Interim report
Page 1
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 1 Botnia Gold AB Delårsrapport januari – september 2026 Botnias verksamhet syftar till att bygga långsiktigt aktieägarvärde genom att fyndighets utveckla mineraliseringar , bygga malmbas och driva småskalig gruvbrytning.
Page 2
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 2 Delårsrapport januari – september 2026 Kvartalet juli – september 2026 • Nettoomsättningen uppgick till KSEK 46 026 (–). • Rörelseresultatet uppgick till KSEK -6 760 (-14 328). • Resultat efter skatt uppgick till KSEK -5 501 (-11 719). • Resultat per aktie uppgick till SEK -0,13 (-0,29). Niomånadersperioden januari – september 2026 • Nettoomsättningen uppgick till KSEK 247 981 (126 397). • Rörelseresultatet uppgick till KSEK 39 481 (17 439). • Resultat efter skatt uppgick till KSEK 30 531 (12 864). • Resultat per aktie uppgick till SEK 0,75 (0,32). Viktiga händelser under tredje kvartalet • Med hänsyn till semesterperioder har det tredje kvartalet inneburit en lägre produktion i Fäbodtjärn, framför allt under juli månad då gruvan hade ett produktionsuppehåll på fyra veckor. • I slutet av tredje kvartalet påbörjades bolagets sista anriknings - kampanj för år 2026. Vid kvartalets slut hade cirka 8 863 ton malm anrikats vilket resulterade i en guldproduktion om cirka 39 kg motsvarande en intäkt om KSEK 51 713. • Under tredje kvartalet har provanrikningskampanjen i Björkdalsgruvan slutavräknats. Den slutligt redovisade guldmängden var i god överensstämmelse med preliminära kalkylen. En negativ intäkts - justering om KSEK 5 687 uppstod med hänsyn till Quotational Periods (QP) för de olika guldkoncentraten. Intäktsjusteringen i sin helhet har reducerat nettoomsättningen under tredje kvartalet. Viktiga händelser tidigare under året • Under första kvartalet upptog bolaget ett investeringslån om KSEK 10 000 för att säkerställa en strukturerad finansiering av bolagets malmsorteringsprojekt. Samtidigt upptogs en checkkredit om KSEK 10 000 för att stärka den finansiella beredskapen och hantera temporära variationer i rörelsekapitalbehovet • Under första kvartalet presenterade bolaget en uppdatering av mineralreserver och mineraltillgångar för Fäbodtjärn. Då inga under sökningsborrningar utfördes under 2025 innebar uppdateringen endast att den malm som brutits under 2025 avförts ur reserven. I samband med uppdateringen genomfördes även en justering av tidigare antaganden om malmförlust, där antagandet ökades från 5 till 10 procent. Detta resulterade att mineralreserven minskade till 117 kton (172 kton) sannolik malm, samtidigt som den genomsnittliga guldhalten i reserven uppgår till 7,06 g/t (7,56 g/t). Mängden guld i malmreserven uppgår efter uppdateringen till 827 kg (1 299 kg). • Under första kvartalet genomförde bolaget en provanrikning av malm från gruvan i Fäbodtjärn vid Björkdalsgruvans anrikningsverk. Provanrikningen syftade till att utreda och verifiera kompletterande anrikningsmetoder, så kallad gravimetrisk anrikning. Försöket visade att metoden lämpar sig väl för Fäbodtjärnsmalmen. • Under första kvartalet färdigställdes bolagets nya malmsorteringsanlägg- ning i Fäbodtjärn och full operativ kapacitet uppnåddes under slutet av det första kvartalet. Därefter har bolaget varit framgångsrik i ambitionen att all malm som levereras till anrikningsverk ska ha sorterats. • Under andra kvartalet inleddes ett arbete med att ansöka om ett ändringstillstånd för gruvan i Fäbodtjärn. Ändringstillståndet omfattar endast en ökning avseende det totala tonnaget av gråberg (diorit) som får deponeras ovan jord. • Under andra kvartalet utsåg bolaget Ola Johansson till ny gruvchef för Fäbodtjärnsgruvan. Ola har tillträtt sin tjänst i augusti i samband med att tidigare gruvchef Stefan Tuoma gick i pension. • Under andra kvartalet tecknade bolaget och Boliden Mineral AB ett samarbetsavtal avseende prospektering i området kring Vindelgran - sele. Samarbetet syftar till att effektivisera undersökningsarbetet samt optimera användningen av insamlade prospekteringsdata inom parternas respektive tillståndsområden.
