Hej och välkomna till Carnegies livesändning denna morgon. Jag heter Claes Palin och kommer att vara med och moderera SensaGens Q1-rapport. Välkommen hit, Peter Nahlstedt. Det är du som kommer att hålla i den här presentationen. Tack så mycket. Som sagt, varsågod och kör igång. Tack så mycket, Claes. Välkommen också från min sida till den här presentationen. Jag ska dela min presentation med om vår Q1-rapport. Mitt namn är som sagt Peter Nahlstedt, VD för SensaGen AB och gruppen. Vi är ett bolag som håller på att ersätta djurtester med förstaklassiga in vitro-teknologier. Vi är ett hållbart tillväxtbolag och vi verkar på en marknad som genomgår ett paradigmskifte. Paradigmskiftet är att bolag ställer om från djurtester till djurfria alternativ. Vi erbjuder högteknologiska lösningar som hjälper bolag att göra den övergången. På det sättet bidrar SensaGen till säkrare, etiska och mer hållbara produkter på marknaden och också till att vi reducerar antalet djurtester. Vi är en grupp som består av tre olika bolag. SensaGen är här i Lund där vi sitter just nu. Vi har utvecklat ett test som heter GARD som bygger på maskininlärning och genomik och kan förutse hudallergener inom säkerhetstestning eller toxikologisk testning. Vi har förvärvat ett bolag, VitroScreen, 2021 som kompletterar SensaGen med tester på så kallade 3D-modeller som också kan mäta prekliniska effekter. Sen har vi ett bolag som heter ToxHub som är en rådgivningsbyrå som hjälper kunder att välja vilka tester man ska använda sig av och kan också guida och sammanställa regulatoriska dokument som man behöver till myndigheterna när man gör sina säkerhetstester. Vi har kunder över hela världen och inom flera olika branscher: kosmetika, kemikalier, medical device, läkemedel, nutrition. Alla de branscherna måste göra den här typen av säkerhetstester för att försäkra sig om att de produkter man erbjuder inte är skadliga för konsumenter. Vi är pionjärer i den här branschen. Vi var de första som tog fram ett genomik- och maskininlärningsbaserat test som har gått igenom hela processen, blivit adopterad och godkänd som en standardmetod inom OECD. Vi är också pionjärer inom 3D-modelltestning där VitroScreen är ett av de allra första bolagen som började erbjuda det. Vi verkar på en global in vitro-toxikologimarknad. Hela marknaden uppgår till 9 miljarder och de tester som vårt bolag erbjuder från VitroScreen, SensaGen och ToxHub kan adressera upp till 3 miljarder av det om vi kan nå bolagets fulla potential på samtliga av de test som erbjuds. Marknaden har vuxit med 7% fram till 2023 och vi tror att det finns möjlighet att den kommer att accelerera lite för det kommer en hel del regulatoriska förändringar. Det har kommit fler djurförbud, bland annat i Kanada och i Sydkorea under perioden. Vi har ju som sagt redan 2014 EU:s kosmetikaförbud. Det är också drivet av att vi behöver bättre test som mer motsvarar mänsklig biologi. Man behöver också spara både kostnader och tid som på sin säkerhetstestningsprocess. De viktigaste geografiska marknaderna är ju då Europa och Nordamerika i och med att där har man kanske kommit längst med den här omställningen till djurfria tester. Nu vill jag presentera hur det går för närvarande. Nu släppte vi kvartalsrapport nu på morgonen. Vi har nått break-even för första gången. Vi omsatte 14,3 miljoner i det första kvartalet. Det är en ökning med 17% organisk tillväxt och genererade med det ett positivt EBITDA. Det är drivet av ett par olika saker, den här utvecklingen. För det första så växte våra GARD-test med 66% i kvartalet, en mycket hög tillväxt. Vi förbättrade vår bruttomarginal från 70% till 75% och det är en ökning med fem punkter. Det är drivet av att vi lyckades implementera en prisökning till det här året och att vi jobbat med flera effektivitetsåtgärder i vår produktion eller vårt labb under de sista åren som nu börjar få genomslag. Det här leder ju till att vår positiva utveckling vi nu haft i flera år fortsätter. Vi har vuxit med mer än 100% i snitt per år de sista fem åren. Med den tillväxten så är vi utsedda till ett av Sveriges snabbast växande teknologibolag av Deloitte i november förra året. Går vi lite djupare i siffrorna, då tror jag att jag har sagt de flesta redan, men den här GARD-tillväxten på 66% är drivet av en del nya kunder och glädjande nog väldigt många återkommande kunder. Vi är väldigt nöjda med den tillväxten. 