Annual report
Page 1
ÅRSREDOVISNING 2025
Page 2
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 1 Verksamhetsbeskrivning Kort om Webrock Webrock är både en grundare och en investerare - bygger bolag från grunden. I Venture Studio • Genom att föra samman idéer, kapital, resurser och talang fungerar Webrock både som grundare och investerare i att bygga upp bolag från grunden. • Webrock tar som medgrundare ansvar för affärsverksamheten och dess utveckling; hela vägen från idégenerering till att ’product-market fit’ uppnås och därefter för att verksamheten fortsätter att utvecklas. • Venture-studior såsom Rocket Internet, Betaworks, IdeaLab och eFounders har alla producerat många välkända bolag och lyckade avyttringar, såsom till exempel Dollar Shave Club, Snowflake, Zalando, HelloFresh och Hims. II Joint Venture-modell • Webrock nyttjar beprövade affärsmodeller från etablerade företag för att på så sätt få ett försprång på Brasiliens snabbt växande digitala marknad som mognar senare än i Sverige. • Webrocks affärsmodell skiljer sig från andra studior eftersom Webrock skapar joint ventures med etablerade svenska teknikföretag. Genom att kombinera dessa företags beprövade affärsmodeller med Webrocks erfarenhet och lokala expertis uppnås en betydande konkurrensfördel. • Joint venture-modellen möjliggör för Webrock att starta och bygga företag snabbare och med mindre risk än vad som annars varit möjligt. III Balanserad ’risk-reward’ • Med en initial investering på ≤ 6 miljoner SEK för en 35 – 60% ägarandel i ett nytt portföljbolag kan Webrock skapa värde genom att tillämpa sina unika förmågor för att starta och bygga nya snabbväxande bolag. • Webrocks infrastruktur och affärsmodell främjar en kostnadseffektiv start och utveckling av nya bolag. Detta innebär att Webrock kan starta och bygga flera bolag samtidigt, vilket minskar risken för de initiala investeringarna. • Stort ägande för begränsad initial investering driver högre avkastningsmultiplar, även vid modesta avyttringar.
Page 3
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 2 VD har ordet Kära aktieägare, Vårt fokus ligger fast vid våra två kärninnehav – Lara Finance Group (”Lara”) och Olik – med målsättningen att leverera ett konsekvent operativt genomförande, år efter år. Under 2025 har vi koncentrerat portföljen, halverat organisationen och väsentligt reducerat kostnadsbasen. Dessa åtgärder har förlängt vår finansiella uthållighet och genomförts med ett tydligt syfte: att skapa optimala förutsättningar för långsiktigt värdeskapande. Vi går nu in i 2026 med tydliga prioriteringar, fortsatt stark kostnadsdisciplin och ett positivt momentum i våra innehav. Vårt uppdrag förblir oförändrat: att öka värdet per aktie genom att utveckla våra bolag samt minska gapet mellan marknadsvärde och substansvärde (NAV) genom stark leverans och tydlig marknadskommunikation. Vid utgången av 2025 uppgick substansvärdet till 273,7 Mkr, vilket motsvarar en ökning om 6,1 procent för helåret. Substansvärdet per aktie uppgick till 13,0 kronor. Värdet fastställs genom kassaflödesvärdering (DCF) i lokal valuta och valideras mot marknadsmässiga multiplar samt jämförbara transaktioner. Vid årets utgång uppgick koncernens likvida medel till 5,7 Mkr och övriga nettotillgångar till 2,3 Mkr. Lara levererade ett år av kraftig expansion och förbättrad skalbarhet. Genom att kombinera ett snabbt växande antal kliniker med en strikt kreditpolicy fortsätter bolaget att förbättra sin riskjusterade lönsamhet. Antalet kliniker ökade med 86 procent på årsbasis och uppgick vid årets slut till 1 756, vilket skapar en solid plattform för fortsatt volymtillväxt. Nyutlåningen steg med 78 procent (97 procent i lokal valuta) till 18 Mkr, medan den totala låneportföljen uppgick till 39 Mkr, en ökning med 79 procent (99 procent i lokal valuta) jämfört med föregående år. För helåret 2025 summerades nyutlåningen till 53 Mkr och intäkterna till 16 Mkr. Resultatförbättringen drevs av en stark bruttomarginal på 70 procent. Bidragsmarginalen, som inkluderar reserveringar för kreditförluster och därmed speglar portföljens lönsamhet justerad för kreditrisk, uppgick till 56 procent. Den positiva utvecklingen har fortsatt in i 2026. Finansieringskapaciteten har stärkts genom FIDC-strukturen, vilket säkerställer god tillgång till senior finansiering för att möta den förväntade höga efterfrågan under året. Vi ser stor potential i Lara, som adresserar ett fundamentalt problem på den brasilianska marknaden där över 70 procent av befolkningen saknar sjukförsäkring och därmed har begränsade möjligheter att finansiera nödvändig vård. Samtidigt saknar många kliniker systemstöd och kompetens för säker kreditgivning. Lara har utvecklat en skalbar lösning som överbrygger detta gap genom en affärsmodell med låg anskaffningskostnad. Genom direkt integration hos partnerkliniker hanterar bolaget hela värdekedjan – från kreditbedömning till finansiering via sin egen kreditfond (FIDC). Detta gör det möjligt för kliniker att öka sin försäljning utan att själva bära kreditrisken. En central styrka är den låga kundanskaffningskostnaden, då patienterna ansluts direkt via klinikerna. Detta skapar en tydlig konkurrensfördel inom konsumentkrediter. Även om tandvård idag står för majoriteten av utlåningen är tillväxtpotentialen stor inom exempelvis estetik och ögonsjukvård. FIDC-strukturen innebär dessutom en betydande finansiell hävstång, där lokala institutionella investerare tillhandahåller senior finansiering medan Lara behåller den efterställda tranchen och därmed tar del av hela räntespreaden. Detta stärker lönsamheten i takt med ökande volymer. Affärsmodellen är i grunden kapitaleffektiv och bygger på hög operativ hävstång. På en marknad med över 80 000 tandvårdskliniker finns betydande skalbarhet, där plattformen kan expandera med begränsade marginalkostnader. Under förutsättning av fortsatt disciplinerad kreditgivning och stabila marknadsförhållanden ser vi en attraktiv riskjusterad avkastning, vilket gör Lara till en central del av vår portfölj och framtida tillväxt. Olik avslutade året med sitt starkaste kvartal hittills. För helåret 2025 summerades intäktstillväxten till 413 procent med en total omsättning om 21 Mkr. Samtidigt som bolaget fyrdubblade sin omsättning avslutades året med både positivt EBITDA och positivt kassaflöde. Den starka utvecklingen har fortsatt in i 2026. Olik bygger den digitala infrastrukturen för Brasiliens försäkringsmarknad, en marknad värd cirka 800 Mdkr som fortfarande präglas av låg penetration, manuella processer och fragmenterad distribution. Genom sin API-
Page 4
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 3 baserade plattform fungerar bolaget som den digitala “rälsen” som möjliggör för aktörer att accelerera sin digitalisering. Affärsmodellen är skalbar och bygger på en så kallad “land-and-expand”-strategi. Olik Pulse etablerar relationer genom strategiska projekt med stora försäkringsbolag. Dessa relationer utvecklas vidare via Olik Tools till återkommande SaaS-intäkter, medan Olik Broker skalar transaktionsvolymer genom digital distribution över flera kanaler. Efter ett framgångsrikt 2025 är fokus för 2026 att förbättra produktmixen, där Olik Tools och Olik Broker successivt ska utgöra en större andel av intäkterna. Genom att öka andelen skalbara intäktsströmmar stärks både marginaler och förutsägbarhet i kassaflödet. Med ett grundarteam som har över 50 års samlad erfarenhet från den brasilianska försäkringsbranschen har Olik en djup förståelse för marknaden. Att bolaget redan uppnått lönsamhet samtidigt som det växer kraftigt är ett styrkebesked. Kombinationen av stark efterfrågan och en tydlig strategi för att skala de mest lönsamma delarna av verksamheten gör Olik till en viktig drivkraft för vårt framtida substansvärde. Vi är långsiktiga och engagerade ägare i Lara och Olik. Som största aktieägare i båda bolagen – med ägarandelar på 35 respektive 57 procent – är vår framgång direkt kopplad till deras utveckling. Vårt fokus är tydligt: genom att leverera starka resultat år efter år ska vi synliggöra de underliggande värdena för våra aktieägare. Christian Manhusen VD, Webrock Ventures
Page 5
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 4 INNEHÅLLSFÖRTECKNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE .......................................................................................................................... 5 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT ...................................................................................... 9 KONCERNENS BALANSRÄKNING .................................................................................................................. 10 KONCERNENS BALANSRÄKNING, forts ......................................................................................................... 11 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL ............................................................ 12 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN ......................................................................................... 13 KONCERNENS TILLÄGGSUPPLYSNINGAR .................................................................................................. 14 MODERFÖRETAGETS RESULTATRÄKNING ................................................................................................ 33 MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING ..................................................................................................... 34 MODERFÖRETAGETS FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL ............................................................................. 35 MODERFÖRETAGETS KASSAFLÖDESANALYS ........................................................................................... 36 MODERFÖRETAGETS TILLÄGGSUPPLYSNINGAR ..................................................................................... 37 UNDERSKRIFTER ................................................................................................................................................ 43
Page 6
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 5 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Webrock Ventures AB 559130-4406 (Webrock eller Bolaget) får härmed avge årsredovisning för räkenskapsåret 2025. Allmänt om verksamheten Med en befolkning på̊ mer än 215 miljoner människor är Brasilien en av världens största ekonomier och en marknad med stor tillväxtpotential. Dessutom är Brasilien en av de mest uppkopplade marknaderna i världen, med hög användning av smartphones och internet. Samtidigt befinner sig Brasiliens digitala industri ofta i en senare mognadsfas jämfört med Sverige och det finns således starka incitament att försöka överföra framgångsrika digitala koncept från Sverige till Brasilien. Webrock är en venture studio som genererar aktieägarvärde genom att starta och bygga teknikbolag i Brasilien. Bolagets modell skiljer sig från andra studior genom att man skapar ‘joint ventures’ med etablerade svenska teknikbolag. Genom att kombinera de svenska teknikbolagens beprövade affärsmodeller med Webrocks expertis av att driva verksamheter i Brasilien uppnås en betydande konkurrensfördel för ett nystartat bolag i Brasiliens snabbt växande digitala industri. Detta innebär en snabbare bolagsuppbyggnad med lägre risk än traditionella startups och en attraktiv möjlighet för svenska teknikbolag att växa. Webrock innehar per den 31 december 2025 andelar i fyra onoterade bolag. Portföljbolagen verkar inom olika sektorer och har olika mognadsgrad. Bolag Bransch Initial investering Vivabem Brasil AB Digital Hälsa 2019 Lara Finance Group AB Fintech 2023 Olik Brazil Ltda Försäkringstech 2022 Score Ltda Sportstech 2023 För mer information om Webrocks innehav och en mer utförlig presentation av respektive portföljbolag hänvisas till Webrocks Bokslutskommuniké 2025. Väsentliga händelser under räkenskapsperioden Under året har det strategiska arbetet där portföljen fokuserats mot en mer motståndskraftig och högpresterande portfölj av ett fåtal kärnbolag fortsatt. Som en del av denna strategi har Webrock under året prioriterat Lara Finance Group med dess brasilianska dotterbolag Sweetpay Solocues Financeiras och Olik Ltda, som visat tillväxt, skalbarhet och stark potential. Under våren 2025 uppnådde Olik som verkar inom Insure-tech positivt kassaflöde. Oliks framgång och snabba utveckling bekräftar dess långsiktiga potential på en av världens mest dynamiska och expansiva försäkringsmarknader. Med detta sagt fortsätter Webrock likväl i stor utsträckning att vara engagerade i att aktivt förvalta övriga bolag som har förutsättningar för tillväxt och lönsamhet. Våren 2025 genomförde Webrock en avyttring av innehavet i Finanzero Brazil AB för en kontant köpeskilling om 12,0 miljoner SEK då Webrock blivit en minoritetsägare utan inflytande i bolaget. Samtidigt stärkte transaktionen Webrocks dåvarande finansiella ställning och säkerställde rörelsekapital för fortsatt utveckling av prioriterade innehav. Under samma period likviderades portföljbolaget Chalinga Travel Group AB som vid tiden var nedskrivet till 0 SEK i Balansräkningen. Hösten 2025 innebar organisatoriska förändringar vilket medförde att Joakim Pops och Patrik Axelsson lämnade Bolaget samt även sina styrelseplatser, något som även ledamoten Ola Åstradsson gjorde. Till ny styrelseledamot valdes Anna Söderberg.
