Good afternoon, welcome to eMemory's fourth quarter 2022 webcast investor conference. Present today we have our Chairman, Dr. Charles Hsu, President Mr. Michael Ho, Head of IR, Ms. Lijing Chen, Director of the Finance Department, Ms. Teresa Kuo, and PUFsecurity Vice President, Dr. Evans Yang. The format of today's event will be as follows. First, eMemory's Chairman, Dr. Charles Hsu, will give an opening remark. Afterwards, President Mr. Michael Ho will summarize our operations in the fourth quarter of 2022, followed by the outlook of our business. Next, Dr. Charles Hsu will talk about the evolution of PUF-based security subsystems. We will go into the Q&A session, where our management team will be ready to answer your questions. Please feel free to submit your questions in the input box on the webcast window throughout the conference. As a reminder, this conference is being recorded and a webcast replay will be available within three hours after the conference is finished. Please visit the website at www.ememory.com.tw under the investors relations section. As usual, before we begin, we would like to remind everyone that today's presentation may contain forward-looking statements that are subject to risk factors associated with the semiconductor and IP business. Please refer to the cautionary statement as shown on page three of today's presentation. Now, I would like to give the floor over to eMemory's Chairman, Dr. Charles Hsu. Good morning, everyone, and thank you for attending our conference call today. The revenue of the fourth quarter and the full year of 2022 hit a record high, reflecting the results of our continuous invention of new technologies and the development of new application fields. Looking forward to 2023, although first- half revenue will be impacted by the sharp decline at the decrease of the foundry overall utilization rate, our view on our multi-year growth trend will remain intact. A substitutional increase in security-related license fees will drive this year's growth momentum. We have completed a series of PUF-based security IP and solutions, which I will discuss later. With the rapid increase in demand for security, our PUF-based business will be imperative for driving the future growth of our company. In terms of royalties, more than 600 new product designs have tapped out each year over the past 2 years. As these new products gradually enter mass production, we are confident that our royalties will continue to grow in the long run. Furthermore, our technology development has reached 4 and 5 nanometer, and 3 nanometer verification is about to start. The customer adoption of 6 and 7 nanometer is also accelerating, which will drive our future growth momentum. Next, I would like to invite our President, Michael Ho, to share our fourth quarter performance and the future outlook. Michael? Thank you, Charles. Good afternoon, everyone. Let's begin with our 2022 fourth quarter financial results. The fourth quarter revenue was TWD 903 million, up 14.2% sequentially and up 43% year-over-year. Operating expenses were TWD 368 million, up 6.6% sequentially and up 22.8% year-over-year. Mainly attributable to the increase in salary and the other related human resource expenses, such as the increase in bonuses and the rewards. Operating income was TWD 535 million with an increase of 20% sequentially and 61.2% year-over-year. The operating margin increased by 2.9 percentage points sequentially and increased by 6.7 percentage point year-over-year to 59.2%. EPS for the quarter was TWD 5.77 and ROE was 62.2%. Next, let's move on to revenue contributions by licensing and the royalty. Licensing in the fourth quarter accounted for 22.7% of the total revenue, up 41.8% sequentially and 26.1% year-over-year. In US dollars, the licensing increased 38.2% sequentially and 14% year-over-year. Royalties in the fourth quarter contributed 77.3% of the total revenue, increasing 8% sequentially and 48.8% year-over-year. Up 1.9% sequentially and 31.2% year-over-year in US dollars. For the full year of 2022, total revenue grew 36.1% compared to previous year. Licensing and royalty grew 5.6% and 49% respectively. In terms of US dollars, the total revenue increased 29% year-over-year, with licensing and royalty both increasing 0.6% and 41% respectively. With that, I will comment on our revenue contribution by specific IPs. For NeoBit, it accounted for 17.7% of the total licensing revenue in the fourth quarter, decreasing 4% sequentially, but increased 54.6% year-over-year. Its royalties accounted for 33.3% of total royalty, down 0.7% sequentially, but up 16.7% year-over-year. For NeoFuse, it accounts for 48.4% of total