9,2 miljoner kronor i försäljning på GARD. Vi har aldrig sålt så mycket GARD i ett enskilt kvartal tidigare. VitroScreen och ToxHub har haft blandad utveckling. VitroScreen har haft bra ökningar utanför Italien och inom effekttester. De har haft en utmaning som vi har kommunicerat förra året där EU:s MDR-lagstiftning implementerades, vilket har ökat den eller skjutit deadline på tiden så att bolag, framför allt många italienska bolag som beställde mycket konsulttjänster för att kunna ställa om då eller följa MDR när man trodde att deadline skulle komma redan det här året, 2024. De har slått ner på takten lite så att där har vi haft en utmaning att kompensera med andra tester. Nu har vi lyckats kompensera en väldigt hög grad av det. Så jag är väldigt positiv till VitroScreens performance i det här kvartalet, även om vi inte ser samma tillväxt som vi gör med GARD, förstås. EBITDA hamnar då på noll eller plus 38 000 kronor om man ska vara noga. EBIT och vinst per aktie minus 0,13 kr, vilket är en stor förbättring jag har fått med för ett kvartal sen. Slutligen har vi vår kassa. I slutet av mars hade vi 12,5 miljoner kronor i kassan. Vi startade året med 17,6 miljoner kronor. Vi har bränt lite pengar fortfarande. Det är drivet av en investering vi gjorde i ett säkerhetslager på 2,5 miljoner kronor av en insatsvara som vi har till GARD. Nu har vi en säkrad produktion två år fram, vilket är otroligt positivt. Vi bedömer att kassan tillsammans med den kredit vi har tillgänglig från SEB, om vi behöver den, på 7,5 miljoner kronor, det är tillräckligt för att ta bolaget in i nästa fas. Vad vi menar med nästa fas är där bolaget har en lönsamhet och fortsätter att växa. Lite andra saker vi lyckades med i det första kvartalet. Vi fick uppföljningsorders från en ny kund i kemikaliebranschen. Det blev två uppföljningsorders från kunden och det uppgår då till totala ordervärdet uppgick till 2,3 miljoner för de här. Det är ett ganska svårt fält den här kunden verkar i med kemikalier som är utmanande att testa i djurmodeller och också i andra djurfria modeller. Vi är väldigt glada för att vi liksom hjälper den här kunden fram och hoppas kunna lösa deras problem nu när vi slutför de här testerna. Det är en viktig kund. Det är en av de topp 100 största kemikaliebolagen i världen som vi fått och vi är nöjda med den ordern. Kanske ännu bättre är att vi under toxikologikonferensen i USA, SOT, där vi var med en stor delegation och hade otroligt väl representerade vad gäller vetenskapligt innehåll och väl besökt monter och så vidare. Där presenterade vi vårt samarbete med L'Oréal. L'Oréal är ju en otroligt stark referens för oss i den här branschen. Vi har samarbetat med L'Oréal under ett par års tid med vårt dos-respons-test där vi har kundanpassat efter deras önskemål. Det är den kundanpassningen vi nu berättar för resten av världen om. Så jag har en bild på vår presentation här. Ni kan se att vi har vår Chief Scientist Henrik som syns längst ut till höger i bild. I mitten så har vi Natalie Alpé som är Chief Toxicologist på L'Oréal. Vi har också RIFM som är en fragrance-branschorganisation representerade och ISO-kommittén för medical device. Det var tillsammans med de här vi höll ett roundtable. Det var ju en väldigt välbesökt event vi hade och vi fick också möjlighet att berätta om det här samarbetet för resten av branschen. Vi är väldigt nöjda med framstegen under kvartal ett, både vad gäller våra siffror men också hur vi har exekverat på vår tillväxtstrategi framåt, fått ut våra samarbeten, kommit vidare med våra projekt. Vår tillväxtstrategi, om jag går in på den nu, där har vi två ben. Vi växer bolaget organiskt med direktförsäljning där vi vill nå de här topp 100 bolagen som jag berättade om. Kemikaliebolaget kan bli väldigt bra affärer. Men också att vi når ut till via distributörer och partners där vi har byggt upp ett tiotal distributörer och licenstagare. Vi fortsätter att göra anpassningar av GARD nu, drivet av kundernas behov och kundernas