God formiddag, og velkommen til denne presentasjonen av Aquila Holdings i forbindelse med meldingen som ble sluppet i går i forbindelse med oppkjøpet av Fjord Defence AS og kapitalinnhenting og den strategiske reposisjoneringen av Aquila Holdings som en defence compounder. Vi vil holde denne presentasjonen på norsk. Det vil bli mulighet til å stille skriftlige spørsmål i chatten for de som ønsker det, og vi vil ta de spørsmålene på slutten. Jeg vil først gå litt gjennom bakgrunnen for transaksjonen, og så vil jeg gi ordet til representantene for selskapet som vil ta oss gjennom resten av presentasjonen. Så kort om bakgrunnen: Aquila Holdings har inngått en avtale om å kjøpe de utestående aksjene i Fjord Defence AS, i utgangspunktet 99%, men den siste prosenten vil også få det samme tilbudet om å selge sine aksjer. Det gjøres på en EV på NOK 178 millioner, som inkluderer netto gjeld på NOK 8 millioner, og det betales da NOK 170 millioner for egenkapitalen i Fjord Defence. Hva er Fjord Defence? Fjord Defence er en raskt voksende nisjeleverandør til den globale forsvarsindustrien som leverer den typen utstyr dere ser på høyresiden: treføtter og våpenmounts for bakkebruk og for kjøretøy og marine fartøy. Selskapet ble etablert i 2017 og har vokst veldig raskt, og ligger an til å levere mer enn NOK 100 millioner i omsetning for inneværende år. Aksjonærene i Fjord Defence har akseptert å få hoveddelen av oppgjøret i Aquila-aksjer, priset til NOK 0,80 per aksje, og de vil bli den største aksjonærgruppen i Aquila Holdings. NOK 140 millioner av de NOK 170 som de får i oppgjør, det får de i Aquila-aksjer, som gir en pre-money markedskapitalisering, markedsverdi på Aquila på NOK 173 millioner. Og Fjord Defence-aksjonærene blir da cirka 38% aksjonærer i Aquila Holdings. De aksjene gjenstand for lockup i inntil tre år, så en tredjedel for hver av 12, 24 og 36 måneder etter oppgjør. Så det NOK 30 millioner som gjøres opp i kontanter, og i tillegg så det et aksjonærlån i Fjord Defence som vil betales tilbake på NOK 9 millioner. Så i den forbindelse så har Aquila hentet NOK 85 millioner i ny kapital. NOK 60 millioner ble hentet i ny egenkapital i går i en rettet emisjon, som vil bli fulgt av en reparasjonsemisjon på NOK 10 millioner. I tillegg så har man hentet en ny gjeldsfasilitet, oppkjøpsfinansiering på NOK 25 millioner. Etter denne transaksjonen så blir Aquila reposisjonert som en defence compounder. Vi kommer tilbake til hva det betyr og hvilken strategi selskapet vil følge under nytt management og med et nytt navn. Så selskapet vil bli omdøpt til Fjord Defence Group, altså. Styreleder og grunnlegger av Fjord Defence, Jon Asbjørn Bø, har blitt nominert til å bli ny CEO, og selskapet vil deretter søke å gjøre ytterligere oppkjøp og også vokse porteføljeselskapene organisk i det raskt voksende markedet for forsvarsutstyr. Med det bakteppet gir jeg ordet til ny CEO i Aquila Holdings eller Fjord Defence Group, Jon Asbjørn Bø. Vær så snill, Jon Asbjørn. Jon Asbjørn, du må unmute. Der vi ute. Det som viktig i den vurderingen vi har gjort, det at vi ser at endringen på børsmarkedet har blitt med en stor fokus på forsvar. Vi har i Norge, Danmark, Sverige en rekke selskaper som ligger mellom 100 og 300 millioner i omsetning. Og de selskapene, de gjerne privat eid. Det vi ønsker å gjøre, det å knytte til oss flere selskaper som fortsetter som før, men under et børsnotert selskap, hvor man da flytter eierskapet opp fra selskapet til det børsnoterte selskapet. Vi har en helt klart og tydelig medvind i markedet om dagen når det gjelder forsvar, og det har dere sikkert sett alle sammen på hvordan de forskjellige forsvarsaksjene på børs har gått. Vi kommer inn på et mye lavere multipel og har en mulighet til å bygge opp et nytt sterkt forsvarsselskap på Oslo Børs. Så kan man gjerne spørre seg: Hvem vi? Og vi en ledelse