Annual report
Page 1
Årsredovisning 2024 tcecur.com 14 TCECUR Sweden AB (publ) Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2025
Page 2
Årsredovisning 2025 tcecur.com 2 Innehåll 03 Kort om TCECUR 04 Viktiga händelser under året 05 VD har ordet 06 Finansiella mål och resultat 07 Fem års finansiell historik 08 Om TCECUR 10 Affärssegment 11 Trender och drivkrafter 12 Koncernstrategi 13 Varför investera i TCECUR? 14 Aktien och ägarförhållanden 15 Bolagsstyrning 18 Risker och riskhantering 20 Styrelsen 21 Ledande befattningshavare 22 Hållbarhetsrapport 26 Förvaltningsberättelse 27 Finansiella rapporter - koncernen 44 Finansiella rapporter - moderbolaget 52 Revisionsberättelse 54 Tilläggsinformation och definitioner 2
Page 3
Årsredovisning 2025 tcecur.com 3 Kort om TCECUR TCECUR är en teknikorienterad säkerhetskoncern som levererar helhetslösningar med fokus på att skapa ett tryggt och säkert samhälle. Koncernen består av tio företag inom fysisk säkerhet och säker kommunikation, där lokalt ledarskap spelar en avgörande roll. Bolagen inom koncernen har olika strategiska inriktningar men drar nytta av att vara en del av en större helhet genom skalfördelar, synergier och samarbete. Gemensamt för samtliga bolag är en stark drivkraft att etablera ledande och unika positioner inom sina respektive marknadssegment. VISION TCECUR strävar efter att skapa en ledande säkerhetskoncern i Norden bestående av självständiga säkerhetsbolag med starka marknadspositioner. Genom kundfokus, affärsmässighet och innovation utvecklar vi marknadsledande säkerhetslösningar som bidrar till ett tryggare samhälle. Med en stabil och lönsam grundverksamhet samt strategiska förvärv bygger vi en stark och motståndskraftig koncern som anp assar sig efter våra kunders föränderliga behov. MISSION TCECUR utvecklar och levererar kundanpassade säkerhets - och kommunikationslösningar som skyddar människor, tillgångar och kritisk infrastruktur. Genom teknisk expertis, innovation och långsiktiga kundrelationer skapar vi tydliga mervärden och hållbara lösningar för våra kunder. VÄRDEGRUND Hållbara och framgångsrika företag byggs av engagerade medarbetare. TCECUR värdesätter affärsmannaskap och laganda, där enkelhet, pålitlighet, professionalism och respekt utgör grunden för koncernens långsiktiga tillväxt och framgång. FINANSIELLA MÅL 10% Organisk tillväxt 20% Andel återkommande intäkter >10% EBITA-marginal <2,5x Nettoskuld / Justerad EBITDA 10 bolag 548 MSEK i omsättning 197 anställda Årsredovisning 2025 tcecur.com 3
Page 4
Årsredovisning 2024 tcecur.com 14 Viktiga händelser under året Kvartal 1 • RF Coverage erhåller order värd 7 MSEK avseende radiomateriel för Stockholms tunnelbaneutbyggnad. • AWT Private tecknar nya säkerhetsavtal till ett värde av 12 MSEK. • TC Connect Sweden AB tecknar ramavtal med Statens inköpscentral vid Kammarkollegiet med ett uppskattat värde på 575 MSEK. • TC Connect AS säkerställer kritisk kommunikation för Skid-VM i Trondheim 2025. • TCECUR överlåter 300 000 befintliga teckningsoptioner till Per Lindstrand. Kvartal 3 • AB Kungslås slås ihop med Mysec Sweden AB för ökad konkurrenskraft och effektivitet. Efter årets utgång • Aktiebolaget Kungslås och Mysec Sweden AB fusionerades den 20 februari 2026. Årsredovisning 2025 tcecur.com 4 Kvartal 4 • Beslut fattades om avveckling av AWT:s dotterbolag i Australien, Finland, Norge och Singapore för att minska risk, reducera komplexitet och förbättra lönsamheten. • Mysec Sweden AB tecknar nytt avtal med SISAB med ett uppskattat årligt värde om 30 MSEK. Kvartal 2 • En ny styrelse tillträdde under året och beslutade om en förändrad strategisk inriktning med stärkt fokus på lönsamhet och intern styrning. • TC Connect AS erhåller order värd 13,6 MNOK från HDO. • Sectragon integreras i AWT för att stärka konkurrenskraft, effektivitet och lönsamhet.
Page 5
Årsredovisning 2025 tcecur.com 5 VD har ordet HELÅR 2025 2025 har varit ett år präglat av fortsatt förändringsarbete, tydliga strukturåtgärder och ett konsekvent fokus på att stärka koncernens långsiktiga lönsamhet. Nettoomsättningen för helåret uppgick till 548,3 MSEK (570,2), motsvarande en organisk tillväxt o m -3,8 procent ( -2,8). EBITA uppgick till 7,9 MSEK (2,1), motsvarande en EBITA-marginal om 1,4 procent (0,4). Resultatet efter skatt uppgick till -23,2 MSEK ( -9,9), medan det operativa kassaflödet uppgick till 17,0 MSEK (24,0). Orderstocken stärktes under året och uppgick vid årets slut till 217,4 MSEK (175,2), varav återkommande intäkter uppgick till 76,7 MSEK (67,7), motsvarande 14,0 procent (11,9) av nettoomsättningen. Året har samtidigt belastats av engångsposter som påverkat resultatet. Under andra kvartalet genomfördes en nedskrivning av immateriella tillgångar om 20,3 MSEK hänförlig till varumärken och kundrelationer som inte längre används i den operativa verksamheten. Under fjärde kvartalet genomfördes även lagernedskrivningar om 7,2 MSEK efter en genomgång av lagersituationen i samtliga bolag. Justerat för lagernedskrivningen uppgick EBITA för helåret till 15,2 MSEK. Samtidigt har de kostnadsbesparingsåtgärder som genomförts under året haft tydlig effekt. Under året har vi fortsatt att stärka den finansiella strukturen och minska skuldsättningen. Nettoskulden uppgick vid årets slut till 22,8 MSEK (31,8), motsvarande 1,4 gånger justerad EBITDA (2,8). Det är ett tydligt resultat av fokus på kassaflöde, minska d kapitalbindning och en successivt mer effektiv verksamhet. Under 2025 har vi även fattat ett antal strategiska beslut för att tydliggöra koncernens struktur, reducera risk och skapa bättre förutsättningar för hållbar lönsamhet. Sectragons verksamhet har integrerats i AWT, Kungslås har fusionerats med Mysec, och beslut har fattats om att avveckla AWTs dotterbolag i Australien, Finland, Norge och Singapore. Åtgärderna syftar till att skapa färre, starkare och mer motståndskraftiga enheter med bättre styrning, lägre komplexitet och högre operationell effektivitet. Ett viktigt strategiskt steg under året var att färdigställa utvecklingen och certifieringen av Lamports nya larmsändare S1. Produkten stärker vårt erbjudande inom framtidssäkra och leverantörsagnostiska säkerhetslösningar och skapar förutsättningar för fö rbättrad marginal, högre teknikinnehåll i leveranserna samt ökade återkommande intäkter genom service, support och långsiktiga kundåtaganden. VÅRA SEGMENT Säker Kommunikation fortsatte att utvecklas stabilt under året med god tillväxt, stark orderstock och en växande andel återkommande intäkter. Segmentet är väl positionerat inför det pågående teknikskiftet inom kritiska kommunikationslösningar i Sverige och Norge, där ökade kr av på robusthet, driftsäkerhet och nätverksbaserade lösningar skapar nya affärsmöjligheter. Genom långvariga kundrelationer, hög teknisk kompetens och stark marknadsnärvaro har vi goda förutsättningar att ta tillvara på den fortsatta utvecklingen och efterfrågan inom området. Säkerhetssystem har under året genomgått ett omfattande förändringsarbete med tydligt fokus på kostnadsanpassning, stärkt struktur och förbättrad lönsamhet. Efterfrågan är i grunden stabil, särskilt inom offentlig sektor och fastighetsrelaterade verksamheter, men verksamh eten har fortsatt påverkats av ökad konkurrens samt de utmaningar som funnits i vissa enheter. Under året har därför ett flertal åtgärder genomförts för att reducera kostnadsnivån och effektivisera verksamheten, bland annat genom förbättrad projektstyrning , mer effektiv resursallokering, skärpta anbudsprocesser och en anpassad kostnadsstruktur. Som en del av arbetet har vi även förenklat bolagsstrukturen genom att integrera mindre enheter i större bolag, vilket har bidragit till minskad komplexitet, lägre kostnader och bättre operativ styrning. Arbetet fortsätter med målet att etablera en mer kostnadseffektiv, stabil och långsiktigt lönsam verksamhet. FRAMTIDSUTSIKTER TCECUR går in i 2026 med en stärkt orderstock, en högre andel återkommande intäkter, en lägre nettoskuld och en mer fokuserad koncernstruktur. Vi har inte nått den lönsamhetsnivå vi eftersträvar, men vi ser tydliga effekter av de åtgärder som genomförts oc h arbetar vidare med ytterligare effektiviseringar och åtgärder för att förbättra lönsamheten. Det geopolitiska läget, ökade regulatoriska krav och en växande efterfrågan på robusta säkerhets - och kommunikationslösningar förstärker den långsiktiga attraktiviteten i våra marknader. Med starkare styrning, förbättrad effektivitet och ett tydligt fokus på lönsam tillväxt står TCECUR bättre rustat för att skapa långsiktigt värde för kunder och aktieägare. Per Lindstrand VD och Koncernchef TCECUR 5
Page 6
Årsredovisning 2024 tcecur.com 14 Finansiella mål och resultat Organisk tillväxt TCECURs mål En organisk försäljningstillväxt på minst 10% per år. Resultat Den organiska tillväxten uppgick till -3,8%. Den organiska tillväxten har varit negativ två år i rad relaterad till AWT och Sectragon. Tidigare tre åren har den organiska tillväxten varit över koncernens mål. EBITA% TCECURs mål EBITA-marginalen ska uppgå till minst 10% per år. Resultat Koncernens lönsamhet har under de två senaste åren påverkats av flera faktorer, inklusive minskad omsättning i Säkerhetssystem, lagernedskrivningar, strukturella förändringar, samt omstruktureringskostnader. Återkommande intäkter TCECURs mål Andelen återkommande intäkter i förhållande till nettoomsättningen ska överstiga 20%. Resultat De återkommande intäkterna har fortsatt att öka i linje med koncernens strategiska fokus. Den negativa utvecklingen i 2022 är relaterat till att de förvärvade bolagen haft en lägre andel återkommande intäkter. Nettoskuld/Justerad EBITDA TCECURs mål Nettoskuldsättningen ska inte överstiga 2,5x Justerad EBITDA över tid. Resultat Under de senaste fem åren har nettoskulden i förhållande till justerad EBITDA varit under det uppsatta målet med undantag för 2024. Koncernen har under alla åren uppfyllt samtliga finansiella villkor gentemot banken. 1,4% % 14,0% % 1,4x -3,8%
Page 7
Årsredovisning 2025 tcecur.com 7 ” Ett år av tydliga strukturåtgärder, kostnadsreduktioner och fokus på att stärka vår långsiktiga lönsamhet” – Per Lindstrand, Koncernchef och VD Fem års finansiell historik Orderstock och återkommande intäkter Nettoomsättning EBITA Nettoskuld/Justerad EBITDA Sammanfattning av de senaste fem årens resultat och utveckling Årsredovisning 2025 tcecur.com 7 Helår TSEK 2021 2022 2023 2024 2025 Orderstock 140 445 187 244 186 603 175 184 217 367 - varav återkommande intäkter 46 423 50 473 60 076 67 693 76 727 Nettoomsättning 298 040 499 335 586 589 570 208 548 320 EBITDA 29 006 52 193 55 121 25 618 30 200 EBITDA marginal, % 9,7% 10,5% 9,4% 4,5% 5,5% EBITA 17 541 34 199 33 464 2 063 7 942 EBITA marginal, % 5,9% 6,8% 5,7% 0,4% 1,4% EBIT 13 006 27 034 25 303 -5 528 -19 517 EBIT marginal, % 4,4% 5,4% 4,3% -1,0% -3,6% Periodens resultat 6 843 17 662 13 162 -9 944 -23 161 Operativt kassaflöde 14 721 7 928 15 018 23 982 17 020 Nettoskuld -674 49 977 45 792 31 766 22 754 Nettoskuld/Justerad EBITDA (0,0) 1,4 1,2 2,8 1,4 Genomsnittligt resultat per aktie, SEK 1,03 1,91 1,38 -1,03 -2,39 Genomsnittligt antal aktier, st 6 636 859 9 252 361 9 563 829 9 681 130 9 681 130 Genomsnittligt antal anställda 137 196 221 226 208
Page 8
Årsredovisning 2025 tcecur.com 8 Om TCECUR HISTORIA TCECUR har över 40 års erfarenhet av säkerhet och kommunikation, med rötter i Ericsson och Telenor Radio. Sedan börsnoteringen 2017 har koncernen genomfört en rad strategiska förvärv och tilläggsförvärv för att bygga en stark säkerhetskoncern. • 2017 förvärvades TC Connect Sverige och Norge samt Access World Technic ( AWT). TC Connect Sverige genomförde inkråmsförvärv av Rakom. • 2018 förvärvades Mysec. • 2019 genomförde AWT tilläggsförvärv av Comex Trade GmbH och Mysec genomförde ett tilläggsförvärv av Larmator, som 2021 övergår till Lamport. • 2020 förvärvades Automatic Alarm, som senare fusionerades med Mysec. • 2021 förstärktes koncernen genom förvärv av RF Coverage och Låsteam. Under samma år startades det strategiska organiska initiativet Lamport. • 2022 förvärvades Sectragon och Kungslås . TC Connect Sverige genomförde ytterligare ett tilläggsförvärv av Jocab. • 2023 startades de n strategiska organiska satsningen på Sectragon International som under 2024 fusionerades med AWT. • 2024 genomfördes inga förvärv utan fokus låg på lönsamhet, styrning och ökad operationell effektivitet. • Under 2025, i linje med föregående år, har fokus legat på att förenkla koncernstrukturen och reducera kostnadsnivån genom två fusioner samt beslut om avveckling av olönsamma internationella kontor inom AWT. Åtgärderna syftar till att skapa färre och större enheter med lägre kostnader, tydligare styrning och bättre samordning, vilket stärker koncernens långsiktiga lönsamhet och konkurrenskraft. ÖVERGRIPANDE TCECUR är en säkerhetskoncern som levererar avancerade helhetslösningar inom fysisk säkerhet och kritisk kommunikation. Koncernen är organiserad i två affärsområden och består av en grupp bolag, som alla har starka marknadspositioner inom sina respektive nischer. Varje bolag leds av erfarna och engagerade ledare med djup expertis inom sitt område. Koncernbolagen erbjuder ett brett spektrum av produkter och tjänster, från rådgivning och projektering till installation, integration, underhåll och övervakning av avancerade säkerhetssystem och kommunikationslösningar. Genom att leverera skräddarsydda helhetslösningar med ett starkt kundfokus säkerställer bolagen att kundernas höga krav och behov tillgodoses, samtidigt som långsiktiga och stabila kundrelationer byggs. Företagen kombinerar egna produkter och tjänster med agenturer från världsledande tillverkare för att erbjuda de bästa möjliga lösningarna på marknaden. Lamport, ett av koncernens bolag, har etablerats utifrån ett identifierat behov av ett leverantörsagnostiskt system för larmkommunikation och larmförmedling. Bolaget har tidigare utvecklat en säkerhetsportal med funktioner för övervakning, analys och hante ring av säkerhetsrelaterade händelser för såväl slutkunder som installationsbolag. Under 2024 inleddes även utvecklingen av en egen larmsändare. Under 2025 tecknades flera strategiska avtal och produkten certifierades för inbrottslarm och brand. Satsningen är fortfarande i en tidig kommersiell fas, men utgör ett led i koncernens arbete med att bredda sitt erbjudande inom digitala säkerhetslösningar. TCECUR har en bred och diversifierad kundbas inom både offentlig och privat sektor, med kunder från en rad olika industrier, från globala aktörer till lokala företag och myndigheter. Denna bredd skapar stabilitet och möjliggör verksamhet inom flera marknadssegment med skiftande behov och säkerhetskrav. Koncernen skapar mervärde genom att aktivt främja samarbeten och utnyttja synergier mellan bolagen. Samordnade inköp möjliggör kostnadsbesparingar och säkrar konkurrenskraftiga leverantörsavtal, medan resursdelning och kompetensutbyte stärker den operativa kapaciteten och effektiviserar projektgenomföranden. Genom att utveckla gemensamma erbjudanden och dra nytta av varandras styrkor förbättrar bolagen sin marknadsposition och konkurrenskraft. TCECUR arbetar kontinuerligt med att identifiera nya affärsmöjligheter, sprida ”best practices” och underlätta samarbeten för att driva hållbar tillväxt. Koncernen erbjuder även stöd inom bolagsstyrning, ekonomi och kapitalförsörjning, vilket ger dotterbolagen rätt förutsättningar att växa både lönsamt och långsiktigt. 2019 2017 2018 2020 2021 2022
Page 9
Årsredovisning 2025 tcecur.com 9 AFFÄRSOMRÅDEN Koncernen är organiserad i två affärsområden. Säker Kommunikation omfattar systemintegratörer specialiserade på trådlös tal - och datakommunikation med särskilt fokus på samhällskritiska verksamheter. Bolagen designar, installerar och integrerar avancerade kommunikationsnät, inomhustäckning och specialanpassad utrustning för myndigheter och större företag med höga krav på driftsäkerhet. Utöver infrastrukturutveckling utvecklar bolagen egna applikationer för slutanvändare och tillhandahåller mjukvara för övervakning och drift av kommunikationssystem. I Norge driver koncernen även ett eget nätverk, vilket gör det möjligt för kunder att använda en säker kommunikationsbärare utan att behöva investera i egen infrastruktur. Lösningarna används inom samhällskritiska områden såsom blåljusverksamhet, kriminalvård, spårbunden trafik, tunnlar och annan kritisk infrastruktur. Affärsområdet omfattar TC Connect Sverige, TC Connect Norge och RF Coverage. Säkerhetssystem omfattar koncernbolag som levererar avancerade säkerhetssystem såsom passerkontroll, inbrottslarm, kameraövervakning, lås och brandskydd för offentlig och privat sektor. Bolagen erbjuder kompletta lösningar från projektering och installation till integration, underhåll och övervakning. Segmentet har en diversifierad kundbas med en betydande exponering mot offentlig sektor. På den svenska marknaden består affärsområdet av Access World Technic (AWT), Mysec, Kungslås (numera del av Mysec), Låsteam, Sectragon och Lamport. AWT ingår i säkerhetssystem men levererar avancerade säkerhetslösningar till globala nyckelkunder med specifika krav och färdiga specifikationer för internationell implementering. Till skillnad från övriga koncernbolag i affärsområdet arbetar AWT med utvalda, fördefinierade leverantörer och är certifierade för att installera och integrera dessa lösningar över flera marknader. AWT stödjer kunder genom hela processen, från projektering och installation till integration och löpande servic e, och säkerställer at t säkerhetsstandarder upprätthålls i varje land där lösningarna implementeras. VÅR DECENTRALISERADE MODELL Koncernens helägda dotterbolag bedriver verksamheten med lokalt affärsansvar och egna ledningar för den dagliga verksamheten. TCECURs decentraliserade modell förenar ett starkt kundfokus och lokal marknadskännedom med koncernövergripande styrning, vilket skapar förutsättningar för ett nära kundarbete, ett flexibelt agerande i affären samt synergier och skalfördelar inom gruppen. Under året har koncernen påbörjat en förändringsresa med syfte att dotterbolagen i ökad utsträckning ska fokusera på försäljning och leverans, medan moderbolaget i högre grad ska utgöra en stödjande och samordnande funktion. Ett exempel på detta är att ekonomifunktionen har centraliserats under året för att stärka den finansiella styrningen, förbättra uppföljningen och bidra till ett effektivare resursutnyttjande. Genom ett långsiktigt och aktivt ägande, tillsammans med affärsstöd, kapitalförsörjning och koncerngemensamma funktioner, skapas förutsättningar för dotterbolagens fortsatta utveckling. Koncernen stödjer även bolagen genom kunskapsutbyte, best practice, affärsutveckling och strategiska vägval, med målsättningen att skapa hållbar och långsiktigt lönsam tillväxt. Den ökande efterfrågan på högre säkerhet inom samhället, både för myndigheter, företag och individer, bidrar till en stark marknadstillväxt. Marknaden drivs både av nyinstallationer och av uppgraderingar där äldre system ersätts med modern teknik. Nya teknologier ger kunderna ökad kontroll över sin säkerhet och kommunikation till en rimlig kostnad. Mobila lösningar, molnbaserade system, integrerade säkerhetslösningar, kontrollrum, kameraövervakning och larmportaler är exempel på innovativa tekniska lösninga r som TCECURs bolag erbjuder marknaden. Affärssegment LOKALT ANSVAR SAMARBETE FÖR TILLVÄXT CENTRALT LOKALT AFFÄRSMANNASKAP Varje dotterbolag har fullt ägarskap över sin affär och ansvarar för dess utveckling. Beslut ska fattas så nära verksamheten och kunden som möjligt för att säkerställa snabbhet, relevans och kundanpassade lösningar. SAMARBETE FÖR TILLVÄXT Koncernen främjar samverkan, erfarenhetsutbyte och kostnadseffektivitet genom best practice-implementation, delning av resurser och strategisk kompetensutveckling. CENTRALT Koncernledningen stöttar dotterbolagen i strategi, affärsutveckling, långsiktig planering och en centraliserad ekonomifunktion. Dessutom erbjuder koncernen stöd inom kapitalförsörjning, förvärv, kommunikation/IR och HR-frågor.
