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株式会社チェンジホールディングス 証券コード：3962 2026年3月期 第2四半期決算説明資料 2025年11月13日
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‐1 ‐ 目次 1 政権交代影響と株主優待継続期間について 2 第2四半期決算 概要
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‐2 ‐ 経済安全保障 高市新政権の経済安全保障と地方創生への政策姿勢を踏まえ、当社の強みを活かし、生産性向上と地域社会の持続的発展に貢献していく 高市新政権発足を踏まえた当社方針 政権交代影響と株主優待継続期間について1 領域 当社提供価値 関連する主な事業 陸上自衛隊 DX支援（現在の受注額： 11億円）を通じて、防衛 DXに貢献 今後も重点事業領域として、防衛力向上に貢献していく サイバー防衛・データガバナンス・運用最適化の知見を活かし、行政・企業のサイ バーセキュリティ強化に貢献 給食の地産地消を促す「つなぐ給食」事業の将来的な全国展開により、農業従事 者の所得向上と食料自給率向上に寄与 今後は「医療」「教育」「まちづくり」に関する政策を後押しするふるさと納税スキームを 構築し、より一層地方創生に貢献 ▪ 自治体市場No.1のAIプロダクト※等を活用した行政DX ▪ ロボットをはじめとするDXツールによる民間の生産性向上 ▪ 地域の「強い企業」の創出に繋がる事業承継M&Aの推進 ※令和7年6月30日に総務省より公表された「自治体における生成AI導入状況」参照 防衛 サイバー セキュリティ 食料安全保障 地方創生 ふるさと納税 行政・地域 DX 事業承継M&A
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‐3 ‐ ◼ 株主優待制度は当社株式への魅力を高め、長期にわたって所有いただくことを目的とし継続的な運用を想定 ◼ 一方で、優待導入後に一度も実施せず廃止した他社事例もあり、優待制度の継続性について懸念を持つ投資家がいらっしゃると想定 ◼ 11月13日取締役会にて まず3年間（2029 年6月末基準日まで含む）は株主優待制度を廃止しないことを決議 株主優待制度の継続に関して 優待内容 ◼ 対象の株主様に対して、年2回合計最大年間 2 万円のデジタルギフト®を進呈 ◼ 優待利回りは最大6.0％※1であり、配当利回り2.0%※1,2と合わせた総利回りは 8 .0％ ◼ Amazonギフトカード、PayPayマネーライト、QUOカードPay、dポイントなど多様な受取先を用意 基準日 対象株主様 継続保有期間※3 1年未満 1年以上 2年未満 2年以上 6月末日 300株以上 7,500円 8,500円 10,000円 12月末日 300株以上 7,500円 8,500円 10,000円 年間金額 15,000円 17,000円 20,000円 優待利回り 4.5% 5.1% 6.0% ※1：2025/11/12終値1,110円を基準に計算 ※2：26/3期配当予想1株当たり23円を基準に計算 ※3：継続保有とは、同一株主番号で300株以上の保有を、株主優待の基準日（毎年6月末日及び12月末日）において過去に遡って6月末日及び12月末日の当社株主名簿（当該基準日を含む）に、連続して記載または記録されていることを指す。1年未満は 連続での記載が2回以下、1年以上2年未満は3回～4回、2年以上は5回以上となる 政権交代影響と株主優待継続期間について1
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‐4 ‐ ◼ 11/12 終値 1,110 円に対して最大総利回 り 8 . 0％であり、株価上昇時には利回りは下がるものの、インカムゲインを得ながらキャピタルゲインを 期待いただける銘柄として魅力的な水準で設計 総利回りシミュレーション ※26/3期配当予想1株当たり23円を基準に計算 株価 最大優待利回り 配当利回り 総利回り 1,000 6.7% 2.3% 9.0% 1,110 6.0% 2.0% 8.0% 1,200 5.6% 1.9% 7.5% 1,300 5.1% 1.8% 6.9% 1,400 4.8% 1.6% 6.4% 1,500 4.4% 1.5% 6.0% 1,600 4.2% 1.4% 5.6% 1,700 3.9% 1.4% 5.3% 1,800 3.7% 1.3% 5.0% 1,900 3.5% 1.2% 4.7% 2,000 3.3% 1.2% 4.5% 政権交代影響と株主優待継続期間について1
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‐5 ‐ 目次 1 政権交代影響と株主優待継続期間について 2 第2四半期決算 概要
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‐6 ‐ エグゼクティブサマリ 総括 ◼ ふるさと納税事業は、ポイント還元に積極的な競合他社ほど 9月駆け込みが生じなかったため、 GMV のピークは例年通り Q3 を見込む。 10 月以降は、競合他社のマーケティング攻勢が落ち着き、 GMV が順調に進展 ◼ 営業利益の進捗は 17.9 ％と前期並みであり、 10 月からはアライアンス先から fundbook へM&A 案件紹介が本格化して おり、ふるさと納税事業・ M&A 仲介事業を中心に下期利益成長を加速させていく 26/3期実績サマリ（単位：百万円） 売上収益 22,266 YoY +34.9% 進捗率 40.5% EBITDA 3,859 YoY 13.4% 進捗率23.3% EPS 22.45 YoY -23.7% 進捗率 19.8% BPO事業の減収及びfundbookの期ずれ（3億円）によって低調 な進捗となったが、下期ギャップを埋めていく（P12参照）民間DX・M&A仲介売上収益 11,891 YoY +30.9% 進捗率 42.0% 営業利益 1,604 YoY -49.5% 進捗率 25.4% 売上収益 10,308 YoY +34.1% 進捗率 41.6% 売上収益 10,706 YoY +38.8% 進捗率 39.2% 営業利益 3,796 YoY +20.9% 進捗率 27.2% サイバーセキュリティ 地方創生 公共DX 売上収益 1,583 YoY +13.1% 進捗率 44.9% 売上収益 8,233 YoY +28.9% 進捗率 37.0% 売上収益 2,473 YoY +86.7% 進捗率 49.0% NEW-ITトランスフォーメーション パブリテック ※1：天気アイコンは、売上予算比で100％以上は「晴れ」、90％以上～100％未満は「曇り」、90％未満は「傘」で表している ※2：子会社の略称はAppendix グループ会社一覧を参照 若干計画を下回り、提携を活かした案件獲得を急ぐ（P16参照） 営業利益 2,500 YoY -34.4% 進捗率 17.9% ふるさとチョイスは9月駆け込みが競合ほど起きず計画を下回るが、ポイント 禁止後の寄付獲得は順調でありQ3での挽回を見込む（P17参照） 全体的に計画を上回って順調に進捗（P23参照） 第2四半期決算 概要2
