Interim report
Page 1
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 1 av 17 Tillväxt om 16,2 procent under kvartalet, varav 11,8 procent organisk, samt stärkt lönsamhet. KVARTALET • Nettoomsättning uppgick till 723 (623) MSEK, en tillväxt om 16,2 (31,2) % varav organisk 11,8 (26,7) %. • EBITA uppgick till 81 (67) MSEK, motsvarande en EBITA-marginal om 11,2 (10,8) %. • Resultat per genomsnittligt antal aktier före utspädning 3,73 (3,71) SEK. • Resultat per genomsnittligt antal aktier efter utspädning 3,66 (3,64) SEK. PERIODEN • Nettoomsättning uppgick till 1 429 (1 164) MSEK, en tillväxt om 22,8 (21,3) % varav organisk 13,8 (17,9) %. • EBITA uppgick till 152 (117) MSEK, motsvarande en EBITA-marginal om 10,6 (10,0) %. • Resultat per genomsnittligt antal aktier före utspädning 6,89 (6,61) SEK. • Resultat per genomsnittligt antal aktier efter utspädning 6,75 (6,49) SEK. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET • Vid årsstämman den 12 maj 2026 valdes Jonas Siljhammar till styrelseledamot i Nordrest Holding AB. • Vid årsstämman den 12 maj 2026 beslutades om utdelning om 8,50 SEK per aktie för 2025. • Nordrest har ingått avtal om villkorat förvärv av 51 procent av aktierna i det portugisiska bolaget Albisabores, en specialist på livsmedelskomponenter med lång hållbarhet, främst för försvarsmakter, med en omsättning om cirka 6,5 MEUR under 2025. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG • Inga väsentliga händelser.
Page 2
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 2 av 17 KONCER NENS NYCKELTAL För att öka transparensen på kundgruppsnivå redovisas från och med det andra kvartalet 2026 vissa intäkter, som tidigare redovisats under övriga rörelseintäkter, som nettoomsättning. Jämförelsetalen har räknats om. För vidare detaljer hänvisas till avsnitten ”Definitioner nycketal” och ”Avstämning mot finansiella rapporter”. KUNDGRUPPER Nettoomsättning (TSEK) per kundgrupp jämfört mot föregående år. (Belopp i TSEK om inget annat anges) 2026 2025 2026 2025 2025 Koncern Kv 2 Kv 2 Kv 1 - Kv 2 Kv 1 - Kv 2 Helår Intäkter Nettoomsättning 723 289 622 593 1 429 263 1 164 017 2 575 561 Nettoomsättningstillväxt, % 16,2% 31,2% 22,8% 21,3% 35,0% Organisk tillväxt, % 11,8% 26,7% 13,8% 17,9% 25,6% Marginaler EBITDA-marginal, % 12,6% 12,1% 12,0% 11,4% 12,9% EBITA-marginal, % 11,2% 10,8% 10,6% 10,0% 11,6% Rörelseresultat-marginal (EBIT), % 9,5% 9,5% 8,9% 9,1% 10,3% Resultat EBITDA 90 895 75 581 171 655 132 728 332 029 EBITA 80 718 67 469 151 954 116 820 298 461 Rörelseresultat (EBIT) 68 836 59 413 127 883 106 409 265 619 Aktiedata Antal utestående aktier före utspädning 12 725 926 12 725 926 12 725 926 12 725 926 12 725 926 Antal utestående aktier efter utspädning 13 005 926 13 005 926 13 005 926 13 005 926 13 005 926 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 12 725 926 12 682 593 12 725 926 12 554 259 12 641 036 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 12 984 542 12 920 335 12 983 809 12 787 074 12 884 462 Resultat per genomsnittligt antal aktier före utspädning, SEK 3,73 3,71 6,89 6,61 15,51 Resultat per genomsnittligt antal aktier efter utspädning, SEK 3,66 3,64 6,75 6,49 15,22 (Belopp i TSEK om inget annat anges) Koncern 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Kapitalstruktur Rörelsekapital -5 326 -44 671 28 024 Sysselsatt kapital 415 448 322 044 455 427 Eget kapital 344 405 277 611 373 857 Räntebärande nettoskuld -109 970 -131 706 -80 682 Soliditet, % 35,3% 34,1% 35,8% Skuldsättningsmultipel, ggr (Nettoskuld/EBITDA (R12), ggr) -0,3 -0,6 -0,2 Lönsamhet Avkastning på eget kapital, % (R12) 104,8% 125,1% 99,6% Avkastning på sysselsatt kapital, % (R12) 79,4% 77,2% 79,3% Kassaflöde Operativt kassaflöde (R12) 230 671 236 493 241 561 Operativ kassagenerering, % (R12) 62,2% 100,2% 72,8% 2026 2025 2026 2025 Kundgrupper Kv 2 Kv 2 Förändring Kv 1 - Kv 2 Kv 1 - Kv 2 Förändring Företag 138 294 99 149 39,5% 260 770 189 941 37,3% Försvar 304 602 274 421 11,0% 612 494 478 639 28,0% Högskola & Universitet 68 364 61 184 11,7% 138 722 123 768 12,1% Resa 75 780 55 183 37,3% 129 133 95 489 35,2% Sjukhus & Äldreomsorg 47 384 52 009 -8,9% 100 083 101 667 -1,6% Skola 55 897 52 783 5,9% 122 556 117 125 4,6% Övrigt 32 968 27 864 18,3% 65 504 57 387 14,1% Totalsumma 723 289 622 593 16,2% 1 429 263 1 164 017 22,8%