krav och etablerar oss som en ledande aktör inom vitrotoxikologisk testning. Sen har vi också en förvärvsdriven del av vår strategi där vi har gjort två väldigt bra förvärv. Till att börja med VitroScreen som kompletterar SensaGen väldigt fint vad gäller den värdekedja vi erbjuder kunden och också kompletterar SensaGen för att vi kan erbjuda kompletterande test som våra kunder behöver köra. Så vi ser goda möjligheter att fortsätta verka för att få in fler förvärv. Lite kort om GARD-teknologin. GARD har otroligt hög predikterbarhet och accuracy, över 90%. Det beror på att vi har en biomarkörsignatur på 196 gener och vi är väldigt bra på att hantera svåra prover och kan göra dos-responsstudier. Det är någonting som marknaden efterfrågar. Det är vi som erbjuder det här testet till marknaden själva genom vårt labb i Lund men också genom tre olika licenspartners som vi har avtal med. På den högra sidan i bild har vi traditionell in vitro-testning om vi säger hudallergi. Där är det ju då möss och marsvin. Det Det handlar om vad gäller djurtest på hudallergi. Det är ju då förknippat med ett antal nackdelar, givetvis, men det är också inte särskilt hög predikterbarhet i jämförelse med mänsklig data. Men det här är ju då godkända tester, förekommer i flera olika branscher. Det finns ett förbud inom kosmetika men inte i de andra branscherna. Därför så finns det fortfarande en efterfrågan på den typen av test och det erbjuds av stora kontraktslabb som Eurofins, Charles River och Labcorps. I mitten har vi andra in vitro-metoder och de bygger på en biomarkör var. Det betyder att du inte når samma höga predikterbarhet som GARD, som ju mäter på ett bredare spektrum. Men de här testerna, det finns ett antal som också har blivit OECD-godkända och man använder dem ofta i kombination. Även de erbjuds av samma kontraktslabb som även erbjuder djurtester. Går vi något djupare på konkurrensen så har vi den här bilden av att vi har metodutvecklare som SensaGen och vi har ju då nått OECD-testguideline-status med vår metod. Det finns två andra bolag, ImmunoSearch, som har ett test som heter Sensys som ännu inte blivit OECD-godkänt. In Vitrolyse, som är luftvägssensibilisering, som heller inte har blivit godkänt. Sen har vi de globala stora kontraktslabben, som jag redan nämnt, Eurofins, Charles River, Labcorps, SGS. Sen finns det förstås ett antal specialiserade labb, kontraktslabb, som kanske verkar med en viss metod eller inom en viss geografi. Hela den här marknaden regleras av OECD som standardiserar och utfärdar standardtestguidelines. Vad gäller MedTech så är det då ISO som har en speciell standard som heter 10993 som reglerar biokompatibilitetstestning. Helt enkelt att ens medicintekniska device är kompatibel med kroppen. Jag vill bara berätta kort lite grann mer om GARD här. Nu går vi tillbaka lite grann till 2023, men det här är för att förklara lite mer kring vår tillväxt och vår affärsmodell. Vi har redan sagt att vi fokuserar mycket på de här topp 100 bolagen i våra målbranscher. Om vi tar de tre kosmetika, kemikalier, medical device och lägger ihop de topp 100 i varje så får vi ju 300 sammanlagt. Där har vi hos 27 av de 300 har vi vid något tillfälle nu sålt in ett GARD-test eller de har provat på och så vidare. Dit vi har kommit är att vi har en återköpsfrekvens på 70%. Det betyder inte att övriga 30% tyckte det här inte var något vidare utan det betyder att de inte har hunnit köpa någonting igen än. För vi bygger ju kundbasen organiskt snabbt nu. Vi har också fem toppfarmabolag som har testat GARD. Vi fick 32 nya kunder under 2023 och att jämföra med 18 nya under 2022. I och med att vi har väldigt hög lojalitet att kunderna återvänder så ser vi ju nu att vi har fått upp en modell där vi har hög återkommande försäljning, helt enkelt vilket vi visar sig i vårt Q1. I tillägg till den här direktförsäljningsstrategin så har vi ett antal partners eller distributörer. 