Slides
Page 1
21. oktober 2026 Kristoffer Eide Hoen | leder innsikt og analyse Anders Wettre | senior analytiker Amna Rasool | analytiker Teodor Thorén | analytiker Høst 2026 Spørsmål? kristoffer.eide.hoen@veidekke.no anders.wettre@veidekke.no amna.rasool@veidekke.no teodor.thoren@veidekke.se Markeds - oppdatering
Page 2
Agenda Introduksjon Omverdenen Entreprenørmarkedet Byggekostnader 01 02 03 04 2
Page 3
Introduksjon 01
Page 4
Om Veidekkes markedsrapport • Veidekke utarbeider tall for de skandinaviske markedene basert på offentlig tilgjengelig statistikk fra Statistisk sentralbyrå (SSB), Statistiska centralbyrån (SCB) og Danmarks Statistik. I tillegg benyttes informasjon fra større byggherrer som Trafikverket, Statens vegvesen, samt fra stats- og fylkesbudsjettene i de respektive landene. • De makroøkonomiske prognosene bygger på analyser fra anerkjente institusjoner som Konjunkturinstitutet, Statistisk sentralbyrå, Det Økonomiske Råd og nasjonalbankene i de aktuelle landene. • Veidekkes produksjonsprognoser er utviklet etter beste skjønn og tar hensyn til nasjonale rentenivåer, kommunespesifikke data for igangsettelse av byggeprosjekter, befolkningsvekst og arbeidsledighet. For infrastruktur benyttes data fra nasjonalregnskapene, kombinert med offentlig tilgjengelig informasjon om planlagte store samferdsels- og VA-prosjekter. • Vurderinger av entreprenøraktivitet og byggekostnadsindekser er basert på til enhver tid tilgjengelig kunnskap. Prognosene kan imidlertid påvirkes av uforutsette endringer i geopolitiske forhold, finansmarkeder eller råvarepriser. 4
Page 5
Vårt fokus: Entreprenørmarkedet i Skandinavia Entreprenørmarkedet 2025 Produksjon av bygg* og infrastruktur i NOK milliarder Anlegg NOK 234 milliarder Totalt skandinavisk marked 2025: ~ NOK 860 milliarder Leiligheter og småhus NOK 198 milliarder Private yrkesbygg NOK 144 milliarder Offentlige yrkesbygg NOK 79 milliarder * Bolig: Alle nybygg, ombygg og tilbygg, ekskl. eneboliger og fritidsboliger Bolig og yrkesbygg: Inkl. estimat på transparent ROT-marked i prosjektstørrelser >NOK 20 mill. Anleggsmarkedet: Omfatter kun aktiviteter klassifisert som investeringer av de nasjonale statistikkbyråene Ikke med: - Eneboliger og fritidsboliger - «Svart» arbeid og husholdningenes eget arbeid Anlegg NOK 350 milliarder Leiligheter og småhus NOK 185 milliarder Private yrkesbygg NOK 230 milliarder Offentlige yrkesbygg NOK 90 milliarder 5 Kilder: Veidekkes markedsdata Anslaget for det skandinaviske entreprenørmarkedet i 2025 er om lag NOK 50 mrd. lavere enn i forrige rapport. Nedjusteringen skyldes hovedsakelig valutaeffekter ved omregning til norske kroner, men også at SCB har revidert markedsnivået i Sverige ned.