licensing revenue in the fourth quarter, up 47.6% sequentially, but down 3.9% year-over-year. In terms of total royalty revenue, NeoFuse royalties increased 15.9% sequentially, and 75.4% year-over-year, accounting for 64.6% of total royalties. For PUF-based security IPs, it contributed to 20.5% of licensing revenue, increasing 112.3% sequentially, and increasing 122.1% year-over-year. Its royalties accounted for 0.6% of total royalties, which is up 88.4% compared to previous quarter, and up 1,838.8% compared to the previous year. For MTP technology, it accounted for 13.4% of the total licensing revenue, increasing 39.3% sequentially, and 61.8% year-over-year. Royalty from MTP decreased 49% sequentially, and 14.6% year-over-year. From the full year of 2022, the licensing and the revenues are as follows. NeoBit licensing revenue increased 9.8% year-over-year, and royalty increased 17.5%, accounting for 33.2% of the total revenue. NeoFuse licensing revenue decreased 1.3%, but royalty increased 77% year-over-year, contributing to 58% of the total revenue. PUF-based security IP licensing revenue increased 294.9% year-over-year, where royalty revenue increased 3,278.1%, accounting for 3.8% of the total revenue. MTP technology licensing revenue decreased 38.9% year-over-year, but royalty revenue increased 55.2%, accounting for 5% of the total revenue. Let's look at the royalty for 8-inch and 12-inch wafers. For 8-inch wafers, which accounted for 47.4% of royalties, increasing 9.6% sequentially and 40.2% year-over-year. For 12-inch wafers contributed to 52.6% of royalties, increasing 6.6% sequentially and 57.5% year-over-year. In total, 150 product tape-outs were completed in the fourth quarter. We will provide more information in the management report. In the next section, I will address our future outlook. We foresee revenue growth to decrease sequentially in the first quarter of 2023 due to the sharp decrease in foundry utilization rate, especially for the second and third-tier foundries. A strong new tape-out from the past two years are gradually moving to production. We expect our royalty momentum to pick up in the second half of the year. For licensing revenue, licensing will grow significantly this year due to the strong demand for our PUF-based security solutions. For the royalty revenues, the growth momentum of royalty will be driven by penetration rate increase from the 28 nanometer, 12 and 16 nanometer, 6 and 7 nanometer, and the newly qualified 5 nanometer. We expect the first half royalty to be impacted by the overall low utilization rate in foundries customers, but will pick up momentum in the second half of the year. Moving on to new IP technology and business development. One. New flash technology platforms are developed in several foundries, targeting the embedded flash market. Two, PUF-based IPs have completed N5 tape-out and is moving to N4 and N3, maintaining the leading position in technology. This concludes my comments. Next, I will pass the time to Charles. Thank you. Okay. Next section, I would like to talk about the evolution of our PUF-based security subsystems. I think everybody know that we have become the world leader in the OTP IP. Recently, we invent PUF technology from the OTP. Then we add a lot of digital design and also integrate our OTP and the PUF together to become the root of trust. This section I will talk about that to explain that how we did it from the OTP to the PUF-based security subsystems. You can turn to page 13 to see the figures. Okay. Based on our OTP technology, we develop a PUF-based chip fingerprint IP. Both OTP and the PUF, which is stand for the physically unclonable functions, are important IP for a security subsystem. Within a security system, the most important component is the root of trust, which including key storage and the key generation functions. By integrating OTP with PUF, we can create new IP solutions that include hard IP, such as our PUFrt, and, that is our root of trust IP. And our security subsystem SoC IP was created by integrating a crypto engine, which is a SoC IP, with the root of trust IP, which is our hard IP. We create the hard IP by integrating OTP with PUF, resulting in PUFrt, which is, root of trust IP. Furthermore, we created a purely digital crypto engine from different cryptographic algorithms and the digital circuit IPs to perform the cryptographic computation of encrypting and the decrypting data for security operations. To facilitate the security operations in SoC, we must protect the data at the rest and the data in transit by using the operation of the security subsystem. We also developed firmware and software and the various tools to