2023 utgjorde det 15% av vår försäljning och växte med 200%. Vi har även bra marginaler även på den typen av försäljning då vår snittmarginal ligger på 60%. Förra året så ökade vi våra kanaler genom en distributör i Indien och en i Frankrike. Går jag tillbaka och pratar lite kort om kundbeteendet så vi har en ganska lång införsäljningscykel som är 6 till 18 månader lång. Det resulterar i en snittorder på cirka 300 000 kr som sen då år två brukar bli i snitt en halv miljon. Det här varierar ju väldigt mycket beroende på kund. De stora kunderna, topp 100, har vi sett betydligt större volymer från. Ni såg ju till exempel vår kvartal ett-order där vi har 2,3 miljoner under första kvartalet. Så det kan variera väldigt mycket, men så ser genomsnittet ut. Den typen av kund som jobbar med GARD, det är ju de här stora bolagen. Vi nämnde ju L'Oréal som vi då har haft ett samarbete med och som nu är en kund till SensaGen. Sonova, som är ett ledande hörapparatsbolag. De är en av de 30 största MedTech-bolagen i världen. De använder GARD för att utvärdera sina produkter vad gäller när de gör förändringar i design och lack och så vidare. Jag nämner också Corteva som är agrokemidelen från DuPont och Dow. Det bildades när DuPont och Dow gjorde en stor merger för ett antal år sedan. Corteva har standardiserat på GARD så att när de testar nya agrokemiska formuleringar in vitro så gör de ett kombinerat GARD Potency och GARD Skin-test hos oss. Övriga kunder här går jag inte in på så djupt, men som ni ser så är det representerat av stora globala bolag i sina respektive branscher. Vi satsar framåt. Vi vet att det som drivit oss hit med GARD, det är att vi ligger väldigt långt i framkant teknologiskt. Så det avser vi att fortsätta med. Så vi anpassar GARD Skin så att man även kan mäta så kallad photosensitization. Det är inom kosmetikasegmentet och det är ju då när produkter kommer i kontakt med UV-ljus som du kan få problem. Vi är också intresserade av att ta vårt dos-respons-test GARD Skin hela vägen också det med till OECD. Vi har ju fått ett godkännande på GARD Skin, men dos-respons har vi ännu inte fått det. Sen nämnde jag ju då tidigare att medical device, de reglerar med det här ISO 10993-standarden. Där har GARD Skin kommit in i annexet till standarden. Men vi skulle vilja få GARD Skin att bli en standardmetod för utvärdering av MedTech-produkter, vilket skulle öppna den marknaden på ett lite större sätt för oss. Vidare har vi inom VitroScreen en plattform som heter ORA, som är steroider. De är väldigt intressanta eftersom man kan utvärdera effekt av läkemedelskandidater, bland annat. Vi har pilotförsäljning redan, men för att komma vidare med det skulle vi behöva validera de här modellerna ytterligare. Här har vi ett exempel på olika projekt vi driver. Vi har en väldigt bra regulatorisk och patentsituation i vår produktportfölj. Vi har fått OECD-godkännande på GARD Skin 2022. Vi har patent på GARD, den cell som GARD bygger på, SensaCell. Vi har patent på gensignaturen och på applikationen. Vi har patent på ORA-plattformen och vi publicerar väldigt mycket nytt material. I år har det kommit tre nya peer-reviewed publikationer på GARD. Jag nämnde innan att vi gärna vill växa med förvärv också. Som ni ser är det den adresserbara marknaden. Idag är det $3 miljarder, som jag nämnde inledningsvis, $3 miljarder. Hudallergi är en liten, det är en mindre del av den och det är då andra endpoints som utgör större delar av marknaden. Det betyder att vi har väldigt mycket potential att växa på det här fältet. Det vi satt upp som krav är att det här ska vara växande och lönsamma bolag och det vi ska ha den här komplementariteten som vi har mellan VitroScreen och SensaGen för att det här ska vara värt för oss att gå vidare med. Så vad gör vi härnäst efter den här goda starten på 2024? Jo, vi ska fortsätta ha den här höga takten i GARD-försäljning genom att fokusera våra säljaktiviteter på de här topp 100 globala bolagen, vilket vi har haft framgång med nu här på sistone. Vi ska fortsätta att använda våra partners för att nå resterande del av marknaden. Vi har byggt upp ett momentum nu inom preklinisk effekttestning med VitroScreen för att komma över den här lilla dippen vi haft i medical device på det segmentet. Så här kommer vi att fortsätta jobba. Vi hade som sagt väldigt hög tillväxt utanför Italien under första kvartalet och vi avser att fortsätta det. Medan vi växer med de här två starka benen så kommer vi att hålla