Page 7
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 6 Förväntad framtida utveckling samt väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Året har präglats av makroekonomiska utmaningar och fortsatt minskad tillgång till kapital, vilket medfört att kraven på att visa lönsamhet för bolagen ökat. Majoriteten av resurserna har koncentrerats på kärnbolagen Lara Finance Group AB och Olik Ltda som med bevisade affärsmodeller har stark tillväxt. Olik nådde lönsamhet i april 2025 och Lara har en tydlig lönsamhetspotential. Det brasilianska teknikekosystemet har historiskt visat en anmärkningsvärd motståndskraft i makroekonomisk volatilitet och en utmanande ekonomisk miljö är trots allt inget nytt för den brasilianska entreprenören. Decennier av hög inflation, höga räntor, politisk osäkerhet och begränsad tillgång till kapital har skapat motståndskraft och en kultur av smidighet och flexibilitet. Webrocks strategi för aktivt ägande är utformad för att se bortom marknadscykler och stödja bolag som kan ha en positiv inverkan och påskynda långsiktiga trender. Webrock har ett etablerat nätverk, meritlista och konkurrensfördelar inom det brasilianska ekosystemet och är därför väl positionerat för att dra nytta av de långsiktiga tekniska möjligheterna i landet. Riskerna som beskrivs nedan är inte rangordnade i någon särskild ordning och gör inte anspråk på att vara heltäckande. Av naturliga skäl kan alla riskfaktorer inte förutses eller beskrivas i detalj. Riskerna och osäkerhetsfaktorerna nedan kan ha en väsentlig negativ effekt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. De kan också orsaka en värdeminskning i Bolagets aktiekurs. Ytterligare risker som för närvarande inte är kända för Bolaget kan också ha en motsvarande negativ effekt. Styrelsen bedömer att bolaget har tillräcklig likviditet och finansiell ställning för att driva verksamheten vidare. Styrelsen har löpande diskussioner med aktieägare om bolagets finansieringsbehov och skulle behov av ytterligare finansiering uppkomma under 2026 är det styrelsens bedömning att sådan finansiering kan erhållas för att säkerställa en fortsatt drift och utveckling av bolagets verksamhet. Bolagets värdeutveckling Webrock Ventures AB värdeutveckling är beroende av utvecklingen på de investeringar Bolaget gör. Det finns risk för att portföljbolagen inte utvecklas som prognostiserats och därmed inte ökar i värde, eller till och med minskar i värde, vilket kan ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning, resultat samt aktiekurs. Marknads/politiska risker Bolagets strategi är att etablera nya egna bolag samt Joint Venture bolag i Brasilien. Skulle marknaden utvecklas på ett sätt som är negativt för Bolaget och portföljbolagen, finns det en risk att värdet på enskilda investeringar sjunker, vilket kan ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Bolagets verksamhet sker i Brasilien och risk finns för att politiska förändringar kan uppkomma genom ändrad lagstiftning, beskattningar, växelkurser och andra villkor som Bolaget i dagsläget inte kan förutspå vilka kan ha negativa konsekvenser för Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Valutarisk Webrock har kostnader för den operationella verksamheten i Brasilien. Om valutaförhållandet SEK/USD/BRL utvecklas åt ett ogynnsamt håll för Bolaget kan det ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Skatterisk Det finns en risk att Skattelagstiftningen i Sverige och Brasilien förändras eller Bolagets tolkning av tillämpliga lagar, bestämmelser är felaktig, vilket kan inverka negativt på̊ Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Beroende av nyckelpersoner
Page 8
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 7 Bolaget är beroende av en handfull nyckelpersoner i varje enskilt portföljbolag. Om nyckelpersoner skulle lämna eller inte kan anställas i portföljbolagen på ett tillfredställande sätt, kan detta i sin tur inverka negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Utländska dotterföretag Webrock Ventures har ett helägt dotterbolag med säte i Sao Paolo, Brasilien; Webrock Ventures Brasil Consulteria E Assessoria Ltda CNPJ 32.323.654/0001-42. Hållbarhetsupplysningar Webrock Ventures matchar svenska framgångsrika teknikbolag med affärsmöjligheter på den brasilianska marknaden. Genom det skapar Bolaget förutsättningar för att förenkla och förbättra vardagen i Brasilien med hjälp av svensk teknik, digital innovation och kunnande. Bolaget kombinerar beprövade affärsmodeller från svenska teknikbolag med rätt brasiliansk expertis och bygger starka och hållbara företag. Webrock Ventures vill agera ansvarsfullt och bidra till en mer hållbar utveckling. Webrock har möjlighet som ägare att påverka bolag och styra investeringar till dem som uppfyller uppsatta hållbarhetskriterier. Portföljbolagen strävar efter att ha en positiv inverkan på samhället genom att bland annat ge tillgång till finansiella produkter till konsumenter och mindre bolag i Brasilien. Finansiell inkludering har erkänts som en viktig faktor för att minska extrem fattigdom, öka och bygga hållbar ekonomisk tillväxt och uppnå snabb utveckling, förbättra jämställdhet mellan könen och minska ojämlikhet. Aktieägare Nedan visas Bolagets ägare med anmälningspliktigt innehav (>5 procent av aktierna eller rösterna), enligt uppgifter från Euroclear, per den 31 december 2025. Ägare Andel aktier och röster, % Webrock Management AB* 2 182 329 10,33 Atlant Opportunity AB 2 000 791 9,5 JRS Asset Management AB 1 361 136 6,44 Futur 1 167 665 5,53 Webrock Holding AB 1 088 806 5,15 International One Design Group AB 1 074 910 5,09 * Webrock Management AB ägs till av 22,25% av Webrock Holding, 27,69% av Joakim Pops, 25,03% av Anna Söderberg och 25,03% av Christian Manhusen. Styrelse Webrocks bolagsordning föreskriver att styrelsen ska bestå av lägst tre och högst åtta ledamöter. För närvarande består styrelsen av tre ordinarie ledamöter, varav två ledamöter är oberoende både i förhållande till bolaget och bolagsledningen samt till bolagets större aktieägare. Bolagets styrelse väljs vid årsstämman. Valet av styrelse gäller perioden fram till och med nästkommande årsstämma. Bolaget utser inga särskilda kommittéer eller utskott för revisions- eller ersättningsfrågor, istället är hela styrelsen engagerad i dessa frågor. Styrelsens sammansättning; Namn Roll Oberoende från större ägare Oberoende från ledning Erik Alenius Ordförande Ja Ja Christina Källenfors Ledamot Ja Ja Anna Söderberg Ledamot Nej Nej
Page 9
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 8 Flerårsöversikt koncernen (TSEK) 2025 2024 2023 Resultat före skatt 15 679 -387 203 -144 605 Balansomslutning 274 472 259 788 586 830 Substansvärde (NAV) 273 697 258 079 577 983 Soliditet % 100% 99% 98% Flerårsöversikt moderföretaget (TSEK) 2025 2024 2023 Resultat före skatt 15 359 -387 087 -144 983 Balansomslutning 274 569 260 095 586 022 Substansvärde (NAV) 273 893 258 465 577 673 Soliditet % 100% 99% 99% För definitioner av nyckeltal, se Not K2.18. Förslag till disposition av vinst Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: (Kronor) Balanserat resultat - 72 640 543 Överkursfond 329 062 552 Årets resultat 15 358 605 kronor 271 780 613 Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så att i ny räkning överförs 271 780 613 kronor 271 780 613
Page 10
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 9 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Belopp i TSEK Not 2025-01-01 2024-01-01 2025-12-31 2024-12-31 Nettoomsättning K5 1 327 1 387 Nettoförändring i verkligt värde avseende finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen K3 29 689 -365 072 Övriga rörelseintäkter 0 43 Rörelsekostnader Övriga externa kostnader -11 619 -17 446 Personalkostnader K6 -3 749 -3 793 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar och nyttjanderätter K10 -51 -76 Nedskrivningar av fordringar hos portföljbolag 0 -3 170 Summa rörelsekostnader -15 418 -24 485 Rörelseresultat 15 598 -388 126 Finansiella intäkter K7 84 1 417 Finansiella kostnader K7 -3 -493 Finansiella poster - netto 81 923 Resultat före skatt 15 679 -387 203 Inkomstskatt K8 0 0 Årets resultat 15 679 -387 203 Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omföras till årets resultat Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -131 -581 Övrigt totalresultat för året -131 -581 Summa totalresultat för året 15 548 -387 784 Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderföretagets stamaktieägare: Not Kronor Kronor Resultat per aktie före utspädning Resultat per aktie efter utspädning K9 K9 0,74 0,72 -18,68 -18,68 Årets resultat och summa totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderföretagets aktieägare. Noterna på sidorna 14 till 32 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
Page 11
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 10 KONCERNENS BALANSRÄKNING Belopp i TSEK Not 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar K10 170 229 Summa materiella anläggningstillgångar 170 229 Finansiella tillgångar Andelar i portföljbolag K11, K12, K13 265 707 246 055 Andra långfristiga fordringar K14 2 346 437 Summa finansiella tillgångar 268 053 246 491 Summa anläggningstillgångar 268 223 246 720 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Övriga fordringar 155 996 Kundfordringar 364 720 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 33 272 Övriga kortfristiga placeringar 0 1 800 Summa kortfristiga fordringar 552 3 788 Likvida medel K15 5 697 9 279 Summa omsättningstillgångar 6 249 13 067 SUMMA TILLGÅNGAR 274 472 259 788
Page 12
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 11 KONCERNENS BALANSRÄKNING, forts Belopp i TSEK Not 2025-12-31 2024-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare K16 Aktiekapital 2 113 2 113 Övrigt tillskjutet kapital 331 282 331 212 Reserver -968 -837 Balanserad vinst (inklusive årets resultat) -58 730 -74 409 Summa eget kapital 273 697 258 079 SKULDER Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder 0 0 Summa långfristiga skulder 0 0 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 139 391 Övriga kortfristiga skulder 9 324 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 627 994 Summa kortfristiga skulder 776 1 709 Summa skulder 776 1 709 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 274 472 259 788 Noterna på sidorna 14 till 32 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
Page 13
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 12 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL Belopp i TSEK Hänförligt till Moderföretagets aktieägare Not Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver* Balanserad vinst (inklusive årets resultat) Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2024 1 683 263 839 -256 312 717 577 983 Årets resultat -387 203 -387 203 Övrigt totalresultat -581 -581 Summa totalresultat -581 -387 203 -387 784 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Nyemission 429 76 439 76 869 Emissionskostnader -9 059 -9 059 Aktierelaterade ersättningar K17 69 69 Omklassificering -77 77 0 Summa transaktioner med aktieägare 429 67 373 77 67 879 Utgående balans per 31 december 2024 2113 331 212 -837 -74 409 258 079 Ingående balans per 1 januari 2025 2113 331 212 -837 -74 409 258 079 Årets resultat 15 679 15 679 Övrigt totalresultat -131 -131 Summa totalresultat -131 15 679 15 548 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Nyemission Emissionskostnader Aktierelaterade ersättningar K17 69 69 Omklassificering Summa transaktioner med aktieägare 69 69 Utgående balans per 31 december 2025 2 113 331 282 -968 -58 730 273 697 *Posten reserver avser omräkningsreserver för nettot av de valutakursdifferenser som redovisats i övrigt totalresultat. Noterna på sidorna 14 till 32 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
Page 14
