Annual report
Page 1
1 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 ÅRS- OCH KONCERNREDOVISNING 2025
Page 2
2 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 INNEHÅLL Årsstämman i Nordic LEVEL Group AB äger rum den 20 maj 2026 klockan 16.00, i bolagets lokaler på Vasagatan 12 C, Sundbyberg. ANMÄLAN Aktieägare som önskar delta i årsstämman skall dels vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken senast 11 maj 2026, dels anmäla sitt deltagande till Bolaget under adress Nordic LEVEL Group AB (publ.), Vasagatan 12 C, 172 67 Sundbyberg, per tele- fon 08-620 82 00 eller per fax 08-620 82 99 eller per e-post: info@ nordiclevelgroup.com, senast 13 maj 2026. I anmälan ska uppges namn, person- eller organisationsnummer, adress och telefonnum- mer och, i förekommande fall, uppgift om ställföreträdare, ombud och eventuella biträden. Antal biträden får högst vara två. FÖRVALTARREGISTRERADE AKTIER Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att ha rätt att delta i årsstämman, genom förvaltares försorg låta registre- ra aktierna i eget namn, så att vederbörande är registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken per den 11 maj 2026. Sådan registrering kan vara tillfällig (s.k. rösträttsregistrering). Aktieägare som önskar registrera aktierna i eget namn måste, i enlighet med respektive förvaltares rutiner, begära att förvaltaren gör sådan röst- rättsregistrering. Rösträttsregistrering som av aktieägare har begärts i sådan tid att registreringen har gjorts av relevant förvaltare senast 13 maj 2026 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken. HANDLINGAR Styrelsens förslag till beslut samt övriga handlingar enligt aktiebo- lagslagen kommer att hållas tillgängliga på bolagets huvudkontor, Nordic LEVEL Group AB, Vasagatan 12 C, 172 67 Sundbyberg, samt på bolagets hemsida https://nordiclevelgroup.com/, senast från och med 29 april 2026. TIDPUNKTER FÖR EKONOMISK INFORMATION 2026 Kvartalsrapport Q1 2026-05-20 Årsstämma 2026 2026-05-20 Kvartalsrapport Q2 2026-08-20 Kvartalsrapport Q3 2026-11-10 Kvartalsrapport Q4 2027-02-17 Samtliga rapporter finns efter publicering på bolagets hemsida: NORDICLEVELGROUP .COM ÅRSSTÄMMA Our vision is clear, to be the best-in-class full-service provider of critical safety and security solutions in the Nordics. Årsstämma ..........................................................2 VDs kommentarer ................................................3 Sammanfattning 2025 ..........................................4 Nyckeltal flerårsöversikt ........................................4 Nordic LEVEL group .............................................5 Verksamhetsbeskrivning .......................................7 Marknadsöversikt .................................................9 Riskhantering .......................................................10 Ägarförhållanden, aktiestruktur och aktiens utveckling 2025 ...................................................11 Styrelse ................................................................13 Ledande befattningshavare ..................................14 Förvaltningsberättelse .........................................15 Koncernen Koncernens rapport över totalresultat ................19 Koncernens rapport över finansiell ställning .......20 Koncernens rapport över kassaflöden ................21 Koncernens eget kapitalräkning.........................22 Moderbolaget Moderbolagets resultaträkning ..........................23 Moderbolagets balansräkning ............................24 Moderbolagets kassaflödesanalys .....................25 Moderbolagets eget kapitalräkning ....................26 Noter ...................................................................27 Godkännande av årsredovisning ...........................43 Revisionsberättelse ..............................................44 Definitioner ..........................................................46 Distributionspolicy för årsredovisning ....................46
Page 3
3 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 VDs KOMMENTARER Stockholm april 2026 Jalal Anabtawi VD & Koncernchef Nordic LEVEL Group AB 2025 har varit ett år där Nordic LEVEL Group tagit avgörande steg i sin utveckling, från en period av konsolidering och investeringar till att etablera en tydligt skalbar, effektiv och lönsam affär. Vi har under året fortsatt att stärka vår position inom både avancerad säkerhetsteknik och kvalificerad säkerhetsrådgivning, samtidigt som vi genomfört omfattande interna förändringar för att skapa en mer fokuserad och konkurrenskraftig koncern. Vår strategiska inriktning har varit konsekvent: att bygga en stark operativ plattform som möjliggör långsiktig, lönsam tillväxt. Genom ett målmedvetet arbete med effektivi- seringar, organisationsutveckling och kommersiell förstärkning har vi nu lagt grunden för nästa fas i vår utveckling. Resultaten under året, både finansiellt och operativt, är bevis på att denna strategi fungerar. Helåret 2025 summeras med en omsättning om 389,9 MSEK och ett EBITDA-resultat om 24,6 MSEK, en förbättring med 5,7 MSEK jämfört med föregående år. Samtliga segment uppvisar förbättrad lönsamhet, vilket är ett styrkebesked efter ett år präglat av både förändring och investeringar. Det fjärde kvartalet blev vårt starkaste hittills, vilket ytterligare bekräftar att de åtgärder vi genomfört under året ger effekt. Året inleddes med stark tillväxt, där omsättningen i första kvartalet ökade med 22 pro- cent, drivet av hög aktivitet i större projekt och en fortsatt stark efterfrågan inom våra prioriterade områden. Samtidigt präglades perioden av integrationen av tidigare ge- nomförda förvärv samt fortsatta effektiviseringar inom ramen för Ett LEVEL, ett arbete som möjliggjorde att vi kunde växa utan motsvarande ökning i omkostnader. I det andra kvartalet tog vi nästa steg i vår utveckling genom lanseringen av det koncer- növergripande programmet Next LEVEL. Programmet är en vidareutveckling av vårt tidigare konsolideringsarbete och har haft ett konkret fokus på att stärka lönsamheten genom förbättrad styrning, ökad samordning och ett mer datadrivet arbetssätt. Effek- terna blev snabbt synliga i form av förbättrade marginaler, trots en tillfälligt lägre om- sättning kopplad till tidsförskjutningar i projekt. Samtidigt nådde vi rekordhög order - ingång och en mycket stark offertstock, vilket bekräftade både marknadens efterfrågan och vår ökade konkurrenskraft. Det tredje kvartalet, historiskt en av årets svagaste perioder för både LEVEL och bran- schen i stort, markerade ett viktigt genombrott då vi för första gången uppnådde ett positivt EBITDA-resultat. Detta är ett tydligt kvitto på att vår organisation har blivit mer robust och effektiv, med förmåga att leverera lönsamhet även under mer utmanan- de perioder. De förbättrade marginalerna, i kombination med en växande order- och offertstock, gav oss en stark position inför årets avslutning. Parallellt med våra interna förbättringsprogram har vi under året genomfört betydan- de investeringar i vår kommersiella förmåga. Säljorganisationen har stärkts väsentligt genom strategiska rekryteringar, och en ny roll som Chief Commercial Officer har efter rapportperiodens utgång etablerats för att ytterligare öka vårt fokus på tillväxt och marknadsnärvaro. Dessa satsningar, i kombination med effektiviseringar inom leverans och inköp, har skapat en mer balanserad och skalbar affärsmodell. LEVEL T echnology har fortsatt att vinna strategiskt viktiga affärer inom flera priori- terade segment. Inom datacenterområdet har vi befäst vår position som en ledande aktör i Sverige genom omfattande säkerhetsentreprenader, samtidigt som vi tagit flera viktiga kontrakt inom kraftöverföring och kritisk infrastruktur i norra Sverige. Inom bank- och finanssektorn har vi stärkt vår närvaro genom fleråriga serviceavtal och moderniseringsprojekt som idag omfattar ett stort antal bankkontor runt om i landet. Därtill har vi tecknat ramavtal och projekt inom dagligvaruhandel, industri, offentlig sektor och tekniskt avancerade miljöer såsom rymdindustrin, uppdrag som tillsam- mans visar bredden i vårt erbjudande och vår förmåga att leverera i komplexa och säkerhetskritiska verksamheter. Vår affärsmodell Security-as-a-Service fortsätter att utvecklas väl och bidrar till en växande andel återkommande intäkter, samtidigt som den skapar ett konkret mer- värde för våra kunder genom flexibla och framtidssäkrade lösningar. LEVEL Advisory har under året haft en mycket stark utveckling och levererat ett tydligt resultatgenombrott. Efter tidigare investeringar i organisation och erbju- dande ser vi nu ett segment med god tillväxt och stark lönsamhet. Särskilt under årets senare del har utvecklingen varit mycket positiv, med ett starkt fjärde kvartal och ett rekordår vad gäller orderingång. Advisory har stärkt sin position genom af- färer inom såväl privat som offentlig sektor, inklusive uppdrag inom medarbetar - skydd, bakgrundskontroller och strategisk säkerhetsrådgivning. Tillståndet från Integritetsskyddsmyndigheten att hantera känsliga personuppgifter utgör dessut- om en viktig konkurrensfördel och stärker vår roll som en betrodd partner inom kvalificerad säkerhetsrådgivning. Sammantaget har 2025 varit ett år där vi gått från att bygga struktur till att rea- lisera dess fulla potential. Genom konsolideringar, effektiviseringar och strategiska investeringar har vi skapat en starkare plattform; operationellt, kommersiellt och finansiellt. När vi nu går in i 2026 gör vi det med en tydlig riktning. Med programmet LEVEL UP tar vi nästa steg, där fokus ligger på att fullt ut kapitalisera på de investeringar vi genomfört, ytterligare stärka vår marknadsposition och fortsätta leverera lönsam tillväxt. Med en växande marknad och en organisation som är bättre rustad än någonsin ser vi goda möjligheter att fortsätta ta marknadsandelar. Jag vill avslutningsvis rikta ett varmt tack till alla våra medarbetare, kunder och partners. Det är genom ert engagemang, förtroende och samarbete som vi har kunnat genomföra denna resa och stå så starka som vi gör idag. Nordic LEVEL Group 2025 - från konsolidering till skalbar tillväxt
Page 4
4 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 » Nettoomsättningen uppgick till 389,9 (371,1) MSEK. » Rapporterat rörelseresultat före avskrivningar (EBITD A) uppgick till 22,1 (13,0) MSEK och rapporterat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 3,8 (-9,2) MSEK. » Justerat rörelseresultat före avskrivningar (EBITD A) uppgick till 24,6 (18,9) MSEK och justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 6,3 (1,5) MSEK. » Årets resultat efter skatt uppgick till -3,1 (-6,0) MSEK. » P eriodens resultat per aktie i genomsnitt uppgick till -0,02 (-0,03) SEK före och efter utspädning. » P eriodens kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till 12,0 (11,5) MSEK. » Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för 2025. Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående år. SAMMANFATTNING 2025 NYCKELTAL FLERÅRSÖVERSIKT Belopp i KSEK 2025 2024 2023 2022 2021 Resultat Nettoomsättning 389 936 371 075 361 946 283 086 143 308 Rörelseresultat, EBITDA (rapporterat) kvarvarande verksamhet 22 085 13 018 18 334 634 -3 186 Rörelseresultat, EBITDA (justerat) kvarvarande verksamhet 24 627 18 905 18 334 5 034 -3 186 Rörelseresultat, EBIT (rapporterat) kvarvarande verksamhet 3 785 -9 187 5 711 -8 863 -9 772 Rörelseresultat, EBIT (justerat) kvarvarande verksamhet 6 327 1 529 5 711 -4 463 -9 772 Periodens resultat från kvarvarande verksamhet -3 079 -6 030 -2 065 -12 701 -11 619 Periodens resultat från avvecklad verksamhet - - -3 086 -64 717 -12 132 Periodens resultat -3 079 -6 030 -5 151 -77 418 -23 751 Marginaler kvarvarande verksamhet Rörelsemarginal, %, EBITDA (rapporterat) 5,7% 3,5% 5,1% 0,2% neg. Rörelsemarginal, %, EBITDA (justerat) 6,3% 5,1% 5,1% 1,8% neg. Rörelsemarginal, %, EBIT (rapporterat) 1,0% neg. 1,6% neg. neg. Rörelsemarginal, %, EBIT (justerat) 1,6% 0,4% 1,6% neg. neg. Vinstmarginal, % 1,0% 0,1% 1,5% neg. neg. Avkastningsmått Avkastning på sysselsatt kapital, % (rapporterat) 1,5% neg. 2,5% neg. neg. Avkastning på sysselsatt kapital, % (justerat) 2,3% 0,8% 2,5% neg. neg. Avkastning på eget kapital, % neg. neg. neg. neg. neg. Finansiell ställning Balansomslutning 374 287 383 076 397 744 423 171 290 005 Eget kapital 202 070 199 315 190 875 124 340 139 788 Sysselsatt kapital 270 919 282 795 253 543 234 879 199 313 Soliditet, % 54% 52% 48% 29% 48% Per aktie (kronor) Eget kapital per aktie före utspädning 0,96 1,03 1,03 1,33 2,02 Eget kapital per aktie efter utspädning 0,96 1,03 1,03 1,12 1,50 Resultat per aktie, före och efter utspädning (kronor) Från kvarvarande verksamheter hänförligt till moderföretagets aktieägare -0,02 -0,03 -0,01 -0,15 -0,25 Från avvecklad verksamhet hänförligt till moderföretagets aktieägare - - -0,02 -0,77 -0,26 Totalt resultat per aktie hänförligt till moderföretagets aktieägare -0,02 -0,03 -0,04 -0,92 -0,51 Antal aktier vid periodens utgång (1000-tal) 210 188 193 946 184 777 93 251 69 276 Anställda Genomsnittligt antal anställda 130 140 130 105 61 Nettoomsättning per anställd 2994 2 660 2 784 2 696 2 349 Jämförelsestörande poster EBITDA Personalrelaterade kostnader 2 542 623 - - - Övriga externa kostnader - 5 264 - 4 400 - Summa jämförelsestörande poster EBITDA 2 542 5 887 - 4 400 - Jämförelsestörande poster EBIT Personalrelaterade kostnader 2 542 623 - - - Hyreskostnader - 4 829 - - - Övriga externa kostnader - 5 264 - 4 400 - Summa jämförelsestörande poster EBIT 2 542 10 716 - 4 400 -
Page 5
5 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 NORDIC LEVEL GROUP Trygghet att växa Nordic LEVEL Group är en modern och dynamisk säkerhetskoncern som i in- teraktionen med sina kunder strävar efter att skapa en balans mellan människa och teknik. Genom att vara en drivande kraft inom utvecklingen och digitali- seringen av området trygghet och säkerhet, möjliggör vår verksamhet det bästa för våra kunder samtidigt som den aktivt formar och driver marknadens behov. Koncernen grundades 1989 och har idag cirka 140 medarbetare i Norden. LEVEL erbjuder heltäckande säkerhetsteknik och avancerad säkerhetsrådgivning, inklusive - via partner - cybersäkerhet, för både människor och tillgångar genom två integrerade och kompletterande verksamhetsområden, T echnology och Advisory. Till detta erbjuds ett brett serviceutbud inom övervaknings- och bemanningstjänster genom ett strategiskt partneravtal. LEVELs primära fokus ligger på samhällskritisk verksamhet och kritisk infrastruktur, och koncernen besitter en unik sammansättning av kompetenser och expertis som omfattar hela säkerhetsspektrumet. Nordic LEVEL Group AB är ett publikt bolag noterat på Nasdaq First North Growth Market [LEVEL]. THE LEVEL WAY Våra team av erfarna säkerhetsexperter säkerställer att våra kunder kan upp- rätthålla en hög nivå av trygghet och säkerhet, inte minst i situationer som kan innebära unika eller oväntade händelser. Vår drivkraft är att erbjuda lösningar och tjänster som gör att våra kunder ska kunna leva som vanligt och fokusera på sin kärnverksamhet – det vi kallar ett levelled life. STRATEGI LEVELs strategi är att etablera och befästa starka förtroendeband med våra kunder för att effektivt hantera deras säkerhetsbehov som sträcker sig över verksamhet, medarbetare och liv. Vi ser det som vårt främsta ansvar att skydda människor och tillgångar, och vi tar den uppgiften på största allvar. Vi uppmärksammar en ökad efterfrågan på heltäckande och flexibla säkerhets- lösningar. Vår målsättning är att erbjuda kunderna skräddarsydda och heltäckan- de lösningar som minskar eller eliminerar behovet av att involvera flera företag eller underleverantörer för att uppnå önskad säkerhetsnivå. Vår strategi innebär att vi kan erbjuda kunderna skräddarsydda och flexibla lösningar, både funktionellt och finansiellt. Genom att utnyttja synergierna mellan kvalificerad säkerhetsrådgivning och traditionell säkerhetsteknik, samt cybersäkerhet via partner, kan vi leverera innovativa lösningar som möter våra kunders varierande säkerhetsbehov och samtidigt erbjuder kostnadseffektiva leverans- och ägaralternativ, inklusive att erbjuda säkerhet som en funktion - Security-as-a-Service (SECaaS). Nordic LEVEL Group strävar efter att vara kundens självklara val genom att tillhandahålla ett kompetent team bestående av några av branschens mest erfarna resurser inom prioriterade säkerhetsområden. Vi är dedikerade till att komplettera och stödja både befintliga säkerhetsorganisationer och kunder som väljer att outsourca sina säkerhetsfunktioner för att öka effektiviteten och dra nytta av vår omfattande erfarenhet och expertis. MÅLSÄTTNING 2028 Nedan redovisas Nordic LEVEL Groups långsiktiga tillväxt- och lönsam- hetsmål, som presenterades under april 2024. Bolaget ska på 5 års sikt, vid utgången av 2028, nå en omsättningstakt på rullande 12 månader om 1 miljard SEK. Tillväxten ska ske under lönsamhet genom en kombination av organisk tillväxt och förvärv om 200-300 MSEK i omsättning. Det långsiktiga lönsam- hetsmålet är 12 procents rörelsemarginal (EBITDA) i genomsnitt över en konjunkturcykel. Målen summeras enligt nedan: » Omsättningen ska vid utgången av 2028 uppgå till en årstakt på rullande 12 månader om 1 miljard SEK » Genomsnittlig årlig organisk tillväxt om minst 12 procent under perioden 2024–2028 » Rörelsemarginalen (EBITD A) ska överstiga 12 procent över en konjunkturcykel » En nettosk uld i förhållande till EBITDA understigande 3,0x
Page 6
6 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 MEDARBETARE Team LEVEL Säkerhetsbranschen genomgår fortsatt en expansiv och dynamisk utveck- ling. För att upprätthålla en ledande position i branschen, strävar vi efter att attrahera och behålla de mest kompetenta medarbetarna. Vi lägger stor vikt vid att skapa och löpande utveckla en stark företagskultur samt en gemensam värdegrund, vilket är avgörande för vår framgång. Våra medarbetare utgör en avgörande faktor för både vår och våra kunders fram- gång och deras insatser uppmärksammas ofta när vi mottar positiv återkoppling. Det är därför av yttersta vikt för oss att rekrytera rätt personer, stödja deras utveckling och skapa en miljö som ger dem motivation och samhörighet, vilket bidrar till att de väljer att förbli hos oss och fortsätta bidra till vår utveckling. Vi är stolta över våra engagerade medarbetare som kontinuerligt levererar och bidrar till trygghet och säkerhet i samhället. Tillsammans med våra kunder och partners utgör vi T eam LEVEL. Som ett kvitto på vårt arbete är koncernens certifikat enligt Great Place to Work® Sverige, som genomfört en grundlig utvärdering av medarbetarnas uppfattning om T rovärdighet, Respekt, Rättvisa, Stolthet och Kamratskap i organisationen. VÄRDEGRUND LEVELs värdeord sammanfattar vår affärsetik och filosofi, de är grunden vi står på och källan till vår energi. Värdeorden lyfter våra kärnvärden, höjer kvaliteten och engagemanget och gör oss relevanta för både medarbetare och kunder. Vi ska vara: INNOVATIVA Vi utvecklar våra lösningar med framåtblick och nyfikenhet. Genom att kombinera beprövad teknik med nya arbetssätt och innovation skapar vi säkra, hållbara och framtidssäkrade lösningar för våra kunder. ENGAGERADE Vi är närvarande i varje uppdrag och lyhörda för våra kunders behov. Med hög tillgänglighet, ansvarskänsla och ett personligt engagemang bygger vi långsiktiga relationer och levererar kvalitet i varje detalj. ANSVARSTAGANDE Vi tar ansvar för våra kunders säkerhet, våra leveranser och vår omvärld. Genom professionalism, regelefterlevnad och etiskt agerande säkerställer vi trygga lösningar som håller över tid. . NORDIC LEVEL GROUP Trygghet att växa
Page 7
7 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 ERBJUDANDE LEVEL erbjuder den nordiska marknaden en heltäckande portfölj av kvalifi- cerade säkerhetstjänster, system och produkter som bland annat innefattar kvalificerad säkerhetsrådgivning, systemdesign- och integration, leverans av framtidens säkerhetsteknik samt bevakning och operativa tjänster. Verksam- heten är operativ 24/7, året runt, med ständig beredskap. En stark företagskul- tur, kontinuerlig kompetensutveckling, certifieringar och auktorisationer är viktiga hörnstenar i bolagets verksamhet men viktigast av allt är bolagets medarbetare. Bolagets strävan är att inom våra verksamhetsområden erbjuda marknadsle- dande kompetens, kvalitet och effektivitet för att skapa trygghet och säkerhet i samhället för skydd av människor och tillgångar. VÅR AFFÄRSMODELL Vår starka konkurrenskraft bygger i hög grad på vår metodik och vårt arbetssätt, vilka vi har utvecklat och förfinat under många års erfarenhet inom branschen. Våra rådgivare inom Advisory har den expertis som krävs för att utforma strategier för att hantera komplexa säkerhetsutmaningar och genom T echnology kan vi rekommen- dera och fullfölja implementationen av tillförlitliga tekniska lösningar. Detta kom- pletteras med erbjudandet om operativa bevakningstjänster och bemanning genom ett strategiskt samarbetsavtal som omfattar ett brett serviceutbud inom området. Vår expertis ligger som grund för vårt heltäckande erbjudande och vi säkerställer alltid högsta kvalitet i våra leveranser. Kunden ska vara trygg i valet av LEVEL som helhetsleverantör. Genom vår kapacitet att leverera alla aspekter av säkerhetsprocessen har LEVEL lagt grunden för en stabil och diversifierad intäktsmodell. Modellen omfattar åter- kommande intäkter via eftermarknadstjänster, service- och underhållsavtal och lösningar inom segmentet Security-as-a-Service (SECaaS). I modellen ingår även ersättning för projektbaserade aktiviteter som systemde- sign, konstruktion och implementering samt strategisk, teknisk och cyberrelaterad rådgivnings- och expertarvode. LEVELs höga kompetens- och erfarenhetsnivå kombinerat med en bred affärsmix genererar ett starkt erbjudande. Med över 30 års erfarenhet sedan bolagets start 1989 är LEVEL välkända som en ledande aktör inom säkerhetsbranschen. VERKSAMHETSBESKRIVNING SECURITY AS A SERVICE Vi utmanar det traditionella sättet att arbeta med säkerhet. Genom vår tjänst – Security-as-a-Service – levererar vi framtidssäkra säkerhetstjänster för alla dina behov. I takt med att samhället och säkerhetsbranschen utvecklas krävs det nya innovativa lösningar som täcker alla behov – nu och i framtiden.
