Ladies and gentlemen, thank you for standing by. Welcome to Nano Labs first half of 2023 earnings conference call. During today's call, all participants will be in a listen only mode. This conference is being recorded today, Tuesday, August 15th, 2023. Joining us today from Nano Labs are the company's Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Jianping Kong, and the company's Chief Financial Officer, Mr. Bing Chen. On our call today, Mr. Kong will give you an overview of the company's performance. Mr. Chen will share the details of the company's financial results. After that, we will conduct a question and answer session to take your questions. Before we continue, I would like to remind you that some information discussed on this call will contain forward-looking statements within the meanings of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and as defined in the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such statements are based upon management's current expectations and current market and operating conditions, and relate to events that involve known or unknown risks, uncertainties, and other factors that of all which are difficult to predict and may of which are beyond the company's control, which may cause the company's actual results, performance or achievements to differ materially from those in forward-looking statements. Further information regarding these and other risks, uncertainties or factors is included in the company's filings with the Securities and Exchange Commission. During today's call, Mr. Kong and Mr. Chen will deliver their remarks in Chinese, and the company's representative will provide corresponding English translations. With that, I will now turn the call over to Mr. Kong, the company's Chairman and Chief Executive Officer. Mr. Kong, please go ahead. 好 的 ， 感 谢 主 持 人 和 今 天 所 有 参 加 Nano Labs 2023 年 上 半 年 财 报 电 话 会 议 的 朋 友 。 在 我 们 今 天 的 电 话 会 议 上 ， 我 将 概 述 公 司 近 期 发 展 以 及 公 司 未 来 的 战 略 举 措 。 Thank you, operator and everyone for joining Nano Labs first half of 2023 earnings conference call today. On our call today, I will provide an overview of our recent development and our strategic initiatives in the future. 2023 年 上 半 年 ， 对 我 们 的 行 业 和 整 个 加 密 货 币 市 场 是 一 个 艰 难 的 时 期 。 加 密 币 价 格 的 持 续 低 迷 ， 对 我 们 的 产 品 销 售 产 生 了 一 定 影 响 。 尽 管 如 此 ， 我 们 仍 继 续 为 我 们 的 客 户 提 供 高 质 量 的 产 品 ， 我 们 积 极 调 整 发 展 战 略 ， 来 适 应 不 断 变 化 的 市 场 环 境 。 我 们 的 管 理 团 队 访 问 了 其 他 国 家 ， 并 与 行 业 专 家 和 潜 在 合 作 伙 伴 会 面 ， 希 望 借 此 以 探 索 公 司 全 球 市 场 的 扩 张 机 会 。 我 们 一 直 在 关 注 海 外 市 场 ， 重 点 集 中 在 北 美 、 北 欧 、 中 东 和 东 南 亚 地 区 。 今 年 上 半 年 ， 我 们 的 海 外 市 场 销 售 占 比 明 显 提 升 ， 我 们 通 过 一 系 列 的 市 场 拓 展 动 作 ， 将 继 续 发 掘 增 长 潜 力 ， 增 加 我 们 的 市 场 份 额 。 The first six months of 2023 proved to be challenging, not just for us, but for the entire cryptocurrency sector. We did see a dip in cryptocurrency values, and it had an effect on our sales. Our priority remained unchanged to deliver the high quality products our customers expect from us. In response to these market shifts, we took proactive measures. Our leadership has been traveling extensively, connecting firsthand with industry front runners, and looking into meaningful global partnerships. We've honed in on several key regions: North America, Northern Europe, the Middle East, and Southeast Asia. The good news is, these efforts are paying off. We witnessed a commendable uptick in our overseas sales during this period. As we navigate the second half of the year, we will continue our drive to explore new markets and solidify our presence stronger than ever. 