Page 6
Kommentar Produksjon i det skandinaviske entreprenørmarkedet • Veksten tar seg opp i 2026, før den avtar. Etter en nedgang på 6 % i 2025 ventes produksjonen i det skandinaviske entreprenørmarkedet å øke med 7 % i 2026 og 3 % i 2027, målt i løpende priser. For 2028 peker prognosen mot tilnærmet uendret nivå. • Utsiktene for Skandinavia er sterkere enn i vårens rapport. Vekstanslaget er oppjustert fra 6 til 7 % for 2026 og fra 1 til 3 % for 2027. Samtidig viser de reviderte tallene en større nedgang i 2025 enn tidligere anslått. • Norge og Danmark får sterkere vekst i 2026 enn tidligere ventet. Prognosene er oppjustert til henholdsvis 7 og 6 %, fra 4 og 3 % i vårens rapport. For 2027 er vekstanslagene nedjustert til henholdsvis 3 og 2 %. • Sverige har den høyeste veksten i begge prognoseårene. Vekstanslaget for 2026 er noe nedjustert, fra 10 til 9 %, mens prognosen for 2027 er løftet fra en nedgang på 1 % til en vekst på 4 %. I 2028 ventes en nedgang på 1 %. Prosentvis endring fra foregående år, løpende priser 2025 2026P 2027P 2028P Norge -7 % (-8 %) 7 % (4 %) 3 % (4 %) 0 % Sverige -1 % (-2 %) 9 % (10 %) 4 % (-1 %) -1 % Danmark -10 % (-6 %) 6 % (3 %) 2 % (3 %) 0 % Skandinavia -6 % (-5 %) 7 % (6 %) 3 % (1 %) 0 % Skandinavia, NOK mrd. 855 920 945 940 6 Prognoser for entreprenørmarkedet i 2026–2028 Sterk vekst i 2026, mer moderat utvikling i 2027–2028 Prognoser fra våren 2026 i parentes. Kilder: Veidekkes markedsdata, SSB, SCB, DST
Page 7
Omverdenen 02
Page 8
Effekter av krigen i Iran Krig og forsyningsuro holder energiprisene oppe Kommentar Olje, gass – og nordiske strømpriser • Olje og gassprisene ligger fortsatt høyt og har vært volatile. Oljeprisen har igjen vært over 100 dollar per fat den siste måneden, noe som viser at den geopolitiske risikopremien fortsatt preger markedet. • Europeiske gasspriser presses av lave lagernivåer og forstyrrelser i LNG- leveransene fra Gulfregionen. Dette øker kostnadene for energiintensiv industri og bidrar til høyere kraftpriser i Europa. • Høyere energi og råvarepriser øker kostnadene for byggematerialer som isolasjon, gips, plast, bitumen, sement og tegl. • Høyere oljepriser og uro i markedet for raffinerte produkter bidrar til økte drivstoffkostnader, noe som kan løfte kostnadene for transport og entreprenadearbeid. USD og EUR , siste observasjon 19. oktober 8 Kilder: Macrobond 25 35 45 55 65 75 85 95 105 115 125 Brentolja (spot) TTF gass (1. pos.) Nordic EL
Page 9
Øyeblikksbilde på den geopolitiske situasjonen Geopolitisk uro og risikopåslag i europeisk selskapsgjeld Kommentar • Den geopolitiske risikoen har økt gjennom 2026, særlig i forbindelse med den amerikanske eskaleringen mot Iran. • Risikopåslagene på europeiske selskapsobligasjoner har steget den siste tiden, men ligger fortsatt klart under nivåene sett under tidligere perioder med markedsuro. • Bekymring rundt offentlige finanser og høy statsgjeld i flere europeiske land kan samtidig bidra til økt press på statsrentene og strammere finansielle vilkår. 9 0 50 100 150 200 250 300 350 jan. 20 sep. 20 mai. 21 jan. 22 sep. 22 mai. 23 jan. 24 sep. 24 mai. 25 jan. 26 sep. 26 Geopolitisk risiko (GPR-indeks) Risikopåslag europeiske selskapsobligasjoner Covid 19 Russlands invasjon av Ukraina Energikrise, renteoppgang og høy inflasjon Hamas angriper Israel USAs 1. bombe- angrep på iran USAs omfattende luftangrep mot Iran Kilder: Economic Policy Uncertainty, Geopolitical Risks (GPR) Index, Macrobond Euro Area corpororate Benchmark BBB, påslag på5 år tysk statsgjeld
Page 10
