Hjertelig velkommen til presentasjonen av fjerde kvartalstall og foreløpig årsresultat for 2025 her fra Sparebank 1 SMN. Vi sender denne presentasjonen fra vårt studio i Søndre Gate i Trondheim, og dere som følger sendingen må gjerne skrive spørsmål allerede fra nå. Den kan dere sende inn på ir@smn.no, eller dere kan skrive det inn i chatten som ligger under skjermbildet deres. Som vanlig så er det konsernsjef Jan Frode Janson og finansdirektør Trond Sørås som står for gjennomgangen av tallene. Vi kommer tilbake helt til slutt og svare på de spørsmålene som dere måtte ha. Da er det som vanlig Jan Frode som er først ut. Vær så snill! Tusen takk skal du ha! Den gangen her har vi bilde av Røros på forsiden. En av Midt-Norges fine byer. Også et symbol på tradisjon, fordi tradisjon har vi mye av i Sparebank1 SMN. I tillegg så satser vi tungt på moderne teknologi, og vi holder jo tross alt hus her i teknologihovedstaden. Tallene, de er bunnsolid. Vi leverer i fjerde kvartal isolert en avkastning på 13,7%. For hele året er vi på 14,8%. Det betyr at vi sannsynligvis nok en gang er på sparebankpallen. Akkurat der vi liker å være. Vi har en bredde i lønnsomheten. Vi har mange bein å stå på. Vi er bunnsolid, vi er i stand til å takle det som måtte komme. I stand til å investere og også dele ut et solid utbytte. NOK 13,50 er foreslått per EK bevis. Det å levere et godt kvartal, det er alltid stas. Det å levere et godt år, det er enda bedre og det å gjøre det her over en lang tidsserie er det aller beste. Her ser vi avkastningen over tid. Vi ser særlig det som var et knalltøft år med offshore krise, så var vi over 10%. Ellers så har vi et høyt nivå og med en fin trend. Sånn skaper vi verdier. Verdien nå av Sparebanken SMN fører oss inn på lista over de tjue største selskapene på Oslo Børs. Da snakker jeg implisitt børsverdi. Og vi er også uten tvil et utbyttebevis, pent plassert da med NOK 13,50 foreslått for i fjor. Litt av våre særpreg, det er jo bredden. Alt vi sysler med, det skal være lønnsomt, og det er det. Så kommer synergiene på toppen, og der må jeg innrømme at vi kun har tatt ut en liten del. Forvent en betydelig oppside på synergi, både i året her og videre for Sparebanken SMN. Når markedsveksten går ned, så er det etter vår mening enda viktigere med bredden. Det å få mer verdi ut av kunden. Vi vet også kunden liker det og det å få flere bein å stå på. Vi har et fellesskap i Sparebanken, og det har neppe noen gang vært særlig sterkere enn akkurat nå. Her driver vi utvikling. Her har vi kompetansemiljø, og her har vi gode produktselskaper, også de som involverer flere eiere. Selve juvelen våres er jo fremtiden. Nå størst i Norge på skadeforsikring. Leverer svært gode tall og et samarbeid med DNB og Eika. Vi tror på samarbeid. Det å håndtere usikkerhet, det har vi gjort over lang tid, faktisk i mer enn to hundre år. Nå så jeg var på NHO-konferansen, og så lederen for WTO, og der var rådet når du da ser turbulens: "chill, but not freeze". Da tenkte jeg på hva heter det egentlig på norsk? Jo, oversatt til norsk så blir det is i magen. Is i magen er nettopp det vi i SpareBank 1 SMN både har sagt og vist over tid. For vi ser vårt oppdrag som ganske bredt. Det er en treenighet der de tre delene henger veldig tett i hop. Det ene er å ha et slagkraftig finanshus. Det å være nummer én, og nummer én i regionen og hvert eneste sted der vi er. Vi kan midlertidig ha nummer to-posisjon, men