perform security functions in the security subsystem IPs, such as signing of the software and over-the-air updates and the secure boot, et cetera. With the growing demands for security in different applications, we are seeing growth from our security products in current business opportunities. Therefore, we expect to dominate the security IP market with our ready-to-go root of trust technology. Our security IPs have a comparative advantage because they are all proven in many different processes, just like our OTP technology. It also developed in over 600 process platforms over the past 22 years. We create the new business opportunities by expanding our technologies from OTP to PUF-based Root of Trust and the security subsystem, and also the security function software, which will preparing us beyond selling individual IP to selling security subsystem SoC IPs and related security software services. As eMemory is an established IP company, there are different platforms that we can use to leverage our sales in security IPs and the subsystems. Include foundry platforms. In the past, foundry platforms were our main champions for our OTP technologies. Now, we license our security technologies to major foundries such as TSMC, Intel, UMC and GlobalFoundries. are also jointly promoting with them to further the business effort. The second platform is CPU partners. We recently announced our cooperation with the CPU partners such as Arm and RISC-V, by providing a security subsystem to integrate with the CPU IPs in many applications. SoC customers require CPU and the security subsystem IPs. The third platform will be on the OEM and the design services. Many OEM companies have started to ask design services companies to customize their chips in system devices. Most of these system devices require strong security functions, which our security IP can provide. In addition to the above platforms, I would like to also address the future technology, which is so-called the future of computing architecture. It's moving toward confidential computing. Confidential computing architecture protects the program codes in the virtual memory from being attacked by other users running the programs in the same virtual memories during execution. By assigning tag keys exclusively to different programs will prevent information such as data and the code from being stolen or accessed by malicious hackers. We are now co-working with Arm on their future confidential computing architecture by providing a PUF-based root of trust to protect the boot codes and the data in use by providing tag keys. We believe that the future computing architecture is confidential computing, which will become a major application of our PUF technology in high performance computing. This conclude my remarks. Next, we will enter the Q&A sections. Minnie, please. Thank you, Charles. This concludes our prepared statement. We will now begin the Q&A session. Please submit your questions in the input box on the webcast window and you will enter a queue. Should you wish to raise your question in Chinese, we will translate it to English before our management team answers your questions. All of our questions will follow the format of answering the Chinese version first, followed by the English version. We will now collect the questions and begin our Q&A session. Okay. [Foreign language]就 刚 刚 ， 呃 ， 如 丽 晶 所 提 到 ， 我 们 在 第 三 个 月 一 般 来 讲 就 纯 粹 就 是 授 权 金 的 收 入 ， 那 我 们 在 去 年 的 十 二 月 ， 我 们 有 看 到 有 比 较 多 的 这 个 PuF 相 关 的 授 权 金 的 入 账 ， 所 以 让 我 们 在 十 二 月 的 营 收 有 比 较 大 幅 的 成 长 。 那 在 一 月 份 的 部 分 ， 呃 ， 则 是 因 为 说 ， 因 为 工 作 的 天 数 变 少 ， 所 以 我 们 有 些 ， 呃 ， 授 权 金 的 认 列 会 递 延 到 二 月 份 。 那 有 关 于 权 利 金 的 部 分 的 话 ， 则 是 有 受 到 ， 呃 ， 刚 刚 也 有 提 到 ， 在 晶 圆 成 熟 的 制 程 产 能 ， 呃 ， 代 工 厂 的 一 些 利 用 率 有 大 幅 的 下 降 ， 所 以 这 部 分 有 影 响 到 我 们 这 个 权 利 金 的 收 入 。 谢 谢 。 This question, usually the third month, eMemory Technology does not receive licensing revenue. The question is asking, why did your revenue substantially increase in December 2022 compared to March, June and September? Why did the revenue of January this year decrease compared to last year and the year before? Michael. December, we received a lot of PUF-based related licensing revenue. Due to fewer working days in January, part of the licensing revenue will be recognized in February instead. In terms of royalties, it was affected by the sharp decline in the capacity utilization rate for mature process. Thank you. [Foreign language] 好。中国 近 年 来，陆 续 建 构 自 主 技 术，特 别 是 在 这 个 legacy 方 面，因 为 先 进 制 程 买 不 到 机 器 设 备。OK.特 别 是 SMIC 跟 Huawei，力 旺 在 这 方 面 扮 演 的 角 色 是 如 何？怎 么 样 看 待 未 来 对 力 旺 的 贡 献。 [Foreign language] 这 个 部 分 的 话 就 跟 其 他 的 代 工 厂 一 样 ， 这 些 代 工 厂 都 一 样 会 用 到 我 们 的 OTP、MTP 跟 PUFsecurity ， 相 关 的 一 些 solution. 