Økonomisk vekst Vekstutsiktene bedres, men forskjellene mellom landene er store Kommentar BNP-vekst • Norsk økonomi ventes å vokse moderat i 2026. Bedret kjøpekraft støtter konsumet, og veksten ventes å ta seg opp i 2027. • Sverige er inne i en tydeligere oppgang, drevet av sterkere husholdningskonsum, investeringer og eksport. Veksten avtar noe etter 2026. • Danmark skiller seg ut med svært sterk vekst i 2026, i stor grad drevet av legemiddelindustrien. Veksten normaliseres deretter. • Euroområdet utvikler seg svakere. Høye energi- og gasspriser demper aktiviteten, mens husholdningenes konsum og økte forsvarsinvesteringer gir noe støtte. • USA holder fortsatt god vekst, støttet av robust konsum og sterke investeringer i KI og digital infrastruktur. Prosentvis endring fra året før 10 1,8 1,4 3,5 1,3 2,3 1,4 3,0 4,0 0,9 2,3 2,1 2,4 2,3 1,4 2,4 1,9 1,7 2 1,5 2,2 N O R G E * S V E RI G E D A N M A R K E U RO S O N E N USA 2025 2026 2027 2028 Kilder: Danmarks Nationalbank, SSB, Konjunkturinstitutet, FED og ECB * Fastlands-Norge
Page 11
5,8 6,0 4,7 4,4 8,5 8,2 0 2 4 6 8 10 Danmark Norge Sverige 4,9 3,8 2,21,9 2,8 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 Norge Sverige Kjøpekraft og jobbsikkerhet i husholdningene Bedret husholdningsøkonomi gir støtte til etterspørselen Kommentar Husholdningenes kjøpekraft øker… Årlig vekst i realdisp. inntekt, husholdninger, % …og arbeidsmarkedet bedres gradvis Arbeidsledighet, % av yrkesaktive i alder 15–74 år 11 • Husholdningenes kjøpekraft bedres videre i både Norge og Sverige, men veksten i Norge blir mer moderat enn de siste årene. • Arbeidsmarkedet ventes å bedres gradvis, med fallende ledighet i Sverige og Danmark, mens ledigheten i Norge ventes å være omtrent uendret. • Bedre kjøpekraft og utsikter i arbeidsmarkedet kan støtte boligetterspørselen og aktiviteten i oppussingsmarkedet. Prognose Prognose Kilder: SSB, Konjunkturinstitutet og OECD (DK)
Page 12
Inflasjon og renter Markedsrentene tikker oppover… Swap-rater 5 år %, siste observasjon 19. oktober 4,77 2,67 3,232,86 3,47 4,54 4,92 0 1 2 3 4 5 6 jan. 24 apr. 24 jul. 24 okt. 24 jan. 25 apr. 25 jul. 25 okt. 25 jan. 26 apr. 26 jul. 26 okt. 26 NOR SVE EURO US ... og styringsrentene peker også opp Styringsrenter %, siste observasjon 19. oktober 4,50 1,75 2,50 4,00 jan. 24 apr. 24 jul. 24 okt. 24 jan. 25 apr. 25 jul. 25 okt. 25 jan. 26 apr. 26 jul. 26 okt. 26 NOR SVE EURO US Ingen oppgang i kjerneinflasjonen ennå Kjerneinflasjon, siste observasjon aug/sep. 26 2,99 0,54 jan. 24 mai. 24 sep. 24 jan. 25 mai. 25 sep. 25 jan. 26 mai. 26 sep. 26 DAN NOR SVE EURO US (PCE) MÅL 12 Kilder: Macrobond Rentene peker opp igjen
Page 13
Demografiske utviklingstrekk Befolkningsveksten er lavere enn tidligere i Norge og Sverige Kommentar Befolkningsvekst • Befolkningsveksten er fortsatt lav, særlig i Sverige. Norge og Danmark ligger begge på rundt 0,5 % årlig vekst, mens Sverige ligger nær 0,2 %. • Lavere fødselstall og svakere nettoinnvandring demper den langsiktige befolkningsveksten. • Lavere fødselstall kan påvirke framtidige kommunale budsjetter og investeringsbehov. I Sverige ventes antallet barn i grunnskolealder å falle med rundt 7 % frem mot 2030, samtidig som behovet innen helse og omsorg øker. Årlig vekst i % 13 1,3 % 0,5 % 1,5 % 0,2 % 0,8 % 0,3 % 0,4 % 0,0 % 0,5 % 1,0 % 1,5 % Norge Sverige Danmark Ekskl. ukrainere Kilder: SSB, SCB og DST * Per Q2 2026
Page 14
Entreprenørmarkedet 03
Page 15
108 96 102 109 159 151 151 160 2021 2022 2023 2024 2025 2026 BYGG-segment INFRA-segment Estimert ordreinngang i entreprenørvirksomhet Økt ordreinngang innen både bygg og infrastruktur 15 Ordrereserver børsnoterte selskap, nordisk virksomhet Rapporterende selskaper, anslag i NOK/SEK milliarder etter rapportvaluta NOK milliarder, grunnlag er registrerte byggetillatelser Estimert ordreinngang for byggsektorer i Skandinavia BYGG inkl. VD Bygg Norge, VD Bygg Sverige, Hoffmann, AF Bygg, Betonmast, Peab Construction, NCC Building Sweden og NCC Building Nordic INFRA inkl. VD Infra Norge og Infra Sverige, AF Anlegg, Peab Infrastructure, NCC Infrastructure og Skanska Nordic Tallene er ikke justert for valuta men regnet sammen i original valuta. 236 222 168 135 151 188 0 40 80 120 160 200 240 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Norge Sverige Danmark Totalt, faste 2026-priser Kilder: Veidekkes markedsdata, NCC, Peab, Veidekke, Skanska og AF-gruppen – kvartalsrapporter
