Greetings, welcome to the Kandi Technologies Second Quarter 2023 Financial Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A brief question and answer session will follow the formal presentation. If anyone should require operator assistance during the conference, please press Star Zero on your telephone keypad. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce your host, Kewa Luo, Investor Relations Director. Thank you. You may begin. Thank you, operator. Hello, everyone. Thank you all for joining us today on our conference call to discuss Kandi's results for the second quarter, 2023. Earlier today, we issued a press release covering the results. You can find the press release on the company's website as well as from Newswire Services. On the call with me today are Mr. Xiaoming Hu, Chairman of the Board, Dr. Xueqin Dong, Chief Executive Officer, and Mr. Alan Ling, Chief Financial Officer. Mr. Dong will deliver prepared remarks in Chinese, which I will then translate. After that, we will have a Q&A session. Before we continue, please note that today's discussion will contain forward-looking statements made under the safe harbor provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties. As such, the company's actual results may be materially different from expectations expressed today. Further information regarding these and other risks and uncertainties is included in the company's public filings with the SEC. The company does not assume any obligation to update any forward-looking statements except as required under applicable law. Please note that unless otherwise stated, all figures mentioned during the conference call are in US dollars. With that, let me now turn the call over to our CEO, Dr. Dong. Please go ahead. Hello, everyone. I'm Xueqin Dong, CEO of Kandi Technologies. Welcome to our conference call today. I'm pleased to present the key results of our second quarter. During this period, our sales revenue soared to $36 million, showcasing an impressive growth rate of over 70% compared to the same period last year. This remarkable achievement is a direct result of unwavering effort and dedication we have put into product transformation over the past few years. Our exciting journey led us to develop a series of cutting-edge, all-electric off-road all-terrain vehicles from using auto technology, which played a pivotal role in driving continuous sales growth. In the second quarter, our net profit reached a significant $4.4 million, turning losses into gains, demonstrating that we have achieved significant success in overcoming the challenges of the past few years. The achievement is a result of our commitment to optimizing our product mix and targeting higher profits and fast-growing categories, while keeping a close eye on our customers' changing demands. Furthermore, as of June 30, 2023, we had a robust cash balance of over $230 million, giving us the confidence to tackle challenges and seize the opportunity. Moving forward, we will continue to strive and innovate to meet customer demand, steadily advancing on the path of sustained success. I want to express my gratitude to all of you for your unwavering support and dedication to our shared vision. 好 ， 谢 谢 大 家 。 那 么 现 在 我 们 开 始 那 个 问 答 环 节 ， 我 和 胡 晓 明 董 事 长 将 回 答 大 家 提 出 的 问 题 ， 科 娃 和 林 正 明 先 生 ， 会 对 英 文 的 问 题 提 供 翻 译 。 好 ， 请 大 家 开 始 提 问 ， 谢 谢 。 Thanks again. Now we will move on to the Q&A session, Chairman Xiaoming Hu and I will answer your questions, and Ms. Kewa and Mr. Alan Ling will provide translation for English questions. Please go ahead and ask your questions. Operator, please go ahead. At this time, we'll be conducting a question and answer session. If you would like to ask your question, please press Star One on your telephone keypad. A confirmation tone will indicate that your line is in the question queue. You may press Star Two if you would like to remove your question from the queue. We ask that you limit yourself to one question so that others may have an opportunity to ask questions. For participants using speaker equipment, it may be necessary to pick up your handset before pressing the star keys. One moment, please, while we pull for questions. Our first question comes from Frank Blatterman. Please proceed with your question. Yes, a good evening to those of you in China, and a good morning to those of you in the United States and Europe. I actually have two very short questions. The last authorization to buy back shares expired at the end of December past. Has the company submitted the paperwork for another buyback? If not, is it under active consideration? Go ahead, Kewa. 