Interim report
Page 1
Q2 2025
Page 2
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 2 Delårsrapport 1 april –30 juni 2025 Andra kvartalet 2025 • Koncernens nettoomsättning uppgick till 635,9 Mkr (586,5), en organisk ökning med 8,4 procent. • EBITA för koncernen uppgick till 23,1 Mkr ( 17,5), motsvarande en marginal om 3,6 (3,0) procent . Nedläggningskostnader relaterat till Mikaels Grävtjänst har belastat kvartalets EBITA med -3,2 Mkr EBITA, där merparten är hänförligt till realisationsförluster. • Rörelseresultat uppgick till 23,0 Mkr (17,4). • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 3,5 Mkr (-6,2) för perioden. • Periodens resultat uppgick till 14,7 Mkr (9,6). • Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,5 kr (0,3). • På Årsstämman den 15 maj 2025 beslutade om en utdelning om 0,50kr/aktie, som utbetalades under maj månad. • Infrea har den 30 juni undertecknat en förlängning av det koncernövergripande finansieringsavtalet med Swedbank . Avtalet innebär mer fördelaktiga villkor för Infrea och säkerställer koncernens långsiktiga finansieringsbehov. Första halvåret 2025 • Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 046,8 Mkr ( 905,6), en organisk ökning med 15,6 procent. • EBITA för koncernen uppgick till -17,5 Mkr ( -26,1). Nedläggningskostnader relaterat till Mikaels Grävtjänst har belastat perioden med -9,7 Mkr, där merparten är hänförligt till nedskrivning av materiella anläggningstillgångar och realisationsförluster. • Rörelseresultat uppgick till -20,9 Mkr (-26,3). *Jämförelseperiod för Rullande 12 månader är helår 2024 • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -41,4 Mkr (-15,4) för perioden. • Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,8 kr (-1,2) Rullande 12 månader (R12)* • Koncernens nettoomsättning uppgick till 2 219,2 Mkr (2 077,9 per 31 december 2024), en organisk ökning med 6,8 procent. • EBITA för koncernen uppgick till 38,8 Mkr ( 30,2), motsvarande en marginal om 1,7 (1,4) procent. Mikaels Grävtjänst har belastat perioden med -10,8 Mkr EBITA , där merparten är hänförligt till nedskrivning av materiella anläggningstillgångar och realisationsförluster. • Rörelseresultat uppgick till 20,2 Mkr (14,8). • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 73,7 Mkr (99,7). • Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,1 kr (-0,3). Väsentliga händelser efter periodens slut • Inga väsentliga händelser efter periodens utgång. Resultatutveckling i sammandrag Belopp i Mkr 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% R12 2024 Δ% Nettoomsättning 635,9 586,5 8% 1 046,8 905,6 16% 2 219,2 2 077,9 7% EBITDA 45,1 39,7 14% 31,8 18,3 74% 134,5 121,0 11% EBITDA marginal, % 7,0 6,7 3,0 2,0 6,0 5,8 EBITA 23,1 17,5 32% -17,5 -26,1 33% 38,8 30,2 28% EBITA marginal, % 3,6 3,0 neg neg 1,7 1,4 Rörelseresultat 23,0 17,4 32% -20,9 -26,3 20% 20,2 14,8 36% Rörelsemarginal, % 3,6 2,9 neg neg 0,9 0,7 Periodens resultat 14,7 9,6 53% -23,5 -29,2 20% -2,3 -8,0 71% Resultat per aktie, före utspädning, kr 0,5 0,3 -0,8 -1,2 -0,1 -0,3 Resultat per aktie, efter utspädning, kr 0,5 0,3 -0,8 -1,2 -0,1 -0,3 Räntebärande nettoskuld 266,7 298,3 -11% 266,7 298,3 -11% 266,7 204,7 30% Nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag 2,0 2,8 2,0 2,8 2,0 1,7 Nettoskuld/EBITDA R12, genomsnitt fyra kvartal 2,1 3,3 2,1 3,3 2,1 2,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3,5 -6,2 -41,4 -15,4 -169% 73,7 99,7 -26% För nyckeltalsdefinitioner, se s.20-23 jan-junapr-jun Helår Om Infrea Vi är en industrigrupp som underhåller, förbättrar och bygger ut Sveriges infrastruktur. Med verksamheter inom affärsområdena Mark & Anläggning, Beläggning samt Vatten & Avlopp förvaltar och utvecklar vi bolag med lokal närvaro och stark entreprenörskraft. Inom Infrea står dotterbolagen i fokus med rätt förutsättningar att växa och fortsätta utvecklas. Infrea AB:s (org nr 556556-5289) aktie är noterad på Nasdaq Stockholm Small Cap.
Page 3
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 3 Nu är sommaren här och med denna ett intensivt produktionskvartal i ryggen. Ett kvartal som bjudit på både några fina tilldelningar av projekt, ett starkt lyft för delar av Beläggningssegmentet men även långdragna diskussioner med kommunala kunder som tar onödiga resurser i anspråk. De strukturåtgärder som initierades i kvartal ett – främst avyttringar inom Mikaels Grävtjänst och Siljan Schakt – genomförs enligt plan och bidrar till stärkt finansiell ställning utan nämnvärd påverkan på lönsamheten över tid. Målet var att frigöra 40 Mkr i kapital och det är vi på god väg att realisera. I tillägg har ett nytt bankavtal tecknats vilket tryggar finansiering av verksamheten framåt och till mer fördelaktiga villkor än tidigare. Summerat så har kvartal två resulterat i en nettoomsättning om 635,9 Mkr (586,5 Mkr samma period föregående år) med ett EBITA-resultat på 23,1 Mkr (17,5 Mkr), vilket innebär en organisk tillväxt om 8,4% och en EBITA- tillväxt om 32,1% gentemot samma period 2024. Mikaels Grävtjänst som är under avveckling har belastat kvartalet med -3,2 Mkr EBITA, där EBITA för koncernens kvarvarande verksamhet därmed är dryga 26 Mkr. Det innebär att vi för sjätte kvartalet i följd kan visa på förbättring, detta trots att marknaden fortsätter vara tuff och att vi fortsatt har mer internt förbättringsarbete att göra, vilket vittnar om potentialen framåt. Kvartal två innebär i vår verksamhet en ökad kapitalbindning i kundfordringar då verksamheten varvar upp. Fortsatt fokus på effektiv hantering av rörelsekapital har bidragit till att kassaflödet från löpande verksamhet är positivt i kvartalet om 3,5 Mkr (-6,2 Mkr) trots tillväxten. Mark och anläggningssegmentet har som sig bör under kvartalet haft hög aktivitetsnivå även om ett par dotterbolag har lönsamhetsutmaningar, främst till följd av några projektnedvärderingar samt regionalt lägre beläggning i produktionen. I dessa dotterbolag finns även utmaningar att bygga en betryggande orderbok på grund av hård konkurrens med en prisbild som bedöms vara direkt ohälsosam på en del områden. Inom koncernen anstränger vi oss för att inte jaga volym samt att vara duktiga på att utveckla projekten och kundrelationen som vunnits. Jonab har under kvartalet färdigställt Infreas största projekt någonsin – upprustningen av E4 vid Ljungby med Trafikverket som kund –på ett mycket professionellt sätt. Ett bra exempel på bra hantering av kundrelation och samtidigt nöjd entreprenör. I segmentet Beläggning, vilket bröts ur rapporteringen av Mark och Anläggning i kvartal ett, så har Asfaltsgruppen fått en imponerande start på produktionssäsongen samt lyckats väl med ett antal verksamhetsförbättrande åtgärder som vidtagits. Det är viktigt att våga ta utvecklingsbeslut i en tuff marknad och därmed extra glädjande när de bär frukt. Slutligen visar segment Vatten & avlopp ett stabilt kvartal trots en något avvaktande marknad avseende de större projekten, såsom industriunderhåll. Vi har flera långt gångna diskussioner och är väl positionerade när dessa kommer i gång. Som nämnts tidigare har Infreas två dotterbolag Cleanpipe och Cija Tank de sista tre åren förmått vända flera år av minusresultat till dagens vinstnivåer. Med ständig förbättring driver vi aktivt fler lönsamhetshöjande åtgärder framgent. Inom hållbarhetsområdet noterar vi flera kundgrupper som nu antingen kräver eller aktivt stimulerar mer hållbara lösningar. Under året har vi bland annat driftsatt fler elfordon med bra resultat och transformationen kan nu fortsätta. Förbättringarna inom Beläggningssegmentet har också direkt positiva hållbarhetseffekter och fler goda exempel finns i koncernen. Infreas dotterbolag har stor potential att påverka projektens klimatpåverkan när kunddialoger på området sker på allvar. Justeringen av regelverket kring CSRD är positivt då vi kan fokusera på verklig förändring i stället för mer rapportering. Vårt primära fokus är på minskade CO2 utsläpp samt förbättrad kontroll av avfallshantering. Omvärld, räntor, bränslepris, AI – ja det är många faktorer som påverkar oss både här och nu och på lite längre sikt. Till det kommer ett valår med förmodade reformer såsom ökade offentliga investeringar inom infrastruktur. Bara de senaste veckorna har det kommit EU-förslag runt hållbarhet, nya Nato mål samt en räntesänkning. Vår decentraliserade styrning hjälper oss att agera snabbt för lokala variationer och våra pågående lokala initiativ är rätt i alla konjunkturer och skall fortsätta. Som koncern behöver vi sedan komplettera med tydligare strategier för vår framtida konkurrenskraft. Här ser jag mycket spännande att ta tag i! Tack till alla kunder och medarbetare för ert engagemang och hårda arbete. Tillsammans fortsätter vi bidra till samhället och bygga ett starkare Infrea. Martin Reinholdsson Verkställande direktör och koncernchef, Infrea Vd-ord ”Stabil start på högsäsongen med fortsatta lönsamhetsförbättringar” Martin Reinholdsson, vd Infrea
