Slides
Page 1
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Interim report January - September 2025 Ulrika Hallengren, CEO and Arvid Liepe, CFO 23 October 2025
Page 2
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund • • Rental income up 6% • Income from property management +11% • Net letting positive at SEK 6 m • Net debt/ebitda at 10.3 times • Good access to financing • Demand remains for good quality in good locations • Project investments continue to give good potential for growth Summary Q3 2025 22
Page 3
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Vill du ändra färg på rutan? Högerklicka, välj formatera formatera figur • Rental income increased by 4 percent to SEK 3,243 m (3,115) • Operating surplus increased by 4 percent to SEK 2,334 m (2,244) • Income from property management increased by 12% to SEK 1,482 m (1,329) • Result for the period increased to SEK 1,370 m (846), corresponding to earnings per share of SEK 4.46 (2.75) • EPRA NRV increased by 10% to SEK 96.23 (90.47) per share, adjusted for paid dividend, vs 12 months previously Results Jan- Sep 2025 3
Page 4
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Rental income development Rental income Jan-Sep 2024, SEKm 3,115 Index 30 Acquisitions 90 Currency effect -21 Additional charges 21 Completed projects, new leases and renegotiations etc. 8 Rental income Jan-Sep 2025 3,243 4
Page 5
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Net letting SEKm Q3 2025 Q3 2024 Jan- Sep 2025 Jan- Sep 2024 New leases 66 96 300 367 Terminations -60 -69 -235 -289 Net letting 6 28 65 78 5
Page 6
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund 6 New leases Q3 – a selection
Page 7
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Net letting quarterly 7 -150 -100 -50 0 50 100 150 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 New leases Terminations Net
Page 8
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Choice Hotels City of Helsingborg City of Malmö Danish Building and Property Agency Lund University Malmö University Novo Nordisk Skåne Regional Council Swedish Social Insurance Agency Trygg Hansa Insurance Solid customers Revenues from top ten tenants 20% Revenues from public tenants 23% 8
Page 9
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Rubrik upp till 2 rader Rental growth entire property stock Rental growth like-for-like* 01-10-2025 SEK m 01-10 2024 SEK m Percent Rental value 4,889 4,562 +7.2 Rental income 4,379 4,186 +4.6 01-10-2025 SEK m 01-10-2024 SEK m Percent Rental value 3,703 3,617 +2.4 Rental income 3,310 3,337 -0.8 *Excluding project & land and additional charges and parking income 9
Page 10
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Vill du ändra färg på rutan? Högerklicka, välj formatera formatera figur Changes in market value properties SEK m Carrying amount 1 January 2025 59,168 Acquisitions 2,557 Investments 1,911 Properties sold -114 Changes in value 415 Currency translations -500 Carrying amount 30 September 2025 63,457 10
Page 11
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund • Portfolio – the entire property stock * Excluding property admin Market value SEK m Op. Surplus* SEK m Occupancy rate, % Running yield, % Running yield fully let, % Total excl. projects and land 59,382 3,326 90 5.6 6.4 Total Wihlborgs 63,457 3,350 90 5.3 6.1 1 October, 2025 11
Page 12
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Portfolio – Office properties Market value SEK m Op. Surplus* SEK m Occupancy rate, % Running yield, % Running yield fully let, % Malmö 20,564 1,091 92 5.3 5.9 Helsingborg 9,774 560 90 5.7 6.6 Lund 9,132 524 90 5.7 6.6 Copenhagen 10,925 580 92 5.3 6.0 Total 50,394 2,755 91 5.5 6.2 1 October, 2025 12 * Excluding property admin
Page 13
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Portfolio – Logistics/Production Market value SEK m Op. Surplus* SEK m Occupancy rate, % Running yield, % Running yield fully let, % Malmö 2,800 183 93 6.5 7.1 Helsingborg 4,707 301 83 6.4 8.1 Lund 581 34 91 5.9 6.6 Copenhagen 900 53 96 5.9 6.3 Total 8,988 571 87 6.4 7.5 1 October, 2025 13 * Excluding property admin
Page 14
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Portfolio running yield, excl. property admin. 6,3 6,2 5,8 5,4 5,4 5,4 5,3 5,1 5,1 5,7 5,8 5,6 5,6 4,5 4,7 4,9 5,1 5,3 5,5 5,7 5,9 6,1 6,3 6,5 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Q3 Percent Hur stapeldiagram ser ut Excl. project and land 14
