Annual report
Page 1
Tessin Nordic Holding AB (publ) 559085-5721 Årsredovisning 2025
Page 2
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2022 Innehåll TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 INNEHÅLLSFÖRTECKNING Kontakt: Tessin Nordic Holding AB (publ) Klara Norra Kyrkogata 29 111 22 Stockholm Telefon: +46 (0)8-410 560 70 www.tessin.com Tessin 2025 3 VD-ord 4 Tessins verksamhet 6 Hållbarhetsarbete 8 Aktien och ägarna Finansiell rapport 9 Förvaltningsberättelse 13 Resultaträkning 14 Övrigt totalresultat 15 Balansräkning 17 Förändring av eget kapital 19 Kassaflödesanalys 20 Noter till de finansiella rapporterna 53 Revisionsberättelse 55 Information till aktieägare 56 Ledning & styrelse 57 Definitioner 2
Page 3
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 En skinande Nova i mörkret Nova är bara ett av Tessins planerade offensiva drag som syftar till att skapa nya inflöden av pengar som kan placeras i fastighetsprojekt. Vi tänker inte sitta och vänta på bättre tider som ska lösa allting åt oss. De kanske aldrig kommer, kommer för sent eller kommer på ett annat sätt än tidigare. Att det behövs stora mängder bostäder, kontor och andra byggnadsprojekt vet vi, liksom att de projekten be - höver finansieras. Fortfarande är dock marknaden svag, trots den stora efterfrågan. De svåra åren för byggbranschen har gjort alla aktörer försiktiga och vad vi inte vet är när de ska ta mod till sig. Vad som behövs för att göra dem modigare är lät - tare tillgång till kapital – och rimliga villkor för att låna det kapitalet. Tessin är alltså i situationen att vi nästan kan skapa vår egen marknad. Det kommer vi att utnyttja maximalt. För vår egen skull, för våra aktieägare, för investerarna och för hela byggbran- schen. När jag skriver dessa rader håller vi på Tessin som bäst på att skruva på vår affärs- modell. Vi fokuserat att utveckla nya volymaffärer med betydligt bättre marginal- er för vår egen del än våra traditionella investeringsformer. En sådan affär är Nova Kreditfond. Under första kvartalet registrerade vi om det inaktiva dotterbolaget Tessin Kreditfond 1 som en internt förvaltad alternativ in- vesteringsfond. Vi valde att ge den namnet Nova för att det är exakt så starkt som vi vill att fonden ska skina i mörkret när verksamheten är i full gång. Nova blir ett perfekt komplement till Tessins andra investeringsformer. Vi be - höver tillgång till fler stora investerare, som institutionellt kapital exempelvis i form av andra fonder. Det gör det inte bara lättare för oss att möta efterfrågan på fastighetsfinansiering, utan ger oss också avsevärt bättre marginaler än vad som varit fallet i våra mer etablerade investeringsfonder. Mer pengar för mindre arbetsinsats, helt enkelt. Strukturen i en internt förvaltad AIF passar denna typ av investerare väldigt väl och gör det därför enklare för oss att få in pengar. Nova och i förlängningen Tessin ger samtidigt investerarna möjlighet att sprida sina risker mellan ännu ett tillgångsslag. Fastighetslån är fortfarande en ovanlig investeringsform. Det kan tyckas vara märkligt med tanke på hur stort behovet är, men bankerna dominerade marknaden så totalt under många år att ingen annan fick plats. Därför är det inte många som kan komma i närheten av Tessins expertis när det gäller att hitta, bedöma och följa upp fastighetsprojekt nu när bankerna varken vill eller får låna ut tillräckligt mycket pengar åt fastighetsutvecklare. Stockholm den 19 maj 2026 Anders Kumlin VD VD:s ord - Anders Kumlin TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 3
Page 4
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 Tessins verksamhet 4 Den svenska marknaden för fastighetsfinansiering präglas fortsatt av begränsad kreditgivning från traditionella banker, vilket skapar ett växande behov av alternativa finansieringslösningar. Efterfrågan är särskilt tydlig inom segmentet projektutveckling och refinansiering, där kapital- behoven ofta överstiger bankernas nuvarande riskaptit. Tessin Premium Minimibeloppet för en investering är 30 000 SEK och till våra investerare som investerat minst 500 000 SEK via plattformen under året erbjuder vi Premiummedlemskap. Medlemmar i Tessin Premium får till- gång till projekt som marknadsförs på plattformen före övriga investerare samt förtur vid teckning och tilldelning. Institutionellt kapital Sedan 2018 har Tessin haft strategin att ansluta institutionellt kapital och erbjuder idag både direct lending-avtal och lånefaciliteter till institutionella investerare. Att investera i private debt riktat till säk- erställda fastighetskrediter är ett växande tillgångsslag, framför allt i de större europeiska länderna. Många av de internationella investerarna är intresserade av den svenska marknaden och letar aktivt efter plattformar som Tessin att samarbeta med. Nordic Bridge Fund Nordic Bridge Fund förvaltas av Alfa Kraft Fonder, ett delägt dotterbolag till Tessin. Medan traditionella fastighetsfonder förvärvar fysiska fastigheter eller fastighetsrelaterade aktier, investerar Nordic Bridge Fund istället primärt i fastighetskrediter. Nordic Bridge Funds avkastning är således inte beroende av värdeökningen på ett fastighetsbolag och dess underliggande fastigheter eller volatiliteten på börsen. Istället utgörs Nordic Bridge Funds avkastning av fastighetskrediternas räntor och investeringarna skyd- das helt eller delvis av fastighetspant samt övriga tillgängliga säkerheter. Fondens struktur går i korthet ut på att en investeringskommitté hos fondförvaltaren sätter därefter ihop en diversifierad portfölj av fastighetskrediter med god riskspridning och en målavkastning på cirka fyra till sju procent per år över den svenska statsskuldväxelns 3-månadersränta.
Page 5
1 1 Unik utvalsprocess av projekt Genomgång av affär- supplägg Initial utvärdering Due Diligence och KYC Fastighetsvärdering LånFörhandling Kreditkommitté Kreditprocess 1. 5. 2. 6. 3. 7. 4. 8. 5
Page 6
1 1 Tessin ska bidra till en hållbar utveckling inom både fastighetsutveckling och fastighetsförvalt - ning. Miljövänlighet, social hållbarhet och bolags- styrning (ESG) är en central del av Tessins verksam- het. I takt med att ESG-frågor får större utrymme och EU:s taxonomi för hållbara investeringar gör entré på marknaden ökar investerarnas krav på att identifiera och jämföra miljömässigt hållbara investeringar. Tessins hållbarhetsarbete Med FN:s globala mål för hållbar utveckling och Agenda 2030 har världens ledare förbundit sig att uppnå tre saker till år 2030: avskaffa extrem fattigdom, minska ojämlikheter och orättvisor i världen samt lösa klimatkrisen. Inom Tessins hållbarhetsarbete prioriteras följande mål: • Mål 8: Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt - Anständiga arbets- villkor främjar en hållbar ekonomisk tillväxt som inkluderar hela samhället. • Mål 11: Hållbara städer och samhällen - Hållbar stadsutveckling omfattar hållbart byggande och hållbar planering av bostäder, infrastruktur, offent- liga platser, transporter, återvinning och säkrare kemikaliehantering. • Mål 13: Bekämpa klimatförändringarna - Den globala temperaturöknin- gen ska begränsas till 1,5 grader. Detta ska framförallt uppnås genom att minska utsläppen av växthusgaser. 6
Page 7
1 1 Minska klimatpåverkan inom fastighetsområdet Fastigheter står för en stor del av den totala energiförbrukningen i Sverige och världen. Tessin har en möjlighet att bidra till omställnin- gen för att minska klimatutsläppen när det gäller både fastighetsut - veckling och fastighetsförvaltning. Exklusive uppvärmning beräknas bygg- och anläggningssektorns årliga klimatpåverkan motsvara ca 18,9 miljoner ton koldioxidekviv - alenter, vilket motsvarar 21,7 procent av Sveriges totala utsläpp av växthusgaser. Tessin kan påverka genom att följa upp miljökrav, erbjuda hållbara villkor och ha en dialog med låntagarna om att både bygga kli- matsmart och att minska energiförbrukningen och därmed klimata- vtrycket. Störst möjlighet att minska klimatpåverkan under en byggnads eller anläggnings livscykel är genom beslut i tidiga skeden. Då fastställs om något ska byggas och i så fall vad, samt vilken funktion eller nytta som ska uppnås. Ju längre ett projekt fortskrider, desto fler parame - trar låses, vilket påverkar vilka valmöjligheter som finns. Ju tidigare i processen som klimatfrågan uppmärksammas, desto mer genomgri- pande beslut av betydelse kan fattas. Taxonomin driver på hållbara investeringar Tillgången till kapital är av stor betydelse för att främja de investerin- gar som innebär lägre klimatpåverkan. Att investera hållbart betyder att investerare analyserar och tar hänsyn till hållbarhetens tre olika di- mensioner: den ekonomiska, sociala och miljömässiga hållbarheten. EU:s taxonomi har drivit på denna utveckling och Tessin har noterat att framförallt de internationella institutionella investerare som Tessin kommer i kontakt med ligger i framkant på området. Utvecklingen ger Tessin även möjligheter att ta fram nya investering- sprodukter för att ytterligare främja hållbara investeringar. Det kan omfatta såväl fastighetsutveckling som fastighetsförvaltning. Arbetsvillkor och jämställdhet Tessin är stolta över att kunna erbjuda goda arbetsvillkor, oavsett om det gäller lön, försäkring eller friskvård. Bolaget värnar om det person- liga måendet och uppmuntrar en bra balans mellan arbete och fritid. Vi arbetar med såväl jämställdhet som mångfald. Tessin strävar efter en jämn könsfördelning, i ledningsgruppen är 60 procent kvinnor. När det gäller könsfördelningen totalt sett är ca 40 procent av bolaget anställda kvinnor. Företaget arbetar även aktivt med mångfald så att olika nationaliteter och minoritetsgrupper ska ingå i verksamheten. Hållbarhetsarbete Tessin bedriver ett omfattande arbete med hållbarhetsfrågor. Tessin har sedan april 2023 tillstånd av FI att tillhandahålla gräsrots- finansieringstjänster och bolaget har höga krav på arbetet för att bland annat förhindra korruption och penningtvätt. Tessins compli- ancefunktion är således central i bolagets verksamhet. Därutöver har Tessin omfattande styrdokument och utbildningar kring regelefterlev- nad, etik, intressekonflikter etcetera samt en visselblåsartjänst. Vidare ställer Tessin stora miljökrav på den egna verksamheten. Att minimera transporter och ta möten på distans är något som Tessin tillämpat sedan länge. Dessutom finns ekologiska och klimatsmarta matalternativ, källsortering och begränsad pappersanvändning. 7TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025
Page 8
1 1 Ff Aktien och ägarna 8 Aktiehandel Aktiekapital Aktiekapitalet i Tessin Nordic Holding AB (publ) uppgick vid årets slut till 47 178 KSEK fördelat på 471 776 268 aktier med ett kvotvärde om 0,10 SEK. Varje aktie berättigar en (1) röst. Ett beslut om sammanläggning av aktier togs under 2025 och genomfördes under januari 2026. Marknadsplats Tessin Nordic Holding AB:s aktie (handelsbe - teckning TESSIN) handlas sedan december 2025 på Spotlight Stockmarket. Tidigare var bolagets aktie noterad på Nasdaq First North Growth Market. En handelspost omfattade vid årsskiftet en (1) aktie. Aktiekurs och börsvärde Aktiekursen per den 31 december 2025 var 0,06 SEK vilket innebar ett börsvärde om ~28,3 MSEK. Tessin Nordic Holding AB:s aktieägare per 2025-12-31 Antalet aktier Andel röster/kapital % Dan Brander 107 947 082 22,88% Troserum Kapital AB 84 851 944 17,9 9 % Rest of the World AB 36 072 101 7, 65% Nordnet Pensionsförsäkring AB 29 975 908 6,35% SEB AB, Luxembourg Branch 26 448 646 5,61% Alpcot AB 17 534 294 3,72% Johan Wessberg 8 921 390 1,89% Ungdomsstödet Bo Syd AB 7 882 419 1,67% Therese Synnerstad 6 881 430 1,46% Lars Sjögren 6 392 656 1,36% Totalt topp-10 332 907 870 70,58% Övriga 138 868 398 29,42% Totalt 471 776 268 100,00% Aktieägare Antalet aktieägare uppgick vid räkenskapsårets slut till 3 733 stycken. Bolagets största ägare per den 31 december 2025 var Dan Brander med ca 23 procent av kapitalet och rösterna i bolaget. Aktieägaravtal Såvida styrelsen känner till finns inte några aktieägaravtal rörande Tessin Nordic Holding AB. Utdelning Alla aktier är av ett och samma slag, samt med- för således samma rätt till bolagets tillgångar, vinst och utdelning. Någon utdeln- ing är inte aktuell för räkenskapsåret 2025. Insiderrapportering Aktien i Tessin Nordic Holding AB handlas på Spotlight Stockmarket. Insynshandel i aktien rapporteras till Finansinspektionen. Som insider har bolaget definierat bolagets styrelseledamöter och vissa ledande befat- tningshavare. För alla anställda gäller förutom aktuell insiderlagstiftning även en intern insiderpolicy, vilken ska minska risken för köp eller försäljning på grundval av ej offentlig- gjord information. TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025
Page 9
Finansiell rapport TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 9
Page 10
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 10 Förvaltningsberättelse STYRELSEN OCH VERKSTÄLLANDE direktören för Tessin Nordic Holding AB (publ) med organisationsnummer 559085-5721 avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för moderbolagets och koncernens verksamhet under räkenskapsåret 1 januari till 31 december 2025. Om inget annat anges redovisas belopp i tusental kronor, även KSEK förekommer. Benämningar som ”Tessin” , ”bolaget” , ”koncernen” avser moderbolaget, Tessin Nordic Holding AB, och dess dotterföretag. Verksamhetens art och inriktning Tessin förmedlar fastighetslån mellan fastighetsutvecklare och inves- terare. Koncernen erbjuder även andra tjänster relaterade till fastighets- finansiering. Moderföretaget har sitt säte i Stockholm. Viktiga förhållanden Ägare med mer än 10 procent av aktierna och rösterna: Dan Brander, Troserum Kapital AB, de tio största aktieägarna finns på sidan 8. Väsentliga händelser under räkenskapsåret Tessin avyttrar handelsfastigheter i Härnösand och Karlshamn.Tessin Nordic Holding AB genomför en riktad nyemission om 2,4 MSEK. Tessin tillträder ca. 35% av aktier i Alfa Kraft Fonder AB, efter emissioner, bolaget redovisas som intresseföretag inom Tessin Nordic-koncernen. Tessin avslutar samarbete med Pollen Street Capital. Tessin Nordic Holding AB genomför listbyte till Spotlight Stock Market. Tessin Nordic Holding AB föreslår sammanläggning av aktier. Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning uppgick under perioden till 13,9 MSEK. Under samma period föregående år uppgick nettoomsättningen till 20,3 MSEK, vilket ger en minskning med 6,4 MSEK eller cirka 32 procent. Nedgången är främst hänförlig till det marknadsläget med lägre tillgänglighet på kapital samt antalet fastighetsprojekt som bolaget finansierat. Tessinkoncernen i sammandrag Jämförelsetal är justerade för jämförbarhet avseende avvecklad verksamhet. Läs mer i not 2, 3 och 18. Flerårsjämförelse Koncernen 2025 2024 2023 Nettoomsättning tkr 13 872 20 296 36 699 Resultat efter fin poster tkr -72 287 -34 787 -14 165 Balansomslutning tkr 144 616 295 569 256 962 Antal anställda st 12 12 14 Soliditet % n.a. n.a. 6.1 För definition och redogörelse av finansiella mått som definieras res- pektive inte definieras enligt IFRS samt operationella mått hänvisas till näst sista sidan i årsredovisningen. Rörelseresultat Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -41,3 MSEK. Resultatutvecklingen följer koncernens utvecklingsplan. Under samma period föregående år uppgick rörelseresultatet till -35,6 MSEK. Årets resultat Årets resultat uppgick till -75,9 MSEK. Vid samma period föregående år uppgick resultatet till -36,3 MSEK. Det sämre resultatet förklaras huvudsakligen av lägre lånevolymer samt av- och nedskrivningar. Likviditet och finansiell ställning Nettokassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -44,4 MSEK (-9,3). Koncernens likvida medel uppgick per den 31 december 2025 till 15,3 MSEK (22,5). Kassaflödet under verksamhetsåret påverkades främst av det negativa rörelseresultatet. Utsikten för 2026 innehåller konvertibellån, nyemission samt att ansluta ytter- ligare kapitallkällor under senare delen av året, vilket skulle ge en positiv effekt på bolagets omsättning. För att fortsatt kunna bedriva verksamheten är koncernen beroende av extern finansiering och en nyemission som planeras genomföras under sommar/tidig höst 2026, med målsättningen för teckning om 10 - 20 MSEK. Då kon- cernen samtidigt förväntas ansluta en ny insititutionell kapitallkälla under andra halvan av 2026 ser styrelsen att det tillsammans med en nyemission kommer vara avgörande för koncernens framtida drift då bolaget fortsatt kommer ha en negativt kassaflöde i den löpande verksamheten under den större delen av 2026. Därmed föreligger en väsentlig osäkerhet som kan leda till betydande tvivel om koncern- ens förmåga att fortsätta sin verksamhet. Med den institutionella kapitallkällan på plats ser styrelsen potential i att nå positivt rörels- eresultat på månadsbasis framgent.
