This meeting is being recorded. Välkomna till Varberg. Det är den tjugosjunde juli och Vertiseit har idag släppt sin delårsrapport för det andra kvartalet 2022. Jag heter Jonas Lagerqvist och är CFO för bolaget och med mig har jag Johan Lind, VD för Vertiseit. Vi kommer här idag att gå igenom delårsrapporten för det andra kvartalet. Vi kommer även att öppna upp för att ställa frågor i slutet av presentationen. Man kan hela under hela tiden längs presentationen så kan man använda Q&A-funktionen. Vi släpper in för att besvara de här frågorna i slutet. Vi kommer att ha en kort corporate update. Vi kommer att kika igenom financials för Q2. Vi kommer att vidröra MultiQ integrationen, det förvärvet som vi slutförde under kvartalet. Vi kommer att ha en frågestund efter presentationen. Varsågod, Johan. Ja men tack så mycket. Återigen så är det ett starkt kvartal som vi rapporterar. Vi växer 20% organiskt i årstakt, men då ska man veta att nu har vi också adderat ARR från förvärvet av MultiQ, som är det hittills största förvärvet vi har genomfört. Vi har haft att göra under kvartalet med sånt som inte har varit rent fokus på de befintliga varumärkena också. Vi jobbar med digital in-store, det vill säga lösningar för att knyta ihop kundupplevelsen mellan det man gör digitalt och det man gör i ett fysiskt personligt kundmöte. Det är både från varumärkesupplevelsen, men det är också hela vägen till säljstöd och transaktion. Egentligen det som bryggar de här två världarna, det är det vi är lösningen på för våra kunder. Inom Vertiseit-gruppen så har vi två varumärken. Det är Grassfish, där vi erbjuder en SaaS-plattform för in-store experience management tillsammans med konsulttjänster och där jobbar vi typiskt tillsammans med partner i större projekt mot stora varumärken och retailers. Där kan man säga att den här plattformen är väldigt såhär customiserbar. Inom Dise är vi pure-play SaaS, där vi erbjuder egentligen en plattform som är mer standardiserad och som försäljs då via partners. Där vi har väldigt modern arkitektur där partnerna själva kan göra moduler, integrationer, datakopplingar, men där vi säljer en licens och det är partnern som tar affären med slutkund. Vi jobbar egentligen med varumärken och retailers inom en massa olika branscher. Det som är gemensamt är att det alltid är någon form av fysisk kontext. Stora segment för oss är alltifrån automotive, där vi har globala avtal med till exempel Porsche och BMW. Vi är stora inom grocery. Spar är exempel, ett exempel ni ser på bilden. Vi jobbar inom electronics, på havet. Det är egentligen kundmötet som förenar alla de här och hur man faktiskt kan stötta och addera värde i kundmötet med digitala lösningar. Vi kommer in på Q2 och det som sagt ser ju vackert ut i charten här. Men det är som sagt merparten av ökningen som vi ser under det här kvartalet. Det är från MultiQ som nu är inkluderat. I siffrorna så är det två månader som är inkluderat utav MultiQ, men på ARR:en som egentligen är den gula linjen ni ser, så tar man ju sista månaden gånger tolv. Så där har vi med då hela MultiQ. Det vi har gjort är att vi har exkluderat det som var MultiQ:s transportdel, för det kommer vi komma tillbaka till. Det är en del av en strategisk översyn och det är en ARR som inte riktigt har samma karaktär kan vi säga som de kriterierna vi har för att ta in det i våra siffror. Kommer tillbaka till det. Nej men det är fortsatt tillväxt. Man kan säga att på årstakt så är vi på 21%, Jonas va? Ja, 20.4. Kollar vi sekventiellt från föregående kvartal så växer vi 5.9%. Det är faktiskt något snabbare i det sista kvartalet. Även om det har varit en ganska turbulent tid på finansmarknad och sådär, Man kollar på hur inflationen utvecklas och liknande, så märker vi ingen minskad efterfrågan såhär långt. Vi är självklart observanta på hur det utvecklas. Tar vi lite highlights. Vi pressmeddelade att inom Volkswagen Group tog vi ett ramavtal för alla deras varumärken i Sverige. Där har vi nu redan börjat göra leveranser för flera varumärken inom den gruppen. Det är en väldigt