ambisjon alltid nummer én. Sammen skal vi da levere avkastning som er opp på et topp nordisk nivå. Gjennom det så bygger vi varige verdier i regionen, som igjen er med å styrke posisjonen vår. Den fine treenigheten i Sparebank 1 SMN. Samfunnsbidraget det er stort. Samfunnsutbytte, det nærmer seg da en milliard for 2025. Det går delvis rett ut til små store formål i Midt-Norge og dels via stiftelsen for fremtidig utdeling. Det er de to måtene vi betaler tilbake samfunnets andel på. Kundeutbyttet vet vi godt det er i spill. Det er under vurdering. For vår del, skulle det da ikke bli mulig videre, så ser vi konkurrenter som må ta det tilbake. Skulle det bli mulig, så har også vi muligheten til å vurdere det. Det vil vi. Strategien videre, det er egentlig stø kurs. Så er det et par ting vi vrir en del på. Teknologi tar vi enda tyngre inn. Vi ønsker å bruke teknologien i kundeløsninger, i prosesser og som assistenter internt. Der er vi langt fremme. Vi ønsker også å gjøre strukturelle grep. Det har vi tradisjon for. Her sammenstilt tre siste år, og her ser vi hele bredden. Vi har en sparebankfusjon. Det kan det bli flere av. Tempoet vet vi ikke. Det handler også litt om myndighetssiden. Nå har forskjellen mellom standardbank og RB bank blitt tatt ned, i hvert fall midlertidig, så får vi se hva som skjer videre. Vi gjør også andre grep. Sparebank 1 Markets. Flott historie, var datter i SMN. Vi fikk med oss Nord-Norge. Fikk med oss våre venner i Stavanger, nå tatt ut i Norden med Sled Bank. Et fint lite eventyr. Lokalt regnskapshuset gjør vi mye. Kjøpe opp, få inn i systemet og blitt en av de store aktørene i Norge innenfor regnskap eller næringsmegling. Oppkjøpet av Norion passer inn i porteføljen. Vi tar det videre. Den type grep skal de forvente også mer av. Så oppsummert: vi mener vi har en sterk posisjon. Vi er rustet for konkurranse, og det er vi jo vant til. Det finnes neppe et sted i verden med flere sparebanker enn i Midt-Norge. Når det gjelder Trondheim, så kryr det av banker, og så sparebankene kommer inn til byen. Flere blir det over tid. En del banker legger også ned, og nå ser jeg det kommer en ny sparebank. Det tar vi som god inspirasjon. Vi har også en selvtillit. Vi er mer enn åtte hundre SMNere her i Trondheim. Vi har gode løsninger. Vi har korteste beslutninger og en sterk merkevare. Og så som ekte trondhiemer med hjertet her, så er det min antakelse at Rosenborg og Trønderrock slår bedre enn Brann og Buekorps. Et lite hint på den. Men da skal vi få mer tall, og da har jeg min kollega CFO Trond Sørås, som vil ta oss gjennom. Forrige gang kom han inn med joggesko. Det sier noe om tempo. I dag har han fått på seg voksesko, men fortsatt høyt tempo. Vær så snill, Trond. Takk skal du ha, Jan Frode. Som du allerede har nevnt så ble det jo en god avslutning på året for Sparebank 1 SMN. Vi fikk et fjerde kvartal som hadde et overskudd på 1,016 millioner kroner, og en avkastning på kapitalen på 13,7%. Vi har følgelig lagt bak oss fire gode kvartal i 2025, og med det også et år som samlet sett ble veldig sterkt. Overskuddet for året ble 4,367 millioner kroner, og det ga en egenkapitalavkastning på sterke 14,8%. Justerer vi for nær en halv milliard i gevinst fra Framtiden ICA-transaksjonen i 2024, så ble året 2025 helt på høyde og vel så det med et rekordsterkt 2024. Og vi har lagt bak oss nok et år, hvor god underliggende drift, synergier i konsernet sammen med gode