Page 11
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 11 Koncernens egna kapital uppgick per den 31 december 2025 till -75,6 MSEK, vilket motsvarar en negativ soliditet på koncernnivå. Koncernens legala enheter har alla positivt eget kapital, koncernelimineringar resulterar i negativt eget kapital på koncernnivå. Investeringar Nettoinvesteringar, i huvudsak, är immateriella anläggningstillgångar uppgick till 2,6 MSEK. Under samma period föregående år uppgick nettoinvesteringarna till 3,5 MSEK. Nettoinvesteringarna är hänförliga till den egenutvecklade plattform Tessin utvecklat och fortsätter att utveckla. Forskning och utveckling Tessin utvecklar en egen digital plattform som möjliggör för privata investerare att låna ut pengar till olika fastighetsprojekt. Utvecklingsarbetet aktiveras i enlighet med vad som anges i not 1 och skrivs av över 3-5 år. Under året har 2,6 MSEK (3,5 MSEK) aktiverats. Miljö Tessins kärnverksamhet, utveckling av programvara samt hantering av digitala transaktioner, har en mycket begränsad miljöpåverkan. Se vidare Tessins hållbarhetsarbete på sidan 6-7. Medarbetare Koncernen sysselsatte under perioden i medeltal 13 (12) personer. 40 procent av de anställda är kvinnor (33 procent). Tessin har en gedigen rekryteringsprocess, där bolaget använder sig av både sitt eget nätverk och extern expertis för att attrahera talanger. Tessin väljer medarbetare med omsorg och är stolta över att några av de bästa och mest erfarna personerna i branschen arbetar i bolaget. Verksamheten baseras på att var och en bidrar och ansvarar för sitt eget arbete, därför är det viktigt för Tessin att rekrytera motiverade medarbetare med potential att växa inom bolaget. Tessin har en bred representation av medarbetare med olika bakgrund. Att blanda olika bakgrunder, kompetenser, erfarenheter, talanger, åldrar, kvalifikationer och personligheter i organisationen gör bolaget effektivare. Bolaget kommer att fortsätta att växa och rekrytera inom sina tillväx- tområden och bygga ut stödfunktioner där det behövs. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare ska spegla Tessins behov av att rekrytera och motivera kvalificerade medarbetare genom en kombination av ersättningar som upplevs som rättvisa och på en konkurrens kraftig nivå. Styrelsen äger rätt att avvika från nedanstående riktlinjer om det finns särskilda skäl. Ersättningen består av följande komponenter: • Fast grundlön • Kort - och långsiktig rörlig ersättning • Långsiktiga aktierelaterade- och incitamentsprogram • Pensionsförmåner • Övriga förmåner • Uppsägnings- och avgångsvederlag Grundlön De ledande befattningshavarnas fasta kontantlön ska revideras årligen och ska vara marknadsmässig Rörlig ersättning De ledande befattningshavarnas kontanta rörliga ersättning ska baseras på hur väl fastställda mål rörande tillväxt och värdeskapande för Tessin och deras respektive ansvars- område har uppfyllts. Utfallet ska kopplas till mätbara mål (kvalita- tiva, kvantitativa, riskhantering, allmänna och individuella) som mäts under ett år. Målen inom de ledande befattningshavarnas respektive ansvarsområde syftar till att främja Tessins utveckling både på kort och lång sikt och på så sätt främja Tessins affärsstrategi och långsik- tiga intressen, inklusive Bolagets hållbarhet. Rörlig ersättning kan högst uppgå till 100 procent av den ledande befattningshavarens fasta årslön. Långsiktiga aktierelaterade- och incitamentsprogram De ledande befattningshavarna kan erbjudas incitamentsprogram vilka i huvudsak ska vara aktie- eller aktiekursrelaterade och därför inte omfattas av dessa riktlinjer. Långsiktiga aktie- eller aktiekurs- baserade incitamentsprogram ska syfta till att säkerställa deltagar- nas långsiktiga engagemang för värde- tillväxten i Tessin samt sammanlänka de ledande befatt- ningshavarnas intressen med aktieägarnas.
Page 12
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 12 Pensioner Pensionsutfästelserna är premiebestämda och tryggas genom premieinbetalningar till försäkringsbolag. Pensions- premiernas storlek följer av Tessins pensionsplan och ska i allt väsentligt motsvara avsättningsnivåerna som gäller enligt ITP 1-planen och ha de begränsningar i förhållande till den fasta årslönen som därmed följer. Rörlig kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande. Övriga förmåner Övriga förmåner ska vara sedvanliga och bidra till att underlätta befattningshavarens möjligheter att fullgöra sina arbetsup - pgifter som till exempel företagshälsovård, sjukvårdsförsäkring och friskvård. Uppsägning och avgångsvederlag Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst tolv månader. Fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantlönen för arton månader för verk- ställande direktören och tolv månader för övriga ledande befat- tningshavare. Avgångsvederlag är inte pensionsgrundande. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag. Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande om konkurrens- begränsning utgå. Sådan ersättning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall. Ersättningen ska baseras på den fasta lönen vid tidpunkten för uppsägningen och uppgå till högst 60 procent av den fasta lönen vid tidpunkten för uppsägningen och utgå under den tid som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket ska vara högst 24 månader efter anställningens upphörande. Eget kapital och aktieemissioner Under verksamhetsåret 2025 emissioner ägt rum, detaljer runt dessa finns att tillgå i not 32. Utöver aktieemissioner beslutade årsstämman och den extra bolagsstämman om teckningsoption- sprogram till styrelse och ledning, och vidare beslutade styrelsen med stöd av bemyndigande om ett program för nyckelmedar- betare. Flerårsjämförelse, moderföretaget 2025 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning tkr 0 0 0 0 0 Resultat efter fin poster tkr -40 739 -16 878 -12 538 -540 088 -3 614 Balansomslutning tkr 192 377 155 216 122 091 118 100 637 454 Soliditet % 30,4 63,6 82.2 96.2 99.9 Resultatdisposition Följande balanserad vinst ska disponeras av årsstämman (tkr): Fri överkursfond 643 890 Balanserat resultat från föregående år -589 709 Årets resultat -42 894 Styrelsen föreslår att den balanserade vinsten behandlas så att i ny räkning balanseras 11 287
Page 13
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 FINANSIELL INFORMATION 13 Resultaträkning Belopp i KSEK Not Koncernen Moderbolaget 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 Rörelseintäkter m.m. Nettoomsättning 2,3 13 872 20 296 – – Övriga rörelseintäkter 2 52 – – Summa rörelsens intäkter m m 13 875 20 349 - - Rörelsens kostnader Fastighetskostnader – -167 – – Övriga externa kostnader 4,5,6 -22 957 -29 359 -4 421 -7 177 Reserv för förväntade kundförluster -6 526 -3 734 – – Kostnader för ersättningar till anställda/ personalkostnader 7,8,9 -21 322 -18 053 -4 584 -6 000 Förändring i verkligt värde på förvaltningsfastighet – – – – Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -3 782 -4 634 – – Övriga rörelsekostnader – -4 – -1 Summa rörelsens kostnader -54 587 -55 951 -9 006 -13 177 Resultat från intresseföretag 48 -631 – – – Rörelseresultat -41 344 -35 602 -9 006 -13 177 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag 11 – – -22 930 -1 232 Resultat från övriga värdepapper och fordringar 12 -3 965 16 498 – – Övriga ränteintäkter och liknande resultat poster 307 1 451 613 350 Räntekostnader och liknande resultatposter 13 -26 815 -17 133 -9 417 -2 820 Resultat efter finansiella poster -71 818 -34 787 -40 739 -16 878 Bokslutsdispositioner 14 - - -2 155 -3 135 Skatt på årets resultat 15 -6 622 -2 737 – – Resultat från kvarvarande verksamhet -78 439 -37 524 - - Resultat från avvecklad verksamhet 47 2 537 1 221 Årets resultat -75 902 -36 303 -42 894 -20 013 Hänförligt till: Moderföretagets aktieägare -59 512 -41 152 – – Innehav utan bestämmande inflytande -16 390 4 849 – – Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare: Kvarvarande verksamhet -62 049 -42 373 Avvecklad verksamhet 2 537 1 221 -59 512 -41 152 Koncernen Moderbolaget Resultat per aktie, SEK 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet 32 -13,15 -8,98 - - Resultat per aktie från avvecklad verksamhet 18 0,54 0,26 Totalt -12,61 -8,72 - - * Det finns teckningsoptionsprogram som kan medföra utspädning, men då periodens resultat är negativt uppstår ej någon utspädningseffekt.
Page 14
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 FINANSIELL INFORMATION 14 Övrigt totalresultat Belopp i KSEK Not Koncernen Moderbolaget 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 Årets resultat -75 902 -36 303 -42 894 -20 013 Övrigt totalresultat: Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter 0 28 0 0 Övrigt totalresultat efter skatt 0 28 0 0 Årets totalresultat -75 902 -36 275 -42 894 -20 013 Årets totalresultat hänförligt till Moderföretagets aktieägare -59 512 - 41 124 - - Innehav utan bestämmande inflytande -16 390 4 849 - - -75 902 -36 275 - - Årets totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare: Kvarvarande verksamhet -62 049 -42 345 - - Avvecklad verksamhet 2 537 1 221 - - -59 512 - 41 124 - -
Page 15
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 FINANSIELL INFORMATION 15 Belopp i KSEK Not Koncernen Moderbolaget 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserad systemutveckling 16 4 651 4 619 – – Försäljningsportal 17 – – – – Goodwill 18 – – – – Summa immateriella anläggningstillgångar 4 651 4 619 0 0 Materiella anläggningstillgångar Förvaltningsfastigheter 20 – 44 500 – – Nyttjanderättstillgångar 21 327 1 307 – – Nedlagda utgifter på annans fastighet 19 205 307 – – Inventarier, datorer och installationer 22 236 338 – – Summa materiella anläggningstillgångar 768 46 452 0 0 Finansiella anläggningstillgångar 23 Andelar i koncernföretag 24 – – 160 429 142 942 Andelar i intresseföretag 48 3 119 – 3 751 – Innehav i portföljer 25 15 15 – – Uppskjuten skattefordran 26 107 6 706 – – Andra långfristiga fordringar 27 1 000 42 288 – – Summa finansiella anläggningstillgångar 4 242 49 009 164 180 142 942 Summa anläggningstillgångar 9 661 100 080 164 180 142 942 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 23 Kundfordringar 28 658 3 536 – – Fordringar hos koncernföretag – – 23 020 1 936 Övriga fordringar 29 101 861 109 810 43 – Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 10, 30 16 632 48 012 1 223 686 Summa kortfristiga fordringar 119 151 161 358 24 286 2 622 Likvida medel tillhörande kunder 495 11 628 - - Kassa och bank 31 15 309 22 503 3 911 9 652 Summa omsättningstillgångar 134 955 195 489 28 197 12 274 SUMMA TILLGÅNGAR 144 616 295 569 192 377 155 216 Balansräkning
Page 16
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 FINANSIELL INFORMATION 16 Belopp i KSEK Not Koncernen Moderbolaget 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Eget kapital Bundet eget kapital 10, 32 Aktiekapital 47 178 44 778 47 178 44 778 Summa bundet eget kapital 47 178 44 778 Fritt eget kapital 49 Övrigt tillskjutet kapital 147 516 147 516 643 890 643 890 Balanserat resultat 33 -223 571 -180 205 -589 709 -570 005 Årets resultat -59 512 -41 152 -42 894 -20 013 Summa fritt eget kapital 11 287 53 871 Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare -88 389 -29 063 Innehav utan bestämmande inflytande 34 12 832 26 697 Summa eget kapital -75 557 -2 366 58 465 98 649 Skulder Långfristiga skulder 23 Avsättningar 35 – – - - Vinstandelslån 36 – – – – Övriga skulder till kreditinstitut – 4 663 - - Leasingskuld 6 – 344 – – Övriga skulder 24 260 45 533 10 500 – Summa långfristiga skulder 24 260 50 539 10 500 – Kortfristiga skulder 23 Vinstandelslån 71 705 111 0 0 0 – – Skulder till kreditinstitut – 17 422 – – Leverantörsskulder och liknande skulder 6 744 8 795 590 1 427 Skulder till koncernföretag – – 48 850 18 461 Aktuella skatteskulder 1 613 2 263 – 200 Leasingskuld 6 85 1 003 – – Övriga skulder 10, 37 87 784 82 230 63 999 32 936 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 10, 38 27 982 24 683 9 973 3 543 Summa kortfristiga skulder 195 913 247 396 123 412 56 567 Totala skulder 220 173 297 935 133 912 56 567 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 144 616 295 569 192 377 155 216 Balansräkning
Page 17
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 FINANSIELL INFORMATION 17 Förändring av eget kapital Koncernen Belopp i KSEK Not Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Om- räknings- reserv Balaserat resultat Årets resultat Innehav utan bestäm- mande inflytande Totalt eget kapital Ingående balans 2024-01-01 26 797 147 516 -103 -165 877 -14 525 21 855 15 663 Omföring av föregående års resultat -14 525 14 525 – Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande – – – – -7 -7 Teckningsoptioner – – 273 273 Nyemission 17 980 – 17 980 Transaktioner med ägarna 17 980 – – – 273 -7 18 246 Årets resultat -41 152 4 849 -36 303 Övrigt totalresultat 28 28 Utgående balans 2024-12-31 32 44 777 147 516 -75 -180 402 -40 879 26 697 -2 366 Ingående balans 2025-01-01 44 777 147 516 -75 -180 402 -40 879 26 697 -2 366 Omföring av föregående års resultat -40 879 40 879 – Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande – – – -2 525 - 2 525 – Teckningsoptioner – 310 – 310 Nyemission 2 400 – 2 400 Transaktioner med ägarna 2 400 – – 310 – – 2 710 Årets resultat - - - -59 512 -16 390 -75 902 Utgående balans 2025-12-31 32 47 178 147 516 -75 -223 496 -59 512 12 832 -75 557
Page 18
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 FINANSIELL INFORMATION 18 Förändring av eget kapital Moderbolaget Belopp i KSEK Not Aktie- kapital Övrigt tillskju- tet kapital Balaserat resultat Årets resultat Totalt eget kapital Ingående balans 2024-01-01 26 797 643 890 -555 240 -15 038 100 409 Omföring av föregående års resultat -15 038 15 038 – Teckningsoptioner 33 – 273 273 Nyemission 17 980 – – 17 980 Emissionskostnader – – – – Årets resultat -20 013 -20 013 Utgående balans 2024-12-31 32 44 777 643 890 -570 005 -20 013 98 649 Ingående balans 2025-01-01 44 777 643 890 -570 005 -20 013 98 649 Omföring av föregående års resultat -20 013 20 013 – Teckningsoptioner 33 – 310 310 Nyemission 2 400 – – 2 400 Emissionskostnader – – – – Årets resultat -42 894 -42 894 Utgående balans -20 013 -20 013 2025-12-31 32 47 178 643 890 -589 709 -42 894 58 465
Page 19
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 FINANSIELL INFORMATION 19 Kassaflödesanalys Belopp i KSEK Not Koncernen Moderbolaget 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 Resultat efter finansiella poster – kvarvarande verksamhet 42 -71 818 -33 001 -40 739 -16 878 Resultat efter finansiella poster – avvecklad verksamhet 2 537 - Justering för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. 43 47 481 16 039 22 930 1 232 Betald inkomstskatt -650 -1 785 -200 -91 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet -22 450 -18 747 -18 009 -15 737 Förändringar av rörelsekapitalet: Förändring av kundfordringar och andra fordringar -16 295 -17 844 -21 664 671 Förändring av leverantörsskulder och andra skulder 10 -5 613 27 277 3 920 -14 407 Nettokassaflöde från den löpande verksamheten -44 358 -9 314 -35 753 -29 473 Investeringsverksamheten Lämnade aktieägartillskott – – - – Investering i intresseföretag - - - - Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande – – - -7 Investering i utveckling av mjukvara 16 -2 630 -3 470 - – Förvärv av materiella anläggningstillgångar 20, 22 - – Vidareförmedlade lån SPV 1/Tessin Kreditfond 27 -34 200 -96 200 - – Amortering vidareförmedlade lån 27 55 000 70 088 Avyttring av förvaltningsfastighet 17 245 - – Kassaflöde från investeringsverksamheten 35 415 -29 582 - -7 Finansieringsverksamheten 44 Nyemission 2 400 5 835 2 400 5 835 Betalningar avseende teckningsoptioner 33 310 273 310 273 Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande - -7 0 – Upptagna lån 76 442 70 150 30 802 32 000 Amortering av leasingskuld -1 263 -963 0 – Amortering av lån -87 273 -39 475 -3 500 – Kassaflöde från finansieringsverksamheten -9 384 35 813 30 012 38 108 Årets kassaflöde -18 327 -3 083 -5 741 8 628 Likvida medel vid årets början 34 131 37 214 9 652 1 023 Likvida medel vid årets slut 15 804 34 131 3 911 9 652 Varav likvida medel tillhörande klienter 495 11 628 - - Likvida medel vid årets slut 31 15 309 22 503 3 911 9 652
Page 20