Page 10
Årsredovisning 2025 tcecur.com 10 SÄKER KOMMUNIKATION Segmentet Säker Kommunikation redovisade en nettoomsättning om 210,0 MSEK (182,9) för helåret 2025. Utvecklingen under året har varit stabil, med fortsatt god efterfrågan inom samhällskritisk infrastruktur och en successivt stärkt marknadsposition. Orderstocken uppgick vid årets slut till 101,1 MSEK (86,2), varav återkommande intäkter uppgick till 44,5 MSEK (38,8). Segmentet har under året bedrivit ett strukturerat arbete med tillväxtinitiativ och strategisk positionering inför det pågående teknikskiftet in om kritiska kommunikationslösningar i Sverige och Norge. Genom långvariga kundrelationer, hög teknisk kompetens och ett breddat erbjudande inom nätverksbaserade och framtidssäkra lösningar är segmentet väl positionerat för fortsatt lönsam tillväxt. SÄKERHETSSYSTEM Segmentet Säkerhetssystem redovisade en nettoomsättning om 338,3 MSEK (387,3) för helåret 2025. Den lägre omsättningen jämfört med föregående år är främst hänförlig till pågående struktur- och integrationsåtgärder inom delar av segmentet, framför allt kopp lat till AWT och Sectragon. Samtidigt har orderstocken stärkts tydligt och uppgick vid årets slut till 116,3 MSEK (89,0), varav återkommande intäkter uppgick till 32,2 MSEK (28,9). Under året har betydande åtgärder genomförts för att skapa större och mer motståndskraftiga enheter, förbättra projektstyrningen, skärpa anbudsprocesserna och optimera resursallokeringen. Efterfrågan inom segmentet är fortsatt stabil, särskilt inom offentlig sektor, skolor, kommuner och fastighetsrelaterade verksamheter. Fokus framåt ligger på att omsätta den stärkta orderstocken och den ökande andelen service - och återkommande affärer till uthållig lönsamhet. Säker kommunikation Säkerhetssystem TSEK 2021 2022 2023 2024 2025 Säker kommunikation 92 931 149 796 166 764 182 900 209 992 Säkerhetssystem 205 109 349 539 419 825 387 308 338 328 Totalt 298 040 499 335 586 589 570 208 548 320 - organisk tillväxt 16,9% 20,4% 10,5% -2,8% -3,8% - förvärvad tillväxt 41,2% 47,2% 7,0% 0,0% 0,0% TSEK 2024 2025 2024 2025 Säker kommunikation 86 200 101 089 38 837 44 516 Säkerhetssystem 88 984 116 278 28 856 32 211 Totalt 175 184 217 367 67 693 76 727 ORDERSTOCK - VARAV ÅTERKOMMANDE INTÄKTER NETTOOMSÄTTNING
Page 11
Årsredovisning 2025 tcecur.com 11 Trender och drivkrafter ETT FÖRÄNDRAT SÄKERHETSLANDSKAP DRIVER INVESTERINGAR Efterfrågan på säkerhetslösningar fortsätter att öka i takt med ett mer komplext säkerhetsläge, digitalisering och ökade krav på skydd av samhällskritisk infrastruktur. Säkerhetsmarknaden omfattar ett brett spektrum av lösningar som syftar till att skydda människor, egendom och information, där fysiska säkerhetssystem, säker kommunikation och integrerade säkerhetsplattformar utgör centrala delar. Den globala marknaden för säkerhetslösningar bedöms uppgå till flera hundra miljarder USD och väntas fortsätta växa med cirka 7–9 % per år under de kommande åren [1]. Tillväxten drivs av ökade säkerhetsinvesteringar från både offentlig sektor och företag, samt av teknologiska förändringar inom digitala och uppkopplade säkerhetssystem. Den nordiska marknaden kännetecknas av en hög teknisk mognad och en stor andel samhällskritiska verksamheter. Investeringar i säkerhet sker i allt större utsträckning inom offentlig sektor, kritisk infrastruktur, transport, energi och fastigheter, vilket s kapar en stabil och långsiktigt växande efterfrågan på avancerade säkerhetslösningar. MARKNADSDRIVANDE FAKTORER Flera faktorer bidrar till den starka tillväxten inom säkerhetssektorn: 1. Geopolitisk utveckling och ökat fokus på samhällssäkerhet Det säkerhetspolitiska läget i Europa har förändrats markant under de senaste åren. Rysslands invasion av Ukraina, ökade cyberhot och en mer osäker global säkerhetsmiljö har lett till ett ökat fokus på skydd av samhällsviktig verksamhet. Sveriges medlemska p i NATO innebär samtidigt ökade investeringar i totalförsvar, säkerhetsinfrastruktur och robust kommunikation [2]. 2. Modernisering av kritiska kommunikationssystem I flera europeiska länder pågår modernisering av kommunikationssystem för samhällsviktiga funktioner. Utvecklingen av nästa generations kommunikationslösningar och regionala nät för säker kommunikation skapar nya möjligheter inom området för robust och driftsäker kommunikation [3]. 3. Digitalisering och teknologisk utveckling Säkerhetslösningar blir i allt högre grad digitala och integrerade. Utvecklingen inom AI baserad videoanalys, uppkopplade sensorer och molnbaserade plattformar gör det möjligt att skapa mer avancerade och skalbara säkerhetssystem. Samtidigt ökar efterfrågan på leverantörsoberoende lösningar som kan integreras med befintlig infrastruktur och anpassas till framtida tekniska förändringar. 4. Nya regulatoriska krav EU:s nya regelverk, däribland NIS2 och CER, ställer högre krav på säkerhet, riskhantering och rapportering inom samhällskritiska verksamheter. Detta driver investeringar i tekniska säkerhetslösningar och system som stödjer efterlevnad av de nya regelverken [4]. 5. Ökad betydelse av service och livscykelhantering I takt med att säkerhetssystem blir mer avancerade ökar efterfrågan på service, drift och teknisk support. För många kunder blir långsiktiga partnerskap, serviceavtal och systemförvaltning en allt viktigare del av säkerhetslösningen, vilket bidrar till en växande andel återkommande intäkter i branschen. TCECUR verkar inom områden där efterfrågan drivs av långsiktiga strukturella faktorer såsom ökad samhällssäkerhet, teknologisk utveckling och regulatoriska krav. Genom specialiserade bolag och teknisk kompetens är koncernen väl positionerad för att möta marknadens ökande behov av robusta och integrerade säkerhetslösningar. [1] MarketsandMarkets, Global Physical Security Market Forecast 2024–2029. [2] NATO enlargement and European defense investment trends, NATO / SIPRI [3] European Critical Communications Market Analysis, Analysys Mason [4] European Union, NIS2 Directive and Critical Entities Resilience Directive documentation Årsredovisning 2025 tcecur.com
Page 12
Årsredovisning 2025 tcecur.com 12 Koncernstrategi ÖVERGRIPANDE STRATEGI TCECURs strategi syftar till att skapa långsiktigt värde genom lönsam tillväxt, en skalbar koncernstruktur och en disciplinerad kapitalallokering. Strategin bygger på en kombination av organisk utveckling, operationell effektivitet och selektiva förvärv. Genom att kombinera teknisk kompetens, starka kundrelationer och ett tydligt fokus på lönsamhet skapar koncernen en stabil grund för fortsatt utveckling. Koncernens utveckling drivs genom tre kompletterande strategiska områden: Lönsam organisk utveckling Tillväxt skapas genom att utveckla ledande marknadspositioner inom specialiserade nischer inom säkerhet och säker kommunikation. Genom hög leveranskvalitet, teknisk kompetens och långsiktiga kundrelationer stärker koncernen sin position hos både offentliga och privata kunder. En ökande andel service, support och relaterade tjänster bidrar samtidigt till stabila och återkommande intäkter. Detta skapar en mer förutsägbar affärsmodell och stärker koncernens långsiktiga lönsamhet. Struktur och effektivitet Koncernen arbetar kontinuerligt med att förenkla strukturen, stärka styrningen och förbättra kostnadseffektiviteten. Genom integration av verksamheter, gemensamma arbetssätt och ökat samarbete mellan bolagen skapas en mer skalbar organisation med lägre kostnadsnivå och bättre resursutnyttjande. En tydligare struktur skapar också bättre förutsättningar att utveckla verksamheterna och möta kundernas behov på ett effektivt sätt. Selektiv förvärvsstrategi Förvärv är en viktig del av TCECURs långsiktiga tillväxtstrategi. Fokus ligger på lönsamma säkerhetsbolag med starka marknadspositioner, etablerade kundrelationer och kompetent ledning. Förvärv genomförs disciplinerat och ska stärka koncernens erbjudande, skapa synergier och bidra till hållbar lönsam tillväxt. Genom att integrera nya bolag i koncernens struktur kan erfarenheter och kompetens delas mellan verksamheterna, vilket stärker hela koncernens utveckling. ORGANISK STRATEGI TCECUR fokuserar på att utveckla långsiktiga kundrelationer genom att leverera avancerade och integrerade säkerhetslösningar med hög teknisk kvalitet. Genom att förstå kundernas behov och verksamhetskritiska krav kan koncernen leverera lösningar som kombinerar säkerhet, driftsäkerhet och flexibilitet. En central del av den organiska utvecklingen är att öka andelen återkommande intäkter genom serviceavtal, systemförvaltning och teknisk support. Detta skapar stabilitet i intäktsbasen samtidigt som kunderna erbjuds långsiktig funktion och tillgänglighet i sina säkerhetssystem. Den ökande efterfrågan på service och relaterade tjänster stärker samtidigt möjligheterna att bygga långsiktiga partnerskap med kunderna. Koncernen arbetar även aktivt med att utveckla samarbetet mellan bolagen genom kunskapsutbyte, gemensamma arbetssätt och implementering av beprövade metoder. Detta bidrar till ökad effektivitet, förbättrad projektstyrning och en starkare leveransförmåga i hela organisationen. TCECURs medarbetare är en avgörande tillgång för koncernens utveckling. Genom att erbjuda en attraktiv arbetsmiljö, möjligheter till kompetensutveckling och ett starkt lokalt ledarskap skapas förutsättningar för engagemang, entreprenörskap och långsiktig utveckling. FÖRVÄRVSSTRATEGI TCECURs förvärvsstrategi fokuserar på att identifiera välskötta bolag inom fysisk säkerhet och säker kommunikation med etablerade marknadspositioner och stabil lönsamhet. Genom förvärv kan koncernen bredda sitt erbjudande, stärka sin marknadsnärvaro och skapa ytterligare möjligheter till samarbete mellan bolagen. Förvärv genomförs med ett långsiktigt perspektiv där bolagens styrkor och entreprenörskap bevaras. Genom koncernens struktur, finansiella styrka och industriella kompetens skapas möjligheter att vidareutveckla verksamheterna och stärka deras marknadsposition. En viktig del av strategin är att arbeta nära bolagens ledningar och skapa incitament för fortsatt utveckling. I samband med förvärv erbjuds därför ofta ägare att bli aktieägare i TCECUR, vilket stärker det långsiktiga engagemanget och den gemensamma ambit ionen att utveckla koncernen.
Page 13
Årsredovisning 2025 tcecur.com 13 Varför investera i TCECUR? Strategisk tillväxt genom lönsamma förvärv och skalbara affärsmodeller. Stark underliggande efterfrågan på säkerhetslösningar och teknologidriven säkerhet. Ledande aktör med beprövade affärsmodeller, attraktiv marknadsposition och hög teknikhöjd. Stabil kundbas med långa relationer och växande andel återkommande intäkter. Kostnadsfokus och operativa förbättringar samt effektiviseringar under 2024/2025 förväntas förbättra lönsamheten. samtidigt som arbetet fortsätter med att kontinuerligt förstärka Årsredovisning 2025 tcecur.com 13
Page 14
Årsredovisning 2025 tcecur.com 14 Aktien och ägarförhållanden Bolagets aktie är noterad på Nordic Growth Market (NGM) börsens handelsplats Nordic SME med symbol TCC A och ISIN - kod SE0014965604. HANDEL Under året omsattes 880 953 stycken aktier och det sammanlagda värdet som handlades under 2025 uppgick till 20,7 MSEK. Vid årets slut uppgick börsvärde till 185,9 MSEK och årets kurs stängde på 19,20 kronor per aktie. Under året var högsta betalkurs 27,00 kronor (23-24 juni) och lägsta betalkurs var 17,70 kronor (19 december). AKTIEKAPITAL Per den 31 december uppgick aktiekapitalet till 2 420 282,50 kronor (2 420 282,50). Antalet aktier uppgick till 9 681 130 (9 681 130), varav inga innehas i eget förvar. Aktierna har ett kvotvärde på 0,25 kr per aktie. Varje A-aktie motsvaras av en röst och varje B-aktie motsvarar 0,1 röst. Per balansdagen är alla registrerade aktier, A-aktier. Vidare har aktierna lika rätt till bolagets vinst och tillgångar. TECKNINGSOPTIONER Per balansdagen fanns 658 000 utestående teckningsoptioner i bolaget. Varje teckningsoption berättigar till teckning av en (1) ny aktie. Vid fullt utnyttjande av samtliga utestående teckningsoptioner ökar antalet aktier i bolaget med 658 000 aktier, från 9 681 130 till 10 339 130 aktier. Detta motsvarar en ökning av antalet aktier med cirka 6,8 procent och en utspädning för befintliga aktieägare om cirka 6,4 procent efter fullt utnyttjande. ÄGARFÖRHÅLLANDEN De största aktieägarna per den 2025-12-31. AKTIEKAPITALETS UTVECKLING Nedanstående tabell visar historiska förändringar i Bolagets aktiekapital sedan Bolagets bildande den 10 januari 2017. Ägare Aktier Andel Röster Arbona AB (publ) 2 400 000 24,8% 24,8% Göran Bronner (via bolag) 1 230 000 12,7% 12,7% Never Eat Alone Public Value 1 000 000 10,3% 10,3% Johan Strömberg (privat och via bolag) 809 394 8,4% 8,4% Ulf Jönsson 565 000 5,8% 5,8% Avanza Pension 448 802 4,6% 4,6% Per Lindstrand 332 000 3,4% 3,4% Ole Oftedal (via bolag) 238 363 2,5% 2,5% Anton Juric (via bolag) 201 017 2,1% 2,1% Nordnet Pension 174 358 1,8% 1,8% Största aktieägarna 7 398 934 76,4% 76,4% Övriga 2 282 196 23,6% 23,6% Summa 9 681 130 100,0% 100,0% År Händelse Förändring antal aktier Totalt antal aktier Förändring aktiekapital, SEK Totalt aktiekapital, SEK Kvotvärde, SEK 2017 Nybildning 50 000 50 000,00 50 000,00 1,00 2017 Split 150 000 200 000 0 50 000,00 0,25 2017 Nyemission 2 050 000 2 250 000 512 500,00 562 500,00 0,25 2017 Nyemission 1 150 000 3 400 000 287 500,00 850 000,00 0,25 2018 Nyemission 385 208 3 785 208 96 302,00 946 302,00 0,25 2018 Nyemission 76 087 3 861 295 19 021,75 965 323,75 0,25 2019 Nyemission 829 545 4 690 840 207 386,25 1 172 710,00 0,25 2020 Nyemission 1 407 252 6 098 092 351 813,00 1 524 523,00 0,25 2020 Övertilldelning 55 556 6 153 648 13 889,00 1 538 412,00 0,25 2021 Nyemission 208 246 6 361 894 52 061,50 1 590 473,50 0,25 2021 Nyemission 227 688 6 589 582 56 922,00 1 647 395,50 0,25 2021 Nyemission 345 081 6 934 663 86 270,25 1 733 665,75 0,25 2021 Nyemission 1 733 665 8 668 328 433 416,25 2 167 082,00 0,25 2021 Nyemission 226 240 8 894 568 56 560,00 2 223 642,00 0,25 2022 Nyemission 35 120 8 929 688 8 780,00 2 232 422,00 0,25 2022 Nyemission 510 712 9 440 400 127 678,00 2 360 100,00 0,25 2023 Nyemission 93 804 9 534 204 23 451,00 2 383 551,00 0,25 2023 Nyemission 146 926 9 681 130 36 731,50 2 420 282,50 0,25 Årsredovisning 2025 tcecur.com 14
Page 15
