Interim report
Page 1
Delårsrapport Q2 2026
Page 2
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 2 (37) Andra kvartalet 202 6 (april - juni) • Nettoomsättningen i kvarvarande verksamhet uppgick till 344 MSEK (249). • Kvartalets resultat, inklusive försäljningsintäkter från affärsområdet Rail , uppgick till -63 MSEK ( 8). • EBITA i kvarvarande verksamhet uppgick till -24 MSEK ( -10) och EBITA -marginalen uppgick till -7,1%. • Justerad EBITA i kvarvarande verksamhet uppgick till 6 MSEK ( -9) och justerad EBITA -marginal uppgick till 1,8%. • Kvartalets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -19 MSEK ( -80). • Kvartalets resultat i kvarvarande verksamhet uppgick till -125 MSEK ( -83). • Resultatet per aktie i kvarvarande verksamhet blev -0,66 SEK (-0,36). • Likvida medel vid periodens slut uppgick till 31 MSEK ( 144). Nyckeltal (exkl IFRS 5) För definitioner se sida 3 6. Helår MSEK, Kvarvarande verksamhet 2026 2025 2026 2025 2025 Nettoomsättning 344 249 561 478 1 032 EBITDA -8 23 -43 23 -43 Justerad EBITDA 23 24 -4 30 22 EBITA -24 -10 -75 -39 -111 Justerad EBITA 6 -9 -35 -32 -45 EBITDA-marginal (%) -2,2% 9,4% -7,6% 4,9% -0 Justerad EBITDA-marginal (%) 6,7% 9,5% -0,6% 6,4% 0 EBITA-marginal (%) -7,1% -3,8% -13,3% -8,3% -10,6% Justerad EBITA-marginal (%) 1,8% -3,7% -6,3% -6,8% -4,3% Resultat före skatt -60 -27 -128 -121 348 Periodens resultat -125 -83 85 -104 -338 Kassaflöde från den löpande verksamheten -19 -80 32 -194 -242Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK -0,66 -0,36 -1,81 -1,47 -4,14 Helår MSEK, Koncernen totalt 2026 2025 2026 2025 2025 Nettoomsättning 344 715 613 1 222 2 406 Justerad EBITDA 28 29 -24 -35 123 Justerad EBITA 11 64 -59 30 -52 Jan-junQ2 Q2 Jan-jun Väsentliga händelser under perioden • Den 16 april signerade Qben Power ett slutligt avtal om förvärv av B45 Anlegg AS . • Genom B45 Anlegg AS signerade Qben Power ett kontrakt om 215 MNOK den 21 april. • Qben ingick en avsiktsförklaring i april om att avyttra Nordic Inspekt Group. I juni avbröts avtalet mellan parterna. • Den 7 maj meddelades att Qben gör en nedskrivning av goodwill i Nordic Inspekt Group . Nedskrivningen har ingen påverkan på koncernens kassaflöde. • Årsstämma hölls den 8 juni . • Den 24 juni utsågs Anders Kjøll till Group CFO från den 1 september. • Den 30 juni avslutades den avsiktsförklaring som tidigare ingåtts gällande försäljning av Nordic Inspekt Group, utan att transaktionen fullföljdes. Väsentliga händelser efter perioden s utgång • Den 6 juli ingick Qben Infra en avsiktsförklaring om försäljning av hela affärsområdet Construction, med avsikt att slutföra detta under tredje kvartalet. • Den 13 juli meddelade Qben Infra att man förlängt låneavtalet med bolagets huvudägare Songa Investment AS till 27 januari 2027. • Qben Power har erhållit viktiga kontrakt som medfört att den totala orderboken nu överstiger 1 miljard NOK. • Den 21 augusti ingick Qben Infra ett avtal om två konvertib la lån om ca 74,4 MSEK , med löptid 2 år.
Page 3
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 3 (37) Mot lönsamhet Andra kvartalet 2026 bekräftar bilden från årets inledning: Qben Infra fortsätter att växa snabbt, samtidigt som lönsamheten ännu inte hängt med i den takten vi önskar . Nettoomsättningen i kvarvarande verksamhet ökade till 344 MSEK från 249 MSEK, en tillväxt om cirka 38 procent jämfört med samma kvartal föregående år. För första halvåret uppgick omsättningen till 561 MSEK, upp cirka 17 procent. Tillväxten drivs i första hand av Qben Power, som genom förvärvet av B45 Anlegg AS och en stark orderin gång stärkt sin position inom kritisk kraftinfrastruktur, men även Qben Inspe kt fortsätter att växa i en stabil och stark takt. Samtidigt har lönsamheten inte utvecklats i linje med tillväxten. Koncernens EBITA för kvartalet uppgick till -24 MSEK, jämfört med -10 föregående år , motsvarande en EBITA -marginal om -7,1 procent. Det är en utveckling vi inte är nöjda med, och samtliga affärsområden arbetar nu aktivt med åtgärder för att stärka lönsamheten under andra halvåret. Som ett led mot förbättrade marginaler har bolaget i alla affärsområden ar betat m ed kostnadsövers yn för att sänka admin istrativa kost nader , öka pr oduktiviteten och effektivisera interna processer. Qben Power har haft ett kvartal med fortsatt god efterfrågan – nettoomsättningen ökade med 6,1 procent jämfört med föregående år, och orderboken har, inte minst genom förvärvet av B45 Anlegg och de kontrakt som tecknats efter kvartalets utgång, vuxit till över 1 miljard NOK. Samtidigt har den snabba expansionen inneburit press på marginalerna under första halvåret, och vi arbetar för att integrera B45 Anlegg på ett sätt som stärker både leveransförmåga och lönsamhet framöver. Qben Inspekt fortsätter att växa stabilt, med en omsättningsökning om cirka 39 procent för kvartalet. Positivt är att förlusten minskar kvartal för kvartal, från - 6,0 MSEK i första kvartalet till -2,4 MSEK i andra kvartalet, vilket visar att affärsområdet är på väg mo t lönsamhet. Under kvartalet ingick vi en avsiktsförklaring om att avyttra Nordic Inspekt Group, men parterna kunde inte enas om slutliga villkor och avtalet avbröts den 30 juni utan att någon transaktion genomfördes. Inspekt förblir därmed en del av konce rnen, och vi fortsätter arbetet med att replikera den förbättrade marginaldisciplinen inom övriga affärsområden. Qben Construction har haft ett fortsatt tufft kvartal, med en EBITA som vänt till negativ jämfört med föregående år. Nedgången ligger i linje med den svaga utveckling vi såg redan under andra halvåret 2025. Efter kvartalets utgång tog vi ett viktigt steg f ör att renodla koncernen: den 6 juli ingick vi en avsiktsförklaring om att avyttra hela affärsområdet Construction, med avsikt att slutföra transaktionen under tredje kvartalet. Försäljningen är en del av vår strategi att koncentrera koncernen kring Qben Power och kritisk infrastruktur, samtidigt som vi behåller viss exponering mot värdeskapandet i den befintliga projektportföljen genom en prestationsbaserad tilläggsköpeskilling. Vi har också stärkt koncernens finansiella ställning väsentligt. Soliditeten uppgick vid periodens slut till 27 procent , jämfört med 24 procent ett år tidigare, vilket är en förbättring som framför allt förklaras av inlösen av bolagets obligationslån i februari och av avyttringen av Rail-verksamheten i januari. I juli förlängde vi dessutom låneavtalet med huvudägaren Songa Investment AS till den 27 januari 2027, vilket ger oss fortsatt handlingsutrymme under den pågående transformationen. Därtill har vi i augusti säkrat ett konvertibelt lån om ca 7 4,4 MSEK för att ytterligare ge möjlighet att genomföra lönsamhetsskapande åtgärder. Sammantaget levererar koncernen fortsatt stark topline - tillväxt, och vi går in i andra halvåret 2026 med ett tydligt fokus på lönsamhet och en renodlad affärsportfölj snarare än ytterligare volymexpansion. Med en planerad avyttring av Construction, en stärkt balansräkning och en stark orderbok inom Power ser vi goda förutsättningar för att Qben Infra ska kunna vända den negativa lönsamhetstrenden under kommande kvartal. Anders Granshagen VD, Qben Infra
Page 4
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 4 (37) Kort om Qben Infra Qben Infra investerar i och utvecklar bolag som bygger, underhåller och framtidssäkrar samhällskritisk infrastruktur i Norden. Bolaget verkar i nischer med stark strukturell tillväxt, omfattande offentliga investeringar och goda möjligheter till konsolider ing. Strategin är att driva stark organisk tillväxt genom operativ excellens, kundnära utveckling och säker leverans, kompletterat med selektiva, strategiska förvärv som förstärker marknadsposition, kompetens och geografi. Bolaget realiserar koncerngemensamma synergier inom inköp, projektstyrning, kompetens och digitala verktyg för att öka lönsamhet och skalbarhet. Affärsområden Qben Power fokuserar på byggnation och underhåll av samhällskritisk kraftinfrastruktur, inklusive kraftverk, kraftledningar och projekt för förnybar energi. Målet är att stödja samhällets energibehov och samtidigt främja hållbara energilösningar. Qben Inspekt erbjuder omfattande provnings -, inspektions - och certifieringstjänster för kunder inom infrastruktur och industri, som säkerställer kvalitetskontroller och efterlevnad av säkerhets - och kvalitetsstandarder enligt rådande regelverk. Inspektionstjänsterna tä cker in en bred kundbas och bidrar till ökad säkerhet och tillförlitlighet inom kritiska infrastruktursystem och industri. Qben Construction fokuserar i huvudsak på fastighetsutveckling i Norge och har omfattande kapacitet inom utveckling av stora bostadsområden, med alla nödvändiga resurser för hela genomförandet av fastighetsprojekt. Den 6 juli 2026, efter andra kvartalets utgång, ingick Qbe n Infra en avsiktsförklaring om att avyttra hela affärsområdet, med avsikt att slutföra transaktionen under tredje kvartalet 2026. Qben Infra AB är noterat på Nasdaq First North Premier Growth Market under kortnamnet QBEN sedan den 29 november 2024. Koncernen hade vid utgången av andra kvartalet 2026 385 anställda, och huvudkontoret ligger i Stockholm.
