Interim report
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© | V a r d h m a n - V A R D H M A N S P E C I A L S T EE L S L I M I T E D D e l i v e r i n g E x c e ll e n c e . S i n c e 1 9 6 5 . C H A N D I G A R H R O A D L U D H I A N A - 1 4 1 0 1 0 , P U N J A B T : + 9 1 - 1 6 1 - 222 8 9 4 3 - 4 8 F : + 9 1 - 1 6 1 - 2 6 0 1 0 4 8 E : s e c r e t a r i a l . l u d @ v a r d h m a n . c o m W w t R e f . V SS L : S C Y : O C T : 2 0 2 5 - 2 6 D a t e d : 2 8 . 1 0 . 2 0 2 5 B S E L i m i t e d , T h e N a t i o n a l S t o c k E x c h a n g e o f I n d i a L t d , N e w T r a d i n g R i n g , E x c h a n g e P l a z a , B a n d r a - K u r l a C o m p l e x , R o t u n d a B u i l d i n g , P . J . T o w e r s , B a n d r a ( E a s t ) , D a l a l S t r ee t , M U M B A I - 4 0000 1 . M U M B A I - 4 00 0 5 1 S c r i p C o d e : 5 3 4 3 9 2 S c r i p C o d e : V SS L S U B : D I S C L O S U R E U N D E R R E G U L A T I O N 3 0 & 33 O F S E B I L I S T I N G O B L I G A T I O N S D e a r S i r , P u r s u a n t t o R e g u l a t i o n 3 0 r e a d w i t h P a r t A o f S c h e d u l e III a n d R e g u l a t i o n 33 o f S E B I ( L i s t i n g O b l i g a t i o n s a n d D i s c l o s u r e R e q u i r e m e n t s ) R e g u l a t i o n s , 2 0 1 5 , w e a r e e n c l o s i n g h e r e w i t h U n - A u d i t e d F i n a n c i a l R e s u l t s o f t h e C o m p a n y f o r t h e q u a r t e r / h a l f - y e a r e n d e d 3 0 ° S e p t e m b e r , 2 0 2 5 , t o g e t h e r w i t h L i m i t e d R e v i e w R e p o r t a s a pp r o v e d b y B o a r d o f D i r e c t o r s i n i t s m ee t i n g h e l d o n 2 8 " O c t o b e r , 2 0 2 5 . T h e m ee t i n g o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s c o mm e n c e d a t 1 0 : 3 0 a . m . a n d c o n c l u d e d a t 1 : 4 5 p . m . K i n d l y t a k e t h e s a m e o n r e c o r d . T h a n k i n g y o u , Y o u r s f a i t h f u ll y , F o r V A R D H M A N S P E C I A L S T EE L S L I M I T E D ( S O N A M D H I N G R A ) C o m p a n y S e c r e t a r y Y A R N S | F A B R I C S | T H R E A D S | G A R M E N T S | F I B R E S | S T EE L S C I N : L 2 7 1 00 P B 2 0 1 0 P L C 0 33 9 3 0 WWW . V A R D H M A N S T EE L . C O M
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B S R & C o . LL P D L E C a b e r C i t y , m o e T o w e r - C C h a r t e r e d A cc o u n t a n t s G u r u g r a m - 1 22 00 2 , I n d i a T e l : + 9 1 1 2 4 7 1 9 1 000 F a x : + 9 1 1 2 4 2 3 5 8 6 1 3 L i m i t e d R e v i e w R e p o r t o n u n a u d i t e d f i n a n c i a l r e s u l t s o f V a r d h m a n S p e c i a l S t ee l s L i m i t e d f o r t h e q u a r t e r e n d e d 3 0 S e p t e m b e r 2 0 2 5 a n d y e a r t o d a t e r e s u l t s f o r t h e p e r i o d f r o m 1 A p r i l 2 0 2 5 t o 3 0 S e p t e m b e r 2 0 2 5 p u r s u a n t t o R e g u l a t i o n 33 o f S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e B o a r d o f I n d i a ( L i s t i n g O b l i g a t i o n s a n d D i s c l o s u r e R e q u i r e m e n t s ) R e g u l a t i o n s , 2 0 1 5 , a s a m e n d e d T o t h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f V a r d h m a n S p e c i a l S t ee l s L i m i t e d 1 . W e h a v e r e v i e w e d t h e a cc o m p a n y i n g S t a t e m e n t o f u n a u d i t e d f i n a n c i a l r e s u l t s o f V a r d h m a n S p e c i a l S t ee l s L i m i t e d ( h e r e i n a f t e r r e f e rr e d t o a s “ t h e C o m p a n y ” ) f o r t h e q u a r t e r e n d e d 3 0 S e p t e m b e r 2 0 2 5 a n d y e a r t o d a t e r e s u l t s f o r t h e p e r i o d f r o m 1 A p r i l 2 0 2 5 t o 3 0 S e p t e m b e r 2 0 2 5 ( “ t h e S t a t e m e n t ’ ) . T h i s S t a t e