Hello, ladies and gentlemen. Thank you for standing by for the third quarter 2022 earnings conference call for XPeng Inc. At this time, all participants are in listen-only mode. After the management's remarks, there will be a question-and-answer session. Today's conference call is being recorded. I will now turn the call over to your host, Mr. Alex Xie, Head of Investor Relations of the company. Please go ahead, Alex. Thank you. Welcome to XPeng's third quarter 2022 earnings conference call. Our financial and operating results were issued by our Newswire services earlier today and available online. You can also view the earnings press release by visiting the IR section of our website at ir.xiaopeng.com. Participants on today's call from our management will include Co-founder, Chairman, and CEO, Ms. He Xiaopeng; Vice Chairman and President, Dr. Brian Gu; Vice President of Finance, Mr. Dennis Lu; Vice President of Corporate Finance and Investments, Mr. Charles Zhang; and myself. Management will begin with prepared remarks. The call will conclude with a Q&A session. A webcast replay of this conference call will be available on the IR section of our website. Before we continue, please note that today's discussion will contain forward-looking statements made under the safe harbor provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties. As such, the company's results may be materially different from the views expressed today. Further information regarding these and other risks and uncertainties is included in the relevant public filings of the company as filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. The company does not assume any obligation to update any forward-looking statements, except as required under the applicable law. Please also note that XPeng's earnings press release and this conference call, including the disclosure of the unaudited GAAP financial measures as well as unaudited non-GAAP financial measures. XPeng's earnings press release contains a reconciliation of the unaudited non-GAAP financial measures to the unaudited GAAP measures. I will now turn the call over to our Co-founder, Chairman, and CEO, Ms. He Xiaopeng. Please go ahead. Hi, everyone. I'm He Xiaopeng. In the third quarter of 2022, XPeng delivered 29,570 electric vehicles, a year-over-year increase of 15%. Cumulative deliveries in the first three quarters of 2022 totaled 98,553 electric vehicles, representing a growth of 75% year-over-year. Frankly, we're going through a very challenging period in pursuing our long-term goals. In response, we recently conducted an in-depth strategic review and implemented organizational restructure. The competition for smart EVs is similar to a marathon. I believe that only strong players with core technologies, well-rounded capabilities, and the ability to monetize from both hardware and software will eventually win in the long run. To enhance our product competitiveness and boost sales, we'll simplify configurations while improving our hardware and software products attractiveness to incorporate customers' voices and needs. As market competition intensifies, we'll sharpen our marketing to highlight the great value in our industry-leading smart and electrification technologies and further enhance our branding, sales, and service capabilities. I would also like to take this opportunity to sincerely thank our customers and shareholders for their valuable suggestions regarding these areas for improvement. 通 过 最 近 的 战 略 梳 理 ， 我 更 加 坚 信 地 看 到 ， 智 能 汽 车 时 代 将 会 从 2023 年 下 半 年 开 始 ， 并 且 逐 步 地 深 入 和 扩 大 。 XPeng 将 坚 定 不 移 地 投 入 在 自 动 驾 驶 和 智 能 座 舱 的 研 发 ， 在 智 能 化 路 线 上 取 得 极 佳 的 成 本 控 制 能 力 ， 并 保 证 我 们 的 研 发 是 以 客 户 需 求 为 导 向 。 在 这 个 时 候 ， 我 们 带 来 提 升 整 个 智 能 化 产 品 的 客 户 满 意 度 、 竞 争 力 和 盈 利 能 力 。 我 们 也 将 充 分 利 用 当 前 已 经 在 研 的 跨 车 型 的 整 车 跟 三 电 化 平 ， 三 电 的 平 台 化 ， 来 提 高 研 发 的 效 率 ， 并 通 过 技 术 持 续 性 降 本 ， 降 低 整 体 的 研 发 费 用 跟 BOM 成 本 。 我 们 的 生 态 企 业 XPeng AeroHT 跟 XPeng Robotics 已 经 完 成 了 独 立 融 资 ， 并 且 具 备 了 独 立 运 营 的 能 力 。 我 个 人 在 生 态 企 业 的 参 与 度 在 之 后 会 大 幅 度 降 低 。 我 们 的 联 合 创 始 人 Xia Heng 将 辞 去 董 事 会 的 执 行 董 事 职 务 ， 将 所 有 的 精 力 聚 焦 在 产 品 上 面 。 Within the new organizational structure, I will focus on XPeng's strategy, product planning, and R&D. My goal will be to drive organizational change and upgrades, ensure customer values is reflected in our entire product development process, including design, R&D, sales, and service. Holistically making our business operation more concentrated and efficient. In a recent strategic review, I'm more convinced that the adoption of smart EVs will accelerate in the second half of 2023. We'll unwaveringly invest in the R&D of autonomous driving and smart cockpit technologies to strive to reduce the cost of these technologies to our customers, while ensuring that customers' needs and preferences are at the center of our innovation to enhance our smart products, competitiveness, and profitability, as well as our customer satisfaction. At the same time, the platform-based approach for our vehicles and powertrain will improve the efficiency of our research and development, and will help consistently reduce our R&D expenses and BOM costs through technologies. Besides, our ecosystem affiliates, XPeng AeroHT and XPeng Robotics, have both raised funds recently and are now well-equipped to operate independently. As a result, I will be spending much less of my time on our ecosystem affiliates' operations. Our co-founder, Mr. Xia Heng, will resign as an executive director of the board of directors to focus more on products. 我 们 正 在 重 组 品 牌 和 营 销 团 队 。 我 相 信 随 着 重 组 的 深 入 ， 我 们 的 品 牌 跟 营 销 将 通 过 更 强 有 力 的 团 队 和 客 户 感 知 更 强 内 容 ， 以 抓 住 消 费 者 群 体 最 关 心 的 渠 道 和 购 车 决 策 的 要 素 ， 并 持 续 地 提 升 小 鹏 的 品 牌 影 响 力 和 口 碑 的 影 响 力 。 In addition, we are restructuring our brand and marketing team. Through a strengthened team and more targeted content, I believe we'll succeed in addressing the key factors that affect consumers' purchase decisions in the most sought-after channels and across a broad range of customer demographics, paving the way for more powerful brand awareness of XPeng and our products. 