Page 15
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Vill du ändra färg på rutan? Högerklicka, välj formatera formatera figur • GRESB Global Sector Leader • CDP Supplier Engagement Assessment (SEA) A-list • Reduced energy use in all regions • Halved electricity use for heating and cooling at Syret 3 (Gateway) o More efficient cooling technology o The “Janne solution” • Newly signed sustainability-linked loans • Final inspection of battery storage Sustainability highlights 15
Page 16
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund • Customer Satisfaction Index (CSI): 79 • Loyalty Score: 82 • Staff and personal service have the greatest impact on customer satisfaction o Customer service: 88 o Competence: 86 o Accessibility: 85 Satisfied and loyal customers 16
Page 17
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Malmö Helsingborg Lund Copenhagen 23 % of property value 733,000 m2 108 properties 14,531 SEK m property value 39 % of property value 677,000 m2 99 properties 25,122 SEK m property value 17 % of property value 286,000 m2 47 properties 10,665 SEK m property value 21 % of property value 707,000 m2 63 properties 13,139 SEK m property value 17
Page 18
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Financials 18
Page 19
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Income statement SEK m Q3 2025 Q3 2024 Rental income 1,101 1,043 +6% Operating surplus 790 762 +4% Income property management 495 445 +11% Change in value of properties 103 102 Change in value of derivatives 35 -335 Pre-tax profit 633 212 Profit for the period 487 148 19
Page 20
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Consolidated balance sheet, SEK m 30-09-2025 30-09-2024 Investment properties 63,457 57,898 Right-of-use assets 162 136 Other fixed assets 499 449 Derivatives 165 205 Current receivables 370 286 Liquid assets 260 266 Total assets 64,913 59,240 Equity 23,498 22,282 Deferred tax liability 6,037 5,427 Borrowings 33,179 29,641 Lease liability 162 136 Derivatives 213 309 Other long-term liabilities 79 65 Current liabilities 1,745 1,380 Total equity and liabilities 64,913 59,240 20
Page 21
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Key figures 30-09-2025 30-09-2024 Equity/assets ratio, percent 36.2 37.6 Leverage properties, percent 52.3 51.2 Interest coverage ratio, multiple 2.8 2.5 Per share, SEK EPRA net disposal value 76.43 72.48 EPRA net reinstatement value 96.23 90.47 Earnings per share 4.46 2.75 EPRA EPS 4.35 3.95 21
Page 22
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund EPRA NRV 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Q3 SEK Per share Average annual growth: 15 percent adjusted for dividend 22
Page 23
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Stable financial position Financial targets • Max. loan-to-value 60% • Min. equity/assets 30% • Min. interest coverage 2.0 multiple 40,0 45,0 50,0 55,0 60,0 65,0 Loan-to-value % 25,0 30,0 35,0 40,0 45,0 Equity/Assets % 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 dec-11 jul-12 feb-13 sep-13 apr-14 nov-14 jun-15 jan-16 aug-16 mar-17 okt-17 maj-18 dec-18 jul-19 feb-20 sep-20 apr-21 nov-21 jun-22 jan-23 aug-23 mar-24 okt-24 maj-25 Interest cover ratio, rolling 12 months 23
Page 24
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Strong earnings relative to borrowings 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Q3 Multiple Net debt/EBITDA 24
Page 25
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Current financing, Sep 2025 49% 34% 17% Bank loans Danish mortgage loans Bonds Total debt: SEK 33.2 bn 25
Page 26
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Structure of interest and loan maturities * Excluding costs for credit agreements Matures year Loan amount SEK m Average interest rate % Credit agreement SEK m Utilised SEK m 2025 9,192 3.62 0 0 2026 6,802 2.88 6,222 5,089 2027 2,741 3.43 9,502 8,852 2028 3,141 3.52 8,862 8,700 2029 2,889 3.24 2,957 2,276 >2029 8,415 3.15 8,261 8,261 Total 33,179 3.29* 35,805 33,179 Interest maturity Loan maturity Average fixed interest period: 2.7 years (2.6) Average loan maturity: 4,8 years (5.5) 26
Page 27
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Fixed interest period and loan maturity Loan maturity, yearsFixed interest period, years 0 1 2 3 4 5 6 7 dec-20 jun-21 dec-21 jun-22 dec-22 jun-23 dec-23 jun-24 dec-24 jun-25 0 1 2 3 4 5 6 7 dec-20 jun-21 dec-21 jun-22 dec-22 jun-23 dec-23 jun-24 dec-24 jun-25 27