Page 4
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 4 Om Infrea Vi är en industrigrupp som underhåller, förbättrar och bygger ut Sveriges infrastruktur. Med verksamheter inom affärsområdena Mark & Anläggning, Beläggning och Vatten & Avlopp utvecklar vi bolag med lokal närvaro och stark entreprenörskraft. För oss är det viktiga att dotterbolagen står i fokus och får rätt förutsättningar att växa och fortsätta utvecklas. Geografisk närvaro Vår struktur och storlek skapar möjligheter till utökade marknadsandelar i takt med att vi växer geografiskt på den fragmenterade marknaden. Genom att växa geografiskt smart kan vi bidra till varandra mellan verksamheterna – i stället för att konkurrera om samma kunder, på samma marknader. Kartan visar vart våra kontor och anläggningar finns. Gemensamt täcker vi in stora delar av Sverige, med fokus på storstadsregioner. Finansiella mål De finansiella mål som fastslagits gäller på medellång sikt och är följande: • Lönsamhet: Infreas EBITA-marginal ska överstiga 6% • Kapitalstruktur: Skuldsättningen, definierad som Nettoskuld/RTM EBITDA och mätt som genomsnitt över senaste fyra kvartalen, ska understiga 1,5x o Skuldsättningen kan temporärt vara högre, exempelvis i samband med ett större förvärv • Utdelning: Cirka 30 procent av koncernens resultat efter skatt ska delas ut till Infreas aktieägare o Vid förslag till utdelning ska hänsyn tas till finansiell ställning samt förvärvs-, investerings- och utvecklingsmöjligheter för koncernen De antagna målen återspeglar Infreas fokus och ambition om att stärka lönsamheten och ta vara på tillväxtmöjligheter med en stark balansräkning. En del av Infreas vinst ska delas ut till aktieägare medan majoriteten återinvesteras i verksamhetens fortsatta utveckling. *RTM: rullande 12 månader
Page 5
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 5 Koncernens utveckling andra kvartalet Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning under årets andra kvartal uppgick till 635,9 Mkr (586,5), en organisk ökning med 49,4 Mkr. Utveckling av koncernens nettoomsättning EBITA Koncernens EBITA uppgick till 23,1 Mkr (17,5) för andra kvartalet. Mark & Anläggning är det segment som ökar EBITA mest gentemot föregående år . Detta trots att segmentet belastas av nedläggningskostnader relaterat till Mikaels Grävtjänst, som redovisar cirka -3,2 Mkr EBITA i kvartalet. Upplands Markentreprenader som redovisade ett mycket svagt 2024 uppvisar en EBITA -förbättring i kvartalet om 3,7 Mkr till följd av verksamhetsförbättrande åtgärder som genomförts . Dock har Duo Asfalt haft ett sämre kvartal med -6,2 Mkr EBITA jämfört med samma period 2024. Avvikelsen beror på kvalitetsproblem i enstaka projekt som medfört ökade kostnader samt lägre beläggningsgrad. Den organiska utvecklingen av EBITA gentemot samma period föregående år var 5,8 Mkr i affärsområde Mark & Anläggning, 2,8 Mkr i affärsområde Beläggning och -1,2 Mkr i affärsområde Vatten & Avlopp. Varken u nder perioden eller jämförelseperioden har några förvärvskostnader resultatförts. Avskrivningar och investeringar Andra kvartalets totala avskrivningar uppgick till 22,2 Mkr (22,4). Under kvartalet investerade koncernen i materiella anläggnings - tillgångar om 3,2 Mkr (4,7). Förvärv Inga förvärv har tillträtts under kvartalet. Betalning har skett av tilläggsköpeskilling avseende förvärvet av Scandinavian Roadconstruction AB. Betalningen om 9, 4 Mkr motsvarar tidigare reserverat belopp. Finansnetto Koncernens finansnetto för kvartalet uppgick till -4,2 Mkr (-5,3). Skatt Koncernens skatt för perioden uppgick till -4,0 Mkr ( -2,4). Kvartalets effektiva skatt var 21,4 (20,0) procent. Periodens resultat Periodens resultat uppgick till 14,7 Mkr (9,6). 575 569 586 636 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2022 2023 2024 2025 Mkr apr-jun apr-jun 2024 2025 586,5 - 8,4% 8,4% 635,9 Total tillväxt Organisk tillväxt Förvärvad tillväxt 39 15 17 23 -60 -40 -20 0 20 40 60 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2022 2023 2024 2025 Mkr
Page 6
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 6 Koncernens utveckling 1 januari–30 juni Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning för första halv året uppgår till 1 046,8 Mkr (905,6) vilket är en ökning med 141,2 Mkr, där ökning i sin helhet utgörs av organisk tillväxt. Utveckling av koncernens nettoomsättning EBITA Koncernens EBITA uppgår till -17,5 Mkr (-26,1). Mikaels Grävtjänst som är under avveckling har belastat perioden med -9,7 Mkr EBITA, som till största del är hänförligt till nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar samt realisationsförluster. Avvecklingsbeslutet fattades i kvartal ett för att frigöra kapital. Bolagen inom Mark & Anläggning har ökat sin EBITA med 13,8 Mkr, inom Beläggning med -1,6 Mkr och inom Vatten & Avlop p med 0,6 Mkr. Förändringar avser jämfört med samma period föregående år. Den enskilt största förbättringen jämfört med föregående år redovisar Asfaltsgruppen som har 11,6 Mkr högre EBITA jämfört med 2024 vilket är drivet av nya ramavtal och interna förbättringsåtgärder. Duo Asfalt redovisar 12,1 Mkr lägre EBITA-resultat än föregående år , vilket är hänförligt till kvalitetsproblem i enstaka projekt som medfört ökade kostnader samt lägre beläggningsgrad. Inga förvärvskostnader har resultatförts under perioden (0,0 Mkr för jämförelseperioden). Avskrivningar och investeringar Periodens totala av - och ned skrivningar uppgår till 52,7 Mkr ( 44,6). Beslutet om avveckling av verksamheten i Mikaels Grävtjänst i Stranderäng AB har medfört en nedskrivning av goodwill om 3,3 Mkr samt en nedskrivning av materiella anläggningstillgångar om 5,6 Mkr som belastat första kvartalet. Nedskrivningen innebär att rörelseresultat uppgår till -20,9 Mkr (-26,3). Under första halvåret har koncernen investerat i materiella anläggnings - tillgångar om 5,1 Mkr (15,5). Förvärv Inga förvärv har tillträtts under perioden. Betalning har skett av tilläggsköpeskilling avseende förvärvet av Scandinavian Roadconstruction. Betalningen om 9,4 Mkr motsvarar tidigare reserverat belopp. Finansnetto Periodens finansnetto uppgår till -7,5 Mkr ( -10,7). Räntekostnader på koncernens banklån och räntekostnader för leasing är något lägre än föregående år till följd av sänkt marknadsränta och lägre marginal i första kvartalet. Erhållen ränta från banktillgodohavanden är något lägre men tack vare högre kassa ökar ränteintäkter jämfört med 2024. Skatt Koncernens skatt för perioden uppgår till 5,0 Mkr (7,8), vilket motsvarar en effektiv skatt om 17,5 (21,2) procent. Rensat för nedskrivning av goodwill om 3,3 Mkr uppgår effektiv skatt till 19,8 procent. Periodens resultat Periodens resultat uppgår till -23,5 Mkr ( -29,2), inkluderat en ej kassaflödespåverkande nedskrivning av goodwill om 3,3 Mkr. jan-jun jan-jun 2024 2025 905,6 - 15,6% 15,6% 1 046,8 Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt
Page 7