Page 8
8 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 VERKSAMHETSOMRÅDEN Koncernens verksamhet organiseras primärt genom två verksamhetsområden där samverkan ger en unik möjlighet att leverera heltäckande och skräddar- sydda säkerhetslösningar såväl som individuella uppdrag och projekt. LEVELs hela kompetens- och förmågebank finns alltid tillgänglig – oavsett om engagemanget är ett komplett säkerhetsåtagande eller om det är utvalda funktioner eller tjänster. Våra kunder möts av en säkerhetspartner med kompetenser inom kvalificerad säkerhetsrådgivning, teknisk säkerhet och, via samarbetspartner, cyber-säker- het. Genom en ansvarig kontaktyta förmedlas hela koncernens specialistkom- petens i syfte att skapa säkerhet och trygghet utifrån en samlad riskbedömning. ADVISORY Experter på verksamhetssäkerhet med särskild kompetens inom medarbe- tarskydd och personsäkerhet. Advisory tillhandahåller säkerhetsrådgivning för företag och myndigheter inom både det förebyggande säkerhetsarbetet såväl som reaktiva tjänster. Vår samlade kompetens består av en vinnande mix av individer med lång erfarenhet från polisiära och militära specialen- heter samt säkerhetspositioner inom näringslivet. Advisory erbjuder bland annat bakgrundskontroller, utredningar, omvärldsbevakningar, analyser, säkerhetsutbildningar, incident- och krishantering. TECHNOLOGY Systemintegration-, produkt- och etableringsspecialister av marknadsle- dande säkerhetslösningar inom brand, lås, inpassering, kameraövervakning och inbrottsskydd. T echnology tillhandahåller säkerhetslösningar med tekniska produkter och tjänster som integreras i heltäckande säkerhets- system eller som separata lösningar anpassade till kundens behov för att ge högsta skalbarhet och flexibilitet, både funktionellt och finansiellt. I erbjudandet ingår systemdesign, projektledning, installations- och drift- sättningstjänster samt utbildning av kund. 24/7 jour, service och support erbjuds med egen personal via avtal eller som avropad tjänst. FACILITY SERVICES Erfarna och utbildade medarbetare som levererar tjänster för hem och kontor till våra kunder varje dag. Samtliga medarbetare är bakgrundskontrollerade för kundens säkerhet och trygghet, med Facilitys servicegaranti är kunden alltid trygg. BEVAKNING OCH BEMANNING Bevakningstjänsterna erbjuds fortsatt genom strategiska avtal med samar - betspartners och LEVEL kan genom dessa erbjuda ett brett serviceutbud inom området. Samtliga verksamhetsområden opererar på nationell basis och för specifika kunder och i särskilda projekt internationellt. Detta sker genom egen perso - nal eller genom koncernens starka partnernätverk. . VERKSAMHETSBESKRIVNING MÅLGRUPPER Våra prioriterade målgrupper är samhällskritisk infrastruktur samt större offentliga och privata företag där säkerhet är en prioriterad och viktig del av den dagliga verksamheten. Befintliga kunder finns framför allt inom segmenten kritisk infrastruktur, fastighet, transport, finansiell- och offentlig sektor, industri- och tjänsteföretag, retail samt hotell. Koncernens verksamhet organiseras primärt genom två verksamhetsområden där samverkan ger en unik möj- lighet att leverera heltäckande och skräddarsydda säkerhets- lösningar såväl som indivi- duella uppdrag och projekt. Kritisk infrastruktur Offentlig sektor Bygg och anläggning Industri Transport Fastighet Hotell och konferens Bank och finans Detaljhandel och retail
Page 9
9 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 MARKNADSÖVERSIKT Enligt branschorganisationen Säkerhetsbranschens senaste rapport omsätter den svenska säkerhetsbranschen cirka 90 miljarder kronor. IT-säkerhet samt produkter och tjänster kopplade till militär verksamhet är exkluderade från dessa siffror. SÄKERHETSMARKNADENS DRIVKRAFTER Under de senaste åren har den nordiska säkerhetsmarknaden upplevt bety- dande tillväxt som en direkt följd av snabba och omfattande förändringar på både lokal och global nivå. Dessa förändringar har ökat komplexiteten i hot- miljön och lyft säkerhetsfrågorna till centrala positioner. Viktiga förändrings- faktorer inkluderar ökad hotbild relaterad till grov kriminalitet, geopolitisk instabilitet, ökande cyberattacker och ny lagstiftning. ÖKANDE EXTERNA SÄKERHETSKRAV Kraven på skydd av materiella och immateriella värden ökar och har lett till en högre prioritering av säkerhetsfrågor hos företag, organisationer och offentlig förvaltning. Lagar och regleringar som GDPR och Säkerhetsskydd har bidragit till att driva utvecklingen och öka behovet av förebyggande sä- kerhetsarbete. Förväntningen är att fler lagar och regleringar kommer att in- föras, vilket ytterligare kommer att påverka och forma säkerhetslandskapet och skapa nya möjligheter för säkerhetsleverantörer som LEVEL. BEHOVET AV INNOVATIVA OCH SKALBARA LÖSNINGAR Den ständigt föränderliga säkerhetsmiljön kräver innovativa, flexibla och skal- bara lösningar. Med Security-as-a-Service (SECaaS) som ett alltmer attraktivt alternativ under kraftig tillväxt, ökar behovet av helhetslösningar och flexibla leverans- och finansieringsalternativ. Kunden efterfrågar en integrerad kon- taktyta för hela säkerhetslösningen, vilket sätter höga krav på leverantörens tekniska kompetens och förståelse för kundens verksamhet och behov för att effektivt kunna leverera och hantera komplexa säkerhetsinfrastrukturer. LEVELS POSITION PÅ MARKNADEN Efter en renodling av verksamheten under 2025 har LEVEL stärkt sin kapacitet och kompetens, vilket har förstärkt positionen som en central och prioriterad säkerhetspartner för valda kund- och målgrupper. Med en ledande position inom teknik- och kompetensutveckling bidrar LEVEL till att driva framti- dens standarder. Genom att vara i frontlinjen inom teknologiska framsteg tar LEVEL aktivt initiativ för att möta krav och förväntningar som ställs på dagens säkerhetsleverantörer. Med fokus på kundens behov och med en stark teknisk expertis är LEVEL en pålitlig och ansvarstagande partner för sina kunder och bidrar till att främja trygghet och säkerhet i samhället. MARKNADSUTSIKTER De senaste årens rapporter om terrordåd, hot och den ökade mediebevak- ningen kring brottslighet har bidragit till att sätta fokus på säkerhetsfrågor i ett bredare och mer omfattande perspektiv. Även om den officiella statis- tiken inte alltid stöder uppfattningen om en generell ökning av brottslighet, är det viktigt att notera att både privatpersoner och företag känner en ökad otrygghet och är mer medvetna om behovet av säkerhet än tidigare. Med detta är de beredda att investera mer i säkerhetsteknik för att skydda både materiella och immateriella värden, inklusive cybersäkerhet där vi ser en kraftig ökning av antalet attacker de senaste åren. Utvecklingen bidrar till en växande marknad där säkerheten har bli- vit en central och prioriterad fråga för både organisationer och individer. Utveckling har bland annat drivits av nya lagar och regleringar, såsom GDPR, säkerhetsskydd och visselblåsning, vilka medfört omfattande krav på förebyggande säkerhetsarbete. Genomförd lagstiftning har på ett posi- tivt sätt påskyndat utvecklingen på marknaden och skapat förutsättningar för framväxten av nya effektiva tjänster och produkter. Framgent förväntas ytterligare lagstiftning inom området, vilket kommer att fortsätta påverka och forma det framtida säkerhetslandskapet, en trend som är gemensam både i Sverige och internationellt. Den ökade hotbilden, upplevd och faktisk, tillsammans med nya lagar och regelverk bidrar starkt till en ökad efterfrågan på flexibla, framtidssäkra och skalbara produkter och tjänster, både funktionellt och finansiellt. Security-as-a-Service (SECaaS), där LEVEL är en ledande aktör, har blivit ett alltmer attraktivt alternativ för många kunder, vilket ytterligare förstärker behovet av helhetslösningar och flexibla leverans- och finansieringsalter - nativ i linje med LEVELs strategi och kapacitet. Med LEVELs SECaaS- modell säkerställs att kunden alltid har en uppdaterad och flexibel säker - hetslösning. Lösningen är dynamisk och kan anpassas, justeras och uppgra- deras i takt med att verksamhetens behov förändras. Bolaget gör bedömningen att marknaden för IP-baserade integrerade säkerhetssystem skapar goda affärsmöjligheter för specialiserade systemin- tegratörer med kapacitet att leverera både rådgivning och ett heltäckande koncept. Specialistkompetens kombinerat med kunskap om verksamhet, utmaningar och behov inom valda kundgrupper och branschsektorer ger LEVEL goda möjligheter att ta en betydande del av denna marknad. Kostnadsmedvetenhet och samverkan är två andra viktiga faktorer som präglar marknadens framtid. Kunden fokuserar alltmer på hur säkerhetssystem och övriga verksamhetssystem samverkar för bästa funktionalitet, pris och pre- standa. Långsiktigt hållbar totalkostnad har större betydelse än tidigare när företag utvärderar investeringar i nya säkerhetsfunktioner. LEVELs strategi och val av plattformar där kunden kan välja säkerhet som tjänst, som inte- grerad helhetslösning eller som enskild anpassad modul, ligger i direkt linje med detta behov.
Page 10
10 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 RISKHANTERING Nedan anges några av de riskfaktorer som kan få betydelse för Nordic LEVEL Group framtida utveckling. Dessa är inte sammanställda i ordning efter betydelse eller potentiell ekonomisk inverkan på Bolaget och skall inte ses som en uttömmande redogörelse utan endast som exempel. Beskrivningar av Nordic LEVEL Group verksamhet med marknadsförut- sättningar och inverkan på Bolagets ekonomiska utsikter är baserade på Bolagets egna bedömningar samt på externa källor. Sådana beskrivningar är till sin natur behäftade med osäkerhet som Nordic LEVEL Group inte kan råda över, varför inga garantier kan lämnas att det som beskrivs i årsre- dovisningen är korrekt eller kommer att inträffa. Nordic LEVEL Group kan påverka eller motverka vissa faktorer i den löpande verksamheten, medan andra kan inverka slumpmässigt och helt eller delvis ligga utanför Bolagets kontroll. Vid en bedömning av Nordic LEVEL Group framtida utveckling är det därför viktigt att beakta och bedöma dessa riskfaktorer. Ägande av aktier är alltid förenat med risk, innebärande att en investerare kan förlora delar av eller hela sin investering, FINANSIELLA RISKER Koncernens främsta finansiella riskfaktorer är likviditetsrisk, kapitalrisk och kreditrisk. Koncernen hanterar likviditets- och kapitalriskerna genom att säkerställa att det finns tillräckligt med likvida medel genom en kontinu- erlig prognostisering av kassaflöden samt i övrigt ha tillgänglig finansiering genom avtalade och nya kreditfaciliteter. Planeringen omfattar alla koncer- nens enheter och uppdateras löpande. Likviditetsplaneringen används för att hantera likviditetsrisken och kostnaderna för finansieringen av koncernen. Kreditrisken hanteras primärt genom att kreditupplysning görs på nya kun- der samt att förfallostrukturen i kundfordringar bevakas systematiskt. Se även not 4. Vidare utgör, att Koncernen inte når operativ lönsamhet och ett positivt operativt kassaflöde under överskådlig tid, en finansiell risk vilken kan påverka aktuella och nya kreditfaciliteter. TEKNISK UTVECKLING Branschen har genomgått en rad stora teknologiska förändringar och denna utveckling förväntas fortsätta framgent. Detta innebär att det ställs stora krav på de aktörer som vill ligga i framkant av utvecklingen. Skulle bolaget inte besitta den kompetens eller de finansiella resurser som krävs för att ligga i fas med den teknologiska utvecklingen kan detta utgöra ett hot för Nordic LEVEL Group då detta skulle innebära en försvagad konkurrenssituation. AVTALSRISKER I branschen är det praxis att vissa avtalsrelationer inom främst projekt ingås med fast pris. Detta kan innebära en risk om parterna har olika uppfattning om vad som överenskommits vilket kan leda till kostsamma tvister och/eller ska- dade kund- och leverantörsrelationer. Om detta skulle inträffa kan det påverka verksamheten negativt. GARANTIER OCH SERVICEAVTAL Bolaget lämnar sedvanliga garantier vid försäljning av hård- och mjukvara inte- grerade till systemlösningar. Bolaget löper därmed risk att behöva utföra kom- pletterande arbete eller ersätta produkter om inte avtalad funktionalitet kan skapas eller vidmakthållas. FÖRVÄRV OCH INTEGRERING AV NYA VERKSAMHETER Nordic LEVEL Group arbetar löpande för att effektivisera Bolagets verk- samhet genom att se över organisationen och affärsmix. Detta kan innebära att Nordic LEVEL Group finner det lämpligt och önskvärt att såväl förvärva som avyttra verksamheter, vilket är förenat med risk. Förvärv är alltid för - enade med risker och osäkerhetsfaktorer tills de är helt strukturerade och integrerade i Nordic LEVEL Group strategi, verksamhet, organisation och kultur. Dessa risker kan bland annat vara okända bolagsspecifika risker eller att kunder, viktiga partners och/eller nyckelpersoner lämnar det förvärvade bolaget. Därtill finns det en risk att den nya verksamheten inte kan integreras på ett effektivt sätt på grund av teknologi, tidspress, inlärningsprocesser etc., vilket kan bidra till att förväntade synergieffekter inte uppnås. Därutö- ver finns risk för att de antaganden avseende marknadsandelar och affärs- volymer som förvärven bygger på inte infrias. Ovanstående riskerar påverka Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat negativt. KONJUNKTURKÄNSLIGHET Nordic LEVEL Group är beroende av den allmänna konjunkturen. Vid en nedgång i konjunkturen kan det inte uteslutas att de produkter och tjänster som Nordic LEVEL Group tillhandahåller drabbas av en minskad efterfrågan. Vid en konjunkturnedgång berörs främst nybyggnation och investeringar inom kommersiella fastigheter vilket skulle kunna minska att den betydande projektverksamhet som idag finns inom T echnology. Vid en nedgång kan det finnas risk att man inte tillräckligt snabbt kan ställa om verksamheten i den utsträckning som krävs för att bibehålla/nå lönsamhetsmålen. ÖKAD KONKURRENS Konkurrensen inom branschen där Nordic LEVEL Group verkar är relativt hård och förväntas inte avta utan snarare öka de kommande åren. Resulta- tet av detta kan leda till en ökad prispress och tillgången på uppdrag samt möjlighet att teckna avtal med nya kunder. TILLGÅNG TILL OCH BEROENDE AV KOMPETENT PERSONAL I en teknikdriven systemintegratörsverksamhet har man ett kontinuerligt behov av rekrytering och utbildning, vilket ställer stora krav på Nordic LEVEL Groups företagsledning och organisation. Att rekrytera kompetenta medarbetare till alla funktioner samt ledningspersoner som framgångsrikt kan integreras i organisationen är en förutsättning för att Bolaget ska kunna utvecklas positivt och med lönsamhet. I det fall Nordic LEVEL Group inte lyckas behålla eller rekrytera kompetenta medarbetare kan det få en negativ inverkan på verksamheten och dess finansiella resultat. RISK AVSEENDE BEROENDE AV NYCKELKUNDER Nordic LEVEL Group har ett antal större kunder av sådan betydelse där ett avslut i samarbetet kan komma att påverka verksamheten negativt på ett märkbart sätt. Goda kundrelationer är följaktligen av stor betydelse för Bolagets verksamhet.