bidrag fra eierinteresser i tilknyttede selskap, skaper sterke resultater for våre eiere. Og det er mange gode prestasjoner og leveranser fra dyktige ansatte som bidrar til å skape sånne resultater. Vi har lagt bak oss et år preget av sterk konkurranse innen begge forretningsområdene i banken, og det er hele tiden en avveining mellom vekst og det å ta gode nok marginer. Både personmarked og bedriftsmarked går ut av 2025 med god vekst i det siste kvartalet. Og vi er fornøyd med at vi vokser balansert med henholdsvis 3,8% utlånsvekst og 3,7% innskuddsvekst siste år. Så har vi selvfølgelig kapasitet til høyere vekst, men den tar vi bare hvis den er lønnsom. Våre datterselskap bidrar godt til resultatet i konsernet og er blant de mest lønnsomme i bransjen. Sånn også i 2025, hvor regnskapshuset vårt, Regnskapshuset SMN, som er en viktig brikke i synergiarbeidet med vårt bedriftsmarked, har økt sitt overskudd før skatt med over 50%. Det har økt omsetning per ansatt og leverer en resultatgrad på over 12%. Eiendomsmegler i Midt-Norge, med en markedsandel på 38% i Midt-Norge og over 40% i Trondheim, samvirker godt med vårt personmarkedsområde og fikk en resultatgrad på 13,4% i 2025. Og sist, men ikke minst vårt finansieringsselskap, Sparebank 1 Finans Midt-Norge, som nettopp har feiret sitt 40 års jubileum, leverer jevnt gode resultater og hadde en ROE på 13,9% i 2025. Konsernet har en veldig diversifisert og solid utlånsbok, og den domineres av boliglån. Sekstiseks prosent av porteføljen er mot privatmarkedet, hvor det meste er mot boliglån. Så er tapene nok opp i fjerde kvartal, særlig som følge av et større enkeltengasjement innenfor bedriftsmarkedet vårt. Men samlet tap for 2025 er ned fra 2024, og endt på 140 millioner kroner, som tilsvarer lave seks basispunkter. Konsernet går også ut av 2025 med en fortsatt sterk soliditetssituasjon, med en ren kjernekapitaldekning på 16,8%, som er godt over både regulatoriske krav og vårt nye kapitalmål på 15,9%. Til tross for en sterk økning i beregningsgrunnlaget og med det økt kapitalbruk som følge av en noe overraskende økning i risikovektgulvet for boliglån i 2025, så finner vårt styre rom for å foreslå en økt utdelingsgrad. Vi er veldig fornøyd med at vi klarer å øke utbyttet per egenkapitalbevis fra 12 kroner i fjor til 13,5 kroner i 2025. Overskuddet fordeles mellom samfunnskapitalen og egenkapitalbevis etter eierbrøken, og vi benytter samme utdelingsgrad slik at eierbrøken opprettholdes. Konsernsjefen var kanskje uvanlig beskjeden i sin omtale av samfunnsutbytte. Legger en sammen samfunnsutbytte med det utbyttet som våre to stiftelser mottar, så vil over 1,2 milliarder kroner gå til samfunnsnyttige formål i 2025. Konsernet legger følgelig bak seg et år hvor en er måloppfyllende på de fleste finansielle mål, og hvor vi er spesielt godt fornøyd med å levere så godt over både på avkastningsmål og utdelingsgrad som vi gjør. Etter en litt rolig start på året så har personmarkedet hatt jevn god vekst gjennom 2025, og avslutter året med en kvartalsvis utlånsvekst på 1,2%, som vel er helt i tråd med markedsveksten på 4,8%. For personmarked så er vi veldig godt fornøyd med at innskuddsveksten fortsetter å holde seg høy. Over 8% landet vi på i 2025, og det har bidratt til økt innskuddsdekning innen personmarked isolert sett. Så ser vi at septemberkuttet til Norges Bank fikk full effekt fra og med desember. Det har ført til lavere