Interim report
Page 1
Delårsrapport Januari - september 2025
Page 2
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 2 2025 Q3 Koncernen Substansvärde per stamaktie , 30 sep (kr) 9,00 Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 Jan-dec 2024 Nettoomsättning, tkr 151 355 116 545 453 208 426 992 605 197 Rörelseresultat före avskrivningar och resultat från intressebolag, tkr 23 112 -657 50 939 37 123 49 023 Rörelseresultat, tkr 18 825 -5 772 36 212 20 442 -242 432 Resultat efter skatt, tkr 14 340 - 10 723 17 261 5 936 -239 580 Soliditet, % 7 7,6% 79,5% 7 7,6% 79,5% 75,5% Resultat per stamaktie, kr 0,1 5 - 0,1 1 0,1 7 0,06 -2,85 Resultat per stamaktie, kr, efter utspädning 0,1 5 - 0,1 1 0,1 7 0,06 -2,85 Avkastning på eget kapital, % 1,2% -0,7% 1,4% 0,4% -1 9, 2 Eget kapital, tkr 1 240 524 1 502 993 1 240 524 1 502 993 1 248 267 Eget kapital per aktie, kr 14,58 17,66 14,58 17,66 14,67 Periodens kassaflöde - 15 215 - 19 905 -5 517 -61 375 -54 730 Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 Jan-dec 2024 Nettoomsättning, tkr 2 443 2 124 7 270 6 496 817 Rörelseresultat, tkr -2 499 -4 132 -9 218 - 16 974 -21 326 Resultat efter skatt, tkr 16 712 40 370 16 782 35 339 -7 398 Periodens totalresultat 42 824 -40 952 31 181 - 178 435 -211 771 Soliditet, % 91,5% 90,5% 91,5% 90,5% 91,9% Resultat per stamaktie, kr 0,20 0,47 0,20 0,42 -0,09 Resultat per stamaktie, kr, efter utspädning 0,20 0,47 0,20 0,41 -0,09 Avkastning på eget kapital, % 1,7% 4, 1% 1,7% 3,6% -0,8% Eget kapital, tkr 975 297 992 652 975 297 992 652 959 316 Eget kapital per stamaktie, kr 11,46 11,67 11,46 11,67 11,27 Periodens kassaflöde -3 660 - 10 580 - 13 481 -24 896 -22 876 Utestående antal stamaktier 85 087 590 85 087 590 85 087 590 85 087 590 85 087 590 Utestående antal preferensaktier 1 600 000 1 600 000 1 600 000 1 600 000 1 600 000 Utestående antal optioner - 1 500 000 - 1 500 000 - Moderbolaget Nettoomsättning (Mkr) 453,2 +6,1% EBITDA (Mkr) 50,9 +37, 2% 31,2 +117, 5% Navigokoncernen redovisar ett starkt kvartal och en god EBIT -marginal. Det är mycket glädjande att vi har en bred uppgång där flera av våra innehav visar en stark utveckling. Chemgroup gör sitt starkaste Q3 någonsin. Vingas utveckling är stark och CalorMet har vänt till positivt resultat. Nordisk Bergteknik har återgått till organisk tillväxt, främst drivet av utvecklingen i Norge. Periodens totalresultat (Mkr) Perioden jan-sep, 2025 (Jämfört med samma period 2024) Perioden jan-sep, 2025 (Jämfört med samma period 2024) N YC K E LTA L
Page 3
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 3 2025 Q3 Koncernens omsättningsutveckling Per kvartal senaste åtta kvartal, Mkr Koncernens resultatutveckling EBITDA och EBITDA-marginal, Mkr Navigo stärker sitt substansvärde per aktie för kvartal och helår (%) +5,7 Q3 +1,8 2025 - 1 0% 0% 10% 20% 30% 4 0% 50% -5 0 5 10 15 20 25 Q4 23 Q124 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q125 Q2 25 Q3 25 0 20 40 60 80 100 120 1 40 1 60 1 80 200 Q4 23 Q124 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q125 Q2 25 Q3 25 UTVECKLING
Page 4
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 4 2025 Q3 Nordisk Bergteknik visar fortsatt organisk tillväxt drivet av en stark utveckling på norska marknaden 838 (799) Nettoomsättning (Mkr Q3) Nordisk Bergteknik tecknar strategiskt samarbetsavtal med norska bostadsbolaget Oden 1 miljard Kontraktsstorlek över nio år (NOK) Chemgroups omsättning växer med 29% trots ett säsongsmässigt svagare kvartal 64,7 (50,2) Nettoomsättning (Mkr Q3) Vinga Corporate Finance , utses till DI Gasell av Dagens industri Vinga Group redovisar ett mycket starkt kvartal med en omsättningsökning på 60% 52,9 (33,2) Nettoomsättning (Mkr Q3) HIGHLIGHTS
Page 5
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 5 2025 Q3 Navigokoncernen redovisar ett starkt kvartal och en god EBIT -marginal. Det är mycket glädjande att vi har en bred uppgång där flera av våra innehav visar en stark utveckling. Chemgroup gör sitt starkaste Q3 någonsin. Vingas utveckling är stark och CalorMet har vänt till positivt resultat. Nordisk Bergteknik har återgått till organisk tillväxt, främst drivet av utvecklingen i Norge. Under kvartalet ökade substansvärdet per aktie från 8,51 kr till 9,00 kr per stamaktie. VD HAR ORDET Övergripande om senaste kvartalet – koncernen Koncernens nettoomsättning om 151,4 Mkr under kvartalet innebar en ökning med 30 % jämfört med samma period förra året. EBITDA förbättrades kraftigt och uppgick till 23,1 Mkr (-0,7 Mkr), vilket är mycket glädjande. Hittills i år har vi ökat EBIT- resultatet med 77 % jämfört med januari till september 2024. Kassaflödet för perioden var negativt -15,2 Mkr (-19,9 Mkr), där rörelsekapitalbindningen i koncernen ökat med 36,7 Mkr (-6,7 Mkr). Vi konstaterar dock fortsatt en rejäl förbättring av kassaflödet från den löpande verksamheten under perioden januari till september jämfört med samma period under förra året. Just kassaflödet har varit och kommer fortsatt att vara ett fokusområde. Substansvärdet per den 30 september 2025 ökade med 49 öre per stamaktie till 9,00 kr per stamaktie jämfört med 30 juni 2025, vilket motsvarar en ökning på ca 6 %. Ökningen är tillika delar driven av kursutvecklingen i Nordisk Bergteknik och utvecklingen i våra Navbolag. Hittills i år har substansvärdet ökat med ca 2 %. Jag konstaterar att substansrabatten fortsatt är hög vilket inte är tillfredsställande. För att komma till rätta med detta behöver bland annat en över tid förbättrad likviditet i stamaktien åstadkommas, vid sidan av att lösa inneståendebeloppet för preferensaktieägarna. Framför allt skapar vi ett stabilt ökande substansvärdet genom fortsatt god utveckling av portföljbolagen. Chemgroup Chemgroup gör sitt starkaste Q3 någonsin, främst drivet av tillväxt inom försvarsindustrin på produktsidan samt ett ökat antal licenskunder på systemsidan. Nettoomsättningen för det tredje kvartalet växte jämfört med Q3 2024 och uppgick till 64,7 Mkr (50,2 Mkr), en ökning med 29 %. EBIT för det tredje kvartalet var förbättrades kraftigt från föregående år och uppgick till 5,3 Mkr (1,5 Mkr). Bolaget har ökat sina insatser riktade mot nykundsbearbetning vilket ökar kundbasen vid sidan av fördjupade samarbeten med våra befintliga kunder. Under kvartalet har även mycket arbete lagts ned på att stärka organisationen. Vinga Group Vingas omsättning ökade med 59 % jämfört med samma period förra året och ökade till 53,0 Mkr främst drivet av ett antal större transaktioner, däribland en för fastighetsbolaget Patriam. EBIT för det tredje kvartalet uppgick till 7,7 Mkr (-1,3 Mkr) vilket är en vändning jämfört med föregående år. EBIT-marginalen uppgick till 14,5 % i ett säsongsmässigt normalt svagt kvartal. Bolagets projektportfölj är god och innebär en större förutsägbarhet på kort sikt. Kapitalförvaltningen, i form av fonden Vinga Corporate Bond och diskretionära förvaltningsmandat, har fortsatt att utvecklas positivt både vad gäller resultat och inflöden. Börsnoteringen av Noba Bank medförde stora OMSÄ TTNINGEN ÖKADE 30% MED FÖRBÄ TTRADE MARGINALER - BRED FÖRST ÄRKNING HOS PORTFÖLJBOLAGEN
Page 6
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 6 2025 Q3 GÖTEBORG 13 NOVEMBER 2025 OSCAR ROLFSSON VD, NAVIGO INVEST AB vinster för bolagets förvaltningskunder under kvartalet. Assets under Management ökade med 15 % under tredje kvartalet och har ökat med 30 % sedan årsskiftet. Vi kan därmed konstatera god tillväxt på inflödena till kapitalförvaltningen. CalorMet Nettoomsättningen ökade med 14 % jämfört med Q3 2024och EBIT för det tredje kvartalet vände till vinst. Utvecklingen går således åt rätt håll för CalorMet. Vi ser ett uppdämt behov av både nya investeringar samt service och underhåll och det är glädjande att diskussionerna med kunderna nu i högre grad handlar om att möta deadlines än priser. CalorMet har arbetat intensivt med sin lönsamhet under tuffa marknadsförutsättningar och resultatförbättringarna vi nu ser är ett resultat av detta. Vi ser att effektiviseringsprogrammen biter, erbjudandet stärks och behovet av bolagets produkter och expertis är stort. Geogruppen Geogruppen uppvisar trots en pressad marknad bra resultat. Nettoomsättningen för det tredje kvartalet uppgick till 8,1 Mkr (10,8 Mkr) vilket var något svagare än samma period förra året. Orderboken är stark och vi ser även positiv utveckling inom affärsområdet kärnborrning. EBIT för tredje kvartalet uppgick till -1,0 Mkr (-1,2 Mkr) tyngt av fortsatt stora avskrivningar om 1,6 Mkr i det tredje kvartalet. Nordisk Bergteknik Marknaden för Nordisk Bergteknik börjar ljusna och bolaget går bättre i alla segment. Kassaflödet i kvartalet var sämre än förra året och förklaras av en ökad aktivitet vilket binder mer kapital vid projektstarter. Nettoomsättningen ökade organiskt med 6 % jämfört med Q3 2024 till 838,0 Mkr (798,9 Mkr). EBIT för tredje kvartalet uppgick till 24,1 Mkr (15,1 Mkr) vilket var klart högre än tidigare år. Efter tredje kvartalets utgång ingicks ett strategiskt samarbetsavtal med norska fastighetsbolaget Oden avseende kommande grund- och betonguppdrag. Nordisk Bergteknik fortsätter att bygga sin position som den ledande strategiska samarbetspartnern för utveckling av nationell och lokal infrastruktur. Detta är en marknad med ett stort uppdämt behov med flera strategiskt intressanta nischer såsom försvarsindustri, miljöomställning och infrastruktur. Vi noterar att skuldsättningen i koncernen fortfarande ligger klart över målet relativt EBITDA men också att över 40 % av bolagets skuldsättning utgörs av maskinlån och leasingskuld. Vi räknar med att skuldsättningsmultiplarna kommer att återgå till normal nivå i takt med att bolaget växer och resultaten återkommer. Framtidsutsikter inför det fjärde kvartalet Efter en längre period där vi fokuserat på att konsolidera gruppen och skapa en starkare plattform att skapa värde utifrån ser vi nu att pusselbitarna börjar falla på plats. I det kortare perspektivet är det viktigt att Nordisk Bergteknik och Vinga fortsätter förbättra sina nyckeltal för att vi ska nå vårt finansiella mål. Vi ser positivt på utvecklingen för de kommande kvartalen; pipelinen inom Vinga är allt säkrare och starkare. Nordisk Bergteknik utvecklas positivt och vi ser fram emot en mer och mer normaliserad marknad där vi kan se resultatet av allt förbättringsarbete som gjorts.