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 13 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Belopp i TSEK Not 2025-01-01 2024-01-01 – 2025-12-31 – 2024-12-31 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat 15 598 -388 126 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet K18 -29 569 369 339 Erhållen ränta 16 851 Betald ränta -3 -86 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet -13 958 -18 023 Ökning/minskning rörelsefordringar 1 180 -699 Ökning/minskning rörelseskulder -1 042 -2 066 Summa förändring av rörelsekapital 138 -2 765 Kassaflöde från den löpande verksamheten -13 821 -20 788 Kassaflöde från investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar K10 0 -16 Förvärv av andelar i portföljbolag 0 -32 288 Avyttring av andelar i portföljbolag 12 039 376 Lämnade lån -1 909 -2 351 Kassaflöde från investeringsverksamheten 10 130 -34 280 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Amortering banklån K23 0 -72 Amortering lån från närstående K23 0 -2 500 Nyemission K16 0 65 310 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 62 738 Minskning/ökning likvida medel -3 691 7 671 Likvida medel vid årets början 9 279 1 524 Kursdifferenser i likvida medel 109 84 Likvida medel vid årets slut 5 697 9 279 Noterna på sidorna 14 till 32 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
Page 15
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 14 NOTER TILL KONCERNREDOVISNINGEN K1 Allmän information Webrock Ventures AB (moderföretaget) är ett investmentföretag enligt definition i IFRS 10, där andelarna i dotterföretag och intresseföretag samt joint ventures, förutom Webrock Ventures Brasil Consulteria E Assessorer Ltda, tas upp till verkligt värde i koncernredovisningen. Webrock Ventures skapar aktieägarvärde genom att starta och bygga joint venture bolag i Brasilien med svenska tech-relaterade bolag. Genom partnerskap med redan etablerade framgångsrika bolag i Sverige så bygger och utvecklar Webrock Ventures ledande, långsiktiga och hållbara bolag i Brasilien. Webrock Ventures är en aktiv och engagerad ägare i en portfölj av bolag och bidrar med expertis, erfarenhet och förståelse av att göra affärer i Brasilien. Bolaget är moderbolag till Webrock Ventures Brasil Consulteria E Assessoria Ltda CNPJ 32.323.654/0001-42. Moderföretaget är ett aktiebolag registrerat i Sverige och med säte i Stockholm. Adressen till bolagets kontor är Mailbox 375, 111 73 Stockholm. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor (TSEK). Belopp inom parentes avser föregående års siffror. K2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. Koncernredovisningen omfattar Webrock Ventures AB och dess dotterföretag. i) Grund för rapporternas upprättande Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner, samt International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) sådana de antagits av EU. Den har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar värdering av egetkapitalinstrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Årsredovisningen för moderföretaget är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not K4. ii) Nya och ändrade standarder som ännu ej tillämpas av koncernen Inga nya standarder, tolkningar eller ändringar som trätt i kraft 1 januari 2025 har haft någon inverkan på koncernens finansiella rapporter. iii) Kommande IFRS som har eller förväntas få effekt 2026 eller senare Ett antal nya standarder och tolkningar träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter 1 januari 2025 och har inte tillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. Den internationella redovisningsstandarden (IASB) har publicerat IFRS 18 Presentation och upplysningar i finansiella rapporter. IFRS 18 utfärdades i april 2024. Standarden kommer att träda i kraft den 1 januari 2027. Den nya standarden ersätter IAS 1 och inför nya krav, främst gällande presentationen av finansiella rapporter och upplysningar om vissa prestationsmått. Påverkan på koncernens finansiella rapportering utvärderas för närvarande. Övriga nya standarder och tolkningar väntas inte ha en väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter på innevarande eller kommande perioder och inte heller på framtida transaktioner.
Page 16
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 15 K2.1 Koncernredovisning Investmentföretag Webrock Ventures AB är ett investmentföretag enligt definitionen i IFRS10 Koncernredovisning. Ett investmentföretag ska varken konsolidera sina dotterföretag eller tillämpa IFRS 3 Rörelseförvärv när det erhåller ett bestämmande inflytande över ett annat företag. I stället ska investmentföretaget värdera innehav i ett dotterföretag till dess verkliga värde via resultatet i enlighet med IFRS 9 Finansiella instrument. Samtliga dotterbolag förutom Webrock Ventures Consultoria klassificeras som Andelar i portföljbolag och värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Dotterbolag som inte klassificeras som portföljbolag då dess huvudsakliga syfte och verksamhet är att tillhandahålla tjänster med anknytning till investmentföretagets investeringsverksamhet redovisas i koncernredovisningen enligt beskrivningen nedan under ”dotterföretag”. Dotterföretag Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Koncerninterna transaktioner, balansposter samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer. Andelar i intressebolag och gemensamt styrda bolag Investeringar där Webrock Ventures har ett betydande inflytande, vilket normalt är fallet där ägandet uppgår till mellan 20 procent och 50 procent, eller gemensamt bestämmande inflytande redovisas till verkligt värde via resultaträkningen då samtliga innehav i portföljbolag, direkt eller indirekt, ägs av Webrock Ventures vilket klassificerats som ett Investmentföretag. Samtliga innehav redovisas till verkligt värde i posten andelar i portföljbolag i balansräkningen och förändringar i verkligt värde redovisas i resultaträkningen i posten ”Nettoförändring i verkligt värde avseende finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen” i enlighet med reglerna i IFRS 9 Finansiella instrument. K2.2 Segmentsrapportering För Webrock Ventures AB utgörs högste verkställande beslutsfattaren av verkställande direktören (VD) då det främst är denne som är ansvarig för att fördela resurser och utvärdera resultat. Den finansiella information som rapporteras till verkställande direktören avser koncernen som helhet. Verksamheten följs inte upp utifrån separata affärsområden, geografiska marknader eller enskilda portföljinnehav. Någon separat finansiell information för olika delar av verksamheten upprättas inte löpande som underlag för resursfördelning eller resultatuppföljning. Mot denna bakgrund har koncernen bedömt att verksamheten utgör ett enda rörelsesegment. K2.3 Omräkning av utländsk valuta (i) Funktionell valuta och rapportvaluta De olika enheterna i koncernen har den lokala valutan som funktionell valuta då den lokala valutan har definierats som den valuta som används i den primära ekonomiska miljö där respektive enhet huvudsakligen är verksam. I koncernredovisningen används svenska kronor (SEK), som är moderföretagets funktionella valuta och koncernens rapportvaluta. (ii) Transaktioner och balansposter Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i rörelseresultatet i rapporten över totalresultat. Valutakursvinster och -förluster som hänför sig till lån och likvida medel redovisas i rapporten över totalresultat som finansiella intäkter eller kostnader.
Page 17
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 16 (iii) Omräkning av utländska koncernföretag Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta. Tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas från utlandsverksamhetens funktionella valuta till koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader för var en och av resultaträkningarna omräknas till svenska kronor till den genomsnittskurs som förlegat vid varje transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamhet redovisas i övrigt totalresultat. Omräkningsdifferenser uppstår och avser endast för valutaeffekter i moderbolaget och det dotterbolag som konsolideras (dvs Webrock Ventures Brasil Consultoria E Assessoria LTDA). Övriga innehav som redovisas som finansiell placering valutaomräknas inte. Ackumulerade vinster och förluster redovisas i periodens resultat när utlandsverksamheten avyttras helt eller delvis. K2.4 Intäktsredovisning Koncernens intäkter består av följande: försäljning av diverse konsulttjänster till portföljbolag och förändring i verkligt värde på innehav i portföljbolag. Konsulttjänster Koncernen erbjuder konsulttjänster till portföljbolag till rörligt pris. Intäkter från konsulttjänster till portföljbolag redovisas i den period de tillhandahålls, eftersom kunden samtidigt erhåller och förbrukar fördelarna av tjänsten. Intäkterna redovisas över tid i enlighet med IFRS 15, baserat på utförd prestation. Förändring i verkligt värde innehav redovisade till verkligt värde Förändring i verkligt värde utgörs, för aktier som innehafts såväl vid ingången som utgången av året, av förändring i marknadsvärde mellan varje rapportperiod. För aktier som förvärvats under året utförs värdeförändringen av skillnaden mellan anskaffningsvärde och verkligt värde vid utgången av året. För aktier som avyttrats under året utgörs värdeförändringen av erhållen likvid och värdet vid senaste rapportperiod. K2.5 Ränteintäkter Ränteintäkter intäktsredovisas med tillämpning av effektivräntemetoden. K2.6 Aktuell och uppskjuten inkomstskatt Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Skatt redovisas i koncernens rapport över totalresultat, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital. Den aktuella skattekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på balansdagen är beslutade eller i praktiken beslutade i de länder där moderföretaget och dess dotterföretag är verksamma och genererar skattepliktiga intäkter. Ledningen utvärderar regelbundet de yrkanden som gjorts i självdeklarationer avseende situationer där tillämpliga skatteregler är föremål för tolkning. Den gör, när så bedöms lämpligt, avsättningar för belopp som troligen ska betalas till skattemyndigheten. Uppskjuten skatt redovisas på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dessas redovisade värden i koncernredovisningen. Uppskjuten skatt redovisas inte om den uppstår till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en tillgång eller skuld som inte är ett rörelseförvärv och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat. Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och –lagar) som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. För innehav i portföljbolag redovisas uppskjuten skatt på temporära skillnader hänförliga till redovisade värdeförändringar i den utsträckning dessa förväntas medföra framtida skattekonsekvenser. Uppskjuten skatt redovisas dock inte för temporära skillnader hänförliga till andelar i dotterföretag eller andra innehav där en framtida avyttring bedöms kunna ske utan skattekonsekvenser, exempelvis när innehaven utgör näringsbetingade andelar.” Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas. Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och
Page 18
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 17 samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar. K2.7 Leasing Koncernens leasingavtal består per 2025-12-31 endast av korttidsleasingavtal. Samtliga leasingavtal avser koncernen som leasetagare. Leasingavgifter hänförliga till korttidsleasingavtal och leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden. Korttidsleasingavtal är avtal med en leasingperiod på 12 månader eller mindre. Leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde och avser i allt väsentlig kontorsutrustning. K2.8 Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar innefattar inventarier. Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången. Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämpligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Redovisat värde för den ersatta delen tas bort från balansräkningen. Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i rapporten över totalresultat under den period de uppkommer. Avskrivningar på tillgångar, för att fördela deras anskaffningsvärde ner till det beräknade restvärdet över den beräknade nyttjandeperioden, görs linjärt enligt följande: • Inventarier 5 år Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje rapportperiods slut och justeras vid behov. En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde. Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkten och det redovisade värdet och redovisas i övriga rörelseintäkter/övriga rörelsekostnader netto i rapporten över totalresultat. K2.9 Nedskrivningar av icke-finansiella tillgångar Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde.