Page 3
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 3 Delårsrapport januari – september 2026 Viktiga händelser efter rapport periodens utgång • Den 10 oktober utbröt en brand i ett isolerat förrådstält vid Fäbodtjärnsgruvan. Branden kunde släckas relativt snabbt och inga personskador uppkom hos bolaget eller dess entreprenörer. Två personer från räddningstjänsten fördes till sjukhus efter att ha utsatts för brandrök men har enligt uppgift inga allvarligare komplikationer. • Produktionen i Fäbodtjärnsgruvan kunde relativt snabbt återupptas, initialt med reducerad kapacitet. Produktionskapaciteten har ökat stegvis i takt med att ersättningsutrustning levererats och den 24 oktober uppnåddes nominell produktionstakt vid gruvan. • Bolagets intäkter för år 2026 påverkas ej, då den sista malmen levererades innan branden utbröt. Förlorad produktion fram till 24 oktober bedöms vara återtagen innan nästa anrikningskampanj, varför bolaget bedömer att planerade intäkter för 2027 ej heller påverkas. Branden kan däremot medföra engångskostnader för bolaget vilka i nuläget bedöms uppgå till cirka KSEK 5 000 – 10 000. Den slutliga ekonomiska effekten är ännu inte känd och kommer bland annat att bero på utfallet av pågående försäkringsärenden. • Den anrikningskampanj som påbörjades under tredje kvartalet avslutades i mitten på oktober 2026. Totalt anrikades cirka 23 241 ton malm, varav cirka 5 300 ton b-malm, vilket resulterade en producerad guldmängd på cirka 107 kg. Av detta har, som tidigare nämnts, cirka 39 kg intäktsförts under tredje kvartalet. Resterande cirka 68 kg kommer intäktsföras under fjärde kvartalet. • Då ingen mer anrikningskampanj planeras att påbörjas under år 2026 kan bolaget redovisa att cirka 50 374 ton malm totalt har anrikats under året vilket har producerat en guldmängd om cirka 256 kg. • I samband med avgivandet av denna kvartalsrapport presenterar bolaget borrhålsinformation från de undersökningsborrningar som genomförts i Vargbäcken under första halvåret. Bolaget avser även att genomföra ytterligare projektaktiviteter och undersöknings - borrningar i Vargbäcken. • I samband med avgivandet av denna kvartalsrapport kan bolaget även offentliggöra beslutet att förlänga produktionen i Fäbodtjärn med cirka nio månader fram till i början andra kvartalet år 2029.
Page 4
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 4 Ovanstående diagram visar på guldprisets utveckling under Q1-Q3 2026. Från toppnoteringen under Q1, cirka 5 280 USD/oz, har guldpriset sjunkit med nästan 21 procent vid utgången av Q3 2026. Spotpriset vid utgången av Q3 2026 var cirka 4 194 USD/oz. Den långsiktiga trenden är som tidigare svårbedömd givet det geopolitiska läget, inflationstryck och ett flertal signaler om kommande räntehöjnngar , såväl i Sverige som i USA och övriga världen. Med ett guldpris som motsvarar stängningskursen per 2026-09-30, 4 193,70 USD per oz samt spotpriset samma dag för 1 USD om 9,98 SEK, motsvarar det ett guldpris på KSEK 1 346 per kilo. Bolaget har hittills inte nyttjat någon hedging av guldpriset. I den uppdaterade genom- förbarhetsstudien bolaget presenterade under 2024 avseende Fäbodtjärn visades det på god lönsamhet under hela gruvans livslängd, beräknat på ett guldpris motsvarande KSEK 643 per kilo. Guldprisets utveckling (januari – september 2026) Ovanstående diagram visar guldprisets utveckling som uppskattade kvartalsmedeltal mellan 2021 och fram till Q3 2026*. Guldpriset var relativt stabilt mellan år 2021 och ingången av år 2024. Från och med våren 2024 har guldpriset stigit till historiskt höga nivåer och ackumu- lerat har guldpriset stigit med över 130 procent mellan år 2021-2025. Guldpriset har , i uppskattat kvartalsmedeltal, även fortsatt att stiga under 2026, cirka 3 procent jämfört med Q4 2025, dock med en nedåtgående trend under Q2 och Q3 2026. Guldprisets utveckling (2021-2026*) Ovanstående diagram visar USD:s utveckling mot SEK under Q1-Q3 2026. I diagrammet har genomsnittlig månadskurs för USD använts. Under Q3 2026 har SEK/USD kursen haft en stigande trend där USD har stärkts gentemot SEK och ultimovärdet vid ut- gången av Q3 var 9,98 SEK. En starkare USD påverkar således bolaget positivt då bolagets intäkter i allt väsentligt är i USD medan kostnaderna är i SEK. Cirka 80% av anrikningskampanjen, preliminärt cirka 39 kg guld, som också levererades under Q3 säkrades till en USD kurs motsvarande 9,96 SEK. 1 USD/SEK utveckling (januari – september 2026) Ovanstående diagram visar USD:s utveckling mot SEK mellan 2021 fram till Q3 2026*. USD kurs redovisas som kvartalvis medelvärde. USD har stigit med cirka 3 procent mot SEK under Q3 2026 jämfört med Q2 2026. Sammantaget under perioden 2021 till och med Q3 2026 har USD-kursen stigit med cirka 15 procent gentemot SEK. 1 USD/SEK (kvartalsvis medelvärde 2021-2026*) -4% -3 % -2 % -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 8 .6 0 k r 8 .6 5 kr 8 .70 kr 8 .75 k r 8. 80 kr 8. 85 kr 8 .9 0 k r 8 .9 5 kr 9.00 kr 9. 05 kr 9. 1 0 k r 9. 1 5 kr 9. 20 kr 9. 