Page 5
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 5 (37) Koncernens utveckling Andra kvartalet 2026 (april – juni) Nettoomsättning och resultat Nettoomsättningen i kvarvarande verksamhet uppgick till 344 MSEK (249) för andra kvartalet 2026, en ökning om cirka 38 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. För första halvåret uppgick omsättningen till 561 MSEK (478), en tillväxt om cirka 17 procent. Tillväxten drevs huvudsakligen av Qben Power och Qben Inspekt, medan Qben Construction fortsatte att minska i omsättning. EBITA för kvartalet uppgick till -24 MSEK ( -10), motsvarande en EBITA -marginal om -7,1 procent ( -3,8). Justerad EBITA uppgick till 6 MSEK ( -9), en justerad EBITA - marginal om 1,8 procent ( -3,7). Försämringen förklaras huvudsakligen av kraftigt högre kostnader inom Qben Construction och fortsatt marginalpress inom Qben Power till följd av den snabba tillväxten, delvis motverkat av en förbättrad utveckling inom Qben Inspekt. Kvartalets resultat, inklusive intäkter kopplade till avyttringen av affärsområdet Rail, uppgick till -63 MSEK (8). Resultatet i kvarvarande verksamhet uppgick till - 125 MSEK ( -83), motsvarande ett resultat per aktie om -0,66 SEK ( -0,36). Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -19 MSEK ( -80) under andra kvartalet. För första halvåret var kassaflödet från den löpande verksamheten positivt och uppgick till 32 MSEK ( -194), en förbättring som bland annat förklaras av en positiv utveckling i rörelsekapitalet. Finansiell position Koncernens egna kapital uppgick vid kvartalets slut till 367 MSEK (656), och soliditeten stärktes till 27 procent (24). Förbättringen förklaras framför allt av inlösen av bolagets utestående obligationslån i februari 2026 och av att Qben Rail - verksamheten avyttrades i januari, vilket minskat koncernens räntebärande skulder väsentligt jämfört med samma period föregående år. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 31 MSEK (144) .
Page 6
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 6 (37) Qben Power Qben Power fortsatte att växa under andra kvartalet 2026, om än i en betydligt lugnare takt än under tillväxtfasen 2025. Nettoomsättningen ökade till 202,4 MSEK (190,7), en tillväxt om 6,1 procent. För första halvåret uppgick omsättningen till 358,4 MSEK ( 356,0), en ökning om 0,7 procent. EBITA för kvartalet uppgick till 5,3 MSEK (6,0), motsvarande en EBITA -marginal om 2,6 procent (3,1). Kvartalet visade därmed ett positivt resultat, men svagare än föregående år, och för första halvåret som helhet uppgick EBITA till -11,7 MSEK (6,9), en mar ginal om -3,3 procent (1,9) – att jämföra med en positiv EBITA för helåret 2025 om 29,9 MSEK (marginal 4,2 procent). Nedgången förklaras främst av ett svagt första kvartal, då kostnader kopplade till affärsområdets snabba expansion belastade resultatet. Kvartalets viktigaste händelse var förvärvet av den norska entreprenören B45 Anlegg AS, som slutfördes den 16 april. B45 Anlegg är specialiserat på betongarbeten för kritisk infrastruktur såsom kraftverk, dammar, kraftledningar och transformatorstationer, med huvudkontor i Kragerø i Telemark fylke och verksamhet i hela Norge. Redan den 21 april tecknade B45 Anlegg ett infrastrukturkontrakt värt 215 MNOK med Vestland Fylkeskommune, med byggstart omedelbart och beräknad färdigställning i maj 2027. Genom förvä rvet och ytterligare kontrakt tecknade efter kvartalets utgång – bland annat ombyggnationen av kraftledningen vid Gulli åsen (125 MNOK) och ett kontrakt för dotterbolaget Laje i Sverige (cirka 60 MSEK) – översteg Qben Powers orderbok vid tidpunkten för rapportens avgivande 1 miljard NOK. Finansiella nyckeltal – IFRS Helår TSEK 2026 2025 2026 2025 2025 Nettoomsättning 202 353 190 650 358 446 355 984 715 238 Nettoomsättningstillväxt (%) 6,1% N/A 0,7% N/A N/A EBITA 5 294 5 962 -11 670 6 856 29 854 EBITA-marginal (%) 2,6% 3,1% -3,3% 1,9% 4,2% Q2 Jan-jun
Page 7
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 7 (37) Qben Inspekt Qben Inspekt fortsatte att växa kraftigt under andra kvartalet 2026, samtidigt som förlusten minskade jämfört med föregående kvartal. Nettoomsättningen ökade till 62,6 MSEK (45,1), en tillväxt om 38,9 procent. För första halvåret uppgick omsättningen till 110,2 MSEK (78,9), en ökning om 39,7 procent. EBITA för kvartalet uppgick till -2,4 MSEK ( -1,2), motsvarande en EBITA -marginal om -3,8 procent ( -2,7). Förlusten minskade jämfört med första kvartalet 2026, då EBITA uppgick till -6,0 MSEK, vilket tyder på att affärsområdet är på väg mot lönsamhet. För f örsta halvåret uppgick EBITA till -8,4 MSEK ( -5,3), en marginal om - 7,6 procent ( -6,7) – en tydlig förbättring i relativa termer jämfört med helåret 2025, då EBITA -marginalen uppgick till -34,6 procent. Under kvartalet ingick Qben Infra, genom dotterbolaget Inin Group AS, den 20 april en avsiktsförklaring om att avyttra sitt innehav i Nordic Inspekt Group AB, inklusive dess dotterbolag, till Framheim Capital Partners AS. Transaktionen skulle ha värderat N ordic Inspekt Group till 150 MSEK på skuldfri basis. Parterna kunde dock inte enas om slutliga villkor, och avsiktsförklaringen avbröts den 30 juni 2026 utan att någon transaktion genomfördes. Nordic Inspekt Group, som utgör hela affärsområdet, förblir där med en integrerad del av Qben Infra. Finansiella nyckeltal – IFRS Nordic Inspekt Group utgör hela verksamheten i segmentet. Helår TSEK 2026 2025 2026 2025 2025 Nettoomsättning 62 609 45 089 110 240 78 921 172 254 Nettoomsättningstillväxt (%) 38,9% N/A 39,7% N/A N/A EBITA -2 357 -1 229 -8 392 -5 303 -59 576 EBITA-marginal (%) -3,8% -2,7% -7,6% -6,7% -34,6% Q2 Jan-jun
Page 8
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 8 (37) Qben Construction Qben Construction hade ett fortsatt tufft andra kvartal 2026, med vikande lönsamhet jämfört med föregående år. Nettoomsättningen enligt IFRS uppgick till 81,2 MSEK (42,5) för kvartalet, men för första halvåret som helhet minskade omsättningen till 93,5 MSE K (158,3), en nedgång om cirka 41 procent. Skillnaden mellan kvartals - och halvårsutvecklingen förklaras av att intäkter inom Construction i hög grad redovisas vid leverans av respektive projekt enligt IFRS, vilket gör redovisningen periodvis ojämn. Mätt e nligt norsk redovisningssed, där intäkter från utvecklingsprojekt redovisas i takt med projektens färdigställandegrad, uppgick omsättningen för första halvåret till 55,4 MSEK (231,6), en nedgång om cirka 76 procent, vilket bättre speglar den underliggande aktivitetsnivån i projektportföljen. EBITA för kvartalet uppgick enligt IFRS till -26,7 MSEK (13,1), motsvarande en marginal om -32,9 procent (30,9). För första halvåret uppgick EBITA till -30,4 MSEK (-5,0), en marginal om -32,5 procent ( -3,2). Nedgången ligger i linje med den svaga utvecklin g som redan syntes under andra halvåret 2025, då helårets EBITA - marginal landade på -22,7 procent, och affärsområdet har fortsatt behov av att anpassa kostnadsbasen till en lägre affärsvolym. Efter periodens utgång, den 6 juli 2026, ingick Qben Infra en avsiktsförklaring om att avyttra hela affärsområdet Construction, vars verksamhet huvudsakligen bedrivs genom Team Bygg AS. Det uppskattade transaktionsvärdet uppgår till 50 MNOK, varav 10 MNOK kontant vid tillträde och resterande del, upp till 40 MNOK, genom en prestationsbaserad modell kopplad till de befintliga projektens resultat under 24 månader efter tillträde. Transaktionen, som förväntas slutföras under tredje kvartalet 2026, är ett led i Qben Infras strategi att renodla koncernen med ökat fokus på Qben Power inom kritisk infrastruktur. Finansiella nyckeltal – IFRS *Finansiella nyckeltal – Norsk GAAP *) I de finansiella nyckeltalen enligt local GAAP sker intäktsredovisningen i utvecklingsprojekten i takt med färdigställandegraden av projekten. Detta är att jämföra med nyckeltalen enligt IFRS där intäkterna på utvecklingsprojekten redovisas vid leverans. Helår TSEK 2026 2025 2026 2025 2025 Nettoomsättning 81 232 42 465 93 462 158 336 325 402 Nettoomsättningstillväxt (%) N/A N/A N/A N/A N/A EBITA -26 702 13 101 -30 354 -5 017 -73 824 EBITA-marginal (%) -32,9% 30,9% -32,5% -3,2% -22,7% Q2 Jan-jun Helår TSEK 2026 2025 2026 2025 2025 Nettoomsättning 2 191 85 528 55 373 231 585 444 321 Nettoomsättningstillväxt (%) N/A N/A N/A N/A N/A EBITA -12 701 9 873 -16 354 -3 717 -67 516 EBITA-marginal (%) N/A 11,5% -29,5% -1,6% -15,2% Q2 Jan-jun
Page 9
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 9 (37) Qben Rail Qben Infra undertecknade den 15 oktober 2025 ett aktieöverlåtelseavtal för att avyttra Qben Rail -verksamheten till Eleda Norge AS. Mot bakgrund av detta klassificeras segmentet som verksamhet som innehas för försäljning, och redovisas därav separat i enlighet med tillämpliga principer för anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter (se Not 1 2). Qben Rail -verksamheten avyttrades slutligt den 28 januari 2026.
