Slides
Page 1
Seafire Q2 2026 Investor Presentation 21 juli 2026
Page 2
Detta är Seafire 1,149 MSEK Omsättning 2025 PF 103 MSEK Justerad EBITDA 2025 PF 13 Dotterbolag (inkl. Splendor Plant) c. 420 Anställda Seafire är en diversifierad industrigrupp som skapar värde genom att förvärva och aktivt utveckla lönsamma nischbolag med ett långsiktigt perspektiv Decentralisering – starka ledare med tydliga mandat Samarbete där det ger mening, delning av best practices Lean och effektiv OH, finansiell transparens Nätverk och stöd i strategisk riktning och stora beslut Enkelhet, transparens, affärsmannaskap, långsiktighet Marknadsledare inom sina nischer Välskötta bolag med potential Stabil och stark historik Hanterbara risker 68 MSEK Justerad EBITA 2025 PF
Page 3
Innehåll 1. Highlights Q2 2026 2. Finansiell utveckling 3. Förvärv av Splendor Plant 4. Borö-Pannans fabrikskonsolidering 5. Prioriteringar framgent 6. Outlook 7. Avslutning
Page 4
Highlights Q2 2026 • Förvärv av Splendor Plant slutfört 30 april 2026 ‒ Splendor Plant (maj-juni) bidrar med 52 MSEK omsättning • Organisk tillväxt justerad för förvärv uppgår till -2%, justerat för avvecklad verksamhet till +8% ‒ Q2 historiskt ett relativt stort kvartal för det avvecklade segmentet Rull (Nordbutiker) • Bruttomarginalen ökade i 8/12 dotterbolag, aktivt arbete med att parera kostnadsökningar med pris och förhandling, förbättrad affärsmix till följd av strukturförändringar • Justerad EBITA om 32 MSEK (19 MSEK), där Splendor Plant ingår med 9 MSEK och underliggande EBITA ökade med 18%. Rörelseresultatet påverkas negativt av förhöjd kostnadsmassa i Borö-Pannan • Stängning av Borö-Pannans anläggning i Motala slutförd, produktionsstart i Kalix Q3 2026. Nordbutikers konsolidering till en lokation slutförd i kvartalet • Borö-Pannan med negativ effekt på rörelsekapital (lageruppbyggnad inför flytt), viss taktisk lageruppgbyggnad till följd av geopolitisk turbulens Justerad EBITA växte +67% varav +18% organiskt, förvärv av Splendor Plant och nyemission slutförd i kvartalet 312 MSEK (266), +18% Varav organiskt -2%Omsättning 32 MSEK (19), +67% Varav organiskt +18%Justerad EBITA +32 MSEK (38)Operativt kassaflöde 245 MSEK (276) 2.3x (3.8x)Nettoskuld1 48% (46%)Bruttomarginal Kommentarer 1) Inklusive skatteanstånd
Page 5
Omsättning Q2 +18% Splendor Plant bidrar med 20%. Organisk tillväxt -2%, justerat för avvecklad verksamhet +8% 242 312 5218 0 50 100 150 200 250 300 350 Omsättning, MSEK Q2 2025 -24 Organisk tillväxt Splendor Q2 2026 266 24 +18% Seafire Avvecklad verksamhet Splendor Plant +8% -2% +20% Tillväxt i 8/12 dotterbolag • Stark utveckling i DOFAB, Åkerstedts och Opo Scandinavia • Kenpo Sandwich åter till tillväxt för andra kvartalet i rad efter ett svagt 2025 • Strukturförändringar påverkar huvudsakligen Nordbutiker där Q2 var ett relativt starkt kvartal för den avvecklade verksamheten, övriga kvartal är effekten betydligt mindre Kommentarer
Page 6
Segmentsutveckling Positiv underliggande utveckling för bägge segment. Products påverkas i kvartalet av Nordbutikers omstrukturering Industrial components Products Påverkan från Nordbutikers avveckling av Rull / Sportig c. 18 MSEK 144 161 124 152 137 164 132 167 145 180 52 624 0 100 200 300 400 500 600 700 -25 25 75 125 175 225 275 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2024 2025 2026 Net Sales LTM Net Sales MSEK Net Sales Splendor Plant Net Sales LTM 7 17 6 13 6 15 7 17 6 20 9 58 0 10 20 30 40 50 60 70 0 5 10 15 20 25 30 35 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2024 2025 2026 Adj EBITA LTM MSEK ADJ EBITA MSEK Adj EBITA Splendor Plant LTM Adj EBITA Net Sales 2 7 10 -2 4 11 13 0 7 10 30 0 5 10 15 20 25 30 35 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2024 2025 2026 ADj EBITA LTM ADJ EBITA Adj EBITA Adj EBITA LTM Adj EBITA 73 101 86 49 60 82 74 55 58 80 10 19 17 11 9 1 305 0 50 100 150 200 250 300 350 0 20 40 60 80 100 120 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2024 2025 2026 Net Sales LTM Net Sales MSEK Net Sales Avvecklad verksamhet Net Sales LTM LTM LTM LTMLTM
