Hello, ladies and gentlemen, thank you for standing by for Li Auto's second quarter 2023 earnings conference call. At this time, all participants are in listen-only mode. Today's conference call is being recorded. I will now turn the call over to your host, Janet Zhang, Investor Relations Director of Li Auto. Please go ahead, Janet. Thank you, Sarah. Good evening and good morning, everyone. Welcome to Li Auto's second quarter 2023 earnings conference call. The company's financial and operating results were published in a press release earlier today and are posted on the company's IR website. On today's call, we have our Chairman and CEO, Mr. Xiang Li, and our CFO, Mr. Johnny Tie Li, begin with prepared remarks. Our President, Mr. Donghui Ma, and other senior managements will join for the Q&A discussion. Before we continue, please be reminded that today's discussion will contain forward-looking statements made under the Safe Harbor provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties. As such, the company's actual results may be materially different from the views expressed today. Further information regarding risks and uncertainties is included in certain filings with the U.S. Securities and Exchange Commission and the Hong Kong Stock Exchange. The company does not assume any obligation to update any forward-looking statements, except as required under applicable law. Please also note that Li Auto's earnings press release and this conference call include discussions of unaudited GAAP financial information, as well as unaudited non-GAAP financial matters. Please refer to Li Auto's disclosure documents on the IR section of our website, which contain a reconciliation of the unaudited non-GAAP measures to comparable GAAP measures. Our CEO will start his remarks in Chinese. There will be English translation after he finish all his remarks. I will now turn the call over to our CEO, Mr. Xiang Li. Please go ahead. 大 家 好 ， 我 是 李 想 ， 欢 迎 各 位 参 加 今 天 的 业 绩 电 话 会 议 。 关 于 交 付 两 个 季 度 的 状 ， 近 期 的 近 况 ， 在 二 零 二 三 年 二 季 度 ， 理 想 汽 车 实 现 了 多 个 交 付 里 程 碑 ， 六 月 完 成 了 三 万 量 的 月 交 付 ， 第 二 季 度 总 共 交 付 了 超 过 八 万 六 千 辆 ， 是 去 年 同 期 的 三 倍 。 今 年 上 半 年 的 交 付 量 也 超 过 了 二 零 二 二 年 的 全 年 总 和 。 [Foreign Language] 七 月 初 ， 我 们 交 付 了 第 四 十 万 辆 理 想 汽 车 ， 自 二 零 一 九 年 十 二 月 正 式 交 付 以 来 ， 历 经 二 十 四 个 月 ， 成 为 了 国 内 最 快 达 到 四 十 万 辆 交 付 的 造 车 新 势 力 。 其 中 ， 第 三 十 万 辆 交 付 到 第 四 十 万 辆 交 付 用 了 不 到 四 个 月 。 [Foreign Language] 我 们 七 月 的 交 付 量 也 再 创 新 高 ， 超 过 了 三 点 四 万 辆 ， 累 计 交 付 突 破 了 四 十 三 万 辆 。 得 益 于 我 们 强 大 的 产 品 力 以 及 组 织 流 程 和 经 营 能 力 的 全 面 提 升 ， 理 想 L 系 列 的 三 款 车 型 均 在 各 自 细 分 市 场 保 持 销 量 领 先 。 [Foreign Language] 自 去 年 六 月 相 继 发 布 以 来 ， 累 计 交 付 已 经 超 过 了 二 十 万 辆 。 根 据 中 期 数 据 显 示 ， 二 季 度 理 想 L7 蝉 联 三 十 万 以 上 中 大 型 SUV 销 量 冠 军 ， 理 想 L8 仍 然 是 三 十 万 以 上 六 座 SUV 的 首 选 ， [Foreign Language] 理 想 L9 继 续 领 跑 全 尺 寸 SUV 销 量 榜 首 。 理 想 汽 车 成 为 中 国 市 场 销 量 最 高 的 中 国 豪 华 品 牌 。 我 们 在 中 国 二 十 万 以 上 新 闻 源 汽 车 品 牌 销 量 保 持 前 三 ， 市 占 率 从 一 季 度 的 约 百 分 之 十 一 提 升 到 二 季 度 的 百 分 之 十 四 。 在 交 付 增 长 和 更 好 的 运 营 能 力 的 推 动 下 ， 我 们 的 财 务 表 现 也 持 续 进 步 。 [Foreign Language] 二 季 度 ， 公 司 的 收 入 、 净 利 润 和 自 由 现 金 流 等 多 项 财 务 数 据 均 创 下 历 史 记 录 ， 总 收 入 达 到 了 二 百 八 十 六 点 五 亿 元 人 民 币 ， 同 比 增 长 百 分 之 二 十 ， 百 分 之 二 百 二 十 八 点 一 ； 净 利 润 然 后 达 到 了 二 十 三 点 一 亿 人 民 币 ， 自 由 现 金 流 更 是 达 到 了 九 十 二 ， 九 十 六 点 二 亿 元 人 民 币 。 [Foreign Language] 相 信 理 想 期 ， 相 信 理 想 汽 车 出 色 的 自 我 造 血 能 力 和 充 裕 在 手 的 现 金 ， 可 以 坚 定 地 支 持 我 们 不 遗 余 力 地 投 入 研 发 ， 招 揽 人 才 ， 加 速 业 务 扩 张 ， 建 立 长 期 的 竞 争 壁 垒 。 今 年 三 季 度 ， 预 计 理 想 汽 车 的 交 付 量 可 以 超 过 十 万 辆 。 [Foreign Language] 今 年 全 年 ， 我 们 有 信 心 超 出 年 初 内 部 制 定 的 全 年 交 付 目 标 百 分 之 十 到 百 分 之 二 十 ， 突 破 千 亿 人 民 币 的 全 年 营 收 ， 并 在 今 年 年 底 冲 击 四 万 量 月 交 付 的 里 程 碑 。 为 支 持 交 付 ， 我 们 将 持 续 增 强 产 供 销 协 同 能 力 ， 持 续 提 升 生 产 能 力 ， 通 过 优 化 供 应 链 管 理 策 略 、 升 级 管 理 流 程 ， 提 升 供 应 能 力 。 [Foreign Language] 在 智 能 驾 驶 方 面 ， 今 年 我 们 取 得 了 飞 速 进 展 。 我 们 于 二 零 二 三 年 六 月 在 北 京 最 复 杂 的 路 况 ， 望 京 路 段 开 启 了 中 国 首 个 不 依 赖 于 高 精 地 图 的 城 市 NOA 和 通 勤 NOA 的 试 驾 ， 这 项 北 京 和 上 海 的 早 鸟 用 户 推 送 了 城 市 NOA 功 能 。 [Foreign Language] 在 感 知 方 面 ， 通 过 创 新 的 NPN 特 征 和 TNN 网 络 增 强 BA 模 型 ， 实 时 感 知 复 杂 道 路 结 构 ， 理 解 交 通 规 则 ， 通 过 专 用 网 络 识 别 各 种 障 碍 物 ， 同 时 在 规 控 算 法 方 面 使 用 模 仿 学 习 ， 做 出 更 像 人 类 驾 驶 员 的 判 断 。 试 驾 用 户 和 媒 体 对 理 想 ADMAX 展 现 的 驾 驶 安 全 感 、 驾 驶 效 率 和 舒 适 性 等 方 面 给 予 高 度 评 价 。 [Foreign Language] 下 半 年 ， 我 们 会 开 放 城 市 NOA 和 通 勤 NOA 给 更 多 早 鸟 用 户 ， 将 城 市 智 能 驾 驶 普 及 给 更 多 家 庭 。... [Foreign Language] 与 此 同 时 ， 用 户 也 愈 发 习 惯 于 享 受 高 速 NOA 带 来 的 旅 程 中 的 轻 松 与 便 捷 。 截 至 目 前 ， 我 们 为 超 过 三 十 八 万 ， 三 十 八 万 家 庭 用 户 提 供 高 速 NOA 功 能 ， 高 速 NOA 里 程 超 过 了 二 点 三 亿 公 里 。 纯 电 车 型 方 面 ， 我 们 在 2023 年 6 月 的 理 想 汽 车 首 个 家 庭 科 技 日 ， [Foreign Language] 推 出 了 八 百 伏 高 压 快 充 解 决 方 案 ， 对 高 压 纯 电 车 型 的 电 池 和 宽 温 域 的 电 池 热 管 理 系 统 进 行 了 优 化 ， 更 加 充 分 地 利 用 电 池 的 5C 充 电 倍 率 ， 实 现 峰 值 五 百 千 瓦 以 上 的 充 电 功 率 ， 充 电 十 二 分 钟 即 可 以 续 航 五 百 公 里 。 配 合 理 想 汽 车 自 建 的 5C 超 级 充 电 网 络 ， [Foreign Language] 让 理 想 汽 车 纯 电 车 主 的 补 能 体 验 也 非 常 接 近 燃 油 车 。 我 们 的 首 款 5C 纯 电 超 级 旗 舰 车 型 理 想 MEGA 将 于 今 年 年 底 发 布 。 我 们 有 信 心 ， 理 想 MEGA 将 成 为 五 十 万 以 上 销 量 第 一 的 新 爆 品 。 同 时 ， 我 们 也 在 积 极 地 布 局 5C 超 级 充 电 网 络 。 [Foreign Language] 截 止 目 前 ， 理 想 汽 车 已 经 在 全 国 建 立 运 营 三 十 七 座 理 想 5C 超 级 充 电 站 ， 我 们 将 加 快 基 础 网 络 的 建 设 ， 目 标 于 今 年 年 底 建 成 超 过 三 百 座 ， 二 五 年 底 建 成 超 过 三 千 座 理 想 5C 超 级 充 电 站 ， 为 理 想 汽 车 纯 电 车 主 提 供 快 速 可 靠 的 充 电 体 验 。 [Foreign Language] 我 们 坚 信 ， 以 大 电 池 和 高 效 率 增 程 为 核 心 的 增 程 技 术 ， 以 及 真 正 解 决 充 电 速 度 慢 和 长 途 充 电 难 的 高 压 纯 电 技 术 ， 两 条 路 线 并 行 ， 是 大 规 模 替 代 燃 油 车 的 最 佳 解 决 方 案 。 在 销 售 和 服 务 方 面 ， 为 支 持 销 量 的 快 速 提 升 ， [Foreign Language] 我 们 加 速 拓 展 升 级 线 上 线 下 一 体 的 直 营 销 售 和 服 务 网 络 。 在 购 物 中 心 开 设 商 场 店 的 同 时 ， 我 们 增 加 了 汽 车 销 售 园 区 的 中 心 店 占 比 ， 以 及 满 足 不 同 用 户 的 购 车 习 惯 和 需 求 ， 进 一 步 提 高 获 客 流 量 和 订 单 转 化 率 。 二 季 度 ， 我 们 新 增 零 售 中 心 三 十 二 家 ， 通 过 换 址 或 扩 大 面 积 升 级 十 八 ， 十 八 家 现 有 门 店 。 [Foreign Language] 截 止 20223 年 7 月 31 日 ， 理 想 汽 车 全 国 已 有 三 百 三 十 七 家 零 售 中 心 ， 覆 盖 ， 覆 盖 一 百 二 十 八 个 城 市 ， 售 后 维 修 中 心 及 授 权 培 训 中 心 三 百 二 十 三 家 ， 覆 盖 了 二 百 二 十 二 个 城 市 。 面 向 将 来 ， 我 们 将 持 续 以 不 断 成 长 为 核 心 的 动 力 ， [Foreign Language] 持 续 学 习 ， 持 续 训 练 ， 打 磨 我 们 最 重 要 的 两 大 产 品 ： 服 务 于 家 庭 用 户 的 智 能 电 动 车 和 服 务 于 内 部 员 工 的 流 程 组 织 ， 更 好 地 支 持 理 想 汽 车 从 一 到 十 的 发 展 。 [Foreign Language] 下 面 有 请 我 们 的 CFO 李 铁 为 大 家 详 细 介 绍 我 们 的 财 务 表 现 。 [Foreign Language] In the second quarter of 2023, we reached multiple milestones in deliveries. We delivered over 30,000 vehicles in June, taking our second quarter deliveries to 86,533 vehicles, tripling the volume from the same period last year. We delivered more vehicles in the first half of this year than all of 2022. In early July, we delivered our 400,000 Li Auto vehicle, taking just 42 months to reach this important milestone since we commenced deliveries in December 2019, setting a record for Chinese emerging NEV OEMs. Going from 300,000 cumulative deliveries to 400,000 took less than four months. Our July deliveries hit a new high of 34,134 units, bringing our total cumulative vehicle deliveries over 430,000. With our strong product lineup and comprehensive improvements to organizational processes and operating capabilities, our three models continue to lead in their respective market segments, with cumulative deliveries exceeding 200,000 units since their successive launches starting in June last year. According to the insurance registration data of China Automotive Technology and Research Center, in this past quarter, Li L7 consistently topped China's large SUV monthly sales charts. The L8 also remained customers' favorite six-seater SUV priced over RMB 300,000. The L9 continued to dominate the full-size SUV sales chart in China. Li Auto has the highest sales among domestic premium automotive brands in China, we remain one of the top three NEV brands priced over RMB 200,000 in China, with market share increasing from approximately 11% in the first quarter to about 14% in the second quarter. Driven by our delivery growth and stronger operational capabilities, our financial performance continued to improve. In the second quarter, the company achieved record-breaking results across revenue, net income, and free cash flow. During the quarter, our revenue reached RMB 28.65 billion, up 228.1% year-over-year, while net income and free cash flow increased from RMB 2.31 billion and RMB 9.62 billion, respectively. We're confident that our outstanding cash generation capability and ample cash reserve will support our unwavering commitment to invest in R&D, business expansion, and building long-term competitive barriers. We expect our third quarter deliveries to be between 100,000-103,000 units. For the full year 2023, we're confident to beat the internal delivery target we set at the beginning of this year by 10%-20%, with annual revenue exceeding RMB 100 billion. We aim to hit the 40,000 monthly delivery milestone by the end of this year. To achieve our delivery target, we will continue to foster coordination across production, supply chain, and sales, while continuing to expand production capacity, enhance supply chain management processes and capabilities. We made rapid progress in autonomous driving this year. In June 2023, we started test drives for China's first NOA and commute NOA, which do not rely on high-definition maps in Wangjing, known as one of the most complicated traffic zones in Beijing. We also rolled out our city NOA to early bird users in Beijing and Shanghai. On the perception front, we use BEV models enhanced by innovative NPN features and TIN network to perceive complex road structures in real time and comprehend traffic rules, traffic rules. While utilizing occupancy networks to identify common obstacles, we also utilize imitation learning in control algorithms to make judgments more akin to human drivers. Test drivers and media have spoken highly of driving safety, efficiency, and comfort demonstrated by Li Auto AD Max. In the second half of 2023, we will continue to re-release city NOA and commute NOA to more early bird users, bringing city-level autonomous driving to more families. Meanwhile, users are increasingly accustomed to convenience and ease the convenience and ease of highway NOA during their journey. As of today, we have provided highway NOA to over 380,000 families, covering more than 230 million kilometers. With respect to BEV models, we introduced our 800-volt high-power charging solution at our first-ever family tech day in June 2023. With optimized battery and thermal management systems, our BEVs can fully leverage the battery's 5C charging rates, with peak charging power of over 500 kilowatts and 500 kilometers of driving range from a 12-minute charge. In conjunction with our own 5C charging network, our BEV can offer a very comparable energy replenishment experience to ICE vehicles. We will unveil our super flagship 5C BEV, Li MEGA, by the end of this year, and we're confident that it will emerge as the new top seller among all vehicles priced over RMB 500,000. Meanwhile, we're actively deploying our 5C supercharging network. As of now, we have built and commenced operation of 37 Li Auto 5C supercharging stations. Going forward, we'll accelerate the rollout, aiming to establish over 300 5C supercharging stations by the end of this year and over 3,000 by the end of 2025 to offer our BEV users a fast and reliable charging experience. We firmly believe our dual energy strategy is the best solution to replacing ICE vehicles at scale. The dual energy strategy composes of EREV technologies that center on high-capacity batteries and highly efficient range extenders, as well as a high-voltage BEV technology that can truly address pain points in charging speed and charging on long trips. To support the rapid sales growth, we accelerated the expansion and upgrade of our integrated online and offline direct sales and servicing network. While we continue to open online retail stores in shopping malls, we have increased the proportion of our retail stores located in automotive retail parks to cater to different users' purchasing habits and needs, further improving user acquisition and sales conversion. In the second quarter, we opened 32 new retail stores and upgraded 18 existing stores through relocation and expansion. As of July 31, 2023, we operated 337 retail stores in 128 cities, as well as 323 service centers and Li Auto authorized body and paint shops operating in 222 cities. Looking ahead, driven by our pursuit of continuous growth, and we will relentlessly explore, train, and learn to refine our two most critical products, namely, our smart electric vehicles for family users and organizational processes to serve our internal talents and teams, better supporting our trip, journey from one to ten. With that, I will turn it over to our CFO, Johnny, for a closer look at our financial performance. Thank you, Li Xiang. Hello, everyone. I will now walk you through some of our 2023 2Q financials. Due to time constraints, I will address financial highlights here and encourage you to refer to our earnings press release for further details. Total revenues in the 2Q of 2023 were RMB 28.65 billion, or $3.95 billion, increasing 228.1% year-over-year, and 52.5% quarter-over-quarter. This included RMB 27.97 billion, or $3.86 billion from vehicle sales, which was at 229.7% year-over-year and 22.6% quarter-over-quarter. The year-over-year increase was mainly due to the increased vehicle deliveries. The quarter-over-quarter increase was mainly due to the increase in vehicle deliveries, partially offset by the lower average selling price as a result of different product mix between the two quarters. Revenues from other sales and services were RMB 680.8 million, or $93.9 million in the second quarter of 2023, growing 173.4% year-over-year, and 48.1% quarter-over-quarter. The increase was mainly due to the increase of sales of accessories and provision of services in line with higher accumulated vehicle sales, as well as increased sales of charging stores in line with higher vehicle deliveries. Cost of sales in the second quarter of this year was RMB 22.42 billion, or $3.09 billion, up 227.1% year-over-year and 49.9% quarter-over-quarter. Gross profit in the second quarter of this year was RMB 6.24 billion, or $859.9 million, growing 232% and 62.8% compared with the second quarter of 2022 and the first quarter of this year. Vehicle