啊 ， 我 有 两 个 问 题 。 啊 ， 第 一 个 问 题 呢 ， 是 最 后 一 次 我 们 股 票 回 购 授 权 ， 已 在 去 年 的 十 二 月 底 就 到 期 了 ， 公 司 是 否 已 经 提 交 了 就 是 再 次 回 购 的 文 书 工 作 ？ 如 果 还 没 有 的 话 呢 ， 是 否 这 会 在 公 司 积 极 的 考 虑 当 中 ？ 你 好 ， 那 么 公 司 目 前 没 有 进 一 步 的 回 购 计 划 ， 我 们 的 目 的 还 是 要 将 公 司 做 大 做 强 ， 为 股 东 创 造 价 值 。 至 于 股 价 ， 我 们 相 信 随 着 公 司 业 绩 的 改 善 ， 自 然 会 受 到 市 场 的 追 捧 。 好 ， 谢 谢 。 Thank you for your question. The company currently has no further plan for the buyback transactions. Our goal, ultimately, is to strengthen the fundamental of the company and create the largest value for the shareholders. For the stock price, we believe that once the company's performance improves financially, it will organically bring up the attention and attract the investment from the market. Thank you. My second question, and this is a little bit different than what I initially was going to submit. With Kandi's cash on hand, apparently above the company's present market capitalization and a half dozen new products, why have there been only two press releases this year? One to announce the CEO transition on January the 11th, and one to announce the acquisition of Northern Group on June 26, with none at all announcing the new products. Go ahead. What's your question? I'm sorry, I thought I was on. With Kandi's cash... My question is a little bit different than what I was initially going to- Right, I got you for that part. What's the second part? Okay. With Kandi's cash on hand, apparently above the company's market capitalization and 6 new products, there have only been two press releases this year. Is the company planning on having additional press releases, since we are now a very good profit-making company? Is it time to start touting our newer products? OK, 他 说, 他 第 2 个 问 题 呢, 和 原 先 计 划 的 不 一 样, 这 个 问 题 是 给... 鉴 于 现 在 公 司 有 庞 大 的 现 金 ， 那 公 司 而 但 是 呢 ， 目 前 看 来 ， 公 司 并 没 有 很 活 跃 地 向 市 场 披 露 公 司 的 产 品 更 新 的 情 况 。 目 前 为 止 呢 ， 公 司 只 有 2 个 真 正 意 义 上 新 闻 ， 第 一 个 呢 ， 是 January 份 的 时 候 披 露 ， CEO 的 任 职 ， 第 二 个 呢 是 最 近 的 收 购 Northern Group, 那 公 司 接 下 来 是 否 会 更 加 活 跃 地 去 披 露 公 司 的 产 品 的 信 息 ， 将 就 是 公 司 的 产 品 的 这 些 发 展 的 情 况 告 知 给 市 场 。 公 司 在 近 几 年 ， 一 直 在 进 行 这 个 产 品 的 结 构 调 整 ， 我 们 也 碰 到 ， 确 实 碰 到 一 些 困 难 ， 所 以 呢 ， 对 我 们 公 司 来 讲 ， 我 们 采 取 的 是 一 个 少 说 多 做 的 方 略 。 可 喜 的 是 ， 我 们 的 产 品 结 构 调 整 ， 已 经 取 得 了 成 效 。 今 年 上 半 年 公 司 也 实 现 了 扭 亏 为 盈 。 接 下 来 ， 我 们 会 考 虑 ， 会 考 虑 这 个 调 整 对 外 披 露 的 方 式 。 谢 谢 。 So the company has been adjusting our product mix, strategy in last few years. Indeed, we encounter certain difficulties from time to time, and sometimes it may not go well as we expected. It will end up adopting the strategy of refining, optimizing our products before we disclose too much. Fortunately, the transformation for our production has achieved successful results, and the company has turned losses into gains in the first half of this year. We will consider to refining our disclosure approach to the public. Thank you very much, and congratulations on excellent results. Thank you, Kewa. Thank you, Frank. Our next question comes from Joel Kramer. Please proceed with your question. Thank you. At the very quick, extremely quick pace, Kandi is now growing, how long does Mr. Hu feel it will take before Kandi catches up or beats Polaris, at least in the EV sector of the off-road vehicle space? Then I have a question after that. thank you. We will strive to improve and strengthen our fundamental, you know, in a foreseeable future, and we strive to build the company into one of the leading manufacturers in the pure electric ATVs field within the next two or three years. Thank you. What new off-road vehicles of all types and sizes do Kandi expect to release this year? Is there one or two that Mr. Hu favors as particular winner? Secondly, also, what% of sales in this year's first half were sold outside the U.S., and what were the top three markets outside the U.S.? Thank you. Uh, Uh, Thanks for your question. We have recently launched the model called 10K. It's a pure electric, dual motor, four-wheel drive, UTV in the U.S. market. We believe this model will be favored by the customers in the U.S. market. In the second half of this year, we will also launch a pure electric mini golf cart. We hope that this will be another popular model as well. At present, our- At present, our products are mainly sold in the U.S. market. We also have some sales in Europe and Mexico region through our channel distributors. Thank you. Hello? As a reminder, if you would like to ask a question, please press star one on your telephone keypad. Our next question comes from