Page 10
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 10 (37) Övrigt Väsentliga händelser under perioden Qben Infra meddelade den 16 april att man slutfört förvärvet av 100% av aktierna i det snabbväxande B45 Anlegg AS. B45 Anlegg är en specialiserad entreprenör som fokuserar på betongarbeten för kritisk infrastruktur såsom kraftverk, dammar, kraftledningar, transformatorstationer och annan infrastruktur som kräver ett solitt betongfundament . B45 Anlegg levererar tjänster över hela Norge, men dess geografiska fäste ligger i södra Norge. Företagets huvudkontor ligger i Kragerø i Telemark fylke, Norge. Qben Infra AB ingick den 20 april, genom sitt dotterbolag Inin Group AS , ett avtal om avyttring av sina aktier i Nordic Inspekt Group AB och dess dotterbolag till Framheim Capital Partners AS (”Köparen”). Denna transaktion avbröts den 30 juni utan att transaktionen genomfördes. Den 7 maj meddelade Qben Infra att man i årsredovisningen för 2025 gör en nedskrivning på -39 MSEK för goodwill i Nordic Inspekt Group . Denna nedskrivning har inte haft någon effekt på koncernens kassaflöde. Affärsområdet Qben Power har under andra kvartalet erhållit ett antal signifikanta orders, genom dotterbolagen Laje och B45 Anlegg. Qben Infra höll årsstämma den 8 juni, där samtliga beslut fattades i enlighet med framlagda förslag. Qben Infra utsåg den 24 juni Anders Kjøll till CFO. Anders Kjøll har lång erfarenhet som ekonomichef och olika ledande roller inom relevanta branscher, såväl i Norge som internationellt. Anders Kjøll tillträder befattningen den 1 september . Väsentliga händelser efter rapportperiodens slut Den 6 juli ingick Qben Infra en avsiktsförklaring om försäljning av hela affärsområdet Construction . Det totala transaktionsvärdet uppskattas till 50 miljoner NOK, varav 10 miljoner NOK förväntas betalas kontant vid slutförandet. Den återstående delen av uppgörelsen, upp till 40 miljoner NOK, har avtalats genom en prestationsbaserad modell där parterna de lar vinsterna från de befintliga projekten under en period av 24 månader efter slutförandet. Transaktionen är en del av Qben Infras strategi att vidareutveckla koncernen med ett ökat fokus på Qben Power inom kritisk infrastruktur och tekniska kontrakt. Försäljningen kommer att bidra till en mer koncentrerad affärsportfölj, samtidigt som koncernen behåller betydande exponering mot värdeskapandet i den befintliga projektportföljen genom den överenskomna vinstdelningen. Transaktionen förväntas slutföras under tredje kvartalet 2026. Den 13 juli meddelade Qben Infra att man förlängt låneavtalet med bolagets huvudägare Songa Investment AS. Låneavtalet ingicks den 27 januari 2026, med förfallodag den 27 juli 2026. Lånet förlängs med sex månader, till den 27 januari 2027. Qben Power har erhållit viktiga kontrakt som medfört att den totala orderboken nu överstiger 1 miljard NOK. Den 3 augusti tecknade LAJE AS, en del av Qben Power, ett kontrakt med OX2 Construction AB för byggnation av en ny 36 kV kraftledning i Sverige. Kontraktet är värt cirka 60 MSEK och stärker Qben Powers position inom energiinfrastruktur på den svenska marknaden. Laje kommer att genomföra projektet som underleve rantör till OX2. Kraftledningen byggs för Malung -Sälen Elnät och kommer att bidra till att stärka och vidareutveckla den regionala elnätskapaciteten i området. LAJE AS tecknade den 11 augusti ytterligare ett viktigt kontrakt med Lede för att genomföra ombyggnaden av 132 kV kraftledningen vid Gulliåsens transformatorstation. Kontraktet är värt cirka 125 miljoner NOK . Arbetet omfattar ombyggnad av befintliga 66/132 kV ledningar och till den en ny transformatorstationen Gulliåsen, där LAJE AS kommer att vara huvudentreprenör. Kontraktet representerar ett betydande uppdrag inom regional kraftinfrastruktur för Lede. För LAJE AS är projektet ett viktigt steg framåt i företagets fokus på kraftlednings - och nätutvecklingsprojekt på den nordiska marknaden. Den 21 augusti tecknade Qben Infra avtal om förstärkning av kapitalbasen genom upptagande av två konvertibla lån uppgående till totalt ca 74,4 MSEK från aktieägare. Lånet löper med 10% årlig ränta under 24 månader. Konverteringskursen är 7,83 SEK/aktie . Kapitaltillskottet kommer att ge koncernen ökad finansiell flexibilitet och stabilitet för att fortsätta sin positiva utveckling, med särskilt fokus på ytterligare tillväxt och utveckling av Power -plattformen. Qben Infra har upplevt stark organisk tillväxt i sin verksamhet över tid. Utvecklingen har visserligen varit positiv, men den har också resulterat i ökade rörelsekapitalbehov och ett behov av att stärka bolagets finansiella ställning. Finansiella mål De finansiella mål som presenteras i detta avsnitt representerar Qben Infras långsiktiga mål och inkluderar organisk tillväxt, EBITA -marginal, M&A -aktivitet, skuldsättning och utdelningspolicy.
Page 11
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 11 (37) Organisk tillväxt: >10% i genomsnittlig årlig tillväxt EBITA -marginal: >10% Nettoskuld / EBITDA: Under 2,0x Utdelning: Upp till 30% av periodens resultat M&A-aktivitet: Aktivt söka och genomföra kompletterande förvärv . Organisation Antalet anställda i Qben Infra var 385 vid periodens slut. Aktien Aktien handlas på Nasdaq First North Premier Growth Market under tickern QBEN. Antalet aktier uppgick till 79 827 620 vid kvartalets slut och aktiekapitalet uppgick till 1 108 717 kr. Vid omröstning på bolagsstämma berättigar varje aktie till en röst. Inga aktier i eget förvar och inga andra aktieslag finns.
Page 12
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 12 (37) Koncernens resultaträkning Helår TSEK Not 2026 2025 2026 2025 2025 Nettoomsättning 343 858 249 414 560 601 478 132 1 032 382 Övriga rörelseintäkter 17 652 -10 785 35 802 -11 326 13 926 361 510 238 629 596 403 466 806 1 046 308 Rörelsekostnader Råvaror och förnödenheter -220 814 -94 365 -336 596 -202 812 -523 683 Övriga externa kostnader -42 490 -25 550 -89 841 -46 094 -154 701 Personalkostnader -105 892 -95 251 -212 683 -194 639 -394 230 Av- och nedskrivningar -18 345 -32 998 -34 958 -63 057 -119 388 Övriga rörelsekostnader - -21 - -21 -16 768 Rörelseresultat -26 033 -9 556 -77 674 -39 817 -162 462 Finansiella intäkter 10 442 -6 636 11 737 -2 353 3 293 Finansiella kostnader -44 107 -11 209 -62 244 -78 743 -189 263 Finansnetto -33 665 -17 845 -50 507 -81 096 -185 970 Resultat före skatt -59 698 -27 402 -128 181 -120 913 -348 433 Skatt 9 979 1 738 14 471 2 383 10 677Periodens resultat, kvarvarande verksamhet -49 719 -25 664 -113 710 -118 530 -337 756 Periodens resultat, verksamhet under avveckling/avvecklad verksamhet -13 039 34 039 198 309 14 156 -39 055 Periodens resultat totalt -62 758 8 375 84 599 -104 375 -376 811 Resultat per aktie före och efter utspädning , kvarvarande verksamhet -0,66 -0,36 -1,81 -1,47 -4,14 Resultat per aktie före och efter utspädning , verksamhet under avveckling -0,17 0,46 2,56 0,19 -0,50 Resultat per aktie före och efter utspädning , koncernen totalt -0,83 0,10 0,75 -1,29 -4,64 Q2 Jan-jun
Page 13
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 13 (37) Helår TSEK Not 2026 2025 2026 2025 2025 Periodens resultat -62 758 8 375 84 599 -104 375 -376 811 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 815 3 988 244 2 102 12 415 Estimatändringar (Aktuariella vinster och förluster) - - - 7 511 Periodens övrigt totalresultat 815 3 988 244 2 102 19 926 Periodens totalresultat -61 943 12 364 84 843 -102 273 -356 885 Periodens totalresultat hänförligt till Moderföretagets ägare -64 461 7 989 58 239 -95 449 -340 166 Innehav utan bestämmande inflytande 1 702 4 375 26 360 -6 824 -16 719 Q2 Jan-jun
Page 14
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 14 (37) Koncernens balansräkning TSEK Not 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Goodwill 335 171 467 244 262 786 Immateriella tillgångar 38 469 59 153 53 225 Materiella anläggningstillgångar 32 575 27 781 29 150 Nyttjanderättstillgång 116 894 219 311 104 256 Andelar i intresseföretag - 24 23 Finansiella placeringar - 19 18 Andra långfristiga fordringar 48 342 60 492 169 670 Uppskjutna skattefordringar 3 914 1 037 14 788 Summa anläggningstillgångar 575 366 835 060 633 917 Omsättningstillgångar Varulager 7 391 291 041 353 287 Skattefordringar 206 195 136 Kundfordringar 109 627 98 254 59 514 Upparbetad ej fakturerad intäkt 22 669 55 351 55 004 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 41 146 3 544 41 185 Övriga fordringar 149 267 101 255 27 558 Likvida medel 30 528 143 997 196 673 Tillgångar som innehas för försäljning 404 252 1 195 308 735 162 Summa omsättningstillgångar 765 085 1 888 945 1 468 520 Summa tillgångar 1 340 451 2 724 006 2 102 437
Page 15