m e n t , w h i c h i s t h e r e s p o n s i b i l i t y o f t h e C o m p a n y ’ s m a n a g e m e n t a n d a pp r o v e d b y i t s B o a r d o f D i r e c t o r s , h a s b ee n p r e p a r e d i n a cc o r d a n c e w i t h t h e r e c o g n i t i o n a n d m e a s u r e m e n t p r i n c i p l e s l a i d d o w n i n I n d i a n A cc o u n t i n g S t a n d a r d 3 4 “ / n t e r i m F i n a n c i a l R e p o r t i n g ” ( “ I n d A S 3 4 ” ) , p r e s c r i b e d u n d e r S e c t i o n 1 33 o f t h e C o m p a n i e s A c t , 2 0 1 3 , a n d o t h e r a cc o u n t i n g p r i n c i p l e s g e n e r a ll y a cc e p t e d i n I n d i a a n d i n c o m p l i a n c e w i t h R e g u l a t i o n 33 o f t h e S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e B o a r d o f I n d i a ( L i s t i n g O b l i g a t i o n s a n d D i s c l o s u r e R e q u i r e m e n t s ) R e g u l a t i o n s , 2 0 1 5 , a s a m e n d e d ( “ L i s t i n g R e g u l a t i o n s ’ ) . O u r r e s p o n s i b i l i t y i s t o i ss u e a r e p o r t o n t h e S t a t e m e n t b a s e d o n o u r r e v i e w . W e c o n d u c t e d o u r r e v i e w o f t h e S t a t e m e n t i n a cc o r d a n c e w i t h t h e S t a n d a r d o n R e v i e w E n g a g e m e n t s ( S R E ) 2 4 1 0 “ R e v i e w o f I n t e r i m F i n a n c i a l I n f o r m a t i o n P e r f o r m e d b y t h e I n d e p e n d e n t A u d i t o r o f t h e E n t i t y ” , i ss u e d b y t h e I n s t i t u t e o f C h a r t e r e d A cc o u n t a n t s o f I n d i a . A r e v i e w o f i n t e r i m f i n a n c i a l i n f o r m a t i o n c o n s i s t s o f m a k i n g i n q u i r i e s , p r i m a r i l y o f p e r s o n s r e s p o n s i b l e f o r f i n a n c i a l a n d a cc o u n t i n g m a tt e r s , a n d a pp l y i n g a n a l y t i c a l a n d o t h e r r e v i e w p r o c e d u r e s . A r e v i e w i s s u b s t a n t i a ll y l e ss i n s c o p e t h a n a n a u d i t c o n d u c t e d i n a cc o r d a n c e w i t h S t a n d a r d s o n A u d i t i n g a n d c o n s e q u e n t l y d o e s n o t e n a b l e u s t o o b t a i n a ss u r a n c e t h a t w e w o u l d b e c o m e a w a r e o f a ll s i g n i f i c a n t m a tt e r s t h a t m i g h t b e i d e n t i f i e d i n a n a u d i t . A cc o r d i n g l y , w e d o n o t e x p r e ss a n a u d i t o p i n i o n . B a s e d o n o u r r e v i e w c o n d u c t e d a s a b o v e , n o t h i n g h a s c o m e t o o u r a tt e n t i o n t h a t c a u s e s u s t o b e l i e v e t h a t t h e a cc o m p a n y i n g S t a t e m e n t , p r e p a r e d i n a cc o r d a n c e w i t h t h e r e c o g n i t i o n a n d m e a s u r e m e n t p r i n c i p l e s l a i d d o w n i n t h e a f o r e s a i d I n d i a n A cc o u n t i n g S t a n d a r d a n d o t h e r a cc o u n t i n g p r i n c i p l e s g e n e r a ll y a cc e p t e d i n I n d i a , h a s n o t d i s c l o s e d t h e i n f o r m a t i o n r e q u i r e d t o b e d i s c l o s e d i n t e r m s o f R e g u l a t i o n 33 o f t h e L i s t i n g R e g u l a t i o n s , i n c l u d i n g t h e m a nn e r i n w h i c h i t i s t o b e d i s c l o s e d , o r t h a t i t c o n t a i n s a n y m a t e r i a l m i ss t a t e m e n t . F o r B S R & C o . LL P C h a r t e r e d A cc o u n t a n t s F i r m ’ s R e g i s t r a t i o n N o . : 1 0 1 2 4 8 W / W - 1 000 22 D i g i t a ll y s i g n e d b y S H W E T A S H W E T A K U M A R D a t e : 2 0 2 5 . 1 0 . 2 8 K U M A R 1 3 : 1 4 : 3 8 + 0 5 ' 3 0 ' S h w e t a K u m a r P a r t n e r G u r u g r a m M e m b e r s h i p N o . : 5 0 9 8 22 2 8 O c t o b e r 2 0 2 5 U D I N : 2 55 0 9 8 22 B M X I C B 8 6 9 7 R e g i s t e r e d O ff i c e : B S R & C o . ( a p a r t n e r s h i p f i r m w i t h R e g i s t r a t i o n N o . B A 6 1 22 3 ) c o n v e r t e d i n t o B S R & C o . LL P ( a 1 4 t h F l oo r , C e n t r a l B W i n g a n d N o r t h C W i n g , N e s c o I T P a r k 4 , N e s c o L i m i t e d L i a b i l i t y P a r t n e r s h i p w i t h LL P R e g i s t r a t i o n N o . AA B - 8 1 8 1 ) w i t h e ff e c t f r o m O c t o b e r 1 4 , 2 0 1 3 C e n t e r , W e s t e r n E x p r e ss H i g h w a y , G o r e g a o n ( E a s t ) , M u m b a i - 4 000 6 3 P a g e 1 o f 1