kostnaderna under kontroll och vi kommer att fortsätta att jobba med våra marginaler så att vi kan bibehålla den här fina bruttomarginalen vi har. En del kommer att komma eftersom vi hela tiden ökar volymen i våra anläggningar. En del kommer att komma på de effektivitetshöjningar som vi har infört. Och som ni ser på grafen, nu la vi in då kvartal ett och EBITDA-stapeln syns inte eftersom den är svagt positiv. Men vi avser att fortsätta det här nu och jobba in oss i den här fasen av lönsam tillväxt. Jag tackar så mycket för uppmärksamheten och ni är väldigt välkomna att hänga med SensaGen på den här resan. Vi kommer att släppa vår kvartals två-rapport den 15 augusti. Med det så slutar jag dela och lämnar över ordet till dig, Claes. Tack så jättemycket, Peter, för en bra presentation och gratulerar till en bra rapport också, skulle jag säga. Jag vill bara påminna också om att det går att sända in frågor via YouTube till vår livesändning om man har frågor till Peter. Men jag kanske kan börja med en sån här övergripande fråga. Hur nöjd är du med utvecklingen under första kvartalet? På det övergripande planet är jag väldigt nöjd. Vi har bra tillväxt, fantastiskt fin utveckling på bruttomarginalen och för första gången positiv EBITDA. Och sen de här strategiska satsningarna som gett resultat där vi får lov att presentera tillsammans med L'Oréal. Också nöjd med VitroScreen där vi börjar hitta en tillväxt utanför de här segmenten som drabbats av MDR-försäljningen. Om vi bara fortsätter då på den här presentationen ni gjorde med L'Oréal. Hur viktigt är det och vad är det för kunden ni når ut med på ett sånt här möte? L'Oréal är ju en... De är ju ledande kosmetikabolag, kanske ett av de största. Det är också de som investerar mest i R&D. På det sättet så influerar de ju övriga aktörer i branschen. När vi får lov att presentera ihop med dem så agerar de ju som en key opinion leader. Det är viktigt. Givetvis är affärsvolymen på L'Oréal i form av försäljning och våra test viktig för oss. Men det är också mycket viktigt att vi kan komma ut på det sättet tillsammans med dem. Får ni bra möjligheter till att nå ut till kunderna som är med aktör? Kanske är sista sättet som också är viktigt med det samarbetet. I och med att de investerar i teknik så deras kunskap kommer ju också oss och övriga kunder till gagn så att säga eftersom vi kan då driva en anpassning av plattformen efter deras behov. Men det gick att utnyttja den här presentationen till att nå ut till nya kunder på ett bra sätt, känner du? Ja. Ja, mycket bra. Om vi bara blickar tillbaka lite på 2023 så var det ju lite svängningar mellan kvartalen och så där. Jag bara tänkte, hur upplever du läget nu när man går in i Q2 här och så där? Ser du att efterfrågeläget är stabilare eller går det att säga någonting om det utan att ge en prognos, så att säga? Ja, det är ju lite svårt. Vi är lite grann i början på resan så därför så är det svårt att säga hur kvartalen blir. Men generellt så kan man väl säga att vi brukar ha en lite svagare Q1, lite starkare Q2, svag Q3 och stark Q4. Så det brukar vara liksom i det här vågmönstret. Nu i år så startar vi ganska bra och det ser väl ut som att vi går in även i Q2 med en väldigt bra orderbok. Just det. Så att det ser positivt ut. Sen får vi se hur det blir längre fram. Går det bara lite mer det här tillväxten under Q1? Är det volymer eller är det liksom växer ni i storlek i hos ordrar hos enskilda kunder eller är det kanske... Jag antar att det är en mix av det, men går det att ge lite mera känsla för det? Ja, det är så. Det är... Vi hade elva nya kunder i kvartalet och då ett antal återkommande. Min känsla är att det har varit mer lite större ordrar som fler lite större ordrar än liksom mindre enskilda testuppdrag. Just det. Mycket bra. Du pratar ju lite om konkurrensen och så där. Är det det som hindrar att växa eller är det att verkligen få intresset ute i industrin där just nu? Nej, jag menar att det som driver vår tillväxt är ju att vi får dels nya kunder och dels att de vi redan har återkommer. Och jag ser väl inget direkt hinder för oss att växa. Alltså, Alltså, vårt test har ju sin efterfrågan och så, utan det är en rätt så lång