां, दीपक, यह सभी का शायद मेरे ख्याल से क्वेश्चन होगा। आपने बहुत अच्छा क्वेश्चन लिया है। मुझे यह बताने में बड़ी खुशी हो रही है कि ऑलरेडी ₹1,500 करोड़ का ऑलरेडी हमारे पास महाराष्ट्र का एक ऑर्डर है, जिसमें हमने पिछले क्वार्टर में ₹110 करोड़ की सेल की है। वहीं का महाराष्ट्र का एक माला का भी हमारे पास ₹100 करोड़ का एक ऑर्डर है। यूपी का ₹240 करोड़ का एक ऑर्डर है। ₹420 करोड़ का हरियाणा का एक ऑर्डर है और राजस्थान अजमेर डिस्कॉम का जो मैंने बताया, हमको इस क्वार्टर में उसको इंस्टॉलेशन करना है तो वो ₹150 करोड़ के आसपास है। यह ऑर्डर हमारे पास ऑलरेडी है। बाकी ऑर्डर्स... [Foreign language] [Foreign language] और जैसे जैसे आएंगे, अगले क्वार्टर्स में हम आपको इन्फॉर्म भी करेंगे और इस बीच में भी कोई बड़े ऑर्डर्स हमारे पास आए तो हम तुरंत बिना 24 घंटे रुके आपको इन्फॉर्म करेंगे। [Foreign language] या बट इसमें अपना कुछ टारगेट रहेगा कि ₹2,400 करोड़ जो है, वी कैन टारगेट टू बी ₹3,000, ₹3,500 या समथिंग बाई बाई FY25 एंड। [Foreign language] [Foreign language] बिल्कुल, आप बिल्कुल बोल रहे हो। इसके लिए हम कैपेसिटी भी बढ़ाने जा रहे हैं हमारी और उसके साथ-साथ दूसरा क्या है कि हम हमारे शेयरहोल्डर को एक गाइडलाइन हमेशा देते हैं कि हम 25% से 30% ईयर ऑन ईयर बेसिस पर जरूर हम ग्रोथ करेंगे। [Foreign language] फेयर एंड फेयर और यह ₹2,400 करोड़ जो है, उसका टाइमलाइन कुछ रहता है क्या, कि यह टाइम के अंदर हम लोगों को एग्जीक्यूट करना होता है। [Foreign language] बिल्कुल बिल्कुल, ₹1,500 करोड़ के लिए हमारे पास 18 महीने का समय है और बाकी हमको 90 से 120 दिन में पूरा करना है। [Foreign language] KUSUM, L&T. Foreign language] अठारह महीने का। [Foreign language] पंद्रह से अठारह महीने का और बाकी के लिए आपने क्या बताया? [Foreign language] 92 से 120 दिन। 92 [Foreign language] से 120 [Foreign language] दिन, शेष ऑर्डर के लिए। मैं समझ गया और यह इलेक्शन का कुछ अपने को इम्पैक्ट लगेगा मतलब क्योंकि इलेक्शन, क्या आप आने वाले क्वार्टर्स में कोई इम्पैक्ट देखते हैं? [Foreign language] नहीं, बहुत ज्यादा तो नहीं होता है, लेकिन थोड़ा बहुत तो होता है कि सारे अफसर चुनाव की ड्यूटी में लगे रहते हैं तो बहुत ज्यादा असर नहीं होता है, क्योंकि इसमें कुछ काम नहीं हो पाता। नए ऑर्डर्स में। [Foreign language] करेक्ट। [Foreign language] पुरानी ऑर्डर्स की रोक भी नहीं होती है। जो दूसरा है, दूसरे जो सिस्टम रुके रहते हैं, पेमेंट है या दूसरी चीजें हैं, कई-कई अफसर लोग नहीं होते हैं। थोड़ा बहुत डिले होता है, लेकिन उसको हम समझ के आगे बढ़ रहे हैं। बहुत ज्यादा उसमें कोई समस्या नहीं है हमारे लिए। [Foreign language] करेक्ट और सीजनली वाइस अपना सेकंड हाफ ही बेस्ट रहता है, राइट? [Foreign language] हां, थोड़ा फर्स्ट क्वार्टर थोड़ा सा छोटा रहता है। बाकी तो आपने देखा ही है। बाकी पूरा वैसे ही रहता है। [Foreign language] बढ़िया, बढ़िया, बहुत बहुत बढ़िया। तो यह मेरी तरफ से यही ऑल द बेस्ट टू यू! थैंक यू सो मच। Thank you Deepak, thank you very much. Thank you. The next question from the line of Khushboo Gandhi from Share India Securities. Please go ahead. Yes sir, thank you for giving me the opportunity. Hello. [Foreign language] जी बोलिए, बोलिए बोलो। [Foreign language] जी सर, मेरा एक प्रश्न है कि आपने अभी बोला कि हमारे पास ₹2,400 करोड़ का ऑर्डर बुक है। उसमें से ₹1,500 करोड़ हमारा 15 महीने में एग्जीक्यूशन है, जो बैलेंस ₹900 करोड़ है। [Foreign language] अठारह। [Foreign language] अठारह महीने में और जो बैलेंस ₹900 करोड़ है, वह हम तीन से चार महीने में एग्जीक्यूट करेंगे, राइट? Right. [Foreign language] तो उस हिसाब से अगर मैं इस साल के रेवेन्यू को अगर मैं देखूं तो 30% से 40% तक हमारा ग्रोथ होगा रेवेन्यू में। 