Page 7
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 7 2025 Q3 Väsentliga händelser under perioden Januari-september Navigo Invest publicerar Årsredovisning för 2024 Navigo Invest AB (publ) publicerade den 16 april bolagets Årsredovisning för 2024 på sin webbplats. Ökat ägande i Calormet Holding AB Den 23 april 2025 ingick Navigo Invest AB (publ) avtal om förvärv av ytterligare cirka 25 procentenheter i CalorMet Holding AB. Förvärvet är villkorat beslut på Navigos bolagsstämma den 14 maj 2025. Kommuniké från årsstämma i Navigo Invest AB (publ) Navigo Invest AB höll årsstämma den 14 maj 2024. Nedan följer en sammanfattning av de beslut som fattades vid stämman, samtliga beslut har fattats med erforderlig majoritet och i enlighet med inför stämman framlagda förslag. Fastställande av resultat- och balansräkning samt koncernresultat- och koncernbalansräkning samt ansvarsfrihet Vid årsstämman fastställdes resultaträkningen och balansräkningen samt koncernresultaträkningen och koncernbalansräkningen för 2024. Årsstämman beviljade envar av styrelseledamöterna och de verkställande direktörerna under året (bolaget bytte verkställande direktör i juli 2024) ansvarsfrihet för verksamhetsåret 2024. Resultatdisposition Årsstämman beslutade att till årsstämmans förfogande stående vinstmedel om 956 716 000 kronor disponeras på så sätt att ett sammanlagt belopp om 15 200 000 kronor, motsvarande 9,50 kronor per utdelningsberättigad preferensaktie utdelas till aktieägarna, ingen utdelning lämnas till ägarna av stamaktier och att i ny räkning balanseras 941 516 000 kronor. Styrelseledamöter, styrelseordförande och revisorer Styrelsen ska bestå av fyra bolagsstämmovalda ledamöter utan suppleant. Peter Sandberg, Kenth-Åke Jönsson och Göran Johansson omvaldes som ordinarie ledamöter samt nyvaldes Petter Skii till ordinarie ledamot. Kenth-Åke Jönsson omvaldes som styrelseordförande för tiden intill slutet av årsstämman 2026. Bolaget ska ha en revisor. Revisionsbolaget KPMG med den auktoriserade revisorn Mikael Ekberg som huvudansvarig revisor, valdes som revisor för tiden intill slutet av årsstämman 2026. Arvode till styrelsens ledamöter ska utgå med fast arvode om sammanlagt 1 150 000 kronor, varav 400 000 kronor ska utgå till styrelsens ordförande och 250 000 kronor ska utgå vardera till övriga styrelseledamöter samt att ett fast arvode om 50 000 kronor ska utgå till revisionsutskottets ordförande och 35 000 kronor vardera till övriga ledamöter, samt att ett fast arvode om 35 000 kronor ska utgå till ersättningsutskottets ordförande och 20 000 kronor vardera till övriga ledamöter. Arvode till revisorn ska utgå enligt godkänd räkning. Instruktioner för valberedningen och beslut om ersättning till ledamöterna i valberedningen Årsstämman beslutade att oförändrat anta de riktlinjer som gäller för utseende av valberedningens ledamöter och instruktioner för valberedningen att gälla intill nästa årsstämma – bl.a. innebärande att valberedningen ska bestå av fyra ledamöter, en representant för var och en av de tre största aktieägarna per den sista bankdagen i augusti som önskar utse en ledamot samt styrelsens ordförande – och att ingen ersättning ska utgå till valberedningens ledamöter. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman beslutade om antagande av riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare, vilka som längst ska gälla fram till årsstämman 2029. Riktlinjerna gäller även för styrelseledamöter i den mån de erhåller ersättning för tjänster utförda åt Bolaget eller dotterbolag utanför styrelseuppdraget. Bakgrunden är att ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare ska vara marknadsmässiga och konkurrenskraftiga och de är en del i att säkerställa att bolaget kan attrahera och behålla kompetenta ledande befattningshavare till för bolaget rimliga kostnader. Emissionsbemyndigande Årsstämman beslutade att bemyndiga styrelsen att under tiden fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om emission av stamaktier, konvertibler som ger rätt att konvertera till stamaktier och/eller teckningsoptioner som ger rätt att teckna stamaktier. Antalet stamaktier som ska kunna emitteras med stöd av bemyndigandet (inklusive genom utnyttjande av emitterade konvertibler eller teckningsoptioner) ska uppgå till sammanlagt högst 8 500 000 stamaktier. Bemyndigandet ska kunna användas för beslut om nyemission för kapitalanskaffning men får också användas som likvid i samband med avtal om företagsförvärv och/ eller annan kapitalanskaffning. Inrättande av teckningsoptionsbaserat incitamentsprogram Årsstämman beslutade att inrätta ett teckningsoptionsbaserat incitamentsprogram för anställda i koncernen (”Incitamentsprogram 2025/2028”) genom emission av högst 1 700 000 teckningsoptioner med rätt till teckning av nya stamaktier i bolaget. Detta skulle innebära en avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt varför de nya teckningsoptionerna endast ska kunna tecknas av bolagets helägda dotterbolag Navigo Partners AB, org. nr 559148-2467. Skälet till avvikelsen från aktieägarnas företrädesrätt och syftet med införandet av Incitamentsprogram 2025/2028 är att möjliggöra för bolaget att rekrytera, bibehålla och motivera drivna medarbetare. Närståendetransaktion Årsstämman beslutade genomföra den närståendetransaktion som styrelsen föreslagit mellan Navigo och GM Managementkonsult AB, Caldur Technology AB, avseende Navigos förvärv av totalt 2 794 aktier i Calormet Holding AB, org.nr 559295-7996 (’’Calormet’’), ett dotterbolag till Navigo. Säljarbolagen ägs av Göran Magnusson, som genom sitt uppdrag som verkställande direktör i Calormet betraktas som närstående till Bolaget. Det värde som den närstående förväntas erhålla genom överlåtelsen uppgår över en treårsperiod till 5 946 280 kronor samt eventuell tilläggsköpeskilling. Besluten i sin helhet Besluten i sin helhet finns tillgängliga på bolagets hemsida, www. navigoinvest.com
Page 8
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 8 2025 Q3 Navigo Invest AB (publ) ingår avtal med DNB Carnegie Investment Bank AB (publ) om likviditetsgaranti Den 6 augusti 2025 ingick Navigo Invest AB (publ) avtal med DNB Carnegie Investment Bank AB (publ) som likviditetsgarant för bolagets stamaktier noterade på Nasdaq First North Premier Growth Market Stockholm. Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång Inga väsentliga händelser efter periodens utgång.
Page 9
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 9 2025 Q3 NAVIGOS HUVUDSAKLIGA INNEHAV Följande tabell visar Navigos huvudsakliga innehav fördelat per Navbolag samt strategiska börsinnehav och intressebolag, med Navigos ägarandel, direkt och indirekt, per 2025-09-30. För kompletterande information se avsnittet om respektive portföljbolag samt not 3 för finansiell information. Navbolag Strategiska börsinnehav och intressebolag Bolag Verksamhetsområde Navigos ägarandel Investeringsår Vinga Group 1 Finans 100,00% 2023 Geogruppen Geoteknik 72,00% 2023 CalorMet Industriell värmebehandling 95,00% 2017 Chemgroup Kemikaliehantering 50,44% 2023 1 Vinga Group avser Vinga Corporate Finance Holding AB och Vinga Securities Holding AB. Bolag2 Verksamhetsområde Navigos ägarandel Investeringsår Nordisk Bergteknik Berg-, markteknik 29,65% 2016
Page 10
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 10 2025 Q3 (Tkr) Resultaträkning Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 RTM 2025 RTM 2024 Nettoomsättning 52 963 33 211 235 125 186 217 EBITDA 10 512 1 703 34 693 40 962 EBITDA-marginal 19,8% 5, 1% 14,8% 22,0% EBIT 7 673 -1 2 80 -226 775 31 665 EBIT -marginal 14,5% neg. neg. 17,0% Balansräkning 2025- 09-30 2024- 12-31 Balansomslutning 744 249 819 083 Eget kapital 492 469 504 973 Soliditet 66% 62% Finansiell nettoskuld 81 982 111 686 Vinga Group Vinga är en ledande leverantör av tillväxt- finansiering för nordiska små- och medelstora företag främst inom skuldsidan genom brygglån och företagsobligationer. Vinga marknadsför även fonden Vinga Corporate Bond samt diskretionär förvaltning främst riktad mot obligationsmarknaden. Nettoomsättning Vinga Group redovisar ett mycket starkt kvartal och nettoomsättning, som ökade med 59% jämfört med Q3 2024, uppgick till 53,0 (33,2) Mkr. På RTM har omsättningen ökat från 186 Mkr till 235 Mkr jämfört med samma tidpunkt föregående år. Kvartalet har präglats av att bolaget har bistått flera av sina kunder med villkorsförändringar på sina lån vilket genererar goda intäkter för bolaget. Detta kombinerat med en för kvartalet något starkare primärmarknad för onoterade högränteprodukter har resulterat i ett starkt kvartal omsättnings- och resultatmässigt. Vinga har under kvartalet framgångsrikt signerat flera nya mandatavtal bl.a. med Patriam, en marknadsledande fastighetsutvecklare i Stockholm, som inriktar sig mot lite exklusivare lägenheter med fokus på kvalitet, hållbarhet och arkitektur. Vinga har bistått Patriam framgångsrikt under många år med finansiering för att utveckla deras verksamhet och detta är ett bra bevis på Vingas kompetens att över tid vara en bra partner för att stödja sina kunders utveckling. Vinga har även under kvartalet hjälpt W A3RM med finansiering. W A3RM inriktar sig mot utveckling av hållbar livsmedelsproduktion genom att ta tillvara spillvärme från energikrävande verksamheter i Norden. Vinga har tidigare framgångsrikt hjälpt W A3RM med finansieringen av Sveriges största växthus för odling av tomater. Bolagen har dessutom slutit ett ramavtal för finansiering av ett flertal nya projekt inom livsmedelsutveckling. Vinga har genom sitt insteg i att finansiera hållbara livsmedelsprojekt upparbetat betydande kunskap och erfarenhet runt denna typ av näringar. Hållbar livsmedelsindustri kommer att växa framöver inte minst med tanke på oroligheter i världen där det blir allt viktigare att säkerställa den inhemska livsmedelsproduktionen. I tillägg har Vinga därigenom breddat sin marknad för finansiering till flera branscher. Kapitalförvaltningen (AUM), i form av fonden Vinga Corporate Bond och diskretionär förvaltning fortsätter att visa fin tillväxt och uppgår till knappt 700 Mkr. På årsbasis har det förvaltade kapitalet vuxit med 28%. Vinga Corporate Bond rankades under kvartalet som nummer ett på Morningstar jämfört med 107 fonder inom samma kategori. EBIT EBIT för det tredje kvartalet uppgick till 7,7 (-1,3) Mkr vilket var klart bättre än föregående år och förklaras främst av fler transaktioner och visar på den underliggande lönsamhetspotentialen som finns där kostnadsbasen är stabil. Bolaget har haft ett starkt kassaflöde sedan början på året vilket påverkat den finansiella nettoskulden positivt med ca 30 M.