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 20 Noter till de finansiella rapporterna Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper Verksamhetens karaktär Tessin är Nordens största digitala finansieringsplattform för fastigheter. Bolaget vill genom ny teknik förändra sättet fastigheter finansieras på och ge fler tillgång till ett attraktivt investeringsslag som tidigare varit reserverat för endast professionella investerare. De viktigaste redovisnings- och värderingsprinciperna som har använts vid upprättande av de finansiella rapporterna sammanfattas nedan. I de fall moderföretaget tillämpar avvikande principer anges dessa under Moderföretaget nedan. Allmän information och överensstämmelse med IFRS och fortlevnadsprincipen Tessin Nordic Holding AB, koncernens moderföretag, är ett publikt aktiebolag som är bildat och har sitt säte i Stockholm. Huvudkontor och huvudsaklig verksamhetsort ligger på Klara Norra Kyrkogata 29, 111 22, Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisn- ingslagen, Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner och International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU. De finansiella rapporterna har upprättats under förutsättning att koncernen bedriver sin verksamhet enligt fortlevnadsprincipen. Koncernredovisningen för det år som slutade den 31 decem- ber 2025 (inklusive jämförelsetal) godkändes för utfärdande av styrelsen den 19 maj 2026. Standarder, ändringar och tolkningar rörande befintliga standarder som ännu inte har trätt i kraft och inte tillämpas i förtid av koncernen Per dagen för godkännandet av dessa finansiella rapporter har vissa nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga stan- darder som ännu inte trätt i kraft publicerats av IASB. Ledningen utgår ifrån att alla relevanta uttalanden kommer att införas i Koncernens redovisnings- och värderingsprinciper när uttalandet träder i kraft. IFRS 18 börjar gälla från 1 januari 2027. Eftersom Tessin Nordic upprättar sin koncernredovisning enligt IFRS kommer IFRS 18, som ersätter IAS 1 från och med räkenskapsår som inleds 1 januari 2027 och tillämpas retroaktivt, främst påverka utformningen av resultaträkningen — där poster ska delas in i de nya obligatoriska kategorierna för rörelse-, inves- terings- och finansieringsverksamhet — samt medföra krav på upplysning och avstämning av alternativa nyckeltal. Förändring- arna är i huvudsak presentations- och upplysningsmässiga och påverkar inte själva resultatet eller de underliggande siffrorna.. Övriga standarder, ändringar och förtydliganden förväntas inte ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter. Betydande redovisnings- och värderingsprinciper Grunder för upprättande Koncernens finansiella rapporter har upprättats genom tillämp- ning av periodiseringsprincipen och utifrån anskaffningsvärden, förutom innehav i portföljer och förvaltningsfastigheter som värderas till verkligt värde över resultatet. Monetära belopp uttrycks i Sveriges valuta (SEK) och avrundas till närmaste tusental, förutom resultat per aktie. Versamheten bedrevs under 2025 i två segment. När moderbolaget tillämpar andra redovisnings- och värder - ingsprinciper så framgår detta av Moderföretagets redovisnings- och värderingsprinciper nedan. Grund för konsolidering I koncernredovisningen konsolideras Moderbolagets och dot- terföretagens verksamheter fram till och med den 31 december 2025. Alla dotterföretag har balansdag den 31 december 2025. Alla koncerninterna transaktioner och balansposter elimineras vid konsolidering, inklusive orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag. I de fall orealiserade förluster på koncerninterna försäljningar av tillgångar återförs vid konsolidering, prövas även den underliggande tillgångens nedskrivningsbehov utifrån ett koncernperspektiv. Belopp som redovisas i dotterföretags årsredovisningar har justerats där så krävs för att säkerställa överensstämmelse med koncernens redovisnings- och värderingsprinciper. Resultat och övrigt totalresultat för dotterföretag som förvär- vats eller avyttrats under året redovisas från det datum förvärvet alternativt avyttringen träder i kraft, enligt vad som är tillämpligt. Rörelseförvärv Koncernen tillämpar förvärvsmetoden vid redovisning av rörelseförvärv. Den ersättning som överförs av koncernen för att erhålla ett bestämmande inflytande över ett dotterföretag beräknas som summan av verkliga värden på förvärvsdagen på de överlåtna tillgångarna, de övertagna skulderna och de egetka- pitalinstrument som emitterats av koncernen, vilket innefattar det verkliga värdet för en tillgång eller skuld som uppkommit vid en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvskostnader kostnadsförs när de uppkommer. Förvärvade tillgångar och övertagna skulder värderas vanli- gen till det verkliga värdet per förvärvstidpunkten. Omräkning av utländsk valuta
Page 21
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 21 Funktionell valuta och presentationsvaluta Koncernredovisningen presenteras i valutan SEK som också är moderföretagets funktionella valuta. Transaktioner och balansposter i utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan för respektive koncernföretag, utifrån de rådande valutak- urserna på transaktionsdagen (avistakurs). Valutakursvinster och -förluster till följd av reglering av sådana transaktioner och till följd av omvärdering av monetära poster till balansdagens kurs redovisas i resultatet. Icke-monetära poster omräknas inte på balansdagen utan värderas till historiskt anskaffningsvärde (omräknat till transak- tionsdagens kurs), förutom icke-monetära poster värderade till verkligt värde som omräknas till valutakursen per den dagen då det verkliga värdet fastställdes. Utlandsverksamheter I koncernredovisningen räknas alla tillgångar, skulder och transaktioner i koncernföretag som har en annan funktionell valuta än SEK (koncernens funktionella valuta) om till SEK vid konsolideringen. Koncernföretagens funktionella valuta har varit oförändrad under rapportperioden. Vid konsolideringen har tillgångar och skulder räknats om till balansdagens kurs. Justeringar av goodwill och verkligt värde som uppstår vid förvärv av en utlandsverksamhet har redovisats som tillgångar och skulder i utlandsverksamheten och omräknats till SEK till balansdagens kurs. Intäkter och kostnader har omräknats till SEK enligt en genomsnittlig kurs under rapport- perioden. Valutakursdifferenser redovisas direkt mot övrigt total- resultat och redovisas i valutaomräkningsreserven i eget kapital. Vid avyttring av en utlandsverksamhet omklassificeras de hänförliga ackumulerade omräknings- differenserna som är redovisade i eget kapital till resultatet och redovisas som del av vinsten eller förlusten vid avyttringen. Intäkter Intäkterna avser arvoden för låneförmedling och förvaltningsfas- tigheter. Betalningsvillkor Som huvudregel tillämpar koncernen betaln- ingsvillkor om 30 dagar från fakturadatum för utställda fakturor. För räntebetalningar avseende förmedlade fastighetskrediter följer betalningstidpunkten det enskilda låneavtalets utformning, där ränta antingen betalas löpande kvartalsvis under lånets löp- tid eller samlat i samband med att lånet förfaller till återbetalning. Vid bedömningen av om en intäkt ska redovisas följer koncernen en 5-stegsprocess: 1 Identifiera avtalet med kund 2 Identifiera prestationsåtaganden 3 Fastställa transaktionspriset 4 Fördela transaktionspriset på prestationsåtagandena 5 Redovisa intäkten vid tidpunkten för uppfyllelsen av prestationsåtagandet Intäkter redovisas när en specifik projektfinansiering är fullteck- nad. Om projektet inte fullgörs för att tillräcklig finansiering inte uppnås utgår inget arvode. Intäkten uppgår till den avtalad procentsats av projektfinansieringsbeloppet enligt överenskom- melse med projektägaren. Detta arvode är momsfritt. Intäkter relaterat till förmedling och administration redovisas i sin helhet samband med att lånet betalas ut då prestationen bedöms slutförd. Intäkter redovisas därför vid den tidpunkt då projektfinan- sieringen är fulltecknad och lånen betalas ut. Statliga stöd Statliga stöd redovisas till verkligt värde när det bedöms rimligt säkert att stödet kommer att tas emot och att villkoren för att erhålla stödet är uppfyllda. Stöd och bidrag för kostnadstäckning redovisas i samma period som kostnaderna för bidraget är avsett att täcka. Rörelsekostnader Rörelsekostnader redovisas i resultatet när tjänsten utnyttjas eller när händelsen inträffar. Lånekostnader Lånekostnader kostnadsförs i den period de uppstår och redovi- sas i posten Finansiella kostnader. Goodwill Goodwill representerar framtida ekonomiska fördelar som uppkommer vid ett rörelseförvärv, men som inte är enskilt identifierade och separat redovisade. Goodwill redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Intresseföretag Andelar i intresseföretag, dvs. företag där koncernen utövar ett betydande inflytande (normalt 20–50 procent av rösterna), redovisas i koncernen enligt kapitalandelsmetoden och i moderbolaget till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Övriga immateriella tillgångar – Initial redovisning av övriga immateriella tillgångar Internt utvecklad programvara Utgifter som är direkt hänförliga till ett projekts utvecklingsfas redovisas som immateriell tillgång förutsatt att de uppfyller följande krav: • att utvecklingsutgiften kan mätas på ett tillförlitligt sätt, • att projektet är tekniskt och kommersiellt genomförbart, • att koncernen har för avsikt och tillräckliga resurser att färdig- ställa projektet, • att koncernen har förutsättningar att använda eller sälja programvaran, och • att programvaran kommer att generera sannolika framtida
Page 22
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 22 ekonomiska fördelar, Utvecklingsutgifter som inte uppfyller dessa kriterier för aktivering kostnadsförs när de uppkommer. Direkt hänförliga utgifter inkluderar personalkostnader som uppkommer i arbetet med programvaruutvecklingen tillsam- mans med en lämplig andel av relevanta omkostnader och lånekostnader. Redovisning i efterföljande perioder Alla immateriella anläggningstillgångar med begränsad livslängd, inklusive aktiverad internt utvecklad programvara, värderas uti- från anskaffningsvärdet varvid utgifter skrivs av linjärt över den beräknade nyttjandeperioden. Restvärde och nyttjandeperiod omprövas per varje balansdag. Dessutom sker en nedskrivning- sprövning. Följande nyttjandeperioder tillämpas: • programvara: 3–5 år Internt utvecklad programvara som har aktiverats men som ännu inte slutförts skrivs inte av utan nedskrivningsprövas minst årligen. Avskrivning ingår i posten Av- och nedskrivningar av immate- riella och materiella anläggningstillgångar. Tillkommande utgifter för underhåll av programvara kostnadsförs när de uppkommer. När immateriella tillgångar avyttras bestäms realisations- resultatet som skillnaden mellan försäljningspriset och till- gångens redovisade värde och redovisas i resultat i någon av posterna Övriga rörelseintäkter eller Övriga rörelse kostnader. Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer Inventarier redovisas initialt till anskaffningsvärde eller tillverkning- skostnad inklusive direkta utgifter för att få tillgången på plats och i det skick som är nödvändigt för att den ska kunna användas enligt ledningens intentioner. Därefter värderas tillgån- garna till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade av- och nedskrivningar. Inventarier skrivs av linjärt på anskaffningsvärdet. Följande nyttjandeperioder tillämpas: • Inventarier: 3–12 år • Nyttjanderättstillgång: 3 år Vinster eller förluster som uppstår vid avyttring av materiella anläggningstillgångar fastställs som skillnaden mellan vad som erhållits och det redovisade värdet för tillgångarna och redovisas i resultatet i posterna Övriga rörelseintäkter eller Övriga rörelse- kostnader. Nyttjanderättstillgångar Koncernen som leasetagare När ett avtal ingås bedömer Koncernen om avtalet är ett leasin- gavtal eller innehåller ett leasingavtal. Ett leasingavtal definieras som ”ett avtal, eller det av avtal, som överlåter nyttjanderätt för en tillgång (den underliggande tillgången) för en viss tid i utbyte mot ersättning” . För att tillämpa denna definition bedömer Koncernen huruvida avtalet uppfyller kraven i tre utvärderingar som är huruvida: • Avtalet innehåller en identifierad tillgång som antingen är specifikt identifierad i avtalet eller implicit specificerad genom att vara identifierad vid det tillfälle då tillgången har gjorts tillgänglig för Koncernen. • Koncernen har rätt till väsentligen alla de ekonomiska fördelar som uppkommer genom användning av den identifierade tillgången under hela upplåtelsetiden med beaktande av Koncernens rättigheter inom avtalets definierade tillämpning- sområde. • Koncernen har rätt att styra användningen av den identi- fierade tillgången under hela upplåtelsetiden. Koncernen bedömer huruvida den innehar rätten att styra ”hur och för vilket ändamål” tillgången ska användas under hela upplåtel- setiden. Värdering och redovisning av leasingavtal som leasetagare Vid leasingavtalets början redovisar Tessinkoncernen en nyttjanderätt och en leasingskuld i balansräkningen. Nyttjanderät- ten värderas till anskaffningsvärde vilket omfattar den summa som leasingskulden ursprungligen värderas till, eventuella initiala direkta utgifter som koncernen åsamkats, samt eventuella leasin- gavgifter som betalats före leasingavtalets början (minskat med eventuella förmåner som mottagits). Vid leasingavtalets början värderar Koncernen leasingskulden till nuvärdet av de leasingavgifter som inte betalats vid denna tidpunkt. Leasingavgifterna diskonteras med användning av leas- ingavtalets implicita ränta om denna räntesats lätt kan fastställas eller Koncernens marginella låneränta. Leasingavgifter som inkluderas i värderingen av leasing- skulden inkluderar fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter) och variabla leasingavgifter som baseras på ett index. Koncernen skriver av nyttjanderätten linjärt från och med leasin- gavtalets början och med den tidigaste tidpunkten av nyttjanderättens nyttjandeperiod och leasingavtalet slut. Kon- cernen gör också en bedömning av ett eventuellt nedskrivnings- behov av nyttjanderätten när indikation på värdenedgång finns. Efter inledningsdatumet minskas skulden med betalningar och ökas med räntan. Skulden omvärderas för att återspegla en eventuell omprövning eller ändring av leasingavtalet eller om det blir ändringar i de till sin substans fasta avgifterna. När leasingskulden omvärderas ska motsvarande justering göras avseende nyttjanderätten eller i resultaträkningen om nyttjanderätten inte har något redovisat värde. Koncernen har valt att redovisa korttidsleaseavtal och leasin- gavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde genom att utnyttja den praktiska lösningen som återfinns i IFRS 16. I stället för att redovisa en nyttjanderätt och en leasingskuld kostnadsförs leasingavgifter avseende dessa leasingavtal linjärt över leasingperioden. Nyttjanderätter har i balansräkningen särredovisats under
Page 23
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 23 Materiella anläggningstillgångar medan leasingskulden särredo- visas under långfristiga respektive kortfristiga skulder. Prövning av nedskrivningsbehov av goodwill, övriga immateriella tillgångar och materiella anläggningstillgångar Vid nedskrivningsprövning grupperas tillgångarna i så små kassagenererade enheter som möjligt (KGE). En kassa- genererande enhet är en tillgångsgrupp som ger upphov till inbetalningar som i allt väsentligt är oberoende av andra tillgångar. Följden är att vissa tillgångars nedskrivningsbehov prövas enskilt och vissa prövas på nivån kassagenererande enhet. Alla enskilda tillgångars eller kassagenererande enheters nedskrivningsbehov prövas när händelser eller ändrade omstän- digheter tyder på att det redovisade värdet inte kan komma att kunna återvinnas. Goodwill nedskrivningsprövas årligen eller när det finns en indikation på värdenedgång. En nedskrivning redovisas för det belopp med vilket tillgång- ens eller den kassagenererande enhets redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde, som är det högre av verkligt värde minskat med kostnad för avyttring och nyttjandevärde. För att fastställa nyttjandevärdet uppskattar ledningen förväntade framtida kassaflöden från varje kassagenererande enhet och fastställer en lämplig diskonteringssats för att kunna beräkna nuvärdet av dessa kassaflöden. De data som används vid prövning av nedskrivnings- behov är direkt kopplade till koncernens senast godkända budget, justerad efter behov för att undanta effekterna av framtida omor- ganisationer och förbättringar av tillgångar. Diskonteringssatser fastställs enskilt för varje kassagenererande enhet och återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengarnas tidsvärde och tillgångsspecifika riskfaktorer. Nedskrivningar avseende kassagenererande enheter minskar först det redovisade värdet för eventuell goodwill som är förde- lad till den kassagenererande enheten. Eventuell återstående nedskrivning minskar proportionellt de övriga tillgångarna i den kassagenererande enheten. Med undantag för goodwill görs en ny bedömning av alla tillgångar för indikation på att en tidigare nedskrivning inte längre är motiverad. En nedskrivning återförs om tillgången eller den kassagenererande enhetens återvinningsbara värde överstiger det redovisade värdet. Förvaltningsfastigheter Förvaltningsfastigheter är fastigheter som innehas för att generera hyresintäkter och/eller för värdestegring och värderas till verkligt värde. Förvaltningsfastigheter omvärderas årligen och de vinster och förluster som uppstår redovisas i resultatet, och ingår i balansräkningen till sina verkliga värden. Värderingstekniken som används baseras på en kassaflödesmodell för respektive fastighet med bedömning av framtida intjäning och avkastningskrav. I värderingen tar man hänsyn till en inflation samt vakansgrad och driftnetto. Värdering sker enligt IFRS 13 nivå 3 och en extern oberoende värdering sker. Finansiella instrument Redovisning och värdering vid första redovisningstillfället Kundfordringar redovisas när de uppstår. Övriga finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas när koncernen blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när de avtalsenliga rättigheterna avseende den finansiella tillgången upphör, eller när den finansiella tillgången och samtliga betydande risker och fördelar överförs. En