25 to 35 commitment है। [Foreign language] हां, लेकिन उससे ज्यादा क्योंकि जो अभी और नए ऑर्डर्स आएंगे, उसका भी एग्जीक्यूशन आएगा इसमें। [Foreign language] बिल्कुल अगले क्वार्टर में आएंगे तो आपके अगले क्वार्टर में आके वो भी बताएंगे। [Foreign language] तो हम मतलब 25 से 30 अभी भी हम लोग conservatively रिपोर्ट करते हैं, उससे ज्यादा हो सकता है, right? [Foreign language] हां, मिनिमम कोटा है, मिनिमम कोटा है, इससे ज्यादा हो सकता है। बिल्कुल सही बात बोल रहे हो। [Foreign language] सर, सेकंडली अगर हमारे पास इतने ऑर्डर्स हैं तो जैसे इस क्वार्टर में हमने मार्जिन इम्प्रूव किए, बिकॉज़ ऑफ बेटर कैपेसिटी रॉ मटेरियल इम्प्रूवमेंट। तो यह कैपेसिटी इम्प्रूवमेंट तो हमारा क्वार्टर ऑन क्वार्टर इम्प्रूव ही होने वाला है। प्लस रॉ मटेरियल अगर यह स्टेबल रहा तो एट लीस्ट नॉट 21% बट 18-19% हम पहुंच सकते हैं। [Foreign language] देखिए, अभी हम यही क्वेश्चन मुझसे पिछली हमारी जो क्वार्टर की कॉल थी, उस समय भी पूछा था। उस समय में मैं यह बोल रहा था कि ईयर ऑन ईयर हम 12-13% मार्जिन पर काम करेंगे। अभी आज आपको मैं बोल रहा हूं, 15% मार्जिन पर काम करेंगे और अगर 16% आपको दिखाया तो आपको भी अच्छा लगेगा ना कि हां, अच्छा काम किया है कंपनी ने। [Foreign language] हमारा यह मिनिमम कमिटमेंट है कि 15% में हम काम करना चाहेंगे। तो जो हम बारह था, उस गाइडलाइन को रिवाइज कर 3% से रिवाइज कर रहे हैं और उसे 15% करके चल रहे हैं। Okay, okay sir thank you, that is from my side. Thank you. Thank you Khushbu. Thank you. The next question is from the line of Mitul Mehta from Nomura. Please go ahead. [Foreign language] थैंक्स फॉर द अपॉर्चुनिटी। सर, आपने जो आई थिंक ₹500 करोड़ का टारगेट था, आई थिंक गाइडलाइंस ₹500 करोड़ तो ₹10 करोड़ आया है। तो लेकिन परफॉर्मेंस एंड। Mehul, there is quite disturbance and your voice is breaking. [Foreign language] दें, आई विल कम बैक। Thank you. I come. The next question is from the line of Harshil Solanki from Equitree Capital. Please go ahead. [Foreign language] हाई टीम, गुड आफ्टरनून। सर, मेरे दो क्वेश्चन थे। सर, ये ₹600 करोड़ का अगर आप टॉप लाइन को ब्रेकअप कर पाए कि कुसुम में कितना था, नॉन कुसुम में कितना था और एक्सपोर्ट्स में कितना था तो हेल्पफुल था। [Foreign language] बिल्कुल, बिल्कुल, बिल्कुल। पहले तो आपको मैं सोलर में बता दूं कि सोलर में ₹473 करोड़ का था, ₹290 करोड़ का एक्सपोर्ट था और ₹41 करोड़ का ऑर्डर था। [Foreign language] ओके, तो सर, वो कुसुम में आपने सोलर में ₹433 कौन से कौन से स्टेट्स में किया और कितना कितना किया? [Foreign language] बहुत अच्छा क्वेश्चन है आपका। UP में हमने 60 किया, हरियाणा में 257 किया, उड़ीसा में 7 किया, महाराष्ट्र में 112 किया और राजस्थान में 37 किया। Okay sir, can you please repeat the numbers? Yes, ₹60 crore UP, Haryana ₹257 crore, Odisha ₹7 crore, Maharashtra ₹112 crore, Rajasthan ₹37 crore. [Foreign language] ओके, तो सर अपना ऑर्डर बुक अगर देखेंगे तो ₹2,400 करोड़ का क्लोजिंग ऑर्डर बुक है और अपना ओपनिंग ऑर्डर बुक था ₹2,050 करोड़ का, जिससे हमको एक्स्ट्रा ₹250 करोड़ के ऑर्डर्स मिले तो टोटल होता है ₹2,500 करोड़ और अपना क्लोजिंग ऑर्डर बुक होता है ₹2,400 करोड़, विच मीन्स की हमने ₹100 करोड़ का एग्जीक्यूशन किया। बट उसमें क्लोजिंग ऑर्डर बुक