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昇 達 科技 ( 股票 代號 : 3491 ) 8/6/2026
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昇達科 (3491) 免責聲明 2 本資料可能包含對於未來展望的表述。該類 表述是基於對現況的預期，但同時受限於已 知或未知風險或不確定性的影響。因此實際 結果將可能明顯不同於表述內容。 除法令要求外，公司並無義務因應新資訊的 產生或未來事件的發生，主動更新對未來展 望的表述。
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昇達科 (3491) 昇達科技 (3491) 公司背景：1999年 9 月成立 / 2008年 1月上櫃 資 本 額：6.88億元 所屬產業：無線通訊 集團產品：微波&毫米波元件及天線 應用領域: 低軌衛星 / 行動通訊回傳 射頻天線 應用領域: 行動通訊 / 無人載具 / 智慧傳輸 3
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昇達科 (3491) H1 財務/營運說明 4
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昇達科 (3491) 損益簡表: 近五季比較 (新台幣 仟元) 2026Q2 YoY QoQ 2026Q1 2025Q4 2025Q3 2025Q2 營業收入 902,029 75.6% -11.6% 1,020,155 834,470 483,910 513,685 營業毛利 501,509 125.2% -15.2% 591,522 488,715 228,930 222,664 毛利率 55.6% 58.0% 58.6% 47.3% 43.3% 營業費用 260,066 101.5% -6.4% 277,878 258,704 144,897 129,069 營業淨利 241,443 158.0% -23.0% 313,644 230,011 84,033 93,595 業外收支 114,324 812.9% 2305.8% 4,752 37,160 28,891 (16,035) 稅前淨利 355,767 358.7% 11.7% 318,396 267,171 112,924 77,560 本期淨利 (含少數股權) 307,839 330.2% 21.6% 253,127 216,090 88,283 71,551 本期淨利 (不含少數股權) 307,838 333.2% 21.6% 253,127 216,090 88,282 71,058 5 註:2026Q2為本公司自結數，尚未經會計師核閱。
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昇達科 (3491) 損益簡表: 近三年H1比較 (新台幣 仟元) 2026H1 26 o 25 2025H1 2024H1 25 o 24 營業收入 1,922,184 69.5% 1,133,784 1,081,478 4.8% 營業毛利 1,093,031 103.8% 536,222 555,444 -3.5% 毛利率 56.9% 47.3% 51.4% 營業費用 537,944 95.0% 275,901 280,810 -1.7% 營業淨利 555,087 113.2% 260,321 274,634 -5.2% 業外收支 119,076 17887.3% 662 80,423 -99.2% 稅前淨利 674,163 158.3% 260,983 355,057 -26.5% 本期淨利 (含少數股權) 560,966 161.2% 214,735 283,665 -24.3% 本期淨利 (不含少數股權) 560,965 162.2% 213,979 255,681 -16.3% 6 註: 2026Q2為本公司自結數，尚未經會計師核閱。
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昇達科 (3491) 0 500000 1000000 1500000 2000000 2500000 2022H1 2023H1 2024H1 2025H1 2026H1 新台幣千元 營業收入 營收成長率(YoY) 營收與成長率 - H1比較 上半年合併營收達 19.2億元，YoY↑ 69.5%，創歷年同期新高 低軌衛星產品營收佔比由去年同期的 59% 提升至 77%，持續為公司營收成長的主要 動能 7
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昇達科 (3491) 毛利率與淨利率 - H1比較 8 H1毛利率達 56.9%，持續維持高毛利水準 H1營業淨利率 28.9%，營業淨利為 5.55億， YoY↑ 113% ，展現強勁獲利成長 H1 EPS 達 8.15元，已超越去年全年獲利水準 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 2022H1 2023H1 2024H1 2025H1 2026H1 EPS 毛利率 營業淨利率
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昇達科 (3491) 5G/4G 回傳網路 3大業務產品 9 應用領域: 5G/4G 行動通訊無線回傳網路 營收佔比: 2026 H1 10.7% 射頻天線 應用領域: 行動通訊 / 無人載具 / 智慧傳輸 營收佔比: 2026 H1 12.3% 低軌衛星 應用領域: 實現全球無死角網路覆蓋 / 太空回傳網路 營收佔比: 2026 H1 77.0%