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‐7 ‐ 経営成績の概況 ※1：営業利益に減価償却費と減損損失を加算して算出。但し、25/3期はDGA持分法再評価益15.6億円をノンキャッシュアイテムとして減算して算出 ※2：26/3期において、fundbookの企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、25/3期に係る各数値については、暫定的な会計処理の確定した内容を反映 （単位：百万円） 25/3期 上期実績 26/3期 上期実績 前年同期比 26/3期 業績予想 進捗率 売上収益 16,512 22,266 +34.9% 55,000 40.5% ◼NEW-ITトランスフォーメーション 9,083 11,891 +30.9% 28,283 42.0% ◼ パブリテック 7,712 10,706 +38.8% 27,315 39.2% EBITDA※1 3,402 3,859 +13.4% 16,554 23.3% EBITDAマージン 20.6% 17.3% -3.3% 30.1% - 営業利益 3,813 2,500 -34.4% 14,000 17.9% ◼NEW-ITトランスフォーメーション 3,176 1,604 -49.5% 6,317 25.4% ◼ パブリテック 3,139 3,796 +20.9% 13,960 27.2% 営業利益率 23.1% 11.2% -11.9% 25.5% - ◼NEW-ITトランスフォーメーション 35.0% 13.5% -21.5% 22.3% - ◼ パブリテック 40.7% 35.5% -5.3% 51.1% - 親会社の所有者に帰属する利益 2,076 1,561 -24.8% 7,904 19.8% 利益率 12.6% 7.0% -5.6% 14.4% - EPS 29.42 22.45 -23.7% 113.60 19.8% 第2四半期決算 概要2 ◼ 売上収益は fundbook 等の新規連結影響やふるさと納税前倒れ影響などで +34.9% 増収 ◼ 営業利益は、前期は DGA 持分法再評価益 15.6 億円があり減益幅が大きいが、それを除くと前期から 2.5 億円増益
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‐8 ‐ 25/3期 上期 26/3期 上期 TCS ー 6か月 fundbook ー 6か月 Onwords ー 2か月 2,624 183 1,845 1,148 -47 16,512 22,266 25/3期 上期実績 民間DX・ M&A仲介 サイバー セキュリティ 地方創生 公共DX 調整額 26/3期 上期実績 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 ◼ fundbook やTCSの新規連結影響とふるさと納税の前倒れ影響で＋ 34.9 ％増収 売上収益の増収要因 +34.1% +86.7% （単位：億円） ◼ fundbook * +27.5 ◼ EG -2.3 ◼ DFA +1.4 +28.9% *参考：連結の取込期間 +34.9% 新規連結 （百万円） 新規連結 ◼ ふるさと納税 +16.7 ◼ 地域通貨chiica +1.8 ◼ Onwords * +0.9 ◼ TCS* +11.0 ◼ 中央省庁コンサル +1.2 ◼ LoGo シリーズ +1.0 ◼ IDR +1.4 ※増減要因コメントの括弧内のパーセントは売上収益の前年同月比を表す 新規連結 第2四半期決算 概要2 +13.1%
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‐9 ‐ -1,569 -2 656 -396 3,813 2,243 2,500 25/3期 上期実績 DGA 持分法再評価益 25/3期 補正後上期実績 NEW-IT トランスフォーメーション パブリテック 調整額 26/3期 上期実績 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 ◼ 持分法再評価益の影響を除くと 2.5 億円の増益 ◼ 上期はふるさと納税ポイント禁止前のマーケティング競争激化により、ふるさと納税は売上の伸びほど営業利益は伸びなかった ◼ 10月以降は競合のマーケティング攻勢が落ち着き、 GMV が順調に進展 営業利益の増減要因 （百万円） ◼ 新規連結本社費 －4.5 ◼ ふるさと納税など地方創生 +4.4 ◼ TCS* +2.8 （単位：億円） ◼ fundbook * +6.7 ◼ fundbook PPA -1.4 （3年償却） ◼ EG -2.4 ◼ 新規事業 -1.3 第2四半期決算 概要2 25/3期 上期 26/3期 上期 TCS ー 6か月 fundbook ー 6か月 Onwords ー 2か月 *参考：連結の取込期間
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‐10 ‐ ◼ 営業利益の進捗は、持分法再評価益影響を除いた前期と同程度であり、例年通り Q3ふるさと納税ピークでの営業利益進捗を見込む 上期営業利益の進捗 第2四半期決算 概要2 Q1 6.5% Q2 12.3% Q3 77.5% Q4 3.7% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 25/3期進捗 26/3期進捗 17.9% 営業利益 ※25/3期実績はQ1に計上した一過性のDGA持分法再評価益は除いた通期実績に対する進捗率を表す
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‐11 ‐ 10月以降ポイント付与が禁止され競争環境が変化するタイミングで、トラスト バンクの持続的成長のため経営体制刷新 チェンジが持つ DXノウハウや顧客基盤を活用したグループシナジーの最大化 大手金融機関等との関係深化とアライアンスの成果創出を加速させる ◼ 役員を派遣して重要子会社 3社の経営体制を強化 重要子会社の経営体制強化 会社 経営体制変更 9/1 付で代表取締役社長に 前DeNA 取締 役・総務省出身の大井潤 が就任 狙い 10/1 付でチェンジ社長野田が執行役員 （アライアンス推進担当） に就任 9/1 付で当社上席執行役員山本がシニア ヴァイスプレジデント・グループ連携戦略本部 長に就任
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‐12 ‐ 919 573 1,261 762 1,381 771 908 881 1,438 1,011 1,071 1,317 1,455 1,106 2,620 2,604 2,559 2,674 2,694 2,690 2,540 2,456 2,282 1,323 1,426 0 3,500 7,000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 DXコンサル・研修・DXツール BPO M&A仲介 ■EGは軟調な推移だが、チェンジ社長野田の執行役員就任をフックにグループシナジー最大化による再成長プランに着手 ■fundbook はアライアンス先からの M&A 案件紹介本格化により、下期から来期にかけて成果創出へ手ごたえ 民間DX・M&A 仲介領域 売上推移 事業の状況 事業 M&A 仲介 ✓ 4案件売上3.0 億円が9/30 が仏滅のため、 10/1 に クロージング後ろ倒れ ✓ 9月より大手金融機関とのアライアンスが始まり、案件紹介 加速（P13 参照） BPO ✓ ソーシャルサポート領域の大口顧客の売上縮小 ✓ 10月より民間 DX・M&A 仲介領域責任者でチェンジ社長 野田がEG執行役員に就任し、共同提案・顧客紹介によ る連携強化 研修・コンサル・ DXツール ✓ DFAは清掃ロボットの大型受注により売上が +32% ✓ ビーキャップはオフィス領域で新規顧客獲得および既存顧 客の高評価によるグループ企業への契約拡大により、 今期末ARR が前期末から約 140 ％成長を見込み、 下期以降成長加速 +9.4% ※ ※25/3期Q1から持分法適用会社となったディジタルグロースアカデミアは除く 第2四半期決算 概要2 -8.2%
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‐13 ‐ ◼ 9月より大手金融機関とのアライアンスを開始し、 11/12 までに56件の見込顧客を紹介いただく ◼ 当社社長福留が社内向け研修や外部セミナーを積極的に行い、 fundbook の認知拡大を進める ◼ 来期以降、本格的にアライアンス先からの紹介案件をクロージングするフェーズへ 民間DX・M&A 仲介領域詳細_fundbook PMI DX コンサル事業 提案書自動生成など 営業業務の DX 支援 金融機関・自治体等の 顧客基盤 アライアンス 構築支援 M&A ・ コンサルノウハウ M&A コンサル サービス ※1 開発 ※1:M&A仲介事業の付加価値向上を目指し、M&Aプロセス全体を包括的に支援するM&Aプロセスアウトソーシングサービス（MPO）を開発しており、地方企業の事業承継や地域経済の活性化を支援 一人当たり成約件数 ｘ コンサルタント数 研修事業 社内研修体制 構築支援 第2四半期決算 概要2