Mark Kanu. Please proceed with your question. Yes, hello, good evening, good morning to everybody here on the line. I have a question about Kandi's recently announced acquisition of the 20-year marketing and analytics company, Northern Group. Looking at Northern's website, it is easy to see why Kandi would embrace this company based on its blue-chip existing clientele in business, that have obviously connections to Kandi manufacturing expertise. Lowe's and Fleet Farm already carry Kandi golf carts, Home Depot, Menards, Tractor Supply, and Mid State, while similar demographic of Lowe's. Now, with this acquisition, have a straight-line relationships to. Walmart, Target, and Best Buy carry the Hover One board and the scooter line. Even Sharper Image and Hammacher Schlemmer carry Hoverboard, e-bikes, and scooters. Hover-1 connects to Kandi, its powertrain division, which has provided over $100 million in batteries and electric motors in recent years. I can see all of these involved using various products or having Kandi design custom or private label vehicles from Kandi conglomerate of various divisions that already manufacture parts in-house for 95% of its complex golf carts and UTVs. However, Northern also has existing clients such as Walgreens, Ulta Beauty, and other nation brands in unrelated industries. My questions are: Kewa, would you go ahead with the introduction, or should I? Sure, sure. 他 说 从 这 个 Northern Group 的 网 站 上 可 以 看 出 为 什 么 公 司 会 想 收 购 这 么 一 家 拥 有 23 年 销 售 分 析 经 验 的 公 司 。 这 家 公 司 也 拥 有 很 多 蓝 筹 蓝 筹 股 的 客 户 群 ， 跟 这 些 客 户 的 专 业 制 造 专 业 呢 ， 也 有 这 些 客 户 群 呢 ， 与 Kandi 的 所 在 的 制 造 专 业 也 有 很 明 显 的 联 系 。 比 如 说 其 中 Lowe's 和 Fleet Farm 已 经 销 售 了 Kandi 的 高 尔 夫 球 车 ， Home Depot， Around Monar， Tractor Supply, Misty， 这 些 公 司 和 Lowe's 的 客 户 群 呢 ， 都 很 相 似 。 现 在 通 过 这 个 收 购 与 Kandi 建 立 了 持 续 的 关 系 ， 沃 尔 玛 ， 像 Walmart 呀 、Target， Best Buy， 他 们 想 要 销 售 Hoverboard、Hover-1 这 样 的 电 动 滑 板 车 和 这 样 的 电 动 滑 板 车 。 还 有 一 些 ， 比 如 说 像 是 是 。 Image 和 Hammoch，Hanmacher 的 ， 呃 ， 销 售 呢 ， 呃 ， 也 销 售 一 些 平 衡 滑 板 车 和 电 动 自 行 车 。 那 Hover-1 与 康 迪 的 动 力 传 动 部 门 ， 啊 ， 也 有 着 联 系 ， 在 过 去 几 年 中 ， 啊 ， 为 其 提 供 了 超 过 一 亿 美 元 的 电 池 和 电 动 马 达 。 啊 ， 我 可 以 看 到 上 述 所 有 的 公 司 都 在 ， 啊 ， 使 用 ， 就 是 由 康 迪 设 - 设 计 定 制 自 ， 呃 ， 自 认 贴 标 的 这 些 车 辆 ， 那 这 些 产 品 都 是 在 康 迪 内 部 进 行 制 造 的 ， 啊 ， 而 且 ， 呃 ， 几 乎 百 分 之 九 十 五 都 是 在... 呃 ， 百 分 之 九 十 五 的 ， 嗯 ， 高 尔 夫 球 车 和 全 地 车 ， 百 分 之 九 十 五 都 是 在 康 迪 内 部 来 制 造 和 合 成 。 那 ， 嗯 ， 北 方 集 团 也 有 些 现 有 客 户 ， 比 如 说 Walgreens、 啊 ，Ulta Beauty 等 等 ， 不 ， 嗯 ， 其 他 不 相 关 的 一 些 很 大 的 知 名 ， 呃 ， 全 国 性 的 品 牌 。 那 我 有 以... 呃 ， 这 些 是 背 景 ， 啊 ， 背 景 信 息 ， 我 以 下 有 几 个 问 题 。Go ahead. My questions are, could this deal have been done for $30 million cash? Was it required to be done for stock by the seller? Does Northern as a Kandi division keep all the above out of the industry clients like Ulta, Walgreens, even in the revenues, even if the revenues are derived from totally unrelated, unrelated business? Will it, its marketing team continue to solicit this unrelated business? 我 的 几 个 问 题 是 ， 第 一 个 ， 这 笔 交 易 是 否 可 以 以 $13 million 的 现 金 来 完 成 ， 或 者 卖 方 是 否 也 要 求 以 股 票 的 形 式 完 成 ？ 下 一 个 问 题 是 ， 作 为 Kandi 的 一 个 部 门 ， Northern Group 是 否 会 保 留 所 有 上 述 与 Kandi 行 业 无 关 的 这 些 客 户 ， 比 如 说 ， Ulta Beauty 和 Walgreens， 即 使 收 入 来 自 完 全 不 相 关 的 这 些 行 业 。 最 后 一 个 问 题 是 ， Northern Group 的 营 销 团 队 是 否 将 继 续 接 触 这 些 与 Kandi 的 行 业 无 关 的 客 户 ？ 那 么 我 们 收 购 北 方 集 团 ， 用 的 是 康 迪 的 限 制 性 股 票 完 成 的。 那 么 具 体 的 协 议 条 款 ， 您 可 以 参 考 我 们 这 次 季 报 附 件 中 的 收 购 协 议。 那 么 北 方 集 团 收 购 以 后 ， 我 们 收 购 北 方 集 团 以 后 ， 那 北 方 集 团 的 重 点 工 作 ， 当 然 是 以 推 销 康 迪 公 司 产 品 为 主 ， 但 是 他 们 原 有 有 钱 赚 、 有 盈 利 的 业 务 肯 定 也 是 会 保 留 的。 谢 谢。 First of all, the acquisition transaction of Northern Group will be closed with Kandi's registered shares with certain escrow restrictions. For specific agreement terms, please refer to the equity transfer agreement attached to this quarterly report of 10-Q. As for the business and the goal of the company, of course, the main goal of the Northern Group is to promote and operate the company's products. That's our main focus. Definitely, they will keep those profitable operations and businesses. Thank you. Okay, I understand. Just a couple of more questions. The acquisition terms filed with the SEC seems unique, if not confusing. Please explain the earn-out terms of for the 3.9 million shares, and under what circumstances the deal could be unwind? Second, for only less than 5% of Kandi, this deal looks excellent. Where does management see this taking Kandi in the future? ... 我 还有 几个 简短 问题。 第一个 就是 你们 提交 给 SEC 的 收购 条款 是 挺 独特 的， 也 让人 有点 困惑。 请 解释 一下， 就是 3.9 million 股 的 这个 对赌 的 收购 条件， 会 在 什么 情况 下 这个 交易 可能 会 取消？ 