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 7 Segmentets utveckling Segmentets utveckling andra kvartalet Nettoomsättning Affärsområdets nettoomsättning för andra kvartalet uppgick till 412,4 Mkr (356,9), en organisk ökning med 55,5 Mkr Utveckling av affärsområdets nettoomsättning EBITA Från och med första kvartalet 2025 redovisas dotterbolagen Asfaltsgruppen, Duo Asfalt och Rotomill under segmentet Beläggning. Jämförelseperioder för Mark & Anläggning har därmed justerats. Affärsområdets EBITA uppgick till 0,0 Mkr (-5,8) under andra kvartalet, där Mikaels Grävtjänst belastat kvartalet med -3,2 Mkr EBITA. Störst förbättring mot föregående år med ett förbättrat EBITA resultat på 6,6 Mkr redovisar segmentets största bolag Jonab Anläggnings. Upplands Markentreprenader redovisar efter en omstrukturering som genomförts ett förbättrat resultat med 3,7 Mkr jämfört med samma period föregående år. Flertalet andra bolag visar resultatförbättringar jämfört med föregående år men r esultatet tyngs framför allt av avvecklingen av Mikaels Grävtjänst som redovisar -4,5 Mkr EBITA jämfört med föregående år vilket är hänförligt till pågående avveckling. Medarbetare Affärsområdet hade 285 medarbetare vid periodens slut (295 per sista december 2024). Minskning är hänförlig till avveckling av Mikaels Grävtjänst. Segmentets utveckling 1 januari–30 juni Nettoomsättning Affärsområdets nettoomsättning för perioden uppgår till 744,2 Mkr (613,0) vilket är en organisk ökning med 131,2 Mkr Utveckling av affärsområdets nettoomsättning EBITA Affärsområdets EBITA för perioden uppgår till -4,8 Mkr (-18,6), där Mikaels Grävtjänst belastar perioden med -9,7 Mkr EBITA i stort till följd av nedskrivning av materiella anläggningstillgångar och realisationsförluster. Jonab Anläggnings står för störst förbättring av EBITA gentemot samma period föregående år med +10,2 Mkr, följt av Upplands Markentreprenader som redovisar 7,9 Mkr bättre EBITA tack vare verksamhetsförbättringar som gjorts i bolaget. Majoriteten av bolagen i segmentet har en positiv utveckling jämfört med föregående år. Mikaels Grävtjänst redovisar en EBITA om -11,5 Mkr jämfört med samma period föregående år. Belopp i Mkr 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% R12 2024 Δ% Nettoomsättning 412,4 356,9 16% 744,2 613,0 21% 1 522,2 1 391,0 9% EBITA 0,0 -5,8 101% -4,8 -18,6 74% 18,8 5,0 276% EBITA-marginal, % 0,0 neg neg neg 1,2 0,4 apr-jun jan-jun Helår apr-jun apr-jun 2024 2025 356,9 - 15,5% 15,5% 412,4 Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt 17 4 -6 0 -60 -40 -20 0 20 40 60 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2022 2023 2024 2025 Mkr jan-jun jan-jun 2024 2025 613,0 - 21,4% 21,4% 744,2 Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt Om affärsområde Mark & Anläggning Bolagen inom Mark & Anläggning erbjuder mark- och anläggningstjänster. Bolagen levererar allt från schaktning, sprängning och pålning ända fram till finplanering av mark- och trädgårdsytor. Detta innebär att Infrea kan ta hand om hela värdekedjan inom mark- och anläggningsarbete. De huvudsakliga geografiska marknaderna är Sörmland, Västra Götaland, Halland, västra Skåne, södra delarna av Stockholm, Jämtland och Dalarna. Bolagen har starka positioner lokalt i sina respektive regioner.
Page 8
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 8 Segmentets utveckling Segmentets utveckling andra kvartalet Nettoomsättning Affärsområdets nettoomsättning för andra kvartalet uppgick till 185,3 Mkr (187,7), en minskning med 2,4 Mkr. Utveckling av affärsområdets nettoomsättning EBITA Affärsområdets EBITA uppgick till 22,7 Mkr (19,9) under andra kvartalet. Segmentet redovisas separat sedan kvartal ett 2025, där beläggningsbolagen Asfaltsgruppen, Duo Asfalt och Rotomill har brutits ut från segmentet Mark & Anläggning. Asfaltsgruppen, som är segmentets största bolag, redovisar en EBITA om 10,6 Mkr högre än jämförelseperioden. Förbättringen är driven av nya ramavtal och interna förbättringsåtgärder som genförts under 2025. Duo Asfalt redovisar ett sämre EBITA resultat om -6,2 Mkr drivet kvalitetsproblem i enstaka projekt som medfört ökade kostnader samt av lägre beläggningsgrad än föregående år. Medarbetare Affärsområdet hade 131 medarbetare vid periodens slut (122 per sista december 2024). Segmentets utveckling 1 januari–30 juni Nettoomsättning Affärsområdets nettoomsättning för perioden uppgår till 229,0 Mkr (214,0) vilket är en ökning med 15,0 Mkr eller 7,0 procent. Utveckling av affärsområdets nettoomsättning EBITA Affärsområdets EBITA för perioden uppgår till -11,8 Mkr (-10,2). Asfaltsgruppen redovisar en förbättring av EBITA om 11,6 Mkr jämfört med 2024, medan Duo Asfalt redovisar en försämring av EBITA om -12,1 Mkr gentemot 2024 till följd av kvalitetsproblem i enstaka projekt som medfört ökade kostnader och lägre beläggningsgrad. Beläggningen i Duo Asfalt förväntas öka under kommande halvår vilket förväntas bidra till viss återhämtning av EBITA-resultatet. Belopp i Mkr 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% R12 2024 Δ% Nettoomsättning 185,3 187,7 -1% 229,0 214,0 7% 542,4 527,3 3% EBITA 22,7 19,9 14% -11,8 -10,2 -16% 16,4 18,0 -9% EBITA-marginal, % 12,1 10,5 neg neg 3,0 3,4 apr-jun jan-jun Helår apr-jun apr-jun 2024 2025 187,7 - -1,3% -1,3% 185,3 Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt 20 10 20 23 -60 -40 -20 0 20 40 60 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2022 2023 2024 2025 Mkr jan-jun jan-jun 2024 2025 214,0 - 7,0% 7,0% 229,0 Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt Om affärsområde Beläggning Bolagen inom Beläggning är verksamma med egen produktion av olika sorters asfaltsmassa och tjänster kopplat till fräsning och beläggning av asfalt. Bolagen levererar markförberedande tjänster, produktion av asfaltsmassa via Infreas tre egna asfaltverk samt fräsning och beläggning av densamma. Detta innebär att Infrea kan ta hand om hela värdekedjan inom beläggningsarbeten. De huvudsakliga geografiska marknaderna är Östergötland, Sörmland, Västra Götaland, Mälardalen och Stockholm. Bolagen har starka positioner lokalt i sina respektive regioner.
Page 9
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 9 Segmentets utveckling Segmentets utveckling andra kvartalet Nettoomsättning Affärsområdets nettoomsättning för andra kvartalet uppgick till 42,9 Mkr (44,1), en minskning om 1,2 Mkr. Utveckling av affärsområdets nettoomsättning EBITA Affärsområdets EBITA uppgick till 3,5 Mkr (4,7) under andra kvartalet. En något lägre beläggningsgrad på bolagens fordon har påverkat omsättning och följaktligen även EBITA -resultatet. Projektmarknaden, som för segmentet till exempel innebär underhåll hos industrikunder, har varit mer avvaktande i kvartalet vilket påverkat omsättning och lönsamhet. Medarbetare Affärsområdet hade 83 medarbetare vid periodens slut ( 83 per sista december 2024). Segmentets utveckling 1 januari–30 juni Nettoomsättning Affärsområdets nettoomsättning för perioden uppgår till 80,1 Mkr (81,4). Utveckling av affärsområdets nettoomsättning EBITA Affärsområdets EBITA uppgår till 3,8 Mkr (4,4) för perioden. En något lägre beläggningsgrad på bolagens fordon har påverkat omsättning och följaktligen även EBITA -resultatet. Projektmarknaden, som för segmentet till exempel innebär underhåll hos industrikunder, har varit mer avvaktande under slutet av perioden vilket påverkat omsättning och lönsamhet. Belopp i Mkr 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% R12 2024 Δ% Nettoomsättning 42,9 44,1 -3% 80,1 81,4 -2% 162,7 164,0 -1% EBITA 3,5 4,7 -26% 3,8 4,4 -13% 11,0 11,6 -5% EBITA-marginal, % 7,7 10,5 4,6 5,3 6,6 7,0 apr-jun jan-jun Helår apr-jun apr-jun 2024 2025 44,1 - -2,8% -2,8% 42,9 Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt 4 3 5 3 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2022 2023 2024 2025 Mkr jan-jun jan-jun 2024 2025 81,4 - -1,6% -1,6% 80,1 Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt Om affärsområde Vatten & Avlopp Bolagen inom Vatten & Avlopp tillhandahåller fullservicearbete inom avlopp, vatten och avfall. Bolagen erbjuder tjänster såsom högtrycksspolning, TV-inspektion, relining, torr- och grävsug, avfallshantering, service av oljeavskiljare, slamtömning, dammbindning och vattenleveranser. De huvudsakliga geografiska marknaderna är Göteborgs- och Stockholmsområdet. Bolagen har en stark position i storstadsregionerna.