utlånsmarginer og noe høyere innskuddsmarginer. Men vi ser at vektet margin er ned 11 basispunkter i kvartalet. Vårt bedriftsmarkedsområde fikk en litt treg start på 2025, som følge av noen større inntreffelser. Men det ble en god avslutning med en vekst i siste kvartal på hele 2,4%. Vi ser at det er god underliggende vekst på innskudd ut i markedsområdene, men vi har latt noen større høyt priset innskudd gå, og det gjør at innskuddsveksten kommer inn på 1,8% for året totalt. Ganske stor nedgang i utlånsmarginen i fjerde kvartal. Skyldes vel at vi lå noe høyt i tredje kvartal som følge av rentekutt i juni, og en liten økning i tapsverk av lån bidrar også negativt, som gjør at vi nå er tilbake på de nivåene vi så i andre kvartal. Samlet er totalmarginen ned fire basispunkter for næringsliv totalt sett. Går vi over og ser litt nærmere på resultatregnskapet og konsentrerer oss om hovedlinjene for fjerde kvartal, så ser vi at rentenettoen er opp 0,9% fra siste kvartal. Det er vi godt fornøyd med. Tar vi hensyn til noe lavere provisjoner fra OMF-selskapene, så er reell rentenetto opp 0,2%, så så og si flatt fra kvartal til kvartal. Det er en utvikling som vi er ganske godt fornøyd med. Det er et sammensatt bilde som forklarer utviklingen. Men god utlånsvekst i kvartalet, en lavere likviditetsreserve og noe høyere utlånsgebyrer over rentenettoen bidrar positivt. Men som jeg allerede har nevnt, så er det lavere totalmargin innenfor begge forretningsområder, og det trekker i motsatt retning. Fjerde kvartal ble også et godt kvartal med tanke på provisjoner. Det er sesongmessige variasjoner som gir noe lavere provisjoner fra eiendomsmegling, men forøvrig så er vi på høyde med kvartalet før, med 518 millioner kroner når vi holder provisjoner fra OMF foretakene utenom. Vi er godt fornøyd med utviklingen i kostnadsbildet. Driftskostnadene i fjerde kvartal endte opp på 870 millioner kroner, og det er godt ned fra tilsvarende kvartal i fjor. Som nevnt så var tapene noe opp i kvartalet, endte på 61 millioner kroner, tilsvarende 9 basispunkter i kvartalet isolert sett. Med nok et godt kvartal som nevnt fra eierinteresser, igjen, særlig fra Sparebank 1 Gruppen, så bidrar eierlinja godt også det kvartalet her med 278 millioner kroner. Og det gir samlet sett et resultat på en milliard og sekstien millioner kroner i kvartalet, og som sagt en avkastning på kapitalen på 13,7%. Sparebank 1 SMN har en robust og vel diversifisert inntektsplattform, og som følge av det så er vi blant de bankene som har en størst andel av inntektene som kommer fra noe annet enn selve rentenetto. Og ser vi på provisjonene og igjen hold provisjoner fra OMF foretak utenom, så er provisjonene opp nesten 6% år til år fra 2024 til 2025. Og det er vi veldig godt fornøyd med. Og det er selvfølgelig med gode bidrag fra eiendomsmegling og regnskapstjenester, som samlet bidrar med en økning i provisjonsinntektene på over hundre millioner fra 2024. Men hvor vi i 2025 også har sett veldig gode bidrag i provisjoner fra forsikringssalg. Litt innom kostnader. Vi har jo gjennom året guidet på at veksten, kostnadsveksten i banken for 2025 skulle komme ned fra året før og ligge rundt prisveksten. Justerer vi for kostnader til denne Tieto Evry-saken, så ligger veksten i Mor Bank på 3,3%, og vi er dermed på linje med både det vi har planlagt og med det vi har signalisert gjennom året. Kostnadsøkningen fra tredje til fjerde kvartal er i all