Årsredovisning 2024 tcecur.com 15 Bolagsstyrning TCECUR Sweden AB (publ) är sedan 5 februari 2020 noterat på Nordic Growth Market (NGM) börsens handelsplats Nordic SME. Styrningen och kontrollen utövas av aktieägarna på bolagsstämma och annars av styrelsen, den verkställande direktören och övriga personer i ledningen. Styrningen och kontrollen utgår från aktiebolagslagen, bolagsordningen, samt interna regler och föreskrifter. SVENSK KOD FÖR BOLAGSSTYRNING Bolaget följer idag tillämpliga regler i aktiebolagslagen (2005:551) samt de regler och rekommendationer som följer av regelverk samt god sed på aktiemarknaden. Eftersom NGM Nordic SME är en alternativ marknadsplats och inte en reglerad marknad omfattas Bolaget inte formellt av svensk kod för Bolagsstyrning. BOLAGSSTÄMMA Enligt aktiebolagslagen (2005:551) är bolagsstämman Bolagets högsta beslutsfattande organ. På bolagsstämman utövar aktieägarna sin rösträtt i nyckelfrågor, till exempel fastställande av resultat och balansräkningar, disposition av Bolagets resultat, bevilj ande av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och verkställande direktör, val av styrelseledamöter och revisorer samt ersättning till styrelsen och revisorerna. Årsstämman måste hållas inom sex månader från utgången av räkenskapsåret. Utöver årsstämman ka n kallelse även ske till extra bolagsstämman. Enligt bolagsordningen sker kallelse till bolagsstämma genom annonsering i Post och Inrikes Tidningar och genom att kallelsen hålls tillgänglig på Bolagets webbplats. Att kallelse har skett ska samtidigt annonseras i Dagens Industri. RÄTT ATT DELTA I BOLAGSSTÄMMA Aktieägare som vill delta i en bolagsstämma ska dels vara införd i den av Euroclear Sweden förda aktieboken sex bankdagar före stämman, dels anmäla sig hos Bolaget för deltagande i bolagsstämman senast den dag som anges i kallelse till stämman. Aktieägare kan närvara vid bolagsstämman personligen eller genom befullmäktigat ombud och får åtföljas av högst två biträden. Vanlig tvis är det möjligt för aktieägare att anmäla sig till bolagsstämman på flera olika sätt, vilka närmare anges i kallelsen till stämman. Aktieägare är berättigade att rösta för samtliga aktier som aktieägaren innehar i Bolaget. STYRELSEN Styrelsen är det högst beslutsfattande organet efter bolagsstämman och har det övergripande ansvaret för att förvalta bolagets angelägenheter och säkerställa en ändamålsenlig organisation i enlighet med ägarnas intressen. Styrelsearbetet leds av styrelsens ordförande. Styrelseledamöter utses vanligen av årsstämman för den period som avslutas vid nästkommande årsstämma. Efter årsstämman hålls ett konstituerande styrelsemöte, och utöver detta sammanträder styrelsen minst sex gånger per år. Vid det konstituerande mötet fastställs bland annat bolagets firmatecknare, styrelsens arbetsordning, instruktionen för verkställande direktören samt rapporteringsinstruktionen. Under styrelsemöten behandlas bolagets finansiella situation, förvärvsfrågor, verksamhetsutvärderingar och andra relevanta frågor inom koncernen. Styrelsen är beslutsför när mer än hälften av ledamöterna är närvarande. Enligt Bolagets bolagsordning ska de styrelseledamöter som väljs av årsstämman till antalet vara lägst tre och högst åtta. Under 2025 genomfördes 9 styrelsemöten, varav 8 med styrelsen som valdes in 2025, och ledamöternas närvaro vid dessa möten redovisas i tabellen nedan. Styrelsearvode utgår, i enlighet med årsstämmans beslut, med 400 000 kronor till styrelsens ordförande samt med 150 000 kronor vardera till de övriga stämmovalda ledamöterna. EXTERNA REVISORER Årsstämman utser den externa revisorn och har i uppdrag att granska Bolagets årsredovisning och koncernredovisning samt att granska styrelsens och den verkställande direktörens förvaltning . Bolagets revisor är revisionsfirman Finnhammars Revisionsbyrå AB, med auktoriserade revisorn Jonas Forsberg som Styrelse Roll Invald år Oberoende Arvode Styrelsemöten Närvaro Jonas Arvidsson Ordförande 2022 Ja 400 000 9 9 Göran Bronner Ledamot 2025 Nej 150 000 8 8 Staffan Påhlsson Ledamot 2025 Ja 150 000 8 8 Åsa Vajlok Ledamot 2025 Ja 150 000 8 8 Martin Zetterström Ledamot 2019 Nej 150 000 9 9 Summa 1 000 000
Page 16
Årsredovisning 2025 tcecur.com 16 huvudansvarig. Finnhammars Revisionsbyrå AB är av årsstämman valda som TCECUR Sweden AB (publ) revisor fram till nästa årsstämma. Arvode till revisionsbolaget ska erläggas enligt godkänd räkning inom överenskommen kostnadsram. VALBEREDNING, ERSÄTTNINGS- OCH REVISIONSUTSKOTT En formell valberedning finns inte tillsatt. I stället sker valberedningsarbetet informellt mellan de större aktieägarna som tar fram förslag på styrelseledamöter och föreslår eventuella förändringar. Bolaget har inte tillsatt någon separat ersättnings - eller revisionsutskott, dessa frågor hanteras av styrelsen i sin helhet. Styrelsen har bedömt att detta förfarande är det mest ändamålsenliga med hänsyn till verksamhetens karaktär och styrelsens samlade kompetens. Genom detta arbetssätt säkerställs att bolaget har den strategiska och operativa kompetens som krävs, samtidigt so m aktieägarnas intressen tillgodoses på bästa sätt. OPERATIV MODELL TCECUR tillämpar en operativ modell baserad på decentraliserad styrning, där det dagliga beslutsfattandet sker inom respektive dotterbolag med stöttning från koncernledningen. Koncernen värdesätter att vara en flexibel och effektiv organisation som möjliggör snabba beslut, medan den decentraliserade styrmodellen främjar affärsmannaskap, tydlig ansvarsfördelning och fortsatt tillväxt med begränsade centrala resurser. Det decentraliserade ledarskapet innebär stort ansvar och förtroende för enheternas ledningar, både avseende resultat och som kulturbärare av koncernens värderingar. Måluppfyllelse säkerställs genom tydlig och kontinuerlig uppföljning av dotterbolagens finansiella och strategiska utveckling. KONCERNCHEF OCH KONCERNLEDNING TCECURs koncernchef och VD ansvarar för beslutsfattandet inom koncernen för de områden som har delegerats från styrelsen. För att säkerställa ett heltäckande koncernperspektiv i dessa frågor har koncernchefen utsett koncernledningen som ett rådgivande forum. Fokus för koncernledningen är att stödja och bidra till hur koncernens mål, strategier, struktur och organisation ska uppnås. Koncernledningen sammanträder kontinuerligt, och dess medlemmar ansvarar för att genomföra koncernchefens beslut. Medlemmarna av koncernledningen presenteras närmare på sida 21. STYRELSE, VD OCH LEDNINGSGRUPP I DOTTERBOLAGEN I koncernens dotterbolag är TCECURs koncernchef och VD utsedd till styrelseordförande, och TCECURs CFO som styrelseledamot. Respektive VD och ledningsgrupp i dotterbolagen ansvarar för att utforma bolagets strategi , långsiktig affärsplan och budget samt att driva bolagets utveckling framåt med support från koncernledningen. STYRELSEMÖTEN TCECUR genomför sex ordinarie styrelsemöten per år, samt extra möten vid behov. KVARTALSRAPPORTERING Styrelsen presenterar finansiella kvartalsrapporter till aktiemarknaden för att redogöra för bolagets utveckling. MÅNADSRAPPORTERING Styrelsen får varje månad en rapport från koncernledningen om bolagets finansiella situation. Liknande rapportering sker även löpande från varje dotterbolag till dess egen styrelse och till koncernledningen. TCECURS ÅRSHJUL
Page 17
Årsredovisning 2025 tcecur.com 17 KONTROLLMILJÖ Styrelsen fastställer årligen en arbetsordning vid det konstituerande styrelsemötet, vilken utgör grunden för styrelsens arbete och en effektiv hantering av verksamhetens risker. Som en del av denna process uppdateras och beslutas årligen om arbetsordninge n, VD - instruktionen och attestordningen. Det operativa ansvaret för att upprätthålla en fungerande kontrollmiljö ligger främst hos koncernchefen, som regelbundet rapporterar till styrelsen. För att säkerställa en god intern kontroll har koncernen etablerat ett antal policys och styrdokument. Den finansiella rapporteringen upprätthåller hög kvalitet genom tydliga redovisningsrutiner , policys och en fastställd attestinstruktion. Styrelsen har ett övergripande ansvar för att löpande följa upp efterlevnaden av koncernens policys och styrdokument samt för att kontinuerligt utvärdera bolagets ekonomiska situation och resultat. TCECUR tillämpar en decentraliserad organisationsmodell där varje dotterbolag har stor självständighet, men där centrala beslut fattas i samråd med koncernchefen och koncernledningen. Varje dotterbolag följer koncernens attestordning som tydligt reglerar befogenheter på olika nivåer inom bolaget. VISSELBLÅSARFUNKTION Koncernen tillhandahåller en visselblåsarfunktion som gör det möjligt för alla anställda att anonymt rapportera misstänkta oegentligheter. Anmälningar kan skickas via en digital länk eller QR -kod och är tillgängliga på både svenska och engelska. Det är avgörande att medarbetarna känner sig trygga med att deras rapporter hanteras korrekt. Koncernen ansvarar för visselblåsarfunktionen och hanteringen av inkomna anmälningar, vilka endast rapporteras till koncernens styrelseordförande. Varje dotterbolag har ansvar för att informera sina anställda om koncernens etiska riktlinjer och visselblåsarpolicy. Vid en anmälan gör TCECURs styrelseordförande en initial bedömning och vid behov inleds en åtgärdsplan. Hittills har inga ärenden rapporterats via visselblåsarfunktionen under koncernens historia. Årsredovisning 2025 tcecur.com 17
Page 18
Årsredovisning 2025 tcecur.com 18 Risker och riskhantering Koncernens riskhanteringsprocess är utformad för att stödja verksamheten i att identifiera, hantera och minska kritiska risker som kan påverka koncernens förmåga att nå finansiella och strategiska mål. Finansiella risker De finansiella riskerna omfattar främst kreditrisk, likviditetsrisk, refinansieringsrisk, åtaganden i kreditavtal, ränterisk samt valutarisken. För mer information om dessa risker, se Not 3 på sidan 36. Operationella risker All affärsverksamhet inom koncernen är förenad med risker som kan leda till ekonomiska förluster, särskilt om bristande åtgärder, oegentligheter eller andra interna och externa faktorer påverkar verksamheten negativt. För TCECUR är en välfungerande och rob ust operativ modell en grundförutsättning för att säkerställa stabilitet och långsiktig framgång. Brister i den operativa styrningen kan få allvarliga konsekvenser för koncernens verksamhet, kundernas förtroende och den finansiella ställningen. Säkerhetsrelaterade incidenter, såsom obehörig åtkomst till känslig information, driftstörningar i kritiska system eller tekniska fel i levererade säkerhetslösningar, utgör särskilda riskområden. Därtill kan förlust av strategiskt viktiga kunder eller ramavtal, samt förlust av nyckelpersoner, påverka koncernens konkurrenskraft negativt. Bristande efterlevnad av den operativa modellen kan sammantaget medföra betydande ekonomiska konsekvenser . Koncernen hanterar dessa risker genom starkt fokus på den operationella modell en, tydliga ansvarsområden och en kultur där riskmedvetenhet är en integrerad del av affärsverksamheten. Risker relaterade till förvärv En viktig del av TCECURs tillväxtstrategi är att expandera genom förvärv av bolag som stärker eller kompletterar koncernens befintliga verksamheter. Det finns dock en risk att TCECUR inte identifierar lämpliga förvärvsobjekt eller att förvärv inte kan geno mföras på fördelaktiga villkor. Företagsförvärv medför alltid osäkerheter kopplade till det förvärvade bolaget. Det finns en risk att verksamheten inte lever upp till förväntningarna, att planerade synergieffekter och effektiviseringar uteblir eller inte realiseras i den omfattning som förutsatts. Dessutom kan oväntade kostnader uppstå efter förvärvet, såsom kundförluster, nya regulatoriska krav eller andra oförutsedda utgifter, vilket kan påverka lönsamheten och kräva ytterligare kapitaltillskott. För TCECUR är det avgörande att noggrant analysera och hantera tekniska och operativa risker i samband med förvärv, exempelvis integration med befintliga säkerhetssystem, efterlevnad av regelverk samt bevarande av kundernas långsiktiga förtroende. Bristand e hantering av dessa risker kan ha en negativ påverkan på koncernens verksamhet, finansiella resultat och framtida utveckling. Koncernen hanterar dessa risker genom att tillämpa en strukturerad due diligence process inför varje förvärv, där finansiella, legala, operativa och strategiska faktorer noggrant utvärderas. Efter genomfört förvärv integreras det förvärvade bolaget i TCECURs operativa modell, vilket möjliggör en kontinuerlig uppföljning och styrning i enlighet med koncernens processer, riktlinjer och krav på lönsamhet, regelefterlevnad och riskhantering. Makroekonomiska risker TCECURs verksamhet påverkas av makroekonomiska faktorer såsom konjunkturutveckling, räntenivåer, inflation, valutakurser och geopolitisk stabilitet. En försämrad konjunktur kan leda till minskade investeringar i säkerhetslösningar från koncernens kunder, vilket kan påverka omsättning och lönsamhet. Ränteförändringar kan ha en direkt påverkan på TCECURs finansieringskostnader, särskilt vid en högre skuldsättning i samband med förvärv eller expansion. Ökad inflation kan medföra stigande kostnader för material, leverantörer och personal, vilket kan pres sa marginalerna om inte kostnadsökningar kan överföras till kunderna. Geopolitiska händelser, såsom handelshinder, sanktioner eller globala kriser, kan skapa osäkerhet på marknaden och påverka leveranskedjor, materialtillgång och kunders investeringsvilja. En ökad hotbild eller förändrade säkerhetskrav kan dock också innebära en ökad efterfrågan på koncernens produkter och tjänster. Valutakurser utgör en risk eftersom TCECUR har verksamhet och leverantörer i flera länder. Förändringar i växelkurser kan påverka inköpskostnader och prisnivåer, vilket kan få konsekvenser för lönsamheten. TCECUR hanterar dessa risker genom att löpande analysera den makroekonomiska utvecklingen, justera verksamheten vid behov, säkerställa robusta leveranskedjor samt optimera prissättning och kostnadsstruktur för att upprätthålla konkurrenskraft och långsikti g lönsamhet. Politiska risker TCECURs verksamhet påverkas av politiska beslut och regelverk på de marknader där koncernen är verksam. Förändringar i lagstiftning, säkerhetskrav, offentlig upphandling, handelsavtal och skatteregler kan ha en direkt inverkan på affärsmöjligheter och kostnadsbild. Säkerhetsbranschen är särskilt känslig för politiska förändringar, då nya regelverk kan innebära ökade krav på certifieringar, efterlevnad och rapportering, vilket kan påverka både kostnader och konkurrenssituationen. Striktare krav kan skapa nya affärsmöjligheter för TCECUR men kan också innebära ökade administrativa bördor och längre beslutsprocesser hos kunder. TCECUR hanterar politiska risker genom att aktivt följa utvecklingen inom lagstiftning och regelverk, anpassa sig till nya krav och arbeta nära kunder och intressenter för att säkerställa efterlevnad och affärsmässig stabilitet. Genom att diversifiera sin verksamhet över flera marknader minskar koncernen sin exponering mot politiska förändringar i enskilda länder eller regioner. Immateriella tillgångar TCECUR innehar ett antal immateriella tillgångar, inklusive varumärken, kundkontakter, tekniska lösningar och domännamn. Även om koncernen inte är direkt beroende av enskilda immateriella rättigheter, utgör dessa tillgångar en strategiskt viktig del av koncernens affärsmodell, konkurrenskraft och långsiktiga värdeskapande.