25 k r 9. 30 kr 9. 35 k r 9. 4 0 k r 9. 4 5 kr 9. 50 kr 9. 55 k r 9. 6 0 kr 9. 6 5 kr 9. 70 k r 9. 75 kr 9. 8 0 k r 9. 85 kr december 2025 jan ua ri februa ri ma rs april ma j jun i jul i aug usti septem be r 1 USD/SEK utveckling (januari-september 2026) 1 US D = S EK MoM % Y TD % -11 .00% -10. 00% -9. 00% -8 . 00 % -7 . 0 0% -6. 00% -5. 00% -4 . 00 % -3. 00% -2. 00% -1 . 00 % 0. 00% 1. 00% 2. 0 0% 3. 0 0% 4. 00% 5. 0 0% 6.00% 7 . 00 % 8. 00% 9.00% 7 . 00 kr 7.25 kr 7. 50 k r 7.75 kr 8. 00 kr 8 .2 5 kr 8 .5 0 kr 8 .75 k r 9.00 kr 9. 25 k r 9. 50 kr 9. 75 kr 1 0. 0 0 kr 1 0. 25 k r 1 0. 50 kr 1 0. 7 5 kr 1 1. 0 0 kr Q1 2 021 Q2 2021 Q3 2021 Q 4 20 21 Q1 2 022 Q2 2022 Q3 2022 Q 4 20 22 Q1 2 023 Q2 2023 Q3 2023 Q 4 20 23 Q1 2 024 Q2 2024 Q3 2024 Q 4 20 24 Q1 2 025 Q2 2025 Q3 2025 Q 4 20 25 Q1 2 026 Q2 2026 Q3 2026 1 USD/SEK (kvartalsvis medelvärde 2021 -2026*) Medelvärde 1 US D = S EK QoQ% -1 5. 0 0% -1 2. 0 0% -9. 00% -6. 00% -3. 00% 0. 00% 3. 0 0% 6.00% 9.00% 1 2. 00 % 1 5. 00 % 1 8. 0 0% 21 . 00 % 24 . 00 % 3,500 USD 3,600 USD 3,700 USD 3,80 0 US D 3,900 USD 4, 000 USD 4 ,1 0 0 US D 4 ,2 00 USD 4 ,3 00 USD 4, 400 USD 4 ,5 00 USD 4 ,6 0 0 USD 4 ,70 0 U SD 4 ,8 0 0 US D 4 ,9 0 0 USD 5,00 0 USD 5,10 0 US D 5,200 USD 5,300 USD 5,40 0 US D 5,500 US D december 2025 jan ua ri februa ri ma rs april ma j jun i jul i aug usti septem be r Guldprisets utveckling (januari-september 2026) Guldpris U SD per oz stängnings kurs/månad MoM% YTD% -10. 00% -5. 00% 0. 00% 5. 0 0% 1 0. 0 0% 1 5. 00 % 20.0 0% 25. 00% 1, 000 USD 1 ,1 50 U SD 1, 300 USD 1 ,4 50 USD 1 ,6 00 USD 1 ,750 USD 1 ,9 00 USD 2,050 USD 2,200 US D 2,350 US D 2,500 USD 2,6 50 USD 2,80 0 US D 2,9 50 USD 3,1 00 USD 3,250 US D 3,40 0 US D 3,550 USD 3,700 USD 3, 8 50 US D 4, 000 USD 4 ,1 50 USD 4 ,3 00 USD 4, 450 USD 4 ,6 0 0 USD 4 ,7 5 0 USD 4 ,9 0 0 USD Q1 2 021 Q2 2021 Q3 2021 Q 4 20 21 Q1 2 022 Q2 2022 Q3 2022 Q 4 20 22 Q1 2 023 Q2 2023 Q3 2023 Q 4 20 23 Q1 2 024 Q2 2024 Q3 2024 Q 4 20 24 Q1 2 025 Q2 2025 Q3 2025 Q 4 20 25 Q1 2 026 Q2 2026 Q3 2026 Guldprisets utveckling (2021 -2026*) Guldpris U SD per oz QoQ%
Page 5
5 VD har ordet ”Vi går in i årets avslutning med en starkare position än vid årets början.” Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026
Page 6
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 6 Förlängd produktionsplan i Fäbodtjärn och fortsatt utveckling av Vargbäcken Tredje kvartalet och inledningen av det fjärde har inneburit flera viktiga framsteg för bolaget. Produktionsplanen i Fäbodtjärn har kunnat förlängas med cirka nio månader till början av andra kvartalet 2029, årets sista anrikningskampanj har genomförts och den samlade guldproduk - tionen från årets tre kampanjer uppgår till cirka 256 kg. Samtidigt fortsätter arbetet med att utveckla våra mineraltillgångar. Resultaten från årets borrningar i Vargbäcken publiceras i samband med denna rapport och vi planerar nu för ytterligare borrningar och tekniska studier under vintern. Fäbodtjärn – längre produktionsplan och fortsatt potential Arbetet med vårens undersökningsborrningar i Fäbodtjärn har fortsatt under kvartalet med målet att presentera en uppdatering av mineral- tillgångar och mineralreserver i samband med rapporten för fjärde kvartalet i början på februari 2027. Parallellt har vi uppdaterat våra interna produktionsplaner och lönsamhetskalkyler. Det arbetet har resulterat i beslutet att förlänga den nuvarande produktionsplanen med cirka nio månader, till början av andra kvartalet 2029. Det är ett betydelsefullt steg för bolaget. En längre produktionsperiod innebär att befintlig infrastruktur och organisation kan utnyttjas under längre tid och att den totala guldproduktionen stiger samtidigt som vi får ytterligare utrymme att utveckla både Fäbodtjärn och Vargbäcken. Arbetet med den formella uppdateringen av mineraltillgångar och mineralreserver fortgår, med målsättningen att presentera uppdaterade beräkningar i samband med rapporten för fjärde kvartalet som offentlig - görs i början av februari 2027. Vi ser samtidigt fortsatt geologisk potential i Fäbodtjärn. Under - sökningsorten har därför förlängts och ytterligare borrningar mot fyndighetens norra fördjupning planeras under det fjärde kvartalet. Stabil produktion och väl fungerande malmsortering Malmsorteringen har under tredje kvartalet fortsatt att fungera väl och all producerad malm har passerat sorteringsanläggningen. Totalt producerades 8 466 ton sorterad malm efter att cirka 4 300 ton ofyndigt berg sorterats bort. Den sorterade malmvolymen var lägre än den ursprungliga tonnage- budgeten, men budgeten upprättades innan vi hade full kunskap om sorteringsutfallet. Eftersom sorteringen effektivt avskiljer ofyndigt material bedömer vi att produktionen ligger i linje med vår planerade guldproduktion. Vi har dessutom genomfört tester med att uppgradera mindre volymer marginalmalm genom sorteringsanläggningen. De preliminära resultaten är positiva och kan på sikt skapa möjligheter att tillvarata material som annars inte skulle ha behandlats. Årets tredje