Page 10
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 10 Övrig finansiell information Tillgångar Per den sista juni uppgick totala tillgångar för koncernen till 1 363,2 Mkr (1 379,5 Mkr per sista december 2024). Av totala tillgångar utgjorde 407,9 Mkr (411,1) förvärvsgoodwill. 304,1 Mkr ( 350,9) utgjordes av övriga anläggningstillgångar. 392,2 Mkr ( 255,5) av tillgångarna utgjordes av kundfordringar. Likvida medel uppgår till 71,5 Mkr ( 155,8), se kassaflödesanalys för vidare information kring förändringar. Anläggningstillgångarna uppgick till 712,0 Mkr (762,0 per sista december 2024) och omsättningstillgångarna till 651,2 Mkr ( 617,4) vid periodens utgång. Eget kapital Eget kapital per sista juni uppgick till 599,2 Mkr ( 637,6 Mkr per sista december 2024). Under perioden har eget kapital påverkats av periodens resultat om -23,5 Mkr, utdelning om--15,0 Mkr, och optionspremier om 0,1 Mkr. Hela det egna kapitalet är hänförligt till moderbolagets aktieägare. Se vidare avsnitt Aktien och ägare samt Förändringar i koncernens egna kapital i sammandrag. Totala skulder Per den sista juni uppgick de totala skulderna till 764,0 Mkr (741,9 per sista december 2024) varav 282,6 Mkr (307,5) var långfristiga och 481,4 Mkr (434,4) var kortfristiga. Långfristiga skulder utgjorde s i huvudsak av lån från kreditgivare, leasingskulder och uppskjuten skatteskuld. Kortfristiga skulder utgjorde s av lån från kreditgivare, leasingskulder, leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder. Under perioden har lån tagits upp om 0,0 Mkr (0,0 motsvarande period för 2024). Under perioden amorterades 16,6 Mkr ( 17,1) på bankkrediter och 28,3 Mkr (26,7) på leasingskulder. Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning Per den sista juni hade koncernen 71,5 Mkr (80,8 Mkr motsvarande period 2024) i likvida medel. Kassaflödet från den löpande verksamheten var -41,4 Mkr (-15,4) för första halvåret . Kassaflödet har påverkats av ökad kapitalbindning i form av ökade kundfordringar. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 16,8 Mkr perioden (- 9,0 Mkr för motsvarande period 2024). Under perioden investerade koncernen i materiella anläggningstillgångar för 5,1 Mkr ( 15,5) samt avyttrade materiella anläggningstillgångar för 31,3 Mkr ( 6,5). Förvärv av dotterbolag uppgick till 9,4 Mkr ( 0,0) vilket avser betalning av tilläggsköpeskilling för förvärvet av Scandinavian Road construction som genomfördes i maj 2023. Kassapåverkade effekt av avyttringar i Mikaels Grävtjänst och Siljan Schakt har i kvartalet uppgått till 24,0 Mkr. Per sista juni hade koncernen 256,2 Mkr (280,1 per sista december 2024) i långfristiga räntebärande skulder och 82,0 Mkr ( 80,4) i kortfristiga räntebärande skulder. Soliditeten vid periodens utgång uppgick till 44,0 (46,2) procent. Räntebärande nettoskuld uppgick vid periodens slut till 266,7 Mkr (204,7). För första halvåret uppgick Kassaflödet från finansieringsverksamheten till -59,9 Mkr för perioden (38,2 Mkr för motsvarande period 2024) vilket avser utdelning om -15,0 Mkr, upptagna lån om 0,0 Mkr (0,0) och amortering av räntebärande skulder om 44,9 Mkr (43,8). För jämförelseperioden ingår nettolikvid från företrädesemission om 81,8 Mkr Koncernens finansiering bygger på ett avtal med banken som är behäftat med låne-covenanter. Nettoskuld/justerad EBITDA R12 per balansdag skall understiga 3,35x och justerad EBITDA R12/räntekostnader skall överstiga 4x vid varje given tidpunkt. Koncernen har uppfyllt låne-covenanterna under hela perioden. Per 30 juni 2025 uppgick dessa mätetal till 1,91x respektive 8,2x. Covenanter övervakas löpande och det finns inga indikationer på att koncernen skulle ha svårigheter att uppfylla covenanterna framgent. Under det andra kvartalet 202 5 tecknades en förlängning av bankavtalet vilket säkerställer koncernens långsiktiga finansiering samtidigt som det ger mer fördelaktiga villkor på befintliga och nya lån. Medarbetare Antal medarbetare vid periodens utgång uppgår till 505 (507 per sista december 2024). Närståendetransaktioner Inga väsentliga transaktioner har ägt rum mellan Infrea och närstående. För teckningsoptionsprogram se s.12. Säsongsvariationer Infreas dotterbolag påverkas av säsongsmässiga variationer och kalendereffekter. Omsättningen är i de tre segmenten normalt lägst under kvartal ett vilket förklaras av vintersäsongen. Störst påverkan har det i affärsområdet Beläggning eftersom asfaltsläggning och vissa markarbeten inte är möjliga att utföra under årets kalla period. Även kvartal tre är i regel något lägre än övriga på grund av semesterperioden första delen av detta kvartal. Se tabell på s.5. Risker och riskhantering Infrea är exponerat för strategiska, operativa och finansiella risker som skulle kunna ha betydande påverkan på bolaget. Riskhantering är en normal del av verksamheten och följs upp regelbundet av koncernledningen och avrapporteras till styrelsen. Väsentliga strategiska risker omfattar förändringar i omvärldsekonomi som kan påverka Infreas befintliga och potentiella kunders möjlighet och benägenhet att starta projekt samt ökad konkurrens som kan leda till att Infrea förlorar marknadsandelar. Väsentliga operativa risker för Infrea utgörs av avtals- och projektrisker, risk för arbetsplatsolyckor eller miljöolyckor, risk för avbrott i verksamhetskritiska system och dataintrång, förvärvsprocessen, risker kopplade till kompetensförsörjning, styrnin g av underentreprenörer samt risk att lagar och regler inte efterlevs då verksamheten bedrivs i en decentraliserad organisation. Vidare är Infrea exponerad för finansiella risker i form av felaktig projektredovisning, värdering av goodwill samt likviditets - och refinansieringsrisk. Geopolitiska konflikter har inneburit oro i världsekonomin med risker som t.ex. prisökningar på insatsvaror och energi, störningar i leveranskedjor och volatilt ränteläge. Infrea har påverkats av prisförändringar och av den allmänna konjunkturnedgång som följt. Framtida hastiga prisökningar på
Page 11
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 11 energi och drivmedel innebär en risk för Infrea, innan dess att de nya kostnadsnivåerna kunnat prisas in i anbud fullt ut. På befintliga projekt innebär kostnadsökningar inklusive inflationseffekter en minskad marginal, vilket till del motverkas av indexklausuler. Marknadsräntor har successiv sjunkit men vi kommer troligen se en högre normalnivå på räntan än under åren med nollränta . Det kan innebära en fortsatt begränsning i investeringsmöjligheterna för både privata och offentliga kunder, där bedömningen dock är att infrastrukturprojekt är mindre påverkade av konjunktursvängningar. Infreas exponering mot bostadssektorn är fortsatt låg på ett övergripande plan men vissa bolag har påverkats då de haft bostadsbyggare som kunder och inte lyckas parera tappet av dessa intäkter med projekt åt andra typer av kunder. Se riskavsnitt i årsredovisning 202 4 för en mer utförlig beskrivning av koncernens risker. Moderbolaget Huvudsakliga funktioner för moderbolaget Infrea är att arbeta med affärsutveckling, finansiering, styrning, analys och förvärv samt kommunikation. Antalet medarbetare uppgick vid periodens utgång till 6 (7 vid utgången av 2024) personer. Moderbolagets nettoomsättning, som uteslutande består av koncernintern fakturering av tjänster, uppgick under andra kvartalet till 5,5 Mkr (5,1 Mkr för andra kvartalet 2024). Rörelsekostnaderna uppgick till -8,7 Mkr (-6,4) vilket avsåg personalkostnader och löpande externa kostnader. Rörelseresultatet uppgick till -3,2 Mkr (-1,3) och finansiella poster till -1,9 Mkr (13,0). Externt räntenetto uppgick till -2,5 (-3,2) Mkr. Periodens resultat och totalresultat uppgick till -4,1 Mkr (12,7). För första halvåret uppgick moderbolagets nettoomsättning till 11,0 Mkr (10,3) och rörelsekostnaderna till -15,7 Mkr ( -12,0). Rörelseresultatet uppgick således till -4,7 Mkr (-1,7). Finansiella poster uppgick till -1,8 Mkr (9,8) av vilket 15,0 (16,0) Mkr avser utdelningar från koncernföretag och – 13,1 (-) Mkr avser nedskrivning av andelar i dotterföretag. Nedskrivning av andelar i dotterbolag har gjorts avseende aktierna i Mikaels Grävtjänst i Stranderäng AB. Nedskrivningen är ett resultat av beslutet om avyttring och avveckling av verksamheten. Externt räntenetto uppgick till -4,3 Mkr (-6,6). Periodens resultat och totalresultat uppgick till -4,8 Mkr (10,0).