hovedsak drevet av formuesskatt på 36 millioner kroner. Vi er fornøyd med kostnadsutviklingen siste år, men vi ser behov for å stramme ytterligere inn, og vi planlegger nå med flat kostnadsutvikling i banken. Det er flere tiltak som skal bidra til det. Men vårt hovedvirkemiddel vil være at vi legger opp til å erstatte kun halvparten av de som slutter i løpet av året. Full implementert med en normal turnoverrate, så vil det fra og med 2027 utgjøre om lag 45 årsverk, tilsvarende NOK 55 millioner i årlig effekt. I tillegg til det her så forventer vi nok at effektiviseringstiltak i konsernet for øvrig vil bidra til ytterligere reduksjon i antall ansatte. Som nevnt, nok et kvartal med gode bidrag fra eierinteresser kom inn på samme nivå som forrige kvartal, NOK 270 millioner. Igjen, særlig gode bidrag fra SpareBank 1 Gruppen, hvor Fremtiden har et nok et godt kvartal, men hvor vi også ser gode bidrag fra SpareBank 1 Forsikring og Kredinor. Vi er også godt fornøyd med at nye SP 1 Markets ser ut til å ha fått en god start. Tap på NOK 61 millioner i kvartalet fordeler seg med NOK 112 millioner i trinn tre tap. Alt i hovedsak knyttet til et større næringslivsengasjement. Og siden det går fra trinn to til trinn tre, så er det en reduksjon i trinn en og to, trinn to tap på 250 millioner. Ender opp med 16 millioner totalt i tap. Det tilsvarer ni basispoeng i kvartalet. Helt avslutningsvis litt om soliditet, hvor styret siden sist rapportering med bakgrunn i både at vi har mottatt en ny SREP-vurdering fra tilsynet, hvor vi har fått lavere pilar to-krav og et lavere kapitalkrav, en lavere kapitalkravsmargin og bortfall av det midlertidige pilar to-påslaget som vi har hatt på 0,7 prosentpoeng som følge av at vi har ventet på godkjennelse av nye IRB-modeller for næringsliv. De er nå godkjent og tatt i bruk, og dermed så faller det midlertidige påslaget bort. Med bakgrunn i det har styret siden sist besluttet et nytt mål for ren kjernekapital på minimum 15,9%. De nye modellene innenfor næringsliv gir en økning i risikovekten, og det øker beregningsgrunnlaget. Men den samlede effekten av bortfall av det midlertidige pilar to-kravet på 0,7 prosentpoeng og det økte beregningsgrunnlaget er omtrent nøytralt. Konsernet er fortsatt veldig godt kapitalisert med en ren kjernekapitaldekning på 16,8%, som er godt over regulatoriske krav og vår egen nye målsetting. Sammen med en uvektet kjernekapitalandel på 7% og fortsatt god inntjening gjør det konsernet svært solid. Takk! Takk skal du ha, Trond! Da skal vi reshuffle litt rundt her. Jeg har fått fram PC-en. Det har kommet en del spørsmål underveis, så skal jeg få på plass Trond og Jan Frode her, så at vi er klar til å ta en liten spørsmål-svar sekvens. Og det har kommet inn en del allerede, og det første handler om synergier. Jan Frode, du nevner jo at et stort potensiale i synergier. Hva mer kan vi forvente? Ja, du skal forvente mye, fordi alt vi driver med er lønnsomt i seg selv. Sånn er det på megleren, sånn er det på regnskap og så videre. Og så ser vi jo at det er en fin måte å hente kunder til banken på. Også andre veien, men verdien er aller størst når vi får det inn til banken. Og det er jo den type eksempler som når du har en boligkjøper eller selger til megleren, så er jo det et engangshonorar. Når det i tillegg blir en lånekunde, ja, så får du inntjening det året og kanskje i tjuefem år i etterkant. Og det har vi bare så vidt begynt med. De