margin in the second quarter of 2023 was 21%, compared with 21.2% in the second quarter of last year, and 19.8% in the first quarter of 2023. Excluding the impact of Li ONE, the vehicle margin of the Li series, Li L series, remained stable over the 1st quarter of 2023. Gross margin in the 2nd quarter of 2023 was 21.8%, compared with 21.5% in the 2nd quarter of 2022, and 20.4% in the 1st quarter of 2023. Operating expenses in the 2nd quarter of 2023 were RMB 4.61 billion, or $635.7 million, growing 61.4% year-over-year, and 34.6% quarter-over-quarter. Research and development expenses in the second quarter of 2023 were RMB 2.43 billion or $334.5 million, up 58.4% year-over-year and 31% quarter-over-quarter. The increase was primarily driven by increased employee compensation as a result of our growing number of staff, as well as increased expenses to support our product portfolio expansion and technology advancements. Selling, general and administrative expenses in the second quarter of 2023 were RMB 2.31 billion, or $318.5 million, up 74.3% year-over-year and 40.4% quarter-over-quarter. The increase was mainly driven by increased employee compensation as a result of our growing number of staff, as well as increased rental expenses associated with our sales and service network expansion. Income from operations in the second quarter of 2023 was RMB 1.63 billion, or $224.2 million, compared with RMB 978.5 million loss from operations in the second quarter of last year, and growing 301.3% from RMB 405.2 million income from operations in the first quarter of this year. Net income in the second quarter of 2023 was RMB 2.31 billion, or $318.6 million, compared with RMB 641 million net loss in the second quarter of last year, and more than double the RMB 933.8 million net income in the first quarter of 2023. Turning to our balance sheet and cash flow. Our balance of cash and cash equivalents, restricted cash, time deposits, and short-term investments totaled RMB 73.77 billion, or $10.17 billion as of June 30, 2023. Net cash provided by operating activities in the second quarter of 2023 was RMB 11.11 billion, or $1.53 billion. Free cash flow was RMB 9.62 billion, or $1.33 billion in the second quarter of 2023. Now for our business outlook. For the third quarter of 2023, the company expects the deliveries to be between 100,000 and 103,000 vehicles, representing an increase of 277%-288.3% from the third quarter of 2022. The company also expects the third quarter total revenues to be between RMB 32.33 billion and RMB 33.3 billion, or $4.46 billion and $4.59 billion, representing an increase of 246%-256.4% from the third quarter of last year. This business outlook reflects the company's current and the preliminary view on its business situation and market condition, which is subject to change. That concludes our prepared remarks. I will now turn the call over to the operator to start our Q&A session. Thank you. Thank you. If you wish to ask a question, please press * 1 on your telephone and wait for your name to be announced. If you wish to cancel your request, please press * 2. If you are on a speakerphone, please pick up your handset to ask your question. For the benefit of all participants on today's call, please limit yourself to two questions, and if you have additional questions, you can re-enter the queue. If you are a Mandarin speaker, please ask your question in Chinese first, then follow with English translation. Our first question comes from Tim Hsiao with Morgan Stanley. Please go ahead. 各 位 管 理 层 好 ， 感 谢 接 受 我 的 提 问 ， 也 恭 喜 让 你 的 这 个 second quarter 业 绩 表 现 。 我 这 边 two 个 问 题 ， first 个 问 题 是 有 关 于 这 个 汽 车 的 销 售 跟 交 付 ， 因 为 刚 才 其 实 也 提 到 了 ， 这 third quarter 可 能 100,000 出 头 的 一 个 交 付 量 ， 这 样 的 一 个 指 引 呢 ， 其 实 表 示 这 个 产 能 瓶 颈 ， 如 同 这 个 Mr. Xiang Li 之 前 分 享 的 讯 息 ， 基 本 上 短 期 可 能 是 无 解 。 [Foreign Language] 能 否 了 解 一 下 ， 就 是 造 成 目 前 ， 这 个 生 产 瓶 颈 的 主 要 原 因 为 何 ？ 是 整 个 生 产 零 部 件 ， 还 是 什 么 样 的 一 个 特 别 的 原 因 。 我 们 对 于 fourth quarter 刚 才 也 提 到 了 ， 就 是 说 还 是 有 一 定 的 期 待 ， fourth quarter 去 -- 产 能 去 瓶 颈 ， [Foreign Language] 或 者 平 均 月 交 付 上 升 到 40,000 ， 现 在 究 竟 有 多 少 这 个 能 见 度 ？ 这 样 的 问 题 呢 ， 我 们 怎 么 去 看 待 后 续 基 于 新 平 台 、 新 工 厂 生 产 的 这 个 纯 电 车 型 ， 到 时 候 交 付 的 时 候 是 否 也 会 有 相 同 的 问 题 我 们 需 要 去 克 服 ？ [Foreign Language] My first question is about vehicle delivery, because the orders third quarter volume guidance of around 100,000 implies the vehicle supply constraints will be persisted throughout the whole quarter. Could you please elaborate a bit more about the key bottleneck to your production? Is that due to supply constraint of any specific component or anything else? How confident are you in the company's ability to remove the bottleneck and deliver, like, around 40,000 units a month in fourth quarter? At the meantime, should we be concerned about the similar challenge, might relapse when launching the BEV models on the new platform and at the new plant? That's my first question. Thank you. 好 ， 好 ， 那 个 ， 谢 谢 提 问 。 呃 ， 我 是 理 想 汽 车 马 东 辉 ， 我 来 回 答 的 话 关 于 产 能 的 问 题 。 那 现 在 的 话 ， 我 们 在 常 州 制 造 基 地 有 两 条 产 线 ， 用 来 生 产 的 话 ， L 七 、 L 八 、 L 九 。 单 纯 的 话 ， 从 整 车 这 个 产 能 来 说 的 话 ， 如 果 是 双 班 ， 我 们 最 大 的 话 ， 每 个 月 可 以 达 到 五 万 台 。 [Foreign Language] 那 目 前 的 话 ， 主 要 瓶 颈 的 话 ， 还 是 在 零 部 件 的 供 应 。 那 一 方 面 的 话 ， 是 因 为 今 年 公 司 的 话 ， 销 量 比 较 好 ， 那 相 比 年 初 制 定 的 目 标 啊 ， 需 求 还 是 有 ， 有 提 升 的 。 啊 ， 那 虽 然 是 说 我 们 在 Q 二 已 经 制 定 了 提 升 的 策 略 和 规 划 ， 但 是 是 需 要 一 段 时 间 的 。 [Foreign Language] 那 目 前 的 话 ， 零 部 件 的 产 线 和 工 装 还 在 调 试 和 验 证 当 中 ， 还 需 要 一 点 准 备 时 间 ， 但 是 很 快 就 可 以 释 放 出 新 的 产 能 。 我 们 还 是 有 很 强 的 信 心 ， 今 年 全 年 是 可 以 达 到 制 定 的 一 个 销 量 目 标 。 然 后 另 外 的 话 ， 针 对 于 二 四 年 和 二 五 年 ， 我 们 也 提 前 做 好 了 产 能 的 一 个 规 划 和 准 备 。 谢 谢 。 [Foreign Language] First, I'll take the question on production capacity. We currently operate two production lines in Changzhou for L8 and L9 and L7. The total capacity if we're running two shifts is around 50,000 units per month. The current bottleneck is still with component supply, mostly because of a very strong demand for this year, which that led us to increase our target compared to what we set at the beginning of the year. To cope with the additional de- demand, we actually have a production expansion plan made in Q2, but it's taken some time for us to test the production lines and verify those. The new capacity will be released in due time. We are still confident that on an annual basis, we will be able to reach our delivery targets. In addition, to prepare for our growth in 2024 and 2025, we have started early to make production and capacity plans to satisfy the needs for those two years. My second question is about organization restructure, because we noticed that over the past 12 months, quite a lot of EV industry peers have gone through organization restructure or had management reshuffle. We recall that Li Auto also announced organization upgrade last December to prepare for its future growth. Could you share with us the latest progress of the restructuring efforts, and should we expect any changes to the management team in the next 6-12 months amid such upgrade? In the meantime, any operational and financial metrics