Page 16
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Leiligheter og småhus Private yrkesbygg Offentlige yrkesbygg Anlegg 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Leiligheter og småhus Private yrkesbygg Offentlige yrkesbygg Anlegg 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Leiligheter og småhus Private yrkesbygg Offentlige yrkesbygg Anlegg Entreprenørmarkedet i Skandinavia Historikk og prognoser, løpende priser 16 Norge, produksjon per sektor Sverige, produksjon per sektor NOK milliarder, løpende priser NOK milliarder, løpende priser Danmark, produksjon per sektor NOK milliarder, løpende priser CAGR 2025–2028 +2 % +5 % -1 % +13 % +11 % +5 % -5 % +1 % +5% +6% -1 % -1 % CAGR 2025–2028 CAGR 2025–2028 Prognose Prognose Prognose Kilder: Veidekkes markedsdata, SSB, SCB, DST
Page 17
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Leiligheter og småhus Private yrkesbygg Offentlige yrkesbygg Anlegg 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Leiligheter og småhus Private yrkesbygg Offentlige yrkesbygg Anlegg 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Leiligheter og småhus Private yrkesbygg Offentlige yrkesbygg Anlegg Entreprenørmarkedet i Skandinavia Historikk og prognoser, faste priser 17 Norge, produksjon per sektor Sverige, produksjon per sektor NOK milliarder, faste priser NOK milliarder, faste priser Danmark, produksjon per sektor NOK milliarder, faste priser -1 % +2 % -4 % +9 % +8 % +3% -7 % -2 % +3 % +3 % -4 % -4 % Kilder: Veidekkes markedsdata, SSB, SCB, DST CAGR 2025–2028 CAGR 2025–2028 CAGR 2025–2028 Prognose Prognose Prognose
Page 18
Entreprenørmarkedet i Skandinavia Fordeling per sektor og per land Fordeling per sektor NOK milliarder, prognose 2026–2028 Endring fra år til år, sektor NOK milliarder, prognose 2026–2028 Fordeling per land NOK milliarder, prognose 2026–2028 18 Kilder: Veidekkes markedsdata, SSB, SCB, DST 855 901 1 048 1 027 908 855 919 946 942 0 200 400 600 800 1 000 1 200 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Leiligheter og småhus Private yrkesbygg Offentlige yrkesbygg Anlegg 279 276 284 340 364 374 289 278 285 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Norge Sverige Danmark -2% -6% 7% 3% 0% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% -150 -100 -50 0 50 100 150 200 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Leiligheter og småhus Private yrkesbygg Offentlige yrkesbygg Anlegg % endring
Page 19
Entreprenørmarkedet Bygg
Page 20
Nyboligsalg i Norge Bremsene på… forbigående? Kommentar • De siste 12 månedene per august 2026 er det solgt rundt 10 000 leiligheter, noe som er en liten nedgang fra tilsvarende tidspunkt i fjor. • Salget har det siste året vært svakere enn antall leiligheter som er lagt ut for salg. Lageret av usolgte enheter øker derfor noe. Antall ferdigstilte usolgte enheter har imidlertid falt de siste 12 md. • Vi har ikke forventning om økt nyboligaktivitet i Norge før rentene går ned, og forventningene til vekst av betydning er moderate for de nærmeste årene. Salgsklare og solgte leiligheter Antall enheter, 12 md. rullerende sum og siste 2 md. Siste observasjon august 2026 20 Kilder: Samfunnsøkonomisk analyse 1 272 1 447 1 268 1 196 11 264 10 513 11 183 11 448 9 363 9 402 10 293 10 045 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 16 000 18 000 20 000 aug. 22 feb. 23 aug. 23 feb. 24 aug. 24 feb. 25 aug. 25 feb. 26 aug. 26 Solgt, siste 2 md. Lagt ut Solgt
Page 21