som i Fjord Defence, som har vært med i forsvarsindustrien i pluss 25 år. Vi har selv kommet inn i 2001. I 2005 så gjorde vi en management buyout av Vingjør AS, som vi da jobbet i. Da var vi seks stykker. Fire av disse fortsatt med i ledelsen i Fjord Defence. Vi utviklet selskapet, og så gikk vi på, og så tok vi over Simral Electronics ASA, som kanskje noen kjenner, i 2008, hvor jeg da ble CEO i Simral Electronics. Høsten 2009 så gikk vi til Jefferies i England og åpnet for en mulighet for å selge selskapet og ta det av børs. Det lykkes vi med, og vi tok det da med et salg til Rheinmetall tidlig 2010. Vi har alle sammen jobbet en god del i Rheinmetall, så vi har erfaring fra ledelse i større internasjonale forsvarsselskaper, både i Europa og i USA. I 2017 startet vi opp Fjord Defence, som en nisjeprodusent i et marked hvor de store selskapene ikke har mulighet til å jobbe på grunn av overhead. Vi har revolusjonert det markedet fram til nå med den veksten vi har. Vi har en helt klar strategi for det her, og det at vi skal koble flere selskaper på denne muligheten ved å kjøpe selskaper som ligger i størrelseorden mellom 100 til 103 millioner gjennom høsten og neste år, for å bygge et fundament for at det som blir Fjord Defence Group skal bli et større forsvarsselskap. Vi kommer til å ta vare på historien med det som Aquila i dag, men all investering og all satsing, det kommer til å ligge nå på forsvar. Vi kommer til å se etter selskaper som har sterk vekst, har et veldig bra management team og tjener penger. Vi kommer ikke til å se på selskaper som det jeg kaller en lotteriticket, hvor det kan hende at du vinner og kan hende at du taper. Og det veldig viktig, fordi konseptet består ikke bare av å kjøpe selskaper. Konseptet består også av å supportere selskapene for videre vekst. Altså, organic growth utrolig viktig i alle de selskapene vi kommer til å kjøpe, fordi det kommer til å dekke opp mye av den veksten vi skal ha. Og vi har en målsetning innen fire år på nå 2 milliarder kroner i omsetning for det som i dag Aquila Holding på børs. Det er egentlig ganske greit om vi kan nå det målet. Og jeg må si en ting til. I Sverige så har de en god del selskaper som driver og kjøper selskaper og lar selskapene være for seg selv og bygger hele basisen på utbytte. Det er den samme strukturen som det vi ønsker å bruke nå i nye Fjord Defence Group. Og det er en veldig viktig del, for når man kjøper et selskap, og så ber man et selskap om å endre regnskapssystem, man ber det endre alt mulig, og så blir fokus vekk fra det som er viktig, og det å vokse. Og det eneste fokuset vi har, det er at selskapene skal vokse videre med støtte fra den erfaringen som ledergruppen i Fjord Defence har, og ikke minst de menneskene vi kommer til å ta med oss videre. Og derfor så det også i dag så hovedfokuset det at Fjord Defence skal fungere mest mulig. Og så vi i dialog med, i dag så har jeg vært i dialog med fire selskaper i Norge for mulig oppkjøp. Og det den dialogen vi tar videre, men samtidig så skal vi sørge for at Fjord Defence AS kommer til å vokse videre og kan nå målet om 200-300 millioner i omsetning i løpet av de neste fire årene. Det her vekstkurven som Fjord Defence har hatt. Selvfølgelig litt lav under covid-perioden, men etterpå så har vi kommet oss veldig godt opp. Jeg tror vi hopper videre. Fjord Defence, bare for å klare det selskapet, det et nisjeselskap innenfor alt som mellom bakken og våpen, kjøretøy og våpen, eller dekke på en båt og våpen. Det det vi driver med. Vi har gode systemer på det. Vi har kommet så langt at vi er markedsledende når det gjelder gjenkjenning av navn i Europa. Vi har nå flere land som forteller for eksempel kjøretøysleverandører at de skal gå til oss for å kjøpe det utstyret. Vi har utviklet et spesielt system for recoil damping. Vi har utnyttet nye materialer for å få ned vekt. Som