Page 3
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 3 av 17 VD -KOMMENTAR Tillväxt om 16,2 procent under kvartalet, varav 11,8 procent organisk, samt stärkt lönsamhet. Försäljning Nettoomsättningen uppgick till 723 MSEK under kvartalet, den högsta någonsin för ett andra kvartal. Det motsvarar en tillväxt om 16,2 %, varav 11,8 % var organisk. Kundgruppen Företag ökade med 39,5 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Tillväxten drevs huvudsakligen av nyetableringar och vunna avtal under 2026, däribland La Girafe i Uppsala, Västerås Stadshus och SVT, med ytterligare bidrag från enheter öppnade under 2025. Kundgruppen Försvar ökade med 11 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Från och med maj ingår den danska verksamheten Orifo i jämförelsetalen, vilket innebär att tillväxten från och med maj är fullt jämförbar. Tillväxten drevs av utvecklingen inom Försvarsmaktens restaurangverksamhet i Sverige samt inom SFD (Special Foods Division). Omsättningen inom SFD varierar mellan kvartalen till följd av variationer i orderläggningen över året. Den militära marknaden växer som förväntat. Samtidigt fortsätter kommuner och regioner att bygga upp beredskapslager för att möta de nya kraven på livsmedelsförsörjning. Kundgruppen Högskola & Universitet ökade med cirka 12 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Tillväxten drevs huvudsakligen av utvecklingen i befintliga enheter. Kundgruppen Resa ökade med cirka 37 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Tillväxten drevs huvudsakligen av enheter öppnade under 2025 samt till del av nyetablerade Way Cup-caféer på fyra svenska flygplatser under 2026, Stockholm Arlanda, Malmö, Luleå och Visby. Kundgruppen Sjukhus & Äldreomsorg minskade med 8,9 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Minskningen förklaras av Enskedes beslut att återta driften av ett kommunalt produktionskök i egen regi. I september övertar Nordrest driften vid Universitetssjukhuset i Linköping som tidigare kommunicerats. Kundgruppen Skola uppvisade en ökning om cirka 6 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Resultat och lönsamhet EBITA uppgick till 81 (67) MSEK vilket motsvarar en EBITA-marginal på 11,2 (10,8) %. Resultatförbättringen drevs huvudsakligen av högre försäljningsvolymer, med bibehållen marginalnivå. Finansiering Vår starka balansräkning, med nettokassa, ger oss finansiella muskler att fortsätta expandera, både organiskt och genom förvärv, utveckla nya varumärkeskoncept och leverera schyssta måltidsupplevelser. Övrigt Nordrest har ingått avtal om villkorat förvärv av 51 procent av aktierna i det portugisiska bolaget Albisabores, en specialist på livsmedelskomponenter med lång hållbarhet, främst för försvarsmakter, med en omsättning om cirka 6,5 MEUR under 2025. Det villkorade förvärvet ger en plattform för fortsatt expansion inom SFD i södra Europa och Afrika. Vi bedömer att Albisabores har goda förutsättningar för fortsatt tillväxt under Nordrests ägarskap. Sammantaget kan vi konstatera att vi fortsatt ligger väl i linje med våra finansiella mål på medellång sikt. / Thomas Dahlstedt, VD och koncernchef
Page 4
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 4 av 17 OM NORDREST Nordrest grundades 2014 och är ett renodlat företag inom foodservice med verksamhet i Sverige, Finland och Danmark. Bolaget erbjuder kontraktsbaserade måltidslösningar på platser med naturliga och förutsägbara gästflöden. Inom restaurangverksamheten driver Nordrest verksamhet på platser där efterfrågan är stabil och i hög grad förutsägbar, exempelvis arbetsplatser, företagsparker samt verksamheter med krav på måltidsservice såsom skolor, sjukhus, äldreboenden och försvaret. Bolaget är även verksamt på trafikerade platser såsom hotell, flygplatser, tågstationer och större vägstråk. Erbjudandet omfattar kundanpassade måltidslösningar samt egna koncept såsom Taste by Nordrest, Togo