我 们 将 通 过 车 型 的 平 台 化 跟 模 块 化 继 续 深 入 ， 不 光 是 在 整 车 平 台 ， 还 包 括 动 力 和 智 能 平 台 ， 以 实 现 在 产 品 研 发 的 效 率 、 提 高 成 本 的 控 制 和 供 应 链 管 理 上 的 提 升 。 基 于 在 过 去 我 们 几 年 的 投 入 ， 小 鹏 已 经 布 局 了 三 个 强 大 的 车 型 平 台 ， 包 括 已 经 完 成 了 E 平 台 ， 和 计 划 在 明 年 完 成 的 第 三 代 的 F 平 台 和 H 平 台 。 我 相 信 这 为 我 们 将 来 产 品 的 升 级 迭 代 奠 定 了 坚 实 的 技 术 基 础 。 这 些 平 台 的 车 型 将 会 非 常 大 比 例 地 共 用 动 力 、 智 能 底 盘 、 电 电 气 架 构 ， 以 及 对 应 的 供 应 链 和 生 产 制 造 能 力 等 。 因 此 ， 在 这 款 平 台 之 后 的 每 一 款 新 品 所 需 要 的 研 发 周 期 会 缩 短 ， 研 发 费 用 将 会 大 幅 度 减 少 ， 并 且 整 车 的 软 硬 件 的 质 量 都 会 更 加 稳 定 更 一 致 。 我 们 会 对 车 型 管 理 的 主 结 构 也 进 行 调 整 。 我 们 每 一 个 平 台 都 将 由 一 位 大 矩 阵 产 品 经 理 由 端 到 端 地 负 责 ， 并 且 统 筹 这 个 平 台 上 的 车 型 从 产 品 最 开 始 的 设 计 到 研 发 ， 到 销 售 ， 到 最 后 的 服 务 ， 的 完 整 的 生 命 周 期 的 管 理 决 策 ， 形 成 面 向 市 场 和 客 户 的 闭 环 体 验 ， 提 升 最 终 的 用 户 的 体 验 和 销 量 。 Leveraging our dedicated EV platforms with a focus on architecture and powertrain, we expect to increase our R&D efficiency, enhance our cost control measures, and improve supply chain management. In line with our mission, we have invested in three powerful EV platforms over the past few years, including our fully established E platform and our third generation F platform and H platform, both of which are expected to be mass-produced next year. Together, these event platforms form a solid technology foundation to support our product upgrades and iterations. Our core technologies, including our powertrain system, advanced driver assistance system, chassis, and electrical and electronic architecture, will be shared across multiple vehicles we're developing as much as possible. As a result, the required R&D cycle time and expenditure for each new product will be reduced. While the vehicle software and hardware quality will be more stable. We have also adjusted the organizational structure for our EV product management team accordingly. Each EV platform will be led by a senior product manager in charge of product development across the complete product cycle from design and development to sales, forming a market-led closed-loop system to improve user experience and sales. 代 表 我 们 平 台 化 最 先 进 技 术 的 SUV 车 型 G9 已 经 在 十 月 底 启 动 规 模 交 付 了 。G9 全 系 标 配 八 百 伏 的 高 压 平 台 ， 续 航 扎 实 ， 充 电 速 度 超 过 了 市 场 上 所 有 的 在 售 电 动 车 型 。 这 样 的 口 碑 正 在 被 越 来 越 多 的 用 户 认 知 跟 传 播 。 不 光 在 中 国 ， 我 们 甚 至 在 海 外 也 看 到 这 个 趋 势 。 这 代 表 着 电 动 化 技 术 的 领 先 ， 正 在 成 为 小 鹏 汽 车 在 智 能 化 领 先 之 后 ， 着 力 打 造 的 又 一 个 鲜 明 的 品 牌 的 标 签 。 虽 然 G9 在 短 期 我 们 还 需 要 克 服 疫 情 跟 产 能 爬 坡 的 挑 战 ， 但 是 我 ， 我 们 很 有 信 心 ，G9 将 成 为 三 十 万 以 上 纯 电 SUV 市 场 的 前 三 名 ， 并 且 在 明 年 随 着 我 们 口 碑 的 积 累 ， 进 一 步 缩 小 与 第 一 名 之 间 的 差 距 。 Mass deliveries of the G9, our flagship SUV equipped with our most advanced technologies, commenced at the end of October. All of the G9s are equipped with an 800 volt high voltage platform that enables excellent driving range. Its charging speed also outperforms all the other EV models in the market. The increasing market recognition of G9's outstanding capabilities has marked XPeng's leadership in not only smart technology, but also electrification. Such a reputation is not only popularized in China, but also overseas. Despite near-term challenges brought by COVID-related restrictions and production ramp up, we are confident that the G9 will soon rank among the top 3 in terms of monthly sales volume in a battery electric SUV segment priced above RMB 300,000 and draw closer to number 1 next year as we continue to enhance our brand recognition. G9 的 销 量 贡 献 将 带 动 我 们 的 销 量 走 出 十 月 份 的 低 谷 。 明 年 一 季 度 起 ， 小 鹏 陆 续 会 推 出 三 款 新 品 ， 我 相 信 会 带 动 我 们 的 产 品 竞 争 力 进 一 步 提 升 。 同 时 我 们 的 营 销 能 力 也 会 在 这 些 新 品 的 上 市 过 程 中 持 续 改 善 。 我 相 信 随 着 新 产 品 、 新 技 术 的 持 续 推 出 ， 加 上 下 一 代 全 场 景 智 能 驾 驶 产 品 的 推 出 带 来 的 差 异 化 的 巨 大 优 势 ， 我 们 有 信 心 在 实 现 销 量 和 平 均 售 价 上 的 显 著 提 升 ， 并 且 在 二 零 二 三 年 取 得 高 于 行 业 平 均 的 收 入 增 长 ， 获 得 更 大 的 市 场 份 额 。 We believe G9 sales ramp up will drive future sales volume and pull us out of the trough we experienced in October. Beginning in the first quarter of next year, we will successfully launch three new vehicle models, which will further strengthen our product competitiveness. We also expect consistent improvement in our marketing capabilities to make our sub-subsequent product launches successful. We continue to roll out new products and technologies, coupled with technology differentiation of our next generation full scenario ADAS products, we're confident that we will achieve a significant increase in sales volume and average selling price, gaining a revenue growth in 2023 that exceeds the industry average and increasing our market share. 今 年 三 季 度 以 来 ， 我 们 在 量 产 的 自 动 驾 驶 技 术 上 取 得 了 重 大 突 破 ， 并 且 正 在 持 续 提 升 消 费 者 对 于 智 能 辅 助 驾 驶 的 信 任 跟 购 买 意 愿 。 在 九 月 十 七 号 ， 我 们 的 城 市 NGP 在 广 州 首 发 。 在 比 高 速 公 路 难 数 -- 难 上 百 倍 的 城 市 交 通 场 景 ， 小 鹏 P5 仅 仅 使 用 了 较 低 成 本 的 硬 件 ， 就 率 先 实 现 了 行 业 一 流 的 安 全 性 跟 体 验 。 Since the third quarter of this year, we have made significant progress in the mass production of autonomous driving technology. We continue cultivating consumers' trust in and willingness to purchase our products with best-in-class ADAS software. On September the 17th, we debuted our City NGP pilot program in Guangzhou. In urban traffic scenarios, which are significantly more complex than highway scenarios, XPeng P5 took the lead in delivering the best-in-class driver safety and driving experience at a much lower hardware cost. 我 们 同 时 正 在 加 速 开 发 下 一 代 全 场 景 的 智 能 辅 助 驾 驶 产 品 ， 也 就 是 XNGP， 并 且 计 划 在 二 零 二 三 年 的 三 季 度 推 出 XNGP 的 主 要 功 能 ， 并 且 至 ， 至 少 能 够 支 持 中 国 的 数 十 个 城 市 。 我 们 认 为 XNGP 将 成 为 智 能 辅 助 驾 驶 软 件 中 间 真 正 成 为 高 频 且 刚 需 产 品 的 拐 点 。 在 当 前 ， 我 们 很 欣 喜 地 看 到 目 前 G9 的 订 单 中 有 相 当 高 比 例 的 用 户 在 XNGP 还 没 有 OK 的 情 况 下 ， 已 经 选 择 了 支 持 XNGP 的 Max 版 本 。 我 们 也 期 待 在 明 年 将 成 本 优 势 更 明 显 的 XNGP 拓 展 到 更 多 的 车 型 。 不 仅 如 此 ， 我 们 认 为 XNGP 的 硬 件 成 本 会 随 着 技 术 的 进 步 和 供 应 链 的 成 熟 而 持 续 下 降 ， 并 且 我 们 期 望 大 幅 度 低 于 友 商 的 成 本 。 在 产 品 口 碑 跟 成 本 的 驱 动 下 ， 我 们 相 信 XNGP 将 会 面 对 全 国 范 围 内 的 广 大 用 户 群 加 速 普 及 。 