第二个 就是 对于 这样 Kandi 不到 5% 的 份额， 这笔 交易 看起来 是 很 不错 的， 管理层 认为 这 将 带领 Kandi 走向 未来 一个 什么 方向？ 那 么 我 们 收 购 北 方 集 团 的 具 体 的 这 个 协 议 条 款 啊 ， 请 您 参 考 本 次 季 报 附 件 中 的 收 购 协 议 。 那 么 我 们 收 购 那 个 北 方 集 团 ， 啊 ， 可 能 想 利 用 他 们 丰 富 的 销 售 资 源 ， 啊 ， 拓 展 公 司 的 销 售 渠 道 ， 啊 ， 从 而 可 以 增 加 ， 啊 ， 公 司 的 销 售 收 入 。 谢 谢 。 As for the questions about the, the agreement terms, kindly refer to the equity transfer agreement attached to the thank you for this current period. In the future, of course, we would like to utilize the sales resources to expand our sales channel and subsequently boost up the company's sales revenue. Thank you. Thank you for taking my questions and, have a nice day. Thank you. Our next question comes from Michael Pfeiffer with Oppenheimer. Please proceed with your question. Hi, I have two related questions requiring some context. The first concerns a Kandi long promised guidance trend, while not yet included in the company earnings press release, I'm happy to see the almost mandatory requirement to ever get Wall Street analyst coverage, guidance or forecast has now started to partially appear in each of the last two Kandi conference calls in response to investor questions. In the year end 2022 conference call, Mr. Hu forecasted 20,000-25,000 units for 2023. On the Q1 2023 conference call, management reconfirmed the 25,000 full year unit sales and added three more forecasts, including 6,000-7,000 unit sales forecasts in Q2, up from 3,000 in Q1 full year revenues and gross margin forecast. The revenues forecast came as an affirmative response to a question of whether $150 million-$200 million was realistic for 2023 full year, and was guided to the high end of $200 million by this quote. So far, our forecast we, we believe that there now will be roughly $150 million even more the top line with the $200 million of the USD sales for this year. I think we can achieve that goal. Maybe you can translate that, I'll get to the question, please. OK，thank you。 啊 ， 我 有 两 个 相 关 的 问 题 哈 ， 但 这 些 问 题 需 要 一 些 背 景 的 信 息 。 第 一 个 问 题 呢 ， 是 涉 及 就 是 康 基 给 予 市 场 的 一 个 ， 呃 ， 一 个 承 诺 ， 嗯 ， 就 是 给 销 售 收 入 数 据 的 一 个 指 导 趋 势 。 啊 ， 虽 然 这 些 信 息 呢 ， 还 会 包 含 在 公 司 的 ， 呃 ， 季 报 新 闻 当 中 ， 但 我 们 也 很 高 兴 看 到 ， 呃 ， 公 司 ， 呃 ， 在 过 去 两 次 电 话 会 议 当 中 呢 ， 也 给 予 了 一 些 这 个 预 测 和 指 导 意 见 ， 啊 ， 以 回 应 投 资 者 的 问 题 。 那 在 2022 年 年 底 的 电 话 会 议 上 ， 胡 先 生 有 预 测 2023 年 的 销 售 量 为 ， 呃 ， 两 万 至 两 点 五 万 台 。 然 后 在 今 年 的 第 一 季 度 电 话 会 议 上 呢 ， 管 理 层 也 重 申 了 ， 呃 ， 全 年 销 售 量 能 达 到 之 前 所 讲 的 两 点 五 万 台 ， 而 且 还 并 增 加 了 另 外 三 个 预 测 ， 包 括 第 二 季 度 销 售 ， 销 售 量 预 测 为 六 到 七 千 台 ， 六 千 到 七 千 台 。 嗯 ， 嗯 ， 相 比 较 第 一 季 度 三 千 台 ， 啊 ， 有 所 增 加 。 啊 ， 全 年 收 入 预 测 和 毛 利 率 预 测 呢 ， 也 给 予 到 了 大 家 。 收 入 预 测 是 一 个 ， 呃 ， 而 且 给 予 了 一 个 很 肯 定 的 回 答 。 嗯 ， 嗯 ， 当 时 的 时 候 ， 呃 ， 我 引 用 一 下 当 时 说 ， 说 的 话 哈 ， 说 我 们 对 于 ， 呃 ， 给 予 的 预 测 呢 ， 我 们 相 信 今 年 的 销 售 额 大 约 为 一 点 五 亿 美 元 ， 而 且 ， 呃 ， 可 能 会 更 高 ， 嗯 ， 达 到 两 亿 美 元 ， 嗯 ， 这 个 ， 呃 ， 这 样 的 高 水 平 ， 而 且 我 认 为 ， 呃 ， 公 司 是 可 以 实 现 这 个 目 标 的 。Go ahead。 Thanks. If achieved, this would be an impressive 80% year-over-year increase from 2022. From a management response to gross margin question for the entire year, the response was equal the excellent 35% achieved in Q1 for 16.6% in 2022. If achieved by putting those two together, we could see a gross profit of some $70 million or more than $0.90 a share for 2023. My first questions are: do you stand by these full year numbers higher or lower? How about expectations from Q for Q3? At the current pace is a doubling to $400+ million in 2024 realistic? If so, does Kandi have the current capacity to deliver? 如果 刚 才 我 描 述 的 这 些 你 给 予 的 预 测 可 以 实 现 的 话 ， 那 这 将 是 从 2022 年 到 2023 年...... 你 呃 有 有 着 呃 很 呃 让 人 印 象 深 刻 的 百 分 之 八 十 的 同 比 增 长 。 那 此 外 呢 ， 对 于 全 年 毛 利 率 问 呃 问 题 和 呃 的 ， 的 回 答 ， 也 呃 以 第 一 季 度 取 得 的 呃 ， 呃 很 好 的 这 个 毛 利 率 啊 ， 嗯 ， 百 分 之 三 十 五 ， 嗯 ， 较 去 年 同 期 是 百 分 之 十 六 点 六 。 如 果 实 现 了 ， 嗯 ， 这 两 个 目 标 的 话 ， 那 很 有 可 能 我 们 会 看 到 二 零 二 三 年 的 毛 利 润 会 达 到 ， 嗯 ， 大 约 七 千 万 美 元 ， 嗯 ， 或 者 每 股 收 益 会 超 过 ， 嗯 ， 九 毛 美 元 。 那 我 的 第 一 个 问 题 是 ， 就 说 ， 嗯 ， 你 所 给 的 这 些 销 售 量 的 预 测 数 据 ， 嗯 ， 您 是 否 认 为 还 是 可 以 实 现 的 ？ 或 许 你 觉 得 会 更 高 还 是 会 更 低 ？ 嗯 ， 下 一 个 问 题 是 ， 您 对 第 三 季 度 的 预 测 ， 呃 ， 是 一 个 什 么 样 的 情 况 ？ 那 最 后 一 个 问 题 是 ， 呃 ， 以 当 前 的 这 样 的 速 度 啊 ， 二 零 二 四 年 的 销 售 是 否 会 ， 呃 ， 翻 倍 的 ， 呃 ， 翻 倍 ， 呃 ， 达 到 四 亿 美 元 以 上 ？ 呃 ， 如 果 是 的 话 呢 ， 嗯 ， 康 迪 ， 嗯 ， 就 是 目 前 是 否 有 足 够 的 产 能 来 实 现 这 样 的 ， 呃 ， 销 售 。 今 年 上 半 年 ， 我 们 的 纯 电 动 高 尔 夫 跨 界 车 在 美 国 市 场 销 售 了 7,000 多 台 ， 已 经 超 过 了 去 年 全 年 6,000 多 台 的 销 售 。 我 们 的 毛 利 率 也 有 明 显 的 增 长 ， 具 体 的 数 据 的 话 可 以 看 季 报 。 对 于 下 半 年 ， 我 们 相 信 我 们 的 销 售 收 入 还 会 有 一 定 的 增 长 。 