Good morning, and good evening. First of all, thank you for joining this conference call, and now we will begin the conference of the fiscal year 23 second quarter earnings result by KEPCO. This conference will start with a presentation, followed by a division of Q&A session. If you have a question, please press star and one on your phone during the Q&A. Now, we shall commence the presentation on the fiscal year 2023 second quarter earnings result by KEPCO. 안녕하십니까? 한국전력공사 금융실장 장남연입니다. 바쁘신 와중에도 한국전력의 2023년도 2Q 실적 발표 IR 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사의 말씀을 드립니다. 오늘 컨퍼런스 콜은 국, 영문 병행으로 진행될 예정이며, 간단한 실적 발표 후 질의 응답을 받도록 하겠습니다. 오늘 발표할 실적 자료는 IFRS 연결기준 잠정수치이며, 모든 비교는 Y-o-Y입니다. 아울러 실적발표 회의 내용 중 언급될 수 있는 경영계획 및 목표, 추정 재무수치 등은 현 시점에서의 목표 또는 전망치이므로 불확실성 및 투자 위험 요소가 있음을 양지하시기 바랍니다. 지금부터 2023년도 2Q 손익증감 내역에 대해 우선 한국어로 말씀드린 다음 동일 내용을 영어로 설명드리겠습니다. Good afternoon. This is Namyeon Jang, Head of Finance and IR Team. On behalf of KEPCO, I would like to thank all the participants to attend today's conference call to announce earnings result for the second quarter of 2023. Today's call will be proceeded in both Korean and English, with a brief presentation on an earnings result, followed by Q&A session. Please note that the financial information will be to be disclosed today is on a preliminary, unaudited, and consolidated basis in accordance with K-IFRS. Any comparison will be on a year-on-year basis between last year and this year. Business strategies, plans, financial estimates, and other forward-looking statements included in today's call are based on our current expectations and plans. Please be noted that such statements may involve certain risks and uncertainties. Now, we will go over the overview of earnings results for the 2nd quarter of 2023 in Korean and English. 안녕하십니까? IR Manager 정철수입니다. 먼저 영업손익부터 살펴보겠습니다. 2023년 상반기 영업손실은 KRW 8 trillion 4,500원, KRW 500 billion을 기록하였습니다. 구체적인 내용을 살펴보면, 매출액은 28.8% 증가한 KRW 41 trillion 216.5 billion을 기록하였습니다. 이 중 전기 판매 수익은 31.1% 증가한 KRW 38 trillion 620.8 billion, 해외 사업 수익 등 기타 수익은 2.9% 증가한 KRW 2 trillion 595.7 billion을 기록하였습니다. 매출 원가 판관비는 7.3% 증가한 KRW 49 trillion 666.5 billion입니다. 이 중 연료비와 구입전력비는 전년도 연료 가격 급등 영향 지속으로 각각 2.7%, 11.0% 증가하여 연료비는 KRW 15 trillion 131.8 billion, 구입 전력비는 KRW 21 trillion 88.7 billion을 기록하였습니다. 감가상각비는 신규 발전소 준공 등에 따른 상각자산 증가로 4.3% 증가한 KRW 5 trillion 646.8 billion을 기록하였습니다. 다음은 영업외 손익 주요 증감 내역입니다. 금융손익은 KRW 1 trillion 933.6 billion 손실로 전년 동기 대비 손실폭이 KRW 614.3 billion 증가하여 한 것으로 나타났으며, 주요 원인은 차입금 규모 증가 및 이자율 상승 영향입니다. 지금까지 언급한 내용을 주요 원인으로 2023년 상반기 연결 순손익은 KRW 6 trillion 815.6 billion 단기 순손실을 기록하였습니다. 이어서 영어로 손익 실적을 설명드리겠습니다. Now, we will provide the overview in English, starting with operating income. In the first half of 2023, KEPCO recorded an operating loss of KRW 8.5 trillion. To take a closer look, operating revenue was increased by 29% to KRW 41.2 trillion, year-on-year. Power sales revenue rose by 31% to KRW 38.6 trillion, while revenue from overseas and other businesses increased by 3% to KRW 2.6 trillion. Next is on operating cost. Cost of goods sold and SG&A expenses increased by 7% to KRW 49.7 trillion. Fuel cost was hiked by 3% to KRW 15.1 trillion, due to