could we monitor more closely to quantify the improvement, for example, the lower cost, higher margin, or faster model upgrade in upcoming quarters? That's my second question. Thank you. Hi, yes, you're coming through. Are you clear? To translate the previous question, answer the previous question. On the matrix organization upgrade, is something we have invested a significant amount of resources and manpower. Our business team at the beginning of the year, had set a annual delivery target of 360,000 units. Considering two factors, we had, in fact, earlier this year, downgraded the target to 300,000 units. One is the overall economic environment, and the other is considering many of the enterprises, while they are carrying out, organization upgrades, their growth, in fact, had stagnated for 2-3 years. In hindsight, the actual result from the first half of this year, our operating efficiency has not only not declined, but actually, we actually saw a very significant increase. We have beaten our target every, every single month, and the overall coordination and cooperation efficiency is very high. The benefits from an organizational upgrade have significantly exceeded our expectations. The organizational upgrade has really allowed us to fight a trench war as an army group in the smart electric vehicle industry, which is known for having very long product cycles and long value chains. Once we have achieved certain milestones in terms of market share, we, we are able to defend it very steadily and continue to build on top of it. We can see as a result, we have displayed a very steady growth curve over this first half, but also the second half of this year, and that is the real benefit of our organizational upgrade. In terms of the matrix organization, there are really three types of specific benefits. First of all, from our-- when we describe ourselves as a guerrilla in our early days to being a actual, a formal armed force, the company is really building highways for its core businesses, so that every person can, on the value chain, can run very efficiently. Even though there are more traffic rules on the highways, overall, the efficiency of highway is much higher, and there are much fewer accidents. Secondly, the organizational upgrade has allowed us to build a very robust training structure for our employees and business practices. The, the working, our-- the working mechanism is very similar to artificial intelligence, from perception and observations, to setting goals and planning its activities, and finally, to execution and collaboration. After action reviews to really build, build in as the company's capability. Even for a fresh graduate, he or she doesn't need to start as a business assistant but rather can really get into real battles and grow quickly. Thirdly, is what we call interlocking, and it's really a contractual relationship between our different teams and in talents. Compared to the OKR mechanism, our matrix organization changed what we used to call alignment to interlocking, which is essentially a contract between teams and our different individuals. When people set their goals, they can challenge each other, and when they execute, they can work very closely and collaborate to de-deliver the best results. By going from alignment to interlocking, we're really setting a co-contract between the different teams, and the targets become more and more challenge-challenging, but we, we're able to achieve these targets at a higher, with higher and higher confidence. Overall, we believe that the most critical ingredient to a successful organizational upgrade is great culture, which includes, putting customers' value first, taking the right path and not the easy path, and, building everything on collaboration, which is our core value. The organization and process is really the best product that we can build for our employees. It's simple, yet sophisticated, and it brings the best practices from each business area and build them into products, so that the organization can grow along the line, along the way. Without great culture, the business processes are going to be rigid and complicated. This is the biggest learnings from upgrading our matrix organization and processes. Basically, product upgrades bring more margins or value to the company, and organizational upgrades bring more efficiency for the company. Thank you, Xiang Zong and Dongwei Zong. Our next question comes from Ben Yang with Credit Suisse. Please go ahead. Thank you, leaders. Very good performance. I have two questions. The first one is about the profit margin. How do you see in the second half of the year? There is no Li ONE. When XPeng is on a larger scale, we see what kind of trend the profit margin of the third quarter and the fourth quarter will have. Because the company mentioned before that the Li ONE was reduced to two points, the profit margin. Can we assume that in the third quarter and the fourth quarter, this profit margin will exceed 23? Because you have two points of growth. This is the first question. The second question is about autonomous driving.... [Foreign Language] you, leaders. Very good performance. I have two questions. The first one is about the profit margin. How do you see in the second half of the year? There is no Li ONE. When XPeng is on a larger scale, we see what kind of trend the profit margin of the third quarter and the fourth quarter will have. Because the company mentioned before that the Li ONE was reduced to two points, the profit margin. Can we assume that in the third quarter and the fourth quarter, this profit margin will exceed 23? Because you have two points of growth. This is the first question. The second question is about autonomous driving.... [Foreign Language] you, leaders. Very good performance. I have two questions. The first one is about the profit margin. How do you see in the second half of the year? There is no Li ONE. When XPeng is on a larger scale, we see what kind of trend the profit margin of the third quarter and the fourth quarter will have. Because the company mentioned before that the Li ONE was reduced to two points, the profit margin. Can we assume that in the third quarter and the fourth quarter, this profit margin will exceed 23? Because you have two points of growth. This is the first question. The second question is about autonomous driving.... [Foreign Language] you, leaders. Very good performance. I have two questions. The first one is about the profit margin. How do you see in the second half of the year? There is no Li ONE. When XPeng is on a larger scale, we see what kind of trend the profit margin of the third quarter and the fourth quarter will have. Because the company mentioned before that the Li ONE was reduced to two points, the profit margin. Can we assume that in the third quarter and the fourth quarter, this profit margin will exceed 23? Because you have two points of growth. This is the first question. The second question is about autonomous driving.... [Foreign Language] you, leaders. Very good performance. I have two questions. The first one is about the