至 于 2024 年 ， 明 年 我 们 有 信 心 在 今 年 的 基 础 上 能 够 实 现 持 续 的 增 长 ， 但 具 体 的 要 看 国 际 形 势 的 稳 定 性 和 我 们 新 产 品 的 用 户 接 受 度 。 对 于 产 能 ， 公 司 通 过 近 两 年 的 调 整 ， 只 要 产 品 有 足 够 的 市 场 ， 我 们 的 生 产 能 力 是 足 够 的 ， 谢 谢 。 In the first half of this year, we sold more than 7,000 pieces of the pure electric golf carts in the U.S. market, excluding the 6,000 plus in the whole year of 2022. Of course it comes with a higher and significant increase if the gross margin. For the details of our financial figures, please refer to the quarterly report. In the second half of this year, we believe that the sales revenue will still increase to a certain extent. As for next year, 2024, we are confident we can continue to grow based on the momentum of this year. Of course, it depends on the stability of the international market and then the user acceptance of our new products. As for production capacity, we have been adjusting in the last few years. As long as there's a need and demand from the market, we believe that our production capacity is to survive, to suffice to meet the needs. Thank you. Thank you. OK, onto my second related part. In hindsight, on May 10th, right after the excellent last Q1 conference call, the stock price had been going up the prior week, but closed that day down around 3% to $3.08. The next day, it started moving up, and over the following 25 trading days reached a 52 week high of $4.28. Noteworthy, during this period, the overall market and China stocks were generally weak. There was no published news from Kandi to account for the rise. The only logical reason for the move up was the publication and circulation of the conference call transcript, led by its four excellent guidance comments. My point is that guidance does make a huge difference. At the time of the conference call, there was no guidance in the actual earn express release, only some mediocre numbers. The live conference call likely had a small audience of long time investors and due to only 5% fund ownership and no analysts, little if any Wall Street professionals attending. These likely the reason it initially dropped. Once the third party transcript started circulating the next day, the move up started. Maybe you can translate that, then I have one question and then I'm done. Thank you. OK， 嗯 ， 我 的 接 下 来 第 二 ， 呃 ， 第 二 个 相 关 的 ， 呃 ， 问 题 呢 ， 是 关 于 就 是 五 月 十 号 的 时 候 ， 我 们 当 时 也 我 们 当 时 的 季 报 会 议 啊 ， 也 ， 也 非 常 的 好 。 啊 ， 股 价 呢 ， 在 前 一 周 其 实 是 一 直 上 涨 的 ， 但 是 在 在 电 话 会 议 当 天 呢 ， 收 盘 下 跌 百 分 之 三 到 ， 呃 ， 三 块 零 八 。 啊 ， 第 二 天 股 价 呢 ， 又 缓 慢 地 上 涨 ， 呃 ， 接 下 来 的 ， 嗯 ， 二 十 五 个 交 易 日 中 也 达 到 了 ， 嗯 ， 一 年 当 中 的 最 高 点 ， 四 块 二 毛 八 。 值 得 注 意 是 ， 其 实 在 这 期 间 整 个 市 场 是 普 遍 疲 软 的 ， 特 别 是 一 些 中 概 股 ， 而 且 公 司 呢 ， 也 没 有 任 何 的 公 开 的 ， 呃 ， 公 告 新 闻 。 那 我 想 唯 一 的 这 个 合 理 的 原 因 来 能 解 释 公 司 股 票 上 涨 ， 就 是 ， 嗯 ， 当 时 的 五 月 十 号 电 话 会 议 的 记 录 啊 ， 就 被 第 三 方 ， 嗯 ， 就 是 传 播 ， 大 家 ， 嗯 ， 能 够 呃 ， 在 市 场 上 被 更 多 人 看 到 。 在 这 个 电 话 会 议 记 录 当 中 呢 ， 包 含 了 刚 才 上 个 部 分 提 到 的 正 ， 嗯 ， 呃 ， 公 司 管 理 层 提 出 的 四 个 非 常 ， 非 常 ， 啊 ， 利 好 的 ， 呃 ， 预 测 ， 呃 ， 指 导 意 见 。 那 我 的 观 点 呢 ， 我 认 为 是 这 些 预 测 呢 ， 会 产 生 很 大 的 影 响 。 啊 ， 由 于 这 个 我 们 所 发 布 的 ， 呃 ， 财 报 新 闻 中 当 中 并 没 有 ， 呃 ， 并 没 有 包 括 这 些 预 测 信 息 ， 而 且 只 是 ， 嗯 ， 报 告 了 当 时 那 个 季 度 的 一 些 ， 嗯 ， 很 普 通 的 数 据 。... 这 个 电 话 会 议 其 实 也 只 吸 引 了 比 较 少 的 长 期 投 资 人 。 目 前 来 说 ， 公 司 的 股 份 呢 ， 整 个 盘 子 只 有 5% 的 股 份 是 由 基 金 持 有 的 ， 也 没 有 真 正 意 义 上 的 分 析 师 来 关 注 ， 这 个 是 下 跌 的 原 因 。 这 个 第 三 方 把 公 司 电 话 会 议 记 录 传 播 在 市 场 里 面 ， 让 大 家 看 到 这 个 4 个 就 是 提 出 的 预 测 信 息 ， 对 公 司 的 股 票 上 涨 有 很 大 的 影 响 。 Go ahead please. Thank you. In my opinion, if the company would follow typical successful public company trends, which incorporate forecast in the actual earnings release, which carries a much more extensive distribution, profile and stickiness than a transcript, this Kandi best kept secret will finally have a chance to be discovered by Wall Street, particularly now in light of Kandi having a few quarters track record with its new predictable market of products. My last question is: in the future will management assure shareholders they will seriously consider making this necessary step to significantly increase investor awareness? Thank you. 呢, 我 自 己 我 认 为 哈, 就 是 公 司 是, 如 果 遵 循 这 些 典 型 的 非 常 诚 悟 的 上 市, 上 市 公 司 的 这 种 做 法, 他 们 所 正 在 有 的 趋 势, 把 公 司 对 未 来 财 务 的 预 测 放 到 我 们 的 财 报 新 闻 当 中, 这 样 的 话, 这 个 信 息 会 更 加 广 泛 地 被 被 分 布, 而 且 呢, 就 是 新 闻 它 所 触 及 到 的, 触 及 到 的 范 围 会 更 广, 会 更 加 容 易 让 就 是 大 家 未 发 现 的 Kandi 这 么 一 家 好 的 公 司 会 被 发 现. 我 觉 得 Kandi 已 经 取 得 了 这 么 几 个 好 的 季 度 的 业 绩, 我 的 这 个 最 后 问 题 就 是, 那 管 理 层 是 否 会 考 虑, 能 让 我 们, 能 保 证 就 是 这 个 建 议, 包 括, 包 括 这 个 收 入 预 测, 能 够 纳 入 我 们 的 考 虑 当 中. 首 先 先 谢 谢 您 的 这 个 ， 这 个 建 议 。 