prosessene skal bli sømløse, både analogt når det er folk med og digitalt. Og det har vi kjempetro på. Så forvent enda mer på synergier. Så høye forventninger, men du vil ikke kvantifisere noe av det? Vi har ikke kvantifisert det. Det er mulig vi skal gjøre det på et tidspunkt også, men nå ser vi bare det potensialet, og vi ser det tikke. Så trenden er jo kjempebra, men det kommer mer. Så er det et spørsmål her om vi kan gi en bridge på kapitalen i Q4. Hvor mye slo den nye IRB-modellen på corporate? Ja, det er jo riktig som det er stilt i spørsmålet. Det at vi har fått ny modell på IRB-modell på BM, og som forventet så slår det inn sånn omtrent, reduserer den da beregningsgrunnlaget med eller øker beregningsgrunnlaget og gir en svakere kapitaldekning. Og så motsvares det helt, nesten helt eksakt med de 0.7% som vi hadde i et midlertidig påslag. Og forøvrig så er det bare bevegelse, de vanlige bevegelsene på vekst og justering på at vi gir litt mer utbytte enn det vi har regnet med i gjennom året. Her er det et spørsmål som sier som følger: Inntjeningen på døtre, på gruppen og på forsikring øker, mens primærmarkedet bankvirksomheten flater ut. Egenkapitalavkastningen går ned, og spørsmålet er jo om det er for lite fokus på primærvirksomheten som er for svak, eller om det er konkurransen som er for tøff? Ja, først avkastningen. Den er jo ned på året i forhold til før. Men da hadde vi jo en svær engangsgevinst på fremtiden. Korrigert for det, så er det jo faktisk et bedre år i 2025. Det er klart at i et marked hvor veksten går ned, konkurransen er tøff. Det har vært et marginskvis. Jeg synes vi er ganske flinke til å holde fornuftige marginer, Trond, men det er et skvis. Så er jo det å ha bredde superviktig. Vi har jo et mål på antall produkter til personkunder på ni stykk, og det er klart at da får vi en helt annen inntjening på det. Så jeg mener at det der er en stor styrke. Bank er viktig. Vi har fokus på det. Men den bredden her, det gjør oss mer robust. Flere ben å stå på. Og så er det fine da, at vi ser at jo flere kunder eller produkter en kunde kjøper, jo mer fornøyd er også kunden. Så det her er hånd i hanske. Det er vår modell å drive forretning på. Og oppfølgingsspørsmål på det. Det er om du kan si noe mer spesifikt om konkurransesituasjonen i Midt-Norge? Ikke den generelle, men mer for vår region. Konkurransen den er tøff den. Og så sa vel her i stad at det er vel knapt noe sted i verden hvor det er flere sparebanker samlet enn det her i Midt-Norge. I tillegg så kommer både det nasjonale og det internasjonale, så den er tøff. Men vi, vi hevder oss godt da. Og det er jo den her modellen igjen med bredden vi har. Det å være til stede. Det å være knallgod på teknologi. Og så tror jeg også det finnes en viss sånn lokalpatriotisme i de stedene vi er her i Midt-Norge. Og det da passer det å hoppe litt her nå, for da passer å ta et annet spørsmål som handler om det samme. For hvordan vil de møte konkurransen fra Sparebanken Norge? Ja, jeg sa var det at det man har jo allerede kommet inn i Molde, i Kristiansund. Vi ser jo at det blir ganske små enheter opp mot våre svære, tunge finanshus. Og her i Trondheim da, hvor vi er samlet over åtte hundre, så har vi noen ordentlige fortrinn med bredden, med tyngden og også en viss lokalpatriotisme som kommenterte da med et lite sånn blink til Bergen. Det var noe med Brann og Rosenborg, var det det? Ja, og det er bare min