Kilder: Veidekkes markedsdata Leiligheter og småhus i Norge og Sverige Nedgang i Norge, sterk vekst i Sverige i første halvår 2026 Kommentar • Ordreinngangen for nye leiligheter og småhus økte i 2025 med 26 % i Norge og 16 % i Sverige, etter svake år i begge land. • I første halvår 2026 falt ordreinngangen i Norge med 7 % fra samme periode i 2025, til 30,2 mrd. kroner. • I Norge økte ordreinngangen i Syd-Vest og på Vestlandet. Stor-Oslo og resten av Østlandet hadde nedgang, og fallet var særlig stort i Trøndelag. • I Sverige økte ordreinngangen med 39 % i første halvår 2026, til 61,1 mrd. norske kroner. Alle de større byregionene hadde vekst, med Stor-Stockholm som den klart viktigste bidragsyteren. Norge, estimert ordreinngang NOK milliarder Sverige, estimert ordreinngang NOK milliarder 21 +39 % -7 % 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 Nord-Norge Trøndelag Vestlandet (NO) Syd-Vest (NO) Østlandet ekskl. Stor-Oslo Stor-Oslo 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 Stor-Stockholm Uppsala Stor-Göteborg Stor-Malmö Øvrige (SE)
Page 22
Private yrkesbygg i Norge og Sverige Vekst i Norge, nedgang i Sverige i første halvår 2026 Kommentar Norge, estimert ordreinngang NOK milliarder Sverige, estimert ordreinngang NOK milliarder 22 • I 2025 falt ordreinngangen for private yrkesbygg med 2 % i Norge, mens den økte med 8 % i Sverige. Første halvår 2026 viser motsatt utvikling. • I Norge økte ordreinngangen med 23 % fra første halvår 2025, til 35,3 mrd. kroner. Produksjons- og forsyningsbygg sto for mesteparten av veksten. Lager og bygg for primærnæring økte også, mens kontor og handel falt. • I Sverige falt ordreinngangen med 11 % i første halvår 2026, til 42,3 mrd. norske kroner. Industri og lager trakk ned, mens de øvrige segmentene økte. Oppgangen var størst innen hotell, restaurant og overnatting. Kilder: Veidekkes markedsdata -11 % +23 % 0 20 40 60 80 100 120 Bygg for primærnæring Parkeringshus Hotell, restaurant og overnatting Handels- og forretningsbygg Kontorbygg Produksjons- og forsyningsbygg Lager 0 20 40 60 80 100 120 Bygg for primærnæring Hotell, restaurant og overnatting Handels- og forretningsbygg Kontorbygg Industri & lager
Page 23
Offentlige yrkesbygg i Norge og Sverige Sykehus løfter Norge kraftig, fortsatt vekst i Sverige Kommentar Norge, estimert ordreinngang NOK milliarder Sverige, estimert ordreinngang NOK milliarder 23 • I 2025 var ordreinngangen for offentlige yrkesbygg tilnærmet uendret i Norge, med 1 % nedgang, mens den økte med 25 % i Sverige. • I første halvår 2026 økte ordreinngangen i Norge med 127 % fra samme periode i 2025, til 31,7 mrd. kroner. Sykehus sto for om lag to tredeler av veksten. • Alle de øvrige norske segmentene økte også. Kultur og idrett bidro mest etter sykehus, mens sykehjem hadde en beskjeden oppgang. • I Sverige økte ordreinngangen med 26 % i første halvår 2026, til 29,8 mrd. norske kroner. Alle segmentene vokste, med størst bidrag fra sykehus og kultur- og idrettsbygg. Kilder: Veidekkes markedsdata +26 %+127 % 0 10 20 30 40 50 60 Sykehjem mv Sykehus Utdanning Kultur og idrett Andre bygg 0 10 20 30 40 50 60 Sykehjem mv Sykehus Utdanning Kultur og idrett Andre bygg
Page 24
Yrkesbygg i Danmark Fortsatt vekst, særlig innen private yrkesbygg Kommentar • I 2025 økte ordreinngangen for private yrkesbygg med 16 % og offentlige yrkesbygg med 15 %. Bygg for primærnæring drev den private veksten, mens utdanning bidro mest i offentlig sektor. • I første halvår 2026 økte privat ordreinngang med 21 % fra samme periode i 2025, til 50,8 mrd. norske kroner. Kontor, handel og lager sto for mesteparten av veksten. Bygg for primærnæring økte også. • Offentlig ordreinngang økte med 4 % i første halvår 2026, til 10,1 mrd. norske kroner. Sykehjem og andre bygg bidro mest til veksten, mens utdanning og kultur- og idrettsbygg falt. Private yrkesbygg Estimert ordreinngang, NOK milliarder Offentlige yrkesbygg Estimert ordreinngang, NOK milliarder 24 Danmarks Statistiks byggearealstatistikk for 2024 og 2025 er fortsatt foreløpig og vil kunne bli revidert. Data bygger på DSTs data, som korrigerer for etterslep. Kilder: Veidekkes markedsdata +4 %+21 % 0 20 40 60 80 100 120 140 Bygg for primærnæring Parkeringshus Hotell, restaurant og overnatting Kontor, handel og lager (DK) 0 5 10 15 20 25 30 Andre bygg Kultur og idrett Utdanning Sykehus Sykehjem mv