में आपने हरियाणा भी मेंशन किया है कि ₹2,419 करोड़ का है। बट अब आपने बोला कि हरियाणा का हमने ₹257 का एग्जीक्यूशन किया है। तो सर वो क्लोजिंग ऑर्डर बुक में शायद नंबर्स थोड़े ज्यादा हैं। वो कम होने चाहिए ना, क्योंकि हमने सेस करोड़ का एग्जीक्यूशन भी किया है। तो समझ नहीं आ रही है। Approval [Foreign language] में इसका detail version [Foreign language] जो है ना, आपको separately mail [Foreign language] करता हूं। [Foreign language] ओके। [Foreign language] आपको मेल करेंगे आपको दिनेश पटेल राइट। [Foreign language] ओके, ओके नो इश्यू और सर सेकंड क्वेश्चन था कि युगांडा में आपने जैसे इंडिया में क्वांटिफाई किया कि इतना बड़ा अपॉर्चुनिटी है तो युगांडा में भी कुछ कलर दे पाएंगे कि कितना बड़ा अपॉर्चुनिटी है, इन टर्म्स ऑफ नंबर्स। [Foreign language] यह युगांडा वाला प्रोजेक्ट है। क्या वहां पर स्कीम सिक्सटी स्कीम में हमको काम करना है तो यह स्कीम वाइज इसमें नंबर्स अलग अलग रहते हैं। यह वहां पर स्कीम से डिवाइड करके रखा है। इसमें तो यह स्कीम के बेस पर चलता प्रोग्राम है। [Foreign language] और बॉल पार्क नंबर का कुछ आइडिया होगा अपने को। [Foreign language] तो ₹50 करोड़ का प्रोजेक्ट है। [Foreign language] नहीं सर, मैक्रो मतलब ये तो एक प्रोजेक्ट हो गया, but इसके आगे भी तो काम होना है ना, तो वो क्या नंबर हो सकता है? [Foreign language] डेलीगेशन भी आया था हमारे यहां पे तो आगे का फ्यूचर प्लान भी हम लोगों से डिस्कस किया है। [Foreign language] [Foreign language] तो वो बॉल पार्क नंबर क्या हो सकता है? ₹1,000, ₹2,000, ₹5,000 करोड़। [Foreign language] नहीं, वो तो अभी मतलब उसमें मैं अभी बता नहीं पाऊंगा, क्योंकि मेरे पास अभी कुछ उसकी डिटेल फोरकास्टिंग नहीं है अभी। पर हां, हम लोग उस पर बात कर रहे हैं। आने के बाद फिर से इन्फॉर्म करेंगे। 24 घंटे में। Understood. Yeah, that's all right, thank you. Thank you. Thank you. The next question is from the line of Ajay Kumar Surya from Niveshaay. Please go ahead. हां सर, congratulation for good set of numbers. सर, मेरा question margin पर था। सर, जैसे पुराने call में भी आपने बोला था कि आपने जो अपने raw material है, उसको hedge कर लिया था और जैसे आपने Premier Energies से ही sale का कुछ contract किया था, fixed price और process cost fix करके। पर सर, जैसा मैं देखूं कि थोड़े last तीन चार महीनों में price for sales and modules काफी गिरे हैं और आपका अगर fixed contract था, फिर भी आपके margins expand हुए हैं तो आप बता सकते हैं कि यह मतलब आपके margin expansion gross level पर भी और EBITDA level पर भी मतलब कैसे आए हैं, इसका थोड़ा clarification दे सकते हैं। इसमें actually जो margin का impact आया है, वो दो कारण से आया है। एक तो raw material price में जो हमको थोड़ा सा downfall मिला है। Second जो है marginal operational efficiency, जो हमको मिली है, due to this large order तो ये दोनों का impact हमारे margin में। Second thing, जो आपने first question किया था कि Premier से या जो हमारे remaining vendor हैं, उनके साथ में हमने एक tie up किया हुआ है। तो tie up किसी price fixation नहीं होता। उसमें actually उसमें MOU होता है। वो Memorandum of Understanding कि इसमें हमको इतनी quantity आपको इतने साल में एक period में आपको देना है। Second thing जो है, एक minimum जो है, rate भी उसमें हम fix करते हैं, तो इसको आप directly उससे link नहीं कर सकते। ऐसा मैं बोलता। दूसरा क्या है कि इसमें एक और चीज है जो रेट को affect करने वाली चीज है। उसका नाम है