Page 11
11 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 ÄGARFÖRHÅLLANDEN, AKTIESTRUKTUR OCH AKTIENS UTVECKLING 2025 AKTIER OCH AKTIEKAPITAL Per den 31 december 2025 är 210 187 656 (193 946 289) aktier utestående. I samband med den företrädesemission som genomfördes under juni 2023 utgavs två serier teckningsoptioner, TO5 och TO6. Serie 2023/2024 (TO5) bestod av 22 141 528 st optioner som gav ägaren rätt att under perioden 14-28 juni 2024 teckna en ny aktie för 1,10 SEK. Under 2024 förändrades villkoren för TO5 till att under perioden 14 juni – 27 sep- tember 2024 teckna en ny aktie för 1,00 SEK. Utfallet i nämnda program för TO5 resulterade i att totalt 2,8 MSEK tillfördes bolaget; varav 2,7 MSEK i form av kvittningsemission som dellikvid för tilläggsköpeskilling 2 för Corepart och 0,1 MSEK kontant. Antalet utnyttjade TO motsvarar cirka 13 procent av totalt 22 141 528 stycken. Serie 2023/2025 (TO6) bestod av 22 141 528 st optioner som gav ägaren rätt att under perioden 10-24 juni 2025 teckna en ny aktie för 1,65 SEK. Under våren 2025 meddelades av bolaget dels att teckningsperioden ändrats till 16-27 juni 2025, dels att teckningskursen sänkts till 0,36 SEK per aktie. T otalt utnyttjades 16 241 367 stycken T eckningsoptioner för teckning av 16 241 367 aktier till teckningskursen 0,36 SEK per aktie. Utfallet i nämnda program för TO6 resul- terade i att totalt 5,8 MSEK tillfördes bolaget före emissionskostnader. Antalet utnyttjade TO motsvarar cirka 73 procent av totalt 22 141 528 stycken. Ge- nom utnyttjandet av T eckningsoptionerna ökade antalet aktier i LEVEL med 16 241 367 aktier, från 193 946 289 till 210 187 656 aktier. Aktiekapitalet ökade med 4 060 341,75 SEK, från 48 486 572,25 SEK till 52 546 914,00 SEK. Vid utgången av 2025 finns inga avtal som begränsar rätten att överlåta aktier. UTESTÅENDE OPTIONER Den 10 oktober 2024 fattade en extra bolagstämma beslut om att erbjuda alla koncernens anställda att delta i ett optionsprogram. T otalt omfattas cirka 9.6 miljoner aktier, vilket motsvarar 5 procent utspädning. Varje aktieoption erbjöds tecknas till ett pris om 0,06 SEK per option. T eckningsoptionerna får utnyttjas för teckning av aktier under en teckningsperiod från och med 1 oktober 2027 till och med 31 oktober 2027 och teckningskursen per ny aktie är 2,00 SEK. Med balansdagens aktiekurs är inte optionerna ”in the money” och räknas där- med inte in i utspädningseffekten. UTDELNINGSPOLICY LEVELs policy är att den framtida utdelningen i Bolaget skall ligga i linje med motsvarande bolag på den svenska marknaden. BEMYNDIGANDE FÖR STYRELSEN ATT EMITTERA AKTIER På årsstämman den 21 maj 2025 beslutades att ge bolagets styrelse bemyndi- gande att, vid ett eller flera tillfällen och med eller utan avvikelse från aktie- ägarnas företrädesrätt, besluta om en ökning av Bolagets aktiekapital genom nyemission av aktier. Bemyndigandet omfattade emissioner av aktier motsva- rande totalt högst 20 procent av det vid tidpunkten för årsstämman registrera- de aktiekapitalet i Bolaget, vilket motsvarar 38 789 258 nya aktier. Syftet med bemyndigandet och skälen till eventuell avvikelse från aktieägarnas företrädes- rätt är att emissioner ska kunna ske för att Bolaget ska kunna genomföra förvärv av hela eller delar av andra företag eller verksamheter samt vid behov kunna finansiera investeringar och initiativ för fortsatt tillväxt samt säkerställa rörelse- kapital för fortsatt tillväxt och expansion av verksamheten. Styrelsen har under 2025 ej nyttjat möjligheten att emittera aktier som gavs genom bemyndigandet på årsstämman den 21 maj 2025. HANDELSPLATS OCH KURSUTVECKLING Bolagets aktie är noterad på NASDAQ First North Growth Market under kort- namnet LEVEL. Vid årets början stod aktiekursen i 0,77 kr, vid årets sista han- delsdag var kursen 0,57 kr. Marknadsvärdet var per årets slut 120,0 (139,6) MSEK. ÄGARFÖRHÅLLANDEN LEVEL hade 2 643 aktieägare per den 31 december 2025. T abellen nedan visar bolagets tio största ägare per den 31 december 2025. Aktieägare Andel Antal Aktier Berndt Jansson Invest AB 22,6 47 387 980 Tailor Hill EQTY AB 15,4 32 271 166 Samir Taha 11,1 23 244 360 M2 Asset Management AB, M2 Capital Management AB 5,0 10 507 081 Alexander Hultgren 2,7 5 656 423 Avanza Pension 2,5 5 141 912 Anders Eklund 2,2 4 586 740 Mikael Bäckman 2,0 4 232 284 Montani Invest AB 1,9 3 999 999 Torbjörn Christiernsson 1,5 3 239 590 Övriga 33,1 69 920 121 Totalt 100,0 210 187 656
Page 12
12 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 STYRELSE SAMIR TAHA Styrelseordförande sedan 2023 Född 1970 Grundare av fastighetsinvesteringsbolaget Gordion Capital och av AROS Bostadsutveckling AB (publ) samt verksam som entreprenör och investerare. Tidigare bl.a. verksam som revisor och finanskonsult på Arthur Andersen, VD och ägare av Scarena samt verksam i media- och reklambranschen, bl a som VD för en reklambyrå. Utbildning Civilekonomexamen från Uppsala universitet samt diplomerad varumär- kesstrateg, RMI-Berghs School of Communications. Övriga uppdrag Ordförande i Awardit AB (publ.) samt ledamot i och Ordförande för Investe- ringskommitttén för Aros Bostadsutveckling AB (publ.) samt där tillhörande koncernbolag, Ledamot i MySafety Group AB (publ). Styrelseledamot i de helägda bolagen Visiren AB, Emiren AB samt Sultanen Invest AB med deras tillhörande koncernbolag. Även styrelseledamot av Proptech Farm Invest, Mobila Doktorn m.fl. Avslutade uppdrag – MIA ARNHULT Styrelseledamot sedan 2025 Född 1969 Mia inledde sin karriär som revisor och övergick sedan till fastighets- branschen där hon under 17 år jobbat operativt som controller, CFO och VD. Utöver sina operativa roller har hon haft flera styrelseuppdrag och uppdrag för ett antal Valberedningar i noterade och onoterade bolag. Utbildning Examen i företagsekonomi och handelsrätt vid Lunds Universitet. Övriga uppdrag Styrelseordförande i Devyser Diagnostics AB och Lidingöloppet Marknads AB, styrelseledamot i Logistea AB, Meds Apotek AB och M2 Asset Management AB samt Ordförande i Lidingöloppet. Avslutade uppdrag VD i M2 Asset Management AB och styrelseledamot i KMC Properties ASA, Bactiguard Holding AB, Footway Group AB, Odd Molly International AB, M2 Capital Management AB samt Nanexa AB. DANIEL SKALIN Styrelseledamot sedan 2021 Född 1980 Daniel är grundare till Expin Group, N-TEK, T ags IT , LEVEL. Tidigare verksam som Sales Director på Goertek och Sales Director på AAC Acoustic T echnologies. Han har mer än 10 års erfarenhet av eget bolagsbyggande samt 15 år av strategiskt försäljningsarbete. Utbildning Uppsala universitet, BEc, Economics. Högskolan i Gävle, BBA, Industrial Engineering and Management. Övriga uppdrag Styrelseordförande T ailor Hill AB, T ailor Hill EQTY AB, T ags IT AB, N-T ek AB. Avslutade uppdrag – DAVID BERNDT Styrelseledamot sedan 2023 Född 1980 Grundare av Corepart AB 2011 och fortsatt verksam inom affärsutveckling i Corepart AB samt i Bolaget och dess dotterbolag. Utbildning Styrelseledamot i noterade bolag, Rätt fokus i styrelsearbetet (SME) Övriga uppdrag Övriga pågående uppdrag: Styrelseordförande: DJB Invest AB, Berndt Jansson Invest AB, DBMJ Invest AB, Ledamot: Corepart AB, Sigtuna Gravyr AB. Avslutade uppdrag Styrelseordförande och VD i Corepart AB. LARS NILSSON Styrelseledamot sedan 2024 Född 1967 Lars har lång erfarenhet från olika VD-roller inom tjänstesektorn i flera bran- scher, med speciellt fokus på installation, service och underhåll de senaste 15 åren. Tidigare bl. a. arbetat på Eltel Networks Infranet, Arthur Andersen, Microsoft, Aditro och Ericsson för att senare vara koncernchef för CERTEGO Group verksam inom säkerhetsbranschen. Utbildning Magisterexamen i ekonomi från Mittuniversitetet. Övriga uppdrag Styrelseledamot i Svenskt Näringsliv. Avslutade uppdrag – Enligt LEVELs bolagsordning ska styrel- sen bestå av lägst tre (3) och högst tio (10) styrelseledamöter. LEVELs styrelse be- står för närvarande av fem (5) styrelsele- damöter utan suppleanter. Styrelseleda- möterna är valda för tiden intill slutet av årsstämman 2026.
Page 13
13 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 STYRELSE Namn Befattning Födelseår Invald Aktier Oberoende * Samir Taha Styrelseordförande 1970 2022 23 244 360 Nej * Mia Arnhult Styrelseledamot 1969 2025 10 507 081 Nej * Daniel Skalin Styrelseledamot 1980 2021 32 271 166 Nej * David Berndt Styrelseledamot 1980 2023 47 430 067 Nej * Lars Nilsson Styrelseledamot 1967 2024 894 296 Ja * Ej oberoende Bolagets större aktieägare INNEHAV AV FINANSIELLA INSTRUMENT OCH OBEROENDE Styrelsens innehav av aktier och andra finansiella instrument i bolaget inklusive närstående per den 31 december 2025, samt en redogörelse för varje ledamots oberoende i förhållande till bolaget och dess större aktieägare.
Page 14
14 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE JALAL ANABTAWI CEO sedan 2025, VD T echnology sedan 2024, VD Corepart sedan 2021 Född 1987 Jalal har arbetat med ledarskap i olika befattningar sedan 2009 och kommer tidigare från rollen som försäljningschef på mobiloperatören 3. I säkerhetsbranschen sedan 2016 och före det verksam i telekombranschen i olika befattningar i cirka 10 år. Utbildning Handelsgymnasiet Övriga pågående uppdrag – KRISTIAN HANSEN CFO sedan 2024 Född 1970 Kristian har mer än 25 års erfarenhet av ledande befattningar som CFO och Finance Director samt inom interim management. Kristian kommer från tidigare roller som CFO på bland annat Urb-It AB (publ), Konica Minolta, Delta Projects och T agMaster AB (publ). Utbildning Civilekonomexamen från Uppsala Universitet. VICTORIA MACHREKI CHRO sedan 2025 Född 1982 Victoria Machreki har över 20 års erfarenhet av personalledning och HR, med särskild expertis inom medarbetarfrågor och organisationsutveckling. Mellan 2002 och 2012 var Victoria personalchef inom Åhléns City, och under åren 2014–2023 arbetade hon inom försäljning och bemanning, där hon utvecklade strategier för rekrytering och personalhantering. Utbildning Gymnasieutbildning samt yrkeshögskoleutbildning. MARTIN BÖRSVIK VD Advisory sedan 2023 Född 1981 Martin har sin bakgrund i Försvarsmakten där han i närmare 12 år arbetade som säkerhets- och underrättelseofficer. Martin har sedan 2017 varit verksam i den civila säkerhetsbranschen och är en av grundarna av Nordic LEVEL Group. Utbildning Yrkesofficersutbildning, Militärhögskolan Karlberg. JOAKIM MALMBERG CCO sedan 2026 Född 1978 Joakim har mer än 20 års erfarenhet som ledare från större bolag med fokus på kommersiella roller. Han kommer närmast från Presto Group där han varit verksam som Sverigechef. Joakim arbetade innan det som Försäljningsdirektör inom Sector Alarm Group med fokus på europeisk expansion. Dessförinnan var han verksam som Kundservicechef inom Skandia och Stena Line. Utbildning Mittuniversitetet, Finans och ekonomi, AFF Business School, Ledarskap. AKTIER B Personaloption* Jalal Anabtawi 826 579 500 000 Kristian Hansen 200 000 500 000 Joakim Malmberg – – Victoria Machreki – 100 000 Martin Börsvik 2 245 966 – Innehav av Finansiella Instrument Ledande befattningshavares innehav av aktier och andra finansiella instrument i bolaget inklusive närstående per den 31 december 2025. * Teckningsoption 2024/2027
Page 15
15 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 VERKSAMHET Nordic LEVEL Group AB är ett publikt bolag noterat på NASDAQ First North Growth Market. Företagsgruppen grundades 1989 och finns repre- senterad i Sverige (Stockholm, Göteborg och Skellefteå). Vid utgången av räkenskapsåret 2025 hade koncernen 136 anställda. LEVEL erbjuder den nordiska marknaden en heltäckande portfölj av kva- lificerade säkerhetstjänster, system och produkter som bland annat inne- fattar kvalificerad cyber- och säkerhetsrådgivning, systemdesign- och inte- gration, den senaste generationens säkerhetsteknik samt bevaknings- och bemanningstjänster. Utöver detta tillhandahåller Bolaget beredskap 24/7, larmcentrals- och SOC-tjänster samt eftermarknadstjänster så som service, utbildning och support. Huvuddelen av tjänsterna levereras i egen regi med kompletterande stöd av ett partnernätverk vid behov. System och produkter tillhandahålls från noga utvalda och ledande samarbetspartners och tillverka- re och anpassas efter kundernas specifika behov. Verksamheten organiseras primärt genom två integrerade och samverkande verksamhetsområden, T echnology och Advisory, vilket ger unika möjlighe- ter att leverera kvalificerad rådgivning och heltäckande och skräddarsydda säkerhetslösningar såväl som individuella uppdrag och som projekt. LEVELs engagemang erbjuds både som ett komplett säkerhetsåtagande eller som individuella säkerhetsfunktioner eller tjänster. Kontinuerlig kompetensutveckling av koncernens medarbetare, certifieringar och auktorisationer är hörnstenar i verksamheten. Bolagets strävan är att inom våra verksamhetsområden erbjuda marknadsledande kompetens, kvalitet och effektivitet för att skapa trygghet och säkerhet i samhället för skydd av människor och tillgångar. MARKNAD LEVEL är verksamt på den nordiska marknaden genom en heltäckande portfölj av kvalificerade rådgivnings- och säkerhetstjänster, system och pro - dukter. Prioriterade målgrupper är samhällskritisk infrastruktur samt större offentliga och privata företag där säkerhet är en prioriterad och viktig del av den dagliga verksamheten. Målgrupperna finns framför allt inom segmenten kritisk infrastruktur, fastighet, transport, offentlig sektor, industri- och tjäns- teföretag, detaljhandel samt hotell- och konferensverksamhet. VERKSAMHETSOMRÅDEN Koncernens verksamhet organiseras primärt genom två integrerade och samver- kande verksamhetsområden med unika möjligheter att leverera heltäckande och skräddarsydda säkerhetslösningar såväl som individuella uppdrag och projekt. ADVISORY Experter på verksamhetssäkerhet med särskild kompetens inom med- arbetarskydd och personsäkerhet. Advisory tillhandahåller säkerhetsråd- givning för företag och myndigheter inom både det förebyggande säker - hetsarbetet såväl som reaktiva tjänster. Vår samlade kompetens består av en vinnande mix av individer med lång erfarenhet från polisiära och militära specialenheter samt säkerhetspositioner inom näringslivet. Advisory erbjuder bland annat bakgrundskontroller, utredningar, omvärlds- bevakningar, analyser, säkerhetsutbildningar, incident- och krishantering. TECHNOLOGY Systemintegration-, produkt- och etableringsspecialister av marknadsle- dande säkerhetslösningar inom brand, lås, inpassering, kameraövervak- ning och inbrottsskydd. T echnology tillhandahåller säkerhetslösningar med tekniska produkter och tjänster som integreras i heltäckande säker- hetssystem eller som separata lösningar anpassade till kundens behov för att ge högsta skalbarhet och flexibilitet, både funktionellt och finansiellt. I erbjudandet ingår systemdesign, projektledning, installations- och drift- sättningstjänster samt utbildning av kund. 24/7 jour, service och support erbjuds med egen personal via avtal eller som avropad tjänst. Verksamhetsområdena Advisory och T echnology opererar på nationell basis och för specifika kunder och i särskilda projekt internationellt. Detta sker genom egen personal eller genom koncernens partnernätverk. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET » Den 7 januari: Nordic LEVEL Group meddelar förändringar i koncern- ledningen där Victoria Machreki utses till Chief Human Resources Officer (CHRO) och Jesper Arkinger (CCO) lämnar bolaget. » Den 17 januari: Nordic LEVEL Group meddelar framsteg inom ett ramavtal med en aktör inom kraftöverföring med ett beräknat värde om cirka 150 MSEK över upp till sju år. » Den 10 februari: Nordic LEVEL T echnology ingår avtal om leverans av säker- hetstjänster till ett trossamfund med ett totalt värde om cirka 15 MSEK. » Den 10 februari: Nordic LEVEL T echnology tilldelas en säkerhetsentre- prenad med en strategisk kund till ett värde om cirka 14,7 MSEK. » Den 4 mars: Nordic LEVEL Advisory erhåller tillstånd från Integritets- skyddsmyndigheten (IMY) att behandla uppgifter om lagöverträdelser inom bakgrunds- och bolagskontroller. » Den 25 mars: Nordic LEVEL T echnology tilldelas en säkerhetsentrepre- nad av ett globalt tech-bolag med ett värde om cirka 20 MSEK. » Den 16 april: Styrelsen föreslår ändrade villkor för teckningsoptioner av serie TO6 i syfte att stärka bolagets finansiella flexibilitet. » Den 3 juni: Jalal Anabtawi utses till ny VD för Nordic LEVEL Group. » Den 19 juni: Nordic LEVEL Group lanserar effektiviseringsprogrammet Next LEVEL med en förväntad resultatförbättring om cirka 11 MSEK per år. » Den 30 juni: Nordic LEVEL Group tillförs cirka 5,8 MSEK genom ut- nyttjande av teckningsoptioner av serie TO6. » Den 2 juli: Nordic LEVEL T echnology tilldelas sex projekt inom kraftö- verföring till ett totalt värde om cirka 41,5 MSEK. » Den 3 juli: Nordic LEVEL T echnology mottar en avsiktsförklaring avseen- de ett datacenterprojekt med ett uppskattat värde om cirka 21 MSEK. » Den 18 augusti: Nordic LEVEL Group utökar sin checkräkningskredit med 15 MSEK. » Den 29 augusti: Nordic LEVEL T echnology tecknar ramavtal med en in- ternationell dagligvarukedja med en affärspotential om cirka 20 MSEK. » Den 2 september: Nordic LEVEL T echnology tecknar avtal om leverans till datacenterprojekt med ett ordervärde om 26,7 MSEK. » Den 10 september: Nordic LEVEL T echnology tilldelas ramavtal med en svensk dricksvattenproducent till ett värde om cirka 27 MSEK. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 2025 Styrelsen och verkställande direktören för Nordic LEVEL Group AB organisa- tionsnummer 556291-7442, avger härmed årsredovisning för räkenskapsåret 2025. Nordic LEVEL Group AB bedriver verk- samhet i associationsformen aktiebolag och har sitt säte i Sundbybergs kommun, Stockholms län.