Page 19
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 18 K2.10 Finansiella instrument Koncernens finansiella tillgångar och skulder som värderas enligt IFRS 9 utgörs av posterna; andelar i portföljbolag, kundfordringar, övriga fordringar, upplupna intäkter, likvida medel, leverantörsskulder, övriga skulder och upplupna kostnader. a) Första redovisningstillfället Finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas när koncernen blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. Köp och försäljning av finansiella tillgångar och skulder redovisas på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella instrument redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt värde plus, för en tillgång eller finansiell skuld som inte redovisas till verkligt värde via resultaträkningen, transaktionskostnader som är direkt hänförliga till förvärv eller emission av finansiell tillgång eller finansiell skuld, till exempel avgifter och provisioner. Transaktionskostnader för finansiella tillgångar och skulder som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen kostnadsförs i rapporten över totalresultat. b) Finansiella tillgångar - Klassificering och värdering Koncernen klassificerar och värderar sina finansiella tillgångar i kategorin upplupet anskaffningsvärde samt verkligt värde via resultaträkningen. Klassificeringen av investeringar i skuldinstrument beror på koncernens affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar och de avtalsenliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Tillgångar som innehas med syftet att inkassera avtalsenliga kassaflöden och där dessa kassaflöden endast utgör kapitalbelopp och ränta värderas till upplupet anskaffningsvärde. Det redovisade värdet av dessa tillgångar justeras med eventuella förväntade kreditförluster som redovisats (se Nedskrivning av finansiella tillgångar nedan). Koncernens finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde utgörs av posterna andra kundfordringar, övriga fordringar, upplupna intäkter och likvida medel. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen De finansiella tillgångarna är värderade med utgångspunkt i IFRS 13 och värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Tillgångarna som innehas ska på sikt realisera kassaflöden genom hel eller delvis försäljning. Dessa redovisas även i efterföljande perioder till verkligt värde och värdeförändringen redovisas i rapporten över totalresultat. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde återfinns i posten andelar i portföljbolag och värdeförändringar redovisas i rapport över totalresultat i posten nettoförändring av verkligt värde i andelar värderade till verkligt värde via resultaträkningen. c)Finansiella skulder – Klassificering och värdering Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Koncernens finansiella skulder värderas efter det första redovisningstillfället till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Finansiella skulder består av leverantörsskulder, övriga kortfristiga skulder och upplupna kostnader. d) Bortbokning av finansiella tillgångar och finansiella skulder Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Finansiella skulder tas bort från rapporten över finansiell ställning när förpliktelsen i avtalet har fullgjorts eller på annat sätt utsläckts. Då villkoren för en finansiell skuld omförhandlas, och inte bokas bort från balansräkningen, redovisas en vinst eller förlust i rapport över totalresultat vinsten eller förlusten beräknas som skillnaden mellan de ursprungliga avtalsenliga kassaflödena och de modifierade kassaflödena diskonterade till den ursprungliga effektiva räntan. e) Kvittning av finansiella instrument Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen, endast när det finns en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och en avsikt att reglera dem med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Den legala rättigheten får inte vara beroende av framtida händelser och den måste vara rättsligt bindande för företaget och motparten både i den normala affärsverksamheten och i fall av betalningsinställelse, insolvens eller konkurs. f) Nedskrivning av finansiella tillgångar Tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde Koncernen bedömer de framtida förväntade kreditförluster som är kopplade till tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde. Koncernen redovisar en kreditförlustreserv för sådana förväntade kreditförluster vid varje rapporteringsdatum. För kundfordringar tillämpar koncernen den förenklade ansatsen för kreditreservering, det vill säga, reserven kommer att motsvara den förväntade förlusten över hela kundfordrings livslängd. För att mäta de förväntade kreditförlusterna har kundfordringar grupperats baserat på fördelade kreditriskegenskaper och förfallna dagar. Koncernen använder sig utav framåtblickande variabler för förväntade kreditförluster. Förväntade kreditförluster redovisas i koncernens rapport över totalresultat i posten övriga rörelsekostnader.
Page 20
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 19 K2.11 Kundfordringar Kundfordringar är belopp hänförliga till kunder avseende sålda tjänster som utförs i den löpande verksamheten. Kundfordringar klassificeras som omsättningstillgångar. Kundfordringar redovisas initialt till transaktionspriset. Koncernen innehar kundfordringarna i syfte att insamla avtalsenliga kassaflöden. Kundfordringar värderas därmed vid efterföljande redovisningstidpunkter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. K2.17 Aktierelaterade ersättningar I enlighet med IFRS 2 kommer kostnaderna för de långsiktiga incitamentsprogrammen, inklusive sociala avgifter när applicerbart, att redovisas över resultaträkningen under programmets intjänandeperiod. Värdet redovisas i resultaträkningen som en personalkostnad under rörelsekostnader, fördelad över intjänandeperioden med motsvarande ökning av eget kapital. Den redovisade kostnaden motsvarar verkligt värde på det uppskattade antalet aktier som förväntas tillföras. Denna kostnad justeras i efterföljande perioder för att återspegla det faktiska antalet aktier. Ingen justering görs dock när aktierna löper ut om aktiekursrelaterade villkor inte når nivån. När programmet löpt ut levereras aktier till anställda och redovisas i eget kapital. För mer information, se Not K17. K2.12 Likvida medel I likvida medel ingår, i såväl balansräkningen som i rapporten över kassaflöden, banktillgodohavanden. K2.12 Aktiekapital Stamaktier klassificeras som eget kapital. Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya aktier eller optioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden. K2.13 Leverantörsskulder Leverantörsskulder är finansiella instrument och avser förpliktelser att betala för varor och tjänster som har förvärvats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder klassificeras som kortfristiga skulder om de förfaller inom ett år. Om inte, redovisas de som långfristiga skulder. Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. K2.14 Ersättningar till anställda a) Kortfristiga ersättningar till anställda Skulder för löner och ersättningar, inklusive icke-monetära förmåner och betald frånvaro, som förväntas bli reglerade inom 12 månader efter räkenskapsårets slut, redovisas som kortfristiga skulder till det odiskonterade belopp som förväntas bli betalt när skulderna regleras. Kostnaden redovisas i rapporten över totalresultat i takt med att tjänsterna utförs av de anställda. Skulden redovisas som förpliktelse avseende ersättningar till anställda i koncernens balansräkning. K2.15 Utdelningar Utdelning till moderföretagets aktieägare redovisas som skuld i koncernens finansiella rapporter i den period då utdelningen godkänns av moderföretagets aktieägare. K2.16 Resultat per aktie (i) Resultat per aktie före utspädning Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att dividera: • resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare • med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden, justerad för fondemissionselementet i stamaktier som emitterats under året och exklusive återköpta aktier som innehas som egna aktier av moderföretaget (ii) Resultat per aktie efter utspädning För beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras beloppen som använts för beräkning av resultat per aktie före utspädning genom att beakta: • Effekten efter skatt av utdelningar och räntekostnader på potentiella stamaktier och det vägda genomsnittet av de ytterligare stamaktier som skulle ha varit utestående vid en konvertering av samtliga potentiella stamaktier
Page 21
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 20 K2.18 Nyckeltalsdefinitioner Nettoomsättning Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar. Resultat före skatt Resultat efter finansiella poster och bokslutsdispositioner men före skatter. Balansomslutning Företagets samlade tillgångar. Substansvärde (NAV) Nettovärdet av alla tillgångar i balansräkningen, vilket är detsamma som eget kapital. Soliditet (%) Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av balansomslutning. K3 Finansiell riskhantering K3.1 Finansiella riskfaktorer Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker: marknadsrisker (valutarisk, ränterisk och prisrisk), kreditrisk, likviditetsrisk samt refinansieringsrisk. Koncernen eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. Målsättningen med koncernens finansverksamhet är att: • säkerställa att koncernen kan fullgöra sina betalningsåtaganden, • hantera finansiella risker, • säkerställa tillgång till erforderlig finansiering, och • optimera koncernens finansnetto. Det är styrelsen som är ytterst ansvarig för exponering, hantering och uppföljning av Webrocks risker. De ramar som gäller för exponering, hantering och uppföljning av finansiella risker fastställs av styrelsen och revideras årligen. Styrelsen har delegerat ansvaret för den dagliga riskhanteringen till VD. Styrelsen har möjlighet att besluta om tillfälliga avsteg från de fastställda ramarna. (a) Marknadsrisk Valutarisk Transaktionsexponering Valutarisk uppstår genom framtida transaktioner, framför allt betalningsutflöden, och redovisade tillgångar och skulder i en valuta som inte är företagets funktionella valuta, så kallad transaktionsexponering. Koncernens exponering för valutarisk är låg då endast ett mindre antal transaktioner i utländsk valuta förekommer. Den övervägande delen av portföljbolagen återfinns i Brasilien varför beräkningen av verkligt värde innehåller en valutakomponent (se avsnitt om verkligt värde värdering). Omräkningsrisk Koncernen har ett dotterbolag i Brasilien som bildades 2019 och som utsätter koncernen för viss valutarisk vid omräkning av dess balansräkning och resultaträkning. Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 10% i förhållande till Brasilianska Real, med alla andra variabler konstanta, hade eget kapital per den 31 december 2025 ha varit 259 tusen (238 tusen) lägre/högre till följd av omräkning av Webrock Venture Consultorias resultaträkning och balansräkning. Prisrisk Koncernen innehar inga innehav i noterade aktier varför prisrisken i sin helhet härrör från innehav i onoterade bolag. Webrock Ventures AB är exponerat för en prisrisk avseende verkligt värdeförändringar på andelar i portföljbolag klassificerade som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen. För vidare information om värderingsmodell, känslighetsanalys samt väsentliga indata se avsnitt 3.3 Beräkning verkligt värde. Koncernen arbetar kontinuerligt med reducering av prisrisk. Vid varje ny investering görs en noggrann genomgång och värdering av investeringsprospektet. Dokumentation och värdering granskas av styrelserna där också beslut fattas huruvida investering ska ske. I koncernens riskhantering ingår även beloppsbegränsningar för enskilda investeringar. För att hantera prisrisk på befintliga investeringar utvärderar koncernen löpande sina investeringar. I samtliga portföljbolag innehar Webrock Ventures AB en eller flera styrelseplatser vilket gör att insikten i respektive investering är mycket god. Rapportering av portföljbolagens utveckling sker kvartalsvis till styrelsen i Webrock Ventures AB där utvärdering och granskning sker av rapporteringen.