我 想 我 们 在 这 边 一 样 会 扮 演 一 个 这 样 一 个 IP support 的 一 个 角 色 在. 谢 谢. The second question is, China has successfully built legacy node manufacturing processes with its own technology in recent years, especially for SMIC and Huawei. What role does eMemory play in this situation, and how do you view future contributions of this for eMemory? Similar to situation with other foundries. This will help increase adoption of our OTP, MTP and PUF security solutions. Thank you. [Foreign language] 呃 ， 权 利 金 的 方 面 ， 呃 ， 因 为 公 司 的 权 利 金 是 认 列 前 一 季 的 晶 圆 厂 的 出 货 ， 那 最 近 这 个 所 有 晶 圆 厂 的 法 说 透 露 的 讯 息 都 是 产 能 利 用 率 要 到 下 半 年 才 会 好 ， 就 是 第 三 季 、 第 四 季 。 那 它 第 三 季 好 ， 那 我 们 是 不 是 要 到 第 四 季 才 会 好 ， 我 们 的 权 利 金 要 到 第 四 季 才 会 上 来 嘛 。 那 请 Michael 回 答 。 [Foreign language] 都 很 关 心 这 个 问 题 。 我 们 在 这 部 分 已 经 有 看 到 一 些 在 去 年 最 早 已 经 进 行 库 存 调 整 的 客 户 ， 已 经 开 始 在 晶 圆 厂 已 经 开 始 投 片 ， 而 且 在 下 半 年 会 有 新 的 产 品 应 用 的 推 出 。 这 个 部 分 也 会 提 早 在 第 2 片 ， 第 2 季 开 始 投 片 。 我 们 认 为 以 上 下 半 年 来 看 ， 权 利 金 会 在 下 半 年 开 始 恢 复 动 能 。 由 于 今 年 我 们 在 PUF 相 关 的 部 分 有 较 多 的 一 个 授 权 案 ， 整 体 的 营 收 会 由 PUF 的 授 权 金 来 带 动 。 我 们 还 是 维 持 今 年 营 收 可 以 成 长 的 这 个 看 法 。 谢 谢 。 The third question is we know that eMemory's royalty is based on foundry shipments of the previous quarter. If the utilization rate of major foundries only improves in the second half of the year, do we have to wait until quarter four to see royalty growth? These customers who made the inventory adjustment earlier already started a wafer production for new products at foundries. In addition, we have accumulate hundreds of new product tape-out designs in the past two years. Some of them will start production in Q2 ahead of a new product launch in the second half. Overall, we believe royalty will pick up momentum in the second half of the year. The revenue momentum for this year will be driven by PUF related licensing. Thank you. [Foreign language] 就 是 说 这 个 一 月 营 收 比 那 个 去 年 的 四 月 营 收 掉 ， 而 且 这 个 掉 的 幅 度 比 一 般 的 晶 圆 厂 的 第 四 季 跟 第 三 季 来 得 大 。 那 请 问 原 因 为 何 ？ 呃 ， 请 Michael 回 答 。 [Foreign language] 这 边 有 看 到 的 就 是 除 了 在 二 八 奈 米 以 下 ， 我 们 有 看 到 持 续 成 长 之 外 ， 我 们 有 看 到 很 多 成 熟 制 程 的 应 用 的 客 户 正 在 进 行 一 个 比 较 剧 烈 的 库 存 调 整 。 甚 至 有 些 客 户 是 没 有 继 续 投 片 。 这 个 现 象 我 们 在 上 一 季 的 权 利 金 报 告 就 已 经 有 看 到 ， 只 是 这 一 次 看 到 的 是 更 全 面 性 。 最 早 库 存 调 整 的 客 户 ， 我 们 有 看 到 刚 刚 所 提 到 的 ， 已 经 在 本 季 的 晶 圆 厂 端 已 经 开 始 有 部 分 的 开 始 投 片 对 于 新 的 产 品 。 加 上 我 们 在 过 去 两 年 累 积 了 很 多 新 的 产 品 应 用 ， 这 些 也 都 会 陆 续 量 产 。 我 们 认 为 这 是 短 期 的 这 个 季 节 性 的 调 整 ， 在 下 半 年 就 应 该 能 够 恢 复 动 能 。 谢 谢 。 The question was January revenue has declined in comparison to quarter 4, and the decline is much more significant than overall foundries. What is the reason? Michael, please answer. In addition to continuous growth below 28 nanometer, many customers of mature process applications have undergone drastic inventory adjustment, and some chip customers even stopped all wafer production. This already occurred in the royalty report last quarter, but is more evident as more customers cut wafer for existing products. However, some customers who were the first to adjust their inventories have already begun to place wafer orders for new products at foundries. In addition, many new product applications accumulated in the past 2 years will be mass-produced one after another. We think this is a short-term seasonal adjustment. Our growth momentum will restore in the second half. Thank you. [Foreign language] 呃 ， 那 讲 了 很 多 新 产 品 要 陆 陆 续 续 量 产 ， 那 请 问 公 司 是 哪 些 产 品 ？ 特 别 是 在 二 八 奈 米 、 十 二 、 十 四 、 十 六 ， 六 跟 七 ， 就 是 已 经 设 计 定 案 了 ， 那 是 五 道 有 的 ， 那 大 概 是 哪 一 些 类 ， 那 会 在 今 年 开 始 呃 ， 加 入 贡 献 全 力 以 赴 ， 好 ，Michael。 [Foreign language] 好 ， 那 我 一 般 就 是 DDI 跟 PMIC 是 我 们 的 最 大 宗 ， 那 在 先 进 制 程 呢 里 面 我 们 事 实 上 已 经 有 不 少 的 一 个 NTO， 那 我 这 边 也 大 概 介 绍 一 下 ， 像 在 二 八 奈 米 ， 我 们 有 像 WiFi 六 、TWS， 那 像 一 些 射 频 的 积 体 电 路 RFIC， 跟 一 些 高 速 界 面 的 IC。 那 在 FinFET 的 十 六 、 十 四 跟 十 二 奈 米 这 部 分 ， 我 们 有 客 户 tapeout， 像 是 数 位 电 视 DTV， 那 SSD 的 控 制 器 ， 跟 一 些 surveillance 监 视 器 ， 跟 set top box 机 上 盒 。 那 另 外 在 七 奈 米 、 六 奈 米 的 部 分 ， 那 我 们 有 客 户 已 经 也 有 tapeout， 像 是 在 FPGA， 像 在 车 用 的 ADAS，SSD 的 enterprise 的 controller， 跟 一 些 像 是 数 位 电 视 DTV 的 部 分 ， 那 这 些 都 是 已 经 有 tapeout， 但 是 还 没 进 入 大 量 生 产 的 部 分 ， 谢 谢 。 This question was asked because we mentioned we have a lot of new products. This person asked what new applications in 28 nanometers, 12, 14 and 16 nanometers, and six and seven nanometers have been designed in but not in mass production yet. For the 28, 22 nanometer, we have the new NTO like a Wi-Fi, TWS, RFIC and high-speed interface ICs. For the FinFET process in the 16, 14 and 12 nanometer, we have the DTV, SSD controller, surveillance and the set-top box. In the seven and six nanometer, we have like an FPGA, ADAS, SSD controller and the DTV. Thank you. Cadence, OK, [Foreign language] 就 是 EDA tool 公 司, Cadence 它 的 策 略 改 变, 那 开 始 找 台 湾 的 IP 厂 商 进 行 外 包, 就 是 outsource 的 合 作. 