Page 16
16 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 » Den 27 november: Nordic LEVEL T echnology tecknar ramavtal med Skelleftebostäder med ett värde om cirka 25 MSEK. » Den 28 november: Nordic LEVEL T echnology erhåller utökade beställ- ningar inom kritisk infrastruktur vilket ökar den totala projektvolymen till cirka 80 MSEK. » Den 18 december: Nordic LEVEL Group tecknar nytt banklån och kre- ditfaciliteter om totalt 65 MSEK vilket stärker bolagets likviditet och sänker finansieringskostnader. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG » Den 17 mars: Meddelar Nordic LEVEL T echnology AB att bolaget tilldelas ett treårigt ramavtal inom energisektorn med en maximal takvolym om cirka 640 MSEK, där de är en av tre utvalda leverantörer. Avtalet omfattar leverans, installation och service av säkerhetssystem såsom passersystem, larm och kamerabevakning, men innebär inga ga- ranterade intäkter. Tilldelningen ses som strategiskt viktig och stärker bolagets position samt tillväxtmöjligheter inom säkerhetsteknik. » Den 1 april: Meddelar Nordic LEVEL T echnology AB att bolaget efter utgången av avtalsspärren tecknat det tidigare kommunicerade treåriga ramavtalet med en ledande aktör inom kraftdistribution. Ramavtalet har en maximal takvolym om cirka 640 MSEK, omfattar tre utvalda le- verantörer och möjliggör avrop under avtalsperioden utan att innebära garanterade intäkter. KONCERNFÖRHÅLLANDE Den operativa verksamheten bedrivs genom två segment; Advisory och T ech- nology. Koncerngemensamma funktioner är samlade inom moderbolaget Nordic LEVEL Group AB. I Advisory ingår dotterbolagen Nordic LEVEL Advisory AB och Nordic LEVEL Facility Services AB, båda med kontor i Sundbyberg. I T echnology ingår dotterbolagen Nordic LEVEL T echnology AB med kontor i Sundbyberg, Göteborg, Helsingborg och Umeå, AC Säkerhet Nord AB med kon- tor i Skellefteå samt Corepart AB med kontor i Sundbyberg. Samtliga av koncer- nens dotterbolag är helägda. Under 2025 har sex stycken dotterbolag fusionerats in i Nordic LEVEL Advisory AB respektive Nordic LEVEL T echnology AB av effektivitetsskäl. Moderbolag i koncernen är Nordic LEVEL Group AB (publ) org. nr 556291-7442. ÄGARSTRUKTUR Vid utgången av 2025 finns inga avtal som begränsar rätten att överlåta aktier. De fem största ägarna svarade tillsammans för 56,6 (57,0) % av kapital och röster. Se vidare separat avsnitt: Ägarförhållanden, aktieägarstruktur och aktiens utveckling 2025. OMSÄTTNING OCH RESULTAT Koncernens nettoomsättning för perioden uppgick till 389,9 (371,1) MSEK, en tillväxt på 5,1 procent jämfört med motsvarande period förra året. Omsättningen för T echnology uppgick till 369,1 MSEK, en ökning med 16,8 MSEK motsvarande 4,8 procent. Omsättningen för Advisory uppgick till 20,8 MSEK, en ökning med med 2,2 MSEK motsvarande 11,7 procent. Koncernens rapporterade EBITDA för perioden uppgick till 22,1 (13,0) MSEK och rapporterade EBIT uppgick till 3,8 (-9,2) MSEK. Koncernens justerade EBITDA för perioden uppgick till 24,6 (18,9) MSEK och justerade EBIT uppgick till 6,3 (1,5) MSEK. I perioden har engångskostnader för om- strukturering påverkat justerat EBITDA med 2,5 MSEK. I jämförelsetalen har justerat EBITDA och justerat EBIT exkluderat engångskostnader: 5,3 MSEK i juni avseende ökad tilläggsköpeskilling (övriga rörelsekostnader), 0,6 MSEK i december för omstruktureringsreserv för personal på EBIT - DA-nivå samt 4,8 MSEK i september för omstruktureringsreserv avseende kontorshyra i Järfälla (nedskrivning). Periodens resultat efter skatt uppgick till -3,1 (-6,0) MSEK. EBITDA för T echnology ökade med 2,1 MSEK jämfört med samma period föregående år och uppgick till 39,4 (37,3) MSEK. EBITDA för Advisory öka- de med 6,1 MSEK jämfört med samma period föregående år och uppgick till 3,8 (-2,3) MSEK. Periodens resultat per aktie i genomsnitt uppgick till -0,02 (-0,03) SEK före och efter utspädning. FINANSIELL STÄLLNING OCH KASSAFLÖDEN Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörel- sekapital uppgick till 12,0 (11,5) MSEK och kassaflödet efter förändring av rörelsekapital uppgick till 11,7 (5,2) MSEK. Kassaflödet från investeringsverk- samheten uppgick till 2,9 (-17,3) MSEK och från finansieringsverksamheten uppgick till -20,0 (-16,0) MSEK. Periodens kassaflöde uppgick till -5,4 (-28,1) MSEK. Koncernen har vid periodens utgång räntebärande skulder om 68,8 (83,6) MSEK. De räntebärande skulderna innefattar leasingskulder med 17,6 (20,1) MSEK, fakturabelåning med 0 (18,8) MSEK, upplåning från kreditinstitut med 38,0 (20,4) MSEK, uppskov med betalning av skatter och avgifter med 6,5 (12,3) MSEK, samt övriga räntebärande skulder på 6,7 (12,0) MSEK. Av de räntebärande skulderna är leasingskulden 6,1 (9,7) MSEK, upplåningen från kreditinstitut 3,8 (6,3) MSEK, skatteanstånd 2,2 (6,5) MSEK samt öv- riga räntebärande skulder 1,3 (6,7) långfristiga. Inom posten finansierings- verksamheten ingår checkräkningskredit på 37,7 (11,7) MSEK. Ramen för checkräkningskrediten uppgår på balansdagen till 45,0 (15,0) MSEK. Det finns inga väsentliga skillnader mellan nominella värden och verkliga värden avseende räntebärande skulder. Koncernens skatteanstånd uppgår till 6,5 (12,3) MSEK. Samtliga skattean- stånd har beviljats avbetalningsplan om 3 år och avbetalning 2025 uppgick till 5,7 MSEK. Under augusti 2025 har bolaget förstärkt likviditeten genom en utökad checkkredit om 15 MSEK fram till 2025-12-31. Den 18 december 2025 meddelades att bolaget tecknat en utökad långsiktig finansiering hos en av de stora affärsbankerna om totalt 50 MSEK. Den tidigare kommunicerade utökningen av checkkrediten om 15 MSEK från den 18 augusti 2025 har per- manentats, vilket innebär att checkkrediten hos denna affärsbank nu uppgår till totalt 30 MSEK. Därutöver har ett nytt fyraårigt banklån om 35 MSEK beviljats, vilket betalades ut i januari 2026. I januari 2026 har bolaget även amorterat och avslutat en tidigare checkräkningskredit om 15 MSEK hos en annan finansiär i sin helhet. Eget kapital uppgår till 202,1 (199,3) MSEK och soliditeten till 54 (52) procent. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Page 17
17 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 Med beaktande av koncernens finansiella ställning som den beskrivits ovan, de under året genomförda transaktionerna, pågående och nya kundavtal som tecknats och pressmeddelats under senare tid, den senaste kassaflödesprog- nosen, inklusive amorteringar av räntebärande skulder, anser styrelsen och företagsledningen att bolaget har tillräcklig tillgänglig likviditet för att driva verksamheten vidare under de kommande 12 månaderna. EMISSIONER OCH AKTIEKAPITAL Per den 31 december 2025 är 210 187 656 (193 946 289) aktier utestående. I samband med den företrädesemission som genomfördes under juni 2023 utgavs två serier teckningsoptioner, TO5 och TO6. Serie 2023/2024 (TO5) bestod av 22 141 528 st optioner som gav ägaren rätt att under perioden 14-28 juni 2024 teckna en ny aktie för 1,10 SEK. Under 2024 förändrades villkoren för TO5 till att under perioden 14 juni – 27 september 2024 teckna en ny aktie för 1,00 SEK. Utfallet i nämnda pro - gram för TO5 resulterade i att totalt 2,8 MSEK tillfördes bolaget; varav 2,7 MSEK i form av kvittningsemission som dellikvid för tilläggsköpeskilling 2 för Corepart och 0,1 MSEK kontant. Antalet utnyttjade TO motsvarar cirka 13 procent av totalt 22 141 528 stycken. Serie 2023/2025 (TO6) bestod av 22 141 528 st optioner som gav ägaren rätt att under perioden 10-24 juni 2025 teckna en ny aktie för 1,65 SEK. Under våren 2025 meddelades av bolaget dels att teckningsperioden änd- rats till 16-27 juni 2025, dels att teckningskursen sänkts till 0,36 SEK per aktie. T otalt utnyttjades 16 241 367 stycken T eckningsoptioner för teck- ning av 16 241 367 aktier till teckningskursen 0,36 SEK per aktie. Utfallet i nämnda program för TO6 resulterade i att totalt 5,8 MSEK tillfördes bolaget före emissionskostnader. Antalet utnyttjade TO motsvarar cirka 73 procent av totalt 22 141 528 stycken. Genom utnyttjandet av T eckningsop- tionerna ökade antalet aktier i LEVEL med 16 241 367 aktier, från 193 946 289 till 210 187 656 aktier. Aktiekapitalet ökade med 4 060 341,75 SEK, från 48 486 572,25 SEK till 52 546 914,00 SEK. Den 10 oktober 2024 fattade en extra bolagstämma beslut om att erbjuda alla koncernens anställda att delta i ett optionsprogram. T otalt omfattas cirka 9.6 miljoner aktier, vilket motsvarar 5 procent utspädning. Varje aktie- option erbjöds tecknas till ett pris om 0,06 SEK per option. T eckningsop- tionerna får utnyttjas för teckning av aktier under en teckningsperiod från och med 1 oktober 2027 till och med 31 oktober 2027 och teckningskursen per ny aktie är 2,00 SEK. 2 995 000 optioner tecknades. Med balansdagens aktiekurs är inte optionerna ”in the money” och räknas därmed inte in i utspädningseffekten. Aktiens kvotvärde uppgår till 0,25 SEK. Varje aktie berättigar till en röst vid LEVELs årsstämma och ger lika rätt till bolagets tillgångar och vinst. Förändringar av aktieägarnas rättigheter förutsätter ändring av bolagsord- ningen i enlighet med gällande lagstiftning. Vid utgången av 2025 finns inga avtal som begränsar rätten att överlåta aktier. De fem största ägarna svarade tillsammans för 56,6 (57,0) % av kapital och röster. Se vidare separat avsnitt: Ägarförhållanden, aktieägarstruktur och aktiens utveckling 2025. FINANSIELL RISKHANTERING Bolaget hade per den 31 december 2025 extern finansiering uppgående till 68,8 (83,6) MSEK. Soliditeten uppgår till 54 (52) procent. Bolagets huvudsakliga finansiella riskfaktorer är likviditetsrisk och kredi- trisk. Likviditetsrisken hanteras genom kontinuerlig prognostisering av kas- saflöden, samt att i övrigt ha tillgång till finansiering via avtalade kreditfacili- teter. Kreditrisken hanteras primärt genom att kreditupplysning görs på nya kunder samt att förfallostrukturen i kundfordringar bevakas systematiskt. Styrelsen erhåller månadsvis finansiell rapportering och säkerställer på så vis att bolagets finansiella situation är under kontroll, se vidare not 4. TVISTER OCH RÄTTSLIGA PROCESSER Bolaget har inga pågående tvister eller rättsliga processer av väsentlig bety- delse. ANTAL ANSTÄLLDA Medeltalet anställda i koncernen för perioden uppgick till 130 (140) varav 26 (22) var kvinnor. Vid periodens utgång uppgick antalet heltidsanställda till 136 (163). MODERBOLAGET I moderbolaget finns koncerngemensamma funktioner såsom koncernre- dovisning, verksamhetsutveckling samt koncernens kostnader för börsno - tering och informationsflöde. Moderbolagets nettoomsättning uppgick under perioden till 18,9 (15,5) MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till -25,9 (-66,0) MSEK. Det egna kapitalet uppgick till 187,1 (193,4) MSEK vilket innebär en so - liditet på 79 (72) procent. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Under första kvartalet 2025 stärkte bolaget sin likviditet genom ett kortsiktigt lån om 4 MSEK, till en årlig ränta om 10%, varav 1 MSEK från ett av styrel- seordförande Samir T aha kontrollerat bolag, 1 MSEK från tidigare styrelsele- damot Peter Borsos och 2 MSEK från en extern part. Lånen har till sin helhet återbetalats per balansdagen 2025-12-31. För rapportperioden är styrelsearvoden till samtliga ledamöter reglerade ge- nom beslut på årsstämma 2025-05-21. Inga övriga transaktioner med närstående har skett under rapportperioden el- ler efter dess utgång. AKTIEBASERADE INCITAMENTSPROGRAM Den 10 oktober 2024 fattade en extra bolagstämma beslut om att erbju- da alla koncernens anställda att delta i ett optionsprogram. T otalt omfat- tas cirka 9.6 miljoner aktier, vilket motsvarar 5 procent utspädning. Varje aktieoption erbjöds tecknas till ett pris om 0,06 SEK per option. T eck- ningsoptionerna är kontant betalade och får utnyttjas för teckning av aktier under en teckningsperiod från och med 1 oktober 2027 till och med 31 oktober 2027 och teckningskursen per ny aktie är 2,00 SEK. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Page 18
18 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL VERKSTÄLLANDE DIREKTÖREN OCH ANDRA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningsha- vare skall utgöras av fast lön, eventuell rörlig ersättning, övriga sedvanliga förmåner samt pension. Den sammanlagda ersättningen för varje ledande befattningshavare skall vara marknadsmässig samt främja bolagets affärsstra- tegi, långsiktiga intressen och hållbarhet. Fast lön och rörlig ersättning skall vara relaterad till befattningshavarens an- svar och befogenhet. Den rörliga ersättningen skall vara maximerad och re- laterad till den fasta lönen. Den rörliga ersättningen skall baseras på utfallet i förhållande till uppsatta mål och sammanfalla med aktieägarnas intressen. I den mån styrelseledamot utför arbete för bolagets räkning, vid sidan av styrelsearbetet, skall konsultarvode och annan ersättning för sådant arbete kunna utgå. Från tid till annan erbjuds verkställande direktören samt andra ledande befattningshavare att delta i optionsprogram. Pensionsförmåner skall vara avgiftsbestämda och ge befattningshavaren rätt att erhålla pension från 65 års ålder. Rörlig ersättning skall inte vara pen- sionsgrundande, med undantag för de fall där det följer av reglerna i en generell pensionsplan (t.ex. den svenska ITP-planen). Styrelsen får frångå dessa riktlinjer, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det. Frågor om lön och annan ersättning till ledande befattningsha- vare beslutas av verkställande direktören efter granskning av styrelsen. När det gäller verkställande direktörens lön och annan ersättning, fattas beslut av styrelsen. Det är principerna ovan som styrelsen följer vid bestämmande av ersättning för verkställande direktör och andra ledande befattningshavare. BOLAGSSTYRNING Nordic LEVEL Group AB är ett svenskt publikt bolag med säte i Sundbyberg. Till grund för styrningen av koncernen ligger bland annat bolagsordningen, den svenska aktiebolagslagen, regelverket för NASDAQ First North Growth Market samt andra tillämpliga lagar och regler. STYRELSENS ARBETE Styrelsen har under 2025 haft 17 styrelsesammanträden. Viktiga ärenden som har behandlats av styrelsen under 2025 var, förutom godkännande av årsre- dovisning och delårsrapporter, förvärvsfrågor, förberedande arbete inför extra bolagsstämmor och ordinarie bolagsstämma, fastställande av affärsplan och budget samt arbete med strategiska frågor. MILJÖ LEVEL övervakar regelverken på miljöområdet där verksamhet bedrivs för att säkerställa att samtliga för LEVEL tillämpbara och relevanta regler efterlevs, samt att verka för ständig reducering av vår egen negativa påverkan på miljön. Alla aktiviteter som görs inom ramen för LEVEL verksamhet ska känneteck- nas av omtanke kring vår gemensamma miljö och återhållsamhet vid använ- dande av icke förnyelsebara energikällor. Så långt möjligt, ska allt material som lämnar bolaget överlämnas till återvinning eller vara biologiskt nedbrytbart. Återhållsamhet ska iakttagas när bolaget och dess personal förbrukar olika ty- per av energi eller andra miljöpåverkande resurser. FRAMTIDSUTSIKTER Säkerhetsmarknaden är en växande marknad och LEVEL skall som specialist på säkerhetsrådgivning och teknisk säkerhet vara kundernas prioriterade val där: » Säk erheten är verksamhetskritisk » Branschk unskap och spetskompetens krävs » K unden behöver en partner som kan leverera heltäckande service 24/7 » K unden behöver en proaktiv partner i den ständigt pågående säkerhets- processen Bolaget gör bedömningen att marknaden för IP-baserade integrerade säkerhets- system skapar goda affärsmöjligheter för specialiserade systemintegratörer med kapacitet att leverera både rådgivning och ett heltäckande säkerhetskoncept. Specialistkompetens kombinerat med kunskap om verksamhet, utmaningar och behov inom valda kundgrupper och branschsektorer ger LEVEL goda möj- ligheter att ta en betydande del av denna marknad. Kostnadsmedvetenhet och samverkan är två andra viktiga faktorer som präg- lar marknadens framtid. Kunden fokuserar alltmer på hur säkerhetssystem och övriga verksamhetssystem samverkar för bästa funktionalitet, pris och prestan- da. Långsiktigt hållbar totalkostnad har större betydelse än tidigare när företag utvärderar investeringar i nya säkerhetsfunktioner. LEVELs strategi och val av plattformar där kunden kan välja säkerhet som tjänst, som integrerad helhets- lösning eller som enskild anpassad modul, ligger i direkt linje med detta behov. Ytterligare förvärv som kompletterar den befintliga verksamheten kompetens- mässigt eller geografiskt är fortsatt en del av bolagets långsiktiga strategi. FÖRSLAG TILL BEHANDLING AV VINSTMEDEL Styrelsen och verkställande direktören för Nordic LEVEL Group AB föreslår att de ansamlade vinstmedlen om 93 765 KSEK överförs i ny räkning. Vad beträffar koncernens och moderbolagets resultat och ställning i övrigt, hänvisas till efterföljande resultat och balansräkningar, redovisning av eget kapital samt kassaflödesanalyser med tillhörande noter.
Page 19
19 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Belopp i KSEK Not 2025 2024 Nettoomsättning 5 389 936 371 075 Övriga rörelseintäkter 5 5 101 4 683 Summa rörelsens intäkter 28 395 037 375 758 Rörelsens kostnader Direkta uppdragskostnader -205 843 -190 537 Övriga externa kostnader 6 -35 608 -38 371 Personalkostnader 7 -131 442 -128 424 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar 11, 12 -18 300 -22 205 Övriga rörelsekostnader -59 -5 408 Summa rörelsens kostnader -391 252 -384 945 Rörelseresultat 3 785 -9 187 Finansiella intäkter 175 525 Finansiella kostnader -6 816 -6 414 Finansiella poster - netto 8 -6 641 -5 889 Resultat före skatt -2 856 -15 076 Aktuell skatt 9 -1 432 -2 069 Uppskjuten skatt 21 1 209 11 115 Periodens resultat från kvarvarande verksamhet -3 079 -6 030 Periodens resultat -3 079 -6 030 Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -3 079 -6 030 I koncernen återfinns inga poster som redovisas i övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med årets resultat Resultat per aktie i genomsnitt före och efterutspädning, kr* 10 -0,02 -0,03 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 201 776 149 188 700 433 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 201 776 149 188 700 433 Antal utstående aktier vid årets utgång före utspädning 32 210 187 656 193 946 289 Antal utstående aktier vid årets utgång efter utspädning 210 187 656 193 946 289
Page 20
20 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING Belopp i KSEK Not 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 11 154 444 154 100 Övriga immateriella tillgångar 11 47 823 52 744 Inventarier 12 4 153 5 731 Nyttjanderättstillgångar 13 15 373 16 609 Uppskjuten skattefordran 9 9 178 9 178 Värdepappersinnehav 15 1 271 1 271 Summa anläggningstillgångar 232 242 239 633 Omsättningstillgångar Varulager 16 9 457 11 142 Kundfordringar 17 27 286 53 249 Aktuella skattefordringar - 2 190 Övriga kortfristiga fordringar 18 102 308 68 453 Likvida medel 2 994 8 409 Summa omsättningstillgångar 142 045 143 443 SUMMA TILLGÅNGAR 374 287 383 076 Belopp i KSEK Not 2025-12-31 2024-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 52 547 48 487 Övrigt tillskjutet kapital 222 264 220 490 Reserver 7 916 7 916 Ansamlad förlust inklusive årets resultat -80 657 -77 578 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 202 070 199 315 Summa Eget Kapital 202 070 199 315 Skulder Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 21 3 320 4 848 Leasingskuld 13, 19, 20 6 080 9 691 Övriga långfristiga räntebärande skulder 20, 21 3 505 13 177 Upplåning från kreditinstitut 19, 20 3 750 6 250 Summa långfristiga skulder 16 655 33 966 Kortfristiga skulder Leasingskuld 13, 19, 20 11 524 10 440 Checkräkningskredit 19 31 729 11 698 Upplåning från kreditinstitut 19, 20 2 500 2 500 Leverantörsskulder 41 850 46 655 Aktuella skatteskulder 749 - Övriga kortfristiga räntebärande skulder 19, 20 9 761 29 724 Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder 22 57 449 48 778 Summa kortfristiga skulder 155 562 149 975 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 374 287 383 076
Page 21
21 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Belopp i KSEK Not 2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat kvarvarande verksamhet 3 785 -9 187 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 26 16 435 27 469 Erhållen ränta 175 525 Erlagd ränta -5 629 -5 275 Betald skatt -2 791 -2 009 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 11 975 11 523 Förändringar i rörelsekapital Ökning/minskning varulager 1 685 -378 Ökning/minskning rörelsefordringar -8 854 1 050 Ökning/minskning rörelseskulder 6 919 -7 005 Kassaflöde från den löpande verksamheten 11 725 5 190 Kassaflöde från investeringsverksamheten Likvida medel förvärv av dotterbolag - -14 181 Likvida medel förvärv av rörelse - -2 000 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -227 -1 801 Försäljningar av materiella anläggningstillgångar 3 095 688 Kassaflöde från investeringsverksamheten 2 868 -17 294 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Likvid från teckningsoptioner 5 847 134 Amortering av leasingskuld -13 531 -11 397 Förändring fakturabelåning -18 796 -125 Checkräkningskredit 20 031 11 698 Upptagna lån 4 000 10 000 Amortering av lån -17 559 -26 285 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -20 009 -15 975 Periodens kassaflöde -5 415 -28 080 Likvida medel vid periodens början 8 409 36 489 Likvida medel vid periodens slut 2 994 8 409 Räntebärande nettoskuld Likvida medel 2 994 8 409 Räntebärande skulder -68 849 -83 480 Total nettoskuld -65 855 -75 071
Page 22
22 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 KONCERNENS EGET KAPITALRÄKNING Belopp i KSEK Hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital Ej registrerat aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Ansamlad förlust inkl årets resultat Eget Kapital hänförligt till moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2024 184 777 0 215 190 7 916 -217 008 190 875 0 190 875 Årets resultat och tillika summa total resultat -6 030 -6 030 -6 030 Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 0 0 0 Transaktioner med aktieägare Kvittningsemission 6 322 5 146 11 467 11 467 Inlösen teckningsoptioner 2 848 2 848 2 848 Emission av optioner 180 180 180 Transaktionskostnader nyemissioner -25 -25 -25 Nedsättning av aktiekapital -145 460 145 460 0 0 Utgående balans per 31 december 2024 48 487 0 220 490 7 916 -77 578 199 315 0 199 315 Ingående balans per 1 januari 2025 48 487 0 220 490 7 916 -77 578 199 315 0 199 315 Årets resultat och tillika summa total resultat -3 079 -3 079 -3 079 Transaktioner med aktieägare Inlösen teckningsoptioner 4 060 0 1 787 5 847 5 847 Transaktionskostnader nyemissioner -13 -13 -13 Utgående balans per 31 december 2025 52 547 0 222 264 7 916 -80 657 202 070 0 202 070
Page 23
23 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING Belopp i KSEK Not 2025 2024 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 5 18 932 15 477 Summa rörelsens intäkter 18 932 15 477 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 6 -15 656 -18 961 Personalkostnader 7 -21 734 -13 470 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -271 -187 Summa rörelsens kostnader -37 661 -32 618 Rörelseresultat -18 729 -17 141 Resultat från andelar i koncernföretag 14 -6 809 -48 161 Ränteintäkter och liknande resultatposter 5 30 Räntekostnader och liknande resultatposter 8 -375 -753 Finansiella poster - netto -7 179 -48 884 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt -25 908 -66 025 Bokslutsdispositioner 34 13 755 9 350 Återföring uppskjuten skattefordran 9 - 9 178 Årets resultat -12 153 -47 497 I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas i övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med årets resultat.