Page 25
Entreprenørmarkedet Infrastruktur
Page 26
0 20 40 60 80 100 120 140 160 Samferdsel Energi, vann og avløp Anlegg annet 0 20 40 60 80 100 120 140 160 Samferdsel Energi, vann og avløp Anlegg annet Anleggsmarkedet i Norge og Sverige Høy produksjon ut prognoseperioden Kommentar Norge, produksjon NOK milliarder, løpende priser Sverige, produksjon NOK milliarder, løpende priser 26 Norge • Anleggsmarkedet ventes å vokse 4 % i 2026 og 2 % i 2027, målt i verdi. I 2028 ventes uendret nivå. • Samferdselsmarkedet holder et høyt og stabilt produksjonsnivå ut prognoseperioden. • Energi, vann og avløp vokser frem til 2027, før produksjonen avtar i 2028. Sverige • Det svenske anleggsmarkedet ventes å vokse 3 % i 2026, 6 % i 2027 og 6 % i 2028, målt i verdi. • Samferdsel og energi, vann og avløp står for hoveddelen av veksten frem mot 2028. • Målt i faste priser ventes produksjonen å øke med 1 % i 2026 og 4 % årlig i 2027 og 2028. Kilder: SSB, SCB, Veidekke Prognose Prognose Faste 2026-priser Faste 2026-priser
Page 27
Infrastruktur Samferdsel
Page 28
Vei • Veimarkedet ventes å vokse med 3 % i 2026, målt i verdi. Deretter følger et stabilt nivå i 2027 og 5 % vekst i 2028. • Fylkesveier og riksveier bidrar til å holde produksjonen oppe gjennom prognoseperioden. • Nye Veier når høyest aktivitet i 2026, mens produksjonen i OPS-prosjektene avtar frem mot 2028. Bane • Banemarkedet ventes å falle med 4% i 2026, 3 % i 2027 og 10 % i 2028, målt i verdi. • Produksjonen i Bane NOR avtar gjennom hele prognoseperioden. • Fornebubanen mv. bidrar også til nedgangen, særlig i 2028. Samlet baneproduksjon blir dermed lavere hvert år frem mot 2028. 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 Bane NOR mv. Fornebubanen mv. 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 Riksvei/SVV OPS/SVV Nye Veier AS Fylke Kommune Samferdsel i Norge Fortsatt mye veibygging, men nedgang i banemarkedet Kommentar Veimarkedet, produksjon NOK milliarder, løpende priser Banemarkedet, produksjon NOK milliarder, løpende priser 28 Kilder: SSB, Statens vegvesen, Nye Veier, Bane NOR, Regjeringen, Veidekke Prognose Prognose
Page 29
0 5 10 15 20 25 30 35 40 Trafikverket Tunnelbanan mv. 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Stat/Trafikverket Kommune Vei • Veimarkedet ventes å vokse med 6 % i 2026 og 3 % i 2027, målt i løpende priser. I 2028 ventes ytterligere 5 % vekst. • Høy produksjon hittil i år og grønt lys for flere storprosjekter ligger bak oppjusteringen av prognosene fra forrige rapport. • Statlige veiprosjekter står for hoveddelen av veksten frem mot 2028. Kommunenes produksjon øker mest i 2026, før veksten avtar. Bane • Banemarkedet ventes å vokse med 8 % i 2026, 9 % i 2027 og 8 % i 2028. • Trafikverket står for hoveddelen av veksten. Produksjonen i tunnelbaneutbyggingen i Stockholm avtar i 2026 og 2027, mens utbyggingen av ny sporvei i Uppsala bidrar positivt fra 2028. Samferdsel i Sverige Sterk vekst i banemarkedet Kommentar Veimarkedet, produksjon NOK milliarder, løpende priser Banemarkedet, produksjon NOK milliarder, løpende priser 29 Kilder: SCB, Trafikverket, Regjeringen, Veidekke Prognose Prognose
Page 30
Infrastruktur Drift og vedlikehold
Page 31