Page 7
Utveckling omsättning och rörelseresultat Positiv resultatutveckling QoQ sedan Q4 2024 896 981 63 - 20 40 60 80 100 - 200 400 600 800 1 000 1 200 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2022 2023 2024 2025 2026 Nettoomsättning, R12 Justerad EBITA, R12 Omsättning / Adj. EBITA 2022-2026 Q2 • Underliggande tillväxt sedan Q2 2025 • Resultatförbättring QoQ sedan Q4 2024 Kommentarer
Page 8
Nettoskuld och skuldsättningsgrad Minskande skuldsättningsgrad sedan Q2 2025 276 245 3,8x 2,3x - 0,5x 1,0x 1,5x 2,0x 2,5x 3,0x 3,5x 4,0x 4,5x 5,0x - 100 200 300 400 500 600 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2022 2023 2024 2025 2026 Justerad nettoskuld Justerad nettoskuld / Justerad EBITDA R12 proforma, ggr Nettoskuld och skuldsättningsgrad 2022-2026 Q2 • Fortsatt minskande skuldsättning • Nyemission om 140 MSEK (före transaktionskostnader) slutfördes Q2 2026 • ND/EBITDA inkl. skatteanstånd 2.3x (3.8x) • ND/EBITDA exkl. skatteanstånd 1.9x (2.9x) • Återstående skatteanstånd uppgår till 38 MSEK (68 MSEK), amorteringsplan 2026- 2027 • God finansiell ställning: ‒ Likvida medel: 60 MSEK ‒ Outnyttjad revolverande kredit: 100 MSEK ‒ Outnyttjade checkräkningskrediter: 15 MSEK Kommentarer Inklusive skatteanstånd
Page 9
Rörelsekapitalutveckling Fortsatt fokusområde; strukturellt minskande i absoluta tal och som andel av omsättning 220 199 25,8% 26,5% 24,5% 24,4% 24,5% 25,8% 24,6% 24,2% 21,3% 21,5% 21,3% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0 50 100 150 200 250 300 350 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2023 2024 2025 2026 % of Net Sales MSEK Core WC Core WC/Net sales Utveckling Core Net Working Capital1 (exkl. Splendor Plant) • Minskande kapitalbindning i absoluta tal drivet av framförallt minskande lager • Strukturförändringar med positiv effekt särskilt i Nordbutiker • Kortsiktigt ökad kapitalbindning i Borö- Pannan (lagerflytt) samt taktisk lageruppbyggnad i ytterligare bolag • Mål att fortsätta minska kapitalbindningen framgent, mål i samtliga dotterbolag Kommentarer 1 Lager, Kundfordringar, Förskott, Leverantörsskulder
Page 10
Balansräkning Betydande påverkan från förvärvet av Splendor Plant samt genomförd nyemission 30-jun 30-jun 31-dec 30-jun 30-jun 31-dec 2026 2025 2025 2026 2025 2025 Anläggningstillgångar Långfristiga skulder Goodwill 561 536 536 Uppskjutna skatteskulder 46 36 32 Övriga immateriella anläggningstillgångar 19 37 27 Långfristiga skulder till kreditinstitut 144 131 111 Materiella anläggningstillgångar 186 133 107 Långfristig leasingskuld 42 15 35 Nyttjanderättstillgångar 51 30 42 Långfristiga skatteanstånd 17 46 24 Uppskjuten skattefordran 9 - 9 Övriga långfristiga skulder 23 9 8 Övriga finansiella anläggningstillgångar 4 3 4 Summa långfristiga skulder 272 237 210 Summa anläggningstillgångar 830 739 725 Kortfristiga skulder Omsättningstillgångar Kortfristiga skulder till kreditinstitut 36 41 41 Varulager 248 192 177 Förskott från kunder 9 8 10 Kundfordringar 140 100 94 Leverantörsskulder 99 64 64 Aktuella skattefordringar 17 22 7 Aktuella skatteskulder 5 9 2 Övriga kortfristiga fordringar 8 12 20 Utnyttjad revolverande kredit - 40 10 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 33 36 34 Kortfristig leasingskuld 19 16 18 Likvida medel 60 35 18 Kortfristiga skatteanstånd 21 22 29 Summa omsättningstillgångar 506 397 350 Övriga kortfristiga skulder 