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 15 (37) TSEK Not 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Eget kapital Aktiekapital 1 108 1 108 1 108 Övrigt tillskjutet kapital 606 313 600 233 606 313 Reserver 4 074 -6 491 3 830 Balanserad vinst inkl. periodens resultat -326 278 -78 052 -351 273 Eget kapital hänförligt till moderföretagets ägare 285 219 516 799 259 979 Innehav utan bestämmande inflytande 81 365 139 204 115 811 Summa eget kapital 366 583 656 003 375 790 Skulder Långfristiga skulder Obligation - 489 641 - Långfristiga skulder till kreditinstitut 4 456 280 754 1 765 Långfristiga leasingskulder 78 314 146 699 66 570 Uppskjutna skatteskulder 1 725 29 757 32 228 Övriga långfristiga skulder 1 382 25 322 190 Summa långfristiga skulder 85 878 972 173 100 753 Kortfristiga skulder Obligation - - 529 630 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 99 500 4 995 355 355 Kortfristiga leasingskulder 41 127 76 269 39 820 Leverantörsskulder 177 149 117 831 105 260 Fakturerad ej upparbetad intäkt - - 5 390 Skatteskulder 721 4 353 2 566 Övriga kortfristiga skulder 168 342 48 017 177 987 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 63 741 126 352 88 494 Skulder som innehas för försäljning 337 410 718 013 321 392 Summa kortfristiga skulder 887 990 1 095 830 1 625 894 Summa eget kapital och skulder 1 340 451 2 724 006 2 102 437
Page 16
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 16 (37) Koncernens förändringar i eget kapital TSEK Aktie- kapital Pågående ny- emission Övrigt till- skjutet kapital Re-server Balanserad vinst inkl. årets resultat Eget kapital hänförligt till moder- företagets aktieägare Innehav utan bestäm- mande inflytande Totalt eget kapital Ingående balans per 1 januari, 2025 978 40 518 781 -8 669 -25 768 485 362 206 282 691 645 Årets resultat -68 678 -68 678 -6 738 -75 415 Periodens övrigt totalresultat 2 178 2 178 -11 2 167 Transaktioner med ägare Nyemission 87 -40 38 117 36 164 - 38 164 Apportemission 44 - 43 335 43 378 - 43 378 Summa transaktioner med ägare 1 109 - 600 233 -6 492 -94 446 500 404 199 533 699 937 Förändringar av ägarandelar Transaktioner utan bestämmande inflytande 16 394 16 394 -60 329 -43 935 Summa förändringar av ägarandelar - - - - 16 394 16 394 -60 329 -43 935 Utgående balans per Juni 30, 2025 1 109 - 600 233 -6 492 -78 051 516 799 139 204 656 003 Ingående balans per 1 januari, 2026 1 108 - 606 313 3 830 -351 276 259 977 115 811 375 790 Periodens resultat 58 239 58 239 26 360 84 599 Periodens övrigt totalresultat 244 244 - 244 Summa transaktioner med ägare 1 108 - 606 313 4 074 -293 037 318 460 142 171 460 633 Förändringar av ägarandelar Transaktioner utan bestämmande inflytande -33 243 -33 243 -60 806 -94 049 Summa förändringar av ägarandelar - - - - -33 243 -33 243 -60 806 -94 049 Utgående balans per Juni 30, 2026 1 108 - 606 313 4 074 -326 278 285 219 81 365 366 583
Page 17
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 17 (37) Koncernens kassaflöde Helår TSEK Not 2026 2025 2026 2025 2025 Den löpande verksamheten Rörelseresultat, kvarvarande verksamhet -26 033 -39 894 -97 925 798 -207 928 Rörelse resultat, avvecklad verksamhet -Rörelse resultat, verksamhet under avveckling/avvecklad verksamhet - 30 337 20 251 -40 615 45 466 Justering för ej-kassaflödespåverkande poster 18 345 57 501 37 744 78 002 156 202 Erhållen ränta 4 972 -5 536 6 748 -27 8 185 Betald ränta -12 718 -12 994 -27 217 -49 945 -119 681 Betald skatt 635 5 066 600 280 -14 863Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av -14 799 34 481 -59 799 -11 507 -132 620 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Varulager (ökning - / minskning +) -67 900 12 245 -14 150 13 966 -14 150 Rörelsefordringar (ökning - / minskning +) -48 643 -194 528 106 991 -113 278 48 128 Rörelseskulder (ökning + / minskning -) 112 623 68 126 -82 333 -82 950 -143 129Kassaflöde från den löpande verksamheten -18 719 -79 676 31 936 -193 769 -241 772 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag -2 286 -10 028 -6 397 -29 414 -36 082 Avyttring av dotterföretag 22 754 - 401 080 7 162 7 121 Förskott avyttring dotterbolag - - - - 119 970 Förvärv av immateriella tillgångar - - - -3 350 - Förvärv av materiella anläggningstillgångar -2 897 -4 336 -5 249 -5 762 -14 505 Avyttring materiella anläggningstillgångar - - - 8 858 Förvärv finansiella tillgångar -5 501 -340 -5 735 -6 076 -29 932 Avyttring av finansiella tillgångar 400 - 400 41 - Kassaflöde från investeringsverksamheten 12 470 -14 704 384 099 -37 399 55 429 Finansieringsverksamheten Upptagna lån - 147 345 6 342 202 820 331 592 Amortering av lån -115 947 -17 891 -116 148 -42 113 -149 673 Amortering av leasingskuld -15 247 -31 640 -33 610 -56 597 -106 271 Ökning/minskning av finansiella skulder 117 214 20 949 -430 130 -277 220 -300 205 Nyemission - 15 605 - 15 605 -Kassaflöde från finansieringsverksamheten -13 980 134 368 -573 546 -157 505 -224 556 Periodens kassaflöde -20 229 39 988 -157 511 -388 673 -410 899 Likvida medel vid periodens början 59 758 183 086 196 673 611 747 611 747 Valutakursdifferens i likvida medel -8 818 -3 735 -8 451 -3 735 -4 177 Likvida medel vid periodens slut 30 711 219 340 30 711 219 340 196 673 Q2 Jan-jun
Page 18
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 18 (37) Moderbolaget s resultaträkning Helår TSEK Not 2026 2025 2026 2025 2025 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 8 131 5 130 20 976 10 110 30 527 Övriiga rörelseintäkter -51 -68 1 485 66 75 8 080 5 062 22 461 10 176 30 602 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -8 200 -11 201 -30 353 -25 236 -44 516 Personalkostnader -328 -906 -780 -1 804 -2 572 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -35 -50 -70 -99 -249 Övriga rörelsekostnader -94 - -94 - -861 Rörelseresultat -577 -7 095 -8 837 -16 984 -17 595 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag -128 699 - -111 926 - - Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar -358 - -7 370 - -20 206 Ränteintäkter och liknande resultatposter 441 9 315 3 082 12 067 34 263 Räntekostnader och liknande resultatposter -35 442 -13 326 -48 274 -26 555 -96 577 Resultat efter finansiella poster -164 635 -11 106 -173 326 -31 472 -100 115 Resultat före skatt -164 635 -11 106 -173 326 -31 472 -100 115 Skatt på årets resultat - - - - - Periodens resultat -164 635 -11 106 -173 326 -31 472 -100 115 Q2 Jan-jun
Page 19
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 19 (37) Moderbolagets balansräkning TSEK Not 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Nedlagda utgifter på annans fastighet 228 317 273 Inventarier, verktyg och installationer 101 232 127 Summa materiella anläggningstillgångar 329 549 400 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 577 540 622 834 717 613 Andra långfristiga fordringar 93 25 712 - Summa finansiella anläggningstillgångar 577 633 648 546 717 613 Summa anläggningstillgångar 577 962 649 095 718 012 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 799 8 378 405 Fordringar hos koncernföretag - 450 878 338 915 Aktuell skattefordran 154 195 84 Övriga fordringar 46 2 069 1 094 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 401 6 273 15 577 5 400 467 793 356 075 Kassa och bank 2 742 66 611 48 989 Summa omsättningstillgångar 8 142 534 403 405 064 Summa tillgångar 586 104 1 183 498 1 123 076
Page 20
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 20 (37) TSEK Not 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 1 108 1 108 1 108 Reservfond 5 5 5 1 113 1 113 1 113 Fritt eget kapital Överkursfond 599 910 600 232 599 910 Balanserad vinst eller förlust -168 343 -68 228 -68 228 Periodens resultat -173 326 -31 472 -100 115 258 241 500 532 431 571 Summa eget kapital 259 354 501 646 432 680 Långfristiga skulder Obligation - 489 641 - Skulder till kreditinstitut - - 115 947 Övriga långfristiga skulder 95 76 408 95 Summa långfristiga skulder 95 566 049 116 042 Kortfristiga skulder Obligation - - 529 630 Leverantörsskulder 40 179 25 489 21 344 Skulder till koncernföretag 191 313 47 240 11 226 Övriga kortfristiga skulder 91 457 24 847 10 650 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 706 18 226 1 505 Summa kortfristiga skulder 326 655 115 802 574 355 Summa eget kapital och skulder 586 104 1 183 498 1 123 076
Page 21
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 21 (37) Moderbolagets kassaflöde Helår TSEK Not 2026 2025 2026 2025 2025 Den löpande verksamheten Rörelseresultat -578 -7 095 -8 837 -16 984 -17 595 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. 35 50 70 99 249 Erhållna räntor - 9 237 - 12 067 564 Betalda räntor 289 -13 248 -10 168 -26 555 -58 789 Betald skatt -35 -35 -70 -35 75 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -289 -11 092 -19 005 -31 408 -75 497 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar 67 730 -13 256 329 368 -502 135 -454 454 Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder 31 968 -23 097 235 757 59 934 13 501Kassaflöde från den löpande verksamheten 99 409 -47 445 546 120 -473 609 -516 450 Investeringsverksamheten Avyttring av dotterföretag - - 53 211 - - Kassaflöde från investeringsverksamheten - - 53 211 - - Finansieringsverksamheten Nyemission - - - - -323 Upptagna lån - 52 500 - 52 500 119 779 Amortering av låneskulder -115 947 - -115 947 - -3 835 Förändring kortfristiga finansiella skulder 17 585 - -529 630 - -37 905Kassaflöde från finansieringsverksamheten -98 362 52 500 -645 577 52 500 77 718 Periodens kassaflöde 1 047 5 055 -46 247 -421 109 -438 731 Likvida medel vid periodens start 1 696 61 556 48 989 487 720 487 720 Likvida medel vid periodens slut 2 742 66 611 2 742 66 611 48 989 Q2 Jan-jun
Page 22