我 们 有 相 关 的 project 吗? 请 轻 松 回 答. [Foreign language] 那个 很 多 这 个 应 用 都 跟 security 有 关 的 哦 ， 我 们 自 然 就 在 这 个 security solution 方 面 有 一 些 合 作 在 进 行 中 。 谢 谢 。 This question is about Cadence. Cadence has changed its strategy and is looking to cooperate with Taiwanese IP manufacturers for outsourcing efforts. Does eMemory have any related projects? We will invite Evans to answer this question. Are cooperating in security solutions, thank you. [Foreign language] 市 场 上 有 很 多 种 PUF, 我 们 网 页 上 有 超 过 40 种, OK, 大 概 是 你 只 要 就 是 你 去 Google 一 下 40 种 PUF. 那 公 司 的 PUF 跟 其 他 种 PUF 最 大 的 不 同 是 在 哪 里? 那 是 不 是 一 定 要 用 PUF 才 会 比 较 安 全? 那 不 用 PUF 是 不 是 也 能 够 通 过 安 全 标 准? 那 我 们 请 轻 松 回 答. PUF [Foreign language] 是 一 个 ， 一 个 security 很 重 要 的 一 个 技 术 。 PUF 的 这 个 technology 要 符 合 安 全 的 规 范 ， 基 本 上 有 三 个 基 本 的 条 件 需 要 满 足 。 第 一 点 就 是 它 的 这 个 乱 度 ，PUF 的 乱 度 要 够 高 ， 然 后 它 产 生 出 来 的 这 个 乱 数 ， 必 须 要 有 唯 一 性 。 这 个 PUF 产 生 的 这 个 secret ， 它 的 可 靠 性 要 够 好 ， 不 能 常 常 在 改 变 。 还 有 一 个 重 要 的 ， 那 个 跟 制 造 有 关 ， 就 是 它 必 须 要 很 容 易 产 生 ， 很 稳 定 。 在 PUF 的 技 术 的 考 量 上 ， 它 必 须 要 是 最 好 的 这 种 PUF 的 技 术 ， 才 能 够 提 供 这 个 高 品 质 的 做 这 个 高 品 质 的 信 任 根 。 其 他 的 PUF， 除 了 这 个 乱 度 不 够 高 之 外 ， 最 大 的 一 个 问 题 就 是 这 个 重 复 性 跟 可 靠 性 不 佳 。 第 二 点 就 是 那 个 chip 用 PUF 作 为 信 任 根 的 乱 数 ， 它 可 以 很 快 地 来 产 生 出 它 独 特 的 这 个 密 钥 ， 然 后 作 为 这 个 security 的 用 途 。 这 样 相 较 于 其 他 的 这 个 PUF 的 一 个 技 术 ， 用 这 样 做 的 方 式 ， 它 会 比 较 安 全 。 没 有 使 用 PUF 会 有 什 么 样 的 一 个 安 全 的 问 题 ， 没 有 使 用 PUF 的 做 法 ， 它 这 个 random number generate 它 的 缺 点 就 是 说 它 没 有 办 法 产 生 这 个 entropy 够 高 的 这 个 乱 数 。 整 体 的 设 计 上 ， 它 必 须 要 有 这 个 额 外 再 加 上 这 个 后 处 理 的 这 个 post-processing 的 电 路 ， 它 才 能 够 在 改 善 这 个 quality 。 第 二 就 是 它 产 生 出 来 的 这 个 信 任 根 ， 它 必 须 要 放 在 这 个 外 挂 的 flash 上 。 这 样 的 做 法 它 会 很 容 易 造 成 这 个 信 任 根 它 外 泄 ， 它 的 这 security 外 泄 ， 它 就 没 有 办 法 符 合 这 个 高 安 全 的 一 个 标 准 的 要 求 。 谢 谢 。 This question is there are many kinds of PUF in the market. What is the biggest difference between our PUF and other kinds of PUF? Is it necessary to use PUF for security? Lastly, is it possible to pass security standards without using PUF? Again, Evans will answer this question. To answer the first part of the question, PUF needs to meet three conditions to provide the best root of trust. The first one is, should be highly random, and then it should be unique, and then it should be reliable and also easy to create. The biggest problem of PUF on the market is their lack of randomness and reliability. To second question, using PUF as a random secret for the root of trust will quickly generate high-quality unique keys for security purposes. Doing so is much safer than other security measures. To third question, without using PUF, high security standards cannot be met. The disadvantages of not using PUF include inability to generate high entropy random numbers. Instead, a post-processing circuit will be required to accumulate or improve the quality of random numbers and provide a chance to attack because a root of trust will be stored in an insecure external flash. Thank you. [Foreign language] 有 没 有 客 户 为 了 省 钱 ， 去 使 用 竞 争 对 手 的 技 术 ？ 因 为 像 以 前 Kilopass 跟 Sidense 他 们 是 卖 断 的 。OK。 有 的 不 收 权 利 金 或 是 权 利 金 收 很 低 。OK。 或 者 是 说 他 另 外 一 个 就 是 ， Foundry 是 不 用 钱 ， 所 以 用 eMemory， 客 户 最 大 考 量 其 实 就 是 要 付 权 利 金 ， 而 且 比 那 个 不 用 钱 的 跟 竞 争 对 手 来 比 较 高 。 有 没 有 人 因 为 说 为 了 省 钱 ， 然 后 就 把 公 司 的 IP 换 掉 ， 这 个 很 多 人 问 ， 我 们 请 Michael 回 答 。 [Foreign language] 这 个 问 题 哦 ， 我 想 这 边 我 们 也 解 释 一 下 哦 ， 就 是 说 ， 呃 ， 我 们 的 Logic NVM 并 不 像 standalone 的 产 品 ， 呃 ，pin-to-pin comparable 很 容 易 有 这 个 取 代 性 ， 那 我 们 的 MVM， 呃 ，solution 是 有 很 强 的 黏 着 度 。 那 我 们 在 过 去 这 二 十 二 年 中 哦 ， 事 实 上 只 失 去 过 一 个 重 要 的 客 户 ， 那 这 个 就 是 事 实 上 就 是 海 思 啦 ， 最 主 要 是 当 时 有 这 个 美 国 政 府 的 制 裁 ， 那 这 个 部 分 也 在 2021 年 的 第 一 季 影 响 到 了 我 们 的 ， 呃 ， 权 利 金 ， 从 几 个 高 个 位 数 字 掉 到 零 percent。 那 事 实 上 我 们 可 以 看 到 说 我 们 的 很 多 客 户 都 持 续 在 使 用 我 们 的 IP， 而 且 导 入 更 多 的 使 用 ， 应 用 方 面 更 多 的 产 品 ， 而 且 逐 步 地 取 代 其 他 的 一 个 IP， 那 这 部 分 包 括 像 是 免 费 的 eFuse 或 是 其 他 的 供 应 商 。 哎 ， 所 以 我 们 的 部 分 是 很 难 被 取 代 的 ， 而 且 我 们 的 渗 透 率 是 越 来 越 越 好 。 那 这 主 要 是 另 外 是 因 为 说 在 半 导 体 来 讲 ， 呃 ， 创 新 只 会 一 直 往 前 发 展 ， 而 不 会 倒 退 。 谢 谢 。 The next question is asked by a lot of people. The question is basically has a client ever redesigned a chip to remove your IP to save money or to use a competitor's IP? Michael will answer this question. The standalone products with easy replacement characteristics or embedded large NVM IPs are hard to be replaced directly. We only lost the one key customer in the past 22 years, which was HiSilicon, due to the sanctions by the U.S. government, which hit our royalty in 2021 Q1 is from the high single-digit percentages of royalty to 0%. Besides, customers only adopt our IPs for more applications and will replace other solutions, including the free eFuse or other vendors step by step. As a semiconductor, innovation only move forward, not back forward. Thank you. 