We are accelerating the development of our next generation full scenario advanced driver assistance product, XNGP, and plan to release its major functions to several dozen cities in the third quarter of 2023. In my view, the upcoming release of XNGP will represent an inflection point where smart driver assistance software becomes a must-have product with high frequency usage. We are also pleased to see that a high proportion of current G9 orders are for the Max version that features XNGP ahead of the XNGP's OTA rollout. We look forward to enabling our cost competitive XNGP next year in more models. Furthermore, we believe XNGP's hardware costs will have the opportunity to be reduced as our technology advances and become significantly lower than that of our peers. Driven by strong brand awareness of our product and cost competitiveness, we're confident that XNGP will rapidly gain widespread adoption nationwide. 在 十 月 三 十 一 日 ， 小 鹏 G9 获 得 了 广 州 智 能 网 联 汽 车 道 路 测 试 资 格 ， 这 是 首 次 由 零 改 装 的 量 产 车 获 得 中 国 自 动 驾 驶 的 路 试 资 格 。 我 们 的 XNGP 智 能 辅 助 驾 驶 跟 Robotaxi 的 研 发 双 线 并 行 ， 通 过 数 据 跟 能 力 的 反 复 进 行 闭 环 。 我 们 期 望 小 鹏 率 先 在 量 产 车 实 - 实 现 低 成 本 高 安 全 来 实 现 最 后 的 真 正 无 人 驾 驶 。 On October the 31st, the XPeng G9 obtained the Guangzhou Intelligent Connected Vehicle Road Test Permit, making XPeng G9 the first unmodified mass-produced vehicle to qualify for autonomous driving tests on China's public roads. With the parallel development of our advanced driver assistant system, XNGP, and Robotaxi capabilities alongside a closed loop data and a complementary approach in software iterations, we plan to be the first to realize autonomous driving with cost-effective mass-produced vehicles. 在 我们 不断 推进 智能化 跟 电动化 技术的 研发 成果 落地 的 同时 ， 我们 深信 我们 当前 研发 的 行业 领先 技术 有着 巨大 的 用户 价值 和 对 公司的 商业 价值 。 我们 对于 在 全球 范围内 开展 战略 跟 技术 合作 ， 当前 保持 开放 的 态度 。 As we strive to bring our smart technologies and electrification technologies into commercialization, we firmly believe in the value proposition that our in-house developed industry leading technologies bring to our customers, as well as our commercial value for our enterprise. We are open to opportunities for strategic cooperation and technology collaborations globally. 从 现 金 流 的 角 度 看 ， 小 鹏 当 前 的 在 手 现 金 规 模 超 过 了 四 百 亿 元 人 民 币 。 我 们 越 来 越 同 时 地 感 受 到 汽 车 企 业 不 应 该 仅 仅 考 虑 在 顺 境 ， 更 应 该 考 虑 在 逆 风 的 情 况 下 如 何 能 够 稳 健 、 安 全 、 稳 定 地 成 长 。 我 们 会 在 接 下 来 的 几 个 季 度 ， 包 括 几 年 内 不 断 地 加 强 成 本 管 控 ， 提 升 运 营 效 率 ， 同 时 精 简 投 资 项 目 ， 通 过 研 发 方 向 的 极 大 程 度 的 聚 焦 ， 以 及 车 型 之 间 共 享 更 多 的 平 台 和 模 块 。 我 们 计 划 在 未 来 会 用 更 低 的 研 发 投 入 推 出 更 多 的 新 品 ， 在 强 大 的 产 品 组 合 和 内 部 体 系 的 调 整 的 帮 助 下 ， 销 售 效 率 也 要 大 幅 度 提 升 。 此 外 ， 得 益 于 我 们 前 期 在 产 能 上 的 布 局 ， 我 们 的 资 本 开 支 的 需 求 在 接 下 来 几 年 我 们 相 信 将 会 比 今 年 有 较 大 幅 度 的 下 降 。 因 此 ， 我 们 相 信 当 前 我 们 在 手 的 四 百 亿 ， 约 四 百 亿 人 民 币 现 金 水 平 足 以 支 持 我 们 在 今 后 几 年 业 务 发 展 的 需 求 ， 并 且 随 着 我 们 产 品 销 量 提 升 ， 我 们 的 现 金 流 情 况 还 会 有 大 幅 度 的 改 善 。 Regarding cash liquidity, our current cash amounts to over CNY 40 billion. We have become increasingly aware of the importance for automakers to maintain steady growth in adversity and not just in prosperity. Therefore, we will implement prudent cost control initiatives over the next few quarters and next few years to improve operational efficiency and streamline our investment projects. Building on our more focused R&D strategy and vehicle and technology platforms that can be applied across different vehicle models, we plan to roll out future products at a lower R&D cost. A stronger product portfolio and internal organizational restructuring will also help significantly improve our sales efficiency. Furthermore, thanks to our early investment in our production capabilities, our CapEx needs will significantly decrease over the next couple of years compared with 2022. We're confident that our cash position of RMB 40 billion will support our business growth in the coming years. Our cash flow will substantially improve as our product sales grow. 展望第四季度，我们会努力克服疫情所带来的不利影响，同时我们面向更中长期的发展，做出内部的构想调整工作。受 G9 产线爬坡的影响，11月份的交付量预计为不少于 5,800 辆。我们正在全力解决产能的问题，以更快地交付我们积累的在手订单。在12月，XPeng 的交付量将会环比明显的反弹。我们预期 2022 年第四季度的总交付数量约为 20,000-21,000 辆，收入预计约为 CNY 4.8 billion-CNY 5.1 billion。 I believe that in the coming quarters, we will continue to accelerate our internal organizational changes and management improvements. We are confident that XPeng will be among the top players in the smart vehicle industry in the medium to long term. Looking ahead to the fourth quarter, we'll focus on mitigating the impacts of COVID-related restrictions in China and making internal adjustments for our medium and long-term development. Our November deliveries are estimated to reach at least 5,800 units, mainly due to the impact of the G9 production ramp up. We're trying our best to expedite deliveries of our order backlog. In December, our deliveries will rebound significantly month to month over month. We expect to deliver a total of 20,000-21,000 vehicles in the fourth quarter of 2022 and generate revenue between CNY 4.8 billion-CNY 5.1 billion. We will accelerate internal organizational adjustments and management upgrades in the coming quarters. We're confident that we will rank among the top players in the smart vehicle industry in the medium to long term. Thank you, everyone. With that, I'll now turn the call over to our VP of Finance, Mr. Dennis Lu, to discuss our financial performance for the third quarter of 2022. Thank you, Ms. He. Hello, everyone. Now I would like to provide a brief overview of our financial results for the third quarter of 2022. I will reference RMB only in my discussion today, unless otherwise stated. Our total revenues were RMB 6.8 billion for the third quarter of 2022, an increase of 19.3% year-over-year, and a decrease of 8.2% quarter-over-quarter. Revenues from vehicle sales were RMB 6.2 billion for the third quarter of 2022, an increase of 14.3% year-over-year, and a decrease of 10.1% from the last quarter. The year-over-year increase was mainly attributable to higher vehicle deliveries, while the quarter-over-quarter decrease was mainly due to lower vehicle deliveries for the P5 and the G3i. Gross margin was 13.5% for the third quarter of 2022, compared with 14.4% for the same period of 2021, and 10.9% for the last quarter. Vehicle margin reached 11.6% for the third quarter of 2022, compared with 13.6% for the same period of 2021, and 9.1% for the last quarter. The