Page 11
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 11 2025 Q3 Nordisk Bergteknik Nordisk Bergteknik erbjuder tjänster inom berghantering och grundläggning såsom borrning, losshållning, bergförstärkning och tunneldrivning. Kunderna återfinns primärt inom anläggnings- och entreprenadtjänster inom infrastruktur och gruvindustrin i Norden. Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning under kvartalet uppgick till 838,0 (798,9) Mkr, en ökning med 5 % jämfört med föregående år. Den organiska tillväxten uppgick till 6 (-2) %. Segmentet Berg Sverige har vuxit organiskt med ca 4 % och flera större uppdrag har tagits. Stabil gruvverksamhet utgör fortsatt bas för segmentet. Grund Sverige minskade omsättningen med 5 % under kvartalet. Bolaget ser kontinuerliga positiva effekter från omorganisationen till Nordisk Grundteknik. Inom segmentet Berg Norge har den organiska omsättningstillväxten uppgått till hela 20 % med en EBIT-marginal om 4,6 %. EBIT Justerad EBIT för koncernen uppgick i kvartalet till 30,2 (16,5) Mkr. Justerad EBIT-marginal uppgick till 3,6 (2,1) %. Marginalen är fortfarande påverkad av totalt sett låga volymer i marknaden. Nordisk Bergteknik har en mycket stark position i en betydande marknad med stort uppdämt behov, där flera tecken på ökad aktivitetet i marknaden nu kan ses. Nytt finansieringsavtal med Nordea och Swedbank ingicks tidigt under det tredje kvartalet. Efter perioden ingicks ett strategiskt samarbetsavtal med norska Oden avseende kommande grund- och betonguppdrag. (Mkr) Resultaträkning Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 RTM Jan-dec 2024 Nettoomsättning 838,0 798,9 3 436, 1 3 305,2 EBITDA 100,7 96,6 41 9,1 433,3 EBITDA-marginal 12,0% 12, 1 % 12,2% 13, 1% EBIT 24 ,1 15, 1 98,7 104,4 EBIT -marginal 2,9% 1,9% 2,9% 3,2% Balansräkning 2025-09-30 2024-12-31 Balansomslutning 3 458 3 415 Eget kapital 1 235 1 227 Soliditet 36% 36% * Nordisk Bergteknik är ett intressebolag till Navigo Invest, vilket innebär att siffrorna ovan ej ingår i Navigokoncernens resultat-och balansräkning. Geogruppen Geogruppen i Göteborg AB är en ledande aktör på marknaden för geologiska insatser och tillhandahåller tjänster inom fem huvudsakliga affärsområden: geoteknik, kärnborrning, energi och vatten, entreprenad samt miljöteknik. Nettoomsättning Nettoomsättning för det tredje kvartalet uppgick till 8,1 (10,8)Mkr, vilket var betydligt svagare än tredje kvartalet föregående år och förklaras av att affärsområdet kärnborrning fortfarande upplever förseningar i ett par större projekt pga utdragna tillståndsprocesser. Detta har varit ett återkommande problem under året. Dock bedömer bolaget att en betydande förändring är i antågande med mer aktivitet i marknaden samtidigt som orderstocken är mycket stark. Aktiviteten är hög inom området vatten och värme efter sommarens torka och räntesänkningar som gör det attraktivt att göra investeringar inom värmeområdet. Även inom affärsområdet geoteknik har bolaget märkt en klart förbättrad marknad under senare delen av hösten. Nettoomsättning RTM uppgick till 41,4 (47,2)Mkr, vilket var betydligt svagare än vid samma tidpunkt förra året och förklaras av ovannämnda svaghet inom affärsområdet kärnborrning. EBIT EBIT för det andra kvartalet uppgick till -1,0 (-1,2) Mkr. Det svaga resultatet påverkas av försenade projekt inom kärnborrning, som utgör bolagets lönsammaste segment. (Tkr) Resultaträkning Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 RTM 2025 RTM 2024 Nettoomsättning 8 068 10 834 41 407 47 204 EBITDA 594 1 498 8 678 11 170 EBITDA-marginal 4,7% 13,8% 21,0% 23,7% EBIT -982 - 1 172 - 16 793 4 740 EBIT -marginal neg. neg. neg. 10,0% Balansräkning 2025-09-30 2024-12-31 Balansomslutning 49 198 51 148 Eget kapital 13 554 16 365 Soliditet 28% 32% Finansiell nettoskuld 26 812 27 373 Nettoskulden har ökat något under kvartalet men är lägre än vid ingången av verksamhetsåret. Bolaget har i dagsläget för hög skuldsättning, men med fortsatt starka marginaler i rörelsen kommer skulderna att kunna amorteras ned i relativt hög takt.
Page 12
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 12 2025 Q3 (Tkr) Resultaträkning Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 RTM 2025 RTM 2024 Nettoomsättning 64 731 50 201 281 077 235 927 EBITDA 6 779 2 633 24 870 18 853 EBITDA-marginal 10,5% 5,2% 8,8% 8,0% EBIT 5 278 1 449 19 358 14 979 EBIT -marginal 8,2% 2,9% 6,9% 6,3% Balansräkning 2025-09-30 2024-12-31 Balansomslutning 201 076 193 920 Eget kapital 103 702 96 297 Soliditet 52% 50% Finansiell nettoskuld 34 768 45 238 Chemgroup Chemgroup erbjuder tjänster för att effektivisera kemikaliehantering och distribution, en heltäckande kemikaliepartner som gör det enklare för kunderna att efterleva lagkrav kring kemikaliehantering. Resultatet blir kostnadsbesparingar och en väsentlig förbättring av kundernas arbetsmiljö och miljöpåverkan. Nettoomsättning Chemgroups nettoomsättning växte organiskt med 29 % till 64,7 (50,2) Mkr i ett säsongsmässigt normalt svagare kvartal. Tillväxten är fortsatt driven av området Defence/Aviation. Vi ser en mycket stark efterfrågan på bolagets produkter och tjänster. Arbete pågår med helhetserbjudandet till marknaden för att ytterligare förstärka positionen som heltäckande kemikaliepartner. EBIT EBIT för det tredje kvartalet uppgick till 5,3 (1,5) Mkr. EBIT- marginalen uppgick till 8,2 (2,9) %. Den högre marginalen är ett resultat av positiv utveckling av bruttomarginalen under kvartalet och i linje med den förväntade utvecklingen. (Tkr) Resultaträkning Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 RTM 2025 RTM 2024 Nettoomsättning 25 411 22 237 89 402 107 398 EBITDA 2 793 - 1 812 1 767 5 676 EBITDA-marginal 11,0% neg. 2,0% 5,3% EBIT 2 080 -2 885 - 1 495 2 300 EBIT -marginal 8,2% neg. neg. 2 ,1 % Balansräkning 2025-09-30 2024-12-31 Balansomslutning 51 869 58 020 Eget kapital 19 566 20 606 Soliditet 38% 36% Finansiell nettoskuld 14 825 17 194 CalorMet CalorMet är ett ledande företag inom industriell värmebehandling och erbjuder specialiserad utrustning och tjänster till företag i hela Norden och Baltikum. Bolaget har etablerat sig som en pålitlig aktör där de flesta av de stora svenska verkstadsbolagen återfinns som kunder. Nettoomsättning Nettoomsättningen ökade till 25,4 (22,2) Mkr, en organisk tillväxt med 14 % jämfört med samma period förra året varav ca 5 % utgörs av organisk tillväxt. Aktivitetsnivån bland kunderna ökar men från en mycket låg nivå. Industrin lägger fortsatt stort fokus på att finna energibesparande åtgärder och ny teknik vilket fortsätter att driva efterfrågan för CalorMets tjänsteutbud. Bolaget genomför kompetenssatsningar för att komplettera sitt erbjudande. Orderingången fortsätter att öka vilket bygger en bra bas för avslutningen av innevarande år och för 2026. EBIT EBIT under kvartalet uppgick till 2,1 (-2,9) Mkr. EBIT- marginalen påverkas positivt av intäktsperiodiseringen i ett projekt från 2024. Detta påverkar kvartalet positivt med ca 1,6 Mkr. Justerad EBIT för kvartalet uppgick till 1,8 Mkr och utgör ett bättre mått på utvecklingen i den underliggande verksamheten.
Page 13
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 13 2025 Q3 SUBST ANSVÄRDE MODERBOLAGET Beräkning av substansvärde per 30 september 2025 Substansvärdet är beräknat genom en separat värdering av aktierna i respektive portföljbolag. Genom att värdera aktierna i respektive portföljbolag inkluderas bolagens nettoskuld i värderingen. Nettoskulden omfattar bland annat förvärvslån till holdingbolagen, skuldsättningen i respektive portföljbolag samt i förekommande fall lån från Navigo. Värdet på Navigos andel av aktierna i respektive bolag reflekterar inte det kapital som är exponerat mot respektive portföljbolag, då Navigo har lånat ut pengar till flera av portföljbolagen. Sådan utlåning sker på marknadsmässiga villkor och genererar ränteintäkter till Navigo. Grundläggande principer Navigo eftersträvar att substansvärdeskursen reflekterar det långsiktiga värdet och värdeutvecklingen i portföljbolagen. Målet är att de värderingsvariabler som används är stabila över tid. Värderingarna revideras kvartalsvis. Metodik Varje portföljbolag värderas i största möjliga mån efter liknande bolag. Värderingen sker med utgångspunkt från publika marknadsvärderingar av liknande noterade bolag samt kända transaktionsmultiplar vid överlåtelser av liknande onoterade bolag. I de fall en extern transaktion med ett portföljbolags aktier skett som omfattat mer än 10 procent av aktierna kan den transaktionen användas för värdering av portföljbolaget i maximalt 24 månader. För värdering av Navigos noterade innehav används balansdagens slutkurs. Val av multiplar Val av multiplar sker med utgångspunkt från det urval av publika multiplar och transaktionsmultiplar som finns att tillgå. Justeringar i portföljbolagens resultat I de fall bolagen har större engångsposter kopplade till exempelvis förvärv, etableringskostnader eller andra investeringar, som inte behövs för att upprätthålla den ordinarie affärsvolymen, ska resultat och andra relevanta mått justeras. Justeringar pro forma ska även göras i samband med förvärv och eventuella reavinster påverkar detta resultat. Substansvärdet per den 30 september 2025 uppgick till 9,00 kronor per stamaktie jämfört med 8,51 kronor per stamaktie per 30 juni 2025 och 8,84 kronor per stamaktie per 31 december 2024. Detta innebär en ökning om 5,76 % över kvartalet och en ökning med 1,86% sedan årsskiftet. Bolagstillgångar Aktievärde Navigos andel (Mkr) Dotterföretag Vinga Group 597,5 Övriga Dotterföretag 123,7 Intresseföretag Nordisk Bergteknik 205,4 Övriga bolag 6,8 Summa aktievärde 933,4 Substansvärde stamaktier Navigo Summa aktievärde, Navigos andel 933,4 Övriga nettotillgångar 42,0 Substansvärde totalt 975,4 Justering preferensaktier ur eget kapital -160,0 Justering innehållen utdelnng på preferensaktier inklusive ränta -49,6 Substansvärde eget kapital, stamaktier 765,8 Antal stamaktier 85 087 590 Antal preferensaktier 1 600 000 Substansvärde per stamaktie (SEK) 9,00
Page 14
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 14 2025 Q3 FINANSIELL INFORMA TION Jul-sep Koncern Nettoomsättningen i Koncernen uppgick för perioden jul-sep 2025 till 151,4 (116,5) Mkr, en uppgång med 23%. Avskrivningarna uppgick för perioden till -7,4 (-8,4) Mkr, merparten av avskrivningarna utgörs av IFRS16-avskrivningar. Rörelseresultatet för Koncernen före avskrivningar och resultat från intressebolag uppgick för perioden till 18,8 (-5,8) Mkr. Resultat efter skatt för perioden uppgick till 14,3 (-10,7) Mkr för koncernen. Moderbolag Navigo Invest AB (publ) Nettoomsättningen i Moderbolaget för perioden uppgick till 2,4 (2,1) Mkr. Omsättning härrör främst från fakturering till koncernbolag. Rörelseresultatet före avskrivningar och resultat från intressebolag för Moderbolaget för juli till september var -2,5 (-4,1) Mkr. Moderbolaget har färre anställda mot föregående år vilket har minskat personalkostnaderna. Totalresultatet, som innefattar orealiserade omvärderingseffekter i portföljerna, uppgick under perioden till 42,8 (-41) Mkr. Nordisk Bergtekniks aktiekurs stängde på 12,10 kr per aktie siste september. Navigo Invest innehade vid årets ingång 16 972 246 aktier i Nordisk Bergteknik och 16 972 246 aktier vid periodens slut. Under perioden har Moderbolaget även mottagit ett koncernbidrag från Vinga om 18,0 Mkr. Moderbolaget tillämpar redovisningsprincipen verkligt värde och både noterade och onoterade tillgångar redovisas till värdet på balansdagen. Resultatet före bokslutsdispositioner och skatt i moderbolaget under perioden uppgick till -1,3 (-8,5) Mkr. Kassaflöde Portföljbolagen har under kvartalet reducerat sina korfristiga skulder vilket har påverkat koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten under perioden med -18,4 (-16,4) Mkr. Moderbolagets kassaflöde från den löpande verksamheten under perioden var -1,0 (-11,1) Mkr. Nettokassaflödet för perioden uppgick till -3,7 (-10,6) Mkr, Finansiell ställning och likviditet Moderbolagets soliditet har stärkts något under perioden från 90,5% i juni 2025 till 91,5% i september 2025. Soliditeten i Koncernen uppgår till 78 (79) procent vid periodens slut och 76 % vid årsskiftet 2024/2025. Moderbolagets nettoskuld uppgår vid periodens utgång till -57,2 (-48,2) Mkr. Detta exklusive skuld för innehållen preferensaktieutdelning om 49,6 Mkr och skuld till koncernbolag. Goodwill i koncernen uppgår per 30 september 2025 till 634,1 Mkr (903,4), vilket är oförändrat jämfört med 31 december 2024. Avyttringar Inga avyttringar har skett under perioden. Förvärv Inga förvärv har skett under perioden. Bolagets aktier och egna kapital Navigo Invest AB hade vid periodens utgång 85 087 590 utestående stamaktier och 1 600 000 preferensaktier. Båda Navigos aktieslag är listade på Nasdaq First North Premier Growth Market Stockholm. Stamaktien noterades 14 september 2023 och preferensaktien 24 juni 2015. Villkoren för aktieutdelning och övriga villkor som gäller för preferensaktien återfinns i Navigos bolagsordning (www.navigoinvest.com). Aktiekapitalet uppgick till 2 601 Tkr (2 601 Tkr) vid periodens slut. Utdelning Bolagsordningen föreskriver vidare att om utdelning lämnas understigande Preferensutdelningen, ska preferensaktierna, förutsatt att bolagsstämman beslutar om vinstutdelning, medföra rätt att i tillägg till framtida Preferensutdelning erhålla ett belopp motsvarande skillnaden mellan vad som skulle ha betalats ut och utbetalat belopp (”Innestående Belopp”) innan utdelning på stamaktier lämnas. Innestående Belopp ska räknas upp med en faktor motsvarande en årlig räntesats om tio procent, varvid uppräkningen ska ske med början från den kvartalsvisa tidpunkt då utbetalning av del av utdelning borde skett. Per den 30 juni 2025 beräknas Innestående Beloppet uppgå till 48,8 Mkr. Notera att denna post inte återfinns i balansräkningen. Utdelning av Innestående Belopp kräver beslut av bolagsstämma, vilket inte fattats. Årsstämman den 14 maj 2025 beslöt att utdelning lämnas för 2024 med 15 200 000 kr i utdelning till ägarna av preferensaktier, motsvarande 9,50 kr per preferensaktie, att ingen utdelning lämnas till ägarna av stamaktier. Utbetalning av utdelningen till preferensaktieägare ska ske i enlighet med bolagsordningen.