此 外 ， 我 想 分 享 一 下 我 们 Apollo 元 宇 宙 和 集 中 在 AI 推 理 和 3D 元 宇 宙 实 时 渲 染 的 阿 波 罗 ， 波 罗 原 基 上 的 新 进 展 。 那 Apollo 的 区 块 链 机 制 ， 以 及 节 点 之 间 的 高 速 数 据 网 络 ， 使 得 边 缘 GPU 算 力 变 成 了 一 张 统 一 的 算 力 池 ， 为 GPU 密 集 的 计 算 提 供 灵 活 支 持 。 同 时 ，Apollo 算 力 节 点 中 一 机 四 卡 、 一 机 八 卡 的 设 备 正 在 逐 渐 增 加 ， 十 B 以 下 参 数 的 模 型 训 练 也 将 得 到 支 持 。 在 AIGC 领 域 ，Apollo 重 点 支 持 Stable Diffusion 模 型 的 推 理 ， 作 为 重 要 的 Layer 2 工 具 接 入 ， 能 够 以 文 字 生 成 图 片 ， 并 直 接 铸 造 成 NFT。 另 外 ， 在 数 字 人 领 域 加 强 了 生 态 合 作 ， 目 前 可 以 一 张 照 片 生 成 二 点 五 D、3D 数 字 人 ， 以 及 短 对 应 的 短 视 频 。 该 应 用 将 在 直 播 电 商 领 域 将 有 很 大 的 市 场 。 此 外 ，Apollo 在 数 字 人 领 域 加 强 生 态 合 作 ， 将 各 类 IP 提 供 多 样 化 的 数 字 应 用 场 景 ， 并 与 3D 打 印 结 合 ， 使 数 字 化 IP 在 现 实 世 界 完 美 呈 现 ， 为 广 大 潮 玩 爱 好 者 带 来 前 所 未 有 的 元 宇 宙 新 体 验 。 我 们 相 信 ， 我 们 的 Apollo 将 成 为 行 业 的 标 志 性 产 品 ， 不 断 为 市 场 提 供 全 新 的 Web 三 体 验 。 Moving on, I'd like to share some exciting updates about iPollo and the advancements related to iPollo's capability in the AI reasoning and the real-time rendering of the 3D Metaverse. The power of iPollo's blockchain, combined with lightning-fast data network between the nodes, is revolutionizing the GPU computing. Think of it as a massive unified pool that's tailor-made for those GPU-heavy tasks. Speaking of capacity, we are wrapping up adding more iPollo computing nodes with configurations of four cards and eight cards. We are also expanding support for model training for datasets below 10 bytes. When it comes to AI graphics computing or AIGC, iPollo stands out. We are enabling the inference of Stable Diffusion models. In simpler terms, it's an impressive tool that can take text and transfer it into visual patterns, which can be minted directly as NFTs. In the digital human landscape, we are pushing boundaries. Imagine generating 2.5D and 3D digital humans, and even short videos, all from a single photo. This has massive potential, especially for live streaming e-commerce. As we delve deeper into the AI space, we are developing a Web3 AI training platform, and this is our answer to the diverse needs of the Web3 era. Plus, with iPollo's capacity in a digital human space, we are unlocking new digital applications for various intellectual properties. When paired with 3D printing, it means these digital entities can be beautifully represented in our tangible world, truly bringing the Metaverse to life for those passionate about cultural trends. To wrap it up, we firmly believe that iPollo will be a landmark offering in our industry, setting new benchmarks and continuously elevating the Web3 experience. Thank you for your unwavering support and trust in our company. Next, I will turn the call over to our Chief Financial Officer, Mr. Chen, for a closer review of our financial results. Mr. Chen, please go ahead. Thank you, Mr. Kong Jianping. A very good morning to you all. I'm here to share a concise