wafer और wafer में जो price कम हुई है, वो price का effect अपने को इस raw material में मिल चुका है। मतलब आप अगर ऐसा सोचो कि solar panel के जो rate कम हुए हैं, उसकी वजह से अपने को profit मिला है कि नहीं मिला है। तो yes definitely और वह अपने raw material के price में reflect भी हो रहा है। अच्छा सर तो सर मतलब going forward। बाकी तो सारे खर्चे इंडिया में हैं ना। सोलर पैनल बनाने के फिक्स हैं और वो अपन ने फिक्स कर रखे हैं। उसका उनके साथ अपने MOU कर रखा है कि आप बाकी चीजों की प्राइस नहीं बढ़ाओगे। सिर्फ वेफर की जो प्राइस है, उसी को हमने adjust करके अपने पास रखा है कि उसकी प्राइस वेफर की प्राइस अगर कम होगी तो हमारे को उसका benefit मिलेगा और ज्यादा होगी वेफर की प्राइस तो हमको ही उसका hit मिलेगा। समझ गया और सर, इसके अंदर जैसे Component B के अंदर तो DCR cell आपको और DCR module use करना पड़ता है तो सर Component C में भी DCR cell का requirement रहता है। हां, वो तो भारत सरकार। मोदी जी जिंदाबाद! वो तो हर जगह आत्मनिर्भर भारत। अच्छा तो सर जैसा कंपोनेंट सी में क्योंकि अपना एग्जीक्यूशन अभी तक कुछ हुआ नहीं है तो सर उसमें क्या दिक्कतें आ रही हैं या मतलब कब ये एग्जीक्यूशन हो पाएगा? एक बहुत बड़ा ऑर्डर अपने पास है। ₹150 करोड़ का जो ऑर्डर है, उसको अपन एग्जीक्यूट करेंगे। फिर सारे जितने भी डिस्काउंट उनके चेयरमैन को अपन वहां लेकर जाएंगे, दिखाएंगे, उनको समझाएंगे और अगले सालों में उसकी ऑर्डर की बुकिंग करेंगे। एक बार हम भी जो नया प्रोजेक्ट डेवलप हुआ है, नई चीज है, इसको हम भी तो देखना चाहेंगे ना। थोड़ा दो चार हजार इंस्टॉल करने के बाद एक बड़ा काम हाथ में ले लेंगे, क्योंकि यह बहुत ही यूनिक चीज है ना। इसका पेटेंट है अपने पास तो हम भी उसमें थोड़ा टाइम देना चाह रहे हैं। तो सर, कोई और कर रहा है क्या कंपोनेंट में काम? मतलब कोई प्लेयर जो सक्सेसफुल हो पाया है अभी तक। नहीं, ये जो ग्रिड कनेक्टेड पंप्स है, इसमें अपने पास भी पेटेंट है और हमारे नॉलेज में तो दूसरा कोई। अभी इसमें हमको दिखानी है। अच्छा है, इतना बड़ा मार्केट है। लोगों को आना चाहिए, टेक्नोलॉजी में काम करना चाहिए, इन्वेस्टमेंट करना चाहिए। इंडिया में लोगों को रोजगार मिलेगा। ओके सर, लास्ट क्वेश्चन है सर कि सर जैसे अपना अभी ऑर्डर बुक देखें तो काफी सारा कॉन्सेंट्रेटेड है टुवर्ड्स महाराष्ट्र गवर्नमेंट, महाराष्ट्र के स्टेट के अंदर। तो सर गोइंग फॉरवर्ड मतलब अपन कौन से नए स्टेट्स टारगेट कर रहे हैं या जहां से अपने को अच्छा ऑर्डर इनफ्लो आ सकता है। बिल्कुल, आपकी बात बिल्कुल सही है। जैसे ही ऑर्डर हाथ में आया, 24 hours में inform करेंगे। जैसे ही हाथ में आया। सर, लेकिन कौन से नए स्टेट्स अपन टारगेट कर रहे हैं कि ओडिशा है या छत्तीसगढ़? भी कर सकता। मैं इस कॉल में आपको वो चीजें डिस्क्लोज नहीं कर सकता, जहां पर हम क्या क्या काम कर रहे हैं। पर जैसे ही ऑर्डर कन्फर्म ऑर्डर अपने हाथ में आएगा, 24 hours में हम आपको इन्फॉर्म करेंगे। ठीक है sir, यह last एक question की sir, जो अपना यह raw material का है, जो contract है, with premium और other vendor sir, वो कितना लंबा contract है अपना मतलब time period। उसमें 1.5 गीगा के आसपास हम लोगों ने प्लान किया है। सर, वो कितने पंप्स अपने को नंबर ऑफ पंप्स के टर्म्स में बात करूं तो कितने पंप्स और। अभी तो क्या है, इसको नंबर ऑफ पंप्स में तो थोड़ा छोटे भी पंप रहते हैं, बड़े भी पंप रहते हैं, तो यह तो पता नहीं हो पाती बात। पर फिर भी मैं आपको इसके बारे में डिटेल दूंगा कि कितने पंप 1.5 गीगा में कितने पंप्स होंगे। आप आओ यहां, आइए आप देखिए, तो आपको पता चलेगा। मेरे सारे लोग जो भी कॉल जितने लोग