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V A R D H M A N S P E C I A L S T EE L S L I M I T E D R e g d . O ff i c e V a r d h m a n P r e m i s e s , C h a n d i g a r h R o a d , L u d h i a n a - 1 4 1 0 1 0 C o r p o r a t e I d e n t i t y N u m b e r ( C I N ) : L 2 7 1 00 P B 2 0 1 0 P L C 0 33 9 3 0 W e b s i t e : www . v a r d h m a n s t ee l . c o m E m a i l : s e c r e t a r i a l . l u d @ v a r d h m a n . c o m S t a t e m e n t o f U n a u d i t e d F i n a n c i a l R e s u l t s f o r t h e q u a r t e r a n d h a l f y e a r e n d e d 3 0 S e p t e m b e r 2 0 2 5 ( R s . i n l a k h s ) Q u a r t e r E n d e d H a l f Y e a r E n d e d Y e a r E n d e d S r . ‘ N o . P a r t i c u l a r s 3 0 . 0 9 . 2 0 2 5 | 3 0 . 0 6 . 2 0 2 5 | 3 0 . 0 9 . 2 0 2 4 | 3 0 . 0 9 . 2 0 2 5 | 3 0 . 0 9 . 2 0 2 4 | 3 1 . 0 3 . 2 0 2 5 ( U n a u d i t e d ) | ( U n a u d i t e d ) | ( U n a u d i t e d ) | ( U n a u d i t e d ) | ( U n a u d i t e d ) ( A u d i t e d ) 1 | R e v e n u e f r o m o p e r a t i o n s 4 3 , 22 7 . 4 3 4 3 , 3 6 9 . 8 5 4 9 , 4 8 1 . 6 5 8 6 , 5 9 7 . 2 8 9 0 , 9 5 9 . 6 4 1 , 7 6 , 44 0 . 8 3 2 | O t h e r i n c o m e ( a l s o r e f e r t o n o t e 1 ) 1 , 1 2 1 . 7 8 7 4 9 . 7 4 9 2 9 . 1 6 1 , 8 7 1 , 5 2 1 , 4 9 6 . 3 9 2 , 9 11 . 4 8 3 | T o t a l i n c o m e ( 1 + 2 ) 44 , 3 4 9 . 2 1 44 , 11 9 . 5 9 5 0 , 4 1 0 . 8 1 88 , 4 6 8 . 8 0 9 2 , 4 5 6 . 0 3 1 , 7 9 , 3 5 2 . 3 1 4 | E x p e n s e s : a ) C o s t o f m a t e r i a l s c o n s u m e d 2 6 , 0 7 2 . 9 0 22 , 88 7 . 8 5 2 6 , 5 6 2 . 2 5 4 8 , 9 6 0 . 7 5 5 6 , 8 0 1 . 9 5 1 , 0 9 , 3 6 8 . 1 6 b ) C h a n g e s i n i n v e n t o r i e s o f f i n i s h e d g oo d s a n d w o r k - i n p r o g r e ss ( 1 , 1 8 9 . 8 4 ) 4 , 1 2 7 . 0 1 5 , 6 4 3 . 2 0 2 , 9 3 7 , 1 7 ( 6 3 1 . 0 6 ) ( 1 , 0 7 5 . 0 5 ) c ) E m p l o y ee b e n e f i t s e x p e n s e 2 , 9 1 4 . 8 0 2 , 6 1 9 . 9 8 2 , 6 4 9 . 6 1 5 , 5 3 4 . 7 8 5 , 1 7 0 . 8 0 1 0 , 33 8 . 9 6 d ) F i n a n c e c o s t 1 8 9 . 6 5 3 5 6 . 4 6 5 3 6 . 7 4 5 4 6 . 11 1 , 00 6 . 3 7 1 , 8 6 2 . 7 1 e ) D e p r e c i a t i o n a n d a m o r t i s a t i o n e x p e n s e 8 0 8 . 1 9 8 99 . 5 8 8 3 9 . 5 8 1 , 7 0 7 . 77 1 , 66 8 . 4 7 3 , 3 4 6 . 99 f ) O t h e r e x p e n s e s ~ P o w e r a n d f u e l e x p e n s e 5 , 1 7 0 . 7 3 4 , 3 6 1 . 4 2 4 , 6 3 2 . 0 5 9 , 5 3 2 . 1 5 9 , 0 7 4 . 9 5 1 7 , 7 3 7 . 4 0 - O t h e r s 5 , 7 3 2 . 55 6 , 1 9 0 . 4 7 6 , 0 7 8 . 8 9 11 , 9 2 3 . 0 2 1 2 , 3 9 1 . 0 7 2 5 , 2 6 7 . 0 8 T o t a l e x p e n s e s 3 9 , 6 9 8 . 9 8 4 1 , 44 2 . 77 | . 4 6 , 9 4 2 . 3 2 8 1 , 1 4 1 . 7 5 8 5 , 4 8 2 . 55 1 , 66 , 8 4 6 . 2 5 5 | P r o f i t b e f o r e t a x ( 3 - 4 ) 4 , 6 5 0 . 2 3 2 , 6 7 6 . 8 2 3 , 4 6 8 . 4 9 7 , 3 2 7 . 0 5 6 , 9 7 3 . 4 8 1 2 , 5 0 6 . 0 6 6 | T a x e x p e n s e - C u rr e n t t a x 1 , 0 9 4 . 1 5 6 1 9 . 8 7 8 6 9 . 2 0 1 , 7 1 4 . 0 2 1 , 7 5 3 . 0 5 3 , 33 2 . 3 9 ~ - D e f e rr e d t a x 99 . 7 3 6 7 . 44 1 7 . 1 8 1 6 7 . 1 7 3 0 . 5 0 ( 1 3 5 . 1 4 ) 7 | P r o f i t a f t e r t a x ( 5 - 6 ) 3 , 4 5 6 . 3 5 1 , 9 8 9 . 5 1 2 , 5 8 2 . 11 5 , 44 5 . 8 6 5 , 1 8 9 . 9 3 9 , 3 0 8 . 