införsäljningsprocess. Kunderna är nyfikna och vill veta om många olika tekniska detaljer och så. Så det är väl mest den tiden som vi behöver överkomma. Men 66% tillväxt med GARD får man väl säga ganska... Mycket snabbare än så kan vi nog inte växa. Nej, nej, mycket bra siffror. Och jag antar att det är också en viktig förklaring till att bruttomarginalen är så pass bra som den är under Q1. Ja. Hur ser du på det? Ska man förvänta sig att det kan bli lite variationer här framöver? Ja, det blir det för att vi har lite olika typ av testuppdrag. Det beror lite på om vi har de här större kunderna och med fler items per uppdrag eller om vi har ett enskilt då så vi tenderar att ha bättre marginal ju större projekten är. Men det vi ändå tror är ju... Vi har ju sett att den här prisökningen vi gjorde, den fick ju genomslag och effektiviteten har ju varit där. Så den underliggande basen borde ju ligga fast enligt så som vi ser det. Går det i en indikation på den här prisökningen eller är den kanske... Du vill hålla för dig själv? Den var cirka 5%. Mycket bra. Ni, som sagt, tog ju hem en väldigt stor order eller två order från samma bolag här under året som du har pressmeddelat och så där. Går det att berätta? Det var ju ett samarbete som ni haft under en tid innan det här, om jag förstår det rätt? Ja, bolaget i sig har vi haft som kund, men det här testuppdraget... det är... Jag vill inte säga... Jag kan inte säga vilken typ av kemikalier det är, men det är en kemikalie som är vanlig. Man behöver använda den i produkter som når konsument och de är ganska krångliga att testa och de kan också vara farliga. Så det som har varit svårt är att skilja på den här föreningen eller substansen om den är allergen eller om den är akut giftig. Och man måste skilja på de två. Det har varit ganska svårt. Den har varit så pass giftig i högre koncentrationer så när man har använt den med andra tester så får man inget... Man får inget säkert resultat på om den också är allergen. Det ser det liksom bara ut som att den är farlig generellt. Men det lyckades vi då separera med GARD så det ser väldigt spännande ut. Och det är så vi ser att GARD kan ta de här... Svara på de här lite större och svåra utmaningarna på det sättet så får vi större och större marknadsandel med viktiga, större bolag. Just det. Men ni har ju väldigt mycket potential inom stora industrier där ni jobbar inom. Hur väl kan ni hantera de här på ett bra sätt? Kemikaliekosmetikindustrin, läkemedelsindustrin. Ni är ju ett litet bolag. Jo, det är en bra fråga och det är ju... Det är samtidigt så att det här toxikologiskrået, så att säga, de når vi ju på samma sätt. När vi ska bedriva vår marknadsföring och införsäljning träffar vi toxikologer på de här vetenskapliga konferenserna. Både kemi och kosmetika är OECD-reglerade metoder. När det gäller MedTech tittar ISO väldigt mycket på OECD också och det gör även läkemedel. På det sättet går det tekniskt att adressera alla. Sen har du rätt när det gäller kundrelationer vi bygger, det är en utmaning att bygga med alla de här branscherna samtidigt. Det har tenderat att bli lite mer kosmetika och kemikalier. Ungefär 80% av försäljningen utgörs av de två segmenten för oss, hälften-hälften, alltså 40% kosmetika, 40% kemikalier. Sen har vi resten, vi kan vara 15% MedTech och resten pharma. Så att det finns mer potential för oss att hämta inom MedTech och vi kommer att fokusera på det mer när vi också kommer lite längre med det här regulatoriska projektet som jag nämnde och får GARD som en standard där. Vad upplever du? För du nämnde ju det att det här förskjutna MDR-direktivet i EU fortfarande påverkar affär i Italien. Ser ni någon ljusning där eller hur ska man se på det läget? Nej, alltså man kan ju säga så här att det är ju inte så att det är borttaget ett krav på att genomföra testning i... MDR-direktivet ligger ju kvar. Det är bara det att man har fått en lite längre deadline på sig att genomföra testerna. Så småningom kommer ju testerna att genomföras. Därför så ser vi ju positivt på det segmentet också. Just det. Det kanske till och med är bra att bolagen får lite mer tid på sig att ställa om. Samtidigt så är det ju strategiskt viktigt för SensaGen-gruppen