सुन रहे हैं, मैं उनसे सबसे रिक्वेस्ट करूंगा कि शक्ति पंप्स में आप आइए, हमारी टीम को बताइए। बाकी सब हम यहां देखेंगे, आपको सारी फैसिलिटी दिखाएंगे। ठीक है सर, डन डन। ऑल द वेरी बेस्ट फॉर फ्यूचर। थैंक यू! थैंक यू। Thank you. Next question from the line of Mehul Mehta from Nuvama. Please go ahead. Good afternoon team once again, thanks for the opportunity. Am I audible this time? Perfectly right. चेयरमैन सर, आपने जो गाइडेंस दिया था फॉर दिस क्वार्टर वाज ₹500 करोड़। आपने इतना एक्सीड कर दिया। So should we expect you believe in under performance, under promising and over performance, now performing. आप बिल्कुल मोहित, आपने अच्छे से समझा है। मैंने दिया था, लेकिन बहुत अच्छा क्वार्टर हुआ है और आगे भी हम आपको ऐसे ही कोशिश रहेगी कि हम आपको बताएं कि ₹400 करोड़ करेंगे और ₹450 करोड़ अगर कर दे तो आपको भी अच्छा लगेगा। बढ़िया! ज़रूरी हो तो आपको मोहित बताते हैं। Thank you so much. Sir, दूसरा question है कि अपना 24% market share मेरे हिसाब से quarter third end था, अभी 26% हुआ है। So is it that like you know, because of like you know, I mean we are gaining market share और others are moving out because we are the most integrated. So is that giving us an edge compare to others. [Foreign language] [Foreign language] [Foreign language] हां, बिल्कुल ठीक है, ऐसे ही चलते रहेंगे, क्योंकि और थोड़ा बढ़ाएंगे क्योंकि अपनी क्वालिटी बहुत अच्छी है। हम लोग जो हमारे कॉम्पिटिशन में जो लोग हैं, उनसे 30% से 40% डिस्चार्ज ज्यादा देते हैं तो फार्मर्स को उसकी ही रिक्वायरमेंट है। आज की तारीख में तो यह दिखता भी है। उसको अभी क्या बिजली के पंप में पानी दिखता नहीं, बिजली कितना कंज्यूम कर रही है वो किसी को पता नहीं क्योंकि मीटर लगा नहीं है। लेकिन सोलर के पंप में सोलर के पंप में पैनल सीमित है तो पानी उसको बहुत कम दिखता है तो उसको कंपैरिजन करने में इजी हो जाता है फार्मर्स को। इसलिए जो लोग हमारे कॉम्पिटिशन के पंप ले लेते हैं, वो भी घूम फिर के हमारे पास ही आते हैं। आगे भी आप अगर देखेंगे, तीन साल चार साल पहले की अगर कहानी देखेंगे तो इस देश में सोलर को सक्सेस करने के लिए हमने टाटा को, M&T को, महिंद्रा को, अडानी को, वारिक को, विक्रम को जितने भी बड़े। [Foreign language] सप्लाई करते थे। आप सर, yes yes. So this we भी basically like you know, we talk about drives, kind of like you know, it is one of all, like you know, strength kind of can we look at like you know, that going forward also. 26% से like you know, we can reach kind of 30%, 35%. Because like you know, even states who are executing this like you know, then like you know, maybe like you know, with having confidence in you like you know, can we think of like 30%, 35% किधर भी जा सकता है, market share we can increase. [Foreign language] हां हां, मोहित अपने देखो, मार्केट शेयर increase करना है। मोहित इसलिए तो हम कर रहे हैं, इसको आगे कर रहे हैं, क्योंकि expansion expansion भी इसीलिए, इसी के लिए लाए हैं और आगे भी काम इसी के लिए कर रहे हैं। तो उस line पर काम चालू है पूरा। [Foreign language] मेहुल भाई, एक्चुअली क्या है, आप देखेंगे ना तो हमारे हिस्ट्री में हम ऑलरेडी 30% एक बार अचीव कर चुके हैं तो वो कोई बहुत बड़ा हमारे लिए अचीवमेंट नहीं है। हम उससे भी ऊपर कुछ सोचना चाहेंगे। [Foreign language] सही है, सही है और सर, लेकिन ये तो हुआ अपना PM KUSUM का and even EV side तो when we are thinking because, like if you can