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昇達科 (3491) 低軌產品/業務展望 10
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昇達科 (3491) 11 低軌/太空 長期競爭優勢 產業趨勢: 低軌衛星 + 太空應用 優質客戶: 指標型核心客戶 毫米波技術: 成熟高端設計經驗 精密製造: 高精度製程與組測能力 飛行履歷: 產品穩定性的保證 客製化產品: 提供解決方案而非賣元件 關鍵供應鏈: 不易取代之關鍵供應商 昇達科低軌/太空 長期競爭優勢
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昇達科 (3491) 毫米波/太赫茲 競爭優勢 12 電性/機構設計 精密製造/電鍍 規格討論 精密組裝測試 品質檢驗 / 出貨 (精度達 3微米) (毫米波&太赫茲)
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昇達科 (3491) 13 0 100 000000 200 000000 300 000000 400 000000 500 000000 600 000000 700 000000 800 000000 900 000000 24Q1 24Q2 24Q3 24Q4 25Q1 25Q2 25Q3 25Q4 26Q1 26Q2 26Q3 26Q4 低軌產品 - 季營收 5.83億 2.65億 2024 LEO: 10億 2025 LEO: 14.5億 低軌產品季營收 8.15億 6.64億
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昇達科 (3491) Payload + TTC + ISL + DTC (2026H1: 佔比約 85%) Gateway (2026H1: 佔比約 15%) Core Network / Data Center Up link Down link DTC 14 饋送鏈路 (Feeder Link): Ka / V / E / W 頻段 High-speed Fiber Ka: 30 GHz (毫米波) V: 60 GHz (毫米波) E: 80 GHz (毫米波) W: 100 GHz (次太赫茲) 低軌衛星業務 OISL
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昇達科 (3491) 2026 營運展望 15 第二季低軌衛星產品受客戶調整影響，出貨未如預期，目前相關因 素已排除，下半年成長動能仍可期待 低軌衛星新客戶及新應用已陸續展開，將挹注後續營運成長 4G/5G行動回傳主要客戶已逐漸恢復建置需求，全年可望維持成長 射頻天線市場需求平穩，公司將持續聚焦高階利基型應用 台灣及越南產能已完成擴充，足以支應未來三年成長需求，長期產 能布局亦持續規劃中 2026 營運展望:
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昇達科 (3491) 產能說明 16 目前產能已可維持至 2028 越南新廠完竣後產能可擴增數倍 其他地區產能布局亦在規劃中
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昇達科 (3491) 未來動能與展望 17
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昇達科 (3491) 18 低軌衛星市場在哪裡? 傳輸延遲大幅降低 發射成本大幅下降 低軌衛星壽命 5-7年 全球寬頻網路需求 手機/地面裝置直連衛星 國防需求快速增加 地球與環境觀測需求 太空運算與資料中心 除消費型寬頻通訊服務外，低軌衛星應用也延伸到企業/政府/ 國防與通訊韌性等高價值的市場
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昇達科 (3491) 19 低軌衛星市場成長趨勢 Source: Roots Analysis (2026) 包含寬頻通訊、國防、政府、太空骨幹網路市場 (太空資料中心尚未包含)
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昇達科 (3491) 20 衛星的另一個角色: 太空骨幹網路 衛星的角色從「衛星通訊」變成「太空中的骨幹網路」 太空骨幹網路主要功能: 光中繼站 / 太空路由 / 資料中繼 / 邊緣運算 / 衛星資 料存轉 / 多軌道聯網 OISL Gateway Antenna Core Network / Data Center TT&C Antenna mm-Wave : V / E / W band (Feeder Link) microwave : S/X band User Link mm-Wave : Ka band OISL
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昇達科 (3491) 未來成長動能與展望 21 S-客戶: 下一代新衛星，發射數量 5K+/年 A-客戶: 2900餘顆衛星尚未發射 / 下世代 4500 顆新衛星 AS-客戶: 衛星/手機直連，單顆衛星產值高 F-客戶: 毫米波 E-band & W-band GaN 功率放大器 既有客戶機會: 新客戶機會: (已有多家新客戶進行開發認證中) 寬頻低軌通訊 / 太空骨幹網路 / 太空資料中心 低軌衛星通訊 + 太空與國防 延伸低軌產品廣度 : 毫米波 放大器模組 毫米波 高速連接方案 太赫茲 (220 GHz) 傳輸模組
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昇達科 (3491) 穩健踏實 專注聚焦 精益求精 UMT 昇達科 (3491) Q & A 22