6,0 6,3 11,3 11,9 11,4 12,2 13,5 13,9 0 2 4 6 8 10 12 14 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Kommunevei Fylkesvei Riksvei/SVV Bane NOR Drift og vedlikehold i Norge Stabilt veimarked, svakere utsikter for baneentreprenører Kommentar Drift og vedlikehold, fordelt på kunde/segment Riksvei • Regjeringen foreslår NOK 11,9 milliarder til drift og vedlikehold i 2027. Det er om lag 4,5 prosent nominell vekst fra 2026 og en svak realvekst. • Stabilt høye volumer gir god forutsigbarhet for entreprenørene, siden en stor andel av oppdragene konkurranseutsettes. Jernbane • Forslaget på NOK 13,6 milliarder til drift, vedlikehold og fornying er om lag på samme nivå som i 2026. Etter flere år med vekst i bevilgningene innebærer det en utflating, og en svak nedgang etter prisjustering. • Nedgangen er størst for fornying, som i stor grad konkurranseutsettes, mens drift og vedlikehold, som Bane NOR i større grad utfører selv, holdes mer stabilt. Dette kan svekke entreprenørmarkedet mer enn utviklingen i de samlede bevilgningene tilsier. NOK milliarder, løpende priser 31 Prognose Kilder: SSB, Statens vegvesen, Bane NOR, Regjeringen, Veidekke
Page 32
Infrastruktur Energi, vann og avløp
Page 33
0 5 10 15 20 25 30 35 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Energi Vann og avløp 33 Norge: Energi, vann og avløp Sterk energivekst, lavere VA-aktivitet mot 2028 Kommentar Produksjon Energi • Energimarkedet ventes å vokse med 17 % i 2026 og 15 % i 2027, målt i løpende priser. I 2028 ventes ytterligere 3 % vekst. • Høye investeringer i kraftnettet og stort behov for nettilknytning driver veksten. Aktiviteten øker mest i 2026 og 2027, og veksten avtar i 2028. • For kraftproduksjon gir opprusting og pumpekraft vekst i 2026 og 2027, før aktiviteten faller i 2028 når flere prosjekter står ferdige. • Vindkraft bidrar lite i prognoseperioden. Vann og avløp • VA-markedet ventes å vokse med 4 % i 2026, målt i løpende priser. Deretter ventes en nedgang på 1 % i 2027 og 11 % i 2028. • Oslos nye vannforsyning står ferdig i 2028. Da faller Oslo kommunes VA- investeringer kraftig, og det trekker hele segmentet ned. • I resten av landet er det moderat vekst, drevet av store renseanleggsprosjekter og strengere rensekrav rundt Oslofjorden. NOK milliarder, løpende priser Kilder: SSB, Veidekke Prognose
Page 34
0 10 20 30 40 50 60 70 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Energi Vann og avløp 34 Sverige: Energi, vann og avløp Ny produksjonstopp i 2028 Kommentar Produksjon Energi • Energimarkedet ligger an til 1 % vekst i 2026. Veksten tiltar til 8 % i 2027, før den avtar til 6 % i 2028. • Svenska kraftnät øker investeringene, men gjennomføringen ligger bak planen. Vi venter et moderat løft i 2026 og sterkere vekst fra 2027. Utviklingen i regionalnettet peker i samme retning. • Få nye investeringsbeslutninger gir lavere utbygging av vindkraft. Vann og avløp • For VA-markedet peker prognosen mot gradvis høyere vekst, fra 3 % i 2026 til 5 % i 2027 og 7 % i 2028. • Kommunenes egne VA-investeringer er så langt i år flate i volum, og veksten fremover drives av kommunale selskaper og kommunalförbund. • Prosjekter som MAXIMA i Malmö, nye renseanlegg i Stockholm og Göteborg og ny vannforsyning hos Norrvatten ventes å gi en ny topp i utbyggingen rundt 2028. NOK milliarder, løpende priser Kilder: SCB, Veidekke Prognose
Page 35
Byggekostnader 04
Page 36