update on what customers kind of like, if you can share anything, like you know, which we have added and we are looking at on EV. [Foreign language] हां, EV में क्या है? [Foreign language] हमने जो हमारा experience है शक्ति पंप्स का, क्योंकि मोटर बनाने का experience हमारा 40 सालों का है। Controller बनाने का experience 8-10 सालों का है, तो यह experience का हमको उधर फायदा मिलेगा। कुछ manufacturers हैं, कुछ bus manufacturers हैं, कुछ two-wheelers के हैं, कुछ three-wheelers के हैं, तो उन पर सब जगह काम चालू है। मुझे ऐसा लगता है कि आप EV को थोड़ा ज्यादा जल्दी देख रहे हो। इसमें थोड़ा time और लगेगा आने वाले समय में, क्योंकि हमारे देश में जब तक जो chargers हैं, DC to DC charger और charging की जो quantity है, petrol pump जितने हैं उतने charger stations बनेंगे, तब तक थोड़ा 2-3 साल का समय और लगेगा। हम भी अपनी quality को धीरे-धीरे stable कर रहे हैं, क्योंकि automobile की quality एक अलग standard होता है, तो उसमें भी हम लोग काम कर रहे हैं। उसमें हमने अपने आप को registered कर लिया है। कुछ जगह हम अच्छे से काम कर रहे हैं और कुछ जगह की offers भी हैं। अभी नाम disclose नहीं करूंगा। कुछ जगह हम already registered हो चुके हैं, तो मेरी आपसे request है कि हम EV में बहुत अच्छा काम आने वाले सालों में करने जा रहे हैं। Sure, so maybe like a couple of years, like maybe that is like, you know, there is a growth, PM-KUSUM will be giving growth and post that like an EV will take like, you know, so both engines like you know, will start working. Can we expect that? Right, right, right. Thank you for your time, sir. Like you know, I will like stop here. Thank you so much. Thank you. Thank you. Thank you. The next question is from the line of Ketan from Robo Capital. Please go ahead. Hello sir, thank you for the opportunity. Sir, हमने ये Q4 में कितना volume execute किया pumps का? [Foreign language] इसमें around ₹15,000 का pump install [Foreign language] किया हमने। [Foreign language] पंद्रह हजार और under कुसुम, under कुसुम और हम FY 2025, 2026 में कितना execute करेंगे pumps, number of pumps? [Foreign language] [Foreign language] हम ना 20% से 25% से 30% minimum guarantee के साथ आगे बढ़ेंगे। Numbers आप मत देखो, quarter to quarter मत देखो, लेकिन year on year जरूर हम आपको growth देंगे कि 30% आपको growth दिखेगी minimum। [Foreign language] ओके और सर ये बार EBITDA में raw material का price जो down हुआ है, वो छोड़ के कुछ और one-off नहीं था ना। [Foreign language] उसके अलावा फिर operational efficiency रही ना सर, actually क्या है, एक scale के बाद में जब आप production करते हैं तो वहां पे आपको only variable cost हिट करती है, fixed cost हिट नहीं करती है। तो वो एक impact आता ही है margin में, वो आप भी जानते हैं, मैं भी जानता हूं। Right sir, but [Foreign language] ये तो मतलब one off नहीं, ये तो हमारा अभी continue रहेगा क्योंकि हम तो volume करने वाले हैं आगे जाकर. But as such कोई one off नहीं था ना. Next quarter [Foreign language] में फिर update करेंगे ना sir आपको। Okay, okay और just two confirmations लेने थे, Kusum का हमने ₹473 करोड़ कहा एक quarter का, right? Right. [Foreign language] और raw material [Foreign language] जो कम हुआ है, price वो 12% से कम हुआ है। [Foreign language] नहीं, नहीं, नहीं, नहीं, नहीं, raw material का price जो है, आप ये मान के चलिए कि 