att inte ha för hög kundkoncentration, inte för hög koncentration till en enskild marknad. För vi vill ju växa på bredare front. Så att när vi får mer efterfrågan i Medical Device för VitroScreen också så kommer vi att växa snabbare där igen, samtidigt som vi då förhoppningsvis har växt ut ännu fler ben att stå på. Så det är väl lite så jag ser det. Och en följdfråga lite på det här med att kunna komma ut. Du nämnde ju att ni hade några nya distributörer under fjolåret och så där. Hur ser möjligheten till och vad ser du för chanser att vi kan få se flera nya distributionsavtal under året? Och jobbar ni med det? Vi tycker vi har ganska bra täckning på Europa som det är nu, där vi möjligen kan arbeta lite mer med partners. Nordamerika är ett område där vi har potential. Vi har redan försäljning i Nordamerika med några bolag som vi säljer direkt till och även genom något av de partnerskap vi har där med vårt licenslabb. Men där finns det ganska bra potential för fler partners, så där har vi lite fokus för närvarande. Sen på sikt, det är ingen prioritet just nu, så har vi den asiatiska marknaden: Sydkorea, Japan, Kina. Men nu har vi haft fokus på Europa. Vi har byggt upp en bra position där. Nu tittar vi lite närmare på USA om det finns bra partners vi kan jobba lite tätare med där borta. Och sen därefter så kommer vi att titta på andra geografier. Intressant. Du nämnde ju att ni hade ett negativt kassaflöde här under kvartalet. Du har en fråga då från webben just om finansiering och huruvida det är en utmaning för vissa kunder eller hur ser du på det? Ja, alltså kundprojekten där så som vi har byggt upp det är ju att vi tar hälften av vår betalning i samband med projektstart och andra hälften när vår rapport är klar. Men många av de här stora bolagen har ganska långa betaltider. Vi kanske pratar om 60 dagar eller i vissa fall ännu mer än så. Det är klart att det är en utmaning för oss, men vi har fokus på den frågan. Vi följer upp väldigt noga. Vi ser till att vi liksom möter de här milestones som kunden har satt upp så att vi kan fakturera snabbt och sen också få in bra pengarna för testet. Vi jobbar ju med vårt rörelsekapital. Jag tycker inte jag ser någon större oro att vi binder upp mycket i kundfordringar eller något sånt där just nu i förhållande till vår omsättning. Men det är bra att vi har tecknat den här rörelsekrediten hos SEB, för det är ju till för att finansiera just vårt rörelsekapital framåt när vi förhoppningsvis fortsätter att växa. Storleken på verksamhet och just finansieringen igen. Kan det vara en utmaning för vissa kunder att kanske vilja avvakta att gå in i några större samarbeten mer? Upplever du det? Ja, jag förstår. Nej, det är ingenting vi har. Alltså, så skulle man ju kunna teoretiskt tänka, men vi har inte haft den. Den frågan har aldrig varit uppe faktiskt kring vår finansiella stabilitet. Och det kanske beror på att vi har rätt bra stabilitet. Vi har ju trots allt en nettokassa och vi har rörelsekredit och vi fortsätter att ha en positiv intjäning. Så att jag det har inte varit aktuellt med den frågan hos någon från någon kund. Ja, men du nämnde att ni fick in i alla fall en fråga också om antalet kunder. Ni fick in elva nya kunder under kvartalet och har ni mycket offerter ute i marknaden just nu? Ja, vad ska man säga? Det är som jag sa så gick vi in med en bra orderbok i Q1 och vi går in med en väldigt bra orderbok i Q2 också. Så att vi har ingen liksom ingen bedömning. Gör ingen bedömning framåt på annat än att det här ser stabilt ut. Om vi tar en till fråga härifrån webben och det är då OECD godkännande för dose response. Finns det någon tidsram som man kan ge någon liksom grovhuggen i alla fall? Nej, det har vi inte kunnat sätta än. Vi har för lite förberedande diskussioner. Vi har ju i Sverige så jobbar vi ju med Kemikalieinspektionen som ju är Sveriges representant i det här OECD-rådet som hanterar de här frågorna. På närvarande så har vi diskussion med vår nationella koordinator och vi har även diskussion med ytterligare någon koordinator från en annan marknad kring exakt hur vi ska gå vidare. För dose response-testet bygger ju på GARD-Skin och i och med att vi har GARD-Skin redan godkänt