Page 19
Årsredovisning 2025 tcecur.com 19 Det föreligger dock en risk att externa aktörer, exempelvis konkurrenter, ifrågasätter giltigheten i koncernens immaterialrättsliga skydd eller försöker kringgå det genom alternativa lösningar eller intrång. Sådana händelser kan medföra kostsamma och tidsk rävande tvister, krav på anpassningar av produkter och tjänster eller påverka koncernens marknadsposition negativt. Hållbarhetsrisker Koncernens hållbarhetsrisker beskrivs på sidan 25. Årsredovisning 2024 tcecur.com 19 Årsredovisning 2025 tcecur.com 19
Page 20
Årsredovisning 2025 tcecur.com 20 Styrelsen STYRELSE Enligt gällande bolagsordning skall styrelsen bestå av lägst 3 och högst 8 ledamöter. Styrelsen består för närvarande av 5 stämmovalda ledamöter, valda av årsstämman den 1 4 april 2025 intill slutet av nästa årsstämma. Göran Bronner Född 1964. Styrelseledamot sedan 2025. Utbildning Ekonomexamen från Stockholms Universitet. Erfarenhet Göran har varit verksam inom svensk finansmarknad under 30 år med anställningar hos SEB, Tanglin AB samt Swedbank. Tjänstgjort i Stockholm, London samt Singapore. Sedan 2021 huvudägare samt koncernchef (2023) i Velit Activities AB. Övriga uppdrag VD i Velit Activities AB. Styrelseordförande i Lovima AB och OLBR Intressenter AB. Styrelseledamot i Orsa Grönklitt Friluftsanläggning AB och Tänndalens Fjällanläggning AB. Aktier i TCECUR Äger via bolag 1 230 000 aktier. Optioner i TCECUR Äger inga optioner. Oberoende till större ägare Nej Staffan Påhlsson Född 1952. Styrelseledamot sedan 2025. Utbildning Gymnasieingenjör elkraft, Tycho Braheskolan. Erfarenhet Staffan har arbetat i olika roller i ca 35 år i Bravida där han sista två åren var koncernchef. Därefter två år som vice koncernchef i One Nordic. Övriga uppdrag Styrelseordförande i Laholms Sparbank, S Påhlsson Fastigheter AB, Kövlinge Vind Aktiebolag och Båstads Fritidshamn Ekonomisk förening. Styrelseledamot i MOS Advisors AB och flertal fastighetsbolag. Aktier i TCECUR 1 000 aktier. Optioner i TCECUR Äger inga optioner. Oberoende till större ägare Ja Åsa Vajlok Född 1969. Styrelseledamot sedan 2025. Utbildning Civilekonom från Växjö Universitet. Erfarenhet Åsa har bakgrund som managementkonsult på Ernst & Young och Capgemini Consulting, egen företagare med verksamhet inom projekt och förändringsledning. Övriga uppdrag Styrelseordförande i Collaboration Art AB samt styrelseledamot i DevPort AB och Collaboration Art AB. Aktier i TCECUR Äger inga aktier. Optioner i TCECUR Äger inga optioner. Oberoende till större ägare Ja Martin Zetterström Född 1968. Styrelseledamot sedan 2019. Utbildning Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm samt civilingenjör från Kungliga Tekniska Högskolan i Stockholm. Erfarenhet Martin har bakgrund från bland annat McKinsey & Co, Nordstjernan, Bergman & Beving Tools och som VD för Bright Group i Sverige. Martin Zetterström är VD för storägaren Arbona AB (publ). Övriga uppdrag VD och styrelsesuppleant i Arbona AB (publ). Styrelseordförande eller styrelseledamot i alla Arbonas dotterbolag och intressebolag. Aktier i TCECUR 1 300 aktier och är VD i Arbona AB (publ) som äger 2 400 000 aktier. Optioner i TCECUR Äger inga optioner. Oberoende till större ägare Nej Årsredovisning 2025 tcecur.com 20 Jonas Arvidsson Född 1964. Styrelseledamot sedan 2022. Utbildning Civilingenjörsexamen samt en doktorsexamen i maskinelement från LTH. Erfarenhet Jonas har bred erfarenhet som VD och är idag CEO/Koncernchef på One-Nordic. Han har genom åren haft olika styrelseuppdrag för bland annat Lantmännen, IFK Kristianstad, BTJ System, Sydsvenska handelskammaren och Malmö högskola. Övriga uppdrag VD och styrelsesuppleant i ONE Nordic AB. Styrelseordförande i Hagström i Nås AB, Tectel i Vindeln Aktiebolag Aktiebolag, Lapplands Elnät i Jokkmokk AB och fyra ONE Nordic bolag. Styrelseledamot i Söderberg & Haak Maskin Aktiebolag, Energibranschens Förhandlings- och Arbetsgivarservice i Stockholm AB och suppleant i Craftor A. Aktier i TCECUR Äger inga aktier. Optioner i TCECUR 10 000 optioner. Oberoende till större ägare Ja
Page 21
Årsredovisning 2025 tcecur.com 21 Ledande befattningshavare KONCERNLEDNING TCECUR bygger en koncern bestående av fristående och självständiga företag inom säkerhet och säker kommunikation där ledarskap är av avgörande betydelse. Företagen i gruppen har delvis olika strategier och drivs av visionen att skapa ledande och unika positioner på sin respektive del av marknaden. Vi stöder entreprenörer och erfarna företagsledare som levererar resultat och lönsam tillväxt. Även i komplicerade tekniska projekt är det vår erfarenhet att det enkla alltid skapar överlägsen effektivitet och kundnytta. Vi jobbar som ett team inom koncernen och vi värdesätter affärsmannaskap, enkelhet, pålitlighet, professionalism och respekt. Per Lindstrand Född 1984. Koncernchef och VD sedan 2024. Erfarenhet Per har en civilingenjörsexamen i datasäkerhet från Kungliga Tekniska Högskolan i Stockholm. Han har lång erfarenhet inom säkerhetsbranschen och har byggt upp en gedigen kompetens inom strategiskt ledarskap och avancerade säkerhetslösningar. Som tidigare VD för Access World Technic AB drev han bolaget till imponerande tillväxt och internationell framgång genom fokus på kvalitet, innovation och starka kundrelationer. Övriga uppdrag Inga övriga bolagsengagemang. Aktier i TCECUR 332 000 aktier. Optioner i TCECUR 336 500 optioner. Liselott Byström Född 1981. Group CFO sedan 2020. Erfarenhet Liselott har en magisterexamen i ekonomi från Mälardalens Universitet, med delar av sina studier vid Tennessee Technological University i USA. Hon har gedigen erfarenhet av att arbeta på koncernnivå. Liselott har under 14 år arbetat i den internationella industrikoncernen Cavotec SA, listad på Mid Cap i Stockholm, där hon haft en nyckelroll att utveckla ekonomifunktionen. Hon har genom åren haft flera olika roller inom ekonomi, senast som Head of Group Business Control och Planning. Övriga uppdrag Inga övriga bolagsengagemang. Aktier i TCECUR 35 000 aktier. Optioner i TCECUR 39 000 optioner. Hannes Thorén Sadek Född 1993. Head of Corporate Development sedan 2024. Erfarenhet Hannes har en civilingenjörsexamen från Chalmers Tekniska Högskola med en master inom industriell ekonomi samt en kandidatexamen från Handelshögskolan i Göteborg . Han har under sin karriär uteslutande arbetat med bolagsförvärv och affärsutveckling. Han kommer senast från Volati-koncernen, där han haft flera roller med fokus på dessa områden, både på koncernnivå, affärssegmentsnivå och i enskilda bolag. I sin senaste tjänst på Bokusgruppen v ar han en del av ledningsgruppen och spelade en nyckelroll i bolagets börsnotering från Volati. Tidigare i sin karriär arbetade Hannes som managementkonsult med ansvar för globala kunder. Övriga uppdrag Styrelseledamot i HTK Partners. Aktier i TCECUR Äger inga aktier. Optioner i TCECUR 20 000 optioner. Rebecca Åkerlund Född 1997. Head of People and Culture sedan 2024. Erfarenhet Rebecca Åkerlund är sedan oktober 2024 Head of People & Culture på TCECUR. Med över 10 års erfarenhet inom säkerhetsbranschen har Rebecca en stark bakgrund inom ledarskap, organisationsutveckling och företagskultur. Hon har haft nyckelroller inom ledande säkerhetsföretag och internationella techbolag med global närvaro, där hon arbetade med kontorssäkerhet, eventsäkerhet och implementering av säkerhetssystem. På Access World Technic AB har Rebecca haft ledande roller inom affärsutveckling, kvalitetssäkring och företagskultur med fokus på att utveckla team och stärka interna processer . Övriga uppdrag Inga övriga bolagsengagemang. Aktier i TCECUR 13 705 aktier. Optioner i TCECUR 4 000 optioner. Årsredovisning 2025 tcecur.com 21
Page 22
Årsredovisning 2025 tcecur.com 22 Hållbarhetsrapport KONCERNENS HÅLLBARHETSARBETE Koncernledningen beslutar om långsiktiga övergripande mål inom viktiga områden inkluderande hållbarhetsarbete, som målsätts och följs upp i varje bolag med fokus på respektive förutsättningar. TCECUR ställer höga krav på integritet och etik i våra egna verksamheter och därmed är det naturligt att påverka även leverantörer och kunder. Verksamheten bygger på nära och långsiktiga relationer till affärspartners. Koncernen fäster därför stor vikt vid att de agerar professionellt, ärligt och etiskt korrekt. Varje bolag arbetar kontinuerligt med att fördjupa leverantörsrelationer och säkerställa att våra leverantörer lever upp till vår förväntade nivå gentemot sina anställda, samhället och miljön. SDG 4 – God utbildning Våra medarbetare drar nytta av kompetensutveckling, karriärutveckling och en stabil arbetsplats. SDG 5 – Jämställdhet TCECUR tillåter inte diskriminering eller trakasserier i någon form. SDG 7 – Hållbar energi för alla TCECUR ska bedriva ett aktivt arbete för att kontinuerligt minska energianvändningen i våra verksamheter, produkter och processer och öka andelen förnybar energi. TCECURS HÅLLBARHETSSTRATEGI 2022 tog koncernen fram en hållbarhetsstrategi och långsiktiga hållbarhetsmål för 2025 för att främja koncernens affärsmöjligheter, driva hållbar lönsam tillväxt och stödja FN:s globala mål för en hållbar utveckling. Målen har uppdaterats under 2025 för att säkerställa fortsatt relevans och anpassning till förändrade marknadsförutsättningar och hållbarhetskrav. Hållbarhetsvisionen bygger på TCECURs gemensamma åtagande att dotterbolagen inom koncernen ständigt ska utvecklas och förbättras på ett sätt som är ekonomiskt, miljömässigt och socialt ansvarsfullt. Målen bygger på tre huvudområden: våra medarbetare, miljö och lönsam tillväxt. För att uppnå målen använd s ett antal mätbara nyckeltal som årligen utvärderas och följs upp , se följande sida för uppföljning av målen. SDG 8 – Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt Ekonomisk stabilitet och styrka är en grundförutsättning för att kunna investera i hållbar affärsutveckling. TCECUR strävar efter att vara en respekterad arbetsgivare där medarbetarna trivs och utvecklas. SDG 9 – Hållbar industri, innovationer och infrastruktur Varje dotterbolag förväntas ligga väl framme och utveckla verksamheten i sin delbransch. Utvecklingsfrågor kan röra ny teknik, nya produkter, förbättrade arbetsprocesser, nya IT-system m.m. SDG 12 – Hållbar konsumtion och produktion Vi arbetar ständigt med att minska vårt resursutnyttjande och att agera ansvarsfullt. TCECUR BIDRAR TILL FN:S GLOBALA HÅLLBARHETSMÅL Årsredovisning 2025 tcecur.com 22
Page 23
Årsredovisning 2025 tcecur.com 23 Hållbarhetsmål Hållbarhetsmålen är framtagna för att mäta och följa upp koncernens hållbarhetsarbete. En stark finansiell ställning är en grundförutsättning för långsiktig hållbarhet, vilket gör att hållbarhetsmålen ska bedömas i sin helhet och i relation till koncernens finansiella mål. MEDARBETAREN TCECUR mäter årligen följande nyckeltal för medarbetaren; Allvarliga arbetsolyckor KPI: frekvens av arbetsrelaterade olyckor, mätt som antalet skador per 100 000 arbetade arbetstimmar. TCECUR har inte haft någon allvarligare olycka under 2025, 2024 eller i 2023. I 2022 hade koncernen en allvarlig olycka, vilket motsvarande 0,3 allvarliga olyckor per 100 000 arbetade arbetstimmar. Olyckan i 2022 var en fallolycka som slutade väl. Ingen allvarlig olycka i 2021. Målet är att inte ha någon allvarlig arbetsolycka. Medarbetares välbefinnande KPI: sjukfrånvaro (kort - och långtidsfrånvaro), mätt som sjukfrånvaro/total arbetstid. Personalomsättning KPI: personalomsättning, antal anställda som slutat sin anställning/ heltidsanställd. Medarbetare engagemang KPI: eNPS, medarbetarnas benägenhet att rekommendera bolaget som arbetsgivare. 2021 genomfördes ingen undersökning. Styrelsen avser att fastställa målet under 2026. Medarbetares utveckling KPI: genomsnittligt antal utbildningstimmar/heltidsanställd.
Page 24
Årsredovisning 2025 tcecur.com 24 MILJÖ TCECUR mäter årligen följande nyckeltal för miljö; Minskade CO2-utsläpp KPI: CO2-utsläpp från koncernens fordonsflotta, mätt som andel fordon som drivs alternativa drivmedel än fossila. Minskade CO2-utsläpp KPI: andel bilar per anställd. Miljöcertifiering KPI: antalet dotterbolag som är certifierade enligt ISO 14001 eller motsvarande. LÖNSAM TILLVÄXT TCECUR mäter årligen följande nyckeltal för lönsam tillväxt; Kunduppföljning KPI: andel av dotterbolagen som mäter kundnöjdhet. Årsredovisning 2024 tcecur.com 24 Årsredovisning 2025 tcecur.com 24
Page 25
Årsredovisning 2025 tcecur.com 25 Hållbarhetsrisker På högsta nivå utvärderar styrelsen var de framtida strategiska möjligheterna och riskerna finns, samt bistår i utformningen av koncernens strategi. Att hantera risker på ett balanserat och fokuserat sätt är nödvändigt för att TCECUR ska kunna fullfölja si na strategier och uppnå sina företagsmål. Övergripande riskhantering utgör en integrerad del av TCECURs verksamhet. Riskbedömning är en dynamisk process som syftar till att identifiera och analysera risker i relation till TCECURs mål. Den utgör basen utifrån vilken riskhanteringsåtgärder tas fram efter att de kontroller som finns på plats utvärderats. Hållbarhetsrisker hanteras på samma sätt. Våra största hållbarhetsrisker beskrivs nedan. Riskområde Beskrivning Konsekvenser Förebyggande åtgärder Arbetsförhållanden Risk för att arbetsförhållanden, rätten att organisera sig, mänskliga rättigheter och icke- diskriminering inte respekteras. Licenser för att bedriva säkerhetsverksamhet kan förloras, vilket leder till förlorade affärer, negativa ekonomiska följder och försämrat anseende. Det kan också leda till svårigheter att rekrytera och behålla medarbetare. TCECURs bolag jobbar ständigt med att utveckla och uppdatera sina policyer och processer för att minimera risken att vi inte efterlever alla legala krav inklusive lokala och regionala lagar och regler. Hälsa och arbetsmiljö Risk för att medarbetare kan skadas på grund av olämpliga hälsorutiner, eller bli smittade under en pandemi. Bristfälliga hälsorutiner som utsätter våra medarbetare för risk kan leda till försämrat anseende och varumärke, förlorade affärer och svårigheter att rekrytera och behålla medarbetare. Medarbetarna fortbildas löpande för att säkerställa att de kan utföra sina arbetsuppgifter på ett säkert sätt. De måste också förses med lämplig utrustning där så krävs. Kompetensförsörjning Risk för att vi inte kan attrahera och behålla rätt kompetens för att förbli ledande inom utvecklingen av säkerhetsbranschen. Att inte kunna uppfylla kundernas krav kan leda till förlorade affärer och ställning på marknaden. Vi förbättrar kontinuerligt processerna för rekrytering och introduktion, kompetensförsörjning och utbildning, och använda moderna verktyg för utbyte av kunskap och bästa praxis. Utbildning Risk för att våra medarbetare inte har rätt kompetens för uppdragen eller för att utveckla nya tjänster och verksamheten. Att inte uppfylla kundernas behov på oss som leverantör av professionella säkerhetstjänster av hög kvalitet kan leda till förlorade affärer och svårigheter att rekrytera och behålla medarbetare. TCECURs medarbetare utbildas kontinuerligt genom grundläggande och specialiserad utbildning, inklusive kompetens som stödjer strategin med datadriven innovation och digitalisering. Värderingar och etik Risk för att medarbetare eller affärspartners inte följer TCECURs värderingar och etik och koncernens grundläggande värderingar. Licenser kan förloras, vilket leder till förlorade affärer, negativa ekonomiska följder samt försämrat varumärke. Det kan också leda till svårigheter att rekrytera och behålla medarbetare. TCECURs bolag har policyer och solida processer för att säkerställa att vi efterlever alla legala krav inklusive lokala och regionala lagar och regler. Etiska affärsstandarder Risk för att medarbetare eller affärspartners är inblandade i korruption, illojal konkurrens, intressekonflikter och annat oetiskt affärsbeteende. I värsta fall kan denna typ av oetiskt affärsbeteende leda till betydande negativa ekonomiska följder, förlorade affärer och försämrat anseende. TCECUR och samtliga av koncernens bolag har en nolltoleranspolicy mot alla former av mutor och korruption. Alla medarbetare och affärspartners måste utan undantag följa lokala lagar, regler och förordningar. Kundrelationer Risk för att vi inte uppfyller kundernas krav på hållbarhet. Oförmåga att uppfylla våra kunders krav på hållbarhet kan leda till förlorade affärer, negativa ekonomiska följder och skadat varumärke. Vi måste ha en djupgående förståelse för våra kunders behov och branschspecifika krav, och en verksamhet som är hållbar på alla områden. Vårt fokus på medarbetarsäkerhet och skäliga anställningsvillkor bidrar till att vi utför tjänster av hög kvalitet. Utförande av säkerhetstjänster Risk för att medarbetarna agerar på ett sätt som strider mot lokala lagar, myndighetsbestämmelser, samt TCECURs policyer. Att agera på ett sätt som strider mot lagar, policyer och konventioner, kan leda till försämrat anseende och skadat varumärke, förlorade affärer och svårigheter att rekrytera och behålla medarbetare. TCECUR har policyer och solida processer för att säkerställa att vi efterlever alla legala krav. Vi genomför riskbedömningar av våra verksamhetsländer och vid behov av våra kunder. Miljö Risk för att våra verksamheter kan medföra negativ miljöpåverkan. Att inte arbeta för att minska klimatpåverkan kan leda till försämrat anseende och förlust av kunder samt svårigheter att rekrytera och behålla medarbetare. TCECUR arbetar kontinuerligt för att minska resursförbrukning, utsläpp och avfall.
Page 26
Årsredovisning 2025 tcecur.com 26 Koncernen ÅRSREDOVISNING - INNEHÅLLSFÖRTECKNING 27 Förvaltningsberättelser 28 Koncernens resultaträkning 29 Koncernens balansräkning 30 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital 31 Koncernens rapport över kassaflöden NOTER 32 Not 1 Allmän information 32 Not 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper 36 Not 3 Finansiell riskhantering 38 Not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar vid tillämpning av koncernens redovisningsprinciper 39 Not 5 Segmentrapportering 39 Not 6 Övriga rörelseintäkter 39 Not 7 Ersättningar till anställda samt upplysning om personal 39 Not 8 Revisionsarvoden 40 Not 9 Övriga rörelsekostnader 40 Not 10 Finansiella intäkter och kostnader 40 Not 11 Skatt 40 Not 12 Immateriella tillgångar 41 Not 13 Materiella tillgångar 41 Not 14 Nyttjanderättstillgångar 42 Not 15 Varulager 42 Not 16 Kundfordringar 42 Not 17 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 42 Not 18 Aktiekapital och övrigt tillskjutet kapital 42 Not 19 Upplåning från kreditinstitut 43 Not 20 Övriga kortfristiga skulder 43 Not 21 Upplupna skulder och förutbetalda intäkter 43 Not 22 Finansieringsverksamheten 43 Not 23 Ställda säkerheter 43 Not 24 Eventualförpliktelser 43 Not 25 Transaktioner med närstående 42 Not 26 Händelser efter balansdagen 26
Page 27
Årsredovisning 2025 tcecur.com 27 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för TCECUR Sweden AB (publ) avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2025. FLERÅRSÖVERSIKT Helår TSEK 2021 2022 2023 2024 2025 Orderstock 140 445 187 244 186 603 175 184 217 367 - varav återkommande intäkter 46 423 50 473 60 076 67 693 76 727 Nettoomsättning 298 040 499 335 586 589 570 208 548 320 EBITDA 29 006 52 193 55 121 25 618 30 200 EBITDA marginal, % 9,7% 10,5% 9,4% 4,5% 5,5% EBITA 17 541 34 199 33 464 2 063 7 942 EBITA marginal, % 5,9% 6,8% 5,7% 0,4% 1,4% EBIT 13 006 27 034 25 303 -5 528 -19 517 EBIT marginal, % 4,4% 5,4% 4,3% -1,0% -3,6% Periodens resultat 6 843 17 662 13 162 -9 944 -23 161 Operativt kassaflöde 14 721 7 928 15 018 23 982 17 020 Nettoskuld -674 49 977 45 792 31 766 22 754 Nettoskuld/Justerad EBITDA (0,0) 1,4 1,2 2,8 1,4 Genomsnittligt resultat per aktie, SEK 1,03 1,91 1,38 -1,03 -2,39 Genomsnittligt antal aktier, st 6 636 859 9 252 361 9 563 829 9 681 130 9 681 130 Genomsnittligt antal anställda 137 196 221 226 208 INFORMATION OM VERKSAMHETEN TCECUR Sweden AB (publ) är en teknikorienterad säkerhetskoncern som levererar helhetslösningar med fokus på att skapa ett tryggt och säkert samhälle. Koncernen består av fristående och självständiga företag inom fysisk säkerhet och säker kommunikation, kommunikationssystem. Moderföretaget är ett aktiebolag som är registrerat i Sverige och har sitt säte i Stockholm. Besöksadressen till huvudkontoret är Fleminggatan 23, 112 26 Stockholm. Bolaget är noterad på Nordic Growth Market (NGM), handelsplats Nordic SME. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET • TCECUR överlåter 300 000 befintliga teckningsoptioner till Per Lindstrand. • En ny styrelse tillträdde under året och beslutade om en förändrad strategisk inriktning med stärkt fokus på lönsamhet och intern styrning. • Sectragon integreras i AWT för att stärka konkurrenskraft, effektivitet och lönsamhet. • Beslut fattades om avveckling av AWT:s dotterbolag i Australien, Finland, Norge och Singapore för att minska risk, reducera komplexitet och förbättra lönsamheten. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRET • Aktiebolaget Kungslås och Mysec Sweden AB fusionerades den 20 februari 2026. FÖRSLAG TILL DISPOSITION AV VINST ELLER FÖRLUST Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel ( tkr): Koncernens och moderbolagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat - och balansräkningar samt kassaflödesanalyser med noter. TSEK Överkursfond 234 779 Balanserat resultat 10 547 Årets resultat -3 905 Summa 241 421 Disponeras så att i ny räkning överföres 241 421
Page 28
Årsredovisning 2025 tcecur.com 28 Koncernens resultaträkning Kv1 - Kv4 Kv1 - Kv4 TSEK Not 2025 2024 Nettoomsättning 5 548 320 570 208 Övriga rörelseintäkter 6 2 139 3 696 Direkta kostnader -277 926 -277 783 Bruttoresultat 272 533 296 121 Bruttomarginal % 49,7% 51,9% Personalkostnader 7 -196 569 -218 638 Övriga externa kostnader 8,9 -45 764 -51 865 30 200 25 618 EBITDA % 5,5% 4,5% Av-och nedskrivningar materiella tillgångar, ink. leasing -22 258 -23 555 EBITA 7 942 2 063 EBITA % 1,4% 0,4% Avskrivningar immateriella tillgångar 12-14 -7 111 -7 591 Nedskrivningar immateriella tillgångar 12-14 -20 348 - EBIT -19 517 -5 528 EBIT % -3,6% -1,0% Finansiella intäkter 10 1 277 2 347 Finansiella kostnader 10 -6 939 -8 885 Resultat från finansiella poster -5 662 -6 538 Resultat före skatt -25 179 -12 066 Inkomstskatt 11 2 018 2 122 Periodens resultat -23 161 -9 944 Övrigt totalresultat för perioden: Poster som kan komma att redovisas över resultaträkningen Omräkningsdifferenser -2 096 -828 Summa övrigt totalresultat för perioden -2 096 -828 Summa totalresultat för perioden -25 257 -10 772 Periodens resultat hänförligt: Moderföretagets aktieägare -23 161 -9 944 Minoritetsintresse - - Summa totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare -25 257 -10 772 Minoritetsintresse - - Resultat per aktie före utspädning, SEK -2,39 -1,03 Resultat per aktie efter utspädning, SEK -2,39 -1,03 Genomsnittligt resultat per aktie, SEK -2,39 -1,03 9 681 130 9 681 130 9 681 130 9 681 130 Genomsnittligt antal aktier, st 9 681 130 9 681 130 EBITDA Antal utestående aktier vid periodens utgång, st Antal utestående aktier vid periodens ingång, st Per balansdagen fanns 658 000 utestående teckningsoptioner hänförliga till incitamentsprogram. Varje teckningsoption berättigar till teckning av en (1) ny aktie i bolaget. Vid fullt utnyttjande av samtliga utestående teckningsoptioner skulle antalet aktier öka från 9 681 130 till 10 339 130. För räkenskapsåret 2025 har teckningsoptionerna inte beaktats vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning, eftersom koncernen redovisar förlust och de potentiella stamaktierna därmed är antidilutiva.