och sista anrikningskampanj avslutades i oktober. Samman- taget har årets tre kampanjer resulterat i cirka 256 kg producerat guld. Kvartalsresultatet speglar tidpunkten för leveranserna Nettoomsättningen under det tredje kvartalet uppgick till KSEK 46 026, rörelseresultatet till KSEK -6 760 och resultatet efter skatt till KSEK -5 501. Resultatet under ett enskilt kvartal påverkas kraftigt av tidpunkten för våra anrikningskampanjer och efterföljande guldleveranser. Under tredje kvartalet intäktsfördes endast den första delleveransen från årets sista anrikningskampanj medan merparten av guldet levererades och intäktsfördes under oktober. Kassaflödet från den löpande verksamheten var samtidigt starkt och uppgick till KSEK 44 927. Likvida medel ökade under kvartalet till KSEK 67 362. För årets första nio månader uppgick nettoomsättningen till KSEK 247 981 jämfört med KSEK 126 397 samma period föregående år. Rörelseresultatet uppgick till KSEK 39 481 och resultatet efter skatt till KSEK 30 531. Omsätt- ningsökningen förklaras både av högre guldproduktion och ett högre realiserat guldpris. Kostnadsnivån har samtidigt varit högre än planerat, framför allt till följd av högre underhålls- och anrikningskostnader. Detta är ett område där vi fortsatt arbetar för att stärka effektiviteten och lönsamheten. Vargbäcken går vidare till nästa steg De 17 diamantborrhål som borrades i Vargbäcken under våren och sommaren ger oss ett förbättrat underlag för det fortsatta arbetet med fyndigheten. Resultaten stärker vår bedömning att projektet motiverar fortsatt geologiskt och tekniskt arbete. Borrdata kommer nu att införlivas i den geologiska modellen med målsättningen att presentera en uppdaterad uppskattning av mineraltillgångarna i samband med rapporten för fjärde kvartalet. Under vintern planerar vi ytterligare borrningar, denna gång med fokus på ett större område av fyndigheten. Parallellt inleder vi studier av teknisk design och framtida anläggningsutformning som en del av arbetet inför en framtida uppdaterad genomförbarhetsstudie. Snabb återhämtning efter branden Branden vid Fäbodtjärnsgruvan den 10 oktober var en allvarlig händelse och orsakade betydande materiella skador. Det viktigaste är att ingen av våra eller Bergteamets medarbetare skadades. Jag är samtidigt mycket nöjd med hur organisationen och våra entreprenörer hanterade situationen. Produktionen kunde återupptas redan dagen efter branden och full nominell produktionskapacitet återställdes den 24 oktober. Eftersom all malm till årets sista anrikningskampanj redan hade lämnat gruvan före branden har händelsen inte påverkat bolagets intäkter för 2026. Vår bedömning är också att produktionsbortfallet under perioden med reducerad kapacitet kan återhämtas inför nästa planerade anrikningskampanj. Framåtblick Vi går in i årets avslutning med en starkare position än vid årets början. Fäbodtjärn har fått en förlängd produktionsplan till början av 2029 och vi fortsätter att undersöka möjligheterna till ytterligare förlängningar. Malmsorteringen är nu en etablerad del av produktionen och årets tre anrikningskampanjer har tillsammans resulterat i cirka 256 kg guld. Samtidigt tar vi nästa steg i Vargbäcken genom ytterligare borrningar och tekniska studier. Vårt fokus är tydligt: fortsätta driva Fäbodtjärn stabilt och lönsamt, förlänga produktionsunderlaget där det är möjligt och steg för steg utveckla Vargbäcken mot nästa fas. Fredrik Bergsten, VD Botnia Gold AB 556779-9969 6 Delårsrapport Januari – september 2026
Page 7
7 Finansiell överblick Januari – september 2026 Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026
Page 8
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 8 KONCERNEN I SAMMANDRAG juli – september januari-september (KSEK) 2026 2025 2026 2025 Helår 2025 Nettoomsättning 46 026 - 247 981 126 397 245 060 Aktiverat arbete 788 - 3 746 1 272 1 272 Förändring malmlager -143 15 783 -9 293 18 895 15 314 Rörelseresultat -6 760 -14 328 39 481 17 439 63 141 Resultat efter skatt -5 501 -11 719 30 531 12 864 48 905 Resultat per aktie, SEK -0. 13 -0.29 0.75 0.32 1.20 Kommentarer till tabellen Under perioden januari till september 2026 har det redovisats nettoomsättning om KSEK 247 981 (126 397). Under perioden januari till september 2026 uppgick aktiverat arbete för egen räkning till KSEK 3 746 (1 272) och rörelseresultatet till KSEK 39 481 (17 439). INVESTERINGAR Immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgår vid periodens slut till KSEK 143 413 jämfört med KSEK 152 264 per den 31 december 2025. Minskningen om KSEK 8 851 förklaras enligt nedan tabell: Ingående balans 2026-01-01 152 264 Utförda prospekteringsarbeten (aktiverat arbete för egen räkning) 3 746 Investeringar Fäbodtjärn 24 334 Periodens avskrivningar -36 931 Utgående balans 2026-09-30 143 413 Kassaflödespåverkande effekt av gjorda investeringar under räkenskapsperioden 2026 uppgår till KSEK -28 080 (-37 181). Investeringarna består i huvudsak av investeringar i Fäbodtjärn samt ytterligare provborrningar i Vargbäcken.