quarter-over-quarter increase was mainly attributable to product mix changes. R&D expenses were CNY 1.5 billion for the third quarter of 2022, an increase of 18.5% year-over-year, and an increase of 18.5% quarter-over-quarter. The year-over-year increase was mainly due to the increase in employee compensation as a result of expanded research and development staff, and the quarter-over-quarter increase was primarily associated with higher new vehicle development to support our future growth. SG&A expenses were CNY 1.6 billion for the 3rd quarter of 2022, an increase of 5.7% year-over-year and a decrease of 2.3% quarter-over-quarter. The year-over-year increase was mainly due to expansion of our sales network and associated personnel costs. The quarter-over-quarter decrease was mainly attributable to lower operating expenses. As a result of foregoing, loss from operations was CNY 2.2 billion for the 3rd quarter of 2022, compared with CNY 1.8 billion for the same period of 2021, and CNY 2.1 billion for the last quarter. Net loss was CNY 2.4 billion for the third quarter, compared with CNY 1.6 billion for the same period a year ago, and CNY 2.7 billion for the last quarter. Comprehensive loss was CNY 0.7 billion for the third quarter, compared with CNY 1.6 billion for the same period a year ago, and CNY 0.8 billion for the last quarter. The primary difference between the comprehensive loss and net loss was foreign currency translation gain resulting from the rapid appreciation of U.S. dollar-denominated assets. As of September 30th, 2022, we had cash and cash equivalent restricted cash, short-term investment, and time deposits in total of CNY 40.1 billion. To be mindful of the length of our earnings call, I will encourage listeners to refer to our press release for more details on our third quarter financial results. This concludes our prepared remarks. We will now open the call to questions. Operator, please go ahead. Thank you. If you wish to ask a question, please press star one on your telephone and wait for your name to be announced. If you wish to cancel your request, please press star two. If you are on a speaker phone, please pick up your handset to ask your question. For the benefit of all participants on today's call, if you wish to ask your question to the management in Chinese, please immediately repeat your question in English. For the sake of clarity and order, please ask one question at a time. Management will respond, then feel free to follow up with your next question. We have a first question from the line of Tim Hsiao with Morgan Stanley. Please go ahead. 呃 ， 管 理 层 非 常 感 谢 接 受 我 的 提 问 哦 。 那 我 ， 我 有 两 个 问 题 ， 那 可 能 跟 刚 才 小 鹏 总 简 报 中 呃 ， 分 享 都 有 关 系 啊 。 第 一 个 问 题 是 有 关 于 车 型 的 交 付 ， 那 可 能 因 为 过 去 这 个 疫 情 和 车 型 换 代 种 种 原 因 啊 ， 过 去 几 个 月 这 个 车. 我们整车的交付于预期中来的疲弱。我们也看到了，就是 XPeng 也针对此做了一连串的这个组织调整。对于投资人的话，我们应该期待这样的一个组织调整，多快和多具体地能反映在车型未来几个月销量明显的一个改善上。另外针对 G9 月销量，我们之前目标破 10,000，或者是明年新一代的 P7 整体的这个交付目标，因应当前整个市场的情势，我们这个目标是否有所调整，这个因为也和 XPeng 明年的盈利能力是息息相关的。 My first question is about deliveries, because the vehicle deliveries have been slow in recent month, likely due to the model transition and COVID curbs. XPeng has done a series of organizational restructuring, how fast could this adjustment translate into more meaningful volume recovery in the upcoming months, assuming the impact for the COVID restriction could ease over time? Separately, have we adjusted our 10,000 target for G9 per month or the new P7 next year due to the current supply demand challenges? As this is also highly correlated to the company's profitability into 2023. This is my first question. Thank you. 谢 谢 Tim。 这 个 我 最 近 看 了 很 多 在 历 史 上 跟 制 造 业 相 关 的 这 个 起 起 伏 伏 的 案 例 ， 我 相 信 小 鹏 的 现 在 的 调 整 面 向 中 长 期 为 主 ， 并 不 会 为 了 短 期 动 作 变 现 。 所 以 请 各 位 投 资 者 给 予 耐 心 ， 我 们 期 望 在 几 个 季 度 后 不 断 地 看 到 这 个 业 绩 的 效 果 的 变 化 ， 啊 ， 越 来 越 明 显 。 在 2023 年 ， 小 鹏 会 扩 大 市 场 份 额 。 那 么 关 于 在 最 短 期 的 这 个 情 况 下 ， 如 果 疫 情 的 情 况 不 会 进 一 步 的 扩 大 ， 那 么 我 们 期 望 在 十 二 月 份 我 们 的 交 付 会 过 万 ， 啊 。 同 时 我 们 预 计 G9 在 十 二 月 份 会 成 为 三 十 万 以 上 的 纯 电 SUV 的 前 三 名 。 那 么 在 二 三 年 ， 随 着 G9 口 碑 的 积 累 和 XNGP 的 落 地 ， 在 这 点 我 们 也 对 比 了 ， 在 过 去 我 们 的 P7， 我 们 相 信 G9 的 销 量 会 进 一 步 缩 小 和 在 三 十 万 以 上 纯 电 SUV 第 一 名 的 差 距 ， 这 是 我 们 的 目 标 。 那 么 关 于 P7 的 新 版 本 ， 我 们 相 信 产 品 竞 争 力 是 有 明 显 的 提 升 ， 这 会 带 来 P7 系. P7 这 个 车 的 这 个 系 列 的 销 量 的 明 显 反 弹 。 在 明 年 的 年 中 ， 我 们 还 有 一 款 定 价 在 二 十 到 三 十 万 区 间 的 低 级 的 中 型 SUV 这 款 新 车 型 ， 我 们 预 计 这 款 车 的 车 的 销 量 将 会 ， 呃 ， 明 显 在 这 个 ， 这 个 进 一 步 超 过 小 鹏 当 前 的 车 型 。 谢 谢 。 All right. First of all, thank you for your question. Regarding w ell, I've just reviewed a lot of historic cases of how manufacturers do changes over time. Currently, the organization adjustments that XPeng is conducting is for the mid to long term goals, not for the short term. We ask for your patience. At the same time, we are very confident that we can see more significant changes to be translated into our sales performance in the coming several quarters. In 2023, our market share will be further expanded. Now, in the short term, if the pandemic can be well under control, we are confident that in December, we can still maintain our original goal of reaching 10,000 of monthly sales for G9, and we can, we are very confident that we can be ranked among the top three players in the battery electric SUVs segment, priced above CNY 300,000. Now in 2023, with the rollout of our further developed XNGP function, we believe that G9 sales volume can be further enhanced to further exceed actually P7's performance compared to the same developmental stage in the history. At the same time, P7's competitiveness will be further enhanced alongside with our technological improvements, with the t heir sales performance will be improved in the coming year as well. Now, in mid-2023, we expect to launch a new product, or a new model that are priced, between CNY 200,000-CNY 300,000, which will be a B-class midsize SUV. That will definitely help us to further boost our product sales. We believe that the sales volume of this particular model will actually exceed our current product portfolio. Thank you. I just want to make a clarification. We mentioned that the December delivery overall will reach 10,000, not just G9, the overall delivery for December. Just want to make that clarification. 