Page 29
Årsredovisning 2025 tcecur.com 29 Koncernens balansräkning 31 Dec 31 Dec TSEK Not 2025 2024 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 12 243 720 264 194 Materiella anläggningstillgångar 13 11 042 13 623 Nyttjanderättstillgångar 14 40 866 43 312 Uppskjutna skattefordringar 11 8 795 13 073 Övriga långfristiga fordringar 763 763 Summa anläggningstillgångar 305 186 334 965 Varulager 15 25 346 33 017 Kundfordringar 16 77 487 88 319 Aktuella skattefordringar 11 2 531 1 399 Övriga fordringar 3 483 5 517 Upparbetad ej fakturerad intäkt 12 998 17 431 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 17 13 581 12 525 Likvida medel 17 048 19 875 Summa omsättningstillgångar 152 474 178 083 SUMMA TILLGÅNGAR 457 660 513 048 EGET KAPITAL 18 227 157 251 505 SKULDER Långfristig upplåning från kreditinstitut 19 19 553 21 742 Långfristiga skulder avseende leasing 25 807 28 258 Uppskjutna skatteskulder 11 9 310 16 004 Summa långfristiga skulder 54 670 66 004 Checkräkningskredit 4 665 2 058 Kortfristig upplåning från kreditinstitut 19 15 584 12 842 Kortfristiga skulder avseende leasing 15 768 15 669 Leverantörsskulder 34 678 43 822 Aktuella skatteskulder 108 2 461 Övriga kortfristiga skulder 20 27 315 45 484 Fakturerad ej upparbetad intäkt 44 780 35 168 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 21 32 935 38 035 Summa kortfristiga skulder 175 833 195 539 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 457 660 513 048
Page 30
Årsredovisning 2025 tcecur.com 30 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital TSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat inkl. årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 Januari 2025 2 420 233 870 10 662 4 553 251 505 Totalresultat Årets resultat - - - -23 161 -23 161 Övrigt totalresultat Valutakursdifferenser - - - -2 096 -2 096 Fond för utvecklingsutgifter - - 3 335 -3 335 - Summa Totalresultat - - 3 335 -28 592 -25 257 Transaktioner med aktieägare Teckningsoptioner - 909 - - 909 Summa Transaktioner med aktieägare - 909 - - 909 Utgående balans per 31 December 2025 2 420 234 779 13 997 -24 039 227 157 Ingående balans per 1 Januari 2024 2 420 233 135 2 003 23 984 261 542 Totalresultat Årets resultat - - - -9 944 -9 944 Övrigt totalresultat Valutakursdifferenser - - - -828 -828 Fond för utvecklingsutgifter - - 8 659 -8 659 - Summa Totalresultat - - 8 659 -19 431 -10 772 Transaktioner med aktieägare Teckningsoptioner - 735 - - 735 Summa Transaktioner med aktieägare - 735 - - 735 Utgående balans per 31 December 2024 2 420 233 870 10 662 4 553 251 505
Page 31
Årsredovisning 2025 tcecur.com 31 Koncernens rapport över kassaflöden TSEK 2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat -19 517 -5 528 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet - Återläggning av av- och nedskrivningar 49 717 31 145 - Övriga poster ej kassapåverkande 6 311 -1 671 Erhållen ränta o liknande poster 379 528 Erlagd ränta -5 216 -7 324 Betald skatt -2 090 -1 771 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 29 584 15 379 Förändringar i rörelsekapital Ökning/minskning varulager och pågående arbete 3 224 -3 792 Ökning/minskning kundfordringar 10 114 24 767 Ökning/minskning kortfristiga fordringar 1 848 2 079 Ökning/minskning leverantörsskulder och övriga skulder -8 529 6 067 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 6 657 29 121 Kassaflöde från den löpande verksamheten 36 241 44 500 Kassaflöde från investeringsverksamheten Teckningsoptioner 909 735 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -4 070 -9 893 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -4 901 -2 672 Försäljning av immateriella tillgångar - -59 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 1 233 2 371 Avyttring av leasade tillgångar - 9 Kassaflöde från den investeringsverksamheten -6 829 -9 509 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Upptagna lån 15 000 15 000 Amortering av lån -29 513 -31 262 Förändring checkkredit 2 608 -1 476 Amortering av leasingskulder -19 221 -20 527 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -31 126 -38 265 Likvida medel vid periodens början 19 875 23 448 Kassaflöde för perioden -1 714 -3 274 Kursdifferens i likvida medel -1 113 -299 Likvida medel vid periodens slut 17 048 19 875 Kassaflöde från den löpande verksamheten 36 241 44 500 Amortering av leasingskulder -19 221 -20 527 Avyttring av leasade tillgångar - 9 Operativt kassaflöde 17 020 23 982
Page 32
Årsredovisning 2025 tcecur.com 32 Noter NOT 1 - ALLMÄN INFORMATION TCECUR Sweden AB (publ) med dotterbolag (”Koncernen” eller ”TCECUR”) är en teknikorienterad koncern inom säkerhet med lång historik och erfarenhet av leveranser till stora företag och den offentliga sektorn. TCECUR är en företagsgrupp med fokus mot hög teknologi och säkerhet. De ingående företagen utvecklar, säljer, installerar, driftsätter, servar och underhåller kritiska säkerhetssystem inom inbrott och brandlarm, övervakning, passersystem och säker kommunikation. Vår specialistkompetens, i kombination med ett stort specialanpa ssat produktutbud, gör oss till en mycket kostnadseffektiv partner. TCECUR har ledande kompetens inom verksamhetskritiska kommunikationssystem och stor erfarenhet av att integrera våra lösningar i befintliga system. Mobila lösningar, molnet, integration, k ontrollrum, kameraövervakning och larmportaler är alla bra exempel på smarta tekniska lösningar som TCECURs bolag erbjuder sina kunder. Koncernens kunder finns både inom privat - och offentlig verksamhet. Koncernen har egna bolag i Sverige, Norge, Finland, Tyskland, Singapore, Australien och USA. Moderföretaget är ett aktiebolag som är registrerat i Sverige och har sitt säte i Stockholm. Besöksadressen till huvudkontoret är Fleminggatan 23, 112 26 Stockholm. Den 26 mars 202 6 har denna koncernredovisning godkänts av styrelsen för offentliggörande. Samtliga belopp redovisas i tusentals kronor (tkr) om inte annat anges. NOT 2 – SAMMANFATTNING AV VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER 2.1 Grund för rapportens upprättande Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncernen. Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden. De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Att upprätta rapporter i överenstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 4. 2.1.1 Nya och ändrade standarder som ska tillämpas av koncernen i innevarande period Samtliga standarder som trätt i kraft under 202 5 har tillämpats i koncernredovisningen. Ingen av dessa har haft någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapport. 2.1.2 Standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som träder i kraft 2026 eller senare och som bedöms kunna få eller ha påverkan på de finansiella rapporterna. Vid upprättandet av koncernredovisningen per 31 december 202 5 har standarder och tolkningar publicerats vilka träder i kraft 2026 eller senare. Inga av dessa bedöms ha någon väsentlig påverkan på koncernen. 2.2 Koncernredovisning Dotterbolag Dotterbolag är alla företag över vilka koncernen har bestämmandeinflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när det exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dotterbolag inklu deras i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmandeinflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då bestämmandeinflytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterbolag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av Koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. För varje förvärv avgör Koncernen om alla innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportionella andel av det förvärvade företagets nettotillgångar. Det belopp varmed köpeskilling, eventuellt innehav utan bestämmandeinflytande samt verkligt värde på förvärvsdagen på tidigare aktieinnehav överstiger verkligt värde på koncernens andel av identifierbara förvärvade nettotillgångar, redovisas som goodwill. Om beloppet understiger verkligt värde för det förvärvade dotterbolagets tillgångar, i händelse av ett s.k. ”bargain purchase”, redovisas mellanskillnaden direkt i resultaträkningen såsom en Övrig rörelseintäkt. 2.3 Segmentrapportering och resultat per aktie Rörelsesegment Ett operativt segment är en del i ett företag vars verksamhetsresultat regelbundet granskas av koncernens ”Högsta Verkställande Beslutsfattare” som fattar beslut om vilka resurser som ska allokeras till segmentet och utvärderar segmentets resultat. Inom TCECUR har verkställande direktör och CFO utsetts som Högsta Verkställande Beslutsfattare.
Page 33
Årsredovisning 2025 tcecur.com 33 Verksamheten följs upp på intäktsbasis per följande segment: 1. Säker kommunikation 2. Säkerhetssystem Hittills följs resultat för koncernen som helhet. Någon uppföljning av tillgångar och skulder per segment sker inte i nuläget med undantag för goodwill, utanför koncernen som helhet. Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att nettovinst, hänförlig till moderbolagets aktieägare, divideras med viktat genomsnittligt antal utestående aktier under året. 2.4 Omräkning av utländsk valuta Funktionell valuta och rapportvaluta Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i Koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kron or (SEK) som rapportvaluta, vilket också är Moderbolagets funktionella valuta och rapportvaluta. Transaktioner och balansposter Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Valutakursdifferenser på utlåning och upplåning redovisas i finansnettot, medan övriga valutakursdifferenser ingår i rörelseresultatet. Koncernbolag Resultat och finansiell ställning för alla koncernbolag (av vilka inget har en höginflationsvaluta som funktionell valuta) som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande: 1. tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas till balansdagens kurs, 2. intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till genomsnittlig valutakurs, och 3. valutakursdifferenser som uppstår redovisas som en separat del av övrigt totalresultat. Vid konsolideringen förs valutakursdifferenser, som uppstår till följd av omräkning av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter och av upplåning och andra valutainstrument som identifierats som säkringar av sådana investeringar, till eget kapital. Vid avyt tring av en utlandsverksamhet, helt eller delvis, förs de kursdifferenser som redovisats i eget kapital till resultaträkningen och redovisas som en del av realisationsvinsten/förlusten. Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs. 2.5 Immateriella tillgångar Goodwill Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel av det förvärvade dotterbolagets identifierbara nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill på förvärv av dotterbolag redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill som redovisas separat testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Nedskrivningar av goodwill återförs inte. Vinst eller förlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwill som avser den avyttrade enheten. Goodwill fördelas på kassagenererande enheter vid prövning av eventuellt nedskrivningsbehov. Fördelningen görs på de kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter som förväntas bli gynnade av det rörelseförvärv som gett upphov till goodwillposten. Koncernen fördelar goodwill enligt de operativa segment som koncernens ”Högsta Verkställande Beslutsfattare” fattar beslut om vilka resurser som ska allokeras till segmentet och utvärderar segmentets resultat enligt not 2.3. Balanserade utgifter för utveckling och liknande arbeten Utvecklingskostnader som är direkt hänförliga till utveckling och testning av identifierbara och unika produkter som kontrolleras av koncernen, redovisas som immateriella tillgångar när följande kriterier är uppfyllda: 1. det är tekniskt möjligt att färdigställa produkten så att den kan användas, 2. företagets avsikt är att färdigställa produkten och att använda eller sälja den, 3. det finns förutsättningar att använda eller sälja produkten, 4. det kan visas hur produkten genererar troliga framtida ekonomiska fördelar, 5. adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja produkten finns tillgängliga, och 6. de utgifter som är hänförliga till produkten under dess utveckling kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Direkt hänförbara utgifter som balanseras som en del av tillgången, innefattar utgifter för anställda, material och en skälig andel av indirekta kostnader. Vid aktivering tas hänsyn till den del av utgifterna som intäktsförts mot erhållna/förväntade bidrag . Balanserade utvecklingskostnader redovisas som immateriella tillgångar och skrivs av från den tidpunkt då tillgången är färdig att användas. Varumärken Koncernens varumärken har förvärvats via rörelseförvärv och har värderats till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. Efter första redovisningstillfället redovisas varumärken till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella ackumulerade nedskrivningar. Kon cernens varumärken bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod och är föremål för nedskrivningsprövning så snart en indikation på värdeminskning föreligger eller minst årligen. Kundkontakter Förvärvade kundkontakter redovisas till anskaffningsvärde. Kundkontakter har en bedömd nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden för kundkontakter över dess bedömda nyttjandeperiod.
Page 34
Årsredovisning 2025 tcecur.com 34 Avskrivningstider 1. Goodwill - Obestämbar livslängd – prövas för nedskrivning. 2. Balanserade utgifter för utveckling och liknande arbeten – 5- 10 år. 3. Varumärken - Obestämbar livslängd – prövas för nedskrivning. 4. Kundkontakter – 4-12 år – prövas för nedskrivning. 2.6 Materiella anläggningstillgångar Alla materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången. Materiella anläggningstillgångar består i koncernen av maskiner och inventarier. Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång. Detta beroende på vilket som är lämpligt och endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Redovisat värde för den ersatta delen tas bort från balansräkningen. Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resultaträkninge n under den period de uppkommer. Avskrivningar på andra tillgångar, för att fördela deras anskaffningsvärde ner till det beräknade restvärdet över den beräknade nyttjandeperioden, görs linjärt enligt följande: Avskrivningstider materiella anläggningstillgångar; 1. Inventarier 5 år 2. Maskiner 10 år Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar Tillgångarnas restvärde och nyttjandeperioder prövas varje balansdag och justeras vid behov. En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde. Vinster oc h förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkten och det redovisade värdet och redovisas i Övriga rörelseintäkter respektive Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. Se även efterföljande avsnitt avseende beskrivning av nedskrivningar av icke-finansiella anläggningstillgångar. 2.7 Nedskrivningar av icke-finansiella anläggningstillgångar Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. I nuläget är detta enbart goodwill och varumärken för koncernen. Materiella anläggningstillgångar och sådana immateriella tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov gruppera s tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). En nedskrivning reverseras om det både finns indikation på att nedskrivningsbehovet inte längre föreligger och det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet. Nedskrivning av goodwill återförs dock aldr ig. En reversering görs endast i den utsträckning som tillgångens redovisade värde efter återföring inte överstiger det redovisade värde som skulle ha redovisats, med avdrag för avskrivning där så är aktuellt, om ingen nedskrivning gjorts. 2.8 Finansiella instrument Koncernen klassificerar finansiella tillgångar och skulder i följande kategorier: finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen, lånefordringar och kundfordringar, finansiella tillgångar som kan säljas samt övriga fi nansiella skulder. Klassificeringen är beroende av för vilket syfte den finansiella tillgången eller skulden förvärvades. Under året har enbart lånefordringar, kundfordringar samt övriga finansiella skulder förekommit. Lånefordringar och kundfordringar Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. De ingår i omsättningstillgångar med undantag för poster med förfallodag mer än 12 månader efter balansdagen, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. Lånefordringar och kundfordringar redovisas som kundfordringar, övriga fordringar, upplupna intäkter respektive finansiella anläggningstillgångar i balansräkningen. Även likvid a medel ingår i denna kategori. En nedskrivning av kundfordringar redovisas i resultaträkningen såsom övrig extern kostnad. Övriga finansiella skulder Koncernens upplåning , omfattar posterna upplåning från kreditinstitut, factoring och övrig långfristig upplåning , och leverantörsskulder klassificeras som övriga finansiella skulder, se beskrivning av redovisningsprinciper i avsnitt 2.13 och 2.14 nedan. Allmänna principer Köp och försäljningar av finansiella tillgångar och skulder redovisas på affärsdagen, det datum då Koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången eller skulden. Finansiella tillgångar och skulder redovisas första gången till verkligt värde plus transaktionskostnader, vilket gäller alla finansiella tillgångar och skulder som inte r edovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas första gången till ver kligt värde, medan hänförliga transaktionskostnader redovisas i resultaträkningen. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet har fullgjorts eller på annat sätt utsläckts. Lånefordringar, kundfordringar och övriga finansiella skulder redovisas efter anskaffningstidpunkten till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Koncernen bedömer per varje balansdag om det finns objektiva bevis för att nedskrivningsbehov föreligger för en finansiell tillgång eller en grupp av finansiella tillgångar, såsom upphörande av en aktiv marknad eller att det ej är troligt att gäldenären ka n uppfylla sina åtagande. Nedskrivningsprövning av kundfordringar beskrivs i not 2.10 nedan.