那 么 公 司 在 近 几 年 ， 进 行 了 产 品 的 结 构 调 整 ， 我 们 确 实 遇 到 了 一 些 困 难 ， 所 以 我 们 公 司 采 取 了 少 说 多 做 的 这 样 一 个 方 略 。 那 么 可 喜 的 是 ， 我 们 的 产 品 结 构 调 整 ， 已 取 得 了 成 效 。 那 么 今 年 上 半 年 公 司 已 经 实 现 了 扭 亏 为 盈 。 那 么 接 下 来 我 们 会 对 您 的 这 些 建 议 ， 进 行 积 极 的 评 估 ， 并 也 会 对 我 们 的 工 作 方 略 ， 进 行 调 整 。 谢 谢 你 。 First of all, thank you for your great opinions. The company has been adjusting our product structures in recent years and indeed encounter some difficulties and sometimes it may not go at what we expected. We end up adopting the strategy of few words and many deeds. We try to strengthen our fundamentals. Fortunately, the strategic product transformation leads to turn around in profitability. That's why we have more, you know, the income generated and net income generated in the first half of this year. Upcoming, we will definitely take your opinion into consideration and try to explore and optimize our strategy of communication to the public. Thank you. Our next question comes from Arthur Perry with Corporate Strategies. Please proceed with your question. Hello, can you all hear me? Ah, yes. Please go ahead. OK, good, good. All right. Well, it was a very good quarter, excellent quarter, no matter how you cut it. Let me cover just an area. I won't take near as much time as I have in the past, because everybody preceded me, I think did an excellent job. My question is a bit bizarre maybe, but the subject of my question is: who is Jasco Zhejiang Cuckoo Sports Technology Company Limited, and how does it relate to Kandi? Let me give you some background for this question first. I was perusing the Kandi products on Alibaba. I discovered a very impressive marketing sub website on Alibaba for a company founded in 2001, called Jasco Zhejiang Cuckoo Sports Technology Company. At first glance, it looks like an international wholesaling site specializing in a lot of off-road vehicles in several different variations. It has thumbnails showing some 246 different off-road vehicles, both electric and ICE, that can be bought in bulk at wholesale prices. Its impressive homepage features some very familiar looking vehicles, six to be sure. If you look closely, you'll see that the front plate says Kandi on about three of those vehicles, but the rest of them all have letters that start with KD, which we all know that's been around for a while. KD is Kandi's designator. Interesting that this is a... shows up, almost as if we're a Kandi site. Go ahead and tell that to them first, then a little bit more, then I'll ask some questions. OK, 这 个 季 度 的 业 绩 非 常 的 棒 啊 ， 非 常 的 出 色 。 我 有 一 个 很 奇 怪 的 问 题 ， 我 是 想 问 一 下 ， 这 个 Jasco 浙 江 库 克 运 动 科 技 有 限 公 司 是 谁 ？ 就 是 我 ， 我 问 到 这 个 原 因 呢 ， 然 后 这 个 公 司 跟 Kandi 有 什 么 关 系 ？ 我 问 这 个 公 司 原 因 是 因 为 我 在 Alibaba 就 是 网 站 上 面 去 查 看 Kandi 产 品 时 候 呢 ， 就 惊 奇 地 惊 奇 地 发 现 了 一 个 网 站 ， 看 起 来 是 2001 年 成 立 的 ， 名 字 叫 Zhejiang Cuckoo Sports Technology Company Limited. 再 一 看 呢 ， 就 好 像 是 一 个 专 门 经 营 大 梁 越 野 车 ， 以 及 一 些 电 动 内 燃 机 型 号 的 这 种 批 发 网 站 ， 里 面 有 246 款 不 同 的 车 型 的 车 型 的 图 片 ， 而 且 是 可 以 以 批 发 价 大 量 去 销 售 的 。 但 是 呢 ， 就 是 这 个 主 页 上 就 是 看 到 一 些 我 非 常 熟 悉 的 车 辆 ， 上 面 这 个 车 的 牌 照 上 面 有 3 辆 车 ， 上 面 就 是 有 Kandi KANDI 的 标 识 ， 其 他 呢 ， 都 是 有 这 个 KD 开 头 的 这 样 的 标 识 。 大 家 也 知 道 KD 就 是 Kandi 的 一 个 名 字 的 缩 写 。 Go ahead. OK, at the bottom of that this first page had pictures of a vast, beautiful new manufacturing facility looked exactly like Kandi's new Haikou, and 100,000 vehicle facility, but was missing just a few things. At the center guard gate, which normally would have a large brown sign, and on that sign it would show Kandi's name with a shield logo on it. Instead, it had a brown redaction patch over those pictures. The upper levels, as I know, that facility has also the Kandi name and this shield type of logo that we have is normally up there on the real facility, well, and there was also a redaction patch on the picture there. Got a little confusing. Go ahead and tell them that much right now, and then I'll finish. 在 这 个 网 站 ， 就 是 这 些 ， 这 些 就 是 车 型 的 底 部 呢 ， 看 到 一 个 就 是 新 造 的 工 厂 的 照 片 ， 看 起 来 就 跟 Kandi 新 的 新 建 造 的 Hainan 工 厂 ， 有 100,000 辆 产 能 的 那 家 Hainan 工 厂 非 常 非 常 相 似 ， 就 是 一 些 很 细 微 的 细 节 不 同 。 比 如 说 那 个 中 央 的 警 在 中 间 的 ， 警 卫 门 的 旁 边 呢 ， 没 有 Kandi 的 标 志 ， 是 被 遮 挡 ， 遮 住 的 。 建 筑 的 这 个 上 层 呢 ， 也 是 一 个 看 ， 看 不 出 来 的 一 个 名 字 和 标 志 ， 不 像 以 前 就 是 我 们 看 到 的 会 有 Kandi 的 名 字 。 