好 ， 谢 谢 小 鹏 总 跟 Brian。 我 第 二 个 问 题 是 有 关 于 现 金 流 。 有 鉴 于 市 场 和 总 体 经 济 的 挑 战 ， 这 个 投 资 人 还 是 特 别 担 心 小 鹏 汽 车 现 金 流 的 一 个 情 况 。 这 次 三 季 报 公 司 资 产 负 债 表 上 面 还 是 有 非 常 充 足 的 一 个 现 金 及 等 价 物 ， 但 明 年 如 果 针 对 我 们 自 己 的 观 察 ， 比 如 说 像 供 应 商 的 付 款 天 期 、 库 存 周 转以 及 明 年 我 们 有 2 个 全 新 平 台 在 投 入 ， 是 否 会 对 于 单 季 度 或 者 是 全 年 的 这 个 经 营 性 现 金 流 的 一 个 造 成 一 些 额 外 的 压 力 。 另 外 考 虑 到 资 本 支 出 呢 ， 我 们 对 于 明 年 整 体 现 金 消 耗 率 的 一 个 预 估 大 概 是 什 么 样 的 一 个 水 平 。 另 外 我 们 其 实 在 这 个 三 季 报 中 也 看 到 了 短 债 好 像 相 较 于 二 季 度 是 比 较 明 显 的 上 升 了 ， 这 是 因 为 现 金 储 备 吗 ？ 还 是 有 什 么 特 别 的 原 因 ？ My second question is about the cash flow. In light of the challenging macro backdrop, investors are increasingly concerned about XPeng's cash flow. The company still has pretty strong cash position in balance sheet, based on the latest financial statement, but will there be any potential changes to our supplier payment term or surge in new model investment next year that may deteriorate our operating cash flow? What kind of cash burn should we expect next year? Separately, based on the latest financial statement, XPeng's short-term borrowing also increased more substantially in the quarter. Is there any specific reason to that? That's my second question. Thank you. Hey, Tim, it's Brian. Let me address your question. First of all, the payment terms for our suppliers, we don't see any material change. We actually maintaining a pretty favorable payment terms with our supplier and partners. If you look at the cash, operating cash outflow, the first three quarters, it's actually less than CNY 6 billion. We actually also foresee the entire CapEx for this year, 2022, to be less than CNY 4.5 billion, and lower than what we anticipated earlier in the year. Looking into 2023, we actually see a significant change, reduction in CapEx due to a number of factors. First of all, as Xiaopeng mentioned earlier that we actually pretty much completed our capacity build-out, so we don't need to incur significant CapEx for that. We also have also completed the construction of these new product platforms for the new car launches. A lot of these CapEx has been already incurred. Next year we think the CapEx for us will be significantly lower, actually below CNY 3 billion in our estimate for next year. Also, in line with the current streaming line and focus that we're doing in our R&D projects. We think the R&D expenses next year compared to 2022 will also see not growth actually, in line or reduction. We also see the SG&A expenses going down due to some of the structural organizational changes we mentioned. Overall, we're actually very confident that we can see free cash flow outflow significantly improve next year compared to this year. Also, with our current cash on hand, we have very adequate resources to meet our business plan. We also anticipate that carries us to our projected cash flow positive sometimes in 2024. Hey. Thank you very much for sharing the details. This is Dennis. I just wanna supplement one point regarding your question on the short-term borrowing. Yes, you're right, we have increased our short-term borrowing in the third quarter. The reason is basically for the kind of the money management because we have established considerable credit lines with a variety of banks, and then we technically draw down some part of the credit lines to strengthen the relationship with banks. That's why you see a slight increase in the short-term borrowing at the end of September. Great. Thank you very much for sharing, Dennis and Brian. Hi. This is Alex. I just would like to clarify, when Brian mentioned the decrease of SG&A expenses, it means by as a percentage of revenues in 2023 compared with that percentage of revenues in 2022. Thank you. Perfect. Thank you. Thank you. We have next question from the line of Ming- Hsun Lee with Bank of America. Please go ahead. 呃 ， 谢 谢 小 鹏 总 ， 还 有 各 位 管 理 层 。 那 我 这 边 呢 第 一 个 问 题 呢 ， 是 关 于 ， 呃 ， 四 季 度 的 ， 呃 ， 指 引 了 。 那 ， 呃 ， 关 注 到 我 们 的 这 个 ， 呃 ， 销 量 的 这 个 增 ， 呃 ， 增 ， 增 速 呢 ， 跟 ， 呃 ， 销 售 金 额 的 这 个 ， 呃 ， 增 速 ， 呃 ， 中 间 大 概 差 了 八 到 九 百 分 点 ， 那 是 不 是 就 预 期 ， 就 是 我 们 ， 呃 ， 四 季 度 因 为 ， 呃 ， 包 括 这 个 有 一 些 ， 给 一 些 折 扣 ， 然 后 还 有 这 个 ， 呃 ， P7 有 一 些 这 个 ， 呃 ， 这 个 ， 这 个 版 本 ， 它 这 个 现 在 开 始 停 ， 停 止 接 单 了 ， 所 以 说 ， 呃 ， 对 ASP 这 边 会 有 一 些 影 响 。 那 也 想 了 解 一 下 ， 就 是 说 ， 呃 ， 这 个 我 们 ， 呃 ， 四 季 度 的 话 ， 呃 ， 有 没 有 一 个 毛 利 率 ， 呃 ， 放 下 的 一 个 指 引 。 那 ， 呃 ， 然 后 明 年 的 话 ， 呃 ， 我 们 现 在 ， 呃 ， 针 对 这 个 原 ， 原 材 料 的 价 格 ， 然 后 还 有 电 池 的 这 个 价 格 等 等 的 话 ， 我 们 是 大 概 会 去 怎 么 样 去 ， 呃 ， 去 ， 呃 ， 维 系 我 们 的 这 个 毛 利 率 。 呃 ， 谢 谢 。 那 我 这 边 用 英 文 翻 译 一 下 。 Uh, my question is the, the ASP trend in four Q, uh, based on the difference between your, uh, volume, uh, guidance and also the revenue guidance. Could you give us a more color on this? Besides that, looking into 2023, what's your plan to control the component costs as well as the battery costs, in order to maintain your gross margin? Thank you. Min, this is Dennis. Regarding your question on the ASP, yes, you're right. In the third quarter, our ASP increased primarily compared with Q2, primarily due to the better mixed, better P7. As mentioned, that also improved the margin. For the Q4, the P7, in terms of P7 mix will be lower. Because of the mass delivery of the G9, so we'll be able to maintain together the P7 and the G9 mix at about maybe 55%-60%. We actually will have slight increase in terms of ASP, compare with the Q3, offsetting some the variable marketing spending on the P5 and G3. That's the answer to your first question. In terms of material cost increase, so far, we haven't seen big changes in terms of battery cost for the next year, mainly for the first quarter. We believe, due to more supply, we are seeing opportunities in terms of battery supply, and that would, in return, translate into a cost reduction, maybe in the second half. With that, the cost improvement will help to maintain or to, you know, improve our margin, offsetting the NEV subsidy discontinuation. Min, just to also add to this. The fourth quarter, due to the volume contraction, and also launching of