Good morning, everyone, and welcome to this webinar to discuss the results of Grupo Carso for the Second Quarter of 2025. Before we begin, I would like to remind you that this event is being recorded and that information discussed today may include forward-looking statements regarding the company's financial and operating performance. All projections are subject to risks and uncertainties, and actual results may differ materially. Hosting this conference today is Mr. Arturo Spínola García, Chief Financial Officer of Grupo Carso, and me, Angelica Pina, of Investor Relations, who will take you briefly through the second quarter's financial results, and then we will take your questions. Consolidated sales of Grupo Carso totaled MXN 46.3 billion, decreasing 1.6% in the quarter. Grupo Condumex, Grupo Sanborns, Elementia Fortaleza, and Carso Energy increased its revenues by 8.9%, 2.9%, 4.4%, and 6.5% respectively, related to more promotional activities in retail, higher volumes of industrial products, gas transportation, and construction materials. Samajal Hydrocarbons Operations, which started consolidating in the second quarter of last year and is in the developing process, contributed with an additional MXN 476 million. On the other hand, Carso Infraestructura y Construcción decreased its sales 29% due to lesser bids and the conclusion of major infrastructure projects. Consolidated operating income totaled MXN 6.3 billion versus MXN 5.6 billion in the second quarter of 2024. This 12.1% increase reflected the recording of other income of MXN 1.9 billion, generated mainly by the sale of Giant Cement Holding to Heidelberg Materials in the Elementia Fortaleza division. Profitability in Carso Infraestructura, Grupo Sanborns, Grupo Condumex, Carso Energy, and Samajal decreased due to lower construction projects, higher expenses affected by inflation, pressure from higher salaries and wages in the retail division. Due to the extraordinary income, consolidated EBITDA for Grupo Carso from April to June 2025 increased 18.8%, reaching MXN 8.5 billion, compared to MXN 7.2 billion a year ago. The EBITDA margin posted a 320 basis points increase from 15.2% to 18.4%. Consolidated controlling net income decreased 42.3%, totaling MXN 2.7 billion, lower than MXN 4.6 billion last year, reflecting a foreign exchange loss compared to a foreign exchange gain last year. Regarding the performance by division, Grupo Sanborns recorded higher sales with a 2.9% increase related to promotions carried out in the months of May and June. Operating income totaled MXN 724 million, compared to MXN 897 million a year ago. This reduction in profitability was explained by an increase of 7.9% in expenses. EBITDA went down 8%, with an EBITDA margin of 7.7%. Net income dropped 2.1%. In the industrial division, Grupo Condumex sales increased 8.9%, reaching MXN 13.1 billion versus MXN 12 billion in the same quarter of last year. This improvement in performance came from a higher exchange rate and dynamism in several industrial products such as construction and automotive cables and harnesses. Regarding operating income and EBITDA, these items reached MXN 1.1 and MXN 1.3 billion, a lower profitability compared to MXN 1.3 and MXN 1.4 billion a year ago, respectively. Carso Infraestructura y Construcción's sales totaled MXN 7.6 billion. The divisions that had the best performance were Civil Construction, which improved due to the progress in construction of private projects, and Pipelines, where higher telecom network installations were carried out abroad. The performances mentioned before could not offset lower volumes observed in manufacturing and services for the oil and chemical industry, with fewer turnkey comprehensive works for oil land drilling and infrastructure where large projects were concluded without replacement with new project bids. The operating income and EBITDA in CICSA went down 43.5% and 38.3%, respectively. The controlling net result was a loss of MXN 86 million compared to a net income of MXN 701 million a year ago. The projects currently in place are construction of shopping centers such as Pabellón Polanco, Star Médica Hospitals, Plaza Carso 3, apartment buildings, telecom installation services, the conclusion of the Mitla-Tehuantepec Highway, and onshore and offshore drilling services. The backlog totaled MXN 17.3 billion compared