Page 12
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 12 Aktien och ägare Teckningsoptioner På årsstämma i maj 2023 beslutades om emission om maximalt 160 000 teckningsoptioner till personal i ledande ställning inom koncernen. Teckningsoptionerna har erbjudits mot en marknadsmässig ersättning om 1,88/0,07 kr per option enligt Black & Scholes. Tec kningskurs för optionerna är 35,61 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2026- 05-13—2026-06-25. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 145 000 per 30 juni 2025. På årsstämma i maj 2024 beslutades om emission om maximalt 210 000 teckningsoptioner till personal i ledande ställning inom koncernen över 2024/2027. Teckningsoptionerna har erbjudits mot marknadsmässig ersättning om 0,73 kr per option enligt Black & Schol es. Teckningskursen för optionerna är 16,18 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2027-05-17—2027-06-29. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 205 000 per 30 juni 2025. På årsstämma i maj 2024 beslutades om emission om maximalt 90 000 teckningsoptioner till styrelseledamöter i moderbolaget över 2024/2026. Teckningsoptionerna har erbjudits mot marknadsmässig ersättning om 0,41 kr per option enligt Black & Scholes. Teckning skursen för optionerna är 16,18 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2026-05-17—2026- 06-29. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 90 000 per 30 juni 2025. På årsstämma i maj 2025 beslutades om emission om maximalt 230 000 teckningsoptioner till personal i ledande ställning inom koncernen över 2025/2028. Teckningsoptionerna har erbjudits mot marknadsmässig ersättning om 0,63 kr per option enligt Black & Scholes. Teckningskursen för optionerna är 20,08 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2028-05-17—2028-06-29. Programmet ger i nuläget inte upph ov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 140 000 per 30 juni 2025. Årsstämma Bolagets årsstämma hölls den 15 maj 2025. På årsstämman fastställdes styrelsens förslag till disposition av balanserade vinstmedel där en utdelning om 0,50 kr/aktie beslutades. Vidare omvaldes Tomas Bergström, Charlotte Bergman, Sören Bergström, Erik Linde blad, Pontus Lindwall och Helene Willberg till styrelseledamöter. Tomas Bergström omvaldes till styrelsens ordförande. Stämman beslutade också om oförändrade arvoden till styrelseledamöterna. Dessa beslut var i enlighet med valberedningens förslag. Styrelsen bemyndigades att besluta om nyemission om högst 3 008 840 aktier, motsvarande en utspädning om cirka 9 procent, med eller utan företrädesrätt för bolagets aktieägare. Styrelsen bemyndigades även, att under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om återköp och överlåtelse av egna aktier om maximalt 10 procent av samtliga utestående aktier. Per 30 juni är ingen del av bemyndigandena utnyttjade. Vidare beslutades om emission om maximalt 230 000 teckningsoptioner till ledande befattningshavare i koncernen, för mer information se ovan. Ägare De tio största ägarna vid periodens utgång framgår av nedanstående tabell. Per den sista juni 2025 hade bolaget 1 993 aktieägare och aktiens slutkurs per detta datum var 16,05 kronor. Aktien Antalet utestående aktier vid periodens slut är 30 088 408 och alla aktier har lika röstvärde. Aktien är sedan 29 juni 2021 noterad på Nasdaq Stockholms huvudlista Small Cap. Bolaget innehar 104 818 egna aktier efter det återköpsprogram som beslutades av styrelsen i december 2022. Antal aktier Procent röster och kapital 6 029 152 20,0% 3 761 281 12,5% 3 713 936 12,3% 1 072 666 3,6% 984 040 3,3% 772 739 2,6% 752 256 2,5% 631 179 2,1% 450 000 1,5% 412 857 1,4% 11 508 302 38,2% 30 088 408 100,0% Futur Pension Fallax Akitebolag Investment AB Öresund Övriga ägare Summa SEB AB, Luxemburg filial Gennaker AB Birger Lindeblad Ägare Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB Lindeblad Technology AB Avanza Pension Actorius AB Antal aktier Kvotvärde Aktie- kapital Ingående balans 1 januari 30 088 408 0,04 1 203 536 Utgående balans 30 juni 30 088 408 0,04 1 203 536
Page 13
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 13 Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag 1 Posten av- och nedskrivningar består av följande delposter: 2 Utestående teckningsoptioner ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. R12 Helår Belopp i Mkr Not 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 Nettoomsättning 3 635,9 586,5 1 046,8 905,6 2 219,2 2 077,9 Övriga rörelseintäkter 10,8 2,5 15,2 5,8 21,9 12,5 Totala intäkter 646,7 588,9 1 062,1 911,4 2 241,1 2 090,4 Råvaror och förnödenheter -424,4 -390,4 -702,0 -593,0 -1 483,0 -1 374,0 Övriga externa kostnader -48,6 -41,7 -92,9 -81,3 -176,3 -164,7 Personalkostnader -127,0 -116,8 -233,7 -218,2 -445,4 -429,8 Av- och nedskrivningar ¹ -22,2 -22,4 -52,7 -44,6 -114,3 -106,2 Övriga rörelsekostnader -1,6 -0,3 -1,6 -0,5 -2,0 -0,9 Rörelsens kostnader -623,7 -571,6 -1 083,0 -937,6 -2 220,9 -2 075,6 Rörelseresultat 23,0 17,4 -20,9 -26,3 20,2 14,8 Finansnetto -4,2 -5,3 -7,5 -10,7 -17,0 -20,2 Resultat före skatt 18,7 12,0 -28,5 -37,0 3,1 -5,4 Skatt -4,0 -2,4 5,0 7,8 -5,4 -2,6 Periodens resultat 14,7 9,6 -23,5 -29,2 -2,3 -8,0 Koncernens rapport över totalresultat Periodens resultat 14,7 9,6 -23,5 -29,2 -2,3 -8,0 Övrigt totalresultat - - - - - - Periodens totalresultat 14,7 9,6 -23,5 -29,2 -2,3 -8,0 Hänförligt till moderbolagets aktieägare 14,7 9,6 -23,5 -29,2 -2,3 -8,0 Resultat per aktie - före utspädning (kr) 0,5 0,3 -0,8 -1,2 -0,1 -0,3 - efter utspädning (kr) 0,5 0,3 -0,8 -1,2 -0,1 -0,3 Antal aktier vid periodens utgång 29 983 590 30 088 408 29 983 590 30 088 408 29 983 590 29 983 590 -Genomsnittligt antal aktier före utspädning 29 983 590 27 979 753 29 983 590 23 984 406 29 463 327 26 979 770 -Genomsnittligt antal aktier efter utspädning ² 29 983 590 27 979 753 29 983 590 23 984 406 29 463 327 26 979 770 apr-jun jan-jun R12 Helår Not 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 Av- och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar -6,7 -7,8 -18,8 -15,6 -34,8 -31,6 Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar -0,1 -0,1 -3,5 -0,2 -18,7 -15,4 Avskrivningar på nyttjanderätter -15,4 -14,5 -30,5 -28,8 -60,9 -59,1 Summa av- och nedskrivningar -22,2 -22,4 -52,7 -44,6 -114,3 -106,2 apr-jun jan-jun
Page 14
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 14 Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag Förändringar i koncernens egna kapital i sammandrag 31 dec Belopp i Mkr Not 2025 2024 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 407,9 426,1 411,1 Övriga immateriella anläggningstillgångar 29,5 30,4 30,2 Materiella anläggningstillgångar 101,7 154,0 139,8 Nyttjanderättstillgångar 172,8 187,8 180,7 Finansiella anläggningstillgångar 0,1 0,1 0,1 Summa anläggningstillgångar 712,0 798,4 762,0 Varulager 24,6 31,3 32,4 Kundfordringar 392,2 271,6 255,5 Övriga fordringar 163,0 231,6 173,8 Likvida medel 71,5 80,8 155,8 Summa omsättningstillgångar 651,2 615,3 617,4 SUMMA TILLGÅNGAR 1 363,2 1 413,7 1 379,5 31 dec Belopp i Mkr 2025 2024 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital -hänförligt till moderbolagets aktieägare 599,2 616,4 637,6 Summa eget kapital 599,2 616,4 637,6 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 256,2 298,5 280,1 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 26,4 28,9 27,4 Kortfristiga räntebärande skulder 82,0 80,7 80,4 Leverantörsskulder 194,7 196,0 162,1 Övriga kortfristiga skulder 204,6 193,2 191,9 Summa skulder 764,0 797,3 741,9 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 363,2 1 413,7 1 379,5 30 jun 30 jun jan-dec Belopp i Mkr Not 2025 2024 2024 Ingående balans 637,6 563,6 563,6 Erhållna optionspremier 0,1 0,2 0,2 Nyemission - 83,0 83,0 Emissionskostnader - -1,1 -1,1 Utdelning -15,0 - - Periodens resultat -23,5 -29,2 -8,0 Vid periodens slut 599,2 616,4 637,6 jan-jun
Page 15