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‐14 ‐ ◼ 営業生産性向上に注力しながら、フロントセールス人数も 140人前後で推移しており、今期は当水準を維持する方針 民間DX・M&A 仲介領域詳細_fundbook フロントセールス人数 105 117 113 125 122 126 125 125 142 136 0 50 100 150 6月末 9月末 12月末 3月末 6月末 9月末 12月末 3月末 6月末 9月末 24/3期 25/3期 26/3期 連結開始 第2四半期決算 概要2
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‐15 ‐ 保安室でも空港全体のカートの位置情報をリアルタイムで把握できる ようになるだけでなく、担当者自らが能動的に行動出来る様になりま した。エアラインからの問い合わせも減り管理者の負荷は軽減しました。 また、広い駐車場を歩いて探す負担もなくなり、熱中症対策の面で も大変有難いサービスと実感しています。 熊本国際空港株式会社 係長 太田様 熊本空港警備株式会社 小隊長 木脇様 導 入 施 設 のお声 課題 • 阿蘇くまもと空港では 、国際線増便による空港利用者の増加に より 、貸出用カートの利用も増加 。カートを返却場所から貸出場 所まで運搬するため 、1日約20km の広範囲を巡回する必要が あり、シニア職員の負担となっていた 。 • カート置き場ごとのカート台数を遠隔で把握できないため 、捜索や 搬送が無駄足になることもあり 、精神的ストレスを抱える要因にも なっていた 。 結果 • 1人あたり 約50分相当の 「探す 」時間削減 • 勤務時間中の移動距離を 約3キロ （15 ％）削減 人手不足と肉体的な負担の大きい空港でのカート運搬業務を、位置情報把握ソリューション「 Beacapp Tag」を用いて効率化 ソリューション 提案 位 置 情 報 サ ー ビ ス「Beacapp Tag 」 の 導 入 に よ り、200 台弱の カートにビーコンを設置し 、カート置き場ごとのカート台数を可視化 。 保安室のモニター上で空港全体のカート台数をリアルタイムに把握 でき 、警備会社の協力により巡回担当者にはタブレットが支給され 、 即座にカートの所在を確認できる状態を実現 。 第2四半期決算 概要1 民間DX・M&A 仲介領域詳細_ビーキャップによる熊本国際空港の DX推進 今後の展望 • 他空港の DXニーズへの横展開 • 他業界の同様のモノの位置情報把握ニーズへの展開 ✓ 医療現場における医療機器や車椅子の可視化 ✓ 会社や倉庫で稼働する器具や台車など共有資産の可視化 ✓ 買い物かごやカートを使った顧客動線の可視化 など
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‐16 ‐ 0 0 219 274 694 705 790 867 768 814 0 500 1,000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 24/3期 25/3期 26/3期 ◼ 提携による営業チャネル・サービスライン強化により事業成長を加速させていく サイバーセキュリティ領域 ※1：EGSSは24/3期Q3から連結開始、IDRは25/3期Q1から連結開始 ※2：サイバー攻撃などのセキュリティインシデントが発生した際に、迅速な封じ込め・調査・復旧支援を行うサービス 事業 全体 ✓ 8月に提供開始した SMBC サイバーフロント向けインシ デントレスポンスサービス ※2は順調に契約を獲得。更な る契約獲得及びアップセルに注力 ✓ 国産セキュリティ技術開発企業である株式会社 SYNCHRO と提携し、医療機関向けインシデント・レ スポンスサービスの提供を開始。大手提携パートナーと の連携で拡販及びアップセルを目指す ✓ 国内大手企業のインシデントが相次いでおり、コンサル ～運用監視のラインナップを武器に、トップライン積上 げを図る 売上推移 事業の状況 +15.6% 第2四半期決算 概要2
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‐17 ‐ 1,629 1,865 7,315 1,721 2,864 7,886 9,349 2,375 2,814 3,572 13,033 2,833 2,968 5,264 0 7,000 14,000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 ◼ ふるさと納税の 9月駆け込みは競合ほど伸びなかったが、 10月以降は順調に推移しており、ポイント廃止後の競争環境に期待が持てる出だし ◼ カーボンクレジットの創出成果が出始め、物流事業、インバウンド事業、カーボンクレジット事業での新規事業が順調に進捗 地方創生領域 売上推移 事業の状況 事業 ふるさと納税 ✓ 9月駆け込みが一定生じたが、例年通り Q3ピークは変 わらず（P18 参照） ✓ OEM 提供先も順調に拡大（ P21 参照） 物流関連事業 ✓ 9月の寄付増加により Q2は売上前年比＋ 77％ ✓ 「つなぐ給食」事業も順調にビジネスモデルを固め、エリ ア拡大に向けた準備が進む その他 （観光・カーボン） ✓ 東北4県でカーボンクレジット（ J-クレジット）を 17.6 万トン取得し、 17.6 億円相当（ 27年以降16年 分）の価値創出 ✓ 8/1 にインバウンド事業 Onwords の連結を開始し、 PMI 推進 +47.3% 第2四半期決算 概要2
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‐18 ‐ 4% 9% 12% 10% 10% 12% 19% 20% 19% 34% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 24/3期 25/3期 26/3期Q1 Q2 Q3 Q4 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 ◼ 今期は寄付が Q2に一部前倒れるもふるさとチョイスユーザーでは競合他社ほど駆け込みは生じず、例年通り Q3にピークを見込む ◼ OEM提供先のほうが 9月駆け込み影響が大きかったため、 GMV に占めるOEM 割合は34%に上昇 地方創生領域詳細 _ふるさと納税事業 GMV 四半期推移 GMV に占める OEM 割合推移 +74.7% ※24/3期は2023年10月からの制度改正影響で9月駆け込みが発生 第2四半期決算 概要2 +13.8%
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‐19 ‐ ◼ 2025 年10月以降の競争環境見立てと当社の戦略 地方創生領域詳細 _ふるさと納税事業の今後の見通し 競争環境 当社の強みと 戦略 ◼ 9/1付でトラストバンク新代表取締役社長に前DeNA取締役・総務省出身の大井潤が就任 ◼ 10月以降、ポイント付与による新規ユーザー獲得ができないため、新規参入障壁高まる ◼ 新規参入障壁は高まり、ポータルサイトごとの特徴で選ばれていき、寄付者の期待はポータルサイトの独自価値へ移行する ◼ 1,733自治体（全国約95%）の76万点を超える返礼品を掲載する業界最大級のふるさと納税サイト ◼ ふるさと納税黎明期から築いてきた自治体や地域の事業者との関係性 主要戦略 強み アライアンス（OEM）戦略 豊富な顧客基盤を持つ企業へのふるさと納税サービスのOEM提供 プロダクト戦略 限定返礼品など業界最多の返礼品の更なる充実、サイト/アプリのUX向上による ユーザー満足度向上 リアルチャネル戦略 銀行、証券会社、通信キャリアなどと連携した対面での寄付募集強化 コミュニティ戦略 スポーツ等の同じ趣味、ライフスタイルを共有するコミュニティを軸にした寄付を展開 し、帰属性の高い寄付スキームの実現 第2四半期決算 概要2