profit margin. How do you see in the second half of the year? There is no Li ONE. When XPeng is on a larger scale, we see what kind of trend the profit margin of the third quarter and the fourth quarter will have. Because the company mentioned before that the Li ONE was reduced to two points, the profit margin. Can we assume that in the third quarter and the fourth quarter, this profit margin will exceed 23? Because you have two points of growth. This is the first question. The second question is about autonomous driving.... [Foreign Language] you, leaders. Very good performance. I have two questions. The first one is about the profit margin. How do you see in the second half of the year? There is no Li ONE. When XPeng is on a larger scale, we see what kind of trend the profit margin of the third quarter and the fourth quarter will have. Because the company mentioned before that the Li ONE was reduced to two points, the profit margin. Can we assume that in the third quarter and the fourth quarter, this profit margin will exceed 23? Because you have two points of growth. This is the first question. The second question is about autonomous driving.... [Foreign Language] you, leaders. Very good performance. I have two questions. The first one is about the profit margin. How do you see in the second half of the year? There is no Li ONE. When XPeng is on a larger scale, we see what kind of trend the profit margin of the third quarter and the fourth quarter will have. Because the company mentioned before that the Li ONE was reduced to two points, the profit margin. Can we assume that in the third quarter and the fourth quarter, this profit margin will exceed 23? Because you have two points of growth. This is the first question. The second question is about autonomous driving.... [Foreign Language] you, leaders. Very good performance. I have two questions. The first one is about the profit margin. How do you see in the second half of the year? There is no Li ONE. When XPeng is on a larger scale, we see what kind of trend the profit margin of the third quarter and the fourth quarter will have. Because the company mentioned before that the Li ONE was reduced to two points, the profit margin. Can we assume that in the third quarter and the fourth quarter, this profit margin will exceed 23? Because you have two points of growth. This is the first question. The second question is about autonomous driving.... [Foreign Language] you, leaders. Very good performance. I have two questions. The first one is about the profit margin. How do you see in the second half of the year? There is no Li ONE. When XPeng is on a larger scale, we see what kind of trend the profit margin of the third quarter and the fourth quarter will have. Because the company mentioned before that the Li ONE was reduced to two points, the profit margin. Can we assume that in the third quarter and the fourth quarter, this profit margin will exceed 23? Because you have two points of growth. This is the first question. The second question is about autonomous driving.... [Foreign Language] you, leaders. Very good performance. I have two questions. The first one is about the profit margin. How do you see in the second half of the year? There is no Li ONE. When XPeng is on a larger scale, we see what kind of trend the profit margin of the third quarter and the fourth quarter will have. Because the company mentioned before that the Li ONE was reduced to two points, the profit margin. Can we assume that in the third quarter and the fourth quarter, this profit margin will exceed 23? Because you have two points of growth. This is the first question. The second question is about autonomous driving.... [Foreign Language] you, leaders. Very good performance. I have two questions. The first one is about the profit margin. How do you see in the second half of the year? There is no Li ONE. When XPeng is on a larger scale, we see what kind of trend the profit margin of the third quarter and the fourth quarter will have. Because the company mentioned before that the Li ONE was reduced to two points, the profit margin. Can we assume that in the third quarter and the fourth quarter, this profit margin will exceed 23? Because you have two points of growth. This is the first question. The second question is about autonomous driving.... [Foreign Language] you, leaders. Very good performance. I have two questions. The first one is about the profit margin. How do you see in the second half of the year? There is no Li ONE. When XPeng is on a larger scale, we see what kind of trend the profit margin of the third quarter and the fourth quarter will have. Because the company mentioned before that the Li ONE was reduced to two points, the profit margin. Can we assume that in the third quarter and the fourth quarter, this profit margin will exceed 23? Because you have two points of growth. This is the first question. The second question is about autonomous driving.... [Foreign Language] 我 想 问 问 看 公 司 在 什 么 时 候 可 以 结 束 达 到 计 划 式 的 ， 这 个 自 动 驾 驶 可 以 让 每 一 个 消 费 者 得 以 在 买 车 的 时 候 就 可 以 实 现 ， 以 及 具 体 的 时 间 ， 应 该 在 2024 年 的 某 个 季 度 ， 能 不 能 具 体 讲 一 下 看 我 们 的 规 划 ？ 那 我 英 语 翻 译 一 下 。 [Foreign Language] I got two questions. Number one is about the margin, what's your outlook in the third quarter and the number 4 quarter this year? Because previously you've guideline the new one has been checked down about 2% gross margin. Now you have a better volume in the second half this year, can I do the second half margin will be above 23% increase by 2 percentage? That's the number one question about the margin. Second thing about self-driving technology, right now you're doing the ear- early bird program for some customers, can I know when the self-driving can roll out to every single car buyer when they purchase the car they can enjoy? Do you have a timetable to share for 2024? Thank you. Hi, this is Johnny from the company. Our second quarter gross margin has reflect our sales and marketing, sales and marketing team's effort. You can see the improved SG&A% as the total revenue, and also some positive improvement on the bond side from our supply chain team. We will continue to improve on that. For the whole year, because we still got 6 months, 5 months to the end, we still want to keep the whole year gross margin guidance just about 20%. Yeah. Thank you. 我 来 回 答 一 下 关 于 自 动 驾 驶 的 这 个 问 题 。 我 是 马 东 辉 。 那 个 理想汽车 的 城市和通勤NOA 的 话 ， 我 们 还 会 按 照 之 前 制 定 的 计 划 ， 分 批 进 行 的 话 开 放 。 那 开 放 的 话 ， 这 个 逻 辑 跟 顺 序 的 话 ， 很 大 程 度 上 还 是 决 定 当 地 理想汽车 的 保 有 量 。 [Foreign Language] 如 果 是 说 这 个 量 越 多 ， 那 行 驶 里 程 数 越 多 ， 和 自 动 驾 驶 相 关 的 测 试 数 据 ， 就 会 多 ， 那 这 个 城 市 就 有 可 能 更 早 ， 更 早 地 开 放 出 来 。 那 另 外 的 话 ， 还 会 取 决 于 说 在 这 个 城 市 当 中 复 杂 路 口 的 这 个 NPN特征 的 一 个 完 成 情 况 。 [Foreign Language] 那 我 们 现 在 已 经 开 放 了 一 些 早 鸟 用 户 ， 那 随 着 的 话 ， 这 些 早 鸟 用 户 的 加 入 ， 那 我 们 开 放 的 城 市 ， 会 逐 渐 的 话 这 个 增 加 。 那 目 前 总 体 来 说 的 话 ， 开 发 和 测 试 的 进 展 还 是 比 较 顺 利 的 。 [Foreign Language] 那 在 六 月 份 的 话 ， 是 在 北京 望京 呢 ， 开 启 了 中 国 首 个 不 依 赖 这 个 高 精 度 地 图 城 市 的 NOA 试 驾 ， 然 后 并 且 也 大 规 模 开 展 的 这 个 媒 体 试 驾 。 