Page 22
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 21 Koncernen arbetar även med att sprida riskerna genom att investera i olika typer av branscher. Per 31 december återfinns följande tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen där prisrisk återfinns: 2025-12-31 2024-12-31 Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Andelar i portföljbolag 265 707 246 055 Summa 265 707 246 055 Känslighetsanalys prisrisk. För känslighet kopplad till prisrisk se K3.3 Värdering till verkligt värde. (b) Kreditrisk Kreditrisk hanteras på koncernnivå. Kreditrisk uppstår främst genom tillgodohavanden hos banker samt kreditexponeringar gentemot kunder. Kreditrisken i tillgodohavanden hos banker minimeras då endast banker och kreditinstitut som av oberoende värderare fått lägst kreditrating “A” accepteras. Koncernens kundfordringar är i samtliga perioder låga då kreditrisken kopplad till kundfordringar bedöms som låg. För att begränsa kreditrisken görs en analys av varje central motpart. Motpartens finansiella situation följs också löpande upp för att på ett tidigt stadium identifiera varningssignaler. (c) Likviditetsrisk Koncernen säkerställer genom en försiktig likviditetshantering att tillräckligt med likvidamedel finns för att möta behovet i den löpande verksamheten. Samtidigt säkerställs att koncernen har tillräckligt med likvida medel så att betalning av skulder kan ske när dessa förfaller. Koncernledningen följer rullande prognoser för koncernens likvida medel baserade på förväntade kassaflöden. (d) Refinansieringsrisk Refinansieringsrisk definieras som risken det uppstår svårigheter att refinansiera bolaget, att finansiering inte kan erhållas, eller att den endast kan erhållas till ökade kostnader. Såväl storleken som tidpunkten för koncernens potentiella framtida kapitalbehov beror på ett antal faktorer. Det finns risk att erforderlig finansiering av verksamheten inte finns tillgänglig i rätt tid och till rimlig kostnad. För att trygga finansieringen av investeringsverksamheten har nyemissioner genomförts. Risken begränsas genom att koncernen löpande utvärderar olika finansieringslösningar. Nedanstående tabell analyserar koncernens finansiella skulder uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga, odiskonterade kassaflödena. Framtida kassaflöden i utländsk valuta har beräknats med utgångspunkt från den valutakurs som gällde per balansdagen. Ränta på övriga skulder finns redovisade i koncernens resultaträkning om 0 tkr (82 tkr). Per 31 december 2025 Mindre än 3 månader Mellan 3 månader och 1 år Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 5 år Mer än 5 år Summa avtalsenliga kassaflöden Redovisat värde Finansiella skulder Leverantörsskulder 139 139 139 Övriga skulder 9 9 9 Upplupna kostnader 627 627 627 Summa 776 776 776 Per 31 december 2024 Mindre än 3 månader Mellan 3 månader och 1 år Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 5 år Mer än 5 år Summa avtalsenliga kassaflöden Redovisat värde Finansiella skulder Leverantörsskulder 391 391 391 Övriga skulder 324 324 324 Upplupna kostnader 531 463 994 994 Summa 1 246 463 1 709 1 709
Page 23
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 22 K3.2 Hantering av kapital Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen, kan koncernen förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återbetala kapital till aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna K3.3 Beräkning av verkligt värde Webrock värderar portföljbolagen till verkligt värde. Varje kvartal genomförs uppskattningar av verkligt värde genom att beakta både externa marknadsfaktorer och specifika faktorer för varje portföljbolag. Denna bedömning inkluderar även en känslighetsanalys för att tydliggöra nyckelparametrars inverkan på det uppskattade verkliga värdet. Beräkningen av verkligt värde beräknas i lokal valuta, vilket innebär att förändringar i portföljbolagens verkliga värde delvis påverkas av antaganden vid värdeberäkningen och delvis av växelkursförändringar mellan den svenska kronan och den brasilianska realen. Det mest väsentliga antagandet som används vid beräkning av verkligt värde utgörs av avkastningskravet. Webrock har ett samarbete med värderingsföretaget Leonh AB i syfte att ha en utomstående part som tillsammans med Bolagets styrelse och ledning upprättar portföljvärderingarna. Arbetet leds av Webrock vars styrelse godkänner slutligen den transaktionsbaserade värderingen eller bekräftar och godkänner den valda värderingsmodellen och de antaganden som har gjorts. Efter deras granskning och eventuella justeringar godkänns värderingarna och inkluderas i Webrock Ventures redovisning. Precisionen och tillförlitligheten av finansiell information säkerställs genom löpande kontakter med portföljbolagen samt regelbundna genomgångar av deras rapportering. Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: • Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1) • Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) (nivå 2). • Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3) Följande tabell visar koncernens finansiella tillgångar värderade till verkligt värde per 31 december 2025. I koncernen finns inga finansiella skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2025. Samtliga finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde består av onoterade innehav. Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Andelar i portföljbolag (onoterade innehav) 0 186 519 79 188 265 707 Summa tillgångar 0 186 519 79 188 265 707 Följande tabell visar koncernens finansiella tillgångar värderade till verkligt värde per 31 december 2024. I koncernen finns inga finansiella skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2024. Samtliga finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde består av onoterade innehav. Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Andelar i portföljbolag (onoterade innehav) 0 217 340 28 715 246 055 Summa tillgångar 0 217 340 28 715 246 055
Page 24
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 23 I nedan tabell framgår använd värderingsmetod samt inom vilken nivå i verkligt värdehierarkin respektive innehav har värderat. 2025 Innehav Nivå Värderingsmetod Verkligt värde Vivabem Brasil AB 2 Transaktion (datum för senaste transaktion Q2-2025) 70 Lara Finance Group AB 2 Transaktion (datum för senaste transaktion Q2-2025) 184 145 Olik Participações S.A. 3 Kombinerad värderingsmetod 79 188 Score Ltda 2 Transaktion (datum för senaste transaktion Q1-2025) 2 305 Total 265 707 2024 Innehav Nivå Värderingsmetod Verkligt värde Vivabem Brasil AB 3 Kombinerad värderingsmetod 0 Finanzero Brazil AB 3 Kombinerad värderingsmetod 28 715 Chalinga Travel Group AB 3 Kombinerad värderingsmetod 0 Lara Finance Group AB 2 Transaktion (datum för senaste transaktion Q4-2024) 176 980 Olik Participações S.A. 2 Transaktion (datum för senaste transaktion Q4-2024) 35 484 Score Ltda 2 Transaktion (datum för senaste transaktion Q3-2024) 4 876 Total 246 055 2025-12-31 2024-12-31 Förändringar i koncernens tillgångar i Nivå 3 Ingående värde 28 715 334 555 Förflyttningar från Nivå 2 till Nivå 3 Förflyttningar från Nivå 3 till Nivå 2 Förändring verkligt värde och övrigt 35 484 -28 715 43 704 84 601 -301 255 -89 186 Summa 79 188 28 715 Följande innehav har flyttats från nivå 2 till nivå 3 under räkenskapsår 2025 Olik Participações S.A. Följande innehav har flyttats från nivå 3 till nivå 2 under räkenskapsår 2025 Vivabem Brasil AB Följande innehav har flyttats från nivå 2 till nivå 3 under räkenskapsår 2024 Finanzero Brazil AB Följande innehav har flyttats från nivå 3 till nivå 2 under räkenskapsår 2024 Cardo Health AB Onoterade innehav värderade i nivå 2 Värdering av innehav i nivå två baseras på den senaste, marknadsmässiga, transaktionen av aktier i det relevanta bolaget. Tillförlitligheten till värderingar baserade på senaste transaktionen urholkas oundvikligen med tiden eftersom kursen till vilken investeringen gjordes återspeglar de villkor som gällde på transaktionsdagen. Vid varje redovisningsdatum bedöms möjliga förändringar eller händelser som inträffat efter den aktuella transaktionen och om denna bedömning medför en förändring av investeringens verkliga värde, justeras värderingen i enlighet med detta. De transaktionsbaserade värderingarna bedöms frekvent genom att använda jämförbara noterade bolag för varje onoterad investering eller genom att använda andra värderingsmodeller. När transaktionsbaserade värderingar på onoterade innehav används anses ingen väsentlig händelse ha inträffat i det särskilda portföljbolaget som torde ha antytt att det transaktionsbaserade värdet inte längre är giltigt. Inga sådana väsentliga händelser har inträffat för periodens transaktionsbaserade värderingar. Samtliga transaktionsbaserade värderingar baseras på transaktioner som skett inom en 12 månaders period och värderingarna är baserade på transaktioner som har tecknats av oberoende investerare. För värderingar som baseras på tidigare transaktioner görs vid varje rapporttillfälle en bedömning av om förändringar eller händelser efter den relevanta transaktionen skulle innebära en förändring av investeringens verkliga värde. Transaktionerna som ligger till grund för värdering enligt nivå 2 per 2025-12-31 är följande: Lara Finance Group genomförde under juli månad en aktiebytestransaktion vilket resulterade i att det tidigare bolaget Lara Brazil AB blev ett helägt dotterbolag till Lara Finance Group AB innan bolagen slutligen fusionerades under fjärde kvartalet. I aktiebytestransaktionen erhöll Lara Finance Group AB tillgångar värda ca 78 miljoner SEK till en värdering om 450 miljoner SEK. Som en del av transaktionen bidrog en befintlig aktieägare med 2,0 miljoner SEK i nytt kapital. Vivabem Brasil AB genomförde under juni månad en företrädesemission om sammanlagt 2,5 miljoner SEK på en värdering om 160 000 SEK. Under juli månad genomförde Score
Page 25