Page 15
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 15 2025 Q3 Januari-september Koncern Nettoomsättningen i Koncernen uppgick för perioden januari-september 2025 till 453,2 (427,0) Mkr, en uppgång med 6%. I CalorMet har projektrelaterade intäkter redovisats felaktigt under 2024 istället för 2025, detta har påverkat nettoomsättningen postivt med ca 1,4 mkr. Avskrivningarna uppgick för perioden till -22,4 (-21,6) Mkr, merparten av avskrivningarna utgörs av IFRS16-avskrivningar. Rörelseresultatet för Koncernen före avskrivningar och resultat från intressebolag uppgick för perioden till 50,9 (37,1) Mkr. Resultat efter skatt för perioden uppgick till 17,3 (5,9) Mkr för koncernen. Moderbolag Navigo Invest AB (publ) Nettoomsättningen i Moderbolaget för perioden uppgick till 7,3 (6,5) Mkr. Omsättning härrör främst från fakturering till koncernbolag. Rörelseresultatet före avskrivningar och resultat från intressebolag för Moderbolaget för januari till september var -9,2 (-17,0) Mkr. Moderbolaget har färre anställda mot föregående år vilket har minskat personalkostnaderna. Totalresultatet, som innefattar orealiserade omvärderingseffekter i portföljerna, uppgick under perioden till 31,2 (-178,4) Mkr. Nordisk Bergtekniks aktiekurs stängde på 12,10 kr per aktie siste september. Navigo Invest innehade vid årets ingång 16 972 246 aktier i Nordisk Bergteknik och 16 972 246 aktier vid periodens slut. Under perioden har Moderbolaget även mottagit ett koncernbidrag från Vinga om 36,6 Mkr. Moderbolaget tillämpar redovisningsprincipen verkligt värde och både noterade och onoterade tillgångar redovisas till värdet på balansdagen. Resultatet före bokslutsdispositioner och skatt i moderbolaget under perioden uppgick till -19,8 (-13,5) Mkr. Kassaflöde Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten var under perioden 24,0 (-48,5) Mkr. De största posterna är betalning av skatter om 15,2 Mkr men även att det avslutats en del projekt inom Vinga. Moderbolagets kassaflöde från den löpande verksamheten under perioden var -4,9 (-34,3) Mkr. Nettokassaflödet för perioden uppgick till -13,5 (-24,9) Mkr, Finansiell ställning och likviditet Moderbolagets soliditet har stärkts något under perioden från 90,5% i juni 2025 till 91,5% i september 2025. Soliditeten i Koncernen uppgår till 78 (79) procent vid periodens slut och 76 % vid årsskiftet 2024/2025. Moderbolagets nettoskuld uppgår vid periodens utgång till -57,2 (-48,2) Mkr. Detta exklusive skuld för innehållen preferensaktieutdelning om 49,6 Mkr och skuld till koncernbolag. Goodwill i koncernen uppgår per 30 september 2025 till 634,1 Mkr (903,4), vilket är oförändrat jämfört med 31 december 2024. Avyttringar Inga avyttringar har skett under perioden. Förvärv Inga förvärv har skett under perioden. Bolagets aktier och egna kapital Navigo Invest AB hade vid periodens utgång 85 087 590 utestående stamaktier och 1 600 000 preferensaktier. Båda Navigos aktieslag är listade på Nasdaq First North Premier Growth Market Stockholm. Stamaktien noterades 14 september 2023 och preferensaktien 24 juni 2015. Villkoren för aktieutdelning och övriga villkor som gäller för preferensaktien återfinns i Navigos bolagsordning (www.navigoinvest.com). Aktiekapitalet uppgick till 2 601 Tkr (2 601 Tkr) vid periodens slut. Utdelning Bolagsordningen föreskriver vidare att om utdelning lämnas understigande Preferensutdelningen, ska preferensaktierna, förutsatt att bolagsstämman beslutar om vinstutdelning, medföra rätt att i tillägg till framtida Preferensutdelning erhålla ett belopp motsvarande skillnaden mellan vad som skulle ha betalats ut och utbetalat belopp (”Innestående Belopp”) innan utdelning på stamaktier lämnas. Innestående Belopp ska räknas upp med en faktor motsvarande en årlig räntesats om tio procent, varvid uppräkningen ska ske med början från den kvartalsvisa tidpunkt då utbetalning av del av utdelning borde skett. Per den 30 juni 2025 beräknas Innestående Beloppet uppgå till 48,8 Mkr. Notera att denna post inte återfinns i balansräkningen. Utdelning av Innestående Belopp kräver beslut av bolagsstämma, vilket inte fattats. Årsstämman den 14 maj 2025 beslöt att utdelning lämnas för 2024 med 15 200 000 kr i utdelning till ägarna av preferensaktier, motsvarande 9,50 kr per preferensaktie, att ingen utdelning lämnas till ägarna av stamaktier. Utbetalning av utdelningen till preferensaktieägare ska ske i enlighet med bolagsordningen.
Page 16
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 16 2025 Q3 Göteborg den 13 november, 2025 Navigo Invest AB (publ) Styrelsen Kent-Åke Jönsson Göran Johansson Ordförande Ledamot Peter Sandberg Petter Skii Ledamot Ledamot Oscar Rolfsson Verkställande direktör Denna information är sådan information som Navigo Invest AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 13 november 2025 kl. 07.45 CET Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att Delårsrapporten för januari - september 2025 ger en rättvisande översikt av moderföretagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Page 17
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport 2025 17 2025 Q3 FINANSIELLA RAPPORTER Resultaträkning Koncernen Koncernens rapport över totalresultatet Belopp i Tkr Not Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 Jan-dec 2024 Kvarvarande verksamheter Nettoomsättning 151 355 116 545 453 208 426 992 605 197 Övriga rörelseintäkter 855 1 266 3 409 4 006 6 829 Intäkter 152 209 117 811 456 617 430 998 612 026 Råvaror och förnödenheter -56 707 -48 734 - 178 102 - 163 431 -223 583 Aktiverat arbete för egen räkning 686 - 1 947 - 2 276 Övriga externa kostnader -33 827 -29 973 -98 858 -97 079 - 163 195 Personalkostnader -39 370 -38 494 - 128 947 - 130 597 - 174 633 Övriga rörelsekostnader 121 - 1 268 - 1 717 -2 768 -3 867 Rörelseresultat före avskrivningar och resultat från intressebolag 23 112 -657 50 939 37 123 49 023 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -7 356 -8 392 -22 427 -21 581 -297 404 Resultat från andelar i intressebolag 3 070 3 276 7 700 4 900 5 948 Rörelseresultat 18 825 -5 772 36 212 20 442 -242 432 Resultat från värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar - 1 608 -2 924 -11 738 8 771 7 967 Ränteintäkter och liknande resultatposter 2 236 -581 11 935 1 417 29 308 Räntekostnader och liknande resultatposter -4 025 -1 374 - 16 890 -22 669 -30 441 Resultat före skatt 15 429 -10 651 19 519 7 962 -235 598 Aktuell skatt - 1 110 -89 -2 341 -2 065 -4 240 Uppskjuten skatt 21 18 82 39 258 Periodens resultat 14 340 -10 723 17 261 5 936 -239 580 Periodens resultat hänförligt till Moderföretagets aktieägare 12 823 -9 599 14 282 5 504 -242 558 Innehav utan bestämmande inflytande 1 517 - 1 124 2 979 432 2 979 Resultat per stamaktie, kr 0,1 5 - 0,1 1 0,1 7 0,06 -2,85 Resultat per stamaktie, kr, efter utspädning 0,1 5 - 0,1 1 0,1 7 0,06 -2,85 Belopp i Tkr Not Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 Jan-dec 2024 Periodens resultat 14 340 -10 723 17 261 5 936 -239 580 Övrigt totalresultat som kan omföras till resultaträkningen Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 14 80 - 43 3 Delsumma 14 80 - 43 3 Övrigt totalresultat som inte kommer att omföras till resultaträkningen Andel i intresseföretags övrigt totalresultat -7 304 -3 442 -5 231 - 1 405 871 Förändringar i verkligt värde, netto, på eget kapitalinstru - ment värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat -1 9 2 -570 1 127 -2 643 -14 086 Delsumma -7 496 -4 012 -4 104 -4 048 -13 215 Övrigt totalresultat, netto efter skatt -7 482 -3 932 -4 104 -4 005 -13 212 Periodens totalresultat 6 858 -14 655 13 157 1 931 -252 792 Periodens totalresultat hänförligt till Moderföretagets aktieägare 5 341 - 13 531 10 179 1 499 -255 770 Innehav utan bestämmande inflytande 1 517 - 1 124 2 979 432 2 979
Page 18
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport 2025 18 2025 Q3 Koncernens rapport över finansiell ställning Belopp i Tkr Not 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utveckling 6 105 2 418 4 767 Koncessioner, patent, licenser o likn 648 870 752 Goodwill 634 069 902 389 634 069 Summa immateriella anläggningstillgångar 640 821 905 678 639 587 Materiella anläggningstillgångar Nedlagda utgifter på annans fastighet 1 294 1 873 1 356 Byggnader och mark 10 121 10 318 10 283 Maskiner och inventarier 24 940 28 607 29 594 Nyttjanderättstillgångar 42 764 23 763 46 420 Summa materiella anläggningstillgångar 79 119 64 561 87 653 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag 574 061 569 238 571 592 Andra långfristiga värdepappersinnehav 18 970 31 037 18 678 Uppskjuten skattefordran 10 349 10 290 10 296 Andra långfristiga fordringar 17 855 18 782 19 355 Summa finansiella anläggningstillgångar 621 235 629 347 619 921 Summa anläggningstillgångar 1 341 175 1 599 585 1 347 162 Omsättningstillgångar Varulager, mm Råvaror o förnödenheter 42 291 47 942 39 417 Summa varulager 42 291 47 942 39 417 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 101 869 87 834 97 652 Skattefordringar 5 392 7 587 3 025 Avtalstillgångar 873 461 1 729 Övriga fordringar 20 427 71 755 76 715 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 57 666 47 113 51 952 Summa kortfristiga fordringar 186 226 214 750 231 074 Likvida medel 29 822 28 694 35 339 Summa omsättningstillgångar 258 339 291 386 305 830 SUMMA TILLGÅNGAR 1 599 514 1 890 971 1 652 992
Page 19
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport 2025 19 2025 Q3 Koncernens rapport över finansiell ställning (fortsättning) Belopp i Tkr Not 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024 EGET KAPIT AL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 2 601 2 601 2 601 Övrigt tillskjutet kapital 1 424 651 1 424 651 1 424 651 Reserver - 12 371 -82 260 - 13 481 Balanserad vinst eller förlust inklusive periodens resultat -219 759 107 094 -213 094 Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 1 195 122 1 452 086 1 200 676 Innehav utan bestämmande inflytande 45 402 50 907 47 591 SUMMA EGET KAPIT AL 1 240 524 1 502 993 1 248 267 Långfristiga skulder Avsättningar för uppskjuten skatt 10 884 11 123 10 913 Övriga avsättningar - 617 - Leasingskulder 21 249 7 855 24 678 Skulder till kreditinstitut 39 544 48 532 49 131 Övriga långfristiga skulder 30 058 92 860 52 907 Summa långfristiga skulder 101 734 160 987 137 629 Kortfristiga skulder Checkräkningskredit 28 007 45 549 42 466 Skulder till kreditinstitut 67 319 32 448 40 154 Leasingskulder 19 844 16 237 17 897 Leverantörskulder 49 013 61 736 63 953 Skatteskulder 3 458 13 532 16 594 Övriga skulder 56 137 25 846 53 700 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 33 478 31 645 32 332 Summa kortfristiga skulder 257 256 226 992 267 096 SUMMA SKULDER 358 990 387 978 404 725 SUMMA SKULDER EGET KAPIT AL 1 599 514 1 890 971 1 652 992
Page 20