continuous impact from the rapid increase in LNG and coal price last year. Next is on purchase power cost, which surged by 11% to KRW 21.1 trillion. This was also due to increased fuel price last year. Depreciation cost increased by 4% to KRW 5.6 trillion, mainly due to newly constructed facilities and power plant. Let me explain KEPCO's non-operating segment. The net financial loss was KRW 1.9 trillion, year-on-year basis. Loss was increased by KRW 0.9 trillion, mainly due to increased debt and interest rate. As a result of the foregoing, we recorded a consolidated net loss of KRW 6.8 trillion. This is the end of overview of KEPCO's earnings results for the first half of 2023. 안녕하십니까? IR 담당 조원기입니다. 먼저 간단히 판매 전망에 대해 먼저 말씀드리겠습니다. 상반기 전력 판매는 수출 부진에 따른 산업용 감소 등의 영향으로 판매량이 0.8% 감소하였습니다. 연간 기준으로는 한국 경제 성장이 둔화될 것으로 전망되어, 전년 대비는 소폭 증가를. 연료원별 연료비 단가에 대해 말씀드리겠습니다. 2023년 상반기 연료비 단가는 전년도 국제 연료 가격 급상승 영향 지속으로 석탄은 톤당 약 KRW 260,000, LNG는 톤당 약 KRW 1,800,000을 기록하였습니다. 전력 그룹사 발전 믹스를 살펴보면 2분기에는 전년 동기 대비 원전 발전 비중이 증가한 한편, 석탄 비중은 감소하였습니다. 원전의 경우 Shin Hanul 1 이 가동을 시작하였으나 예방 정비일수 증가에 따른 원전 이용률이 하락되었습니다. 발전량은 소폭 감소하였습니다. 석탄의 경우 석탄 발전 제약 및 정비일수 증가에 따른 이용률 하락으로 감소하였으며, LNG는 수요 감소에 따라 발전량이 감소하였습니다. 연간으로는 원전 이용률 상승 전망에 따라 원전 발전 비중이 늘어날 것으로 전망되며, 석탄과 LNG 비중은 유사할 것으로 예상됩니다. 연간 이용률 전망은 원전은 80% 초중반, 석탄은 50% 중반, LNG는 20% 중반을 전망하고 있습니다. RPS와 ETS 관련 비용에 대해 말씀드리겠습니다. 2분기 RPS 비용은 연결 기준 KRW 7,350억원, 별도 기준 KRW 8,500억원을 기록하였습니다. ETS 비용은 연결 기준 KRW 350억원, 별도 기준 KRW -8억원을 기록하였습니다. 이것으로 주요 경영 여건에 대한 간략한 설명을 마치겠습니다. This is Senior IR Manager, Wongi Cho. First is on sales outlook. Electricity sales volume in the first half is down by 0.8% due to decrease in industrial use from sluggish export. On an annual basis, we expect limited increase in sales volume year-over-year, as the Korean economic growth slows down. Next is unit fuel cost by fuel type. Unit fuel cost in the first half of 2023 recorded KRW 260,000 per ton for coal, and KRW 1.8 million per ton for LNG. On generation mix by gencos in Q2, nuclear generation has increased in Q2, but coal-based generation is down. Shin Hanul 1 is in operation, but generation volume is slightly down from lower utilization due to increase in plant maintenance. Coal generation is down from decreased electricity demand and utilization, and LNG generation volume is also down from reduced demand. On an annual basis, we expect to see increased generation mix for nuclear as utilization of nuclear power plant goes up, and coal and LNG mix is expected to stay around at the current level. Annual power plant utilization by fuel is expected to be in early to mid 80% for nuclear, mid 50% for coal, and mid 20% for LNG. Next is on RPS and ETS related costs. Renewable Portfolio Standard costs recorded KRW 735 billion on a consolidated basis and KRW 850 billion on a standalone basis. ETS cost is KRW 35 billion on a consolidated basis and negative KRW 800 million on a standalone basis. This concludes a brief update on the business environment. 이어서 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. 지금 이 자리에는 회사 주요 분야 담당 IR 실무위원들께서 함께 참석하고 계시니, 궁금하신 사항을 자유롭게 질문하시기 바랍니다. 영문 순차 통역으로 진행되므로 질문과 답변을 간단하고 분명하게 해주시면 감사하겠습니다. 