finansiell skuld tas bort från rapporten över balansräkningen när den utsläcks, d.v.s när den fullgörs, annulleras eller upphör. Klassificering och värdering av finansiella tillgångar vid första redovisningstillfället Vid den första redovisningen klassificeras finansiella tillgångar som värderade till upplupet anskaffningsvärde,till verkligt värde via övrigt totalresultat eller till verkligt värde via resultatet. Koncernen värderar sina finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaff- ningsvärde, förutom innehav i portföljer som värderas till verkligt värde via resultatet. Klassificeringen av finansiella tillgångar ändras inte i efter- följande perioder om inte koncernen ändrar sin affärsmodell för förvaltning av finansiella tillgångar varvid alla finansiella tillgångar som påverkas av denna ändring omklassificeras den första dagen av det första räkenskapsåret som följer på ändringen av affärsmod- ellen. En finansiell tillgång värderas till upplupet anskaffningsvärde om båda följande villkor är uppfyllda och tillgången inte är bestämd att värderas till verkligt värde via resultatet: • tillgången innehas enligt en affärsmodell vars mål är att inneha tillgångar för att erhålla de avtalsenliga kassaflödena, och • tillgångens avtalsenliga villkor ger upphov till kassaflöden som enbart utgörs av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet. Efterföljande värdering av finansiella tillgångar Finansiella tillgångar värderas efter första redovisningstillfället till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektiv- räntemetoden förutom innehav i portföljer som värderas till verkligt värde via resultatet. Det upplupna anskaffningsvärdet minskas med nedskrivningar. Ränteintäkter, valutakursdifferenser och nedskrivningar redovisas i resultatet. Eventuella vinster eller förluster när tillgången tas bort från balansräkningen redovisas i resultatet. Koncernen tar bort en finansiell tillgång från balans- räkningen när den avtalade rätten till kassaflöde från den finansi- ella tillgången upphör. Koncernen tar bort en finansiell skuld från rapporten över finansiell ställning/balansräkningen när skuldens avtalade förpliktelser är betalda eller har förfallit. Koncernen använder sig av en förenklad metod vid redovisning av kundfordringar och redovisar förväntade kreditförluster för återstående löptid. Dessa kreditförluster är förväntade bortfall i avtalsenliga kassaflöden med tanke på risken för utebliven betaln- ing vid något tillfälle under det finansiella instrumentets löptid. Vid beräkningen använder koncernen sin historiska erfarenhet, externa indikatorer och framåtblickande information för att beräkna de
Page 24
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 24 förväntade kreditförlusterna. Klassificering och värdering av finansiella skulder Koncernens finansiella skulder innefattar lån, leverantörs- skulder och övriga skulder. Finansiella skulder värderas initialt till verkligt värde justerat för transaktionskostnader (om tillämpligt), såvida koncernen inte klassi- ficerat den finansiella skulden till verkligt värde via resultatet. Finansiella skulder värderas efter första redovisningstillfället till upplupet anskaffningsvärde med hjälp av effektivräntemetoden Alla ränterelaterade avgifter och, om det är tillämpligt, ändringar i ett instruments verkliga värde som redovisas i resultatet ingår i posterna Finansiella kostnader eller Finansiella intäkter. Inkomstskatter Skattekostnaden som redovisas i resultatet består av summan av uppskjuten skatt och aktuell skatt som inte redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. Beräkning av aktuell skatt bygger på skattesatser och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade vid räkenskapsårets slut. Uppskjuten inkomstskatt beräknas på tem- porära skillnader enligt balansräkningsmetoden. Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är sannolikt att det underliggande skattemässiga underskottet eller de avdragsgilla temporära skillnaderna kommer att kunna utnyttjas mot framtida skattepliktiga överskott. Detta bedöms uti- från koncernens prognos om framtida rörelseresultat, justerat för betydande ej skattepliktiga intäkter och kostnader samt specifika begränsningar vid utnyttjandet av outnyttjade skattemässiga förluster eller krediter. Uppskjutna skatteskulder redovisas i princip i sin helhet, även om IAS 12 Inkomstskatter medger begränsade undantag. Som ett resultat av dessa undantag redovisar koncernen inte uppskjuten skatt på temporära skillnader hänförliga till goodwill eller investeringar i dotterföretag. Likvida medel Likvida medel består av banktillgodohavanden samt likvida medel på klientmedelskonton. Eget kapital, reserver och utdelningar Aktiekapital representerar kvotvärdet för emitterade aktier. Överkursfond innefattar eventuell premie som erhållits vid nyemission av aktiekapital. Eventuella transaktionskostnader som sammanhänger med nyemission av aktier dras av från kapitalet, med hänsyn tagen till eventuella inkomstskatteeffekter. Balanserade vinstmedel innefattar alla balanserade vinster och aktierelaterade ersättningar till anställda för innevarande och tidigare räkenskapsår. Alla transaktioner med moderföretagets ägare redovisas sepa- rat i eget kapital. Utdelningar som ska betalas till aktieägare ingår i posten Övriga skulder när utdelningarna har godkänts på en bolagsstämma före balansdagen. Ersättningar efter avslutad anställning och kortfristiga ersättningar till anställda Ersättningar efter avslutad anställning Koncernen tillhandahåller ersättningar efter avslutad anställning genom olika förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. Avgiftsbestämda pensionsplaner Koncernen betalar fastställda avgifter till oberoende företag avseende flera statliga pensionsplaner samt försäkringar för enskilda anställda. Koncernen har inga legala eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter utöver betalningen av den fastställda avgiften som kostnadsförs i den period som de tillhörande personaltjänsterna erhålls. Kortfristiga ersättningar Kortfristiga ersättningar till anställda, inklusive semester- ersättningar, kostnadsförs i den period de uppkommer. De ersättningar som inte betalats ut klassificeras som kortfristiga skulder som ingår i posten Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter. Dessa värderas till det odiskonterade belopp som kon- cernen väntas betala till följd av den outnyttjade rättigheten. Betydande bedömningar vid tillämpning av redovisnings- och värderingsprinciper samt osäkerhet i uppskattningar När finansiella rapporter upprättas gör ledningen ett antal bedömningar, beräkningar och antaganden om redovisning och värdering av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Betydande bedömningar av ledningen Följande är betydande bedömningar som ledningen gör vid tillämpning av de redovisnings- och värderingsprinciper som har den mest betydande effekten på koncernens finansiella rapporter. Aktivering av internt upparbetad programvara I utvecklingsprojekten av programvara så krävs det bedöm- ningar av huruvida kraven för aktivering av utvecklingsutgifter är uppfyllda. Efter aktivering övervakar ledningen huruvida redovisningskraven för utvecklingskostnader uppfylls även fortsättningsvis och om det finns indikationer på att de aktiverade utgifterna kan vara utsatta för en värdenedgång. Redovisning av uppskjutna skattefordringar Bedömningen av i vilken omfattning uppskjutna skatte- fordringar kan redovisas baseras på en bedömning av sannolikheten av hur framtida skattepliktiga intäkter kommer att kunna utnyttjas mot avdragsgilla temporära skillnader och ackumulerade skat- temässiga underskott. Dessutom krävs väsentliga överväganden vid bedömning av effekten av vissa rättsliga eller ekonomiska begränsningar eller osäkerheter i olika skattemässiga jurisdiktioner. Redovisat värde för uppskjutna skattefordringar har under 2025 skrivits ned till noll. Osäkerhet i uppskattningar Nedan följer information om uppskattningar och antaganden som har den mest betydande effekten på redovisning och värdering av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Utfallet från dessa kan avvika väsentligt.
Page 25
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 25 Nyttjandeperioder för avskrivningsbara tillgångar Ledningen gör per varje balansdag en genomgång av sina bedömningar av nyttjandeperioder för avskrivningsbara till- gångar, baserat på hur länge koncernen väntas utnyttja tillgån- garna. Osäkerheten i dessa bedömningar beror på teknisk inkurans som kan förändra användning av viss programvara och IT-utrustning samt bedömning kring nyttjande av förlängnings- optioner i leasingavtal. Inga väsentliga förlängningsoptioner har identifierats i koncernens leasingavtal som avser kontorslokaler. Rörelseförvärv Vid beräkning av verkliga värden använder ledningen värderings- tekniker för de specifika tillgångarna och skulderna som för- värvas vid ett rörelseförvärv. Framför allt är verkligt värde på villkorade köpeskillingar beroende av utfallet av flera variabler inklusive det förvärvade företagets framtida lönsamhet. Värdering till verkligt värde Ledningen använder värderingstekniker vid beräkning av det verkliga värdet på finansiella instrument (i de fall det inte finns priser på aktiva marknader) och för icke-finansiella tillgångar. Detta inkluderar att göra uppskattningar och antaganden som överensstämmer med hur marknadsaktörer skulle prissätta instru- mentet. Ledningen baserar så långt som möjligt sina antaganden på observerbara data men dessa finns inte alltid tillgängliga. I dessa fall använder ledningen den bästa information som finns tillgänglig. Uppskattade verkliga värden kan komma att skilja sig från faktiska priser som skulle kunna uppnås i en transaktion på affärsmässiga villkor per balansdagen. Moderföretagets redovisnings- och värderingsprinciper Moderföretagets årsredovisning har upprättats enligt årsredo- visningslagen (ÅRL) och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderföretagets årsredovisning presenteras i företagets redo- visningsvaluta vilket är SEK. Moderföretagets redovisnings- och värderingsprinciper över- ensstämmer med koncernens förutom vad som anges nedan. Uppställningsformer Resultat- och balansräkningarna följer uppställningsformerna i årsredovisningslagen (ÅRL). Här finns skillnader i benämningar framför allt vad gäller finansiella poster i resultaträkningen och eget kapital. Rapporten över förändring i eget kapital har anpassats till de poster som ska finnas i balansräkningen enligt ÅRL. Värdering andelar i koncernföretag Anskaffningsvärdet beräknas som summan av de, tid tran- saktionsdagen, verkliga värden för erlagda tillgångar, uppkomna eller övertagna skulder samt för de egetkapitalinstrument som förvärvaren emitterat i utbyte mot det bestämmande inflytandet över den förvärvade enheter, samt alla utgifter direkt hänförliga till förvärvet. Moderföretaget värderar andelar i koncernföretag enligt anskaffningsvärdesprincipen och värderar därför villkorade köpeskillingar till det värde som fastställdes i förvärvsanalysen. Någon omvärdering till verkligt värde görs inte. Villkorade köpeskillingar redovisas som en del av anskaff- ningsvärdet om det är sannolikt att de kommer att utfalla. Anskaf- fningsvärdet justeras om den initiala bedömningen av villkorade köpeskillingar förändras. Ett avtal om villkorad köpeskilling med säljare som blir nyckelp- ersoner utgör inte tilläggsköpeskilling. Koncernbidrag Samtliga lämnade och erhållna koncernbidrag redovisas som bokslutsdispositioner. Anteciperad utdelning Moderföretaget redovisar anteciperad utdelning från dotterföretag i det fall moderföretaget har rätt att ensamt besluta om värdeöver- föringens storlek och moderföretaget innan dess finansiella rapporter publiceras fattat beslut beträffande värdeöverföringens storlek. Dotterföretag Innehav i dotterföretag värderas enligt anskaffningsvärde- metoden. Någon omklassificering av innehav till försäljning görs inte.
Page 26
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 26 Not 2 Intäkter Koncernens nettoomsättning från avtal med kunder kan delas upp enligt följande. Indelning av geografisk marknad utgår från intäkter i koncernens juridiska enheter. För detaljer kring avvecklad verksamhet, se not 18. Primära geografiska marknader 2025 Kvarvarande verksamhet - Tjänster Övriga intäkter Avvecklad verksamhet - Hyresintäkter Summa Sverige 13 872 -36 927 14 764 Finland - 38 - 38 Summa 13 872 2 927 14 802 Primära geografiska marknader 2024 Kvarvarande verksamhete- Tjänster Övriga intäkter Avvecklad verksamhet - Hyresintäkter Summa Sverige 20,100 - 4,222 24,323 Finland 196 - - 196 Summa 20,296 - 4,222 24,518 Ingen kund utgör mer än 10 % av intäkterna. Not 3 Segmentrapportering Fastighetssegmentet har avyttrats under året. Rapportering per segment sker enligt följande: 2025 Intäkter Låneförmedling Förvaltnings- fastigheter Summa Från externa kunder 13 875 927 14 802 Segmentsintäkter 13 875 927 14 802 Kostnader för ersättning till anställda -21 322 – -21 322 Förändring verkligt värde förvaltningsfastigheter - - Avskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar -3 782 -3 782 Övriga kostnader -29 483 -150 -29 483 Resultat från intresseföretag -631 -631 Segmentets rörelseresultat -41 343 777 -40 713 Resultat från värdepapper -9 960 – -9 960 Finansiella intäkter 6 302 9 6 302 Finansiella kostnader -26 815 -603 -26 815 Resultat från försäljning avvecklad verksamhet – 2 351 2 351 Segmentets resultat före skatt -71 817 2 534 -69 283 Segmentstillgångar 145 250 – 145 250 Segmentsskulder -220 807 – -220 807
Page 27
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 27 2024 Intäkter Låneförmedling Förvaltnings- fastigheter Summa Från externa kunder 20 348 4 222 24 571 Segmentsintäkter 20 348 4 222 24 571 Kostnader för ersättning till anställda -18 053 – -18 053 Förändring verkligt värde förvaltningsfastigheter – 2 100 2 100 Avskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar -4 634 -4 634 Övriga kostnader -34 001 -1 027 -35 028 Segmentets rörelseresultat -36 339 5 296 -31 043 Resultat från värdepapper 17 234 – 17 234 Finansiella intäkter 1 450 5 1 455 Finansiella kostnader -17 133 -3 514 -20 647 Segmentets resultat före skatt -34 788 1 786 -33 002 Segmentstillgångar 249 346 46 224 295 569 Segmentsskulder 247 757 50 178 297 935 Koncernens intäkter från externa kunder och dess anläggningstillgångar delas in i följande geografiska områden: 2025 2024 Sverige 14 764 24 375 Finland 38 196 Totalt 14 802 24 571 Not 4 Övriga externa kostnader Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Konsultarvoden 9 224 16 467 1 742 5 596 IT-tjänster 3 180 3 168 22 599 Marknadsföringskostnader 477 1 532 37 85 Försäljningsprovisioner 184 372 - – Kick-back till kapitalstrukturer - 125 - – Betaltjänstleverantörer -461 1 670 - – Lokalkostnader 1 373 659 - 0 IR och noteringskostnader - 195 559 195 Övrigt 8 980 6 198 2 061 702 Summa 22 957 30 386 4 421 7 177
Page 28
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 28 Not 5 Ersättningar till revisor Kostnadsförd och annan ersättning uppgår till: Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Ernst & Young Övriga tjänster 110 285 110 285 Revisionsverksamhet inom revisionsuppdraget 1 676 1 337 489 656 Totalt 1 786 1810 599 941 Med revisionsuppdrag avses arvode för lagstadgad revision och granskning av årsredovisningen, bokföringen, styrelsens och VDns arbete och specifika åtgärder. Det inkluderar även rådgivning kring rutiner och ekonomiska frågor som berör verksamheten. Med skatterådgivning avses rådgivning av skatterelaterade frågor. Med övriga tjänster avses rådgivning avseende redovisningsfrågor, rådgivning vid avyttring och förvärv av verksamheter samt rådgivning kring processer och intern kontroll. Not 6 Leasingavtal Leasingskulder som presenteras i balansräkningen är enligt följande: Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Kortfristiga 85 1 003 Långfristiga 0 344 Summa 85 1 347 “Räntekostnader avseende leasingavtal under räkenskapsåret uppgår till 36 tkr (76tkr). Kassaflödet uppgår till 1040 tkr (1 040 tkr). ” Koncernen leasar i Sverige kontorslokal med tillhörande garage som löper under 3 år. Med undantag för korttidsleaseavtal och för leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde redovisas en nyttjanderätter och en leasingskuld i rapporten över finansiell ställning. Variabla leasingavgifter som inte beror ett index exkluderas i den initiala beräkningen av leasingskuld och tillgång. Koncernen redovisar sina nyttjanderättstillgångar under Materiella anläggningstillgångar. I allmänhet är leasingavtalen begränsade, såvida det inte föreligger en avtalsenlig rätt för koncernen att hyra ut tillgången till en annan part, så att endast koncernen kan nyttja tillgången. Leasingavtalen är antingen icke-uppsägningsbara eller kan endast sägas upp mot en väsentlig uppsägningsavgift. Leasingavtalen innehåller en möjlighet till förlängning av leasingperioden. Koncernen får inte sälja eller ställa den underliggande tillgången som säkerhet. Koncernen måste hålla den hyrda byggnaden för kontor i gott skick och återställa till dess ursprungliga skick vid slutet av leasingperioden. Vidare måste koncernen försäkra de leasade tillgångarna och betala kostnader för underhåll för dessa i enlighet med hyresavtalen. Leasingskulden garanteras genom att den underliggande tillgången ställts som säkerhet för skulden.