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport 2025 20 2025 Q3 Kassaflödesanalys Koncernen i sammandrag Belopp i Tkr Not Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 Jan-dec 2024 Rörelseresultat efter avskrivningar 15 894 -9 104 28 512 15 486 -248 381 Återläggning avskrivningar 7 356 8 392 22 427 21 581 297 404 Övriga ej likviditetspåverkande poster 880 22 1 419 6 395 22 806 Erhållen ränta & liknande resultatposter 5 329 -581 7 433 1 417 1 560 Erlagd ränta & liknande resultatposter -9 418 -3 803 -20 203 -22 563 -25 577 Betald skatt - 1 394 -2 921 - 17 843 -11 879 -5 930 Förändring av varulager -351 - 1 795 -2 874 263 6 220 Förändring kortfristiga fordringar 11 420 16 806 44 372 -21 301 -63 411 Förändringa kortfristiga skulder -48 113 -23 444 -39 199 -37 864 - 13 885 Kassaflöde från den löpande verksamheten -18 396 -16 428 24 045 -48 464 -29 199 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -686 -620 - 1 947 -957 -3 986 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -1 80 -799 - 1 026 -9 055 - 12 477 Avyttring av materilla anläggningstillgångar 159 237 1 048 393 1 247 Förvärv av dotterföretag, netto likvidpåverkan -316 - -5 687 -250 -250 Avyttring av dotterföretag, netto likvidpåverkan - - - - 841 Investeringar i kortfristiga placeringar 463 820 -9 230 754 - 1 818 Avyttring intressebolag - - - - 994 Utdelning - - - 12 556 12 556 Förändring finansiella poster - - 1 500 -96 -919 Kassaflöde från investeringsverksamheten -560 -362 -15 341 3 345 -3 812 Utbetald utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - - - -2 201 -2 201 T ransaktioner med ägare -3 760 -3 760 - 11 360 - 11 360 - 15 200 Amortering leasingskuld 5 396 -5 494 -2 752 - 15 244 - 19 365 Förändring checkkredit 1 955 187 - 14 459 17 565 14 482 Upptagna lån 15 263 10 000 34 263 10 000 25 142 Amortering av lån - 15 113 -4 048 - 19 912 - 15 016 -24 577 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 3 740 -3 115 -14 221 -16 256 -21 719 Periodens kassaflöde - 15 215 - 19 905 -5 517 -61 375 -54 730 Likvida medel vid periodens början 45 037 48 599 35 339 90 069 90 069 Likvida medel vid periodens slut 29 822 28 694 29 822 28 694 35 339
Page 21
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport 2025 21 2025 Q3 Förändringar i Eget kapital Koncernen Belopp i Tkr Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat inkl årets resultat Summa Innehav utan be- stämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans 2024-01-01 2 601 1 424 651 -79 432 116 711 1 464 531 54 182 1 518 713 Periodens resultat 5 504 5 504 432 5 936 Övrigt totalresultat Valutakursdifferenser vid omräkning i utländsk valuta -1 86 229 43 43 Andel i intresseföretags övrigt totalresultat - 1 405 -1 405 -1 405 Omvärdering av finansiella anläggningstill - gångar till verkligt värde -2 643 -2 643 -2 643 Årets totalresultat -2 829 4 328 1 499 432 1 931 Transaktioner med ägare Utdelning till aktieägare - 15 200 -15 200 -2 201 -17 401 Omfördelning av eget kapital pga ändrad ägarandel i dotterföretag 1 256 1 256 - 1 506 -250 Utgående balans 2024-09-30 2 601 1 424 651 -82 260 107 095 1 452 086 50 906 1 502 993 Ingående balans 2025-01-01 2 601 1 424 651 -13 481 -211 958 1 201 812 48 088 1 249 901 Justering* - 1 136 -1 136 -497 - 1633 Periodens resultat 14 282 14 282 2 979 17 261 Övrigt totalresultat Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -1 7 3 -14 -14 Andel i intresseföretags övrigt totalresultat -5 231 -5 231 -5 231 Omvärdering av finansiella anläggningstillgångar till verkligt värde 1 127 1 127 1 127 Periodens totalresultat 1 110 7 919 9 029 2 481 11 510 Transaktioner med ägare Utdelning - 15 200 -15 200 - -15 200 Omfördelning av eget kapital pga ändrad ägarandel i dotterföretag -519 -519 -5 167 -5 687 Utgående balans 2025-09-30 2 601 1 424 651 -12 371 -219 759 1 195 121 45 402 1 240 524 * Justering av ingående balanser avser förändring i resultatet i Navbolaget Calormet pga felperiodiserade intäkter. på 1427 Mkr samt skatteeffekt.
Page 22
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport 2025 22 2025 Q3 Resultaträkning Moderbolaget Belopp i Tkr Not Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 Jan-dec 2024 Nettoomsättning 196 62 457 645 817 Nettoomsättning, intern 2 247 2 062 6 813 5 851 8 000 Övriga rörelseintäkter 297 461 926 823 1 021 Intäkter 2 740 2 585 8 196 7 318 9 839 Övriga externa kostnader -2 596 -3 362 -8 705 - 12 238 - 15 983 Personalkostnader -2 590 -3 290 -8 538 - 11 902 - 14 965 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -54 -65 - 171 - 152 -217 Rörelseresultat -2 499 -4 132 -9 218 -16 974 -21 326 Resultat från andelar i koncernföretag 295 - 351 8 525 -30 399 Resultat från andelar i intressebolag - - - - 3 627 Resultat från värdepapper och fordringar som är anlägg - ningstillgångar -422 - - 10 065 11 451 8 499 Ränteintäkter och liknande resultatposter 2 884 - 1 496 8 476 579 2 933 Räntekostnader och liknande resultatposter - 1 513 -2 822 -9 373 - 17 061 -21 833 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt -1 255 -8 450 -19 830 -13 480 -58 498 Koncernbidrag 17 968 48 820 36 612 48 820 51 100 Skatt - - - - - Periodens resultat 16 712 40 370 16 782 35 340 -7 398 Belopp i Tkr Not Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 Jan-dec 2024 Periodens resultat 16 712 40 370 16 782 35 340 -7 398 Övrigt totalresultat som inte kommer att omföras till resulta - träkningen Omvärdering av finansiella anläggningstillgångar till verkligt värde 26 112 -81 322 14 399 -213 774 -204 373 Delsumma, netto efter skatt 26 112 -81 322 14 399 -213 774 -204 373 Övrigt totalresultat, netto efter skatt 26 112 -81 322 14 399 -213 774 -204 373 Periodens totalresultat 42 824 -40 952 31 181 -178 434 -211 771 Moderbolagets rapport över totalresultatet
Page 23
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport 2025 23 2025 Q3 Balansräkning Moderbolaget Belopp i Tkr Not 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utveckl. 133 183 171 Koncessioner, patent, licenser o likn 143 196 183 Summa immateriella anläggningstillgångar 276 380 354 Materiella anläggningstillgångar Inventarier 263 396 356 Summa materiella anläggningstillgångar 263 396 356 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 721 203 670 685 681 059 Fordringar hos koncernföretag 46 088 63 508 61 311 Andelar i intresseföretag 205 364 278 030 226 666 Andra långfristiga värdepappersinnehav 6 763 18 872 6 521 Uppskjuten skattefordran 10 221 10 221 10 221 Andra långfristiga fordringar 17 855 18 782 19 355 Summa finansiella anläggningstillgångar 1 007 494 1 060 098 1 005 134 Summa anläggningstillgångar 1 008 033 1 060 873 1 005 843 Omsättningstillgångar Kundfordringar 3 823 4 051 2 886 Fordringar hos koncerföretag 40 029 3 921 4 358 Skattefordringar 1 480 1 480 814 Övriga fordringar 580 4 734 6 678 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 622 2 664 3 012 Summa kortfristiga fordringar 50 536 16 850 17 748 Övriga kortfristiga placeringar 5 800 18 462 16 797 Summa kortfristiga placeringar 5 800 18 462 16 797 Kassa och bank 1 548 348 4 033 Summa omsättningstillgångar 57 884 35 660 38 577 SUMMA TILLGÅNGAR 1 065 917 1 096 534 1 044 421 EGET KAPIT AL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 2 601 2 601 2 601 Summa bundet eget kapital 2 601 2 601 2 601 Överkursfond 1 424 651 1 424 651 1 424 651 Fond för verkligt värde -25 021 - 129 792 -39 421 Balanserad vinst eller förlust -443 714 -340 146 -421 116 Periodens resultat 16 782 35 339 -7 398 Summa fritt eget kapital 972 697 990 052 956 716 SUMMA EGET KAPIT AL 975 297 992 652 959 316 Långfristiga skulder Skuld till kreditinstitut 8 020 12 500 11 250 Skuld till koncernbolag - 21 737 - Summa långfristiga skulder 8 020 34 237 11 250 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 35 263 15 000 15 000 Checkräkningskredit 21 503 39 861 38 073 Leverantörskulder 5 191 2 743 3 555 Skuld till koncernföretag 954 50 50 Skatteskulder 1 226 1 116 934 Övriga skulder 15 195 6 812 11 756 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 268 4 062 4 487 Summa kortfristiga skulder 82 600 69 644 73 854 SUMMA SKULDER 90 620 103 881 85 104 SUMMA SKULDER EGET KAPIT AL 1 065 917 1 096 534 1 044 421
Page 24
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport 2025 24 2025 Q3 Kassaflödesanalys Moderbolaget i sammandrag Belopp i Tkr Not Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 Jan-dec 2024 Rörelseresultat efter avskrivningar -2 444 -4 132 -9 163 - 16 974 -21 326 Återläggning avskrivningar 54 65 171 152 217 Övriga ej likviditetspåverkande poster 5 490 - 3 278 - -680 Erhållen ränta & liknande resultatposter 912 - 1 496 2 811 579 2 054 Erlagd ränta & liknande resultatposter -608 -2 822 -6 987 - 17 061 -20 274 Betald skatt - 135 -111 -374 54 538 Förändring kortfristiga fordringar -806 -975 4 490 2 444 905 Förändringa kortfristiga skulder -3 502 -1 678 921 -3 461 366 Kassaflöde från den löpande verksamheten -1 040 -11 149 -4 852 -34 268 -38 200 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar - - - -50 -50 Förvärv av materiella anläggningstillgångar - -1 24 - -383 -383 Förvärv av aktier i dotterföretag -200 - -5 570 - - Avyttring dotterbolag 295 - 295 - 10 Avyttring intressebolag - - - - 994 Utdelning - - - 21 081 21 081 Investeringar i kortfristiga placeringar 463 - -9 179 - - 1 818 Förändring finansiella poster 1 023 -3 808 16 724 -22 378 - 13 734 Kassaflöde från investeringsverksamheten 1 581 -3 932 2 269 -1 730 6 099 Utdelning aktieägare -3 760 -3 760 - 11 360 - 11 360 - 15 200 Förändring checkkredit -973 -489 - 16 570 14 962 13 174 Upptagna lån 1 263 10 000 34 263 10 000 15 000 Amortering lån -730 - 1 250 - 17 230 -2 500 -3 750 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -4 201 4 501 -10 898 11 102 9 224 Periodens kassaflöde -3 660 - 10 580 - 13 481 -24 896 -22 876 Likvida medel vid periodens början 15 432 29 390 20 829 43 706 43 706 Likvida medel vid periodens slut 11 772 18 810 7 349 18 810 20 829
Page 25
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport 2025 25 2025 Q3 Förändringar i Eget kapital Moderbolaget Belopp i Tkr Aktiekapital Överkursfond Fond för verkligt värde Övrigt fritt eget kapital Summa eget kapital Ingående balans 2024-01-01 2 601 1 424 651 83 983 -324 946 1 186 288 Periodens resultat 35 339 35 339 Periodens totalresultat -213 774 -213 774 Periodens totalresultat -213 774 35 339 -178 435 Transaktioner med ägare Vinstutdelning - 15 200 - 15 200 Utgående balans 2024-09-30 2 601 1 424 652 -129 791 -304 808 992 652 Ingående balans 2025-01-01 2 601 1 424 651 -39 421 -428 514 959 316 Periodens resultat 16 782 16 782 Periodens totalresultat 14 399 14 399 Periodens totalresultat 14 399 16 782 31 181 Vinstutdelning - 15 200 -15 200 Utgående balans 2025-09-30 2 601 1 424 651 -25 021 -426 932 975 297 Bundet eget kapital Fritt eget kapital
Page 26
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 26 2025 Q3 NOTER Not 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport för koncernen har upprättats med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna och beräkningsgrunderna överensstämmer i årsredovisningen för moderbolaget och koncernredovisningen för räkenskapsåret 2024. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Not 2 Viktiga uppskattningar och bedömningar Upprättandet av delårsrapport kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och redovisade belopp för tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkligt utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Viktiga uppskattningar och bedömningar framgår av årsredovisningen för 2024. De kritiska bedömningarna och uppskattningarna som genomförts vid upprättandet av denna delårsrapport är desamma som i den senaste årsredovisningen.