이제 질문을 시작해 주시기 바랍니다. We will now move on to the Q&A session. I am now joined by our IR committee members in charge of different businesses within KEPCO. We are now ready to accommodate your questions. Our Q&A session will be proceeded in both Korean and English. We would like to ask you to make your questions and answer brief and clear. 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문이 있으신 분들은 전화기 버튼의 별표와 1을 눌러주십시오. 신청하신 질문을 취소하시려면 별표와 2를 눌러주시면 됩니다. Now Q&A session will begin. Please press star one if you have any questions. For cancellation, please press star two on your phone. 다음으로 질문해 주실 분은 Citibank의 피어 라우님입니다. 질문해 주십시오. The first question will be given by Mr. Pierre Lau of Citi. Please go ahead, sir. Hello, good afternoon, management. Thank you for your time. I have four questions. The first one is, your generations reduced by 6% year-on-year in Q2. What is your guidance regarding generations, change in 2023 versus last year? Second question, if you look at page 4, about interest expense from your recent announcement, interest expense reduced by 21% year-on-year. What was the reason for the lower interest expense in the first half, given that amount become higher and also interest costs become higher? The third question is, what is the current progress regarding any applications regarding tariff hike? Do you expect any tariff hike in second half this year? The last question is, well, would you give us the guidance regarding the unit coal, LNG and oil costs for 2023 for the full year? Thank you. 네, 4가지 질문이 있습니다. 첫 번째로 그 발전량을 보시게 되면은 Q2에 6% 감소한 것으로 나타나고 있는데요. 전반적인 발전량 관련된 2023년 직전년도 대비 가이던스를 안내해 주시면 감사하겠습니다. 두 번째, 배포해 주신 자료의 4 페이지를 보시게 되면은 금리가 전년 동기 대비 21% 감소한 걸로 나오고 있는 것을 볼 수 있습니다. 상반기에 보게 되면은 전반적인 금액이라든지, 이자 비용이 늘었는데도 불구하고 이자 비용이 감소한 이유에 대해 설명해 주시면 감사하겠습니다. 세 번째, 저희 OPEX 관련해서 Capex에 대한 현재 상황에 대해서 말씀해 주시면 감사하겠고요. 네 번째, 석탄, LNG, 석유의 단위당 연료 가격 공유해 주시면 감사하겠습니다. 네, 안녕하세요. 한전전력시장 저희 Yong Soo Hwang입니다. 1st로 질문해 주신 이제 발전량, 2023년 발전량 전망인데요. 최초에 저희가 조금 상승 전망을 했었는데, 지금 하반기 들어가면서 조금 수요가 감소되는 추세여서 약간 전년 동기와, 전년과 비슷하거나 소폭 상승할 것 정도로 예상하고 있습니다. To answer your first question, this is Yong Soo Hwang. For the 2023 power generation guideline, what we have expected initially is to see an increase in overall generation volume. As we're seeing a decrease in demand in the second half of the year on a Y-o-Y basis, we believe the overall generation volume will stay at par with last year or have a slight increase compared to last year. 두 번째, 이자 비용 관련 말씀드리겠습니다. 금년도 상반기 연결 기준 이자 비용은 이점이조 원 규모로서 전년 대비 칠십구 프로 증가하였습니다. 이 주요한 요인으로는 차입금 규모 증가와 금리 상승 영향 등으로 확인할 수 있습니다. To answer your second question on interest expense. On a first half consolidated basis, our interest expense is KRW 2.2 trillion, which is a 79% increase on a Y-o-Y basis. It is mainly driven by increased borrowing and debt that we have and also increased interest rate. 세 번째 질문 먼저 답변드리겠습니다. 연간 연료비 단가 전망에 대해서는 석탄은 하역 제반 비용을 제외하고 톤당 KRW 200,000 early, LNG는 톤당 KRW 1.3 million-KRW 1.4 million range를 전망하고 있습니다. 이와 같은 전망은 연료 가격 추이에 따라 달라질 수 있음을 참고 바랍니다. I would like to answer the fourth question first. On a unit of fuel cost expectation, we are anticipating early KRW 200,000 per ton for coal and for LNG, KRW 1.3 million-KRW 1.4 million for LNG. However, these projections may change depending on the overall energy price trend. 