Page 29
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 29 Not 7 Kostnader för ersättningar till anställda/Personalkostnader Kostnader för ersättning till anställda delas upp enligt följande: Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Löner och andra ersättningar- styrelse och VD 2 666 2 710 905 2 710 Löner och andra ersättningar - övriga anställda 11 368 9 159 1 745 1 225 Avgångsvederlag 600 - 600 - Pensioner, avgiftsbestämda - styrelse och VD 516 381 170 381 Pensioner, avgiftssbestämda - övriga anställda 1 304 1 191 138 217 Övriga sociala avgifter 4 869 4 055 1 026 1 342 21 322 17 495 4 584 5 874 Kostnader och förpliktelser avseende pensioner och liknande till styrelse, VD samt tidigare styrelse och VD: 2025 Grundlön/ styrelsearvode Rörlig ersättning Pensioner Övriga förmåner Summa Greger Larson (ordförande) 433 0 0 433 Lars Sjögren (t.o.m. 2025-05-30) 117 0 0 117 Markus Näsholm (t.o.m. 2025-12-19) 217 0 0 217 Anders Rolf (fr.o.m. 2025-05-22) 117 0 0 117 Hanna Clerkestam (fr.o.m. 2025-12-19) - 0 0 - Jimmy Palmqvist (fr.o.m. 2025-12-19) - 0 0 - Heidi Wik (VD t.o.m. 2025-02-28) 1 005 0 170 0 1 175 Anders Kumlin (VD fr.o.m. 2025-03-01) 1 377 0 346 0 1 723 Övriga ledande befattningshavare 4 522 0 703 0 5 225 Summa 7 788 0 1 219 12 7 788 2024 Grundlön/ styrelsearvode Rörlig ersättning Pensioner Övriga förmåner Summa Greger Larson (ordförande) 400 0 0 400 Pär Roosvall (ledamot t o m 2024-06-19) 100 0 0 100 Fredrik Lundberg (ledamot t o m 2024-06-19) 100 0 0 100 Lars Sjögren (ledamot fr o m 2024-06-19) 100 0 0 100 Markus Näsholm (ledamot fr o m 2024-06-19) 100 0 0 100 Anders Kumlin (ledamot fr o m 2024-06-19) 100 0 0 100 Heidi Wik (VD) 1 810 0 381 4 2 194 Övriga ledande befattningshavare (2) 2 432 0 416 8 2 856 Summa 5 142 0 796 12 5 950
Page 30
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 30 Not 8 Medelantalet anställda Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Medelantal anställda Varav män Medelantal anställda Varav män Sverige 13 9 12 8 Totalt 13 9 12 8 Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 Medelantal anställda Varav män Medelantal anställda Varav män Sverige 4 3 2 1 Totalt 4 3 2 1 Not 9 Styrelsens könsfördelning Av styrelsens fyra ledamöter per 2025-12-31 är en kvinna (2024: 0). Not 10 Skillnader mellan bokslutskommuniké och årsredovisning 2025 Skillnaderna mellan bokslutskommunikén och årsredovisningen utgörs i huvudsak av omklassificeringar inom balans- och resul- taträkningen, samt en mindre justering i resultatet till följd av nedskrivning av fordran. Moderbolaget Moderbolagets resultaträkning har vissa justeringar gjorts där årets resultat justerats från -28 970 tkr till -42 894 tkr vilket till största delen drevs av justeringar inom koncernbolags-strukturen där resultat från andelar i koncernföretag om -22 930 tkr bokfördes. I moder- bolagets balansräkning per 2025-12-31 har följande poster justerats jämfört med bokslutskommunikén: Andelar i koncernföretag har förändrats med 11 238 tkr vilket härrör tillskott till koncernbolagen, Övrigt tillskjutet kapital med 899 tkr och Balanserat resultat med 899 tkr, samt en justering av årets resultat. Skulder har justerats pga tillskott och andelar i koncernföretag där Övriga skulder (lång- fristiga) förändrats med 49 749 tkr samt Skulder till koncernföretag med 15 217 tkr, Övriga skulder (kortfristiga) med 62 799 tkr och Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter med 972 tkr av samma skäl. Kassaflödesanalysen har påverkats väsentligt av omklassifi- ceringar, justeringarna är av redovisningsteknisk karaktär och påverkar inte det faktiska kassaflödet. Effekt på årets resultat och eget kapital Årets resultat justerats från -28 970 tkr till -42 894 (differens 13 924 tkr) och totalt eget kapital från 72 389 tkr till 58 465 tkr (differens 13 924 tkr). Koncernen Resultaträkningen för verksamhetsåret 2025 skiljer sig uppställningsmässigt pga separation av kvarvarande och avvecklad verksamhet (not 47) iom en bedömning att försäljningen av fastigheterna i Härnösand och Karlshamn utgör en avvecklad verksamhet, samt att resultat från intresseföretag omklassificerats och ligger ovanför rörelseresultat i årsredovisningen. Årets resultat skiljer sig ca. 3,1 msek pga omvärdering av kundförluster. I koncernens balansräkning per 2025-12-31 har följande poster justerats jämfört med boksluts- kommunikén: Andelar i intresseföretag har förändrats med 632 tkr, Övriga fordringar med 1 703 tkr och Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter med 642 tkr. Likvida medel särredovisas som likvida medel tillhörande kunder. Inom eget kapital har Övrigt tillskju- tet kapital förändrats med 310 tkr, samt en justering av årets resultat. Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare har föränd- rats med 2 314 tkr och Innehav utan bestämmande inflytande med 759 tkr. Bland skulderna har Övriga skulder (långfristiga) förändrats med 19 400 tkr pga omklassificering, Aktuella skatteskulder med 3 097 tkr, Leasingskuld med 215 tkr, Övriga skulder (kortfristiga) med 17 785 tkr pga omklassificering samt Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter med 6 210 tkr. Kassaflödesanalysen har påverkats väsentligt av omklassificeringar, justeringarna är av redovisningsteknisk karaktär och påverkar inte det faktiska kassaflödet. Effekt på årets resultat och eget kapital Årets resultat har ändrats från -72 828 till -75 902 tkr (differns -3 074 trk) och total eget kapital från -72 484 tkr till -75 557 tkr (differens -3 074 tkr).
Page 31
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 31 Not 11 Resultat från andelar i koncernföretag Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Nedskrivningar – – -22 930 -1 232 Summa 0 0 -22 930 -1 232 Not 12 Resultat från övriga värdepapper och fordringar Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Ränteintäkter vidareförmedlade lån 22 660 26 696 - – Nedskrivning -32 032 -4 336 - - Vinstdelning vinstandelslån 5 406 -5 862 - - Summa -3 965 16 498 - - Not 13 Räntekostnader och liknande resultatposter Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Räntekostnader leasingavtal -36 -76 - – Räntekostnader vinstandelslån -6 886 -8 305 - – Övriga räntekostnader och liknande resultatposter -19 892 -12 267 -8 330 -2 568 Koncernintern ränta - - -1 086 -252 Summa räntekostnader -26 815 -20 647 -9 415 -2 820 Not 14 Bokslutsdispositioner Moderföretaget 2025 2024 Lämnade koncernbidrag till Tessin Properties 1 AB - -3 135 Lämnade koncernbidrag till Tessin Capital SPV 2 AB -5 035 Mottagna koncernbidrag från Tessin Properties 1 AB 2 800 Mottagna koncernbidrag från Nordic Loan Agent AB 80 Summa -2 155 -3 135 Not 15 Skatt på årets resultat De viktigaste komponenterna i skattekostnaden för räkenskapsåret och förhållandet mellan förväntad skattekostnad baserat på svensk effektiv skattesats för koncernen på 20,6 % (2021: 20,6 %) och redovisad skattekostnad i resultatet är enligt följande: Koncernen Moderföretaget 2025 2024 2025 2024 Resultat före skatt -71 818 -33 001 -42 894 -20 013 Gällande skatt för moderföretaget 20,60% 20,6% 20,60% 20,6%
Page 32
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 32 Förväntad skattekostnad 14 795 6 798 8 836 4 123 Justering för skattefria intäkter 0 3 -0 0 Ej avdragsgilla kostnader -7 396 -3 098 -6 541 -762 Under året utnyttjade underskottsavdrag som inte tidigare redovisats som tillgång - 156 – – Återföring tidigare års underskottsavdrag -6 654 -421 – – Ej aktiverade underskottsavdrag -7 367 - 6 740 -2 295 -3 361 Övrigt - – – – Redovisad aktuell skatt i resultatet -6 622 -3 302 0 0 Skattekostnaden består av följande komponenter: - – – – Aktuell skatt 0 – – – På årets resultat -0 -2 339 – – Tidigare års skatt 0 -421 – – Uppskjuten skatt -6 622 – – – Temporära skillnader - -542 – – Redovisad skatt i resultatet -6 622 -3 302 0 0 Uppskjuten skattefordran i balansräkningen uppgår till 0 tsek (fg år 6 706). Koncernens resultat uppgår till -75 902 TSEK. Ingen uppsk- juten skattefordran har redovisats på de skattemässiga underskottsavdragen, som totalt uppgår till 193 MSEK. Den oredovisade uppsk- jutna skattefordran, beräknad utifrån en skattesats om 20,6 % (20,6 %), uppgår till 39,6 MSEK. Not 16 Balanserad systemutveckling Förändringar i redovisade värden för utvecklingsarbeten och liknande arbeten är enligt följande: Koncernen 2025 2024-12-31 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 23 060 19 590 Internt utvecklade 2 630 3 470 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 25 690 23 060 Ingående ackumulerade avskrivningar -18 442 -15 059 Årets avskrivningar -2 598 -3 382 Utgående ackumulerade avskrivningar -21 040 -18 442 Redovisat värde 4 651 4 618 Alla avskrivningar ingår i posten Avskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar. Not 17 Försäljningsportal Förändringar i redovisade värden för koncessioner, patent, licenser, varumärken och liknande rättigheter är enligt följande: Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 159 159 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 159 159 Ingående ackumulerade avskrivningar -159 -159 Årets avskrivningar – – Utgående ackumulerade avskrivningar -159 -159
Page 33
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 33 Redovisat värde 0 0 Not 18 Goodwill Förändringar i redovisade värden avseende goodwill är enligt följande: Koncernen Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Ingåede ackumulerade anskaffningsvärden 1 610 1 610 - – Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1 610 1 610 - - Ingåede ackumulerade nedskrivningar -1 610 -1 610 - - Årets nedskrivningar - - - - Utgående ackumulerade nedskrivningar -1 610 -1 610 - - Redovisat värde 0 0 - - I koncernen har det identifierats två geografiska marknader, Sverige och Finland. Goodwill i koncernen var 2024 och 2025 i sin helhet hänförlig till den finska verksamheten inom segmentet låneförmedling. Not 19 Nerlagda utgifter på annans fastighet Förändringar i redovisade värden avseende nedlagda utgifter på annans fastighet är:: Koncernen Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 512 512 - - Inköp – – Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 512 512 0 0 Koncernen Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Ingående ackumulerade avskrivningar -205 -102 - -
Page 34
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 34 Årets avskrivningar -102 -102 - - Utgående ackumulerade avskrivningar -307 -205 0 0 Redovisat värde 205 307 0 0 Not 20 Förvaltningsfastigheter Förvaltningsfastigheterna innefattar fastigheter i Sverige som innehas för att generera intäkter i form av hyror och för värdestegring. Tessin har avyttrat två kommersiella fastigheter som ligger i Härnösand och Karlshamn. Förändringar i redovisade värden i rapporten över finansiell ställning kan sammanfattas enligt följande: Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 44 500 42 400 Förändring verkligt värde - Värdeförändring netto 0 2 100 Avyttrat 44 500 Utgående ackumulerade anskaffningsvärde 0 44 500 Redovisat värde 0 44 500 Förvaltningsfastigheter hyrs antingen ut enligt operationella leasingavtal eller är vakanta. Det finns inga vakanser på balansdagen. Även om riskerna som förknippas med rättigheter som koncernen behåller i de underliggande tillgångarna inte anses vara väsentliga, har koncernen strategier för att ytterligare minimera dessa risker, till exempel genom att säkerställa att alla avtal inkluderar klausuler som kräver att leasetagaren kompenserar koncernen när en fastighet har utsatts för slitage utöver normalt under leasingperioden. Leasingavtalen är samtliga icke uppsägningsbara avtal med 10 års respektive 3 års löptid från leasingperiodens början. Framtida min- imileaseavgifter är enligt följande Minimileaseavgifter 2025-12-31 2024-12-31 Inom 1 år – 4 138 1-2 år – 4 138 2-3 år – 681
Page 35
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 35 3-4 år – 0 4-5 år – 0 Efter 5 år – – Totalt – 8 957 Värderingsteknik Fastigheterna värderas kvartalsvis av extern oberoende värderare. Värderingarna baseras på en kassaflödesmodell för respektive fastighet med bedömning av framtida intjäning och avkastningskrav. Hänsyn är tagen till en inflation om 1% för 2025 och därefter 2% årligen samt vakansgrad och driftnetto. Värdering sker enligt IFRS 13 nivå 3. Värderingsantaganden 2025-12-31 2024-12-31 Hyresvärde, kr per kvm - 1 115 Drift och underhåll, kr per kvm - 136 Direktavkastning restvärde, % - 7, 6 Kalkylränta, % - 9,6 Långsiktig vakans, % - 5,0 Känslighetsanalys 2024-12-31 Antagen förändring Värdeförändring (KSEK) Marknadshyra för lokaler 10% 4526 Vakansgrad 10% (enheter) -5584 Drift och underhållskostnader 10% -681 Avkastningskrav (+) 10% -4 329 Avkastningskrav (-) 10% 5334 Not 21 Nyttjanderättstillgångar Förändringar i redovisade värden avseende nyttjanderättstillgångar är: Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 2 941 2 941 Tillkommande leasingavtal 0 – Avslutade leasingavtal 0 – Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 2 941 2 941 Ingående ackumulerade avskrivningar -1634 -654 Avslutade leasingavtal 0 – Årets avskrivningar -980 -980 Utgående ackumulerade avskrivningar -2 614 -1 634 Redovisat värde 327 1 307
Page 36
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 36 Not 22 Inventarier, datorer och installationer Förändringar i redovisade värden avseende inventarier, datorer och installationer är: Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 4 991 4 991 Inköp – – Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 4 991 4 991 Ingående ackumulerade avskrivningar -4 653 -4 484 Årets avskrivningar -102 -169 Utgående ackumulerade avskrivningar -4 755 -4 653 Redovisat värde 236 338 Not 23 Finansiella tillgångar och skulder Kategorier av finansiella tillgångar och skulder Principerna beskriver respektive kategori av finansiella tillgångar och skulder samt tillhörande redovisnings- och värderingsprinciper. De redovisade värdena för finansiella tillgångar och skulder per kategori är enligt följande: 2025-12-31 Upplupet anskaff- ningsvärde Verkligt värde via resultatet Totalt Finansiella tillgångar Innehav i portföljer - 15 15 Övriga finansiella anläggningstillgångar 34 029 - 34 029 Totalt 34 029 15 34 044 Kundfordringar 658 - 658 Vidareförmedlade lån 69 088 - 69 088 Övriga fordringar 17 117 - 17 117 Likvida medel tillhörande kunder 495 495 Kassa och bank 15 309 - 15 309 Totala finansiella tillgångar 136 696 15 136 696 2025-12-31 Skulder till upplupet an- skaffningsvärde Totalt Finansiella skulder Långfristiga skulder till kreditinstitut - - Leasingskuld - - Övrig långfristig upplåning 39 411 39 411 Vinstandelslån 71 705 71 705 Kortfristiga skulder till kredtitinstitut - -
Page 37
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 37 Leverantörsskulder 6 744 6 744 Leasingskuld 85 85 Övriga kortfristiga skulder 102 861 102 861 Totala finansiella skulder 220 807 220 807 2024-12-31 Upplupet anskaff- ningsvärde Verkligt värde via resultatet Totalt Finansiella tillgångar Innehav i portföljer - 15 15 Övriga finansiella anläggningstillgångar 42 288 - 42 288 Totalt 42 288 15 42 303 Kundfordringar 3 536 - 3 536 Vidareförmedlade lån 109 300 - 109 300 Övriga fordringar 509 - 509 Likvida medel tillhörande kunder 11 628 11 628 Kassa och bank 22 503 - 22 503 Totala finansiella tillgångar 189 764 15 189 780 2024-12-31 Långfristiga skulder till kreditiinstitut 4 663 4 663 Leasingskuld 344 344 Övrig långfristig upplåning 45 533 45 533 Vinstandelslån 111 0 0 0 111 0 0 0 Kortfristig skuld till kreditinstitut 17 422 17 422 Leverantörsskulder 8 795 8 795 Leasingskuld 1 003 1 003 Övriga kortfristiga skulder 80 582 80 852 Totala finansiella skulder 269 342 269 342 Övriga finansiella instrument Det redovisade värdet på följande finansiella tillgångar och skulder har bedömts vara en rimlig uppskattning av det verkliga värdet: • Kundfordringar och övriga fordringar • Likvida medel • Leverantörsskulder och övriga skulder • Skulder till kreditinstitut Not 24
Page 38