Page 27
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 27 2025 Q3 Resultat per verksamhetsområde Jan - sep 2025 CalorMet Chemgroup Geo- gruppen Vinga- gruppen Moderbolag* Elimine- ringar och koncern- justeringar** Summa Nettoomsättning 72 063 204 358 28 610 148 331 457 -611 453 208 Nettoomsättning, intern - - - - 6 813 -6 813 - Aktiverat arbete för egen räkning - 1 947 - - - - 1 947 Varuinköp -38 156 - 133 561 -6 384 - - - -178 102 Bruttovinst 33 907 72 744 22 226 148 331 7 270 -7 425 277 054 Övriga externa kostnader - 10 434 - 16 630 -5 239 -70 804 -8 705 12 954 -98 858 Personalkostnader -20 386 -40 089 - 13 383 -46 551 -8 538 - -128 947 Övriga rörelseintäkter 1 062 -669 801 1 057 926 232 3 409 Övriga rörelsekostnader - 194 -3 -1 - 1 519 - - -1 717 Rörelseresultat före avskrivningar och resultat från intressebolag 3 955 15 352 4 404 34 421 -9 047 1 855 50 939 Avskrivningar -2 146 -4 327 -5 226 -8 543 - 171 -2 013 -22 427 Andel av resultat från koncernföretag - - - - 351 -351 - Andel av resultat från intresseföretag - - - - - 7 700 7 700 Rörelseresultat 1 809 11 024 -822 25 878 -8 867 7 191 36 212 Finansnetto -1 247 - 1 545 - 1 871 -38 158 40 048 - 13 920 -16 693 Resultat före skatt 562 9 479 -2 693 -12 280 31 181 -6 729 19 519 Periodens resultat 593 7 405 -2 695 -12 501 31 181 -6 723 17 261 Not 3 Segmentsrapportering Koncernen per rörelsegren Moderbolag utgörs av moderbolaget Navigo Invest samt holdingbolag som inte utgör moderbolag i någon verksamhetsdrivande underkoncern. CalorMet, tidigare Industriugnar, består av Navbolaget CalorMet verksamt inom nyförsäljning av och service av industriugnar inom värmebehandling Chemgroup består av Navbolaget Chemgroup och Sisource verksamt inom kemikaliehantering. Geogruppen består av Navbolaget Geogruppen verksamt inom geoteknik. Vingagruppen består av bolagen Vinga Corporate Finance Holding AB och Vinga Securities Holding AB verksamma inom finans och som utgör Navbolaget Vinga. För mer information om Navbolagen, se avsnittet Navigos huvudsakliga innehav i denna rapport eller läs mer på www.navigoinvest.com * Inkluderar moderbolag samt holdingbolag i koncernen. **Elimineringar och koncernjusteringar avser till övervägande del eliminering av koncernintern handel.
Page 28
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 28 2025 Q3 Resultat per verksamhetsområde Jan -sep 2024 CalorMet Chemgroup Geo- gruppen Vinga- gruppen Moderbolag* Elimineringar och koncern- justeringar** Summa Nettoomsättning 77 944 172 533 33 522 142 348 645 - 426 992 Nettoomsättning, intern - - - 1 013 5 851 -6 863 - Aktiverat arbete för egen räkning - - - - - - - Varuinköp -41 874 - 113 849 -7 688 - -1 9 - -163 431 Bruttovinst 36 069 58 684 25 834 143 361 6 476 -6 863 263 561 Övriga externa kostnader - 15 388 - 12 957 -6 377 -57 165 - 12 321 7 129 -97 079 Personalkostnader -24 552 -31 478 - 12 580 -50 084 - 11 902 - -130 597 Övriga rörelseintäkter 784 423 796 1 170 823 9 4 006 Övriga rörelsekostnader -736 -583 -852 -597 - - -2 768 Rörelseresultat före avskrivningar och resultat från intressebolag -3 822 14 089 6 821 36 685 -16 925 275 37 123 Avskrivningar -3 183 -3 782 -5 679 -7 563 - 152 - 1 221 -21 581 Andel av resultat från koncernföretag - - - - 8 525 -8 525 - Andel av resultat från intresseföretag - - - - - 4 900 4 900 Rörelseresultat -7 006 10 306 1 142 29 122 -8 552 -4 571 20 442 Finansnetto -590 -2 030 -2 462 -402 -221 696 214 700 -12 480 Resultat före skatt -7 596 8 277 -1 320 28 720 -230 248 210 129 7 962 Periodens resultat -7 567 6 481 -1 589 -20 093 -181 428 210 133 5 936 Jan-sep 2025 Calormet Chemgroup Geogruppen Vingagruppen Moder- bolag* Elimineringar och koncern- justeringar** Summa Tillgångar 51 869 201 076 49 198 744 249 1 065 967 -512 844 1 599 514 Skulder 32 303 97 374 35 644 251 779 90 620 - 148 730 358 990 Anläggningstillgångar exklusive finansiella anläggningstillgångar, goodwill samt leasingtillgångar Sverige 13 419 5 260 20 006 1 378 539 169 40 771 Norden 882 - - 430 - - 1 312 Europa - - - 1 024 - - 1 024 Investeringar -61 -2 296 -75 -541 - - -2 973 Nettoinvesteringar 1 -2 296 367 4 - - - 1 925 Av-och nedskrivningar -2 146 -4 327 -5 226 -8 543 - 171 -2 013 -22 427 Investeringar och avskrivningar per rörelsesegment * Inkluderar moderbolag samt holdingbolag i koncernen. **Elimineringar och koncernjusteringar avser till övervägande del eliminering av koncernintern handel. * Inkluderar moderbolag samt holdingbolag i koncernen. **Elimineringar och koncernjusteringar avser till övervägande del eliminering av koncernintern handel.
Page 29
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 29 2025 Q3 Investeringar och avskrivningar per rörelsesegment Jan-sep 2024 Calormet Chemgroup Geogruppen Vingagruppen* Moder- bolag** Elimineringar och koncern- justeringar** Summa Tillgångar 61 215 179 867 71 083 1 036 720 1 119 250 -577 164 1 890 971 Skulder 38 250 89 679 37 944 304 293 103 916 - 186 104 387 978 Anläggningstillgångar exklusive finansiella anläggningstillgångar, goodwill samt leasingtillgångar Sverige 12 783 2 261 24 433 1 601 775 169 42 023 Norden 1 229 - - 648 - - 1 877 Europa - - - 187 - - 187 Investeringar -260 -384 -7 454 - 185 -50 - -8 334 Nettoinvesteringar -260 -303 -7 380 - 185 -50 - -8 178 Av-och nedskrivningar -3 183 -3 782 -5 679 -7 563 - 152 - 1 221 -21 581 * Inkluderar moderbolag samt holdingbolag i koncernen. **Elimineringar och koncernjusteringar avser till övervägande del eliminering av koncernintern handel.