Page 24
24 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING Belopp i KSEK Not 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 12 469 741 Summa materiella anläggningstillgångar 469 741 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 14 222 568 236 683 Uppskjuten skattefordran 9 9 178 9 178 Värdepappersinnehav 15 523 523 Summa finansiella anläggningstillgångar 232 269 246 384 Summa anläggningstillgångar 232 738 247 125 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 8 15 Fordringar hos koncernföretag 32 17 538 Aktuella skattefordringar 348 423 Övriga fordringar 276 208 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 30 3 853 2 364 Summa kortfristiga fordringar 4 517 20 548 Kassa och bank 380 1 955 Summa omsättningstillgångar 4 897 22 503 SUMMA TILLGÅNGAR 237 635 269 628 Belopp i KSEK Not 2025-12-31 2024-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 52 547 48 487 Reservfond 27 965 27 965 Uppskrivningsfond 12 839 12 839 Summa bundet eget kapital 93 351 89 291 Fritt eget kapital Överkursfond 213 628 211 841 Balanserat resultat -107 708 -60 211 Periodens resultat -12 153 -47 497 Summa fritt eget kapital 93 765 104 133 Summa eget kapital 33 187 116 193 424 Långfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 19, 20 3 750 6 250 Summa långfristiga skulder 3 750 6 250 Kortfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 19, 20 2 500 2 500 Leverantörsskulder 3 359 3 854 Skulder till koncernföretag 32 766 60 093 Övriga skulder - 110 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 23 8 144 3 397 Summa kortfristiga skulder 46 769 69 954 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 237 635 269 628
Page 25
25 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS Belopp i KSEK Not 2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat -18 731 -17 141 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 26 1 311 23 139 Erhållen ränta 5 30 Erlagd ränta -375 -753 Betald skatt 53 - Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -17 737 5 275 Förändringar i rörelsekapital Ökning/minskning rörelsefordringar 1 442 1 963 Ökning/minskning rörelseskulder 11 419 10 868 Kassaflöde från den löpande verksamheten -4 875 18 106 Kassaflöde från investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag - -14 181 Investering i materiella anläggningstillgångar - -710 Erlagda depositioner - -515 Kassaflöde från investeringsverksamheten - -15 406 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Inlösen teckningsoptioner 5 847 134 Upptagna lån - 10 000 Amortering av lån -2 546 -14 009 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 3 301 -3 875 Periodens kassaflöde -1 575 -1 174 Likvida medel vi periodens början 1 955 3 129 Likvida medel vid periodens slut 380 1 955
Page 26
26 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 MODERBOLAGETS EGET KAPITALRÄKNING Belopp i KSEK Hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital Reserver Uppskriv- ningsfond Överkurs- fond Ansamlad förlust Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2024 184 777 27 964 12 839 206 542 -205 672 226 451 Totalresultat Summa totalresultat -47 497 -47 497 Kvittningsemision 6 322 5 146 11 467 Inlösen teckningsoptioner 2 848 2 848 Emission av optioner 180 180 Transaktionskostnader nyemissioner -25 -25 Nedsättning av aktiekapital -145 460 145 460 0 Utgående balans per 31 december 2024 48 486 27 964 12 839 211 842 -107 709 193 423 Ingående balans per 1 januari 2025 48 486 27 964 12 839 211 842 -107 709 193 423 Totalresultat Summa totalresultat -12 153 -12 153 Inlösen teckningsoptioner 4 060 1 787 5 847 Utgående balans per 31 december 2025 52 546 27 964 12 839 213 629 -119 862 187 117
Page 27
27 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 NOTER NOT 1 ALLMÄN INFORMATION Nordic LEVEL Group AB och dess dotterbolag, tillsammans ”LEVEL ” eller ”Koncernen” är en helhetsleverantör av tillförlitliga och moderna trygghets- och säkerhetslösningar samt tjänster. Bolaget är ett registrerat aktiebolag med säte i Sundbyberg, Sverige. Adressen till huvudkontoret är Vasagatan 12C, 172 67 Sundbyberg. Denna koncernredovisning har den 20 april 2026 godkänts av styrelsen för of- fentliggörande. Koncernredovisningen kan ändras av bolagets ägare efter det att styrelsen har godkänt den. Om inte annat anges, redovisas alla belopp i tusentals kronor (KSEK). Uppgifter inom parentes avser föregående år. NOT 2 SAMMANFATTNING AV VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER REDOVISNINGSPRINCIPER De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncern- redovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konse- kvent för alla presenterade år, om inte annat anges. GRUNDER FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE Koncernredovisningen för Nordic LEVEL Group AB har upprättats i enlig- het med IFRS Redovisningsstandarder utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) så som de antagits av EU. Vidare har Rådet för hållbarhet och finansiell rapportering rekommendation RFR 1 Komplette- rande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar fi- nansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträk- ningen enligt IFRS 3. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsända- mål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 3. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. I de fall moderbolaget tillämpar andra redovisnings- principer än koncernen anges detta separat i slutet av denna not. IFRS 18 kommer att träda i kraft 1 januari 2027 och förväntas påverka bolagets finansiella rapportering, främst avseende presentation och klassifi- cering i resultaträkningen samt utökade upplysningskrav. Bolaget analyserar för närvarande de fullständiga effekterna av den nya standarden. JUSTERAD EBITDA OCH JUSTERAT RÖRELSERESULTAT Justerad EBITDA och justerat rörelseresultat definieras som rapporterad EBITDA respektive rörelseresultat exklusive poster som påverkar jämför - barheten mellan perioder. Jämförelsestörande poster utgörs huvudsakligen av kostnader relaterade till omstrukturering av verksamheten, såsom organisationsförändringar, avveck- ling av verksamheter samt andra åtgärder av engångskaraktär. Dessa poster kan även inkludera kostnader hänförliga till förvärv, integration samt andra extraordinära händelser. Koncernen bedömer att exkludering av dessa poster underlättar förståelsen av den underliggande operativa utvecklingen. KONCERNREDOVISNING DOTTERBOLAG Dotterföretag är alla de företag över vilka koncernen har ett bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestäm- mande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredo - visningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvsre- laterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. Det belopp varmed köpeskilling överstiger verkligt värde på koncernens andel av identifierbara förvärvade nettotillgångar, redovisas som goodwill. Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Redovis- ningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer. SEGMENTRAPPORTERING Segment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för till- delning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I kon- cernen har denna funktion identifierats som VD och styrelse som fattar strategiska beslut. Koncernens verksamhet delas efter avyttringen av Operations in i två seg- ment, Advisory, och T echnology som vardera återfinns i den finansiella rap- porteringen. Moderbolaget ingår i koncerngemensamt. OMRÄKNING AV UTLÄNDSK VALUTA FUNKTIONELL VALUTA OCH RAPPORTVALUTA Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncer- nen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där res- pektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). Koncernen har ingen verksamhet utanför Sverige varvid ingen annan funktionell valuta än svenska kronor förekommer. I koncernredovisningen används svenska kronor, som är moderbolagets funktionella valuta och rapporteringsvaluta. TRANSAKTIONER OCH BALANSPOSTER T ransaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan en- ligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid om- räkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansda- gens kurs, redovisas i resultaträkningen. Valutakursdifferenser på utlåning och upplåning redovisas i finansnettot, medan övriga kursdifferenser ingår i rörelseresultatet. KASSAFLÖDESANALYS Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in eller utbetal- ningar. Likvida medel i kassaflödesanalysen överensstämmer med defi- nitionen av likvida medel i balansräkningen. INTÄKTER Koncernen redovisar en intäkt när koncernen uppfyller ett prestationså- tagande, vilket är då en utlovad vara eller tjänst levereras till kunder och kunder övertar kontrollen över varan eller tjänsten. Kontrollen av ett presta- tionsåtagande kan överföras över tid eller vid en tidpunkt. Intäkten utgörs av det belopp som bolaget förväntas erhålla som ersättning för överförda varor eller tjänster. PROJEKTFÖRSÄLJNING Vid installationsprojekt, hänförliga till segmentet T echnology, säljs produkter och tjänster tillsammans som en del av en lösning till kunden. Denna typ av avtal kräver väsentliga installations- och integrationstjänster att utföra som en del av leveransen. Dessa produkter och tjänster betraktas tillsammans som ett kombinerat prestationsåtagande. Den levererade lösningen har inte nå- gon alternativ användning för koncernen eftersom de inte kan säljas till eller användas av andra kunder. Övervägande delen av projekten inom segment T echnology, avser fastpri- savtal. I fastprisavtal betalar kunden det överenskomna priser vid överens- komna betalningstidpunkter. Projektintäkter redovisas i takt med projek- tets upparbetning genom successiv vinstavräkning. Graden av upparbetning bestäms i huvudsak på basis av nedlagda projektkostnader i förhållande till beräknade nedlagda projektkostnader vid slutligt färdigställande. Upp- skattningar gällande intäkter och kostnader revideras om omständigheterna förändras. Ökningar och minskningar i bedömda intäkter eller kostnader som är beroende på en ändrad uppskattning redovisas i resultaträkningen i den period som omständigheterna som gav anledning till revisionen blev kända. Om utfallet inte kan beräknas på ett tillfredsställande sätt redovi- sas en intäkt som motsvarar nedlagda kostnader på balansdagen (nollavräk- ning). Befarade förluster kostnadsförs omedelbart. Som projektintäkter medtas ursprunglig avtalad kontraktssumma och tillägg- sarbeten samt i förekommande fall krav på särskilda ersättningar och incita- mentsersättningar, dock endast till den del dessa är godkända av beställaren. Om betydande förskott erhållits ingår räntan på förskottet i redovisningen av respektive projekt.
Page 28
28 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 För det fall upparbetade intäkter överstiger redan fakturerade arvoden tas en tillgång upp i balansräkningen. Projekt där fakturerat arvode överstiger upparbetat arvode redovisas en skuld i balansräkningen. INTÄKTER FRÅN SERVICE/AVTAL Intäktsredovisning gällande serviceavtal, framför allt hänförliga till segmentet T echnology, sker i enlighet med IFRS 15 linjärt över avtalsperioden. Då dessa förskottsfaktureras redovisas den del som inte har intäktsförts som en skuld. Serviceavtal förskottsfaktureras, intäktsredovisning för löpande servicearbe- ten sker när tjänsterna utförts. INTÄKTER FRÅN VARUFÖRSÄLJNING Intäktsredovisning gällande produktförsäljning, sker i enlighet med IFRS 15 där intäkten uppstår vid tidpunkten för äganderättsövergången av varan/ egendomen. INTÄKTER FRÅN RÅDGIVNING Rådgivning faktureras vanligtvis när tjänsterna är utförda. Intäkten redovisas i den period som arbetet utförs och koncernen har rätt till betalning enligt avtalsvillkoren. I de fall förskottsfakturering sker bokförs den del som inte har intäktsförts som en skuld. ÖVRIGT AVSEENDE INTÄKTER Koncernen har valt att tillämpa följande praktiska lösningar: För upplysningar om det sammanlagda beloppet av transaktionspriset som fördelas till de prestationsåtaganden som är ouppfyllda i slutet av rapport- perioden upplyser inte bolaget om värdet relaterat till följande undantag: » P restationsåtagandet är en del av ett avtal som har en ursprunglig förväntad löptid på högst ett år, och » Företaget har rätt till ersättning från en k und till ett belopp som direkt motsvarar värdet för kunden av företagets prestation som uppnåtts till dato Bolaget förväntar sig inte att ha några avtal där tiden mellan överlämningen av tjänsterna till kunder och betalningen från kunden överstiger ett år. Till följd av detta, justerar bolaget inte transaktionspriser för effekterna av en betydande finansieringskomponent. RÄNTEINTÄKTER Ränteintäkter intäktsredovisas fördelat över löptiden med tillämpning av effektivräntemetoden. IMMATERIELLA TILLGÅNGAR GOODWILL Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verk- liga värdet på koncernens andel av det förvärvade dotterbolagets identifierba- ra nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill på förvärv av dotterbolag re- dovisas som immateriella tillgångar. Goodwill testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Nedskrivningar av goodwill återförs inte. Vinst eller förlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwill som avser den avyttrade enheten. Goodwill fördelas på kassagenererande enheter vid prövning av eventuellt nedskrivningsbehov. Fördelningen görs på de kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter som förväntas bli gynnade av det rörel- seförvärv som gett upphov till goodwillposten. VARUMÄRKE I Koncernens balansräkning finns upptaget värde av varumärke hänförligt till varumärkena LEVEL och Nordic LEVEL Group. Denna immateriella tillgång upptogs i koncernens balansräkning vid förvärvet av Nordic LE- VEL Services Group i maj 2021. Värderingen av varumärket har gjorts med metoden Relief from Royalty, som bygger på att ett antal antaganden görs om hur varumärket inkrementellt kommer att påverka koncernens framtida intäktsströmmar och intjäning. Denna inkrementella påverkan nuvärdesbe- räknas därefter enligt likande principer som vid prövningen av koncernens goodwill för att på så sätt resultera i en beräkning av varumärkets värde. Värdet av varumärket är en immateriell tillgång för koncernen som i likhet med goodwill utsätts för årlig värdesprövning där nedskrivning sker om vär- deringen visar på ett sådant behov finns, annars inte. FÖRVÄRVADE KUNDRELATIONER Förvärvade kundrelationer som förvärvas av Koncernen redovisas till anskaff- ningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Avskriv- ningstiden för förvärvade kundrelationer uppgår till 8 år. MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter av- drag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivningar redovisas i resultaträkningen, normalt linjärt över den beräk- nade livslängden för varje materiell anläggningstillgång. Avskrivningar för att fördela anskaffningsvärde ner till det beräknade res- tvärdet över den beräknade nyttjandeperioden, görs linjärt enligt följande: T yp av tillgång Nyttjandeperiod Inventarier 3-5 år T illgångarnas restvärde och nyttjandeperioder prövas varje balansdag och justeras vid behov. Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan för- säljningsintäkten och det redovisade värdet och redovisas i övriga rörelsein- täkter respektive övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. NEDSKRIVNINGAR AV ICKE-FINANSIELLA TILLGÅNGAR Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod, samt aktiverade utveck- lingskostnader som ännu inte tagits i bruk, skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i för - hållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinnings- bart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kas- sagenererande enheter). För tillgångar, andra än finansiella tillgångar och goodwill, som tidigare har skrivits ner görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras. LEASING OCH NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR Koncernen leasar diverse kontor, lagerlokaler, maskiner och fordon. Leasingav- talen skrivs normal för fasta perioder om 1 månad till 3 år, men möjlighet till förlängning kan finnas. Avtal kan innehålla både leasing- och icke-leasingkomponenter. Koncernen fördelar ersättning i avtalet till leasing- och icke-leasingkomponenter baserat på deras relativa fristående delar, där icke-leasingkomponenter redovisas direkt över resultaträkningen. Villkoren förhandlas separat för olika avtal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen innehåller inga särskilda villkor eller restriktioner förutom att leasegivaren bibehåller rättigheterna till pantsatta leasade tillgång- ar. De leasade tillgångarna får inte användas som säkerhet för lån. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar » nuvärdet av fasta leasingavgifter eller » variabla leasingavgifter som beror på inde x, initialt värderade med hjälp av index eller pris vid inledningsdatumet Leasingbetalningar som kommer att göras för rimligtvis säkra förlängningsop- tioner ingår också i värderingen av skulden. Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. Om den- na räntesats inte kan fastställas enkelt beräknas denna utifrån vad koncernen skulle få betala för att låna för att köpa en tillgång av liknande värde som nytt- janderätten i en liknande ekonomisk miljö med liknande villkor och säkerheter. Koncernen är exponerad för eventuella framtida ökningar av rörliga leasingbe- talningar baserade på index, som inte ingår i leasingskulden förrän de träder i kraft. När justeringar av leasingbetalningar baseras på ett index omvärderas leasingskulden och justeras mot nyttjanderätten när den uppdaterade leasing- betalningen träder i kraft. Leasingbetalningar fördelas mellan amortering av skulden och ränta. Räntan redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på ett sätt som medför en fast räntesats för den under respektive period redovisade leasingskulden. Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde. Nyttjanderätter skrivs av linjärt över den kortare av nyttjandeperioden och leasingperioden. Betalningar för korta leasingavtal avseende utrustning och fordon och samtliga leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta le- asingavtal är avtal med en leasingtid på 12 månader eller mindre. Leasingavtal av mindre värde avser avtal som understiger 5.000 USD och avser främst IT -ut- rustning och kontorsutrustning. När leasingavtalets längd fastställs, beaktar ledningen all tillgänglig informa- tion som ger ett ekonomiskt incitament att utnyttja en förlängningsoption eller inte. Möjligheten att förlänga ett avtal inkluderas endast i leasingavtalets längd om det är rimligt säker att avtalet förlängs. Optioner att förlänga avtal finns inkluderade i ett antal av koncernens leasingav- tal. Leasingperioden omprövas om en förlängningsoption beslutas att utnyttjas. VARULAGER Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsälj- ningsvärdet. Anskaffningsvärdet fastställs med användning av först in, först ut-metoden (FIFU). Anskaffningsvärdet för handelsvaror består av kostnad
Page 29