Utviklingen i byggekostnadsindekser Høy lønnsvekst holder byggekostnadene oppe, men veksten forventes å avta Kommentar • I september 2026 var inflasjonen i byggekostnader 5,4 % i Norge og 3,7 % i Sverige. • Høy lønnsvekst har vært den viktigste driveren bak økte byggekostnader de siste årene, i tillegg til elprisen. Nivåene ventes å holde seg fremover, og full effekt av septembers avgiftsøkninger vil synes i statistikken for 4. kvartal, i januar 2027. • Mot 2028 ventes lavere lønnsvekst, lavere inflasjon og en styrket krone å dempe kostnadsveksten gradvis i Norge. • I Sverige ventes kostnadsveksten å øke noe frem mot våren 2027, med en prisdrivende svensk krone, før den faller mot samme nivå som Norge. • Materialprisene har vært relativt stabile, men ventes å stige noe fremover som følge av høyere energi- og elpriser. Norge, byggekostnadsindeks blokk Prosentvis endring fra samme måned foregående år 5,5 % 3,0 % 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% jan. 23 jun. 23 nov. 23 apr. 24 sep. 24 feb. 25 jul. 25 des. 25 mai. 26 okt. 26 mar. 27 aug. 27 jan. 28 jun. 28 nov. 28 Sverige, byggekostnadsindeks blokk Prosentvis endring fra samme måned foregående år 4,6 % 2,8 % 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% jan. 23 jun. 23 nov. 23 apr. 24 sep. 24 feb. 25 jul. 25 des. 25 mai. 26 okt. 26 mar. 27 aug. 27 jan. 28 jun. 28 nov. 28 36 Kilder: SSB, SCB, Veidekkes markedsdata (prognoser) Prognose Prognose
Page 37
3,5 % 5,0 % 5,9 % 5,7 % 8,7 % 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 2023K1 2023K2 2023K3 2023K4 2024K1 2024K2 2024K3 2024K4 2025K1 2025K2 2025K3 2025K4 2026K1 2026K2 2026K3 2026K4 2027K1 2027K2 2027K3 2027K4 2028K1 2028K2 2028K3 Nybygg vei Drift og vedlikehold vei 37 Norge: Byggekostnadsindeks Anlegg Økte energipriser gir ny oppgang før inflasjonen avtar Kommentar • I 2. kvartal var prisveksten 5,7 % for drift og vedlikehold og 5,0 % for nybygg. Den sterke oppgangen skyldes i stor grad økte energipriser tidligere i år (mars 2026). • Byggekostnadsindeksen for veianlegg er særlig sensitiv for utviklingen i energi- og drivstoffpriser, noe som bidrar til større svingninger enn i andre byggesegmenter. • Med dagens utvikling i energimarkedene forventes kostnadsveksten å tilta videre gjennom 2026, med en topp i fjerde kvartal på om lag 9,0 % for drift og vedlikehold og 7,5 % for nybygg vei. • Gjennom neste år ventes prisveksten å avta gradvis i takt med lavere energiprisinflasjon og mer stabile innsatskostnader, og stabilisere seg rundt 3 % mot slutten av 2027. Byggekostnadsindeks for veianlegg Endring fra samme måned året før, i % Kilder: SSB, SCB, Veidekkes markedsdata (prognoser) Prognose
Page 38
38 Sentrale inflasjonsdrivere Ulik valutautvikling i Sverige og Norge, fortsatt høye energipriser Valuta (handelsveide indekser) Priser på energivarer og CO2-kvoter Siste obs. 19. oktober Siste obs. 19. oktober Kilder: Macrobond 100 105 110 115 120 125 130 135 jan. 24 apr. 24 jul. 24 okt. 24 jan. 25 apr. 25 jul. 25 okt. 25 jan. 26 apr. 26 jul. 26 okt. 26 Sverige KIX Norge I-44 108 86 145 0 20 40 60 80 100 120 140 160 jan. 24 apr. 24 jul. 24 okt. 24 jan. 25 apr. 25 jul. 25 okt. 25 jan. 26 apr. 26 jul. 26 okt. 26 Brent (USD) Naturgass Dutch (EUR) CO2-kvoter (EUR) Nordic EL (EUR) Kull (USD)
Page 39
Byggekostnadsindeks per materiale Høvellast, stål og betong Norge Indeks jan. 2020 = 100, siste obs. september 2026 Sverige Indeks jan. 2020 = 100, siste obs. september 2026 205 198 115 150 161 jan. 20 sep. 20 mai. 21 jan. 22 sep. 22 mai. 23 jan. 24 sep. 24 mai. 25 jan. 26 sep. 26 Tømmer Betong Armering Konstruksjonsstål Danmark Indeks 1. kvartal 2020 = 100, siste obs. sept. 26 /2. kv. 2026 121 143 181 269 152 jan. 20 sep. 20 mai. 21 jan. 22 sep. 22 mai. 23 jan. 24 sep. 24 mai. 25 jan. 26 Tømmer Betong Armering Konstruksjonsstål 39 186 116 153 172 274 164 100 120 140 160 180 200 220 240 260 280 300 jan. 20 sep. 20 mai. 21 jan. 22 sep. 22 mai. 23 jan. 24 sep. 24 mai. 25 jan. 26 sep. 26 Tømmer Betong Armering Konstruksjonsstål Kilder: SSB, DST, Entreprenadindex, Meps International Nordic Stålpriser (konvertert fra EUR til NOK, SEK og DKK ved bruk av gjennomsnittlige månedlige valutakurser fra Norges Bank, Sveriges Riksbank og Danmarks Nationalbank)
Page 40
Takk for 4 0