to MXN 27.7 billion a year ago. The sales of Elementia Fortaleza increased 4.4% from MXN 7.4 billion in the second quarter of 2024 to MXN 7.8 billion in the second quarter of 2025. These were related to higher volumes of construction products in ConstruSistemas, coupled with the peso appreciation, since a relevant part of revenues are generated outside of Mexico, either from exports or from companies abroad. On the other hand, cement grew 3.8% in this quarter, while in the U.S., the sale of Giant Cement to Heidelberg Materials was recorded. Therefore, operating income increased from MXN 1.3 billion to MXN 3.4 billion, and EBITDA increased 117% due to the same reasons. Carso Energy's performance in the second quarter improved 6.5%, with total sales of MXN 848 million. This was attributable to the startup of the compression station. The operating income and EBITDA of Carso Energy were MXN 612 million and MXN 715 million, remaining stable with minus 0.8% and 0.9% variations, respectively. The net result totaled MXN 525 million, with an 85.8% increase. Lastly, beginning in the second quarter, the oil operations to explore and exploit the Ixalquil and Pocoche fields in the Campeche Coast are being recorded and consolidated within the Grupo Carso numbers, where additional MXN 476 million were recorded in revenues at the Samajal division. Due to the startup activities, the operating result was a loss of MXN 258 million, while EBITDA totaled MXN 83 million. With this, I finish my general comments to proceed to the Q&A session. Thank you. At this time, if you would like to ask a question, please raise your hand and we will open your microphone. Also, también les queremos decir que vamos a contestar para más claridad en español. Carlos Alcaraz. Carlos, te vamos a abrir tu micrófono. Ya está abierto. Hola, ¿qué tal? Muy buen día. Gracias por la llamada y por el espacio de preguntas. Primero, consultarles relativo a Condumex. Vemos que las ventas crecen, pero la utilidad operativa cae. Saber si esto se debe a presiones en los costos o cambios en el mix de productos. Y una segunda pregunta. Relativa a la cuestión de Samajal. Saber cuál sería la contribución de EBITDA que esperan cuando se alcance la producción de 25,000 barriles diarios. Gracias. Sí, Carlos, buenos días. Sobre la primera pregunta, yo te diría que es una mezcla de los dos puntos que comentas. En efecto, hay costos que por tema inflacionario se han incrementado, sobre todo en la parte de mayor intensidad de mano de obra, que es la parte automotriz. Afortunadamente, se ha compensado con volúmenes de ventas, pero no alcanza a compensar. Sí, con la precisión del peso tiene un efecto que se multiplica. Por un lado, baja el precio en pesos y, por otro lado, suben los costos en pesos. Entonces, ahí tenemos una mezcla. Por el otro lado, hay ciertos productos que tienen un mayor margen, que todavía no se han dado algunas licitaciones. Afortunadamente, ya se dieron. Me refiero, por ejemplo, a productos con la CFE, que son productos de alta tensión, son productos de alto valor agregado, que ya vamos a empezar a surtir, y eso nos debe ayudar a mejorar el margen. Entonces, hay ahí una mezcla de los dos temas, un poco mezcla de productos, y el otro tema que sí hay un efecto de la inflación en algunos costos. Y respecto a Samajal, con ese nivel que tú mencionas, ya debemos estar dando utilidades. De hecho, el punto de equilibrio anda por ahí, pero ahí para tener ya el nivel de EBITDA va a depender de la segunda fase del proyecto que tenemos, y debiera ser un EBITDA importante. Aún no tenemos todos los números. Hay diferentes escenarios. Un tema es el precio del petróleo, obviamente, pero deben de ser EBITDAs arriba del 25%-30%. Okay, perfecto. Entendido. Gracias, Arturo, y muchas gracias por la sección de hoy. Gracias a ti. Gracias. La siguiente pregunta. Tiene Miguel Ulloa la mano levantada. Te vamos a abrir el micrófono, Miguel. Gracias. Buenos días, Angelica, Arturo. La pregunta en relación a Pemex, ¿nos pueden dar una idea de más o menos el nivel de cuentas atrasadas? Mira. A la fecha, prácticamente la tercera parte de la cartera de Grupo Carso la tenemos con Pemex, principalmente en el negocio de servicios. Me refiero a servicios de perforación en contratos de servicios integrales, y también tenemos una parte en nuestra empresa de hidrocarburos. Estamos hablando