在 七 月 份 ， 刚 刚 过 去 的 七 月 份 呢 ， 在 北京 、 上海 两 个 城 市 ， 我 们 也 开 放 了 早 鸟 用 户 ， 然 后 用 户 对 于 我 们 整 个 这 个 智 能 驾 驶 NOA 的 这 个 舒 适 性 和 安 全 性 还 是 给 予 了 非 常 高 的 一 个 反 馈 。 [Foreign Language] 那 基 于 的 话 ， 这 个 大 模 型 ， 全 面 的 话 ， 落 地 智 能 驾 驶 ， 那 我 们 是 有 信 心 ， 在 明 年 能 够 把 城 市 和 高 速 的 话 ， 这 个 全 部 进 行 打 通 ， 进 行 的 话 全 程 开 放 。 那 目 前 的 话 ， 这 个 研 发 和 测 试 ， 还 是 在 这 个 加 速 当 中 。 [Foreign Language] On city NOA and commute NOA, we will continue our original plan to roll them out in batches in different cities. The rollout plan is going to be largely based on the number of vehicles or owners in the specific cities. The more owners, the more mileage accumulated, more test data, the more likely the cities will get city NOA and commute NOA early. In addition to that, we're also taking into consideration the NPN features of complex intersections in those cities and the amount of data coverage that we have. As more and more early bird users join into our pilot program, we'll be opening up our NOA features in more cities. Overall, the development and testing for NOA features are going on track, and in June 2023, we've offered test drives of our city NOA in Wangjing, which is known as one of the most complicated traffic zones in Beijing, using China's first NOA, city NOA solution that doesn't rely on high-definition maps. Media gave very nice reviews about the features. In July, in Beijing and Shanghai, we've opened up city NOA to early bird users, and users spoke very highly of the comfort and safety of our solution. This year, we will be releasing our city NOA and commute NOA for large scale testing, and the plan to release it in 100 cities remains unchanged. Internally, we're continuing to accelerate the R&D and testing of our city NOA solution. Thank you. Thank you so much. The next question comes from Ying Bozu with... Please go ahead. 嗯 ， 感 谢 管 理 层 ， 我 有 两 个 问 题 ， 那 第 一 个 呢 ， 是 跟 三 季 度 的 这 个 销 量 展 望 相 关 。 我 们 看 到 七 月 份 的 这 个 实 际 销 量 是 在 三 万 四 ， 那 么 三 季 度 的 展 望 是 在 十 万 到 十 万 三 千 。 [Foreign Language] 呃 ， 这 样 看 的 话 ， 后 面 可 能 八 、 九 月 份 都 在 三 万 辆 左 右 ， 而 我 们 另 外 一 个 预 期 呢 ， 是 在 四 季 度 达 到 月 销 四 万 。 所 以 我 的 第 一 个 问 题 是 想 问 一 下 关 于 三 季 度 的 销 量 弹 性 ， 哦 ， 以 及 后 面 我 们 的 这 个 月 销 的 一 个 进 展 ， 是 指 在 四 季 度 初 还 是 四 季 度 末 啊 ， 会 达 到 一 个 四 万 辆 的 一 个 水 平 ， 那 这 是 第 一 个 关 于 销 量 展 望 的 问 题 。 [Foreign Language] 那 第二个呢，就是我们看到在这个家庭科技日的时候，我们就是推出了这个计划，推出这个 Mind GPT，市场也关注度很高。我想问一下目前这个 Mind GPT 的一个进展，以及可能作为消费者大概什么时候有机会能够体验到，Mind GPT 的这样一个应用。 [Foreign Language] I have two questions, the first one is about the third quarters sales. How do we see the sales elasticity for the third quarter expectation? My second question is about Mind GPT, could you give us more color about how Mind GPT going? Thank you. 我 先 说 吧 ， 呃 ， 李 想 ， 对 ， 然 后 目 前 给 出 来 的 销 量 指 引 确 实 是 三 季 度 产 能 的 极 限 。 对 ， 然 后 四 季 度 产 能 提 升 后 ， 实 现 四 万 辆 的 一 个 交 付 目 标 ， 我 觉 得 没 有 任 何 问 题 。 对 ， 我 觉 得 还 有 一 个 很 重 要 的 一 点 ， 其 实 我 们 是 有 信 心 在 2024 年 提 前 挑 战 奔 驰 、 宝 马 、 奥 迪 在 中 国 区 的 销 量 。 对 ， 我 们 在 2024 年 将 努 力 成 为 销 量 第 一 的 豪 华 品 牌 。 [Foreign Language] First of all, on guidance. The guidance we've given earlier today is really built around our production capacity, the maximum of our production boundaries for Q3. For Q4, with increased production capacity, we'll be able to reach or surpass the 40,000 per month mark. Another important point to note is we're very confident that we will be able to challenge the leadership position of Mercedes, BMW and Audi in China, meaning that we will exceed their sales in China and become the top selling luxury brand in China. 我 是 Donghui Ma, 我 来 回 答 一 下 Mind GPT 的 话 这 个 问 题 。 我 们 在 June 份 家 庭 科 技 日 ， 这 个 发 布 了 自 研 的 认 知 大 模 型 Mind GPT。 从 研 发 上 来 说 的 话 ， 我 们 是 具 备 了 全 站 自 研 能 力 。 从 研 发 整 个 结 构 上 来 说 的 话 ， 是 分 4 部 分 ， 数 据 ， 还 有 大 模 型 的 话 ， 训 练 算 法 ， 评 估 和 安 全 ， 还 有 的 话 这 个 应 用 交 付 。 [Foreign Language] 在 大 模 型 训 练 算 法 流 程 方 面 的 话 ， 跟 行 业 主 流 的 话 是 是 一 致 的 ， 包 含 的 话 ， 基 座 的 话 ， 这 个 模 型 训 练 。 发 布 会 的 话 我 们 也 提 到 了 ， 我 们 是 使 用 了 1.3 trillion tokens， 进 行 的 话 ， 这 个 基 座 模 型 训 练 。 我 们 在 在 此 基 础 之 上 ， 为 了 确 保 这 个 Mind GPT 的 知 识 的 准 确 性 和 个 性 化 的 能 力 ， [Foreign Language] 我 们 还 增 加 了 搜 索 和 推 荐 的 这 个 自 研 能 力 。 目 前 的 话 第 一 个 版 本 的 话 ， 我 们 是 采 用 了 16 billion parameters， 基 于 的 话 ， 自 研 基 座 模 型 ， 然 后 可 以 更 好 的 话 贴 合 我 们 的 用 户 ， 提 升 这 个 理想同学 对 话 式 交 互 的 这 样 一 个 ， 一 个 效 果 。 最 终 的 话 会 形 成 的 话 ， 一 系 列 的 话 产 品 ， [Foreign Language] 它 可 以 让 理想同学 成 为 ， 家 庭 当 中 的 一 个 成 员 ， 也 可 以 成 为 的 话 ， 这 个 车 辆 的 专 家 或 者 是 您 才 是 要 的 老 师 。 目 前 进 展 的 话 ， 我 们 在 未 来 September 的 话 会 分 享 更 加 详 细 的 整 个 Mind GPT 智 能 空 间 的 话 一 个 进 展 。 目 前 的 话 已 经 启 动 了 这 个 公 司 内 部 的 话 ， 一 个 ， 一 个 ， 一 个 测 试 ， 测 试 通 过 之 后 的 话 ， 会 通 过 OTA 的 话 ， 释 放 给 少 量 的 的 话 用 户 。 [Foreign Language] Second question on Mind GPT. In terms of technology, we, we, release our internal big model, Mind GPT, and we have built, since built a full stack in-house development capability of large language models. The R&D really falls into 4 areas. First is data, second is big model training algorithms, third is assessment and security. Lastly, application deliveries. On the training algorithm front, we've stayed in line with mainstream algorithms in the industry, including the foundational model training, which utilizes 1.3 billion tokens, and to command fine-tuning and reinforces reinforced learning. In order to make sure that the Mind GPT model can have accurate knowledge and be able to personalize on, based on the users, we've also introduced search and recommendation algorithms, which are also built in-house. Mind GPT is out now on version one, which uses 16 billion parameters to and based on the foundation model, we can better suit the user scenarios of our users and to make Li Xiang Tongxue more interactive with our users. On the product front, the big model based Mind GPT is really going to power our first generation multimodal human machine interface operating system, and it can allow every single person of our user's family to use AI with ease and make Li Xiang Tongxue a new member of the family, and can be an expert on the car, and can be a teacher, it can be a tour guide, it can be everything. In terms of progress, we'll be sharing more details about the progress of R&D. So far, we have already opened up Mind GPT for internal dogfooding. After these tests, we will be releasing the models to a small number of early bird users through OTAs. 好 的，非 常 感 谢。 [Foreign Language] The next question comes from Paul Gong with UBS. Please go ahead. 好 的 ， 谢 谢 啊 ， 接 受 我 的 提 问 。 好 ， 我 的 第 一 个 问 题 来 说 的 话 是...... [Foreign Language] 我 们 现 在 对 于 这 个 MEGA 的 一 个 产 能 的 准 备 以 及 销 量 的 预 期 是 一 个 什 么 样 子 ？ 目 前 为 止 就 市 场 上 面 的 纯 电 MPV 的 话 ， 就 是 极氪009， 大 约 是 每 个 月 2,000 台 。 [Foreign Language] 我 们 认 为 就 是 这 是 否 给 我 们 提 供 了 一 个 销 量 的 一 个 来 参 照 ， 然 后 再 来 MEGA 之 后 的 话 ， 我 们 的 一 个 纯 电 的 产 品 的 一 个 最 新 的 一 个 规 划 是 一 个 什 么 样 子 的 ？ [Foreign Language] So my first question is regarding the MEGA, regarding its capacity preparation as well as sales expectation, does the Zeekr 009, the only pure electric MPV currently in the market provide a benchmark? After MEGA, what is our latest thought on the product pipeline for the BEV. 好 ， 我 我 来 回 答 这 个 问 题 ， 然 后 有 关 于 MEGA 的 销 量 目 标 ， 我 们 有 信 心 MEGA 是 成 为 五 十 万 以 上 销 量 第 一 的 产 品 ， 不 分 能 源 形 式 ， 不 分 车 身 形 式 。 