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‐20 ‐ ◼ 10月以降ポータルサイトでのポイント付与禁止により、寄付先やポータルサイトの選び方を考え直すきっかけになることが想定される ◼ ふるさと納税の多面的な価値を多くの人に知っていただき、制度をより健全に発展するきっかけにしたいという思いより書籍を発刊 地方創生領域詳細 _ふるさと納税の本質的価値と地域創生の未来を解説する書籍を発売 ◼ 元内閣総理大臣 菅義偉 ◼ 慶應義塾大学総合政策学部教授 保田隆明 ◼ ニッセイ基礎研究所 金融研究部 主任研究員 高岡和佳子 ◼ 日本ファンドレイジング協会 代表理事 鵜尾雅隆 ◼ 神山まるごと高専校長 五十棲浩二 ◼ 中間事業者 合同会社LOCUS BRiDGE CEO 黒瀬啓介 ◼ 中間事業者 株式会社ヒダカラ 共同代表 舩坂香菜子 ◼ 京都府知事 西脇隆俊 対談・寄稿いただいた有識者（敬称略） 第2四半期決算 概要2
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‐21 ‐ 地方創生領域詳細 _OEM提供先が順調に拡大 「HIS ふるさと納税」 「YAMAP ふるさと納税」 開設日：10/29 開設日：11/12 第2四半期決算 概要2 ◼ 地方創生に関心を持ち豊富な顧客基盤を有する企業と、業界や業種を超えた独自の“企業連合経済圏”構築を推進 ◼ OEM等のパートナー連携を通じた累計寄付額は 1,000 億円に到達
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‐22 ‐ ◼ TCSにて開始したカーボンクレジット事業において、東北 4県の森林組合と 17.6 万トン、総額 17.6 億円 ※相当のJ-クレジット創出に目途をつけ る 地方創生領域詳細 _東北4県の森林組合と J-クレジット創出の契約締結 契約背景 • 地方の資源を活かした地方創生の一環として、 24年よりカーボンクレジット事業に着手 • TCSは、全国600の森林組合の 40％に業務システム「樹海」を提供 しており、その顧客基盤を活かして、森林組合が持つ森林 データを活用したカーボンクレジットの創出から販売まで一気通貫で支援を実施 契約内容 • 東北4県（秋田・岩手・宮城・青森）の森林組合との契約締結により、 TCSは約1.1 万トン/年のCO2吸収量の認証取得見込 • 現在の取引価格 10,000 円/t-CO2円※で換算すると、 総額17.6 億円価値創出（販売を開始する 27年から16年間合計） • TCSはこれを販売し、約５～６割を手数料として売上計上予定 今後の展望 • 「樹海」システムの顧客網は 35都道府県をカバーしており、顧客基盤を活かして 東北地方を皮切りに全国でのカーボンクレジット 創出を目指す ※当社業務提携先でSBIホールディングスのグループ会社Carbon EX社における取引価格を基に10,000 円/t-CO2と当社独自に試算 第2四半期決算 概要2
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‐23 ‐ 250 451 526 1,183 379 442 557 1,661 723 602 958 1,622 987 1,486 0 1,000 2,000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 ◼ 中央省庁向けコンサルを強化しながら、全体として計画に対して順調に進展 公共DX領域 事業 LoGo シリーズ ✓ 利用自治体が LoGo チャット 1,500 自治体、LoGo フォーム800 自治体を超え、堅調に拡大（ P25 参 照） ✓ LoGoAI アシスタントは生成 AIサービスで自治体市場 No.1 の導入数 ※ BPR ・コンサル ✓ 中央省庁向けコンサルで上期で 1.2 億円売上計上 （受注残9.5 億円）（P24 参照） 文教ICT ✓ 自治体向けシステム端末およびネットワークの更改案 件を獲得し、堅調に推移 売上推移 事業の状況 +146.9% 第2四半期決算 概要2 ※令和7年6月30日に総務省より公表された「自治体における生成AI導入状況」参照
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‐24 ‐ ◼ 陸上自衛隊の DX支援を25/3 期下期より開始し、 DX知見と迅速な対応力を武器に陸 DXを推進 公共DX領域詳細_ジーグラビティによる陸上自衛隊 DX支援 契約概要 • 陸上自衛隊は平素業務の効率化・高能率化を図る為、 DXの推進 に力を入れており、当社グループは陸上自衛隊を管轄する陸上幕僚 監部より「陸 DX構想の方向性」の策定支援を受注し、 陸DXに関す る支援を2024 年12月より開始 ターゲットと 事業規模 • DXターゲットは 陸上自衛隊 • 当社は25/3 期に0.5 億円売上計上し、 26/3 ～27/3 期で10.8 億円の案件を受注済み 今後の展望 • 陸上自衛隊の更なる DX推進および防衛省内の他組織や他官公庁 のDX推進に貢献する 出典：防衛省・自衛隊ホームページ 第1四半期決算 概要1
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‐25 ‐ 531 753 896 969 611 608 570 568 1,142 1,361 1,466 1,537 23/3期-2Q （22.11.4時点） 24/3期-2Q （23.11.6時点） 25/3期-2Q （24.11.1時点） 26/3期-2Q （25.10.31時点） 341 511 657 765136 115 98 89 477 626 755 854 23/3期-2Q （22.11.4時点） 24/3期-2Q （23.11.6時点） 25/3期-2Q （24.11.1時点） 26/3期-2Q （25.10.31時点） ◼ デジタル化した自治体業務の基幹を成すサービスとして順調に普及が進む ◼ 都道府県主導での市町村連携等、ネットワーク効果による効用も拡大 公共DX領域_LoGoシリーズの導入状況 無償 自治体数 有償 自治体数 +8.1% ※ 一部関連団体の数を含む 無償 自治体数 有償 自治体数 +16.4% 第2四半期決算 概要2
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‐26 ‐ ◼ 保守的に設定している負債調達規律に対しても調達余力は十分ある状況 ◼ リスク資産対株主資本比率は、 fundbook のM&A により一時的に余裕が少ないが 26/3 期利益での回復を見込む ◼ なお、流動資産・流動負債増加は主にふるさと納税 OEM提供による債権・債務を両建てしている影響であり、翌四半期には解消予定 連結BSの状況 0.4倍 （社内規律2倍以内） ネット有利子負債 EBITDA倍率 c/d 16% （社内規律50%以内） ネット有利子負債 株主資本比率 c/a 負債調達規律（単位：百万円） 25/3期 26/3期 9月末 資産合計 104,861 120,651 流動資産 49,823 62,526 現金・現金同等物 30,185 25,302 非流動資産 55,038 58,125 のれん 28,307 29,293 無形資産 9,472 9,080 負債合計 55,250 70,062 流動負債 23,411 41,178 短期有利子負債※1 6,721 6,782 非流動負債 31,838 28,883 長期有利子負債※2 27,748 25,064 資本合計 49,611 50,588 親会社所有者に帰属する持分合計 a 41,191 42,068 リスク資産（のれん・無形資産合計） b 37,779 38,373 ネット有利子負債（マイナスは実質無借金） c 4,283 6,544 EBITDA（26/3期見通しベース） d 16,554 16,554 投資規律 リスク資産 株主資本比率 b/a 91% （社内規律100%以内） ※1：連結BSの短期借入金とリース負債（流動負債）の合計 ※2：連結BSの社債及び借入金とリース負債（非流動負債）の合計 ※3：26/3期において、fundbookの企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、25/3期に係る各数値については、暫定的な会計処理の確定した内容を反映 第2四半期決算 概要2