그 답변 하시면. 하반기 요금 조정 관련해서 정부와 지속적으로 협의를 추진 중이라, 아직까지 요금 인상 관련해서 정확하게 정해진 바는 없습니다. Regarding, the adjustment for tariff in the second half, we are in the process of discussing with the government on the overall process for adjusting tariff, but at the moment, nothing has been determined in terms of increasing our power price. 다음 질문 받겠습니다. 다음으로 질문해 주실 분은 유진투자증권의 황성현님입니다. 질문해 주십시오. The following question is by Mr. Sung Hyun Hwang of Eugene Investment & Securities. Please go ahead, sir. 네, 안녕하세요, 유진투자증권 황성현입니다. 질문 두 개 드릴 거고요. 이번 ETS 비용이 어, 제가 생각했던 것보다 조금 느는 것 같아서, 혹시 저희 의무 비율이랑 단가 영향 외에 혹시 뭐 다른 거 있는지 좀 궁금하고요. 두 번째는 장기 송변전 계획 나왔는데, 그거 맞춰서 저희 Capex 가이던스 변화 있는지 궁금하고, 송변전 쪽 브레이크다운해서 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다. 감사합니다. I have two questions. First is on the ETS cost. It seems that the overall ETS cost has gone up. I would like to understand if there are other factors driving this cost up other than the overall requirement or the standard ratio that is required, and also the impact from the unit cost. Second question is, would like to understand your overall guideline on Capex and also breakdown for your T&D cost. 의원님, RPS를 물어보시는 거죠? ETS가 아니고. 예, 죄송합니다. RPS입니다. 예. RPS 비용 증가 원인입니다. 의무 이행 비율이 작년 13.5%에서 13.%로 상향 조정됐기 때문에, 그 발전사들의 RPS 미이행량이 물량이 늘어났습니다. 비용 증가했습니다. It's not ETS, but RPS cost drivers. To answer your question on RPS cost increase, the overall standard ratio has gone up from 12.5%- 13%, because of this, Genco's execution volume has gone up. 두 번째, 장기 송변전 설비 계획 관련해서 답변드리겠습니다. 우선 저희가 현재 장기 송변전 설비 계획으로 금년도 그리고 내년도까지의 어떤 투자비의 주요 변동 사항은 없습니다. 송변전 투자비는 기존의 KRW 6 trillion- KRW 7 trillion 규모로 계속 운영되고 있습니다. To answer your question on the overall, long term T&D, CapEx, there is no significant change on CapEx for T&D for this year and next year. It will stay at the level of KRW 6 trillion- KRW 7 trillion for the overall T&D CapEx. 다음 질문 받겠습니다. 현재 질문을 요청하고 계신 분은 없습니다. 질문이 있으신 분들은 전화기 버튼의 별표와 1번을 눌러주십시오. Currently, there is no participant waiting with the questions. Please press star one to give your question. 다시 한번 말씀드리겠습니다. 질문이 있으신 분들은 전화기 버튼의 별표와 1을 눌러주십시오. Once again, please press star one if you have any questions. 다음으로 질문해 주실 분은 유진투자증권의 황성현이입니다. 질문해 주십시오. The next question will be given by Mr. Sung Hyun Hwang of Eugene Investment & Securities. Please go ahead, sir. 하나만 더, 하나만 더 여쭤보겠습니다. 그 원전 계획 예방 정비랑 이런 정비 관련해서 물량이 원래 연초 되니까 좀 느는 건 맞는 것 같은데, 올해 연초보다 이제 속도가 생각보다 상반기에 더 빨리 는 것 같아서 하반기에는 그냥 어떤 정비 일정이 별로 안 늘어난다고 좀 보면 되는 건지, Q4 뭐 이럴 때 말인데요. 예, 좀 말씀해 주시면 감사하겠습니다. I have one follow-up question on the overall preventive maintenance schedule. You also mentioned about the nuclear power plant increased preventive maintenance. When you look at the annualized maintenance volume, it seems that in the first half of this year, the overall maintenance volume has gone up. Can we expect that in the second half of the year, we will see decrease in overall maintenance? 네, 질문 답변드리겠습니다. 예, 정비, 계획 예방 정비 계획들은 상반기에 집중되어 있는 상황으로 말씀하신 대로 하반기에는 예방 정비 일수는 줄어들 예정입니다. As mentioned, the plant maintenance schedule is largely focused around the first half of the year. As we, as such, we can expect that in the second half of this year, we will have less, plant maintenance scheduled. 