1.5% जो price है, वो तो हमारे basic stainless steel और दूसरी चीजों में मोटा मोटा कम हुआ है और कुछ थोड़ा solar panel में कम हुआ है और कुछ जो है, हमारी जो efficiency improvement हुई है, जो कि हमने जो production ज्यादा करके किया है, उसमें हुआ है। अगर आपको अलग से detail चाहिए, सारी अलग अलग तो जरूर हम आपको भेजेंगे। आप आइए यहां, यहां पर भी आपको दिखा सकते हैं। Okay, got it. Thank you sir, thank you sir. Thank you. Thank you. The next question is from the line of Arpit Shah from Stallion Asset. Please go ahead. Hello! [Foreign language] जी। Am I audible? Yes, yes, good evening. I just wanted to understand ये जो हमने ₹600 crore की revenue की है, इस quarter में, इसमें solar cell का contribution क्या रहेगा pumps के अंदर typically? [Foreign language] ₹473 करोड़ का हमारा जो business है, उसका 50% solar cell आप समझ लीजिए approximately. [Foreign language] तो तकरीबन ₹240 करोड़ के आसपास आपका सोलर सेल का sales रहेगा इसके अंदर, right? Right, perfectly right. [Foreign language] तो इसका कैसे margin जैसे आप 15% आपने guide किया है, operating margin for FY 2025, तो ये कैसे divide होता होगा? Equipment pumps में और solar sales में, आप solar sales में क्या type की margin बनाते रहेंगे? [Foreign language] देखिए सोलर सेल margin, उसमें margin नहीं बनाएंगे। सोलर सेल तो हमारे लिए by product है, क्योंकि जरूरी है, हमको उसके साथ पंप के साथ देना है तो उसमें हम कोई margin नहीं करते हैं। Margin basically हमारे product पे आता है। अगर आप आज हमारा जो margin, margin 16% देख रहे हो और ₹473 करोड़ का मैंने export किया है तो उसमें जो आप 16% margin देख रहे हो, उसमें से 50% अगर सोलर आप हटा दो तो मेरा margin आपको 30% दिखेगा। Got it, तो 30% margin आपके product का margin रहेगा broadly। Right sir, right. [Foreign language] ओके, ओके। तो आपने अभी ये जो ₹600 करोड़ का जो number किया है Q4 में, तो ये seasonality continue रहेगी या momentum चलता रहेगा Kusum के अंदर। Q1, Q2 dip रहेगा या वो भी the number will be on the higher end. [Foreign language] नहीं, नहीं, ब्रदर देखो, हम एक्सपेंशन ला रहे हैं। हमारे को दिख रहा है कि आगे मार्केट ज्यादा बड़ा दिख रहा है और अच्छा दिख रहा है। इसलिए हम year on year जो है, minimum 30% की ग्रोथ तो जरूर करते रहेंगे। Got it. [Foreign language] मैं आपका ये मार्केट शेयर देखूं KUSUM के वेबसाइट से, आपने कुछ 26% overall मार्केट शेयर, अगर मैं आपका incremental मार्केट शेयर देखूं तो around 43% है। तो ये मार्केट शेयर incrementally आप maintain कर पाओगे, 43%, 40% के आसपास। [Foreign language] नहीं, नहीं, ये जो 43% आप देख रहे हो, ये कहीं और किसी और जगह से आप देख रहे हो। 26% [Foreign language] है। [Foreign language] टोटल 26% उनकी वेबसाइट पे दिख रहा है। लेकिन जो मैं आपको बता रहा हूं कि हम अभी 30% मार्जिन पे चल रहे हैं, वो ज्यादा करेक्ट है। [Foreign language] मार्केट शेयर की। [Foreign language] मार्केट शेयर की। [Foreign language] मार्केट शेयर 26% सर, आपने कहीं तो गलत देखा। नहीं नहीं इंक्रीमेंटली, अगर इंक्रीमेंटली मैं देखूं तो 43% के आसपास अगर आप एक एग्जीक्यूटिव प्रेजेंटेशन में दिखाते हो कि आपने ₹1,750 Q4 में एग्जीक्यूट किया है। Q3 के प्रेजेंटेशन में आपने देखा था ₹68,779। आपका इंक्रीमेंट रहा तो। [Foreign language] हां, actually क्या sir, इसमें हम temporary impact नहीं देखते हैं। हम इसका year on year basis पर बात करते हैं। इसलिए हम YTD level पर बात कर रहे