Page 35
Årsredovisning 2025 tcecur.com 35 Nedskrivning av finansiella tillgångar Koncernen bedömer vid varje rapportperiods slut om det finns objektiva bevis för att nedskrivningsbehov föreligger för en finansiell tillgång eller en grupp av finansiella tillgångar. En finansiell tillgång eller grupp av finansiella tillgångar har ett ned skrivningsbehov och skrivs ned endast om det finns objektiva bevis för ett nedskrivningsbehov till följd av att en eller flera händelser inträffat efter det att tillgången redovisats första gången och att denna händelse har en inverkan på de uppskattade framtida kassaflödena för den finansiella tillgången som kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt. 2.9 Varulager Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet fastställs med användning av först in, först ut -metoden (FIFU). Anskaffningsvärdet för handelsvaror består av kostnad för inköp av varorna. Lånekostn ader ingår inte. Varulagret består till största del av produkter inom säker kommunikation samt lås och brand som används till bolagets tjänster. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, med avdrag för tilläm pliga försäljningskostnader. Erforderlig avsättning för inkurans har gjorts efter individuell bedömning. 2.10 Kundfordringar Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med eventuell reservering för värdeminskning. En reservering för värdeminskning av kundfordringar görs när det finns objektiva bevis för att Koncernen inte kommer att kunna erhålla alla belopp som är förfallna enligt fordringarnas ursprungliga villkor. Väsentliga finansiella svårigheter hos gäldenären, sannolikhet för att gäldenären kommer att gå i konkurs eller genomgå finansiell rekonstruktion och uteblivna eller försenade betalningar (förfallna sedan mer än 30 - 60 dagar beroende av kundernas geografiska placering) betraktas som indikatorer på att ett nedskrivningsbehov av en kundfordran kan föreligga. Re serveringens storlek utgörs av skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av bedömda framtida kassaflöden, diskonterade med den ursprungliga effektiva räntan. Såväl förluster avseende kundfordringar som återvunna tidigare nedskrivna kundfo rdringar redovisas i resultaträkningen i kostnadsslaget övriga externa kostnader. Redovisat värde för kundfordringar, efter eventuella nedskrivningar, förutsätts motsvara dess verkliga värde, eftersom denna post är kortfristig i sin natur. 2.11 Likvida medel I likvida medel ingår kassa, banktillgodohavanden, övriga kortfristiga placeringar med en löptid på högst tre månader från anskaffningstidpunkten. Checkräkningskredit redovisas som upplåning bland kortfristiga skulder. 2.12 Aktiekapital Stamaktier klassificeras som eget kapital. Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya aktier redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden. 2.13 Leverantörsskulder Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Redovisat värde för leverantörsskulder förutsätts motsvara dess verkliga värde, eftersom denna post är kortfristig till sin natur. 2.14 Upplåning Upplåning (upplåning från kreditinstitut och övrig långfristig upplåning) redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone 12 månader efter balansdagen. Lånekostnader (räntekostnader och transaktionskostnader) redovisas i resultaträkningen i den period till vilken de hänför sig. 2.15 Aktuell och uppskjuten skatt Den aktuella skattekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på balansdagen är beslutade eller i praktiken beslutade i de länder där moderföretagets dotterbolag är verksamma och genererar skattepliktiga intäkter. Ledningen utvärderar regelbundet de yrkanden som gjorts i självdeklarationer avseende situationer där tillämpliga skatteregler är föremål för tolkning och gör, när så bedöms lämpligt, avsättningar för belopp som troligen ska betalas till skattemyndigheten. Uppskjuten skatt redovisas i sin helhet, enligt balansräkningsmetoden, på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dessas redovisade värden i koncernredovisningen. Den uppskjutna skatten redovisa s emellertid inte om den uppstår till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en tillgång eller skuld som inte är ett rörelseförvärv och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat. Up pskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser och lagar som har beslutats eller i praktiken beslutats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är sannolikt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas. Uppskjuten skatt beräknas på temporära skillnader som uppkommer på andelar i dotterbolag, förutom där tidpunkten för återföring av den temporära skillnaden kan styras av koncernen och det är sannolikt att den temporära skillnaden inte kommer att återföras inom överskådlig framtid. 2.16 Ersättningar till anställda Pensionsförpliktelser Koncernen har enbart så kallade avgiftsbestämda pensionsplaner. För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar koncernen avgifter till offentligt eller privat administrerade pensionsförsäkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis. Koncernen har inga ytterligare betalningsförpliktelser när avgifterna vä l är betalda. Avgifterna redovisas som personalkostnader i takt med att de intjänas genom att anställda utfört tjänster åt företaget. Förutbetalda avgifter
Page 36
Årsredovisning 2025 tcecur.com 36 redovisas som en tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minskning av framtida betalningar kan komma koncernen tillgodo. Kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder redovisas direkt i resultaträkningen. Kortfristiga ersättningar Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redovisas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. Ersättningar vid uppsägning Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställds anställning sagts upp av Koncernen före normal pensionstidpunkt eller då en anställd accepterar frivillig avgång i utbyte mot sådana ersättningar. TCECUR redovisar avgångsvederlag när koncernen bevisligen är förpliktad endera att säga upp anställda enligt en detaljerad formell plan utan möjlighet till återkallande, eller att lämna ersättningar vid uppsägning som resultat av ett erbjudande som gjorts för att uppmuntra till frivillig avgång. Förmåner som förfaller mer än 12 månader efter balansdagen diskonteras till nuvärde. 2.17 Avsättningar Avsättningar redovisas när koncernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av tidigare händelser, det är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet, och beloppet har beräknats på ett tillförlitligt sätt. Avsättningar i koncernen består av tilläggsköpeskillingar vars betalningstidpunkt eller belopp med säkerhet inte kan fastställas. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster. Avsättningarna värderas till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen. Härvid används en diskonteringsränta före skatt som återspeglar en aktuell marknadsbedömning av det tidsberoende värdet av pengar och de risker som är f örknippade med avsättningen. Den ökning av avsättningen som beror på att tid förflyter redovisas som räntekostnad. Merparten av avsättningarna i TCECUR är kortfristiga till sin natur. 2.18 Intäktsredovisning Intäkter innefattar det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas för sålda varor och utförda tjänster inom koncernen. Koncernen redovisar en intäkt när dess belopp kan mätas på ett tillförlitligt sätt, det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att tillfalla företaget och att de särskilda kriterier som beskrivs nedan per typ av verksamhet är uppfyllda. Försäljning av varor Intäkter från varuförsäljning redovisas när risker och förmåner förknippade med ägandet är överförda från koncernen och koncernen inte längre utövar någon reell kontroll över de sålda varorna, intäkterna och tillhörande utgifter kan beräknas tillförlitligt och det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna som är förknippade med varuförsäljningen tillfaller Koncernen. Försäljning av tjänster - serviceuppdrag TCECUR utför serviceuppdrag. Dessa uppdrag är avtalsmässigt av varierad längd. Uppdragen utförs såväl på löpande räkning som på fastprisbasis. Ett fastprisuppdrags utfall kan beräknas på ett tillförlitligt sätt när den totala uppdragsinkomsten kan mätas ti llförlitligt, när det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna som är förknippade med uppdraget kommer att tillfalla koncernen, när färdigställandegraden och de totala utgifterna per balansdag kan mätas tillförlitligt, när samtliga uppdragsutgifter kan id entifieras och mätas tillförlitligt. Ett uppdrag på löpande räkning kan beräknas tillförlitligt när det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna som kan hänföras till uppdraget kommer att tillfalla koncernen och de uppdragsutgifter som hänför sig till uppdraget kan identifieras och mätas på ett tillförlitligt sätt. Ränteintäkter Ränteintäkter intäktsredovisas fördelat över löptiden med tillämpning av effektivräntemetoden. 2.19 Leasing TCECUR redovisar leasingavtal enligt IFRS 16, Leasingavtal. För koncernen som leasetagare innebär IFRS 16 att i princip samtliga leasingavtal skall redovisas som tillgångar och skulder i balansräkningen representerande rätten att nyttja den leasade tillgången respektive åtagandet att betala framtida leasingavgifter. För leasingavtal redovisas i resultaträkningen avskrivningar på leasingtillgången och räntekostnader hänförliga till leasingskulden. Påverkan på resultat före skatt är inte materiell. Berörda le asingavtal omfattar främst kontors- och lokalhyror samt fordon. Leasingavtal kortare än 12 månader är klassificerade som korttidsavtal och ingår därmed inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna. Vidare har koncernen valt att inte redovisa leasingavtal som tillgång med nyttjanderätt respektive leasingskuld i de fall den underliggande tillgången har ett lågt värde. 2.20 Utdelningar Utdelning till moderföretagets aktieägare redovisas som skuld i koncernens finansiella rapporter i den period då utdelningen godkänns av moderföretagets aktieägare. Några utdelningar kommer inte föreslås inför 2026 års årsstämma avseende verksamhetsåret 2025. 2.21 Definitioner av nyckeltal Se definitioner på sidan 54. NOT 3 – FINANSIELL RISKHANTERING Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker: marknadsrisk (valutarisk och ränterisk), kreditrisk och likviditetsrisk/finansieringsrisk. Koncernens övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på resultat och likviditet p.g.a. finansiella risker. Koncernen använder sig i nuläget inte av några säkringsinstrument. Riskhanteringen sköts av CFO i samråd med verkställande direktören och styrelsen, enligt riktlinjer som fastställts av styrelsen. I riskfunktionen ingår att identifiera, utvärdera och säkra finansiella risker. Detta sker i nära samarbete med koncernens operativa enheter. Koncernen tillämpar inte s.k. säkringsredovisning enligt reglerna i IFRS 9. 3.1 Marknadsrisk (i) Valutarisk TCECUR är en internationell koncern med verksamhet i Sverige, Finland, Norge, Tyskland, Singapore , Australien och USA . Rapporteringsvalutan är svenska kronor. Detta gör att koncernen är
Page 37
Årsredovisning 2025 tcecur.com 37 exponerad för valutarisker på grund av att förändringar i valutakurser kan påverka resultat och eget kapital. Exponering för förändring i valuta delas vanligen in i två huvudgrupper, omräkningsexponering respektive transaktionsexponering. Omräkningsexponering De utländska dotterbolagens tillgångar med avdrag för skulderna utgör en nettoinvestering i utländsk valuta, som vid konsolideringen ger upphov till en omräkningsdifferens. Sådana omräkningsdifferenser förs direkt till koncernens egna kapital och redovisas under separat kategori inom eget kapital. Riktlinjerna inom koncernen är att nettoinvesteringar i utländsk valuta inte ska säkras med finansiella derivat, bl.a. för att undvika eventuella oönskade likviditetseffekter när sådana derivat förlängs. Däremot ä r det tillåtet att säkra nettoinvesteringen genom att ta upp ett lån i aktuell valuta. En närliggande form av omräkningsexponering är det resultat som under året upparbetas i de utländska dotterbolagen och som därmed löpande påverkar det utländska egna kapitalet. Koncerninterna lån omräknas till aktuell balansdagens kurs hos den enhet som har fordran alternativ skulden denominerad i annan valuta än den funktionella valuta som gäller rör respektive enhet. Transaktionsexponering Med transaktionsexponering menas vanligen dels exponering som härrör från kommersiella flöden, d.v.s. försäljning och inköp över gränserna, dels exponering från finansiella flöden. (ii) Ränterisk avseende kassaflöden och verkliga värden Eftersom koncernen inte innehar några väsentliga räntebärande tillgångar, är koncernens intäkter och kassaflöde från den löpande verksamheten i allt väsentligt oberoende av förändringar i marknadsräntor. Koncernens upplåning avser huvudsakligen långfristig upplåning, men till viss del även skulder från checkkredit. Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter koncernen för ränterisk avseende kassaflöde. Upplåning som görs med fast ränta utsätter koncernen för ränterisk avseende verkligt värde. Såväl koncernens externa lån som checkkredit löper med rörlig ränta och är således exponerade för kassaflödesrisk. I övrigt hänvisas till not 16 Upplåning för beskrivning av väsentliga villkor för upplåningen. 3.2 Kreditrisk Kreditrisk eller motpartsrisk är risken för att motparten i en finansiell transaktion inte fullgör sina förpliktelser på förfallodagen. Kreditrisk hanteras på koncernnivå och uppstår genom kundfordringar, likvida medel, derivatinstrument och tillgodohavand en hos banker och finansinstitut. Se not 16 Kundfordringar, och efterföljande stycke, för närmare beskrivning av koncernens exponering i kundfordringar. 3.3 Kundkreditrisk Utöver en övergripande övervakning på koncernnivå sker en mer detaljerad uppföljning av kundkreditrisker på bolagsnivå, nära kunden. Kundkreditrisk är risken att kunder inte uppfyller sina åtaganden. Om kunders kredit bedöms av oberoende värderare, används dessa bedömningar. I de fall då ingen oberoende kreditbedömning finns, görs en riskbedömning av kundens kreditvär dighet där dennes finansiella ställning beaktas, liksom tidigare erfarenheter och andra faktorer. Risklimiter fastställs baserat på interna el ler externa kreditbedömningar. Användningen av kreditgränser följs upp regelbundet. Några större koncentrationer av kreditrisker bedöms inte föreligga. Bolagets kundlista består av stora välrenommerade bolag med mycket god betalningsförmåga. Den maximala exponeringen för kreditrisker i kundfordringar utgörs av det, för varje given tidpunkt, redovisade värdet. 3.4 Likviditetsrisk/Finansieringsrisk Per den 31 december 2025 hade koncernen en tillgänglig likviditet om 32 283 tkr (63 817). Koncernen har utöver redovisade likvida medel om 17 048 tkr (19 875) en outnyttjad checkräkningskredit om 15 335 tkr (43 942). Checkkreditsramen var på 20 000 tkr (46 000). Målet avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. I tabellen nedan återfinns de kassaflöden som kommer av koncernens skulder i form av finansiella instrument, baserat på de vid balansdagen kontrakterade tidigaste återstående löptiderna. De belopp som förfaller överensstämmer med bokförda belopp. Belopp i utländsk valuta samt belopp som ska betalas baserat på en rörlig ränta har uppskattats genom att använda de på balansdagen gällande valutakurserna och räntesatserna. I ovan upplåning som förfaller inom 1 år ingår huvudsakligen kortfristig del av banklån. 3.5 Verkligt värde-hierarki Koncernen klassificerar värdering till verkligt värde med hjälp av en verklig värdehierarki som speglar tillförlitligheten av de indata som används för att göra värderingarna. Verkligt värdehierarkin har följande nivåer: Nivå 1 – Noterade priser på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Nivå 2 – Indata andra än noterade priser som är observerbara för tillgången eller skulden, antingen direkt, till exempel som priser, eller indirekt, till exempel härledda priser. Nivå 3 – Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbar information. Lämplig nivå fastställs på basis av den lägsta nivå av indata som är väsentlig för värderingen till verkligt värde. Koncernen har i dagsläget inga finansiella instrument i balansräkningen som värderas till verkligt värde. Det verkliga värdet på koncernens upplåning bedöms i det närmaste motsvara bokfört värde då lånen från externa parter löper med rörlig ränta. TSEK < 1 år 1 - 2 år 3 - 5 år 6 - 10 år Summa Per 31 december 2025 Upplåning inkl. checkräkningskredit 21 619 12 675 7 975 - 42 268 Skulder nyttjanderättstillgångar 17 243 11 544 14 536 1 327 44 650 Leverantörs- och övriga skulder 61 993 - - - 61 993 Summa 100 855 24 219 22 511 1 327 148 912 Per 31 december 2024 Upplåning inkl. checkräkningskredit 32 101 13 602 9 517 - 55 220 Skulder nyttjanderättstillgångar 17 258 12 182 14 568 3 318 47 326 Leverantörs- och övriga skulder 89 306 - - - 89 306 Summa 138 665 25 784 24 086 3 318 191 852
Page 38
Årsredovisning 2025 tcecur.com 38 3.6 Hantering av kapitalrisk Målet avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. TCECUR bedömer kapitalet på basis av Nettoskulden i förhållande till justerat EBITDA samt skuldsättningsgrad. För definitioner av dessa nyckeltal, se sida 54. NOT 4 – VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR VID TILLÄMPNING AV KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. 4.1 Viktiga uppskattningar och antaganden för redovisningsändamål Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår anges i huvuddrag nedan. 4.2 Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill TCECUR undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill, i enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs i not 2.7 Nedskrivningar av icke -finansiella anläggningstillgångar. Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fast ställts genom beräkning av nyttjandevärde , vilket är baserat på framtida kassaflöden som diskonterats. Redovisade värden per balansdagen för goodwill fördelade på kassagenererande enheter framgår av not 12. Till underlag för prövningen ligger budget för n ästkommande år samt affärsplaner för efterkommande fyra år. För dessa beräkningar måste vissa uppskattningar göras. Goodwill fördelas per affärssegment, vilket är i linje med det sätt som verksamheten i koncernen övervakas, följs upp och styrs utifrån. Goodwill per balansdag fördelar sig enligt följande; Väsentliga antaganden som använts för beräkningar av nyttjandevärden: 1) Vägd genomsnittlig tillväxttakt använd för att extrapolera kassaflöden bortom budgetperioden. 2) Diskonteringsränta efter skatt använd vid nuvärdesberäkning av uppskattade framtida kassaflöden. Dessa antaganden har använts för att analysera respektive segment. De diskonteringsräntor som används anges efter skatt och återspeglar specifika risker som gäller för de olika segmenten. Något nedskrivningsbehov har inte identifierats. TCECUR har övervägt och bedömt rimliga förändringar i viktiga antaganden som används i beräkningarna och har inte identifierat några fall där återvinningsvärdet för kassagenererade enheterna skulle understig a det redovisade värdet. TSEK 2025 2024 Likvida medel 17 048 19 875 Checkräkningskredit -4 665 -2 058 Kortfristing upplåning från kreditinstitut -15 584 -12 842 Kortfristing upplåning från närstående - -15 000 Långfristing upplåning från kreditinstitut -19 553 -21 742 Nettoskuld -22 754 -31 766 Total upplåning 39 802 51 642 Avgår: likvida medel -17 048 -19 875 Nettoskuld 22 754 31 766 Totalt eget kapital 227 157 251 505 Summa kapital 249 911 283 271 TSEK 2025 2024 Skuldsättningsgrad 28% 30% Soliditet 50% 49% EBITDA 30 200 25 618 Justerat för IFRS 16, leasing -21 162 -22 366 Omvärdering tilläggsköpeskillingar - - Transaktionskostnader vid förvärv - - Omstruktureringskostnader - 6 889 Övriga jämförelsestörande poster 7 244 1 043 Proforma EBITDA - - Justerad EBITDA 16 282 11 185 Nettoskuld/Justerad EBITDA 1,4 2,8 TSEK Goodwill Säker kommunikation 28 712 -856 27 856 Säkerhetssystem 150 875 -119 150 756 Summa 179 587 -975 178 612 TSEK Goodwill Säker kommunikation 28 982 -271 28 712 Säkerhetssystem 150 806 69 150 875 Summa 179 788 -202 179 587 1 Jan, 2024 Valuta- kursdiff- erenser 31 Dec, 2024 1 Jan, 2025 Valuta- kursdiff- erenser 31 Dec, 2025 2025 2025 2024 Säker kommunikation 2,00% 2,00% 8,08% 9,80% Säkerhetssystem 2,00% 2,00% 8,08% 9,80% Diskonteringsränta 2)Tillväxttakt 1)