8 1 8 | O t h e r c o m p r e h e n s i v e i n c o m e I t e m s t h a t w i ll n o t b e r e c l a ss i f i e d t o p r o f i t o r l o ss ( i ) R e m e a s u r e m e n t s o f t h e d e f i n e d b e n e f i t s p l a n s ( 1 0 . 4 7 ) ( 1 0 . 4 6 ) 6 . 1 4 ( 2 0 . 9 3 ) 1 2 . 55 ( 3 7 . 1 4 ) ( i ! ) I n c o m e t a x r e l a t i n g t o i t e m s t h a t w i ll n o t b e r e c l a ss i f i e d t o p r o f i t o r l o ss 2 . 6 4 2 . 6 3 ( 1 . 55 ) 5 . 2 7 ( 3 . 1 6 ) 9 . 3 5 O t h e r c o m p r e h e n s i v e ( e x p e n s e ) / i n c o m e f o r t h e p e r i o d / y e a r ( n e t o f t a x ) ( 7 . 8 3 ) ( 7 . 8 3 ) 4 , 5 9 ( 1 5 . 66 ) 9 . 3 9 ( 2 7 . 7 9 ) 9 | T o t a l c o m p r e h e n s i v e i n c o m e f o r t h e p e r i o d / y e a r ( 7 + 8 ) 3 , 44 8 . 5 2 1 , 9 8 1 . 6 8 2 , 5 8 6 . 7 0 5 , 4 3 0 , 2 0 5 , 1 99 . 3 2 9 , 2 8 1 . 0 2 1 0 | E a r n i n g s p e r e q u i t y s h a r e ( i n R s . ) ( n o t a nn u a l i s e d ) : ( a ) B a s i c 3 . 6 1 2 . 4 3 3 . 1 7 6 . 0 4 6 . 3 7 11 . 4 0 ( b ) D i l u t e d 3 . 6 0 2 . 4 3 3 . 1 5 6 . 0 3 6 . 33 11 . 3 7 11 | P a i d - u p e q u i t y c a p i t a l ( f a c e v a l u e R s . 1 0 / - p e r s h a r e ) ( r e f e r n o t e n o . 3 ) 9 , 6 5 0 . 3 4 8 , 1 7 3 . 33 8 , 1 4 9 . 5 1 9 , 6 5 0 . 3 4 8 , 1 4 9 . 5 1 8 , 1 7 3 . 33 1 2 | O t h e r e q u i t y 7 1 , 6 1 8 . 4 9 S ee a cc o m p a n y i n g n o t e s t o t h e u n a u d i t e d f i n a n c i a l r e s u l t s
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R e g d . O ff i c e V a r d h m a n P r e m i s e s , C h a n d i g a r h R o a d , L u d h i a n a - 1 4 1 0 1 0 C o r p o r a t e I d e n t i t y N u m b e r ( C I N ) : L 2 7 1 00 P B 2 0 1 0 P L C 0 33 9 3 0 , P A N : AA D C V 4 8 1 2 B W e b s i t e : www . v a r d h m a n s t ee l c o m E m a i l : s e c r e t a r i a l . l u d @ v a r d h m a n . c o m S t a t e m e n t o f A ss e t s a n d L i a b i l i t i e s ( R s . i n l a k h s ) T O T A L A SS E T S W I . E Q U I T Y A N D L I A B I L I T I E S E q u i t y ( a ) E q u i t y s h a r e c a p i t a l ( b ) O t h e r e q u i t y T o t a l e q u i t y L i a b i l i t i e s N o n - c u rr e n t l i a b i l i t i e s ( a ) F i n a n c i a l l i a b i l i t i e s - B o rr o w i n g s ~ L e a s e l i a b i l i t i e s ~ O t h e r f i n a n c i a l l i a b i l i t i e s ( b ) P r o v i s i o n s ( c ) D e f e rr e d t a x l i a b i l i t i e s ( n e t ) ( d ) O t h e r n o n - c u rr e n t l i a b i l i t i e s T o t a l n o n - c u rr e n t l i a b i l i t i e s C u rr e n t l i a b i l i t i e s ( a ) F i n a n c i a l L i a b i l i t i e s ~ B o rr o w i n g s ~ L e a s e l i a b i l i t i e s ~ T r a d e p a y a b l e s i , t o t a l o u t s t a n d i n g d u e s o f m i c r o e n t e r p r i s e s a n d s m a ll e n t e r p r i s e s ; a n d ii , t o t a l o u t s t a n d i n g d u e s o f c r e d i t o r s o t h e r t h a n m i c r o e n t e r p r i s e s a n d s m a ll e n t e r p r i s e s - O t h e r f i n a n c i a l l i a b i l i t i e s ( b ) O t h e r c u rr e n t l i a b i l i t i e s ( c ) P r o v i s i o n s ( d ) C u rr e n t t a x l i a b i l i t i e s ( n e t ) T o t a l c u rr e n t l i a b i l i t i e s T O T A L E Q U I T Y A N D L I A B I L I T I E S P a r t i c u l a r s A s a t 3 0 S e p t e m b e r 2 0 2 5 A s a t 3 1 M a r c h 2 0 2 5 ( U n a u d i t e d ) ( A u d i t e d ) I . A SS E T S N o n - c u rr e n t a ss e t s ( a ) P r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t 4 7 , 1 7 1 . 8 3 3 0 , 8 2 9 . 2 7 ( b ) R i g h t - o f - u s e a ss e t s 3 1 . 1 5 3 9 . 2 8 ( c ) C a p i t a l w o r k - i n - p r o g r e ss 5 , 7 0 9 . 5 7 11 , 7 0 3 . 3 6 ( d ) I n t a n g i b l e a ss e t s 1 . 7 6 2 . 