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‐27 ‐ 4/1 チェンジ HD、新会社「株式会社グリヴィティ」を設立 ～ トラストバンクの SCM 事業を分社化し、ふるさと納税の新たな領域「物流関連事業」を強化 4/8 株式会社 otta への出資に関するお知らせ 4/9 サイリーグホールディングス株式会社による IssueHunt 株式会社への出資に関するお知らせ 4/10 相鉄ホテルマネジメントと DFA Robotics 、「ホテルサンルートプラザ新宿」において、運搬ロボット「 W3」によるルームサービスの提供を開始 4/15 ビーキャップ、大阪けいさつ病院に「 Beacapp Here Hospital 」を提供 4/16 チェンジホールディングスと Bloom Act 、金融機関・自治体における窓口業務の DX化に向けた戦略的パートナーシップを締結 4/24 DFA Robotics とビーキャップ、「東京慈恵会医科大学附属柏病院」で運搬ロボット「 W3」の提供を開始 5/2 チェンジ HD が運営支援するエンドオブライフ・ケア協会が「 WELLBEING AWARDS 2025 」活動・アクション部門 GOLD を受賞 6/24 グリヴィティ、学校給食の地産地消を支える「つなぐ給食」を提供開始 6/25 株式会社グリヴィティ、千葉県木更津市と農業支援及び学校給食の安定供給に関する包括連携協定を締結 7/4 ふるさと納税ポータルサイト「 Vふるさと納税」 2025 年7月3日よりサービス開始 7/16 DFA Robotics 、羽田空港と成田空港の ANA ラウンジにおいて、下げ膳ロボット「 HolaBot 」を提供 8/6 サイリーグ HD と S&J 、SMBC サイバーフロントの新プランに事前契約型インシデント対応支援機能を提供開始 8/7 丸井とふるさとチョイス、エポスポイントが使える・貯まるふるさと納税サイト「マルイふるさと納税」をオープン 8/14 トラストバンク、ノーコード電子申請サービス「 LoGo フォーム」の導入数が 800 自治体を突破 8/14 トラストバンク、自治体向けビジネスチャット「 LoGo チャット」の導入数が 1,500 自治体を突破 8/21 ふるさとチョイス、イオンフィナンシャルサービスが運営するふるさと納税サイト 「まいふる by AEON CARD 」にOEM サービスを提供 今年度の主なリリース① 第2四半期決算 概要2
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‐28 ‐ 8/26 スポンサードリサーチレポート発行に関するお知らせ 8/27 ケアネットとトラストバンク、医療従事者限定のふるさと納税サイト「ケアネットふるさと納税」を開設 8/27 DFA Robotics 、清掃ロボットソリューションの提供を開始 9/1 トラストバンクの新代表取締役社長に前 DeNA 取締役・総務省出身の大井潤が就任 9/1 トラストバンク、分散台帳技術 Orb DLT を開発する子会社 Orb を統合 9/3 チェンジホールディングス、 M&A 支援サービス「 MPO 」を本格展開 10/22 チェンジホールディングス、新政権発足を踏まえた当社方針について 10/14 医療機関へのサイバーリスクの高まりに対応するため医療機関向け「 CyLeague サイバーレジリエンス・パッケージ」を 11月より提供開始 10/24 グリヴィティ、累計出荷件数 1000 万件を突破 設立から半年で前年同期比 160 ％の成長を達成 10/27 ふるさとチョイス、 OEM 等のパートナー連携による累計寄付額が 1000 億円を達成 10/29 ふるさとチョイス、エイチ・アイ・エスが運営するふるさと納税ポータルサイト「 HIS ふるさと納税」に OEM サービス提供 10/31 チェンジホールディングス、日本円ステーブルコイン「 JPYC 」を活用した地方創生の取り組みを本格推進 11/5 チェンジホールディングス、子会社の東光コンピュータ・サービスが東北 4 県の森林組合と契約締結 11/10 チェンジホールディングスと Bloom Act、 協業をさらに強化し、自治体向けに特化した新プランを共同開発 11/11 チェンジホールディングスとビーキャップ、熊本国際空港、 阿蘇くまもと空港の業務 DX 推進のため「Beacapp Tag」の導入を発表 11/12 ふるさとチョイス、 YAMAP ふるさと納税で「ガバメントクラウドファンディング ®（GCF® ）」初の OEM 連携を開始 今年度の主なリリース② 第2四半期決算 概要2
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‐29 ‐ Appendix
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‐30 ‐ 参考資料 ◼ 中期経営計画（2026年3月期～2028年3月期）： https://ssl4.eir-parts.net/doc/3962/tdnet/2618583/00.pdf ◼ ファクトブック（Excel形式）： https://ssl4.eir-parts.net/doc/3962/ir_material_for_fiscal_ym/188073/00.xlsx ◼ 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について： https://ssl4.eir-parts.net/doc/3962/ir_material3/254157/00.pdf
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‐31 ‐ ミッション Change People, Change Business, Change Japan. 人を変え、ビジネスを変えて、 日本を変えます 生産性を CHANGEする ビジョン ミッション・ビジョン
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‐32 ‐ 長期ビジョン キープレーヤーのハブとなり、国策「地方創生」を担う会社へ Change 金融 機関 民間 企業 地方 自治体 Change 民間 企業 DJ1 DJ2 DJ3 ・・・ Change 教育 機関 地方 自治体 金融 機関 医療 機関 D J 1～ 2 を 踏 ま え 、 地 方 創 生 と い う 壮 大 な テ ー マ に 向 け て 、 当 社 が 取 り 組 む べ き 課 題 が 明 確 に な り ま し た 。 地 方 創 生 の 実 現 に あ た っ て は 、 自 治 体 、 地 域 金 融 機 関 、 地 域 を 代 表 す る 企 業 、 メ デ ィ ア 、 大 学/ 教 育 機 関 な ど の 各 プ レ ー ヤ ー の 活 性 化 と 連 携 が 不 可 欠 で あ る と 考 え て ま す 。D J 3で は 、 多 く の デ ジ タ ル 技 術 を 活 用 し た 成 功 事 例 を 創 出 し 、 横 展 開 す る こ と で 、 各 プ レ ー ヤ ー と の 連 携 を よ り 強 化 し て い き ま す 。 （ 代 表 取 締 役 兼 執 行 役 員 社 長 福 留 ） 民間 企業 中央 省庁 報道 機関