Page 9
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 9 Finansiell ställning och kassaflöde Kassaflödet för räkenskapsperioden 2026 uppgår till KSEK 9 601 (-715). Likvida medel vid periodens slut uppgick till KSEK 67 362 jämfört med KSEK 57 761 per den 31 december 2025. Soliditeten vid periodens slut uppgår till 82,7 procent (78,1 procent). Eget kapital uppgår till KSEK 241 297 jämfört med KSEK 210 766 per den 31 december 2025. Finansiering Bolaget har ett kvarvarande utestående konvertibelt skuldebrev från 2023 utställt till Norrlandsfonden med följande väsentliga villkor: • Belopp: 3 000 000 kronor • Ränta: Noll (0) procentenheter • Konvertibeln skall, i den mån konvertering ej skett dessförinnan återbetalas 2028-01-31 • Rätt att utbyta hela eller del av fordran till aktier i bolaget med ett kvotvärde om 0,75 kronor och en konverteringskurs om 6,50 kronor per aktie kan ske senast 2027-12-31. • Vid fullt utnyttjande innebär det 461 538 aktier. • Vid nyemission äger Norrlandsfonden rätt att erbjudas nya konvertibla skuldebrev på villkor som motsvarar de villkor som kommer att gälla för nyemissionen. Styrelsen utvärderar löpande verksamhetens likviditet samt eventuella framtida finansieringsbehov givet bolagets verksamhetsplan. Bolaget bedömer att det har tillräcklig likviditet för åtminstone de kommande räkenskapsårets verksamhet och att driften av gruvan i Fäbodtjärn fortsatt kommer leverera ett positivt kassaflöde. Antal utestående aktier Antalet aktier per den 30 september 2026 uppgår till 40 805 028 och aktiekapitalet till 30 604 KSEK. Bolagets aktie är sedan december 2017 listad på Nasdaq First North Growth Market. Optionsprogram Det finns inga utestående optionsprogram. Personal Under perioden har koncernen i genomsnitt haft 6 (5) anställda. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet utgörs av koncernledningsfunktionen och nettoomsättning uppgår under perioden till KSEK 6 300 (6 300) med ett resultat efter finansiella poster på KSEK -407 (-500). Likvida medel per balans- dagen är KSEK 9 703 (1 796). Transaktioner med närstående Följande transaktioner har skett med närstående under året: • Frostviken Exploration Services som drivs av Frank van der Stijl, chefsgeolog, har levererat prospekterings- tjänster till ett värde om KSEK 819. • Drivecenter Arena i Norr AB, som indirekt ägs av tidigare styrelseledamoten Jan Marklund, har levererat uthyrning av gruvmaskiner till ett värde om KSEK 3 296. Överenskommelse om tjänster och varor med närstående sker på marknadsmässiga villkor. Årsstämma 2026 På årsstämman den 12 maj 2026 beslutade stämman i huvudsak om följande: • att styrelsearvode skall utgå med 6 prisbasbelopp (KSEK 355) till styrelseordförande och 3,5 prisbasbelopp (KSEK 207) till övriga styrelseledamöter som ej är anställda i koncernen. • att styrelsen skall bestå av sex styrelseledamöter . Till ordinarie styrelseledamöter utsågs Pär Weihed (ordförande), Rikard Östberg, Henrik Grind, Anders Lindgren, Ulrika Wedberg samt Andreas Bladh. • att ge bemyndigande till styrelsen intill nästa årsstämma, besluta om en/eller flera emissioner av aktier , konvertibler och teckningsoptioner . För detaljerad information och övriga beslut, se separat pressmeddelande publicerat den 12 maj 2026. Risker och osäkerhetsfaktorer Riskerna i koncernens verksamhet kan generellt delas in i operationella risker relaterade till affärsverk- samheten och risker relaterade till finansverksamheten. Enligt styrelsens bedömning är de största riskerna ”finansieringsbehov och kapital”, ”tillståndsprocessen”, ”produktions- och kostnadsrisker i gruvdriften”, samt ”prospekteringsrisk”. En detaljerad redovisning av Botnias risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av de samma återfinns i koncernårsredovisningen för år 2025. Redovisnings- och värderingsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och BFNAR 2012:2 (K3-regelverket). Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i denna finansiella rapport som i årsredovis - ningen 2025 för Botnia Gold AB.
Page 10
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 10 EKONOMISK INFORMATION Bokslutskommuniké 2026 2027-02-12 Verkställande direktören intygar härmed att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moder företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför . Lycksele den 28 oktober 2026 Fredrik Bergsten, VD För ytterligare information kontakta VD Fredrik Bergsten – 070-519 34 41 Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor . FAKTA OM BOTNIA GOLD AB Botnia Gold AB är ett gruv och prospekteringsbolag med målsättningen att driva småskalig gruvbrytning med fokus på guld och basmetaller i Sverige. Bolaget är listat på Nasdaq First North Growth Market (BOTX). Bolagets Certified Adviser är Svensk Kapitalmarknadsgranskning AB. För ytterligare information besök bolagets hemsida www.botniagold.com Bolagets Adress Botnia Gold AB (publ) Lill-Fäbodtjärnen 1, 921 74 Vindelgransele www.botniagold.com Denna information är insiderinformation som Botnia Gold AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 28 oktober 2026 klockan 08:30 CET .