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 15 Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag 1 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet: R12 Helår Belopp i Mkr Not 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 Löpande verksamheten Resultat före skatt 18,7 12,0 -28,5 -37,0 3,1 -5,4 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet ¹ 17,1 21,3 45,9 41,8 103,7 99,6 Betald skatt -3,1 -2,8 -9,3 -7,0 -10,8 -8,5 KF fr löpande verksamhet före förändr rörelsekap 32,7 30,5 8,1 -2,3 96,1 85,7 Förändring varulager 7,2 2,1 7,8 0,3 6,7 -0,8 Förändring kundfordringar -134,3 -80,8 -136,7 -25,2 -120,6 -9,0 Förändring leverantörsskulder 41,2 72,9 32,6 4,8 -1,3 -29,1 Förändring övriga rörelsefordringar/skulder 23,2 17,5 24,5 27,0 11,2 13,6 Förändring avtalstillgångar/skulder 33,5 -48,5 22,3 -19,9 81,6 39,3 Förändring av rörelsekapital -29,3 -36,7 -49,5 -13,1 -22,3 14,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3,5 -6,2 -41,4 -15,4 73,7 99,7 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag -9,4 - -9,4 - -9,4 - Avyttring av finansiella tillgångar -0,0 -0,0 0,0 -0,0 0,1 0,0 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -3,2 -4,7 -5,0 -15,5 -9,3 -19,8 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 25,9 2,6 27,5 6,5 33,7 12,7 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar - - -0,1 - -0,1 - Avyttring av immateriella anläggningstillgångar 3,6 - 3,8 - 3,8 - Kassaflöde från investeringsverksamheten 16,8 -2,1 16,8 -9,0 18,7 -7,1 Finansieringsverksamheten Nyemission - 83,0 - 83,0 - 83,0 Emissionskostnader - -0,3 - -1,1 - -1,1 Erhållna optionspremier 0,1 0,2 0,1 0,2 0,1 0,2 Upptagna lån - - - 0,0 1,8 1,8 Amortering av lån och leasingskuld -23,2 -21,4 -44,9 -43,8 -88,7 -87,6 Utbetald utdelning -15,0 - -15,0 - -15,0 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten -38,1 61,5 -59,8 38,2 -101,8 -3,8 Periodens kassaflöde -17,9 53,1 -84,3 13,9 -9,4 88,9 Likvida medel vid periodens ingång 89,3 27,7 155,8 66,9 80,8 66,9 Likvida medel vid periodens slut 71,5 80,8 71,5 80,8 71,5 155,8 apr-jun jan-jun R12 Helår Not 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 Avskrivningar 22,2 22,4 43,9 44,6 89,0 89,8 Nedskrivningar - - 8,9 - 25,3 16,4 Realisationsresultat vid försäljning av anläggningstillgångar -4,5 -1,1 -6,4 -2,9 -10,1 -6,6 Övrigt -0,5 0,0 -0,5 0,0 -0,5 0,1 Summa ej kassaflödespåverkande poster 17,1 21,3 45,9 41,8 103,7 99,6 apr-jun jan-jun
Page 16
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 16 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 1 Jan-jun 2025: varav 15,0 Mkr avser utdelning från koncernföretag samt -13,1 Mkr avser nedskrivning av andelar i koncernföretag. Jan-jun 2024: varav 16,0 Mkr avser utdelning från koncernföretag. Helår 2024: varav 16,0 Mkr avser utdelning från koncernföretag samt -15,0 Mkr avser nedskrivning av andelar i koncernföretag. R12 Helår Belopp i Mkr Not 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 Nettoomsättning 5,5 5,1 11,0 10,3 21,3 20,5 Övriga rörelseintäkter -0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Summa rörelsens intäkter 5,5 5,2 11,0 10,3 21,3 20,5 Övriga externa kostnader -3,4 -2,8 -6,8 -5,2 -12,2 -10,6 Personalkostnader -5,2 -3,6 -8,9 -6,8 -16,6 -14,5 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -0,0 -0,0 -0,0 -0,0 -0,0 -0,0 Rörelsens kostnader -8,7 -6,4 -15,7 -12,0 -28,8 -25,1 Rörelseresultat -3,2 -1,3 -4,7 -1,7 -7,5 -4,5 Finansiella poster ¹ -1,9 13,0 -1,8 9,8 -20,3 -8,7 Resultat efter finansiella poster -5,1 11,8 -6,5 8,1 -27,9 -13,2 Bokslutsdispositioner - - - - 34,8 34,8 Resultat före skatt -5,1 11,8 -6,5 8,1 6,9 21,6 Skatt 1,0 0,9 1,7 1,8 -4,2 -4,1 Periodens resultat -4,1 12,7 -4,8 10,0 2,7 17,5 Övrigt totalresultat - - - - - - Periodens totalresultat -4,1 12,7 -4,8 10,0 2,7 17,5 apr-jun jan-jun
Page 17
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 17 Moderbolagets balansräkning i sammandrag 31 dec Belopp i Mkr Not 2025 2024 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 0,2 0,2 0,2 Finansiella anläggningstillgångar 660,2 688,5 673,4 Summa anläggningstillgångar 660,4 688,7 673,6 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 123,6 112,7 79,0 Kassa och bank 71,5 80,8 155,8 Summa omsättningstillgångar 195,0 193,5 234,7 SUMMA TILLGÅNGAR 855,4 882,2 908,3 31 dec Belopp i Mkr 2025 2024 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER Summa bundet eget kapital 1,2 1,2 1,2 Summa fritt eget kapital 577,6 589,8 597,3 Summa eget kapital 578,8 591,1 598,6 Obeskattade reserver 18,2 11,8 18,2 Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 149,5 170,5 160,0 Summa långfristiga skulder 149,5 170,5 160,0 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 21,0 21,1 21,1 Leverantörsskulder 0,9 0,6 0,6 Övriga kortfristiga skulder 86,9 87,2 106,6 Summa kortfristiga skulder 108,9 108,9 128,3 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 855,4 882,3 905,0 30 jun 30 jun
Page 18
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 18 Noter Not 1. Redovisningsprinciper Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för finansiell rapportering. Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. De redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som tillämpats i delårsrapporten överensstämmer med de som redogörs för i den senaste årsredovisningen. De områden som särskilt anses innehålla kritiska bedömningar och källor till osäkerhet har inte ändrats i förhållande till vad som framgår av Infreas årsredovisning för 202 4 som finns tillgänglig på Infreas hemsida. Områdena avser nedskrivning av goodwill och andelar i dotterbolag (för moderbolaget) , värdering av villkorade köpeskillingar, intäktsredovisning och bedömning av nyttjandeperiod för varumärken. Under första kvartalet 2025 redovisas verksamheten i tre segment i stället för tidigare två segment. Dotterbolagen Asfaltsgruppen, Duo Asfalt samt Rotomill redovisas under segment Beläggning i stället för Mark & Anläggning där de tidigare redovisades. Jämf örelseperioder för Mark & Anläggning har därmed justerats. Not 2. Verkligt värde av finansiella instrument Koncernen har finansiella instrument där nivå 3 använts för att fastställa det verkliga värdet. Vid kvartalets ingång fanns finansiella skulder värderade till verkligt värde avseende tilläggsköpeskilling om 9,5 Mkr redovisade under posten Övriga kortfristiga skulder. Under kvartal två har utbetalning skett till säljarna av Scandinavian Roadconstruction AB om 9,4 Mkr. Verkligt värde på koncernens finansiella tillgångar och skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värden. Koncernen tillämpar inte nettoredovisning för några av sina väsentliga tillgångar eller skulder. Not 3. Fördelning av intäkter, EBITA och rörelseresultat Samtliga varor och tjänster levereras inom Sverige varför ingen upplysning om uppdelning på geografiska marknader lämnas . R12 Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 Segment, affärsområde Mark & Anläggning 412,4 356,9 744,2 613,0 1 522,2 1 391,0 Beläggning 185,3 187,7 229,0 214,0 542,4 527,3 Vatten & Avlopp 42,9 44,1 80,1 81,4 162,7 164,0 Infrea (moderbolag) 5,5 5,1 11,0 10,3 21,3 20,5 Elimineringar och övrigt -10,2 -7,3 -17,5 -13,1 -29,4 -24,9 Totalt koncernen 635,9 586,5 1 046,8 905,6 2 219,2 2 077,9 Nettoomsättning apr-jun jan-jun R12 Helår R12 Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 Segment, affärsområde Mark & Anläggning 0,0 -5,8 -4,8 -18,6 18,8 5,0 0,0 neg neg neg 1,2 0,4 Beläggning 22,7 19,9 -11,8 -10,2 16,4 18,0 12,1 10,5 neg neg 3,0 3,4 Vatten & Avlopp 3,5 4,7 3,8 4,4 11,0 11,6 7,7 10,5 4,6 5,3 6,6 7,0 Infrea (moderbolag) -3,1 -1,3 -4,7 -1,7 -7,4 -4,4 neg neg neg neg neg neg Totalt koncernen 23,1 17,5 -17,5 -26,1 38,8 30,2 3,6 3,0 neg neg 1,7 1,4 apr-jun jan-jun apr-jun jan-jun EBITA EBITA-marginal, % R12 Helår R12 Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 Segment, affärsområde Mark & Anläggning 0,0 -5,9 -8,1 -18,7 0,5 -10,1 0,0 neg neg neg 0,0 neg Beläggning 22,7 19,9 -11,8 -10,2 16,3 18,0 12,1 10,5 neg neg 3,0 3,4 Vatten & Avlopp 3,4 4,6 3,6 4,2 10,8 11,3 7,6 10,3 4,4 5,1 6,4 6,8 Infrea (moderbolag) -3,1 -1,2 -4,6 -1,6 -7,4 -4,4 neg neg neg neg neg neg Totalt koncernen 23,0 17,4 -20,9 -26,3 20,2 14,8 3,6 2,9 neg neg 0,9 0,7 apr-jun jan-jun apr-jun jan-jun Rörelseresultat Rörelseresultat, %