27 23 16 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 99 98 95 SUMMA TILLGÅNGAR 1 336 1 136 1 075 Summa kortfristiga skulder 315 321 285 Summa skulder 587 558 495 Eget kapital Aktiekapital 12 7 7 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 336 1 136 1 075 Övrigt tillskjutet kapital 997 851 847 Balanserat resultat inkl. periodens resultat -259 -280 -274 Summa eget kapital 749 578 580 MSEK MSEK Kommentarer • Förvärvet av Splendor Plant har betydande påverkan i Q2 ‒ Preliminär köpeskillingsallokering innebär att 24 MSEK allokerats till övervärde på mark och fastigheter; totalt värde 65 MSEK ‒ Anläggningstillgångar 14 MSEK ‒ Goodwill ökar preliminärt med 24 MSEK ‒ Core WC 81 MSEK varav lager 65 MSEK, kundfordringar 26 MSEK och leverantörsskulder 9 MSEK
Page 11
Kassaflöde Fortsatt starkt kassaflöde trots taktisk lageruppbyggnad Operativt kassaflöde före skatt Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2026 2025 2026 2025 2026 2025 EBITDA före IFRS 16 33 18 41 26 57 42 Ej kassaflödespåverkande poster inom EBITDA -3 0 -3 0 0 3 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital exkluderande skatteanstånd 6 21 -4 12 14 30 Investeringar i anläggningstillgångar -6 -1 -8 -3 -14 -9 Avyttringar av anläggningstillgångar 2 0 2 0 2 0 Operativt kassaflöde före skatt 32 38 28 35 59 66 Avstämning av operativt kassaflöde före skatt Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår MSEK 2026 2025 2026 2025 2026 2025 Kassaflöde från den löpande verksamheten 30 30 31 9 44 22 Återläggning av betald skatt 5 5 -10 11 -1 20 Återläggning av förändring på skatteanstånd 2 3 16 16 31 31 Återläggning av avskrivningar och nedskrivningar 14 13 26 26 57 57 Återläggning av finansiella intäkter -1 0 -2 -2 -3 -3 Återläggning av finansiella kostnader 6 6 11 15 21 25 Avdrag för amortering av leasingskuld1 -6 -4 -11 -8 -21 -18 Avdrag för räntekomponent i leasingskuld1 -1 0 -2 -1 -3 -2 Avdrag: ej kassaflödespåverkande poster efter EBITDA -13 -4 -25 -28 -54 -57 Investeringar i anläggningstillgångar -6 -1 -8 -3 -14 -9 Avyttringar av anläggningstillgångar 2 0 2 0 2 0 Operativt kassaflöde före skatt 32 38 28 35 59 66 Operativt kassaflöde Kommentarer • Operativt kassaflöde i Q2 2026 påverkas negativt av taktiska beslut att öka lagret i ett antal bolag till följd av leveransstörningar och aviserade prisökningar ‒ I jämförelse med f.g. år är lagerpåverkan totalt sett ca 20 MSEK då lagret i Nordbutiker minskade med 12 MSEK i Q2 2025 då bolagets verksamhet var mer omfattande ‒ Förvärvet av Splendor Plants bidrag till det operativa kassaflödet under de säsongsmässigt starka månaderna maj och juni uppgick till 19 MSEK • Investeringar ökade i kvartalet huvudsakligen relaterat till Borö-Pannan där Kalix-anläggningen anpassats för att ta emot produktion samt att Splendor Plant AB konsolideras från 1 maj ‒ Avyttring av vissa anläggningstillgångar i Borö- Pannan
Page 12
Finansiell utveckling i sammandrag FINANSIELL UTVECKLING I SAMMANDRAG Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 2026 2025 2026 2025 2026 2025 Nettoomsättning, MSEK 312 266 525 473 981 929 Bruttomarginal1 48% 46% 48% 47% 47% 46% EBITA, MSEK1 31 15 38 21 50 33 EBITA-marginal1 10% 6% 7% 5% 6% 4% Justerad EBITA, MSEK1 32 19 39 25 63 49 Justerad EBITA-marginal1 10% 7% 7% 5% 7% 5% Rörelseresultat (EBIT), MSEK 26 9 28 9 24 5 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 0,26 0,04 0,28 -0,13 0,36 -0,09 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 30 30 31 9 44 22 Operativt kassaflöde före skatt1 32 38 28 35 59 66 Nettoskuld / justerad EBITDA proforma R12, ggr 1,9 2,9 1,9 2,9 1,9 2,5 Not: 1) Alternativa nyckeltal. För avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS se not 7.