OK, moving on to the company's profile page under company certification. To my surprise, they had a single document for download for the CE mark, which we all know is the authorization to do business in Europe, which I had no idea they can't even have the CE mark. Anyway, it went on to say the actual document that Zhejiang Kandi Technologies was listed as the manufacturer on this certificate. On that page are some video and VR virtual reality clips of the same facility as the homepage, except this time the redactions were not there, and now the page clearly shows the Kandi and the Kandi logo in that same lo- in those two locations actually. After further Internet search of their name, I found a second Jasco website with a beautiful aerial portrait of Kandi's old Jinhua facility on the banner. On that site, it broke down its international sales statistics, with 70% to North America, and the rest detailed out to some 15 additional countries. The pages actually had the feature to so retranslate each page into some 80 different languages. This company at least currently appears to be an independent global wholesaler with long term, very close ties to Kandi. Finding that CE mark, which is mandatory for Eurozone, was also encouraging. I'm going to have a few questions to follow. Read that to them and hit them with the questions. 在 这 个 页 面 的 下 面 ， 它 有 一 个 公 司 概 况 这 个 栏 ， 然 后 我 点 进 去 ， 去 之 后 呢 ， 又 发 现 了 更 多 的 很 有 用 的 信 息 ， 比 如 说 有 一 份 带 有 CE mark ， 你 知 道 CE 就 是 可 以 在 Europe 发 展 业 务 的 这 个 标 志 ， 我 都 不 知 道 Kandi 有 这 样 的 标 志 。 这 个 文 件 里 面 呢 ， 列 的 是 Zhejiang Kandi Technologies 是 制 造 商 ， 然 后 呢 ， 还 配 有 一 些 视 频 VR 的 片 段 ， 展 示 了 主 页 上 显 示 的 那 家 工 厂 。 这 次 呢 ， 在 这 个 页 面 上 呢 ， 就 清 楚 地 能 够 看 到 Kandi 的 字 样 ， 以 及 Kandi 的 这 个 LOGO 标 志 。 就 是 我 再 进 一 步 再 去 挖 哈 ， 然 后 又 看 到 了 第 二 个 这 个 叫 Jasco 的 网 站 ， 网 站 上 的 横 幅 呢 ， 在 这 个 上 面 呢 ， 展 示 的 就 是 Kandi 以 前 的 旧 的 Jinhua 工 厂 的 画 面 。 在 这 个 网 站 上 面 也 详 细 地 列 出 了 它 的 国 际 销 售 统 计 数 据 ， 其 中 70% 是 售 销 售 到 North America ， 以 及 剩 余 的 呢 ， 销 售 到 15 个 其 他 的 国 家 。 这 个 公 司 看 起 来 应 该 是 一 个 独 立 的 全 球 批 发 商 ， 而 且 整 个 这 个 网 页 能 够 被 翻 译 成 80 种 不 同 的 语 言 ， 应 该 是 看 起 来 有 Kandi 有 长 期 的 很 紧 密 的 关 系 。 我 觉 得 从 这 个 网 站 上 面 发 现 Kandi 有 CE mark ， 是 非 常 非 常 利 好 的 。 我 有 几 个 简 单 的 问 题 。 OK, first question, what is Kandi's current relationship with this company Jasco? Is it perhaps something like the Northern Group, a company that maybe Kandi is looking to buy? Because they seem to be very proud of the Kandi name. 我 第 一 个 问 题 就 是 Kandi 和 这 家 Jasco 到 底 是 什 么 样 的 关 系? 是 否 相 似 于 和 Northern Group 一 样, Kandi 想 要 收 购 这 家 公 司 。 我 相 信 Jasco 应 该 和 公 司 有 很 紧 密 的 联 系, 不 然 也 不 会 有 这 么 多 和 Kandi 相 关 的 信 息 在 其 网 站 上 。 浙 江 库 克 公 司 是 我 们 康 迪 公 司 的 一 个 长 期 的 客 户 ， 那 么 现 在 他 们 还 会 根 据 市 场 的 需 求 ， 向 康 迪 采 购 一 些 全 地 形 车 的 产 品 。 那 么 我 们 康 迪 公 司 没 有 收 购 库 克 的 这 样 一 个 计 划 。 谢 谢 。 Zhejiang Cuckoo is a long-term customer of the company. Now they would still purchase certain kinds of the ATV products from us, according to the demands from the market. We have no plan to acquire Zhejiang Cuckoo. OK, well, does Kandi have any other international wholesale relationships? What percent of Kandi's business you expect will be done outside the U.S.? Also, question for a friend, does Kandi have any dealerships in Canada? 另 外 我 想 问 就 是 康 迪 是 不 是 有 其 他 国 际 的 这 种 批 发 ， 批 发 商 。 还 有 就 是 康 迪 在 加 拿 大 是 否 也 有 ， 也 有 建 立 这 种 批 发 商 的 关 系 。 那 么 我 们 现 在 啊 ， 没 有 这 个 其 他 的 批 发 商 啊 ， 我 们 主 要 是 但 是 有 一 些 小 客 户 啊 ， 会 上 门 啊 ， 做 一 些 ， 做 一 些 采 购 。 那 么 加 拿 大 这 边 的 批 发 商 的 话 ， 我 们 目 前 正 在 筹 备 。 谢 谢 。Currently, we do not have other wholesalers, although sometimes there are some small scale, small scale customers who will come to us directly and purchase certain items. As for the wholesale plan in Canada, we are currently working on it to set up the wholesale channel. Thank you. OK, 就 follow up there from what I've noticed, this, this particular company again seems to have changed from just over within the past year or so to really put a lot of stress on Kandi. Of those 240 odd, various products, which by the way, also includes lithium batteries, which could be bought there in bulk. I guess my question is, are the lithium batteries Kandi batteries? On the other hand, is why are they seem to be stressing the whole front page is Kandi? I mean, I'm, I'm very happy to see that, but are they just focusing a lot more on Kandi now than they have in the past? I guess is my question. 我 最 后 一 个 问 题 就 是 ， 我 ， 我 观 察 到 就 是 在 主 页 上 面 展 示 产 品 的 页 面 ， 除 了 它 200多 个 产 品 而 以 外 呢 ， 还 有 锂 电 池 ， 那 这 些 锂 电 池 是 不 是 也 是 Kandi 生 产 的 ？ 我 就 觉 得 很 惊 奇 ， 就 是 为 什 么 这 么 一 家 和 Kandi 还 没 有 直 接 关 系 ， 只 是 公 司 的 ， 只 是 公 司 的 客 户 ， 为 什 么 主 页 上 整 页 都 是 Kandi 的 产 品 ？ 当 然 我 很 高 兴 看 到 ， 但 是 只 是 觉 得 很 奇 怪 ， 他 怎 么 就 只 有 Kandi ， 然 后 这 么 重 视 Kandi 的 产 品 ， 整 个 主 页 全 部 都 是 和 Kandi 有 关 的 信 息 。 