ya de deudas que en algunos casos pasan el año y medio, llega a haber algunas con dos años. Aquí el problema es que buena parte todavía no las tenemos, dijéramos, reconocidas. Pero sí es un monto que puede superar los $700 millones. De acuerdo. Y en relación al financiamiento de corto plazo, ¿piensan lanzar algún papel comercial o piensan papel bancario? ¿Qué es lo que están pensando para...? Sí, vamos a hacer una colocación, seguramente, pero más va a ser para reestructurar parte de la deuda de corto plazo que tenemos, mandarla un poquito más adelante a un mediano plazo de unos tres años. Y en eso estamos ahorita. Miguel. Pero sería más para reestructurar un poco los cortos plazos que traemos. Más que para incrementarlo. De acuerdo. Muchas gracias. No, por nada. Alejandro Azar. Levantó la mano. Vamos a abrir tu micrófono, Alejandro. Hola, Angelica, Arturo. Buenos días y gracias por el espacio para preguntar. Yo tengo varias preguntas, perdón. La primera es en Sanborns. Me preocupa seguir viendo los márgenes tan bajos. Que no vemos una recuperación. No sé si eso es algo que esperan que cambie en la segunda mitad. Es un tema que les está doliendo. El tema de salarios mínimos. Esa sería mi pregunta sobre Sanborns. La otra, también muy sencilla, es en Elementia. Entendemos que ahí están metiendo en el EBITDA y en el EBIT la ganancia de vender arriba de valor en libros. Mi duda un poquito es si la venta del 2Q 2025 incluye algo de ese activo o si están haciendo proforma los números hacia atrás y ya están excluyendo ventas y EBITDA relacionadas al activo de Giant. Y la tercera es relacionada. Hace poquito, en la mañanera, se emitió una presentación de Pemex, en donde había un tema de inversiones, y ahí salía Grupo Carso y se hablaba de una inversión de $5,000 millones. Ligándolo a tu respuesta anterior, en donde Pemex les está debiendo todavía $700 millones. O sea, mi duda sería si hay, o sea, si en inversiones de este tamaño, el grupo está buscando algún safety net en cuanto a cómo les pagan, etcétera. Sí, Alejandro. A ver, déjame ver si. Me voy en orden de lo que nos estás comentando. Primero, el Grupo Sanborns, creo que por un lado es importante. Igual y voy a aprovechar. Grupo Sanborns, sí en efecto ha bajado los márgenes. Aunque si ves hay una mejora contra el margen del trimestre pasado. Habíamos presentado ya un margen bajo el trimestre pasado, este trimestre aumenta alrededor de un punto. Y lo que estamos haciendo, entre otras cosas, es buscando la eficacia, porque en efecto el costo del salario sin duda nos afecta. Grupo Sanborns es una empresa de cerca de 40,000 trabajadores. Entonces, el tema de los salarios sí nos afecta, pero qué bueno que la gente pueda tener un mejor salario, solo lo estamos compensando con productividad y el mejor aprovechamiento de los metros cuadrados. Entonces, algo que, por ejemplo, se ha hecho, que ustedes lo han visto seguramente, algunas tiendas que se han cerrado porque estaban canibalizando otras cercanas, etcétera, y con eso lo que estamos buscando, más que disminuir nuestro piso de venta, es aprovecharlo mejor. Aquí también aprovecho para comentar, se han filtrado, bueno, de esas cosas que luego se habla ahí en los medios, que se estaba pensando cerrar Sanborns y sustituirlo con DAX, eso es totalmente al contrario. Está muy robusteciendo Sanborns con mejores oportunidades, promociones, eficiencias, y paralelamente sí vamos a seguir abriendo tiendas de DAX que atienden mercados y necesidades diferentes, más allá de algunos productos que sí los podemos conseguir en ambos formatos. Pero entonces, sí hay una preocupación por la baja del margen de Sanborns, se está recuperando, y con las acciones de productividad que se están haciendo y aprovechamiento de los metros cuadrados, esperamos regresar a los niveles que ya traíamos. Luego, el siguiente punto creo que comentabas algo de cementos. A ver, la operación de Giant se cerró en la primera semana de abril, o sea, iniciando este trimestre. Quiero decir que las ventas que estamos nosotros reportando en este trimestre ya no incluyen Giant ni ninguno de sus activos. Eso ya quedó reconocido, ya los activos de Giant están fuera de estos números y sus ventas también, que es una buena señal, porque a pesar de que ya no tenemos esas ventas de esta empresa, los números de cemento crecieron en este trimestre el 4%, 3.8%. Entonces, ese