1 5 ( c ) F i n a n c i a l a ss e t s - I n v e s t m e n t s 1 , 1 3 2 . 0 8 7 6 5 . 5 3 - L o a n s 2 3 7 . 2 3 2 9 2 . 4 2 - O t h e r f i n a n c i a l a ss e t s 2 6 8 . 4 2 2 9 4 . 0 4 ( f ) I n c o m e t a x a ss e t s ( n e t ) 0 . 8 2 0 . 8 2 ( g ) O t h e r n o n - c u rr e n t a ss e t s 3 , 8 4 9 . 1 0 3 , 5 4 9 . 4 8 T o t a l n o n - c u rr e n t a ss e t s 5 8 , 4 0 1 . 9 6 4 7 , 4 7 6 . 3 5 C u rr e n t a ss e t s ( a ) I n v e n t o r i e s 3 4 , 6 2 6 . 3 6 33 , 4 9 7 . 3 8 ( b ) F i n a n c i a l a ss e t s - I n v e s t m e n t s 1 , 5 00 . 4 3 1 , 000 . 7 2 - T r a d e r e c e i v a b l e s 3 0 , 1 0 9 . 6 4 2 6 , 1 3 0 . 0 8 - C a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s 2 0 , 0 2 3 . 11 1 , 0 7 5 . 6 8 - B a n k b a l a n c e s o t h e r t h a n c a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s 5 , 11 6 . 1 7 5 6 . 1 5 - L o a n s 2 3 5 . 9 6 2 1 3 . 0 7 - O t h e r f i n a n c i a l a ss e t s 4 , 11 8 . 5 9 3 , 4 0 9 . 0 6 ( c ) O t h e r c u rr e n t a ss e t s 1 , 7 9 6 . 6 4 7 33 . 0 6 T o t a l c u rr e n t a ss e t s 9 7 , 5 2 6 . 9 0 66 , 11 5 . 2 0 1 , 55 , 9 2 8 . 8 6 1 , 1 3 , 5 9 1 . 55 9 , 6 5 0 . 3 4 8 , 1 7 3 . 33 1 , 11 , 1 6 0 . 5 2 7 1 , 6 1 8 . 4 9 1 , 2 0 , 8 1 0 . 8 6 7 9 , 7 9 1 . 8 2 # 3 2 9 , 55 2 3 . 4 5 3 5 . 5 8 4 6 . 7 6 1 5 . 2 6 2 44 . 6 5 2 1 5 . 5 7 2 , 00 4 . 88 1 , 8 4 2 . 9 7 4 1 . 3 7 3 9 . 1 9 2 , 3 6 1 . 11 2 , 4 7 8 . 1 2 7 , 7 00 . 00 11 , 6 4 3 . 2 9 2 3 . 6 0 2 1 . 9 8 8 1 4 . 1 0 5 8 1 . 5 7 1 9 , 3 7 5 . 7 5 1 3 , 3 4 8 . 7 1 3 , 0 4 2 . 0 1 3 , 8 5 3 . 55 1 , 2 8 1 . 99 1 , 6 3 8 . 6 1 11 5 . 9 6 1 9 5 . 1 6 4 0 3 . 4 8 3 8 . 7 4 3 2 , 7 5 6 . 8 9 3 1 , 3 2 1 . 6 1 1 , 55 , 9 2 8 . 8 6 1 , 1 3 , 5 9 1 . 55
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V A R D H M A N S P E C I A L S T EE L S L I M I T E D R e g d . O ff i c e V a r d h m a n P r e m i s e s , C h a n d i g a r h R o a d , L u d h i a n a - 1 4 1 0 1 0 C o r p o r a t e I d e n t i t y N u m b e r ( C I N ) : L 2 7 1 00 P B 2 0 1 0 P L C 0 33 9 3 0 , P A N : AA D C V 4 8 1 2 B W e b s i t e : www . v a r d h m a n s t ee l . c o m E m a i l : s e c r e t a r i a l . l u d @ v a r d h m a n . c o m S t a t e m e n t o f C a s h F l o w s ( R s . i n l a k h s ) P a r d e u l a i s F o r t h e h a l f y e a r e n d e d F o r t h e h a l f y e a r e n d e d 3 0 S e p t e m b e r 2 0 2 5 3 0 S e p t e m b e r 2 0 2 4 A C a s h f l o w f r o m o p e r a t i n g a c t i v i t i e s P r o f i t b e f o r e i n c o m e t a x 7 , 3 2 7 . 0 5 6 , 9 7 3 . 4 8 A d j u s t m e n t s f o r : D e p r e c i a t i o n a n d a m o r t i z a t i o n e x p e n s e 1 , 7 0 7 . 77 1 , 66 8 . 4 7 L o ss o n f a i r v a l u e o f i n v e s t m e n t s - ( 8 4 . 6 2 ) C h a n g e i n f a i r v a l u e o f d e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s ( 3 5 . 0 9 ) ( 1 66 , 3 2 ) U n r e a l i z e d f o r e i g n e x c h a n g e ( g a i n ) ( n e t ) ( 5 . 22 ) ( 4 . 0 3 ) L o ss / ( g a i n ) o n s a l e o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t ( n e t ) 4 . 1 5 ( 3 . 6 2 ) S h a r e b a s e d p a y m e n t s t o e m p l o y ee s 4 8 . 1 0 4 5 . 4 7 F i n a n c e c o s t s 5 4 6 . 11 1 , 00 6 . 3 7 I n t e r e s t i n c o m e ( 4 1 0 . 6 3 ) ( 77 . 3 7 ) G a i n o n s a l e o f c u rr e n t i n v e s t m e n t s ( 7 . 33 ) ( 3 . 9 1 ) L i a b i l i t i e s n o l o n g e r r e q u i r e d w r i tt e n b a c k - ( 1 . 3 1 ) O p e r a t i n g p r o f i t b e f o r e c h a n g e i n f o ll o w i n g a ss e t s a n d l i a b i l i t i e s 9 , 1 7 4 . 9 1 9 , 3 5 2 . 6 1 A d j u s t m e n t s f o r : ( I n c r e a s e ) i n i n v e n t o r i e s ( 1 , 1 2 8 . 9 8 ) ( 2 , 2 0 4 . 5 6 ) ( I n c r e a s e ) i n t r a d e r e c e i v a b l e s ( 3 , 9 7 6 . 