antakelse, men jeg tror kanskje at en viss sånn Trøndelag Trondheims patriotisme her i byen. Du vet forskjell på hjemmetribunen og borte? Uten tvil. Jeg har gått på Lerkendal siden 1975. Det er bra. Det er bra. Vi skal over på noe som ikke er fullt så lystig. Om vi kan gi en oppdatering på Gaia Salmon og hvordan vi har håndtert den her i kvartalet. Og da er det jo en tapsavsetning vi snakker om, Trond. Ja, det som har skjedd siden siste rapportering der er at det har oppstått en konkurs, og vi har følgelig flyttet det fra trinn to til trinn tre. Gjort konservative antakelser og hensyntatt den utviklingen som har vært siden sist, og sånn sett økt avsetningen på det engasjementet. Eh, veldig sterke kostnader i Q4. Skal vi se på 2025 som en fin base å modellere kostnaden på fra? Eller finnes det andre effekter vi burde hensynta? Nei, først og fremst så er vi veldig godt fornøyd med at vi kom inn i henhold til det vi har guidet på gjennom året, at kostnadsveksten i banken skulle være rundt prisveksten. Og så har vi sagt at når det gjelder tjueseks, så skal kostnadsveksten igjen da i banken være flat. Kan vi si noe om bredden på veksten innenfor næringsliv i fjerde kvartal og ambisjoner på det området fremover? Jan-Åge. Ja, vi ønsker å ta markedsandeler, gitt at det er lønnsomt. Nå har vi en ganske moderat vekst på næringsliv i fjor, men den tiltar sterkt utover året og også på slutten. Det tror vi kommer til å tikke inn. Men for oss her så er det differensiert. Det er bredt i veksten. Det er på ulike bransjer, og så tar vi den kun når den er lønnsom. Men jeg har stor tro på at vi skal klare å finne det. Så spørsmålet om kan dere si noe om de ulike veivalgene Sparebanken Norge og SMN har valgt på kundeutbytte versus gavemidler? Hva betyr det for konkurransesituasjonen, og hva kan dere forvente skjer med behandlingen etter Sparebankutvalget? Det har jo vært en krevende sak i bransjen, og er jo selvfølgelig også tungt involvert med verv har på det. Vi er enige om alt fra sparebankutvalget, unntatt av kundeutbytte. Det er jo tre måter å drive å dele ut i dag utbytte på, og det samfunnet det er jo da enten direkte til alle gode formål, det via stiftelser eller da kundeutbytte. Der har vi ulikt syn. Vi har valgt å ikke bruke det. Dels fordi vi mener at det er i strid med det som er opprinnelsen, og så fordi vi har sett det som forbigående. Skulle det da mot formodning, jeg sier egentlig det, bli videreført, så vil også vi vurdere å ta det i bruk. Vi er egentlig fint plassert. Vi har alle opsjoner her i SMN. Ja, og her er også kommet en oppfølging etter det vi var innom på Gaia. Om vi kan si noe mer generelt om tap og eventuelt guiding for 2026? Nei, vi guider ikke på tap. Men hvis det skjer i fjerde kvartal i tjuefem så var det en større individuell avsetning på Gaia. Men for øvrig så ser det veldig, veldig greit ut. Fortsatt lave tap fremover. Det er bra. Det er optimisme. Det var de spørsmålene som vi har fått, både på forhånd og underveis. Så da tror jeg vi, altså dere er tilgjengelig selvfølgelig som alltid til investorer og analytikere. Selvfølgelig. Det er linet opp en god del møter utover dagen. En del pressemøter nå etterpå. Så er det også fullsatt med investormøter utover dagen. Og så er det noen som har noe de lurer på, så det er mulig å ta kontakt direkte også med en av dere. Da sier vi tusen hjertelig takk for laget, og så ønsker vi dere en fortsatt verdiskapende dag og uke!