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‐33 ‐ 186 331 513 1,027 4,203 5,985 4,582 5,730 7,383 13,420 1,550 1,980 2,604 5,992 10,542 15,653 10,140 20,022 37,015 46,387 16/9期 17/9期 18/9期 19/9期 20/9期 21/9期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 売上収益 営業利益 ◼ M&A を活用した積極的な成長戦略を推進し、上場来売上 +49% 、営業利益 +65% で成長 ◼ DJ1 ※1ではトラストバンクを買収し、地方創生に事業領域を拡大、 DJ2ではEG※2・fundbook など9件の買収を実施し、民間企業・自治体・ 地域金融機関を繋ぐ唯一無二の地方創生企業への足場を固めてきた 上場来の歩み 2次中計 DJ2 CAGR上場来の売上・営業利益 取組ハイライト 1次中計 DJ1 • DX×地方創生を面で推進すべく、EGやfundbook等のM&Aを実 施し、事業領域拡大 • 選択と集中でエネルギー事業、投資事業は撤退 • 2022年3月SBI HDとの資本業務提携による地銀連携を強化 • 2023年4月グループ経営強化のため持株会社体制移行 • 2018 年11月トラストバンク買収による地方創生×DXに事業領域 拡大 • 2021年3月海外公募165億円を実施 • M&A戦略推進を見据えIFRS適用開始（20/9期） • 祖業NEW-IT（DXコンサル・研修）によるオーガニック成長 • 2018年9月東証一部に市場変更 • 2016年9月東証マザーズに上場 +36%売上 +26%営利 +82%売上 +127%営利 2016年９月上場来 +49%◼ 売上CAGR +65% ◼ 営業利益 CAGR （6か月決算） 事業 事業 経営 経営 事業 経営 経営 事業 経営 ※1：DJ1は第1次中期経営計画を指し、DJはDigitize & Digitalize Japanの略語であり、DJ2以降も同様 ※2：グループ会社の略称は、Appendixのグループ会社一覧を参照 ※3：ファクトブック（Excel形式）：https://ssl4.eir-parts.net/doc/3962/ir_material_for_fiscal_ym/178038/00.xlsx ※4：26/3期において、fundbookの企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、25/3期に係る各数値については、暫定的な会計処理の確定した内容を反映 経営
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‐34 ‐ 事業展開の歴史 '24 年'23 年'22 年'21 年'20 年'19 年'18 年'17 年'16 年 10月 子会社化 3月 子会社化 10月 子会社化 12月 設立 11月 設立 3月 子会社化 サイバー セ キ ュ リ テ ィ 2月 子会社化 1月 子会社化 9月 サービス開始 公共 DX 4月 始動 4月 子会社化 公共 DX 9月 上場 DX・ 研修 11月 子会社化 地方 創生 177億円※ 民間DX・ M&A仲介 222億円※ 地方創生 39億円※ 公共DX 30億円※ サイバー セ キ ュ リ テ ィ ト ラ ン ス フ ォ ー メ ー シ ョ ン NEW IT- パ ブ リ テ ッ ク ： 各領域で中核となる会社・サービス ３月 サービス開始 9月 子会社化 12月 子会社化 ※ 25/3期 売上収益実績 「地方創生」という壮大なテーマにともに挑む仲間集めがDJ2で大きく進展※1 ※1：グループ会社（SPCを除く）は25/3末で子会社19社、関連会社6社
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‐35 ‐ チェンジ・トラストバンクが持つ DXコンサル、教育・研修ノウハウ、自治体・民間企業・金融機関とのネットワークを活かして、シナジーを創出する • 地銀連携・顧客基盤を活 かしたリード創出支援 • DXノウハウを活用した マッチングツール磨き込み • 教育体制構築支援 • チェンジによる戦略構築・推進支援 • チェンジによる戦略構築・推進支援 • サービス提供先へのコンサル提案 • DXコンサルによるBPRとBPOサービスの連携 • 顧客紹介によるクロスセル • AI開発協力によるBPO高度化 • DXノウハウを活用した ツール開発 • 自治体顧客基盤を 活かした営業支援 • DXノウハウを活用したツール開発 • 自治体顧客基盤を活かした営業支援 • 自治体顧客基盤を活かした新規顧客紹介 • 当社営業チャネルによる 案件創出支援 DXコンサル ノウハウ 研修・教育 ノウハウ 自治体・民間企業 金融機関との ネットワーク • 顧客基盤を活かした新規事業創出支援 シナジーを生み出すコアコンピタンス
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‐36 ‐ DJ3（26/3期～28/3期）の財務目標 25/3期 28/3期 3年CAGR（利益率は増減差） （百万円） 実績 下限 上限 下限 上限 売上収益 46,387 67,000 86,000 +13.0% +22.8% ◼ NEW-ITトランスフォーメーション 20,797 36,668 - +20.8% - ◼ パブリテック 26,160 30,665 - +5.4% - 営業利益 13,420 18,000 23,000 +10.3% +19.7% ◼ NEW-ITトランスフォーメーション 5,985 9,358 - +16.1% - ◼ パブリテック 13,045 15,272 - +5.4% - 営業利益率 28.9% 26.9% 26.7% -2.1% -2.2% ◼ NEW-ITトランスフォーメーション 28.8% 25.5% - -3.3% - ◼ パブリテック 49.9% 49.8% - -0.1% - 親会社の所有者に帰属する当期利益 7,470 11,000 14,000 +13.8% +23.3% EPS 106.61 160 200 +14.5% +23.3% ROE 18.5% 18% 22% 1株当たり配当金 20.9円 31円 33円 ◼ 28/3 期に営業利益 180億円から230億円、EPSは160円から200円の達成を目指す ◼ 24年に発行した業績目標付き有償ストックオプションは税引前利益 180億円達成で 50％、230億円達成で 100％行使可能となるよう設計 ※26/3期において、fundbookの企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、25/3期に係る各数値については、暫定的な会計処理の確定した内容を反映
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‐37 ‐ DXを中心とした 多様なソリューション提供 DJ3のチャレンジ 地方へ向かう資金・人の 流れを創出 資金不足 人手 不足 リスク管理地方の課題 当社提供価値 地方創生 ふるさと納税 カーボンクレジット 観光 （インバウンド）等 公共DX 自治体DX支援 民間DX・M&A仲介 民間DX支援 人材育成 M&A仲介 サイバーセキュリティ 総合的な サ イ バ ー セ キ ュ リ テ ィ ソ リ ュ ー シ ョ ン 提供サービス サイバーリスクへの 対処 ステークホルダー ◼ DJ2で実施した EG、fundbook などのM&A により、従前以上に地方の課題に対するソリューションが充実 ◼ DJ3では、多様なステークホルダーと連携し、顧客起点での課題解決に向けてチェンジグループにしかできない地方創生の型を構築する 地方自治体 金融機関 民間企業 ・・・