by Nordrest, Pocket by Nordrest, La Girafe, Dinners och Way Cup. Nordrest erbjuder även måltidslösningar genom Special Foods Division (SFD), tidigare benämnd Meals Ready to Eat (MRE), med fokus på måltidslösningar anpassade för lång hållbarhet och krävande miljöer för försvar, beredskap, humanitära insatser och andra verksamheter med höga krav på kvalitet, tillförlitlighet och leveransförmåga. Omsättningen inom SFD varierar mellan kvartalen till följd av variationer i orderläggningen över året. Inom SFD erbjuds även egna varumärken såsom OutMeals, Orifo och Surviva Foods. Genom att identifiera och etablera närvaro på platser med hög grad av förutsägbarhet i gästflöden skapar Nordrest en stabil grund för verksamheten. Detta skapar förutsättningar för effektiv planering av inköp och bemanning samt begränsade behov av marknadsföring. Affärsidé Nordrest ska genom systematiserat entreprenörskap tillhandahålla schyssta måltidsupplevelser till företag, myndigheter och konsumenter med fokus på uppdrag och lokaliseringar som kännetecknas av naturliga gästflöden. Affärsmodell Nordrest affärsmodell bygger på systematiserat entreprenörskap, där enhetschefen har stor frihet att utveckla restaurangen med dess medarbetare i allt från servicegenomförande till menyer och upplevelse. Strategi Nordrest fokuserar på naturliga och förutsägbara gästflöden vilket bland annat innebär låga kostnader för marknadsföring och goda möjligheter att planera inköp och en effektiv bemanning av verksamheten.
Page 5
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 5 av 17 NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT KVARTALET Nettoomsättning uppgick till 723 (623) MSEK, en tillväxt om 16,2 (31,2) % jämfört med föregående år. Den organiska tillväxten uppgick till 11,8 (26,7) %. Den ökade organiska nettoomsättningen jämfört med motsvarande kvartal föregående år drevs till största del av nettotillkomsten av nya enheter samt till del av befintliga enheter. Nettotillkomsten påverkas av såväl nyetableringar som avvecklingar av avtal. Ökningen i den icke-organiska nettoomsättningen hänförs till den förvärvade verksamheten i Danmark. EBITA uppgick till 81 (67) MSEK vilket motsvarar en EBITA-marginal på 11,2 (10,8) %. Resultatförbättringen drevs huvudsakligen av högre försäljningsvolymer, med bibehållen marginalnivå. Avskrivningarna av immateriella tillgångar ökade till följd av förvärvet av det danska bolaget Orifo ApS . Efter avskrivningar av immateriella tillgångar om 12 (8) MSEK uppgick EBIT (rörelseresultatet) till 69 (59) MSEK. PERIODEN Nettoomsättning uppgick till 1 429 (1 164) MSEK, en tillväxt om 22,8 (21,3) % jämfört med föregående år. Den organiska tillväxten uppgick till 13,8 (17,9) %. Den ökade organiska nettoomsättningen jämfört med motsvarande period föregående år drevs av både nettotillkomsten av nya enheter och tillväxt i befintliga enheter, där båda bidrog i ungefär lika stor utsträckning. Nettotillkomsten påverkas av såväl nyetableringar som avvecklingar av avtal. Ökningen i den icke - organiska nettoomsättningen hänförs till den förvärvade verksamheten i Danmark. EBITA uppgick till 152 (117) MSEK vilket motsvarar en EBITA-marginal på 10,6 (10,0) %. Resultatförbättringen drevs huvudsakligen av högre försäljningsvolymer, med bibehållen marginalnivå. Avskrivningarna av immateriella tillgångar ökade till följd av förvärvet av det danska bolaget Orifo ApS . Efter avskrivningar av immateriella tillgångar om 24 (10) MSEK uppgick EBIT (rörelseresultatet) till 128 (106) MSEK. KASSAFLÖDE KVARTALET Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 84 (65) MSEK. Förändringen i rörelsekapitalet bidrog positivt till kassaflödet med 29 (24) MSEK, vilket medförde att kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital uppgick till 113 (89) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -8 (-55) MSEK. Investeringarna avsåg huvudsakligen materiella anläggningstillgångar, bland annat den påbörjade utbyggnaden av Outmeals fastighet i Varberg. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -114 (-90) MSEK, främst hänförligt till utbetald utdelning.