Page 39
Årsredovisning 2025 tcecur.com 39 NOT 5 – SEGMENTRAPPORTERING Intäkterna för koncernen fördelar sig på segmenterade områden enligt följande: Högsta verkställande beslutsfattaren följer koncernens omsättning per affärssegment. Dock sker ingen uppföljning av resultat eller tillgångar och skulder per segment, med undantag för goodwill (se not 4.2). NOT 6 – ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER NOT 7 – ANSTÄLLDA OCH ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA Antal anställda per balansdag fördelar sig enligt följande; Ny koncernledning som tillsättes 2025 och presenteras i avsnittet Koncernledning på sida 21. Medelantalet anställda under året fördelar sig enligt följande; För verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare gäller en ömsesidig uppsägningstid enligt gängse gällande regler, som längst 12 månader. Personalkostnaderna fördelar sig enligt följande; NOT 8 – REVISIONSARVODEN Med revisionsuppdrag avses den lagstadgade granskningen av årsredovisningen, bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. Uppdraget omfattar även de övriga uppgifter som åligger bolagets revisor enligt gällande regelverk, liksom rådgivning och annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller i samband med utförandet av dessa uppgifter. Övriga tjänster som tillhandahålls av revisorn redovisas separat som skattekonsultationer eller andra uppdrag. NOT 9 – ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER TSEK 2025 2024 Nettoomsättning Säker kommunikation 209 992 182 900 Säkerhetssystem 338 328 387 308 Summa 548 320 570 208 TSEK 2025 2024 Övriga rörelseintäkter Realisationsvinster på anläggningstillgångar 949 2 203 Fakturerade kostnader 110 171 Valutakursvinster 535 374 Övriga rörelseintäkter 545 948 Summa 2 139 3 696 2025 2024 2025 2024 2025 2024 TSEK Antal anställda per balansdag Kvinnor 2,0 1,0 19,5 20,7 21,5 21,7 Män 2,0 10,0 173,0 183,1 175,0 193,1 Summa 4,0 11,0 192,5 203,8 196,5 214,8 Koncernledning Övriga anställda Summa TSEK Antal % Antal % Medeltalet anställda Kvinnor 23,5 11,3% 23,0 10,2% Män 184,3 88,7% 203,0 89,8% Summa 207,8 100,0% 226,1 100,0% Medeltalet anställda Säker kommunikation 52,7 25,3% 48,6 21,5% Säkerhetssystem 150,5 72,4% 174,3 77,1% TCECUR Sweden AB 4,6 2,3% 3,2 1,4% Summa 207,8 100,0% 226,1 100,0% 2025 2024 TSEK 2025 2024 Personalkostnader Löner och ersättningar 134 762 147 447 Sociala avgifter 43 140 48 062 Pensionskostnader 12 528 17 860 Övriga personalkostnader 6 138 5 269 Summa 196 568 218 638 Löner och ersättningar Till koncernens styrelse och koncernledning 7 617 18 499 Till övriga anställda 127 145 128 948 Summa 134 762 147 447 Pensions- och sociala kostnader Till koncernens styrelse och koncernledning 1 270 7 838 Till övriga anställda 11 258 10 022 Sociala avgifter enligt lag och avtal 43 140 48 062 Summa 55 668 65 922 Övriga personalkostnader 6 138 5 269 Summa personalkostnader 196 568 218 638 TSEK 2025 2024 Finnhammars Revisionsbyrå AB Revisionsuppdrag 984 938 Skatterådgivning - 29 Övriga rådgivningstjänster 39 13 Delsumma 1 023 980 Övriga Revisionsuppdrag 352 439 Övriga rådgivningstjänster 73 73 Delsumma 425 512 Summa 1 448 1 492 TSEK 2025 2024 Övriga externa kostnader Lokalkostnader 7 605 9 428 Bilkostnader 10 413 11 108 Resekostnader 3 808 3 961 Marknads och försäljningskostnader 3 353 3 915 Telefon, IT och post 5 695 6 086 Konsultkostnader och externa tjänster 10 940 12 707 Övriga externa kostnader 3 950 4 660 Summa 45 764 51 865
Page 40
Årsredovisning 2025 tcecur.com 40 NOT 10 – FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER NOT 11 – SKATT Skillnaderna mellan redovisad skattekostnad och en beräknad skattekostnad baserad på gällande skattesats är följande: Förändringar i uppskjutna skattefordringar och skulder under året, utan hänsyn tagen till kvittningar som gjorts inom samma skatterättsliga jurisdiktion: Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det ä r sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Koncernens ackumulerade underskottsavdrag, exklusive avvecklad verksamhet uppgår till: Skatteeffekten på underskottsavdrag tas upp endast i den mån det finns övertygande faktorer som talar för att dessa kan utnyttjas inom en snar framtid. En historik av förluster utgör en negativ faktor i bedömningen av möjligheten att tillgodogöra sig dessa avdrag. Utöver detta har underskottsavdrag värderats i den utsträckning det också finns uppskjutna skatteskulder som kan kvittas mot underskott. NOT 12 – IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Under 2025 har koncernen genomfört en nedskrivning av immateriella tillgångar om totalt 20 348 tkr (0). Nedskrivningen är icke kassaflödespåverkande och redovisas som en engångskostnad i koncernens rörelseresultat för perioden. Majoriteten av nedskrivningen avser Sectragon och Automatic Alarms varumärke. Dessa varumärken avses inte användas i verksamheten i och med Sectragons integrering i Access World Technic AB (AWT) samt Automatic Alarms tidigare fusion i Mysec Sweden AB. Värdet på dessa tillgångar har därmed skrivits ned i sin helhet. Nedskrivningen uppgår till 18 642 tkr. Utöver varumärket har även det bokförda värdet på Sectragons kundkontakter skrivits ned i sin helhet. Nedskrivningen uppgår till 1 706 tkr. Tabellen nedan visar en summering av koncernens immateriella tillgångar; Tabellen nedan visar koncernens immateriella tillgångar avseende goodwill; För mer information angående nedskrivning av goodwill se not 4. Tabellen nedan visar koncernens immateriella tillgångar avseende balanserade utvecklingsarbeten; TSEK 2025 2024 Finansiella intäkter Ränteintäkter 377 508 Valutakursvinster 900 1 819 Övriga finansiella intäkter 0 20 Summa finansiella intäkter 1 277 2 347 Finansiella kostnader Räntekostnader -3 526 -5 312 Räntekostnader leasing -1 911 -2 118 Valutakursförluster -1 501 -1 452 Övriga finansiella kostnader -1 -3 Summa finansiella kostnader -6 939 -8 885 Resultat från finansiella poster, netto -5 662 -6 538 TSEK 2025 2024 Inkomstskatt Aktuell skatt för året -1 037 -796 Uppskjuten skatt 3 055 2 918 Summa inkomstskatt 2 018 2 122 TSEK 2025 2024 Resultat före skatt -25 179 -12 066 Skatt enligt gällande skattesats 5 398 2 486 Ej avdragsgilla kostnader -592 -1 218 Ej skattepliktiga intäkter 12 - Skatt hänförliga tidigare år -936 656 Ej redovisad skattefordran i avvecklingsbolag -1 623 - Övrigt -241 198 Summa inkomstskatt 2 018 2 122 Vägd genomsnittlig skattesats i koncernen är: 21,4% 17,6% TSEK 2025 2024 Ackumulerade underskottsavdrag Norge 34 298 42 639 Sverige 6 066 10 141 Singapore - 6 756 Australien - 1 818 Summa ackumulerade underskottsavdrag 40 364 61 354 TSEK 2025 2024 Uppskjutna skatteskulder Maskiner och inventarier -1 178 -950 Immateriella tillgångar -9 376 -14 807 Nyttjanderättstillgångar 309 296 Periodiseringsfonder 935 -543 Summa uppskjutna skatteskulder -9 310 -16 004 Uppskjutna skattefordringar Underskottsavdrag 8 795 13 073 Summa uppskjutna skattefordringar 8 795 13 073 Uppskjutna skatter, netto -515 -2 931 Nettoförändring avseende uppskjutna skatter är följande: Vid årets början -2 932 -5 757 Redovisning i resultaträkningen 3 071 2 936 Valutakursdifferenser -639 -91 Övrigt -15 -20 Vid årets slut -515 -2 931 TSEK 2025 2024 Immateriella tillgångar Goodwill 178 612 179 587 Balanserade utvecklingsarbeten 15 898 13 227 Varumärken 30 161 48 803 Kundkontakter 19 049 22 577 Utgående balans 243 720 264 194 TSEK 2025 2024 Goodwill Ingående anskaffningsvärden 179 587 179 788 Valutakursdifferenser -975 -202 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 178 612 179 587 Utgående balans 178 612 179 587
Page 41
Årsredovisning 2025 tcecur.com 41 Tabellen nedan visar koncernens immateriella tillgångar avseende varumärken; Tabellen nedan visar koncernens immateriella tillgångar avseende kundkontakter; Under 2025 har koncernen omklassificerat en materiell anläggningstillgång till kundkontakter som en justering av förvärvsanalysen för TC Connect Norge (2017). Omklassificeringen uppgår till 17 684 tkr i anskaffningsvärde och 13 776 tkr i ackumulerade avskrivningar och påverkar inte resultaträkningen. NOT 13 – MATERIELLA TILLGÅNGAR NOT 14 – NYTTJANDERÄTTER Tabellen nedan visar en summering av koncernens nyttjanderättstillgångar; Tabellen nedan visar koncernens nyttjanderätter avseende lokaler; TSEK 2025 2024 Balanserade utvecklingsarbeten Ingående anskaffningsvärden 19 579 12 848 Årets aktiverade utvecklingskostnader 4 070 9 893 Försäljning och utrangeringar -393 -3 094 Valutakursdifferenser -232 -68 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 23 024 19 579 Avskrivningar Ingående avskrivningar -6 352 -8 482 Årets avskrivningar -1 363 -1 018 Försäljning och utrangeringar 393 3 094 Valutakursdifferenser 196 54 Utgående ackumulerade avskrivningar -7 126 -6 352 Utgående balans 15 898 13 227 TSEK 2025 2024 Varumärken Ingående anskaffningsvärden 48 803 48 803 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 48 803 48 803 Nedskrivningar Nedskrivningar -18 642 - Utgående ackumulerade nedskrivningar -18 642 - Utgående balans 30 161 48 803 TSEK 2025 2024 Kundkontakter Ingående anskaffningsvärden 38 327 38 327 Omklassificeringar 17 684 - Valutakursdifferenser -112 - Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 55 899 38 327 Av- och nedskrivningar Ingående avskrivningar -15 750 -10 806 Årets avskrivningar -5 717 -4 944 Nedskrivningar -1 706 - Omklassificeringar -13 776 - Valutakursdifferenser 99 - Utgående ack. av- och nedskrivningar -36 850 -15 750 Utgående balans 19 049 22 577 TOTALA IMMATRIELLA TILLGÅNGAR 243 720 264 194 TSEK 2025 2024 Maskiner och inventarier Ingående anskaffningsvärden 48 570 49 475 Årets inköp 4 901 3 056 Försäljning och utrangeringar -811 -3 407 Omklassificeringar -17 691 - Valutakursdifferenser -1 735 -554 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 33 234 48 570 Avskrivningar Ingående avskrivningar -34 947 -34 098 Årets avskrivningar -2 965 -4 518 Försäljning och utrangeringar 505 3 239 Omklassificeringar 13 776 - Valutakursdifferenser 1 439 429 Utgående ackumulerade avskrivningar -22 192 -34 947 Utgående balans 11 043 13 623 TSEK 2025 2024 Nyttjanderättstillgångar Lokaler 25 496 25 902 Bilar 15 370 17 410 Utgående balans 40 866 43 312 TSEK 2025 2024 Lokaler Ingående anskaffningsvärden 54 477 49 342 Årets anskaffning 9 392 6 634 Årets avyttring -2 221 -1 403 Valutakursdifferenser -654 -97 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 60 994 54 476 Avskrivningar Ingående avskrivningar -28 574 -20 364 Årets avskrivningar -9 387 -9 710 Årets nedskrivningar -189 - Årets avyttring 2 221 1 403 Valutakursdifferenser 431 97 Utgående ackumulerade avskrivningar -35 498 -28 574 Utgående balans 25 496 25 902
Page 42
Årsredovisning 2025 tcecur.com 42 Tabellen nedan visar koncernens nyttjanderätter avseende bilar; NOT 15 – VARULAGER NOT 16 – KUNDFORDRINGAR Det verkliga värdet på koncernens kundfordringar överensstämmer med det redovisade värdet. Per balansdagen var kundfordringar uppgående till 3 723 tkr (9 318) förfallna utan att något nedskrivningsbehov ansågs föreligga. Dessa gäller ett antal oberoende kunder vilka tidigare inte haft några betalningssvårigheter. Åldersanalysen av dessa kundfordringar framgår ovan. Belopp som redovisas på värdeminskningskontot s krivs vanligen bort när koncernen inte förväntas återvinna ytterligare likvida medel. Den maximala exponeringen för kreditrisk på kundfordringar utgörs per balansdagen av det redovisade värdet. Koncernen har ingen pant som säkerhet. NOT 17 – FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPPNA INTÄKTER NOT 18 – AKTIEKAPITAL OCH ÖVRIGT TILLSKJUTET KAPITAL Specifikation över förändringar i eget kapital återfinns i rapporten Förändringar i eget kapital, vilken följer närmast efter balansräkningen. Aktierna har ett kvotvärde på 0,25 kr per aktie. Varje A-aktie motsvaras av en röst och varje B-aktie motsvarar 0,1 röst. Per balansdagen är alla registrerade aktier, A-aktier och fullt betalda. Per balansdagen fanns 658 000 utestående teckningsoptioner i bolaget. Varje teckningsoption berättigar till teckning av en (1) ny aktie. Vid fullt utnyttjande av samtliga utestående teckningsoptioner ökar antalet aktier från 9 681 130 till 10 339 130. Detta motsvarar en ökning av antalet aktier med cirka 6,8 procent. Fullt utnyttjande av teckningsoptionerna skulle medföra en utspädning för befintliga aktieägare om cirka 6,4 procent. TSEK 2025 2024 Bilar Ingående anskaffningsvärden 31 491 33 166 Årets anskaffning 9 736 13 124 Årets avyttring -8 444 -14 759 Valutakursdifferenser -303 -40 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 32 480 31 491 Avskrivningar Ingående avskrivningar -14 082 -14 781 Årets avskrivningar -9 750 -10 955 Årets avyttring 6 583 11 644 Valutakursdifferenser 139 11 Utgående ackumulerade avskrivningar -17 110 -14 081 Utgående balans 15 370 17 410 Summa nyttjanderättstillgångar 40 866 43 312 TSEK 2025 2024 Varulager Färdiga varor och handelsvaror 25 231 32 962 Förskottsbetalningar för varor och tjänster 115 55 Utgående balans 25 346 33 017 Varulager fördelade per valuta SEK 19 909 24 556 NOK 4 842 8 014 EUR 513 447 Övrigt 82 - Utgående balans 25 346 33 017 TSEK 2025 2024 Kundfordringar Kundfordringar 78 715 89 998 Osäkra fordringar -1 228 -1 680 Utgående balans 77 487 88 319 Kundfordringar fördelad per valuta SEK 60 277 68 450 NOK 9 529 8 540 EUR 5 631 7 507 SGD 113 840 USD 1 453 2 487 AUD 484 495 Utgående balans 77 487 88 319 TSEK 2025 2024 Analys av kreditriskexponering i kundfordringar Varken förfallna eller osäkra 73 763 79 001 Förfallna: - Förfallna mindre än två månader 3 533 8 139 - Förfallna 2 - 6 månader 955 2 026 - Förfallna 6 - 12 månader 270 151 - Förfallna mer än 12 månader 194 682 Summa förfallna 4 952 10 998 Varav nedskrivna -1 228 -1 680 Utgående balans 77 487 88 319 TSEK 2025 2024 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetald hyra 2 560 2 106 Upplupna intäkter 743 631 Övriga poster 10 278 9 788 Utgående balans 13 581 12 525
Page 43
Årsredovisning 2025 tcecur.com 43 NOT 19 – UPPLÅNING FRÅN KREDITINSTITUT Checkräkningskredit uppgår per balansdagen till 20 000 tkr (46 000) i koncernen, varav 15 335 tkr ( 43 942) var outnyttjade. Det verkliga värdet på koncernens upplåning bedöms i det närmaste motsvara bokfört värde då samtliga lån löper med rörlig ränta och är kortsiktig i sin natur. NOT 20 – ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER Kortsiktig upplåning från närstående avser lån från Triega AB. NOT 21 – UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER NOT 22 – FINANSIERINGSVERKSAMHETEN NOT 23 – STÄLLDA SÄKERHETER NOT 24 – EVENTUALFÖRPLIKTELSER Koncernen har per balansdagen ställt ut en garanti för dotterbolagsåtagande mot leverantör på 3 500 tkr (2 500). NOT 25 – TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE För beskrivning av löner och andra ersättningar till ledande befattningshavare, se not 7 Ersättningar till anställda. Koncernen har som närstående definierat koncernledningen, styrelsen i moderbolaget, ägare till TCECUR Sweden AB (publ) samt dotterbolagen som ingår i koncernen. Aktier i dotterbolag samt transaktioner mellan företag som ingår i koncernen elimineras i koncernredovisning varför någon närmare redogörelse inte lämnas kring dessa belopp. Koncernen har haft transaktioner med närstående enligt tabe llerna nedan; Säkerhetsgrinden i Borås AB var närstående i koncernledningen 2024 men ingår ej i koncernledningen 2025. NOT 26 – HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Aktiebolaget Kungslås och Mysec Sweden AB fusionerades den 20 februari 2026. I övrigt har inga väsentliga händelser skett efter räkenskapsårets slut. TSEK 2025 2024 Långfristigt Banklån 19 553 21 742 Summa 19 553 21 742 Kortfristigt Banklån 15 584 12 842 Summa 15 584 12 842 Summa upplåning 35 137 34 584 TSEK 2025 2024 Checkräkningskredit Beviljad checkräkningskredit 20 000 46 000 Utnyttjad checkräkningskredit -4 665 -2 058 Tillgänglig checkräkningskredit 15 335 43 942 Upplåning fördelat på valuta SEK 35 137 34 584 Summa 35 137 34 584 Åldersanalys Inom ett år 15 584 12 842 1-2 år 12 053 12 656 2-3 år 3 000 9 085 3-4 år 3 000 - 4-5 år 1 500 - Summa 35 137 34 584 TSEK 2025 2024 Övriga kortfristiga skulder Momsskuld 13 657 15 886 Personalrelaterade skulder 8 932 10 618 Kortfristing upplåning från närstående - 15 000 Förskott från kunder - 1 586 Övrigt 4 726 2 394 Utgående balans 27 315 45 484 TSEK 2025 2024 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna löner och ersättningar 6 050 5 491 Upplupna semesterlöner 12 786 13 495 Upplupna sociala avgifter 5 153 5 078 Övriga upplupna kostnader 8 946 13 971 Utgående balans 32 935 38 035 TSEK 2025 2024 Kapital från aktieägare Ingående kapital från aktieägare 236 290 235 555 Kassaflöde 909 735 Utgående kapital från aktieägare 237 199 236 290 TSEK 2025 2024 Upplåning Ingående upplåning 34 584 65 706 Upptagna lån 15 000 - Amortering av lån -14 447 -31 122 Utgående upplåning 35 137 34 584 TSEK 2025 2024 Företagsinteckningar 41 200 41 200 Hyresavtal 763 1 031 Övrigt 300 157 Summa 42 263 42 388 TSEK 2025 2024 Kostnader Säkerhetsgrinden i Borås AB 2 280 2 109 MOS Advisors AB 44 - Summa 2 324 2 109 TSEK 2025 2024 Skulder per 31 december Triega AB - 15 000 Summa - 15 000