et eksempel så kan jeg si at en trefot som kanskje noen har løpt rundt med i skogen i førstegangstjenesten, som veide 25 kilo, den veier nå 7 kilo. Vi er markedsledende, og vi har vunnet cirka mellom 60% og 70% av de kontraktene vi har mottatt. Vi har også, basert på at vi kunne starte opp helt på nytt, gjort alle endringer som vi gjennom 25 år i forsvarsindustrien. Hva vi ønsker å gjøre bedre, det har vi gjort. Og vi har en veldig effektiv utvikling og en veldig kort vei til montasje og produksjon av utstyret. Og vi er 150% kundeorientert. Her ser dere litt av utviklingen til Fjord Defence. Det som er interessant å se på, det er ordnereserven. I januar 2024 så hadde vi 25 millioner i ordnereserven, og vi endte på 87 millioner i omsetning. I januar 2025 så hadde vi 84 millioner i ordnereserven, hvorav cirka 30 millioner på 2026 og 2027 og så videre, fordi vi begynner å inngå mye mer lange kontrakter. Så vi har et veldig solid setting i forhold til det. Den ordnereserven forventer vi at blir høyere 1. januar 2026, hvor det enda mer kommer til å være med lengre perspektiver. Dette her er jo egentlig ganske innlysende. Det jo markedet kommer til å gå oppover for forsvarsbedrifter, og det har jo kursen på de selskapene som børsnotert allerede bevist, og troen på forsvar. Så det liksom Europa kommer til å jobbe mye med å få opp investeringsbehovet, og da kommer det inn en god del ting. Jeg kan vise på neste side. Hvis vi ser litt på utviklingen som har vært, så i det Ukraina-krigen startet, så ble det klart og tydelig at alle europeiske land hadde ikke store nok lager for ammunisjon. Og derfor så ble det et voldsomt fokus på å skaffe mer ammunisjon man kunne sende til Ukraina. Så begynte investeringene å gå opp, og da fokuserte man på Air Defence-systemer, Fighting Vehicles og så videre. Da kom en del andre selskaper inn. Jeg trodde personlig at Fjord Defence ikke kom til å nyte godt av det her før neste år eller i 2027, men på grunn av Trump så har det endret seg radikalt. Vi ser allerede nå at den bølge 3, den kommer inn nå, og hvor vi da på kjøretøyer, og da spesielt for eksempel logistikk-kjøretøyer. Kjøper man 100 kjøretøyer, kampkjøretøyer, så kjøper man 1000 logistikk-kjøretøyer. Den bølgen kommer nå, og den kommer til å vare i de neste ti årene. Deretter kommer en bølge til, hvor vi inne, og det at man skal bygge ut forsvaret igjen med mer soldater, mer antall av mennesker som tjenestegjør, og da trenger de utstyr, personlig utstyr, våpen, treføtter og så videre. Og det kommer til å ta en 3-4 år før den bølgen kommer, men når den bølgen kommer, så kommer den til å vare igjen i en tiårsperiode. Så vi ser det at veksten i forsvarsmarkedet kommer til å vare i mellom 10 og 20 år til. Og jeg er ganske sikker på at vi snakker mer enn 10, og kanskje mer enn 20. Trenden er nå helt klar. Alle skal bygge ut, og det gjelder over hele NATO, for å kalle det. Det er ikke alle land i Asia som er like fokusert på hva som skjer i Ukraina, men veksten kommer til å være veldig solid over de neste 15 årene. Og det er derfor eierne av Fjord Defence har valgt, i stedet for å selge selskapet som vi fikk tilbud om for 10 millioner mindre enn det Aquila tilbød, så har vi valgt, og da med alt i cash, så har vi valgt å gå den veien her gjennom Aquila som blir Fjord Defence Group, fordi vi er helt overbevist om at vi er i starten av en lang utvikling med positive ting, og vi vet at det er mange selskaper innen forsvarsindustrien som har opplevd vekst, hvor det er snakk om fremtidige generasjonsskifter, det er snakk om problemer med å vokse, det er jo alltid likviditet, og det at vi kan tilby at man både kan være med videre på eiersiden, samt å håndtere eventuelle mulige likviditetsproblemer i raskt voksende selskaper, er en god del av det vi tror kommer til å gjøre at vi kan i løpet av et par år, så kan vi hente 3-4 