29 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 för inköp av varorna. Lånekostnader ingår inte. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader. PÅGÅENDE ARBETEN Projektintäkter redovisas i enlighet med IFRS15. Det innebär att resultatet av ett projekt redovisas i takt med projektets upparbetning genom succes- siv vinstavräkning. Graden av upparbetning bestäms i huvudsak på basis av nedlagda projektkostnader i förhållande till beräknade nedlagda projekt- kostnader vid slutligt färdigställande. Om utfallet inte kan beräknas på ett tillfredsställande sätt redovisas en intäkt som motsvarar nedlagda kostnader på balansdagen (nollavräkning). Befarade förluster kostnadsförs omedelbart. Som projektintäkter medtas ursprunglig avtalad kontraktssumma och tillägg- sarbeten samt i förekommande fall krav på särskilda ersättningar och incita- mentsersättningar, dock endast till den del dessa är godkända av beställaren. Om betydande förskott erhållits ingår räntan på förskottet i redovisningen av respektive projekt. För det fall upparbetade intäkter överstiger redan fakturerade arvoden tas en tillgång upp i balansräkningen. Projekt där fakturerat arvode överstiger upparbetat arvode redovisas en skuld i balansräkningen. FINANSIELLA INSTRUMENT REDOVISNING VID FÖRSTA VÄRDERINGEN Kundfordringar och utfärdade skuldinstrument redovisas när de är utgivna. Övriga finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas när koncernen blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång eller fi- nansiell skuld värderas vid första redovisningstillfället till verkligt värde, vil- ket normalt uppgår till transaktionsbeloppet, med avdrag för direkt hänförliga transaktionsutgifter för upptagande av koncernens finansiella instrument. FINANSIELLA TILLGÅNGAR Koncernens finansiella tillgångar består av likvida medel, övriga kortfristiga fordringar och kundfordringar. Dessa värderas till upplupet anskaffningsvär- de. Kundfordringar uppstår i och med att faktura ställs ut till kund och övriga finansiella tillgångar redovisas när koncernen blir part i instrumentets avtals- mässiga villkor. Koncernen tar bort en finansiell tillgång från rapporten över finansiell ställning när de avtalsenliga rättigheterna upphör. AVTALSTILLGÅNGAR OCH SKULDER Det bruttobelopp som ska betalas av kunder för uppdrag redovisas i posten ”Avtalstillgångar” avseende alla pågående uppdrag där uppdragsutgifter och redovisade vinster (efter avdrag för redovisade förluster) överstiger fakture- rade belopp. Skulder till kunder för uppdrag redovisas i posten ”Avtalsskul- der” avseende alla pågående uppdrag för vilka fakturerade belopp överstiger uppdragsutgifter plus redovisade vinster (minskat med redovisade förluster). KUNDFORDRINGAR Kundfordringar är belopp hänförliga till kunder avseende projekt eller tjänster som utförs i den löpande verksamheten. Kundfordringar förfaller generellt till betalning inom 30 dagar och samtliga kundfordringar har därför klassificerats som omsättningstillgångar. Koncernen innehar kundfordringar i syfte att in- samla avtalsenliga kassaflöden och värderar dem därför till upplupet anskaff- ningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med even- tuell reserv för värdeminskning. Det redovisade värdet av kundfordringarna inkluderar fordringar som omfattas av factoringavtal. Genom avtalet har kon- cernen överfört fordringarna till ett factoringföretag i utbyte mot kontanter, och fordringar kan därför inte säljas eller pantsättas. LEVEL har dock behållit kreditrisken och risken för sen betalning. Koncernen fortsätter därför att re- dovisa de överförda tillgångarna i sin helhet i balansräkningen. Det belopp som erhållits genom factoringavtalet redovisas som upplåning mot säkerhet. Koncernen anser att affärsmodellen att insamla avtalsenliga kassaflöden även i fortsättningen är lämplig för dessa fordringar och värderar dem därför även i fortsättningen till upplupet anskaffningsvärde. TECKNINGSOPTIONER T eckningsoptioner redovisas i eget kapital som en del av Övrigt tillskjutet kapital till värdet av det som betalats för optionerna. Emissionerna har emit- terats till marknadsvärde. LIKVIDA MEDEL I likvida medel i balansräkningen och kassaflödesanalysen ingår kassa och banktillgodohavanden. FINANSIELLA SKULDER Koncernens finansiella skulder består av leasingskulder, upplåning från kre- ditinstitut, leverantörsskulder samt övriga kortfristiga icke räntebärande skulder. Dessa värderas till upplupet anskaffningsvärde. En finansiell skuld tas bort från rapporten över finansiell ställning när de åtaganden som anges i avtalet fullgörs. LEVERANTÖRSSKULDER Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. UPPLÅNING Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktions- kostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låne- perioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Lånekostnader belastar resultatet för den period till vilken de hänför sig. Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone 12 månader efter balansdagen. TILLÄGGSKÖPESKILLING Skulden för villkorad köpeskilling diskonteras och effekten av diskonte- ring kostnadsförs under finansiella kostnader. Värdering sker löpande till verkligt värde och värdeförändringar redovisas i resultaträkningen under finansiella poster. EGET KAPITAL Aktier klassificeras som eget kapital. T ransaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya aktier eller optioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden. INKOMSTSKATTER Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar avseende tidigare års aktuella skatt och för- ändringar i uppskjuten skatt. Värdering av samtliga skatteskulder/-fordringar sker till nominella belopp och görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas. För poster som redovisas i resultaträkningen, redovisas även därmed sammanhängande skatteeffekter i resultaträkningen. Skatteeffekter av poster som redovi- sas direkt mot eget kapital, redovisas mot eget kapital. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla temporära skillnader som uppkommer mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det är troligt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Uppskjuten skatteskuld avseende temporära skillnader som hänför sig till investeringar i dotterbolag och filialer redovisas inte i koncernredovisning- en då moderbolaget i samtliga fall kan styra tidpunkten för återföring av de temporära skillnaderna och det inte bedöms sannolikt att en återföring sker inom överskådlig framtid. ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA KORTFRISTIGA ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA Skulder för löner och ersättningar, inklusive ickemonetära förmåner och betald frånvaro, som förväntas bli reglerade inom 12 månader efter räken- skapsårets slut, redovisas som kortfristiga skulder till det odiskonterade be- lopp som förväntas bli betalt när skulderna regleras. Kostnaden redovisas i takt med att tjänsterna utförs av de anställda. PENSIONER LEVELs pensionsplaner finansieras vanligen genom betalningar till försäk- ringsbolag. Bolaget har endast avgiftsbestämda pensionsplaner. En avgifts- bestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken LEVEL betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. LEVEL har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter om denna juridiska en- het inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder. ERSÄTTNING VID UPPSÄGNING Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställds anställning sagts upp av LEVEL före normal pensionstidpunkt eller då en anställd accepterar frivil- lig avgång i utbyte mot sådana ersättningar. LEVEL redovisar avgångsve- derlag när koncernen bevisligen är förpliktad endera att säga upp anställ- da enligt en detaljerad formell plan utan möjlighet till återkallande, eller att lämna ersättningar vid uppsägning som resultat av ett erbjudande som gjorts för att uppmuntra till frivillig avgång. Förmåner som förfaller mer än 12 månader efter balansdagen diskonteras till nuvärde. AVSÄTTNINGAR Avsättningar för garantier och rättsliga krav, i de fall dessa uppkommer, redovisas när koncernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av tidigare händelser, det är sannolikt att ett utflöde av resurser krävs för att
Page 30
30 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 reglera åtagandet och beloppet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster. RESULTAT PER AKTIE Beräkningen av resultat per aktie baseras på periodens resultat i koncernen hänförligt till moderbolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier utestående under perioden. Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning justeras resultatet och det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till effekter av utspädande potentiella stamaktier, vilka under rapporterade perioder utgörs av teckningsoptioner. Utspädning från optioner uppstår endast när lösenkursen är lägre än aktiernas mark- nadsvärde och är större ju större skillnaden är mellan lösenkursen och mark- nadsvärdet. T eckningsoptionerna anses inte vara utspädande om de medför att resultat per aktie från kvarvarande verksamhet skulle bli bättre (större vinst eller mindre förlust) efter utspädning än före utspädning. MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER Moderbolaget upprättar sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridisk person. RFR 2 innebär att moderbolagets årsredovisning för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU god- kända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för års- redovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som ska göras jämfört med redovisning enligt IFRS. Skillnader mellan koncernen och moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan. De nedan angiv- na redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderbolagets finansiella rapporter. DOTTERBOLAG Andelar i dotterbolag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdeme- toden. Utdelningar intäktsförs i sin helhet under finansiella intäkter. KONCERNBIDRAG OCH AKTIEÄGARTILLSKOTT Moderbolaget redovisar aktieägartillskott och koncernbidrag i enlighet med RFR 2. Koncernbidrag redovisas enligt alternativregeln och lämnade res- pektive erhållna koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition. LEASING Moderbolaget redovisar all leasing som operationell leasing. UPPSTÄLLNINGSFORM FÖR RESULTAT OCH BALANSRÄKNING Moderbolaget följer årsredovisningslagens uppställningsform för resultat och balansräkningen, vilket bland annat innebär en annan uppställnings- form för eget kapital och att avsättningar redovisas som en egen huvudrubr- ik i balansräkningen. NOT 3 VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR FÖR REDOVISNINGS ÄNDAMÅL Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på histo - risk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida hän- delser som anses rimliga under rådande förhållanden. VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH ANTAGANDEN FÖR REDOVISN- INGSÄNDAMÅL Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskatt- ningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, defini- tionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räken- skapsår anges i huvuddrag nedan. NEDSKRIVNINGSPRÖVNING FÖR GOODWILL OCH ANDRA IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill och andra immateriella tillgångar, i enlighet med den redovisnings- princip som beskrivs i not 11 under avsnitt ”Prövning av nedskrivningsbehov”. Nedskrivningsprövningen för samtliga enheter baseras på beräkning av nyttjandevärdet. Detta värde bygger på framtida uppskattade kassaflödes- prognoser. INTÄKTSREDOVISNING Värdering av pågående projekt görs enligt successiv vinstavräkning och in- täkterna redovisas i takt med färdigställandegraden. Graden av färdigstäl- lande bestäms i huvudsak på basis av nedlagda projektkostnader i förhållan- de till beräknade nedlagda projektkostnader vid slutligt färdigställande. För det fall upparbetade intäkter överstiger redan fakturerade arvoden tas en tillgång upp i balansräkningen. Projekt där fakturerat arvode överstiger upp- arbetat arvode redovisas en skuld i balansräkningen. Intäkten redovisas inte om det finns en osäkerhet avseende värdet. Risk kan finnas att det slutliga resultatet kan komma att avvika från det successivt upparbetade resultatet. ANDELAR I DOTTERBOLAG Moderbolaget äger aktier i dotterbolag redovisade till ett värde av 222,6 (236,7) MSEK i balansräkningen. Koncernens intäktsdrivande rörelse sker i dotterbolagen. Nordic LEVEL Group AB prövar dotterbolagens nyttjan- devärde årligen eller när det finns indikation på att nyttjandevärdet un- derstiger dotterbolagens bokförda värde. Nyttjanderättsvärdet uppskattas genom en diskonterad kassaflödesmetod baserad på styrelsens prognoser om framtiden enligt samma metodik som Goodwill (se ovan). Väsentliga avvikelser mellan prognoserna och verkliga utfallen, samt förändringar i dis- konteringsräntan kan resultera i förändrad bedömning av tillgångens värde. BEDÖMNING AV FORTSATT DRIFT Med beaktande av koncernens finansiella ställning som den beskrivits i denna årsredovisning, de under året genomförda transaktionerna, pågående och nya kundavtal som tecknats och pressmeddelats under senare tid, den senaste kas- saflödesprognosen, inklusive amorteringar av räntebärande skulder, anser sty- relsen och företagsledningen att bolaget har tillräcklig tillgänglig likviditet för att driva verksamheten vidare under de kommande 12 månaderna. NOT 4 FINANSIELL RISKHANTERING FINANSIELLA RISKFAKTORER Koncernens verksamhet är exponerad för olika slag av finansiella risker, som kan ge upphov till förändringar i företagets resultat och kassaflöde till följd av förändringar i valutakurser, räntenivåer, finansierings- och kreditrisker. Det är styrelsen som fastställer riktlinjer för koncernens finansiella riskhan- tering, där moderbolaget inkluderas enligt samma villkor. Då bolaget har en ringa exponering i utländsk valuta är den huvudsakliga finansiella risken kredit till kunder. Denna hanteras primärt genom att kreditupplysning görs på nya kunder samt att förfallostrukturen i kundfordringar bevakas systema- tiskt. Avseende likviditet och kapitalstruktur erhåller styrelsen månatliga uppdateringar och säkerställer på så vis att uppsatt soliditetsmål efterlevs samt att likviditeten är betryggande. Se även riskavsnittet på sida 17. MARKNADSRISK Marknadsrisk är koncernens risk att verkligt värde på finansiella instrument eller framtida kassaflöden från finansiella instrument kommer att påverkas på grund av förändringar i marknadspriser. Koncernens huvudsakliga mark- nadsrisker är ränterisk och valutarisk. (i) Ränterisk Ränterisk innebär risk en att ränteförändringar inverkar negativt på koncer- nens framtida resultat och kassaflöde. I koncernen är det framförallt likvida medel och räntebärande upplåning som är utsatt för ränterisk. Tillgångar i form av likvida medel är placerade på likvidkonto hos bank till rörlig ränta vilken påverkas av förändringar i marknadsräntor. Koncernens räntebäran- de upplåning är kopplad till rörlig ränta, vilket innebär att räntekostnaden påverkas av förändringar i marknadsräntor. Räntekänslighet. Vid en känslig- hetsanalys blir påverkan på resultatet en försämring med cirka 0,8 MSEK vid en höjning av räntan med 1 procent. (ii) V alutarisk Koncernens valutarisker som uppstår från olika valutaexponeringar är av ej väsentlig storlek. Koncernen har inga utländska dotterbolag. LEVELs redo- visning sker i svenska kronor. Koncernen har kunder och leverantörer med vilka transaktioner i utländsk valuta görs uppgående till belopp som inte är väsentliga. Detta gör att koncernen ej är exponerad för valutarisker på grund av ogynnsamma förändringar i valutakurser som väsentligt kan påverka re- sultat och eget kapital. Då omfattningen av transaktioner i utländsk valuta är begränsad använder koncernen sig ej av derivat.
Page 31
31 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 KREDITRISK Kreditrisk innebär en risk att en motpart inte kan fullgöra sina förpliktelser mot koncernen. Kreditrisk uppstår genom likvida medel och tillgodohavan- den hos banker och finansinstitut samt kreditexponeringar gentemot kon- cernens kunder, inklusive utestående fordringar och avtalade transaktioner. Likvida medel är per 31 december 2025 placerade utan risk på bankkonto. Risken för kundförluster är generellt låg i koncernen. Detta beror på ett flertal olika faktorer. Många av koncernens kunder tillhör kundsegmenten kritisk infrastruktur och större fastighetsägare och förvaltare, vilka är större välkända företag som koncernen har en etablerad långsiktig relation med. I övrigt anpassas betalningsplaner vid installationsprojekt så att dessa följer nedlagt arbete inklusive beräknad marginal. Skulle en kund inte ha full- gjort sina förpliktelser gentemot koncernen genomförs inte sista fasen av driftsättning gällande säkerhetsinstallationer. Gällande brandlarmsinstalla- tioner utfärdas heller inte något anläggarintyg om kunden inte har fullgjort sina förpliktelser vilket innebär att en fastighet/lokal inte kan tas i drift och därmed görs inte reserveringar för ännu ej fakturerad upparbetning. På detta sätt minskas koncernens kundkreditrisk gällande installationsprojekt. Koncernen gör inga reserveringar för kreditförluster avseende ännu ej fak- turerad upparbetning i installationsprojekt. Nya kunder bedöms genom kreditupplysning och kredittid följs upp regel- bundet. Förfallostrukturen i kundfordringar bevakas systematiskt och en extern leverantör handhar påminnelser och kravrutin. Koncernen har under 2022-2024 enbart bokfört konstaterade kundförluster uppgående till 0,8 MSEK. Under 2025 uppgår konstaterade kundförluster till 66 KSEK. För förfallostruktur och förlustreserv på kundfordringar se not 17. Kreditkvaliteten för finansiella tillgångar som varken har förfallit till betal- ning eller är i behov av nedskrivning har bedömts främst genom hänvisning till motpartens betalningshistorik. LIKVIDITETSRISK Likviditetsrisken är risken att koncernen kan få problem med att fullgöra sina skyldigheter avseende de finansiella skulderna. Koncernen hanterar ris- ken genom att säkerställa att det finns tillräckligt med likvida medel genom en kontinuerlig prognostisering av kassaflöden samt i övrigt ha tillgänglig fi- nansiering genom avtalade kreditfaciliteter. Planeringen omfattar alla koncer- nens enheter och uppdateras löpande. Likviditetsplaneringen används för att hantera likviditetsrisken och kostnaderna för finansieringen av koncernen. I övrigt hänvisas till finansiell ställning i förvaltningsberättelsen. FÖRFALLOSTRUKTUR FINANSIELLA SKULDER Koncernen 2025-12-31 2026 2027 2028 2029 Upplåning från kreditinstitut 34 229 2 500 1 250 - Skattekredit 4 351 2 175 - - Övriga finansiella skulder 5 321 1 330 - - Leverantörsskulder 41 850 - - - Summa 85 751 6 006 1 250 - Koncernen 2024-12-31 2025 2026 2027 2028 Upplåning från kreditinstitut 14 198 2 500 2 500 1 250 Skattekredit 2 175 5 738 4 351 - Fakturabelåning 18 796 - - - Övriga finansiella skulder 5 321 5 321 1 330 Leverantörsskulder 46 656 - - - Summa 87 147 13 559 8 181 1 250 Moderbolaget 2025-12-31 2026 2027 2028 2029 Upplåning från kreditinstitut 2 500 2 500 1 250 - Skattekredit - - - - Leverantörsskulder 3 359 - - - Summa 5 859 2 500 1 250 - Moderbolaget 2024-12-31 2025 2026 2027 2028 Upplåning från kreditinstitut 2 500 2 500 2 500 1 250 Skattekredit 46 - - - Tilläggsköpeskillingar - - - - Leverantörsskulder 3 928 - - - Summa 6 474 2 500 2 500 1 250 Koncernen har vid periodens utgång räntebärande skulder om 68,8 (83,6) MSEK. De räntebärande skulderna innefattar leasingskulder med 17,6 (20,1) MSEK, fakturabelåning med - (18,8) MSEK, upplåning från kredi- tinstitut med 38,0 (20,4) MSEK, uppskov med betalning av skatter och avgifter med 6,5 (12,3) MSEK, samt övriga räntebärande skulder på 6,7 (12,0) MSEK. Av de räntebärande skulderna är leasingskulden 6,1 (9,7) MSEK, upplåningen från kreditinstitut 3,8 (6,3) MSEK, skatteanstånd 2,2 (6,5) MSEK samt övriga räntebärande skulder 1,3 (6,7) långfristiga. Inom posten finansieringsverksamheten ingår checkräkningskredit på 37,7 (11,7) MSEK. Ramen för checkräkningskrediten uppgår till 45,0 (15,0) MSEK. Koncernens skatteanstånd uppgår till 6,7 (12,3) MSEK. Samtliga skattean- stånd har beviljats avbetalningsplan om 3 år och avbetalning 2025 uppgår till 5,7 MSEK. HANTERING AV KAPITALRISK Målet avseende kapitalstrukturen är dels att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och dels att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För koncernens finansiella tillgångar och skulder bedöms deras redovisade värde vara en rimlig uppskattning av det verkliga värdet då de avser kort- fristiga fordringar och skulder varmed diskonteringseffekten är oväsentlig. Nyckeltalet som styr kapitalstrukturen är soliditeten och det långsiktiga finansiella målet är att soliditeten skall uppgå till minst 35 (35) procent. Soliditeten uppgår per 31 december 2025 till 54 (52) procent.
Page 32
32 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 NOT 5 RÖRELSENS INTÄKTER Nettoomsättning Koncern 2025 Advisory Technology Totalt Rådgivning 18 442 - 18 442 Projektförsäljning - 329 658 329 658 Service/Avtal - 39 462 39 462 Övrigt 2 374 - 2 374 Summa nettoomsättning 20 816 369 120 389 936 2024 Advisory Technology Totalt Rådgivning 15 998 - 15 998 Projektförsäljning - 308 424 308 424 Service/Avtal - 44 020 44 020 Övrigt 2 633 - 2 633 Summa nettoomsättning 18 631 352 444 371 075 NOT 6 ARVODEN OCH KOSTNADER TILL REVISORER OCH REVISIONSFÖRETAG Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Revisionsuppdrag 884 1229 451 515 Revisionsverksamhet utöver revisions- uppdraget 737 - 737 - Skatterådgivning och konsulttjänster avseende skatt - 343 - 343 Övrigt 7 - 6 - Summa 1627 1572 1194 858 Med revisionsuppdrag avses arvode för den lagstadgade revisionen, det vill säga sådant arbete som har varit nödvändigt för att avge revisionsberättelsen, samt så kallad revi- sionsrådgivning som lämnas i samband med revisionsuppdraget. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser arvoden för utlåtanden och andra uppdrag som är i relativt hög grad förknippade med revisionen och som normalt utförs av externrevi- sorn inkluderande konsultationer beträffande rådgivning och rapporteringskrav, intern kontroll och granskning av delårsrapport. Övriga tjänster avser sådana kostnader som inte klassas som revisionsuppdrag, revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget eller skatterådgivning. NOT 7 PERSONAL Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Medelantal anställda 133 140 10 8 Varav kvinnor 28 22 6 6 Antalet anställda på bokslutsdagen uppgick till 136 (163) Könsfördelningen i koncernen (inkl koncernföretag) för styrelseledamöter och andra ledande befattningshavare per balansdagen: Varav Varav 251231 Kvinnor 241231 Kvinnor Styrelseledamöter inklusive VD 6 1 8 0 Övriga ledande befattningshavare 4 1 4 0,3 Koncernen totalt 10 2 12 0,3 Löner, ersättningar och sociala kostnader: Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Löner och ersättningar: Styrelseledamöter, VD och andra ledande befattningshavare 11 250 11 739 7 716 6 121 Övriga anställda 70 074 74 872 2 836 3 377 Sociala kostnader: Styrelseledamöter, VD och andra ledande befattningshavare 5 079 6 885 3 294 2 512 - varav pensionskostnader 1 544 1 529 870 818 Övriga anställda 31 690 30 780 1 056 1 135 - varav pensionskostnader 6 387 6 221 456 256 Summa verksamhet 118 094 124 277 14 902 13 145 Alla pensionsutfästelser är avgiftsbestämda och har övertagits av försäkringsbolag. Av moderbolagets pensionskostnader avser 420 (512) KSEK gruppens styrelse och VD. Övriga rörelseintäkter koncern 2025 2024 Vinster vid avyttring av anläggningstillgångar 4 179 2 808 Valutakursvinster - 63 Övriga poster 922 1 812 Summa övriga rörelseintäkter 5 101 4 683 Bland övriga intäkter redovisas intäkter som kommer från aktiviteter utanför den nor- mala verksamheten. Här ingår dels intäkter av återkommande karaktär, dels intäkter av mer tillfällig karaktär som vinster vid försäljning av anläggningstillgångar där samtliga återfinns i Sverige. Nettoomsättning Moderbolag 2025 2024 Koncernintern försäljning 18 932 15 477 Summa nettoomsättning 18 932 15 477 Posten övrigt i moderbolaget avser utdebiterad management fee.