权 利 金 指 数 型 成 长 ， 我 不 知 道 什 么 叫 指 数 型 ？OK, 是 力 旺 特 殊 的 business model 所 产 生 的 必 然 现 象 吗？OK, Michael 请 回 答。 [Foreign language] 这 边 我 想 解 释 一 下 ， 我 想 说 市 场 上 并 没 有 什 么 生 意 模 式 一 定 是 必 然 的 现 象 。 那 权 利 金 模 式 事 实 上 是 在 所 有 的 IP 领 域 是 最 难 做 到 的 一 个 ， 一 个 ， 一 个 部 分 吼 。 因 为 这 个 部 分 会 取 决 于 你 的 技 术 是 不 是 有 独 占 性 跟 不 可 取 代 性 ， 不 然 的 话 ， 其 实 一 般 的 大 客 户 是 不 太 愿 意 去 付 权 利 金 的 。 那 即 使 是 在 权 利 金 的 模 式 ， 还 是 需 要 不 断 地 导 入 新 的 客 户 跟 应 用 ， 那 也 需 要 不 断 地 开 发 新 的 技 术 来 维 持 这 个 技 术 的 领 导 地 位 ， 这 样 才 能 确 保 跟 这 些 领 导 厂 商 的 一 个 合 作 关 系 。 谢 谢 。 Related to our business model. The investor asked if our business model will inevitably lead to an exponential growth of royalties. Michael, please answer. I think, no business model will guarantee growth. Our royalty model is the most difficult one to achieve in all IP fields. Unless the technology is exclusive and a must-have, typically, customers are unwilling to pay the royalties. Even with the royalty model, we still need to work hard to gain new customers and get into new applications to ensure our growth sustainable to the long term. In addition, continuing innovation for new technology to maintain a leading position in our industry are all important to ensuring a cooperative relationship with most of the leading customers. Thank you. [Foreign language] 现 在 好 几 题 都 跟 AI 有 关 哦 ， 因 为 现 在 太 红 了 。 那 其 中 一 个 问 题 是 说 公 司 的 IP 是 否 有 AI 相 关 的 应 用 ？ 那 为 什 么 AI 需 要 用 到 公 司 的 IP？Michael。 AI [Foreign language] 的 话 题 确 实 比 较 热 ， 大 概 也 是 这 个 ChatGPT 所 的 出 现 带 来 的 一 个 效 果 。 那 我 们 确 实 在 之 前 也 有 ， 也 有 跟 各 位 提 到 过 ， 我 们 已 经 有 好 几 个 这 个 AI 应 用 的 相 关 的 客 户 ， 那 使 用 我 们 的 solution， 那 他 们 使 用 这 个 PuF RT 来 作 为 AI chip 的 晶 片 信 任 根 ， 那 也 使 用 PuF CC 来 作 为 这 个 信 任 根 来 产 生 密 钥 ， 并 且 利 用 这 个 唯 一 的 密 钥 来 加 密 保 护 他 们 的 这 个 AI model 或 者 是 AI 的 应 用 程 式 码 。 谢 谢 。 A lot of questions are asked about AI these days, and this one, is a question about AI, too. The investor asked, "Is eMemory IPs being used for AI related applications, and why does AI need to use eMemory IPs?" Michael will answer. We have customers in AI applications. Our PUFrt, the root of trust IP, can be used as the root of trust for AI chips, while PUFcc, that is the crypto coprocessor IP, can generate unique keys to encrypt AI models and application code. Thank you. [Foreign language] 这 一 题 也 是 跟 ChatGPT 有 关 的 。 ChatGPT 主 要 是 建 立 在 NVIDIA 的 A100 上 面 ， 各 家 的 ISP 业 者 跟 solution 呢 都 要 投 入 这 个 领 域 。 我 们 的 NeoPUF 在 DPU， 又 跳 到 DPU， 在 DPU 的 商 机 跟 应 用 为 何 ？ 我 们 请 轻 松 回 答 一 下 ， 就 是 就 NeoPUF 在 DPU 的 运 用 ， 因 为 我 们 已 经 有 导 入 DPU 了 ，Data Center Processor，OK。 [Foreign language] 就 跟 刚 才 Michael 提 到 的 ， 在 这 个 PUF 应 用 ， 在 PUF 应 用 在 这 个 晶 片 上 ， 主 要 是 作 为 在 DPU 晶 片 里 面 的 这 个 root of trust 信 任 根 ， 以 及 用 来 保 护 数 据 的 这 个 security 的 解 决 方 案 ， 它 的 加 密 跟 加 密 资 料 跟 这 个 做 存 取 的 控 制 。 谢 谢 。 This question is building off of the AI theme. ChatGPT is mainly built on NVIDIA's A100 and various ISPs and solutions compete to invest in this field. What are the business opportunities and applications for NeoPUF and DPU? Evans will answer this question. PUF will protect the data of DPU chips, by acting as a root of trust and the security solutions. Thank you. 在 4 跟 5 纳米平台有 2 个 project，那是什么样的应用呢？Michael. [Foreign language] 我 们 在 上 次 法 说 是 有 提 到 说 我 们 的 NeoPUF 已 经 完 成 在 5 nanometer 的 这 个 tape-out， 然 后 今 年 会 往 继 续 往 4 nanometer 跟 3 nanometer 来 做 发 展 。 那 我 们 的 目 前 OTP 跟 PUF 在 5 nanometer 刚 刚 已 经 qualify 过 ， 已 经 可 以 release 给 客 户 做 量 产 使 用 。 那 今 年 的 上 半 年 的 话 ， 我 们 会 有 像 是 N4P， 4 nanometer ， N5A， 就 是 5 nanometer 的 automotive， 跟 N3E， 在 3 nanometer 的 部 分 ， 会 陆 续 的 做 tape-out， 然 后 持 续 做 验 证 。 谢 谢 。 This question is according to your earnings call last quarter, NeoPUF has 2 projects on the 4 and 5 nanometer platforms. What kind of applications are they based in? Michael will answer this question. Last time we only mentioned that the NeoPUF have completed the N5 tape-out and is moving to N4 and N3. Currently, our OTP just qualified in the N5 process and the N4P, N5A and N3E will be tape-out in the first half of the year. Thank you. These two years, South Korea and China's AMOLED panel production capacity has opened up. How do you view AMOLED DDI's growth for us? Is there a difference in NeoFuse's use of embedded RAM compared to RAMless? Please Michael answer. [Foreign language] 最 近 在 DDI 部 分 一 般 来 讲 状 况 都 不 好，那 AMOLED 是 唯 一 有 持 续 在 成 长 的 部 分，那 AMOLED 的 产 能 的 开 发 事 实 上 会 带 多，带 动 更 多 的 OTP 的 使 用，那 一 般 的 产 品 会 分 为 RAMless 跟 有 带 SRAM 的，那 一 般 来 讲，RAMless 就 是 用 OTP 在 这 个 driver 上 面 来 作 为 这 个 参 数 的 设 定 跟 调 校那 另 外 在 有 die RAM 的 部 分 的 话，它 的 用 法 则 是 多 了 一 个 需 求，就 是 用 OTP 来 修 补 这 个 SRAM。