Page 6
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 6 av 17 PERIODEN Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 151 (94) MSEK. Förändringen i rörelsekapitalet bidrog positivt till kassaflödet med 25 (59) MSEK, vilket medförde att kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital uppgick till 176 (153) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -23 (-59) MSEK. Investeringarna avsåg huvudsakligen materiella anläggningstillgångar, främst expansionen av Way Cup -konceptet och den påbörjade utbyggnaden av Outmeals fastighet i Varberg. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -134 (-109) MSEK, främst hänförligt till utbetald utdelning. MODERBOLAGET Nordrest Holdings huvudsakliga verksamhet utgörs av dess roll som moderbolag till koncernens operativa dotterbolag. En viktig del av verksamheten är koncernens management samt centrala inköp. Ytterligare mål är att centrera kapital inom koncernen. Genom att samla kapital på högsta nivån kan koncernen dra nytta av stordriftsfördelar och investera i nya projekt och tillväxtmöjligheter. Samtidigt kan riskerna fördelas på lägre nivåer, vilket innebär att enskilda dotterbolag kan hantera risker på ett e ffektivt sätt utan att påverka hela koncernen. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Utöver sedvanlig ersättning (lön, arvoden och andra förmåner) till VD, ledande befattningshavare och styrelse samt internförsäljning mellan koncernbolag, har inga väsentliga transaktioner med närstående parter genomförts under perioden. AKTIEN AKTIEINFORMATION Aktien är noterad på Nasdaq First North Growth Market. Aktien handlas under kortnamnet (ticker) NREST och ISIN-kod SE0022088217. ANDEL AKTIER /RÖSTER Aktien är i ett aktieslag och varje aktie äger lika rätt till bolagets tillgångar och vinst och har samma röstvärde.
Page 7
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 7 av 17 INCITAMENT SPROGRAM Under år 2022 beslutade årsstämman att anta ett incitamentsprogram i form av teckningsoptioner riktade till ledande befattningshavare och nyckelpersoner som löper på 5 år. Teckningsoptionerna har värderats enligt Black-Scholes modellen. Motivet bakom incitamentsprogrammen är bland annat att bidra till ökad motivation och engagemang bland medarbetarna och att behålla nyckelpersoner. ÖVRIGT GRANSKNING Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor. REDOVISNINGSPRINCIPER Denna rapport i sammandrag för koncernen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3). Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört mot föregående period. De redovisningsprinciper som tillämpas stämmer överens med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. Koncernens redovisningsvaluta är svenska kronor (SEK). Belopp anges i tusentals kronor (TSEK) om inget annat anges. VÄSENTLIGA R ISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Nordrest verkar i en omvärld där råvaru- och energipriser, inflation, klimatförändringar, geopolitisk osäkerhet, politisk oro och konjunkturläge kan påverka kostnader och efterfrågan. Stigande priser och leveransbrister hanteras genom prisjusteringar, anpassning av menyer och utveckling av alternativ till utsatta råvaror. Genom att sprida verksamheten över flera kundgrupper minskar Nordrest sin känslighet för både enskilda kundgrupper och konjunktursvängningar. Nordrest är även exponerat mot finansiella risker såsom kreditrisk, valutarisk, ränterisk och refinansieringsrisk. Kreditrisk avser risken att kunder inte kan fullgöra sina betalningsåtaganden, vilket begränsas genom en diversifierad kundbas och löpande uppföljning. Valutarisk uppstår främst vid inköp i utländsk valuta och hanteras löpande inom ramen för verksamheten. Ränterisk och refinansieringsrisk är kopplade till koncernens skuldsättning och likviditet. Program Typ Typ Antal Förhållande Start Slut Teckningskurs (SEK) LTIP 2022/2027 Teckningsoption Riktad emission 280 000 1:1 2022-04-30 2027-03-31 22,90
Page 8
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 8 av 17 KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (Belopp i TSEK om inget annat anges) 2026 2025 2026 2025 2025 Koncern Kv 2 Kv 2 Kv 1 - Kv 2 Kv 1 - Kv 2 Helår Rörelsens intäkter Nettoomsättning 723 289 622 593 1 429 263 1 164 017 2 575 561 Övriga rörelseintäkter 8 500 2 439 15 080 6 875 20 797 Totala Intäkter 731 789 625 032 1 444 343 1 170 892 2 596 358 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -316 044 -277 422 -643 689 -511 579 -1 177 342 Övriga externa kostnader -116 844 -98 882 -225 344 -188 732 -403 633 Personalkostnader -208 006 -173 147 -403 655 -337 852 -683 354 Av- och nedskrivningar materiella och immateriella anläggningstillgångar -22 059 -16 167 -43 772 -26 319 -66 410 Rörelseresultat (EBIT) 68 836 59 413 127 883 106 409 265 619 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter 1 056 157 3 350 257 2 590 Finansiella kostnader -2 072 -2 357 -6 019 -4 281 -9 731 Resultat efter finansiella poster 67 820 57 214 125 214 102 386 258 478 Skatt på periodens resultat -16 531 -12 810 -30 450 -21 857 -61 977 Uppskjuten skatt 524 - 637 - -1 574 Periodens resultat 51 813 44 403 95 401 80 529 194 928 Hänförligt till moderföretagets aktieägare 47 472 47 072 87 625 83 034 196 076 Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 4 342 -2 669 7 776 -2 505 -1 148 Rörelseresultat (EBIT) 68 836 59 413 127 883 106 409 265 619 Återläggning av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar 11 882 8 055 24 071 10 412 32 842 EBITA 80 718 67 469 151 954 116 820 298 461 Återläggning av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar 10 177 8 112 19 701 15 907 33 568 EBITDA 90 895 75 581 171 655 132 728 332 029
Page 9
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 9 av 17 KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (Belopp i TSEK om inget annat anges) Koncern 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Koncessioner, patent, licenser, varumärken samt liknande rättigheter 3 080 1 870 2 263 Goodwill 165 278 202 303 185 785 Materiella anläggningstillgångar 195 517 92 573 185 095 Finansiella anläggningstillgångar 7 188 5 386 6 764 Summa anläggningstillgångar 371 062 302 132 379 908 Omsättningstillgångar Varulager 193 220 127 626 161 154 Kundfordringar 160 324 154 588 266 190 Övriga omsättningstillgångar 69 244 53 220 74 238 Kassa och bank 181 013 176 139 162 252 Summa omsättningstillgångar 603 801 511 574 663 834 SUMMA TILLGÅNGAR 974 863 813 706 1 043 742 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 228 824 153 949 250 455 Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 115 580 123 662 123 402 Summa eget kapital 344 405 277 611 373 857 Avsättningar Avsättningar för uppskjuten skatt 15 413 12 799 15 413 Övriga avsättningar 124 491 126 506 117 519 Summa avsättningar 139 904 139 305 132 932 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 50 531 7 407 51 786 Övriga räntebärande skulder - 8 602 4 301 Summa långfristiga skulder 50 531 16 009 56 087 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 11 910 9 277 11 609 Övriga räntebärande skulder 8 602 19 148 13 875 Leverantörsskulder 134 004 137 613 175 787 Övriga kortfristiga skulder 285 507 214 743 279 596 Summa kortfristiga skulder 440 023 380 781 480 866 Summa skulder 630 459 536 095 669 885 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 974 863 813 706 1 043 742
Page 10
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 10 av 17 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG Belopp i TSEK Koncern Aktiekapital Annat eget kapital inkl. periodens resultat Innehav utan bestämmande inflytande Totalt Aktiekapital Annat eget kapital inkl. periodens resultat Innehav utan bestämmande inflytande Totalt Belopp vid periodens ingång 636 249 818 123 402 373 857 621 142 754 2 792 146 167 Utdelning - -108 170 -16 726 -124 896 - -63 630 - -63 630 Nyemission/teckningsoption - - - - 15 5 265 - 5 280 Förändring koncernstruktur - - - - - 1 029 123 378 124 407 Omräkningsdifferens - 4 491 1 128 5 619 - 4 562 -3 4 559 Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande - -5 576 - -5 576 - -19 701 - -19 701 Periodens resultat - 87 625 7 776 95 401 - 83 034 -2 505 80 529 Belopp vid periodens utgång 636 228 188 115 580 344 405 636 153 313 123 662 277 611 2026-06-30 2025-06-30 (Belopp i TSEK om inget annat anges) 2026 2025 2026 2025 2025 Koncern Kv 2 Kv 2 Kv 1 - Kv 2 Kv 1 - Kv 2 Helår Den löpande verksamheten Rörelseresultat 68 836 59 413 127 883 106 409 265 619 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 23 093 16 161 45 488 26 319 63 937 Erhållen ränta 1 056 157 3 350 257 2 590 Erlagd ränta -1 374 -1 892 -4 623 -3 815 -7 870 Betald inkomstskatt -7 533 -8 607 -21 453 -35 433 -54 014 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 84 079 65 233 150 646 93 737 270 263 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 28 910 23 964 25 302 59 171 -60 758 Kassaflöde från den löpande verksamheten 112 988 89 197 175 948 152 908 209 505 Investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -277 -399 -1 030 -861 -3 361 Försäljning materiella anläggningstillgångar 6 480 - 7 200 5 5 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -14 274 -3 744 -29 221 -6 077 -29 715 Investeringar i finansiella anläggningstillgångar - -272 - -382 -2 043 Förvärv av dotterföretag - -51 300 - -52 282 -54 476 Försäljning av finansiella anläggningstillgångar 0 862 241 1 057 1 057 Kassaflöde från investeringsverksamheten -8 071 -54 852 -22 809 -58 540 -88 534 Finansieringsverksamheten Nyemission - 5 280 - 5 280 5 280 Förvärv av minoritetsintresse - -13 792 - -13 792 -13 792 Förändring av fakturabelåning - - - -15 000 -15 000 Utbetald utdelning -108 170 -63 630 -124 896 -63 630 -64 120 Betald tilläggsköpeskilling - -13 419 - -13 419 -13 419 Lösen och amortering av lån -2 569 -210 -3 327 -2 515 -38 235 Förändring leasingskuld -3 296 -3 741 -6 154 -6 125 -10 405 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -114 035 -89 512 -134 378 -109 201 -149 691 Periodens kassaflöde -9 118 -55 166 18 761 -14 833 -28 720 Likvida medel vid periodens början 190 131 231 306 162 252 190 973 190 973 Likvida medel vid periodens slut 181 013 176 139 181 013 176 139 162 252
Page 11
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 11 av 17 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (Belopp i TSEK om inget annat anges) 2026 2025 2026 2025 2025 Moder Kv 2 Kv 2 Kv 1 - Kv 2 Kv 1 - Kv 2 Helår Rörelsens intäkter Nettoomsättning 54 249 30 766 107 993 64 581 199 682 Övriga rörelseintäkter 1 8 1 8 86 Totala Intäkter 54 250 30 773 107 994 64 588 199 767 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -16 390 -11 871 -30 659 -14 878 -62 960 Personalkostnader -12 809 -8 158 -22 095 -15 785 -42 448 Av- och nedskrivningar materiella och immateriella anläggningstillgångar -1 778 -31 -3 600 -62 -5 140 Rörelseresultat (EBIT) 23 273 10 713 51 640 33 863 89 220 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter 589 1 12 232 3 2 605 Finansiella kostnader -833 -540 -1 891 -741 -2 501 Resultat efter finansiella poster 23 030 10 175 61 981 33 126 89 324 Bokslutsdispositioner - - - - -4 583 Skatt på periodens resultat -4 592 -1 563 -10 471 -5 776 -19 316 Periodens resultat 18 438 8 611 51 510 27 349 65 425 Rörelseresultat (EBIT) 23 273 10 713 51 640 33 863 89 220 Återläggning av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar 1 481 - 2 962 - 2 962 EBITA 24 754 10 713 54 602 33 863 92 181 Återläggning av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar 298 31 638 62 2 178 EBITDA 25 052 10 744 55 240 33 925 94 359
Page 12
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 12 av 17 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (Belopp i TSEK om inget annat anges) Moder 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Koncessioner, patent, licenser, varumärken samt liknande rättigheter 2 674 - 1 794 Goodwill - - 2 962 Materiella anläggningstillgångar 3 881 8 145 11 564 Finansiella anläggningstillgångar 456 573 481 083 483 508 Långfristiga fordringar koncern 35 300 - 35 300 Summa anläggningstillgångar 498 429 489 228 535 128 Omsättningstillgångar Kundfordringar 589 22 17 Kortfristiga fordringar koncern 44 250 20 021 39 510 Övriga omsättningstillgångar 21 498 14 396 29 853 Kassa och bank 126 648 140 658 99 933 Summa omsättningstillgångar 192 984 175 096 169 312 SUMMA TILLGÅNGAR 691 413 664 324 704 440 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 232 246 272 001 294 482 Summa eget kapital 232 246 272 001 294 482 Obeskattade reserver - 4 717 - Avsättningar Övriga avsättningar 124 491 126 506 117 519 Summa avsättningar 124 491 126 506 117 519 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut - 1 812 1 449 Skulder till koncernföretag - 9 746 - Övriga räntebärande skulder - - 292 Summa långfristiga skulder - 11 558 1 741 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut - 725 725 Skulder till koncernföretag 263 266 216 203 196 579 Övriga räntebärande skulder 583 - 1 019 Leverantörsskulder 2 867 -1 052 4 316 Övriga kortfristiga skulder 67 960 33 667 88 061 Summa kortfristiga skulder 334 676 249 543 290 699 Summa skulder 459 167 392 323 409 958 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 691 413 664 324 704 440
Page 13
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 13 av 17 RÖRELSEFÖRVÄRV I maj 2025 förvärvade Nordrest 40 % av Orifo ApS. Köpeskillingen för det initiala förvärvet av 40 % består av en fast del om 40 MDKK samt en tilläggsköpeskilling. I förvärvet ingår nettokassa och den fasta köpeskillingen motsvarar en EV/EBIT på strax över 4x i förhållande till utfallet 2024. Tilläggsköpeskillingen utbetalas efter 2027 med motsvarande 40 % av 4,5x Orifos ApS genomsnittliga årliga EBIT över 20 MDKK under perioden 2025 - 2027. Tilläggsköpeskillingen redovisas som en avsättning i balansräkningen, vilken per den 30 juni 2025 uppgick till 16,8 MDKK. Nordrest har även option att efter 2027, eller tidigare, förvärva ytterligare 40 % för en värdering motsvarande 5x Orifos ApS genomsnittliga årliga EBIT under perioden 2025 - 2027, samt att köpa resterande 20 % efter 2029 för en värdering motsvarande 7x Orifos ApS genomsnittliga årliga EBIT under perioden 2028 - 2029.