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 24 Ltda en nyemission om 1 miljon SEK på en värdering om 9,6 miljoner SEK. Emissionen tecknades av brasilianska privatinvesterare. Onoterade innehav värderade i nivå 3 Värderingar av innehav i Nivå 3 baseras på diskonterade kassaflöden som är validerade av kompletterande värderingsmetoder. Anledningen till att Webrock använder fler värderingstekniker är att styrelsen gjort bedömningen att en kombination av värderingsmetoder bättre speglar ett representativt verkligt värde. Transaktioner i jämförbara bolag kan användas. Andra värderingsmetoder är diskontering av prognostiserade kassaflöden med relevant marknadsmässig diskonteringsränta och genom att applicera värderingsmultiplar som EV/Sales, EV/EBITDA och EV/EBIT som justeras för att ta hänsyn till skillnader i marknad, verksamhet och risk, samt nuvärdesvärdering av framtida potential och i jämförelse med nyemissioner i liknande bolag i samma stadie (relativ värdering). I kassaflödesvärderingarna (DCF-modeller) utgörs den huvudsakliga indata i modellerna av förväntad omsättningstillväxt, förväntad rörelsemarginal samt avkastningskrav (diskonteringsränta). Antaganden om förväntad finansiell utveckling för innehaven baseras på Webrocks bedömning om den förväntade utvecklingen under en 10-års period. Antaget avkastningskrav baseras på tillgängliga marknadsdata där hänsyn tas till innehavens riskprofil och geografiska exponering. Väsentliga icke observerbara data som används vid kassaflödesvärderingen består av avkastningskravet. I samtliga värderingar har kassaflödena värderats utifrån ett avkastningskrav på 33,5%. För att utvärdera värderingar gjorda i Nivå 3 följer ledningen noggrant varje enskild investering i underliggande portföljbolag. I samband med en investering erhåller alltid Webrock Ventures AB en eller flera styrelseplatser, vilket ger god kunskap för löpande utvärderingar och uppföljningar av respektive investering. Värderingen till verkligt värde på andelar i portföljbolagen utförs av ett internt värderingsteam. Ledningen bedömer lämpligheten i valda värderingsmodeller och väsentliga indata. Värderingsmetodik baserad på International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines” (IPEV) beaktas vid beräkning av verkligt värde av koncernens innehav. Det verkliga värdet på andelar i portföljbolag som beräknats motsvarar det belopp som skulle tillfalla Webrock Ventures AB om en exit av samtliga investeringar genomfördes per balansdagen 2025-12-31. Känslighetsanalys Verkligt värde i Nivå 3 beräknas i lokal valuta varför förändringar i innehavens verkliga värden dels är beroende av väsentliga antaganden som används vid beräkning av verkligt värde dels av förändringar i valutakurser SEK/REAL. Det mest väsentliga antagandet som används vid beräkning av verkligt värde enligt nivå 3 utgörs av avkastningskravet. En känslighetsanalys har upprättats utifrån en värdeförändring av detta antagande, med alla andra variabler konstanta, på underliggande investeringar. En förändring i avkastningskravet uppgående till +/- 2% med alla andra variabler konstanta, minskar årets resultat med ca 8 MKR (4 MKR) respektive ökar med 10 MKR (5 MKR). Eget kapital skulle öka/minska på samma sätt som resultatet. En förändring i valutakursen mellan SEK/REAL med +/- 10% med alla andra variabler konstanta ökar/minskar årets resultat med ca 7 919 TSEK (2 871 TSEK) med motsvarande ökning/minskning av eget kapital. De använda förändringarna i ovan känslighetsanalys är framtagna för att de ska vara tillräckligt stora för att fånga meningsfull påverkan på värderingen, samtidigt som de fortfarande ligger inom ett intervall som är realistiskt under normala marknadsförhållanden. K4 Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. K4.1 Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under räkenskapsåret behandlas i huvuddrag nedan. (a)Fastställande av huruvida Webrock Ventures AB är ett investmentföretag Mot bakgrund av reglerna i IFRS 10 kring investmentföretag ska ett moderföretag fastställa huruvida det är ett investmentföretag. I IFRS 10 punkt 27 framgår att ett investmentföretag är ett företag som a) erhåller medel från en eller flera investerare i syfte att förse dessa investerare med investeringsförvaltningstjänster, b) förbinder sig gentemot sina investerare att verksamhetens syfte är att investera medel för att uppnå avkastning
Page 26
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 25 uteslutande genom kapitaltillväxt och/eller investeringsintäkter, c) mäter och utvärderar avkastningen på i stort sett alla sina investeringar baserat på verkligt värde. Webrock Ventures AB gör bedömningen mot bakgrund av ovanstående kriterier att definitionen på investmentföretag är uppfyllt. Exempel på avgörande egenskaper vid bedömningen huruvida Webrock Ventures AB är ett investmentföretag är att det finns flertalet investerare, det finns investerare som inte är närstående, det finns mer än en investering samt det finns ägarintressen i form av aktier och andelar i andra företag. (b)Fastställande av verkligt värde för andelar i portföljbolag Ett investmentföretag ska värdera sina innehav i ett dotterföretag, intressebolag och joint ventures till dess verkliga värde via resultatet i enlighet med IFRS 9. Webrock Ventures AB äger andelar i ett antal onoterade portföljbolag, se vidare i not K11. För att beräkna det verkliga värdet i portföljbolagen görs vissa uppskattningar och antaganden. Osäkerhet i uppskattningar kan ha en påverkan på det bokförda värdet på andelar i portföljbolag. Ledningen utvärderar löpande de uppskattningar och bedömningar som använts vid värderingen utifrån historisk erfarenhet och andra faktorer såsom förväntningar på framtida händelser som bedöms vara rimliga under rådande förutsättningar. För ytterligare upplysningar om beräkning av verkligt värde se not K3.3 Beräkning verkligt värde. K5 Nettoomsättning Intäkter från portföljbolag 2025-01-01 2024-01-01 – 2025-12-31 – 2024-12-31 Managementtjänster 1 088 800 Övriga intäkter 239 588 Summa 1 327 1 387 Intäkterna fördelade per land, baserat på var kunderna är lokaliserade 2025-01-01 2024-01-01 – 2025-12-31 – 2024-12-31 Sverige 1 088 800 Brasilien 239 588 Summa 1 327 1 387 Koncernens intäkter består i sin helhet av försäljning av tjänster till portföljbolagen. K6 Ersättningar till anställda, m.m. 2025-01-01 2024-01-01 – 2025-12-31 – 2024-12-31 Löner och andra ersättningar -7 044 -9 886 Sociala avgifter -895 -905 Summa ersättningar till anställda -7 939 -10 791 Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader 2025-01-01 2024-01-01 – 2025-12-31 – 2024-12-31 Löner och andra ersättningar Sociala kostnader Löner och andra ersättningar Sociala kostnader Styrelseledamöter, verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare -7 044* -895 -9 886* -905 Koncernen totalt -7 044 -895 -9 886 -905
Page 27
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 26 *-4 195 TSEK (-7 001 TSEK) av dessa poster består av fakturerade konsultarvoden från styrelseledamöter, verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare. Medelantal anställda med geografisk fördelning per land 2025-01-01 – 2025-12-31 2024-01-01 – 2024-12-31 Medelantal anställda Varav män Medelantal anställda Varav män Sverige 1 1 1 1 Koncernen totalt 1 1 1 1 Redovisning av könsfördelning bland ledande befattningshavare 2025-01-01 – 2025-12-31 2024-01-01 – 2024-12-31 Andel kvinnor Andel män Andel kvinnor Andel män Styrelsen 67% 33% 33% 67% Koncernen totalt 67% 33% 33% 67% K7 Finansiella intäkter och finansiella kostnader 2025-01-01 2024-01-01 – 2025-12-31 – 2024-12-31 Ränteintäkter 84 986 Valutakursdifferenser 0 431 Summa finansiella intäkter 84 1 417 Räntekostnader lån från närstående 0 -82 Övriga räntekostnader -3 -4 Valutakursdifferenser 0 -408 Summa finansiella kostnader -3 -493 Finansiella poster - netto 81 923
Page 28
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 27 K8 Inkomstskatt 2025-12-31 2024-12-31 Aktuell skatt: Aktuell skatt på årets resultat 0 0 Justeringar avseende tidigare år 0 0 Summa 0 0 Inkomstskatten på koncernens resultat före skatt skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av den svenska skattesatsen för resultaten i de konsoliderade företagen enligt följande: 2025-01-01 2024-01-01 – 2025-12-31 – 2024-12-31 Resultat före skatt 15 679 -387 203 Inkomstskatt beräknad enligt skattesats i Sverige 3 164 -79 740 Skatteeffekter av: Ej skattepliktiga intäkter -6 116 -1 Ej avdragsgilla kostnader 955 76 854 Andra ej bokförda kostnader* 0 -1 866 Ej värderade underskottsavdrag 1 997 4 753 Inkomstskatt 0 0 *Andra ej bokförda kostnader under 2024 består av kostnader i samband med nyemissioner, vilka är avdragsgilla även i det fall att kostnaderna bokförs direkt mot eget kapital utan att påverka resultaträkningen. Bolagsskatten för räkenskapsåret uppgår till 20,6 procent (20,6). I koncernen återfinns skattemässiga underskottsavdrag uppgående till 92 918 tkr (82 869 tkr) för vilka ingen uppskjuten skattefordran har redovisats. Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Ingen uppskjuten skattefordran redovisas då koncernen inte har bedömt att kriterierna för att redovisa uppskjuten skatt i IAS 12 är uppfyllda. Underskottsavdragen förfaller inte vid någon specifik tidpunkt. K9 Resultat per aktie Resultat per aktie beräknas genom att årets resultat divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden. 2025-01-01 2024-01-01 – 2025-12-31 – 2024-12-31 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 15 679 -387 203 Totalt 15 679 -387 203 Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier 21 126 235 (20 730 206) Vägt genomsnittligt antal stamaktier och potentiella stamaktier efter utspädning 21 742 635 (21 315 786) Resultat per aktie före utspädning. 0,74 SEK (-18,68 SEK) Resultat per aktie efter utspädning 0,72 SEK (-18,68 SEK)
Page 29
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 28 K10 Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärden 466 549 Inköp 0 16 Försäljningar och utrangeringar 0 -61 Valutakursdifferenser -11 -38 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 454 466 Ingående avskrivningar -237 -175 Försäljningar och utrangeringar 0 6 Årets avskrivningar -51 -76 Valutakursdifferenser 3 8 Utgående ackumulerade avskrivningar -285 -237 Utgående redovisat värde 170 229 K11 Andelar i portföljbolag Webrock Ventures AB har följande innehav per den 31 december 2025 Namn Säte Org nr Förvärvs-tidpunkt Kapitalandel Röstandel Vivabem Brasil AB Stockholm 559232–9139 2019 2,6 2,6 Lara Finance Group AB Stockholm 559220–3607 2023 34,8 44,6 Olik Participações S.A. São Paulo CNPJ/MF nº 57 435 831/0001-03 2022 56,7 56,7 Score Ltda São Paulo CNPJ 49 611 490/0001-51 2023 24,6 24,6 Namn Antal aktier Totalt verkligt värde 2025-12-31 Totalt verkligt värde 2024-12-31 Vivabem Brasil AB 268 056 70 0 Finanzero Brazil AB 0 0 28 715 Lara Finance Group AB 1 093 184 145 176 980 Olik Participações S.A. 68 347 79 188 35 484 Score Ltda 278 2 305 4 876 Summa: 265 707 246 055 2025-12-31 2024-12-31 Ingående verkligt värde på portföljbolagen 246 055 581 805 Förvärv 0 30 488 Försäljning -14 892 -20 Orealiserade värdeförändringar via resultaträkningen 34 544 -366 218 Utgående verkligt värde på portföljbolagen 265 707 246 055 För beskrivning av värdering av andelar i portföljbolag se not K3.