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 38 Andelar i koncernföretag Koncernens sammansättning I koncernen ingår följande direkta innehav i dotterföretag: Namn Org.nr Säte Antal andelar Andel % Tessin Nordic AB 556965-9187 Stockholm 6 812 128 99,6 Tessin Capital AB 559153-7252 Stockholm 500 100 Tessin Kreditfond 1 AB 559164-1831 Stockholm 500 100 Nordic Loan Agent AB 559269-2866 Stockholm 250 100 Groundfunding Oy 2734546-3 Linnankatu 8 000 100 Tessin Capital SPV Holding AB 559321-3555 Stockholm 150 020 75 Tessin Capital SPV 1 AB 559322-1558 Stockholm 250 100 Tessin Capital SPV 2 AB 559485-3953 Stockholm 250 100 Tessin Properties AB 559339-9321 Stockholm 250 100 Tessin Properties 1 AB 559339 -9412 Stockholm 150 000 100 Bolaget har under 2025 investerat i Alfa Kraft Fonder AB där innehavet är ~35% och anses som en finansiell tillgång där anskaff- ningsvärdet och andel av resultat reflekteras i årsredovisningen. Förändring under året: Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 670 613 644 214 Förvärv från koncern 194 - Förvärv från innehav utan bestämmande inflytande - 7 Avyttringar - – Lämnade aktieägartillskott 40 222 26 392 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 711 029 670 613 Ingående nedskrivningar -527 671 -526 439 Nedskrivningar -22 930 -1 232 Utgående ackumulerade nedskrivningar -550 607 -527 671 Redovisat värde 160 430 142 942 Not 25 Innehav i portföljer Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 15 15 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 15 15 Redovisat värde 15 15 Not 26 Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder Uppskjutna skatter som uppstår till följd av temporära skillnader och outnyttjade underskottsavdrag summeras enligt följande: Förändring under året: Koncernen 2025-01-01 Redovisas i resultaträkningen 2025-12-31 Outnyttjade underskottsavdrag 6 651 -6 651 - Förvaltningsfastigheter -89 89 - Nyttjanderätt -216 216 - Leasingskuld 224 -224 - Finansiella anläggningstillgångar 0 - -
Page 39
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 39 Kundfordringar 4 103 107 Övriga fordringar 157 -157 - Obeskattade reserver -26 26 - 6 706 -6 598 107 Förändring under året: Koncernen 2024-01-01 Redovisas i resultaträkningen 2024-12-31 Outnyttjade underskottsavdrag 6 651 – 6 651 Förvaltningsfastigheter 477 -565 -89 Nyttjanderätt -418 202 -216 Leasingskuld 422 -198 224 Finansiella anläggningstillgångar 137 -137 0 Kundfordringar 5 -1 4 Övriga fordringar - 157 157 Obeskattade reserver -26 – -26 7 249 -543 6 706 Alla uppskjutna skattefordringar (inklusive underskottsavdrag och andra skatteavdrag) har redovisats i balansräkningen. Totala skattemässiga underskott i koncernen uppgår till 192 959 KSEK (157 221 KSEK). Not 27 Andra långfristiga fordringar Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Ingående ackumuelade anskaffningsvärden 44 999 2 499 Nya fordringar 5 500 42 500 Betalningar/amorteringar -47 000 – Omklassificering - – Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 3 499 44 999 Ingående reserveringar -2 711 -2 499 Reservering förväntade kreditförluster finansiella fordringar 212 -213 Utgående ackumulerade reserveringar -2 499 -2 711 Utgående ackumulerade reserveringar och anskaffningsvärden 1 000 42 288 Hela posten avser vidareförmedlade lån relaterade till vinstandelslånet där kapitalet har placerats i säkerställda fastighetskrediter. Not 28 Kundfordringar Kundfordringar består av följande: Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Kundfordringar brutto 6 417 7 884 Reservering för förväntade kundförluster -5 759 -4 348 Kundfordringar, redovisat värde 658 3 536 Reservering för förväntade kundförluster Koncern
Page 40
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 40 2025-12-31 2024-12-31 Ingående reserv 4 348 1 563 Årets reservering 1 411 2791 Under året i anspråktagen reserv - -7 Årets återförda reserv - 0 Utgående reserv 5 759 4 348 Not 29 Övriga fordringar Övriga fordringar består av följande: Koncernen Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Vidareförmedlade lån 101 482 109 300 – – Övrigt 379 509 0 – 101 861 109 810 0 0 Reservering för förväntade kundförluster Koncern 2025-12-31 2024-12-31 Ingående reserv 7 500 3 164 Årets reservering 32 032 4 336 Utgående reserv 39 532 7 500 Not 30 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Reservering för förväntade kundförluster Koncernen Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Upplupna ränteintäkter 13 351 37 942 - – Strukturavgift och non-ut avgifter på finansiering- supplägg - 9 216 - Upplupen koncernintern ränteintäkt - 1 039 373 Upplupna intäkter kapitalstrukturer - 225 - Övriga förutbetalda kostnader 3 281 629 183 313 Redovisat värde 16 632 48 012 1 223 686 Not 31 Likvida medel Koncernens likvida medel innefattar följande: 2025-12-31 2024-12-31 Kassa och bank 15 309 22 503 Likvida medel tillhörande kunder 495 11 628 15 804 34 131 Likvida medel innehåller 8,8 MSEK som härrör från finansieringsverksamheten och återbetalning av fastighetskrediter som dotterbola- gen Tessin SPV 1 AB och Tessin SPV 2 AB tidigare placerat.
Page 41
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 41 Not 32 Eget kapital Aktiekapital Aktiekapitalet i moderföretaget består enbart av till fullo betalda stamaktier med ett nominellt värde (kvotvärde) om 10 SEK per aktie. Samtliga aktier har samma rätt till utdelning och återbetalning av insatt kapital samt motsvarar en (1) röst på moderföretagets bolagsstämma. 2025-12-31 2024-12-31 Tecknade och betalda aktier: Genomsnittligt antal aktier under perioden (tusental) 459 776 357 874 Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -59 512 -41 152 Resultat per aktie före och efter utspädning* - 0,13 -0,10 *Det finns teckningsoptionsprogram som kan medföra utspädning, men då periodens resultat är negativt uppstår ej någon utspäd- ningseffekt. Moderföretaget har under året genomfört en konvertering av lån om 24 000 000 aktier till kvotvärde 0,10 kr. Utspädningen baserat på aktier vid årets början är 5,3%. Samtliga aktier har samma rätt till utdelning och representerar en röst på bolagsstämman. Under året har nyemissioner genomförts, totalt tecknades 24 000 000 aktier genom nyemission och konvertering av lån, dessa har betalts och registrerats under året. Bolaget har också delat ut 46 800 000 teckningsoptioner till anställda, vilket innebär en total utspäd- ning om ca 9,9%. 2025-12-31 2024-12-31 Förändring av antalet aktier - Vid årets början 447 776 268 267 972 328 - Nyemssion 24 000 000 179 803 940 Tecknade och betalda aktier 471 776 268 447 776 268 Summa beslutade vid årets slut 471 776 268 447 776 268 Under 2025 genomfördes en riktad nyemission om 24 000 000 aktier till kvotvärde 0,10 SEK, motsvarande en utspädning om ca 5,1 procent baserat på antalet aktier vid årets början. Aktierna har tecknats, betalats och registrerats under räkenskapsåret. Teckningsoptioner och potentiell utspädning Under året har bolaget tilldelat 46 800 000 teckningsoptioner till ledning och nyckelmedarbetare (se vidare not 33). Per balansdagen uppgick totalt antal utestående teckningsoptioner till 61 883 467 stycken, motsvarande en potentiell utspädning om ca 11,6 procent vid full inlösen. Resultat per aktie 2025-12-31 2024-12-31 Resultat per aktie Antal aktier efter sammanläggning 2026 4 717 762 4 477 763 Kvarvarande verksamhet -62 049 -42 345 Avvecklad verksamhet 2 537 1 221 Årets totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare: -59 512 - 41 124 Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet -13,15 -8,98 Resultat per aktie från avvecklad verksamhet 0,54 0,26 Totalt -12,61 -8,72 Händelser efter balansdagen avseende aktiekapital I januari 2026 verkställdes en sammanläggning av aktier i förhållandet 100:1 enligt beslut på bolagsstämman 2025. Efter sammanlägg- ningen uppgår antalet utestående aktier till 4 717 762 stycken med oförändrat kvotvärde om 10,00 SEK per aktie.
Page 42
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 42 Minoritet - Innehav utan bestämmande inflytande Dotterbolaget Tessin Capital SPV Holding AB resultat-och balansräkning i sammandrag: 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 Resultaträkning Rörelsens intäkter - - Rörelsens kostnader -84 -90 Finansnetto -8 679 -15 Bokslutsdispositioner - 427 Årets resultat -8 763 322 2025-12-31 2024-12-31 Balansräkning TILLGÅNGAR Aktier i dotterbolag 13 837 22 525 Fordringar 448 - Kassa/bank 4 444 SUMMA TILLGÅNGAR 14 289 22 969 EGET KAPIAL OCH SKULDER Eget kapital 13 756 22 518 Kortfristiga skulder 534 451 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 14 289 22 969 Not 33 Optionsprogram För att möjliggöra jämförelse mellan perioderna har historiska nyckeltal per aktie omräknats med hänsyn till den sammanläggning av aktier (1:100) som genomfördes i januari 2026 Inom Koncernen finns incitamentsprogram i form av teckningsoptionsprogram riktade till styrelse, ledande befattningshavare, nyck- elpersonersamt anställda i koncernen. För upplysningar kring optionsprogrammen se tabeller nedan samt information på koncernens hemsida. Värdering av teckningsoptionsprogrammen har skett enligt Black & Scholes värderingsmodell.
Page 43
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 43 Not 34 Preferensaktier Under Q3 2021 emitterades 50 000 preferensaktier för 400 kronor per aktie i dotterbolaget Tessin Capital SPV Holding AB. Villkoren för preferensaktierna framgår av Tessin Capital SPV Holding AB:s bolagsordning och innebär företräde till utdelning med 400 kr/aktie samt ett avkastningsbelopp om 250 kr/aktie. Detta påverkar inte möjligheten för utdelning till moderbolagets aktieägare men påverkar Tessin Nordic Holding koncernens balanserade vinstmedel med ovan belopp. Syftet med emissionen var att kunna tillföra 20 miljoner kronor, utöver Tessin Capital AB:s tillskjutna 2,5 miljoner kronor, i riskbärande kapital till underliggande dotterbolaget Tessin Capital SPV 1 AB med anledning av dennes upptagande av vinstandelslån om 150 miljoner kronor från Praktikertjänst via DnB Markets. Totalt tillförs därmed 172,5 miljoner kronor till Tessin Capital SPV 1 AB för löpande investering i fastighetslån under kommande år. Tessin Capital AB:s tillskott står störst risk i strukturen (absorberar första kreditförlusterna etc.), däref- ter emitterade preferensaktierna och minst risk står Praktikertjänst. Stamaktierna i Tessin Capital SPV Holding har 10 röster vardera och preferensaktierna har 1 röst. 2025-12-31 Incitamentsprogram I 2025/2028 Antal aktier Lösenkurs Lösen t o m SEK om inlösta Koncernledning och nyckelpersoner 468 000 10 2028-06-30 4 680 000 Koncernledning och nyckelpersoner 468 000 4 680 000 Totalt 468 000 4 680 000 2024-12-31 2023-12-31 Incitamentsprogram I 2024/2027 och Incitamentsprogram II 2024/2027 Antal aktier Lösenkurs Lösen t o m SEK om inlösta Styrelse Anders Kumlin 16 000 16,00 2027-08-30 256 000 Greger Larson 16 000 16,00 2027-08-29 256 000 Lars Sjögren 16 000 16,00 2027-08-29 256 000 Markus Näsholm 16 000 16,00 2027-08-29 256 000 Totalt styrelse 64 000 1 024 000 Koncernledning och nyckelpersoner 64 250 16,00 2027-08-30 1 028 000 Koncernledning och nyckelpersoner 64 250 1 028 000 128 250 Totalt 128 250 2 052 000 2024-12-31 2023-12-31 Incitamentsprogram II 2023/2026 Antal aktier Lösenkurs Lösen t o m SEK om inlösta Styrelse Greger Larson 20 000 13,00 2026-09-21 260 000 Totalt 20 000 260 000 Tecknade och betalda teckningsoptioner: 2025-12-31 2024-12-31 Vid årets ingång 172 235 43 985 Tecknade och betalda tekningsoptioner 468 000 128 250 Återköpta teckningsoptioner -21 400 - Vid årets utgång 618 835 172 235
Page 44
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 44 Not 36 Vinstandelslån Koncernen emitterade under 2021 ett vinstandelslån om 150 MSEK med tre års löptid. Vinstsandelslånet löper med fast årlig kupong om fem procents ränta samt vinstdelning på överskjutande avkastning med beräknad total avkastning om ca 7 procent. Vid ett försenat lån har Tessin-koncernen en indirekt risk genom att koncernen inte får den avkastning som är beräknad i avtalen och därmed ej uppfyller villkoren mot Praktikertjänst. Den historiska kreditförlusten totalt sett över hela Tessins lånebok har varit ca. 0,3 %. Utestående lån per 2025-12-31 är försenade och nedskrivningar om 10,5 MSEK i lånefordran har gjorts där man anser att lånen ej betalas tillbaka i fullo, samt 21 MSEK nedskrivning av ränteintäkter. Not 37 Övriga skulder Koncernen Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Övrigt - 1 482 - 1 212 Uppläggningsavgift - 7 488 - - Kreditfacilitet - – - – Konvertibellån 25 800 23 000 25 800 23 000 Reverslån 3 751 25 480 3 751 – Övriga lån 43 955 8 500 34 449 8 500 Skulder avseende likvida medel tillhörande kunder 494 11 367 - – Anstånd Skatteverket 2 385 3 577 - – Personalrelaterade poster - 616 - 219 Moms- och skatterelaterade poster - 720 - 5 Total 76 385 82 230 63 999 32 936 Not 35 Avsättningar Avsättningar består av följande: Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Ingående balans - 2 199 Avsättning under året* - - Omklassificering *Den avsättning som gjorts tidigare år avser återkrav Tillväxtverket - -2 199
Page 45
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 45 Not 38 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncernen Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Upplupna personalkostnader 630 1 469 -2 539 Förutbetalda intäkter - 1 073 - – Upplupna räntekostnader 18 172 6 029 9 245 1 705 Upplupen koncernintern räntekostnad - - 449 Upplupen kostnad vinstdelning 4 349 9 730 - – Övriga upplupna kostnader 4 830 12 229 729 850 Redovisat värde 27 982 24 683 9 973 3 543 Not 39 Ställda säkerheter Koncernen Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Skulder till kreditinstitut - - - - Fastighetsinteckning - 28 617 – – Aktier i dotterföretag - 25 – – Total - 28 642 - - Eventualförpliktelser Koncernen Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Borgensförpliktelse avseende koncernföretagets skuldder - - – 13 988 Total - - – 13 988
Page 46
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 46 Not 41 Händelser efter balansdagen - Tessin Nordic Holding genomför sammanläggning av aktier där 100 aktier befintliga aktier läggs samman till en aktie - Tessin Nordic Holding AB upptar konvertibellån om ca 31,7 MSEK Not 42 Räntor och utdelningar Koncernen Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31 Erhållen ränta 6 302 2 676 -6 36 Betald ränta -26 779 -24 513 -8 330 -1 661 Not 40 Transaktioner med närstående Definition av närstående Som närstående betraktas bolagets styrelseledamöter, ledande befattningshavare och deras familjemedlemmar. Närstående inkluderar även företag där dessa personer har ett betydande inflytande, samt bolagets större aktieägare (innehav över 10 procent av rösterna). Transaktioner med ledande befattningshavare och styrelse Transaktioner med närstående har skett till marknadsmässiga villkor. Ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare framgår av Not 7. Utöver direkta löner har vissa medlemmar i ledningsgruppen fakturerat bolaget för utförda tjänster via egna bolag. Under räkenskapsåret 2025 har fakturering om totalt 1 146 TSEK. Ersättningen bedöms marknadsbaserad och fakturering har skett som ett alternativ till erhållande av lön, vilket bedöms vara billigare för bolaget. Övriga operationella kostnader avseende närstående uppgick under året till 10 TSEK och avser HR-konsulttjänster fakturerade via närstående till befattningshavare. Transaktioner med intressebolag (Alfakraft) Under räkenskapsåret har koncernen haft transaktioner med intressebolaget Alfakraft. Alfakraft har totalt fakturerat koncernen 3 060 TSEK, varav 2 960 TSEK avser konsultarvoden och 100 TSEK avser hyra. Samtliga transaktioner har skett på marknadsmässiga villkor. Transaktioner med större aktieägare Större aktieägare har under året deltagit i bolagets finansiering genom att tillhandahålla lån om totalt 32,2 MSEK. Lånen har upptagits på mark- nadsmässiga villkor. Per balansdagen uppgick skulden avseende konvertibellån till närstående till 25,8 MSEK. Upplupen ränta på ägarlån uppgick per balansdagen till 9,2 MSEK. Bolaget har utlånat per årsskiftet om 3,7 MSEK till ett bolag där en större aktieägare sitter i styrelsen, utlåning har skett på armlängds avstånd. Övrig inlåning från närstående Utöver lån från större aktieägare har bolaget under året tagit emot kortfristig inlåning från närstående avseende juniorlån och kreditplacering om 24 000 TSEK, och 40 000 TSEK återbetalats under året. Utbetald ränta avseende juniorlån uppgick till 4 430 TSEK. Inlånade medel avseende kreditplacering från närstående uppgick till 3 233 TSEK, varav 133 TSEK återbetalats under året. Utbetald ränta avseende kreditplacering uppgick till 24 TSEK. Samtliga inlåningar från närstående har skett på marknadsmässiga villkor.