glädjande nyhet att vi redan har kommit i gång. Det kan ta lång tid från att man får ett ramavtal till att man ser leveranserna. Inom Volkswagen så kommer nu leveranserna i gång snabbt. På flera varumärken är också bra. Vi växer med Porsche och det är ju en utav koncernens viktigaste konton. Där expanderar vi både när det gäller den konceptuella utvecklingen men också i volymer utav licenser. Under kvartalet har vi även vunnit alltså ett tyskt prestigeprojekt som är SAP Garden och den ligger i Olympiaparken i München, inomhusarena som ska ta drygt 11,000 åskådare. Där allt som är kring den digitala kommunikationen med över 500 digitala touchpoints i SAP Garden kommer att drivas av Grassfishs plattform. Det känns väldigt roligt. Det var liksom stor konkurrens som vi vann det projektet. Annars är fokus nu i Q2 så går det över egentligen till det vi kallar operational efficiency och stödsystem för internt. Det låter ju tråkigt, men om vi backar bandet så har vi fokuserat under föregående höst på att lansera en ny strategi för gruppen, nya varumärkesplattformar, framför allt då fokus på Grassfish, där vi lanserade en ny varumärkesplattform och paketering. Vi har harmoniserat egentligen organisationsmässigt. Vi har harmoniserat när det gäller processer och nu går vi in och ska se till så att vi också harmoniserar på stödsystemen då. Så att vi håller på att implementerar gemensamt licenshanteringssystem. Där har vi kommit väldigt långt och det är också det som kommer att ligga till grund för hur vi kan rapportera kompletta SaaS-nyckeltal för hela gruppen som jag har lovat under året. Vi jobbar nu med att ha ett enhetligt ERP för hela koncernen och också enhetligt CRM som ska hantera både marknad och säljsupport. Vi tror att det här är för att kunna realisera synergierna framåt så är detta en förutsättning. Nej men vi summerar ju ett kvartal där mycket har skett. Vi har ju slutfört förvärvet av MultiQ som är Vertiseits största hittills. Tack vare det så ökar vi egentligen ARR med över 100% jämfört med föregående år. Men vad som är glädjande det är ju att vi också ser att vi har en stark underliggande tillväxt som är på ARR-nivå så är den på 21.4% jämfört med föregående år och 5.9% jämfört med föregående kvartal. Vi har också för den som är observant valt att rapportera en justerad EBITDA av den anledningen att transaktionskostnader blir betydande i den här typen av förvärv. Att under kvartalet har de gått till drygt SEK 9 miljoner, vilket gör att vi kan ändå rapportera en justerad EBITDA på SEK åtta och en halv miljon och en justerad EBITDA-marginal på 10.7%. Om man går vidare till SaaS-nyckeltalen som vi då i dagsläget rapporterar för Dise, men som vi framöver kommer att redogöra för hela koncernen. Tittar man på Dise utveckling ser man att det finns också en liksom en fortsatt stabil organisk tillväxt även om den är på en något lägre nivå detta kvartalet jämfört med tidigare. Men det innebär ju i sin tur också att det är i detta kvartalet att det är Grassfish som driver tillväxten. Det kan man säga att de tidigare kvartalen så har ju Dise haft en tillväxt som varit högre än Grassfish. Det här kan ju växla, speciellt växla över tid baserat på vilka projekt och sånt som man rullar ut. Ja, men precis. Bra, då kommer vi in på MultiQ-integrationen. Där får vi mycket frågor och vi tänker att vi ska dela med oss så mycket som möjligt av var vi står. Vi jobbar ju väldigt aktivt med detta och vi har en ny vd som vi har tillsatt, Ann Hjälte, som också sitter i vårt Group Management. Hon gör ett väldigt bra jobb. Vi har börjat med att se över MultiQs verksamhet och dela upp den i olika delar, där man kan säga att det som är SaaS-plattformen inom MultiQ, den plattformen, det utvecklingsteamet och den partnerförsäljningen, det är nu en del av Dise. Och den är ganska lätt att hantera. Det som är direktkunder till MultiQ tillsammans med stödsystem såsom sälj, supply chain, support är nu en del av Grassfish. Och de delarna som då fortsatt genomgår en strategisk översyn är fortfarande kvar under varumärket