es un tema. Y era una tercera pregunta, era con respecto a Pemex, ¿verdad? A ver. Sí, en relación al tema de los $5 billion. Ahí yo creo que es una. Vamos a decir, mala interpretación para no calificar a quien lo haya publicado. En efecto, el grupo está interesado en participar en más negocio con Pemex, aprovechar los contratos mixtos que se están ahorita analizando, esos de participación mixta. Porque, entre otras cosas, hay más posibilidades de garantizar la fuente de pago, que sin duda es un tema que nos preocupa y nos ocupa. Nada más que ahí se habla de un universo de $8,000 millones, pero no hay ningún compromiso aún, no hay nada firmado aún de que nos pudiera corresponder $5,000 millones. O sea, yo te diría, no sé de dónde sacaron esos $5,000 millones. Sí les puedo decir que estamos interesados en participar, sí hemos tenido acercamiento, sí estamos. Ahora sí que registrándonos y haciendo todo lo necesario. Qué bueno que se pueda llegar a un buen nivel, pero esos $5,000 millones no tengo la menor idea de dónde. Salieron. O sea, no hay ningún elemento. De hecho, hoy no te podría decir si vamos a poder participar con 100, con 1,000 o con 5,000, porque apenas es un proceso que se está abriendo, se está conociendo, todavía hay cuestiones de esos contratos que no están totalmente definidas, y además hay temas que saldrán a concurso público. Pero vamos, esos $5,000 millones no sé de dónde los sacaron. Oye, Arturo, y si te pudiera hacer una pregunta adicional. En el reporte mencionan el inicio de la construcción del gas pipeline del Centauro del Norte. Si tienen algún aproximado, entiendo que CICSA construye, entonces deberíamos de estar viendo algo de ingreso en CICSA, y luego el que lo administra o que cobra el traspaso del gas es Carso Energy. Si nos pudieras dar un poquito, un aproximado de cuándo esperan que empiece el commissioning de este gas en Carso Energy, por favor. Sí, mira, en efecto, lo que mencionas es correcto. El gasoducto lo construye Carso Infraestructura y Construcción, en su división de instalaciones, de ductos, y el que lo va a operar, el propietario, es Carso Energy, una empresa de Carso Energy, para prestarle servicios a la CFE. Lo que nosotros ya iniciamos es la primera fase, que es una fase pequeña. En total, van a ser alrededor de 400 km, pero esta primera fase es de 70 km aproximadamente. Y ya la iniciamos. Actualmente ya traemos un importante avance con el derecho de vía, que aunque es responsabilidad de la CFE, es básico para nosotros, para la construcción. Esto, dependiendo de cómo se dé esta liberación de vía, debe de poder estar hacia finales de este año, la primera fase. Y ya la segunda fase podrá estar terminada hacia finales del segundo año. Que ese es más o menos el timeline de esto. Vale. Te agradezco mucho, Arturo. Igual, Angélica. Gracias. Gracias. No vemos más preguntas por el momento. ¿Alguien que quiere preguntar? Sería ya. Las últimas preguntas. Miguel Ulloa, por favor. Sí, nada más en relación a los equipos de perforación. Mencionan que tres equipos están ahorita sin uso, o cómo lo debemos leer? Sí, a ver, de ese equipo aproximadamente 12 están sin uso. Ahí lo que es importante es saber que para algunos proyectos que se tienen, ejemplo, ya se está ahorita perforando un pozo geotérmico para CFE. Se usan ese tipo de... Es que estos equipos son, dijéramos, para pozos hasta 2,000-3,000 metros. Los que están en uso son para pozos hasta 8,000-9,000 metros de profundidad. Y estos que tenemos disponibles van a poder servir para algunos campos que hemos estado analizando con Pemex. Ahí todavía no tenemos información. Más que información, todavía no tenemos acuerdos cerrados, pero se les ve la posibilidad de poderlos utilizar. Son equipos que tenemos ya hace mucho tiempo, y la ventaja es que son equipos que al estar ya, dijéramos, totalmente depreciados, pueden generar buenos márgenes y utilidades. Vemos buenas posibilidades de utilizarlo, tanto para servicios de Pemex como para servicios en los campos que nosotros tenemos. ¿Estos equipos están en CICSA? Sí, están dentro de una de las subsidiarias de Carso Infraestructura y Construcción, Miguel. De acuerdo. Muchas gracias. No, por nada. No hay más preguntas por el momento. Les agradecemos su participación en esta conferencia y seguimos en contacto con ustedes por correo o por llamada. Muchas gracias y que tengan un buen día.