Page 33
33 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 NOT 7 PERSONAL FORTS. ERSÄTTNINGAR TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Ersättningar och övriga förmåner under 2025: Grundlön/ Styrelsearvode Rörlig ersättning Konsult ersättning Övriga förmåner Pensions kostnad Summa Samir Taha, styrelseordförande 380 380 Daniel Skalin, ledamot 180 180 David Berndt, ledamot 180 180 Lars Nilsson, ledamot 180 180 Mia Arnhult, ledamot fr.o.m. 2025-05-21 111 111 Peter Borsos, ledamot t.o.m. 2025-05-21 64 111 175 Thomas Lundin, ledamot t.o.m. 2025-05-21 64 134 198 Alexander Hultgren, ledamot t.o.m. 2025-05-21 64 111 175 Jörgen Lundgren, VD t.o.m. 2025-06-03 842 63 168 1 073 Jalal Anabtawi, VD fr.o.m. 2025-06-03 1 260 1 037 26 252 2 575 Andra ledande befattningshavare, 4 personer 5 619 1 271 320 1 124 8 333 TOTALT 8 563 2 308 356 409 1 544 13 559 Ersättningar och övriga förmåner under 2024: Grundlön/ Styrelsearvode Rörlig ersättning Konsult ersättning Övriga förmåner Pensions kostnad Summa Samir Taha, styrelseordförande 350 350 Daniel Skalin, ledamot 165 165 Peter Borsos, ledamot 165 165 Thomas Lundin, ledamot 165 165 David Berndt, ledamot 165 165 Alexander Hultgren, ledamot 165 165 Lars Nilsson, ledamot fr.o.m. 2024-05-24 96 96 Jörgen Lundgren, VD 1 980 848 120 412 3 360 Andra ledande befattningshavare, 4 personer 6 326 1 664 261 1 117 9 368 TOTALT 9 577 2 512 - 381 1 529 13 649 ERSÄTTNINGSPOLICY SAMT ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Övergripande principer Principerna för ersättning till ledande befattningshavare skall i såväl ett kort- som ett långsiktigt perspektiv attrahera, motivera och skapa goda förutsättningar för att behålla kompetenta medarbe- tare och chefer. För att uppnå detta är det viktigt att vidmakthålla rättvisa och internt balanserade villkor som samtidigt är marknadsmässigt konkurrenskraftiga såvitt avser struktur, omfattning och nivå. Anställningsvillkoren för ledande befattningshavare skall innehålla en väl avvägd kombination av fast lön, eventuell årlig rörlig lön, pensionsförmåner och andra förmåner samt särskilda villkor om ersättning vid uppsägning. Ersättning och ersättningsformer Den fasta lönen skall vara individuell och baseras på varje individs ansvar och roll, liksom på in- dividens kompetens och erfarenhet i relevant befattning. De ledande befattningshavarna skall ha möjlighet att erhålla en årlig bonus. Den årliga bonusen skall i sådana fall vara strukturerad som en rörlig del av den totala kontanta ersättningen. Den rörliga delen skall fastställas årligen av styrelsen i syfte att säkerställa att de är linje med bolagets affärsstrategi och resultatmål. Den andel av den totala ersättningen som utgörs av bonus skall kunna variera beroende på befattning och får utgöra maximalt 62 procent av den fasta lönen för den verkställande direktören och för andra ledande befattningshavare får den maximalt uppgå till 50 procent av den fasta lönen. Pension Vid ingången av nya pensionsavtal skall ledande befattningshavare som är pensionsberättigade ha sed- vanliga pensionsförmåner inom ramen för allmän pensionsplan och dessa skall vara marknadsmässiga i förhållande till vad som gäller för motsvarande befattningshavare på marknaden och skall baseras på avgiftsbestämda lösningar. Pensionering av ledande befattningshavare sker normalt vid 65 års ålder. För koncernchefen och övriga ledande befattningshavare erläggs pensionskostnader motsvarande 20 procent av grundlönen. Andra förmåner Övriga förmåner, exempelvis företagsbil, ersättning för frisk- och sjukvård samt sjukförsäkring, skall utgöra en mindre del av den totala kompensationen och överensstämma med vad som är marknadsmässigt. Uppsägning och avgångsvederlag Uppsägningstid för ledande befattningshavare skall inte överstiga 12 månader. Ersättning utgår under uppsägningstiden. Koncernchefen har en uppsägningstid om 9 månader från Bolagets sida och 6 månader från den anställde.
Page 34
34 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 NOT 8 FINANSIELLA INTÄKTER OCH FINANSIELLA KOSTNADER Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Ränteintäkter och liknande resultatposter Ränteintäkter, externa 175 525 5 30 Summa 175 525 5 30 Räntekostnader och liknande resultatposter Räntekostnader, externa -5 629 -5 275 -375 -753 Räntekostnader, leasing -1 187 -1 139 - - Summa -6 816 -6 414 -375 -753 Finansnetto -6 816 -5 889 -370 -753 NOT 9 SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT Redovisat i resultaträkningen Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Aktuell skatt Aktuell skatt på årets resultat -1 432 -2 069 - - Förändring uppskjuten skatt avseende temporära skillnader -3 905 11 115 - 9 178 Summa redovisad skatt -5 337 9 046 - 9 178 Upplysning om sambandet mellan periodens skattekostnad och redovisat resultat före skatt: Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Resultat före skatt -2 856 -15 076 -12 153 -56 675 Skatt enligt svensk skattesats 20,6% 588 3 106 2 504 11 675 Skatteeffekt av: Ej avdragsgilla kostnader -1 727 -2 302 1 462 -9 946 Avdragsgilla kostnader redovisade i eget kapital - 5 - 5 Skatteeffekt på temporära skillnader -194 910 - - Ej skattepliktiga intäkter 420 4 - - Aktivering av underskottsavdrag - 9 178 - 9 178 Underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt -4 425 -1 854 -3 966 -1 735 Redovisad skatt -5 337 9 046 - 9 178 Den vägda genomsnittliga skattesatsen för koncernen är 20,6% Samtliga underskott har obegränsad livslängd. Sammanlagda skattemässiga underskott uppgår till 129 737 (122 227) KSEK. Under 2025 har moderbolaget aktiverat 0 (9 178 KSEK) som Uppskjuten skattefordran. Moderbolagets skattemässiga underskott uppgår till 104 648 (99 606 ) KSEK. Samtliga underskott har obegränsad livslängd. NOT 10 RESULTAT PER AKTIE Förändring i antalet aktier: 2025 2024 Utestående aktier vid årets början 193 946 289 184 777 065 Teckning med stöd av teckningsrätter 16 241 367 134 324 Kvittningsemission - 9 034 900 Utestående aktier vid årets slut 210 187 656 193 946 289 Resultat per aktie: Resultat baserat på årets resultat hänförligt till moderbolagets ägare: 2025 2024 Årets resultat -3 079 -6 030 Vägt genomsnittligt antal utestående aktier 201 776 149 188 700 433 Resultat per aktie, SEK -0,02 -0,03 Nordic LEVEL Group har ett program för teckningsoptioner som löper. Serie 2024/2027 består av 9 554 931 st optioner som ger ägaren rätt att under perioden 1-31 oktober 2027 teckna en ny aktie för 2,00 SEK. Vid fullt utnyttjande av teckningsoptioner kan bolaget tillföras ytterligare bruttolikvid 2027 om högst cirka 19,1 MSEK. Med balansdagens aktiekurs är inte optionerna ”in the money” och räknas därmed inte in i utspädningseffekten. Under 2025 registrerade 16 241 367 st aktier som en del av teckning av optioner av serie 2023/2025 (TO6). Under 2024 registrerades 6 321 555 aktier som en del av til l - läggsköpeskilling 2 för Corepart samt registrerades 2 847 669 aktier genom teckning av optioner av serie 2023/2024 (TO5).
Page 35
35 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 Koncernen 251231 241231 Ingående anskaffningsvärde Goodwill 170 586 170 025 Förvärv 237 561 Utgående anskaffningsvärde 170 823 170 586 Ingående ackumulerade nedskrivningar goodwill -16 486 -16 486 Utgående ackumulerade nedskrivningar -16 486 -16 486 Netto bokfört värde Goodwill 154 337 154 100 Ingående anskaffningsvärde Varumärke 27 446 27 446 Utgående anskaffningsvärde 27 446 27 446 Netto bokfört värde varumärke 27 446 27 446 Ingående anskaffningsvärde Kundrelationer 41 908 41 908 Utgående anskaffningsvärde 41 908 41 908 Ingående ackumulerade avskrivningar kundrelationer -16 746 -11 761 Avskrivningar kundrelationer -4 985 -4 985 Utgående ackumulerade nedskrivningar -21 731 -16 746 Netto bokfört värde kundrelationer 20 177 25 162 Netto bokfört värde övriga immateriella tillgångar 200 136 Netto bokfört värde goodwill och övriga immateriella tillgångar 202 160 206 844 Prövning av nedskrivningsbehov Prövning av värdet på goodwill och övriga immateriella tillgångar sker löpande i enlighet med redovisningsprinciper som beskrivs i not 2. Övriga immateriella tillgångar avser värdet av varumärket LEVEL och värdet av kundre- lationer. Värdet av kundrelationer uppkommer i förvärv, där det förvärvade bolagets kundrelationer som bedöms leda till framtida intjäning bokförs som en immateriell tillgång. Värdet av kundrelationer baseras på styrelsens bedömning vid varje förvärvstillfälle och framgår av respektive förvärvskalkyl. Kundrelationerna skrivs normalt av över 8 år. Goodwill och övriga immateriella tillgångar hänför sig, efter avvyttring av segment Ope- ration, till koncernens två kassagenererande enheter (kge), vilket är de två segmenten Advisory, T echnology. Koncernens samlade goodwill och övriga immateriella tillgångar är fördelade på de två kge enligt det värde som de uppkom till i samband med förvärvet, enligt tabellen nedan: Koncernen Segment 251231 241231 Technology 172 627 176 447 Advisory 29 532 30 397 Summa goodwill, varumärke och kundrelationer 202 160 206 844 Återvinningsbart belopp har fastställts baserat på beräkningar av nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från uppskattade framtida kassaflöden före skatt baserat på den bud- get och den treårsplan som godkänts av styrelsen i LEVEL. Omsättning och rörelseresultat har därefter extrapolerats över en femårsperiod utifrån bedömd tillväxttakt och marginalutveckling, där år fyra och fem i extrapoleringen har gjorts med antaganden om konstant rörelsemarginal och en lägre tillväxttakt än i tre-års-planen. Kassaflöden bortom femårsperioden extrapoleras med hjälp av bedömd tillväxttakt en- ligt uppgift nedan. Tillväxttakten överstiger inte den långfristiga tillväxttakten för den marknaden där LEVEL verkar. Väsentliga antaganden som använts för beräkningar av nyttjandevärden 2025 resp 2024. 251231 241231 Rörelsemarginal (EBITDA), Advisory, sista perioden 1) 29,6% 19,1% Rörelsemarginal (EBITDA), Technology, sista perioden 1) 12,7% 13,2% Tillväxttakt, bortom prognosperioden 2) 2,0% 2,0% Diskonteringsränta (WACC) 3) 12,25% 12,5% 1) Rörelseresultatet justerat för avskrivningar dividerat med nettoomsättningen för det sista året i den femårsperiod som ligger till grund för beräknade framtida kassaflöden. Styrelsen har fastställt ovanstående marginalkrav baserat på tidigare resultat och sina för- väntningar på marknadsutvecklingen. Den vägda genomsnittliga tillväxttakt som används överstiger inte de prognoser som finns i branschrapporter. 2) Den långsiktiga tillväxttakten, bortom den femåriga prognosperioden, har av försiktig- hetsskäl valts till 2 %, avsevärt lägre än divisionernas prognosticerade tillväxttakt. 3) Diskonteringsränta före skatt används vid nuvärdesberäkning av uppskattade framtida kassaflöden. Diskonteringsräntan är fastställd genom att utgå från en riskfriränta som sedan adderas med en marknadsriskpremie och småbolagsriskpremie. Styrelsen har fastställt den budgeterade resultatmarginalen baserat på tidigare resultat och sina förväntningar på marknadsutvecklingen. Den vägda genomsnittliga långsiktiga tillväxten som används avviker ej från de prognoser som finns i branschrapporter. Omsätt- ningen förväntas följa marknadens utveckling i koncernens marknadssegment. Den diskonteringsränta som använts i nuvärdesberäkningen i jämförelse med nuvärdes- beräkningen som genomfördes i årsredovisningen för 2024 är en reflektion av ett allmänt stabiliserat ränteläge under 2025 och vid ingången till 2026 jämfört med förhållandena tidigare år. I prövningen av nedskrivningsbehov vid utgången av 2025 har styrelsen konstaterat att det inte förelåg något nedskrivningsbehov för de två divisionerna Advisory och T echnolgy. Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fastställs genom beräkning av nyttjandevärde. För dessa beräkningar måste vissa uppskattningar göras, vilka också känsligetstestas enligt det följande. Om den uppskattade långsiktiga tillväxttakten som tillämpats för diskonterade kassaflöden efter den prognostiserade femårsperioden hade varit 0 procent istället för ledningens bedömning på 2 procent, skulle inte heller något ytterligare nedskrivningsbehov av goodwill föreligga vid utgången av år 2025, för de två divisionerna Advisory och T echnology. En ökning av diskonteringsräntan med två pro- centenheter till 14,5 procent skulle inte heller föranleda ytterligare nedskrivningsbehov vid utgången av år 2025, för de två divisionerna Advisory och T echnology. NOT 11 GOODWILL OCH ÖVRIGA IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Koncernen 251231 241231 Ingående anskaffningsvärde 11 481 10 889 IB genom förvärv 1 417 - Investeringar 407 2 824 Avyttringar - -799 Utrangeringar -3 094 - Utgående anskaffningsvärde 10 210 12 913 Ingående ackumulerade avskrivningar -6 220 -5 154 Avskrivning genom förvärv -964 -677 Årets avskrivningar -1 904 -1 599 Avyttringar - 246 Utrangeringar 3 029 - Utgående ackumulerade avskrivningar -6 058 -7 183 Bokfört värde 4 152 5 730 NOT 12 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Moderbolaget 251231 241231 Ingående anskaffningsvärde 942 232 Investeringar - 710 Utgående anskaffningsvärde 942 942 Ingående ackumulerade avskrivningar -210 -8 Årets avskrivningar -271 -194 Utgående ackumulerade avskrivningar -473 -201 Bokfört värde 469 741
Page 36
36 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 NOT 13 NYTTJANDERÄTTER OCH LEASINGSKULD I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal: Tillgångar med nyttjanderätt 251231 241231 Lokaler 6 928 10 917 Fordon 8 445 5 692 15 373 16 609 Leasingskulder 251231 241231 Kortfristiga 11 524 10 440 Långfristiga 6 080 9 691 17 604 20 131 Förfallostruktur leasingskuld 2024-12-31 2025 2026 2027 2028 Efter 2028 Summa betalningar Odiskonterat kassaflöde 10 838 7 931 2 424 318 - 21 510 Summa 10 838 7 931 2 424 318 - 21 510 Avskrivning och nedskrivning på nyttjanderätter 2025 2024 Lokaler 4 600 9 688 Fordon 6 505 4 988 11 104 14 676 Räntekostnader (ingår i finansiella kostnader) 1 187 1 139 Utgifter hänförliga till korttidsleasing avtal (ingår i övriga externa kostnader) 1 358 700 Utgifter hänförliga till leasingavtal för vilka den underliggande tillgången är av lågt värde som inte är korttidsleasingavtal (ingår i övriga externa kostnader) 964 680 Innehåller avtalade men ej verkställda indexuppräkningar på hyror, varvid det förelig- ger en skillnad mot den bokförda leasingskulden. Det finns inga kostnader kopplade till variabla leasingavgifter som inte är inkluderade i leasingskulden. Bolaget är inte förbunden till några leasingavtal som ännu inte har påbörjats. När leasingavtalets längd fastställs, beaktar ledningen all tillgänglig information som ger ett ekonomiskt incitament att utnyttja en förlängningsoption eller inte. Möjligheten att förlänga ett avtal inkluderas endast i leasingavtalets längd om det är rimligt säkert att avtalet förlängs. Optioner att förlänga avtal finns inkluderade i ett antal av koncernens leasingkon- trakt. Leasingperioden omprövas om en förlängningsoption beslutas att utnyttjas. "Det totala kassaflödet för leasingavtal uppgår till: 2025 2024 Amortering 12 345 10 258 Ränta 1 187 1 139 Nyttjanderätter 2025 2024 Tillkommande nyttjanderätter uppgick till 7 271 17 728 I resultaträkningen till höger redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal: Förfallostruktur leasingskuld 2025-12-31 2026 2027 2028 2029 Efter 2029 Summa betalningar Odiskonterat kassaflöde 12 694 6 306 1 985 496 14 21 494 Summa 12 694 6 306 1 985 496 14 21 494
Page 37
37 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 Moderbolaget 251231 241231 Ingående anskaffningsvärde 236 683 279 179 Omräkning förvärvsanalys Corepart - 5 264 Avyttring -14 115 - Aktieägartillskott - 400 Nedskrivning - -48 160 Utgående anskaffningsvärde 222 568 236 683 Ägda av Nordic LEVEL Group AB: 2025-12-31 Org nr Säte Kapitalandel, % Bokfört värde Årets resultat Eget kapital Nordic LEVEL Technology AB 556551-3057 Sundbyberg, Sverige 100 52 180 6 064 31 883 AC Säkerhet Nord AB 559019-1374 Skellefteå Sverige 100 250 -2 089 250 Nordic Level Advisory AB 556943-9309 Stockholm, Sverige 100 48 100 2 325 4 514 Corepart AB 556846-3490 Stockholm, Sverige 100 122 038 32 11 718 222 568 6 332 48 365 Föregående års uppställning: Ägda av Nordic LEVEL Group AB: 2024-12-31 Org nr Säte Kapitalandel, % Bokfört värde Årets resultat Eget kapital Confidence International Management AB 556587-5910 Sundbyberg, Sverige 100 101 - 331 Nordic LEVEL Access Solution AB 556512-0408 Sundbyberg, Sverige 100 11 965 1 114 4 777 Nordic LEVEL Technology AB 556551-3057 Sundbyberg, Sverige 100 46 930 7 171 25 596 AC Säkerhet Nord AB 559019-1374 Skellefteå Sverige 100 5 500 -38 1 839 Nordic Level Services Group AB 559109-0534 Stockholm, Sverige 100 48 099 -800 1 491 Corepart AB 556846-3490 Stockholm, Sverige 100 122 038 -4 479 11 686 Larmteknik i Stockholm AB 556352-2118 Sundbyberg, Sverige 100 2 050 -1 493 227 236 683 1 475 45 947 NOT 14 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG NOT 16 VARULAGER Koncernen 251231 241231 Färdiga varor och handelsvaror 9 457 11 142 Summa 9 457 11 142 NOT 17 KUNDFORDRINGAR Koncernen 251231 241231 Kundfordringar 27 982 53 708 Reservering för förväntade kreditförluster -696 -458 Summa 27 286 53 249 Rörelser avseende reserv för osäkra Koncernen kundfordringar 251231 241231 Ingående balans -458 -410 Återföringar av outnyttjade belopp 31 - Reserveringar -268 -49 Summa -696 -458 Det verkliga värdet på kortfristiga fordringar motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte anses vara väsentlig. 2025 Kundfordringar Brutto Nedskrivet Netto Ännu ej förfallna 14 370 - 14 370 Förfallet 1-30 dagar 3 625 - 3 625 Förfallet 31-60 dagar 1 067 - 1 067 Förfallet 61-90 dagar 19 - 19 Förfallet över 90 dagar 8 901 -696 8 205 27 982 -696 27 286 2024 Kundfordringar Brutto Nedskrivet Netto Ännu ej förfallna 34 160 - 34 160 Förfallet 1-30 dagar 7 984 - 7 984 Förfallet 31-60 dagar 2 083 - 2 083 Förfallet 61-90 dagar 619 - 619 Förfallet över 90 dagar 8 861 -458 8 403 53 708 -458 53 249 NOT 15 VÄRDEPAPPERSINNEHAV Koncernen 251231 241231 Ingående anskaffningsvärde 1 271 1 271 Utgående anskaffningsvärde 1 271 1 271 Bokfört värde 1 271 1 271 Moderbolaget 251231 241231 Ingående anskaffningsvärde 523 523 Utgående anskaffningsvärde 523 523 Bokfört värde 523 523
Page 38
38 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 NOT 18 ÖVRIGA KORTFRISTIGA FORDRINGAR Koncernen 251231 241231 Förutbetalda hyror 1 992 1 472 Förutbetald leasing 820 718 Övriga förutbetalda kostnader 15 036 17 185 Upplupna intäkter 10 841 2 766 Fordringar på beställare på uppdrag av entreprenadavtal 71 337 32 528 Garantiavsättning - 12 416 Övriga poster 2 279 1 368 Summa 102 305 68 453 Upparbetad intäkt 402 750 293 861 Fakturering -331 413 -261 333 71 337 32 528 Upparbetad intäkt från pågående installationsprojekt redovisas över tid (tidigare suc- cessiv vinstavräkning). Beräkningen av upparbetningsgraden sker på basis av upparbe- tade projektutgifter vid periodens utgång i förhållande till den mot projektinkomsten svarande projektutgiften för hela installationen. I balansräkningen redovisas installa- tionsuppdragen brutto, projekt för projekt, antingen som ”Fordringar till beställare på uppdrag av entreprenadavtal” bland omsättningstillgångarna eller som ”Skulder till beställare på uppdrag av entreprenadavtal” bland kortfristiga skulder. De projekt som har högre upparbetade inkomster än vad som fakturerat redovisas som tillgång medan de projekt som har fakturerats mer än upparbetade inkomster redovisas som skuld. Ingen förlustreserv har gjorts för avtalstillgångar då risken för fallisemang inte bedöms vara väsentlig. NOT 19 UPPLÅNING Koncernen Moderbolaget Kortfristiga finansiella skulder 251231 241231 251231 241231 Leasing 11 524 10 440 - - Fakturabelåning - 18 780 - - Upplåning från kreditinstitut inkl checkkredit 34 229 14 198 2 500 2 500 Övriga räntebärande skulder 5 321 5 321 - - Skattekredit 4 351 5 738 - 46 Summa 55 424 54 477 2 500 2 546 Koncernen Moderbolaget Långfristiga finansiella skulder 251231 241231 251231 241231 Leasing med löptid 6 080 9 691 - - Upplåning från kreditinstitut 3 750 6 250 3 750 6 250 Övriga räntebärande skulder 1 330 6 651 - - Skattekredit 2 175 6 526 - - Summa 13 336 29 118 3 750 6 250 Summa finansiella skulder 68 760 83 595 6 250 8 796 Lånevillkor för upplåning från kreditinstitut omfattar covenants innehållande ett soliditetskrav och ett rullande lönsamhetskrav (12 mån) som avser rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), på vilka bolaget mäts kvartalsvis. Under augusti 2025 har bolaget förstärkt likviditeten genom en utökad checkkredit om 15 MSEK fram till 2025-12-31. Den 18 december 2025 meddelades att bolaget tecknat en utökad långsiktig finansiering hos en av de stora affärsbankerna om totalt 50 MSEK. Den tidigare kommunicerade utökningen av checkkrediten om 15 MSEK från den 18 augusti 2025 har permanentats, vilket innebär att checkkrediten hos den- na affärsbank nu uppgår till totalt 30 MSEK. Därutöver har ett nytt 4-årigt banklån om 35 MSEK beviljats, vilket betalades ut i januari 2026. I januari 2026 har bolaget även amorterat och avslutat en tidigare checkräkningskredit om 15 MSEK hos en annan finansiär i sin helhet.