Page 14
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 14 av 17 DEF INITIONER NYCKELTAL Nyckeltal Definition Motiv/användning Intäkter Nettoomsättningstillväxt, % Skillnaden i nettoomsättning för aktuell period och nettoomsättningen för motsvarande period föregående år dividerat med nettoomsättningen för motsvarande period föregående år. Visar förändringen i nettoomsättning jämfört med motsvarande period föregående år. Organisk tillväxt (konstant valuta), % Skillnaden i nettoomsättning för aktuell period (exklusive förvärvad nettoomsättning samt omräknad till konstant valuta) och nettoomsättningen för motsvarande period föregående år dividerat med nettoomsättningen för motsvarande period föregående år. Visar förändringen i nettoomsättning hänförlig till Bolagets egna försäljningsaktiviteter (till skillnad från förvärvad nettoomsättning och effekt av växelkursförändringar). Marginaler EBITDA-marginal, % EBITDA dividerat med nettoomsättning i den aktuella perioden. Visar hur stor andel av omsättningen som utgör en vinst före finansiella intäkter och kostnader, skatt och av- och nedskrivningar av immateriella och materiella tillgångar. Detta nyckeltal används för analys av värdeskapande i den operativa verksamheten. EBITA-marginal, % EBITA dividerat med nettoomsättningen i den aktuella perioden. Visar hur stor andel av omsättningen som utgör en vinst före finansiella intäkter och kostnader, skatt och av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar. Detta nyckeltal används för analys av värdeskapande i den operativa verksamheten. Rörelsemarginal (EBIT-marginal), % Rörelseresultat dividerat med nettoomsättningen i den aktuella perioden. Visar hur stor andel av omsättningen som utgör en vinst före finansiella intäkter och kostnader samt skatt. Detta nyckeltal används för analys av värdeskapande från den operativa verksamheten. Resultat EBITDA Rörelseresultat plus av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar. Visar den vinst som genereras i rörelsen före finansiella poster, skatt, av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. EBITA Rörelseresultat plus av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. Visar den vinst som genereras i rörelsen före finansiella poster, skatt, av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar. Kapitalstruktur Rörelsekapital Varulager, kundfordringar och övriga rörelsefordringar minskade med leverantörsskulder och övriga icke räntebärande kortfristiga skulder samt skatteanstånd. Visar det kapital som binds i Bolagets operativa verksamhet och därmed dess operationella effektivitet och kortsiktiga finansiella hälsa. Sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder på balansdagen. Visar det kapital som används i verksamheten och som kräver förräntning. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder minus likvida medel på balansdagen. Visar återstående räntebärande skuld i Bolaget efter att likvida medel har använts för att återbetala en del av den räntebärande skulden. Soliditet, % Eget kapital dividerat med balansomslutningen på balansdagen. Visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital och används som en indikation på den finansiella stabiliteten i Bolaget. Skuldsättningsmultipel (rullande 12 månader (R12)), ggr Den räntebärande nettoskulden vid periodens slut (balansdagen) dividerat med EBITDA (för rullande tolv månader (R12)). Visar den finansiella hävstången i Bolaget eller hur många år det skulle krävas för Bolaget att betala tillbaka nettoskulden om nettoskulden och EBITDA hålls konstanta. Lönsamhet Avkastning på eget kapital (rullande 12 månader (R12)), % Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare (för rullande tolv månader (R12)) dividerat med genomsnittligt eget kapital exklusive innehav utan bestämmande inflytande under den aktuella perioden (baserat på ingående och utgående balans för senaste tolv månaders perioden. Visar lönsamheten genom att ange hur stor vinst ett företag genererar i förhållande till det kapital aktieägare har investerat i Bolaget. Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader (R12)), % Rörelseresultatet plus finansiella intäkter (för rullande tolv månader (R12)) dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital under den aktuella perioden (baserat på ingående och utgående balans för senaste tolv månaders perioden). Visar effektiviteten i användningen av det kapital i Bolaget som kräver avkastning. Avkastningen bör vara högre än Bolagets kostnad för kapital. Kassaflöde Operativt kassaflöde (rullande 12 månader). EBITDA (för rullande tolv månader (R12)) minus kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet enligt kassaflödesanalysen (R12), minus nettoinvesteringar av materiella anläggningstillgångar enligt kassaflödesanalysen (R12). Visar hur mycket av EBITDA som kan användas för att täcka Bolagets skattebetalningar och kapitalkostnader samt för amortering av lån, förvärv eller utdelning. Operativ kassagenerering (rullande 12 månader), % Operativt kassaflöde (för rullande tolv månader (R12)) dividerat med EBITDA (R12). Visar hur stor andel av EBITDA som kan användas för att täcka Bolagets skattebetalningar och kapitalkostnader samt för amortering av lån, förvärv eller utdelning.