다음 질문 받겠습니다. 다음으로 질문해 해주실 분은 NH투자증권의 이민재님입니다. 질문해 주십시오. The following question will be given by Mr. Lee Min-jae of NH Investment & Securities. Please go ahead, sir. 안녕하세요. NH Investment & Securities Imin Je입니다. 세 가지 질문이 있는데요. 첫 번째는 11차 수급계획에 이제 원전 포함될 가능성이 있는데, 그 관련된 진행 사항이랑 해외 쪽에서 어느 지역에서 어떻게 지금 현재 태핑하고 있는 것들이 있는지 좀 알려주시면 좋을 것 같고요. 두 번째는 국내 해상풍력 관련해서, 저희가 하는 거나, 발전자 회사들이 하는 것들 진행 사항 좀 알려주시면 좋을 것 같고, 마지막으로 연료비 조정 단가가 이제 3분기, 4분기 때 또 이제 조정이 있을 것 같은데, 그때 시정 연료비 쪽에서 하향 요인이나 이런 걸로 인해서 요금이 인하될 수 있는 가능성도 있는지, 이 부분 세 가지 좀 말씀해 주시면 감사하겠습니다. I have three questions. First is on the 11th basic plan on the electricity supply and demand plan. What is the progress to date on the development of this plan? Also for nuclear power plant, is there a certain regions overseas that you're tapping for opportunities? If you could share that with us, that would be great. On second question is on the domestic offshore wind generation. Would you please share the current progress to date that is going on for offshore wind for both KEPCO and Genco, if you can share any? Next is on the fuel cost pass-throughs unit cost. In the second half of this year, is there a potential possibility that you will be lowering the overall tariff due to this adjusted unit cost of, by passing through the fuel costs? To answer your question on the 11th basic plan on the electricity supply and demand. Currently, the first comprehensive conference by the government agencies has been carried out on July 27th, and they are planning to announce the overall working level plan within this year. As far as I know, at this point, there is no additional nuclear power plant that is being shared at the moment. To answer your question on overseas nuclear power plant projects, currently our group is dividing the overall coverage of regions between KEPCO and KHNP. KEPCO is covering Saudi Arabia, UAE, and UK region, whereas KHNP is covering East European region and Egypt. At the moment, we do not have any newly planned project going on. To answer your questions on the offshore wind project, to share with you the first progress on the Jeonbuk areas, Southeast region, offshore wind project of 1.2 GW. We are currently carrying out pilot projects for 400 MW offshore wind, and we're planning to have extended 800 MW extended project for this year. Currently, we have held the selection committee in January of 2023. Also for the extended project of 800 MW, we have carried out our feasibilities, sorry, the research in June of 2023. Also we are pursuing our Shinan offshore wind project of 1.5 GW, and we have carried out risk assessment committee for the unit one of Shinan offshore wind in July of 2023. To answer your question on the fuel cost passthrough unit price for the overall electricity. Currently, it is true that the overall global fuel price is on, on the trajectory to decline. However, at the moment, the oil price is uncertain and fluctuating. Therefore, at this point, we regret to say that it's difficult to have a projection for the ongoing fuel cost, so we ask for your understanding.