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 22 (37) Noter till koncernens finansiella rapporter Not 1. Allmän information Qben Infra AB, org.nr. 556619 -3222, är ett aktiebolag registrerat i Sverige med huvudkontor i Hägersten, Stockholm . Bolagets adress är Ref BT2025, Box 91, 851 02 Sundsvall. Bolaget har sitt säte i Stockholm. Qben Infra är moderbolag i koncernen som i övrigt består av ett antal direkt och indirekt hel - och delägda dotterföretag inom affärssegmenten Construction, Rail (avyttrad ), Power och Testing, Inspection & Certification. Bolaget är noterat på Nasdaq First North Premier Growth Market sedan 29 november 2024. Qben Infras hemsida är www.qben.se . Denna delårsredovisning avser perioden 1 januari till 30 juni 2026 med jämförelsetal för 2025 och omfattar Qben Infra AB och dess direkta och indirekta dotterföretag, tillsammans benämnda Qben Infra. De perioder som presenteras i koncernens delårsrapport presenteras i tusentals kronor, om inget annat anges. Not 2. Väsentliga redovisningsprinciper Koncernen tillämpar IFRS® Redovisningsstandarder så som de har antagits av EU. Med undantag för nya och omarbetade standarder som börjar gälla från 1 januari 2026, används samma redovisnings - och värderingsprinciper som i koncernens årsredovisning 202 5. Koncernens redovisningsprinciper återfinns i årsredovisningen för 202 5 i Not 2 Sammanfattning av väsentliga redovisningsprinciper . Det finns inga nya redovisningsprinciper tillämpliga från 202 6 som väsentligt påverkar koncernen. Koncernen har från och med den 1 januari 202 5 en organisationsstruktur som inneburit förändring av segmentsredovisningen (se nedan). Denna rapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, Årsredovisningslagen (1995:1554) och RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner utgiven av Rådet för hållbarhets - och finansiell rapportering. Delårsrapportens finansiella information för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer . Segmentsredovisning Från och med den 1 januari 2025 redovisas koncernens verksamhet inom fyra rapporteringsbara segment (vilka i rapporten benämns affärsområden). Den högste verkställande beslutsfattaren för koncernen är den Verkställande Direktören (VD). VD följer från och med den 1 januari 2025 upp och utvärderar resultatet och den finansiella ställningen och beslutar därmed också om tilldelning av resurser och fattar strategiska beslut baserat på dessa affärsområden. De rapporteringsbara segmenten är: Qben Power Byggnation och underhåll av kraftinfrastruktur, inklusive kraftverk, kraftledningar och projekt för förnybar energi. Målet är att stödja samhällets energibehov och samtidigt främja hållbara energilösningar. Qben Inspection (Inspekt) Erbjuder omfattande inspektionstjänster för infrastrukturprojekt, vilket säkerställer efterlevnad av säkerhets - och kvalitetsstandarder enligt rådande regelverk. Inspektionstjänsterna täcker in en bred kundbas och säkerställer säkerheten och tillförlitligh eten i kritiska infrastruktursystem. Information om segmenten i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering återfinns i Not 7 Intäkter och segmentsinformation. Qben Construction Fokuserar huvudsakligen på fastighetsutveckling i Norge genom portföljbolaget Team Bygg AS . Under 2025 bestod segmentet av ytterligare verksamhet, som avyttrades i december 2025. Qben Rail Utveckling, underhåll och inspektion av järnvägssystem. Qben Rail avyttrades till del i november 2025 och slutligt den 28 januari 2026. Avvecklad v erksamhet Qben offentliggjorde under 2025 att bolaget förbereder avknoppning av affärsområdet Rail samt dotterbolaget KvalitetsBygg R AB samt Kvalitetsbygg R Förvaltning AB med dotterbolag. Dessa har klassificerats om som verksamhet som innehas för försäljning och r edovisas i enlighet med tillämpliga principer för anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. Resultatet för Rail per 31 januari 2026 har exkluderats från de individuella raderna i koncernen s resultaträkning och istället redovisas nettoresultatet som ”Periodens resultat, verksamhet under avveckling /avvecklad verksamhet ”. Även jämförelseperioderna har räknats om enligt samma princip. I den koncernens kassaflödesanalysen ingår en uppdelning i ”Rörelseresultat, kvarvarande verksamhet” och ”Rörelseresultat, verksamhet under avveckling /avvecklad verksamhet ”. I balansräkningen har tillgångar och skulder hänförliga till de olika verksamheterna omklassificerats till ”Tillgångar
Page 23
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 23 (37) som innehas för försäljning” respektive ”Skulder som innehas för försäljning”. Balansräkningen för tidigare år får enligt IFRS inte omräknas och är därför oförändrade. Not 3. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Qben Infras verksamhet är exponerad mot såväl operativa och finansiella risker som efterlevnadsrisker samt omvärlds - och marknadsrisker. Hur mycket riskerna påverkar Qben Infras resultat och ställning beror på hur väl bolaget hanterar den dagliga verksamhe ten. Omvärlds - och marknadsrisker är händelser som ligger utanför Qben Infras kontroll men som påverkar affärsmiljön. Det är till exempel konjunkturutveckling, kundbeteende, klimatpåverkan och politiska beslut. Finansiella risker är främst förknippade med bolagets behov av kapital, kapitalbindning och tillgång till finansiering. Hanteringen av finansiella risker sker på koncernnivå. Qben Infras risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs närmare i bolagsbeskrivningen. Riskbedömningen för innevarande period har inte förändrats i förhållande till vad som framgår där. Not 4. Bedömningar och uppskattningar Vid upprättandet av koncernens delårsrapport har företagsledningen gjort bedömningar och uppskattningar om framtiden som påverkar tillämpningen av Qben Infras redovisningsprinciper och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Faktiska resultat kan avvika från dessa uppskattningar . Uppskattningar och underliggande antaganden ses över löpande och är förenliga med Qben Infras riskhantering. Revideringar av uppskattningar redovisas framåtriktat. Bedömningar och uppskattningar som tillämpas i Qben Infra är desamma som beskrivs för koncernens finansiella rapporter för räkenskapsåre t 2025 med tillägg för de områden som beskrivs nedan. Tillgångsförvärv vs rörelseförvärv För varje förvärv görs en bedömning av om förvärvet ska klassificeras som ett rörelseförvärv eller ett tillgångsförvärv. En individuell bedömning görs för varje enskilt förvärv. Ett frivilligt koncentrationstest kan tillämpas för att förenkla bedömningen a v om transaktionen avser en rörelse eller inte. Bedömningen av de förvärv som gjorts under perioden har resulterat i att samtliga transaktioner klassificerats som rörelseförvärv. Not 5. Nedskrivningsprövning Den årliga prövningen av nedskrivningsbehov i koncernens kassagenererande enheter, som krävs av IFRS, ägde rum i april 2026, samband med upprättandet av årsredovisningen för 2025. De nedskrivningsbehov som identifierades genomfördes vid upprättandet av årsredovisningen för 2025. Utöver detta har under första halvåret 21,47 MSEK nedskrivits, varav 14 MSEK i andra kvartalet , i Team Bygg till följd av en uppdaterad värdering av ej färdigställda projekt , där värdeunderlaget har minskat sedan förvärvstidpunkten . Inget ytterligare nedskrivningsbehov hos de kassagenererande enheter na har identifierats . Not 6. Väsentliga händelser och transaktioner Qben Infra meddelade den 16 april att man slutfört förvärvet av 100% av aktierna i det snabbväxande B45 Anlegg AS. B45 Anlegg är en specialiserad entreprenör som fokuserar på betongarbeten för kritisk infrastruktur såsom kraftverk, dammar, kraftledningar, transformatorstationer och annan infrastruktur som kräver ett solitt betongfundament . B45 Anlegg levererar tjänster över hela Norge, men dess geografiska fäste ligger i södra Norge. Företagets huvudkontor ligger i Kragerø i Telemark fylke, Norge. Qben Infra AB ingick den 20 april , genom sitt dotterbolag Inin Group AS , en avsiktsförklaring om av yttring av sina aktier i Nordic Inspekt Group AB och dess dotterbolag till Framheim Capital Partners AS (”Köparen”). Denna transaktion avbröts den 30 juni utan att transaktionen genomfördes. Den 7 maj meddelade Qben Infra att man i årsredovisningen för 2025 gör en nedskrivning på -39 MSEK för goodwill i Nordic Inspekt Group . Denna nedskrivning har inte haft någon effekt på koncernens kassaflöde. Affärsområdet Qben Power har under andra kvartalet erhållit ett antal signifikanta orders , genom dotterbolagen Laje och B45 Anlegg. Qben Infra höll årsstämma den 8 juni, där samtliga beslut fattades i enlighet med framlagda förslag. Qben Infra utsåg den 24 juni Anders Kjøll till CFO. Anders Kjøll har lång erfarenhet som ekonomichef och olika ledande roller inom relevanta branscher, såväl i Norge som internationellt. Anders Kjøll tillträder befattningen den 1 september. Not 7. Intäkter och segmentsinformation VD följer upp och utvärderar resultatet och den finansiella ställningen för koncernen på segmentnivå och följer inte upp resultatet på en lägre aggregerad nivå än konsolideringen. VD beslutar därmed också om tilldelning av resurser och fattar strategiska beslut baserat på koncernen i sin helhet. Qben Infra rapportera r fyra segment där ett av segmenten, Qben Rail, har avyttrats under första kvartalet 2026: Qben Construction, Qben Power och Qben Testing, Inspection & Certification. Sedan förvärvet av Team Bygg och Holtekilen den 27 juni 2024 redovisar Qben Infra intäkter hänförliga till projektutveckling. Dessa intäkter redovisas vid den tidpunkt då de slutliga köparna tar över sina enheter i enlighet med IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. I koncernens segmentsrapportering redovisas intäkter och