Page 47
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 NOTER 47 Not 43 Icke kassaflödespåverkande justeringar och förändringar i rörelsekapital Följande icke kassapåverkande justeringar och justeringar för förändringar i rörelsekapital har gjorts i resultat före skatt för att komma fram till kassaflödet från den löpande verksamheten: Koncernen Moderföretaget 2025-12-31 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 Av- och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar 980 1 251 - - Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 102 3 382 - - Nedskrivning andelar i koncernföretag - - 22 930 1 232 Avskrivning nedlagda utgifter på annans fastighet 102 - - - Avskrivning immateriella tillgångar (balanserad systemutveckling) 2 598 - - - Nedskrivning av vidareförmedlade lån / övriga fordringar 32 032 - - - Reservering för förväntade kundförluster 6 526 4 235 - - Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter - -2 100 - - Befarade kundförluster - 4 470 - - Avsättning - - - - Realisationsvinst avyttring förvaltningsfastighet -2 351 - - - Resultat från intresseföretag (icke kontant) 631 - - - Vinstdelning vinstandelslån (reversal av accrual) -5 406 - - - Resultat av avyttring av nyttjanderättstillgångar - - - - Periodisering räntekostnader 12 267 - - - Uppläggningsavgift och kostnad för lånefacilitet - 4 772 - - Bokslutsdispositioner - - - - Övriga ej kassaflödespåverkande justeringar - 28 - - Summa justeringar 47 481 16 038 22 930 1 232
Page 48
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 48 Not 44 Avstämning av skulder från finansiella aktiviteter Förändringar av koncernens skulder från finansiella aktiviteter kan klassificeras enligt följande: Koncernen Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Leasingskulder Totalt 2025-01-01 50 195 203 785 1 347 255 327 Kassaflöde: - - Amorteringar -34 145 -53 128 -1 263 -88 536 - Inbetalningar 8 210 68 232 - 76 422 Icke kassaflöde - Nya leasingavtal - - - - Konvertering - -1 500 - - - Avslutade leasingavtal - - - - - Indexuppräkning - - - - - Omklassificering - - - - -Justering vinstandelslån - - - - Reglering fastighetslån - -47 731 - -47 731 Reglering Förlikning - -4 772 - -4 772 - Övrigt - -5 397 - -5 397 2025-12-31 24 260 159 489 85 183 834 Koncernen Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Leasingskulder Totalt 2024-01-01 39 164 170 153 2 310 211 627 Kassaflöde: - - Amorteringar - -39 475 -963 -40 438 - Inbetalningar 38 150 32 000 - 70 150 Icke kassaflöde - Nya leasingavtal - - Avslutade leasingavtal - - Indexuppräkning - - - - Omklassificering -33 619 33 619 - - -Justering vinstandelslån - - Övrigt 6 500 7 488 - 13 988 2024-12-31 50 195 203 785 1 347 255 327
Page 49
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 49 Not 45 Risk avseende finansiella instrument Riskhanteringsmål och -principer Tessin är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av finansiella risker. Med finansiell risk avses fluktuationer i företagets resultat och kassaflöde till följd av förändringar i valutakurser, räntenivåer, refinansierings- och kreditrisker. De ramar som gäller för exponering, hantering och uppföljning av de finansiella riskerna fastställs av styrelsen i en finanspolicy som revide- ras årligen, där även eventuell användning av derivatinstrument framgår. För närvarande använder inte Tessin några sådana instrument. Likviditets-och finansieringsrisk Likviditetsrisk är risken för att koncernen kan få problem att fullgöra sina skyldigheter som är förknippade med finansiella skulder. Likviditetsplanering används för att hantera likviditetsrisken och minimera kostnaden för finansiering av koncernen. Koncernen är fortfarande på årsbasis kassaflödes- och resultatnegativt. För att kunna bedriva verksamheten är koncernen beroende av extern finansiering och en nyemission som planeras genomföras under sommar/tidig höst 2026, med målsättningen för teckning om ca 10 - 20 MSEK. Extern finansiering är nödvändig för att kunna bedriva verksamheten. Det finns en risk att det uppstår svårigheter i anskaffandet av sådan extern finansiering genom utevaron av tillgängligt nödvändigt kapital alternativt att det endast kan anskaffas på för koncernen ofördelaktiga villkor. Anskaffande av nödvändigt kapital kan påverkas av diverse faktorer såsom makroekonomiska faktorer, förändrad inves- teringsvilja samt utebliven eller negativ utveckling av koncernens verksamhet. Om Tessin väljer att anskaffa ytterligare finansiering genom emission av aktier eller aktierelaterade instrument kan aktieägare som inte deltar i sådan emission drabbas av utspädning. Vid skuldfinansie- ring, om sådan finns tillgänglig för koncernen, kan villkor uppställas som begränsar koncernens handlingsfrihet i olika avseenden. För det fall ovanstående risker materialiseras kan det ha en väsentlig negativ effekt på koncernens verksamhet, finansiella ställning och tillväxt. Koncernen bedömer sannolikheten för att riskerna som beskrivs ovan inträffar som medelhög. Skulle risken enligt ovan realiseras bedömer koncernen att den förväntade omfattningen av de negativa effekterna är hög. Per 31 december 2025 har koncernens finansiella skulder avtalade löptider (inklusive räntebetalningar i tillämpliga fall) enligt följande: 2025-12-31 Kortfristiga Långfristiga Inom 6 månader 6 till 12 månader 1-5 år Senare än 5 år Vinstandelslån 74 574 - - - Skulder till kreditinstitut - - - - Övriga skulder 13 697 87 236 35 045 - Leasingskulder 85 - - - Leverantörsskulder 6 741 3 - - Totalt 95 097 87 239 35 045 - 2024-12-31 Kortfristiga Långfristiga Inom 6 månader 6 till 12 månader 1-5 år Senare än 5 år Vinstandelslån 2 775 113 775 - - Skulder till kreditinstitut 17 770 151 4 833 - Övriga skulder 64 360 23 800 67 975 - Leasingskulder 525 515 347 - Leverantörsskulder 8 795 - - - Totalt 94 225 138 240 73 155 -
Page 50
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 50 Marknadsriskanalys Marknadsrisk är risken för att verkligt värde på eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadspri- set. Marknadsrisker indelas av IFRS i tre typer; ränterisk, valutarisk och andra prisrisker. De marknadsrisker som främst påverkar koncernen är ränterisker. Ränterisken hänförs till de negativa effekterna av ränteändringarna som påverkar koncernens resultat. Tessin har under 2025 avyttrat fastigheterha och därmed är för ränterisken för dessa lån, för verksamhetsåret som utgår 2025, ej relevant. I övrigt bedöms Tessins verksamhet kopplat till låneförmedlning, indirekt påverkas av ränteändringar då efterfrågan av Tessins tjänster kan förändras vid ändrat ränteläge. Ränterisk baserad på lån hos kreditinstitut 2025-12-31 Ränta Effekt på räntekostnader Ränterisk +1 % ej relevant Ränterisk baserad på lån hos kreditinstitut 2024-12-31 Ränta Effekt på räntekostnader Ränterisk +1 % +210 KSEK på årsbasis Valutakänslighet Risken att verkliga värden och kassaflöden avseende finansiella instrument kan fluktuera när värdet på främmande valutor förändras kallas valutarisk. Tessin har för närvarande en obetydlig exponering mot andra valutor än SEK. Kreditrisk Risken att Tessins kunder inte uppfyller sina åtaganden, det vill säga att betalning inte erhålls från kunderna, utgör en kundkreditrisk. Tessin löper viss kreditrisk, eftersom kunderna får lånen från investerarna utbetalda först då Tessin dragit sina avgifter. Tessin har även som policy att kreditkontrollera sina kunder, varvid information om kundernas finansiella ställning inhämtas från kreditupplysningsföretag. Kundfordringar Koncernen tillämpar den förenklade metoden i IFRS 9 för redovisningen av de förväntade kreditförlusterna över återstående löptid för samtliga kundford- ringar eftersom dessa poster inte har någon betydande finansieringskomponent. Vid bedömningen av de förväntade kreditförlusterna har kundfordringarna bedömts kollektivt eftersom de har gemensamma kreditriskegenskaper. De har grupperats baserat på antal förfallna dagar.
Page 51
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 51 Not 46 Principer och rutiner för kapitalförvaltningsfinansieringsstrategi Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. Ledningen bedömer koncernens kapitalbehov i syfte att upprätthålla en effektiv övergripande finansieringsstruktur och samtidigt undvika alltför stora hävstångseffekter. Koncernen hanterar kapitalstrukturen och gör justeringar i den vid ändrade ekonomiska förhållanden och med avseende på de underliggande tillgångarnas riskegenskaper. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen kan koncernen justera beloppet för utdelning till aktieägarna, betala tillbaka kapital till aktieägarna, emittera nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna. Nettoskuldsättningsgraden beräknas som nettoskuld dividerad med eget kapital, där nettoskuld utgörs av total upplåning (kort- och långfristig) med avdrag för likvida medel. Då koncernens egna kapital är negativt per balansdagen ger kvoten nettoskuld/eget kapital inget meningsfullt utfall och redovisas därför inte som ett tal. Styrelsen följer i stället den absoluta nivån på nettoskuld och likviditet samt arbetar aktivt med att återställa det egna kapitalet. Grundat på ovanstående uppgår den förväntade kreditförlusten för kundfordringar per 31 december 2025 och 31 december 2024 till följande: Kundfordringarnas förfallostruktur 2025-12-31 Ej förfallet Mindre än 30 dagar Mer än 60 dagar Mer än 90 dagar Summa Förväntad kreditförlust (%) 0.5 1.0 30.0 100.0 Redovisat värde, brutto 658 – – 5 759 6 417 Förväntade kreditförluster för återstående löptid – – – -5 759 -5 759 Kundfordringarnas förfallostruktur 2024-12-31 Ej förfallet Mindre än 30 dagar Mer än 60 dagar Mer än 90 dagar Summa Förväntad kreditförlust (%) 0.5 1.0 30.0 100.0 Redovisat värde, brutto 3 570 – 121 4 193 7 884 Förväntade kreditförluster för återstående löptid -34 – -121 -4 193 -4 348 Avstämning mellan kundfordringarnas förlustreserv per den 31 december 2023 och ingående förlustreserveringar framgår nedan: Förlustreservering per 1 januari 2024 -1 557 Förlustreserveringar som redovisats under året -2 791 Outnyttjad förlustreserv som vänts tillbaka under året – Förlustreserv per 31 december 2024 -4 348 Förlustreservering som redovisats under året -1 411 Outnyttjad förlustreserv som vänts tillbaka under året 0 Förlustreserv per 31 december 2025 -5 759 Övriga fordringar Övriga finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde bedöms ha låg kreditrisk. Redovisad förlustreservering är baserad på 12 månaders förväntade kreditförluster. Övriga fordringar Ingående förlustreserv per 1 januari 2024 -3 164 Förlustreserveringar som redovisats under året -4 336 Förlustreserv per 31 december 2024 -7 500 Förlustreserveringar som redovisats under året -518 Förlustreserv per 31 december 2025 -8 018
Page 52
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 52 Not 47 Avvecklad verksamhet Dotterbolagen Tessin Properties Retail 1 (2025-02-28) och Tessin Properties Retail 2 (2025-06-18) har avyttrats 2025. Resultat från den löpande verksamheten i dessa bolag samt resultat från försäljningen redovisas därför som avvecklad verksamhet. 2025 2024 Intäkter 927 4 222 Kostnader -150 -1 027 Förändring verkligt värde förvaltningsfastigheter - 2100 Rörelseresultat 777 5 295 Finansiella intäkter 9 5 Finansiella kostnader -603 -3 514 Resultat före skatt 183 1 786 Skatt 3 -565 Resultat från avvecklad verksamhet efter skatt 186 1 221 Vinst vid försäljning avvecklad verksamhet 2 351 - Övrigt totalresultat - - Resultat från avvecklad verksamhet 2 537 1 221 Redovisat värde av nettotillgångar avyttrad verksamhet Fastigheter 44 500 Materiella anläggningstillgångar 44 500 Finansiella anläggningstillgångar 170 Summa kortfristiga fordringar 1 742 Kassa och bank 1 929 Omsättningstillgångar 1 929 Summa tillgångar 48 341 Redovisat värde av nettotillgångar avyttrad verksamhet Långfristiga skulder till kreditinstitut 21 609 Summa långfristiga skulder 21 609 Summa kortfristiga skulder 10 678 Summa skulder 32 287 Nettotillgångar 16 054
Page 53
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 53 Resultat vid försäljning efter skatt Köpeskilling dotterbolag 19 174 Försäljningskostnader -769 Nettotillgångar 16 054 Resultat 2 351 Not 48 Intresseföretag Förvärv under räkenskapsåret Tessin Nordic Holding AB (publ) förvärvade den 19 maj 2025 totalt 84 868 aktier i Alfa Kraft Fonder AB (org.nr 556708-2465) från Investment AB Stentulpanen och Rest of the World AB för en sammanlagd köpeskilling om 3 750 tkr. Förvärvet finansierades genom upptagande av lån. Vid förvärvstidpunkten avsåg innehavet 40 procent av kapital och röster. Under första kvartalet 2025 skedde en utspädning av Tessins ägarandel till 34,6 procent till följd av kapitalanskaffning i Alfa Kraft Fonder AB. Resultatandel har redovisats i koncernen för perioden från och med förvärvstid- punkten. Alfa Kraft Fonder AB har sitt säte i Stockholm och bedriver fondverksamhet under tillstånd från Finansinspektionen enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder samt förvaltning av alternativa investeringsfonder enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Bolaget förvaltar bland annat fonderna Fastighetsräntefonden Tessin AB (publ), Brobacke Global Allokering, Xcent Multi-Strategy och Nordic Bridge Fund. Tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper för innehav i intresseföretag framgår av Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper. Förvärvsanalys Förvärvsanalys (tkr) Belopp Köpeskilling 3750 Förvärvat eget kapital (100 %) 1878 Koncernens andel av förvärvat eget kapital (40 %) 751 Koncernmässigt övervärde / goodwill 2999 Något identifierat övervärde på enskilda tillgångar eller skulder har inte fastställts. Mervärdet är hänförligt till goodwill avseende fondförvalt- ningsverksamheten. Värderingen baserades på tidigare aktieförvärv av huvudägare i Alfa Kraft Fonder AB. Specifikation av innehav Företag Org. nr Säte Antal aktier Kapital-/ röstandel Alfa Kraft Fonder AB 556708-2465 Stockholm 84 868 34,6 % Förändring av redovisat värde i koncernen (kapitalandelsmetoden) (tkr) 2025-12-31 Ingående redovisat värde - Årets förvärv 3750 Andel i intresseföretagets resultat -631 Erhållna utdelningar - Avyttringar / nedskrivningar - Utgående redovisat värde 3 119
Page 54
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 54 Redovisat värde i moderbolaget (anskaffningsvärdesmetoden) (tkr) 2025-12-31 Ingående redovisat värde - Årets förvärv 3 750 Ackumulerade avskrivningar - Utgående redovisat värde 3 750 Resultatposter hänförliga till intresseföretag (tkr) 2025-12-31 Resultat från andelar i intresseföretag (koncernen) -631 Finansiell information om Alfa Kraft Fonder AB Uppgifterna nedan har hämtats från Alfa Kraft Fonder AB:s senast fastställda årsredovisning avseende räkenskapsåret 2024 (fastställd vid ordinarie bolagsstämma den 30 juni 2025). (tkr) 2024-12-31 Långfristiga tillgångar 1 221 Kortfristiga fordringar 2 571 Likvida medel 139 Summa tillgångar 3 931 Långfristiga skulder – Kortfristiga skulder 2 115 Summa skulder 2 115 Nettotillgångar (eget kapital) 1 816 Resultaträkning i sammandrag (tkr) 2024-12-31 Intäkter 5 574 Årets resultat -313 Avstämning av redovisat värde mot andel av nettotillgångar Avstämningen nedan avser balansdagen 2025-12-31 och baseras på Alfa Kraft Fonder AB:s eget kapital per samma datum. (tkr) 2025-12-31 Nettotillgångar i Alfa Kraft Fonder AB (100 %) 1 455 Tessins ägarandel av nettotillgångar (34,6 %). 503 Utspädningseffekten under räkenskapsåret till följd av kapitalanskaffningen i Alfa Kraft Fonder AB. -383 Koncernmässig goodwill 2 999 Årets resultat 3 119 Skillnaden mellan redovisat värde och Tessins andel av Alfa Kraft Fonder AB:s nettotillgångar utgörs av kvarvarande koncernmässig goodwill hänförlig till förvärvet. Goodwill uppgick vid förvärvet till 2 999 tkr.