对 ， 就 跟 其 实 我 们 今 天 可 以 看 到 L7、L8 也 会 大 量 从 轿 车 领 域 获 得 巨 大 的 市 场 份 额 ， 这 就 是 非 常 有 效 的 增 量 。 对 ， 那 。 [Foreign Language] First on MEGA's sales target, we're confident that MEGA will become the top seller in the market about RMB 500,000 across all different energy forms and body types, just like we've seen from L7 and L8, which are respective market leaders in their segments. They've also won over market share from sedans and other segments. 那 MEGA 之后 的 那个 纯 电 那 一 部分 能 回答 一下 吗？ [Foreign Language] 好，对 我，我 们 明 年 的 话，对，我 们 明 年 的 话 会 发 布 4 款 车，会 有 1 款 增程 的 SUV，还 会 有 3 款 纯 电 车 型，不 包 含 这 个 MEGA。对，具 体 的 产 品 信 息，我 觉 得 我 们 还 是 借 助 我 们 的 这 个 发 布 会 能 够 跟 大 家 沟 通。 [Foreign Language] Next year, we're planning to release 4 vehicle, 1 range extender vehicle and 3 pure electric vehicles, not including MEGA, which we just talked about. For specific product details, we'll be sharing on our, product release, next year when the time is appropriate. 好，我第二个问题来说的话，就是现在理想是新势力当中唯一一个不，不做出口的，但是却有一些那个平行的出口，以一些非，非，非正规的一个方式吧，就流入到中中亚以及俄罗斯这些地方。我们能否知道，就说这有多大的一个量，然后我们是否会考虑，就是，把这种游击队也变成正规军，然后给予一定的支持，以以进一步扩大我们的，一个销量，以及就是说，全球的一个品牌的一个认知度。 [Foreign Language] The second question is regarding the parallel exports, we realize that there are some informal trading of the, the auto products into other countries, how, how big is this, in terms of scale? Do you have any plan to formalize it from guerrilla into formal army and expand our sales volume as well as our global influence of the branding. Hi, Paul is joining. I think we want to stay again, we want to, I think globalization after we become dominant in China, because China is a very big market, as you just mentioned. Yes, the answer is no, we want to, and also our product is was designed and was available for sale only for China and Mainland. That's basically. Thank you. OK, thank you very much, thank you. Our next question comes from Jing Qing with CICC. Please go ahead. 嗯 ， 好 的 ， 感 谢 ！ 这 是 我 的 提 问 。 呃 ， 我 这 边 终 于 问 两 个 问 题 ， 首 先 第 一 个 还 是 ， 呃 ， 首 先 第 一 个 还 是 关 于 毛 利 率 ， 呃 ， 那 刚 刚 ， 呃 ， 也 是 ， 呃 ， 集 结 了 ， 就 是 下 半 年 有 一 些 正 面 的 ， 呃 ， 能 够 帮 助 毛 利 率 进 一 步 向 上 的 一 些 因 素 。 啊 ， 那 全 年 的 话 ， 我 们 仍 然 还 是 保 持 百 分 之 二 十 的 一 个 毛 利 率 的 指 引 ， 呃 ， [Foreign Language] 我 们 有 否 看 到 说 可 能 潜 在 的 一 些 负 面 的 影 响 ， 呃 ， 可 能 会 是 哪 些 ？ 呃 ， 那 进 一 步 往 二 四 年 展 望 的 话 ， 呃 ， 我 们 整 体 纯 电 动 车 型 以 及 全 新 新 的 工 厂 可 能 会 开 始 投 产 ， 呃 ， 因 为 考 虑 到 目 前 就 是 普 遍 的 纯 电 车 型 的 margin 是 比 较 低 的 ， [Foreign Language] 呃 ， 我 们 的 这 些 可 能 纯 电 车 型 是 否 可 以 期 待 说 ， 呃 ， 刚 开 始 上 市 上 量 就 能 够 获 得 一 个 较 高 的 毛 利 率 ， 呃 ， 有 什 么 比 较 好 的 一 个 方 式 实 现 ？ 呃 ， 这 是 第 一 个 问 题 。 好 ， 然 后 第 二 个 问 题 的 话 是 ， 呃 ， 呃 ， 我 ， 我 先 翻 译 一 下 第 一 个 问 题 吧 。 呃 ， 那 个 ， 呃 ， [Foreign Language] about gross margin, as Mr. Li just mentioned, from total factors on our gross profit margin in the second half of the year. We still maintain the guidance of 20% for the whole year guidance. Is there any potential negative impacts we can see? What might that be? Looking into 2024, our BEV model and manufacturing will start to put into operation. Because we can see the current BEV models are relatively have a very low gross profit margin, how can we achieve our BEV model to drive and higher gross profit margin compared to the event? ...I, oh, yeah, take this question. This is Johnny. As I just mentioned, in the early question, the current gross margin has reflect our the the effort of from our supply chain team, and we keep improving on the bomb side, and to help us to improve our gross margin to the 25% grow designed gross margin continuously. For the BEV, I think every time we launch a new product, we will welcome some question about the margin. Because there are some poor product offerings in the market. We still want to reinforce our statement is that the product gross margin was from the first day you define your customer and you define your product. What we want to say is that we overall, we want to keep 25% for the whole company with different products offerings. Yeah. Thank you. 嗯 ， 好 的 。 我 的 第 二 个 问 题 还 是 关 于 新 开 始 。 呃 ， 那 公 司 也 是 规 划 到 年 底 会 释 放 ， 呃 ， 城 限 微 到 一 百 座 城 市 ， 呃 ， 整 个 目 标 跟 竞 品 相 比 还 是 比 较 激 进 的 。 呃 ， 我 们 目 前 看 是 否 还 是 有 比 较 大 的 一 个 挑 战 ， 呃 ， 以 及 说 可 能 ， 呃 ， 呃 ， 这 ， 呃 ， 这 个 ， 呃 ， 到 一 百 座 城 市 ， 它 的 ， 呃 ， [Foreign Language] 整 个 这 个 形 式 是 说 可 能 内 测 还 是 说 呃 ， 更 大 范 围 的 一 个 商 业 化 落 地 ， 呃 ， 然 后 能 否 再 介 绍 一 下 我 们 在 智 能 驾 驶 方 面 ， 呃 ， 可 能 比 较 突 出 的 一 些 能 力 ， 以 支 持 我 们 实 现 这 个 稍 有 挑 战 的 目 标 。 [Foreign Language] Uh, my second question is about autonomous driving. We plan to release city NOA, NOA plus, NOA function to 100 cities by the end of this year, which is very aggressive target. Is there any great challenge as you can see at present? Can you share more about our outstanding capabilities in different aspects of our autonomous driving to support us in achieving such a challenging tar-- challenging target? 我 是 Donghui Ma, 我 来 回 答 这 个 问 题 。 首 先 我 们 还 是 会 分 批 来 进 行 开 放 ， 并 不 会 在 今 年 年 底 全 量 进 行 开 放 ， 但 是 我 们 的 目 标 并 没 有 改 变 ， 还 是 要 做 到 100 座 城 市 来 实 现 city NOA。 相 比 竞 争 对 手 ， 我 们 在 感 知 ， 包 含 归 功 算 法 方 面 ， 我 们 认 为 我 们 是 有 优 势 的 。 一 方 面 我 们 是 通 过 创 新 的 NPN， [Foreign Language] 包 含 TIN network， 我 们 可 以 实 时 去 感 知 复 杂 道 路 的 结 构 ， 然 后 通 过 occupancy network 识 别 通 用 障 碍 物 。 相 比 竞 争 对 手 ， 我 们 认 为 最 大 的 优 势 我 们 拥 有 的 最 大 的 智 能 驾 驶 的 车 队 ， 包 含 国 内 最 多 的 训 练 里 程 的 数 据 ， 这 样 我 们 可 以 实 现 数 据 算 法 ， 然 后 到 整 个 这样 的 一 个 不 断 的 一 个 迭 代 ， 这 是 我 们 的 一 个 绝 对 优 势 。 [Foreign Language] As, as we mentioned earlier, we, we're still planning to release city NOA and commute NOA in batches, as opposed to releasing all the cities in, in one go. We're on track to delivering city NOA to 100 cities by the end of this year. In terms of technical capabilities, we, we think our-- we have advantages in both perception and planning. On the perception side, we have this innovative Neural Prior Net and also traffic and, and network to predict traffic lights, intentions, using this end-to-end model. All of this going to enhance our BEV model, which can perceive or sense the complex road structure information in real time and understand traffic rules. Using occupancy network, we are able to recognize general obstacles on the driver's route. On the planning side, we were utilizing imitation learning algorithms, which learns from a lot of human driver behavior and decisions to make sure our city NOA can stay safe on, on, on track, and also, follow traffic rules and at the same time, drive very similar to human behavior. We have the biggest autopilot or NOA training testing fleet in China and also have the most training mileage as well as a significant reserve of cloud aside computing power, which we believe will be our absolute competitive advantage. 嗯 ， 好 的 ， 好 的 ， 谢 谢 。 没 有 其 他 问 题 ， 非 常 感 谢 。 [Foreign Language] Next question comes from Ming Lee with Bank of America. Please go ahead. 关心陈, 你好, 我是明正军的 Ming. 这边就 2 个 问 题. 第 1 个 问 题 是 关 于 这 个 咱 们 的 店. 因 为 到 7 月 份 的 话, 我 们 现 在 已 经 有 超 过 大 概 330 家 店, 然 后 也 覆 盖 了 超 过 120 座 城 市 了. 我 注 意 到 就 是 说, 其 实 如 果 以 我 们 销 量 来 讲, 其 实 我 们 同 店 的 销 售 其 实 是 一 直 不 断 在 进 步. [Foreign Language] 想 了解 一 下 ， 李 相 总 您 觉 得 ， 我 们 跟 其 他 的 品 牌 来 比 的 话 ， 您 觉 得 我 们 哪 一 些 地 方 是 我 们 这 个 店 的 运 营 效 率 更 好 ？ 因 为 其 实 当 然 从 IPO 开 始 就 很 好 ， 但 是 已 经 开 了 300 多 家 店 ， 还 是 这 个 效 率 还 是 非 常 好 ， 所 以 想 了解 一 下 。 [Foreign Language] 您 另 外 觉 得 ， 我 们 如 果 说 到 2024 年 或 2025 年 的 话 ， 我 们 目 标 希 望 能 够 到 多 少 家 店 ， 然 后 可 以 覆 盖 多 少 个 城 市 。 那 以 我 们 品 牌 比 较 高 端 的 话 ， 您 觉 得 大 概 最 低 的 话 会 下 沉 到 哪 一 类 城 市 ？ 那 最 后 就 是 想 也 想 了解 一 下 ， 您 觉 得 我 们 这 个 店 的 运 营 方 面 来 讲 ， 还 有 什 么 地 方 您 觉 得 是 您 之 后 觉 得 可 以 有 空 间 可 以 去 继 续 改 善 的 地 方 。 那 我 翻 译 一 下 我 的 问 题 。[Foreign Language] My first question is regarding your sales channel. Right now you have more than 330 retail stores, and they cover more than 120 cities. In terms of your long-term goal, how many stores and how many cities do you want to cover? Could you also share, what is the successful part of your sales channel management, and also in what area do you want to improve if there is any? 嗯 ， 我 ， 我 来 回 答 哈 。 我 觉 得 第 一 个 ， 呃 ， 我 觉 得 ， 然 后 好 的 产 品 和 好 的 销 售 渠 道 ， 好 的 运 营 销 售 渠 道 ， 这 两 个 是 相 辅 相 成 的 ， 缺 一 不 可 。 对 ， 那 我 们 内 部 的 话 ， 也 要 有 一 个 对 自 己 要 求 比 较 高 的 指 标 ， 就 是 然 后 营 业 六 个 月 以 上 的 店 面 ， 然 后 要 实 现 ， 然 后 每 个 店 每 月 然 后 完 成 ， 然 后 这 个 平 均 完 成 一 百 辆 以 上 的 这 个 ， [Foreign Language] 这 个 ， 这 个 订 单 量 。 对 ， 所 以 呢 ， 我 们 既 要 看 好 本 年 的 效 率 ， 也 不 会 其 实 过 于 短 期 ， 来 忽 视 了 其 实 长 期 的 整 个 店 面 的 建 设 和 投 资 。 对 ， 那 我 觉 得 再 往 后 看 ， 二 零 二 四 年 、 二 零 二 五 年 ， 我 们 最 重 要 的 是 会 有 多 款 车 型 推 向 市 场 。 对 ， 所 以 呢 ， 然 后 在 基 于 这 样 的 一 个 跟 之 前 显 著 的 不 同 的 前 提 下 ， [Foreign Language] 我 们 还 是 会 去 开 更 多 的 店 。 呃 ， 其 实 目 前 开 店 的 这 些 方 式 啊 ， 逻 辑 啊 ， 还 有 用 户 群 啊 ， 其 实 没 有 什 么 特 别 的 奥 秘 。 对 ， 因 为 像 奔 驰 、 宝 马 、 奥 迪 这 样 的 豪 华 品 牌 ， 已 经 把 应 该 下 沉 到 什 么 样 的 级 别 的 城 市 ， [Foreign Language] 应 该 开 多 少 家 店 ， 其 实 已 经 验 证 得 非 常 清 楚 了 。 所 以 呢 ， 在 这 方 面 我 们 不 需 要 重 新 造 轮 子 ， 重 新 发 明 。 其 实 我 们 基 本 上 就 是 遵 循 奔 驰 、 宝 马 ， 奔 驰 、 宝 马 、 奥 迪 的 开 店 数 量 和 开 店 逻 辑 ， 对 ， 来 实 现 ， 来 实 现 我 们 的 销 量 的 支 撑 。 [Foreign Language] On, on stores, we have a firm belief that good products and good channel for contention, we can't live without either of them. A metric we use internally is for a venture store, which has been operating for six months. We think sell getting over 100 orders per month is a pretty healthy level of operation, operating efficiency. With that said, we'll still focus on not only short term sales per so store, but also long term. We'll be looking into investing in more stores and expanding our sales network. By 2025, we will be by then have many models and much greater sales than today. We are still committed to opening more stores and covering more cities, covering more users. We really think there's not much secret sauce in terms of where to open stores and how the stores will look like, because Mercedes, BMW and Audi have all of them have verified a very successful model in terms of user coverage and city coverage. We don't really need to reinvent the wheels here. Our plan is really in the next few years to continue to expand to lower tier cities and cover more users just following their footsteps so that we can support our sales healthily by 2025. 李 相 总 ， 那 我 的 第 二 个 问 题 是 关 于 这 个 充 电 补 能 的 问 题 。 呃 ， 那 就 是 想 了 解 一 下 ， 因 为 刚 才 有 提 到 我 们 现 在 五 ， 五 C 的 呃 ， 充 电 站 已 经 有 超 过 三 十 个 ， 那 ， 呃 ， 有 没 有 一 个 ， 呃 ， 比 如 说 到 二 零 二 四 年 或 二 五 年 的 这 个 ， 呃 ， [Foreign Language] 年 底 的 这 个 目 标 ， 那 另 外 的 话 ， 这 个 相 关 的 ， 呃 ， 资 本 开 支 大 概 是 多 少 ？ 那 我 们 目 前 啊 ， 都 会 是 以 这 个 第 三 方 ， 呃 ， 运 营 商 来 ， 来 帮 我 们 建 呢 ， 还 是 说 有 ， 有 ， 有 一 部 分 也 是 我 们 自 己 ， 呃 ， 自 建 ， 然 后 ， 呃 ， 运 营 。 [Foreign Language] 那 最 后 就 是 也 想 了 解 一 下 ， 呃 ， 我 们 这 个 盖 ， 呃 ， 就 是 建 这 个 充 电 站 的 ， 呃 ， 的 逻 辑 ， 呃 ， 会 是 这 个 贵 精 不 贵 多 ， 还 是 说 因 为 预 计 我 们 将 来 的 这 个 销 量 ， 呃 ， 会 是 比 较 高 的 ， 所 以 说 ， 呃 ， 还 是 会 尽 力 铺 开 ， 所 以 我 们 这 个 充 电 站 不 会 仅 限 于 这 个 五 C 的 这 种 ， 呃 ， 超 快 充 充 电 站 ， 谢 谢 。 [Foreign Language] So my second question is regarding your charging network。Uh, so do you have any plan regarding your uh, expansion uh, target? What's your potential CapEx? Will you build the charging station by yourself or you mainly let the third party to build and operate? Will all of those charging station be 5C grade or some will be a lower grade? 谢 谢. 我，我 是 李 想。2023 年 我 们，我 们 将 完 成 超 过 300 个 高 速 的 超 充 站 的 建 设，主 要 覆 盖 [Foreign Language] Yangtze River Delta、Guangdong Bay Area、Tianjin-Beijing-Hebei 和 Chengdu-Chongqing 四 大 经 济 带。在 2025 年，我 们 的 超 充 站 将 建 设 超 过 3,000 家，3,000 座，覆 盖 超 过 90% 的 高 速 路 里 程 和 主 要 的 城 市。我 觉 得 我 们 会 在 保 证 健 康 的 运 营 和 自 由 现 金 流 的 前 提 下，完 成 充 电，充 电 桩 的 布 局，这 个 对 我 们 的 财 务 压 力 还 是 可 以 完 全 可 以 承 受 的。我 们 的 整 个 的 经 营 策 略 就 是 在 高 速 上，我 们 的 超 充 站 都 是 自 建 自 营 的。城 市 里 我 们 会 选 择 和 代 理，会 选 择 代 理 商 的 模 式 来 加 速 整 个 城 市 的 布 局。 [Foreign Language] ... We're still on track to rolling out 300 supercharging stations by the end of this year. In 2023, our charging stations by the end of this year will cover mainly the four economic zones, which includes the Tianjin-Beijing-Hebei area, the Yangtze River Delta area, and the Guangdong Bay Area, as well as the Chengdu Chongqing area. By 2025, we will have built 3,000 HPC charging stations, which will cover over 90% of all of the highway mileage as well as the major cities in China. We will make sure to achieve that goal, of course, with operating efficiency as well as a healthy free cash flow in mind. So far, we believe the financial burden is totally manageable. All of our highway HPC stations will be built and operated in-house, and all the city stations will be working with the franchise model so that to accelerate the expansion of our, our charging stations. Our next question will come from Yuqian Ding with HSBC. Please go ahead. I got two questions. The first is on the OPEX management. The company's OPEX management has been quite good, especially in the first half, the R&D run rate is roughly 30%, 40% of the full year guidance. Can we structurally revising down the guidance on R&D and SG&A? Or that would suggest in the second half, when we roll out NOA in 100 cities, that would require more intensity in terms of R&D and SG&A. The second question is about breaking out into our current dominant dominating zone. We're currently quite dominant in the big size, the family utility SUV at the pricing category, above $300K. In the future, we'll probably have model launch in a pricing category between $200K-$300K. Currently, we're seeing a very intense competition and many new model supply over there. How do we potentially differentiate over there and maximize the volume impact we currently see in our dominating zone? Hi, I will take the R&D question first. We will continue to invest in the R&D for autonomous dri- either for autonomous driving or other areas that we believe is necessary. We still want to keep our full year R&D expenses above 10 billion RMB. Thank you. Well, we're very confident on the overall product leadership of the L6. We believe that L6 will become the best-selling product across the L lineup. We will continue to invest in its competitiveness, and we believe it will be the product of choice in the price range for family users. As we are reaching the end of our conference call, now I'd like to turn the call back over to the company for closing remarks. Ms. Janet Zhang, please go ahead. Thank you once again for joining us today. If you have any further questions, please feel free to contact Li Auto's Investor Relations team. You may disconnect your line. Thank you.