9 3 ) ( 5 , 5 1 7 . 2 3 ) ( I n c r e a s e ) i n c u rr e n t l o a n s ( 22 . 8 9 ) ( 4 0 . 5 8 ) ( I n c r e a s e ) i n o t h e r f i n a n c i a l c u rr e n t a ss e t s ( 6 8 5 . 2 4 ) ( 5 99 . 5 1 ) ( I n c r e a s e ) / d e c r e a s e i n o t h e r c u rr e n t a ss e t s ( 1 , 0 6 2 . 9 5 ) 33 4 . 6 7 D e c r e a s e i n n o n - c u rr e n t l o a n s 55 . 1 9 3 . 7 1 D e c r e a s e / ( i n c r e a s e ) i n o t h e r f i n a n c i a l a ss e t s 2 5 . 6 2 ( 6 . 2 7 ) D e c r e a s e / ( i n c r e a s e ) i n o t h e r n o n - c u rr e n t a ss e t s 7 . 6 0 ( 6 8 . 3 1 ) I n c r e a s e i n n o n - c u rr e n t p r o v i s i o n s 2 9 . 0 8 1 7 . 7 1 I n c r e a s e / ( d e c r e a s e ) i n o t h e r n o n - c u rr e n t l i a b i l i t i e s 2 . 1 8 ( 6 . 99 ) I n c r e a s e i n t r a d e p a y a b l e s 6 , 2 6 2 . 7 6 2 , 9 6 1 . 4 2 I n c r e a s e i n o t h e r f i n a n c i a l c u rr e n t l i a b i l i t i e s 1 8 5 . 0 8 1 5 8 . 3 8 I n c r e a s e / ( d e c r e a s e ) i n o t h e r f i n a n c i a l l i a b i l i t i e s 3 1 . 5 0 ( 7 . 5 7 ) ( D e c r e a s e ) / i n c r e a s e i n o t h e r c u rr e n t l i a b i l i t i e s ( 3 5 6 . 6 2 ) 5 7 5 . 9 3 ( D e c r e a s e ) i n c u rr e n t p r o v i s i o n s ( 1 00 . 1 3 ) ( 4 8 . 3 9 ) C a s h g e n e r a t e d f r o m o p e r a t i n g a c t i v i t i e s 8 , 44 0 . 1 8 4 , 9 0 5 . 0 2 I n c o m e t a x p a i d ( n e t ) ( 1 , 3 4 9 . 2 8 ) ( 1 , 4 9 6 . 0 9 ) N e t c a s h g e n e r a t e d f r o m o p e r a t i n g a c t i v i t i e s 7 , 0 9 0 . 9 0 3 , 4 0 8 . 9 3 B _ C a s h f l o w f r o m i n v e s t i n g a c t i v i t i e s A c q u i s i t i o n o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t a n d i n t a n g i b l e a ss e t s ( 1 3 , 4 3 9 . 5 3 ) ( 3 , 1 2 4 . 5 9 ) P r o c ee d s f r o m s a l e o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t a n d i n t a n g i b l e a ss e t s 1 0 8 . 9 6 1 6 . 4 3 M o v e m e n t i n o t h e r b a n k b a l a n c e s ( 5 , 0 6 0 . 0 2 ) ( 6 7 . 2 0 ) A c q u i s i t i o n o f n o n - c u rr e n t i n v e s t m e n t s ( 3 66 . 5 4 ) ( 8 7 . 5 0 ) A c q u i s i t i o n o f c u rr e n t i n v e s t m e n t s ( 2 0 , 6 00 . 00 ) ( 3 , 5 00 . 00 ) R e l i s a t i o n o f c u rr e n t i n v e s t m e n t s 2 0 , 1 0 7 . 6 2 3 . 8 5 I n t e r e s t r e c e i v e d 4 1 0 . 6 3 7 1 . 1 0 N e t c a s h ( u s e d i n ) i n v e s t i n g a c t i v i t i e s ( 1 8 , 8 3 8 . 88 ) ( 6 , 6 8 7 . 9 1 ) C C a s h f l o w f r o m f i n a n c i n g a c t i v i t i e s P r o c ee d s f r o m i ss u e o f s h a r e c a p i t a l ( i n c l u d i n g p r e m i u m ) 3 8 , 4 3 5 . 8 4 1 2 . 6 9 R e p a y m e n t s o f n o n - c u rr e n t b o rr o w i n g s ( 1 , 4 1 2 . 7 4 ) ( 1 , 1 2 4 . 5 7 ) P a y m e n t o f L e a s e l i a b i l i t i e s ( I n c l u d i n g I n t e r e s t ) ( 11 . 7 2 ) ( 1 2 . 2 3 ) P r o c ee d s / ( r e p a y m e n t s ) o f c u rr e n t b o rr o w i n g ( n e t ) ( 2 , 8 6 0 . 1 0 ) 6 , 9 2 7 . 6 4 D i v i d e n d s o n e q u i t y s h a r e c a p i t a l p a i d ( 2 , 888 . 1 9 ) ( 1 , 6 2 3 . 1 6 ) I n t e r e s t p a i d ( 5 6 7 . 6 8 ) ( 9 6 5 . 4 7 ) N e t c a s h g e n e r a t e d f r o m f i n a n c i n g a c t i v i t i e s ( C ) 3 0 , 6 9 5 . 4 1 3 , 2 1 4 . 9 0 N e t i n c r e a s e i n c a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s ( A + B + C ) 1 8 , 9 4 7 . 4 3 ( 6 4 , 0 8 ) C a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s a t t h e b e g i nn i n g o f t h e p e r i o d 1 , 0 7 5 . 6 8 7 6 4 . 0 3 C a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s a t t h e e n d o f t h e p e r i o d ( s ee b e l o w ) 2 0 , 0 2 3 . 11 6 99 . 9 5 N o t e s : 1 . C a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s i n c l u d e : B a l a n c e w i t h b a n k s - i n c u rr e n t a cc o u n t s 1 , 2 6 9 . 8 1 6 99 . 5 9 - d e p o s i t a cc o u n t s w i t h o r i g i n a l m a t u r i t i e s u p t o t h r ee m o n t h s 1 8 , 7 5 2 . 6 1 ~ C a s h o n h a n d 0 . 6 9 0 . 3 6 2 0 , 0 2 3 . 11 6 99 . 9 5