our new product, G9, I think the gross profit will face some pressure versus the third quarter. The first quarter, given the subsidy elimination, which impacts some our lower price models. That will also present a challenge for the gross profit. However, our view is that with the volume rebounding starting the second quarter and then the rest of the year, with scale, and also we anticipate battery prices moderate, and also show some opportunities for decline in the later in the year, I think the gross profit trend will improve significantly in the later half of next year. Okay. Thank you, Brian and Dennis. I have no more question. Thank you. We have next question from the line of Nick Lai with JPMorgan, please go ahead. Hi. Let me translate my question firstly. Yeah. Chairman Ms. He just mentioned that we are going to change a lot of strategy regarding management, including branding and marketing team. Can we elaborate more, what are going to change in terms of branding strategy and marketing campaign? When can we expect those change having an impact on underlying demand or volume? All right. Thank you, Nick, for your question. We're actually conducting or in the midst of doing this organizational adjustment with focus on our branding and marketing. Looking back, I mean, in the past, our branding and sales and marketing mainly focus on sales with more focus on boosting the sales of our products. But going into the future, we're going to balance different aspects of our branding, marketing and sales with innovative measures, and we plan to actually reduce our spending to boost in the sales, while increasing our spending in marketing. Now, the second thing that is regarding the organizational adjustment is that we plan to, we expect to integrate our organization to make it more efficient and effective, and we plan to recruit, you know, very high-quality talent from different industries in order to boost our sales and marketing efficiency. And we aim to launch a series of measures in order to tackle different challenges, as well as boost our effectiveness in order to align our product portfolio, as well as to achieve higher customer satisfaction rate, while adjusting the customer demand. Now, we are talking about our near-term strategy for these organizational changes in the coming 15 months, but we believe that in the long run, we will continue such adjustment in order to achieve our mid-to-long-term goal. Thank you. 我 再 补 充 几 点 。 好 的. 第 一 点 就 是 ， 有 更 清 晰 的 定 位 。 第 二 点 ， 根 据 这 个 清 晰 的 定 位 ， 我 们 会 有 更 长 线 的 做 法 ， 而 不 是 只 考 虑 更 短 线 。 第 三 个 ， 我 们 会 有 更 进 攻 性 的 动 作 ， 而 不 是 在 之 前 的 是 这 个 ， 这 个 相 对 来 说 是 防 御 性 的 。 第 四 个 ， 核 心 以 客 户 为 导 向 。 OK, 补 充 这 四 点 。 Just allow me to add several key points. The first one is that we will have a clearer positioning of our brands and products. The second thing is that we are aiming for the long game. We are not doing this for the short term. The third point is that we are going to be more aggressive and more proactive in our sales and marketing campaigns, rather than being rather passive just like in the past. The fourth and the last point is that we will remain very customer oriented and focused. Thank you. 好的。 我 第二个 简单 的 问题 有关 这个 纯粹 NGP， XNGP。 刚刚 小鹏 总 也 提了 ， 花 蛮 多 时间 在 讲 这个 东西 。 我 只是 一个 技术上的 问题 想请教 就是 我们的 这个 XNGP 从 消费者的 使用的 角度 来看 ， 跟 其他的 solution， 比如说 Mobileye， Huawei 等等 ， 我们 在 使用上 有什么 重要的 差别 ？ 同时 兼 在 我们 这个 NGP 这个 service， 刚刚 何 总 也 有 提到 说 我们 在 探讨 一些 战略 合作的 一些 机会 。 就 光 在 这 一点 可以 跟 我们 在 有点 可以 在 exchange 上 是 什么样的 战略 合作的 机会 或 想法 、 思路 ， 然后 假如说 是 把 这个 solution， turnkey solution 就是 卖给 或是 跟 其他的 合作 ， 跟 主机厂 合作的 话 ， 其他 主机厂 有什么 原因 是 需要 跟 我们 合作 。 My second question is really about autonomous driving XNGP solution and can we elaborate a bit more on how are we different from the other solutions such as Mobileye and Huawei and so on? Also mention that we are looking for potential opportunity to work with other potential partners on XNGP product. Can we extend a bit more on that as well? Thank you. 谢 谢 Nick。 第 一 个 问 题 我 来 回 复 。 呃 ， 我 们 从 现 在 自 己 来 使 用 这 一 个 自 动 辅 助 驾 驶 的 整 个 的 体 感 来 看 ， 我 们 认 为 有 四 个 方 面 对 于 客 户 感 知 是 很 强 烈 的 。 第 一 个 是 使 用 的 场 景 范 围 。 那 么 在 过 去 的 时 间 里 面 ， 呃 ， 高 速 跟 停 车 大 概 只 占 了 百 分 之 十 以 内 的 使 用 场 景 ， 那 么 大 部 分 九 十 个 ， 百 分 之 九 十 以 上 的 场 景 都 在 城 市 内 。 那 第 二 个 就 是 成 本 ， 客 户 愿 意 为 此 付 出 多 少 的 成 本 。 那 么 今 天 的 自 动 辅 助 驾 驶 的 成 本 ， 实 际 上 我 认 为 在 将 来 有 下 降 到 现 在 的 百 分 之 三 十 到 百 分 之 二 十 的 这 样 一 个 机 会 。 第 三 个 就 是 如 何 安 全 性 的 提 高 ， 第 四 个 是 如 何 让 帮 助 客 户 产 生 真 正 意 义 的 价 值 。 那 么 您 刚 才 所 说 的 问 题 实 际 上 涵 盖 了 这 四 个 方 面 。 从 我 们 现 在 来 看 ，XNGP 跟 原 来 的 这 一 个 ， 呃 ， 高 速 上 的 差 距 的 第 一 个 就 是 说 它 扩 展 了 百 分 之 九 十 额 外 的 这 个 使 用 范 围 ， 且 在 原 来 如 果 当 客 户 仅 仅 使 用 城 市 高 清 地 图 或 者 激 光 雷 达 地 图 来 进 行 自 动 辅 助 驾 驶 的 时 候 ， 它 会 陷 入 一 个 困 难 的 问 题 ， 就 在 于 它 在 于 不 同 的 路 段 ， 它 会 碰 到 不 同 的 技 术 的 这 个 表 现 ， 也 就 是 在 有 高 清 地 图 的 ， 在 没 有 高 清 地 图 的 情 况 下 ， 它 会 有 大 量 的 这 种 体 验 的 切 换 ， 它 会 带 来 了 安 全 上 的 问 题 ， 跟 使 用 交 互 上 的 问 题 。 所 以 从 我 们 角 度 来 看 的 话 ， 仅 仅 支 持 高 速 的 高 清 地 图 和 城 市 的 高 清 地 图 ， 它 最 后 的 体 验 是 破 碎 的 ， 它 是 非 常 困 难 完 成 这 个 体 验 的 。 所 以 要 想 解 决 在 中 间 没 有 地 图 情 况 下 的 一 个 情 况 ， 必 须 要 用 到 这 个 在 小 鹏 的 XNGP 里 面 ， 无 地 图 的 时 候 ， 它 能 够 保 证 所 有 的 体 验 基 本 上 是 保 证 持 续 在 一 个 水 准 线 上 的 。 只 有 在 这 个 情 况 下 ， 它 才 能 保 证 什 么 ？ 全 场 景 ， 全 范 围 ， 以 及 每 一 个 场 景 的 切 换 的 时 候 的 体 验 跟 安 全 感 是 一 致 的 ， 它 才 能 够 对 客 户 带 来 真 正 的 价 值 。 最 开 始 这 一 个 价 值 是 不 会 让 客 户 感 觉 到 轻 松 、 自 然 、 安 全 跟 高 效 率 的 ， 但 是 一 旦 你 做 到 全 部 的 场 景 是 一 个 技 术 体 系 ， 那 么 他 才 会 感 觉 到 更 像 一 个 熟 练 的 司 机 在 开 车 ， 更 有 更 舒 适 的 体 验 。 所 以 我 们 认 为 真 正 只 有 达 到 全 场 景 的 无 缝 ， 才 能 够 最 后 把 自 动 辅 助 驾 驶 推 到 全 社 会 。 谢 谢 。 First of all, allow me to address the first part of your question. From our own user experience, there are 4 key components to the adoption of ADAS technology nowadays. The first one is scenario coverage or scenario support. From our data, we noticed that highway and parking only took up about 10% of people's daily use in terms of the scenario. 