Page 55
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 55 Underskrifter Greger Larsson Ordförande Stockholm enligt min elektroniska signatur Anders Kumlin VD Stockholm enligt min elektroniska signatur Franz Lindström Auktoriserad revisor Hanna Clerkestam Ledamot Stockholm enligt min elektroniska signatur Vår revisionsberättelse har avgivits dag som framgår av min elektroniska signatur Ernst & Young AB Not 50 Godkännande av finansiella rapporter Koncernens finansiella rapporter för det räkenskapsår som slutade den 31 december 2025 (inklusive jämförelsetal) godkändes 19 maj 2026 och signerades av styrelsen den dag som framgår av våra elektroniska signaturer Anders Rolf Ledamot Stockholm enligt min elektroniska signatur Jimmy Palmqvist Ledamot Stockholm enligt min elektroniska signatur Not 49 Förslag till disposition av moderföretagets vinst eller förlust Följande balanserad vinst ska disponeras av årsstämman (tkr): Fri överkursfond 643 890 Balanserat resultat från föregående år -589 709 Årets resultat -42 894 Styrelsen föreslår att den balanserade vinsten/ansamlade vinsten behandlas så att i ny räkning balanseras 11 287
Page 56
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 REVISIONSBERÄTTELSE 1 | 2 Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Tessin Nordic Holding AB (publ), org nr 559085-5721 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Tessin Nordic Holding AB (publ) för år 2025. Bolagets årsredo visning och koncernredovisning ingår på sidorna 9-55 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 202 5 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovis ningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med års redo- visningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, så som de antagits av EU, och års redovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i för hållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Väsentliga osäkerhetsfaktorer avseende fortsatt drift Vi vill fästa uppmärksamheten på den information som lämnas i förvaltningsberättelsen sidan 1 0 och 1 1 under rubriken Likviditet och finansiell ställning och not 45 under rubriken Likviditets- och finansieringsrisk. Där beskrivs att bolaget är beroende av extern finansiering, ny institutionell kapitalkälla och att en planerad nyemission genomförs för att säkerställa sin fortsatta finansiering. D ärmed föreligger väsentlig osäkerhet som kan leda till betydande tvivel om företagets förmåga att fortsätta sin verksamhet. Vi har inte modifierat vårt uttalande på grund av detta. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och åter finns på sidorna 1-8 och 58-61. Det är s tyrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredo - visningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyr kande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den infor - mation som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncern redovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder så som de antagits av EU. Styrelsen och verk ställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncern redovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, va re sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovis - ningen an svarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämp ligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. An tagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verk ställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksam heten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisions - berättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan u ppstå på grund av oegentlig - heter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. 56
Page 57
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 REVISIONSBERÄTTELSE 2 | 2 Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvalt - ning av Tessin Nordic Holding AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrel sens ledamöter och verkställande direktören ansvars frihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero ende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisors sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, om fatt- ning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföri ngen, medelsförvaltningen och bolagets ekono - miska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvalt - ningen enligt styrelsens riktlinjer och anvis ningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: ► företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller ► på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats . Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen . Kalmar den dag som framgår av min elektroniska underskrift Ernst & Young AB Franz Lindström Auktoriserad revisor 57
Page 58
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 58 Årsstämman i Tessin Nordic Holding AB (publ) kommer äga rum i maj. Kallelsen kommer finnas tillgänglig på bolagets hemsida www. tessin.se. Alla ekonomiska rapporter och andra pressmeddelanden finns tillgängliga på bolagets webbplats www.tessin.se. Information till aktieägare
Page 59
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 Ledning & styrelse Anders Kumlin VD och koncernchef sedan 2025. Felix Ljunggren Chefsjurist sedan 2020. Markus Näsholm Finanschef sedan 2024. Utbildning: Jur.kand., Stockholms universitet. Erfarenhet: Felix har varit chefsjurist i Tessin Nordic sedan 2020 och har sedan tidigare en bakgrund som advokat och delägare i Ramberg Advokater AB. Pågående uppdrag: Styrelseledamot i Tessin Servic - es AB, Tessin Capital AB, Tessin Kreditfond 1 AB och Stora Segholmen Förvaltning AB. Innehav i Tessin Nordic Holding AB (publ): 72 499 aktier genom Stora Segholmen För - valtning AB, 68 500 teckningsoptioner i incitamentsprogram I 2022/2024 och 75 000 teckningsoptioner i incitamentspro - gram I 2022/2025 och 3,5 miljoner teckning- soptioner i serie I 2025/2028 genom Stora Segholmen Förvaltning AB. Utbildning: Civilingenjör, samhällsbyggnad, Kungliga Tekniska högskolan. Erfarenhet: Simone har varit operativ chef i Tessin Nordic sedan 2019 samt har tidigare erfarenhet från ledande positioner på Catella Corporate Finance, JM AB samt HSB Stockholm. Pågående uppdrag: Styrelseledamot i Nicodemus AB och The Nox Box Company AB. Innehav i Tessin Nordic Holding AB (publ): 938 287 aktier, 174 374 aktier genom sitt ägande av 568 aktier i Nicodemus AB och 60 000 teckningsoptioner i incitamentsprogram I 2022/2025 och 3,5 miljoner teck - ingsoptioner i serie I 2025/2028 LEDNING Utbildning: Civilingenjör, samhällsbyggnad, Kungliga Tekniska högskolan. Erfarenhet: Andreas började på Tessin 2024 och kom- mer från samma position på Defentry och har tidigare haft CTO-roller på Forex Bank och Crosskey Banking Solutions Pågående uppdrag: Inga Innehav i Tessin Nordic Holding AB (publ): Incitamentprogam 4 miljoner i teckningsoptionspro - gram I 2025/2028 Andreas Wasberg CTO sedan 2024. Utbildning: Fil kand i ekonomi, Uppsala universitet Erfarenhet: Anders Kumlin har över 20 års erfarenhet av ledande positioner inom banksektorn, bland annat från SEB. Han var även mellan 2022 och 2025 VD för marknadsplatsen Spotlight Stock Market. Pågående uppdrag: Verkställande direktör i Tessin Nordic AB. Styrelseledamot i Tessin Kreditfond 1 AB, Tessin Properties AB, Tessin Properties 1 AB, Tessin Properties Retail 1 AB och Tessin Properties Retail 2 AB. Innehav i Tessin Nordic Holding AB (publ): 3 100 000 aktier samt incitamentprogram 16 miljoner teckningsoptioner i serie I 2025/2028 Utbildning: MBA från Cranfield University, BSc Hons Oxford Brookes och ACCA-utbilidad/ex - aminerad (Association of Chartered Certified Accountants) Erfarenhet: Markus har varit eknomiansvarig sedan mitten av 2024 och har tidigare varit tf ekonomians- varig för Tessin under föräldraledighet. Han har tidi- gare jobbat med olika CFO-roller på NFT Ventures, Sozap, Catena Media, Millicom etc Pågående uppdrag: VD på NFT Ventures och olika holdingbolag inom och utanför koncernen Innehav i Tessin Nordic Holding AB (publ): Incitamentprogram 1 600 000 optioner i serie II Simone Heller COO sedan 2019. Ledning Styrelse Greger Larson Styrelseordförande sedan 2023 Anders Rolf Ledamot sedan 2025 Utbildning: Civilekonom från Lunds universitet Erfarenhet: Greger Larson har mer än 35 års erfaren- het av entreprenörskap inom investment banking, management och mediaverksamhet. Han har tidi- gare bland annat varit VD på TV3, vice VD på MTG samt vice VD på TV-koncernen SBS. 2006 grundade han Stella Advisors Ltd, en boutique M&A bank med fokus på media och tech som har kontor i London och Stockholm. Stella Advisors genomförde mer än 250 transaktioner innan bolaget förvärvades av in- vestmentbanken Houlihan Lokey. Greger är numera Senior Advisor på Houlihan Lokey Pågående uppdrag: Styrelseledamot i Tessin Nordic AB. Innehav i Tessin Nordic Holding AB (publ): 2 447 097 aktier, 80 000 teckningsoptioner i incita- mentsprogram II 2022/2025 och 2 000 000 teckning- soptioner i incitamentprogram II 2023/2026 och 1 600 000 optioner i serie II 2024/2027 Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen: Ja Oberoende i förhållande till större aktieägare: Ja Utbildning: Anders Rolf är född 1963 och utbildad civilekonom Erfarenhet: Anders Rolf har omfattande erfar - enhet från den svenska banksektorn under de senaste 35 åren, framförallt inom IT. Han har även bred erfarenhet från flera nordiska techbolag. För närvarande driver Anders den egna konsult - firman ARQC och är styrelseordförande i Ping Payments AB. Oberoende i förhållande till bolaget och bolag- sledningen: Ja Oberoende i förhållande till större aktieägare: Ja Hanna Clerkestam Ledamot sedan 2026 Utbildning: Hanna Clerkestam är född 1977 och har en kandidatexamen i ekonomi från Uppsala universitet. Erfarenhet: Hanna Clerkestam är ledamot i kom- munfullmäktige i Sollentuna samt ordförande för Sollentuna Kommunfastigheter AB och Sollen- tuna Parkering AB. Hon har tidigare varit politisk sakkunnig hos jämställdhets- och arbetslivsmin- ister Paulina Brandberg och är för närvarande egenföretagare i rådgivningsbolaget Instant Advisor Sweden AB. Oberoende i förhållande till bolaget och bolag- sledningen: Ja Oberoende i förhållande till större aktieägare: Ja Jimmy Palmqvist Ledamot sedan 2026 Utbildning: Jimmy Palmqvist är född 1969 och har en certifierad styrelseutbildning från Sty - relseakademin samt en DIHM-examen som marknadsekonom. Erfarenhet: Jimmy Palmqvist är ordförande för Humbelin AB och H2C AB, ledamot i Desemi Gruppen AB, Refurbly AB, Emanric F & F AB, Je - vpad Holding AB samt suppleant i Vårda Sverige AB och Lotteribolaget Nacka AB. Oberoende i förhållande till bolaget och bolag- sledningen: Ja Oberoende i förhållande till större aktieägare: Ja Babak Houshmand Säljchef sedan 2025. Utbildning: Fil Kand. Uppsala Universitet och Stockholms Universitet Säljchef sedan 2025-08 Erfarenhet: 18 års erfarenhet av bankverksamhet, fondförvaltning och Private Equity. Specialiserad på finansiering med erfarenhet från SEB, Carne - gie Fonder, Swedbank samt Zaal Management. Innehav i Tessin Nordic Holding AB (publ): 3,5 miljoner teckningsoptioner i incitamentspro - gram I 2025/2028 59
Page 60
TESSIN NORDIC HOLDING AB (PUBL) / ÅRSREDOVISNING 2025 Definitioner DEFINITIONER 60 Finansiella mått ej definierade enligt IFRS Bolaget presenterar vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull komplet- terande information till investerare och bolagets ledning då de bland annat möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Exempelvis redovisas nyckeltalet EBITDA då detta visar rörelsens underliggande resultat utan effekt av avskrivningar, vilket ger ett mer jämförbart mått då avskrivningar avser historiska inves- teringar. Bolaget har även valt att redovisa nyckeltalet justerad EBITDA/EBIT för att visa det underliggande resultatet rensat från ej regelbundet återkommande poster såsom exempelvis realisa- tionsresultat, börsintroduktions-, förvärvs-, omstrukturerings- och integrationskostnader. Eftersom inte alla företag beräknar finansi- ella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Avkastning på eget kapital Årets resultat dividerat med gen- omsnittligt eget kapital. Avkastning på totalt kapital Årets resultat dividerat med gen- omsnittlig balansomslutning. Bruttoresultat Nettoomsättning minskat med kostnad för sålda varor och tjänster. Bruttomarginal Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning. EBIT-marginal/Justerad EBIT-marginal Rörelseresultat EBIT/Just- erad EBIT i förhållande till nettoomsättning. EBITDA-marginal/Justerad EBITDA-marginal Rörelseresultat EBITDA/Justerad EBITDA i förhållande till net- toomsättning. Eget kapital per aktie Eget kapital vid periodens utgång hän- förligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antalet aktier vid periodens utgång. Genomsnittlig balansomslutning Balansomslutning vid föregående års slut + balansomslutning vid årets slut dividerat med två. Genomsnittligt totalt eget kapital Totalt eget kapital vid föregående års slut + totalt eget kapital vid årets slut dividerat med två. Justerad EBIT Rörelseresultat EBIT justerat för jämförelse- störande poster som påverkat EBIT. Justerad EBITDA Rörelseresultat EBITDA justerat för jämförelsestörande poster som påverkat EBITDA. Justerad EBITDA per aktie Rörelseresultat EBITDA dividerat med volymvägt genomsnittligt antal utestående aktier i perioden efter utspädning. Jämförelsestörande poster Ej regelbundet återkommande poster såsom exempelvis realisationsresultat, nedskrivningar, börsintro- duktionskostnader, förvärvskostnader, integrationskostnader och omstruktureringskostnader. Nettomarginal Periodens resultat i förhållande till netto- omsättning. Nettoskuld Räntebärande skulder minus likvida medel. Organisk tillväxt Förändring nettoomsättning exklusive förvärvade enheters bidrag till nettoomsättningen i förhållande till nettoomsättning i jämförelseperioden. Resultat per aktie före/efter utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med volym- vägt genomsnittligt antal utestående aktier i perioden före/efter utspädning. Räntebärande skulder Banklån samt finansiella leasing- skulder. Räntetäckningsgrad EBIT + ränteintäkter dividerat med räntekost- nader. Rörelseresultat, EBIT Periodens resultat före finansiella intäkter, finansiella kostnader och skatt. Rörelseresultat, EBITDA Periodens resultat före finansiella intäkter, finansiella kostnader, skatt samt av- och nedskrivningar av mate- riella och immateriella anläggningstillgångar. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Skuldsättningsgrad Nettoskuld dividerat med justerad EBITDA. Operativa mått Andel kvinnor Genomsnittligt antal kvinnor i förhållande till genomsnittligt totalt antal anställda under perioden, omräknat till heltidsekvivalenter. Medelantal anställda Genomsnittligt antal anställda under peri- oden omräknade till heltidsekvivalenter. Omsatt kapital Kapital förmedlat av Tessin från investerare till fastighetsutvecklare.
Page 61
Övrig information Kommande rapporttillfällen Delårsrapport januari - mars 2026 29 april 2026 Delårsrapport januari – juni 2026 6 augusti 2026 Delårsrapport januari – september 2026 5 november 2026 Bokslutskommuniké 2026 4 februari 2027 Adresser Tessin Nordic Holding AB (publ) Klara Norra Kyrkogata 29 111 22 Stockholm Telefon: +46 (0)8-410 560 70 tessin.com