谢 谢。 This question is, over the past two years, the AMOLED panel production capacity in South Korea and China has been revealed. What is the growth potential of AMOLED DDI for eMemory? Is there any difference between embedded RAM and RAMless in using NeoFuse? Michael will answer this question. The introduction of AMOLED production capacity will drive more OTP use. RAMless DDI use OTP for parameter setup and adjustment for driver IC, while the embedded RAM DDI have an additional requirement to repair the SRAM using OTP. Thank you. uh，PUF [Foreign language] 相 关 营 收 近 期 皆 呈 倍 数 成 长 ， 那 我 们 需 要 同 步 扩 增 RD 的 engineers 吗 ？ 那 请 轻 松 回 答 这 一 点 。 IP [Foreign language] 的 设 计 开 发 ， 那 最 难 的 部 分 是 在 这 个 初 期 的 发 明 ， 以 及 这 个 建 构 IP 生 成 与 这 个 导 入 所 需 要 的 这 个 流 程 。 这 个 R&D 的 人 员 需 要 在 早 期 就 来 建 立 ， 那 至 少 需 要 花 3 到 5 年 的 时 间 来 完 成 。 等 到 有 授 权 金 收 入 的 时 候 ， 那 表 示 整 个 基 础 架 构 都 已 经 完 成 了 。 接 下 来 对 于 R&D 人 员 的 需 求 ， 我 们 就 会 着 重 在 这 个 软 件 的 发 展 方 面 ， 包 含 这 个 新 产 品 的 开 发 、 产 品 验 证 维 护 ， 以 及 这 个 应 用 平 台 软 件 的 功 能 开 发 等 等 。 在 这 个 除 了 IP 的 跟 整 合 解 决 方 案 之 外 ， 我 们 也 能 够 提 供 这 个 ， 未 来 提 供 这 个 安 全 的 服 务 ， 也 就 是 security as a service 这 样 的 服 务 。 谢 谢. [Foreign language] 意思 就是 说 大 部 分 的 都 已 经 hiring 了, 那 多 的 大 概 就 是, 偏 向 于 在 软 体, 但 是 人 数 应 该 不 至 于 大 幅 增 加, 大 概 是 这 个 意 思. This question is, PUF related revenues have recently experienced exponential growth. Will eMemory simultaneously expand on our RD engineers? Evans will answer this question. The most difficult part for IP development is the initial concept of invention and building the infrastructure to commercialize the IP business. R&D resources need to be built in the early stage and IP development takes at least three to five years to complete. When we receive a license fee, the infrastructure should be already mostly completed. Our upcoming plans for hiring R&D will focus more on software, including new product development, verification and maintenance, software application, platform development, and more. As a result, in addition to IP and integrated solution, we can also provide security as a service. Thank you. [Foreign language] 为 什 么 这 个 十 二 寸 晶 圆 收 入 ， 呃 ， 这 是 revenue， 呃 ， 成 长 很 多 ， 但 是 每 片 晶 圆 出 货 的 权 力 金 ， 就 是 ASP 是 下 降 。 呃 ， 那 个 请 Michael 回 答 一 下 。 [Foreign language] 这 边 想 澄 清 一 下 哦 ， 因 为 我 们 在 去 年 来 自 于 十 二 寸 的 权 力 金 是 已 经 超 过 八 寸 ， 呃 ， 超 ， 已 经 到 达 大 概 五 十 二 个 percent 多 的 部 分 了 ， 那 十 二 寸 的 成 长 也 ， 成 长 的 percentage 也 是 比 八 寸 来 得 多 。 那 我 们 去 年 整 年 来 看 的 话 ， 大 概 把 它 换 算 成 八 寸 equivalent 的 ， 的 整 个 出 货 量 是 大 概 是 九 百 一 十 七 万 片 。 那 换 算 下 来 ， 每 片 晶 圆 的 这 个 权 力 金 大 概 就 是 九 点 一 块 美 金 。 那 事 实 上 这 个 数 字 是 比 前 一 年 ， 也 就 是 2021 年 还 要 成 长 九 点 六 个 percent， 所 以 我 们 是 成 长 ， 而 没 有 说 下 降 。 好 ， 谢 谢 。 This question is, why did your royalty revenue per wafer shipped decline when your percentage of revenues from 12-inch wafers increased so much? It's basically asking about our wafer ASP. Michael will answer. Wafer shipment was 9.17 million in 8- inch equivalent last year. The royalty per wafer was $9.1, is up 9.6% compared to 2021. Thank you. [Foreign language] 请 问 跟 Arm 合 作 的 V9 机 密 运 算 进 展 如 何? 什 么 时 候 才 可 以 看 到 对 公 司 的 贡 献? 除 了 V9 之 外, 那 跟 Arm 还 有 哪 些 方 面 的 合 作? 我 们 请 轻 松 回 答. [Foreign language] 哇 ， 我 们 进 行 得 非 常 顺 利 ， 现 在 已 经 完 成 了 这 个 系 统 的 设 计 验 证 了 哦 。 那 预 计 在 ， 呃 ， 在 未 ， 呃 ， 预 - 预 计 可 以 带 进 这 个 先 进 制 程 的 这 个 HPC 跟 AI 应 用 的 客 群 。 哦 ， 那 除 了 这 个 部 分 的 合 作 之 外 ， 我 们 也 在 商 务 合 作 方 面 ， 呃 ， 在 开 发 这 个 IoT 跟 automotive 的 应 用 客 群 。 谢 谢 。 Next question is about Arm. The investor asked, what is your progress on the Armv9 confidential computing cooperation with Arm? When can we see the contribution of that? In addition to Armv9, are there any other activities with Arm? Evans will answer the question. Complete system design verification. We expect you will be adopted into advanced process such as HPC and AI applications. In addition, we are also developing together in IoT and automotive applications. Thank you. [Foreign language] 在 TSMC 的 ， 呃 ， 最 新 的 这 个 conference call 里 面 ， 那 ， 呃 ， 这 个 CEO， 呃 ， 呃 ， 魏 哲 家 他 有 提 到 ， 就 是 类 比 特 殊 制 程 ， 它 是 有 机 会 到 七 奈 米 。 那 请 问 这 个 对 公 司 是 否 是 个 机 会 ？ 那 我 们 请 Michael 回 答 。 谢 谢 。 [Foreign language] 绝 大 部 分 的 这 个 特 殊 制 程 都 需 要 像 OTP 或 MTP 这 样 的 IP， 最 主 要 是 因 为 这 些 相 关 的 产 品 应 用 都 有 这 样 的 需 求 。 越 往 先 进 制 程 走 的 产 品 ， 基 本 上 就 是 线 路 会 越 复 杂 ， 所 以 它 需 要 的 这 个 OTP 的 容 量 就 会 越 大 。 基 本 上 像 是 晶 圆 厂 提 供 的 这 个 eFuse， 就 会 面 临 这 个 容 量 不 够 的 问 题 。 我 们 的 OTP 能 够 建 立 在 这 些 特 殊 的 制 程 ， 而 且 我 们 的 7 奈 米 的 OTP 已 经 有 客 户 在 量 产 了 ， 所 以 在 技 术 方 面 是 没 有 问 题 的 。 这 对 我 们 来 讲 也 是 一 个 很 好 的 机 会 。 