Our next question comes from Francis Forte. Please proceed with your question. Thank you. In May, the company entered into a consulting agreement on business growth and financial advisory services, a $1.1 million contract. Is that a follow up on the arrangement they had with CITIC before COVID for a possible spin-off or listing on the Chinese exchange? 啊 ， 在 五 月 ， 在 五 月 份 ， 我 ， 我 看 到 就 是 公 司 啊 ， 有 发 出 一 个 价 值 一 ， 呃 ， 一 百 一 十 万 的 啊 ， 顾 问 合 约 ， 这 个 是 否 是 跟 中 信 签 的 有 关 ， 就 是 在 这 个 - 是 吧 ， 是 吧 ？ 哎. 是 吧 ？ 哎. 哎 ， 上 次 那 个 问 题 我 们 ， 他 问 了 ， 我 们 还 没 回 答 呢 ， 就 跳 到 下 一 个 人 了 。 关 于 库 克 的 。 Oh, OK, Operator, and Francis, can you hold on for a second? Management says they still need time to answer the previous question, then we'll come back to you. OK, please. Sure，sure。 Please hold on and wait on, online. 那 好 ， 那 我 回 答 一 下 那 个... 让 我 回 答 吗 ？ 哎 ， Kewa ， 我 是 回 答 上 面 一 个 问 题 吧 ， 是 不 是 ？ OK, OK, right now we are answering the last question of the previous pre-previous caller. We will go back to the question. Sure。 好 ， 那 我 可 以 回 答 了 吗 ？ 科 瓦 。 可 以 啦 ， 请 说 。 啊 ， 好 的 。 呃 ， 就 是 关 于 上 一 个 这 个 库 克 的 问 题 啊 ， 因 为 库 克 的 话 是 我 们 啊 ， 康 迪 公 司 的 长 期 客 户 。 ... 那 我 们 的 产 品 呢, 也 是 Cuckoo Company 的 一 个 主 要 的 业 务, 他 一 直 在 推 销 我 们 这 样 的 产 品. 那 么 第 二 点 的 话 就 是 说, 他 是 想 卖 我 们 电 池, 但 目 前, 但 到 目 前, 我 们 并 没 有 提 供 锂 电 池 给 这 个 Cuckoo. 好, 谢 谢. Sorry, there are some interruption for our answer for the previous question. As for the question, first of all, 浙 江 库 克 is one of our long-term customers, and they also like to promote our products, that's why you will see such information on their website. Currently, we do not supply any lithium ion cells to 浙 江 库 克. Thank you. Kewa, we, we can resume the question from the last- Hi, hi, Francis. Can you, you can proceed with your question one more time. Agreement on business growth and financial advisory services for $1.1 million. Is this a follow-up with CITIC on the agreement they had before COVID to possibly do a spin-off or take part of the list part of the company on the STAR Market in China? 他 这 个 问 题 是 关 于 就 是 五 月 份 我 们 宣 布 的 一 个 顾 问 合 约 ， 有 价 值 $1.1 million. 我 想 知 道 就 是 这 个 合 约 是 否 是 一 个 在 疫 情 之 前 我 们 跟 中 信 签 订 的 ， 关 于 就 是 把 公 司 一 部 分 拿 出 来 上 市 的 那 个 合 约 一 个 跟 进. 对 ， 这 是 我 的 问 题. 这 个 呢 ， 我 们 是 在 做 一 些 今 年 的 那 个 。 现 在 想 在 筹 备 ACC 在 美 国 IPO 的 一 些 准 备 工 作 ， 正 在 筹 备 当 中 。 不 是 那 个 上 次 说 的 那 个 ， 就 是 浙 江 移 动 换 电 那 个 ， Kandi 换 。 自 动 换 电 。 自 动 换 电 的 那 个 ， 不 是 那 个 ， 现 在 是 就 关 于 我 们 美 国 公 司 的 一 些 策 划 。 As for the consulting agreement, you know, it's not related to our potential listing in China, China market with the CITIC, indeed, is for our separate plan to our U.S. subsidiary as the SC Autosports, to explore the possibility to be separately listed in the U.S. main board. That's very interesting. Thank you for your, your observation. Okay. Another question for, for you, Mr. Ling. When Kandi sold its Jinhua facilities a couple of years ago, as I recall, a large part of the compensation for that, over $70 million, I think, was a tax benefit, a potential tax benefit on our profits, and I think it was for eight years. Have we ever been able to take advantage of that until now? Now that we are profitable, could that tax benefit really come into play? Could we recoup a large part of that in the future? 啊 ， 我 这 个 问 题 是 问 林 先 生 的 。 呃 ， 我 们 在 之 前 ， 几 年 前 我 们 的 就 是 ， 呃 ， 金 华 的 工 厂 的 地 ， 嗯 ， 销 - 销 售 那 块 地 的 时 候 ， 嗯 ， 好 像 大 约 是 价 值 有 七 千 万 。 呃 ， 我 记 得 当 时 我 们 获 得 了 有 一 笔 这 个 税 的 一 ， 呃 ， 税 的 ， 税 的 一 个 ， 嗯 ， 一 个 benefit， 大 概 是 可 以 在 ， 呃 ， 就 是 拉 到 八 年 来 来 兑 现 。 那 现 在 公 司 已 经 盈 利 了 ， 那 我 想 知 道 现 在 就 是 ， 呃 ， 卖 地 所 得 到 这 个 税 收 的 ， 嗯 ， 呃 ， 税 收 的 这 个 benefit， 是 否 ， 嗯 ， 能 够 帮 助 公 司 ， 我 们 是 否 能 够 运 用 上 ？ 这 个 是 肯 定 能 利 用 上 ， 但 是 这 里 面 要 说 明 两 个 问 题 ， 一 个 呢 是 现 在 我 们 的 高 尔 夫 球 车 基 本 上 在 海 南 生 产 ， 还 不 是 在 金 华 生 产 ， 但 是 下 半 年 开 始 ， 我 们 UTV 在 金 华 生 产 ， 它 产 生 利 润 了 ， 当 然 这 个 是 完 全 可 以 利 用 。 谢 谢 。 Thank you for your question. As for the tax benefit utilization, we believe we can utilize in the upcoming future. First of all, the golf carts are currently manufactured from our Hainan facilities. Ongoing, we will try to expand our production in Jinhua as well, but since we have those net, net loss carry forward that we can able to utilize. Yeah, as for your questions, we can utilize those tax benefits in the upcoming future. Thank you very much. Thank you and congratulations! Thank you. There are no further questions at this time. I would now like to turn the floor back over to Kewa Luo for closing comments. Thank you. Thank you again for attending today's conference call. If you have any more questions, feel free to contact us or contact our IR agency, The Blueshirt Group. We look forward to updating you on our next earnings call. This concludes our call for today. You may now all disconnect. Goodbye!