Page 28
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Available funds - 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 4 500 5 000 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2019 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Unutilized credit facilities plus liquid funds, SEK mn 28
Page 29
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Investments in progress 29
Page 30
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Projects investments September 2025 SEK m Investments 1,911 Projects in progress 5,183 Invested by period end -2,453 Remains to invest 2,730 30
Page 31
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Copenhagen 24,000 m2 Completion Q1 2026 SEK 231 m Ejby Industrivej 41 Per Aarsleff 31
Page 32
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund City, Malmö 20,000 m2 Completion Q4 2027 TBD Amphitrite 1 Malmö University
Page 33
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Malmö, City Hyllie, Malmö 15,000 m2 mobility hub 16,600 m2 office Completion Q4 2024 / Q1 2026 SEK 884 m Bläckhornet 1 VISTA Completion Q4 2025 Malmö, City Malmö, City 6,000 m2 Completion Q1 2026 SEK 289 m Börshuset 1 33
Page 34
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Malmö Dockan, Malmö 2,900 m2 Completion Q3, 2027 SEK 136 m Kranen 7 Malmö stad preschool 17,000 m2 Malmö 17,000 m2 Completion Q4, 2025 SEK 280 m Sunnanå 12:54 34
Page 35
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Vätet 1 Lund, City 10,100 m2 Completion Q2, 2026 SEK 448 m Posthornet, phase 2 Lund, Ideon Lund, Ideon 5,700 m2 Completion Q1, 2026 SEK 145 m Vätet 1 Arm 35
Page 36
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Lund Lund 3,600 m2 Completion Q2, 2026 SEK 79 m Tomaten 1 BPC Instruments 11,900 m2 Lund 14,500 m2 Completion Q2/Q4, 2026 SEK 260 m Surkålen 1 Note + Lund University 36
Page 37
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Lund Copenhagen, Hörsholm 11,600 m2 Completion Q1 2026 SEK 390 m Christianshusvej 11 NGG 11,900 m2 Höje Taastrup, Copenhagen 62 000 m2 Completion Q1 2026 SEK 423 m Giroströget 1 Novo 37
Page 38
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Future projects 38
Page 39
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. • Vetskapen 1 Science Village, Spektra Ideontorget, Zenit Polisen 7 Västerbro Lund 4,700 m2 GFA TBD TBD Lund, Ideon 16,000 m2 GFA TBD TBD Helsingborg 6,000 m2 GFA TBD TBD Lund 70,000 m2 GFA TBD TBD 39
Page 40
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. • Hamnen 16:xx- Smörkajen Hamnen 16:xx- Smörkajen Kranen 15 Dockan Naboland 3 Malmö, Nyhamnen 13,000 m2 GFA TBD Miljöbyggnad Guld Malmö, Dockan TBD TBD Miljöbyggnad Guld Malmö, Dockan 13,000 m2 GFA TBD Miljöbyggnad Guld Malmö, Dockan 8,000 m2 GFA TBD Miljöbyggnad Guld 40
Page 41
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund • • Rental income up 6% • Income from property management +11% • Net letting positive at SEK 6 m • Net debt/ebitda at 10.3 times • Good access to financing • Demand remains for good quality in good locations • Project investments continue to give good potential for growth Summary Q3 2025 4141
Page 42
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Increased value in the portfolio 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Q3 SEK m 42 SEK bn 7 63,5 SEK bn
Page 43
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund Investments and market rents (Malmö prime offices) 2 000 kr 2 200 kr 2 400 kr 2 600 kr 2 800 kr 3 000 kr 3 200 kr 3 400 kr 3 600 kr 0 100 200 300 400 500 600 700 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Investments Market Rent SEPREFSEK m
Page 44
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund • • Employment growth in our region continues to outpace other regions • Office rents show long term growth • Wihlborgs project investments increase over time • Tenants on average stay in their premises for 14 years which supports the strong customer satisfaction score • We have signed larger leases amounting to some SEK 320m, with tenants moving in from now until end 2027. Terminations during the same time period amount to some SEK 190m • Hence, prerequisites for future growth exist Market outlook 4444
Page 45
Behöver du en annan layout på den här sidan? Klicka på start och sedan layout och välj en annan. Ändra färg på bakgrunden Högerklicka, välj formatera bakgrund