Page 13
Förvärv av Splendor Plant • Nordens ledande partiplantskola. Innovation, kvalitet, kundnöjdhet • Förvärvet slutfördes 30 april 2026 • Köpeskilling (EV) 135 MSEK samt maximalt 15 MSEK tilläggsköpskilling • Företrädesemission om 140 MSEK, 17.5 MSEK riktad emission av Seafire- aktier till säljarna • Ny kreditfacilitet om 50 MSEK hos befintlig bank • Adderar ca. 200 MSEK till omsättning och 19 MSEK till EBITA på helårsbasis (proforma) • Skapar delvis nytt säsongsmönster, Splendors kvartalsfördelning indikativt enligt nedan (omsättning): • Q1: 5% • Q2: 40-45% • Q3: 20% • Q4: 30-35% • Plan framåt: Fortsatt lönsam tillväxt, tilläggsförvärv
Page 14
Borö-Pannans fabrikskonsolidering – produktionsstart H2 2026 • Projekt Q3 2025-Q2 2026 • Avveckling av anläggningen i Motala • Investering i Kalix-anläggningen • Avveckling lego-tillverkning och Trinette/minikök • Minskad yta: 28.000 M2 → 7.000 M2 • Minskad personalstyrka: c. 40 FTE → c. 30 FTE • Viss outsourcing av icke-kärnprocesser (ökad kostnad) • Flertal positiva effekter • Minskad fast kostnadsmassa • Kritisk massa i Kalix • Minskad komplexitet och internlogistik • Kulturell turn-around • Fokus på kärnverksamhet: Värmeprodukter • Ny kostnadsstruktur från H2 2026 Projekt löper enligt plan, betydande kostnadsbesparingar Finansiella fakta LTM Q2 2026 Omsättning: 95 MSEK (97 MSEK) Adj. EBITDA: -5.5 MSEK (-1,8 MSEK) EBITDA inkluderar tillfälligt förhöjda kostnader för bl.a. dubbel bemanning
Page 15
Prioriteringar framgent Organisk vinsttillväxt Slutförande av nyckelprojekt Förvärv och tilläggsförvärv Fortsatt förenkling effektivisering • Omsättningstillväxt (förbättrade marknadsförhållanden) • Fortsatt aktivt arbete med bruttomarginaler • Kostnadskontroll för operationell hävstång • Borö-Pannans produktionsflytt; säkra kvalitet i produktionsstart och nästa våg av förbättringar • Nordbutikers omstrukturering slutförd, fokus på EvoBike + Blimo • Tydliga mandat till starka ledare, rätt nivå på uppföljning och stöd • Förenklade centrala processer och digitalisering i dotterbolag • Koncernsamordning av vissa inköp • Slutföra förvärv och onboarding av Splendor Plant • Aktiv förvärvspipeline, fokus kring nuvarande dotterbolag • Fokus på kvalitet och värderingsdisciplin snarare än tempo / antal
Page 16
Värderingar Enkelhet Affärsmannaskap Transparens Långsiktighet Bild från Seafiredagen, maj 2026, tema AI
Page 17
Utsikter • Gradvis förbättring av underliggande marknadsaktivitet • Seafire har nu fem kvartal i rad med underliggande organisk tillväxt • Förbättringsinitiativ ger effekt, Borö-Pannans nya kostnadsstruktur från H2 2026 • Försiktigt positiv marknadssyn inför hösten; stark exponering mot svensk ekonomi, underliggande bygg, konsument, installation – tecken på förbättring
Page 18
Avslutning • Positiv omsättnings-, resultat- och kassaflödestrend • Tydliga prioriteringar och starka ledare i våra dotterbolag • Genomförda strukturåtgärder • Förvärvet av Splendor Plant adderar storlek och kassagenerering till koncernen • Balansräkningen ger utrymme för vidare förvärv – fokus på förvärv till/kring befintliga dotterbolag där aktiv pipeline finns • Seafire i god kondition inför framtiden
Page 19
Q&A