Page 24
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 24 (37) resultat från samtliga intäktsströmmar över tid, det vill säga i takt med att projekten successivt färdigställs. Qben Infra tar i sin interna intäktsredovisning även upp försäljning av markoptioner där risker och fördelar ännu inte övergått till köpare och reserverar även för samtliga kostnader som hänförs till försäljningen. Vad gäller projektutveckling skiljer sig denna intäktsredovisning från intäktsredovisning enligt IFRS Redovisningsstandarder. Koncernen Q2 2026, TSEK Rail Power Construc- tion Testing, Inspection & Certification Övrigt Eliminer- ing Skillnader i redovisnings- principer 1) Avvecklad verksamhet Koncernen IFRS Fördelning typ av intäkt Nybyggnation och projektutveckling - - 2 191 - 170 - 78 871 - 81 232 Försäljningsintäkter - 202 353 - 62 609 14 091 -16 427 - - 262 626 Övrigt - 19 771 - - - -2 119 - - 17 652 Summa intäkter - 222 124 2 191 62 609 14 261 -18 546 78 871 - 361 510 Råvaror och förnödenheter - -109 539 -24 585 -11 385 6 962 -13 266 -69 001 - -220 814 Personalkostnader - -67 181 -1 354 -35 579 -6 465 4 687 - - -105 892 Rörelseresultat * - 5 294 -26 702 -2 357 1 125 -13 263 9 870 - -26 033 Finansnetto - -4 927 -6 010 -3 218 -42 995 23 485 - - -33 665 Resultat före skatt - 367 -32 712 -5 575 -41 870 10 222 9 870 - -59 698 Skatt - 5 333 - - 4 646 - - - 9 979 Periodens resultat - 5 700 -32 712 -5 575 -37 224 10 222 9 870 - -49 719 Fördelning nettoomsättning per land Sverige - - - - 170 - - - 170 Norge - 202 353 2 191 62 609 14 091 -16 427 78 871 - 343 688 Koncernen - 202 353 2 191 62 609 14 261 -16 427 78 871 - 343 858 *) Varav avskrivningar - 10 104 - 62 5 150 3 153 - - - 18 345 Väsentliga ej kassaflödespåver kande poster Av- och nedskrivningar - 10 104 -62 5 150 3 153 - - - 18 345
Page 25
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 25 (37) Koncernen Q2 2025, TSEK Rail Power Construc- tion Testing, Inspection & Certification Övrigt Eliminer- ing Skillnader i redovisnings- principer 1) Avvecklad verksamhet Koncernen IFRS Fördelning typ av intäkt Nybyggnation och projektutveckling - - 45 152 - - - -43 063 - 2 089 Reparation, renovering, utbyggnad - - 44 743 - - - - -44 743 - Fastigheter - - -4 367 - - - - 4 367 - Försäljningsintäkter 407 536 190 650 - 45 089 27 536 -2 598 - -420 888 247 325 Övrigt -4 053 -15 315 -13 588 808 18 555 -8 - 2 816 -10 785 Summa intäkter 403 482 175 335 71 940 45 897 46 091 -2 606 -43 063 -458 448 238 629 Råvaror och förnödenheter -201 886 -83 014 -84 618 -1 740 -742 1 269 46 291 230 074 -94 365 Personalkostnader -94 247 -56 084 -10 206 -29 075 -9 032 3 - 103 390 -95 251 Rörelseresultat * 34 604 5 962 9 873 -1 229 -29 883 8 186 3 228 -40 297 -9 556 Finansnetto -2 413 -6 286 13 287 -1 177 -24 186 -8 960 - 11 890 -17 845 Resultat före skatt 32 191 -324 23 160 -2 406 -54 069 -774 3 228 -28 407 -27 402 Skatt -6 902 - -19 - 1 760 - - 6 899 1 738 Periodens resultat 25 289 -324 23 141 -2 406 -52 309 -774 3 228 -21 508 -25 664 Fördelning nettoomsättning per land Sverige - - 58 095 - - - - -58 095 - Norge 407 536 190 650 27 433 45 089 27 536 -2 598 -43 063 -403 169 249 414 Koncernen 407 536 190 650 85 528 45 089 27 536 -2 598 -43 063 -461 264 249 414 *) Varav avskrivningar 3 199 2 219 - 552 - 21 526 47 559 - 995 32 998 Väsentliga ej kassaflödespåver kande poster Av- och nedskrivningar 3 199 2 219 - 552 - 21 526 47 559 - 995 32 998
Page 26
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 26 (37) Koncernen jan-juni 2026, TSEK Rail Power Construc- tion Testing, Inspection & Certification Övrigt Eliminer- ing Skillnader i redovisnings- principer 1) Avvecklad verksamhet Koncernen IFRS Fördelning typ av intäkt Nybyggnation och projektutveckling - - 55 373 - 170 - 37 919 - 93 462 Försäljningsintäkter 52 174 358 446 - 110 240 15 449 -16 996 - -52 174 467 139 Övrigt - 34 627 - 335 840 - - - 35 802 Summa intäkter 52 174 393 073 55 373 110 575 16 459 -16 996 37 919 -52 174 596 403 Råvaror och förnödenheter -12 497 -198 483 -73 960 -19 600 -732 -13 266 -30 555 12 497 -336 596 Personalkostnader -28 472 -132 020 -2 646 -66 683 -11 333 - - 28 472 -212 683 Rörelseresultat * -20 251 -11 670 -30 354 -8 392 -21 356 -13 266 7 364 20 251 -77 674 Finansnetto -630 -11 158 65 -7 967 -54 932 23 485 - 630 -50 507 Resultat före skatt -20 880 -22 828 -30 289 -16 359 -76 288 10 219 7 364 20 881 -128 180 Skatt - 5 333 - - 9 138 - - - 14 471 Periodens resultat -20 880 -17 495 -30 289 -16 359 -67 150 10 219 7 364 20 881 -113 710 - Fördelning nettoomsättning per land Sverige - - - - 170 - - - 170 Norge 52 174 358 446 55 373 110 240 15 449 -16 996 37 919 -52 174 560 431 Koncernen 52 174 358 446 55 373 110 240 15 619 -16 996 37 919 -52 174 560 601 *) Varav avskrivningar 3 085 19 113 9 10 222 5 614 - - 3 085 -34 958 Väsentliga ej kassaflödespåver kande poster Av- och nedskrivningar 3 085 19 113 9 10 222 5 614 - - 3 085 -34 958
Page 27
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 27 (37) Koncernen jan-juni 2025, TSEK Rail Power Construc- tion Testing, Inspection & Certification Övrigt Eliminer- ing Skillnader i redovisnings- principer 1) Avvecklad verksamhet Koncernen IFRS Fördelning typ av intäkt Nybyggnation och projektutveckling - - 133 786 - - - -73 249 -45 717 14 820 Reparation, renovering, utbyggnad - - 102 166 - - - - -102 166 - Fastigheter - - -4 367 - - - - 4 367 - Försäljningsintäkter 596 526 355 984 - 78 921 33 017 -4 610 -596 526 463 312 Övrigt -3 874 -14 193 - 2 298 18 555 -8 -14 104 -11 326 Summa intäkter 592 652 341 791 231 585 81 219 51 572 -4 618 -73 249 -754 146 466 806 Råvaror och förnödenheter -266 341 -153 031 -222 212 -9 479 -8 154 1 269 71 949 383 187 -202 812 Personalkostnader -168 818 -117 220 -20 954 -51 628 -23 339 3 - 187 317 -194 639 Rörelseresultat * 35 908 6 856 -3 717 -5 303 -41 054 6 174 -1 300 -37 381 -39 817 Finansnetto -3 967 -12 119 2 561 -1 936 -74 882 -5 950 - 15 197 -81 096 Resultat före skatt 31 941 -5 263 -1 156 -7 239 -115 936 224 -1 300 -22 184 -120 913 Skatt -8 036 - - - 2 391 - - 8 028 2 383 Periodens resultat 23 905 -5 263 -1 156 -7 239 -113 545 224 -1 300 -14 156 -118 530 Fördelning nettoomsättning per land Sverige - - 143 516 - - - - -143 516 - Norge 596 526 355 984 88 069 78 921 33 017 -4 610 -73 249 -596 526 478 132 Koncernen 596 526 355 984 231 585 78 921 33 017 -4 610 -73 249 -740 042 478 132 *) Varav avskrivningar 4 965 4 713 5 675 981 7 139 47 559 - -7 975 63 057 Väsentliga ej kassaflödespåver kande poster Av- och nedskrivningar 4 965 4 713 5 675 981 7 139 47 559 - -7 975 63 057
Page 28
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 28 (37) 1 Intäkter redovisas över tid i takt med att projekten successivt färdigställs i enlighet med koncernens interna styrning och segmentrapportering. 2 Effekten av omräkning av intäkter och resultat enligt redovisning vid en viss tidpunkt (IFRS 15) i förhållande till segment rapportering. Koncernen redovisar en intäkt när koncernen uppfyller ett prestationsåtagande, vilket är när en utlovad vara eller tjänst levereras till kunden och kunden tar kontroll över varan eller tjänsten. Kontrollen över ett prestationsåtagande kan överföras över ti d eller vid en viss tidpunkt. Koncernens intäkter består främst av intäkter från entreprenadavtal som redovisas över tid samt projektutveckling som redovisas vid en viss tidpunkt. Redovisning över tid Intäkter från entreprenadavtal redovisas över tid. Transaktionspriset för avtal med kunder består vanligtvis av fasta belopp, rörliga belopp eller en kombination av dessa. Intäkter i pågående entreprenadprojekt redovisas över tid baserat på projektets färd igställandegrad. Detta kräver att man kan beräkna projektintäkter och projektkostnader på ett tillförlitligt sätt. Projektprognoser utvärderas regelbundet i takt med att ett projekt fortskrider och justeras vid behov. I de fall ett kontrakt innehåller flera prestationsåtaganden delas transaktionspriset upp på varje separat p restationsåtagande baserat på deras fristående försäljningspriser. I fastprisavtal betalar kunden det avtalade priset enligt en fastställd betalningsplan. En fordran på kunden redovisas om en utlovad vara eller tjänst som Qben Infra har levererat överstiger betalningen. En skuld till kunden redovisas om betalningen överst iger de levererade tjänsterna. Avtalsbalanser Avtalstillgångar avser koncernens rätt till ersättning för upparbetad ej fakturerad intäkt avseende entreprenadkontrakt. Avtalstillgångarna överförs till Koncernen helår 2025, TSEK Rail Power Construc- tion Testing, Inspection & Certification Övrigt Eliminer- ing Skillnader i redovisnings- principer 1) Avvecklad verksamhet Koncernen IFRS Fördelning typ av intäkt