Page 30
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 29 K12 Investeringar i dotterföretag Koncernen hade följande dotterbolag som inte är portföljbolag per den 31 december 2025: Namn Registrerings-och verksamhetsland Huvudsakliga verksamhet Andel stamaktier som direkt ägs av moderföretaget% Andel stamaktier som ägs av koncernen Webrock Ventures Brasil Consultoria E Assessoria LTDA CNPJ 32.323.654/00001-42 Brasilien Servicebolag 100 500 000 Per 2025-12-31 finns inga tillkommande eller avgående dotterbolag som inte är portföljbolag. K13 Finansiella instrument per kategori 2025-12-31 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultat-räkningen Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa Tillgångar i balansräkningen Andelar i portföljbolag 265 707 0 265 707 Andra långfristiga fordringar 0 2 346 2 346 Kundfordringar 0 364 364 Likvida medel 0 5 697 5 697 Summa 265 707 8 525 274 232 2025-12-31 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa Skulder i balansräkningen Leverantörsskulder 139 139 Summa 139 139 2024-12-31 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultat-räkningen Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa Tillgångar i balansräkningen Andelar i portföljbolag 246 055 0 246 055 Andra långfristiga fordringar 0 437 437 Övriga fordringar Kundfordringar 0 0 130 720 130 720 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 0 272 272 Övriga kortfristiga placeringar 0 1 800 1 800 Likvida medel 0 9 279 9 279 Summa 246 055 12 637 258 692
Page 31
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 30 2024-12-31 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa Skulder i balansräkningen Leverantörsskulder 391 391 Övriga skulder 158 158 Summa 549 549 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen består av andelar i portföljbolag. Se vidare information om värdering till verkligt värde i not K11. Utöver innehav i portföljbolag innehar koncernen endast kortfristiga finansiella tillgångar och skulder. Dess verkliga värde bedöms motsvara dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. K14 Andra långfristiga fordringar 2025-12-31 2024-12-31 Långfristiga fordringar på portföljbolag 2 346 437 Summa 2 346 437 K15 Likvida medel 2025-12-31 2024-12-31 Banktillgodohavanden 5 697 9 279 Summa 5 697 9 279 K16 Aktiekapital och övrigt tillskjutet kapital Antal aktier Serie A Antal aktier Serie B Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Ingående saldo 0 16 831 893 1 683 190 263 839 456 Nyemission 4 294 342 429 434 76 439 288 Emissionskostnader -9 058 792 Omklassificering -77 050 Aktierelaterade ersättningar 69 345 Per 31 december 2024 0 21 126 235 2 112 624 331 212 247 Nyemission 0 Emissionskostnader 0 Aktierelaterade ersättningar 69 345 Per 31 december 2025 0 21 126 235 2 112 624 331 281 592 Aktiekapitalet består per den 31 december 2025 av 21 126 235 stamaktier fördelat på B aktier med kvotvärdet 0,10 kr. Aktierna i serie B har ett röstvärde på 1 röst/aktie. K17 Aktierelaterade ersättningar På bolagsstämman den 15 mars 2021 beslutades om en långsiktig teckningsoptionsprogam riktat till vissa nyckelpersoner i Brasilien. Teckningsoptionerna gavs ut till en kurs om 0,10 kronor. Teckningskursen motsvarar inte marknadsvärdet utan motsvarar enligt styrelsens bedömning den insats och det risktagande för tecknarna som, med beaktande av syftet med emissionen, står i proportion till den potentiella värdeutvecklingen. Skillnaden mellan verkligt värde på optionerna och erhållen optionspremie utgör värdet på erhållna tjänster och redovisas som en ökning av eget kapital och en motsvarande ökning av övriga externa kostnader, detta då nyckelpersonerna är konsulter i bolaget i Brasilien. Den totala kostnaden per 2025-12-31 som redovisats som en del av övriga externa kostnader uppgår till 2 220 TSEK (2 150 TSEK). Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen avseende optioner tilldelade under 2021 var 3,70 kr per option. Verkligt värde på tilldelningsdagen beräknas med hjälp av Black-Scholes värderingsmodell.
Page 32
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 31 Villkoren för intjänande av optioner Innehavaren ska ha rätt att utnyttja upp till 30 procent av det antalet teckningsoptioner som innehavaren innehar för teckning av en ny aktie per teckningsoption från och med den 15 november 2021, upp till 60 procent av antalet teckningsoptioner som innehavaren innehar för teckning av en ny aktie per teckningsoption från och med den 15 november 2022, upp till 90 procent av antalet teckningsoptioner som innehavaren innehar för teckning av en ny aktie per teckningsoption från och med den 15 november 2023, upp till 95 procent av antalet teckningsoptioner som innehavaren innehar för teckning av en ny aktie per teckningsoption från och med den 15 november 2024 och upp till 100 procent av antalet teckningsoptioner från och med den 15 november 2025. Under 2023 så sålde bolaget tillbaka 154 100 optioner. Priset för återköpet var 0,1 SEK per option och det uppstod ingen kostnad för bolaget i samband med återköpet. 2025 2024 Lösenpris Antal optioner Lösenpris Antal optioner Per 1 januari 32 616 400 32 616 400 Tilldelade under året 0 0 0 0 Återköpta under året 0 0 0 0 Per 31 december 32 616 400 32 616 400 Intjänade och inlösningsbara per 31 december 32 616 400 32 585 580 K18 Justering för poster som inte är kassaflödespåverkande 2025-12-31 2024-12-31 Avskrivningar 51 76 Nettoförändring i verkligt värde avseende finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen -29 689 365 862 Värdering av teckningsoptioner till verkligt värde 69 69 Valutakursdifferenser 0 23 Nedskrivningar av fordringar hos portföljbolag 0 3 308 Summa -29 569 369 339 K19 Transaktioner med närstående Det högsta moderbolaget i koncernen är Webrock Ventures AB. Närstående parter är samtliga portföljbolag, dotterbolag samt ledande befattningshavare i koncernen och deras närstående. Transaktioner med närstående parter har förekommit på villkor likvärdiga dem som gäller vid transaktioner på armlängds avstånd. Av den totala nettoomsättningen för innevarande räkenskapsår består 1 088 TSEK (800 TSEK) av försäljning till portföljbolag. Konsultkostnader och styrelsearvode från styrelse, VD, ledande befattningshavare och ägare inom koncernen uppgår till 4 195 TSEK (7 001 TSEK) Följande fordringar på portföljbolag finns per 2025-12-31 2 349 TSEK (1 930 TSEK). Följande skulder på portföljbolag finns per 2025-12-31 0 SEK (0 SEK) Beslutat år Antal optioner Antal aktier Teckning från Teckningskurs SEK Målgrupp Teckningsoptionsprogram 2021 2021 770 500 770 500 2021-11-15 0,10 Nyckelpersoner (anställda/konsulter)
Page 33
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 32 K20 Förändringar i skulder som tillhör finansieringsverksamheten Inte kassaflödespåverkande poster 2024-01-01 Kassainflöde Kassautflöde Kvittning nyemission 2024-12-31 Leasingskuld 0 0 0 0 0 Lån från närstående 5 000 0 2 500 2 500 0 Banklån 72 0 72 0 0 Summa 5 072 0 2 572 2 500 0 Inte kassaflödespåverkande poster 2025-01-01 Kassainflöde Kassautflöde Kvittning nyemission 2025-12-31 Leasingskuld 0 0 0 0 0 Lån från närstående 0 0 0 0 0 Banklån 0 0 0 0 0 Summa 0 0 0 0 0 K21 Händelser efter rapportperiodens slut Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens slut.
Page 34
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 33 Moderbolagets finansiella rapporter MODERFÖRETAGETS RESULTATRÄKNING Belopp i TSEK Not 2025-01-01 2024-01-01 –2025-12-31 –2024-12-31 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 2 1 460 1 115 Nettoförändring i verkligt värde avseende finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 29 689 -365 072 Övriga rörelseintäkter 0 43 Summa rörelseintäkter 31 150 -363 914 Rörelsekostnader Övriga externa kostnader -7 540 -12 511 Personalkostnader 3 -3 749 -3 793 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -21 -42 Nedskrivningar av fordringar hos portföljbolag 0 -3 170 Summa rörelsekostnader -11 309 -19 516 Rörelseresultat 19 840 -383 430 Resultat före finansiella poster 19 840 -383 430 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag -4 565 -4 584 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 84 1 417 Räntekostnader och liknande resultatposter -1 -490 Resultat från finansiella poster -4 482 -3 657 Resultat före skatt 15 359 -387 087 Skatt på årets resultat 4 0 0 Årets resultat 15 359 -387 087 I moderföretaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med årets resultat. Noterna på sidorna 37 till 42 utgör en integrerad del av redovisningen för moderbolaget.
Page 35
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 34 MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING Belopp i TSEK Not 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 44 65 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 5 2 586 2 376 Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag 6 265 707 246 055 Summa anläggningstillgångar 268 338 248 496 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 270 579 Övriga fordringar 7 70 926 Fordringar hos koncernföretag 197 538 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 8 33 272 Övriga kortfristiga placeringar 0 1 800 Summa kortfristiga fordringar 570 4 115 Likvida medel 9 5 661 7 484 Summa omsättningstillgångar 6 231 11 598 SUMMA TILLGÅNGAR 274 569 260 095 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 10 Bundet eget kapital Aktiekapital 2 113 2 113 Summa bundet eget kapital 2 113 2 113 Fritt eget kapital Överkursfond 329 063 329 063 Balanserat resultat -72 641 314 378 Årets resultat 15 359 -387 087 Summa fritt eget kapital 271 781 256 353 Summa eget kapital 273 893 258 465 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 45 433 Övriga skulder 11 4 202 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 12 627 994 Summa kortfristiga skulder 676 1 629 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 274 569 260 095 Noterna på sidorna 37 till 42 utgör en integrerad del av redovisningen för moderbolaget.
Page 36
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 35 MODERFÖRETAGETS FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL Belopp i TSEK Bundet eget kapital Fritt eget kapital Aktie- Balanserad vinst Summa Not kapital Överkurs-fond inklusive årets resultat eget kapital Ingående balans per 1 januari 2024 1 683 261 682 314 308 577 673 Årets resultat och tillika totalresultat -387 087 -387 087 Summa totalresultat -387 087 -387 087 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Nyemission 429 76 439 76 869 Emissionskostnader -9 059 -9 059 Aktierelaterade ersättningar 69 69 Summa transaktioner med aktieägare 429 67 380 69 67 879 Utgående balans per 31 december 2024 2 113 329 063 -72 710 258 465 Ingående balans per 1 januari 2025 2 113 329 063 -72 710 258 465 Årets resultat och tillika totalresultat 15 359 15 359 Summa totalresultat 15 359 15 359 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Nyemission Emissionskostnader Aktierelaterade ersättningar 69 69 Summa transaktioner med aktieägare 69 69 Utgående balans per 31 december 2025 2 113 329 063 -57 282 273 893
Page 37
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 36 MODERFÖRETAGETS KASSAFLÖDESANALYS Belopp i TSEK Not 2025-01-01 2024-01-01 – 2025-12-31 – 2024-12-31 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat 19 840 -383 430 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 13 -29 599 369 305 Erhållen ränta 16 851 Betald ränta -1 -82 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet -9 744 -13 357 Ökning/minskning rörelsefordringar 1 611 - 1 036 Ökning/minskning rörelseskulder -954 -1 720 Summa förändring av rörelsekapital 657 -2 756 Kassaflöde från den löpande verksamheten -9 087 -16 113 Kassaflöde från investeringsverksamheten Förvärv av andelar i dotterbolag 5 -4 775 -5 064 Förvärv av andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag 6 0 -32 288 Avyttring av andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag 6 12 039 376 Långfristig fordran 0 -3 170 Kassaflöde från investeringsverksamheten 7 264 -40 146 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission 0 65 310 Upptagna lån från närstående 14 0 -2 500 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 62 810 Minskning/ökning likvida medel -1 823 6 551 Likvida medel vid årets början 7 484 933 Likvida medel vid årets slut 5 661 7 484 Noterna på sidorna 37 till 42 utgör en integrerad del av redovisningen för moderbolaget.