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‐38 ‐ 約 127 万社 約 60 万社 国内DX 市場 国内 DX 関連投資は 9.2 兆円 ※1 に 人 手 不 足 を背 景 に今 後 も 国 内DX 投 資 は 拡 大が 見 込 まれ る M&A 仲介 後継者未定で 黒字廃業の可能性 60 万社 ※2 後 継 者 不 在 による 黒 字 廃 業 の 可 能 性 が あ る 企 業 は60 万 社 にの ぼ る 。 事業承継型 M&A は 年 約6,000 件 ※3 程 度 で あ り 今 後 さ ら に増 えてい く 見込み サイバー セキュリティ セキュリティ投資 1兆円 に ※4 セキュ リ ティ 投資額は 増加しており 、今後は 中小・ 中堅企業の投資も 活 発 化 す る 見 込 み ふるさと納税 1兆円以上 の 拡大余地 潜 在 的 な 寄 付 控 除 規 模 は2.7 兆円 ※5 で あ り 、 現 状 約1.2 兆円 ※6 の ふ る さ と 納 税 の 拡 大 余 地 は 大 きい インバウンド 3,687 万人 ※7 →6,000 万人 へ 国 が 推 進 す る 観 光 立 国 の 目 標 と して、 訪 日 外 国 人 旅 行 者 数 は2030 年に 6,000 万 人 を掲 げ る 主要市場の見通し 当社グループが属する主要市場は依然として発展途上であり、事業環境は良好 ※1：富士キメラ総研「『2025 デジタルトランスフォーメーション市場の将来展望 市場編』」に関するプレスリリースより（2025/4/24発表） ※2：中小企業庁「第三者承継支援総合パッケージ」より ※5：「令和7年版地方財政白書」より、令和5年度個人住民税歳入額の20％として算出 ※6：自治税務局市町村税課「ふるさと納税に関する現況調査結果（令和7年度実施）」 より ※7：日本政府観光局（JNTO）「日本の観光統計データ」より 52,759 92,666 2024年度 2030年度 （億円） 1.8倍 70歳以上後継者未定 うち黒字廃業可能性 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 （億円) 12,725 3,687 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2030 （万人) 6,526 9,599 2023年度 2029年度 1.5倍 （億円） 業界 データ キーポイント 説明 ※3：独立行政法人中小企業基盤整備機構公表の2023年M&A実績と中小企業庁公表の 2023年度M&A件数の合計値 ※4：富士キメラ総研刊行レポート2024 ネットワークセキュリティビジネス調査総覧 市場編」より 6,000
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‐39 ‐ ◼ 営業利益は +4.3% の140億円、EPSは+6.6% の113.60 円を見込む ◼ ROE は17.8 ％を見込み、 DOE3.6 ％を基準に 1株当たり配当金は +2.1 円の23.0 円を予定 2026年3月期業績予想 （単位：百万円） 25/3期 通期実績 26/3期 業績予想 前年同期比 売上収益 46,387 55,000 +18.6% ◼NEW-ITトランスフォーメーション 20,797 28,283 +36.0% ◼ パブリテック 26,160 27,315 +4.4% EBITDA 15,131 16,554 +9.4% EBITDAマージン 32.6% 30.1% -2.5% 営業利益 13,420 14,000 +4.3% ◼NEW-ITトランスフォーメーション 5,985 6,317 +5.5% ◼ パブリテック 13,045 13,960 +7.0% 営業利益率 28.9% 25.5% -3.5% ◼NEW-ITトランスフォーメーション 28.8% 22.3% -6.4% ◼ パブリテック 49.9% 51.1% +1.2% 親会社の所有者に帰属する利益 7,470 7,904 +5.8% 利益率 16.1% 14.4% -1.7% EPS 106.61 113.60 +6.6% ROE 18.5% 17.8% -0.7% 配当性向 19.6% 20.2% +0.6% 1株当たり配当金 20.9円 23.0円 +2.1円 ※26/3期において、fundbookの企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、25/3期に係る各数値については、暫定的な会計処理の確定した内容を反映
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‐40 ‐ 7,013 472 15 1,139 -28 46,387 55,000 25/3期 実績 民間DX・ M&A仲介 サイバー セキュリティ 地方創生 公共DX 調整額 26/3期 業績予想 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 55,000 60,000 ◼ 既存事業のオーガニック成長に加えて、 fundbook ・TCSの新規連結により、全体で +18.6 ％成長を見込む ◼ 地方創生領域は 10月以降の仲介サイトによるポイント付与禁止前の競合他社によるマーケティング攻勢リスクを考慮し、横ばいで見込む 26/3期業績予想 売上収益の増収要因 +15.5% +29.2% +39.5% +0.1% （単位：億円） ◼ fundbook* +53 ◼ 既存各社の増収 ◼ TCS* +9 ◼ 中央省庁向けコンサル ◼ LoGo シリーズ着実な伸長 25/3期 26/3期 TCS 6か月 12か月 fundbook 3か月 12か月 *参考：連結の取込期間 新規連結 新規連結 +18.6% （百万円）
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‐41 ‐ NEW-ITトランスフォーメーションが増益を牽引し、一過性の DGA 持分法再評価益を除いた 25/3 期実績から +18.1 ％の増益を見込む 26/3期業績予想 営業利益の増益要因 -1,569 1,901 904 -65613,420 11,850 14,000 25/3期 実績 DGA 持分法再評価益 修正後 25/3期実績 NEW-IT トランスフォーメーション パブリテック 調整額 26/3期 業績予想 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 YoY +18.1% （単位：億円） ◼ fundbook 新規連結 +15 ◼ 既存各社の増益 ◼ 新規連結会社本社費 -4 ◼ HD採用・人件費 -2 ◼ 25/3 期公共DX減損損失 の反動 +7 ◼ 中央省庁向けコンサル売上 （百万円） ※26/3期において、fundbookの企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行っており、25/3期に係る各数値については、暫定的な会計処理の確定した内容を反映
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‐42 ‐ 期初計画の前提（ 4領域の事業戦略） NEW-IT トランスフォーメーション 売上収益 282億円 YoY +36.0% 売上収益 247億円 YoY +39.5% 民間DX・M&A仲介 売上収益 35億円 YoY +15.5% サイバーセキュリティ 営業利益 63億円 YoY +5.5% BPOニーズ旺盛なソーシャルサポート領域の伸長と当社との共同提案による顧客拡大 金融機関連携強化による良質なリード獲得、教育・評価制度見直しによる成約率向上 グループ企業のサービス提供先におけるコンサルニーズの取り込み 提供サービスを拡充して販売台数増加を見込む 売上収益 273億円 YoY +4.4% 売上収益 222億円 YoY +0.1% 地方創生 売上収益 50億円 YoY +29.2% 公共DX営業利益 139億円 YoY +7.0% パブリテック ※1：開発（Development）から運用（Operations）の各工程にセキュリティ対策（Sec）を組み込むこと 研修・コンサル M&A仲介 BPO DXツール サービスラインの強化 営業チャネルの強化 DevSecOps※1への対応 新たなリスクへの対応 運用・監視 SMBCサイバーフロントに加え、プロネクサスとの連携も開始。今後提携パートナー強化による顧客層拡大 SaaSソリューションを提供する企業（IssueHunt社）への出資だけでなく、その他関連企業との連携強化 脅威インテリジェンスサービスの導入支援や生成AIなどの新たなリスクに対応した脆弱性診断サービスを開始 S&Jとの提携によるサービス強化 物流関連事業 ふるさと納税事業 観光 10月以降仲介サイトによるポイント付与禁止は、健全な競争市場への回帰であり、プロダクトによる競争力を磨き掲載 数業界最多のふるさとチョイスにとってはポジティブであるものの、競合他社の広告攻勢を受ける可能性があり、ダイレクト チャネルに関しては保守的な想定とする 分社化により事業者の多様なニーズに対応できる経営の柔軟性を高め、契約自治体数増加による成長加速を狙う WAmazing社とインバウンドプロモーション事業に着手、27/3期以降の黒字化に向け数千万円の赤字を見込む BPR LoGoシリーズ コンサル 文教ICT事業（TCS） 有償アカウント・契約団体数の継続成長（延べ契約団体数対前年比10%増） 単体での収益体制確立、次年度以降に向けた顧客基盤の維持強化に注力 中央省庁の案件の獲得強化（25/3末時点 3案件13億受注獲得済み） 売上の8割を占める自治体ICT販売事業の堅調な成長