så försöker vi hitta en väg där vi inte behöver gå tillbaka hela vägen från noll, så att säga. Utan vi vill ju bygga från där vi är så att vi har en lite förhoppningsvis ett lite snabbare process. Men vi kommer att berätta mer när vi själva vet mer exakt hur tidsramen kommer att se ut. Låter bra. Jag har även en fråga som gäller aktien och listningen. Om ni har några funderingar kring det. Om ni skulle vara intresserade av att byta lista exempelvis? Nej, det är ingenting vi har diskuterat något speciellt kring. Den förändring vi har gjort är ju att vi har ju på ett sätt kan vi säga att vi har börjat förbereda oss i och med att vi det här året gått över till kvartalsrapportering. Så att man får ju, även om vi på vår lista har så att säga rätt att släppa vår halvårsrapport, så har vi gått över till kvartalsrapport nu. Så på ett sätt kanske man kan se det som en förberedelse, men det är inte riktigt så vi. Vi har inte fattat några beslut helt enkelt. Jag förstår och tänkte summera det här då. För nu har vi kommit en bra bit in i det här och jag tänkte egentligen just förvärvssidan, för det är ju en intressant del i tillväxtstrategi också. Och du nämner att ni tittar på det och så där. Men hur är läget där ute? Finns det bra förvärvskandidater till bra priser? Ja, vi har scannat av marknaden. Vi har en väldigt bra bild över vilka företag som är där och vad vi vill göra. Jag tror det handlar lite mer om att bygga relation och sen också hitta rätt tillfälle som passar oss att förvärva både vad avseende vad gäller sätt att finansiera och att vi får rätt pris för den tillgång vi ska ha. Det är väldigt oförutsägbart vad gäller M&A. Det kommer inte att bli så att Sensa är ett bolag som förvärvar någonting flera bolag varje år, utan det kommer att komma då och då. Men det är primärt Europa ni tittar på i alla fall. Det är väl de viktigaste marknaderna är ju Europa och Nordamerika. Just det. Jag ska bara se. Jag fick in en till fråga här. Men GARD-försäljningen går väldigt starkt, medan övriga verksamheter verkar då ha minskat. Då är frågan lite hur du ser på det? Jo, men jag ser ändå positivt på det för att den totala omsättningen minskade då något för våra förvärvade bolag i det här kvartalet. Men det beror på att just MedTech-segmentet sjunkit jämfört med det föregående kvartalet. Den här MDR-beskedet, det kom för ett år sedan så att man kan väl säga att Q1 2024 är kanske det sista kvartalet då man fortfarande hade väldigt hög efterfrågan inom Medical Device i Italien. Så därför så blir jämförelsesiffran lite utmanande just det här kvartalet. Men det som är viktigast att titta på och utvärdera, det är ju lyckas vi att bredda affären då och nu när vi har den här omvärldsfaktorn vi har att förhålla oss till? Lyckas vi växa utanför Italien? Ja, det gjorde vi. Vi växte över 40% utanför Italien. Lyckas vi med prekliniska effekttester? Det har vi också lyckats med. Så jag ser egentligen... Det är svårt att säga att man är nöjd när någonting har gått ner lite, men jag är nöjd med vårt sätt att hantera situationen, för det kommer att leda till att vi kommer att kunna växa den businessen framåt här på ett bra sätt. Just det. En avslutande fråga då. Vad kommer man kunna se på för stora event här under återstoden av året? Vad är det som är de viktigaste för att synas på? Ja, men lite kortsiktigt här så har vi ju ett event som heter Estiv, som är en toxikologikonferens i Europa under juni. Det är väl vårt nästa stora event. Sen har vi ju Euro Talks och är man väldigt intresserad aktieägare i Sensa så kan man ju åka till Köpenhamn. Det är ju för övrigt en trevlig stad att besöka och där kommer vi ha utställning och flera olika presentationer ihop med kunder. Euro Talks, det är en stor event och den kommer vi att vara på. Sen i övrigt så kommer vi också att titta. Vi har flera papers som vi kommer att publicera med där vi visar jämförande data. Det är fullt ös resten av året. Låter mycket bra. Då tänkte jag avsluta här och tacka dig så jättemycket för presentationen och önska dig en fortsatt bra dag och alla som har tittat. Tackar från min sida. Tack så mycket Claes för bra frågor och fint modererande och tack från min sida helt enkelt. Tack!