Nybyggnation och projektutveckling - - 249 748 - - - -118 919 - 130 829 Reparation, renovering, utbyggnad - - 194 573 - - - - -194 573 - Fastigheter - - - - - - - - Försäljningsintäkter 1 167 376 715 238 - 172 254 34 428 -8 212 -1 179 531 901 553 Övrigt -6 120 9 752 19 681 2 998 32 037 -31 972 - -12 450 13 926 Summa intäkter 1 161 256 724 990 464 002 175 252 66 465 -40 184 -118 919 -1 386 554 1 046 308 Råvaror och förnödenheter -505 857 -346 532 -435 870 -28 799 -2 789 21 215 112 125 662 824 -523 683 Personalkostnader -355 569 -237 301 -73 592 -117 117 -10 071 12 792 - 386 628 -394 230 Rörelseresultat * 58 451 29 854 -67 516 -59 576 -53 002 -18 895 -6 308 -45 467 -162 462 Finansnetto -14 411 -44 967 -13 270 -8 073 -45 295 -82 533 - 22 579 -185 970 Resultat före skatt 44 040 -15 113 -80 786 -67 653 -98 297 -101 428 -6 308 -22 888 -348 433 Skatt -11 550 - 6 344 2 285 - 2 047 - 11 551 10 677 Periodens resultat 32 490 -15 113 -74 442 -65 368 -98 297 -99 381 -6 308 -11 337 -337 756 Fördelning nettoomsättning per land Sverige - - 227 809 110 242 - - - -194 573 143 478 Norge 1 167 376 715 238 216 512 62 012 34 428 -8 212 -118 919 -1 179 531 888 904 Koncernen 1 167 376 715 238 444 321 172 254 34 428 -8 212 -118 919 -1 374 104 1 032 382 *) Varav avskrivningar 50 160 39 528 11 441 59 519 14 169 - - -55 429 119 388 Väsentliga ej kassaflödespåver kande poster Av- och nedskrivningar 50 160 39 528 11 441 59 519 14 169 - - -55 429 119 388
Page 29
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 29 (37) fordringar när rättigheterna blir ovillkorliga. Detta inträffar vanligtvis när koncernen utfärdar en faktura till kunden. Avtalsskulderna avser fakturerad ej upparbetad intäkt för entreprenadkontrakt . Not 8. Förvaltnings fastigheter Samtliga av koncernens förvaltningsfastigheter har avyttrats under 2025. Not 9. Finansiella instrument Alla finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde utöver finansiella placeringar som redovisas till verkligt värde . För perioden som slutade den 3 0 juni 2026 redovisades finansiella placeringar till verkligt värde via resultatet. Koncernens finansiella placeringar utgjordes av noterade aktier och värderades till nivå 1 i hierarkin för verkligt värde. Verkligt värde på investeringarna uppgick till 1 9 TSEK per den 3 0 juni 2026. Not 10. Förvärv av dotterbolag Den 16 april slutförde Qben Infra förvärv et av 100 procent av aktierna i norska entreprenören B45 Anlegg AS. Förvärvet genomfördes av dotterbolaget Qben Power och B45 Anlegg värderades till 66,5 MNOK i transaktionen, som betalas 39,9 MNOK kontant (60 procent) och 26,6 MNOK (40 procent) i nyemitterade aktier i Qben Power. Följande tabell sammanfattar den överförda köpeskillingen vid förvärvstidpunkten. TSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 Ingående balans - 102 000 102 000 Investeringar¹ - 26 812 - Sålda fastigheter - - -102 000 Tillgångar som innehas för försäljning - -53 000 - Förändring i verkligt värde, orealiserat - 28 948 - Utgående balans - 104 760 - Rörelseförvärv jan-juni 2026, TSEK Anskaffningar Inin Group koncernen Koncern Immateriella anläggningstillgångar 3 603 3 603 Materiella anläggningstillgångar - - Övriga finansiella anläggningstillgångar 2 915 2 915 Varulager - - Kortfristiga fordringar 6 815 6 815 Likvida medel 141 141 Summa förvärvade tillgångar 13 474 13 474 Uppskjutna skatteskulder - Långfristiga skulder 473 473 Kortfristiga skulder 12 116 12 116 Summa förvärvade skulder 12 590 12 590 Förvärvade nettotillgångar 885 885 Innehav utan bestämmande inflytande - - Goodwill 64 338 64 338 Köpeskilling 65 223 65 223
Page 30
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 30 (37) Kassaflödeseffekten från förvärven uppgår till -141 TSEK och härrör från förvärvade likvida medel i de förvärvade företagen samt betald köpeskilling. TSEK Anskaffningar Inin Group koncernen Koncern Köpeskilling Betalt med likvida medel - - Köpeskilling erlagd i aktier 26 089 26 089 Säljarrevers 39 134 39 134 Summa 65 223 65 223 Rörelseförvärv jan-juni 2025, TSEK Anskaffningar Inin Group koncernen Koncern Immateriella anläggningstillgångar 49 656 49 656 Materiella anläggningstillgångar 7 519 7 519 Övriga finansiella anläggningstillgångar 44 44 Varulager 4 820 4 820 Kortfristiga fordringar 20 433 20 433 Likvida medel 10 083 10 083 Summa förvärvade tillgångar 92 555 92 555 Uppskjutna skatteskulder 3 048 3 048 Långfristiga skulder 214 214 Kortfristiga skulder 14 861 14 861 Summa förvärvade skulder 18 123 18 123 Förvärvade nettotillgångar 74 432 74 432 Innehav utan bestämmande inflytande - - Negativ goodwill - - Köpeskilling 74 432 74 432 TSEK Köpeskilling Betalt med likvida medel 29 468 29 468 Köpeskilling erlagd i aktier 33 271 33 271 Säljarrevers 11 693 11 693 Summa 74 432 74 432
Page 31
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 31 (37) Not 11. Närståendetransaktioner Transaktioner med närstående avser transaktioner mellan moderbolaget Qben Infra AB och dess dotterföretag. Fysiska personer som är närstående definieras som ledande befattningshavare (VD och medlemmar i ledningsgruppen), styrelseledamöter och nära familjemedlemmar till dessa personer. För information om ersättningar till ledande befattningshavare och styrelse hänvis as till årsredovisningen för 2025 . Transaktioner med närstående inom koncernen består av transaktioner med företag som ägs av de större aktieägarna och nyckelpersoner i företaget. Rörelseförvärv helår 2025, TSEK Anskaffningar Inin Group koncernen Anskaffningar Team Bygg koncern Koncern Immateriella anläggningstillgångar 70 - 70 Materiella anläggningstillgångar 12 779 5 101 17 880 Nyttjanderättstillgångar 109 666 - 109 666 Övriga finansiella anläggningstillgångar 568 - 568 Varulager 5 404 55 634 61 038 Kortfristiga fordringar 42 023 - 42 023 Likvida medel 24 411 55 24 466 Summa förvärvade tillgångar 194 921 60 790 255 711 Uppskjutna skatteskulder 4 016 - 4 016 Långfristiga skulder 110 798 - 110 798 Kortfristiga skulder 39 113 245 39 358 Summa förvärvade skulder 153 927 245 154 172 Förvärvade nettotillgångar 40 994 60 545 101 539 Innehav utan bestämmande inflytande - - - Goodwill 138 003 - 138 003 Köpeskilling 178 997 60 545 239 542 TSEK Köpeskilling Betalt med likvida medel 47 994 12 552 60 546 Köpeskilling erlagd i aktier 54 231 - 54 231 Säljarrevers 76 772 47 997 124 769 Summa 178 997 60 545 239 542 Helår TSEK 2026 2025 2025 Försäljning och inköp av tjänster/varor EP-RA Konsult AB -445 - -2 603 HKL Invest AB - -1 125 -1 800 Performus AB - - -1 250 Pine Hill Invest AB - - 5 490 Summa -445 -1 125 -163 Q2
Page 32
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 32 (37) TSEK Helår 2026 2025 2025 Fordringar på Fagus Utveckling AB - 450 - Fordringar på Upgrade Development AB - 875 - Fordringar på övriga närstående företag - 5 939 - Summa - 7 264 - TSEK Skulder till TB Industrier AS -6 778 - -6 778 Skulder till Songa Investment -86 129 - - Summa -92 907 - -6 778 Q2
Page 33
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 33 (37) Not 12. Verksamhet under avveckling Avvecklad verksamhet I oktober 2025 genomförde Qben Infra strategiska förändringar i sin verksamhetsstruktur . Den 15 oktober undertecknade Qben Infra ett avtal om att avyttra hela Qben Rail -verksamheten (Nordic Infrastructure Group AS med dotterbolag) till Eleda Norge A S. Den 22 oktober undertecknade Qben Infra ett avtal om att avyttra större delen av Qben Construction -verksamheten (Kvalitetsbygg R AB och Kvalitetsgruppen R Fastigheter AB) . Kvarvarande verksamhet i nom Qben Construction fokuserar huvudsakligen på fastighetsutveckling i Norge genom portföljbolaget Team Bygg AS. Avyttringen av Kvalitetsbygg R AB och Kvalitetsgruppen R Fastigheter AB slutfördes den 18 december 2025. Den 28 januari 2026 slutfördes avyttringen av Qben Rail-verksamheten. Mot bakgrund av att Qben Infra har valt att inte gå vidare med den planerade avyttringen av aktierna i Nordic Inspekt Group AB inklusive dess dotterbolag, har samtliga justeringar som redovisades i enlighet med IFRS 5 under Q1 reverserats. Rail Q2 Q2 Helår MSEK 2026 2025 2025 Intäkter - 403 482 1 161 255 Rörelseresultat - 34 607 58 450 Resultat före skatt - 31 941 25 109 Skatt - -6 903 -11 550 Periodens resultat - 25 289 13 559 Q2 Q2 Helår MSEK 2026 2025 2025 Kassaflöde från den löpande verksamheten - - 62 889 Kassaflöde från investeringsverksamheten - - -75 697 Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - 43 598 Totalt kassaflöde - - 30 790 KvalitetsBygg inkl Mönsterås Padelcenter Q2 Q2 Helår MSEK 2026 2025 2025 Intäkter - 106 528 225 299 Rörelseresultat - -4 424 -12 984 Resultat före skatt - -5 968 -52 615 Skatt - - - Periodens resultat - -5 968 -52 615 Q2 Q2 Helår MSEK 2026 2025 2025 Kassaflöde från den löpande verksamheten - -6 506 24 076 Kassaflöde från investeringsverksamheten - -66 -381 Kassaflöde från finansieringsverksamheten - 6 534 -24 112 Totalt kassaflöde - -38 -417
Page 34