除 了 容 量 跟 安 全 的 需 求 之 外 ， 他 们 会 用 到 我 们 的 OTP 跟 PUF。 最 近 我 们 有 一 些 客 户 导 入 是 为 了 像 是 取 代 ROM， 或 者 是 拿 OTP 来 做 修 补 SRAM 的 使 用 。 谢 谢 。 At the TSMC conference, the CEO mentioned that the analog process can move to 7 nanometers. Will this be an opportunity for eMemory? Michael will answer. Specialty process will need OTP or MTP. As requirement for product application become more advanced, the circuit become more complex, so a larger OTP capacity is required. The foundry solution eFuse will no longer be enough. Our OTP can be used in the specialty process and mass produced by customers for 7 nanometer. This presents an opportunity for us. In addition to the density, there are also security requirements, so both PUF and OTP must be used. In addition, we have recently seen customers replacing it with the ROM and repairing SRAM. Thank you. [Foreign language] 全 球 各 国 皆 大 幅 度 地 增 加 国 防 预 算 ， 尤 其 是 飞 弹 、 无 人 机 大 量 快 速 制 造 。 那 公 司 的 IP 在 军 工 设 备 制 造 上 是 不 是 有 商 机 ？ 那 是 否 有 正 在 洽 谈 的 客 户 ？ 那 制 程 应 用 是 什 么 ？ 那 是 在 哪 些 国 家 ？ 嘿 。 [Foreign language] 那 我 想 去 年 ， 呃 ， 我 们 有 一 个 发 布 哦 ， 说 我 们 在 有 join 这 个 DARPA 的 program， 那 我 们 目 前 合 作 的 平 台 主 要 是 位 在 与 这 个 美 国 的 一 些 晶 圆 厂 ， 那 也 是 针 对 美 国 的 客 户 。 谢 谢 。 This next question is, countries worldwide are significantly increasing their defense budgets, especially on missiles and drones, which are being mass-produced rapidly. Does eMemory see any opportunities for IPs in manufacturing military equipment? Are there any customers currently in negotiation? If so, for what processes and applications are, and countries are these customers in? Michael will answer this question. Currently cooperating with the U.S. foundries targeting at, American customers. Thank you. [Foreign language] 越 先 进 制 程 的 晶 圆 片 价 格 越 高 ， 公司 可 收 取 的 权 利 金 就 更 高 。 但 是 否 会 因 为 晶 片 体 积 越 来 越 小 ， 而 使 客 户 对 晶 圆 片 的 需 求 量 反 而 减 少 ？ 股东 应 该 如 何 评 估 看 待 未 来 3奈米 跟 2奈米 对 公 司 的 营 运 影 响 ？ 我们 请 Michael 回 答 。 [Foreign language] 我 想 这 个 是 一 个 很 好 的 问 题, 我 这 边 也 来 说 明 一 下. 一 般 来 讲, 客 户 会 往 更 先 进 的 制 程 移 动, 主 要 是 为 了 加 入 更 多 的 一 个 功 能, 跟 放 入 更 多 的 电 晶 体 在 同 一 个 晶 片 设 计 上 面. 往 往 来 讲, 晶 片 是 越 变 越 大, 而 不 是 越 变 越 小. 对 我 们 来 说, 先 进 制 程 是 一 个 更 新 的 应 用, 跟 更 新 的 一 个 市 场, 是 total addressable market, 就 是 TAM 的 一 个 增 加. 2 奈 米 跟 3 奈 米 同 样 对 公 司 来 讲 是 一 个 市 场 的 增 加. 谢 谢. We know the more advanced the process, the higher the wafer price and the higher the royalties for eMemory. However, will shrinking chip size decrease the customer demand? How should shareholders evaluate the impact of future three nanometers and two nanometers on eMemory's operations? Michael will answer the question. Customers migrate to more advanced processes to add more function and more transistor into the chip design. Usually, the chips will become bigger, not smaller. For us, the advanced manufacturing process means new application and new markets, which can increase our total addressable market. That is the ten. For 2 nanometer and the 3 nanometer also means the increase of our addressable market. Thank you. We will now begin our last question because, we're running out of time. Lijing will ask in Chinese first. Okay. ChatGPT. Okay. ChatGPT. This last question is, AI has attracted a lot of attention because of ChatGPT. Will it cause security problems? Is there any opportunity for eMemory to break into relevant applications? Evans will answer the question. Models and the input data must be protected to prevent hackers from using ChatGPT from inappropriate things. AI application must also be certified and tied to the chip root of trust. Cybersecurity concern can be avoid by integrating and binding software and hardware to authenticate the identity of AI robots or the genuineness of AI applications. Thank you. Time. We will now wrap up the Q&A session. If you have any questions that we haven't answered yet, please feel free to email me at the IR mailbox at ir@ememory.com.tw. We will now begin the closing comment. Charles, please proceed. Okay. Thank you. As we can see, there are demands for the security IP. For more information about our PUF-based security IP, we encourage you to visit our PUFsecurity website at pufsecurity.com, and check out our articles and other materials. Thank you again for your patience and the support for the eMemory. We will continue to work hard on IP innovation and the security solutions for our customers, and to bring higher returns for our shareholders. Thank you. Thank you, ladies and gentlemen. Before we conclude today's conference, please be advised that the recording of the conference will be accessible within the next 3 hours. Thank you, everyone, for joining us today. We hope you'll join us again next quarter. You may now disconnect. Goodbye, and have a good day.