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V A R D H M A N S P E C I A L S T EE L S L I M I T E D R e g d . O ff i c e V a r d h m a n P r e m i s e s , C h a n d i g a r h R o a d , L u d h i a n a - 1 4 1 0 1 0 C o r p o r a t e I d e n t i t y N u m b e r ( C I N ) : L 2 7 1 00 P B 2 0 1 0 P L C 0 33 9 3 0 W e b s i t e : www . v a r d h m a n s t ee l . c o m E m a i l : s e c r e t a r i a l . l u d @ v a r d h m a n . c o m N o t e s t o f i n a n c i a l r e s u l t s : l T h e C o m p a n y i s e l i g i b l e f o r i n c e n t i v e s u n d e r I n d u s t r i a l a n d B u s i n e ss D e v e l o p m e n t P o l i c y 2 0 1 7 o f t h e S t a t e G o v e r n m e n t f o r i t s e x p a n s i o n c u m u p g r a d a t i o n p r o j e c t o f S t ee l M e l t S h o p c o m p l e t e d i n F Y 2 0 1 9 - 2 0 . P u r s u a n t t o t h e n e c e ss a r y a pp r o v a l s f r o m t h e c o m p e t e n t a u t h o r i t i e s r e s u l t i n g i n s a t i s f a c t i o n o f r e c o g n i t i o n c o n d i t i o n s f o r g o v e r n m e n t g r a n t s i n a cc o r d a n c e w i t h I n d A S 2 0 , t h e C o m p a n y h a s r e c o r d e d R s . 7 1 4 . 8 0 l a k h s i n t h e c u rr e n t q u a r t e r a n d R s . 1 , 3 8 6 . 1 0 l a k h s i n t h e h a l f y e a r e n d e d 3 0 S e p t e m b e r 2 0 2 5 , R s . 6 7 1 . 3 0 l a k h s i n t h e p r e c e d i n g q u a r t e r e n d e d 3 0 J u n e 2 0 2 5 a s c o m p a r e d t o R s . 8 0 5 . 7 9 l a k h s , R s . 1 , 2 9 4 . 2 5 l a k h s a n d R s . 2 , 5 0 1 . 0 2 l a k h s i n t h e q u a r t e r e n d e d 3 0 S e p t e m b e r 2 0 2 4 , h a l f y e a r e n d e d 3 0 S e p t e m b e r 2 0 2 4 a n d y e a r e n d e d 3 1 M a r c h 2 0 2 5 r e s p e c t i v e l y u n d e r t h e h e a d " O t h e r i n c o m e " t o w a r d s e x e m p t i o n o f E l e c t r i c i t y D u t y , I n f r a s t r u c t u r e D e v e l o p m e n t C e ss , p r o p e r t y t a x a n d G S T r e f u n d . O t h e r i n c e n t i v e s a s d u e w i ll b e c o n s i d e r e d p o s t s a t i s f a c t i o n o f r e c o g n i t i o n c o n d i t i o n s i n a cc o r d a n c e w i t h r e q u i r e m e n t s o f I n d A S 2 0 . T h e C o m p a n y i s e n g a g e d i n a s i n g l e o p e r a t i n g s e g m e n t i . e , " M a n u f a c t u r i n g o f S t ee l p r o d u c t s ” . P u r s u a n t t o t h e a pp r o v a l o f t h e S h a r e h o l d e r s o f t h e C o m p a n y i n t h e i r E x t r a - O r d i n a r y G e n e r a l M ee t i n g h e l d o n 2 5 t h J u n e 2 0 2 5 , t h e C o m p a n y r e c e i v e d a pp r o v a l o f a ll o t m e n t o f 1 4 , 77 0 , 1 00 f u ll y p a i d - u p e q u i t y s h a r e s o f t h e C o m p a n y h a v i n g f a c e v a l u e o f I N R 1 0 p e r e q u i t y s h a r e , a t a p r i c e o f I N R 2 6 0 . 6 0 p e r s h a r e t o A i c h i S t ee l C o r p o r a t i o n ( “ A S C ” ) , a c o m p a n y i n c o r p o r a t e d i n J a p a n , o n a p r e f e r e n t i a l b a s i s , i n a cc o r d a n c e w i t h t h e p r o v i s i o n s o f C h a p t e r V o f t h e S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e B o a r d o f I n d i a R e g u l a t i o n s , 2 0 1 8 a n d h a s r e c e i v e d t h e a gg r e g a t e s u b s c r i p t i o n a m o u n t o f R s . 3 8 , 4 9 0 . 