Page 38
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 37 MODERFÖRETAGETS TILLÄGGSUPPLYSNINGAR 1 MODERFÖRETAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna årsredovisning har upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. Årsredovisningen för moderföretaget är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. I de fall moderföretaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernens redovisningsprinciper, som beskrivs i not K2 i koncernredovisningen, anges dessa nedan. Årsredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden. Lämnat aktieägartillskott redovisas i moderbolaget som en ökning av andelens redovisade värde och i det mottagande företaget som en ökning av eget kapital. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med RFR 2 kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av moderföretagets redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för årsredovisningen anges i koncernredovisningens not K4. Moderföretaget utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker: marknadsrisk (valutarisk och ränterisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Moderföretagets övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. För mer information om finansiella risker hänvisas till koncernredovisningen not K3. Moderföretaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernen i de fall som anges nedan: Uppställningsformer Resultat- och balansräkning följer årsredovisningslagens uppställningsform. Rapport över förändring av eget kapital följer också koncernens uppställningsform men ska innehålla de kolumner som anges i ÅRL. Vidare innebär det skillnad i benämningar, jämfört med koncernredovisningen, främst avseende finansiella intäkter och kostnader och eget kapital. Andelar i koncernföretag Andelar i dotterföretag, vilket inte själv är ett investmentföretag och vars huvudsakliga syfte och verksamhet är att tillhanda tjänster med anknytning till investmentföretagets investeringsverksamhet, redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade kostnader. När det finns en indikation på att andelar i dotterföretag minskat i värde görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskrivningar redovisas i posten ”Resultat från andelar i koncernföretag”. Innehav i övriga dotterföretag värderas till verkligt värde via resultaträkningen i enlighet med IFRS 9. Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag I moderföretaget redovisas andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag till verkligt värde och värdeförändringar redovisas i resultaträkningen. Leasing Moderbolaget har valt att inte tillämpa IFRS 16 Leasingavtal, utan har i stället valt att tillämpa RFR 2 IFRS 16 Leasingavtal p. 2-12. Detta val innebär att ingen nyttjanderättstillgång och leasingskuld redovisas i balansräkningen utan leasingavgifterna redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden som operationell leasing. Finansiella instrument IFRS 9 tillämpas ej i moderföretaget. Moderföretaget tillämpar istället de punkterna som anges i RFR 2 (IFRS 9 Finansiella instrument, p. 3-10). Finansiella instrument värderas till anskaffningsvärde. Inom efterföljande perioder kommer finansiella tillgångar som är anskaffade med avsikt att innehas kortsiktigt att redovisas i enlighet med lägsta värdets princip till det lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde. För andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag har moderföretaget dock tillämpat valet i IAS 27 p. 10 och värderar dessa innehav enligt reglerna i IFRS 9 Finansiella instrument (se andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag). En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när de avtalsenliga rättigheterna till kassaflödena från tillgången löper ut eller när tillgången överlåts och företaget inte längre innehar de huvudsakliga riskerna och fördelarna.
Page 39
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 38 Vid varje balansdag bedömer moderföretaget om det finns någon indikation på nedskrivningsbehov i någon av de finansiella anläggningstillgångarna. Nedskrivning sker om värdenedgången bedöms vara bestående. Nedskrivning för räntebärande finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde beräknas som skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av företagsledningens bästa uppskattning av de framtida kassaflödena diskonterade med tillgångens ursprungliga effektivränta. Nedskrivningsbeloppet för övriga finansiella anläggningstillgångar fastställs som skillnaden mellan det redovisade värdet och det högsta av verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader och nuvärdet av framtida kassaflöden (som baseras på företagsledningens bästa uppskattning). 2 Nettoomsättning Intäkter från portföljbolag 2025-01-01 2024-01-01 – 2025-12-31 – 2024-12-31 Managementtjänster 1 460 1 115 Summa 1 460 1 115 3 Ersättning till anställda, m.m. 2025-01-01 2024-01-01 –2025-12-31 –2024-12-31 Löner och andra ersättningar -7 044 -9 886 Sociala avgifter -895 -905 Summa ersättningar till anställda -7 939 -10 791 *-4 195 TSEK (-7 001 TSEK) av dessa poster består av fakturerade konsultarvoden från styrelseledamöter, verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare. Medelantal anställda 2025-01-01 –2025-12-31 2024-01-01 –2024-12-31 Medelantal anställda Varav män Medelantal anställda Varav män Sverige 1 1 1 1 Moderbolaget totalt 1 1 1 1 4 Skatt på årets resultat Redovisad skatt i resultaträkningen 2025-01-01 – 2025-12-31 2024-01-01 – 2024-12-31 Aktuell skatt: Aktuell skatt på årets resultat 0 0 Summa aktuell skatt 0 0 2025-01-01 2024-01-01 – 2025-12-31 – 2024-12-31 Löner och andra ersättningar Sociala kostnader Löner och andra ersättningar Sociala kostnader Styrelseledamöter, verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare -7 044* -895 - 9 886* -905 Koncernen totalt -7 044 -895 -9 886 -905
Page 40
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 39 Inkomstskatten på koncernens resultat före skatt skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av den svenska skattesatsen för resultaten i de konsoliderade företagen enligt följande: 2025-01-01 2024-01-01 – 2025-12-31 – 2024-12-31 Resultat före skatt 15 359 -387 087 Inkomstskatt beräknad enligt skattesats i Sverige 3 164 -79 740 Skatteeffekter av: Ej skattepliktiga intäkter -6 116 -1 Ej avdragsgilla kostnader 955 76 854 Andra ej bokförda kostnader 0 -1 866 Ej värderade underskottsavdrag 1 997 4 753 Inkomstskatt 0 0 Bolagsskatten för räkenskapsåret uppgår till 20,6 procent (20,6). I moderbolaget återfinns skattemässiga underskottsavdrag uppgående till 92 918 TSEK (82 869 TSEK) för vilka ingen uppskjuten skattefordran har redovisats. Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Ingen uppskjuten skattefordran redovisas då moderbolaget inte har bedömt att kriterierna för att redovisa uppskjuten skatt i IAS 12 är uppfyllda. Underskottsavdragen förfaller inte vid någon specifik tidpunkt. 5 Andelar i koncernföretag Moderföretaget innehar andelar i följande dotterföretag: Namn Org-nr Säte samt registrerings- och verksamhets-land Antal aktier Bokfört värde 2025-12-31 Bokfört värde 2024-12-31 Direkt ägda Webrock Ventures Brasil Consultoria E Assessoria LTDA 32.323.654/00001-42 Brasilien 500 000 2 586 2 376 2025-12-31 2024-12-31 Ingående anskaffningsvärde 26 681 21 618 Lämnade aktieägartillskott 4 775 5 064 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 31 456 26 681 Ingående nedskrivningar -24 305 -19 721 Årets nedskrivningar -4 565 -4 584 Utgående ackumulerat nedskrivningar -28 870 -24 305 Utgående redovisat värde 2 586 2 376
Page 41
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 40 6 Andelar intresseföretag och gemensamt styrda företag Webrock Ventures AB har följande innehav per den 31 december 2025 Namn Säte Org nr Förvärvs-tidpunkt Kapitalandel Röstandel Vivabem Brasil AB Stockholm 559232–9139 2024-06-30 2,6 2,6 Lara Finance Group AB Stockholm 559220–3607 2019-09-05 34,8 44,6 Olik Participações S.A. São Paulo CNPJ/MF nº 57 435 831/0001–03 2020-09-30 56,7 56,7 Score Ltda São Paulo CNPJ 49 611 490/0001–51 2022-12-23 24,6 24,6 Namn Antal aktier Totalt verkligt värde 2025-12-31 Totalt verkligt värde 2024-12-31 Vivabem Brasil AB 268 051 70 0 Finanzero Brazil AB 0 0 28 715 Lara Finance Group AB 1 093 184 145 176 980 Olik Participações S.A. 68 347 79 188 35 484 Score Ltda 278 2 305 4 876 Summa: 265 707 246 055 2025-12-31 2024-12-31 Ingående verkligt värde på portföljbolagen 246 055 581 805 Förvärv 0 30 488 Försäljning -14 892 -20 Orealiserade värdeförändringar via resultaträkningen 34 544 -366 218 Utgående verkligt värde på portföljbolagen 265 707 246 055 För beskrivning av värdering av andelar i portföljbolag se not K3. 7 Övriga fordringar 2025-12-31 2024-12-31 Avräkning för skatter och avgifter (skattekonto) 17 268 Momsfordran 53 527 Andra kortfristiga fordringar 0 130 Summa 70 926 8 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2025-12-31 2024-12-31 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 33 272 Summa 33 272
Page 42
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 41 9 Likvida medel I likvida medel i kassaflödesanalysen ingår följande: 2025-12-31 2024-12-31 Banktillgodohavanden 5 661 7 484 Summa 5 661 7 484 10 Aktiekapital Webrocks aktiekapital per 31 december 2025 är fördelat på 21 126 235 aktier med ett kvotvärde om 0,1 SEK per aktie. Se moderbolagets förändring i eget kapital för mer information om moderbolagets aktiekapital. 11 Övriga skulder 2025-12-31 2024-12-31 Personalskatt 2 95 Avräkning lagstadgade sociala avgifter 2 71 Övriga kortfristiga skulder 0 36 Summa 4 202 12 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2025-12-31 2024-12-31 Upplupna semesterlöner 0 352 Beräknade upplupna lagstadgade sociala avgifter 0 111 Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 627 531 Summa 627 994 13 Justering för poster som inte är kassaflödespåverkande 2025-12-31 2024-12-31 Avskrivningar 21 42 Nettoförändring i verkligt värde avseende finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Värdering av teckningsoptioner till verkligt värde -29 689 365 862 69 69 Valutakursdifferenser 0 23 Nedskrivningar av fordringar hos portföljbolag 0 3 308 Fusionsdifferens 0 791 Summa -29 599 370 095
Page 43
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 42 14 Transaktioner med närstående Närstående parter är samtliga dotterföretag och portföljbolag inom koncernen samt ledande befattningshavare i koncernen och deras närstående. Den totala nettoomsättningen för innevarande räkenskapsår och jämförelseåret utgörs av försäljning av tjänster till portföljbolagen. Transaktioner med närstående parter har förekommit på villkor likvärdiga dem som gäller vid transaktioner på armlängds avstånd. Inköp inom koncernen uppgår för året till 1 460 TSEK (1 115 TSEK). Konsultkostnader och styrelsearvode från styrelse, VD, ledande befattningshavare och ägare inom koncernen uppgår till 4 195 TSEK (7 001 TSEK) Följande fordringar på portföljbolag finns per 2025-12-31: 0 TSEK (1 930 TSEK). Följande skulder på portföljbolag finns per 2025-12-31: 0 SEK (0 SEK) 15 Händelser efter rapportperiodens slut Se not K21 i koncernredovisningen.
Page 44
Webrock Ventures AB Org nr 559130-4406 43 UNDERSKRIFTER Koncernens resultat- och balansräkningar kommer att föreläggas årsstämman 2026-05-22 för fastställelse. Styrelsen försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen beslutades 10 april 2026 Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska underskrift Erik Alenius Christian Manhusen Styrelseordförande Verkställande direktör Anna Söderberg Christina Källenfors Styrelseledamot Styrelseledamot Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska underskrift BDO AB Carl-Johan Kjellman Auktoriserad revisor
Page 45
Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Webrock Ventures AB, org.nr 559130-4406 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Webrock Ventures AB för år 2025. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 5-43 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Sida 1(3)
Page 46
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, såsom de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Webrock Ventures AB för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Sida 2(3)
Page 47
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/rn/showdocument/documents/rev_dok/revisors_ansvar.pdf. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska underskrift BDO AB Carl-Johan Kjellman Auktoriserad revisor Sida 3(3)