selskaper til. Aquila Holding som i dag jo ikke er et forsvarsselskap, men vi er veldig sikre på at det kommer vi til å kreere i løpet av de neste to årene. Hvis vi da ser på hva Aquila Group, Fjord Defence Group etter at de har kjøpt opp Fjord Defence, så kommer vi til å ha en veldig sterk egenkapital. Vi kommer til å ha en veldig sterk likviditet. Det står her NOK 140 millioner, men det refererer til en litt lavere innhenting av kapitalen vi gjorde i går. Så der kan vi godt si at det står NOK 160 millioner klare for å kjøpe opp. Aquila Holding i dag består av tre ansatte, og det blir fire med meg. Så det er ikke noe stor overhead på selskapene. Det betyr at vi er veldig likvide til å gjøre de neste oppkjøpene gjennom i år og neste år. Men det kan godt hende at det tar litt tid før vi gjør det neste oppkjøpet, fordi vi skal møte alle kriteriene vi har for at vi skal kjøpe det, og det skal være inntjenende. Jeg har jobbet både som leder for et børsnotert selskap før, og også i et stort børsnotert selskap i Europa, Rheinmetall, og vet at man jobber for aksjonærene, og man jobber ikke for noen andre. Man jobber ikke for bonusordninger eller andre ting. Man jobber for aksjonærene. Derfor kommer jeg heller ikke til å ha verken bonusordninger, mulighet til aksjer eller noen ting, bare ren dekking av en grei lønn. Fordi jeg blir den største aksjonæren etter at dette er gjennomført, så jeg har kun en interesse, og det er å sørge for at aksjonærene får den verdien de skal ha. Så da kommer vi tilbake til første siden. Buy and build. Vi har medvind. Vi er rimelig erfarne, for å si det enkelt. Og det er det beste startpunktet man kan ha på det her. Og vi er posisjonert for å bygge mye mer i omsetning og profit. Da sier jeg takk. Flott. Tusen takk skal du ha, Jonas Bø. Da er det mulighet for å stille spørsmål gjennom Q&A-funksjonen i Teams. Og da har vi fått inn spørsmål foreløpig. Legg gjerne inn spørsmål gjennom denne funksjonen hvis dere har noe dere lurer på. Det første spørsmålet vi får er: Hva ligger mulighetene på i det private markedet? Altså, hvilke multipler ser du at du kan ha mulighet til å kjøpe selskaper på, Jonas Bø? Det er egentlig noe som er litt vanskelig å svare på, men multiplerne ligger definitivt mye lavere. Det som er hele poenget her, det er at jeg pleier å si det litt enkelt. Det at man får noe i cash, og så får man aksjer som man skal være med å få suksessen videre. Hvis vi ser på oss i Fjord Defence AS, så av 170, så tar vi 30 millioner i cash. Det sånn at vi kan ha litt bedre sommerferie og litt andre ting. Og så det de 140 millioner vi får i aksjer, som vi tror skal skape store verdier for oss. Det selskaper som ønsker, hvor eierne har vært dominerende og bare ønsker seg 100% ut, så kommer ikke det til å være aktuelt, fordi at da vi redd for at vi må gå veldig langt inn i selskapet for å styre det. Så multiplerne for oss jo 1,7 eller 170% av omsetning. Ser man på andre børsselskaper, så det lavt. Og på den måten så det mer at eierne ønsker å være med aktivt videre, som viktig for oss, enn selve multipleren. Takk skal du ha. Da har vi fått et spørsmål til, og det en referanse til kommentaren du hadde om at de produktene dere har utviklet, de har dere ikke utviklet på en billigere måte enn de store selskapene som har en mye større pådrag av overheadkostnader. Kan du si litt mer om hva du mener med dette? Ja. Når jeg begynte i bransjen i 2001, så jobbet jeg veldig mye med General Dynamics i USA, og spesielt etter at vi etablerte, før vi ble solgt til Timber Electronics, datterselskap i USA. Da hadde jeg mye kontakt med de. Da produserte de våpen av alle kalibere ned til maskingevær. Det de har opplevd over de siste ti årene, at de har falt helt ut av det markedet, og de har faktisk forlatt hele det markedet, fordi det finnes andre bedrifter med mye, mye, mye mindre som kan produsere den