88 L a k h s f r o m A S C o n 4 t h J u l y 2 0 2 5 . P o s t a ll o t m e n t o f s h a r e s o n 4 t h J u l y 2 0 2 5 , s h a r e h o l d i n g o f A S C i n t h e C o m p a n y h a s i n c r e a s e d f r o m 11 . 33 % o f t h e i ss u e d a n d p a i d u p e q u i t y s h a r e c a p i t a l o f t h e C o m p a n y t o 2 4 . 9 0 % . T h e C o m p a n y h a d e n t e r e d i n t o a P o w e r P u r c h a s e A g r ee m e n t f o r s e tt i n g u p 55 M W D C S o l a r P o w e r P l a n t . P u r s u a n t t o t h e S h a r e S u b s c r i p t i o n a n d S h a r e h o l d e r s ' A g r ee m e n t , t h e C o m p a n y h a d a c q u i r e d a 2 6 % s h a r e i n S o n e S o l a r P r i v a t e L i m i t e d d u r i n g t h e q u a r t e r e n d e d 3 0 J u n e 2 0 2 4 . A s p e r a n a m e n d e d a g r ee m e n t e ff e c t i v e 1 A p r i l 2 0 2 5 , t h e i n v e s t m e n t w i ll b e s e tt l e d a t t h e s u b s c r i p t i o n v a l u e , w i t h a n y e x c e ss o r s h o r t f a ll r e i m b u r s e d b y / t o t h e s o l a r c o m p a n y ' s p r o m o t e r . T h e C o m p a n y n o l o n g e r h a s s i g n i f i c a n t i n f l u e n c e , a n d t h e i n v e s t m e n t i s n o l o n g e r c l a ss i f i e d a s a n a ss o c i a t e . S i n c e V a r d h m a n S p e c i a l S t ee l s L i m i t e d h o l d s n o o t h e r s u b s i d i a r y o r a ss o c i a t e i n v e s t m e n t s , c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s a r e n o t r e q u i r e d t o b e p r e p a r e d . T h e s h a r e h o l d e r s , a t t h e A nn u a l G e n e r a l M ee t i n g o f t h e C o m p a n y h e l d o n 2 4 t h S e p t e m b e r 2 0 2 5 , a pp r o v e d t h e B o a r d ’ s r e c o mm e n d a t i o n f o r a d i v i d e n d o f R s . 3 p e r f u ll y p a i d e q u i t y s h a r e . T h e t o t a l d i v i d e n d a m o u n t i n g t o 2 , 8 9 5 . 11 l a k h s w a s s u b s e q u e n t l y d i s b u r s e d t o s h a r e h o l d e r s o n 2 5 t h S e p t e m b e r 2 0 2 5 . T h e F i n a n c i a l R e s u l t s h a v e b ee n p r e p a r e d i n a cc o r d a n c e w i t h t h e r e c o g n i t i o n a n d m e a s u r e m e n t p r i n c i p l e s a s l a i d d o w n i n t h e I n d i a n A cc o u n t i n g S t a n d a r d s ( I n d A S " ) 3 4 " I n t e r i m F i n a n c i a l R e p o r t i n g p r e s c r i b e d u n d e r S e c t i o n 1 33 o f t h e C o m p a n i e s A c t , 2 0 1 3 r e a d w i t h r e l e v a n t r u l e s i ss u e d t h e r e u n d e r a n d r e q u i r e m e n t s o f R e g u l a t i o n 33 o f t h e S E B I ( L i s t i n g O b l i g a t i o n a n d D i s c l o s u r e R e q u i r e m e n t s ) R e g u l a t i o n s , 2 0 1 5 a s a m e n d e d . T h e a b o v e u n a u d i t e d F i n a n c i a l R e s u l t s h a v e b ee n r e v i e w e d b y t h e A u d i t C o mm i tt ee a n d h a v e b ee n a pp r o v e d a t t h e m ee t i n g o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s h e l d o n 2 8 O c t o b e r 2 0 2 5 . T h e s a m e h a v e b ee n s u b j e c t e d t o L i m i t e d R e v i e w b y S t a t u t o r y A u d i t o r s . T h e u n m o d i f i e d r e v i e w r e p o r t o f t h e S t a t u t o r y A u d i t o r s i s b e i n g f i l e d w i t h t h e B S E L i m i t e d a n d t h e N a t i o n a l S t o c k E x c h a n g e o f I n d i a L i m i t e d . F o r m o r e d e t a i l s , v i s i t t h e I n v e s t o r D e s k s e c t i o n o n t h e C o m p a n y ' s w e b s i t e a t www . v a r d h m a n s t ee l . c o m a n d F i n a n c i a l R e s u l t s a t c o r p o r a t e s e c t i o n o f www . b s e i n d i a . c o m a n d www . n s e i n d i a . c o m . F o r a n d o n b e h a l f o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f D a t e : 2 8 O c t o b e r 2 0 2 5 P l a c e : G u r u g r a m