Page 11
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 11 KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG juli-september januari-september (KSEK) 2026 2025 2026 2025 Helår 2025 Nettoomsättning 46 026 - 247 981 126 397 245 060 Aktiverat arbete 788 - 3 746 1 272 1 272 Förändring malmlager -143 15 783 -9 293 18 895 15 314 Övriga rörelseintäkter 77 254 83 598 598 Totala intäkter 46 748 16 037 242 517 147 162 262 244 Produktionskostnader -8 681 -7 955 -35 919 -24 824 -40 394 Anrikningskostnader -9 862 - -60 824 -28 035 -51 410 Personalkostnader -1 850 -1 934 -7 052 -6 573 -9 408 Prospekteringskostnader -859 - -8 154 -1 272 -424 Övriga externa kostnader -16 289 -11 372 -51 875 -42 747 -60 673 Av och nedskrivningar -13 778 -8 660 -36 931 -23 187 -32 901 Övriga rörelsekostnader -2 189 -444 -2 281 -3 085 -3 893 Totala rörelsekostnader -53 508 -30 365 -203 036 -129 723 -199 103 Rörelseresultat -6 760 -14 328 39 481 17 439 63 141 Finansnetto 26 -230 -447 -643 -757 Resultat före skatt -6 734 -14 558 39 034 16 796 62 384 Skatt 2) 1 233 2 839 -8 503 -3 932 -13 479 Resultat efter skatt -5 501 -11 719 30 531 12 864 48 905 Resultat per aktie SEK -0. 13 -0.29 0.75 0.32 1.20 Medelantal aktier 1) 40 805 028 40 805 028 40 805 028 40 805 028 40 805 028 1) Det finns konvertibla skuldebrev (se sid 8) som kan leda till utspädning. 2) Uppskjuten skatt avseende skattemässiga underskottsavdrag. Bedömningen görs att dessa underskottsavdrag ska kunna nyttjas mot framtida vinster .
Page 12
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 12 KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG TILLGÅNGAR (KSEK) 30 September 2026 30 September 2025 31 december 2025 Immateriella anläggningstillgångar 38 211 34 465 34 465 Materiella anläggningstillgångar 105 202 110 723 117 799 Uppskjutna skattefordringar 7 066 25 116 15 569 Finansiella anläggningstillgångar 5 910 5 873 5 902 S:a anläggningstillgångar 156 389 176 177 173 735 Varulager m.m. 10 643 23 518 19 937 Kortfristiga fordringar 57 427 7 002 10 714 Kassa och bank 67 362 16 903 57 761 S:a omsättningstillgångar 135 432 47 423 88 412 SUMMA TILLGÅNGAR 291 821 223 600 262 147 KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG EGET KAPITAL OCH SKULDER (KSEK) 30 September 2026 30 September 2025 31 december 2025 Eget kapital 241 297 174 725 210 766 Avsättningar 4 375 4 375 4 375 Konvertibla lån 2 790 2 638 2 667 Övriga långfristiga skulder 4 999 185 - S:a långfristiga skulder 7 789 2 823 2 667 Kortfristiga skulder , räntebärande 3 333 12 000 - Kortfristiga skulder , ej räntebärande 35 027 29 677 44 337 S:a kortfristiga skulder 38 360 41 677 44 337 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 291 821 223 600 262 147
Page 13
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 13 KONCERNENS FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I SAMMANDRAG (KSEK) 30 September 2026 30 September 2025 31 december 2025 Ingående eget kapital enligt balansräkning 210 766 161 861 161 861 Periodens resultat 30 531 12 864 48 905 Eget kapital vid periodens slut 241 297 174 725 210 766 KONCERNENS KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG (KSEK) juli – september januari - september 2026 2025 2026 2025 Helår 2025 Kassaflöde från den löpande verksamheten 44 927 -23 583 28 758 36 276 106 107 Kassaflöde från investeringsverksamheten -5 273 -12 004 -27 611 -37 004 -53 847 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -793 4 8 454 13 -12 117 Förändring av likvida medel 38 861 -35 583 9 601 -715 40 143 Avstämning av förändring i likvida medel Ing. balans likvida medel 28 501 52 486 57 761 17 618 17 618 Utg. balans likvida medel 67 362 16 903 67 362 16 903 57 761 Förändring av likvida medel 38 861 -35 583 9 601 -715 40 143
Page 14