90% of people's use of ADAS technology is actually on city roads. The second component to the adoption of ADAS is the cost, you know how much people are willing to pay for the advanced technology. We actually are confident that in the future, the cost of affording our XNGP or related ADAS software will be able to be reduced to 20%-30% of their current cost. The third component is safety, and the fourth component is the true value that you are able to contribute to your customers. For XNGP, when we are able to roll out our city based scenario or function, we are actually expanding the scenario coverage by over 9 times Mapping available, and that caused a sharp difference that actually produced a sharp difference in terms of user experience and in terms of the safety as well. We don't think that that is our final target. That's why we launched XNGP. That allow very consistent performance even in areas where we don't have high definition mapping or high-definition maps available. That actually is the reason why we are so excited that with the rollout of our zero-based or zero-scenario-based XNGP, we will be able to support a true, a full scenario functionality in a true sense. We will be able to provide a very consistent experience when people are switching the use of such functionality from areas with high-definition maps and without high-definition maps. That will allow our customers to have a very easy and safe and efficient driving experience, just like when you are a passenger in a car driven by an experienced driver. That kind of seamless integration is our goal here, and that is why we are very confident with the rollout of our XNGP to achieve highest customer satisfaction. Thank you. Yeah. Nick, to answer your second question regarding the openness in terms of collaboration and cooperation, I think it's all generated from the, you know, the recognition that we have spent a lot of effort and resources to develop market-leading technologies. We think actually, in addition to increase our sales, I think there is tremendous value embedded in these technologies that can be monetized in other ways, potentially. We also saw tremendous interest in such technologies, and we have leading technology in smart driving, autonomy, in smart cockpit, in electrification and in High-voltage Platform, et cetera. I think these are technologies I think could become valuable if we actually have ability to make them more scalable and also using leveraging potential partners' resources to quickly penetrate scenarios or markets that we currently doesn't focus on. With that, I think our openness, I think we are evaluating a number of potential opportunities to, you know, hopefully help us to make these technology reach more scale, at same time, without compromising our focus of producing sort of attractive and competitive products ourselves. This is an attitude. Obviously, you know, if there's more specific progresses, I'm happy to update when it's available. Thank you. We have next question from the line of Bin Wang with Credit Suisse. Please go ahead. My first question is about order backlog. Basically it's two parts. Number one, what's the new order flow for G9 in November? Second, what's the accumulated order backlog for G9? Because company seems to guide this year delivery should be more than 10,000 order backlog already secure. Thank you. Hey, Bin. It's Brian. First of all, as you have tried a number of times, that we don't disclose backlog on any model or particular company backlogs. There are a few things that I wanna point out to you. One is that as you can see that our delivery timetable has now been extended to later in first quarter. That shows the strong our orders at hand. We will be also delivering significant number in December of G9. That's one indication. Secondly is that, we also are confident that with our sales momentum, we see G9 become one of the top three, if not the top two, battery electric SUV models over RMB 300,000 price. That's also indication of the level of demand that we see. Actually, I just wanna check, because on your official website, when we try to book a G9 online, actually it show the expecting a deliver time. I want to know whether this might change according to your order backlog. Similarly, Tesla actually, if you go to their China website, naturally can show the Model 3, Model Y waiting time. Sometimes it was 1 to 4 weeks, sometimes it's 12 week. That should indicate the demand waiting time before it's changing according to the order backlog. I just wanna know whether G9 waiting time in your website is changing according to your order backlog on real-time base. Thank you. Yes, Bin I think you're right. The wait time is correlated to the real time demand and also our production ramp up capabilities. What you see in the retail store reflects the best models, real time, delivery timetable. Okay, thank you. 谢 谢. Thank you. We have next question from the line of Ping Wu with CITIC Securities. Please go ahead. 感谢 郭毅腾。那我，我其实想针对之前 何总 提到的一个关于需求导向的这个问题可能展开一下，就是说因为其实就是发现需求这件事情可能是有背后有很多思考，那可能想问一下，可能 何总 我们觉得，因为，可能应该在近期我们也做了很多的这种，这种内部的讨论，就是那我们怎么去思考，什么是一些真的需求，然后可能啊我们如何去这个去，去，就是什么是一个，一个是什么是真正的需求，第二个是怎么找到这样子一些真正的需求，可能我们在公司的一些组织结构上会有一些什么样的这样的变化。 Then I'll translate my question. My question is about how to be demand oriented and, and specifically the first one is what is the real customers demand? Secondly, how do we find them? What, what do we do in terms of our structure? Yes, that's my question. 谢谢 何总。 谢 谢 。 这 个 ， 嗯 ， 我 相 信 在 汽 车 的 制 造 行 业 里 面 呢 ， 这 个 首 先 我 们 有 两 个 逻 辑 ， 第 一 个 就 是 我 们 的 逻 辑 就 是 说 它 是 一 个 不 同 理 的 ， 嗯 ， 在 过 去 的 时 间 里 面 ， 我 们 所 有 的 造 车 的 新 的 企 业 都 需 要 完 成 不 同 理 论 的 版 的 短 版 的 这 个 完 善 ， 包 含 了 例 如 包 括 了 安 全 、 质 量 、 服 务 、 基 础 的 成 本 ， 这 都 是 我 们 要 做 的 短 版 。 那 么 同 时 我 们 现 在 所 看 到 的 ， 我 们 还 会 在 不 断 地 完 善 ， 包 括 了 这 个 设 计 、 内 造 型 、 空 间 等 系 列 的 ， 但 是 每 一 家 公 司 都 要 找 到 自 己 的 一 块 长 板 ， 那 这 个 长 板 是 满 足 当 前 客 户 需 求 还 是 满 足 未 来 客 户 需 求 ， 这 是 其 中 的 一 个 思 考 逻 辑 。 我 相 信 第 二 个 的 思 考 逻 辑 ， 呃 ， 想 说 的 是 ， 到 底 是 满 足 的 是 你 是 定 位 在 哪 一 群 客 户 里 面 ， 嗯 ， 并 且 定 位 在 哪 一 个 ， 哪 一 个 区 域 里 面 ， 那 么 这 个 在 小 鹏 最 近 的 战 略 规 划 里 面 ， 实 际 上 是 做 了 大 量 的 思 考 ， 我 们 更 期 望 是 能 够 获 得 更 长 期 的 在 全 球 的 规 模 的 客 户 。 那 么 所 以 小 鹏 在 这 样 的 两 个 的 理 论 里 面 ， 我 们 去 找 到 我 们 在 未 来 的 规 划 跟 指 引 ， 去 做 未 来 的 三 年 的 布 局 ， 这 是 我 们 现 在 的 所 的 方 法 。 那 么 ， 嗯 ， 抱 歉 ， 我 在 今 天 我 在 这 里 不 会 去 详 细 地 讲 小 鹏 的 未 来 三 年 里 面 的 车 型 里 面 的 这 个 明 确 的 需 求 ， 但 是 我 们 还 是 想 说 的 有 一 点 就 是 说 ， 我 们 相 信 智 能 驾 驶 会 在 小 鹏 将 来 所 有 的 车 型 都 成 为 标 配 ， 而 且 是 所 有 的 车 型 的 能 力 是 一 致 的 。 