MultiQ. Det är MultiQ Transport ITS-lösningar för kollektivtrafik och det är MultiQ Display som är den egna hårdvaruproduktionen då. Där genomgår vi Vi går igenom de delarna och där kan man säga att där finns det också möjligt att något utav detta kommer att avyttras under andra halvåret. Generellt kan vi säga att det går väldigt bra. Bolaget är på många sätt starkare i de interna strukturerna och sådär än vad vi kanske antog. Vi ser samtidigt att det finns väldigt stor potential att utveckla de faktiska lösningarna hos kunderna. Med en större palett utav tjänster och sånt som vi har inom koncernen i stort. Det känns bra. Bra, och alla de här supportsystemen som vi pratade om tidigare behöver vi också då implementera nu för att realisera synergierna på riktigt. Det är självklart att vi behöver arbeta i samma system för allt ifrån support och supply chain till ekonomi. Vi tillträdde ju bolaget bara för någon månad sedan i början på maj. Så att det här är ju i allra högsta grad pågående. Bra. Kollar vi då på prioriteringarna inför andra halvåret så är det självklart att efter att vi har genomfört ett sånt här stort förvärv så är det fokus nu på operational efficiency och att realisera synergierna. Också fokus på att få upp lönsamheten. Vi såg att även om vi levererar samma justerade EBITDA så är ju marginalen på en nivå som inte är tillfredsställande just nu. Vi behöver se till så att vi genomför det här arbetet strukturerat, investerar i strukturkapital så att vi också får upp lönsamheten på den kurvan där vi var tidigare. Det är ju för att vi har ju, ni som har följt bolaget länge, det är ju vårt ledord att växa under lönsamhet. Som omvärlden ser ut just nu så kanske det är en ännu starkare position än tidigare att faktiskt växa med ett positivt kassaflöde. För vi tror möjligheterna på marknaden kommer att se väldigt bra ut när det gäller potentiella förvärv framåt. Då vill vi också vara i en styrkeposition när det gäller vårt eget kassaflöde framåt. Bra, repeterar målen. Vi hade kapitalmarknadsdag, det är snart ett år sedan. Under hösten föregående år, förra året. Då satte vi målet att nå SEK 200 miljoner i ARR 2024, 12/31. Där kan man säga att då var vi på, då hade vi passerat SEK 50 miljoner i målet när vi satte det och nu är vi på SEK 125 miljoner. Att nu är vi halvvägs dit från var vi var när vi satte det målet. Vi, så vi ligger före kurvan kan man säga i målet mot mer än 200. Vi klarar det från dagens nivå om vi fortsätter med samma organiska tillväxttakt på 20%. Vi kommer också att landa in fint mot det målet. 2026, det är också målet att vara global number one inom digital in-store mätt som antal licenser. Det känns också som att det är inom räckhåll. Det finns en del nya rapporter och sånt som ni kan ta del av. Till exempel invidis har släppt en ny rapport där ni kan se hur marknaden ser ut i stort globalt. De finansiella målen, Jonas, ta dem. Där är det som sagt som vi kommunicerade i höstas är att vi ska ha en ARR-tillväxt överstigande 25%. Det är faktiskt de här som vi taktade organiskt i kvartalet som gick. Vi ska ha i utgången 2024 en lönsamhet på EBITDA-nivå överstigande 30%. Vi ska också göra det genom att ha en fortsatt tillväxt på befintliga kunder, att vi ska ha en Annual Revenue Retention på över 100%. De här finansiella målen gäller oförändrat framåt. Bra och resan fortsätter och målet som sagt är att bli global ledare inom Digital In-store. Det, vi tycker att vi fortsätter att leverera i linje mot detta. Även om det är mycket osäkerhet på marknaden, vi ser det inte i en minskad efterfrågan än. Man vet inte hur det kommer utvecklas framåt. Då ska man veta att den positionen vi också befinner oss nu är att vi har genomfört stora förvärv och 80% av vår tillväxt normalt kommer från befintlig kundstock. Har vi också i ett läge med en potentiell minskad efterfrågan så har vi fantastiskt mycket att göra på befintlig kundstock och att realisera synergier framåt. Som sagt, det, vi följer noga vad som händer. Än så länge har vi faktiskt en högre tillväxttakt än vad vi normalt sett