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 14 MODERBOLAGETS RÄKENSKAPER I SAMMANDRAG (KSEK) juli - september januari - september RESULTATRÄKNINGAR 2026 2025 2026 2025 Helår 2025 Nettoomsättning 2 100 2 100 6 300 6 300 8 400 Totala intäkter 2 100 2 100 6 300 6 300 8 400 Övriga externa kostnader -537 -855 -2 235 -2 138 -2 864 Personalkostnader -1 380 -1 213 -4 447 -4 115 -5 802 Av- och nedskrivningar - -13 -4 -40 -53 Totala rörelsekostnader -1 917 -2 081 -6 686 -6 293 -8 719 Rörelseresultat 183 19 -386 7 -319 Finansnetto -41 -210 -123 -628 -771 Koncernbidrag - - - 26 702 Resultat före skatt 142 -191 -509 -621 25 612 Skatt -31 37 102 121 -5 286 Resultat efter skatt 111 -154 -407 -500 20 326
Page 15
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 15 MODERBOLAGETS RÄKENSKAPER I SAMMANDRAG (KSEK) BALANSRÄKNINGAR 30 September 2026 30 September 2025 31 december 2025 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar - 212 199 Uppskjutna skattefordringar 15 671 20 976 15 569 Finansiella anläggningstillgångar 48 685 48 680 48 684 Summa anläggningstillgångar 64 356 69 868 64 452 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 93 252 87 892 99 355 Kassa och bank 9 703 1 796 4 425 Summa omsättningstillgångar 102 955 89 688 103 780 SUMMA TILLGÅNGAR 167 311 159 556 168 232 MODERBOLAGETS RÄKENSKAPER I SAMMANDRAG (KSEK) EGET KAPITAL OCH SKULDER 30 September 2026 30 September 2025 31 december 2025 Eget kapital 162 928 142 509 163 335 Konvertibla lån 2 790 2 638 2 667 Övriga långfristiga skulder - 185 - Summa långfristiga skulder 2 790 2 823 2 667 Kortfristiga skulder , räntebärande - 12 000 - Kortfristiga skulder , ej räntebärande 1 593 2 224 2 230 Summa kortfristiga skulder 1 593 14 224 2 230 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 167 311 159 556 168 232
Page 16
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 16 NOT 1. VERKSAMHETSOMRÅDEN - SEGMENTSREDOVISNING Botnia Gold med dotterbolag är för närvarande verksamma inom en rörelsegren och en geografisk marknad varför någon segmentsrapportering inte är aktuell. NOT 2. NYCKELTAL juli – september januari - september 2026 2025 2026 2025 Helår 2025 Nettoomsättning, KSEK 46 026 - 247 981 126 397 245 060 Rörelseresultat, KSEK -6 760 -14 328 39 481 17 439 63 141 Resultat efter skatt, KSEK -5 501 -11 719 30 531 12 864 48 905 Avkastning på eget kapital, % 13.5% 14.1 % 26.2% Avkastning på totalt kapital, % 14.3% 12.9% 26.2% Soliditet, % 82.7% 78.1 % 80.4% Balansomslutning, KSEK 291 821 223 600 291 821 223 600 262 147 Investeringar , KSEK 27 611 37 004 53 847 Medelantal anställda, st 6.0 5.0 5.0 5.0 5.0
Page 17
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 17 NOT 3. ANTAL AKTIER OCH AKTIEMÅTT januari – september 2026 2025 Helår 2025 Totalt antal utestående aktier , st 1) 40 805 028 40 805 028 40 805 028 Totalt antal utestående aktier efter utspädning; st 1) 41 266 566 41 266 566 41 266 566 Vägt genomsnittligt antal aktier , st 1) 40 805 028 40 805 028 40 805 028 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning, st 1) 41 266 566 41 266 566 41 266 566 Resultat per aktie, SEK 0.75 0.32 1.20 Eget kapital per aktie, SEK 5.91 4.28 5.1 7 Totalt aktiekapital, KSEK 30 604 30 604 30 604 1) Sammanlagt kan totalt 461 538 konvertibler konverteras till aktier . NOT 4. EVENTUALFÖRPLIKTELSER FÖRVÄRVADE TILLSTÅND Inga förändringar har skett under perioden. För närmare information se årsredovisning för 2025.
Page 18
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 18 BOTX AKTIEKURS (JANUARI – SEPTEMBER 2026) 15.30 kr 13.70 kr 12.30 kr 12.20 kr 12.50 kr 12.40 kr 12.10 kr 11.78 kr 10.20 kr -2 0. 0 0% -1 5. 0 0% -10. 00% -5. 00% 0. 00% 5. 0 0% 1 0. 0 0% 1 5. 00 % 20.0 0% 25. 00% 30.0 0% 35. 00% 40 .00% 4 5. 00 % 5. 0 0 kr 5.50 kr 6.00 kr 6. 50 kr 7 . 00 kr 7. 50 k r 8. 00 kr 8 .5 0 kr 9.00 kr 9. 50 kr 1 0. 0 0 kr 1 0. 50 kr 1 1. 0 0 kr 1 1. 50 kr 1 2. 00 kr 1 2. 50 k r 1 3. 00 kr 1 3. 50 k r 1 4. 0 0 kr 1 4. 50 kr 1 5. 00 kr 15.50 k r 1 6. 00 kr jan ./ 26 f eb ./ 26 ma r s/ 26 ap r. /26 ma j/26 juni/26 juli/26 au g. / 26 s ep ./ 26 BOTX aktiekurs (januari-september 2026) BOTX st äng n ing s ku rs MoM% YTD% Ovanstående diagram visar utvecklingen av aktiekursen för Botnia Gold AB under Q1-Q3 2026 med stängnings- kurs respektive månads utgång som jämförelse. Aktiekursen har under 2026 gått ner med cirka 7 ,7 procent. Stängningskursen per 2025-12-30 uppgick till 11,05 kr jämfört med 10,20 kr per 2026-09-30.