Page 19
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 19 Tidpunkt för intäktsredovisning Balansräkning per segment 1 Materiella, immateriella och nyttjanderättstillgångar Not 4. Rörelseförvärv R12 Helår R12 Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 Varor vid en given tidpunkt 0,0 1,4 0,0 1,5 0,2 1,7 1,6 0,8 2,4 1,7 3,7 3,0 Varor och tjänster över tid 412,4 355,5 744,2 611,5 1 522,0 1 389,4 183,7 186,9 226,7 212,3 538,7 524,4 Summa intäkter från avtal med kunder 412,4 356,9 744,2 613,0 1 522,2 1 391,0 185,3 187,7 229,0 214,0 542,4 527,3 Övriga intäkter 6,9 1,2 9,4 3,3 13,0 7,0 2,0 0,7 3,6 1,2 4,6 2,2 Totala intäkter 419,3 358,1 753,6 616,4 1 535,2 1 398,0 187,3 188,4 232,6 215,2 547,0 529,5 jan-junapr-jun jan-jun apr-jun Mark & Anläggning Beläggning R12 Helår R12 Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 Varor vid en given tidpunkt - - - - - - -0,0 - -0,0 - -0,0 - Varor och tjänster över tid 42,9 44,1 80,1 81,4 162,7 164,0 -4,6 -2,3 -6,5 -2,8 -8,1 -4,4 Summa intäkter från avtal med kunder 42,9 44,1 80,1 81,4 162,7 164,0 -4,7 -2,3 -6,5 -2,8 -8,1 -4,4 Övriga intäkter 1,8 0,6 2,3 1,2 4,3 3,3 -0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Totala intäkter 44,7 44,7 82,3 82,6 167,0 167,2 -4,7 -2,3 -6,5 -2,8 -8,1 -4,4 Vatten & Avlopp Elimineringar och övrigt apr-jun jan-jun apr-jun jan-jun R12 Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 Varor vid en given tidpunkt 1,6 2,2 2,4 3,2 3,8 4,6 Varor och tjänster över tid 634,3 584,3 1 044,5 902,4 2 215,4 2 073,3 Summa intäkter från avtal med kunder 635,9 586,5 1 046,8 905,6 2 219,2 2 077,9 Övriga intäkter 10,8 2,5 15,2 5,8 21,9 12,5 Totala intäkter 646,7 588,9 1 062,1 911,4 2 241,1 2 090,4 Koncernen apr-jun jan-jun Belopp i Mkr Totala tillgångar Varav anläggnings- tillgångar¹ Skulder Totala tillgångar Varav anläggnings- tillgångar¹ Skulder Totala tillgångar Varav anläggnings- tillgångar¹ Skulder Segment, affärsområde Mark & Anläggning 849,8 365,9 413,0 851,6 434,6 379,4 861,6 409,6 401,6 Beläggning 344,7 209,0 201,5 341,1 213,7 196,0 334,4 210,1 180,7 Vatten & Avlopp 175,9 134,6 89,6 186,3 146,0 99,2 181,7 139,0 97,3 Koncerngemensamt och elimineringar -7,1 2,4 59,9 34,7 4,1 122,8 1,8 3,3 62,3 Totalt koncernen 1 363,2 712,0 764,0 1 413,7 798,5 797,3 1 379,5 762,0 741,9 2024 31 dec 2024 30 jun 30 jun 2025 Överförd ersättning jan-jun 2025 Likvida medel 9,5 Villkorad/skuldförd ersättning - Ersättning vid emittering av aktier - Total överförd ersättning 9,5 Villkorade/skuldförda köpeskillingar jan-jun 2025 Per 1 januari 9,5 Tillkommande poster - Reglerat under perioden -9,5 Per 30 juni - Likvidpåverkan på koncernen jan-jun 2025 Överförd ersättning 9,5 Total likvidpåverkan 9,5
Page 20
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 20 Nyckeltal för koncernen Användning av alternativa nyckeltal I Infreas finansiella rapport finns ett antal finansiella mått som inte definieras enligt IFRS eller årsredovisningslagen. De ssa alternativa nyckeltal ger kompletterande information och används för att hjälpa såväl investerare som ledning att analysera ver ksamhetens utveckling och för att öka jämförbarheten mellan perioder. Alternativa nyckeltal skall ej ses som substitut för finansiell information som presenteras i enlighet med IFRS utan som ett komplement. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella m ått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. ESMAs riktlinjer för alternativa nyckeltal tillämpas. Kvartalsdata Flerårsöversikt Tabellen visar koncernens ekonomiska utveckling i sammandrag 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2023 2023 2023 2023 Period apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar Nettoomsättning 635,9 410,9 639,8 532,6 586,5 319,1 618,3 528,6 568,8 298,5 Organisk tillväxt, % 8,4 neg 3,5 0,8 1,8 0,2 neg neg neg 13,4 EBITDA 45,1 -13,3 57,7 44,9 39,7 -21,4 46,8 40,0 36,0 -25,4 EBITDA marginal, % 7,0 neg 8,9 8,4 6,7 neg 7,4 7,5 6,3 neg EBITA 23,1 -40,5 34,3 22,0 17,5 -43,5 24,6 18,3 15,3 -45,4 EBITA marginal, % 3,6 neg 5,3 4,1 3,0 neg 3,9 3,4 2,7 neg Rörelseresultat 23,0 -43,9 34,2 6,9 17,4 -43,6 24,6 18,2 15,2 -45,5 Rörelsemarginal, % 3,6 neg 5,3 1,3 2,9 neg 3,9 3,4 2,6 neg Soliditet, % 44,0 46,1 46,2 43,8 43,6 41,9 42,1 40,0 39,8 45,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3,5 -44,8 86,8 28,3 -6,2 -9,1 71,3 -9,1 8,3 -40,0 Skuldsättningsgrad, ggr 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,7 0,7 0,7 0,8 0,7 Räntebärande nettoskuld 266,7 256,2 204,7 285,7 298,3 364,5 334,6 396,5 366,2 331,5 Nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag 2,0 2,0 1,7 2,6 2,8 3,6 3,4 3,5 2,6 2,1 Nettoskuld/EBITDA R12, genomsnitt fyra kvartal 2,1 2,3 2,7 3,1 3,3 3,3 2,9 2,4 2,1 2,4 EK/aktie, kr 20,0 20,0 21,3 20,5 20,6 26,2 28,2 27,5 27,1 26,6 Resultat per aktie, kr 0,5 -1,3 0,8 -0,1 0,3 -1,9 0,7 0,5 0,4 -2,0 Resultat per aktie efter full utspädning, kr 0,5 -1,3 0,8 -0,1 0,3 -1,9 0,7 0,5 0,4 -2,0 Antal medarbetare 505 511 507 506 509 488 522 549 542 506 Period R12 24/25 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning 2 219,2 2 077,9 2 014,2 2 089,6 1 264,2 Organisk tillväxt, % 6,8 1,8 neg 29,3 6,4 EBITDA 134,5 121,0 97,4 164,6 81,5 EBITDA marginal, % 6,0 5,8 4,8 7,8 6,4 EBITA 38,8 30,2 12,9 94,3 20,6 EBITA marginal, % 1,7 1,4 0,6 4,5 1,6 Rörelseresultat 20,2 14,8 12,5 93,5 19,5 Rörelsemarginal, % 0,9 0,7 0,6 4,4 1,5 Soliditet, % 44,0 46,2 42,1 42,3 44,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten 73,7 99,7 30,4 135,0 34,1 Skuldsättningsgrad, ggr 0,6 0,6 0,7 0,7 0,7 Räntebärande nettoskuld 266,7 204,7 334,6 251,5 229,6 Nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag 2,0 1,7 3,4 1,5 2,8 Nettoskuld/EBITDA R12, genomsnitt fyra kvartal 2,1 2,7 2,9 2,7 2,7 EK/aktie, kr 20,0 21,3 28,2 28,6 25,2 Resultat per aktie, kr -0,1 -0,3 -0,4 3,5 0,4 Resultat per aktie efter full utspädning, kr -0,1 -0,3 -0,4 3,5 0,4 Avkastning på eget kapital neg neg neg 12,8 1,4 Antal medarbetare 505 507 522 525 462
Page 21
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 21 Beräkning av alternativa nyckeltal Beräkning organisk tillväxt (nettoomsättning) 1 Avser den del av de 12 månader efter förvärvet som ingår i perioden. Beräkning av rörelseresultat före totala avskrivningar (EBITDA) Beräkning av rörelseresultat före totala avskrivningar i förhållande till totala intäkter (EBITDA-marginal) Beräkning av rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) Beräkning av rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar i förhållande till totala intäkter (EBITA-marginal) Beräkning organisk utveckling EBITA 1 Avser den del av de 12 månader efter förvärvet som ingår i perioden. Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoomsättning 635,9 586,5 1 046,8 905,6 2 077,9 Avgår förvärvad verksamhet ¹ - -7,5 - -27,5 -27,5 Nettoomsättning jämförelseperiod 586,5 568,8 905,6 867,3 2 014,2 Organisk tillväxt 49,4 10,2 141,2 10,8 36,2 Organisk tillväxt, % 8,4 1,8 15,6 1,2 1,8 apr-jun jan-jun Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 Rörelseresultat 23,0 17,4 -20,9 -26,3 14,8 Totala av- och nedskrivningar 22,2 22,4 52,7 44,6 106,2 EBITDA 45,1 39,7 31,8 18,3 121,0 apr-jun jan-jun Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 Totala intäkter 646,7 588,9 1 062,1 911,4 2 090,4 EBITDA 45,1 39,7 31,8 18,3 121,0 EBITDA-marginal, % 7,0 6,7 3,0 2,0 5,8 apr-jun jan-jun Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 Rörelseresultat 23,0 17,4 -20,9 -26,3 14,8 Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 0,1 0,1 3,5 0,2 15,4 EBITA 23,1 17,5 -17,5 -26,1 30,2 apr-jun jan-jun Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 Totala intäkter 646,7 588,9 1 062,1 911,4 2 090,4 EBITA 23,1 17,5 -17,5 -26,1 30,2 EBITA-marginal, % 3,6 3,0 neg neg 1,4 apr-jun jan-jun Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 EBITA 23,1 17,5 -17,5 -26,1 30,2 Avgår förvärvad verksamhet ¹ - -0,4 - -1,2 -1,2 Avgår engångseffekt omvärdering tilläggsköpeskilling - - - - - EBITA jämförelseperiod 17,5 15,3 -26,1 -30,0 12,9 Organisk utveckling EBITA 5,6 1,7 8,6 2,7 16,1 Organisk utveckling EBITA, % 32,1 11,3 33,0 8,9 124,1 apr-jun jan-jun