Page 30
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 30 2025 Q3 Avtalstillgångar och avtalsskulder Avtalstillgångar redovisas som upparbetad men ej fakturerad intäkt samt kundfordringar och avtalsskulder redovisas som fakturerad men ej upparbetad intäkt i koncernens rapport över finansiell ställning. Båda posterna pågående projekt redovisas över tid. * Inkluderar moderbolag samt holdingbolag i koncernen. **Elimineringar och koncernjusteringar avser till övervägande del eliminering av koncernintern handel. Jan-dec 2024 Calormet Chemgroup Geogruppen Vingagruppen* Moder- bolag** Elimineringar och koncern- justeringar** Summa Tillgångar 57 645 193 920 51 148 819 093 1 044 471 -513 261 1 652 992 Skulder 38 673 97 623 34 783 314 110 85 104 - 165 567 404 725 Anläggningstillgångar exklusive finansiella anläggningstillgångar, goodwill samt leasingtillgångar Sverige 13 734 3 541 23 868 1 402 710 169 43 425 Norden 1 166 - - 447 - - 1 613 Europa - - - 1 715 - - 1 715 Investeringar - 1 615 -3 108 -9 136 -2 171 -433 - - 16 463 Nettoinvesteringar - 1 615 -3 026 -7 970 -2 171 -433 - - 15 216 Av-och nedskrivningar - 1 142 -485 -24 770 -251 315 -217 - 19 475 -297 404 Investeringar och avskrivningar per rörelsesegment * Inkluderar moderbolag samt holdingbolag i koncernen. **Elimineringar och koncernjusteringar avser till övervägande del eliminering av koncernintern handel. Resultat per verksamhetsområde Jan - dec 2024 CalorMet Chemgroup Geo- gruppen Vinga- gruppen Moderbolag* Elimineringar och koncern- justeringar** Summa Nettoomsättning 95 283 249 251 46 319 214 638 817 -1 111 605 197 Nettoomsättning, intern - - - 13 8 000 -8 013 - Aktiverat arbete för egen räkning - 2 276 - - - - 2 276 Varuinköp -50 432 - 163 165 -9 967 - -1 9 - -223 583 Bruttovinst 44 851 88 363 36 352 214 651 8 798 -9 124 383 890 Övriga externa kostnader -20 544 -20 444 -8 852 - 107 094 - 15 997 9 737 -163 195 Personalkostnader -32 664 -43 516 - 17 408 -66 081 - 14 965 - -174 633 Övriga rörelseintäkter 2 925 549 1 003 320 1 021 -1 6 829 Övriga rörelsekostnader -578 - 1 344 - -933 - - -3 867 Rörelseresultat före avskrivningar och resultat från intressebolag -6 010 23 607 11 095 40 864 -21 143 611 49 023 Av-och nedskrivningar -4 301 -4 966 -25 924 -260 489 -217 - 1 507 -297 404 Andel av resultat från koncernföretag - - - - -30 399 30 399 - Andel av resultat från intresseföretag - - - - 3 627 2 322 5 948 Rörelseresultat -10 310 18 641 -14 830 -219 625 -48 132 31 824 -242 432 Finansnetto - 1 717 -2 619 -3 131 23 849 - 163 683 154 136 6 834 Resultat före skatt -12 028 16 022 -17 961 -195 776 -211 816 185 960 -235 598 Periodens resultat -11 560 12 590 -18 363 -196 396 -211 816 185 965 -239 580
Page 31
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 31 2025 Q3 Jan-sep 2025 CalorMet Chemgroup Geogruppen Vingagruppen Moderbolag Elimineringar och koncern- justeringar Summa CAB 47 286 47 286 COY 9 004 9 004 Tillverkning (VSM) 15 773 15 773 Tjänst Sverige 39 585 39 585 Varor Sverige 158 807 158 807 Tjänst Norge 57 57 Varor Norge 3 185 3 185 Varor Övriga Norden 189 189 Varor Europa 993 993 Varor Nord-/Sydamerika 1 533 1 533 Varor Övriga världen 10 10 Kärnborrning 9 317 9 317 Hammarborrning 11 928 11 928 Geoteknik 7 366 7 366 Förmedlingsprovision 134 164 134 164 Avgift för villkorsförändringar 1 519 1 519 Förvaltningsersättningar 2 007 2 007 Vidarefakturering 10 544 10 544 Övrigt 97 457 -611 -57 T otalt 72 063 204 358 28 610 148 331 457 -611 453 208 Varav intäkt över tid - - - - - - - Not 4 Intäkter från avtal med kunder Koncernens externa intäkter per tjänsteområde Koncernens externa intäkter per geografisk marknad Jan-sep 2025 Calormet Chemgroup Geogruppen Vingagruppen Moderbolag Elimineringar och koncern- justeringar Summa Sverige 63 059 198 392 28 610 73 407 457 -611 363 315 Norden 9 004 3 430 - 67 251 - - 79 686 Europa - 993 - 7 672 - - 8 665 Övriga världen - 1 543 - - - - 1 543 Summa 72 063 204 358 28 610 148 331 457 -611 453 208
Page 32
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 32 2025 Q3 Jan-sep 2024 CalorMet Chemgroup Geogruppen Vingagruppen Moderbolag Elimineringar och koncern- justeringar Summa CAB 48 859 48 859 COY 8 419 8 419 Tillverkning (VSM) 20 666 20 666 Tjänst Sverige 36 704 36 704 Varor Sverige 130 845 130 845 Varor Norge 2 264 2 264 Varor Övriga Norden 145 145 Varor Europa 1 180 1 180 Varor Nord-/Sydamerika 1 379 1 379 Varor Övriga världen 14 14 Kärnborrning 10 939 10 939 Hammarborrning 12 689 12 689 Geoteknik 9 895 9 895 Förmedlingsprovision 93 799 93 799 Avgift för villkorsförändringar 41 142 41 142 Förvaltningsersättningar 328 328 Vidarefakturering 7 080 7 080 Övrigt - 645 - 645 T otalt 77 944 172 531 33 523 142 349 645 - 426 992 Varav intäkt över tid 461 - - - - - - Koncernes externa intäkter per geografisk marknad Jan-sep 2024 Calormet Chemgroup Geogruppen Vingagruppen Moderbolag Elimine - ringar och koncern- justeringar Summa Sverige 69 525 167 549 33 523 140 525 645 - 411 767 Norden 8 419 2 409 - 1 032 - - 11 860 Europa - 1 180 - 792 - - 1 972 Övriga världen - 1 393 - - - - 1 393 Summa 77 944 172 531 33 523 142 349 645 - 426 992 Koncernens externa intäkter per tjänsteområde
Page 33
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 33 2025 Q3 Koncernens externa intäkter per tjänsteområde Jan-dec 2024 CalorMet Chemgroup Geogruppen Vingagruppen Moderbolag Elimineringar och koncern- justeringar Summa CAB 54 040 54 040 COY 9 969 9 969 Tillverkning (VSM) 31 274 31 274 Tjänst Sverige 51 866 51 866 Varor Sverige 190 458 190 458 Tjänst Norge 115 115 Varor Norge 3 160 3 160 Varor Övriga Norden 145 145 Varor Europa 1 582 1 582 Varor Nord-/Sydamerika 1 909 1 909 Varor Övriga världen 14 14 Kärnborrning 15 280 15 280 Hammarborrning 18 235 18 235 Geoteknik 12 804 12 804 Förmedlingsprovision 132 787 132 787 Avgift för villkorsförändringar 72 328 72 328 Förvaltningsersättningar 599 599 Vidarefakturering 8 924 8 924 Övrigt - 817 -1 111 -294 T otalt 95 283 249 251 46 319 214 638 817 -1 005 605 197 Varav intäkt över tid - - - - - - - Jan-dec 2024 Calormet Chemgroup Geogruppen Vingagruppen Moderbolag Elimine - ringar och koncern- justeringar Summa Sverige 85 314 242 325 46 319 214 638 817 -1 111 588 302 Norden 9 969 3 420 - - - - 13 389 Europa - 1 582 - - - - 1 582 Övriga världen - 1 924 - - - - 1 924 Summa 95 283 249 251 46 319 214 638 817 -1 111 605 197 Koncernes externa intäkter per geografisk marknad
Page 34
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 34 2025 Q3 Not 5 Transaktioner med närstående Nedan presenteras transaktioner med närstående, varav samtliga skett på marknadsmässiga villkor. Belopp i Tkr Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 Jan-dec 2024 Konsultarvoden och hyror Emphco AB - -66 -1 62 - 188 -245 Pearl Invest AB - - - -989 -989 Pearl Invest AB - utlägg för Navigos räkning - -20 - -1 80 -1 80 JOOL Invest (avser Vinga-bolagen) - 1 208 -818 -3 079 -2 588 -3 490 JOOL Capital Partner AB (avser Vinga-bolagen) - 1 366 -4 235 -2 266 -8 838 - 11 139 Westcoast Charter (avser Vinga-bolagen) -391 -837 - 1 106 - 1 267 - 1 463 Ravnarp Invest AB (avser Kenth-Åke Jönsson uppdrag i Vingas kreditkommitté) - - -200 - - Summa -2 965 -5 976 -6 814 -14 050 -17 506 Resultatposter Belopp i Tkr 2025-09-30 2024-12-31 Fordringar på närstående JOOL Capital Partner AB (avser Vinga-bolagen)* 721 37 640 Lån från närstående JOOL Capital Partner AB (avser Vinga-bolagen)* - 1582 Mikael Lilja (avser Geogruppen Holding AB) -3 801 -3 636 Summa -4 662 34 004 Balansposter *Fordringarna på JOOL Capital Partner AB vid tillträdet, 1 april 2023, befintliga rörelsefordringar samt upplupen ränta.
Page 35
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 35 2025 Q3 Not 6 Finansiella instrument per kategori och värderingsnivå Bokfört värde och verkligt värde I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om redovisat värde, verkligt värde och i tillämpliga fall upplupet anskaffningsvärde för finansiella instrument. Koncern 2025-09-30 Värderade till verkligt värde via resultatet Värderade till verkligt värde via övrigt totalre- sultat Värderat till upplupet anskaff- ningsvärde* Summa redovisat värde Verkligt värde Andra långfristiga värdepappersinnehav - 18 971 - 18 971 18 971 Andra långfristiga fordringar - - 17 855 17 855 17 855 Kundfordringar - - 101 869 101 869 101 869 Övriga kortfristiga fordringar - - 20 427 20 427 20 427 Kortfristiga placeringar 10 400 - - 10 400 10 400 Likvida medel - - 19 422 19 422 19 422 T otala tillgångar 10 400 18 971 159 573 188 944 188 944 Finansiella Skulder Kortfristiga skulder till kreditinstitut - - 67 319 67 319 67 319 Övriga långfristiga skulder - - 67 473 67 473 67 473 Villkorade tilläggsköpeskillingar 23 378 - - 23 378 23 378 Leverantörsskulder - - 49 013 49 013 49 013 Övriga kortfristiga skulder - - 137 466 137 466 137 466 T otala Skulder 23 378 - 321 271 344 649 344 649 * Redovisade värden bedöms utgöra en rimlig approximation av verkligt värde.
Page 36
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 36 2025 Q3 NOT 6 (forts.) Koncern 2024-09-30 Värderade till verkligt värde via resultatet Värderade till verkligt värde via övrigt total- resultat Värderat till upplupet anskaffnings- värde* Summa redovi- sat värde Verkligt värde Andra långfristiga värdepappersinnehav - 31 036 - 31 036 31 036 Andra långfristiga fordringar - - 18 782 18 782 18 782 Kundfordringar - - 87 834 87 834 87 834 Övriga kortfristiga fordringar - - 119 329 119 329 119 329 Kortfristiga placeringar 22 568 - - 22 568 22 568 Likvida medel - - 6 126 6 126 6 126 T otala tillgångar 22 568 31 036 232 071 285 675 285 675 Finansiella Skulder Kortfristiga skulder till kreditinstitut - - 32 448 32 448 32 448 Övriga långfristiga skulder - - 83 574 83 574 83 574 Villkorade tilläggsköpeskillingar 65 673 - - 65 673 65 673 Leverantörsskulder - - 61 736 61 736 61 736 Övriga kortfristiga skulder - - 119 276 119 276 119 276 T otala Skulder 65 673 - 297 034 362 707 362 707 * Redovisade värden bedöms utgöra en rimlig approximation av verkligt värde. Moderbolag 2025-09-30 Värderade till verkligt värde via resultatet Värderade till verkligt värde via övrigt total- resultat Värderat till upplupet anskaffnings- värde* Summa redovi- sat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav - 6 764 - 6 764 6 764 Andelar i dotterföretag 721 203 - 721 203 721 203 Andelar i intresseföretag - 205 364 - 205 364 205 364 Fordringar hos koncernföretag - 86 117 86 117 86 117 Andra långfristiga fordringar - - 17 855 17 855 17 855 Kundfordringar - - 3 823 3 823 3 823 Övriga kortfristiga fordringar - - 5 202 5 202 5 202 Kortfristiga placeringar 5 800 - - 5 800 5 800 Likvida medel - - 1 548 1 548 1 548 T otala tillgångar 5 800 933 331 114 547 1 053 678 1 053 678 Finansiella Skulder Skulder till kreditinstitut - - 43 283 43 283 43 283 Skulder till koncernföretag 954 954 954 Leverantörsskulder - - 5 191 5 191 5 191 Övriga kortfristiga skulder - - 39 966 39 966 39 966 T otala Skulder - - 89 394 89 394 89 394 * Redovisade värden bedöms utgöra en rimlig approximation av verkligt värde.
Page 37
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 37 2025 Q3 NOT 6 (forts.) Moderbolag 2024-09-30 Värderade till verkligt värde via resultatet Värderade till verkligt värde via övrigt total- resultat Värderat till upplupet anskaffnings- värde* Summa redovi- sat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav - 18 872 - 18 872 18 872 Andelar i dotterföretag 670 685 670 685 670 685 Andelar i intresseföretag - 278 030 - 278 030 278 030 Fordringar hos koncernföretag 67 429 67 429 67 429 Andra långfristiga fordringar - - 18 782 18 782 18 782 Kundfordringar - - 4 051 4 051 4 051 Övriga kortfristiga fordringar - - 7 398 7 398 7 398 Kortfristiga placeringar 18 462 - - 18 462 18 462 Likvida medel - - 348 348 348 T otala tillgångar 18 462 967 587 98 008 1 084 057 1 084 057 Finansiella Skulder Skulder till kreditinstitut - - - 27 500 27 500 Skuld till koncernföretag - - - 21 787 21 787 Leverantörsskulder - - - 2 743 2 743 Övriga kortfristiga skulder - - - 50 736 50 736 T otala Skulder - - - 102 766 102 766 * Redovisade värden bedöms utgöra en rimlig approximation av verkligt värde.