Page 15
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 15 av 17 AVSTÄMNING MOT FINANSIELLA RAPPORTER EBITA OCH EBITDA (Belopp i TSEK om inget annat anges) EBITA och EBITDA 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Rörelseresultat EBIT (R12) 287 093 190 414 265 619 Återläggning av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar (R12) 46 502 14 498 32 842 EBITA (R12) 333 595 204 912 298 461 Återläggning av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar (R12) 37 361 31 077 33 568 EBITDA (R12) 370 956 235 989 332 029 OPERATIVT KASSAFLÖDE OCH OPERATIV KASSAFLÖDESGENERERING (Belopp i TSEK om inget annat anges) Operativt kassaflöde och operativ kassaflödesgenerering 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 EBITDA (R12) 370 956 235 989 332 029 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital (R12) -94 626 17 722 -60 758 Investeringar (exklusive förvärv och försäljningar av dotterföretag samt förvärv och försäljning av tillgångar finansierade med leasing) (R12) -45 659 -17 218 -29 711 Operativt kassaflöde (R12) 230 671 236 493 241 561 EBITDA (R12) 370 956 235 989 332 029 Operativ kassagenerering, % (R12) 62,2% 100,2% 72,8% RÖRELSEKAPITAL (Belopp i TSEK om inget annat anges) Rörelsekapital 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Omsättningstillgångar (exkl. likvida medel) Varulager 193 220 127 626 161 154 Kundfordringar 160 324 154 588 266 190 Övriga omsättningstillgångar 69 244 53 220 74 238 Summa omsättningstillgångar (exkl. likvida medel) 422 788 335 434 501 582 Övriga räntebärande skulder 8 602 27 749 18 176 Leverantörsskulder 134 004 137 613 175 787 Övriga kortfristiga skulder 285 507 214 743 279 596 Summa rörelseskulder 428 113 380 106 473 559 Rörelsekapital (netto) -5 326 -44 671 28 024 SYSSELSATT KAPITAL (Belopp i TSEK om inget annat anges) Sysselsatt kapital 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Eget kapital 344 405 277 611 373 857 Räntebärande skulder 71 043 44 433 81 570 Sysselsatt kapital 415 448 322 044 455 427
Page 16
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 16 av 17 RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD (Belopp i TSEK om inget annat anges) Räntebärande nettoskuld 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Långfristiga skulder till kreditinstitut 50 531 7 407 51 786 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 11 910 9 277 11 609 Övriga räntebärande skulder 8 602 27 749 18 176 Kassa och bank 181 013 176 139 162 252 Räntebärande nettoskuld -109 970 -131 706 -80 682 SKULDSÄTTNINGSMULTIPEL (Belopp i TSEK om inget annat anges) Skuldsättningsmultipel 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Räntebärande nettoskuld -109 970 -131 706 -80 682 EBITDA (R12) 370 956 235 989 332 029 Skuldsättningsmultipel, ggr -0,3 -0,6 -0,2 AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL, % (Belopp i TSEK om inget annat anges) Avkastning på eget kapital, % 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare (R12) 200 667 149 796 196 076 Genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare (baserat på ingående och utgående balans) 191 387 119 704 196 915 Avkastning på eget kapital, % 104,8% 125,1% 99,6% AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL, % (Belopp i TSEK om inget annat anges) Avkastning på sysselsatt kapital, % 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Rörelseresultat (R12) + Finansiella intäkter (R12) 292 776 193 090 268 209 Genomsnittligt sysselsatt kapital (baserat på ingående och utgående balans) 368 746 250 222 338 114 Avkastning på sysselsatt kapital, % 79,4% 77,2% 79,3%
Page 17
DELÅRSRAPPORT 2026 | KVARTAL 2 | PERIOD JANUARI–JUNI Sida 17 av 17 RAPPORTTIL LFÄLLEN • Delårsrapport kvartal 3 2026 2026-11-12 • Bokslutskommuniké 2026 2027-02-24 FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA Thomas Dahlstedt, VD, Nordrest Tel: +46 8 627 00 60 E-post: thomas.dahlstedt@nordrest.se Nordrest Holding AB (PUBL) Org.nr: 556943-6560 Post- och besöksadress: Evenemangsgatan 31A, Solna Tel: 08-627 00 60, info@nordrest.se, www.nordrest.se CERTIFIERAD ADVISER Certifierad adviser: FNCA Sweden AB FÖRSÄKRAN Styrelsen försäkrar att rapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Nordrest Holding AB (publ) Stockholm den 27 augusti 2026 Anders Ehrling, Ordförande Catherine Sahlgren, Ledamot Göran Hesseborn, Ledamot Jonas Siljhammar, Ledamot Thomas Dahlstedt, Ledamot & VD