financial update for the first half of 2023 on behalf of our dedicated management team. The net revenue was RMB 52.3, or $7.2 million for the first half of 2023, compared to RMB 380.1 million for the same period of 2022. The decrease in net revenue was primarily due to the decrease in sales volume of V and B series, plus a dip in service revenue for the first half of 2023. On a brighter note, our 3D products have begun to contribute to our revenue stream. The cost of revenue was RMB 115.2 million, or $15.9 million for the first half of 2023, compared to RMB 203.8 million for the same period of 2022. Total operating expenses were RMB 73.5 yuan, or $10.2 million for the first half of 2023, compared to RMB 68.7 million in the same period of 2022. The selling and marketing expenses decreased by 6.5% to RMB 9.5 million, or $1.3 million for the first half of 2023, down from RMB 10.2 million in the prior year. The decrease was primarily due to the decrease in advertising and marketing promotion expenses. ... 百 分 之 八 十 三 点 八 至 人 民 币 三 千 一 百 万 元 或 四 百 三 十 二 万 美 元 。 管 理 费 用 的 增 加 主 要 是 由 于 业 务 的 发 展 和 扩 张 导 致 的 员 工 工 资 、 专 业 费 用 、 保 险 和 租 金 费 用 的 增 加 所 致 。 The general and administrative expenses increased by 83.8% to RMB 31 million, or $4.3 million for the first half of 2023, from RMB 16.9 million for the same period of 2022. The surge was primarily attributed to the increase in employee salary expenses, professional fees, and rental fees due to the development and expansion of our business. 研 发 费 用 从 二 零 二 二 年 上 半 财 年 的 人 民 币 四 千 一 百 七 十 万 元 ， 减 少 百 分 之 二 十 一 至 二 零 二 三 年 同 期 的 人 民 币 三 千 三 百 万 元 或 四 百 六 十 万 美 元 。 研 发 费 用 的 减 少 主 要 是 由 于 世 纪 和 服 务 费 、 材 料 费 ， 股 权 激 励 费 用 的 减 少 ， 但 被 租 -- 设 备 租 赁 费 用 的 增 加 有 部 分 抵 消 。 公 司 预 计 将 继 续 加 大 投 资 与 研 ， 研 发 ， 以 支 持 公 司 未 来 的 发 展 ， 产 品 的 迭 代 和 竞 争 优 势 。 Research and development expenses decreased by 21% to RMB 33 million, or $4.6 million for the first half of 2023, from RMB 41.7 million for the same period of 2022. The decline is largely rooted in reduced design, service and material costs, alongside with a decrease in share-based payouts, offset by the increasing equipment rental fees. Please note that we are committed to our robust R&D investment to support our future development, product iteration and competitive strength. 二 零 二 三 年 上 半 财 年 ， 营 业 亏 损 为 人 民 币 一 千 -- 一 点 三 六 四 亿 元 或 一 千 八 百 九 十 万 美 元 。 二 零 二 二 年 同 期 的 营 业 利 润 为 人 民 币 一 点 零 七 六 亿 元 。 二 零 二 三 年 上 半 财 年 净 亏 损 为 一 点 三 十 亿 元 人 民 币 ， 或 一 千 八 百 六 十 万 元 ， 万 美 元 。 二 零 二 二 年 同 期 净 利 润 为 一 点 一 一 四 亿 元 人 民 币 。 二 零 二 三 年 上 半 财 年 ， 普 通 股 基 本 和 稀 释 后 的 每 股 亏 损 为 人 民 币 一 点 二 元 或 零 点 一 七 美 元 。 二 零 二 二 年 同 期 ， 普 通 股 基 本 和 稀 释 后 的 每 股 利 润 为 人 民 币 一 点 零 七 元 。 截 止 二 零 二 三 年 六 月 三 十 日 ， 公 司 现 金 及 现 金 等 价 物 为 人 民 币 一 千 六 百 八 十 万 元 ， 或 两 百 -- 二 百 三 十 万 美 元 。 截 至 二 零 二 二 年 十 二 月 三 十 一 日 ， 该 数 值 为 人 民 币 八 千 七 百 八 十 万 元 。 Loss from operations was RMB 136.4 million, or $18.9 million for the first half of 2023, compared with profits from operations of RMB 107.6 million for the same period of 2022. Net loss was RMB 134.3 million, or $18.6 million for the first half of 2023, compared to a net income of RMB 111.4 million for the same period of 2022. Basic and diluted loss per share was RMB 1.2, or $0.17 for the first half of 2023, compared with RMB 1.07 for the same period of 2022. As of June 30, 2023, the company had cash and cash equivalent of RMB 16.8 million, or $2.3 million, compared with RMB 87.8 million as of December 31st, 2022. 