Page 38
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 38 2025 Q3 NOT 6 (forts.) Värderingstekniker i nivå 3, koncern och moderbolag Värderingsteknik Indata Intervall 2025-09-30 Intervall 2024-09-30 Andelar i dotterföretag* Diskonterade kassaflöden WACC 15- 19% 15- 19% Diskonterade kassaflöden Prognos ET ET Levereged Buy Out EBITDA 7-8 ET Jämförbara bolag EBIT -multiplar 7-1 0 7-1 0 Substansvärde Av bolaget ingångna avtal ET ET Andelar i intresseföretag Senaste transaktion på armlängds avstånd Avtal ET ET Andra långfristiga värdepappersinnehav Senaste transaktion på armlängds avstånd Avtal ET ET Kortfristiga placeringar Senaste transaktion på armlängds avstånd Avtal ET ET Villkorade tilläggsköpeskillingar Diskonterade kassaflöden Marknadsränta 3,0% 3,5% Diskonterade kassaflöden Prognos ET ET * Värdering av andelar i dotterföretag är en sammanvägd värdering utifrån flera tekniker. Bokfört värde och verkligt värde I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestämts för finansiella instrument som i rapporten redovisas till verkligt värde. Uppdelningen av hur verkligt värde fastställs sker utifrån tre nivåer: • Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknasvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar. • Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån annan observerbar data för tillgångar än marknadsvärden enligt nivå 1. • Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar som inte baseras på observerbar marknadsdata, förutom de angivna innehaven under Nivå 3 nedan värderas onoterade innehav i koncern- och intresseföretag på samma sätt. För värderingar i nivå 1 är EBITDA samma som rapporterad EBITDA. Tillgångar i Nivå 3 värderas i största möjligaste mån efter värde på liknande bolag. Värderingen sker med utgångspunkt från publika multiplar av liknande noterade bolag (”Peer-värdering”) samt kända transaktionsmultiplar vid överlåtelser av liknande noterade bolag. För bolag där omständigheterna runt bolagen omöjliggör Peer-värdering görs värdering genom diskonterad kassaflödesberäkning. Genom dessa metoder uppnås en approximation av verkligt värde för tillgången. Värderingen genomförs av bolagets analytiker och vid behov tredjepartsexperter. Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. En 10-procentig förändring av multiplarna för de relevanta bolagen skulle ge en effekt om ca 72 Mkr. En procentenhets höjning eller sänkning av diskonteringsräntan påverkar den villkorade tilläggsköpeskillingen med +/- ca 0,1 Mkr.
Page 39
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 39 2025 Q3 Moderbolag 2025-09-30 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Värderat till upplupet anskaffnings - värde* Tot a lt Finansiella tillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav 1 056 - 5 708 - 6 764 Andelar i dotterföretag, varav - - 721 203 - 721 203 Sammanvägda värderingstekniker 720 953 Substansvärde 250 Andelar i intresseföretag 205 364 - - - 205 364 Fordringar hos koncernföretag - - - 86 117 86 117 Andra långfristiga fordringar - - - 17 855 17 855 Kundfordringar - - - 3 823 3 823 Övriga kortfristiga fordringar - - - 5 202 5 202 Kortfristiga placeringar 4 992 - 808 - 5 800 Likvida medel - - - 1 548 1 548 T otala tillgångar 211 413 - 727 718 114 547 1 053 678 Finansiella Skulder Skulder till kreditinstitut - - - 43 283 43 283 Skuld till koncernföretag - - - 954 954 Leverantörsskulder - - - 5 191 5 191 Övriga kortfristiga skulder - - - 39 966 39 966 T otala Skulder - - - 89 394 89 394 * För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i kolmnen. NOT 6 (forts.) * För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i kolumnen. Koncern 2025-09-30 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Värderat till upplupet anskaffnings - värde* Tot a lt Finansiella tillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav 1 056 - 17 914 - 18 971 Andra långfristiga fordringar - - - 17 855 17 855 Kundfordringar - - - 101 869 101 869 Övriga kortfristiga fordringar - - - 20 427 20 427 Kortfristiga placeringar 9 592 - 808 - 10 400 Likvida medel - - - 19 422 19 422 T otala tillgångar 10 649 - 18 722 159 573 188 944 Finansiella Skulder Kortfristiga skulder till kreditinstitut - - - 67 319 67 319 Övriga långfristiga skulder - - - 67 473 67 473 Villkorade tilläggsköpeskillingar - - 23 378 - 23 378 Leverantörsskulder - - - 49 013 49 013 Övriga kortfristiga skulder - - - 137 466 137 466 T otala Skulder - - 23 378 321 271 344 649
Page 40
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 40 2025 Q3 Koncern 2024-09-30 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Värderat till upplupet anskaffnings - värde* Tot a lt Finansiella tillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav 3 758 - 27 278 - 31 036 Andra långfristiga fordringar - - - 18 782 18 782 Kundfordringar - - - 87 834 87 834 Övriga kortfristiga fordringar - - - 119 329 119 329 Kortfristiga placeringar 21 760 - 808 - 22 568 Likvida medel - - - 6 126 6 126 T otala tillgångar 25 518 - 28 086 232 071 285 675 Finansiella Skulder Kortfristiga skulder till kreditinstitut - - - 32 448 32 448 Övriga långfristiga skulder - - - 83 574 83 574 Villkorade tilläggsköpeskillingar - - 65 673 - 65 673 Leverantörsskulder - - - 61 736 61 736 Övriga kortfristiga skulder - - - 119 276 119 276 T otala Skulder - - 65 673 297 034 362 707 * För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i kolumnen. Moderbolag 2024-09-30 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Värderat till upplupet anskaffnings - värde* Tot a lt Finansiella tillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav 3 750 - 15 122 - 18 872 Andelar i dotterföretag, varav - - 670 685 - 670 685 Jämförbara bolag 647 811 Senaste transaktion på armlängds avstånd - Substansvärde 22 874 Andelar i intresseföretag 274 030 - 4 000 - 278 030 Fordringar hos koncernföretag - - - 67 429 67 429 Andra långfristiga fordringar - - - 18 782 18 782 Kundfordringar - - - 4 051 4 051 Övriga kortfristiga fordringar - - - 7 398 7 398 Kortfristiga placeringar 17 654 - 808 18 462 Likvida medel - - - 348 348 T otala tillgångar 295 434 - 690 615 98 008 1 084 057 Finansiella Skulder Skulder till kreditinstitut - - - 27 500 27 500 Skuld till koncernföretag - - - 21 787 21 787 Leverantörsskulder - - - 2 743 2 743 Övriga kortfristiga skulder - - - 50 736 50 736 T otala Skulder - - - 102 766 102 766 * För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i kolumnen. NOT 6 (forts.)
Page 41
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 41 2025 Q3 Moderbolag - Andra långfristiga värdepappersinnehav, nivå 3 2025-09-30 2024-12-31 -Ingående bokfört värde 5 227 16 092 -Årets omvärdering 480 - 10 865 Redovisat värde vid årets slut 5 707 5 227 Koncern - Andra långfristiga värdepappersinnehav, nivå 3 2025-09-30 2024-12-31 -Ingående bokfört värde 17 385 28 187 - Tillkommande tillgångar 50 62 -Årets omvärdering andra långfristiga värdepappersinnehav 480 - 10 865 Redovisat värde vid årets slut 17 915 17 385 Koncern - Villkorade tilläggsköpeskillingar 2025-09-30 2024-12-31 -Ingående bokfört värde 40 217 66 263 -Förändring verkligt värde - 16 840 -26 046 Redovisat värde vid årets slut 23 378 40 217 Koncern - Kortfristiga placeringar, nivå 3 2025-09-30 2024-12-31 -Ingående bokfört värde 808 8 188 Årets omvärdering - -7 380 Redovisat värde vid årets slut 808 808 NOT 6 (forts.)
Page 42
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 42 2025 Q3 Nivå 1 -Koncern Marknadsvärde 2025-09-30 Marknadsvärde 2024-09-30 Alelion - - Mantex - 8 Clear Blue 1 056 3 750 Summa 1 056 3 758 Nivå 1 -Moderbolag Marknadsvärde 2025-09-30 Marknadsvärde 2024-09-30 Clear Blue 1 056 3 750 Summa 1 056 3 750 Nivå 3 -Koncern Marknadsvärde 2025-09-30 Marknadsvärde 2024-09-30 Real Denmark 11 158 11 158 Hydroc 1 049 999 EcoDevelopment - - Eco Future 526 526 Evendo 2 700 7 495 Earin - - Anodox 1 092 1 999 El Seed 1 388 5 100 Summa 17 914 27 278 Nivå 3 -Moderbolag Marknadsvärde 2025-09-30 Marknadsvärde 2024-09-30 EcoDevelopment - - Eco Future 526 526 Evendo 2 700 7 495 Earin - - Anodox 1 092 1 999 El Seed 1 388 5 100 Summa 5 708 15 122 NOT 6 (forts.)
Page 43
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 43 2025 Q3 Not 7 Immateriella tillgångar Avstämning för redovisat värde för goodwill Nedan tabell visar årets förändring i det redovisade värdet för goodwill. I det ingående redovisade värdet finns det inga ackumulerade nedskrivningar och inga nedskrivningar har redovisats under perioden januari - september 2025. 2025-09-30 2024-12-31 Ingående redovisat värde 634 069 903 195 Nedskrivningar - -268 124 Avyttring dotterbolag - - 1 002 Utgående redovisat värde 634 069 634 069
Page 44
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 44 2025 Q3 Nyckeltal Definition Motivering Rörelseresultat före avskrivningar och resultat från Intressebolag Rörelseresultatet före avskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar och resultat från Intressebolag. Nyckeltalet syftar till att visa underliggande lönsamhet i Bolaget före påverkan av avskrivningar samt resultat från Intressebolag. Rörelseresultat Rörelseresultat efter avskrivningar och resultat från Intressebolag. Nyckeltalet syftar till att visa lönsamhet i Bolaget efter påverkan av avskrivningar och resultat från andelar i Intressebolag. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning. Soliditet är relevant för investerare och andra intressenter som vill bedöma Bolagets finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt. Substansvärde per Stamaktie Bolagets bokförda värde på eget kapital samt av Bolaget bedömt övervärde av tillgångarna i förhållande till antalet utestående Stamaktier. Ett investeringsbolag som aktivt arbetar med värdebyggande har ett övervärde på innehaven i förhållande till det bokförda värdet. Detta nyckeltal är relevant för att investerare ska kunna skapa sig en uppfattning om vad Bolaget bedömer är marknadsvärdet på Bolagets innehav. Genomsnittligt eget kaptal Summan av ingående eget kapital för perioden och utgående eget kapital för perioden dividerat med två. Genomsnittligt eget kapital syftar till att visa det genomsnittliga egna kapitalet som Bolaget haft över perioden. Avkastning på eget kapital Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital för perioden. Nyckeltalet är relevant för att visa aktieägarnas avkastning på den del av kapitalet som härrör från aktieägarna. Eget kapital per aktie Eget kapital vid periodens utgång i förhållande till antalet totalt utestående aktier, Stamaktier och Preferensaktier, vid periodens utgång. Nyckeltalet är relevant för att investerare ska kunna skapa sig en uppfattning om hur kapitalstrukturen i Bolaget ser ut per aktie. Vinst per aktie Moderbolagets eller koncernens vinst efter skatt dividerad på det vägda medelvärdet av under året utestående antal aktier. Nyckeltalet är relevant för att visa investerare vinsten per aktie. Utestående antal Stamaktier Antalet utestående Stamaktier vid periodens utgång. Nyckeltalet syftar till att visa antalet emitterade Stamaktier vid periodens utgång. Utestående antal Preferensaktier Antalet utestående Preferensaktier vid periodens utgång. Nyckeltalet syftar till att visa antalet emitterade Preferensaktier vid periodens utgång. Not 8 Nyckeltalsdefinitioner
Page 45
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 45 2025 Q3 För mer information, kontakta: Oscar Rolfsson, VD, telefon: +46 (0) 734 223 199, e-post: oscar@navigoinvest.com DNB Carnegie Investment Bank AB (publ) är bolagets Certified Adviser på Nasdaq First North Premier Growth Market Stockholm. Kommande rapporttillfällen Kommande rapporter kommer att offentliggöras på följande datum: • Bokslutskommuniké 2025 publiceras den 19 februari, 2026 • Årsredovisning för räkenskapsåret 2025 publiceras vecka 14, 2026 • Årsstämma hålls den 12 maj, 2026 • Delårsrapport jan-mar publiceras den 7 maj, 2026 • Delårsrapport jan-jun publiceras den 17 juli, 2026 •
Page 46
Navigo Invest AB (publ) | Delårsrapport januari-september 2025 46 2025 Q3 Granskningsrapport Till styrelsen i Navigo Invest AB (publ) Org. nr 556727-5168 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Navigo Invest AB (publ) per den 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Göteborg det datum som framgår av elektronisk signatur KPMG AB Mikael Ekberg Auktoriserad revisor