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‐43 ‐ グループのアセット 地方創生領域の目指す姿 ◼ グループのアセットを活かし、ヒトとカネの循環による地域経済の活性化を図る ◼ 特に成長が期待されるインバウンド領域の取組を強化 地方創生領域の目指す姿 ◼ 自治体ネットワーク ◼ 返礼品事業者ネットワーク ふるさと納税事業 ◼ 自治体・事業者・配送業者を結ぶ 高度な物流関連ノウハウ 自治体向け観光DX事業 ◼ 自治体観光課ネットワーク、 観光サイト制作・観光コンサルティング ノウハウ ◼ 自治体向けインバウンドプロモーション 実績 ◼ 観光ビジネス人材 森林組合向け業務管理システム ◼ 約4割にのぼる森林組合の顧客基盤 グリヴィティ 物流関連事業 ※1 インバウンドプロモーション事業 WAmazing社とのJV ※2 都市部 地方都市部から地方への還流 地方から都市部へお返し ◼ ヒト：交流 /関係人口の創出・拡大 ◼ カネ：地域の魅力を発信・マネタイズ ※1：グリヴィティは2025/4/1にトラストバンクのSCM（サプライチェーン・マネジメント）事業を分社化し、当社の子会社として設立 ※2：複数の観光事業を運営し、インバウンドマーケティングノウハウを有するWAmazing社と合弁会社を設立準備中 観光・インバウンド 移住 ふるさと納税 カーボンクレジット 返礼品 CO2排出権
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‐44 ‐ 営業チャネルの強化 サービスラインの強化 ◼ 当社グループのネットワークを活かし、営業チャネル強化と M&A ・アライアンスを活用したサービスライン強化を図っていく ◼ 上場企業2,300 社の開示業務を担うプロネクサス社との連携を開始。上場準備～上場企業のサイバーセキュリティガバナンスを共に支えていく ◼ 大手企業から地方中堅・中小企業さらには自治体までサイバーセキュリティサービスを提供していく サイバーセキュリティ領域の基本戦略 ◼ 日本全国の中堅・中小企業のお客さま ◼ IPO準備企業～上場企業のお客さま × コンサル ティング セキュリティ ツール販売 セキュリティ 構築支援 SOC・ IR※1 New New ◼ 自治体ネットワーク ※1：IRとはインシデントレスポンスの略称であり、組織がサイバー攻撃などのセキュリティインシデントが発生した際に、被害の最小化、迅速な復旧、そして再発防止を目的として行う一連の対応プロセスのこと New
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‐45 ‐ グループ会社一覧 セグメント 領域 会社名 略語 事業内容 持分比率 PL連結 開始年月 株式会社チェンジ ー デジタル人材育成など研修事業とDXコンサルティング 事業を運営 100％ ー イー・ガーディアングループ（BPO事業) EG SNS投稿監視、広告審査、CS対応等広範なBPO 事業を展開 50.8% 23年10月 株式会社fundbook ー M&A仲介事業を運営 100% 25年1月 株式会社DFA Robotics DFA 配膳ロボット等ロボットソリューションを提供 79.2% 22年10月 株式会社ビーキャップ ー ビーコンや各種センサーを活用した位置情報可視化 サービスを展開 71.3% 21年3月 サードリー株式会社 ー データを活用した生産性改善サービスの提供 67.0% 25年4月 株式会社ディジタルグロースアカデミア DGA 研修・eラーニング事業などの企業向けDX人材育成 事業 49.9％ （持分法） 21年2月 サイリーグホールディングス株式会社 サイリーグ サイバーセキュリティ事業を推進する中間持株会社 100% 23年12月 EGセキュアソリューションズ株式会社 EGSS 自社開発WAFや脆弱性診断などのサイバーセキュリ ティ・ソリューションを提供 50.8% 23年10月 アイディルートコンサルティング株式会社 IDR DXコンサルティング事業とコンサルティングを中心にした 総合サイバーセキュリティ対策事業を展開 91.8% 24年4月 SMBCサイバーフロント株式会社 ー サイバーセキュリティ対策コンサルティング等 19.0％ （持分法） 25年4月 NEW-IT トランスフォーメーション 民間DX・M&A仲介 サイバーセキュリティ ※1：連結対象の主要な子会社・関連会社を記載（25/9末時点）
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‐46 ‐ セグメント 領域 会社名 略称 事業内容 持分比率 PL連結 開始年月 株式会社トラストバンク ー ふるさと納税事業等、地域創生に特化した事業を展 開 100% 18年11月 株式会社トラベルジップ ー 自治体の観光サイト制作や観光コンサルティング等を 運営 65.0% 23年2月 株式会社グリヴィティ ー ふるさと納税にかかる物流関連事業を運営 100% 25年4月 株式会社Onwords ー 自治体・民間向けのインバウンドマーケティング事業 90.0% 25年8月 株式会社チェンジ鹿児島 ー 社会問題を解決し地域を持続可能にするスタートアッ プ企業への投資事業 35.0% （持分法） 22年7月 株式会社ガバメイツ ー 自治体BPRコンサルなど自治体DX支援事業を運営 100％ 22年4月 東光コンピュータ・サービス株式会社 TCS 自治体・文教ICT事業と森林組合向けシステム販売 100% 24年10月 株式会社アップクロース ー 豊富な国・自治体における行政経験を活かした自治 体DX支援等 100% 23年11月 株式会社ガバナンステクノロジーズ ー 自治体のDXを推進するテクノロジー企業 64.3% 23年4月 株式会社ジーグラビティ ー 中央省庁向けコンサルティング会社 100% 25年6月 株式会社ホープ ー 自治体職員向けメディアや自治体情報配信アプリの 運営、民間企業による自治体営業活動支援 17.5% （持分法） 23年1月 その他 PERF株式会社 ー プロダンスチーム「CHANGE RAPTURES」の運営やス ポーツ関連事業の運営 100% 25年7月 地方創生 公共DX パブリテック グループ会社一覧 ※連結対象の主要な子会社・関連会社を記載（25/9末時点）
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‐47 ‐ ご注意 本資料に記載されている事項は、情報の提供を目的としたものであり、 投資の勧誘を目的としたものではありません。 本資料に記載されている当社の業績等に関する将来の予測・見通し は、本資料の作成時点で取得可能な情報に基づき当社が判断した ものであり、その確実性、正確性、完全性等を保証するものではありま せん。実際の業績等については、様々なリスクや社会情勢、経済情勢 等の不確実な要素により変動する可能性があります。 また、当社は、新たな情報の取得や将来の事象の発生がある場合で あっても、本資料に含まれる予測・見通しを修正して公表する義務を 負うものではありません。