我 们 坚 信 我 们 未 来 业 务 发 展 的 能 力 ， 我 们 将 继 续 发 挥 我 们 的 技 术 优 势 ， 以 推 动 公 司 的 长 期 增 长 ， 并 为 股 东 创 造 更 多 的 价 值 。 现 在 我 将 电 话 交 给 主 持 人 来 进 行 问 答 环 节 。 We remain confident in our ability to add value in the future development of our business. We will continue to leverage the strengths of our technology to drive long-term growth and create additional value for our shareholders. Now, I will turn the call over to the operator for questions and answer session. Thank you. If you wish to ask a question, please press star one on your telephone and wait for your name to be announced. If you wish to cancel your request, please press star two. If you are on a speakerphone, please pick up your handset to ask your question. Our first question comes from Eva Ross with Private Investor. Please go ahead. Yes, thanks for the management team. I got two questions today. The first one is, the financial results decreased from the December 2022 to June 2023. Could you please explain the main reason behind the drop in revenue? ... 这 位 投 资 人 的 问 题 是 ： 因 为 2023年6月 和 2022年12月 的 财 务 数 字 相 对 而 言 有 大 幅 的 下 降 ， 想 请 问 主 要 造 成 收 入 下 降 的 原 因 是 什 么 呢 ？ 主 要 是 因 为 去 年 下 半 年 以 太 坊 转 POS， 以 及 今 年 上 半 年 加 密 货 币 的 ， 加 密 货 币 价 格 的 持 续 低 迷 ， 对 我 们 销 售 量 产 生 较 大 的 影 响 。 The main reasons were the Ethereum's transition to the Proof of Stake, which is the PoS in the latter half of the last year, also coupled with the continuous downturn of the cryptocurrency crisis during the first half of this year. All of these factors significantly impacted ourselves. Well, thank you. My next question will be: We've noticed the company is currently exploring various new development, which seems to have less association with B and V Series product. Could you explain the rationale behind the pursuing this development? 呃 ， 这 位 投 资 人 的 问 题 是 ： 我 们 关 注 到 公 司 目 前 有 很 多 新 的 发 展 方 向 ， 但 这 边 之 前 的 B 和 V 系 列 产 品 的 关 联 度 不 大 ， 那 想 请 问 这 些 发 展 方 向 的 原 因 是 什 么 呢 ？ 在 Web3 的 价 值 链 中 呢 ， 从 底 层 到 上 层 可 以 分 为 很 多 个 部 分 ， 包 括 基 础 设 施 啊 ， 这 个 ， 等 等 。 那 以 往 的 算 力 设 备 呢 ， 从 Web3.0 提 供 海 量 的 计 算 力 支 持 ， 推 动 上 层 的 应 用 发 展 。 那 像 我 们 推 出 的 Apollo ， 能 够 将 边 缘 变 成 一 张 统 一 的 算 力 池 ， 为 密 集 的 计 算 提 供 灵 活 支 持 ， 未 来 能 更 多 的 机 会 和 应 用 将 在 底 层 技 术 上 的 不 断 完 善 中 进 行 发 展 。 因 此 ， 公 司 为 了 能 够 抓 住 Web3.0 各 个 层 面 的 发 展 机 会 ， 推 出 了 相 应 的 产 品 方 向 。 In a world of Web3, from the foundational infrastructure to a more higher level applications, there are various main segments, including but not limited to, like the infrastructure, the human-computer interaction, decentralization, etc. You can see that our past computational devices were large powerhouses supporting the massive demand of those high-level Web3 applications. For example, you can see our earlier products, which is the Apollo, unit helps to unify the edge computing into a consolidated powerhouse. With the infrastructure continues to evolve, we can see more and more opportunities to come, and that's why we've been launching products that cater to the multiple facets of the Web3's evolution. Thank you. Our next question comes from Irena Rabanne, private investor. Please go ahead. Thank you. I have two questions. My first question is: what are the company's expectations for the market and the financial results in the second half of this year and the next year? 