har och en högre efterfrågan än vad vi normalt sett har. Då ska vi se. Vi har fått in några frågor och jag tänker ta dem uppifrån och ner. Ja, jag har fått ett par frågor här från Filip som undrar såhär: "Vad beror den kraftiga ökningen av CapEx i de senaste kvartalen på? Skulle ni kunna specificera vad som ingår i de siffrorna? Ja, CapEx är egentligen den produktutvecklingen vi gör och den del av produktutvecklingen som vi då balanserar i egna böcker kan vi säga. Ja. För de som inte är vana vid begreppet. Man kan säga att ungefär en tredjedel utav alla utvecklare vi har för att utveckla Grassfish-plattformen och Dise-plattformen. Ungefär en tredjedel utav de investeringarna vi gör i maintenance och produktutveckling balanserar vi på i ett snitt. Det är identifierat vad det är, liksom, som detta härrör. Man kan säga att den totala, detta skrivs ju också då av över tid, vilket framkommer av balansräkningen. Totalt så balanserar vi också då ungefär en tredjedel av vad vi har i ARR. Ungefär licensintäkterna som vi har på ett år, ungefär motsvarande en tredjedel utav det finns upptaget i böckerna som en tillgång då. Vilket vi tycker känns sunt och rimligt. Nu när förvärvet av MultiQ är slutfört, skulle ni kunna vägleda oss kring hur ni ska nå en EBITDA över 30% 2024? Det vill säga hur vi ska klara ett av de finansiella målen vi har. Detta är ju väldigt prioriterat för oss just nu. Jag skulle säga att i rådande klimat så är det så att det har ju ett gyllene tillfälle att också fokusera på lönsamhet. När kapitalmarknaden är svagare, då är det viktigt att också få upp de egna kassaflödena så vi kan vara mer oberoende i framtida förvärv och sånt själva, utan att behöva gå till kapitalmarknaden. Om vi ska guida det viktigaste är det vi gör under hösten skulle jag säga att vi harmoniserar alla stödsystem. Vi har ett ERP, ett CRM, allt och ett licenshanteringssystem. Vi får upp så vi faktiskt kan harmonisera processer och arbetssätt genom hela koncernen. För det är ju det som är förutsättningen för att få ut synergierna. Synergierna är betydande och någonstans i Q1 så ser vi att då ska vi vara tillbaka på den marginalen, procenten där vi var innan förvärvet. Precis, på vägen mot 30. Här kommer en fråga som jag tror att vi delvis har svarat på, men jag upprepar den här. Ni säger att ni befinner er i en omvärld med stor osäkerhet. Hur upplever ni marknadsklimatet? Har du någonting att tillägga där? Nej, jag har sagt, pratat lite om det. Att det går ju inte att inte se vad som sker i omvärlden med att vi har oro på kapitalmarknaden, vi har inflationsfrågor, inflationen går upp, potentiellt en minskad köpkraft. Samtidigt kan man säga att det är många retailbolag och sånt, rapporterar ju ganska starka siffror. Jag såg Lindex skrev i sin rapport att av 400 butiker var det bara sex som inte var lönsamma, till exempel. Frågan är vad som är här och nu i realiteten i människors plånböcker och vad som är framåt och också hur aktörer på marknaden kommer att agera. Jag tror de agerar utifrån olika styrkepositioner faktiskt. Än så länge ser vi inget i efterfrågan hos oss. Vi följer detta noga. Vi ska se, en fråga till innan vi släpper in Fredrik Nilsson från Redeye som vill ställa ett par frågor. Den är på temat inflation. Hur hanterar ni en hög inflation framåt? Ja, vi är ganska välrustade skulle jag säga för en hög inflation. Jag tror att löneökningstakten kommer vara lägre än vad inflationen kommer att vara. I alla fall givet det man har fått nu från industrifacken och sånt som har varit först ut och kommenterat detta. Vi har ju i alla våra avtal möjlighet att justera våra licensavtal enligt hur KPI utvecklas. Där kan vi säga att det som kan hända är att det är en fördröjning. För att ofta är det så att under den initiala avtalsperioden så kan det vara ett första initialt avtalsperiod på tre år säger vi. Det är sen när det går första gången i förlängning, det är då det justeras enligt KPI, men då gör du det retroaktivt från när avtalet började. Det är då man börjar räkna. Kollar vi i och med att vi behåller kunder