Page 44
Årsredovisning 2025 tcecur.com 44 Moderbolaget ÅRSREDOVISNING - INNEHÅLLSFÖRTECKNING 45 Moderbolagets resultaträkning 46 Moderbolagets balansräkning 47 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital 48 Moderbolagets rapport över kassaflöden NOTER 49 Not 1 Allmän information 49 Not 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper 49 Not 3 Ersättningar till anställda samt upplysning om personal 49 Not 4 Revisionsarvoden 49 Not 5 Finansiella poster 50 Not 6 Andelar i koncernbolag 50 Not 7 Skatt 50 Not 8 Likvida medel 50 Not 9 Aktiekapital och övrigt tillskjutet kapital 50 Not 10 Resultatdisposition 50 Not 11 Upplåning från kreditinstitut 51 Not 12 Övriga kortfristiga skulder 51 Not 13 Upplupna skulder och förutbetalda intäkter 51 Not 14 Ställda säkerheter 51 Not 15 Eventualförpliktelser 51 Not 16 Transaktioner med närstående 44
Page 45
Årsredovisning 2025 tcecur.com 45 Moderbolagets resultaträkning Kv1 - Kv4 Kv1 - Kv4 TSEK Not 2025 2024 Nettoomsättning 12 294 9 940 Administrativa kostnader 3,4 -17 936 -17 893 Rörelseresultat (EBIT) -5 642 -7 953 Finansiella intäkter 5 1 986 2 401 Finansiella kostnader 5 -4 181 -6 032 Resultat från finansiella poster -2 195 -3 631 Utdelning 5 489 5 770 Resultat av andelar i koncernbolag 6 -12 246 - Koncernbidrag 11 543 1 150 Resultat före skatt -3 051 -4 664 Inkomstskatt 7 -854 1 495 Periodens resultat -3 905 -3 169 Övrigt totalresultat för perioden: Poster som kan komma att redovisas över resultaträkningen - - Summa övrigt totalresultat för perioden - - Summa totalresultat för perioden -3 905 -3 169
Page 46
Årsredovisning 2025 tcecur.com 46 Moderbolagets balansräkning 31 Dec 31 Dec TSEK Not 2025 2024 TILLGÅNGAR Andelar i koncernbolag 6 279 160 288 476 Långfristiga fordringar hos koncernbolag 6 500 12 000 Uppskjutna skattefordringar 1 201 2 054 Summa anläggningstillgångar 286 861 302 530 Fordringar hos koncernbolag 50 716 23 621 Aktuella skattefordringar - 313 Övriga fordringar 61 105 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 214 322 Likvida medel 8 - - Summa omsättningstillgångar 50 991 24 361 SUMMA TILLGÅNGAR 337 852 326 891 EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 9 2 420 2 420 Fritt eget kapital Överkursfond 9 234 779 233 870 Balanserat resultat 10 547 13 716 Periodens resultat -3 905 -3 169 Summa fritt eget kapital 10 241 421 244 417 SUMMA EGET KAPITAL 243 841 246 837 SKULDER Upplåning från kreditinstitut 11 19 553 21 637 Summa långfristiga skulder 19 553 21 637 Checkräkningskredit 4 665 2 058 Upplåning från kreditinstitut 11 15 584 12 584 Leverantörsskulder 304 476 Skulder till koncernbolag 49 588 22 023 Övriga kortfristiga skulder 12 1 766 15 740 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 13 2 551 5 536 Summa kortfristiga skulder 74 458 58 417 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 337 852 326 891
Page 47
Årsredovisning 2025 tcecur.com 47 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital TSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat inkl. årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 Januari 2025 2 420 233 870 10 547 246 837 Totalresultat Årets resultat - - - -3 905 -3 905 Summa Totalresultat - - - -3 905 -3 905 Transaktioner med aktieägare Teckningsoptioner - 909 - - 909 Summa Transaktioner med aktieägare - 909 - - 909 Utgående balans per 31 December 2025 2 420 234 779 - 6 642 243 841 Ingående balans per 1 Januari 2024 2 420 233 135 13 716 249 271 Totalresultat Årets resultat - - - -3 169 -3 169 Summa Totalresultat - - - -3 169 -3 169 Transaktioner med aktieägare Teckningsoptioner - 735 - - 735 Summa Transaktioner med aktieägare - 735 - - 735 Utgående balans per 31 December 2024 2 420 233 870 - 10 547 246 837
Page 48
Årsredovisning 2025 tcecur.com 48 Moderbolagets rapport över kassaflöden TSEK 2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat -5 642 -7 953 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet - Återläggning av avskrivningar - - - Övriga poster ej kassapåverkande -249 -64 Erhållen ränta o liknande poster 1 986 2 401 Erlagd ränta -3 896 -5 797 Betald skatt 313 - Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -7 488 -11 414 Förändringar i rörelsekapital Ökning/minskning kundfordringar 1 095 461 Ökning/minskning kortfristiga fordringar 167 109 Ökning/minskning leverantörsskulder och övriga skulder 6 316 14 492 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 7 578 15 062 Kassaflöde från den löpande verksamheten 90 3 648 Kassaflöde från investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag Teckningsoptioner 909 735 Aktieägartillskott dotterbolag 3 070 -11 500 Kassaflöde från den investeringsverksamheten 3 979 -10 765 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Upptagna lån 15 000 15 000 Amortering av lån -29 150 -31 119 Långsiktigt fordran inom koncernen 5 500 4 500 Förändring checkkredit -2 058 -1 476 Koncernbidrag 1 150 15 340 Utdelning från dotterbolag 5 489 4 872 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -4 069 7 117 Likvida medel vid periodens början - - Kassaflöde för perioden - - Likvida medel vid periodens slut - -
Page 49
Årsredovisning 2025 tcecur.com 49 Noter NOT 1 - ALLMÄN INFORMATION Moderbolaget TCECUR Sweden AB (publ ) med organisationsnummer 559102-0184 har sitt säte i Stockholm. Moderbolaget är helt inriktat på ledning och utveckling av koncernen. Moderbolagets omsättning utgörs av försäljning av förvaltningstjänster till dotterbolagen. Bolagets aktie var sedan 9 juni 2017 noterat på Nasdaq First North men är sedan 5 februari 2020 noterat på Nordic Growth Market (NGM) börsens handelsplats Nordic SME. Den 26 mars 2026 har denna årsredovisning godkänts av styrelsen för offentliggörande. Samtliga belopp redovisas i tusentals kronor (tkr) om inte annat anges. NOT 2 – SAMMANFATTNING AV VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Redovisningsprinciperna i moderbolaget överensstämmer i allt väsentligt med koncernredovisningen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. RFR 2 anger undantag från och tillägg till de av IASB utgivna standarder samt av IFRIC utgivna uttalanden. Undantagen och tilläggen ska tillämpas från det datum då den juridiska personen i sin koncernredovisning tillämpar angiven standard eller uttalande. I de fall moderföretaget tillämpar an dra redovisningsprinciper än koncernen anges detta separat. Moderföretaget använder de uppställningsformer som anges i Årsredovisningslagen, vilket bland annat medför att en annan presentation av eget kapital tillämpas. 2.1 Andelar i dotterbolag Aktier i dotterbolag redovisas till upplupet anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. När det finns en indikation på att aktier och andelar i dotterbolag minskat i värde görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det re dovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskrivningar redovisas i posten Resultat från andelar i koncernbolag. I anskaffningsvärdet för andelar i dotterbolag inkluderas transaktionskostnader. I koncernredovisningen kostnadsföres transaktionsutgifter i den period de uppkommer. 2.2 Koncernbidrag Moderbolaget redovisar erhållna och lämnade koncernbidrag som bokslutsdisposition i resultaträkningen. 2.3 Leasing Moderbolaget tillämpar lättnadsregeln i RFR 2 angående leasingavtal. Leasingkostnaderna belastar resultatet och påverkar inte balansräkningen. NOT 3 - ERSÄTTNING TILL ANSTÄLLDA SAMT UPPLYSNING OM PERSONAL Medelantalet anställda i moderbolaget under året har varit 4,7 (3) varav 2,7 (1,3) kvinna. Vid utgången av året var det 5 (4) anställda, varav 3 (2) kvinnor. Fyra anställda i moderbolaget är med i TCECURs koncernledning. Medelantalet i styrelsen har varit 4,7 (4,5) under året. NOT 4 - REVISIONSARVODE Med revisionsuppdrag avses den lagstadgade granskningen av årsredovisningen, bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. Uppdraget omfattar även de övriga uppgifter som åligger bolagets revisor enligt gällande regelverk, liksom rådgivning och annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller i samband med utförandet av dessa uppgifter. Övriga tjänster som tillhandahålls av revisorn redovisas separat som skattekonsultationer eller andra uppdrag. NOT 5 – FINANSIELLA POSTER TSEK 2025 2024 Personalkostnader Löner och ersättningar 8 176 6 099 Sociala avgifter 2 914 2 234 Pensionskostnader 1 330 5 263 Övriga personalkostnader 1 236 203 Summa 13 656 13 799 TSEK 2025 2024 Finnhammars Revisionsbyrå AB Revisionsuppdrag 369 264 Skatterådgivning - 11 Övriga rådgivningstjänster 8 8 Summa 377 283 TSEK 2025 2024 Finansiella intäkter Ränteintäkter 165 91 Ränteintäkter inom koncernen 1 821 2 310 Summa finansiella intäkter 1 986 2 401 Finansiella kostnader Räntekostnader -3 269 -5 147 Räntekostnader inom koncernen -662 -821 Valutakursförluster -250 -64 Summa finansiella kostnader -4 181 -6 032 Resultat från finansiella poster, netto -2 195 -3 631
Page 50
Årsredovisning 2025 tcecur.com 50 NOT 6 – ANDELAR I KONCERNBOLAG Resultat av andelar i koncernbolag på 12 246 tkr avser nedskrivning av Sectragon AB. Under 202 5 har TCECUR Sweden AB (publ) avyttrat Aktiebolaget Kungslås till Mysec Sweden AB. Aktiebolaget Kungslås och Mysec Sweden AB fusionerades den 20 februari 2025. Automatic Alarm i Stockholm AB och Mysec Sweden AB fusionerades den 12 februari 2024. NOT 7 – SKATT NOT 8 – LIKVIDA MEDEL Likvida medel hänförligt till dotterbolagens underkoncernkonto uppgår per balansdagen till 16 598 tkr (9 056) i moderbolaget. NOT 9 – AKTIEKAPITAL Specifikation över förändringar i eget kapital återfinns i rapporten Förändringar i eget kapital, vilken följer närmast efter balansräkningen. Aktierna har ett kvotvärde på 0,25 kr per aktie. Varje A-aktie motsvaras av en röst och varje B-aktie motsvarar 0,1 röst. Per balansdagen är alla registrerade aktier, A-aktier och fullt betalda. Per balansdagen fanns 658 000 utestående teckningsoptioner i bolaget. Varje teckningsoption berättigar till teckning av en (1) ny aktie. Vid fullt utnyttjande av samtliga utestående teckningsoptioner ökar antalet aktier från 9 681 130 till 10 339 130. Detta motsvarar en ökning av antalet aktier med cirka 6,8 procent och en utspädning för befintliga aktieägare om cirka 6,4 procent. NOT 10 – RESULTATDISPOSITION Styrelsen föreslår att disponibelt fritt eget kapital, totalt 241 420 348 kronor, överförs i ny räkning. NOT 11 – UPPLÅNING FRÅN KREDITINSTITUT TSEK 2025 2024 Andelar i koncernbolag Ingående anskaffningsvärde 288 476 276 976 Aktieägartillskott 2 930 11 500 Nedskrivningar -12 246 - Utgående balans 279 160 288 476 Bolagsnamn Org. Nr Säte Andel Access World Technic AB 556466-1022 Stockholm 100% Aktiebolaget Kungslås 556077-4530 Stockholm 100% Lamport Sweden AB 556503-5770 Stockholm 100% LåsTeam Sverige AB 556580-8473 Borås 100% Mysec Sweden AB 556610-7354 Stockholm 100% RF Coverage AB 556873-9287 Stockholm 100% Sectragon AB 559035-3271 Stockholm 100% Sectragon International AB 559092-9039 Stockholm 100% TC Connect AS 981 568 389 Oslo 100% TC Connect Sweden AB 556906-4107 Kumla 100% Dotterbolaget Access World Technic AB äger: Access World Technic AS 830 193 782 Oslo 100% Access World Technic GmbH Bavaria 100% Access World Technic OY Helsinki 100% Access World Technic Pte Ltd. Singapore 100% Access World Technic Pty Ltd. Sydney 100% Access World Technic Inc. Los Angeles 100% TSEK 2025 2024 Inkomstskatt Aktuell skatt för året - - Uppskjuten skatt -854 1 495 Summa inkomstskatt -854 1 495 TSEK 2025 2024 Resultat före skatt -3 051 -4 665 Skatt enligt gällande skattesats 629 961 Ej avdragsgilla kostnader -300 -655 Ej skattepliktiga intäkter 1 131 1 189 Skatt hänförliga tidigare år 209 -0 Nedskrivning av andelar i koncernbolag -2 523 - Summa inkomstskatt -854 1 495 Vägd genomsnittlig skattesats är: 20,6% 20,6% TSEK Antal aktier (tusental) Aktiekapit al Övrigt tillskjutet kapital Summa Ingående balans 2025 9 681 2 420 233 870 236 290 Teckningsoptioner - - 909 909 Utgående balans 2025 9 681 2 420 234 779 237 199 Ingående balans 2024 9 681 2 420 233 135 235 555 Teckningsoptioner - - 735 735 Utgående balans 2024 9 681 2 420 233 870 236 290 TSEK 2025 2024 Långfristigt Banklån 19 553 21 637 Summa 19 553 21 637 Kortfristigt Banklån 15 584 12 584 Summa 15 584 12 584 Summa upplåning 35 137 34 221 Checkräkningskredit Beviljad checkräkningskredit 20 000 46 000 Utnyttjad checkräkningskredit -4 665 -2 058 Tillgänglig checkräkningskredit 15 335 43 942 Upplåning fördelat på valuta SEK 35 137 34 221 Summa 35 137 34 221 Åldersanalys Inom ett år 15 584 12 584 1-2 år 12 053 12 584 2-3 år 3 000 9 053 3-4 år 3 000 - 4-5 år 1 500 - Summa 35 137 34 221
Page 51
Årsredovisning 2025 tcecur.com 51 Det verkliga värdet på moderbolagets upplåning bedöms i det närmaste motsvara bokfört värde då samtliga lån löper med rörlig ränta och är kortsiktig i sin natur. NOT 12 – ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER NOT 13 – UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER NOT 14 – STÄLLDA SÄKERHETER NOT 15 – EVENTUALFÖRPLIKTELSER Moderbolaget har per balansdagen ställt ut en garanti för dotterbolagsåtagande mot leverantör på 3 500 tkr (2 500). Obegränsad borgen för dotterbolags engagemang i bank. NOT 16 – TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Moderbolaget har en närståenderelation med koncernledningen, styrelsen i moderbolaget, ägare till TCECUR Sweden AB (publ) samt dotterbolagen som ingår i koncernen , se not 2 4 i koncernens notförteckning. Under året har moderbolaget mottagit koncernbidrag och utdelning från dotterbolag. Moderbolaget har även fakturerat dotterbolag för utförda tjänster under året till ett belopp om 12 294 tkr (9 940). Under året har moderbolaget återbetalat ett lån om 15 000 tkr från det närstående bolaget Triega AB. Vidare emitterades 300 000 teckningsoptioner i TCECUR Sweden AB (publ) till verkställande direktören , i enlighet med det beslut som fattades vid ordinarie bolagsstämma den 13 maj 2024. Emissionen genomfördes på marknadsmässiga villkor. Information om personalkostnader återfinns i not 7 i koncernens notförteckning. TSEK 2025 2024 Övriga kortfristiga skulder Momsskuld 507 47 Personalrelaterade skulder 92 334 Kortfristing upplåning från närstående - 15 000 Övrigt 1 167 359 Utgående balans 1 766 15 740 TSEK 2025 2024 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna löner och ersättningar 1 065 680 Upplupna semesterlöner 617 306 Upplupna sociala avgifter 528 253 Övriga upplupna kostnader 341 4 297 Utgående balans 2 551 5 536 TSEK 2025 2024 Andelar i koncernbolag 275 980 278 057 Hyresavtal - 81 Summa 275 980 278 138 Stockholm den 26 mars 2026 Per Lindstrand Jonas Arvidsson Verkställande direktör Styrelseordförande Göran Bronner Staffan Påhlsson Styrelseledamot Styrelseledamot Åsa Vajlok Martin Zetterström Styrelseledamot Styrelseledamot Vår revisionsberättelse har avlämnats den 26 mars 2026 Finnhammars Revisionsbyrå AB Jonas Forsberg Auktoriserad revisor Årsredovisning 2025 tcecur.com 51
Page 52
Årsredovisning 2025 tcecur.com 52 REVISIONSBERÄTTELSE Till bolagsstämman i TCECUR Sweden AB (publ) Org.nr 559102-0184 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för TCECUR Sweden AB (publ) för år 2025. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rätt-visande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 3-25. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: - identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. - skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. - utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. - drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att
Page 53
Årsredovisning 2025 tcecur.com 53 det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. - utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. - planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för TCECUR Sweden AB (publ) för räkenskapsåret 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: - företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller - på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Stockholm 2026-03-26 Finnhammars Revisionsbyrå AB Jonas Forsberg Auktoriserad revisor
Page 54
Årsredovisning 2025 tcecur.com 54 R12 R Tilläggsinformation ÅRSSTÄMMA Årsstämman kommer att hållas den 21 april 2026. YTTERLIGARE INFORMATION Per Lindstrand, VD och Koncernchef Mail: per@tcecur.com Hemsida: tcecur.com DEFINITIONER Orderstock Mottagna men ej levererade beställningar. Återkommande intäkter Årliga kontrakterade tjänster såsom underhåll, support och prenumerationsavtal som är repetitiva utan ytterligare försäljningsinsatser. Andel återkommande intäkter Återkommande intäkter genom nettoomsättningen för de senaste 12 månaderna. Nettoomsättning Rörelsens huvudintäkter, intäkter från försäljning av varor och tjänster, justerat för avdrag för rabatter. Organisk tillväxt Förändring av nettoomsättning exklusive förvärvade enheter under perioden. Bruttoresultat Summa totala intäkter minus kostnad för sålda varor och tjänster. Bruttomarginal Summa totala intäkter minus kostnad för sålda varor och tjänster i procent av nettoomsättningen. EBITDA Rörelseresultat före finansnetto, skatt och av- och nedskrivningar. EBITDA % Rörelseresultat före finansnetto, skatt och av- och nedskrivningar i procent av nettoomsättningen. Justerad EBITDA Beräknas som EBITDA för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden, exklusive IFRS 16 justeringar och justerat för omstruktureringskostnader, transaktionskostnader vid förvärv, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar samt andra jämförelsestörande poster. EBITA Rörelseresultat före finansnetto, skatt och av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar. Justerad EBITA Beräknas som EBITA justerat för omstruktureringskostnader, transaktionskostnader vid förvärv, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar samt andra jämförelsestörande poster. EBITA % Rörelseresultat före finansnetto, skatt och av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar i procent av nettoomsättningen. EBIT Rörelseresultat före finansnetto och skatt. EBIT % Rörelseresultat före finansnetto och skatt i procent av nettoomsättningen. Periodens resultat Rörelseresultat efter finansnetto och skatt. Nettoskuld Räntebärande skulder exklusive nyttjanderätter minus likvida medel. Nettoskuld/Justerad EBITDA Nettoskuld vid periodens utgång i förhållande till R12 justerad EBITDA. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Skuldsättningsgrad Nettoskuld inklusive nyttjanderätter i förhållande till eget kapital. Årsredovisning 2025 tcecur.com 54 KOMMANDE RAPPORTER Årsstämma 21 april 2026 Delårsrapport Kv1 2026 28 april 2026 Delårsrapport Kv2 2026 21 juli 2026 Delårsrapport Kv3 2026 27 oktober 2026 Bokslutskommuniké 2026 23 februari 2027
Page 55
Årsredovisning 2025 tcecur.com 55 R12 R TCECUR SWEDEN AB (publ) Fleminggatan 23 112 26 Stockholm Organisationsnummer: 559102-0184