这 位 投 资 人 的 问 题 是 ： 想 请 问 公 司 对 于 下 半 年 和 明 年 的 市 场 以 及 财 务 数 字 的 预 期 是 怎 么 样 的 呢 ？ 我 们 预 期 今 年 下 半 年 ， 在 保 有 V 系 列 和 B 系 列 产 品 的 销 售 量 的 基 础 上 ， 新 的 产 品 线 的 销 售 将 会 有 一 定 量 的 体 现 。 在 明 年 ， 这 部 分 新 产 品 线 的 产 品 和 产 品 的 销 量 将 会 有 明 显 的 提 升 。 We anti-we anticipate that, while we will maintain the sales of our existing V and B series products in the second half of this year, we will also highly see, start to see a contribution from our new product lineup. Looking ahead to the next year, we expect a noticeable uptick in sales from these new product offerings. Thank you. Okay. my next question here is: Are there any new plans for the existing products or plans for the product iterations? 这 位 投 资 人 的 问 题 是 ： 想 请 问 公 司 对 于 原 有 的 产 品 是 否 有 新 的 计 划 ， 或 者 是 产 品 迭 代 的 计 划 ？ 在 公 司 这 个 展 望 的 部 分 也 有 提 到 ， 公 司 目 前 有 比 较 多 的 Web3.0 产 品 将 会 在 下 半 年 陆 续 推 出 ， 包 括 iPollo.ai、 iPolloverse 的 3D printing ， 也 跟 很 多 major IPs 博 物 馆 展 览 进 行 了 合 作 ， 预 计 今 年 会 有 部 分 的 业 绩 体 现 。 另 外 ， 公 司 也 正 在 研 发 Cuckoo 3.0 产 品 ， 在 整 体 性 能 上 较 之 前 的 同 系 列 产 品 将 会 有 明 显 的 提 升 。 Sure, absolutely. So as stated in our outlook, we've got a slew of Web3 products set to roll out in the coming months, such as the ipollo.ai, and our iPollo three-D printing for the Metaverse has also partnered up with major IPs and exhibition centers, so we are expecting some promising results this year. In addition, we are currently developing our Cuckoo 3 product, which we believe will offer a substantial performance boost over its predecessors. Thank you. Once again, if you wish to ask a question, please press star one on your telephone and wait for your name to be announced. Our next question comes from Kathleen Smith, private investor. Please go ahead. Hi there. I have a question today. The performance for the first half of this year was not impressive. Does the company's management team have any solutions to drive business development? Thank you. Yes. Apart from sticking to our roadmap for upgrading our existing product line and awaiting for the market recovery, we're also positioning ourselves across the entire value chain of the Web3. This includes venturing into higher level applications like AIGC, ZK computation, trending AR gadgets and peripherals for the 3D printing. We aim to diversify our products and cater to the demands anticipated in the Web3 landscape. Thank you. Okay, thank you. That concludes the question and answer session. Let me turn the call over to Mr. Chen for our closing remarks. Thank you very much for joining this conference call. If you have any questions, please contact us through the email at ir@nano.cn, or reach our IR counsel, Ascent Investor Relations at tina.xiao@ascent-ir.com. Management will respond to your questions as soon as possible. We appreciate your interest and support in Nano Labs, and look forward to speaking you, speaking with you again next time.