över tid så är merparten av alla avtal ju i ettårsförlängningar. Det gör ju att den absoluta bulken kommer vi att kunna justera inom det närmsta året baserat på KPI. Det har blivit mer relevant än tidigare att ha den möjligheten. Ja. Då ska vi se. Kan vi släppa in Fredrik Nilsson, analytiker på Redeye? Tack för det. Hej, Fredrik. Hej. Jo, jag tänkte börja här med MultiQ Transport. Vad jag kan minnas i alla fall så har ni inte tidigare varit så här tydliga med att det är någonting som ni utvärderar, huruvida det ska vara kvar eller inte. Kan ni berätta lite mer om det? Varför vill ni göra det? Varför tror ni då eventuellt att det inte riktigt passar in med övrig verksamhet? Bra, tack. Man kan gå ännu mer detaljerat egentligen i den frågan. Man kan säga inom MultiQ så har man ett transport erbjudande som vi kommer att ha kvar. Det kallas då Infotainment och det är egentligen mjukvaran för att driva information på en buss, till exempel om nästa hållplats eller information om vad man passerar för sevärdheter eller vad det nu vara. Så att Infotainment och mjukvaran för Infotainment kommer att vara kvar i vår affär. Men inom MultiQ har även funnits det man kallar ITS, som egentligen är all annan teknik som man har ombord på bussar och på hållplatser. Allt ifrån CCTV till WiFi till. Och där kräver det ju att man är händer och fötter egentligen i varje buss och skruvar in de här prylarna. Och det är en betydande del av den danska verksamheten kan man säga, är ITS. Att vårt, det vi har kommit fram till är egentligen att ITS:en, den är inte skalbar och den överensstämmer inte med vår strategi om att bli etta i världen inom Digital In-store. Målet är att hitta en tagare av ITS-delen och som också då kan vara en partner på mjukvaran för Infotainment framåt. För det skalar ju på globalt och det handlar ju om en kundupplevelse för passagerarna ombord. Okej, ni nämner ju då SEK 15 miljoner ungefär i ARR och det är ju ändå en del. Kan ni berätta lite också, hur ser kostnadsbilden ut för det här benet på ett ungefär just för som stöd för framtida prognoser och sådär? Ja, jag tror inte jag vågar ta det muntligt, men man kan säga att give or take så har det varit nollresultat historiskt med även om det har varit viss fluktuation. Kan vi säga att tar vi ett snitt de senaste åren så har man levererat ungefär ett nollresultat. Det viktigaste för oss, det är egentligen, det är inte en lågpresterande verksamhet. De har en jättestark position inom ITS. Det är bara att ITS passar inte vår strategi och då är det väldigt viktigt att vi också slipper ta in en verksamhetsdel som inte överensstämmer med oss. Det är också så att tjänsterna runt deras ARR-intäkter är mer omfattande än bara remote support. Det gör att då har vi också svårt att lägga in dem i vår ARR där vi har en viss definition och vissa krav på vad det ska uppfylla. Det ser helt enkelt för annorlunda ut för att vi vill behålla det. Okej. Bruttomarginalen har ni ju tidigare haft en väldigt bra nivå för system. Att den skulle komma ner nu var väl kanske ingen överraskning, men trots SEK 10 miljoner mer i sales så kommer bruttoresultatet ner med SEK någon miljon här jämfört med Q1. Liksom hur svag bruttomarginal hade eller har MultiQ egentligen? Eller är det andra faktorer som också spelar roll där? Det finns också ska jag säga några enskilda stora affärer med låga marginaler. Det har ju varit långa leadtider och givet långa leadtider på en del projekt och störningar i liksom leverantörskedjan och ökade fraktkostnader och sådär. Har man inte alltid lyckats få ut hela den ökade kostnaden på kunden. Jag skulle säga att det är ändå onormalt svag marginal på de delarna. Där ser vi förbättringar skulle jag säga på både tillgänglighet och marginaler i de projekten som vi har pågående. Okej, tack så mycket. Det var allt från mig. Tack så mycket. Tack så mycket. Då väljer vi att tacka för oss härifrån Varberg och idag och ses igen nästa gång i samband med presentationen av delårsrapporten för det tredje kvartalet. Så tack för i dag. Tack och hej. Tack så mycket.