Page 22
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 22 Beräkning av rörelseresultat i förhållande till totala intäkter (rörelsemarginal) Beräkning av soliditet Beräkning av räntebärande nettoskuld Beräkning av nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag Beräkning av nettoskuld/EBITDA R12, genomsnitt fyra kvartal Juni 2025 avser Q3 2024 – Q2 2025; Juni 2024 avser Q3 2023 – Q2 2024; Helår 2024 avser Q1 2024 – Q4 2024. Beräkning av skuldsättningsgrad Beräkning av eget kapital per aktie Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 Totala intäkter 646,7 588,9 1 062,1 911,4 2 090,4 Rörelseresultat 23,0 17,4 -20,9 -26,3 14,8 Rörelsemarginal, % 3,6 2,9 neg neg 0,7 apr-jun jan-jun Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 Balansomslutning 1 363,2 1 413,7 1 363,2 1 413,7 1 379,5 Utgående balans eget kapital 599,2 616,4 599,2 616,4 637,6 Soliditet, % 44,0 43,6 44,0 43,6 46,2 apr-jun jan-jun Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 Totala räntebärande skulder 338,2 379,2 338,2 379,2 360,5 Avgår likvida medel -71,5 -80,8 -71,5 -80,8 -155,8 Räntebärande nettoskuld 266,7 298,3 266,7 298,3 204,7 apr-jun jan-jun Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 Räntebärande nettoskuld 266,7 298,3 266,7 298,3 204,7 EBITDA 134,5 105,1 134,5 105,1 121,0 Nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag 2,0 2,8 2,0 2,8 1,7 apr-jun jan-jun Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 Nettoskuld/EBITDA, R12 Q1 2,0 3,6 2,0 3,6 3,6 Nettoskuld/EBITDA, R12 Q2 2,0 2,8 2,0 2,8 2,8 Nettoskuld/EBITDA, R12 Q3 2,6 3,5 2,6 3,5 2,6 Nettoskuld/EBITDA, R12 Q4 1,7 3,4 1,7 3,4 1,7 Genomsnitt fyra kvartal 2,1 3,3 2,1 3,3 2,7 apr-jun jan-jun Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 Totala räntebärande skulder 338,2 379,2 338,2 379,2 360,5 Eget kapital vid periodens slut 599,2 616,4 599,2 616,4 637,6 Skuldsättningsgrad 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 apr-jun jan-jun Helår Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2024 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut 599,2 616,4 599,2 616,4 637,6 Antal aktier vid periodens slut 30,1 30,1 30,1 30,1 30,1 - varav återköpta egna aktier -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 Eget kapital per aktie 20,0 20,6 20,0 20,6 21,3 apr-jun jan-jun
Page 23
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 23 Definitioner Nyckeltal RESULTATRÄKNING Definition Syfte Organisk tillväxt (nettoomsättning och EBITA) Den del av tillväxt (avseende nettoomsättning och EBITA) som kommer från verksamheter som finns i innevarande och jämförbara perioder. Förvärvade verksamheter påverkar den redovisade nettoomsättningen. Organisk tillväxt justerad för effekter från förvärv visar den underliggande omsättningsutvecklingen utan denna parameter. Förvärvad tillväxt Förändringar i nettoomsättning och EBITA under innevarande period hänförlig till förvärvad verksamhet i förhållande till föregående periods nettoomsättning och EBITA. Dvs den del som kommer från verksamheter som förvärvats och som finns i innevarande period men inte i jämförbara perioder. Se ”Organisk tillväxt” ovan. EBITA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. EBITA används huvudsakligen för att följa upp rörelseresultatet utan påverkan från av- och nedskrivning av övervärden hänförliga till förvärv. EBITA-marginal EBITA i förhållande till totala intäkter. Används för att utvärdera verksamhetsresultatet i förhållande till totala intäkter för att mäta koncernens effektivitet. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar på immateriella- och materiella anläggningstillgångar samt avskrivningar på nyttjanderätter. EBITDA är en indikator på verksamhetens kassagenereringskapacitet. EBITDA-marginal EBITDA i förhållande till totala intäkter. EBITDA-marginalen ger en översikt av den operativa lönsamheten i förhållande till totala intäkter som genereras av koncernen under perioden. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till totala intäkter. Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid jämförelse med jämförbara bolag. FINANSIELLA MÅTT Definition Syfte Soliditet Andel eget kapital i förhållande till balansomslutningen vid periodens slut. Används som en komponent i bedömningen av finansiell risk på lång sikt. Skuldsättningsgrad Andel räntebärande skulder i förhållande till eget kapital vid periodens slut. En del i de övergripande finansiella målen. Räntebärande nettoskuld Totala räntebärande skulder minus likvida medel vid periodens slut. Nyckeltalet definierar finansieringen via finansiella skulder med hänsyn tagen till likvida medel, och används som en komponent vid bedömning av finansiell risk. Nettoskuld/EBITDA, R12 Räntebärande nettoskuld dividerat med EBITDA för den senaste tolvmånadersperioden. Nyckeltalet är relevant för bedömning av koncernens möjlighet att leva upp till sina finansiella åtaganden. Nettoskuld/EBITDA R12, genomsnitt fyra kvartal Genomsnitt av Nettoskuld/EBITDA R12, per balansdag för de senaste fyra kvartalen Nyckeltalet är ett av koncernens kommunicerade externa mål Genomsnittligt eget kapital Genomsnittet av in- och utgående balans. Används som delkomponent vid beräkning av nyckeltal. AVKASTNINGSMÅTT Definition Syfte Avkastning på eget kapital (ROE) Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare. Måttet används för att analysera lönsamhet i relation till eget kapital.
Page 24
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 24 AKTIEDATA Definition Syfte Genomsnittligt antal aktier Genomsnittligt antal aktier under perioden inklusive återköp av egna aktier. Används som delkomponent vid beräkning av nyckeltal. EK/aktie Koncernens egna kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut dividerat med antal aktier vid periodens slut minskat med egna aktier. Det bokförda värdet av det egna kapitalet i förhållande till antalet utestående aktier ger en bild av hur mycket kapital per aktie som är hänförlig till aktieägarna. Aktiekurs Sista betalkurs på Nasdaq Stockholm Small Cap för Infrea- aktien vid periodens slut. Resultat per aktie Resultat under perioden hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier. Full utspädning Antal aktier ökat med skillnaden mellan teckningskurs och aktuell aktiekurs multiplicerat med antalet utestående teckningsoptioner, förutsatt att alla utestående optioner tecknas samt att aktiekurs är högre än teckningskurs. ÖVRIGT Definition Syfte Antal medarbetare Antal anställda vid periodens slut, oaktat tjänstgöringsgrad.
Page 25
Delårsrapport Infrea 1 april – 30 juni 2025 25 Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisor. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm 2025-07-18 Martin Reinholdsson Tomas Bergström Charlotte Bergman Verkställande direktör och koncernchef Styrelseordförande Styrelseledamot Sören Bergström Erik Lindeblad Pontus Lindwall Helene Willberg Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Denna rapport samt tidigare ekonomiska rapporter och pressmeddelanden finns på bolagets hemsida infrea.se Kommande händelser Delårsrapport juli-september 2025 (Q3): 7 november 2025 Bokslutskommuniké 2025 17 februari 2026 Delårsrapport januari-mars 2026 (Q1): 5 maj 2026 Årsredovisning 2025 8 april 2026 Årsstämma 13 maj 2026 Denna information är sådan som Infrea AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning 596/2014 och enligt lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen i detta pressmeddelande har publicerats genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 juli 2025 kl. 08.30 CEST. Johan Garmstedt, CFO, +46 (0)8 401 01 80.