Page 39
39 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 NOT 20 AVSTÄMNING AV NETTOSKULD Nettoskuld 251231 241231 Likvida medel 2 994 8 409 Upplåning från kreditinstitut inkl fakturabelåning -37 979 -39 244 Räntebärande skattekredit -6 526 -12 264 Leasingskulder -17 604 -20 131 Övriga räntebärande skulder -6 740 -11 972 Summa -65 855 -75 203 Upplåning från kreditinstitut Leasingskulder Räntebärande skattekredit Övriga ränte- bärande skulder Summa skulder Likvida medel Summa nettoskuld Nettoskuld per 2024-01-01 31 237 14 490 16 942 - 62 669 36 489 -26 180 Kassaflöde 8 007 8 007 -28 080 -36 087 Räntebärande skattekredit -4 678 -4 678 4 678 Amortering leasingskuld -10 258 -10 258 10 258 Nya leasingavtal 15 899 15 899 -15 899 Övriga räntebärande skulder 11 972 11 972 -11 972 Nettoskuld per 2024-12-31 39 244 20 131 12 264 11 972 83 612 8 409 -75 203 Nettoskuld per 2025-01-01 39 244 20 131 12 264 11 972 83 612 8 409 -75 203 Kassaflöde -1 265 -1 265 -5 415 -4 150 Räntebärande skattekredit -5 738 -5 738 5 738 Amortering leasingskuld -10 820 -10 820 10 820 Nya leasingavtal 8 293 8 293 -8 293 Övriga räntebärande skulder -5 232 -5 232 5 232 Nettoskuld per 2025-12-31 37 979 17 604 6 526 6 740 68 849 2 994 -65 855
Page 40
40 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 NOT 22 ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER Koncernen Ej räntebärande skulder 251231 241231 Mervärdesskatt 3 146 1 455 Personalens skatter 4 635 2 289 Förutbetalda intäkter 24 818 3 949 Upplupna semesterskuld 8 757 8 682 Upplupna sociala avgifter 5 907 5 279 Skulder till beställare på uppdrag av entreprenadavtal 1 960 3 152 Övriga finansiella skulder 510 10 Övriga poster 7 716 23 961 Summa övriga kortfristiga ej räntebärande skulder 57 449 48 778 Skulder till beställare på uppdrag av entreprenadavtal Fakturering 64 346 86 131 Upparbetad intäkt -62 386 -82 979 1 960 3 152 Upparbetad intäkt från pågående installationsprojekt redovisas över tid (tidigare successiv vinstavräkning). Beräkningen av upparbetningsgraden sker på basis av upp- arbetade projektutgifter vid periodens utgång i förhållande till den mot projektin- komsten svarande projektutgiften för hela installationen. I balansräkningen redovisas installationsuppdragen brutto, projekt för projekt, antingen som ”Fordringar till beställare på uppdrag av entreprenadavtal” bland omsättningstill- gångarna eller som ”Skulder till beställare på uppdrag av entreprenadavtal” bland kort- fristiga skulder. De projekt som har högre upparbetade inkomster än vad som fakturerat redovisas som tillgång medan de projekt som har fakturerats mer än upparbetade inkom- ster redovisas som skuld. NOT 21 UPPSKJUTEN SKATT PÅ TEMPORÄRA SKILLNADER 2025 Temporära skillnader Uppskjuten skattefordran Uppskjuten skatteskuld Netto Uppskjuten skatt materiella anläggningstillgångar - 1 537 1 537 Uppskjuten skatt underskottsavdrag 9 178 - 9 178 Uppskjuten skatt kundrelationer - -4 058 -4 058 9 178 -2 521 6 657 2024 Temporära skillnader Uppskjuten skattefordran Uppskjuten skatteskuld Netto Uppskjuten skatt materiella anläggningstillgångar - 1 355 1 355 Uppskjuten skatt underskottsavdrag 9 178 - 9 178 Uppskjuten skatt kundrelationer - -6 201 -6 201 9 178 -4 846 4 332 2025 års uppställning: Förändring av uppskjuten skatt Belopp vid årets ingång Redovisas i resultaträkningen Redovisas i balansräkningen, avser förvärv Belopp vid årets utgång Uppskjuten skatt materiella anläggningstillgångar 1 355 182 1 537 Uppskjuten skatt underskottsavdrag 9 178 - - 9 178 Uppskjuten skatt kundrelationer -6 201 1 027 -5 174 4 332 1 209 - 5 541 -5 766 11 115 -1 017 2024 års uppställning: Förändring av uppskjuten skatt Belopp vid årets ingång Redovisas i resultaträkningen Redovisas i balansräkningen, avser förvärv Belopp vid årets utgång Uppskjuten skatt materiella anläggningstillgångar 445 910 - 1 355 Uppskjuten skatt underskottsavdrag - 9 178 - 9 178 Uppskjuten skatt kundrelationer -6 211 1 027 -1 017 -6 201 -5 766 11 115 -1 017 4 332
Page 41
41 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 NOT 23 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER Moderbolaget 251231 241231 Upplupna semesterskuld 1 624 462 Upplupna sociala avgifter 1 739 395 Övriga upplupna kostnader 4 780 2 539 Summa 8 144 3 396 NOT 25 EVENTUALFÖRPLIKTELSER Moderbolaget 251231 241231 Borgensåtagande avseende skulder dotterbolag 15 000 15 000 Summa 15 000 15 000 Generellt borgensåtaganden för koncernföretags skulder till banken. NOT 24 STÄLLDA SÄKERHETER Koncernen Moderbolaget 251231 241231 251231 241231 Avseende Skuld till kreditinstitut Företagsinteckningar 30 000 18 000 - - Tillgångar som innehas med finansiell leasing 8 445 5 692 - - Pantsatta fordringar - 18 796 - - Aktier i dotterbolag 174 218 180 933 174 218 180 933 Summa 212 663 223 421 174 218 180 933 Kundfordringar till ett belopp om - (18 780) har ställts som säkerhet för fakturafinan- siering. Koncernen kan ej pantsätta eller belåna dessa kundfordringar för andra lån. Moderbolagets aktier i dotterbolag har ställts som säkerhet för kortfristig kredit. NOT 26 JUSTERING FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET Koncernen Moderbolaget 251231 241231 251231 241231 Avskrivning av tillgångar 18 300 22 205 - 187 Korrigering tilläggsköpe- skilling enligt IFRS - 5 264 - 23 097 Andra ej likviditetspåver- kande resultatposter -1 865 - - -145 Summa 16 435 27 469 - 23 139 Segment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfat- taren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelseseg- mentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som VD och styrelse som fattar strategiska beslut. Koncernens verksamhet delas in i två segment, Advisory, T echnology som vardera åter- finns i den finansiella rapporteringen. Moderbolaget ingår inte i något segment utan ingår i koncerngemensamt. Alla anläggningstillgångar finns i Sverige och endast en obetydlig del av omsättningen faktureras utanför Sverige. En kund står för mer än 10 procent av omsättningen. Omsättningen för denna kund uppgår till 16,6 procent. Finansiella poster och skattekostnader fördelas inte per segment. Information, avseende de segment för vilka information ska lämnas för verksamhetsåret 2025 är följande: Advisory Technology Koncerngemensamt Total 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec Nettoomsättning 21 543 19 277 370 778 355 061 18 932 13 218 408 134 387 556 Varav koncerninternt -727 -646 -1 658 -2 745 -18 932 -13 090 -18 198 -16 481 Övriga rörelseintäkter 922 - 4 179 3 846 - 837 5 101 4 683 Summa intäkter 21 738 18 631 373 299 356 162 - 965 395 037 375 758 Bruttoresultat 19 456 15 408 169 738 168 848 - 965 189 194 185 221 Bruttomarginal, % 93,5% 82,7% 46,0% 47,9% neg. N/A 48,5% 49,9% EBITDA (rapporterad) 3 758 -2 338 39 417 37 297 -21 091 -21 941 22 085 13 018 EBITDA-marginal, % 18,1% neg. 10,7% 10,6% neg. neg. 5,7% 3,5% Jämförelsestörande poster 623 2 542 5 264 2 542 5 887 EBITDA (just) 3 758 -2 338 39 417 37 920 -18 549 -16 677 24 627 18 905 EBITDA-marginal, % 18,1% neg. 10,7% 10,8% neg. neg. 6,3% 5,1% Av- och nedskrivningar -2 069 -1 578 -14 822 -18 550 -1 409 -2 077 -18 300 -22 205 EBIT (rapporterat) 1 689 -3 916 24 596 18 747 -22 500 -24 018 3 785 -9 187 EBIT-marginal, % 8,1% neg. 6,7% 5,3% neg. neg. 1,0% neg. Jämförelsestörande poster - - - 5 452 2 542 5 264 2 542 10 716 EBIT (justerat) 1 689 -3 916 24 596 24 199 -19 958 -18 754 6 327 1 529 EBIT-marginal, % 8,1% neg. 6,7% 6,9% neg. neg. 1,6% 0,4% Genomsnittligt antal anställda (FTE) 16 17 109 118 9 8 133 143 Omsättning per anställd 1 393 1 096 3 437 3 018 N/A N/A 2 966 2 628 NOT 27 SEGMENTREDOVISNING
Page 42
42 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 NOT 30 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER Moderbolaget 251231 241231 Förutbetalda försäkringspremier 25 36 Övriga poster 3 828 2328 Summa 3 853 2364 NOT 31 AKTIEBASERADE INCITAMENTSPROGRAM Den 10 oktober 2024 fattade en extra bolagsstämma beslut om att erbjuda alla kon- cernens anställda att delta i ett optionsprogram. T otalt omfattas cirka 9.6 miljoner aktier, vilket motsvarar 5 procent utspädning. Varje aktieoption erbjöds tecknas till ett pris om 0,06 SEK per option. T eckningsoptionerna får utnyttjas för teckning av aktier under en teckningsperiod från och med 1 oktober 2027 till och med 31 oktober 2027 och teckningskursen per ny aktie är 2,00 SEK. NOT 28 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Moderbolaget 251231 241231 Nettoomsättning 18 932 15 477 Posten Moderbolaget avser utdebiterad management fee. Under första kvartalet 2025 stärkte bolaget sin likviditet genom ett kortsiktigt lån om 4 MSEK, varav 1 MSEK från ett av styrelseordförande Samir T aha kontrollerat bolag, 1 MSEK från tidigare styrelseledamot Peter Borsos och 2 MSEK från en extern part. Lånen har till sin helhet återbetalats per balansdagen 2025-12-31. För rapportperioden är styrelsearvoden till samtliga ledamöter reglerade genom beslut på årsstämma 2025-05-21. Inga övriga transaktioner med närstående har skett under rapportperioden eller efter dess utgång. NOT 29 FINANSIELLA INSTRUMENT PER KATEGORI Koncernen 251231 241231 Tillgångar i balansräkningen Kundfordringar 27 286 53 249 Likvida medel 2 994 8 409 Summa 30 280 61 658 Skulder i balansräkningen Långfristig upplåning från kreditinstitut 3 750 6 250 Kortfristig upplåning från kreditinstitut 34 229 14 198 Fakturabelåning - 18 796 Övriga finansiella skulder 6 651 11 972 Leverantörsskulder 41 850 46 655 Summa 86 480 97 871 Samtliga finansiella tillgångar ingår i nivå 3 inom hierarkin och värderas till upplupet anskaffningsvärde. Samtliga finansiella skulder ingår i nivå 3 inom hierarkin och samtliga värderas till upplupet anskaffningsvärde. NOT 34 BOKSLUTSDISPOSITIONER Moderbolaget 251231 241231 Erhållet koncernbidrag 13 755 9 350 Summa 13 755 9 350 NOT 33 ÅRETS RESULTAT Resultatdisposition 2025 Moderbolaget Överkursfond 213 628 Balanserat resultat -107 708 Årets resultat -12 155 Summa 93 765 Styrelsen och verkställande direktören för Nordic Level Group AB (publ) föreslår att de ansamlade vinstmedlen om 93 765 KSEK överförs i ny räkning. NOT 32 AKTIEKAPITAL OCH ÖVRIGT TILLSKJUTET KAPITAL Antal aktier 2025 2024 Ingående balans 1 januari 193 946 289 184 777 065 Kvittningsemission juni 2024 - 6 321 555 Inlösen teckningsoptioner september 2024 - 2 847 669 Inlösen teckningsoptioner juli 2025 16 241 367 - Utgående balans 31 december 210 187 656 193 946 289 Aktiekapital per 31 december, KSEK 52 546 48 487 Kvotvärde, kr 0,25 0,25 Samtliga aktier är till fullo betalda. Resultat per aktie i genomsnitt beräknas på vägt genomsnitt antal aktier under pe- rioden. Nordic LEVEL Group har ett teckningsoptionsprogram som löper. Serie 2024/2027 består av 9 554 931 st optioner som ger ägaren rätt att under perioden 1-31 oktober 2027 teckna en ny aktie för 2,00 SEK. Vid fullt utnyttjande av teckningsoptio- ner kan bolaget tillföras ytterligare bruttolikvid 2027 om högst cirka 19,1 MSEK. Med balansdagens aktiekurs är inte optionerna ”in the money” och räknas därmed inte in i utspädningseffekten. Under 2025 registrerade 16 241 367 st aktier som en del av teckning av optioner av serie 2023/2025 (TO6). Under 2024 registrerades 6 321 555 aktier som en del av til l - läggsköpeskilling 2 för Corepart samt registrerades 2 847 669 aktier genom teckning av optioner av serie 2023/2024 (TO5). NOT 35 VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG Den 17 mars meddelar Nordic LEVEL T echnology AB att bolaget tilldelas ett treårigt ramavtal inom energisektorn med en maximal takvolym om cirka 640 MSEK, där de är en av tre utvalda leverantörer. Avtalet omfattar leverans, installation och service av säkerhetssystem såsom passersystem, larm och kamerabevakning, men innebär inga garanterade intäkter. Tilldelningen ses som strategiskt viktig och stärker bolagets po- sition samt tillväxtmöjligheter inom säkerhetsteknik. Den 1 april meddelar Nordic LEVEL T echnology AB att bolaget efter utgången av avtalsspärren tecknat det tidigare kommunicerade treåriga ramavtalet med en ledande aktör inom kraftdistribution. Ramavtalet har en maximal takvolym om cirka 640 MSEK, omfattar tre utvalda leverantörer och möjliggör avrop under avtalsperioden utan att innebära garanterade intäkter.
Page 43
43 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 GODKÄNNANDE AV ÅRSREDOVISNING Vår revisionsberättelse har lämnats det datum som framgår av vår elektroniska signatur. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Victor Lindhall Auktoriserad revisor Daniel Skalin Styrelseledamot Mia Arnhult Styrelseledamot Samir T aha Styrelseordförande Jalal Anabtawi Verkställande direktör Styrelsen godkänner årsredovisningen för publicering den 20 april 2026. Moderbolagets och koncernens resultat- och balansräkningar kommer att föreläggas årsstämman 2026-05-20 för fastställelse. Stockholm, den dag som framgår av våra elektroniska underskrifter. David Berndt Styrelseledamot Lars Nilsson Styrelseledamot
Page 44
44 Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Nordic LEVEL Group AB, org.nr 556291-7442 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Nordic LEVEL Group AB för år 2025. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 15-43 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer koncernens rapport över totalresultat och koncernens rapport över finansiell ställning samt resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 2-14 samt 44. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig s äkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.
Page 45
45 En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Nordic LEVEL Group AB för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Stockholm den 22 april 2026 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Victor Lindhall Auktoriserad revisor
Page 46
46 Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 DEFINITIONER » EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar » EBIT Rörelseresultat » Rörelsemarginal Rörelseresultat dividerat med nettoomsättningen. » V instmarginal Rörelseresultat före räntekostnader dividerat med omsättningen. » Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder. » A vkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster med återläggning av räntekostnader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital, beräknat som periodens ingående sysselsatt kapital plus utgående sysselsatt kapital dividerat med två. » Eget kapital Redovisat eget kapital. » A vkastning på eget kapital Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital beräknat som ingå- ende eget kapital plus utgående eget kapital dividerat med två. » Soliditet Eget kapital och obeskattade reserver (med avdrag för latent skatteskuld) i förhållande till balansomslutningen. » Eget kapital per aktie Eget kapital per balansdagen dividerat med antal aktier vid periodens utgång. » Genomsnittligt antal anställda Medelantalet anställda per respektive period. » Nettoomsättning per anställd Nettoomsättning under perioden dividerat med genomsnittligt antal anställda. » Jämförelsestörande poster Poster av engångskaraktär som utgör skillnaden mellan rapporterat och justerat EBITDA respektive EBIT 46 Nordic LEVEL Group årsredovisning tillhandahålls som dokument i pdf-format på hemsidan. Dokumentet är utformat för läsbarhet online och för vanlig utskrift. DISTRIBUTIONSPOLICY FÖR ÅRSREDOVISNING
Page 47
Nordic LEVEL Group AB, årsredovisning 2025 Följ oss: linkedin.com/company/nordiclevelgroup/ Vasagatan 12 C, 172 67 Sundbyberg Telefon: +46 (0)8 620 82 00 nordicLEVELgroup.com | info@nordicLEVELgroup.com 47 Årsredovisning_2025-ver-4