type våpen for billigere penger. Det kommer av at du har overhead i eget selskap, og så har du ett, to, tre, fire hakk til som skal ha overhead før du kan sende ut pris. Så de store selskapene kan ikke håndtere den type overhead, for da blir de priset ut av markedet. Konkret så har jeg akkurat General Dynamics som et eksempel på det. Flott. Så har det kommet et spørsmål om USA har Fjord Defence innpass i det amerikanske markedet. Ja. Vi har innpass i det amerikanske markedet. Vi var tre stykker som startet Fjord Defence 1. oktober 2017. I 2018 så etablerte vi Fjord Defence Inc. i USA. Vi har nå, og grunnen til at vi gjorde det, det var at vi vet det tar cirka syv år for å komme inn på markedet i USA. Vi har nå en viktig utviklingskontrakt hvor vi skal utvikle en trefotomont for et nytt kaliber i USA, hvor vi snart er ferdig med utviklingen, og hvor vi har, ifølge kontrakten, så har vi fra første seriebestilling, så har vi ti år eksklusivitet på å produsere det produktet. Vi har også sørget for at vi har 100% rettigheter med fall i IP, noe som ikke er vanlig når US Army betaler for utvikling. Vi har sagt at det er en tilpassning. Vi har, i morgen så skal jeg sende produkter til USA for sikkerhetsskalering hos Picatinny, som er innkjøpsorganisasjonen til den grønne hæren, den US Army, som er den største. Vi har systemer der, så ja, vi det her jeg kommer inn på det som børssensitivt og ikke børssensitivt, som jeg kan snakke om. Men ja, vi vi vi veldig godt inne allerede. Veldig bra. Takk skal du ha, Jonas Bø. Da minner vi om at hvis dere har et spørsmål dere ønsker å stille, så kan dere bruke Q&A-funksjonen i chatten. Foreløpig så det ikke noen ytterligere spørsmål, men vi gir det et lite minutt for å se om det kommer inn noe mer. Ja, mens vi venter da, så kan jeg jo si litt at vi har lang erfaring i USA. Jeg har vært flere ganger på The Hill enn jeg har vært på det norske Storting. Vi etablerte en datterbedrift allerede med Vingjøgg i 2007 i Maine i USA. Og i det vi solgte det her til Rheinmetall, så omsatte de for $100 millioner i 2010. Sånn at vi har direkte kontakt både med senatorer og kongressrepresentanter i USA, så vi vet hvordan det spillet der borte. Og det klart, det liksom en eksplosjon hvis vi klarer å virkelig nå gjennom det markedet. Men det, det tar tid, så jeg vil ikke si om det kommer om to år eller fem år, men jeg temmelig sikker på at vi kommer til å klare det en eller annen gang. Det har kommet et annet spørsmål rundt hvilke land vi selger til. Jeg tenker jeg kan ta opp den sliden som viser hvilke land vi har solgt til Jonas Bø. Gjør det. Fordi da, og spørsmålet gjelder det tyske forsvaret. Har dere solgt til det tyske forsvaret? Ja. Altså, Fjord Defence AS har 99,99% eksport. Og her ser man landene vi har solgt til. Noen kommentarer spesifikt rundt Tyskland, Jonas Bø? Nei, ikke når jeg ikke vet hvem det kommer fra. Spørsmålet? Det vet dessverre ikke jeg heller, for det står anonym bruker. Ja, det er helt riktig. Da tenker jeg at jeg svarte på spørsmålet. Da ser du at vi ikke har flere spørsmål. Hvis det ikke er andre som har spørsmål da, så tror jeg at jeg gir ordet til deg, Jonas Bø, for å avslutte med noen kommentarer. Ja, jeg kan gi en kort avslutning. Jeg vil se på det her som starten på noe veldig nytt og spennende. Vi er veldig opptatt av videre vekst. Men hovedfokuset vårt er å skape aksjonærverdier. Det er det vi kommer til å gjøre. Vi har fem hovedaksjonærer i Fjord Defence AS per nå. Vi kommer til å ende med 37% av aksjene i det som blir Fjord Defence Holding. Og det ikke lønn, bonus eller noen ting som kommer til å gjøre om vi blir lykkelige eller ikke. Det faktisk at vi klarer å utvikle aksjonærverdier. Og det kommer til å være vårt fokus fremover. Tusen takk. Med det avslutter jeg presentasjonen. Tusen takk til alle dere som deltok. Og tusen takk til deg, Jonas Bø.