हैं आपसे कि अभी तक इतने total pump execute हुए हैं। उसमें से जितने pump हमने लगाए हैं, उसमें हमारा market share क्या रहा, वो अलग study है और आपको अगर different study चाहिए तो बिल्कुल sir आपको welcome किया। आप आइए, मैं आपको यहां पर और भी दो तीन study दिखाऊं। [Foreign language] ठीक है, मतलब broadly आप 30% रहेंगे, 50% operating margin होता है। Guideline for end को भी better than। [Foreign language] शेयर तो बनाएंगे, धीरे धीरे बढ़ाएंगे भी सही। [Foreign language] ठीक है, got it, thank you so much. Thank you. Thank you. Thank you. The next question is from the line of Ritesh Chheda from Lucky Investment. Please go ahead. Yes रितेश। Hello, can you hear me? Yeah, yeah. Sir, I just wanted to check the variable. How many players in the solar pump side have their own variable frequency drive? Frequency drive [Foreign language] [Foreign language] बनाने वाले इंडिया में जो मेजर तो हम ही हैं। हमारे पास ही पंप इंडस्ट्री में तो हम ही बना रहे हैं और तो कोई हमको अभी तक मिला नहीं है कि जिसने बनाई हो। हाँ, और भी लोग होंगे छोटे छोटे, देश अपना बड़ा है। In the 75% market share that the other players have. Hello? [Foreign language] हां, हां, बोलिए। Do they use imported frequency drive? Do they get it from India? How is it? हां, basically आजकल screw assembly [Foreign language] चल रही है। वह भी थोड़े दिनों में बंद हो जाएगी। उस पर भी ऐसे order आ चुका है। तो मुझे नहीं लगता है कि आने वाले समय में Chinese product बिकेगा अपने देश में, क्योंकि जो हमारे देश में आत्मनिर्भर भारत बनाना है, तो उसमें भी ऐसे ही Mark आ गया है और आने वाले समय में वो compulsory हो जाएगा। तो पता भी चलेगा कहाँ से आ रहा है, कहाँ जा रहा है, क्या हो रहा है, track हो रहा है। As of now, everyone is assembling imported or using imported. That's how it is, right? Other than you, you are having your own frequency drive. Right, right, [Foreign language] बिल्कुल सही sir. Do you sell frequency drives to any of the pump manufacturers? [Foreign language] अभी तक तो हम नहीं कर रहे हैं। And do you buy? [Foreign language] हमारे पास कैपेसिटी का थोड़ा वो है। जैसे ही कैपेसिटी बढ़ेगी, yes, definitely हम हमारे दूसरे पंप इंडस्ट्री को देने लगेंगे, उसमें कोई। अभी हमने पंप इंडस्ट्री में जो मार्केट है, उसमें OEM customers को हम supply नहीं कर रहे हैं। ये सही है। You don't supply pump, neither do you supply frequency drive to any of the other- Right now, right now, [Foreign language] आज के समय में। आने वाले समय में जैसे ही capacity बढ़ेगी, जरूर करेंगे। [Foreign language] ओके, ओके। थैंक यू वेरी मच। Thank you. Thank you. Ladies and gentlemen, due to the time constraint, we will take this as the last question. I would now like to hand the conference over to Mr. Dinesh Patidar for closing comment. [Foreign language] थैंक यू, थैंक यू वेरी मच। सबको बहुत बहुत धन्यवाद। आज इस कॉल में आप सब लोग आए हैं, उसके लिए बहुत बहुत धन्यवाद। यदि आपका कोई प्रश्न अनउत्तर रह गया हो तो आप हमारी EY और हमारी IR टीम से संपर्क कर सकते हैं और मैं सभी को एक बार फिर से निमंत्रण दूंगा कि आप सभी लोग हमारे प्लांट को आकर देखें। थैंक यू वेरी मच। बहुत बहुत धन्यवाद। Thank you. Thank you on behalf of Shakti Pumps India Limited. That concludes this conference. Thank you for joining us and you may now disconnect your lines. Thank you!