Page 19
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 19 MCAP BOTNIA GOLD AB (UTVECKLING JANUARI – SEPTEMBER 2026) Diagrammet visar Botnia Gold AB så kallade marknadskapitalisering (MCAP). MCAP avser det totala värdet av bolagets utestående aktier . Det beräknas genom att multiplicera aktiekursen med antalet utestående aktier . MCAP används ofta för att bedöma ett företags storlek och värde på aktiemarknaden. 0 k r 50,0 00, 000 kr 10 0,0 00,0 00 kr 150, 000 ,000 kr 200, 000, 000 kr 250 ,00 0,0 00 kr 300, 000, 000 kr 350 ,00 0,0 00 kr 40 0,00 0,0 00 kr 450, 000, 000 kr 500, 000, 000 kr 550 ,00 0,00 0 kr 600,0 00, 000 kr 650, 000 ,00 0 kr 700 ,000 ,00 0 kr jan ./ 26 f eb ./ 26 ma r s/ 26 ap r. /26 ma j/26 juni/26 juli/26 au g. / 26 s ep ./ 26 o kt. /2 6 MCAP Botnia Gold AB (utveckling januari-september 2026) MCAP
Page 20
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 20 Ord- och begreppsförklaringar Geologi och fyndigheter Malm Berg med ekonomiskt brytbar metallhalt. Råmalm Obehandlad malm direkt från gruvan. Gråberg Berg utan värde som måste bort. Sulfidmalm Malm som innehåller svavelmineral, ofta guldassocierad. Halt Metallinnehåll i malm, ofta g/t (gram per ton). Kvarts Vanligt mineral (SiO2). Guld förekommer ofta i kvartsådror . Diorit Magmatisk bergart, ibland värdbergart för guldmineralisering. Metasediment Omvandlade sedimentära bergarter , kan bära guldmineraliseringar . Termer specifika för guld Troy ounce Standardmått, ca 31, 1 g. Karat (K) Mått på renhet (18K = 75 % guld). Spotpris Dagsaktuellt marknadspris, ofta USD/oz. London Fix / LBMA Gold Price Internationellt referenspris. Reserver Mängden ekonomiskt brytbar metall med viss kännedomsnivå. Resurser Identifierat guld oavsett ekonomi, normalt med lägre kännedomsnivå. Brytningsmetoder Ytbrytning Dagbrott Öppen gruva från markytan, stora terrassystem. Hydraulisk brytning Vattenkanoner lösgör jordmassor . Vaskning (panning) Traditionell manuell metod. Sluice box Ränna som utnyttjar vattnets ström för att skilja guld. Dredging (muddring) Maskinell muddring av guld från sjöar och floder . Underjordsbrytning Schaktbrytning Vertikala schakt leder ner till malmen. Ortbrytning Horisontella tunnlar in i malmkroppen. Strossbrytning (cut-and-fill) Malmen bryts stegvis och hålrummen fylls igen. Rum- och pelarbrytning Rum bryts ut och pelare lämnas kvar för stöd. Skivrasbrytning (sublevel caving) Malmen får kollapsa i skivor och samlas upp. Blockrasbrytning (block caving) Stora malmkroppar får rasa ner kontrollerat. Rillbrytning Malmen borras i lodräta/sneda rillor , sprängs och faller ner till uppsamlingsnivå. Bearbetning och anrikning Krossning & malning Malmen bryts ner till mindre korn/pulver . Anrikning Process för att höja metallhalten. Gravitationsseparation Utnyttjar guldets densitet (skakbord, spiraler). Gravimetriskt guld Fritt guld som kan återvinnas direkt med gravimetriska metoder . Flotation Luftbubblor fäster på mineral och lyfter dem till ytan. Cyanidlakning Cyanidlösning löser ut guld ur malm. CIP/CIL Guld binds till aktivt kol efter lakning. Elektrolys Reningsmetod som fäller ut rent guld. Dorétacka Guld-silver-tacka som mellanprodukt.
Page 21
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 21 Gruvinfrastruktur Schakt Vertikal passage i gruvan. Ort Horisontell passage. Stross Arbetsnivå i malmkroppen. Borrhål Hål för sprängämnen. Transportband / truckar För malmtransport. Ramp Lutande tunnel som förbinder markytan med en eller flera underjordiska nivåer . Ventilationsschakt Schakt för friskluft och frånluft. Pumpstation Anläggning för att hålla gruvan fri från vatten. Lutning (decline) Alternativ benämning för ramp, ofta spiralformad. Gråbergsdeponi Område där icke-ekonomiskt bergmaterial läggs upp. Lastficka Utrymme där malm lastas för vidare transport. Gruvventilation System av fläktar och kanaler för luftkvalitet och temperatur . Backfill Återfyllnad av gruvhålrum med avfallssand eller cementmassa. Miljö och restprodukter Tailings (anrikningssand) Restprodukt efter anrikning. Sandmagasin Dammar där tailings lagras. Slagg Rest från metallsmältning. Lakvatten Vatten som tar upp tungmetaller . Geotekniska barriärer Konstruktioner i sandmagasin som förhindrar läckage. Dammsäkerhet Rutiner för att säkerställa stabilitet i sandmagasin. Biologisk återställning Plantering och ekosystemskapande efter gruvdrift. Klimatpåverkan Utsläpp av växthusgaser från gruvdrift. Vattenbalans Hantering av inflöde, återanvändning och utsläpp av vatten. Avfallsplan Obligatoriskt dokument för långsiktig avfallshantering. Tillståndsprocesser (Sverige) Prospekteringstillstånd Tillstånd för undersökningar , ges av Bergsstaten. Bearbetningskoncession Tillstånd att bryta mineral, regleras i Minerallagen. Miljötillstånd Krävs för verksamheten, prövas enligt Miljöbalken. Samråd Dialog med markägare, kommun, samebyar och allmänhet innan ansökan. Natura 2000-prövning Krävs vid skyddade områden. Tillståndskedja Process från prospektering > drift, ofta 10–15 år . Ekonomiska termer Capex (Capital Expenditure) Investeringskostnader för att bygga eller expandera en gruva. Opex (Operating Expenditure) Löpande driftskostnader för gruvans dagliga verksamhet. Cash cost Grundläggande mått på produktionskostnad per uns guld. Cash cost on site Kostnad per uns guld för den faktiska gruvdriften. AISC (All-In Sustaining Cost) Mer heltäckande mått än cash cost, inkluderar fler kostnader . AISD (All-In Sustaining Discovery cost) Inkluderar prospekteringskostnader . Net smelter return (NSR) Intäkter efter smältverkskostnader . Break-even gold price Guldpris där gruvan går jämnt upp. Royalties Avgifter till staten eller markägare. Payback period Tid innan investering är återbetald. NPV (Net Present Value) Värderingsmått för projektets lönsamhet. IRR (Internal Rate of Return) Avkastningsmått. Hedging Prissäkring mot volatilitet.
Page 22
Botnia Gold AB 556779-9969 Delårsrapport Januari – september 2026 22