这 是 我 们 现 在 的 战 略 上 的 规 划 啊 ， 一 个 非 常 重 要 的 点 ， 我 们 会 围 绕 着 这 个 规 划 去 构 造 全 新 的 科 技 的 这 样 一 个 能 力 ， 并 且 在 这 样 一 个 科 技 能 力 里 面 ， 把 费 用 要 大 幅 度 控 制 下 来 ， 这 是 我 们 在 整 个 的 ， 呃 ， 小 鹏 在 下 一 代 的 这 个 需 求 定 位 里 面 的 一 个 重 点 之 一 。 谢 谢 。 Alright, thank you for your question. There are two basic logics behind the industry of auto making, especially for our OEM. The first one is to adopt the theory of buckets, which means that you have to identify your weakest links and also identify your strengths as well. In the past several years, I think not just ourselves, but a lot of our peers have been doing their best to actually identify and also improve their weak links in terms of, for example, safety, product quality, service quality and also cost control as well. We are also doing our best. We're striving to further perfect our service quality as well as the design of our products, interior design as well as smart cockpit and other space design as well. In the long term, you know one of the key competitive strengths is to really identify your goal. I'm talking about short term as well as the long term goal as well. You have to make sure that you understand the current, you know focus whether you aim for the short term or the long run. The second logic behind our auto making industry is to define your customer portfolio or your targeted customer group as well as your regional target as well. For the past two to three years, XPeng has identified ourselves as a global company in the long run and we really want to build scale as well. That is why in the coming three years, well that based on which we have made our three-year plan in the future. I apologize that, you know today, I won't be able to disclose further information regarding our future lineup or the, you know, market demand in regards to specific car models. However, what I would like to mention is that in the future, part of a drive or ADAS technology will be standard configuration in our future product lineup, with very consistent performance and very high quality capabilities across our product. Also that's, you know our long term goal to, you know, based on which we will further enhance our technological capability and also do better in cost control so that we can deliver truly cost competitive, high quality products to our customers. That will be something that we embody in our next generations of products. Thank you. 关 于 您 刚 刚 所 问 到 的 ， 在 组 织 结 构 上 ， 我 们 在 组 织 结 构 上 做 了 两 个 方 向 的 变 化 来 去 适 应 。 第 一 个 就 是 说 我 们 从 规 划 到 产 品 到 技 术 上 面 ， 我 们 如 何 去 真 正 地 把 我 们 所 想 的 这 个 需 求 能 够做 出 做 好 并 且 控 制 无 价 值 的 需 求 ， 不 要 去 实 现 。 我 觉 得 这 是 第 一 个 ， 就 是 聚 焦 做 好 一 个 新 的 三 电 引 擎 ， 动 力 这 个 整 车 的 平 台 跟 智 能 的 平 台 。 第 二 个 ， 我 们 通 过 车 型 的 大 矩 阵 的 产 品 ， 能 够 端 到 端 的 把 这 样 的 一 个 三 块 的 引 擎 ， 能 够 在 不 同 的 车 型 里 面 ， 能 够 最 好 的 能 够 从 端 到 端 去 满 足 客 户 的 需 求 ， 这 是 我 们 在 跟 以 前 的 整 个 组 织 体 系 里 面 是 一 个 很 大 的 调 整 。 谢 谢 。 Regarding the second part of your question. Our current organizational changes is mainly conducted to fulfill two goals or mainly focus on two areas. The first one is to do changes in terms of our product planning, product development and also to have a higher efficiency and effectiveness in implementing our technology in our future products and also to control. Well, first of all, to be able to identify true demand and to control our investment in, you know, demands that have less values. That is why we have been invested so heavily in perfecting our, for example, electrical and electronic architecture, our whole vehicle architecture, as well as our powertrain and other systems. With those systems and those integration, we will be able to truly offer a end-to-end solutions that are able to deliver high quality products to our customers. Thank you. 哎 ， 感 谢 郭 女 士 。 我 ， 我 这 边 还 有 一 个 第 二 个 问 题 ， 是 关 于 我 们 明 年 的 这 个 P7 的 这 个 改 款 ， 呃 ， 因 为 可 能 P7 在 改 ， 改 款 上 会 增 加 一 些 这 个 新 的 配 置 ， 然 后 增 强 它 的 这 个 竞 争 力 ， 那 可 能 在 这 个 成 本 端 ， 呃 ， 我 想 确 认 一 下 是 否 也 会 因 此 可 能 这 个 上 升 ， 那 我 们 的 价 格 是 否 要 相 应 的 调 整 ， 然 后 获 得 一 个 呃 相 对 稳 定 的 毛 利 ， 还 是 我 们 可 能 明 年 的 呃 ， 或 者 是 这 个 对 于 P7 的 这 个 ， 这 个 定 位 ， 可 能 呃 是 ， 是 要 维 持 毛 利 ， 还 是 说 可 能 呃 希 望 去 这 个 把 这 个 销 量 再 去 这 个 稳 住 ， 然 后 呃 更 ， 更 ， 更 看 重 量 的 一 种 ， 一 种 情 况 。 好 。 My second question is about, uh, P, P7. In 2023, we will launch a new P7 with better configurations. I think it would cause a rise in the bond cost. Will we maintain a relatively stable GP margin and rise our MSRP, or we want to boost our sales and maybe maintain our price or even lower our price? Thank you. Yes, Ping Wu, it's Brian again. On P7, next year, yes, we aim to launch the upgraded model to reflect the technology advancements, particularly the ones that you saw already on G9. The P7 will have the equally advanced autonomous driving architecture. We'll also have the faster charging capabilities and higher voltage capabilities, as well as a number of other upgrades and fixes that will address some of the shortcomings people have, we received the feedback on. Benefiting from the platform development, actually since a lot of these advancements are sharing the modular and platform development, we actually are able to control the cost of the new P7, so to maintain similar margins of the current version. Also, some models of the current version P7 will continue to be selling along with the updated P7. It's actually an, I would say the high-end or upgraded version of the P7. With that, I think we believe we can introduce a much more competitive P7, reflecting that top of the line capabilities that we have in technology while maintaining the segment price and profitability on this series, the P7 series. 好 ， 谢 谢 Brian， 非 常 清 楚 ， 感 谢 。 Thank you. As there are no further question, now I'd like to turn the call back over to the company for closing remarks. Thank you once again for joining us today. If you have further questions, please feel free to contact XPeng's investor relations through the contact information provided on our website or the The Piacente Group. Thank you. Thank you. This concludes today's conference call. You may disconnect your lines now. Thank you for your participation.