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 34 (37) Tillgångar och skulder som innehas för avyttring Team Bygg AS 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 TSEK Immateriella anläggningstillgångar 74 - - Materiella anläggningstillgångar 134 - - Nyttjanderättstillgångar 310 - - Finansiella anläggningstillgångar 3 238 - - Varulager 396 059 - - Kortfristiga fordringar 4 253 - - Likvida medel 183 - - Totala tillgångar 404 252 - - Långfristiga räntebärande skulder - - - Långfristiga icke räntebärande skulder 6 565 - - Kortfristiga räntebärande skulder 265 261 - - Kortfristiga icke räntebärande skulder 65 584 - - Totala skulder 337 410 - - Kvalitetsbygg med dotterbolag 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 TSEK Materiella anläggningstillgångar - 127 623 - Kortfristiga fordringar - 326 318 - Likvida medel - 4 583 - Totala tillgångar - 458 524 - Långfristiga icke räntebärande skulder - 54 712 - Kortfristiga räntebärande skulder - 17 195 - Kortfristiga icke räntebärande skulder - 241 028 - Totala skulder - 334 615 - Rail 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 TSEK Immateriella anläggningstillgångar - 278 716 440 860 Materiella anläggningstillgångar - 29 198 27 920 Nyttjanderättstillgångar - - 90 730 Finansiella anläggningstillgångar - 4 429 4 992 Kortfristiga fordringar - 353 648 168 838 Likvida medel - 70 792 1 782 Totala tillgångar - 736 784 735 162 Långfristiga räntebärande skulder - 11 293 71 680 Kortfristiga räntebärande skulder - - 31 294 Kortfristiga icke räntebärande skulder - 367 846 218 418 Totala skulder - 383 398 321 392
Page 35
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 35 (37) Not 13. Händelser efter periodens utgång Qben Infra teckna de den 6 juli en avsiktsförklaring om att avyttra koncernens fastighetsverksamhet, Team Bygg. Det totala transaktionsvärdet uppskattas till 50 miljoner NOK, varav 10 miljoner NOK förväntas betalas kontant vid tillträde. Resterande del av uppgörelsen, upp till 40 miljoner NOK, har avtalats genom en prestationsbaserad modell där parterna delar vinste rna från de befintliga projekten under en period av 24 månader efter tillträde. Transaktionen är en del av Qben Infras strategi att vidareutveckla koncernen med ett ökat fokus på Qben Power inom kritisk infrastruktur och tekniska kontrakt. Försäljningen kommer att bidra till en mer koncentrerad affärsportfölj, samtidigt som koncernen behåller betydande exponering mot värdeskapandet i den befintliga projektportföljen genom den överenskomna vinstdelningen. Avsiktsförklaringen är villkorad av slutförande av due diligence, slutgiltig avtalsdokumentation och andra sedvanliga villkor för denna typ av transaktion. Transaktionen förväntas slutföras under tredje kvartalet 2026. Qben Infra ingick ett låneavtal den 27 januari 2026 med bolagets huvudägare Songa Investment AS, med förfallodag den 27 juli 2026. Den 13 juli kom Qben Infra överens med Son ga Investment AS om att förlänga låneavtalet med sex månader, till den 27 januari 2027. Låneavtalet med Songa Investment AS undertecknades den 27 januari 2026 och godkändes av en extra bolagsstämma den 26 februari 2026. Låneavtalet är nu förlängt och förfaller den 27 januari 2027, alla övriga villkor i låneavtalet förblir oförändrade. Qben Power har efter rapportperiodens utgång fortsatt haft framgång och erhållit flera viktiga orders. Bl .a. har dotterbolaget Laje erhållit ett kontrakt i Sverige avseende byggnation av en ny kraftledning . Kontraktet är värt cirka 60 MSEK och stärker Qben Powers position inom energiinfrastruktur på den svenska marknaden. Även i Norge har viktiga kontrakt erhållits , där det största varit ombyggnation en av kraftledningen vid Gulli åsen till ett värde om 125 MNOK . Qben Powers orderbok överstiger nu 1 miljard NOK. Den 21 augusti tecknade Qben Infra avtal om förstärkning av kapitalbasen genom upptagande av två konvertibla lån uppgående till totalt ca 74,4 MSEK från aktieägare. Lånet löper med 10% årlig ränta under 24 månader. Konverteringskursen är 7,83 SEK/aktie . Kapitaltillskottet kommer att ge koncernen ökad finansiell flexibilitet och stabilitet för att fortsätta sin positiva utveckling, med särskilt fokus på ytterligare tillväxt och utveckling av Power -plattformen. Qben Infra har upplevt stark organisk tillväx t i sin verksamhet över tid. Utvecklingen har visserligen varit positiv, men den har också resulterat i ökade rörelsekapitalbehov och ett behov av att stärka bolagets finansiella ställning. Intygande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av koncernens verksamhet, finansiell ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför. Granskning Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer .
Page 36
Delårsrapport Q2 2026 Click or tap here to enter text. 36 (37) Definitioner Qben Infra presenterar vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS, så kallade Alternativa nyckeltal. Qben Infra a nser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och ledningen då de möjliggör utvärdering av koncerne ns resultat och finansiella ställning. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som an vänds av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för de mått som de finieras enligt IFRS. Alternativa nyckeltal Definition Förklaring till användning Nettoomsättningstillväxt (%) Förändring i bolagets nettoomsättning jämfört med jämförelseperioden Måttet visar den totala tillväxten i netto - omsättning jämfört med jämförelseperioden Organisk nettoomsättningstillväxt (%) Förändring i nettoomsättning justerad för förvärvad och avyttrad nettoomsättning, jämfört med samma period föregående år. Används för att analysera den underliggande nettoomsättningstillväxten i den aktuella verksamheten EBITDA Rörelseresultat före av - och nedskrivningar av anläggningstillgångar Mått på rörelseresultat exklusive effekt av icke kassaflödespåverkande poster Justerad EBITDA EBITDA justerat för jämförelsestörande poster Mått på rörelseresultat exklusive effekten av icke kassaflödespåverkande poster och jämförelsestörande poster EBITA Rörelseresultat före av - och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar Mått på rörelseresultat oberoende av avskrivningar och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar Justerad EBITA EBITA justerat för jämförelsestörande poster Mått på rörelseresultat oberoende av avskrivningar på immateriella tillgångar och justerat för jämförelsestörande poster EBITDA -marginal (%) EBITDA i procent av nettoomsättningen Mått på rörelsens lönsamhet oberoende av av - och nedskrivningar Justerad EBITDA -marginal (%) EBITDA justerad för jämförelsestörande poster i procent av nettoomsättningen Mått på rörelsens lönsamhet oberoende av av - och nedskrivningar och justerad för jämförelsestörande poster EBITA -marginal (%) EBITA i procent av nettoomsättningen Mått på rörelsens lönsamhet oberoende av av - och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar Justerad EBITA -marginal (%) EBITA justerat för jämförelsestörande poster i procent av nettoomsättningen Mått på rörelsens lönsamhet oberoende av av - och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar och justerat för jämförelsestörande poster Resultat per aktie Periodens resultat hänförligt till moderföretagets ägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier Används för att visa periodens resultat per aktie Resultat per aktie, efter utspädning Periodens resultat hänförligt till moderföretagets ägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning Används för att visa periodens resultat per aktie med hänsyn tagen till utspädning Jämförelsestörande poster Intäkts - och kostnadsposter som redovisas separat till följd av sin art och sina belopp. Posterna består av kostnader för förberedelser inför en eventuell börsnotering, skadeståndsersättning och ersättning för rättegångskostnader, förvärvskostnader samt avgångsvederlag. Alla poster som är inkluderade är större och väsentliga under vissa perioder och mindre eller obefintliga under andra perioder. Jämförelsestörande poster används av ledningen för att förklara rörelser i det historiska resultatet. Separat redovisning och specifikation av jämförelsestörande poster gör det möjligt för läsarna av de finansiella rapporterna att förstå och utvärdera de justeringar som har gjorts av ledningen när justerad EBITDA redovisas. Att ta hänsyn till jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten och därmed förståelsen för koncernens finansiella utveckling.
Page 37
Qben Infra AB Västberga Allé 25, 126 30 Hägersten | www.qben.se E-post: info@qben.se | Telefon: +46 0 120 98 100 Om Qben Infra Qben Infra investerar i och utvecklar bolag inom infrastrukturtjänster i Norden. Bolaget är verksamt i nischer där marknaden drivs av starka tillväxttrender, stora statliga investeringar och där möjligheter till konsolidering och stark tillväxt finns – exempelvis järnväg och kraftnät. Strategin innefattar att driva organisk tillväxt, förstärkt med strategiska förvärv och realisering av koncerndrivna synergier. Bolagets aktie handlas på Nasdaq First North Premier Growth Market under tickern ”QBEN”. Finansiell kalender 30 november 2026 Q3-rapport (jul 202 6 – sep 202 6) 26 februari 2027 Bokslutskommuniké (jan 2026 – dec 2026) IR-kontakt Patric Sjölund, tf CFO E-post: ps@qben.se Delårsrapporten innehåller sådan information som Qben Infra AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (MAR). Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 31 augusti 2026, kl. 08:30 CEST.